投资学服装类企业分析作业

第一篇：投资学服装类企业分析作业

投资学——服装消费类企业分析

一.目前我国服装行业发展的状况

1.目前，我国服装产业日益向集群化发展，以长江三角洲、珠江三角洲、环渤海三角洲三大经济圈为辐射中心，在服装主产区广东省、浙江省、江苏省、山东省、福建省等地，围绕着专业市场、出口优势、龙头企业形成了众多以生产某类产品为主的区域产业集群。

2.国内服装消费需求不断增长的同时，国内服装市场竞争将进一步加剧。品牌企业之间的竞争激烈程度也将进一步加剧。

3.生产成本压力加大，由于产业相关政策存在变数，国内外市场需求变化不确定。由此看出服装类企业的发展还面临一些问题，在分析企业的发展现状及前景的时候也要考虑到这些外界要素的影响。

二.企业分析的关键

影响服装类企业发展的关键是是否拥有广阔的市场。企业需要拥有忠诚的客户、多样的销售渠道、品牌定位和影响力，是决定市场的因素。除此之外还收到外界因素的影响，例如政府扶持或壁垒、竞争对手等。

评价服装类企业发展程度，除了观察其每年营业利润等报表信息外，还应注意到企业品牌在市场中的地位，其营销策略。这样有利于判断企业未来的发展趋势是否稳定，是否符合市场需要，是否会受到竞争对手的挤压或者消费者的抛弃。

三.考虑哪些因素

企业的分析分为实质分析和财务分析。实质分析主要包括：产品和销售分析、经营管理水平分析；财务分析主要是对财务报表数据进行分析。

对服装类企业的分析要考虑到企业自身的发展现状、企业未来的发展规划、市场的需求度、未来服装类行业的发展趋势、竞争对手的发展概况、上下游生产者对企业发展的的影响等信息。其中企业自身的分析要从实质分析和财务分析着手，关注：产品质量、产品生命周期、科技成果、行政管理水平、经营效率分析以及报表数据的分析。

四.企业分析的难点

服装类分析的难点在于除了企业经营现状外的其他因素的判断受主观的影响较多，且行业信息瞬息万变，分析难度较大。

第二篇：证券投资学实验作业 技术分析

第二次实验作业

一、请说明以下技术指标的特点，分析其含义，并通过实例加以说明。

1、K线：（1）早晨之星：

特点：早晨之星是典型的底部型态，通常出现在股价连续大幅下跌和数浪下跌的中期底部或大底部。

分析：早晨之星由三根K线组成。第一根K线是一根长阴线；第二根是一个小小的实体，可带上下影线或如图所示为底部十字星，称晨星十字；第三根是一根阳线；它明显向上推到第一天阴线的实体之内。早晨之星的含义是黑暗已经过去，曙光已经来临，多空力量对比已开始发生转变，一轮上升行情已经开始。图为华能国际（600011），时间：2014.10.31-2014.11.4

（2）黄昏之星：

特点：黄昏之星表示股价回落，是卖出信号，应伺机抛货。第一天股价继续上升，拉出一根阳线,第二天波动较小，形成一根小阳线或小阴线，构成星的主体部分, 第三天形成一根包容第二天并延伸至第一天阳线实体。黄昏之星特征：

分析：在上升趋势中某一天出现一根长阳实体，第二天出现一根向上跳空高开的星形线，且最低价高于头一天的最高价，与第一天的阳线之间产生一个缺口，第三天出现一根长阴实体。黄昏之星的情况同早晨之星正好相反，是较强烈的上升趋势出现反转的信号。图为探路者（300005）K线

（3）红三兵：

特点：连续三个交易日收小阳线，一般指是止跌上涨初期形态。红三兵亦称“三红兵”，是三根阳线，依次上升，形成红三兵形态。

分析： 红三兵是反映股价即将上升的一种K线组合，它由三根小阳线组成，股价见底开始回升，或在横盘后出现红三兵，表明多方正在积蓄能量，准备

发力上攻。图为探路者（300005）K线

（4）乌云盖顶

特点：乌云盖顶的K线组合一般出现在上升趋势中，同刺穿线一样，是明显的趋势反转形态，其中阴线刺进前一根阳线的程度越深，顶部反转的可能性也越大。

分析：上升趋势中第一天是继续上涨的长阳线；第二天出现一根开盘价高于第一天最高点的阴线；第二天的阴线的收盘价低于第一天阳线实体的收盘价。在实际K线走势中，当出现“乌云盖顶”的形态时，我们还应结合盘中的其他信息，如成交量是否放大等，这对于我们提高判断的成功率有较大的。图为沃森生物（300142）的K线。

