中国农业银行理财产品报告

第一篇：中国农业银行理财产品报告

金融工程课程设计

姓 名

蒋晗

学 号 0910911121 所在学院 经济与政法学院

专业班级 09金融一班 指导教师 王进 日 期

2012年06月02日

目录

一、银行人民币理财产品历史回顾......................................................................................................3 二．人民币理财产品概要......................................................................................................................3

（一）银行理财产品分类..................................................................................................................4

（二）银行人民币理财产品..............................................................................................................4 三．保本型理财产品与非保本理财产品..............................................................................................5

（一）保本型理财产品简介..............................................................................................................5

（二）保本理财产品设计原理简介..................................................................................................5

（三）非保本型理财产品简介..........................................................................................................6 四．中国农业银行人民币理财产品具体分析......................................................................................6

（一）“本利丰”理财产品..................................................................................................................6

（二）“安心得利”理财产品............................................................................................................7

（三）“安心快线”理财产品............................................................................................................7

（四）“汇利丰”理财产品..................................................................................................................7

（五）“境外宝”理财产品................................................................................................................8

一、银行人民币理财产品历史回顾

自2002年以来，中国存款利率一直呈现下降趋势，股市等投资工具低迷，人民币存款实质上“缩水”，人们纷纷寻求更好的保值工具，银行人民币理财产品就是在这样的背景下产生的。

理财作为商业银行的新型服务业务,自推出伊始就受到了市场的热烈追捧。2004年9月,光大银行首家推出人民币理财产品“阳光理财B计划”。随后,各家股份制银行相继追随，国有银行也“出击”了人民币理财市场,并形成了各自的品牌,人民币理财产品一时成为百姓的抢手货。

从本质上讲，客户购买理财产品，就相当于与银行签定了资金转让协议，即客户是通过出让资金在一定时间段的流动控制权而获得收益；银行则通过对客户资金的使用安排获得相应的利润。

银行理财产品的生命力在于产品的设计，从2004年以来，理财产品的设计走过了一条从单一化到多样化，从低风险保本到追求高回报，承担较高风险的一条道路。

在人民币理财产品初始推出的时候，由于银行监管部门的限制，投资范围局限于银行间债券市场和货币市场金融工具，主要包括无信用风险的国债、政策性金融债、央行票据等。而由于目前有包括货币市场基金、保险资金等大量资金云集其中，导致收益空间缩小，但是由于投资于以上的金融市场具有风险低的特点，并且国内推出的金融理财产品大部分都做出了保本的承诺，民间储蓄资金为了寻找更好的投资渠道，人民币理财产品受到了欢迎。

由于国内的投资者对金融理财的需求快速的增长，除了人民币理财产品外，国内各大银行也都纷纷推出外币的理财产品，本外币理财业务在2004年也开展了起来。

在进入2005年乃至2006年以来，由于全球范围内的通货膨胀的凸现和基础性商品价格的飚涨，商业银行相应的推出了基于黄金，原油为基础的理财产品。这里面包括美元金价区间触发型理财产品，还有实物黄金交易。

从人民币理财产品到外汇，商品性理财产品，从短期产品到中长期产品，从固定型收益到浮动型收益，理财产品与传统投资项目相比更能满足投资人的个性化需求。而且随着我国商业银行不断积累投资衍生产品的经验，不断扩展涉足的领域，今后的理财产品也将在形式、特点上更具多样性。

二．人民币理财产品概要。

人民币理财产品，即由商业银行自行设计并发行，将募集到的资金根据产品合同约定投入相关金融市场及购买相关金融产品，获取投资收益后，根据合同约定分配给投资人的一类理财产品。

（一）银行理财产品分类

1．根据投资币种不同，一般银行理财产品分为人民币理财产品、外币理财产品和双币理财产品。如外币理财产品只能用美元、港币等外币购买，人民币理财产品只能用人民币购买，而双币理财产品则同时涉及人民币和外币。

