银行卡支付与居民消费行为关系研究（xiexiebang推荐）

第一篇：银行卡支付与居民消费行为关系研究（xiexiebang推荐）

银行卡支付与居民消费行为关系研究

摘要：在居民日常生活中,各类商家与银行积极合作,联合推出各种银行卡促销手段刺激居民消费，大到宏观政策、小到市场促销,银行卡促进消费的事实都得到了认可。

消费信贷的需求日趋增大,原因是消费模式的在发生时代性的转变,居民消费模式早己不是二十世纪时期的生存型消费,而是处于基本需求消费模式向着品质需求消费模式发展的阶段。现阶段的主要表现形式是对住房、汽车、生活配套的消费需求增大,同时对旅游、时尚等方面的消费需求也逐渐上升。目前,我国政府提出大力发展消费信贷,促进消费以拉动经济增长,就这一政策方向来判断,信用卡将是有利于宏观经济发展的重要推动工具。

一、银行卡对消费的促进作用

（一）银行卡促进消费旳途径

银行卡在不同领域都对消费起到了促进作用,其中借记卡和信用卡又从不同的途径发挥着不一样的促进作用。银行卡的出现,从一定程度上是非现金支付的一个划时代标志,借记卡的存储、转账、刷卡消费、携带安全便捷等功能以及信用卡的透支消费、信用累计及提前消费等功能无疑都促进了消费者的消费频率与金额的增加。

第一,银行卡将电子货币的交易模式引入现实,让消费交易变得安全、方便、快捷。银行卡釆用磁卡作为物理介质,并加以密码进行保密处理,使消费者不再需要携带大量现金,也不用担心大量现金在身上所带来的风险,当消费者要进行大额消费的时候就不用准备大量现金了,也可以说消费者随时随地可以利用电子支付联网商户、POS机进行大小额的消费。如今仅就国内而言,电子支付联网商户与POS机的普及率已经非常高,只要有银行卡在手中,基本不用担心不方便消费的问题。

第二,信用卡的透支功能让消费行为变得更早、更多。银行卡出现之后,逐渐在信用机制的基础上产生了信用卡,信用卡最大的特点就是它的透支功能。通过透支支付,可以让消费者在没有足够资金的前提下同样能完成消费,享受消费所带来的效用,也就是今天花明天的钱,先享用消费的快感。当这一消费模式彻底打破了传统的存钱消费的模式,信用卡对消费的促进作用显而易见。

第三,信用卡的消费属性与使用方式推动着消费者消费行为。从信用卡诞生的那一天起,它的消费属性就己经注定了,信用卡有着透支功能,但是这里的透支仅仅能被用于消费,因为信用卡的使用方式主要是让消费者充分利用它的免息还款期限以及循环信贷。如果信用卡透支取现的话,它的利息是非常高的,并且透支取现的额度也远低于透支消费的额度。众所周知,信用卡在消费日到账单日之前有一个免息还款的时间间隔,通过这个间隔,消费者可以获得时间差所带来的利息效用。这一部分效用与普通消费相比是额外获得的,换句话说使用信用卡消费比使用其他方式消费获得更多的效用。

信用卡透支消费后,只要完成了还款,消费者随时又可以获得“无息贷款”,对于信用额度高的客户,甚至不能说是“小额无息贷款”。消费者在使用信用卡的过程中,不光享受到了长期循环信贷服务,同时还可以选择各种各样的还款方式,不得不让银行卡在消费市场得到广泛的使用,同时与消费产生相互作用,共同推进。

（二）银行卡促进居民消费的传导机制分析 1.银行卡的便利支付方式提高消费倾向

按照行为经济学的心理账户的重要概念,居民在进行消费的时候,对于不同心理账户的消费,心理体验是不一样的。对于现金消费而言,不同心理账户之间存在着完全的不可替代性,但对于银行卡支付消费而言,心理账户之间的非替代效应是有所减弱的,因此通过心理账户理论对银行卡支付过程的研究,可以容易得到它影响消费的传导机制。

通过银行卡支付有别于现金支付消费主要体现在,当消费者进行购买决策时,不同心理账户意愿不是特别强烈的情况下,银行卡支付会更容易让人产生购买欲,让消费者快速购买或超额购买。心理帐户余额减少所带来的疑虑也可以通过银行卡消费来淡化,因为银行卡支付较现金支付而言将余额减少这一过程的直观感受淡化许多。银行卡还能给居民带来不一样的消费体验,让消费者能够在快速购买之后感受到最快捷的效用体会,消费冲动最后得到了辅助行动的结果,消费倾向自然提升。

2.银行卡的电子支付方式扩大消费范围 随着电子商务的快速发展,因为银行卡的电子支付功能使得电子商务发展瓶颈得以打破,让网上购物成为了零售业最重要的补充部分,只要居民有一点消费欲望,随时可以在家打开电脑轻点鼠标,完成购物。银行卡的电子‘支付方式扩大了消费范围,消费者或许在现实购物过程中没见过或者是没找到的商品,本来可以避免这些消费,但是有了电子商务和银行卡网上支付,这一部分消费就成为了现实。

因为信息技术的日缘完善,以及消费服务的全方位提升,通过银行卡不仅可以实现网上购物,现在还发展到了手机购物、电视购物、电话购物等等。试想,一笔交易、一次购物当中最重要的支付环节已经如此成熟和简化,那么购物的方式将会越来越多,越来越丰富。当中期资产心理账户内的财富在网上看到一个预期会使用的商品,而且价格还划算,那么消费者很有可能将中期资产心理账户内的余额划转到现期账户,同时采取消费行为。

3.银行卡的信贷支付方式拉动消费增长

信用卡,作为一类特别的银行卡,它对于拉动消费增长所作出的突出贡献是不容小觑的。信用卡的信贷支付功能主要表现在,消费者可以通过信用卡支付实现便捷的透支消费、享受循环信贷甚至是更加优惠或者优质的服务。

