第一篇：四川长虹电器股份有限公司 近三年财务报表分析报告
四川长虹电器股份有限公司近三年财务报表分析报告
分析构架
（一）公司简介
（二）财务比率分析
（三）比较分析
（四）杜邦财务体系分析
（五）综合财务分析
(六)本次财务分析的局限
（一）公司简介
公司法定中文名称：四川长虹电器股份有限公司
公司法定英文名称：SICHUAN CHANGHONG ELECTRIC CO.,LTD
公司法定代表人：倪润峰
公司注册地址：四川省绵阳市高新区绵兴东路35 号
公司股票上市交易所：上海证券交易所
股票简称：四川长虹
股票代码：600839
公司选定的信息披露报纸名称：《中国证券报》、《上海证券报》
中国证监会指定登载年报网站：http://.cn
股份总数 216,421.14（万股）
其中：
尚未流通股份 121,280.91（万股）
已流通股份 95,140.23（万股）
截止2001 年12 月31 日，公司共有股东707,202 名。
拥有公司股份前十名股东的情况如下：
名次 股东名称 年末持股 持股占总股 所持股份
数量（股）本比例(%)类别长虹集团 1,160,682,845 53.63 国有法人股涪陵建陶 6,399,120 0.30 社会法人股杨香娃 5,990,400 0.28 流通股嘉陵投资 4,752,384 0.22 社会法人股雅宝中心 2,517,459 0.12 流通股海通证券 2,372,832 0.11 流通股成晓舟 2,252,164 0.09 流通股满京华 2,036,736 0.09 社会法人股四川创联 2,015,520 0.09 社会法人股华晟达 1,950,000 0.09 社会法人股
2．公司历史介绍
四川长虹电器股份有限公司（简称四川长虹）是1988 年经绵阳市人民政府[绵府发(1988)33 号]批准进行股份制企业改革试点。同年人民银行绵阳市分行[绵人行金（1988）字第47 号]批准四川长虹向社会公开发行了个人股股票。1993 年四川长虹按《股份有限公司规范意见》有关规定进行规范后，国家体改委[体改(1993)54 号]批准四川长虹继续进行规范化的股份制企业试点。1994 年3 月11 日，中国证监会[证
监发审字(1994)7号]批准四川长虹的社会公众股4,997.37 万股在上海证券交易所上市流通。
1992 年，四川长虹在全国同行业中首家突破彩电生产百万台大关。1995 年8 月，第50 届国际统计大会授予四川长虹“中国最大彩电生产基地”和“中国彩电大王”殊荣；四川长虹龙头产品“长虹”牌系列彩电荣获了我国国家权威机构对电视机颁发的所有荣誉。1997 年4 月9 日，长虹品牌荣获“驰名商标证书”。1999 年3 月8 日，四川省科学技术委员会换发了四川长虹高新技术企业证书，统一编号为QN-98001M根据国家统计局国家行业企业信息发布中心提供的资料显示，长虹彩电市场占有率高达17.34%，继续位居彩电行业第一名；“精显王”背投影彩电成为市场的亮点，市场占有率一度高达18.5%。长虹空调、视听产品、电池等产品的市场占有率也稳步上升。
四川长虹目前正在努力打造世界级企业、拓展国际市场，目前已在海外设立多家办事处，产品辐射
东南亚、欧洲、北美、非洲、中东等地区。
3．公司主营业务介绍
四川长虹主营包括：视屏产品、视听产品、空调产品、电池系列产品、网络产品、激光读写系列产品、数字通讯产品、卫星电视广播地面接受设备、摄录一体机、通讯传输设备、电子医疗产品的制造、销售，公路运输，电子产品及零配件的维修、销售，电子商务、高科技风险投资及国家允许的其他投资业务，电力设备、安防技术产品的制造、销售。
4．公司近三年财务报表
详见分析模型
5．审计报告意见类型
四川长虹聘请的会计师事务所均为四川君和会计师事务所。
四川君和会计师事务所的注册会计师对四川长虹公司1999年、2000年、2001年年报均出具了无保
留意见的审计报告
（二）财务比率分析
1．营运能力分析
总资产周转率：总资产的周转速度越快，反映销售能力越强。长虹的资产周转速度处于行业的平均
水平，应该进一步采取措施，加速资产的周转，增加利润。
应收帐款周转率和周转天数：周转率越高，周转天数越短，说明应收帐款收回的越快。如果比较慢，说明企业的资金过多的呆滞在应收帐款上，影响资金的获力能力。长虹的周转率比较低，应该加强应收帐
款的管理工作，加快周转。
存货周转率和周转天数：存货的周转率和周转天数反映存货转化为现金或应收帐款的能力。周转越快，存货的占用水平越低，变现能力越强，长虹的存货周转率比较低，应该加强存货的管理，在保证生产
连续性的前提下，尽可能减少存货占用经营资金，提高资金使用效率
2．盈利能力分析
