《影子银行内幕-下一个次贷危机的源头》读后感

第一篇：《影子银行内幕-下一个次贷危机的源头》读后感

《影子银行内幕: 下一个次贷危机的源头?》——读后感

学期初，商业银行学的任课老师给了我们一份书单，用于写读后感。书单里的书我大部分都没听过，在其中挑了几本比较有眼缘的，记下名字，准备去图书馆里借。花了一个下午的时间在广州图书馆里，只找到了《影子银行内幕: 下一个次贷危机的源头?》这本书，于是就开始阅读它了。一开始觉得书很薄，应该很容易读完，但是这本书花了我两个月的时间去阅读。最大的感触就是读一页，每个字都认识，但是连着读下来就一头雾水。还有每段都会出现几个不认识的金融词汇。读这本书就像是做英语阅读，看一会，要停下来查查词汇的意思。

对于这本书，一开始读书名，给我的感觉是一本专业性很强的书籍，但是看完后发现不然。书中并没有像副标题写的那样对次贷危机与影子银行的关系进行详细分析，书中用于写影子银行为何是次贷危机的源头的篇幅更是少之又少。书中主要讲的是作者张化桥先生在小额贷款公司的工作经历以及现今在国内推行小额贷款的相关业务仍然困难重重，监管与限制无处不在。

张化桥从中南财经大大学学毕业后，有在中国人民银行总行工作的经历，之后到香港，先后在东方汇理、汇丰证券等任职。再之后从人人羡慕的国际投资银行跳进小额贷款的行业，任万穗小额贷款公司董事长。在书中张先生用了大量篇幅描写他如何尽力将万穗公司的小额贷款业务不断扩大，但又总是四处碰壁，体现出来现在中国对小额贷款业务的严格监管（书中张先生用了荒唐的监管）和种种限制。但是书中也就是用了简单的几句话带过了什么是影子银行，并没有给读者详尽的描述，也只是用了书的最后两三章来简单带过了影子银行与次贷风暴的关系。看完书后，上网查看书评，看到网友评论说，书名改为《我在万穗做董事长》，我不禁笑了，确实有这种感觉。但是我还是从书中学到了很多东西。

在书中，不时的出现影子银行，私募股权基金（private equality），杠杆率，对冲资金，贷款证券化，过桥贷款的等等专业词汇，虽然书中没有给出解释，但是我在网上都进行了搜索，进行了自我充电，更有利于我对商业银行学的学习。书的最后一章：阿里金融，中国的未来。写到了近几年电商改变了中国企业的融资渠道，撼动了中国的传统银行业，让我联想到了现今逐渐发达的互联网金融。我就好奇互联网金融属不属于影子银行。

张先生在书中写到，银行传统的存款以外的任何金融产品都属于影子银行，那互联网金融必然属于影子银行。

2014年2月《国务院办公厅关于加强影子银行监管有关问题的通知》(即107号文)首次将互联网金融列入影子银行的范畴。“107号文”表示，“我国影子银行主要包括三类，一类是不持有金融牌照、完全无监管的信用中介机构，包括新型网络金融公司、第三方理财机构等。”将新型网络金融公司，即互联网金融归入影子银行的范围之内。

在我看来，“107号文”对互联网金融以后的发展是有好处的，一方面国家希望构建多元化的金融体系，一方面也为新金融和民间金融找到了归宿。但是现今，对于影子银行，互联网金融等新金融的监管仍然是中国关注的焦点。因为随着中国经济的高速发展，对外开放程度的不断扩大，影子银行，互联网金融这些舶来品，给我国一直以来的传统的银行体系带来的巨大的震动。中国的监管步伐相对于这些舶来品的步伐走的慢一些，但是“107号文”的发布意味着互联网金融的监管步伐会加快，可能不久就会出台相关的监管政策。

