江西黑猫炭黑股份有限公司财务报表分析

第一篇：江西黑猫炭黑股份有限公司财务报表分析

资产负债表相关的分析

（一）资产负债表水平分析

从公司报表来看，近三年资产和权益总量较每年年初有所增加，增幅约为30%.速度是乐观的。从资产项目来看，2009年流动资产增幅较2010年大，约为27%，其主要因素在于该公司2009年大规模投资，大量购入存货，其中存货上升68%，因此也导致货币资金大幅减少，同时预付款项也增幅177.76%。资金运营将受阻。而这一现象在2010年随着公司经营好转，销售顺畅，公司的资金运营将会更顺畅。近几年来看，公司的非流动资产总量及增幅较大。增长点主要在固定资产项目，表明企业的生产能力在 扩大。将会为企业带来较大利润增长。从权益项目来讲，近三年来，负债和所以者权益都有所增加。但负债的增长幅度更大。表明企业资产增加的资金主要来自外部筹资，另外也有自有资金的增加取得。同时也增加了债务负担，提高了财务风险。

（二）资产负债表结构分析

公司三年经营中，流动资产比重虽然有小幅波动，但比重维持在50%左右，表明企业资产的流动性强，偿债能力等提高。但公司存货与应收账款近三年都是呈上升趋势，比重到2010年分别也达到11.68%和20。22%。这对于公司未来款项收回与存货积压产生不利影响。非流动资产比重在上升，2010年达到52%，说明企业是一个技术密集型企业。其中固定资产比重较大，2009年达到43%，表明固定资产投资有所成效，未来生产能力和产品质量将提高。而公司的债务资本占比重明显高于自有资本，由2008年68.68%到2010年76.72%。所有者权益到2010年降低至23.38%。自有资金比重下降；盈余公积与未分配利润也同时下降，表明企业资本实力下跌，对债务保障程度下跌。企业资金结构不是很合理，有较弱的规避财务风险能力。不利于来年吸收投资和开展筹资活动。

现金流量表质量分析

①公司于2009年度经营活动产生的现金流量—95486632.27，说明公司通过正常的购、产、销所带来的现金流入量不足以支付经营活动流出量。从企业经营过程来看，2009年材料的消耗较高，导致成本上升。同时，企业为了开拓市场，有可能投入较大资金，但这一状况到2010年公司经营活动产生的现金流量大于0，企业资金流好转，说明这一现象是企业生长过程不可避免的状态。

②公司2008年至2009年投资活动产生现金流均小于0，意味着企业在购进固定资产及其他权益性投资所付现金之和大于因投资回收净额之和。通过观察，负数绝大部分是由于购建固定资产引起的，而且是维持基本生产的需要。在企业投资活动符合长期规划下，说明企业扩大生产能力较强。

③公司于2008年筹资活动产生现金流量为-519120 62.54元，意味着企业在吸收投资、发行债卷及借款方面收到现金之和小于偿还债务，支付筹借费偿付利息等方面所付现金之和。出现负数，主要是为了偿还债务支付现金。结合经营活动与投资活动，说明公司2008年与2010年经营活动与投资活动较好，自身有能力支付筹资活动现金流出，还款能力较强，不存在质量问题。而公司2009年自身还款能力弱，依靠外来借债来维持经营，存在一定质量问题。

第二篇：万科企业股份有限公司财务报表分析[范文]

万科企业股份有限公司财务报表分析

一、公司简介

万科公司概况：万科企业股份有限公司成立于1984年5月，是目前中国最大的专业住宅开发企业。2008年公司完成新开工面积523.3万平方米，竣工面积529.4万平方米，实现销售金额478.7亿元，结算收入404.9亿元，净利润40.3亿元。

万科认为，坚守价值底线、拒绝利益诱惑，坚持以专业能力从市场获取公平回报，是万科获得成功的基石。公司致力于通过规范、透明的企业文化和稳健、专注的发展模式，成为最受客户、最受投资者、最受员工、最受合作伙伴欢迎，最受社会尊重的企业。凭借公司治理和道德准则上的表现，公司连续六次获得“中国最受尊敬企业”称号，2008年入选《华尔街日报》（亚洲版）“中国十大最受尊敬企业”。

万科1988年进入房地产行业，1993年将大众住宅开发确定为公司核心业务。至2008年末，业务覆盖到以珠三角、长三角、环渤海三大城市经济圈为重点的31个城市。当年共销售住宅42500套，在全国商品住宅市场的占有率从2.07%提升到2.34%，其中市场占有率在深圳、上海、天津、佛山、厦门、沈阳、武汉、镇江、鞍山9个城市排名首位。

