2009年三期集合票据情况

第一篇：2009年三期集合票据情况

2009年集合票据

集合票据是由人民银行主导、银行间交易商协会组织、银行间债券市场成员参与、在全国银行间债券市场发行、按约定还本付息的债券融资工具。该工具由2个以上、10个以下中小法人企业，统一冠名发行企业债券。发行额度最高为10亿元人民币，单个企业最高额度为2亿元人民币，但发行额度要小于各企业净资产的40%。期限为1－3年，具体由主承销商和发行人共同商定。集合票据采取浮动利率方式，票面年利率为一年期整存整取定期储蓄存款利率加基本利差。基本利差由发行人、主承销商根据申请情况确定。发行集合票据要聘请一家金融机构为主承销商，负责撰写集合票据募集说明书和发行公告并组织成立承销团，由中国债券信用增进投资有限公司等对集合票据提供担保，并在中国银行间市场交易商协会注册，在中央国债登记结算有限责任公司登记并托管，由承销团认购，如认购不完，由主承销商包销，发行采取实名记账方式，缴款日的次日即可在银行间债券市场进行交易。

2009年12月，由人民银行主导，银行间市场交易商协会推出了集合票据，首批推出3只集合票据，合计发行规模达12.65亿元，23家中小企业参与。一是北京市顺义区中小企业集合票据，由北京银行主承销，期限1年，利率4.08%，规模2.65亿元，顺义区7家中小企业参与；二是山东省诸城市中小企业集合票据，由中信证券和中信银行主承销，期限为3年，规模5亿元，当地8家中小企业参与；三是山东省寿光市“三农”中小企业集合票据，由农业银行主承销，期

限2年，规模5亿元，8家涉农中小企业为发行主体。后两只集合票据利率4.45%~6%。11月25日，中国债券信息网公布的发行结果显示，3只中小企业集合票据：山东省诸城市2009年中小企业集合票据（中债信用增进投资股份有限公司担保）、北京市顺义区2009中小企业集合票据（北京首创投资担保有限责任公司担保）、山东省寿光“三农”中小企业2009年第一期集合票据（寿光市金财公有资产经营有限公司担保）成功进入银行间市场，但二级市场交易清淡。三只集合票据均由担保公司提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保，其市政府对担保费予以全额补贴。

中小企业集合票据与中小企业集合债类似，最大区别在于前者只面向机构投资人，后者面向机构投资人和普通投资人。在利率和政府补贴上两者可资参照。早在今年6月份，大连发行全国第三只中小企业集合债，票面年利率6.53%，当地政府给予了发债企业2个百分点的利息补贴。目前中票二级市场非常不活跃，市场需求度很低，流动性差。从购买主体银行来看，继今年上半年的天量放贷之后，各银行普遍面临资本充足率下降压力，信贷紧缩的预期影响到集合中票发行。从已发行的3只中小企业集合债情况看，深圳2007年所发的5年期利率5.7%的集合债，至今没有二级市场的成交。北京中关村2007年发行的3年期6.68%利率的集合债和今年6月大连所发的6年期6.53%利率的集合债，则有二级市场成交。

中小企业集合票据必须要有担保，但是中小企业集合票据要想 2

找到合适的担保公司并不容易，特别是在市场处于弱势格局时，承销商和投资者在发行和二级交易时都承受了相当大的风险和压力。而从担保公司来讲，目前资质普遍不高，并且根据相关规定，多家担保公司的注册资本总额必须要大于集合融资的金额才有可能增信。在此情况下，集合票据要想获得高评级比较困难，发行成本也会提高，这也会影响集合票据的发行。中小企业集合票据要成为中小企业主要的融资方式还任重道远。

山东省诸城市 2009 年度中小企业集合票据发行公告 发行人：新郎希努尔集团股份有限公司等八家企业 主承销商：中信证券股份有限公司 联席主承销商：中信银行股份有限公司 签署日期：二零零九年十一月

1、本期集合票据名称：山东省诸城市2009年度中小企业集合票据。

2、发行人：新郎希努尔等八家公司。

3、监管银行：齐鲁银行股份有限公司。

4、待偿还债务工具余额：截至本募集说明书签署日期，各发行人无待偿还中期票据和短期融资券余额。

5、注册额度：5亿元（RMB500,000,000.00），其中：优先级集合票据：3亿元（RMB300,000,000.00）；高收益级集合票据：2亿元（RMB200,000,000.00）。