（5）倾盆大雨：

特点：在高价区出现，由两根K线组成。第一根K线为中阳线或大阳线，第二根K线为低开低走低收的中阴线或大阴线。收盘价比前一天阳线开盘价要低。

分析：顶部倾盆大雨杀伤力要大于乌云盖顶，特别是成交量如果同时急剧放大，跌势更加猛烈。顶部倾盆大雨杀伤力十分巨大，特别是周K线的顶部倾盆大雨杀伤力更强大，下跌时间半年或者一年以上。图为中工国际（002051）K线

（6）穿头破脚: 特点：穿头破脚是第二根K线将第一根K线从头到脚全部穿在里面了。穿头破脚有两种形态，一种是在底部出现；一种是在顶部出现。

分析：穿头破脚有两只K线组成,表示行情将要转向,穿头破脚第二支蜡烛烛身部分长于第一根蜡烛且蜡烛颜色相反；若是上升行情第一支蜡烛为阳线,若是下跌行情第一支蜡烛为阴线,并且包含了前一根

底部穿头破脚特征是(1)在下跌趋势中出现(2)第二根K线，即阳线的长度必须足以吃掉第一根K线即阴线的全部(上下影线不算)。图为华能国际（600011）K线。

顶部穿头破脚特征是(1)在升势中出现。(2)第二根K线，即阴线的长度 必须足以吞吃掉第一根K线即阳线的全部(上、下影线不算)图为东风汽车（600006)K线。

（7）平顶：是指出现同价的顶部。

特点：1.平顶的特征是几根K线的最高价相同或基本相同。2.放量长阳的上攻遇到比较重要的阻力位后，开始呈现持续横盘走势，而且在横盘走势中迟迟无法突破阻力位置。3.成交量的变化。4.在放量的长阳之后，由于股价开始连续的小幅震荡横盘，常会被市场认为是强势横盘的标志。

有一类顶部形态不太常见，往往介于K线组合和反转形态之间，平顶就是其中较为重要的一种。按传统平顶的概念来看，应为两根K线的组合，分析：平顶线的两条图线不分阴阳，前阴后阳，或前阳后阴，或前后均为同性质的图线，处在高位出现的平顶线是非常可信的见顶信号，一般下跌空间较大。平

顶线出现的频率很高，可在任何部位出现，但只有处在天顶和波段峰顶的平顶线，才是可信的见顶信号，出现在其他部位没有意义。图为三一重工（600031）K线。

2、图形型态：

（1）双重顶：双重顶又叫M头，是一种出现频繁且非常重要的反转形态。

特点：由两个大致等高的头部所形成；双重顶出现的时机较多，一般的整理阶段或是多头行情的末升段；双重顶的左头成交量一般都会比右头的量大；双重顶之中亦有可能出现圆形顶。

分析：一只股票上升到某一价格水平时，出现大成交量，股价随之下跌，成交量减少。接着股价又升至与前一个价格几乎相等之顶点，成交量再随之增加却不能达到上一个高峰的成交量，再第二次下跌，股价的移动轨迹就像Ｍ，这就是双重顶。图为中国石化（6000028）时间：2014.10.28—2014.11.19

（2）双重底：双重底形态是形态学中一个重要的形态，也叫W底。

特点：两个底部与颈线的距离大致相当；多发生于空头行情的末跌段或多头与空头行情的修正波位置；若两底的位置较接近时，多处于修正波位置，若两底位置较远时，多处于空头结束多头起涨的位置：双重底的右底成交量应明显地较左底为大：双重底亦可能以圆底的形态出现。

分析：一只股票持续下跌到某一水平后出现技术性反弹，但回升幅度不大，时间亦不长，股价又再下跌，当跌至上次低点时却获得支持，再一次回升，这次回升时成交量要大于前次反弹时成交量。股价在这段时间的移动轨迹就像W，这就是双重底。图为中电环保（300172）

（3）头肩顶：头肩顶是在上涨行情接近尾声时的看跌形态。

特点：在上升途中出现了3个峰顶，这3个峰顶分别称为左肩、头部和右肩。从图形上看左肩、右肩的最高点基本相同，而头部最高点比左肩、右肩最高点要高。另外股价在上冲失败向下回落时形成的两个低点又基本上处在同一水平线上。这同一水平线，就是通常说的颈线，当股价第三次上冲失败回落时，这根颈线就会被击破。于是头肩顶正式宣告成立。