万科1991年成为深圳证券交易所第二家上市公司，持续增长的业绩以及规范透明的公司治理结构，使公司赢得了投资者的广泛认可。过去二十年，万科营业收入复合增长率为31.4.%，净利润复合增长率为36.2%；公司在发展过程中先后入选《福布斯》“全球200家最佳中小企业”、“亚洲最佳小企业200强”、“亚洲最优50大上市公司”排行榜；多次获得《投资者关系》等国际权威媒体评出的最佳公司治理、最佳投资者关系等奖项。

经过多年努力，万科逐渐确立了在住宅行业的竞争优势：“万科”成为行业第一个全国驰名商标，旗下“四季花城”、“城市花园”、“金色家园”等品牌得到各地消费者的接受和喜爱；公司研发的“情景花园洋房”是中国住宅行业第一个专利产品和第一项发明专利；公司物业服务通过全国首批ISO9002质量体系认证；公司创立的万客会是住宅行业的第一个客户关系组织。同时也是国内第一家聘请第三方机构，每年进行全方位客户满意度调查的住宅企业。

二、资产负债表和利润表的纵向分析和横向分析

（一）资产负债表分析

1、货币资金：总数逐年增加，逐年减少比例的原因是公司的经营状况每年都有所改善，经

营业绩每年都有增加。

2、应收账款：逐年减少的主要原因是往来款项减少所致。

3、存货；逐年增加的主要原因是起先部分原料储备存有所上升所致，市场需求增大，加大

了房地产的开发。

4、长期股权投资：逐年增加的主要原因是市场当前状况及其前景对公司的投资的影响。

5、固定资产：其占总资产比例的先增后减说明市场经历了从冷到热的过程。

6、在建工程：先减少后大幅度的增加说明了公司对市场的需求量和热度做出可及时的调整。

7、应付账款：逐年增加的主要原因是公司根据市场的热度，适度的加大了对市场的投资力

度。

（二）利润表分析

1、营业总收入：逐年的上升是由于公司的经营业绩每年都有所提升。

2、营业成本：逐年上升的主要原因是房地产市场过热，地皮的价格大幅度增长以及公司营

业收入的逐年上升带动了成本的增加。

3、投资收益：逐年增加说明了公司投资方向和目标正确，所投资的公司的经营业绩每年都

有提高。

4、销售费用：先增后减主要原因是公司在市场萧条期为增加销售收入支付了较多的费用以

促进业务量的增加，而在市场繁荣期则无需太多的销售费用。

5、管理费用：逐年减少的原因是对坏账核算方法做了变更，减少了对于特别款项采用个别认定法计提坏账准备，所计提的坏账准备减少。

6、所得税：先减后增反映公司利润总额的所得大小。

三、比率分析

（一）偿债能力分析

这三年的流动比率表明，债权人的安全程度较高，较高的流动比率可以保障债权在到期日得以偿还，并在清算时不会受到重大损失。因为，在债权到期日，流动资产可以迅速变现予以偿还债务，流动比率越高，这种偿还到期债务的能力越高.企业的货币资金和存货在这三年的增量都得到较大幅度的提高，说明企业的经营有比较明显的提高，短期偿债能力值得肯定。

这三年的速动比率是假定存货毫无价值或难以脱手兑换现金的情况下，企业可动用的流动资产抵付流动负债的能力。万科公司的速动比率在行业中还是处在一个比较合适的比例，表明企业可动用的流动资产抵付流动负债的能力还是比较强的，同时，表明企业资产利用率也处在比较合适的比例。

这三年的资产负债比率表明从债权人处所筹集的资金占资产的百分比，它有助于确定在破产情况下对债权人的保护程度。此三年的比率都比较高，表明企业的财务状况比较吃紧，但从侧面考虑，说明了企业的经营业务量比较大，造成了比较大比例的资产负债率。总的来看，从前三个指标可以看出该公司的偿债能力处于合理的水平，债权人的安全程度处于较好局面。同时也可以看出企业的资源利用率还是比较高的，也从侧面说明了企业的偿债能力还是比较强的。

（二）营运能力分析

从这三年的应收账款周转率可以看出，每年它都维持在一个很高的水平，表明企业在未来对现金的收回都比较高，资金的利用率在高的水平。这三年的应收账款周转率都比较高，表明该企业的资金利用一直比较高，处于良好的状态，同时也表明其短期偿债能力十分强。

这三年的存货周转率差别不大，说明每一年的运转都差别不大，存货增加不大，公司的负担也就不大，对资金的利用比较好，生产比较正常，没有太大的变化，公司处在一个比较稳定的发展的阶段。