6、本期发行金额：5亿元（RMB500,000,000.00），其中：优先级集合票据：3亿元（RMB300,000,000.00）；高收益级集合票据：2亿元（RMB200,000,000.00）。

7、本期集合票据期限：优先级集合票据：3年； 高收益级集合票据：3年。

8、本期集合票据面值：100元。

9、发行价格：本期集合票据面值100元，平价发行，以100万元为一个认购单位，最低认购金额为500万元，追加认购金额必须是100万元的整数倍且不少于100万元。

10、本期集合票据利率： 本期集合票据采用浮动利率方式，票面年利率为基准利率与基本利差之和。基准利率为缴款日和其他各计息年度的起息日适用的中国人民银行公布的一年期整存整取定期储蓄存款利率。基准利率保留两位小数，多于两位小数四舍五入。基本利差通过簿记建档确定。

11、发行范围及对象： 银行间市场的机构投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）。

12、承销方式： 主承销商余额包销。

13、发行方式：通过面向承销团成员簿记建档、集中配售方式在全国银行间债券市场发行。

14、本期集合票据形式： 实名制记账式。

15、兑付价格： 按面值兑付。本期集合票据采用单利按年计息，不计复利，逾期不另计息。每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金一起兑付。

16、本息兑付方式： 通过中央国债登记公司和有关机构办理。

17、本期集合票据保 本期集合票据有连带责任保证。

18、偿债风险准备金 发行人在本期集合票据发行结束后3个工作日内，将分别把相当于各自发行额度的 5%的金额存入偿债风险准备金账户，以应对可能出现的本息偿付风险。

19、税务提示：根据中国有关税收法律、法规的规定，投资者投资集合票据所应缴纳的税款由投资者承担。

20、发行模式：本期集合票据采取“统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册”的方式共同发行。各发行人仅负责偿还各自本期集合票据发行额度的本金、利息以及可能由此产生的罚息、复利、违约金、损害赔偿金；对其他发行人本期集合票据发行额度的本金、利息以及可能由此产生的罚息、复利、违约金、损害赔偿金不承担连带责任。对于由于发行人违约可能产生的诉讼（仲裁）费、律师费等实现债权的一切费用由违约的发行人按照各自违约金额的比例承担。

山东省寿光市 2009 年度第一期中小企业集合票据发行公告

本期集合票据主要条款

1.集合票据名称：山东寿光“三农”中小企业2009年度第一期集合票据。

2.联合发行人：寿光市鲁清防水建材有限公司、山东寿光万龙实业有限公司、山东新龙集团聚氯乙烯有限公司、山东光耀超簿玻璃有限公司、山东博润实业有限公司、潍坊市华东橡胶有限公司、潍坊市跃龙橡胶有限公司、山东寿光健元春有限公司。3.集合票据品种：二年期集合票据。

4.注册金额：人民币伍亿元（RMB500,000,000元）。5.本期发行额度：人民币伍亿元（RMB500,000,000元）。6.票面金额：人民币壹佰元（RMB100.00元）。

7.发行方式：本期集合票据由中国农业银行股份有限公司组织承销团，通过簿记建档、集中配售的方式在中国银行间债券市场公开发行。

8.集合方式：统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行。注册方式。发行人仅对自身债务承担偿付义务。参与本期集合票据发行的中小企业仅对自身募集资金额度承担债务的到期兑付责任。如参与集合票据发行的其中一家企业或多家企业于集合票据本息到期日未 能按时支付本金或/和利息即发生违约时，其余参与集合票据发行的企 业不承担连带兑付责任，没有责任为发生违约的企业代行支付债券应付本金或/和利息。

9.托管机构：中央国债登记结算有限责任公司。

10.集合票据形式：采用实名记账方式，在中央国债登记结算有限责任公司进行登记托管。

11.计息期限：本期集合票据期限为2年，自2009年【11】月【24】日起至 2011年【11】月【24 】日止，采用固定利率方式，按面值

发行，在本期集合票据存续期固定不变。本期集合票据采用单利按年付息，不计复利。

12.发行对象：中国银行间债券市场的机构投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）。

13.发行日：2009年【11】月【23】日 14.起息日：2009年【11】月【24】日 15.缴款日：2009年【11】月【24】日 16.债权债务登记日：2009年【11】月【24】日