分析：在头肩须形成过程中，左肩的成交量最大，头部的成交量略小些，右肩的成交量最小。成交量呈递减现象，说明股价上升时追涨力量越来越弱，股价有涨到头的意味。图为三一重工（600031）时间：2013.7.29——2013.11.11

（4）头肩底：头肩底是跌势的反转形态。

特点：在上升途中出现了3个峰顶，这3个峰顶分别称为左肩、头部和右肩。从图形上看左肩、右肩的最高点基本相同，而头部最高点比左肩、右 肩最高点要高。另外股价在上冲失败向下回落时形成的两个低点 又基本上处在同一水平线上。这同一水平线，就是通常说的颈线，当股价第三次上冲失败回落时，这根颈线就会被击破。于是头肩 顶上式宣告成立。

分析：在头肩须形成过程中，左肩的成交量最大，头部 的成交量略小些，右肩的成交量最小。成交量呈递减现象，说明股 价上升时追涨力量越来越弱，股价有涨到头的意味。图为大禹节水（300021）时间：2014.2.25——2014.7.21

（5）三重顶、三重底： 重顶底形态是头肩形态一种小小的变体，它是由三个一样高或一样低的顶和底组成。任何头肩型，特别是头部超过肩部不够多时，可称

为三重顶(底)型。三重顶型态也和双重顶十分相似，只是多一个顶，且各顶分得很开、很深。三重底则是倒转的三重顶。

特点与分析：三重项(或三重底)相邻的波峰与波峰(或波谷与波谷)的间隔距离与时间不一定完全相等。3个顶点(或3个低点)的价格不一定相等，一般相差3%以内比较常见。

在三重顶的第三个项形成时，成交量非常小，即表示市场情绪低落，是将出现下失的征兆。在三重底的第三个底部上升时，成交量大增，即显示出股价具有突破颈线的趋势。

从理论上讲，三重顶形态的顶部持续时间越长，跨度越太，则后市下跌的力量将越强。同样三重底形态的底部持续时间越长。跨度越大，则后市上升的力量将越强。三重顶(或三重底)具有整理形态的特征，后市很容易演变成整理形态，在分析时需要注意。

三重顶：图为阳光照明（600261）时间：2006.7.26—2008.7.15

三重底：图为包钢股份（600010）时间：2012.6.1—2013.1.15

（6）对称三角形：对称三角形又称为等边三角形，一般情形之下，对称三角形是属于整理形态，即价格会继续原来的趋势移动。

特点与分析：它是由一系列的价格变动所组成，其变动幅度逐渐缩小，亦即每次变动的最高价，低于前次的水准，而最低价比前次最低价水准高，呈一压缩图形。如从横的方向看价格变动领域，其上限为向下斜线，下限为向上倾线，把短期高点和低点，分别以直线连接起来，就可以形成一对称的三角形。图为阳光照明（600261）

（7）上升三角形：它是股票波浪调整浪的一种形态,是三角形整理的一种。

特点：两次冲顶连线呈一水平线,两次探底连线呈上升趋势线；成交量逐渐萎缩在整理的尾端时才又逐渐放大并以巨量冲破顶与顶的连线；突破要干净利落；整理至尾端时,股价波动幅度越来越小.分析：反弹的高点在一条水平线上，而下跌的低点逐步上移.在牛市中,一般三角形整理是看涨的,在熊市中,一般三角形整理是看跌的。图为中国石化（600028）时间2014.1.17—2014.8.5

（8）下降三角形：

特点与分析：通常在回档低点的连线趋近于水平而回升高点的连线则往下倾斜，代表市场卖方的力量逐渐增加，使高点随时间而演变，越盘越低，而下档支撑的买盘逐渐转弱，退居观望的卖压逐渐增加，在买盘力量转弱而卖压逐渐增强的情况下，整理至末端，配合量能温和放大，而价格往下跌破的机会较大。图为银鸽投资（600069）

3、趋势线：上升趋势、下降趋势

上升趋势线；上升趋势线是指股价上升波段中,股价底部之连接线而言,这连接而成之上升趋势线通常相当规则,在上升趋势线，股价波动上画一条与上升趋势线平行的线,这条平行线又称返回线。.股价在上升行情时，除了在连接股价波动的低点画一直线外，也应在连接股价波动的高点画一直线，于是股价便在这两条直线内上下波动，这就是上升趋势轨道。

