王若谷 工商银行2012年年报点评分析

第一篇：王若谷 工商银行2012年年报点评分析

王若谷 工商银行2012年年报点评分析

工商银行是两市第一权重股，巨无霸，原也曾经是银行股中的龙头。我曾多次买卖过工商银行，对她是有一定感情的。尽管我现在手中没有工商银行，但是我的心中始终是有她的。工商银行2012年报出来了，点评分析如下：

2012年净利润2387亿增14.5％，拟10派2.39元，继续为全球最盈利银行！

工商银行3月27日晚发布2012年年度报告。公司2012年度实现净利润2386.91亿元，同比增长14.5％（王若谷点评：不错，在中国经济步入近30年来前所未有的低谷时，仍然保持中速增长，可见银行股是盈利常青树，不是什么周期性股票！）继续为全球最盈利银行。基本每股收益0.68元；同时公司董事会建议2012年度利润分配预案为：每10股派发现金股息2.39元（点评：超过银行利息了，值得买入和持有）。

收入方面，工行2012年度实现营业收入5297.20亿元，增长12.6％。其中利息净收入4178.28亿元，增长15.2％；非利息收入1118.92亿元，增长3.8％。净利息差2.49％，与上年持平；净利息收益率2.66％，比上年上升5个基点。

截至2012年末，工行总资产为17.54万亿元，增长13.3％。其中各项贷款88036.92亿元，增加10147.95亿元，增长13.0％；投资增加1679.85亿元，增长4.3％。

资产质量方面，2012年末，工行不良贷款余额745.75亿元，增加15.64亿元，不良贷款率0.85％，下降0.09个百分点（点评：金融风险进一步降低）。资本充足率和核心资本充足率分别为13.66％和10.62％，分别上升0.49个百分点和0.55个百分点（点评：过于苛刻的监管要求，提前达标了）。

展望2013年，工行计划总资产增加1.7万亿元左右，总负债增加1.5万亿元左右，年末不良贷款率控制在1.20％以内（点评：留有余地）。

第二篇：名师王若平点评2010考研英语作文题

名师王若平点评2010考研英语作文题：出题稳健

今年作文题出的很稳健。考的都是大学生熟悉的话题。

英语一的小作文要求学生为研究生会写一个招募国际全球化会议志愿者的通知。内容要求包括志愿者本人的基本资历和其他相关信息。招募这类应用文很常见，在我《考前作文30篇》中有两篇作文都是关于这类题材的，一个是为学生会招募志愿者(P173)，另一个是为学生会招聘工作人员(P135)。

英语二的小作文是写一封感谢信，感谢自己在美国参加交流项目期间美国朋友的招待。年底我在课堂上惊中原题。《写作讲义》(P49)和《万能作文》(P54~55)。范文如下：

Write a letter according to the situation below:

You stayed with a local family when you attended a training program.Write a letter to the family, thanking them for their hospitality.

You should write about 100 words on ANSWER SHEET 2.Do not sign your own name at the end of the letter.Use “Li Ming” instead.You do not need to write the address.(10 points)范文

Dear Mr.Scott，I'm writing to express my gratitude for your entertainment during my stay in your house.I cannot forget your beautiful wife's cooking.And thank you so much for the splendid present that you have sent me, and I feel deeply moved by this token of your affection.The book you chose to offer me is very interesting and instructive.I have read a few pages with great eagerness.It is a great consolation for me, when confined to the hospital by illness.I am sure there will be a great pleasure and benefit in store for me.I really appreciate your concern.Thanks again.

I am looking forward to seeing you.

