第一篇：财务管理习题(精编重点)
财务管理习题（精编）
1.某企业拟筹集资金4 500万元。其中按面值发行债券1 500万元，票面年利率为10%，筹资费率为1%；发行优先股500万元，年股利率为12%，筹资费率为2%；发行普通股2 000万元，筹资费率为4%，预计第一年股利率为12%，以后每年按4%递增；利用留用利润500万元。该企业所得税税率为25%。
要求：（1）计算债券成本率；（2）计算优先股成本率；（3）计算普通股成本率；（4）计算留用利润成本率；（5）计算综合资金成本率。解（1）债券成本率＝1500 ×10%×（1-25%）/1500×（1-1%）=7.58%（2）优先股成本率＝500 ×12% /500×（1-2%）=12.24%（3）普通股成本率＝2000 ×12% /2000×（1-4%）+4%=16.5%（4）留用利润成本率＝ 500 ×12% /500+4%=16%（5）综合资金成本率＝1500/4500×7.58％＋500/4500×12.24％＋2000/4500×16.5％＋500/4500×16％＝13％
2．甲企业准备选择一支股票进行投资，现有A公司股票和B公司股票可供选择。A公司股票目前市价为8元，上年每股股利为0.4元，预计股利每年以2％的增长率增长。B公司股票现行市价为6元，上年每股股利为0.6元，公司采用固定股利政策。甲企业所要求的投资报酬率为8%。
要求：（1）利用股票估价模型，分别计算A、B两公司的股票价值；
（2）请代甲企业作出股票投资选择，并简要说明理由。解：（1）A公司股票价值=0.4×（1＋2％）/（8％－2％）＝6.8 B公司股票价值=0.6/8%=7.5（2）甲公司应选择B公司的股票，因为B公司股票价值高于价格，而A公司股票价值低于价格，故投资B公司。
3.甲公司2002年4月8日发行公司债券，债券面值1 000元，票面利率10％，5年期。要求：
(1)假定每年4月8日付息一次，到期按面值偿还。乙公司于2006年4月8日按每张1020元的价格购入该债券，并持有到期。求债券的到期收益率为多少?(2)假定该债券到期一次还本付息，单利计息。乙公司于2006年4月8日按每张1380元的价格购入该债券并持有到期。则债券的到期收益率为多少?(3)假定该债券每年4月8日付息一次，到期按面值偿还。乙公司2004年4月8日计划购入该债券并持有到期，要求的必要报酬率为12％(可视为市场利率)，则该债券的价格为多少时乙公司可以购入?(4)假定该债券到期一次还本付息，单利计息。乙公司2004年4月8日计划购入该债券并持有到期，要求的必要报酬率为12％，则该债券的价格为多少时乙公司可以购入?（1）债
券的到
期
收
益
率
= {1000*10%+[(1000-1020)/1]}/1020=7.84％(2)债券的到期收益率={(1000*10%*5)+[(1000-1380)/1]}/1380=8.7％
(3)债券的价格=1000×10％(P/A，12%3)，3+1 000×（1+12%）^-3 =100×2.402+1000×0.712 =952.2（元）
当该债券价格等于或低于952.2元时，乙公司可以购买。（4）债券的价格=1000×（1+5×10％）×（1+12%）^-3=1000×1.5×0.712 =1068（元）
当该债券价格等于或低于1068元时，乙公司可以购买。
4.某企业计划利用一笔长期资金购买一家公司的股票，现有A公司和B公司可供选择。已知A公司股票现行市价为每股9元，上年每股股利为0.15元，预计以后每年以6%的增长率增长；B公司股票现行市价为每股7元，上年每股股利为0.60元，公司采用稳定的股利政策。该企业所要求的投资收益率为8%。
要求：（1）计算A、B公司股票的内在价值；（2）请代该企业做出股票投资决策；
（3）假定该企业另有一笔资金准备再投资一支股票。现有C公司和D公司可供选择。已知C公司基年股利为每股6元，预计年股利增长率为6%；D公司基年股利为每股5元，预计年股利增长率为8%。假定企业两年以后转让该股票，预计C公司股票转让价格为每股30元，D公司股票转让价格为每股31元。该企业投资的期望收益率为15%，目前C、D两公司股票现行市价均为每股33元。请代该企业做出股票投资决策。
解：(1)A公司股票价值＝0.15×（1+6％）/（8％-6％）=7.95元(2)B公司股票价值＝0.6÷8％＝7.5元
(3)因为A公司股票价格9元高于其内在价值7.95元，不应投资，而B公司股票价格7元低于其内在价值7.5元，还有一定的升值空间,应投资。
(4)C公司股票价值=6×(1+6％)×（1+15%）^-1+[6×(1+6％)^2+30]×(1+15%)^-2=6.36×0.870＋36.7416×0.756=33.31元
D公司股票价值＝5×(1+8％)×（1+15%）^-1+[5×(1+8％)^2+31]×(1+15%)^-2＝5.4×0.870＋36.832 ×0.756=32.54元
决策：由于 C公司股票价值大于D公司股票价值，且大于现行市价，所以该企业应投资C公司股票。
5.某企业有一投资机会。建设期2年，初始投资额240万元，第一年初投入140万元，第二年初投入100万元，第三年初投产，使用寿命4年，直线法折旧。项目投产时需垫支营运资金40万元，项目结束时全部收回。每年的销售收入220万元，付现成本110万元。所得税率30%，资本成本10%。试计算各年的NCF、净现值，并判断该项目是否可行？
解：每年折旧=240/4=60万元
NCF0=140万元 NCF1=100万元 NCF2=40万元 NCF3-5=220*(1-30%）-110*(1-30%)+60*30%=95万元 NCF6=95+40=135万元
NPV=95*(P/A,10%4)*(1+10%)^2+40*(1+10%)^6-[40(1+10%)^2+100(1+10%)^1+140]=7.3699万元
由于该项目的净现值大于零，因此该项目可行。
6.某公司准备购入一设备。有两个方案：甲方案需投资20万元使用寿命5年，直线法折旧5年后无残值。每年的销售收入8万元，每年付现成本3万元。乙方案需投资24万元，也采用直线法折旧，使用寿命也为5年，5年后残值4万元。5年中每年的销售收入为10万元，付现成本第一年为4万元，以后每年增加2000元，另垫支营运资金3万元。所得税率40%，资本成本5%。要求：（1）计算两个方案的现金流量；（2）计算两个方案的净现值，作出选择。解：(1)甲方案 折旧=20/5=4万元 NCF0=-20万元
NCF1-5=8*（1-40%）-3*（1-40%）+4*40%=4.6万元 乙方案
NCF0=-（24+3）=-27万元