2．按照客户获取收益方式的不同，银行理财产品还可以分为保证收益理财产品和非保证收益理财产品。

保证收益理财产品的收益是固定的，到期后就可以获得协议上规定的收益，反之为非保证型。非保证型又分为保本浮动收益理财产品和非保本浮动收益理财产品。保本浮动收益理财产品是指银行按照约定向客户保证本金支付，本金以外的投资风险由客户承担，并依据实际投资收益情况确定客户实际收益的理财产品，反之就是非保本型。一般银行的非保本浮动收益型的风险仅次于储蓄风险，是追求稳定收益的稳健型客户的最佳选择。

（二）银行人民币理财产品

1．银行人民币理财产品大致可分为债券型、信托型、挂钩型及QDII型。

债券型——投资于货币市场中，投资的产品一般为央行票据与企业短期融资券。因为央行票据与企业短期融资券个人无法直接投资，这类人民币理财产品实际上为客户提供了分享货币市场投资收益的机会。

信托型——投资于有商业银行或其他信用等级较高的金融机构担保或回购的信托产品，也有投资于商业银行优良信贷资产受益权信托的产品。

挂钩型——产品最终收益率与相关市场或产品的表现挂钩，如与汇率挂钩、与利率挂钩、与国际黄金价格挂钩、与国际原油价格挂钩、与道·琼斯指数及与港股挂购等。QDII型——所谓QDII，即合格的境内投资机构代客境外理财，是指取得代客境外理财业务资格的商业银行。QDII型人民币理财产品，简单说，即是客户将手中的人民币资金委托给合格商业银行，由合格商业银行将人民币资金兑换成美元，直接在境外投资，到期后将美元收益及本金结汇成人民币后分配给客户的理财产品。

2．在投资人民币理财产品时要注意四大风险。

(1)收益率：如广告中的收益率是年收益率还是累积收益率；产品是否代扣税，广告中的收益率是税前收益率还是实际收益率。

(2)投资方向：人民币理财产品募集到的资金将投放于哪个市场，具体投资于什么金融产品，这些决定了该产品本身风险的大小、收益率是否能够实现。

(3)流动性：大部分产品的流动性较低，客户一般不可提前终止合同，少部分产品可终止或可质押，但手续费或质押贷款利息较高。

(4)挂钩预期：如果是挂钩型产品，应分析所挂钩市场或产品的表现，挂钩方向与区间是否与目前市场预期相符，是否具有实现的可能。三．保本型理财产品与非保本理财产品

从是否保本的角度来看，理财产品可以分为保本型和非保本型理财产品。

（一）保本型理财产品

保本型理财产品可以保证不亏损，但这也是有条件的。保本型理财产品需要注意以下几个问题：首先，保本型理财产品对本金的保证有“保本期限”。不少投资者都认为保本型理财产品在整个投资期内都可以１００％保障本金，即使提前赎回也不会有本金损失；而实际情况是，保本型理财产品对本金的保证有“保本期限”，即在一定投资期限内（如３年或５年），对投资者所投资的本金提供１００％保证。因此，投资者在保本到期日，一般可以收回本金；如果提前赎回，且在市场走势不尽如人意的情况下，存在本金损失的可能。其次，保本型理财产品不保盈利。保本型理财产品的保本只是对本金而言，并不保证产品一定能够盈利，也不保证最低收益。最后，不要对保本型理财产品有过高的收益期望。

目前的保本型理财产品主要分为固定收益型和浮动收益型两大类。

1．保本固定收益型。这类产品，商业银行承担所有产品风险，相对而言预期收益较低。商业银行在这个流程中所面临的风险主要来自交易对手，包括各类风险。比如票据资产类产品，商业银行面临信用风险、流动性风险等。