Sincerely yours，Li Ming

今年英语一的大作文主题相当鲜明，跑题的人很少。画的是一个火锅，火锅里煮着古今中外各类文化现象：毕昇、后现代、莎士比亚、功夫、佛、爱因斯坦。显然文章主题是文化融合，属于积极类作文。这个题目与2002年的作文题“文化交流”同类，如果把《万能作文》中02年范文(P244)背一下，写今年作文很容易。像这类题目和2003年上海高考卷的“杂”如出一辙，也与上海世博会这个时代背景相一致。

在写法上，分三段，第一段描写，把火锅里具有代表性的词翻译一下;第二段说明图画的主题，突出文化融合。极少数同学理解成重视传统文化，重视个人的全面发展，这就属于偏离主题。第三段评论，要赞扬文化融合对个人、国家、世界的积极影响。有个同学长篇大论地谈“去其糟粕，取其精华”，就不符合积极的主题。

今年英语二的大作文考的是图表作文，让学生对发达国家、发展中国家手机从2000年到2008年逐年增加这一现象进行评论。这个作文在我的《考前作文30篇》(P88~89)，再次惊现原题。

附范文：

As is shown in the chart, cell phones are becoming more and more popular in China.In 2003, the number of cell phones in use was 85,260,000.It was 180,000,000 in 2004, 206,600,000 in 2005, 269,000,000 in 2006, and 315,000,000in 2007.In 2008, the number has reached as high as 395,000,000.From these statistics, we can see that cell phones in use are increasing at a surprising speed。

The populairty of cell phones proves how useful and convenient they are in our life.We can now hardly imagine what life would be without them.Cell phones enable people to easily and quickly communicate with one another.You can reach anyone you want to talk to within an instant, which increases the efficiency of business.A cell phone is now also something wonderful that we can have fun with.With a cell phone, we can get news, play games and listen to music.We can even chat with each other through sending short messages.And the drop in price of cell phones has made it possible for ordinary people to afford them。

Mobile phones also have some disadvantages.The radiation cell phones emit may be hazardous to one’s health.Furthermore, the reliablity of cell phones signal still leaves much to be improved.Of couse these negative aspects will not diminish its popularity.We can safely predict that with the development of new techniques, these problems will all be solved and that mobile phones will have more applications and become even more appealing to customers。

在此我只想对大家说：有耕耘，就有收获。老师多耕耘就会使学生多收益。学生多耕耘，就会有备无患，处变不惊。

第三篇：若谷草堂品牌简介

若谷草堂品牌简介
若谷草堂源起于一间食疗养生坊，七年的风雨历程，以传统文化与现代品质成 就品牌坚实之躯，文化内涵演绎品牌广博、浩然之美。品牌自成立运营以来，定位做“百姓身边的养生专家”，秉承“经营健康，经 营诚信，卓越服务，永续发展”的经营理念，以诚信品质与专业服务致力于食疗产 品的研发生产和市场拓展，为广大经销商创造了巨大的经济效益，给广大消费者带 去健康、快乐。如今的若谷草堂，聚集高素质的研发、营销和管理团队，配备行业 最先进的生产设备，已成为集研发、生产、销售于一体的专业食疗服务品牌，深受 业内瞩目，并正以自身实力，放眼全局，逐步向现代化、集团化企业方向迈进。

民以食为天，食以安为先。民以食为天，食以安为先。
若谷草堂一直以“食疗”为核心，专注食疗，因为专注，所以专业。品牌是发 展之本，质量是生存之根，为保证产品质量，公司优化整合全国资源，保证食材最 优；精挑细选，保证纯天然无添加；采用低温烘焙技术，保证营养不流失。质量安 全是企业的第一生命线，为此，公司斥资引进国内最先进的低温烘焙设备，拥有筛 选、清洗、消毒、烘焙、晾干、整运、包装一站式生产线，确保了生产的质量和进 度，为扩大市场份额、缔造著名食疗品牌奠定了坚实的硬件基础，严实精细的生产 过程中培养出了一批技术过硬的生产队伍，严格按照标准质量管理体系进行规范化 操作，加快食疗产品优化升级，将最优产品奉献给消费者。

辩证施食，辩证施食，专业服务
根据“药食同源”的理论，食物和药物一样，都具有寒、热、温、凉四气，食 疗的作用就在于利用食物的偏性来调整人体体质某些方面的不足和过剩。所以公司 在研发组合配方时以“辨证施食”为原则，根据顾客的不同体质来制定不同的食疗 方案。首先，分清人的体质类型，做到“辨证施食”。其次，遵循自然规律，随季 而补，做到“天人相应”，针对不同季节有不同的主推产品，更科学地指导日常养 生。第三，专业养生师全程在线指导，保证科学有效，给顾客更高更优的健康附加 值。