销售净利率：销售净利率反映了企业每单位的销售收入所产生的净利润，这个指标和净利润成正比,和销售收入成反比。销售收入如果增长了，利润率没有增长，说明费用过高，可能管理上存在问题。四川长虹2000年和2001年的比率分别为2.56%,0.93%,2001年比2000年有所下降，但是还保持着一定的获
力能力。
投资报酬率（资产净利率）：它表明资产利用的综合效果，比率越高，说明企业在增加收入节约资金方面效果越好。长虹1.66%和0.52%的比率超过了行业的平均水平，对于家电行业竞争如此激烈的环境
来说还是不错的。
权益报酬率：长虹的这个指标还是比较低的，应该进一步加强管理，挖掘它的获力潜力。
（三）比较分析
1．结构百分比分析
从资产负债结构表分析，四川长虹的应收款和存货占总资产比例较高，99年应收帐款款及其他应收款净额占总资产的比例为29.26%，2000年为15.58%，2001年为24.67%；存货净额的比例99年37.21%2000年为38.89%，2001年为33.69%，表明企业产品集压过多，由于四川长虹主要经营电子产品，而电子产品发展速度很快，产品更新换代也很快，过高的产品存货容易降低产品的市场价值，增加企业的经营风险。四川长虹的流动资产占总资产比例很高，99年比例为83.59%，2000年为76.58%，2001年为80.77%；而固定资产占总资产比例较低，99年比例为14.05%，2000年为19.08%，2001年为15.67%表明企业的资金主要由流动资产占用，因而扩大销售，加快存货和应收款的周转速度显得尤为重要。
长虹的短期负债占比99年和2000年为不到22%，2001年为27.7%，增加的幅度较快，但比例还
是相对较低，长期负债所占比例也很低。表明资产的结构比较安全。
2．定基百分比分析
从四川长虹三年资产负债表的趋势来看，总资产呈增长趋势。2000年略增加0.59%，增长的原因主要是固定资产和无形资产增加增快，其中：固定资产增加36.63%，无形资产增加173.02%；同时，流动资产2000年下降7.84%，下降的原因主要是由于应收账款和其他应收款净额和货币资金减少较多其中：应收款减少46.45%，货币资金减少19.69%。还可看到2000年负债减少4.31%，造成以上情况的原因可
能是四川长虹用流动资产投资于固定资产和无形资产，并偿还了部分债务。
2001年总资产比99年增加6.85%，其中：流动资产比99年增加3.25%，固定资产增加为19.23无形资产增加为124.68%；而负债比99年增加36.40%，增加的幅度较大，结果导致了股东权益下降
1.42%，原因可能是资产的利用效果不好，其产生效益的速度慢于负债增加的速度。
从利润看，净利润呈明显下降趋势。99年为52532万元，2000年为27424万元，减少47.80%，2001年减少81.15%；2000年，主营业务收入增加6.06%，但是主营成本增加7.49%，导致主营业务利润减少1.5%；同时销售费用增加较大，达到16.00%，其他业务利润下降39.10%，因此，即使投资收益增加202.02%、补贴收入增加5093.84%和营业外收入增加44.39%，也未能控制净利润下降趋势。2001年基本上也是同样的情况，主要原因是由于主要业务成本和销售费用、管理费用增加较大和各项准备提取
增加造成。
3．环比百分比分析
环比分析实际上是对基比分析的进一步补充和细化，是为了更好的说明财务状况的趋势。
2001年长虹总资产为1763751万元，比2000年增加6.22%，其中：流动资产增加12.04%，主要原因是应收款净额增加68.25%和应收票据增加15.50%以及货币资金增加7.99%的原因；2001年由于折旧和资产清理增加，固定资产下降12.74%；而长期待摊费用下降导致无形资产及其他资产下降17.71%与此同时负债有42.54%的增加，导致了股东权益比2000年下降了3.29%。
（四）杜邦财务体系分析
（1）权益净利率分析
权益乘数越大，企业负债程度越高，偿还债务能力越差，财务风险程度越高。这个指标同时也反映了财务杠杆对利润水平的影响。财务杠杆具有正反两方面的作用。在收益较好的年度，它可以使股东获得的潜在报酬增加，但股东要承担因负债增加而引起的风险；在收益不好的年度，则可能使股东潜在的报酬
下降。当然，从投资者角度而言，只要资产报酬率高于借贷资本利息率，负债比率越高越好。在2000年至2001年四川长虹公司的资产负债率始终低于同行业的平均水平，一方面说明公司偿债能力较强，另一方面也反映企业的筹资能力不是很强；但有上升的趋势。通过分析，权益乘数的上升在于
公司资本结构的调整。
(2)销售净利率分析