17.上市流通日：2009年【11】月【25】日 18.交易市场：中国银行间债券市场

19.付息日：2010年至2011年每年的【11】月【24 】日（如遇法定节假日顺延至下一个工作日）.20.还本付息方式：每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。2011年【11】月【24】日一次性支付该年利息以及本金。年度付息款项自付息日起不另计利息，本金自兑付日起不另计利息

21.兑付日：2011年【11】月【24】日，如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第一个工作日，顺延期间不另计息。如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第一个工作日，顺延期间不另计息 22.兑付方式：本期集合票据到期日前5个工作日，由联合发行人按照有关规定在指定的信息媒体上刊登《兑付公告》。本期集合票据的 7

兑付按照中国人民银行的规定，由中央国债登记公司代理完成兑付工作

23.税务提示：根据国家有关税收法律法规的规定，投资者投资本期集合票据所应缴纳的税款由投资者承担

24.担保情况：本期集合票据由寿光市金财公有资产经营有限公司提供全额无条件不可撤销的连带责任担保。

25.担保人主体长期信用级别：经上海新世纪资信评估投资服务有限公司综合评定，寿光市金财公有资产经营有限公司的主体信用等级为AA-。风险提示

1．投资本期集合票据的相关风险，由投资者自行承担。2．一旦本期集合票据发行人没有兑付或者没有及时、足额兑付，主承销商与承销团成员不承担兑付义务。

北京顺义区2009 年度第一期中小企业集合票据发行公告

1、债务融资工具名称： 北京市顺义区中小企业2009年度第一期集合票据

2、联合发行人： 特指以下各公司、企业，以及由以下七家公司、企 业共同组成的整体： 北京长久物流有限公司 ；北京冶金工程技术联合开发研究中心 ；北京冶金正源科技有限公司 ；北京美驰建筑材料有限责任公司 ；北京城华冠汽车技术开发有限公司;北京大发正大有限公司;北京微特顺金属材料有限公司

3、集合方式： 本期集合票据采取“统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册”的模式。集合方式即指本期集合票据各联合发行人仅负责偿还各自本期集合票据发行额度的本金、利息以及可能由此产生的罚息、复利、违约金、损害赔偿金；对其他联合发行人本期集合票据发行额度的本金、利息以及可能由此产生的罚息、复利、违约金、损害赔偿金不承担连带责任；对于由于联合发行人违约可能产生的诉讼（仲裁）费、律师费等实现债权的一切费用由违约的联合发行人按照各自违约金额的比例承担。

4、本期集合票据担保情况：北京首创投资担保有限责任公司提供本 息全额无条件不可撤销的连带责任保证担保

5、注册金额：人民币贰亿陆仟伍佰万元（RMB265,000,000元）

6、本期发行金额：人民币贰亿陆仟伍佰万元（RMB265,000,000元）其中：北京长久物流有限公司 5,000.00万元 ；北京冶金工程技术 联合开发研究中心6,000.00万元 ；北京冶金正源科技有限公司6,000.00万元 ； 北京美驰建筑材料有限责任公司 4,000.00万元 ；北京长城华冠汽车技术开发有限公司 2,500.00万元 ；北京大发正大有限公司 2,000.00万元 ；北京微特顺金属材料有限公司 1,000.00万元

7、本期集合票据期限： 365天

8、本期集合票据面值： 100元

9、发行价格： 按面值发行、即100元

10、发行利率： 按簿记建档结果确定

11、发行范围及对象： 全国银行间债券市场的机构投资者（国家法 律、法规禁止购买者除外）

12、承销方式： 主承销商（北京银行）余额包销

13、发行方式： 通过簿记建档、集中配售方式在全国银行间债券 市场发行

14、发行日期： 2009年11月23日

15、缴款日期： 2009年11月24日

16、起息日期： 2009年11月24日

17、兑付日期： 2010年11月24日，如遇法定节假日或公休日，则顺延至其后的第1个工作日，顺延期间不另计息

18、兑付价格： 面值加票面利息

19、兑付方式： 到期一次还本付息，本期集合票据到期日的5个工 作日前，由联合发行人按有关规定在指定的信息媒体上刊登《兑付 公 告》。本期集合票据的兑付，按照中央结算公司的规定，由中央结算公司代理完成。相关事宜将在《兑付公告》中详细披露

（三）缴款和结算安排 1、2009年11月24日11:00之前，承销团成员将本期集合票据认购款划至主承销商指定账户。2、2009年11月24日15:00之前：联合发行人向托管机构提供本期集合票据的《募集资金到账确认书》。如承销商不能按期足额缴款，按照签订的《承销协议》和《承销团协议》有关条款办理。