2．保本浮动收益型。相对于非保本浮动收益型与保本固定收益型理财产品而言，保本浮动收益型的风险传导机制比较复杂。在这类产品风险传导的过程中，商业银行有可能承担部分风险，也有可能不承担风险，这主要取决于理财产品的设计。商业银行在这个过程中更多的采用背对背的平盘处理方式，更多的关注交易利益，而不是客户的利益。值得注意的是，在上述的风险传导机制中，次级受益人与普通投资者在信息上是不对等的。次级受益人获得更多的信息，在风险承担次序上优先于普通投资者。

（二）保本理财产品设计原理简介

尽管保本产品也分众多类型，但在保本型产品的设计中基本原理都是一样的。也就是说，把投资本金分成了两个部分，一部分的资金主要用于投资固定收益类的产品，由于此部分的投资收益率基本可以进行预算，因此可以按照保本型产品的期限确定出这一部分投资的比例。

举个例子来说，设计一款2年期的保本理财产品，目前市场上可投资的同期限固定债券的年收益水平大约为5%，那么经过折算，将90.7%的本金投入到固定收益债券产品中，两年后本息合计可以达到100%本金的水平。而对于剩余的9.3%的本金，可以投入到其它的投资对象中。

对于投资者们来说，选择不同的保本产品时，还应当注意的是保本条款所适用的前提。对于保本基金来说，有两点最为重要，一是在认购期内进行认购，或是在指定集中申购期内进行申购；二是持有保本型基金要到期赎回，提前赎回往往要缴纳比较高的费用。

（三）非保本型理财产品简介

相对于保本型理财产品，非保本型理财产品具有收益大、风险大、波动性大的特点。非保本浮动收益型。这类产品，投资者承担所有产品风险，相对而言预期收益也较高。商业银行在这个过程中采取背对背平盘的方式进行处理，从理论上讲,银行不承担产品带来的风险。

一般情况下，投资者选择非保本型理财产品主要是对未来市场有着良好的预期，希望通过非保本型理财产品获取更多收益。

四．中国农业银行人民币理财产品具体分析

农行理财产品主要有“本利丰”、“安心得利”、“安心快线”、“汇利丰”、“境外宝”五大系列，满足保守型、谨慎型、稳健型、进取型和激进型等类型投资者的不同需求，具有收益较高、期限灵活、安全稳健、适合广泛的特点。

（一）“本利丰”理财产品

“本利丰”理财产品，是指由农业银行自主发起的，以农业银行投资于银行间债券市场、优质企业信托融资项目和货币市场的金融资产为支撑，向公众发售的具有较高收益的保本理财产品。

产品类型分为保证收益型和保本浮动收益型。

本金保障：“本利丰”产品具有稳健、安全的特点，致力于在保障投资者本金100%安全的基础上获得较高的收益。

高安全性：“本利丰”产品主要投资于低风险、高信用等级的央票、债券、票据、优质企业信托融资项目等金融资产，安全性高，投资稳健。

适合广泛：保本保收益型“本利丰”产品适合包括保守型、谨慎型、稳健型、进取型和激进型在内的所有5种类型个人投资者和企业投资者。

保本浮动收益型“本利丰”产品适合包括谨慎型、稳健型、进取型和激进型在内的所有4种类型个人投资者和企业投资者。

期限灵活：“本利丰”系列理财产品投资期限为14天至两年不等，并已实现滚动发售。客户可根据自身对理财期限的需求选择适合的产品，并可实现资金在不同期限产品的有益循环，实现财富连续增值。

（二）“安心得利”理财产品

“安心得利”理财产品，是指由农业银行自主发起的相对固定期限理财产品，以农业银行投资于银行间债券市场、货币市场、优质信托项目、商业票据及银行存款等金融资产为支撑，向公众发售的具有较高收益的非保本浮动收益理财产品。

期限多样：“安心得利”理财产品为投资者提供从低于1个月到长于1年期不等的多样理财期限，使投资者可以根据自己资金闲置情况和投资安排从容选择，为自己的闲钱充分计划，获取投资收益。