从企业的销售方面看，销售净利率反映了企业净利润与销售收入之间的关系。其中销售收入2001年比2000年下降了11％，减少近12亿，销售成本率从97％升到100.7%,销售成本及税金，营业费用，财务费用均有一定的下降，但管理费用却上升了近30％。虽然在其他利润上增加了1.32亿，但由于销售收
入减少的基数太大，所以净利润下降了68％。
销售净利润的下降一方面与整个家电行业的情况有关，另一方面也与其公司的经营管理有关。近几年来，频繁的价格战使主营产品彩电的售价不断下降，进一步缩小了彩电的盈利空间；同时,估计由于公司的规模越来越大并且所涉及的产业不断增多，而公司在近两年对高层领导进行了调整，增加了公司的磨合费用,导致管理费用不断攀升，结果造成利润的急剧下滑。
（五）综合财务分析
综合财务分析是结合会计报表附注，对一些重要的会计报表项目进行补充说明，以增强分析报告使
用人对于会计报表的全面了解。
1．长期投资分析
四川长虹2001 年度投资收益较2000 年投资收益上升631.67%，主要是当年取得债券投资收益和
股权转让收益所致。
2．主营业务收入分析
四川长虹2001 年度主营业务收入较2000 年度减少1,192,595,419.33 元，下降11.14%，主要是
电视机价格下降所致。
四川长虹2001年彩电业务销售收入1,070,721万元，2000年为951,462万元，同比降低12.53%这是造成长虹公司主营业务收入降低的主要原因。
3．利润分析
四川长虹2001 年利润总额实现11,160.76 万元，与2000年相比下降33.69%。长虹认为利润下降的主要原因是由于中国家电市场的日益激烈的竞争，使利润空间越来越小，已处于微利状态。但是，从利
润结构分析表中可以看到造成利润率下降的原因是主营业务成本和管理费用有较大的增加。
（六）本次财务分析的局限
1．本次财务分析的财务数据不一定反映真实的情况。比如会计报表的许多项目和数据是估计的，历
史成本的计帐原则也可能使一些项目与实际情况未必相符；
2．本次分析对四川长虹在同行业内的财务状况进行了解析，但是不同企业可能采用不同的会计政
策，使得行业内的财务数据丧失可比性；
3．在本次分析中，我们假设四川长虹的会计报表符合合法性、公允性、一致性的原则，但是由于我们没有一一看到行业内其他上市公司的审计报告，所以，我们不能说我们依据真实的财务数据作出了正确的财务分析。
4．由于时间的原因，在本次分析中我们没有对现金流量进行分析，但是在以上的各项分析中，大体
已反映了企业的现金流状况和偿债能力。
第二篇：老板电器股份有限公司财务报表分析
杭州老板电器股份有限公司财务报表分析
姓名：钟美玲
班级：11电子商务
学号：201110450118
指导老师：
日期：
目录
一、公司简介…………………………………………………… 1
二、资产负债表和利润表的纵向分析和横向分析……………
三、比例分析……………………………………………………
（一）偿债能力分析…………………………………………
（二）营运能力分析…………………………………………
（三）获利能力分析…………………………………………
四、分析结论……………………………………………………
杭州老板电器股份有限公司财务报表分析
一、公司简介(一)公司基本情况(二)公司经营范围(三)公司行业分析
二、资产负债表和利润表的纵向分析和横向分析
（一）资产负债表的分析
（二）利润表的分析
三、比率分析
（一）偿债能力分析
（二）营运能力分析
三年的营运财务指标如下：
（三）获利能力分析
三年的获利财务指标如下：
净利率=净利润/销售收入*100%
四、分析结论
第三篇：四川宏达股份有限公司财务报表分析
四川宏达股份有限公司财务报表分析
一、短期偿债能力比率分析
分析：
流动比率在2007年和
2011年两年上升，其他几年都是下降。而公司最高的比率都小于1，说明该公司流动比率较低，短期债务偿还能力较差。
速动比率呈下降趋势。从整体上看，速动比率的数据又小了很多，那是由于速动比率中的分子及流动资产扣除了存货、待摊费用。用流动资产扣除了存货等流动性较差项目而计算出来的速动比率，代表了直接的偿债能力。数据越来越小，说明该公司偿债能力越来越差
二、长期偿债能力比率分析
分析:
(一)由图可知，资产负债率全部都在50%以上，并且随着时间的变化逐渐
上升。说明该企业一直以来经营风险都比较大，而且风险有一直变大的趋势。企业所有者应该适当降低资产负债比率，减小风险。
（二）一般企业利息保障倍数越高，说明企业支付利息的能力越强，企业对到期债务偿还的保障程度也就越高，从长期看，该指标至少应大于1.在2009、2010年由于经济危机的影响外加企业决策失误，利益保障倍数为负数，但是在2011年由于决策的正确外加经济危机的影响消退，所以恢复到正常水平。
