内蒙古华远股份有限公司财务报表

第一篇：内蒙古华远股份有限公司财务报表

内蒙古华远股份有限公司 2009年财务报表附注

一、企业基本情况

内蒙古华远股份有限公司（以下简称本公司），成立于2000年1月10日，是实行股份制改组而设立的股份制公司，位于呼和浩特市金山开发区金山大道6号，是内蒙古华远集团的核心成员单位。本公司注册资本金5000万元，并与2006年3月在上海交易所挂牌上市。法人张显才。本公司经营范围为机床配套产品（高档卡盘）的研发、设计、生产、销售；自营出口高档卡盘产品；委托加工和委托销售卡抓；委托代销数控车床等业务。

二、财务报表的编制基础

公司以持续经营为基础，根据实际发生的交易和事项，按照《企业会计准则—基本准则》和其他各项会计准则的规定进行确认和计量，在此基础上编制财务报表。

三、遵循企业会计准则的声明

本公司编制的财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本公司的财务状况、经营成果和现金流量等有关信息。

四、重要会计政策和会计估计

（一）货币资金核算

1.会计期间

本公司的会计期间为公历1 月1 日至12 月31 日。2.记账本位币

以人民币为记账本位币 3.现金及现金等价物 库存现金限额为10000元 4.外币折算

外币交易的记账方法采用统账制，采用月初汇率折算，按月计算汇兑损益

（二）坏账的核算

1.本公司采用备抵法核算坏账损失。

2.估计坏账算是采用应收款项余额百分比法，计提比例为5‰。

（三）存货核算

采用计划成本核算的材料要通过“材料采购”科目核算其采购成本；采用实际成本核算的材料要通过“在途物资”科目核算其采购成本。企业发出存货的成本及数量全部于月末根据领料单汇总一次结转。1.原材料。

原料及主要材料和辅助材料，采用计划成本核算。材料验收入库的实际成本与计划成本的差异采用逐步结转；原材料成本差异率月末计算。外购件、自制半成品和备用件采用全月加权平均法计算确定。2.周转材料。

周转材料采用世纪成本法核算。发出周转材料单位成本采用先进先出法计算确定，包装物不单独计价，随同产品一同销售；低值易耗品采用一次转销法。3.库存商品。

库存商品采用实际成本核算，包括委托加工的卡爪和资产的高档卡盘；这两种库存商品完工入库成本于月末计算结转；库存商品的销售成本、生产领用成本于月末采用全月加权平均法 计算确定。

4.委托加工物资。

委托加工物资采用实际成本核算。企业的卡爪部件委托外单位加工，此产品加工完成后返回本公司验收后入成品库。卡爪部件一部分自用，一部分采用委托代销的形式对外销售。5.受托代销商品。

受托代销商品采用支付手续费的形式进行核算。销售后按销售价款的10%及时确认代销劳务收入。

6.委托销售商品。

委托销售商品采用视同买断的形式进行核算，满足收入确认条件时及时确认收入，月末计算结转销售成本。

（四）固定资产

本公司的固定资产按类别设置二级明细账核算，分部门管理。计提固定资产折旧采用直线法，残值率5%，折旧年限如下： 1.房屋建筑物为20年。2.机器设备为10年。3.交通运输工具为4年。4.电子产品为3年。

（五）无形资产

本公司拥有两项无形资产：商标权和非专利技术。其中商标权属使用寿命有限的无形资产，采用直线法摊销，无残值，使用年限为6年；非专利技术属使用寿命不确定的无形资产，每年终了进行减值测试，确定是否计提减值准备。

（六）产品成本

1.产品成本由本企业财务部集中核算，各车间提供成本计算的原始单据。就每个车间的成本计算过程讲采用的是品种法，就整个企业的成本计算过程将采用的是逐步结转分步法。粗加工车间和热处理车间完工的半成品成本采用综合成本结转，不进项成本还原。2.成本项目