运作科学：“安心得利”理财产品由农业银行担任投资管理人，投资多个期限不同的金融资产，充分利用不同资产的安全性与收益性，由专业人员采用统一管理、分离定价的方式，为投资者创造更多收益。

安全适度：“安心得利”产品属非保本理财产品，通过合理的资产配置安排，在追求更多收益的同时降低了风险属性，总体属较低风险产品，适合包括谨慎型、稳健型、进取型和激进型在内的所有4种类型个人投资者和企业投资者。

（三）“安心快线”理财产品

“安心快线”理财产品，是指由农业银行自主发起的超短期开放式理财产品（投资周期一般低于一个月），以农业银行投资于银行间债券市场、货币市场和优质信托项目等金融资产为支撑，向公众发售的具有较高收益的非保本浮动收益理财产品，投资者可根据需要，在产品存续期内自主的赎回或申购此产品。

期限灵活：“安心快线”理财产品是一种开放式理财产品，提供1天、7天、14天、21天、28天等多个超短期限选择，在开放期内可以申购、赎回。帮助投资者灵活调配自己的投资资金，从容选择，及时获取投资收益。

运作科学：“安心快线”理财产品由农业银行担任投资管理人，高效配置资产组合，充分利用不同资产的安全性与收益性，由专业人员在控制总体投资规模的情况下，努力为投资者创造更多收益。

安全适度：“安心快线”产品属非保本理财产品，通过合理的资产配置安排，在追求灵活投资、随时收益的同时有效降低风险属性，总体属较低风险产品，适合包括谨慎型、稳健型、进取型和激进型在内的所有4种类型个人投资者和企业投资者。

（四）“汇利丰”理财产品

“汇利丰”本外币结构性存款是指由农行提供的与利率、汇率、商品价格、股票指数或信用体信用状况挂钩的存款，我行向客户提供保证本金的承诺，客户通过承受一定的利率、汇率、商品价格、股票指数或信用体信用状况风险来提高资金收益。

“汇利丰”系列理财产品分为保本和部分保本两类。

保本型“汇利丰”产品允许投资者将资产分散到汇率、利率、股票、商品等多个市场，起到分散投资风险的作用，风险等级为中低。

部分保本型“汇利丰”产品在分散投资风险的基础上，适合风险承受能力较高、追求更大潜在收益的客户，风险等级为中高或高。

多样投资：“汇利丰”结构存款可以通过与黄金价格、汇率、利率、基金、大宗商品、股票指数等连接的方式进行多方向投资，帮助投资者更广泛地参与国内国际市场，充分利用每一次有利时机，博取投资收益。

多样设计：“汇利丰”结构存款注重跟踪所连接的股票指数、商品价格、汇率、利率等的变动情况，无论上涨下跌，只要其变动情况与预期相符，即有获利机会，为投资者提供更多可能。

本金保障：“汇利丰”结构存款具有投资范围广、本金安全的特点，致力于在保障投资者本金安全（保本型）的基础上获得更高的收益。产品分为保本浮动收益型和部分保本浮动收益型两种。投资者在购买时请根据自己的要求注意选择产品类型。

适合广泛：“汇利丰”理财产品适合于拥有闲置资金，对收益要求较高，对国际金融市场，包括汇率、利率、股票和商品市场走势有一定认识并有能力承担一定风险的客户。

保本型“汇利丰”理财产品适合风险承受能力为谨慎型、稳健型、进取型和激进型的投资者；适合无投资经验及有投资经验的投资者。

部分保本型“汇利丰”理财产品适合风险承受能力为进取型和激进型的投资者；适合有投资经验的投资者。

（五）“境外宝”理财产品

“境外宝”代客境外理财业务（QDII）, QDII是QUALIFIED DOMESTIC INSTITUTIONAL INVESTOR的简称，中文含义为“合格境内机构投资者”。QDII业务是指具备资格的商业银行、基金公司或证券公司接受投资者的委托，以投资者的本外币资金在境外进行规定金融产品的投资活动。