（三）一般情况下，产权比率为1：1最理想。当这一比率过低时，所有者权益比重过大，有可能失去充分发挥负债的财务杠杆作用的大好时机。
从上表可知，该公司的产权比率一直呈上升的趋势，到2010年时，债务资本已超过权益资本的3倍以上，企业风险太高，可能会影响投资人的积极性。企业经营者应注意改善投资方向，将一部分资金投资于风险较小的项目，以降低企业风险。
（四）一般情况下，该指标1：1最合理，该公司比率逐年上升，偿还债务的风险越来越大，长期偿债能力较差。这样会导致企业债务风险加大，影响企业投资环境，企业经营者应该改善这种情况，降低风险。
三、营运能力比率分析
分析：
（一）由图可知，该企业的应收账款周转率，在2007年和2008年上升很多，接着在2009年下降，虽然有升有降，但是都不高，说明该企业短期债务偿还能力较差。企业应收账款变现能力差，管理效率低。企业采取的措施并没有很大的作用到了2011年又开始下降。
（二）从图可知，存货周转率变化不大并且处于较高的水平，说明该企业没有发生存货积压，企业经营效率较高。
（三）由图可知，该公司的营业周期时间相对较短，说明企业的资产利用效率较高、资产变现能力强、财务风险低、财务支付能力强、盈利水平强。
（四）从图上看流动资产周转率呈现较高的水平，而且其中的变化也不太大，周转天数比较短，说明企业相同的流动资产完成的周转率越高，企业流动资产的利用效率越高，使企业的偿债能力得到增强。
（五）从图可知，该公司的固定资产周转率是很低的，表明该公司固定资产使用效率不高，提供的生产成果不多，企业的运营能力不强。需要采取相应的措施改善。
（六）由图可知，总资产周转率除了2008年超过1，其他几年都在0.9—1.0之间，说明企业的总资产周转率较低，且长期处于较低的状态，企业应采取相应的措施提高各项资产的利用效率，处置多余、闲置不用的资产，提高销售收入，从而提高总资产周转率。
四、企业盈利能力比率分析
分析：
（一）从图可知，该企业的股东报酬率处于中等水平，股东权益也不错，巩固了投资人对企业投资的信心，有利于企业的增值，有可能使企业价值上升。
（二）在2006年、2007年、2010、2011年每股收益还是挺可观的，但是在2008年—2009年出现了亏损，可能是由于经济危机的影响再加上企业的一些重大性决策失误导致出现亏本现象。但在2010年有回升，说明企业已经找到了解决方法，可以吸引一部分人投资该公司。
五、发展能力比率分析
分析：
(一)从表中可知，该企业的销售增长率低。在2009年和2010年出现了负增长，可能是经济危机的影响，之后采取有效措施，在2010年开始好转。
（二）由表可知，该公司的资本增长率偏低，在2009年出现了负增长，表明该公司资本运作受经济危机影响较为严重。
（三）该公司的资本增长率在2006—2009年期间增长速度很快，表明企业在这段时间的经营决策十分正确。之后开始出现严重的下降，表明企业发展到一定程度，进入稳定期。
（四）由表可知该公司的企业利润增长率一直处于较低的水平，可能企业的盈利能力逐渐在变弱。
（五）企业的净利润率只有在2007--2009年才是正数，之后3年都是负数，说明企业的净利润少，企业的经营效益很差。
六、现金流量分析
分析：由图可知，该公司的偿还流动负债的能力不算很强，承担的负债不是特别多，说明该公司负债承担风险能力较小，严重影响了公司的发展。该公司的资金利用率过低，资金流通速度过于缓慢，应该改善投资方向，加强对资本的合理利用，提高盈利能力。
第四篇：广东美的电器股份有限公司财务报表分析1
【摘要】财务报表分析是一项重要而细致的工作，目的是通过分析，找出企业在生产经营中存在的问题，评判当前企业的财务状况，提出相应的改进措施。本文重点对广东美的电器股份有限公司2010年的财务报表进行分析，分别从企业的偿债能力、营运能力、发展能力、获利能力等进行评价，并提出了一些建议。
【关键词】财务报表 偿债能力 营运能力 发展能力 获利能力
一、所选公司概况
广东美的电器股份有限公司是于1992年在原广东美的电器企业集团基础上改组设立的股份有限公司，为我国家电行业大型制造企业，主要从事家用及商用空调、压缩机、冰箱及洗衣机的生产与销售。公司具备中国最大最完整的空调产业链，拥有顺德美的工业城等生产基地，拥有遍布全国的市场营销网络，并在美国、英国、德国等地设有分支机构，已成为国内具有国际竞争力的综合性白电制造商。2009年“美的”品牌被评为中国最有价值品牌，以378.29亿元人民币的品牌价值位居第七位，居中国白色家电第二位。截至2010年12月31日止，本公司的注册资本和股本总额为人民币3,120,265.27千元。
二、财务指标“四维分析”
1、偿债能力分析