NCF1=10*0.6-4*0.6+4*0.4=5.2万元 NCF2=10*0.6-4.2*0.6+4*0.4=5.08万元 NCF3=10*0.6-4.4*0.6+4*0.4=4.96万元 NCF4=10*0.6-4.6*0.6+4*0.4=4.84万元 NCF5=10*0.6-4.8*0.6+4*0.4+4+3=11.72万元（2）甲方案
NPV甲=4.6（P/A,5%,5）-20=19.9134-20=-0.0866万元
NPV乙=5.2（1+5%）^-1+5.08（1+5%）^-2+4.96（1+5%）^-3+4.84（1+5%）^-4+11.72（1+5%）^-5-27=27.0512-27=0.512万元
由于甲的净现值小于0，而乙的净现值大于0，因此应选择乙方案。
7.某公司准备一项新产品开发的投资项目，预计资料如下：（1）原始投资额：第一年初和第二年初各投资500万元于固定资产。第二年末建成，建成投产时再垫支100万元流动资金。固定资产预计可使用6年，期满残值16万元，直线法折旧，垫支流动资金期满收回80%。
（2）投产后：第一年销售收入300万元，以后5年均为600万元；第一年付现成本为80万元，以后5年的付现成本均为160万元。所得税率30%。
要求:（1）计算各年的NCF；
（2）若资金成本12%，用净现值法评价方案是否可行。解：（1）NCF0=-500万元 NCF1=-500万元 NCF2=-100万元 每年的折旧额=(1000-16)/6=164万元 NCF3=300*0.7-80*0.7+164*0.3=203.20万元 NCF4-7=600*0.7-160*0.7+164*0.3=357.20万元 NCF8=357.20+16+100*80%=453.20万元
（2）NPV=(-500)+(-500)*（1+12%）^-1+(-100)*(1+12%）^-2+203.2*(1+12%）
^-3+357.2*(P/A,12%,5)*(1+12%）^-3+96*(1+12%）^-8=74.11>0 因此该方案可行。
8.某公司拟进行一项投资，需要筹集资金100万元，预计当年可实现销售收入50万元，变动成本总额为15万元，固定成本总额为20万元，现有两种方案可供选择（债务资金年利息率为10%）：
A：债务资金30万元，权益资金70万元；B：债务资金50万元，权益资金50万元。
要求：①计算该公司的经营杠杆系数；②分别计算两方案下的财务杠杆系数和综合杠杆系数；③预测当销售量降低5%时，两方案下的每股收益将如何变化？④你将选择哪种筹资方案？为什么？ 解：（1）边际贡献=50-15=35万元 息税前利润=35-20=15万元 DOL=35/15=2.33(2)方案A ：
债务利息=30 x 10%=3万元 DFL=15/(15-3)=1.26 DCL=2.33 x 1.26=2.94 方案B：
债务利息=50 x 10%=5万元 DFL=15/(15-5)=1.5 DCL=2.33 x 1.5=3.5（3）方案A EPS的变动额=-5% * 2.94 =-14.7% 方案B EPS的变动额=-5% *3.5=-17.5%（4）我将选择筹资方案A，因为方案A的财务杠杆系数比较低，当预计销量降低时，对每股收益的影响比较小。
9.某公司现有普通股100万股，股本总额为1000万元，公司债券为600万元。公司拟扩大投资规模，有两个备选方案：一是增发普通股50万股，每股发行价格为15元；一是平价发行债券750万元。若公司债券年利率12％，所得税税率25％。
要求：① 计算两种筹资方式的每股利润无差别点；
② 如果公司预期息税前利润为400万元，对两个筹资方案做出择优选择。
解：（1）（EBIT-600×12%）×（1-30%）/150=[EBIT-（600+750）×12%]×（1-30%）/100 EBIT=342 万元
（2）预期息税前利润400>342，应选择增发债券筹集资金，这样预期每股利润较高。
第二篇：财务管理重点
财务管理：是在一定的整体目标下，关于资产的购置（投资），资本的融通（投资）和经营中现金流量（营运资金），以及利润分配的管理。
资金时间价值：资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值，即资金在生产经营中带来的增值额。
资本成本：就是企业为取得和使用资本而支付的各种费用，又称资本成本
流动资产：是指在一年内或超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产，具有占用时间短，、周期快、变动大、易变现等特点，是企业资产的重要组成部分
现金折扣：是指在顾客提前付款时所给予的价格优惠
商品折扣：是指企业为促进销售而在商品标价上给予的扣除
股票：是一种有价证券，是股份公司在筹集资本时向出资人公开或私下发行的、用以证明出资人的股本身份和权利，并根据持有人所持有的股份数享有权益和承担义务的凭证。
债券：是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证
企业财务的内容
(1)资金筹资。企业要进行生产经营活动，首先必须从各种渠道筹集资金
(2)资金投放。企业筹资来的资金，要投放于经营资产上，主要是通过购买、建造等过程，形成各种生产资料。
(3)资金耗费。同时耗费各种材料、损耗固定资产，支付职工工资和其他费用。
(4)资金收入。是资金运动的关键环节，它不仅关系着资金耗费的补偿，更关系着投资效益的实现。
(5)资金分配是一次资金运动过程的终点，又是下一步资金运动过程开始的前奏。
财务管理的总体目标
1..经济效益最大化 企业经济效益主要是通过财务指标如资金、成本、收入等表现出来。
2.利润最大化是指企业税后利润总额的最大化优点①具体②普遍认可③计算、考核方便缺点①欠考虑、投入与产出②风险（不确定性）
3.权益资本利润最大化 是把企业的利润同投入的权益资本相对比，能够确切说明企业的盈利水平。
4.股东财富最大化 主要是股票市价或每股市价 5.企业价值最大化是指企业全部资产的市场价值 优点：①从时间价值的原理进行计量②科学地考虑了风险与报酬的联系③能克服企业在追求利益上的短期行为④利益全面缺点：①计量数据很难预测②难以付诸实行的理财目标
6.履行社会责任 发行债券筹资的优缺点
优点；①资金成本较低②具有财务杠杆左右③可保障控制权 缺点：①财务风险高②限制条件多③筹资限额有限
资本成本的作用
1.资本成本是比较筹资方式，选择筹资方案的依据 ①个别资金成本是比较各种筹资方式优劣的一个尺度
②综合资本成本是企业进行资本成本机构决策的基本依据 ③边际资本成本是比较选择追加筹资方案的重要依据