多样化投资：给投资者更大的投资空间和更丰富的产品选择，充分利用不同国家和市场的波动，进行资产配置，分享世界经济持续成长的同时，可以满足投资者不同的投资风格和风险偏好。

专业运作：参与平常散户无法进入的投资领域，享受专业化管理带来的收益。

自由组合：QDII允许投资境外，有利于拓宽境内投资者的资金运用渠道，提高资金使用效率，增强资产保值、增值的能力。产品品种齐全，本外币均可认购，提供更多选择和更多组合。

投资安全：目前发售的产品一般均有到期美元本金保证，或对产品提供人民币升值补偿或协助规避汇率风险。QDII产品适合于拥有闲置资金，对收益要求较高，能够承受本金损失风险，对国际金融市场走势有较为深刻认识的客户。

第二篇：中国农业银行银行理财产品调研报告

银行理财产品调研报告

学院：经济管理学院

班级：2012级金融6班

闫虹伊 20128056 一

调查背景

随着我国经济的快速发展，人们生活水平的提高和收入的大幅度增长，个人对所增长的财富如何进行更好的管理与运用，越来越多成为人们所关注的热点问题。老百姓手中的闲钱多起来了，理财不仅成为人们生活得一部分，也成为了商业银行新的竞争点。就此，我以中国农业银行的理财产品作为调查对象，对银行理财产品做了调查。

二

调查目的

为了了解目前银行理财产品的类型，以及居民的理财需求，对银行理财产品的认识和关注程度。我进行了一次对中国农业银行（温江支行营业部）理财产品投资情况的调查，根据调查结果得出结论，分析总结存在的问题，并提出相应的建议。

三

银行个人理财产品主要类型

首先，在了解中国农业银行推出的理财产品之前，让我了解一下银行理财产品有哪些分类。目前，对于银行理财产品的分类，有不同的标准。

1.根据风险和收益特征，可以分为保证收益产品，保本浮动收益产品和非保本浮动收益产品。

保证收益理财产品的收益是固定的，到期后就可以获得协议上规定的收益，反之为非保证型。非保证型又分为保本浮动收益理财产品和非保本浮动收益理财产品。保本浮动收益理财产品是指银行按照约定向客户保证本金支付，本金以外的投资风险由客户承担，并依据实际投资收益情况确定客户实际收益的理财产品，反之就是非保本型。

一般银行的非保本浮动收益型的风险仅次于储蓄风险，是追求稳定收益的稳健型客户的最佳选择。

2.根据投资币种的不同，可以分为人民币理财产品，外币理财产品和双币理财产品。如外币理财产品只能用美元、港币等外币购买，人民币理财产品只能用人民币购买，而双币理财产品则同时涉及人民币和外币。

而人民币理财产品根据其投资方向和领域的不同，可以分为债券类理财产品，信托类理财产品，结构性理财产品，代理境外理财产品(QDII型)

债券型——投资于货币市场中，投资的产品一般为央行票据与企业短期融资券。因为央行票据与企业短期融资券个人无法直接投资，这类人民币理财产品实际上为客户提供了分享货币市场投资收益的机会。

信托型——投资于有商业银行或其他信用等级较高的金融机构担保或回购的信托产品，也有投资于商业银行优良信贷资产受益权信托的产品。

结构型——是运用金融工程技术、将存款、零息债券等固定收益产品与金融衍生品（如远期、期权、掉期等）组合在一起而形成的一种新型金融产品，其承担的风险也相对较大。

代理境外理财产品——所谓QDII，即合格的境内投资机构代客境外理财，是指取得代客境外理财业务资格的商业银行。QDII型人民币理财产品，简单说，即是客户将手中的人民币资金委托给合格商业银行，由合格商业银行将人民币资金兑换成美元，直接在境外投资，到期后将美元收益及本金结汇成人民币后分配给客户的理财产品。