居民通过信用卡特有的透支免息还款期限,可以实现短期内的消费计划调整,将现期消费行动加入预期收入的内容,也就是今天花明天的钱。对于愿意支付一定利息的消费者而言,这样的短期消费调节计划可以变成中长期消费调节计划,因为银行还为信用卡设置了最低还款、分期付款的功能,只要持卡人在账单日之前偿还透支金额的十分之一及以上,就不会影响信用记录。分期付款的时限长达几年之久,只要愿意接受这样的消费模式,居民可以简单快捷的调节几年之内的消费计划,从而带动消费增长。

对于信用卡来说,它的主要功能是用于消费,所以发卡机构和联网商户经常会合作起来制定一系列的促销活动,持卡客户在特定的商户消费可以享受到额外的优惠或折扣,甚至消费指定商品是还可以享受到免息的分期付款等等。各类的营销手段最终的目的都是引导消费者使用信用卡进行消费。对于持卡客户常常还可以感受到优质服务的特殊待遇,比如持卡客户贵宾通道、贵宾窗口等,对于这样的客户感知服务提升,其目的也是让可以感知自己的心理账户变得充裕,增加可以消费的随机性和消费量。

4.银行卡减少现金流通,提高银行系统规模效应

银行卡的出现,使大量携带现金的日子逐渐远去,消费者所看到的只是银行卡带来的便捷性,在其背后,更重要的是银行卡的出现节约了社会成本开支,因为相比较现金支付而言,银行卡支付系统作为一次投资,平均成本日渐降低,从而节约成本,人民银行可以用这部分节约的成本来加大金融系统建设投资,从而促进经济发展,良好的经济环境才能更好的发展消费市场。

银行卡将流通中的现金集中到了银行系统,增加了银行的信贷规模,让银行的可贷金额提高,通过投资的乘数效应,更多的资金投入市场经济扩大社会投资助推经济增长。市场经济发展良好,能保证我国的经济高速增长,经济增长的反作用力刺激消费。

二、结论 银行卡支付对城镇居民消费行为有一定的积极影响,银行卡支付‘ 与城镇居民的消费行为之间在一定程度上相互影响,银行卡支付在影响城镇居民消费行为的同时,城镇居民的消费行为和习惯也在一定程度上影响了银行卡支付的发展。

本文在以上分析研究的基础上,针对银行卡支付如何影响及促进居民消费方面,提出了如下建议:一是加大银行卡产业扶持力度,促进银行卡产业健康发展;二是改善民生,完善社会保障体系建设;三是努力提高居民收入水平,提高居民的收入增长速度;四是倡导健康的消费理念,提高居民的消费水平。通过一系列政策,使银行卡产业的发展速度与规模与经济社会发展相适宜,加大银行卡支付对居民消费的促进作用,进而推进国民经济健康快速发展。

参考文献：

[1]中国人民银行文件,中国人民银行关于切实做好银行卡刷卡手续费标准调整实施工作的通知,2012(2).[2]中国支付体系发展报告,中国人民银行,2012.[3]陈建,现代行用卡管理,中国财政经济出版社,2005.[4]孙凤、丁文斌,中国消费者的头脑账户分析,统计研究,2005(2).

第二篇：银行卡消费行为报告2011

中国银联发布2011银行卡消费行为习惯调查报告

银行卡日益深入百姓生活

2011-10-12

由中国银联联合商业银行、门户网站及专业机构举办的“2011年银行卡消费行为习惯在线调查”显示，银行卡正日益深入百姓生活：不仅普及应用加快推进，持卡人品牌意识进一步提升，网上支付、手机支付等多元支付渠道也不断完善，为人们带去了更便利、随心的支付体验。

银行卡消费行为习惯在线调查自2010年起每年举办，旨在了解持卡人的用卡消费特征及偏好，为商业银行等银行卡产业各方加大创新、提升服务提供参考。本届调查收集了超过18万份有效样本，覆盖中国大陆31个省、自治区和直辖市。

调查结果显示，银行卡已经从身份地位象征转变成为大众化的支付工具，为越来越多老百姓所熟悉和喜爱。境内持卡人主要集中在25岁-45岁，各种收入人群、职业结构及学历构成等分布都比较均衡。随着银联全球受理网络的快速延伸，加之银联卡境外使用免货币转换费、退税简单方便、优惠活动丰富等优势，吸引了更多人用卡。四分之三的被访者表示，境外用卡时选择银联卡（卡面仅有“银联”标识、卡号以62开头）和银联相关网络。他们最关注的因素为收费标准，其次为银行卡使用范围以及退税服务、支付货币、针对中国人的个性化服务、折扣优惠等专享权利。

持卡人品牌意识不断增强。调查显示，在申办银行卡时，六成持卡人关心的首要因素是银行品牌形象，这一数据较去年提高五个百分点，其次是授信额度、费用、功能、优惠等因素。而在所有银行品牌中，工商银行、建设银行、农业银行、招商银行、中国银行、交通银行、邮政储蓄银行等银行的持卡人较多。

创新支付让日常支付更方便、安全。在网上支付方面，约半数持卡人优先考虑网银支付，较去年提高约20%；选择第三方支付的持卡人约占三分之一；仅12%的持卡人使用货到付款，比去年下降10%，反映了持卡人对网上支付环节更加信任。在手机支付方面，持卡人最关注安全性，占被访者总数的近七成。

此外，从刷卡促销来看，银行资讯（对账单、网站、电子邮件、短信等）是最主要的促销信息渠道，卡组织资讯（银联网站、短信提醒、电子邮件等）次之；持卡人感兴趣的促销内容是实在的物质实惠，吸引力从高到低依次为直接打折、刷卡赠礼、多倍积分、低价消费特权和抽奖。

第三篇：浅谈农发行支付与生活

浅谈农发行支付与生活

什么是支付清算？通常认为，支付是指“因经济活动引起的、能以一定的货币价值进行计量的债权债务清偿行为及过程”，“是社会经济活动引起的资金行为”。支付清算有两层含义，一层涉及支付处理的三个标准化过程：交易、清算、结算；另一层则涉及日常工作中的约定俗成——“支付”基本等同于“支付清算”，而我国的实物操作中，狭义上的“支付清算”是指“发生在金融机构同业之间的资金或债权债务清偿行为及过程”，概念主体限定在金融机构同业之间。