下跌趋势线之形成：一个空头行情是由原始，次级或短期下跌波动所构成，股价一波比一波低，每两个反弹之高点即可连成一条下跌趋势线，一般而言，原始下跌趋势线较为平缓，经历时间较长，而次级或短期下跌趋势线较为陡峭，其经历时间有时甚短。股价在下跌行情时，除了连接股价波动的高点画一直线外，也要在股价波动的低点画一条直线，股价在这两条直线内上下波动，这就是下跌趋势轨道。

特点：上升趋势线由各波动低点连成，下降趋势线由各波动高点连成。下降趋势线是股价反弹的阻力位，一旦下降趋势线穿破，形成进货信号。无论向上突破还是向下突破，均以超过3%方为有效突破，否则为假突破。向上突破须佐以成交量放大，而向下突破无需量的配合，但确认有效后成交量方会增大。如果突破以缺口形式出现的话，则突破将是强劲有力的。在上升或下降趋势的末期，股价会出现加速上升或加速下跌的现象，所以，市况反转时的顶点成底部，一般均远离趋势线。

上升趋势线：图为莱美药业（300006）

下跌趋势线：图为冠城大通（600067）

4、缺口：普通型缺口

特点与分析：指由于行情的大幅度上涨或下跌，致使股价的日线图出现当日成交最低价超过前一交易日最高价或成交最高价低于前日最低价的现象。通常情况下，如果缺口不被迅速回补，表明行情有延续的可能，如果缺口被回补，表明行情有反转的可能。图为新和成（002001）

5、移动平均线：多头排列、空头排列，简述“葛南维八项法则”。

所谓多头排列，就是日线在上，以下依次短期线、中期线、长期线，这说明我们过去买进的成本很低，做短线的、中线的、长线的都有赚头，市场一片向上，这便是典型的牛市了。

反之，空头排列指的是日线在下，以上依次分别为短期线、中期线、长期线，这说明我们过去买进的成本都比现在高，做短、中、长线的此时抛出都在“割肉”，市场一片看坏。显然，这是典型的熊市。

移动平均线的特点：趋势特征，稳重的特征，安定和助长助跌的特征。多头排列：图为光电股份（600084）

空头排列：海泰发展（600082）

6、技术指标：MACD的顶背离、MACD的底背离、KDJ的顶背离、KDJ的底背离。

顶背离就是指MACD指标的图形的走势正好和K线图的走势方向正好相反。当股价K线图上的股票走势一峰比一峰高，股价一直在向上涨，而MACD指标图形上的由红柱构成的图形的走势是一峰比一峰低，即当股价的高点比前一次的高点

高、而MACD指标的高点比指标的前一次高点低，这叫顶背离现象。图为国电南自（600268）

反之，底背离一般出现在股价的低档位置，当股价的低点比前一次的低点低，而指标的低点却比指标前一次的低点低，也就是说当指标认为股价不会在持续地下跌，暗示股价会反转上涨，这就是“底背离”，是可以开始建仓的信号。图为国电南自（600268）

顶背离特征：价格创新高，指标低于前高，指标明显落后于价格，后市看跌。底背离特征：价格创新低，指标未创新低，看涨。

KDJ曲线的背离就是指当KDJ指标的曲线图的走势方向正好和K线图的走势方向正好相反。KDJ指标的背离有顶背离和底背离两种。当股价K线图上的股票走势一峰比一峰高，股价在一直向上涨，而KDJ曲线图

上的KDJ指标的走势是在高位一峰比一峰低，这叫顶背离现象。顶背离现象一般是股价将高位反转的信号，表明股价中短期内即将下跌，是卖出的信号。图为国电南自（600268）

当股价K线图上的股票走势一峰比一峰低，股价在向下跌，而KDJ曲线图上的KDJ指标的走势是在低位一底比一底高，这叫低背离现象。底背离现象一般是股价将低位反转的信号，表明股价中短期内即将上涨，是买入的信号。图为国电南自（600268）

第三篇：国际投资学作业

国际投资学大作业

金数1102 20110921016邓惜

20112221018 程亚茹

20110921054 雷洋

20110921110 聂中一

一、中国市场

自然环境：中国国土面积较大，海岸线较长，气候特点是显著的季风特色，明显的大陆性气候和多样的气候类型。

经济环境：中国经济发展阶段性长，中国还是一个发展中国家，不同于世界上的发达国家都经历了较长的经济发展周期，中国的经济发展刚刚进入到发展的高速阶段，高速的发展必然带来资本的高回报，再不断向发达国家迈进的道路上中国的经济发展还有经历一个长期的阶段，可以说资本的进入正好分享了中国经济长期发展带来得收益。