对于互联网金融的监管，各个金融专家都各抒己见，有人说分类监管和分级监管将是可行的方式。因为互联网金融门类众多，具体做法和风险点都大不相同。分类监管可针对互联网金融的不同业态进行，分级监管则可将新金融、互联网金融、网络金融等划归到最高级别的监管部门，而金融中介、民间金融等其他业态则可划归为地方金融监管，毕竟地方金融部门对地方金融活动比较熟悉。虽然我也一定程度上认同以上观点，但是互联网的创新速度太快，监管根本跟不上创新的速度。所以，我认为最佳的监管方式还是以市场方式来监管，国家发挥引导作用。因为互联网强调的是金融创新，而金融创新必须市场化。通过国家立法制定公平市场规则，通过法律保障行业的快速发展，并且政府应鼓励引导有效的行业自律。因为：

一、现在互联网技术不断升级、金融管制不断放松；

二、互联网金融行业现在仍在初创期，用传统的思维很难界定它的行业范围；

三、传统金融机构主要靠管理的组织结构和严格的业务程序来控制风险，但是互联网金融依靠“数据”，而“数据”是从市场收集积累来的。所以应采取更加开放的市场监管。互联网金融的来袭撼动了传统银行，各种“宝”类产品动了传统银行的“奶酪”，如果我国传统银行不作出改变，互联网金融呈大势发展下去，那我国的传统银行会从“赚得不好意思”沦落到在生死线上挣扎的地步之后也可能出现银行经营出现困难，需要重组或者倒闭。互联网金融对我国传统银行的巨大冲击，迫使我国加快利率市场化，对我国的传统银行的挑战仍将继续。

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王嘉璇

第二篇：《影子银行内幕》读后感

《影子银行内幕》读后感

美国部署退市，当大部分人以为金融海啸危机已过之际，却忽略了中国累积了二三十年的信贷泡沫!而全球新一浪的金融海啸，源头极有可能来自中国的“影子银行”!

你还以为影子银行与你何干? 真相是它们无处不在。

看到这本书的序和前言的时候，就知道这又是一个未知的领域，迫切看完了本书以后，五味杂陈的感觉，这是影子银行内部核心从业人员张化桥先生的亲历记录：

他不停地创新、扩张、寻求各种形式合作，可惜以上种种都以失败告终，只能说是《失败者的告白》。

相信大多数和我一样的的普通百姓都不了解次贷危机更别说影子银行了，但是小额贷款、民间借贷、典当都是在我们身边就能看到的，除了这些以外包括信托投资公司，甚至银行里千奇百怪的理财产品都属于影子银行的组成部分。

今天中国面对的流动性过剩、低利率、信贷扩张、通胀、房地产泡沫等问题，更与影子银行环环紧扣，无论你是寻常百姓还是做生意的、卖大白菜的抑或是股民，都逃不开这股愈演愈烈的漩涡。

前几年害了很多人倾家荡产的云南泛亚金融骗局，以及各种庞氏骗局在曝光后大家发现被坑的都是聪明人，可能有人说这和我们没有关系呀，但是低利率和通胀在稀释着我们的财富，这是谁都逃不掉的。

被誉为“最佳中国分析师”“最具影响力的投资银行家”的张化桥，从人人艳羡的国际投资银行跳进小额贷款的行业，旋即被封为“小额信贷人物”。

这样的牛人可以在经历三年惊心动魄、在希望与绝望游走中发出呐喊，抒发自己的不满和郁闷，我们普通工薪阶层可以吗?

他看到了金融业的内幕，体会到影子银行业的辛酸和黑暗的同时照样可以赚得盆满钵满锦衣玉食，我们普通工薪阶层可以吗?

感慨之余还是回到自己的生活中，2018该怎么开始?每天都在王老师的财商教育中反思自己，越来越觉得自己知识的浅薄，看到很多朋友说每天云里雾里的发文章讲道理，能来点实际的吗?

直接说买哪个楼盘不就完了吗?我想把王老师问几个问题分享给朋友们：我直接给你一个楼盘你会去买吗?你不害怕里面有陷阱吗?你有名额吗?流水有吗?如果这些都没有怎么买房子?你买房子的目的是为了干什么?