对美的电器的偿债能力分析主要从短期偿债能力和长期偿债能力进行分析。其中，短期偿债能力主要从流动比率、速动比率、现金比率来分析；长期偿债能力主要从长期负债率和资产负债率来分析。这些指标如下图所示：
表1偿债能力分析的流动资金需求外，还有足够的财力偿付到期债务。如果比率过低，可能会难以偿还到期债务，比率过高也会影响资金的使用效率和企业的筹资成本。显然美的电器的流动比率过低了。尽管近3年来，这个指标有着略微上升的趋势，但与同期海尔相比，仍略低一筹。速动比率连续3年低于国际认为最适当的标准1.00，使企业面临着较大的偿债风险。10年现金比率为0.24，比同期海尔的0.54低了一半。以上指标都反应出美的电器的短期偿债能力不容乐观，应加以重视。而美的的长期负债率及资产负债率，无论是自身3年来的纵向比较，还是
与海尔同期的横向比较，都表现的比较稳定或者差距不大。说明美的电器的长期偿债能力要大大优于其短期偿债能力。可见，美的电器的偿债能力问题主要存在于短期，在采取一定的措施之后，能较快的改善其偿债能力方面所存在的问题。
2、营运能力分析
营运能力分析主要从存货周转率、存货周转天数、应收账款周转率、流动资产周转率、总资产周转率这几个指标来分析。这些指标如下图所示：
表2营运能力分析
17.52相比，相差很多，差距有一倍以上。相应的，其存货周转天数也是同期海尔的两倍多。这些都说明了美的电器的存货效率存在着很大的问题，很有可能是存货管理方面存在弊病。同样不尽如人意的还有其应收账款周转率，虽比09年有了一些提升，但仍小于其08年的水平，更小于同期海尔的36.21，差距也有一倍多。这说明美的应收账款的回收方面也存在着很大的提升空间。这一方面可能是因为美的销售情况不佳，赊账销售比较多；另一方面可能是由于其本身的收账政策不好，导致了较高的收账费用和坏账费用。相比之下，美的流动资产周转率和总资产周转率的情况较好，比09年都有了提升，虽与海尔的相应指标仍有一些差距，但差距不大，说明存在的问题并不严重，只要保持着现有的上升趋势，在这些方面赶超海尔是可以实现的。
3、发展能力分析
发展能力是企业在生存的基础上，扩大规模、壮大实力的潜在能力。主要从主营业务增长率、净利润增长率、每股收益增长率、净资产增长率、总资产扩张率这几个主要指标来分析。这些指标如下图所示：
通过上表可以看出，美的电器的发展能力不太乐观，很多指标的波动性都较大，并比09年有了大幅下降。其中，每股收益增长率、净资产增长率与09年相比，跌幅都超过了50%。净利润增长率和总资产扩张率虽比09年减少的不是特别多，并且主营业务增长率比08、09年都要高，但与同期海尔的指标进行比较，仍有较大差距。通过与海尔的横向比较，可以看出美的发展能力远远弱于海尔。这主要是由于其产品的销量不足造成的。
4、获利能力分析
盈利能力的高低直接关乎企业的生存和发展。本文主要通过营业利润率、每股收益、净资产收益率、总资产收益率、资本金收益率这些指标来分析。这些指标如下图所示：
年来都有着逐年增加的趋势。这都说明了美的电器的获利能力是在大幅增加的。但这些指标与海尔同期相比，还是毫无优势可言的。美的只有通过保持住获利能力的增长趋势，才能够与海尔这个强大的竞争对手分庭抗礼。
三、总体评价和结论
美的电器作为我国家电行业中的佼佼者，08-10年的大部分财务指标较为稳定，财务状况较为健康，财务政策非常稳健。其10在同行业中的排名，盈利能力位于第3，综合能力位于16名。针对2010年的财务指标，美的电器实现营业收入745.59亿元，同比增长57.70%。主要因公司实施规模优先，提升市场占比的经营策略及主要原料成本上升原因，2010年公司整体业务毛利率同比下降了5.10个百分点，整体毛利率还受执行高能效产品节能惠民限价销售，调减主营收入影响。但通过与同行业的领军人物青岛海尔的各项比较可以看出，尽管美的电器发展良好，但还是有一定的提升空间。
四、改进管理意见
1、增强自身偿债能力。与长期偿债能力相比，美的电器的短期偿债能力方面存在着较大的问题。流动比率、速动比率、现金比率相对较低，企业的短期财务风险比较大，企业在生产经营过程中需要慢慢提升自身的偿债能力。相应的，企业也可以考虑调整资本结构，增大股权比重，减小债券比重，以减小财务风险。
2、加强应收账款的管理。可以采取以下措施加快应收账款的收回：(1)建立客户档案管理部门和一套行之有效的客户资信调查制度, 加强客户档案的管理。(2)实行应收账款回收责任制。将应收账款的货币资金回收与销售部门的销售业绩挂钩, 使销售部门既要负责产品销售, 同时也要为货款的收回负责, 将资金的回收纳入到业绩考核之中。(3)加强收帐管理。主要是通过确定合理的收帐程序、寻求有效的收账方法、寻求有力的收帐方式来实现。