从这三年的总资产周转率可以看出该企业全部资产的使用率，这三年的都比较高，在行业中处于领先地位，表明该企业在行业中利用全部资产进行经营的效率较高，企业的生产获利能力比较高，表明万科公司的获利能力非常高。

总的来看，三个财务指标表明，该企业的资金利用率极高，周转很快，销售收入高，获利能力也比较稳定，且充分的利用了多余的资金，生产的效率比较高。

（三）获利能力分析

三年的获利财务指标如下：

毛利是公司利润形成的基础，销售毛利率即单位收入的毛利，获利能力越强。从上表可以看出，万科公司的销售毛利率相对较低，还没有达到行业中的平均水平，但这也是万科的营销策略，万科的CEO也说过高于25%的利润他们不做，证明公司是在稳固中求发展，在稳定中求得利润，这样做对公司的可持续发展是比较有利，在谋取利润的同时，不会让公司冒太大的风险。同时，万科公司的净利润高,而净资产收益率不高,这说明它的净资产较多,没有太多的负债筹资,尝债能力强,破产风险小。

四、分析结论

从总体趋势可以看出，各个项目的数值都处在比较适合的水平，尽管其中有起有落，但总体来说，没有较大浮动的大起大落。主要是由于在07年房地产市场的一片火热，其公司的各项指标都处在比较有利的水平，到了08年的时候，房地产市场冷淡，但公司改善了销售策略，其总体来说还是取得了一定的发展，09年，房地产市场有所回暖，公司的经营状况得到较大的改善和提高，得以体现在各项指标的提升。在偿债能力，营运能力和获利能力分析的过程中，可以清晰的看出各个指标的变化。万科公司应的收账款周转率和存货周转率都远高于同行企业，资产的流动性在行业中也处于领先地位，说明了该企业的偿债能力比较好，并且其净利润也在逐年的增加，作为债务人是不用担心公司的偿债能力，投资风险也比较小。但这对企业而言也不是完全有利于企业的，在财务风险低的同时也表明了公司没有充分利用其总资金。此三年该公司的营运能力指标没有太大的变化，说明了该企业运做没有出现太大的问题，生产正常，且其效率也比较高。从获利财务指标可以看出，该企业每年获利能力比较强，说明了经营方式适当，周转也比较合理。

总体来看，该企业是一个经营的相当成功的企业，在其行业中有着龙头老大的地位，虽然受到08年市场低迷时公司促销策略以及较高土地成本项目的进入结算期的影响，期间公

司全年的总体指标提升不高，但公司的仍有良好的销售表现，同时09年房地产市场的及时回暖，为公司的经营发展注入了一股动力。近几年公司的营业总收入没有较大的波动且逐年都有一定上升，利润也在不断的上升，总资产等较稳的增长，财务风险较低，公司未来存在较好的业绩释放空间。

第三篇：老板电器股份有限公司财务报表分析

杭州老板电器股份有限公司财务报表分析

姓名：钟美玲

班级：11电子商务

学号：201110450118

指导老师：

日期：

目录

一、公司简介…………………………………………………… 1

二、资产负债表和利润表的纵向分析和横向分析……………

三、比例分析……………………………………………………

（一）偿债能力分析…………………………………………

（二）营运能力分析…………………………………………

（三）获利能力分析…………………………………………

四、分析结论……………………………………………………

杭州老板电器股份有限公司财务报表分析

一、公司简介(一)公司基本情况(二)公司经营范围(三)公司行业分析

二、资产负债表和利润表的纵向分析和横向分析

（一）资产负债表的分析

（二）利润表的分析

三、比率分析

（一）偿债能力分析

（二）营运能力分析

三年的营运财务指标如下：

（三）获利能力分析

三年的获利财务指标如下：

净利率=净利润/销售收入*100%

四、分析结论

第四篇：中国石油天然气股份有限公司财务报表分析

中国石油天然气股份有限公司偿债能力分析

一、短期偿债能力分析

1.流动比率

一般经验认为，流动比率应达到2以上。该指标越高，表明企业的短期偿债能力越强，企业所面临的短期流动性风险越小，债权人安全程度越高。

由上表可知，中石油2008流动比率为0.86，短期偿债压力较大。2009年为0.76，较上年还下降0.1，这主要是2009年流动资产增长速度小于流动负债的增长速度。两年的流动比率都远远低于2，还不到1。如果按照经验标准来判断，中石油两年的流动比率都偏低，表明该公司的短期偿债能力弱。

但这不一定意味着该公司的短期偿债能力已经达到了危机边缘。应结合该行业的平均值及该公司指标值的历史水平变动情况进行比较，才能说明问题。下图为中石油与中石化近五年来的流动比率的对比情况：