想用杠杆可以的，同时给你几套房子你能够付得起月供吗?如果可以的话装修的费用你准备好了吗?房价下跌的思想准备你有吗?你对这些房子的未来怎么规划?这些准备工作都没有做好你觉得你适合投资房产吗?如果真的有想法还是踏实学习吧。

前一阵开始关注童大焕老师的微信，童老师的财智学院年费是26000元起，最后按照他设计的可实现的投资总额的1%—2%收费时，下来一算数目不小，投资需谨慎呀!

我问童老师乌鲁木齐该怎么投资?来过乌鲁木齐吗?老师的回答是我没有来过也不影响我的投资方向和决策，我知道这个学费我是不会教的，同时暗自庆幸结识了王老师。

王老师不仅免费教我们正确的投资理念，而且针对有实际投资需求的人还有实操群，虽然是收费群，但是收费比起童老师的财智学院真心是太低了，比起买到有价值的房子所获得的收益真的可以忽略不计了。

马云在演讲中曾说过：我们这一代人，我们这一波的人，可能是人类历史上最幸运的一波人，无论你承不承认这个现实，你可以讲今天的雾霾，你可以这个不满意，那个不满意，这个沮丧，那个沮丧，但是我们确实生活在一个最了不起的时代。

我们正在经历以廉价的新能源和“数据能源”为基础的第四次工业革命，我们可以亲历人类几千上万年都没有过的技术带来的历史巨变，并且可以借这种历史巨变的潮流，顺应城市化进程，利用短短十年、二十年时间，站着让自己和家族翻身得解放、财务得自由。

我也在提醒我自己，在2019年学习王老师分析推理的过程中，闭上眼睛思考，用自己的脑子独立思考，跟上前行者的脚步，实现知行合一。

第三篇：次贷危机

五级分类是国际金融业对银行贷款质量的公认的标准，这种方法是建立在动态监测的基础上，通过对借款人现金流量、财务实力、抵押品价值等因素的连续监测和分析，判断贷款的实际损失程度。也就是说，五级分类不再依据贷款期限来判断贷款质量，能更准确地反映不良贷款的真实情况，从而提高银行抵御风险的能力。

贷款五级分类制度是根据内在风险程度将商业贷款划分为正常、关注、次级、可疑、损失五类。这种分类方法是银行主要依据借款人的还款能力，即最终偿还贷款本金和利息的实际能力，确定贷款遭受损失的风险程度，其中后三类称为不良贷款。

贷款五级分类分别为：

一、正常贷款

借款人能够履行合同，没有足够理由怀疑贷款本息不能按时足额偿还。

二、关注贷款

尽管借款人目前有能力偿还贷款本息，但存在一些可能对偿还产生不利影响的因素。

三、次级贷款

借款人的还款能力出现明显问题，完全依靠其正常营业收入无法足额偿还贷款本息，即使执行担保，也可能会造成一定损失。

四、可疑贷款

借款人无法足额偿还贷款本息，即使执行担保，也肯定要造成较大损失。

五、损失贷款

在采取所有可能的措施或一切必要的法律程序之后，本息仍然无法收回，或只能收回极少部分。

说白了，次级贷款只是一种不良贷款而已。但单单是这种不良贷款，损失者只是银行，问题的严重就严重在，美国的金融体系过于发达，金融资产证券化的办法太多了，造成的衍生物太多，这次级贷款经过证券化以后，形成了毒害整个金融体系的毒瘤。

这个东西的产生流程是由银行不负责任的放贷开始。银行吸纳了客户的资金，然后由放贷的利差来获得利润，这众所周知，但是大量的资金外流，而且滞留时间非常长，这本身就影响银行的收益，这时候有经营债券的公司（所谓的投资银行）就跑到银行来谈了，你把你这些贷款的债权卖给我，我有处理的办法。银行卖出了债权，有两大好处，第一，资金回流；第二，转移风险。