2.资本成本是评价投资项目可行性的重要经济标准 3.资本成本是评价企业经营成果的最低尺度 企业财务；是指企业财务活动，即企业再生产过程中的资金运动，以及企业财务关系，即资金运动所形成的企业同各方面的经济关系。企业同各方面的财务关系
①企业与投资者和受资者之间的财务关系，即投资同分享投资收益的关系，在性质上属所有权关系。
②企业与债券人、债务人、往来客户在性质上属于债券关系、债务关系、合同义务关系
③企业与税务机关之间的财务关系反映的是依法纳税和依法征税的税收权利义务关系
④企业内部各单位之间。就发生资金结算关系，它体现着企业内部各单位之间的经济利益关系。
⑤企业与职工之间的结算关系，体现着职工个人和集体在劳动成果上的分配关系。
企业财务的职能
1.组织职能，组织资金运动，保证企业再生产过程顺利、有效地运行 2.调节职能，调节资金运动的流向、流量、流速协调企业各方面的财务关系
3.监督职能，对企业生产经营活动利用价值手段进行财务监督，保证各项经济活动运行的合理性和有效性。
财务预测环节的工作步骤
1、明确预测对象和目的
2、收集和整理资料
3、选择预测模型
4、实施财务预测 财务决策包括哪些环节
1、确定决策目标
2、拟定备选方案
3、评价各种方案、选择最优方案 财务计划主要包括：资金筹集计划、固定资产投资和折旧计划、流动资产占用和周转计划、对外投资计划、利润和利润分配计划 编制财务计划须做好哪些工作
1、分析主客观条件，确定主要指标
2、安排生产要素，组织综合平衡
3、编制计划表格，协调各项指标 财务控制，应抓好哪些工作
1、制定控制标准，分解落实责任
2、确定执行差异，及时消除差异
3、评价单位业绩，搞好考核奖惩 进行财务分析的一般程序
1、收集资料，掌握情况
2、对比分析，揭露矛盾
3、因素分析，明确责任
4、提出措施，改进工作 利息率的实际内容是社会资金利润率
一般利息率除了包括资金时间价值因素以外，还要包括风险价值和通货膨胀因素。资金时间价值通常被认为是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均利润率，这是利润平均化规律作用的结果。
年金是指一定期间内每期收付相等金额的款项。折旧、租金、利息、保险金、养老金等通常都采用年金的形式
后付年金：每期期末收款，付款的年金
债券发行价格的影响因素
1、债券票面价值，即债券面值
2、债券利率 债券利率越高，则售价也越高
3、市场利率是衡量债券利率高底的参照指标，与债券售价成反比例的关系
4、债券期限。债券发行的起止日期越长，则风险越大，售价越低 用资费用：是指企业在生产经营、投资过程中因使用资本而付出的费用。
筹资费用；是指企业在筹措资本过程中为获取资本，而付出的花费。现金持有动机①支付动机②预防动机③投资动机
现金持有成本①管理成本是指企业因持有一定数量的现金而发生的各项管理费用②机会成本是指企业因持有一定数量的现金而丧失的再投资收益③转换成本是指企业用现金购入有价证券以及转让有价证劵换取现金时付出的交易费用④短缺成本是指因现金持有量不足又无法及时通过有价证劵变现加以补充而给企业造成的损失 转换成本与现金持有量的关系
在现金需要量既定的前提下，现金持有量越少，进行证劵变现的次数越多，相应的转换成本就越大，反之现金持有量越多，证劵变现的次数就越少，需要转换成本也越小。
机会成本=现金持有量×有价证劵利率
短缺成本同现金持有量相关，现金持有量愈大，现金短缺成本愈小；反之，在存货模式中，只考虑机会成本和转换成本
存货是指企业为销售或耗用而储存的各种资产
存货成本
1、采购成本
2、订货成本
3、储存成本
4、缺货成本
财务管理：是在一定的整体目标下，关于资产的购置（投资），资本的融通（投资）和经营中现金流量（营运资金），以及利润分配的管理。
资金时间价值：资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值，即资金在生产经营中带来的增值额。
资本成本：就是企业为取得和使用资本而支付的各种费用，又称资本成本
流动资产：是指在一年内或超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产，具有占用时间短，、周期快、变动大、易变现等特点，是企业资产的重要组成部分
现金折扣：是指在顾客提前付款时所给予的价格优惠
商品折扣：是指企业为促进销售而在商品标价上给予的扣除
股票：是一种有价证券，是股份公司在筹集资本时向出资人公开或私下发行的、用以证明出资人的股本身份和权利，并根据持有人所持有的股份数享有权益和承担义务的凭证。
债券：是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证
企业财务的内容
(6)资金筹资。企业要进行生产经营活动，首先必须从各种渠道筹集资金
(7)资金投放。企业筹资来的资金，要投放于经营资产上，主要是通过购买、建造等过程，形成各种生产资料。(8)资金耗费。同时耗费各种材料、损耗固定资产，支付职工工资和其他费用。(9)资金收入。是资金运动的关键环节，它不仅关系着资金耗费的补偿，更关系着投资效益的实现。(10)资金分配是一次资金运动过程的终点，又是下一步资金运动过程开始的前奏。
财务管理的总体目标
7..经济效益最大化 企业经济效益主要是通过财务指标如资金、成本、收入等表现出来。
8.利润最大化是指企业税后利润总额的最大化优点①具体②普遍认可③计算、考核方便缺点①欠考虑、投入与产出②风险（不确定性）
9.权益资本利润最大化 是把企业的利润同投入的权益资本相对比，能够确切说明企业的盈利水平。
10.股东财富最大化 主要是股票市价或每股市价
11.企业价值最大化是指企业全部资产的市场价值 优点：①从时间价值的原理进行计量②科学地考虑了风险与报酬的联系③能克服企业在追求利益上的短期行为④利益全面缺点：①计量数据很难预测②难以付诸实行的理财目标
12.履行社会责任
发行债券筹资的优缺点
优点；①资金成本较低②具有财务杠杆左右③可保障控制权
缺点：①财务风险高②限制条件多③筹资限额有限
资本成本的作用
4.资本成本是比较筹资方式，选择筹资方案的依据
①个别资金成本是比较各种筹资方式优劣的一个尺度
②综合资本成本是企业进行资本成本机构决策的基本依据
③边际资本成本是比较选择追加筹资方案的重要依据
5.资本成本是评价投资项目可行性的重要经济标准
6.资本成本是评价企业经营成果的最低尺度
企业财务；是指企业财务活动，即企业再生产过程中的资金运动，以及企业财务关系，即资金运动所形成的企业同各方面的经济关系。
企业同各方面的财务关系
①企业与投资者和受资者之间的财务关系，即投资同分享投资收益的关系，在性质上属所有权关系。
②企业与债券人、债务人、往来客户在性质上属于债券关系、债务关系、合同义务关系