从图可以看出，中石油和中石化的流动比率一直都低于一般认为的正常值2，这大致表明行业平均流动比率的水平低于2，这应该跟石油与天然气行业的营业周期相对较长，流动资产中应收账款比重较大，存货周转速度较慢有密切的关联。而相对于中石化来说，中石油的流动比率一直高于中石化，表明中石油的短期偿债能力更强，更能保障在流动负债到期日有较多的流动资产可供变现偿

债，也表明公司在遇到突发性现金流出时更强的支付能力。

2.速动比率

由表可知，中石油两年的速动比率分别为0.52、0.47，徘徊在0.5水平，明显低于公认的标准。究其原因，一方面，对于石油与天然气产业而言，存货占流动资产的比重比较大，两年中存货比重均接近40%，扣除存货后速动比率定会下降。另一方面，2007年该指标值是0.73，表明这两年速动比率连续出现了一段下降趋势，这主要是受金融危机影响，公司存货增加所致。这表明为每一元流动负债提供的速动资产保障减少了。也表明该公司流动资产的结构趋向不合理，速动资产占有较小比重，导致2008和2009偿债能力的下降，只能偿还流动负债的52%和47%，如要想偿还所有的流动负债，必须变现大部分的存货资产，这会对其偿还短期债务构成一定的压力。

3． 现金比率

中石油2008、2009年现金比率分别为17.4%、22.7%，2009年的现金比率比2008年增加了5.3%，说明公司为每一元流动负债提供的现金资产保障提高了

5.3%。同时该指标值在20%左右波动，跟同行业平均值相比，位于合理的变动区间，表明公司即刻变现偿还债务的能力比较强。

二、长期偿债能力分析

4.已获利息倍数

已获利息倍数指标越高，表明企业的债务偿还能力就有保障。而在2009年，中石油公司的已获利息倍数从2008年的72.76骤降到27.92，这主要是因为2009年的财务费用相对于2008年而言翻了一番，而且息税前利润相比之下又有所下降，故导致了该指标的大幅下降。同时间接说明该公司的资金流动出现问题，对债务的偿还能力有所下降。该公司应多加注意。

另外，我们可以看到中石油从05到09年该指标的变动情况：

该指标从05年开始就一直下降，2009年达到最低，这表明了公司可保证的最低的偿债能力。指标值为27.92，反映出公司息税前利润为所需支付的债务利息的27.92倍，说明尽管该指标值一直在下降，但公司尚有足够的能力偿付利息。

5.长期债务与营运资金比率

指标值两年均显示为负值，这是因为这两年营运资金均小于零，即流动资产小于流动负债。营运资本为负数，说明企业的长期资产也由流动负债来提供，流动风险加大，说明该公司营运资金对长期负债的保障程度比较低。这也反映出中石油这两年筹资策略比较激进，较多地使用负债来筹集资金。从绝对数额来讲，长期债务占营运资金的比重变小，预示着企业的长期偿债能力变强。

6.资产负债率

中石油2009年资产负债率（37.40%）比2008年（29.05%）上升了8.35%，表明该公司债务负担有所增加，债权人承担的风险略有增强。这主要是继2008金融危机后，经济恶化情况仍未得到改善的结果。但资产负债率的提高，表明公司长期偿债能力的提高，也反映出公司可能正在执行积极进取的举债政策，从下图中更能反映出这一点。公司前四年资产负债率大致维持在30%左右，表明资本结构大部分属所有者权益，比较安全。09年开始抬头上升，是公司扩大举债规模的征兆。

7.产权比率

从表中的计算结果看，2008年中石油债权人提供的资本仅是股东提供资本的34.57%，这一指标在2009年略有上升，升至46.81%，这表明中石油公司举债经营的程度并不是很高。这主要考虑到中石油在这两年受经济环境影响，销售状况不太理想，盈利能力略微欠缺保障，债务融资风险变大的缘故。这一比率的过低，即所有者权益比重过大，意味着企业有可能失去充分发挥负债的财务杠杆作用的大好时机。但2009年随着经济的调整，该指标已经开始有了起色的苗头，说明公司营运状况得到了改善，有望通过更多的债务融资扩大公司经营能力，逐步降低企业资金成本，不断提高公司的长期偿债能力。

第五篇：四川宏达股份有限公司财务报表分析

四川宏达股份有限公司财务报表分析

一、短期偿债能力比率分析

分析：

流动比率在2007年和

2011年两年上升，其他几年都是下降。而公司最高的比率都小于1，说明该公司流动比率较低，短期债务偿还能力较差。

速动比率呈下降趋势。从整体上看，速动比率的数据又小了很多，那是由于速动比率中的分子及流动资产扣除了存货、待摊费用。用流动资产扣除了存货等流动性较差项目而计算出来的速动比率，代表了直接的偿债能力。数据越来越小，说明该公司偿债能力越来越差