等到第二手的时候，这些经营债券的公司拿到了债权后，把这些债权组合到一起，就是所谓的打包，然后分割成若干块，变成债券，放到市场上卖。这里可能有小白要问，这东西买来有什么用，答案是投资获利啊！摆明了有债券利息和债券升值的嘛。不要说，不可信，一看就知道是假的。如果每个人都能看清楚这东西到底是什么，那就不会产生这么大的危机了，一如当年许多非法集资，比如蚁XX的养蚂蚁，都不会成功了。债券商的高明就在于，用精彩的包装，让人相信这种债券是无风险的东西，是买来就会赚钱的东西。

当然，债券商不是雷锋，不会无偿奉献，在包装出售这个东西的时候，肯定是加了利润的。这里就再说句废话。

当有人觉得这债券有利可图的时候，会购买这种债券，其中还有做金融衍生品的机构发现，这个债券有题材可挖，可以再加工一道，能做成更好看的商品。于是他买进了这个，然后进行了他的加工处理，比如说，用数学模型分析后重新将这个债券再拆分，再捆绑，再出售。

如此，这个次级贷款的毒瘤就埋下了，等到这个债券的根源，债务人无力承担还款义务的时候，购买了这个债券的人会发现，我靠，这他妈是骗人的啊，我得卖了它。一个人这么做不可怕，可怕的是所有人都这么做，那这个债券一下就陷入万劫不复了。

大致的情况是这样，当然，这其中忽略了很多细节，比如房地美和房利美的担保，还有其他的再担保和保险等因素。只等哪位高人来补充。

这里赞一下rascal1的回贴，很专业，很有技术含量。

第四篇：次贷危机

美国次贷危机引起的“蝴蝶效应”

（09文学院 韩冬 F10914026）

摘要：2007年8月，美国金融市场遭受重创，而问题的源头便是美国疲软虚高的房地产市

场。房产泡沫继续延伸到美国的金融市场，进而转嫁给保险公司。伴随着美国次贷危机而来的是欧美各国经济滑坡，多国政府相继陷入财政危机。2008年之后，日韩中等亚洲经济强体相继陷入金融危机的漩涡之中。各国政府相继出台了一系列的宏观经济政策，刺激经济发展。

关键词：金融危机，泡沫，调控，经济全球化

一，次贷危机的含义

所谓次贷指的就是次级贷款，美国次贷危机全称是“房地产市场上的次级按揭贷款危机”。美国银行把能够按时付款的消费者的信用级别定为优级, 把那些不能按时付款的消费者的信用级别定为次级。近年来, 次贷危机成为影响国际经济环境的不确定因素, 给全球金融和经济带来损失的规模和波及的范围越来越大。

二，次贷危机产生的原因

第一是利率不断攀升，为抑制通货膨胀美联储在2004-2006两年的时间里连续十七次上调联邦基金利率，这直接导致了购房者月供金额的不断攀升，还款压力巨大。政府的调控在很大程度上增加了投资者的负担，使其被迫转向次级市场，这样在房地产市场便形成了巨大的泡沫；第二，房地产市场的过度投机也是催生此次危机的重要原因2000年以来的房地产牛市使美国投资房产的热情空前高涨, 当大多数美国民众形成对房地产市场长期看多的预期之后, 房价震荡上升的格局就很难在短期内被打破。与此同时, 住房抵押贷款公司抓住了市场的需求, 他们提供的各类按揭贷款品种特别是次级抵押贷款为购房者提供了绝佳的融资工具, 增加收益的同时也使风险成倍的增长。

三，美国次贷危机的爆发及发展过程

2006年，在不断增长的利息和不断下降的房价的双重压力下,大批次贷借款人违约。2007 年4月新世纪金融申请破产保护,其后几个月内,美国多家涉足次贷及其债券业务的金融公司