近年来，我国支付清算体系建设取得显著成就，很好的促进了经济社会的发展。支付体系服务主体多元化发展，人民币银行结算账户管理体系不断完善，金融账户实名制稳步落实。非现金支付工具广泛应用，形成了以票据和银行卡为主体，互联网支付、移动支付等电子支付为补充的支付系列。支付体系监督管理体制初步形成，确立了“安全”和“高效”并重的监管目标，明确了监督范围和监管手段，风险防范能力不断增强。农村地区支付服务广度不断拓展，农村支付服务环境持续改善。

中国农业发展银行作为政策性银行，在支付体系建设中发挥了重要作用，和其他金融机构一起，在支付系统中占据着重要地位。随着社会主义新农村建设的全面铺开，农发行业务得到了长足的发展，大批粮棉产业化龙头企业、加工企业、农业小企业纷纷与农发行建立了信贷关系，结算业务量也随之猛增。近年来，农发行借助于遍布全国的机构网点优势，以信息化建设为支撑，积极构建适合业务发展需要的支付结算体系。综合业务系统实现了与人民银行大、小额支付系统的直联对接，实现了系统资金汇划的实时到账和跨行支付的当日到账，还借助工行结算平台，开通了企业网银、收单POS等离柜结算工具，为全行的业务发展提供了支持和保障。

农发行从客户角度出发，不断完善结算工具，提高结算质量，努力为客户提供方便、适用、快捷的结算服务。2005年开发了综合业务会计应用系统，并成功上线运行，在实现全国业务大集中的基础上，先后加入了大小额支付和支票影像交换系统，实时清算的大额支付系统、具有公益性与便利性的小额支付系统和能实现支票全国通用的支票影像交换系统为农发行客户提供了方便快捷的结算服务。目前农发行结算业务主要包括支票、电子汇兑、银行汇票、商业汇票、银行本票、委托收款、托收承付等，均依托于我行综合业务系统、大小额支付系统及验印系统，形成了较为方便快捷的电子化结算平台。尤其随着业务领域拓展，为适应“一体两翼”业务发展格局，发挥科技先行技术支撑服务功能，总行于2008年、2009年对综合业务系统先后进行了两次大的改造升级，综合业务系统功能模块不断得以完善，有效适应了业务发展需要，同时还自主研发了统计数据集中系统、综合报表平台系统等数据大集中系统。此外，依托工行电子平台，从工行引进CM2006信贷管理系统，与工行联合发行“牡丹金山卡”，开通企业网上银行等业务，进一步扩充了结算工具，强化了内部控制、集约经营和扁平化管理，从而满足客户结算需求。

虽然在支付清算服务工作上，农发行依然存在着或多或少的问题，例如相对商业银行来说，业务办理程序复杂，内控制度严密，结算产品对外宣传力度不到位等，但是经过十几年来的发展历程，农发行已经形成了一整套适合自己实际情况以及业务特点的规章制度、管理经验和结算品种，只要进一步解放思想、实事求是，不断地在总结经验、自我完善的过程中实现业务发展瓶颈的突破，就一定能够改善一系列的弊端，在全国支付清算系统中占据更加重要的地位，为我国的支付清算工作作出更突出的贡献。

第四篇：电子商务支付与安全

1.余勇，苏立波，程序，龚晨曦，黄伯成等人被批捕的原因是什么？你认为信用卡应如何办理？P97

（1）原因：涉嫌信用卡诈骗（2）如何办理信用卡

首要清楚一点，信用卡分为：普卡和金卡

区别在于：信用评分的高低和所提供的财力证明文件等综合因素（是发何种卡的重要因素）

举例来说：首先办卡要提交申请表，和收入证明文件，身份证明文件，居住地址证明文件，简称：一表三书。

个人信用卡是由银行发行专供个人使用的一种非现金结算工具。它集存款、贷款及结算等各种功能于一体，给人们的生活带来许多方便。

申领个人信用卡时，申请人应先到发卡行领填《信用卡申请表》，然后持本人居民身份证，连同有关资料一并送交发卡行。发卡行审查合格后，再通知申请人来行开立“信用卡准备金账户”，账户起存金额1000元，多存不限，银行按活期存款利率计付利息。另外，还要找一个担保人担保，或以交保证金的形式代替，保证金不得低于5000元，以定期存款利率计付利息。当上述手续办完后，申请人即可领到一张个人信用卡。

使用个人信用卡时，应注意以下事项：个人信用卡只供本人使用，不得出租或转借(包括账户)。在异地支取现金，须付银行1%的手续费。如取款过多，而账户内又无足额存款时，可电话通知家人，到发卡行存入相应款项之后再取款。否则，也可按规定透支，透支限额一般金卡为10000元，银卡为5000元。透支期限最长为60天，透支利息自即日算起，15日内日息为5‰0，超过15日日息为10‰0，超过30日或透支超过上述规定限额的，日息为15‰0。往异地大额付款时，应提供收款人的开户银行户名及帐号，同时向银行支付5‰0的手续费，但最多不超过500元。每张卡使用期限为一年，每年须向银挂失手续，并如实提供有关情况，以免造成不必要的经济损失。行交管理费10元，期满后如需要继续使用，应及时办理换卡手续，否则将自动失效。信用卡要妥善保管，如不慎遗失，应立即持本人身份证或其它有效证明，就近向发卡银行或代办银行申办挂失手续，并如实提供有关情况，以免造成不必要的经济损失

2.根据上述案例，你认为银行在办理信用卡，信用卡消费还款等方面，应该怎样进行管理监督？

为建立商业银行信用卡业务经营管理的统一监管标准，防范风险，维护持卡人的合法权益，引导商业银行信用卡业务持续支持国民经济平稳较快增长，银监会制定了《商业银行信用卡业务监督管理办法》。

（1）在信用卡业务退出机制方面，明确要求商业银行应采取提请审批、提前3个月公告、有效处置问题、避免突然中止服务等措施，以充分保护持卡人合法权益。

（2）在规范营销行为方面，从营销材料、人员管理、面谈面签、信息披露、保密义务、资料保存备查6个方面明确了监管要求，对单一采用发卡量计件提成的考核方式、片面介绍业务信息、隐瞒重要信息等行为做出了禁止性规定，充分保障申请人的合法权益。