（1）直接材料：生产过程中耗用的原材料。

（2）直接人工：从事产品生产人员的各种实物或非实物薪酬（包括工资、奖金、职工福利、职工教育经费、社保等）

（3）其他直接支出：为生产产品而发生的除直接材料和直接人工之外的直接支出（包括水费、电费等）

（4）制造费用：生产车间为组织和管理生产所发生的间接计入产品成本的费用。3.成本计算对象

（1）粗加工车间以“盘体”、“盘丝”、为成本计算对象，发生的直接费用在“生产成本——基本生产成本”中归集，发生的间接费用在“制造费用”中归集。（2）热处理车间以“盘丝”、为成本计算对象，发生的直接费用、间接费用都在“生产成本——基本生产成本”中归集。

（3）精加工车间以“卡盘”为成本计算对象，发生的直接费用、间接费用都在“生产成本——基本生产成本”中归集。4.能源、设备保障车间对发生的直接费用和间接费用直接记入“生产成本——辅助生产成本”账户中，不设置“制造费用”明细账进行间接费用核算。5.制造费用采用工时比例分配。

6.辅助生产成本按照受益对象直接分配。7.在产品成本计算采用约当产量法。产品计算过程中的分项单位成本保留小数点后5位，完 工入库最终单位成本保留小数点后2位。

（七）职工薪酬核算

1.本公司实行月薪制。所有人员采用基本工资+补贴+效益奖金的浮动工资制。工资采用上行制，每月2日通过一行代发上月各种职工薪酬。

2.本公司是个人所得税的代扣代缴人，工资薪金所得费用减除标准为2000元。

3.职工个人所负担的养老、医疗、失业保险分别按上年度社会月平均工资（700元/月）的8%、2%、1%代扣代缴；住房公积金按工资薪酬的12%代扣代缴。

4.本公司负担的养老、医疗、失业保险分别按上年度社会月平均工资（700元/月）的20%、6%、2%先计提再缴交；住房公积金按工资薪酬的12%先计提再缴交。5.本公司按应付工资薪酬总额的1.5%计提职工教育经费。

（八）税费

1.本公司是增值税一般纳税人，增值税税率为17%。销售采购过程中发生的运费，可按7%做进项税额抵扣。

2.本公司有自营出口经营权，对出口和内销货物统一核算，采用“免、抵、退”退税计算办法，退税率为13%。

3.营业税税率为5%，城市维护建设税税率为7%，教育费附加费率为3%。4.所得税按季预缴，年终汇算清缴，所得税税率25%。5.纳税方式为上门申报，税款缴纳方式为银行转账。

（九）利润分配

1.法定盈余公积，按照《公司法》规定的比例提取（10%）。2.任意盈余公积，按照公司董事会决议规定的比例提取。3.年终向投资人分配的利润，按照本公司董事会决议规定的比例和年初投资者在本公司的投资额分配。

（十）其他

1.本公司使用通用记账凭证，采用科目汇总表账务处理程序。2.分配率保留小数点后5位，尾差由最后一位负担。3.存货单位成本保留小数点后2位。

五、会计政策、会计估计变更、重大前期差错更正及其他事项调整的说明

（一）会计政策变更的性质、内容及原因：报告期未发生会政策变更的事项。

（二）会计估计变更的内容和原因：报告期未发生会计估计变更的事项。

（三）会计差错的性质：报告期未发生重大会计差错的事项。

六、报表重要项目说明

六、报表重要项目说明

第二篇：万科股份有限公司 财务报表 演讲稿

大家好，我们小组分析的是万科公司的08-10的财务报表，很荣幸由我来为大家解读。

一，首先，公司简介，万科企业股份有限公司成立于1984年，上市时间是1991年。万科的主 营业务是房地产和物业管理，分别达到了99%和0.7%。根据数据显示，2010年万科再次蝉联了住宅销售收入与住宅销售面积的双料冠军。其中住宅销售收入1026亿元创造了新的记录，使得万科成为国内第一家年销售超过千亿的房企。