高效团队，文化取胜。高效团队，文化取胜。
一直以来，公司抓管理，上档次，让产品说话；重科技，借政策，靠奋斗立足。在技术开发、产品创新、质量控制、绩效管理等方面，采取一系列卓有成效的举措，不断探索钻研，积极转变管理方式，建立健全现代化企业管理制度，着力营造健康 和谐的发展环境。如今，公司拥有一批资深技术人才和洞悉市场走向、服务专业的 营销人才。企业将“健康是一种

责任，养生是一种态度”的价值观潜移默化的传递 给客户、员工和社会，整合塑造出一支学习型、管理型、创新型团队，每一个若谷 人的创造和拼搏，将为品牌的发展壮大提供了源源不断的动力，让每个顾客得到健 康、快乐，为社会健康事业做出卓越贡献。

食疗天下，养生为民。食疗天下，养生为民。
公司以独到的战略眼光和先进的经营理念，逐步建立了完善的营销体系，营销 网络覆盖全国 100 多个直辖市及省会、地级城市、县级城市，拥有稳固而庞大的零 售终端。在企业发展中建立了高效的研发、培训、跟踪体系，售后服务网络也日益 健全，为把若谷草堂的“专业食疗服务”带给每一位消费者，提供了先决条件和可 靠保证。目前，公司主营固元膏、食疗组合、五谷、药膳、籽仁、理疗、面膜、花草茶 八大系列产品。其中，若谷草堂固元膏和食疗组合系列是公司两大拳头系列，市场 份额占到 60%以上。全方位的食疗养生配方，地道的药食同源单品，已深受广大消 费者的青睐。面对今天，我们努力创造；展望未来，我们信心满怀。若谷草堂，承继着荣耀 与梦想，立足于雄厚的根基之上，乘千帆，破万浪，为“兴食疗养生事业，铸百年 健康品牌”的美好愿景而一路奋进！

第四篇：农业银行2013年半年报点评

农业银行:2013年半年报点评

兴业证券股份有限公司 研究员：吴畏 日期：2013-08-30

一、基本情况

农业银行今日公布2013年中报,上半年实现营业收入2,349.58亿元,同比增长12.03%,其中利息净收入1,800.02亿元,同比增长7.35%,归属母公司净利润923.52亿元,同比增长14.72%。每股收益0.28元。

期末公司总资产142,226.01亿元,比年初增长7.39%,生息资产138,436.64亿元,比年初增长7.12%,总负债134,313.70亿元,比年初增长7.51%,付息负债130,382.24亿元,比年初增长7.21%,净资产7,912.31亿元,比年初增加5.31%,每股净资产2.43元。

二、总体评价

农业银行的业绩符合我们的预期,公司业绩增长的驱动因素主要是手续费净收入同比增长22.27%,以及成本收入比同比下降1.73个百分点。与年初比,公司不良额小幅上升,不良率继续改善,同时关注类贷款下降明显。公司上半年依然保持稳健的拨备计提力度,拨备覆盖率达到344.54%。上半年贷款收益率受重定价影响较大,但公司通过调整同业、债券结构,对净息差稳定起到积极作用。

如果剔除分红影响,公司2季度末资本充足率与1季度末相比,继续保持稳定,展现了良好的资本内生能力。随着其他一级资本工具和二级资本工具的陆续发行,预计公司未来资本充足率仍将维持合理的水平。

我们维持对公司2013年和2014年EPS分别为0.52元和0.59元的判断,预计公司2013年底每股净资产为2.69元(不考虑分红、考虑摊薄因素),对应的2013年和2014年的PE分别为4.71和4.15倍,对应2013年底的PB为0.91倍。我们维持对农业银行在大型银行中的优先配置判断,公司的资本管理已经初步得到实施,未来资本管理的释放是估值提升的亮点所在,维持对农业银行的增持评级。