③企业与税务机关之间的财务关系反映的是依法纳税和依法征税的税收权利义务关系
④企业内部各单位之间。就发生资金结算关系，它体现着企业内部各单位之间的经济利益关系。
⑤企业与职工之间的结算关系，体现着职工个人和集体在劳动成果上的分配关系。
企业财务的职能
4.组织职能，组织资金运动，保证企业再生产过程顺利、有效地运行
5.调节职能，调节资金运动的流向、流量、流速协调企业各方面的财务关系
6.监督职能，对企业生产经营活动利用价值手段进行财务监督，保证各项经济活动运行的合理性和有效性。
财务预测环节的工作步骤
5、明确预测对象和目的6、收集和整理资料
7、选择预测模型
8、实施财务预测
财务决策包括哪些环节
4、确定决策目标
5、拟定备选方案
6、评价各种方案、选择最优方案
财务计划主要包括：资金筹集计划、固定资产投资和折旧计划、流动资产占用和周转计划、对外投资计划、利润和利润分配计划
编制财务计划须做好哪些工作
4、分析主客观条件，确定主要指标
5、安排生产要素，组织综合平衡
6、编制计划表格，协调各项指标
财务控制，应抓好哪些工作
4、制定控制标准，分解落实责任
5、确定执行差异，及时消除差异
6、评价单位业绩，搞好考核奖惩
进行财务分析的一般程序
5、收集资料，掌握情况
6、对比分析，揭露矛盾
7、因素分析，明确责任
8、提出措施，改进工作
利息率的实际内容是社会资金利润率
一般利息率除了包括资金时间价值因素以外，还要包括风险价值和通货膨胀因素。资金时间价值通常被认为是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均利润率，这是利润平均化规律作用的结果。
年金是指一定期间内每期收付相等金额的款项。折旧、租金、利息、保险金、养老金等通常都采用年金的形式
后付年金：每期期末收款，付款的年金
债券发行价格的影响因素
5、债券票面价值，即债券面值
6、债券利率 债券利率越高，则售价也越高
7、市场利率是衡量债券利率高底的参照指标，与债券售价成反比例的关系
8、债券期限。债券发行的起止日期越长，则风险越大，售价越低
用资费用：是指企业在生产经营、投资过程中因使用资本而付出的费用。筹资费用；是指企业在筹措资本过程中为获取资本，而付出的花费。现金持有动机①支付动机②预防动机③投资动机
现金持有成本①管理成本是指企业因持有一定数量的现金而发生的各项管理费用②机会成本是指企业因持有一定数量的现金而丧失的再投资收益③转换成本是指企业用现金购入有价证券以及转让有价证劵换取现金时付出的交易费用④短缺成本是指因现金持有量不足又无法及时通过有价证劵变现加以补充而给企业造成的损失
转换成本与现金持有量的关系
在现金需要量既定的前提下，现金持有量越少，进行证劵变现的次数越多，相应的转换成本就越大，反之现金持有量越多，证劵变现的次数就越少，需要转换成本也越小。
机会成本=现金持有量×有价证劵利率
短缺成本同现金持有量相关，现金持有量愈大，现金短缺成本愈小；反之，在存货模式中，只考虑机会成本和转换成本
存货是指企业为销售或耗用而储存的各种资产
存货成本
1、采购成本
2、订货成本
3、储存成本
4、缺货成本
第三篇：财务管理重点
财务管理的内容，财务管理分为筹资管理、投资管理、营运资金管理、利润分配管理
财务关系是指企业在组织财务活动过程中与有关各方面发生的经济利益关系。
企业财务关系通常包括哪几个方面?①企业同其债权人之间的财务关系②企业与出资者的财务关系③企业与受资者的财务关系④企业与职工之间的财务关系⑤企业与国家之间的财务关系⑥企业与债务人之间的关系⑦企业内部各单位的财务关系
财务管理的目标？1.利润最大化 2.每股盈余最大化 3.企业财富(价值)最大化4.相关利益最大化《优缺点考判断选择》
货币时间价值的含义？
货币的时间价值是：指货币经过一定时间的投资和再投资所增加的价值，称为资金的时间价值。货币的时间价值不产生于生产与制造领域，产生于社会资金的流通领域。风险价值的含义?
投资风险价值是指投资者由于冒着风险进行投资而获得的超过资金时间价值以外的额外收益，又称投资风险收益、投资风险报酬。
投资决策的三种类型： ⑴确定性投资决策； ⑵风险性投资决策； ⑶不确定性投资决策。
投资收益率＝无风险投资收益率＋风险投资收益率 财务分析的依据？
财务报表（1）资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的报表。它应按资产、负债和所有者权益分类分项列示。它的主要作用有： 提供企业在某一时点的资产总额及其结构；反映企业某一时点的负债总额及其结构；反映企业所有者拥有的权益及其组成；提供财务分析所需基本资料。（2）利润表是反映企业在一定会计期间经营成果的报表。例如，反映1月1日至12月31日经营成果的利润表，由于它反映的是某一期间的情况，所以，又称为动态报表。有时，利润表也称为损益表、收益表。作用是可据以解释、评价和预测企业的经营成果和获利能力；可据以解释、评价和预测企业的偿债能力；企业管理人员可据以作出经营决策；可据以评价和考核管理人员的绩效。（3）现金流量表是反映一家公司在一定时期现金流入和现金流出动态状况的报表。现金流量表的主要作用有：1 现金流量表能够说明企业一定期间内现金流入和流出的原因。2现金流量表能够说明企业的偿债能力和支付股利的能力 3现金流量表可以用来分析企业未来获取现金的能力 4现金流量表可以用来分析企业投资和理财活动对经营成果和财务状况的影响
企业偿债能力分析的常见指标？ 主要有流动比率、速动比率、现金比率、资本周转率、清算价值比率和利息支付倍数等。
9、哪些属于速动资产？速动资产包括现金、应收账款、应收票据等。通常它等于企业的全部流动资产扣除可能在市场上迅速脱手的那部分存货后的余额，是考察企业偿债能力的常用指标之一。
哪些属于流动资产？库存商品待摊费用预付账款短期投资 企业营运能力分析常见指标？ 企业营运能力指标大体包括六个，即货币资金周转天数、应收账款周转天数、存货周转天数、流动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率。企业盈利能力分析常见指标？
1、总资产报酬率 息税前利润÷平均总资产
2、总资产净利率 净利润÷平均总资产
3、净资产收益率 净利润÷平均股东权
益
4、主营业务毛利率 主营业务利润÷主营业务收入净额
5、主营业务净利率 净利润÷主营业务收入净额
6、成本费用利润率 净利润÷（主营业务成本＋期间费用）
13、筹资渠道?政府财政资金、银行信贷资金、非银行金融机构资金、职工和民间资金、企业内部资金、外商资金、其他企业和单位资金
14、筹资方式有哪些？