和投资银行,或传出大幅亏损消息,或申请破产保护,美国次级抵押贷款市场危机全面爆发。美国主要的银行机构都面临不同程度的亏损，不少大型金融机构（如，雷曼兄弟）也都宣告破产保护。2008年，金融危机的漩涡拉大到债券保险公司，与此同时，受次贷危机影响，信用服务业遭受巨大压力，违约行为时有发生，其影响也由低收入群体向高收入者蔓延。

当今世界经济全球化的趋势和程度告诉我们，发生在世界主要经济体身上的灾难，别国不得不共同分担。所以，当次贷危机波及到欧美以及亚非拉其他国家的时候，各国纷纷采取积极的措施应对，即便如此，这些国家的金融机构还是遭受了不同程度的打击。而以美元为核心的布雷顿森林体系也为美国进行危机转移、分散发挥了巨大作用。

四，次贷危机对美国经济的影响

首先，受次贷危机影响，美国经济陷入衰退，经济增长率明显放缓2007年第四季度经济增长率低于1%，与前三季度的4.9%先去甚远。2008年也一直持续这种低迷的状态，而次贷危机的滞后影响对美国在08-09年上半年经济发展还是有不小的阻碍。

其次，美国是一个依靠消费和投资拉动经济增长的国家，而经济危机爆发前美国消费增长，很大程度上来源于房地产以及股票价格的上涨，财富的增加刺激了消费。但是次贷危机爆发后，房产和股票价格双双跌落，居民财富缩水，势必会影响其消费行为。

再次，由于次贷危机的连带效应，危机很快传导到美国的其他产业，企业发展不景气，导致工作岗位的减少，这段时间的失业率之高也是最近几年所罕见的。

最后，次贷危机及其带来的经济降温,造成流动性紧缩和需求下降,但却并没有减轻美国经济的通胀压力。受美联储连续降息和石油价格上涨的影响，美国CPI涨幅屡创新高，人们的生活收到了影响，直接导致了不稳定局面的出现，美国各界对政府面对危机的无能为力爆发了广泛的示威游行活动。

总体来讲，次贷危机对于美国经济的影响已波及到生产生活的各个方面，甚至对美国的政治局势产生了影响。变革的口号遍布美国各地，所以，在08年的总统大选中，一路高喊变革的奥巴马，同时作为美国历史上的首位黑人总统响应时代号召登上了政治舞台。五，美国次贷危机相关解决方案分析

方案一：由美国总统布什和财政部秘书亨利•鲍尔森倡导，要求贷款人帮助借款人的方案。在这个方案下，贷款人将在原初始期限基础上增加5年，并保持最初利率不变。满足条件的借款人信誉评分应在660分以下，如果信誉评分在此之上，借款人将有能力再融资或支付月付款。

方案二：由希拉里•克林顿提议，该计划将暂停没收次级贷款抵押品90天，让借款人和

贷款人在这一段时间里制订出问题的解决方案。5年后，如果借款人不能承受调整后的利率，将可以申请他们能承受的政府支助的贷款。

方案三：由参议员里查德•德尔宾提出，在这一方案下破产审判官有权修改抵押贷款合同，这样无力偿还贷款的人就能够偿还贷款。贷款人将被迫接受低利率，延期付款甚至贷款本身的减值。

方案四：同大萧条和储蓄贷款危机一样，政府将建立一个信托基金，用来收购不能偿还者所持有的抵押贷款。这一基金也会修改贷款合同，延长还款期，降低或固定利率，降低偿还贷款的金额。理论上说，所有的人将能偿还债务。

建立在上述方案基础之上的是美国政府千万亿的经济刺激计划，为经济复苏注入了无限的活力。

六，次贷危机对中国的影响

2007 年中国经济快速发展,然而随着美国次贷危机的爆发,中国经济也受到一定的冲击。中国经济的这种波动首先反映在中国的股票市场。从2007年第三季度开始沪指不断走绿。对中国而言,2007年的次贷危机与1997 年的亚洲金融危机有所不同,由于中国改革开放程度的加深,中国经济参与世界经济和全球化的程度也随之加深。美国经济的波动势必对中国经济的影响程度加深。因此,一旦美国经济陷入衰退,中国经济也将会有所影响。主要表现在以下几个方面：