三、具体分析

（一）资产运用

1、资产结构分析

集团2013年6月末贷款净额66,474亿元,比年初增加8.03%,占生息资产比重为48.02%,与年初相比微升0.40个百分点。上半年贷款新增5127亿,其中公司类贷款新增1,646亿元,增幅达到3.7%;个人贷款新增2249亿元,增长13.2%,在全部贷款余额的比重达27.8%,较上年末提升了1.3个百分点。县域贷款上半年增长8.8%,高于全行平均水平0.8个百分点。受到重定价的影响,上半年贷款收益率6.01%,同比下行54bps。其中公司类贷款收益率同比下行50bps,主要是受短期贷款收益率大幅下降75bps影响。

集团2013年6月末同业资产15,390亿元,占生息资产11.12%,较1季度末出现压缩,但较年初仍高出1.06个百分点。同业资产结构变化较大,公司2季度加大了对存放同业的配置,较年初增长91,70%,而买入返售资产的6月末余额较年初减少3.56%,绝对规模出现下降。我们看到通过对同业资产结构的调整,农业银行上半年同业资产收益率3.89%,同比提升了5bps,显得难能可贵。现金和准备金25,519亿元,占生息资产18.43%,较年初下降了1.79个百分点。公司债券投资31,054亿元,占生息资产22.43%,较年初上升了0.33个百分点,主要是加大了对较高收益的政策性金融债和公司债的配置。上半年债券收益率3.66%,同比仅下降1bps。总体来看,公司上半年加大了对贷款的配置,并对同业资产、债券的内部结构进行了调整,这些都使得整体生息资产保持了较高的收益率,同比下滑近23bps。资金来源中,从时点数据看,存款增速仅5.75%,慢于贷款和资产的增速。存款占付息负债比重88.10%,较年初下降了1.22个百分点。从结构看,个人存款与公司存款的占比保持相对稳定;存款的活化率较年初出现下降,活期存款占比较上年末下降2.3个百分点至52.1%。县域地区存款增速略快于整体增速,较年初增长6.3%。受降息影响,存款付息率同比下降12bps至1.75%。

期末同业负债10,238亿元,占付息负债7.85%,比年初微升0.11个百分点,但较1季度末下降了0.40个百分点。公司上半年净息差2.74%,较去年同期下降了11bps,主要是贷款重定价对资产端收益率影响明显。公司期末贷存比为60.47%,较去年末提升了1.25个百分点。核心一级资本净额为7,848亿元,总资本净额为10,168亿元,期末资本充足率达到11.81%,核心一级资本充足率和一级资本充足率为9.11%,分别较1季度末下降了0.17和0.16个百分点。如果剔除2季度分红影响,资本充足率继续保持稳定。

2、资产质量分析

资产质量公司2013年6月末不良贷款余额为867亿元,较上年末增加8.5亿元;不良率为1.25%,较上年末下降0.08个百分点。公司资产质量继续保持稳定。从类别看,主要是公司短期贷款和个人经营贷款的不良额出现了增长。公司上半年关注类贷款大幅下降95亿。从地区分布看,长三角、珠三角地区不良贷款“双降”,中部地区、东北地区不良反弹明显。上半年计提拨备187亿,拨备覆盖率提升至344.54%,拨贷比4.30%。在公司资产质量向好的背景下,公司继续保持较大的拨备计提力度。

（二）营收管理

从收入方面来看,公司2013年上半年净利息收入同比增长7.35%,手续费净收入表现强劲同比增长22.27%。其中,利息收入2,965亿元,同比上升6.54%;利息支出1,165亿元,同比增长5.33%;净利息收入1,800亿元,其中规模因素贡献了15.25%,利率因素贡献了-7.90%。由于去年同期的基数较低以及手续费出现恢复性增长,上半年手续费净收入同比增长22.27%,其中结算与清算业务、代理业务同比增长超过20%。

从成本支出方面来看,2013年上半年管理费用支出752亿元,成本收入比31.99%,同比下降1.73个百分点。公司净利润为924亿元,同比增长14.73%。

第五篇：中国工商银行年报分析[范文模版]