目前主要有以下几种筹资方式：①吸收直接投资；②发行股票；③利用留存收益；④向银行借款；⑤利用商业信用；⑥发行公司债券；⑦融资租赁；⑧杠杆收购。其中前三种方式筹措的资金为权益资金，后几种方式筹措的资金是负债资金。
普通股筹资的利弊分析优点是没有固定的股利负担，资金可以永续使用，筹资风险小，能增强公司的信誉和经营灵活性。不足之处就是资金成本较高，随着新股东的增加可能会导致分散和削弱公司的控股权。
（二）银行借款筹资的利弊分析优点是筹资速度快，筹资成本低，借款灵活性大。但筹资数额往往不可能很多，而且银行会提出对企业不利的限制条件。
（三）发行债券筹资的利弊分析发行债券的有利之处在于债券的利息作为财务费用在税前列支，而股票的股利需由税后利润发放，利用债券筹资的资金成本较低。债券持有人无权干涉企业的经营管理，因而不会减弱原有股东对企业的控股权。债券利率在发行时就确定，如遇通货膨胀，则实际减轻了企业负担。若企业盈利情况良好，由财务杠杆作用导致原有投资者获得更大的利益。不足之处在于筹资的风险高。债券筹资有固定的到期日，要承担还本付息的义务。当企业经营不善时，会减少原有投资者的股利收入，甚至会因不能偿还债务而导致企业破产。由于限制条件多，筹资数量也就有限。
（四）融资租赁筹资的利弊分析融资租赁的资金使用期限与设备寿命周期接近，比一般借款期限要长，使承租企业偿债压力小。在租赁期内租赁公司一般不得收回出租设备，使用有保障。融资与融物的结合，减少了承租企业直接购买设备的中间环节和费用，有助于迅速形成生产能力。缺点是资金成本高，融资租赁的租金比举债利息高，因此总的财务负担重。
（五）杠杆收购筹资的利弊分析杠杆收购筹资较之传统的企业筹资方式而言，具有不少自身的特点和优势：一是筹资企业只需要投入少量的资金便可以获得较大金额的银行贷款以用于收购目标企业，十分适合资金不足又急于扩大生产规模的企业进行筹资；二是以杠杆筹资方式进行企业兼并、改组，有助于促进企业的优胜劣汰，进行企业兼并、改组，是迅速淘汰经营不良、效益低下的企业的一种有效途径，同时效益好的企业通过收购、兼并其他企业能壮大自身的实力，进一步增强竞争能力；三是对于银行而言，由于有拟收购企业的资产和将来的收益能力作抵押，因而其贷款的安全性有较大的保障，银行乐意提供这种贷款；四是筹资企业利用杠杆收购筹资有时还可以得到意外的收益，这种收益主要来源于所收购企业的资产增值，因为在收购活动中，为使交易成功，被收购企业资产的出售价格一般都低于资产的实际价值；五是杠杆收购由于有企业经营管理者参股，因而可以充分调动参股者的积极性，提高投资者的收益能力。《各个的优缺点选择判断》 筹资的分类？《选择判断》 按所取得资金的权益特性不同分类 分为股权筹资、债权筹资及衍生工具筹资。这种分类是最常见的分类方法。股权筹资包括吸收直接投资、发行股票、利用留存收益等；债务筹资主要有银行借款、发行债券、融资租赁、利用商业信用等；衍生工具筹资主要有发行可转换债券、发行认股权证等。按是否以金融机构为媒介分类 分为直接筹资和间接筹资。前者主要有发行股票、发行债券、吸收直接投资等，既可以筹集股权资金，也可以筹集债务
资金。后者主要有银行借款、融资租赁。间接筹资形成的主要是债务资金。按资金的来源范围不同分类
分为内部筹资和外部筹资。企业筹资时应首先使用内部筹资，然后再考虑外部筹资。
按所筹集资金使用期限的不同分类 分为长期筹资和短期筹资。长期筹资的目的是形成和更新企业的生产和经营能力，扩大企业的生产经营规模，或为对外投资筹集资金。短期筹资的目的主要是用于企业的流动资产和资金的日常周转。
吸收直接投资优缺点？《选择判断》p158
发行普通股股票优缺点？《选择判断》p160
普通股融资的优点与其他筹资方式相比，普通股筹措资本具有如下优点：
1、发行普通股筹措资本具有永久性，无到期日，不需归还。这对保证公司对资本的最低需要、维持公司长期稳定发展极为有益。
2、发行普通股筹资没有固定的股利负担，股利的支付与否和支付多少，视公司有无盈利和经营需要而定，经营波动给公司带来的财务负担相对较小。由于普通股筹资没有固定的到期还本付息的压力，所以筹资风险较小。3、发行普通股筹集 的资本是公司最基本的资金来源，它反映了公司的实力，可作为其他方式筹资的基础，尤其可为债权人提供保障，增强公司的举债能力。
4、由于普通股的预期收益较高并可一定程度地抵消通货膨胀的影响(通常在通货膨胀期间，不动产升值时普通股也随之升值)，因此普通股筹资容易吸收资金。
普通股融资的缺点 但是，运用普通股筹措资本也有一些缺点：
1、普通股的资本成本较高。首先，从投资者的角度讲，投资于普通股风险较高，相应地要求有较高的投资报酬率。其次，对于筹资公司来讲，普通股股利从税后利润中支付，不像债券利息那样作为费用从税前支付，因而不具抵税作用。此外，普通股的发行费用一般也高于其他证券。
2、以普通股筹资会增加新股东，这可能会分散公司的控制权。此外，新股东分享公司未发行新股前积累的盈余，会降低普通股的每股净收益，从而可能引发股价的下跌。
留存收益筹资的优缺点？《选择判断》 优点
1.不发生实际的现金支出:不同于负债筹资，不必支付定期的利息，也不同于股票筹资，不必支付股利。同时还免去了与负债、权益筹资相关的手续费、发行费等开支。但是这种方式存在机会成本，即股东将资金投放于其他项目上的必要报酬率。
2.保持企业举债能力:留存收益实质上属于股东权益的一部分，可以作为企业对外举债的基础。先利用这部分资金筹资，减少了企业对外部资金的需求，当企业遇到盈利率很高的项目时，再向外部筹资，而不会因企业的债务已达到较高的水平而难以筹到资金。
3.票，企业的控制权不受影响：增加发行股原股东的控制权分散；发行债券或增加负债，债权人可能对企业施加限制性条件。而采用留存收益筹资则不会存在此类问题。
缺点1.期间限制：企业必须经过一定时期的积累才可能拥有一定数量的留存收益，从而使企业难以在短期内获得扩大再生产所需资金。
2.高，与股利政策的权衡：如果留存收益过现金股利过少，则可能影响企业的形象，并给今后进一步的筹资增加困难。利用留存收益筹资须要考虑公司的股利政策，不能随意变动。
19、资金成本的含义？
资金成本(Cost Of Funds)是指企业为筹集和使用资金而付出的代价。资金成本包括资金筹集费用和资金占用费用两部分
边际资本成本的概念？
边际资本成本是指企业每增加一个单位量的资本而形成的追加资本的成本。资本结构的含义？
资本结构是指所有者权益和债权人权益的比例关系。所谓资本结构，狭义地说，是指企业长期负债和权益资本的比例关系.广义上则指企业各种要素的组合结构.资本结构是企业融资的结果，它决定了企业的产权归属，也规定了不同投资主体的权益以及所承受的风险。就一般意义而言，资本结构是指股权资本与债权资本的比例关系。、资本结构是指公司短期及长期负债与股东权益的比例.商业信用的含义？优缺点？