3、2009年11月24日为本期集合票据债权债务登记日。4、2009年11月25日在中国货币网、中国债券信息网公告本期集合票据的实际发行规模、发行利率、期限等情况。

5、根据《承销协议》相关约定，主承销商直接从联合发行人本期集合票据募集资金中扣除承销手续费，并根据《承销团协议》相关约定，向承销团其他成员支付承销手续费。

第二篇：票据专题

票据专题：（货币市场流通，背后由信用支撑）

票据：一般是指商业上由出票人签发，无条件约定自己或要求他人支付一定金额，可流通转让的有价证券，持有人具有一定权力的凭证。

本票：是一个向另一个人签发的，保证即期或定期或在可以确定的将来的时间，对某人或其指定人或持票人支付一定金额的无条件书面承诺。（无转让性，基本不用）

汇票：是一个人（出票人）向另一个人签发的，要求付款人立即或定期或在可以确定的将来时间，对某人或其指定人或持票人支付一定金额的无条件与书面支付命令。

商业承兑汇票是指由收款人签发，经付款人承兑，或由付款人签发并承兑的商业汇票。

银行承兑汇票是由在承兑银行开立存款账户的存款人出具（付款人出票），向开户银行申请并经银行审查同意承兑的，保证在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。

票据贴现：是指资金的需求者，将自己手中未到期的商业票据、银行承兑票据或短期债券向银行或贴现公司要求变成现款。贴现：是指客户（持票人）将没有到期的票据出卖给贴现银行，以便提前取得现款。一般工商企业向银行办理的票据贴现就属于这一种。

转贴现：是指银行以贴现购得的没有到期的票据向其他商业银行所作的票据转让，转贴现一般是商业银行间相互拆借资金的一种方式。

再贴现：是指贴现银行持未到期的已贴现汇票向人民银行的贴现，通过转让汇票取得人民银行再贷款的行为。（再贴现率）背书转让：指收款人以转让票据权利为目的在汇票上签章并作必要的记载所作的一种附属票据行为。

第三篇：三期工作总结

三期工作总结

随着三期合成氨项目一步步的走来，在工程的整体建设过程中，我们深刻认识到团队合作，自身管理的不足，及与甲方的有效信息沟通等等都是影响工程顺利进行的关键因素。为此，现将工程工作中存在的问题总结如下：

一、不可控制方面

1.甲方对工期的不合理要求

2.甲方不提供施工条件

① 设备管道还没试压，零部件安装不完善，不断整改，造成我方施工段的多处重复施工；

② 进场材料没有指定的堆放场地，不断搬迁、转移，消耗了更多的人力、财力；

③ 道路封闭，我方自7月30号进场施工，8月14号开始封闭进场道路，给材料的二次搬运带来极大的困难；

3.甲方管理混乱，负责人思想不统一

① 施工图纸不完备，无法对材料用量制定计划，导致施工过程中材料缺这少那；

② 甲方负责人对管道、设备保温工艺不清楚，这位领导催促施工，另一位领导又不准施工；有个别管道设备的保温今天刚完成，第二天就会被勒令要求拆除。

二、可控方面

1．内部管理不到位，尤其对材料消耗方面没有制定建立目标及明确的奖罚制度，导致材料实际损耗大于常规量，甚至是造成材料的大量浪费；

2.外协施工队伍的组织、建设问题

①施工队伍组织结构单一，缺乏竞争力，没有择优的余地，存在明显的依赖性。其主要原因是自己的施工队伍力量严重不足，技术型人员缺乏，大型施工项目主要是依靠外协（注：杨启年）来完成。

外协施工队伍，一般缺乏全局观念，唯利是图，不顾企业形象，导致管理制度不能落实到位，管理严格了，他选择不干，管理放松了，又无法保证施工质量；施工过程中不听从上级指挥，随意而行，给企业带来很大的负面影响；

②施工力量不足，今年在开磷三期合成氨保温保冷工程中，外协单位，杨启年也遇到了施工力量不足找不到施工人员的现象。

过去几年里在当地组织培养的一批施工人员，因土地征拨，摇身一变为富人。保温这项工作脏是一面，再就是岩棉及硅酸铝等一旦沾到皮肤上，会使人奇痒难耐；另一方面，保温工程大多是高空作业，很多人适应不了。人们再贫寒的时候为了生活，再苦再累的活他们都能接受，但经济条件有了改变，他们大都不干了。虽说从边远地区找来的一批人，解决了队伍施工力量不足的问题，但是，第一，他们不会施工，工作效率上不去；第二，分