一、公司简介

中国工商银行股份有限公司前身为中国工商银行，成立于1984年1月1日。2005年10月28日，本行整体改制为股份有限公司。2006年10月27日，本行成功在上交所和香港联交所同日挂牌上市。通过持续努力和稳健发展，该行已经迈入世界领先大银行行列，成为全球市值最大、客户存款第一和盈利最多的上市银行，拥有优质的客户基础、多元的业务结构、强劲的创新能力和市场竞争力。该行通过16,648个境内机构、239个境外机构和遍布全球的1,669个代理行以及网上银行、电话银行和自助银行等分销渠道，向411万公司客户和2.82亿个人客户提供广泛的金融产品和服务，基本形成了以商业银行为主体，跨市场、国际化的经营格局，在商业银行业务领域保持国内市场领先地位。该行始终坚持“以客户为中心、服务创造价值”的经营宗旨，持续提升金融服务水平，品牌内涵不断丰富，“您身边的银行，可信赖的银行”的品牌形象深入人心，成为中国消费者首选的银行品牌和全球最具价值的金融品牌。

二、资本金状况

目前，我国商业银行资本金包括以下内容：

1、核心资本：包括实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润。

实收资本，按照投入主体不同，分为：国家资本金、法人资本金、个人资本金和外商资本金。

资本公积，包括股票溢价、法定资产重估增值部分和接受捐赠的财产等形式所增加的资本。它可以按照法定程序转增资本金。

盈余公积，是商业银行按照规定从税后利润中提取的，是商业银行自我发展的一种积累，包括法定盈余公积金（达到注册资本金的50%）和任意盈余公积金。

未分配利润，是商业银行实现的利润中尚未分配的部分，在其未分配前与实收资本和公积金具有同样的作用。

2、附属资本：商业银行的贷款呆帐准备金、坏帐准备金、投资风险准备金、五年及五年期以上的长期债券。

贷款呆帐准备金：是商业银行在从事放款业务过程中，按规定以贷款余额的一定比例提取的，用于补偿可能发生的贷款呆帐随时的准备金。

坏帐准备金：是按照年末应收账款余额的3‰提取，用于核销商业银行的应收账款损失。

投资风险准备金：按照规定，我国商业银行每年可按上年末投资余额的3‰提取。如达到上年末投资余额的1%时可实行差额提取。

五年及五年以上的长期债券：属于金融债券的一种，是由商业银行发行并还本付息的资本性债券，用来弥补商业银行的资本金不足。

2011 2010 2009 股本 349,084 349,019 334,019 资本净额 1,112,463 872,373 731,956 核心资本净额 850,355 709,193 586,431 附属资本 271,830 174,505 172,994 资产质量指标（%）

不良贷款率（7）0.94 1.08 1.54 拨备覆盖率（8）266.92 228.20 164.41 贷款拨备率（9）2.50 2.46 2.54 资本充足率指标（%）

核心资本充足率（10）10.07 9.97 9.90 资本充足率（10）13.17 12.27 12.36 总权益对总资产比率 6.19 6.11 5.76 加权风险资产占总资产比率54.58 52.85 50.24 2011年12月末，工商银行的不良贷款余额为730.11亿元，比年初的水平减少了2.30亿元，但是比第三季度末的水平环比增加了15.64亿元；不良贷款率为0.94%，比年初的水平下降了0.14个百分点，但是比第三季度末的水平环比增加了3个基本点。

2011年年末工商银行计提了318.32亿元的贷款拨备，年化的信贷成本为0.44%；比去年同期的水平基本持平，略有下降，季度末的拨贷比维持在2.51%，预计未来的拨备政策将保持稳定。

三、负债业务

负债业务:人民币储蓄；外币储蓄；储蓄旅行支票；外汇借款；同业人民币、外汇拆入；发行金融债券等；

负债总额 14,519,045 12,636,965 11,106,119 客户存款 12,261,219 11,145,557 9,771,277 同业及其他金融机构存放款项1,091,494 922,369 931,010 拆入资金 249,796 125,633 70,624