其次，介绍下房地产的大环境，中央对于2010年房地产市场政策收紧，包括调整营业税，强调抑制高房价与投资性需求，加大在保障房方面的力度，导致2010年的楼市销售情况不容乐观，至少房价不会再次出现2009年下半年的“疯涨”局面。所以，以下我们分析的万科公司10年的各项指标都略逊于08，09年，但总体发展较为良好。

二，其次，报表结构分析。

（1）我们先来看万科的偿债能力比率。

第一，流动比率。此比率已经接近标准比率2，表明企业短期还债能力较为稳定。但是10年呈下降状态，说明万科短期偿债能力有所下降，财务面临风险。

第二，速动比率。此比率上升，说明万科的变现能力增强，财务风险有所下降，但是，到10年下降到0.56，说明短期偿债能力变弱。但是房地产所特有的大量存货现象会造成速动比率比一般水平低。

第三，资产负债率。一般认为资产负债率40-70较为合适。08-09年万科的资产负债率在67左右徘徊，相对比较稳定。在2010年，资产负债率上升说明偿债能力变弱，财务上的稳健趋势有所波动。

第四，万科公司产权比率大幅上升，说明万科充分发挥了负债带来的财务杠杆效应，财务风险变高,。但是，同样，利息保障倍数远远高于同行业，说明企业支付利息和履行债务契约的能力变强，存在的财务风险较少。

（2）我们再来看一下万科的盈利能力比率。

以开发出售为主要业态的地产公司一般销售净利率都较高，可以看到万科的销售净利率逐年上升，企业市场竞争能力变强，发展能力变大。但是总体一般，说明企业在扩大销售收入的同时，必须要相应获取更多的净利润。

同样的，万科的净资产收益率逐年增高，自有资本获取收益的能力更强，运营效益更好，对投资者和债权人的保证程度水平更高。但是，资产净利率却经历了先增后减，说明企业总体利用效果一般。分析可知，万科的规模增长与其成本控制能力的增长并不匹配，直接影响了其盈利能力。

（3）接下来是资产管理比率。

分析各项指标，在10年都呈现下降趋势，说明存货积压，变现能力有所减弱，企业的营运资金过多的呆滞在应收账款上，有发生坏账的危险，影响正常的资金周转。预测可知万科未来资金会更紧张，但不排除国家宏观调控的因素和房地产企业的自有特征。

（4）我们再来看到企业发展能力。

由表可知，在10年万科销售收入增长率下降幅度明显，说明企业市场前景不可观。但是总资产增长率却有大幅上涨，说明企业在本经营周期内资产扩张速度非常快。并且，万科还加速了在土地市场的投入，整个2010年共获取106块土地，且大多数位于二、三 线城市。由于房地产开发从拿地到销售到交楼平均周期是2到3年，按此规律，万科2010年实现千亿业绩便是2008年之前辛苦布局、储备土地的结果，而 2010年全国范围内的大量拿地，也将保障万科今后几年的销售成绩。

三，接下来，上市公司特有的财务比率——每股指标分析。查看三年数据，10年态势较好。

每股收益反映普通股盈利能力在逐渐增长。

每股股利说明公司的获利能力增加，公司的股利分配政策和现金充足。每股净资产说明公司的股票价值在增长，公司的发展在壮大。

市盈率说明投资者对万科公司未来发展充满信心，但是09年该指数有所下降，原因可能是受到金融危机的影响，投资者普遍对股票市场不太看好。

四，紧接着，我们再来看看万科的同行业。

我们选取了招商地产，保利地产，和深振业A。

分析每股收益，每股净资产，净资产收益率，净利润增长率。万科的发展态势最好，最为平稳，不过其他企业增势凶猛，有赶超趋势。万科的最大亮点在于公司的经营效率。虽然万科的管理层极为重视每股收益的持续快速增长，但是分红较少，股民不买账。其中利弊，在这也不过多累牍。