（3）在激活用卡方面，规定信用卡未经持卡人激活，不得扣收任何费用(持卡人以书面、客服电话录音、电子签名方式单独授权扣收的费用、以及换卡时已形成的债权债务关系除外)。

（4）在加强对年轻消费者和学生消费者的保护方面，禁止对18周岁以下未成年人发卡(附属卡除外)，并从初始额度、调整额度、落实第二还款来源、充分告知、用卡教育等方面加强对年轻消费者和学生消费者的保护。

（5）在规范超限额用卡服务方面，发卡银行提供超限额用卡服务、收取超限费等行为必须事先获得持卡人授权，在得到授权之前必须提供关于超限费收费形式和计算方式的通知，并明确告知持卡人具有撤销授权的权利，一个账单周期内不得重复收取超限费。

（6）在催收管理方面，除明确催收管理规则以外，对不当催收行为做出了禁止性规定。对商业银行处理持卡人因特殊原因导致偿还能力下降的情况作出了创新性安排

（7）对特约商户进行现场调查和资质审核，并不定期回访和巡查，及时采取风险控制措施，纠正特约商户违规行为

（8）在不同业务中使用客户信息必须事先获得客户授权；交易凭条必须对卡号进行部分屏蔽；商业银行及其合作机构不得超过业务需求存储信用卡相关信息，充分保护客户的隐私权。

第五篇：第三方支付与P2P运营路径及区别研究

第三方支付与P2P运营路径及区别

研究实验报告

姓名：田贺晓 专业：经济与金融 班级：金融一班 学号：2014926021

指导老师：胡征

2016年11月15日

一、第三方支付牌照申请及发放情况

2010年以来，第三方支付行业正式被纳入监管，要求获取牌照经营。截至2013年7月，全国共有250家第三方支付企业获得支付牌照，这些支付公司获允提供非金融机构支付服务，包括互联网支付、银行卡收单、移动支付、预付卡发行与受理、数字电视支付、固定电话支付。申请第三方支付牌照首先要通过相关检测机构严格的软硬件系统检查；其次是要按《非金融机构支付服务管理办法》、《非金融机构支付服务管理办法实施细则》等有关法规要求有配套的管理制度、组织架构和日常运作能力。最后还要看企业的股东情况、管理人员素质、市场地位和发展前景。因此，牌照申请过程时间需要半年甚至更长时间，而最终只有少数企业获得第三方支付牌照。

《非金融机构支付服务管理办法》中明细了申请第三方支付业务的相关条件：

《支付业务许可证》的申请人应当具备下列条件：

1、在中华人民共和国境内依法设立的有限责任公司或股份有限公司，且为非金融机构法人；

2、有符合本办法规定的注册资本最低限额；

3、有符合本办法规定的出资人；

4、有5名以上熟悉支付业务的高级管理人员；

5、有符合要求的反洗钱措施；

6、有符合要求的支付业务设施；

7、有健全的组织机构、内部控制制度和风险管理措施；

8、有符合要求的营业场所和安全保障措施；

9、申请人及其高级管理人员最近3年内未因利用支付业务实施违法犯罪活动或为违法犯罪活动办理支付业务等受过处罚。

申请人拟在全国范围内从事支付业务的，其注册资本最低限额为1亿元人民币；拟在省（自治区、直辖市）范围内从事支付业务的，其注册资本最低限额为3千万元人民币。注册资本最低限额为实缴货币资本。

本办法所称在全国范围内从事支付业务，包括申请人跨省（自治区、直辖市）设立分支机构从事支付业务，或客户可跨省（自治区、直辖市）办理支付业务的情形。

申请人的主要出资人应当符合以下条件：

1、为依法设立的有限责任公司或股份有限公司；

2、截至申请日，连续为金融机构提供信息处理支持服务2年以上，或连续为电子商务活动提供信息处理支持服务2年以上；

3、截至申请日，连续盈利2年以上；

4、最近3年内未因利用支付业务实施违法犯罪活动或为违法犯罪活动办理支付业务等受过处罚。

本办法所称主要出资人，包括拥有申请人实际控制权的出资人和持有申请人10%以上股权的出资人。

申请人应当向所在地中国人民银行分支机构提交下列文件、资料：

1、书面申请，载明申请人的名称、住所、注册资本、组织机构设置、拟申请支付业务等；

2、公司营业执照（副本）复印件；

3、公司章程；

4、验资证明；

5、经会计师事务所审计的财务会计报告；

6、支付业务可行性研究报告；

7、反洗钱措施验收材料；

8、技术安全检测认证证明；

9、高级管理人员的履历材料；

10、申请人及其高级管理人员的无犯罪记录证明材料；

11、主要出资人的相关材料；

12、申请资料真实性声明。申请人应当在收到受理通知后按规定公告下列事项：

1、申请人的注册资本及股权结构；

2、主要出资人的名单、持股比例及其财务状况；

3、拟申请的支付业务；

4、申请人的营业场所；

5、支付业务设施的技术安全检测认证证明。

二、第三方支付企业经营竞争情况

（一）第三方支付企业经营模式

目前国内已获得支付牌照的第三方支付企业可以分为几类： 第一类是以支付宝、财付通为首的互联网型支付企业，它们以在线支付为主，依托大型电子商务网站，客源丰富，迅速做大做强。在市场格局方面，支付宝、财付通和银联在线占据了整个市场八成以上的市场份额，集中度较高。

第二类是以银联商务为主的银联和银行型，依托原有的银联系统往线上延伸。

第三类是以快钱、汇付天下为首的金融型支付企业，侧重行业需求和开拓行业应用。

第四类企业是做线下收单业务，在这项业务中的收益主要是银行卡交易的手续费，即第三方支付公司收取商家的手续费和其向银行支付的手续费差。

第五类企业是地方性的公司，专注预付卡发行与受理业务。预付卡是预付费卡的简称，就是先付费再消费的卡片。发卡方和商户通过发行预付卡提前锁定未来收入，而消费者得到商户一定的返利，达到双赢的目的。

（二）第三方支付行业市场发展方向

当前，第三方支付行业竞争不断加剧，单纯的支付业务由于竞争门槛较低，复制难度较低。传统优势领域，如网购、航空、游戏等传统支付市场已经趋于饱和，整体行业正逐渐步入稳定增长的成熟发展阶段。在这种情况下，第三方支付行业加快了对新市场和新行业的探索，一部分瞄上了利润可观的金融领域，逐渐走向数据化、金融化，抢食金融业务，陆续涉足支付、小额贷款、担保、基金、保险（放心保）、证券等领域。