项目 2011年 2010年

平均 利息收入平均收益平均 利息收入平均收益 余额 /支出 率/付息率% 余额 /支出 率/付息率

负债

存款 11,364,657 188,650 1.66 10,385,487 140,518 1.35 同业及其他金融机构存

放和拆入款项(3)1,389,833 32,809 2.36 1,129,238 15,503 1.37 已发行债务证券 150,578 5,357 3.56 86,375 2,992 3.46 总计息负债12,905,068 226,816 1.76 11,601,100 159,013 1.37 非计息负债 574,991 406,471 总负债 13,480,059 12,007,571

人民币百万元

2011 年与2010 年对比

项目 增／（减）原因 净增／（减）

规模 利率

负债

存款 15,937 32,195 48,132 同业及其他金融机构存放和拆

入款项 6,127 11,179 17,306 已发行债务证券 2,279 86 2,365 利息支出变化

24,343 43,460 67,803 利息净收入变化

40,627 18,388 59,015 2011 年末，总负债145,190.45 亿元，比上年末增加18,820.80 亿元，增长14.9%。

2011 年末，客户存款余额122,612.19 亿元，比上年末增加11,156.62亿元，增长10.0%。从客户结构上看，公司存款增加4,574.40 亿元，增长8.4%；个人存款增加6,002.02 亿元，增长11.4%。从期限结构上看，定期存款增加5,487.24亿元，增长11.2%；活期存款增加5,089.18 亿元，增长8.8%。

四、资产业务

资产业务：短期、中期和长期人民币和外汇流动资金贷款、固定资产贷款；外汇转贷款；住房开发贷款；具有专门用途的贷款；消费性贷款（汽车消费贷款；个人大额耐用消费品贷款；个人住房贷款）；委托贷款和特定贷款；票据贴现；国债、政策性金融债券认购业务；同业人民币、外汇拆出；项目贷款评估和信用等级评定等； 资产运用

2011年末，总资产154,768.68亿元，比上年末增加20,182.46亿元，增长15.0%。其中，客户贷款及垫款总额（简称“各项贷款”）增加9,983.91亿元，增长14.7%；投资净额增加1,836.34亿元，增长4.9%；现金及存放中央银行款项增加4,791.57亿元，增长21.0%。从结构上看，各项贷款净额占总资产的49.1%，比上年末下降0.1个百分点；投资净额占比25.3%，下降2.4个百分点；现金及存放中央银行款项占比17.8%，上升0.8个百分点。资产运用

人民币百万元，百分比除外

2011 年12 月31 日 2010 年12 月31 日

项目

金额 占比(%)金额 占比(%)客户贷款及垫款总额 7,788,897 — 6,790,506 — 减：贷款减值准备 194,878 — 167,134 — 客户贷款及垫款净额 7,594,019 49.1 6,623,372 49.2 投资净额 3,915,902 25.3 3,732,268 27.7 现金及存放中央银行款项 2,762,156 17.8 2,282,999 17.0 存放和拆放同业及其他金融

机构款项净额 478,002 3.1 248,860 1.8 买入返售款项 349,437 2.3 262,227 2.0 其他 377,352 2.4 308,896 2.3 资产合计 15,476,868 100.0 13,458,622 100.0 贷款

2011 年末，各项贷款77,888.97亿元，比上年末增加9,983.91 亿元，增长14.7%。其中，境内分行人民币贷款增加8,116.64 亿元，增长13.1%，增速比上年回落3.8 个百分点。

按业务类型划分的贷款结构

人民币百万元，百分比除外

2011 年12 月31 日 2010 年12 月31 日

项目

金额 占比(%)金额 占比(%)境内分行贷款 7,313,436 93.9 6,450,670 95.0 公司类贷款 5,215,605 66.9 4,700,343 69.2 票据贴现 106,560 1.4 117,135 1.7 个人贷款 1,991,271 25.6 1,633,192 24.1 境外及其他 475,461 6.1 339,836 5.0 按期限划分的公司类贷款结构