政治环境：随着中国改革开放的进一步发展，以及加入WTO的优势，以及中国政治稳定性较高，坚定不移的发展社会主义民主政治，为投资者提供公平的平台。中国具有良好的政治环境。

社会文化环境：中国是一个有着五千多年优秀文明历史的古国，在五千多年历史的长河中，中国形成了自己特有的文化传统——一元化程度集中高，思想较为保守。但是多年来由于受西方文化的影响，中国人民的思想观念，思维方式等也有了一定程度的改变，思想逐渐开放。基础设施状况以及产业配套环境：经过政府的大量财政支持，中国的基础设施正在不断的完善。

（一）国外车企在中国投资建厂的注意事项：

1.需要注意原材料的供应问题和交通运输便利情况。如东三省（原中国重工业基地），华东地区（发达的钢铁产业），珠三角地区。

2.中国的劳动力成本在逐渐的增加，需要特别注意。

3.中国虽然处于改革开放阶段，对于外商投资较为欢迎，也有很多鼓励性和优惠性的法律法规，但中国的汽车工业属于幼稚行业需要注意中国对本土汽车企业的保护政策。

综上，我们认为中国适合投资，并建议于中国在长三角与珠三角地区投资建厂，这两个经济区域有较完善的基础设施和充足的原料供应，并且也有十分便利的交通运输网络。

（二）泳衣品牌在中国投资建厂的注意事项：

1.企业要将眼观瞄准北京以南的南方市场以及一些沿海城市，他们对泳衣的需求比较大。2.泳衣定价不易过高。澳大利亚知名泳衣品牌速比涛（speedo）就犯过类似的错误，过分强调专业、高档，丢掉了大众市场。

3.充分考虑其款式的设计，针对不同年龄段、个人喜好设计多样化的款式，连体式、分体式、比基尼式等款式在中国市场都有所需求。

4.要充分考虑产业密集度的问题，应选址在纺织产业密集的地区进行投资建厂。

从上文可以看出，中国的自然、经济、政治、社会文化环境、基础设施状况以及产业配套环境都适合我们企业进行投资，需要注意的是价格定位不易过高，主打大众产品辅以高端专业产品。充分利用中国纺织产业发展较快，技术成熟，原材料、劳动力成本低等优势进行投资建厂。我们的建议是应在中国投资。

二、德国市场

德国是欧洲第一大国、世界第三大经济强国，拥有成熟的市场机制，完善的基础设施，健全的法律制度。总体说来，在德国投资具备良好的宏观环境，但这并不意味着在德国投资没有风险，优越的大环境中也存在一些不利因素。

自然环境：德国是欧洲邻国最多的国家，国内河流湖泊纵横，以海洋性气候为主。德国虽无漫长的海岸线，但德国人却是最爱晒日光浴的国家，就其自然环境来讲对投资是有利的。经济环境：德国是世界第四大经济体,也是欧洲的经济引擎。投资者不仅能从德国良好的经济成效和巨大的国内市场中获得丰厚的回报，还可以由此顺利进入欧盟扩展后的大量成长型市场。德国是世界第四大经济体,也是欧洲的经济引擎。投资者不仅能从德国良好的经济成效和巨大的国内市场中获得丰厚的回报，还可以由此顺利进入欧盟扩展后的大量成长型市场。但多以重工业为主。德国向所有的投资者提供具有吸引力的激励措施。在投资进程的各个环节中都有具体的补助支持项目。这样来讲，德国的经济环境对投资者有利。政治环境：政治体制完善。首先，德国政治体制具有良好的危机化解能力，确保了社会稳定。社会保障体系健全。贫富分化是造成社会冲突的因素，德国的贫富分化明显低于世界上其它国家。在德国很难看到流浪者，其根本原因在于德国拥有良好的社会福利保险制度。德国的政治环境对投资者有利。

社会文化环境:德国是一个开放、宽容、卓有见识的国家。

基础设施以及产业配套环境：德国基础设施完善，拥有发达高效的交通基础设施。德国是世界上唯一的高速公路没有限速的国家，高速公路四通八达，公共交通可以抵达全国每一个角落;德国北部有世界第三大港口汉堡港。德国纺织业经过几十年调整，保持住了自己的领先地位。