P2P行业的快速发展，通过其所能达成的贷款金额增长非常快，已有第三方支付公司在拓展这块业务。另外，由于政策导向上要求P2P平台不经手资金，未来第三方平台资金托管将是发展方向。

三、第三方支付与P2P网贷融资

（一）第三方支付涉足P2P网贷融资

1、与P2P平台合作为P2P平台提供服务方案 2013年初，汇付天下推出P2P托管账户体系。现已向P2P公司推介该体系。另外，老牌支付企业环迅支付为P2P平台定制打造的资金管理服务平台也已经上线，该平台能实现提供线上资金流转，P2P企业提升风险控制。环迅支付以及汇付天下提供的产品服务为P2P业内比较流行的清结算分离模式。即：清结算分离就是由借款人与放款人自行开设第三方支付个人账户，交易意向达成后，由P2P平台生成订单，并向第三方支付发出转账指令，再由第三方支付分别向借贷双方发送二次确认信息，经双方个人账户确认之后，资金方可出账，完成交易。另外，2013年8月上线的积木盒子是行业中不建资金池的企业典型，实际运作上，委托第三方支付公司来实施全程资金监管，这是目前行业中最有力的自律方式。积木盒子使用的是第三方支付的资金托管功能，资金要么在投资人的第三方支付账户里，要么在融资人的第三方支付账户里，永远不会出现在平台控制的账户中。

该模式将用户资金直接在第三方支付账户中过账，无需经过P2P平台自己的账户。通过托管账户实现了P2P平台资金与信息流分离即清结算分离模式。

2、第三方支付企业自己推出P2P平台

第三方支付企业依托自身线上线下客户资源，推出的为企业客户提供供应链融资服务，引入银行、小贷等第三方信贷机构以及推出自有品牌的P2P平台，为企业客户提供融资服务。

第三方支付企业来做P2P平台的优势，解决了P2P平台先天不足的支付难题，同时，它有着更多的客户数据和经营经验。第三方支付企业作为现在取得央行牌照管理的互联网金融机构，在互联网金融时代全面到来之际，毫无疑问会享有更大的先发优势和政策红利。

（二）第三方支付介入P2P的优势

P2P融资平台与第三方支付合作，一方面，第三方支付给P2P提供了快捷便利的支付通道，另一方面，第三方支付的参与，可对平台资金流转起到资金的安全风险控制作用。

（三）P2P与第三方支付合作的难点

1、客户信息公开风险 第三方资金托管和结算分离一直是P2P的难题。采用第三方资金托管模式的，为证明借款人信息真实有效，P2P公司需提供大量客户信息给第三方支付客户，这样P2P平台失去了最大的资本。

另一种方式是，通过银行进行资金托管，但是，P2P行业体量还小，银行对其资金托管，也需要开发独立的系统，成本高昂，对于银行来说，毫无吸引力而言。

2、P2P风险大，第三方支付企业提供服务少

第三方支付企业一直在P2P行业中担任支付接入的角色，但是去年下半年，P2P行业风险开始陆续出现后，不少第三方支付企业陆续停止为P2P平台提供业务服务，而第三方托管更是很少有公司介入。目前国内唯一一家为P2P网贷公司提供第三方托管是汇付天下。汇付天下是基于一套完整而严格的针对P2P行业的风险监管体系，对P2P定了很多规则。

四、P2P平台政策监管及导向分析

当前，针对P2P融资平台还没有正式发文相关政策，近

期，银监会再次召集多家国内知名的P2P平台负责人召开座谈会，就P2P行业准入、制度选择、资金托管方式等内容征求意见。相关参会人士表示，P2P行业归由银监会监管，具体的法规或细则最快在下半年、超不过年底前应该就会发布。

银监会表示：债权类众筹，类似P2P的众筹，应把自己定位为中介平台，回归平台类中介的本质，提供点对点的服务，不能直接经手资金，不能提供担保，不得建立资金池，不能进行非法集资。另外，对股权类的众筹、回报类的众筹等业务也都有相应的业务规定。

回归中介本质，不经手资金、不提供担保、不建立资金池、不非法集资，就是要求P2P资金结算方式上采取第三方资金托管机制，支付和清结算分离模式。央行及相关部门多次会议中，透露P2P融资平台资金第三方资金托管机制，及支付和清结算分离的模式。2013年8月26日，中国小额信贷联盟向其会员单位发起P2P行业自律公约，明确提出“支付与清结算账户分离”的要求，包括人人贷、拍拍贷等在内的55家P2P机构签署了此项公约。2013年11月25日，央行相关官员列席银监会牵头召开的五部委联席会，建议应当建立P2P网贷平台的第三方资金托管机制，让P2P平台回归撮合的中介本质。近日，央行向多家第三方支付机构下发了《支付机构网络支付业务管理办法》征求意见稿规定：“个人支付账户转账单笔不超过1000元，年累计不能超过1万元;个人单笔消费不得超过5000元，月累计不能超过1万元。超过限额的，应通过客户的银行账户办理。”目前，该草案正征求意见中，如果该草案获得通过，将对P2P行业产生巨大不利。

如果央行此次草案通过的话，P2P机构应该尽快向银行寻找替代性的方案，跟银行进行支付合作。目前这一块技术上已经不存在问题，关键是P2P要调动银行方面与之合作的积极性。但目前来看，该草案通过的可能性不大。

五、P2P第三方平台资金托管模式

投资人和借款人分别在第三方支付开通自己的IPS账户，整个过程投资人都能看到自己资金的准确去向;平台也在第三方支付开通了商户号，但只能做资金解冻和退款两种操作，而不能执行转账与提现操作。满标后，资金即会从投资人的IPS账户进入借款人的IPS账户;流标后投标资金会直接退回到投资人的IPS账户。

资金托管模式与直接支取模式的对比：

（一）直接支取模式

付款人通过支付公司的网银直连支付接口，将资金付给P2P网贷平台。直接支取模式资金流有两步：第一步，从付款人的银行卡转到支付公司的备付金账户。第二步，从支付公司的备付金账户转移到平台的银行卡。