1，中国的出口受到影响。

众所周知投资、消费和出口是拉动国民经济增长的三驾马车。美国消费部门在次贷危机爆发后出现严重下滑,作为中国的第二大出口市场,美国的经济衰退导致的消费疲软必然影响到中国外贸出口。根据央行研究,美国经济增长放慢1 个百分点,中国出口就会下降6 个百分点。根据中国海关的数据统计,2004～2007 年中国对美出口金额增速逐年下滑,从2004 年的35.12 %下降到2007 年的14.36 %。根据中国海关的统计结果来看,从2007 年7 月以来的数据表明,中国对美出口的增速仍然处于下降的趋势中。出口在经济增长中起着非常重要的作用,我国货物和服务贸易净出口对GDP 的贡献率从2000 年的14.5 %上升到2007 年的21.5%。由于美国经济衰退影响到我国的出口,这势必会影响到中国的经济的增长,而出口增速的下降也必然会影响到外贸行业的发展,尤其是外贸依存度较高的行业。我国出口的纺织品行业、家具、电子产品、玩具,出口的外贸依存度达到30%～80 % ,其业绩受出口形势的负面影响最大。而作为中国企业出口重镇的广东、福建、浙江等省，外贸企业订单急速下滑，生产设备闲置，对这些企业的生存造成极大的压力。

2，房地产和银行等金融业遭受冲击

由于我国部分银行在全球金融市场进行资产配置, 并有一定的次级债投资头寸, 在次贷危机中将导致相当的损失。美国可能通过降低利率来应对可能出现的经济衰退, 这些措施对中国的利率或者中国的货币政策也是会有影响的。由于各国货币利率存在相当的依赖性, 所以如何判断利率升降对整体经济的影响, 是制订我国利率政策时所应考虑的重要因素。此外，中国的房贷市场也容易被全球市场所牵动,对于风险的消化能力早已逐步下降。房贷紧缩,势必造成房贷供给下滑,现房和期房都会紧缩供给,这样看,自身行业收入会减少,同时依靠房地产建设的水泥、建材等行业也会受到一定的影响。

3，金融市场的风险加大

美国次贷危机对中国股市和金融市场中的流动性也会产生影响,有可能会出现两种情况:一种情况是受次贷危机影响,欧美投机性资金会对中国等新兴市场的投资风险进行重估,放弃高风险高收益的投资取向,撤资回国“保驾”,以缓解流动性和融资危机。如果在短时间内发生大量撤资情况,就会对中国股市和经济造成重大影响;另一种情况,亚洲新兴市场国家的金融市场成为国际游资安全的避风港。由于中国经济持续向好、投资回报率高、美国降息、我国加息及人民币持续升值等因素,会进一步降低投机中国资产的资金成本,由此会加速热钱流入,这样就会产生对冲掉央行抑制流动性过剩的效果,并进一步推高中国股市和房市价格,资产泡沫化和通货膨胀形势会日趋严重,为更大的金融危机埋下了隐患。

4，通胀加剧压力增大

伴随着美国次贷危机的影响，进出口都受到限制，房产市场降温，物价攀高，居民消费价格指数不断攀升，使本来就高过红线的通胀指数再度膨胀，对居民的生活造成了一定程度的影响。央行采取连续加息的措施来抑制通货膨胀，而中美货币利率倒挂又导致外国热钱涌入中国，使流动性过剩问题进一步恶化,进而使得中国资本市场的变局因素不断增加。而中国经济面临的外部环境变得更加复杂,经济驾驭难度增大,加大中国使用加息来遏制通胀的难度。七，次贷危机给我们的启示