（一）国外车企在德国投资建厂的注意事项：

1.德国的汽车工业十分成熟和强大，在德国进行投资建厂需要注意行业间的激烈竞争问题。2.德国人口少，教育程度高，就业选择范围广，这些导致了德国的劳动力成本较高。在投资建厂时要着重考虑劳动成本较高的问题。

可以看出，德国汽车行业的市场准入门槛较高，生产陈本也较高，所以不建议在德国进行投资建厂。

（二）泳衣品牌在德国投资建厂

德国是我们理想的投资地，但是不得不注意的是，德国虽拥有很高的劳动生产率但其劳动力成本也高，并且其行业竞争也相对激烈。沙特阿拉伯市场

三、沙特阿拉伯市场

沙特阿拉伯，位于亚洲西南部的阿拉伯半岛，东濒海湾，西临红海，同约旦、伊拉克、科威特、阿联酋、阿曼、也门等国接壤。沙特是名副其实的“石油王国”，石油储量和产量均居世界首位，使其成为世界上最富裕的国家之一。沙特实行自由经济政策。沙特阿拉伯是一个有宗教信仰的国家，伊斯兰教为国教，逊尼派穆斯林占85%，什叶派穆斯林占15%。一天祷告五次，此时当地人都去清真寺做礼拜。女人必须穿黑袍。思想比较保守。

自然环境：沙特阿拉伯东濒波斯湾，西临红海，是一个临海国家。西部高原属地中海气候，其他地区属热带沙漠气候。夏季炎热干燥，最高气温可达50℃以上；冬季气候温和。年平均降雨不超过200毫米。沙特阿拉伯气候严酷，全国基本上都是干燥的热带沙漠气候，气温日较差大，沙漠广布，是一个典型的热带沙漠国家。炎热干燥的气候有利于其游泳业的发展。经济环境：沙特各方面经济都处在强劲增长期，政府财政稳定，国内资金流通增加，无通货膨胀压力。投资和居民消费稳步增长，石油收入仍然雄厚。反映出沙特经济结构正在发生变化，未来长期稳定的发展有坚实基础。

政治环境：沙特实行自由竞争的贸易政策，没有配额限制和关税壁垒；没有外汇管制，本国货币可以随时兑换成自由外汇，外汇可以自由汇出，没有任何限制；政府定货通常采用招标方式，由中标单位组织进口。外国公司必须通过当地代理公司（商）才能参加投标；一般进出口商品，不需申办许可证。各国的出口商大多采用在当地指定代理经销商的办法推销产品。就这一方面来讲，在沙特进行投资建厂十分有利。

社会文化环境：沙特阿拉伯是一个有宗教信仰的国家，伊斯兰教为国教，要想成功地在沙特阿拉伯做好贸易工作，必须了解该国严格实行政教合一，尤须知道伊斯兰教的一些习俗与规定，否则就可能给工作带来许多不便，甚至使贸易活动失败。沙特阿拉伯人崇尚白色（纯洁）、绿色（生命），而忌用黄色（死亡）。沙特禁止一切娱乐活动。