五，当然万科在迅猛发展的时候，也存在着诸多风险。譬如偿债能力，盈利能力，资产管理发展能力都略有下降，为此企业需提升产品品质和性价比，加强成本、费用管理。加强销售贷款的回收，减少坏账。提高资金运用效率，加强流动资产的管理。

而面对不断深入的调控，万科需及时调整开发布局、产品结构和开发节奏，调低对利润的追求，把调控可能带来的业绩影响降到最低，面对市场变化，确保经营安全作为一个底线。在任何情况下坚持稳健经营、继续坚持为普通人盖好房子的基本产品定位。继续坚持 “不囤地、不捂盘、不当地王”的原则。坚持保障房的供应。万科将更多依赖于自身品牌和客户服务，依赖于企业的融资能力和经营管理水平。从而确保今后万科在中国房地产行业当之无愧的龙头老大地位。

期待着万科公司的能有更好发展。谢谢大家。

第三篇：万科企业股份有限公司财务报表分析[范文]

万科企业股份有限公司财务报表分析

一、公司简介

万科公司概况：万科企业股份有限公司成立于1984年5月，是目前中国最大的专业住宅开发企业。2008年公司完成新开工面积523.3万平方米，竣工面积529.4万平方米，实现销售金额478.7亿元，结算收入404.9亿元，净利润40.3亿元。

万科认为，坚守价值底线、拒绝利益诱惑，坚持以专业能力从市场获取公平回报，是万科获得成功的基石。公司致力于通过规范、透明的企业文化和稳健、专注的发展模式，成为最受客户、最受投资者、最受员工、最受合作伙伴欢迎，最受社会尊重的企业。凭借公司治理和道德准则上的表现，公司连续六次获得“中国最受尊敬企业”称号，2008年入选《华尔街日报》（亚洲版）“中国十大最受尊敬企业”。

万科1988年进入房地产行业，1993年将大众住宅开发确定为公司核心业务。至2008年末，业务覆盖到以珠三角、长三角、环渤海三大城市经济圈为重点的31个城市。当年共销售住宅42500套，在全国商品住宅市场的占有率从2.07%提升到2.34%，其中市场占有率在深圳、上海、天津、佛山、厦门、沈阳、武汉、镇江、鞍山9个城市排名首位。

万科1991年成为深圳证券交易所第二家上市公司，持续增长的业绩以及规范透明的公司治理结构，使公司赢得了投资者的广泛认可。过去二十年，万科营业收入复合增长率为31.4.%，净利润复合增长率为36.2%；公司在发展过程中先后入选《福布斯》“全球200家最佳中小企业”、“亚洲最佳小企业200强”、“亚洲最优50大上市公司”排行榜；多次获得《投资者关系》等国际权威媒体评出的最佳公司治理、最佳投资者关系等奖项。

经过多年努力，万科逐渐确立了在住宅行业的竞争优势：“万科”成为行业第一个全国驰名商标，旗下“四季花城”、“城市花园”、“金色家园”等品牌得到各地消费者的接受和喜爱；公司研发的“情景花园洋房”是中国住宅行业第一个专利产品和第一项发明专利；公司物业服务通过全国首批ISO9002质量体系认证；公司创立的万客会是住宅行业的第一个客户关系组织。同时也是国内第一家聘请第三方机构，每年进行全方位客户满意度调查的住宅企业。