四

中国农业银行理财产品介绍

农行理财产品主要有“本利丰”、“安心得利”、“安心快线”、“汇利丰”、“境外宝”五大系列，满足保守型、谨慎型、稳健型、进取型和激进型等类型投资者的不同需求，具有收益较高、期限灵活、安全稳健、适合广泛的特点。

下面，我选择“本利丰”作为农行理财产品的代表，介绍其品牌背景，产品功能和购买须知三方面的内容。1.品牌介绍

“本利丰”理财产品，是指由农业银行自主发起的，以农业银行投资于银行间债券市场、优质企业信托融资项目和货币市场的金融资产为支撑，向公众发售的具有较高收益的保本理财产品。产品类型分为保证收益型和保本浮动收益型。2.产品功能 ①

本金保障：“本利丰”产品具有稳健、安全的特点，致力于在保障投资者本金100%安全的基础上获得较高的收益。

②

高安全性：“本利丰”产品主要投资于低风险、高信用等级的央票、债券、票据、优质企业信托融资项目等金融资产，安全性高，投资稳健。

③

适合广泛：保本保收益型“本利丰”产品适合包括保守型、谨慎型、稳健型、进取型和激进型在内的所有5种类型个人投资者和企业投资者。

保本浮动收益型“本利丰”产品适合包括谨慎型、稳健型、进取型和激进型在内的所有4种类型个人投资者和企业投资者。

④

期限灵活：“本利丰”系列理财产品投资期限为14天至两年不等，并已实现滚动发售。客户可根据自身对理财期限的需求选择适合的产品，并可实现资金在不同期限产品的有益循环，实现财富连续增值。3.购买须知

个人投资者：可持本人有效身份证明，凭在农业银行开立的借记卡、综合理财卡、活期一本通或结算账户，前往营业网点填写《中国农业银行理财产品认购申购委托书》购买，首次购买农行理财产品需要与农行签订《中国农业银行理财产品协议》。投资者在购买时需要填写《个人投资者风险承受能

力评估问卷》（问卷有效期为一年）并根据评估结果购买适合的理财产品。无投资经验的个人投资者不能购买仅面向有投资经验个人投资者发售的理财产品。企业和机构投资者：需要在中国农业银行营业网点开立账户并签订购买协议。认购理财产品时，需要填写委托书在开户营业网点认购。

四

调查结果整体分析

从整体上看，问卷受访者年龄在26-36左右。从月收入角度来说，受访者月收入主要集中在2500元以上。受访者中，最高学历大学本科的人数过半，并且有10%的受访者具有硕士或博士学位，这说明受访者对银行理财产品有一定的理解能力。

从调查中发现，大多数受访者的理财产品介于有一定的了解（28%）和不是很了解（43%）之间，这在大程度上说明了一部分居民对理财产品有所了解，但大部分对理财产品方面的知识还有待提高。

统计的结果发现，受访者看中黄金，白银等实物投资，对股票基金投资较少，这由于近期股票市场状况不好所致，也表明受访者风险承受能力较低，属于偏保守型。但是值得一提的是，14%的受访者表明明年将会看好银行理财产品，此数据略低于实物金属。因此，银行理财产品还是有很大的发展空间。

大多数受访者对于银行提出的预期收益半信半疑（59%），这是一种正常且成熟的心理，说明群众对于预期收益有一定程度的了解。可是在银行实际销售中，对于预期收益这一概念一般都以淡化处理，导致一部分消费者认为预期收益就是收益率。不过，从调查结果上看仅有10%的受访者对预期收益很有信心。