这种模式，支付公司只是让付款人付款更加快捷、方便而已，其实资金还是会进入平台的银行账户，资金并不是真正托管在第三方支付公司。这种模式下，一旦平台自身经营有问题，平台就可以直接挪用交易双方的资金。这种模式就是央行明确的“平台资金池”的模式，资金池形成方式有两种：一种是线下汇款、另一种是在线支付。

（二）第三方资金托管模式

能实现P2P平台账户和用户账户的分离，为用户资金增加了风险隔离手段。

辨别是否是资金托管的最简单、有效的方法就是投资人、借款人、平台是否在第三方支付公司开通账户。

（三）资金托管模式的优势

通过为每一个用户建立独立的IPS账户，用户的每一次资金进出都需要经过密码确认，从而保障用户账户资金的安全。

平台在第三方支付开通的商户号，不能进行转账和提现操作，从而保障交易双方的资金和平台的资金不交叉，也就是避免出现平台挪用交易资金的风险。

六、依托网银支付模式的P2P平台

这类主要是利用网银支付来完成投资方和出资方的对接。这需要与相关银行合作，开设存款账户。如：“钱多多”，它除了对接四大国有银行，还对接广发、兴业、深发行等24家股份制银行。钱多多也对接了易宝支付，只是这个支付渠道的占比较小。

七、齐鲁股权交易中心开展P2P业务路径及模式研究

（一）不建议现在申请第三方支付牌照

从申请条件来看，首先，第三方支付行业发展迅速，但多应用于支付领域，从已获得牌照的企业来看，多从事电子商务，有众多的线上线下客户群体，另一部分用于解决细分行业的垫付、支付，中心现有业务与第三方支付业务现有领域差距较大，不符合申请条件。连续为金融机构提供信息处理支持服务2年以上，或连续为电子商务活动提供信息处理支持服务2年以上。其次，在申请时间和资质上，中心现有条件并不符合第三方支付牌照发放条件。第三方牌照申请时间持续大约半年到一年，再加上创造出符合条件的硬件、软件环境，如申请该牌照，需要设立新公司，重新开拓金融服务、电子商务相关业务。至少需要3年的时间。

（二）建议中心与第三方支付平台合作

鉴于当前相关监管部门对P2P资金存放结算第三方平台托管的引导倾向，建议中心采取与第三方支付平台合作的模式。目前，多家第三方支付公司已开通了为P2P网贷公司的存款业务，做的比较好的如汇付天下。这类第三方公司已有成熟P2P行业服务方案，可直与第三方支付企业对接，比较服务和模式，选取合作方。

长远来看，通过借助于与第三方支付机构合作，在业务做起来的基础上，中心可以着手申请第三方支付牌照，或者通过并购第三方支付机构公司来获取相关牌照。

（三）中心业务量来源吸引切入路径

1、找准定位清晰客户群体 中心作为山东省服务于中小企业的投融资平台，面向的服务群体是山东省内的中小企业。但从中心现有服务客户群体来看，中心现服务客户群仍以中型类的企业为主，对于中小微企业，如小微企业聚集的形式之一的商圈中的商户、专业批发市场中的摊位商户等，这类小微企业服务几乎没有。小微类的企业，这类小微企业的资金渠道窄，更需要引进资金渠道。

建议中心在做P2P平台业务时与中心现有业务结合和挂钩，建议在做产品的时候，设计一块服务于小微企业的融资产品。一方面，可以与中心打造全省中小企业投融资平台的发展定位相吻合，另一方面，还能拓展中心业务面，打破现有只服务于规模相对较大的能挂牌企业的局面，将业务面拓宽。

（2）打造线上聚集资源线下落实项目来源的模式线下通过政府及相关协会、商圈、市场、产业集群寻找优质资金需求企业，由中心现有第三方中介机构对优质项目进行筛查、推选。筛选项目进入中心线上筹资。线上通过公司网站及媒体宣传渠道，在线上聚集关注度，吸引资源。

（3）从现有企业资源入手成功案例吸引新主体业务量保证主要来源于对投资方的吸引和优质投资项目。初始阶段，应当从推荐优质项目做起，优质投资项目可以带动对投资者的吸引。具体来看，可从中心企业中现有企业资源中筛选出初期可用开展P2P的项目，资金筹集成功后，通过成功案例再吸引新的资金需求主体进来。

八、相关风险分析

（一）投资者信息暴露风险

与第三方支付平台合作，投资者和出资者的信息要在第三方支付平台进行登记，这对P2P融资平台来说是将自己客户资源完全暴露与第三方支付机构。

（二）市场监管风险

当前，P2P行业监管还不到位，P2P平台无准入门槛、无行业监管、无部门监管。近期P2P跑路等负面消息给整个行业带来一定的不良影响。

（三）借款人担保物多平台重复抵押风险 当前国内P2P平台众多，P2P平台的无区域性，不乏有个别借款人担保物在各个平台重复抵押，远超过抵押物的价值，给P2P平台带来一定的风险。

（四）信用问题

我国的征信体系不完善，P2P平台没有接入央行的征信系统，而且对于小微个体，央行的征信也不能完全覆盖。有的借款人在网上并无消费记录，不方便审查；有的借款人可能提供虚假信息，无偿债能力时往往无从查实身份或追债成本高昂，借款人违约成本低。债务人无力偿还，坏账增多，造成平台跑路的情况。

在这个逻辑体系上，阿里巴巴做足了功夫，也投入了非常庞大的资金和人力，从全球范围内来看，做这样定量化标准放贷模型的尝试一直就有，但是目前为止，还真找不到特别成功的模型。所以确切的效果有待观察，而且也有点期待，但是事实上，短期来看，阿里金融这个 模式成功的可能性还是很小的。

量化交易需要有逻辑基础，长期稳定的交易环境和交易规则是量化的基础。在贷款层面，贷款需求和意愿需要长期稳定的基础，贷款更多是个人意愿的一种表现，虽然大范围内可以量化，但是跟经济形式的正相关度颇高，个人感觉贷款变化太快，例如经济周期好的时候，人们愿意贷款进行投资，但是经济周期不好会压低贷款的意愿度，从贸易领域来看就是经济形势好的时候，愿意多备货而去借钱，形势不好的时候，就宁愿抛售也不愿意借钱备货。