二、资产负债表和利润表的纵向分析和横向分析

（一）资产负债表分析

1、货币资金：总数逐年增加，逐年减少比例的原因是公司的经营状况每年都有所改善，经

营业绩每年都有增加。

2、应收账款：逐年减少的主要原因是往来款项减少所致。

3、存货；逐年增加的主要原因是起先部分原料储备存有所上升所致，市场需求增大，加大

了房地产的开发。

4、长期股权投资：逐年增加的主要原因是市场当前状况及其前景对公司的投资的影响。

5、固定资产：其占总资产比例的先增后减说明市场经历了从冷到热的过程。

6、在建工程：先减少后大幅度的增加说明了公司对市场的需求量和热度做出可及时的调整。

7、应付账款：逐年增加的主要原因是公司根据市场的热度，适度的加大了对市场的投资力

度。

（二）利润表分析

1、营业总收入：逐年的上升是由于公司的经营业绩每年都有所提升。

2、营业成本：逐年上升的主要原因是房地产市场过热，地皮的价格大幅度增长以及公司营

业收入的逐年上升带动了成本的增加。

3、投资收益：逐年增加说明了公司投资方向和目标正确，所投资的公司的经营业绩每年都

有提高。

4、销售费用：先增后减主要原因是公司在市场萧条期为增加销售收入支付了较多的费用以

促进业务量的增加，而在市场繁荣期则无需太多的销售费用。

5、管理费用：逐年减少的原因是对坏账核算方法做了变更，减少了对于特别款项采用个别认定法计提坏账准备，所计提的坏账准备减少。

6、所得税：先减后增反映公司利润总额的所得大小。

三、比率分析

（一）偿债能力分析

这三年的流动比率表明，债权人的安全程度较高，较高的流动比率可以保障债权在到期日得以偿还，并在清算时不会受到重大损失。因为，在债权到期日，流动资产可以迅速变现予以偿还债务，流动比率越高，这种偿还到期债务的能力越高.企业的货币资金和存货在这三年的增量都得到较大幅度的提高，说明企业的经营有比较明显的提高，短期偿债能力值得肯定。

这三年的速动比率是假定存货毫无价值或难以脱手兑换现金的情况下，企业可动用的流动资产抵付流动负债的能力。万科公司的速动比率在行业中还是处在一个比较合适的比例，表明企业可动用的流动资产抵付流动负债的能力还是比较强的，同时，表明企业资产利用率也处在比较合适的比例。

这三年的资产负债比率表明从债权人处所筹集的资金占资产的百分比，它有助于确定在破产情况下对债权人的保护程度。此三年的比率都比较高，表明企业的财务状况比较吃紧，但从侧面考虑，说明了企业的经营业务量比较大，造成了比较大比例的资产负债率。总的来看，从前三个指标可以看出该公司的偿债能力处于合理的水平，债权人的安全程度处于较好局面。同时也可以看出企业的资源利用率还是比较高的，也从侧面说明了企业的偿债能力还是比较强的。

（二）营运能力分析

从这三年的应收账款周转率可以看出，每年它都维持在一个很高的水平，表明企业在未来对现金的收回都比较高，资金的利用率在高的水平。这三年的应收账款周转率都比较高，表明该企业的资金利用一直比较高，处于良好的状态，同时也表明其短期偿债能力十分强。

这三年的存货周转率差别不大，说明每一年的运转都差别不大，存货增加不大，公司的负担也就不大，对资金的利用比较好，生产比较正常，没有太大的变化，公司处在一个比较稳定的发展的阶段。

从这三年的总资产周转率可以看出该企业全部资产的使用率，这三年的都比较高，在行业中处于领先地位，表明该企业在行业中利用全部资产进行经营的效率较高，企业的生产获利能力比较高，表明万科公司的获利能力非常高。

总的来看，三个财务指标表明，该企业的资金利用率极高，周转很快，销售收入高，获利能力也比较稳定，且充分的利用了多余的资金，生产的效率比较高。

（三）获利能力分析

三年的获利财务指标如下：

毛利是公司利润形成的基础，销售毛利率即单位收入的毛利，获利能力越强。从上表可以看出，万科公司的销售毛利率相对较低，还没有达到行业中的平均水平，但这也是万科的营销策略，万科的CEO也说过高于25%的利润他们不做，证明公司是在稳固中求发展，在稳定中求得利润，这样做对公司的可持续发展是比较有利，在谋取利润的同时，不会让公司冒太大的风险。同时，万科公司的净利润高,而净资产收益率不高,这说明它的净资产较多,没有太多的负债筹资,尝债能力强,破产风险小。