商业信用：企业在正常的经营活动和商品交易中由于延期付款或预收账款所形成的企业常见的信贷关系。商业信用的形式主要有：赊购商品，预收货款和商业汇票
1、商业信用的优点在于方便和及时。企业有较大的机动权
2、商业信用的局限性主要表现在： 1）商业信用规模的局限性。受个别企业商品数量和规模的影响。
2)商业信用方向的局限性。一般是由卖方提供给买方，受商品流转方向的限制。
3)商业信用期限的局限性。受生产和商品流转周期的限制，一般只能是短期信用。
4)商业信用授信对象的局限性。一般局限在企业之间。
5)此外，它还具有分散性和不稳定性等缺点。
23、股利决策p244《问答题》
24、股利的含义？种类？
股利指股份公司按发行的股份分配给股东的利润。股息、红利亦合称为股利。股份公司通常在年终结算后，将盈利的一部分作为股息按股额分配给股东。股息、红利亦合称为股利。股份公司通常在年终结算后，将盈利的一部分作为股息按股额分配给股东。股利的主要发放形式有现金股利、股票股利、财产股利和负债股利。股利支付程序？
股利日期与发放股利有关的日期，有宣派日、除息日、登记日和支付日。（1）宣派日：公司董事会正式宣布向某一特定日期在册的股东支付股利的日期。股利宣派日后，公司例承担了向股东支付的法定义务，在此之前，股东无权要求支付股利。由于公司因宣派股利而承担了债务，应当在会计上减少留存利润并确认负债。宣派日后，公司在市场上流通的股票可以带利销售，即包含股利的较高的价格。
（2）除息日：于登记日前更新股东名册的日期。除息日后，股票将停止带利销售，股票的购买者将无法获得当年的股利。除息日无须编制会计分录。（3）登记日：登记可参与当年股利分配的股东的日期。只有于登记日在册的股东可以参与当年股利分配。登记日可在备查簿中编制会计分录，反映支付日将要分配的股利。
（4）支付日：实际向股东发放股利的日期。支付时，应当编制会计分录冲销负债，减少资产。
26、公司常用的股利政策？每个的优缺点？《问答题》
第四篇：财务管理重点整理
财务管理：企业组织财务活动和处理财务关系的管理工作总称，是企业管理的重要组成部分
财务管理活动内容：1资金的筹集 筹集资金是资金运动的起点，也是企业进行生产经营活动的前提；2资金的投放 企业筹资的目的就是为了进行投资3营运 是资金运动的关键环节4分配 是资金运动的重点也是未来资金运动的起点
财务活动与财管关系：企业的财务活动只客观存在的资金运动，财务管理是一种价值管理，是对财务活动的管理以提高资金运动效率，财务活动的内容决定了财务管理的基本内容
财务关系：企业在组织财务活动过程中与有关方面发生的经济关系（与国家、投资者、金融机构、非金融企业、内部各单位、员工之间的）企业只有正确处理好财务关系，切实维护各个利益集团的合法权益，才能有利于企业生存发展实现财管目标
纯粹利率：无通货膨胀、无风险情况下的平均利率。受社会平均利润率、资金供求关系和国家调节机制等的影响 财务管理总体目标：利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化
利润最大化优点：1利润是综合性的财务指标。反映了企业经营活动中投入与产出的关系，是衡量企业经济效益的重要指标2利润体现企业的社会贡献，是企业追求自身发展和改善员工福利的物质基础3利润指标易于操作，容易理解计算，便于目标考核
利润最大化缺点：1缺乏可比性，强调利润的绝对数，不便进行横向和纵向比较，未考虑时间价值因素2未考虑风险因素，诱发财务危机3诱发企业短期化行为
股东财富最大化优点：1体现了资本投入与获利之间的关系2考虑了时间价值和风险因素
股东财富最大化缺点：1目标适用性有限，仅适用于上市公司2容易激化与其他利益相关者的矛盾3缺乏科学性将不可控因素纳入财务管理目标
财管原则：优化资金配置、收支积极平衡、成本效益、风险收益均衡、利益关系协调
财管环节：财务预测、决策、计划、控制、分析
复利终值：一定量资金按照复利计算的若干期后的本利和 年金：连续期限内发生的一系列等额收付款项
资金时间价值：资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值，即同一货币在不同时间点上的价值量差额 风险报酬：投资者甘冒风险投资而获得的超过时间价值的额外收益，用投资风险报酬额衡量
现金流量：在投资决策中与投资项目相关的现金流入与现金流出的数量，是评价投资方案可行性的重要指标（初始期、经营期、终结期）
证投影响因素：安全性、变现性、收益性、到期日风险：违约风险、利率、购买力、变现力、期限风险 债券影响因素：面值、票面利率、还本付息方式、期限、同期市场利率水平
系统风险：由于市场整体收益率变化而引发的证券组合收益的变动性风险
非系统风险：证券组合中个别证券收益率的变动性风险 资本资产定价模型：揭示了证券的投资风险和期望收益率之间存在的对应关系，即投资风险越大，投资者期望从中获得的收益率也越高
β系数：反应个别资产（或投资组合）收益率与市场组合收益率之间的相关性，以市场组合的系数风险为基准来衡量特定资产系统风险的大小。
企业筹资渠道：国家财政资金、银行、非银行金融机构、非金融性企业、居民个人、企业内部积累
融资方式：吸收直接投资、发行股票、银行借款、商业信用、发行债券、融资租赁
资金需要量的测算方法：资金周转速度预测法、因素分析法、销售百分比法、直线回归法z。资本金：企业投资者创办企业是投入的资金，是企业得以设立的基础和进行生产经营活动的必要条件在我国资本金是企业在工商行政管理机关登记的注册资金、直接吸收投资优点：有利于提高企业信誉、有利于企业尽快形成生产能力、降低财务风险
缺点：资金成本较高、容易分散企业的控制权
普通股融资优点：筹资风险小、没有固定股利负担、有利于增强公司信誉 缺点：资金成本较高、容易分散企业的控 制权长期负债类型：长期借款、发行债券、融资租赁 债券融资优点：资金成本较低、可以获得财务杠杆利益、不分散股东的控制权、有利于公司调整资本结构 缺点：财务风险较高、限制条件较多、筹资数额有限 资本成本：也成资金成本，是企业为筹集和使用资金而支付的各种费用，包括筹资费用和用资费用 资本成本作用：1是企业选择资金来源和融资方式的依据2是评价投资项目可行性的经济标准3是衡量企业经营业绩的尺度 经营杠杆：又称营业杠杆，指企业利用经营固定成本达到息税前利润变动率大于销售额变动率的现象 财务杠杆：由于固定财务费用的存在，是净资产收益率的变动率大于息税前利润变动率的现象 联合杠杆：总杠杆，指企业利用融资和经营中的固定成本，来提高股东权益报酬率的现象，是经营杠杆和财务杠杆的综合 资本结构：指企业各种资本的构成及比例关系。