所以，量化参数设置方面就需要考虑到很多因素，我自己感觉没有很长时间的相关经济数据的系数研究，很难有稳定的量化交易标准出现。而且这期间，还会付出极大的代价。从金融发展历史来看，任何一套良好的风控体系其实是在市场金融实践中不断碰撞出来的，期望通过闭门造车的方式实现，难度很大，阿里巴巴需要做好足够的心理准备来面对贷款坏账率。

另外，贷款标准设置容易，但是修正很难，这是个很有意思的事情，如果设置的过严，那么就会发现找不到符合风控标准的客户，导致出现无贷款可放的境地，如果贷款标准过于宽松，坏账一堆的情况也必然可见。这个度的把握就是要在市场中不断的碰撞才能产生，虽然 可以做各种精算，模型测试，但是具体实践的数值肯定是不断的积累的。只有形成了极为庞大的实践数据，才有可能具备一定的合理性。但是前面说了，在金融不稳定、经济形势不确 定的情况下，很多数据其实是失真、无意义的。

我对淘宝网研究不多，但是我有个感觉，淘宝网其实两极分化现象已经越来越严重了，淘宝网看上去有浩瀚的客户群体，但是实际如果做一些切分，就会发现，客户质量分化很严重，由于网店的开设成本日益增加，很多时候维护好一家网店的成本已经不低于开一家实体店的成本了，而天猫为代表的B2B对网店的冲击也很大，这种情况下，淘宝网就日益分化成两个层级：好商家越来越好，同时越来越少，不好的商家越来越不好，数量越来越多，淘宝网成 为了大象跳舞的地方的时候，淘宝网就已演变为几只大象和一堆蚂蚁聚集的地方。

这种情况下导致的贷款难题就是，你可能找不到符合你想要发放贷款标准的客户。风控标准过严，会淘汰掉大量的客户群体，大量蚂蚁被挡在了门外，而大象却又不需要你。如果风控标准过松散的话，你在蚂蚁之中，又无法清晰的找到你想要的蚂蚁。因为他们都差不多。

2担心系统性风险。

量化交易很害怕系统性风险，因为会让所有数据设置在系统性风险面 前都失去了意义，例如经济形势大面积下滑时，很多作为参数的数据值都没有意义，本来过往可能很好信用度的客户在这一形势下跟信用度不好的客户一样都无法还款，所以系统性风险成为了量化交易的噩梦，所以如果阿里巴巴不能建立起很好的系统性风险应对机制，却大 规模的量化放贷，可能会很容易在某一个区间里出现大面积坏账。系统性风险带来的量化

交易失败的的典型案例就是两位诺贝尔经济奖获得者默顿和舒尔茨 参与组建和运作的长期资本管理”(LongTermCapitalManagement)，由于无法考虑到亚洲金融危机和俄罗斯国债违约所带来的偶然的不确定的无法在交易模型里设定的系统性风险，使得他的损失极为惨重。

当然，贷款跟对冲交易还是有较大的区别，影响的因素也不同，但是在定量交易的过程中所选择的考虑点和本质是一样的，系统性风险是不得不防范。尤其在中国最近五年内经济走势极不明确，更值得注意和考虑。3道德风险无可屏蔽。

其实不要忽视国人的智商，任何标准，在中国只要有标准，都可以 想尽一切办法来造一个符合你标准的样本出来，当年在银行的时候，有个客户经理很聪明，几日几夜不眠不休，不断测试银行的评级系统，居然被他给找到了银行评级管理办法的系统漏洞，掌握了输入什么值能让银行的交易系统出现较高评级，这种事情，我相信绝对不是一个银行客户经理会找到。所以，我相信，阿里巴巴的贷款风控标准，也会在不断的被测试中被陆续给推敲出来，然后市场上出现各种各样的造假数据，对于量化贷款交易而言，由于只注重数据，而不太注重贷 款主体的情况下，诈骗等案例会不断出现。

但是不管如何说，技术不断的在进步，大数据的理论和实践也都在不断的开展，所以从这个角度来看，阿里金融是未来最有可能成为真正互联网金融的一家机构，他虽然不一定能在体系内起到完全去掉金融机构的可能性，但是他至少可以让金融机构在他的体系内处于从属的地位。而这恰恰是互联网金融的本质。四互联网金融的监管

不少人都说，对于互联网金融这种创新行为，要予以保护而不是扼杀，但其实我更想阐 述的是，要保护的是真正的互联网金融创新而不是形式上的互联网金融创新。

目前的互联网金融很大程度上如果按照我的理解，大部分所谓的互联网金融，其实本质是没有牌照的民间金融机构的利用互联网技术在进行跟传统金融机构一致的金融运作罢了，很难说有太大层面的技术创新概念，跟传统金融的竞争不断处于同质化竞争状态，而且还是风险容忍度的竞争，这种竞争我个人感觉很容易陷入到不断的恶性循环之中，会不断的加剧金融 的不稳定性。

前些日子听人开玩笑，注册资本一个亿的小贷公司，受到严格的监管，最高负债只能做到 1.5亿，而注册资本一百万的公司，却可以做到几个亿的规模，典型的监管不一致，从某个意义上讲，P2P的乱象丛生也的确给我国金融体系带来了较大的冲击。纳入监管的确是 迟早的事情了。放任自流的态度，反倒是不靠谱。所以，谈这个监管必要性的问题，还是要看看这些所谓的互联网金融出现的几个大的历史性背景。

中国金融首先是分业经营，造就我国银行的集体性垄断地位，导致了银行业的庞大的同时，却也是效率较为低下，大量的业务空白领域，没有充分竞争，从而遗留下较多的机会给予民间金融充分的生长空间，包括一系列的过渡性金融机构，如小贷机构，担保机构，甚至贷款都是这种格局下的产物，互联网金融，自然也是其中之一，我个人定义为夹缝金融。他们的出现，其实都是为了弥补我国金融机构在分业经营市场中的竞争低效率的问题。