四、分析结论

从总体趋势可以看出，各个项目的数值都处在比较适合的水平，尽管其中有起有落，但总体来说，没有较大浮动的大起大落。主要是由于在07年房地产市场的一片火热，其公司的各项指标都处在比较有利的水平，到了08年的时候，房地产市场冷淡，但公司改善了销售策略，其总体来说还是取得了一定的发展，09年，房地产市场有所回暖，公司的经营状况得到较大的改善和提高，得以体现在各项指标的提升。在偿债能力，营运能力和获利能力分析的过程中，可以清晰的看出各个指标的变化。万科公司应的收账款周转率和存货周转率都远高于同行企业，资产的流动性在行业中也处于领先地位，说明了该企业的偿债能力比较好，并且其净利润也在逐年的增加，作为债务人是不用担心公司的偿债能力，投资风险也比较小。但这对企业而言也不是完全有利于企业的，在财务风险低的同时也表明了公司没有充分利用其总资金。此三年该公司的营运能力指标没有太大的变化，说明了该企业运做没有出现太大的问题，生产正常，且其效率也比较高。从获利财务指标可以看出，该企业每年获利能力比较强，说明了经营方式适当，周转也比较合理。

总体来看，该企业是一个经营的相当成功的企业，在其行业中有着龙头老大的地位，虽然受到08年市场低迷时公司促销策略以及较高土地成本项目的进入结算期的影响，期间公

司全年的总体指标提升不高，但公司的仍有良好的销售表现，同时09年房地产市场的及时回暖，为公司的经营发展注入了一股动力。近几年公司的营业总收入没有较大的波动且逐年都有一定上升，利润也在不断的上升，总资产等较稳的增长，财务风险较低，公司未来存在较好的业绩释放空间。

第四篇：老板电器股份有限公司财务报表分析

杭州老板电器股份有限公司财务报表分析

姓名：钟美玲

班级：11电子商务

学号：201110450118

指导老师：

日期：

目录

一、公司简介…………………………………………………… 1

二、资产负债表和利润表的纵向分析和横向分析……………

三、比例分析……………………………………………………

（一）偿债能力分析…………………………………………

（二）营运能力分析…………………………………………

（三）获利能力分析…………………………………………

四、分析结论……………………………………………………

杭州老板电器股份有限公司财务报表分析

一、公司简介(一)公司基本情况(二)公司经营范围(三)公司行业分析

二、资产负债表和利润表的纵向分析和横向分析

（一）资产负债表的分析

（二）利润表的分析

三、比率分析

（一）偿债能力分析

（二）营运能力分析

三年的营运财务指标如下：

（三）获利能力分析

三年的获利财务指标如下：

净利率=净利润/销售收入*100%

四、分析结论

第五篇：中国石油天然气股份有限公司财务报表分析

中国石油天然气股份有限公司偿债能力分析

一、短期偿债能力分析

1.流动比率

一般经验认为，流动比率应达到2以上。该指标越高，表明企业的短期偿债能力越强，企业所面临的短期流动性风险越小，债权人安全程度越高。

由上表可知，中石油2008流动比率为0.86，短期偿债压力较大。2009年为0.76，较上年还下降0.1，这主要是2009年流动资产增长速度小于流动负债的增长速度。两年的流动比率都远远低于2，还不到1。如果按照经验标准来判断，中石油两年的流动比率都偏低，表明该公司的短期偿债能力弱。

但这不一定意味着该公司的短期偿债能力已经达到了危机边缘。应结合该行业的平均值及该公司指标值的历史水平变动情况进行比较，才能说明问题。下图为中石油与中石化近五年来的流动比率的对比情况：

从图可以看出，中石油和中石化的流动比率一直都低于一般认为的正常值2，这大致表明行业平均流动比率的水平低于2，这应该跟石油与天然气行业的营业周期相对较长，流动资产中应收账款比重较大，存货周转速度较慢有密切的关联。而相对于中石化来说，中石油的流动比率一直高于中石化，表明中石油的短期偿债能力更强，更能保障在流动负债到期日有较多的流动资产可供变现偿