基础设施状况以及产业配套环境：沙特有大量的石油储藏，但其其他资源相对短缺，由于人口少，其劳动力成本较高。沙特纺织品产业相对落后，长期靠进口维持供应。

（一）国外车企在沙特阿拉伯投资建厂的注意事项：

1.基础设施问题，沙特阿拉伯的基础设施对于汽车制造业来说并不是很完善。

2.劳动力成本问题，沙特阿拉伯的劳动力需要依靠大量的劳动输入，这就使得沙特阿拉伯的劳动力成本较高。

3.原料供应问题，沙特阿拉伯钢铁产业并不强大，如果建厂的话需要考虑原材料的购买和运输成本问题。

4.消费价值观问题，阿拉伯消费水平高，偏好于高端产品。所以需要投入大量资金生产高档的汽车才能发挥出优势。

所以建议实力强大的车企在沙特阿拉伯投资建厂，毕竟这个保守的伊斯兰王国还没有一个汽车企业，实力强大的国际车企在沙特阿拉伯建厂的利润还是很可观的。

（二）泳衣品牌在沙特阿拉伯投资建厂的注意事项：

1.沙特禁止一切娱乐活动。如果要在沙特销售泳衣的话要注意这些问题。

2.沙特纺织品产业相对落后，长期靠进口维持供应。在沙特阿拉伯建厂要特别注意源材料的供应问题。

3.由于宗教信仰的问题，泳衣在经过改进后才能在本地销售，比如改为连体的“布基尼”，这样由于布料的需求增多，厂商也需要注意生产成本的问题。

由于宗教信仰以及基础设施不完善的问题和原材料的供应不足等问题，我们并不建议在沙特投资生产泳衣。

第四篇：国际投资学(作业).doc

国际投资学作业题

一、单项选择题（10分）

1．下列说法不正确的是（A）。

A.投资是冒险的投机

B.投资是稳健的投机

C.公共投资与私人投资的根本目的都是获取利润最大化

D.赌博、投机和投资的最大区别在于风险的不同

2．在分析上市公司的财务年报时，其流动比率一般保持在（）左右较为合适。

A.1：1B.1.5：1

C.2：1D.2.5：1

3．在国际间接投资领域，主张将证券的收益和风险综合考虑，并为此形成若干种有效证券投资组合的经济学家是（）。

A.海默B.维农

C.马科维茨D.小岛清

4．关于国际投资风险的正确说法是（）。

A.国际投资风险与人们的主观认识无关

B.国际投资风险是客观的，因而无法测量和评估

C.国际投资风险是偶然的，因而也是无法防范的D.国际投资风险随时空条件而发生变化

5．国际投资最重要的金融支柱是（）。

A.各国政府B.跨国公司

C.国际金融机构D.跨国银行

6．对于有面值股，下列说法正确的是（）。

A.发行价格不允许票面发行

B.发行价格不允许贴现发行

C.发行价格不允许溢价发行

D.发行价格不能以市场价格发行

7．二战之后，国际租赁发生了一系列变化，不正确的说法是（）。

A.租赁的目的发生了变化

B.租赁的对象发生了变化

C.租赁的主体发生了变化

D.租赁的方式发生了变化

8．OBV线表明了量与价的关系，最好的买入机会是（）。

A.OBV线上升，此时股价下跌

B.OBV线下降，此时股价上升

C.OBV线从正的累计数转为负数

D.OBV线与股价都急速上升

9．（）是一个国家（国际金融机构）的债券发行者同时在两个以上的欧洲国家的债券市场上用其他国家的货币面值发行的债券。

A.国际债券B.外国债券

C.欧洲债券D.世界债券

10．下列那些名称不是用于说明外国债券的发行币种？（）

A.扬基债券B.长城债券

C.猛犬债券D.武士债券

二、名词解释题（20分）

1．国际投资环境

是根据投资者所面对的东道国环境的总称，是指影响国际投资的东道国的政治因素、经济因素、自然因素、法律因素、文化因素和社会因素等各种因素相互依赖、相互完善、相互制约所形成的统一体。国际投资环境在国际投资期间，对投资目标和预期收益实现产生直接影响。

2、非股权安排：

是指跨国公司未在东道国企业中参与股份，而是通过与东道国签订有关技术、管理、销售、工程承包等方面的合约，取得对该东道国企业的某种管理控制权。

3、谈判招标：谈判招标又叫议标，它是非公开的，是一种非竞争性的招标。这种招标由招标人物色几家客商直接进行全同谈判，谈判成功，交易达成。

4、一国的负债比率：一国当年外债余额与当年商品和劳务出口收入的比率，是衡量一国负债能力和风险的主要参考数据。

三、简答题（30分）

1．简述国际生产折衷理论的主要内容，并做一评介。

答：由邓宁提出，创立了一个关于国际贸易，对外直接投资和非股权转让三者一体 的理论--通论： ①企业必须同时兼备所有权优势、内部化优势和区位优势才能从事有利的海外直接投资活动。②所有权优势：包括来自对有形资产和无形资产的占有产生的优势，生产管理上的优势，由于多国经营形成的优势。内部化优势：企业具有将其有形资产、无形资产生产、销售的优势内部化的能力。区

位优势：东道国能为外国厂商在本国投资设厂提供的有利条件。③如果企业仅有所有权优势和内部化优势，而不具备区位优势，这就意味着缺乏有利的海外投资场所，因此企业只能将有关优势在国内加以利用，而后依靠产品出口来供应当地市场。如果企业只有所有权优势和区位优势，则说明企业拥有的所有权优势难以在内部利用，只能将其转让给外国企业。如果企业具备了内部化优势和区位优势而无所有权优势，则意味着企业缺乏对外直接投资的基本前提，海外扩张无法成功。该理论能够解释企业参加国际经济活动的三种主要形式，即对外直接投资、商品出口和许可证贸易。还从现实出发，揭示了国际直接投资的运动周期，使人们对不同经济发展水平国家参加国际经济活动的规律有了比较清晰的认识。