3、加强存货的管理。加强存货管理可以采用以下几种方式:(1)加强采购工作的管理, 提高采购工作的效率。这就要求每个采购人员都应按照生产需要, 合理的安排各种原材料的进料品种、数量和时间, 严格杜绝盲目采购的现象。(2)加强库存材料的保管工作。企业需建立一套严格的收、发、领、退制度, 并定期进行盘点;供应部门需经常了解各车间存料情况,及时组织利用或办理退库, 防止造成材料和资金的积压浪费;认真开展清仓查库, 积极处理和利用多余积压物资。
4、针对获利能力方面，10年美的电器的营业收入同比增长了57.70%，可谓是有了巨大的飞跃。但在其获利能力指标上并未体现出来。究其原因，主要在于成本也随之大幅提升。未来公司要进一步合理控制各项成本和支出费用，降低企业运营成本，同时致力于产品开发，充分发掘品牌潜力，结合相应的营销手段，提高企业的获利能力。
参考文献：
[1] 周玉娇.上市公司财务报表分析综合案例-青岛海尔股份有限公司财务报表分析[J].中国乡镇企业会计,2010(01).[2] 敖金俐.对家电行业上市公司财务报表的分析-以TCL、海尔为例[J].中国商界,2008(03).[3] 张书杰.家电行业上市公司财务报表分析-以白色家电板块为例[J].财会月刊,2011(03).[4] 韩俊平,于志平.太钢不锈股份有限公司财务报表分析[J].山西财经大学学报.2008(11).[5] 时军.运用比率分析法分析上市公司财务报表[J].商业会计,2010(04).
第五篇：中国石油化工股份有限公司近三年财务报表分析报告
中国石油化工股份有限公司 2012-2014年财务报表分析报告
姓名：段金鸿
班级：会计132班 学号：201012024
目录
一、我国石油化工行业现状分析
（一）国内环境分析
错误！未定义书签。
1．石油产业对外的强依赖性长期存在................错误！未定义书签。2．上下游一体化的产业链奠定石化产品竞争地位......错误！未定义书签。3．寡头垄断的竞争格局将持续......................错误！未定义书签。4．油气价格逐步与国际接轨........................错误！未定义书签。5．石化产品伴生的环保隐患构成潜在威胁............错误！未定义书签。
（二）中石化竞争力分析
错误！未定义书签。
1.油气勘探与生产处于劣势.......................错误！未定义书签。2．拥有炼油化工和销售方面的竞争优势..............错误！未定义书签。3．拥有“走出去”一体化优势......................错误！未定义书签。
二、中国石油化工股份有限公司基本情况
三、中国石化股份有限公司信息
1、公司基本信息公司法定中文名称：中国石油化工股份有限公司.........3
2、公司主营业务介绍...............................................4
四、财务比率分析 4
1、营运能力分析...................................................4
2、盈利能力分析...................................................5
3、长期偿债能力分析...............................................6
4、短期偿债能力分析...............................................7
五、比较分析 错误！未定义书签。
六、结论 错误！未定义书签。
我国石油化工行业现状分析
我国的石油化工行业起始于50 年代，70 年代以后发展较快，建立了一系列大型石油化工厂及一批大型氮肥厂等，乙烯及三大合成材料有了较大增长。中国石油化工行业占工业经济总量的 20%，因而对国民经济非常重要。
近年来，国际市场原油价格的大幅度攀升直接刺激了原油开采行业增速提升，经济效益表现抢眼；但炼油行业则由于成本上涨压力巨大而出现巨额亏损，行业增长陷入困境。国民经济增长形势、国际市场原油价格以及宏观经济政策调整将成为石化行业未来发展主要影响因素，而结构调整将是石化行业长期发展重要内生力量。
中国石油化工股份有限公司基本情况
中国石油化工股份有限公司（以下简称“中国石化”）是一家上中下游一体化、石油石化由中国石油化工主业突出、拥有比较完备销售网络、境内外上市的股份制企业。中国石化的最大股东——中国石油化工集团公司是国家在原中国石化总公司的基础上于1998年重组成立的特大型石油石化企业集团，是国家出资设立的国有公司、国家授权投资的机构和国家控股公司。
中国石化股份有限公司信息