广义指企业全部资金构成及比例关系，狭义至长期资本构成及比例关系 资本结构作用：1负债在资本结构中作用：适度有利于降低资本成本、合理有助于实现财务杠杆收益、过度引发财务风险2融资结构对投资者报酬率影响：企业总资产报酬率大于利率时，提高负债比率有利于提高投资报酬率。.....小于，降低...最优资本结构：在适度财务风险前提下，是预期的综合资本成本最低，同时使企业达到预期利润或企业价值达到最大的资本结构。资本结构决策方法：比较资本成本法、每股盈余分析法 影响股利政策因素：1法律因素：资本约束限制、利润分配程序限制、偿付债务的约束2企业内部因素：资产流动性、投资机会、筹资能力、收益稳定性、资本结构3股东因素：股权的稀释、股东对投资利益的偏好、股东的投资机会4债务约束因素 股利政策类型：1剩余股利政策：在企业确定的目标资本结构下，企业净利润优先满足新增投资对资金的需要，只将利润的剩余部分用于分配股利。能有效降低股权融资成本，适用于初创期和成长期 2固定股利发放政策：企业将当期可供分配的利润数额按固定的比率计算向股东支付股利的政策。是一种波动的股利政策，不会给公司带来财务负担，但股价处于不稳定中 3固定股利或稳定股利增长政策：企业的股利发放在一定时期内保持为稳定。对稳定股价有利，但会造成很大财务压力 4正常股利加额外股利政策：企业股利分为正常和额外两部分。具有一定的灵活性，使用与收益波动较大的企业 股票股利特点：与现金股利相比才做程序简单，不会导致企业现金流量减少，资产结构也不会发生变化。会增加市场股票的流通规模，稀释每股净资产和股价，有利于流通性；但会被市场误认为企业资金周转不灵，导致股价下跌 流动资产投资策略：适中的：在保证流动资产正常需要量的情况下，适当保留一定的保险储备量以防不测的投资组合策略 冒险的：企业对流动资产的投资只保证流动资产的正常需要量，不保留或只保留较少的保险储备量，以便最大限度地减少流动资产占用水平，提高企业的运营效率 保守的：从稳健经营的角度出发，在安排流动资产时，除保证正常需要量和必要的保险储备量外，还安排一部分额外的储备量，以最大限度地降低企业可能面临的流动性风险 流动资产筹资策略：保守型:指筹资方式的期限选择与资产投资的到期日相匹配，即临时性或季节性的流动资产通过短期负债融资，永久性的流动资产和所有的固定资产通过长期负债或权益性资本融资 积极型:企业全部临时性流动资产和一部分永久性流动资产由短期负债筹集，而另一部分永久性流动资产和全部固定资产则由长期资金筹措。中庸型:筹资方式的期限选择将与资产投资的到期日相结合，短期性或季节性流动资产通过短期负债融资，永久性的流动资产和固定资产通过长期负债或权益性资本融资
第五篇：财务管理基础知识习题
财务管理基础知识习题
一、名词解释
财务管理：企业对资金的筹集、使用、分配的管理以及正确处理与之相关的财务关系。财务关系：企业在组织财务活动过程中与各方面发生的以价值表现的经济关系。财务活动：以现金为主的企业资金收支活动的总称。
现值：未来一定数额的货币或一系列支付额在既定利率下折算到现在时点上的价值。终值：用以描述现在的一笔资金未来一个时期或多个时期以后的价值。年金：在相同的间隔期收到（或付出）等额的款项。
二、简答题
1、你认为应如何处理企业财务关系？
由于财务关系是在财务活动中形成的，财务关系也将主要通过对各项财务活动的计划与控制而得到合理的调节。
2、为什么说“股东财富最大化”是企业财务管理的最优目标？ 1)股东是企业的风险最大承担；
2)考虑了资金的时间价值和投资的风险价值； 3)反映了对企业资产保值增值的要求；
4)有利于克服经营管理上的片面性和短期化行为； 5)有利于社会资源的合理配置；
3、简述所有者与经营者之间的矛盾及如何协调？ 经营者的利益和目标是：（1）增加报酬；（2）增加闲暇时间；（3）避免风险；（4）物质和环境享受。J经营者的目标与股东不完全一致，经营者有可能为了自身的目标而背离股东的利益，这种背离表现在：（1）道德风险，经营者为了自己的目标，不是尽最大努力去实现所有者的目标，即企业财务管理的目标；（2）逆向选择，经营者为了自己的目标而背离股东的目标。
目前治理的方法是：激励和监督（控制），另外可以利用竞争使经理市场化
4、什么是风险？风险有哪些种类？风险量化的步骤有哪些？
风险是指某一行动有多种可能的结果，而且人们事先估计到采取某种行动可能导致的结果以及每一种结果出现的概率，但行动的真正结果不能事先确定。
从个别理财主题的角度来看，可以分为市场风险和企业特别风险；从公司内部看，分为经营风险和财务风险。
风险与概率是直接相关的，风险的衡量需要使用概率和统计方法：（1）概率分布（2）期望值（3）离散程度。
5、后付年金与先付年金有何区别和联系？
后付年金指收到（或付出）发生在每期期末的年金，而先付年金是指收到（或支持）发生在每期期初的年金。
四、单项选择题
1、财务管理是企业组织财务活动，处理与各方面（D）的一项经济管理工作。A、筹资关系
B、投资关系
C、分配关系
D、财务关系
2、在协调企业所有者与经营者的关系时，通过所有者约束经营者的一种方法是（A）。A、解聘
B、接收
C、激励
D、提高报酬
3、企业与政府的财务关系体现为（B）。
A、债权债务关系
B、强制和无偿的分配关系
C、资金结算关系
D、风险收益对等关系
4、某人拟存入银行一笔钱，以备在5年内每年年末以2000元的等额款项支付租金，银行的年复利率为10％，现在应存入银行的款项为（B）。A、8000
B、7582
C、10000
D、5000
5、凡在每期期末支付的年金，一般称为（A）。
A、普通年金
B、永续年金
C、递延年金
D、即付年金
6、投资者甘愿冒风险进行投资，是因为（D）。A、进行风险投资可使企业获得等同于时间价值的报酬 B、进行风险投资可使企业获得利润 C、进行风险投资可使企业获得报酬
D、进行风险投资可使企业获得超过时间价值以上的报酬
7、比较期望报酬率不同的两个或两个以上方案的风险程度，应采用的指标是（A）。A、标准离差率
B、标准离差
C、概率
D、风险保酬率
五、判断题
1、风险小的企业经济效益最好。
（×）
2、股东财富的大小要看企业净利润总额，而不是看企业投资报酬率。
（×）
3、如果企业面临的风险较大，那么企业的价值就有可能降低。
（√）
4、在协调所有者与经营者矛盾的方法中，“接收”是一种通过所有者来约束经营者的方法。（×）
5、一般来说，资金时间价值是指没有通货膨胀情况下的投资报酬率。
（×）
6、在本金和利率相同的情况下，若只有1年计息期，单利终值与复利终值是相等的。（√）
7、永续年金没有终值。
（√）
6、普通年金现值系数加1等于同期、同利率的即付年金现值系数。
（√）
8、先付年金与后付年金的区别仅在于付款时间不同。
（√）
9、根据风险与收益对等的原理，高风险的投资项目必然会获得高收益。
（×）