2．影响国际投资风险的因素有哪些？

答：从形成原因分析，影响因素有：自然风险、汇率风险、国际利率风险、国际经营风险、国家风险。

3．国际合资经营企业在经营管理方面应注意哪些问题？

四、计算题（20分）

有一种5年到期的中期附息债券，年利息额为10元，面额为100元，购买价格为100元，现假定每年得到的利息再以12%的利息进行再投资，请计算该债券的实际收益率。

答：[10*(12%*4+12%*3+12%*2+12%*1)+10*5]/100/5*100%=12.4%

五、论述题（20分）

请运用相关的国际直接投资理论，阐述我国中小企业对外投资的必要性和可

行性。

答：

我国中小企业对外直接投资的必要性：

首先，受国际环境影响，我国中小企业也迫切的需要加入对外直接投资的队伍中

第一，企业国际化经营成为世界经济发展的重要趋势。经济全球化加速了企业的国际化经营，战后国际企业、跨国公司也如雨后春笋般地大量涌现。

第二，世界经济区域化、集团化、一体化趋势加强。在过去二三十年中，无论在理论和实践上，国际经济一体化问题越来越受到重视。

第三，各国产品和产业结构的调整速度加快。科学技术的发展使产品生命周期缩短，同时许多国家也处于转型经济中，产品和产业结构的升级速度日益加快，这已成为一个普遍趋势。

其次，我国中小企业对外直接投资是我国国民经济发展的必然要求，转移了国内过剩的生产能力、优化了产业结构和优化配置了国内外资源。

第一，我国中小企业的对外直接投资有利于我国资源的合理配置和更好地利用国外资源。世界上任何一个国家都不可能拥有经济发展所需要的全部资源,都会遇到资源约束问题。

第二，我国中小企业的对外直接投资有利于我国国内产业结构的调整。对外直接投资一般是从边际产业(即在本国处于比较劣势的产业)开始对外直接投资,并依次进行,通过这种方式将国内的比较劣势产业转移到其他国家。

第三，对外投资有利于促进我国对外贸易的发展。近年来,随着国际市场的日趋饱和,反倾销、技术性壁垒和关税的提高,已成为影响许多国家出口的主要障碍,尤其是在金融危机背景下,各国更是减少进口,而把需求更多转移到国内。

三、我国中小企业对外直接投资的可行性

我国中小企业对外直接投资具有几个方面的优势，使其对外直接投资具有可行性。

第一，入世后政策环境的优化。世界各国政府都把支持和引导企业的跨国经营作为市场经济条件下宏观调控的重要方面。我国政府也积极研究制定境外投资发展规划和指导政策，以加强对境外投资的总体规划、政策导向。

第二，小规模制造产品优势。英国经济学家拉奥（LaU）的技术地方化理论认为：发展中国家企业的竞争优势还来自创新活动所产生的技术在规模生产条件下具有更高的经济效益。特别是国内市场较大，消费者购买能力有很大差别时，来自发展中国家的产品仍有一定的竞争能力。

第三，小规模技术优势。美国经济学家威尔斯（Wells）的小规模技术理论认为，发展中国家跨国企业拥有为小市场提供服务的规模生产技术的优势。尽管中国民营企业不能向发达国家跨国公司那样，利用垄断技术，获取高额利润，但是我国企业却能在需求多元化、多层次化的市场结构中，拥有大公司无法替代的技术优势。

第四，经营机制灵活，市场应变的优势。民营企业的经营机制比较灵活，较少受到产权问题的困扰，运作比较严谨，市场触觉也非常灵敏，习惯了在市场上摸爬滚打。

第五篇：证券投资学作业

《证券投资学》作业题

1.股票的主要特征有哪些？

2.证券市场的主要功能有哪些？

3.期货市场的基本功能有哪些？

4.证券投资技术分析的主要前提条件有哪些？

5.证券投资技术分析的主要方法有哪些？

6.证券投资技术分析的基本要素有哪些？

7.简述证券投资分析的含义。

8.什么是证券投资基金？证券投资基金的特点有哪些？

9.金融期货有哪些特点？

10.波浪理论认为波浪的基本形态有哪些？

11.普通股股东通常享有哪些权益？

12.债券投资的风险有哪些？

13.货币政策的工具有哪些？

14.简述外盘、内盘的基本含义，如何据此分析买卖盘的力量对比？

15.简述证券投资基本分析的主要内容。

16.证券投资面临的主要风险有哪些？