债，也表明公司在遇到突发性现金流出时更强的支付能力。

2.速动比率

由表可知，中石油两年的速动比率分别为0.52、0.47，徘徊在0.5水平，明显低于公认的标准。究其原因，一方面，对于石油与天然气产业而言，存货占流动资产的比重比较大，两年中存货比重均接近40%，扣除存货后速动比率定会下降。另一方面，2007年该指标值是0.73，表明这两年速动比率连续出现了一段下降趋势，这主要是受金融危机影响，公司存货增加所致。这表明为每一元流动负债提供的速动资产保障减少了。也表明该公司流动资产的结构趋向不合理，速动资产占有较小比重，导致2008和2009偿债能力的下降，只能偿还流动负债的52%和47%，如要想偿还所有的流动负债，必须变现大部分的存货资产，这会对其偿还短期债务构成一定的压力。

3． 现金比率

中石油2008、2009年现金比率分别为17.4%、22.7%，2009年的现金比率比2008年增加了5.3%，说明公司为每一元流动负债提供的现金资产保障提高了

5.3%。同时该指标值在20%左右波动，跟同行业平均值相比，位于合理的变动区间，表明公司即刻变现偿还债务的能力比较强。

二、长期偿债能力分析

4.已获利息倍数

已获利息倍数指标越高，表明企业的债务偿还能力就有保障。而在2009年，中石油公司的已获利息倍数从2008年的72.76骤降到27.92，这主要是因为2009年的财务费用相对于2008年而言翻了一番，而且息税前利润相比之下又有所下降，故导致了该指标的大幅下降。同时间接说明该公司的资金流动出现问题，对债务的偿还能力有所下降。该公司应多加注意。

另外，我们可以看到中石油从05到09年该指标的变动情况：

该指标从05年开始就一直下降，2009年达到最低，这表明了公司可保证的最低的偿债能力。指标值为27.92，反映出公司息税前利润为所需支付的债务利息的27.92倍，说明尽管该指标值一直在下降，但公司尚有足够的能力偿付利息。

5.长期债务与营运资金比率

指标值两年均显示为负值，这是因为这两年营运资金均小于零，即流动资产小于流动负债。营运资本为负数，说明企业的长期资产也由流动负债来提供，流动风险加大，说明该公司营运资金对长期负债的保障程度比较低。这也反映出中石油这两年筹资策略比较激进，较多地使用负债来筹集资金。从绝对数额来讲，长期债务占营运资金的比重变小，预示着企业的长期偿债能力变强。

6.资产负债率

中石油2009年资产负债率（37.40%）比2008年（29.05%）上升了8.35%，表明该公司债务负担有所增加，债权人承担的风险略有增强。这主要是继2008金融危机后，经济恶化情况仍未得到改善的结果。但资产负债率的提高，表明公司长期偿债能力的提高，也反映出公司可能正在执行积极进取的举债政策，从下图中更能反映出这一点。公司前四年资产负债率大致维持在30%左右，表明资本结构大部分属所有者权益，比较安全。09年开始抬头上升，是公司扩大举债规模的征兆。

7.产权比率

从表中的计算结果看，2008年中石油债权人提供的资本仅是股东提供资本的34.57%，这一指标在2009年略有上升，升至46.81%，这表明中石油公司举债经营的程度并不是很高。这主要考虑到中石油在这两年受经济环境影响，销售状况不太理想，盈利能力略微欠缺保障，债务融资风险变大的缘故。这一比率的过低，即所有者权益比重过大，意味着企业有可能失去充分发挥负债的财务杠杆作用的大好时机。但2009年随着经济的调整，该指标已经开始有了起色的苗头，说明公司营运状况得到了改善，有望通过更多的债务融资扩大公司经营能力，逐步降低企业资金成本，不断提高公司的长期偿债能力。