中国应结合国情调整自身的经济增长模式, 适度的刺激国内消费, 引导居民在一定范围内利用信贷杠杆扩大消费。既要防止经济增长对投资和出口的过度依赖, 也要避免过度消费引发的支付危机。次贷危机使我们能够积极而审慎的看待我国房地产市场和房屋按揭贷款业务, 强化银行风险管理意识, 加强风险管理能力。完善和发展我国资产证券化市场, 为银行提供分散系统性风险的手段。加强对资本市场监督管理, 打击违规行为, 防范金融机构的道德风险。

参考文献：[1]陈雨露,庞红,蒲延杰.美国次贷危机对全球经济的影响 2008.7

[2]曹远征，美国住房抵押贷款次贷**的分析与启示2007

[3]王寅，美国房贷风险警示中国 决策与信息 2007.8

第五篇：美国次贷危机真相读后感

美国次贷危机真相读后感

几年前，没有人对次贷有大量的关注，而2008年次贷风暴开始席卷美国进而波及全球经济。次级贷款一个人们既陌生又熟悉的词开始进入人们的视线。目前，美国的经济疲软期看似已经过去，经济也有较强的复苏势头，可正如理查德.比特在他的新书《美国次贷危机真相》中告诉我们的，假如我们不能知己知彼，不能以美国为前车之鉴，次贷危机很可能随时卷土重来。

次贷危机产生的原因可以归纳成以下几句话：经纪商操纵贷款，贷款公司向不合格的借款人提供贷款，投资银行打包高风险抵押贷款，评级机构为这些证券化产品成为投资级产品盖章放行，所有上述行为编织了一场“华丽风暴”。

理查德告诉我们，次贷之所以会成为媒体连篇累牍报道的热点，首先因为它是一门无中生有的艺术。贷款公司通过整合包装讲不具备贷款资格的借款人以及信用不良的借款人变成符合借款资质的贷款人，或通过放大收入以及AU系统等方法增加借款人的贷款额度，从而产生了大量次级贷款。

其次，美联储宽松的货币政策及监管态度也是次贷危机爆发的原因之

一。美国房地产泡沫促使美联储至2001年到2003年连续13次共计5.5%下调联邦储备金率，从而成就了2005年美国房地产市场的繁荣。随着美国经济的反弹以及通货膨胀的压力，美联储至2004年起在随后的一年半时间内连续加息17次，使得投资者加大还款压力，房贷违约率升高，房地产泡沫破裂，从而进一步推动了次贷危机的爆发。

再次，贪婪延伸的食物链也是次贷危机产生的催化剂。经纪商创造贷款，贷款公司提供贷款，投资银行和机构购买贷款，最终回到投资者身上。对整个行业来说，讲贷款证券化是一项伟大的创举，投资银行将原来简单的抵押贷款偿还资金解剖、混合、拼凑、糅合成各式各样的投资衍生品投放到市场上，并通过杠杆效应放大衍生品的风险及收益率。这一举措使得原来不够达到AAA级的证券成功的以AAA级的姿态被发行出去，而对于投资者而言，选择投资品的主要依据就是评估公司给出的信用等级。

最后，美国的经济霸主地位以及经济全球化放大了次贷危机的影响力。美国投资银行发行的债券、证券以及股票很大一部分被发展中国家当直接投资的一种方式，而美元更是被作为外汇储备，许多发展中国家的外汇政策采取的都是盯住美元波动的浮动汇率政策。同时，美元汇价的波动以及次级贷款也同时影响着房地产行业，石油价格等一系列相关行业的波动。因此，美国的次贷危机通过债权转移以及铸币税的方式被传播到众多发展中国家，引起了发展中国家的债务危机。

次贷危机对于金融行业从业人员是很好的素材，同时也给予我们很好的警示。在对于国际经济形势和国家金融政策的解读上要具备统筹全局和微观分析的眼观，了解国际间经济动态及相关行业的动态，做到从大局上把握国家、行业的状况结合自身的实际情况制定符合自身发展的方案。在管理上要完善管理制度，严格按规定和标准行事，绝不能逾越准则开绿灯，在放贷前深入了解借款人的现金流及还款指标，分级发放贷款，确保贷款的优质性、安全性。