层承包后，最后工人能拿到手里的钱很有限，这样一来，因为工作的性质和自身收入的影响，工人是来一批走一批，给杨启年的施工增加了压力，使得后期我们在对其的工作管理上严重失控

③杨启年本人，自私自利，唯利是图，利益最大化是私人老板的一贯作风，不顾大局，挑肥拣瘦，多吃多占，占了又没人去施工，就是施工也是偷工减料，不按程序，导致与安装队之间不够团结，气氛紧张。其次，工作起来我行我素，不听从甲方指挥，承诺不兑现，给企业带来负面影响，使得我们管理工作难以开展，甚至是管理失控。

3.安装队是我们自己的施工队伍，在黄辉及安锡生两位班长的带领下，成就我们的骨干力量。

就目前的人员配备情况看，安装队同样存在着施工力量不足的弊端，忙着新项目的同时，还要兼顾维修任务，抽调人手，捉襟见肘的情况经常出现。三期工作的开展，可以说是遇到了从未有过的困境，材料堆放场地经常变动、道路封闭、甲方领导指挥不协同导致的二次施工等等，尽管在这样的情况下，安装队依然倾尽职责，克服种种难题，坚守自己的岗位职责。

①工作上，安装队成员积极肯干，工作认真负责，服从整体工作安排,任劳任怨。面对甲方各种苛刻要求，正面以对，反复施工，在允许前提条件下，加班加点，抢时间，赶工期；道路封闭，不让汽车通行，材料无法运送到现场，我们就用手推车来拉、工人来扛；

②思想层面上看，虽说安装队成员大都来自农村，文化水平不是很高，但他们同样的具有很高的集体荣誉感，始终牢记自己是保温厂的一份子，在工作中，虽说有些小情绪，但是都能做到为大局着想，遵从上级领导的指挥安排。

③落实到个人，施工人员勤勤恳恳，不辞劳苦，不断提升自己的工作技能，工友间团结协作，工作开展顺利。

④工作质量，我们的安装队里有从事保温保冷工作多年的经验丰富的老人员，在他们的带领下，使得安装队伍的整体工作能力不断提高。安排到的工作，认真细致。材料计划到位，使得材料的利用率更优化，减少了材料的浪费；材料到场，摆放整齐，遮盖到位，使得材料免受雨水浸泡，方便施工使用的同时，也避免了材料的非人为损失。

第四篇：中小企业集合票据发行规程

中 小 企 业 集 合 票 据 发 行 规 程

一、中小企业集合票据概念

中小企业集合票据（以下简称集合票据）是指若干家具有法人资格的企业，在银行间债券市场以统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册方式共同发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。

1、统一组织。集合票据由巴州金融办、人行巴州中心支行牵头组织，主承销商（建设银行）作为具体承办人，负责统一组织协调，遴选企业、选择中介机构、与交易商协会沟通、协调工作进度等工作内容。

2、统一冠名。集合票据使用统一的名称，不以单一发行企业为本期集合票据冠名，以“巴州2011第一期中小企业集合票据”冠名。

3、统一担保。集合票据由州担保公司统一出具担保函，承担连带责任。

4、分别负债。参与发行的企业只承担本企业发行额度还本付息责任，相互之间不承担连带责任。

5、费用分摊。集合票据发行费用包括担保费、评级费、承销费、发行费、兑付费等，按照各企业发行额度比例分摊。

二、中小企业集合票据对企业的基本要求 1.治理结构完善，股权结构清晰。2.所处的行业符合国家产业政策导向。

3.信用记录良好，近三个会计无重大违约记录。4.连续三年的经审计会计报表，且最近一个会计盈利 5.企业公开信用评级达到投资级（BBB-）以上。6.待偿还余额不得超过企业净资产的40%。