1、公司基本信息公司法定中文名称：中国石油化工股份有限公司
公司法定英文名称：China Petroleum & Chemical Corporation 公司法定代表人：苏树林
公司注册地址：北京市朝阳区朝阳门北大街 22 号 公司股票上市交易所：上海证券交易所
股票简称：中国石化 股票代码：600028
2、公司主营业务介绍
中国石油化工股份有限公司主营业务包括：石油、天然气勘探、开采、储存、管道运输、陆路运输、水路运输、销售；石油炼制；汽油、煤油、柴油的批发业务及零售（限分支机构经营）业务；润滑 油、液化气、燃料油、溶剂油、沥青销售；乙烯、丙烯、丁二烯、石脑油、重 油、乙二醇、精对苯二甲酸、乙内酰胺、涤纶、腈纶、橡胶及其他石油化工原料 和产品生产、销售、储存、陆路运输、水路运输；化肥生产；电力生产；日用百货便利店经营；定型包装食品、零售卷烟、汽车装饰用品（限分支机构经营）、汽车清洗服务；石油石化机器、设备制造、监造、安装；石油石化原辅材料、设备及零件的采购、销售；技术及信息、替代能源产品研究、开发、应用、咨询服务；自营和代理各类商品和技术进出口（国家限定公司经营或禁止进出口商品和技术除外）；承包境外机电、石化行业工程和境内国际招标工程；上述境外工程所需的设备材料出口；对外派遣实施上述境外工程所需的劳务人员。主要产品包括各类石化产品,包括中间石化产品、合成树脂、合成纤维单体及聚的合物、合成纤维、合成橡胶和化肥。
财务比率分析
1、营运能力分析
应收帐款周转率和周转天数：表示公司从获得应收账款的权利到收回款，应收帐款周转率和周转天数的项、变成现金所需要的时间。应收帐款周转率越高越好。它表明公司收账的速度快，平均收账期短，坏帐损失少，过多的资产流动快，偿债能力强。与之相对应，应收账款周转天数则是越短越好。周转率越高，周转天数越短，说明应收账款收回越快。如果比较慢，说明企业的资金呆滞在应收账款上，影响资金的获取能力。中国石化的2012年的应收账款周转率适中，说明作为打一个大的知名国企，它的变现速度与管理效率都是比较强。13年应收账款周转率有所提高，周转天数相应降低，这说明中国石化收账速度有所提高，短
期偿债能力增强，管理效率也有所提高，这其中有中国石化自身因素，也有13年国际市场原油价格大幅度攀升直接刺激了原油开采行业增速提升这一外部因素。14年，其周转率较13年下降不少，虽然比12年有所提高，这说明中国石化变现速度下降，收账能力有所减弱，资产流动性减弱，偿债能力下降，同样，除了中国石化自身内部因素以外，这也归因于全球经济危机对整个石油行业的影响。存货周转率和周转天数：存货周转率和周转天数存货周转率和周转天数反映存货转化为现金或应收账款能力，是衡量企业生产经营各个环节中存货运营效率的一个综合性指标，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，变现能力越强。中国石化12年的存货周转率一般，存货占用水平有些偏高，变现能力不够强。13年较12年相比，存货周转率有所提升，变现速度加快，资产占用率下降，这有利于提升中国石化的偿债能力与获利能力。14年，形式不容乐观，中国石化的存货周转率大幅下降，应该加强存货的管理，在保证生产连续性的前提下，尽可能减少存货占用经营资金，提高资金使用效率。流动资产周转率和周转天数：周转次数越 流动资产周转率和周转天数 是企业流动资产周转速度的指标多，周转天数越短，表明以相同的流动资产完成的周转额越多，流动资产利用效果越好，资产在经历生产和小受各阶段所占用的时间越短。12年，中国石化流动资产周转率较高，说明资产利用效果较好。13年较12年流动资产周转率有所提高，资产的周转速度更快，企业会相对节约流动资产，等于相对扩大资产投入，增强企业盈利能力。14年，流动资产周转率下降，但依然维持在较高水平，依然能保持其流动资产的较好利用。总资产周转率：是指企业在一定时期主营业务收入净额同平均资产总额 总资产周转率的比率，体现了企业经营期间全部资产从投入到产出的流转速度，反映了企业全部资产的管理质量和利用效率。总资产的周转速度越快，销售能力越强，资产利用效率越高。12年中国石化的资产周转速度低于行业的平均水平，说明销售能力与资金利用率不足，13年较12年有所好转，但是14年，总资产利用率又出现下降情况，应该进一步采取措施，加速资产的周转，增加利润。
2、盈利能力分析
每股收益：它是测定股票投资价值的重要指标之一，是分析每股价值的一个基础性指标，是综合反映公司获利能力的重要指标，是公司某一时期净收益与股