人民币百万元，百分比除外

2011 年12 月31 日 2010 年12 月31 日

项目

金额 占比(%)金额占比(%)短期公司类贷款 1,764,558 33.8 1,350,106 28.7 中长期公司类贷款3,451,047 66.2 3,350,237 71.3 合计 5,215,605 100.0 4,700,343 100.0

按品种划分的公司类贷款结构

人民币百万元，百分比除外

2011 年12 月31 日 2010 年12 月31 日

项目

金额 占比(%)金额占比(%)流动资金贷款 2,000,392 38.4 1,514,918 32.2 其中：贸易融资 729,407 14.0 488,730 10.4 项目贷款 2,696,187 51.7 2,659,093 56.6 房地产贷款 519,026 9.9 526,332 11.2 合计 5,215,605 100.0 4,700,343 100.0

公司类贷款增加5,152.62亿元，增长11.0%，贷款结构进一步优化。从期限结构上看，短期公司类贷款增加4,144.52亿元，增长30.7%，占全部公司类贷款增量的80.4%；中长期公司类贷款增加1,008.10亿元，增长3.0%，增量占比19.6%。从品种结构上看，流动资金贷款增加4,854.74亿元，增长32.0%，其中贸易融资增加2,406.77亿元，增长49.2%，主要是继续支持生产流通领域企业的信贷需求；项目贷款增加370.94亿元，增长1.4%，主要是继续支持国家重点在建续建项目建设；房地产贷款减少73.06亿元，下降1.4%，主要是本行根据房地产市场形势变化，主动压降房地产贷款规模。

票据贴现减少105.75亿元，下降9.0%，主要是本行根据资产负债组合管理需要，结合全行信贷投放情况，主动调整票据贴现业务规模以实现信贷均衡投放。

投资

2011年末，投资净额39,159.02 亿元，比上年末增加1,836.34 亿元，增长4.9%。

投资

人民币百万元，百分比除外

2011 年12 月31 日 2010 年12 月31 日

项目

金额 占比(%)金额占比(%)债务工具 3,911,633 99.9 3,727,086 99.9 非重组类债券 3,402,795 86.9 3,322,915 89.0 重组类债券 397,996 10.2 402,321 10.8 其他债务工具 110,842 2.8 1,850 0.1 权益工具 4,269 0.1 5,182 0.1 合计 3,915,902 100.0 3,732,268 100.0 非重组类债券34,027.95 亿元，比上年末增加798.80 亿元，增长2.4%。从发行主体结构上看，政府债券增加1,297.95 亿元，增长17.8%，中央银行债券减少5,020.41 亿元，下降42.4%，政策性银行债券增加3,406.79 亿元，增长34.8%，其他债券增加1,114.47 亿元，增长25.8%，主要是报告期内央票到期，同时本行适度加大对政策性银行债券、政府债券以及优质信用债券的投资力度；从剩余期限结构上看，1 年以内期限档次的非重组类债券减少4,825.77 亿元，下降44.8%，占比下降15.0 个百分点，1 至5 年期限档次的非重组类债券增加4,154.44 亿元，增长28.6%，占比上升11.2 个百分点，5 年以上期限档次的非重组类债券增加1,470.13 亿元，增长18.6%，占比上升3.8 个百分点，主要是由于本行把握债券收益率曲线变化带来的投资机会，适时调整投资策略，在保证流动性需要的前提下适度加大中长期债券投资力度；从币种结构上看，人民币债券增加1,010.66亿元，增长3.1%，主要是由于本行把握人民币债券市场走势，保持人民币债券投资适度增长；美元债券折合人民币减少160.39 亿元，下降23.5%，其他外币债券折合人民币减少51.47 亿元，下降19.3%，主要是由于本行适时减持部分外币债券所致。