银行业的低效率其实主要体现在两个方面，第一个方面其实是信贷领域的低效率，大量国企，央企等低效实体部门，获得了大量的信贷资源，而绝大多数的民营企业，中小企业，小微企业，却未能获得充分的信贷资源的跟进，从而让这些企业对信贷的迫切渴望，给了 许多非牌照金融机构的生存空间。另外一低效的领域就在于大量的个人储蓄都拥挤在银行体系内，获得极低的储蓄收益，无法对抗较高的通货膨胀的节奏，也逼的大量的财富寻求更高的出路，尤其对于一百万以下的资金，更是迫切的渴望有更高的投资机会的出现，两个交叉之下，使得以P2P为代表融资模式，异军突起。当然这里还有个大背景其实是国内资本项目不开放，中国经过长达十多年的高速发展和货币超发，积累了极为庞大的资金，这些资金都沉淀在国内，在中国这个市场里到处寻找出路，大量的小额资金缺乏投资渠道，只能进入非常高风险的民间借贷和非法集 资中去，P2P的出现为这些投资人也提供了看上去相对更好的出路的方式。

如果说还有第三个方式，那么就是目前监管层的放任自流的政策，客观上推动他不断扩大规模，P2P带有银行特征，但却没受到像银行同样的监管，缺乏监管的P2P，理论上哪怕拥有在搞的坏账率，只要确保不出现重大的兑付危机，其实是可以不断的以借新还旧的方式不断的玩下去。他的整体运营和腾挪空间更大，成本更低，比银行还更灵，所以两者各自的监管成本也不一样的，在加上银行短期内的相对低效，P2P的快速成长 也就可以理解了。

目前的P2P其实已经到了相对非常危险的地步了，目前感觉每个P2P都想到最后干成既成事实，规模拼命做大，做大到可以倒逼监管层不能管的层面，从而形成所谓的大而不能倒的局 面。如果做不到呢？那么走到非法集资的可能性就非常大了。为什么呢，主要是前面说到的一个虚假标的物的问题，这种操作方式回到最后就是很容易认定为非法集资的典型特征。构建虚假资金池，一般都是两个结局，第一个结局就是不断借新债还旧债，但是因为有较高利息，就需要不断扩大规模，而且永远停不下来，这个就可以理解为什么很多网站业务规模会不断扩充，并不是业务发展的结果，而是需要不断借更多的钱。第二个结局就是关门卷款。本质上江浙地区的高利贷一般都是这个玩法的。无非P2P披上创 新的外衣罢了。本质是雷同的。

至于如何监管，我感对于坚持独立运营不介入实际交易的互联网金融平台，要予以鼓励和支持，给予政策扶持，这样的金融交易平台，铁定属于金融创新的范畴，监管的核心点其 实是在于交易平台上标的物的真实性的监管。而对于那些介入交易的金融平台，我感觉相对简单，其实就是按照线下金融机构的监管要求进行监管就可以了，本质是担保公司的就按照融资性担保公司担保管理办法进行每年年检即可。如果是涉及资产证券化的就按照券商要求进行监管，同时对于构建资金池等行为，则严格按照银行理财产品的管理办法进行监管。

五互联网金融的坏账率控制

总的来说，媒体对于互联网金融抬得太高，也捧得太重，真正的互联网金融其实目前市面上并不多，而且整个对社会金融的变革意义还处于观望阶段，而其他的金融互联网，则本质本 来就是金融机构，无非没有获得牌照而已，所以并不值得太多论述。

关于互联网金融和金融互联网的区别，其实我前面提到了如果互联网金融无非回答风控革新这个命题，那么可能较大程度上就很难有这个命题的存在，在风控革新领域，其实现在理论上的业内观点无非是两种，第一种其实是通过技术的手段，可以实现很好的风控，从而让坏账率得到一定程度的控制。至于是什么技术手段，也开始出现分化，传统金融机构采取的是人工尽职调查，依靠经验判断和数据调研等办法实现，尽量压低坏账率，而互联网金融其实提出的解决方案是用联网技术手段，容纳更多的数据来实行，也是因为有这个理念的提出，才会有互联网金融的说法出现，事实上的结果其实很有意思，传统金融机构的风控方式，其实长期实践的效果来看，并不理想。而互联网金融采取的这种风控思维也一样没有得到实践的证明，短期内估计也很难被证明，行之有效。大数据这个东西，看着很好，但是应用短期内都不现实，一方面是数据的宽度和深度不够，另外就是大数据的技术处理能力也还跟不上。

很多人这里其实会问，为什么传统金融机构风控手段不成功，却金融机构并没有出现太大危机呢？其实就是回到金融机构独特的制度性保证上来了。那是因为银行有着两个维度的坏账处理能力，从技术上确保了机构自身的稳定，他走的并不是提高风控能力的思维，而是直接 走了一条制度优势明显的道路。这个其实是为什么说商业银行能作为恐龙一直存在的根本性 的原因，银行能持续生存而不趴下很大的原因就是制度性优越。银行坏账率的控制主要有两个维度，第一个是技术手段的坏账率调整，第二个是持续的流动性支撑。其实，即使是全球最牛的金融机构，它的坏账率控制也是有难度的，如果有人说他把坏账率真正控制在3%以下，我基本是不相信的，一定规模内极个别的人可以做到但是从中长期以及更大规模来看，几乎是概率为0的事情，事实上金融机构都会有一个基础性坏账率，就是无论你做什么样的一个金融机构，这个坏账率水平是必然有的，化解这个坏账率只能通过技术手段和足够的流动性来做到，靠能力是无法覆盖的。

现在说，银行的坏账率控制在1%不到，它其实是有大量的技术手段在起作用，一方面把分母做大，把风险后延，另一方面不断进行五级分类的风险调整尽量往五级分类中的关注类挤等。从这个角度来看，国内的商业银行基本是无敌的恐怖存在，是其他任何金融机构和非金融机构都无法企及的。

制度性优越其实很可能是金融机构能一直超越别的机构在各种金融活动中活下来核心的核心吧。无论是对于互联网金融还是金融互联网而言，在信贷领域里其实都不太可能有这个优势的获得，所以，怎样过坏账率这个关口，其实构成了挤入金融行业的首要命题。也是必须思考的一个命题。