份数的比率。12年，中国石化每股收益较高，说明公司获利能力较强，而在13年，虽然依然高于行业平均水平，但是对比12年，每股收益大幅下降，这也许是受到国际油价走高的影响。14年，每股收益又大幅回升。资产净利率：指标反映的是公司运用全部资产所获得利润的水平，即公司每占用1元的资产平均能获得多少元的利润。该指标越高，表明公司投入产出水平越高，资产运营越有效，成本费用的控制水平越高。12年，中国石化资产净利率较高，表明资产的利用效率较高。13年，资产净利率较12年相比大幅下跌，这说明公司的获利能力下降，反观13年利润表可知，当年营业成本较高，因而利润较低。14年，资产净利率有所上升。销售净利率：指企业实现净利润与销售收入的对比关系，用以衡量企业在一定时期的销售收入获取的能力。该指标费用能够取得多少营业利润。12年，中国石化销售净利率较高，表明当年销售利润比较可观。13年，销售净利率较12年大幅度降低，这说明公司销售利润较低，这与13年成本较高而销售额却变化不大有很大关系。14年，销售净利率有所上升。资产报酬率：指企业一定时期内息税前利润与资产平均总额的比率。用以评价企业运用全部资产的总体获利能力，是评价企业资产运营效益的 重要指标。总资产报酬率越高，表明资产利用效率越高，说明企业在增加收入、节约资金使用等方面取得了良好的效果，企业投入产出的水平越好，企业的资产运营越有效。12年到14年，中国石化的资本报酬率虽然有一定起伏，但是总体都能保持比较高的水平，说明还是拥有比较稳定且较高水平的营运能力。
3、长期偿债能力分析
利息支付倍数利息支付倍数：指企业经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量偿付 借款利息的能力，也叫利息保障倍数，它反映获利能力对偿债偿付的保证 程度。利息支付倍数越高，企业长期偿债能力越强。从总体上看，3年来中国石化的利息支付倍数都比较高，说明中国石化在偿债方面有一定的能力。但是也可以看出倍数波动变化相当大，13年出现很大幅度下滑，虽然14年再次回升，但也应有所警示。股东权益比率：指股东权益与资产总额的比率，该比率反映企业资产中有多少是所有者投入的。股东权益比率应当适中，如果权益比率过小，表明企业过度负债，容易削弱公司抵御外部冲击的能力，而权益比率过大，意味着企业没有积极地利用财务杠杆作用来扩大经营规模。从总体上看，3 年来
中国石化的股东权益比率都维持在45%左右，说明公司在积极利用其他资金的同时，也注意负债比重的控制，但是整体上看有些偏低。产权比率： 指负债总额与股东权益总额的比率，也称负债股权比率。三年来，产权比率：中国石化的产权比率逐年递减，说明负债在不断减少。资产负债率：是负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系。资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。中国石化3年来的资产负债率基本持平，稍高于行业平均水平，说明其偿还债务存在一定风险，资本机构不是很安全。
4、短期偿债能力分析
流动比率(%)流动比率：指流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短 期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。流动比率反映了企 业资产中比较容易变现的流动资产对流动负债的保障情况，一般生产企业 合理的最低流动比率为2，石油行业的平均值也2到4之间变动，而中国石化的流动比率一直在1以下，非常的低，说明其短期偿债能力很差，难以如期偿还短期债务。速动比率：是指速动资产对流动负债的比率。它是衡量企业流动资产 中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。3 年来，中国石化的速动比率在 逐年降低，并且一直远远低于行业平均水平，短期偿债能力不足，短期债 权人对该公司的短期偿债能力表示担忧。
结论
从三年中国石化的各项财务指标与同行业对比情况来看，中国石化三年来的财务状况基本维持在一个水平，营运能力、盈利能偿债能力与发展能力均无很大 提高。除了13年由于所处行业整体出现危机每股收益有所下降以外，其12年与14年的每股收益都维持在一个较高的水平。整体来看，中国石化的盈利能力与 营运能力基本都处于中等水平，个别指标偏上，但是偿债能力很差，结合资产负 债表，发现其流动负债数额较大并且增长较快，而其速动比率与流动比率远远 低于行业平均水平，短期偿债能力不足，短期债权人对该公司的短期偿债 能力表示担忧。虽然有较强的盈利能力与运营能力，但是由于偿债能力低下，中国石化 的发展能力并不是很强，成长能力较差，未来发展潜力较小。
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