五、中间业务 中间业务:人民币现金结算、转账结算；国际结算；代理业务（代收代付；代理企业债券、股票、国库券等有价证券发行、清算、兑付、托管；黄金现货买卖、交易清算、实物交割、租赁黄金、黄金项目融资；黄金清算交易；代理发行金融债券；代理保险；代理保管有价证券、有价物品；出租保管箱；代理政策性金融业务或其它金融机构业务等）；人民币及外汇银行卡业务；信息咨询业务（资信调查；资产评估；金融信息咨询；行业信息网服务；开立人民币存款证明）；外汇中间业务（进口开证；进口代收；汇出汇款；来证通知；议付；托收；汇入汇款；结汇；售汇；旅行支票；代客外汇买卖；外汇票据的承兑和贴现；外汇担保；外汇存款证明；代理发行股票以外的外币有价证券；代理买卖股票以外的外币有价证券；外币兑换；为利用国际金融组织贷款的项目开立周转金账户）；融资类和履约类担保业务；商人银行业务（融资顾问和银团贷款安排；企业财务顾问；企业海外上市）；个人理财服务；投资基金管理、托管和销售；其他受托和委托资产管理；企业资信评级及其它中间业务等。

结算业务:2011年实现对公人民币结算量1,350 万亿元，比上年增长55.2%，保持市场领先。

国际结算与贸易融资业务:2011 年，境内分行国际贸易融资累计发放960 亿美元，比上年增长81.5%；国际结算量突破万亿美元大关达10,728 亿美元，增长37.1%。

资产托管业务: 2011 年末，托管资产总净值35,300亿元，比上年末增长22.8%，是境内唯一一家托管资产规模超过3 万亿元的银行。代客资金交易: 全年完成代客结售汇及外汇买卖量5,659 亿美元，比上年增长55.5%。稳步开展本外币结构性存款业务，加强标准化套期保值类汇率、利率风险管理产品推广，丰富产品线，扩大客户规模。全年完成代客结构性衍生产品交易量1,067 亿美元，增长49.2%。手续费及佣金净收入

人民币百万元，百分比除外

项目 2011 年 2010 年 增减额 增长率(%)结算、清算及现金管理 25,410 19,160 6,250 32.6 投资银行 22,592 15,506 7,086 45.7 个人理财及私人银行 21,264 14,858 6,406 43.1 银行卡 17,268 13,687 3,581 26.2 对公理财 9,269 6,886 2,383 34.6 资产托管 5,892 3,385 2,507 74.1 担保及承诺 5,101 3,029 2,072 68.4 代理收付及委托 1,376 979 397 40.6 其他 905 518 387 74.7 手续费及佣金收入 109,077 78,008 31,069 39.8 减：手续费及佣金支出 7,527 5,168 2,359 45.6 手续费及佣金净收入 101,550 72,840 28,710 39.4 结算、清算及现金管理业务收入254.10 亿元，比上年增加62.50 亿元，增长32.6%，主要是信用证、贸易融资等业务增长较快，人民币结算和代客结售汇业务保持平稳增长。投资银行业务收入 225.92 亿元，增加70.86 亿元，增长45.7%，主要是投融资顾问、企业信息服务和常年财务顾问等业务收入持续增长的同时，并购重组和股权融资等品牌类投资银行业务实现较快增长。

个人理财及私人银行业务收入 212.64 亿元，增加64.06 亿元，增长43.1%，主要是个人贷款服务、个人贵金属、个人银行类理财以及私人银行业务实现较快增长。

银行卡业务收入 172.68 亿元，增加35.81 亿元，增长26.2%，主要是银行卡发行量和消费额增长带动消费回佣和结算手续费收入增加。

对公理财业务收入 92.69 亿元，增加23.83 亿元，增长34.6%，主要是对公客户理财类业务增长带动。

资产托管业务收入 58.92 亿元，增加25.07 亿元，增长74.1%，主要是委托类资产规模增加带动托管收入快速增长

六、报告期经营成果

报告期末，本行境外机构（含境外分行、境外子公司及对标准银行投资）总资产1,247.29 亿美元，比上年末增加490.02 亿美元，增长64.7%，占集团总资产的5.1%，提高1.4 个百分点。各项贷款655.25 亿美元，增加210.88 亿美元，增长47.5%，各项存款491.34 亿美元，增加133.76 亿美元，增长37.4%。报告期税前利润13.73 亿美元，比上年增长15.9%。