10、风险与收益是对等的。风险越大，收益的机会越多，期望的收益率也就越高。（×）
11、标准离差反映风险的大小，可以用来比较各种不同投资方案的风险程度。
（√）
12、没有财务风险的企业，也就没有经营风险。
（×）
13、风险和报酬的基本关系是风险越大，要求的报酬率越高。
（√）
14、计算递延年金终值的方法，与计算普通年金终值的方法一样。
（√）
15、企业利用借入的资金经营时，企业只承担财务风险，并不承担经营风险。
（×）
16、在两个方案比较时，标准离差率越大，说明风险越大；同样，标准离差越大，说明风险也一定越大。
（×）17标准离差可用来比较预期收益率不同的投资项目的风险程度。
（×）
18、对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同，标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。
（√）
融资管理习题
一、名词解释
资本金：企业工商行政管理部门登记的注册资金，是各种投资者以实现盈利为目的，用以进行企业生产经营、承担民事责任而投入的资金。
普通股：是指通常发行的无特别权利的股票，是在优先股要求权得到满足后，在公司利润和资产分配方面给予持股者无限权利的一种所有权凭证，是股份公司筹资的基本工具。
优先股：是指比普通股对公司具有特别权利的股票，一般都有固定的股息率，当公司解散或清算时，对公司清偿债务后的剩余财产有优先分配权。
债券：债务人为筹集资金而发行的并承诺按期向债权人还本付息的一种有价证券。
融资租赁：是现代设备租赁的主要形式，它是指由出租方用资金购买承租方选定的设备,并按照签定的租赁协议或合同将设备租给承租方长期使用的一种融通资金方式。资金成本：资金成本是指企业筹集和使用资金所付出的代价。
二、简答题
1、简述短期负债融资的特点 筹资速度快，容易取得； 筹资富有弹性； 筹资成本降低； 筹资风险搞。
2、简述股票上市与终止上市的条件 上市条件：
1)股票已向社会公开发行；
2)公司股本总额不少于5000万人民币； 3)开业时间3年以上，最近三年连续盈利；
4)持有股票面值人民币1000元以上股东不少于1000人；向社会发行的股份数达股份总额的25%以上，股本总额达4亿元的比例为15%以上；
5)公司在最近三年无重大违法行为；财务会计报告无虚假记载； 6)国务院规定的其它条件。终止条件：
1)企业股本总额、股权分布发生变化，不再具备上市条件；
2)企业不按规定公开其财务状况，或者财务会计报告作虚假记载； 3)企业有重大违纪行为； 4)企业最近3年连续亏损。
3、比较普通股筹资和优先股筹资的优缺点。普通股筹资：
优点：A、负担较轻，没有固定的股利负担；B、集资风险较小；C、使用时间为永久性资金；D、可增强公司经营灵活性。缺点：A、资本成本较高；B、增加新股东，削弱公司控股权；C、增发普通股使更多的股东分享公司盈利，从而降低原股东收益。优先股筹资：
优点：A、也是永久性资金；B、发行优先股可扩大公司权益，保持普通股原股东的控制权；缺点：A、所支付的股利也要从税后盈余中支付，成本较高；B、是一种较重的财务负担；C、发行优先股限制多
4、简述债券筹资的优点和缺点。
优点：①相对于股票而言，融资成本较低；②不会影响股东对企业经营决策权的控制；③可以减少企业的纳税负担；④由于债券的利率是固定的，企业可以利用财务杠杆利益。
缺点：①会增加企业的财务风险；②当负债比率较高时，债券融资会发生困难；③必须提取偿债准备金。
5、简述融资租赁的特点。
交易涉及三方；承租方负责选货和验货；合同不可撤消；租赁期限长；期满时承租方对设备的处置有选择权；在租赁期内,设备的保养、维修、保险费用和设备过时的风险由承租人承担。
投资管理习题
一、名词解释 现金流量：在项目投资决策中指一个项目引起的现金流出量和现金流入量两个方面；现金流出量（COt）是指该方案引起的企业现金支出的增加额，现金流入量（CIt）——指投资项目所引起的现金流入的增加额；现金流入量减现金流出量为现金净流量。净现值：是投资项目建成投产后，未来各期的净现金流量的现值之和与原始投资额现值之差的余额。
内含报酬率（IRR）：是指使投资项目未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的贴现率，或者说使投资项目净现值等于0的贴现率。证券投资：是指企业通过有价证券的形式所进行的投资，它是企业对外投资的重要组成部分。
股票：是股份企业为筹措自有资本而发行的有价证券，是持股人拥有企业股份的凭证。
二、简答题
1、简述投资决策时使用现金流量的原因
整个投资有效年限内，利润总计与现金净流量总计是相等的，所以，现金净流量可以取代利润作为评价净收益的指标。
2、在进行项目投资决策时，静态的决策方法和动态的决策方法分别有哪些？
静态：（1）静态投资回收期法；（2）平均报酬率（投资报酬率）法
动态：（1）净现值法；（2）获利指数法；（3）内含报酬率法
3、回收期法的决策原则是什么？
预计回收期＞企业要求的回收期，项目被拒绝；预计回收期≤企业要求的回收期，项目可接受
4、投资报酬率法的决策原则是什么？
投资报酬率＞企业预期的报酬率，项目被接受；投资报酬率≤企业预期的报酬率，项目被拒绝
5、净现值法的决策原则是什么？
NPV≥0时，接受投资方案； NPV＜0时，拒绝投资方案。
6、现值指数法（获利指数法）的决策原则是什么？
PI≥1，说明投资报酬率超过或等于预定的贴现率，则方案可采纳；PI<1，说明投资报酬率没有达到预定的贴现率，则方案不可采纳；PI越大，说明方案获利能力越强
7、内含报酬率法的决策原则是什么？
若内部收益率大于贴现率，可以接受项目；若内部收益率小于贴现率，拒绝项目！
8、对外证券投资有哪些类型？每种投资类型的含义及目的是什么？
一般可分为权益性投资、债券性投资和混合性投资；
权益性投资是指为获取另一企业的权益或净资产所作的投资。目的是为了获得另一企业的控制权，或实施对另一企业的重大影响，或为其他目的（投机）。
债券性投资是指为取得债券所作的投资。目的不是为了获得另一企业的剩余资产，而是为了获取高于银行存款利率的利息，并保证按期收回本息。
混合性投资是指既有权益性性质又有债权性性质的投资。目的为混合目的。
9、什么是β系数？某证券的β系数为β＝
1、β>
1、β<1，各表明什么含义？
β系数是一种系统风险指数，它用于衡量某种股票收益率的变动相对于市场组合股票收益率变动的敏感性。
β<1 说明该股票的风险小于整个市场股票的风险；β=1 说明该股票的风险等于整个市场股票的风险；β>1 说明该股票的风险大于整个市场股票的风险。
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