7.任一企业集合票据募集资金额不超过2亿元人民币。8.单支集合票据注册金额不超过10亿元人民币。

三、中小企业集合票据发行制度 发行方式：一次注册、一次发行 发行期限： 1-3年

发行利率：市场化定价，一般低于同期银行贷款利率 承销方式：主承销商余额包销

担保方式：银行间市场认可的担保公司担保 融资平台：中国银行间债券市场

发行主体：独立法人且相互之间法律关系清晰

投资者：银行、非银行金融机构、企事业单位等机构投资者 综合成本：包括票面利率、担保费、承销费、评级费等，约在6%-7%之间

四、集合票据的发行工作流程

集合票据的发行需要多方参与配合，发行工作流程包括企业遴选、组织申报和发行上市三个阶段，有关具体工作内容如下：

第一阶段：发行人决策（表达发行意向、确立初步意向）第二阶段：聘请中介机构出具报告（开展尽职调查）第三阶段：起草注册文件（主承销商）

第四阶段：申请加入交易商协会或登记（主承销商）第五阶段：上报交易商协会（主承销商）第六段阶：完成注册

第七阶段：募集说明书及挂网公开发行

五、银行间市场基本情况

概念：银行间债券市场是指依托于全国银行间同业拆借中心和中央国债登记结算公司的，包括商业银行、农村信用联社、保险公司、证券公司等金融机构进行债券买卖和回购的市场。交易方式：场外交易方式。按照“一对一”方式确定证券价格的，成交价格取决于交易双方协商一致。

融资产品：中小企业集合票据、短期融资券、超短期融资券、中期票据

银行间市场承认的评级机构：中诚信国际信用评级有限公司、大公国际资信评估有限公司、上海新世纪资信评估投资服务有限公司、联合资信评估有限公司

银行间市场承认的担保机构：具有很强实力的担保机构，中小企业集合票据的担保机构以中债信用增进有限公司为主。

市场规模：2010年银行间债券市场发行的企业债务融资占全部债务融资规模95%。

监管机构：中国人民银行（银行间市场交易商协会）。

第五篇：中小非金融企业集合票据业务简介[范文模版]

中小企业集合票据业务简介

一、产品定义

中小企业集合票据指2个（含）以上、10个（含）以下具有法人资格的企业，在银行间债券市场以统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册方式共同发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。

二、融资方式特点

1.注册：集合票据需在中国银行间市场交易商协会注册；

2.金额：任一企业集合票据待偿还余额不得超过该企业净资产的40%；任一企业集合票据募集资金额不超过2亿元人民币，单支集合票据注册金额不超过10亿元人民币；

3.期限：集合短期融资券期限不超过一年，集合中期票据期限不超过三年；

4.担保：可采取多种担保方式，包括由主体信用评级为AA级及以上的担保公司承担连带保证责任、企业以其自有资产向担保机构提供抵押或质押等反担保、银行给予信贷支持等信用增级措施；

5.效率：交易商协会鼓励创新，支持为中小企业拓宽融资渠道，项目可进入“绿色通道”注册，有效提高发行效率；

6.统一管理：集合票据由主承销商统一发行，募集资金集中到统一账户，再按各发行企业额度扣除发行费用后拨付至各企业账户；债券到期前，由各企业将资金集中到统一账户，统一对债权人还本付息。

三、融资方式优势

1．解决单一企业因规模较小不能独立发债的矛盾，降低了融资门槛。

2．对单一企业的要求较低，通过集合发债有利于提升单一企业的信用等级，降低融资成本。

3．中小企业能在银行间债券市场融资，可极大提升企业知名度，树立良好的信用形象。

4．中国银行间市场交易商协会鼓励创新，支持为中小企业拓宽融资渠道，项目可进入“绿色通道”注册，有效提高发行效率。

四、融资方式标准

1.规模要求：单个企业拟发行规模2000万以上2亿元以下（净资产规模达到5000万以上）；

2.盈利要求：发券前，连续二年盈利；

3.评级要求：任一企业主体信用评级为BBB级及以上（部分地区的地方性规定），评级结果与发行利率具有相关性； 4.行业要求：可获得当地政府明确支持（如财政贴息、项目补助优先支持、税收优惠、政府背景担保公司提供担保等）。

五、融资方式成本

参见幻灯片

六、流程

注意事项

1企业发行集合票据应依据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具注册规则》在交易商协会注册，一次注册、一次发行。