二、长期偿债能力比率分析

分析:

(一)由图可知，资产负债率全部都在50%以上，并且随着时间的变化逐渐

上升。说明该企业一直以来经营风险都比较大，而且风险有一直变大的趋势。企业所有者应该适当降低资产负债比率，减小风险。

（二）一般企业利息保障倍数越高，说明企业支付利息的能力越强，企业对到期债务偿还的保障程度也就越高，从长期看，该指标至少应大于1.在2009、2010年由于经济危机的影响外加企业决策失误，利益保障倍数为负数，但是在2011年由于决策的正确外加经济危机的影响消退，所以恢复到正常水平。

（三）一般情况下，产权比率为1：1最理想。当这一比率过低时，所有者权益比重过大，有可能失去充分发挥负债的财务杠杆作用的大好时机。

从上表可知，该公司的产权比率一直呈上升的趋势，到2010年时，债务资本已超过权益资本的3倍以上，企业风险太高，可能会影响投资人的积极性。企业经营者应注意改善投资方向，将一部分资金投资于风险较小的项目，以降低企业风险。

（四）一般情况下，该指标1：1最合理，该公司比率逐年上升，偿还债务的风险越来越大，长期偿债能力较差。这样会导致企业债务风险加大，影响企业投资环境，企业经营者应该改善这种情况，降低风险。

三、营运能力比率分析

分析：

（一）由图可知，该企业的应收账款周转率，在2007年和2008年上升很多，接着在2009年下降，虽然有升有降，但是都不高，说明该企业短期债务偿还能力较差。企业应收账款变现能力差，管理效率低。企业采取的措施并没有很大的作用到了2011年又开始下降。

（二）从图可知，存货周转率变化不大并且处于较高的水平，说明该企业没有发生存货积压，企业经营效率较高。

（三）由图可知，该公司的营业周期时间相对较短，说明企业的资产利用效率较高、资产变现能力强、财务风险低、财务支付能力强、盈利水平强。

（四）从图上看流动资产周转率呈现较高的水平，而且其中的变化也不太大，周转天数比较短，说明企业相同的流动资产完成的周转率越高，企业流动资产的利用效率越高，使企业的偿债能力得到增强。

（五）从图可知，该公司的固定资产周转率是很低的，表明该公司固定资产使用效率不高，提供的生产成果不多，企业的运营能力不强。需要采取相应的措施改善。

（六）由图可知，总资产周转率除了2008年超过1，其他几年都在0.9—1.0之间，说明企业的总资产周转率较低，且长期处于较低的状态，企业应采取相应的措施提高各项资产的利用效率，处置多余、闲置不用的资产，提高销售收入，从而提高总资产周转率。

四、企业盈利能力比率分析

分析：

（一）从图可知，该企业的股东报酬率处于中等水平，股东权益也不错，巩固了投资人对企业投资的信心，有利于企业的增值，有可能使企业价值上升。

（二）在2006年、2007年、2010、2011年每股收益还是挺可观的，但是在2008年—2009年出现了亏损，可能是由于经济危机的影响再加上企业的一些重大性决策失误导致出现亏本现象。但在2010年有回升，说明企业已经找到了解决方法，可以吸引一部分人投资该公司。

五、发展能力比率分析

分析：

(一)从表中可知，该企业的销售增长率低。在2009年和2010年出现了负增长，可能是经济危机的影响，之后采取有效措施，在2010年开始好转。

（二）由表可知，该公司的资本增长率偏低，在2009年出现了负增长，表明该公司资本运作受经济危机影响较为严重。

（三）该公司的资本增长率在2006—2009年期间增长速度很快，表明企业在这段时间的经营决策十分正确。之后开始出现严重的下降，表明企业发展到一定程度，进入稳定期。

（四）由表可知该公司的企业利润增长率一直处于较低的水平，可能企业的盈利能力逐渐在变弱。

（五）企业的净利润率只有在2007--2009年才是正数，之后3年都是负数，说明企业的净利润少，企业的经营效益很差。

六、现金流量分析

分析：由图可知，该公司的偿还流动负债的能力不算很强，承担的负债不是特别多，说明该公司负债承担风险能力较小，严重影响了公司的发展。该公司的资金利用率过低，资金流通速度过于缓慢，应该改善投资方向，加强对资本的合理利用，提高盈利能力。