2集合票据的产品结构不得违背国家相关法律法规的要求，参与主体之间的法律关系清晰，各企业的偿付责任明确。

3企业发行集合票据应制定偿债保障措施，并在发行文件中进行披露，包括信用增进措施、资金偿付安排以及其他偿债保障措施。

集合票据投资者可就特定投资需求向主承销商进行逆向询价，主承销商可与企业协商发行符合特定需求的集合票据。

银行间债券市场中小非金融企业集合票据业务指引

（2009年第15号）

为贯彻落实党中央和国务院关于支持中小企业发展的有关方针政策，明确中小非金融企业集合票据创新的原则和方向，规范中小非金融企业集合票据的运作，根据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》(中国人民银行令(2008)第1号)，协会组织市场成员制定了《银行间债券市场中小非金融企业集合票据业务指引》，经2009年10月23日第一届理事会第三次会议审议通过，现予以发布施行。

中国银行间市场交易商协会

二〇〇九年十一月九日

第一条 为规范中小非金融企业在银行间债券市场发行集合票据的行为，根据中国人民银行《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》（中国人民银行令„2008‟第1号）、中国银行间市场交易商协会（简称交易商协会）章程及相关自律规则，制定本指引。

第二条 本指引所称中小非金融企业（简称企业），是指国家相关法律法规及政策界定为中小企业的非金融企业。

第三条 本指引所称集合票据，是指2个（含）以上、10个（含）以下具有法人资格的企业，在银行间债券市场以统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册方式共同发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。

第四条 企业发行集合票据应依据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具注册规则》在交易商协会注册，一次注册、一次发行。

第五条 企业发行集合票据应遵守国家相关法律法规，任一企业集合票据待偿还余额不得超过该企业净资产的40%。任一企业集合票据募集资金额不超过2亿元人民币，单支集合票据注册金额不超过10亿元人民币。

第六条 企业发行集合票据所募集的资金应用于符合国家相关法律法规及政策要求的企业生产经营活动。企业在发行文件中应明确披露具体资金用途，任一企业在集合票据存续期内变更募集资金用途均须经有权机构决议通过，并应提前披露。

第七条 集合票据的产品结构不得违背国家相关法律法规的要求，参与主体之间的法律关系清晰，各企业的偿付责任明确。

第八条 企业发行集合票据应制定偿债保障措施，并在发行文件中进行披露，包括信用增进措施、资金偿付安排以及其他偿债保障措施。

第九条 企业发行集合票据应披露集合票据债项评级、各企业主体信用评级以及专业信用增进机构（若有）主体信用评级。第十条 企业应在集合票据发行文件中约定投资者保护机制，包括应对任一企业及信用增进机构主体信用评级下降或财务状况恶化、集合票据债项评级下降以及其他可能影响投资者利益情况的有效措施。

第十一条 在注册有效期内，对于已注册但尚未发行的集合票据，债项信用级别低于发行注册时信用级别的，集合票据发行注册自动失效，交易商协会将有关情况进行公告。

第十二条 企业发行集合票据应按交易商协会《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》在银行间债券市场披露信息。

第十三条 企业发行集合票据应由符合条件的承销机构承销。

第十四条 集合票据投资者可就特定投资需求向主承销商进行逆向询价，主承销商可与企业协商发行符合特定需求的集合票据。

第十五条 主承销商应协助企业做好集合票据的信息披露、登记托管、交易流通、本息兑付相关工作。

第十六条 集合票据在债权债务登记日的次一工作日即可在银行间债券市场流通转让。

第十七条 本指引自公布之日起施行。

近期中小企业集合票据发行公告

第一财讯：中国债券信息网11月7日公告显示，福建省晋江市中小企业3日发行的2.2亿元2年期集合票据票面利率为8.3%。

本期集合票据的4位联合发行人及各自募集金额为：晋工机械7000万元，合德轻工7000万元，福建盼盼5000万元，凤竹鞋业3000万元。

本期集合票据为固定利率，起息日为11月4日，上市流通日为11月7日，到期兑付日为2013年11月4日。

据早前公告，募集资金主要用于各企业补充营运资金以及置换银行贷款。福建再担保公司为本期票据提供不可撤销的连带责任保证。

中国货币网11月23日公告显示，山东省潍坊市中小企业18日发行的1.8亿元2年期集合票据票面利率为8.10%。

本期集合票据的3位联合发行人及各自募集金额为：寿光富康制药1亿元，潍坊跃龙橡胶5000万元，山东千榕家纺3000万元。

本期集合票据为固定利率，起息日为11月22日，上市流通日为11月23日，到期兑付日为2013年11月22日。

早前公告称，募集资金主要用于补充流动资金以及置换银行贷款。山东省再担保集团为本期票据提供全额不可撤销的连带责任保证担保。