调查中发现46%的受访者更倾向于传统的四大行（中农工建）购买理财产品，而且他们看中保本浮动收益型（61%）的理财产品。在众多的理财产品中，6月到1年期的理财产品是受访者的理想选择，说明受访者喜欢投资短期产品。以上数据表明，在银行理财产品的投资者普遍持有保守态度，这在一定程度上影响了他们对于银行理财产品的选择。

五

调查结果发现的问题

1.产品设计管理机制不健全。各家银行为了争夺市场份额，往往忽视了对质量和风险的管控，银行未能按照符合客户利益和风险承受能力的适应性原则设计理财产品，导致创新能力不足，同质化竞争日益激烈。

2.过分强调收益淡化了风险，误导了投资者。大部分投资者在投资银行理财产品时不能充分认识到产品的风险程度。

3.投资者盲目认购现象严重。相当一部分投资者是冲着理财产品的高收益去认购理财产品，盲目地只看到了收益而不顾其各类不可预知的风险。销售人员应该针对不同的客户群，根据他们自身风险偏好等情况，合理有效地提出不同的理财意见。

六

调查结果提出的建议

1.银监会应进一步加强对银行理财业务的监督管理，使银行完善对理财产品的风险评级，并且根据客户的收入状况，对保本以及投资方面的要求因素，分别对不同需求的投资者设计合适的产品。

2.商业银行应该重点关注“潜在客户”，高学历年轻人。调研结果显示，商业银行个人理财金融产品的潜在客户呈现年轻化、高学历趋势，单身的居多，月平均收入2000~5000元之间的占多数，呈现平民化。同时，这群高学历的年轻人正处于职业的上升期，未来预期较好，理财需求很高，他们应是商业银行重点关注的潜在客户。一般而言，年轻人具有良好的接纳能力，对新鲜的事物乐于尝试，同时，这样的家庭负担较轻，具有较强的购买力。

3.银行在理财产品的发行过程中，不能只追求盈利，还要对客户进行风险承受能力评估，按照风险匹配原则，讲适合的产品卖给适合的客户。

第三篇：中国农业银行金融理财产品的调查报告

中国农业银行金融理财产品的调查报告

客观上讲，农行还没有完全按照现代商业银行的要求来设置内部机构，业务上虽然设置了前后台，但只是从控制信贷风险的角度来考虑，并未真正从市场营销角度来设置内部机构。现对拓宽个人存款来源、借记卡、电子银行等营销方面出现的问题及现状进行一些探讨。

一、金融产品开发缺乏个性化

个人金融产品开发面对的是不同背景的个人客户，在设计开发新产品时银行应站在个人客户的立场对市场进行细分，设计出具有个性化的个人金融产品。但从农行新近推出的产品看，陆续有亲子卡，青田侨商卡等，但后续的理财功能等设计没有跟上，即使开发出了产品，也是围绕金融产品来增加服务项目。这种以产品为中心的开发模式造成各家银行虽然推出了很多金融产品，但实际业务范围还是较为狭窄。在推出新产品时，大多从银行自身利益出发，从而有意无意地做出种种对客户不利的限制，不能满足不同客户的需求，最终导致能享受个人金融服务的只是客户群中的很少一部分。个人金融业务从单纯的消费信贷扩大为包括结算、担保、投资管理、个人理财、咨询等广泛内容。个人金融业务收入成为各商业银行利润的主要来源。同时要不断研究开发适应客户需求和有特色的金融产品，网络进一步提供旅游、信息、交通和娱乐等个性化服务。

二、市场营销工作乏力

目前各网点均配备了客户经理，理财经理，随着2011年7月AFP理财师培训班的结业，各网点，各部门涌现了大批量的理财师，向商业化、市场化经营迈出了一大步，但客户经理工作的规范化、系统化及主动性还有很大差距。客户经理离客户很远，营销部门对客户缺乏主动了解，开发新客户全凭关系和酒席，对宣扬我行金融产品和服务底气不足，更没有完整的营销理念来支撑客户经理的行为。

首先，农行青田分行的弱势主要表现为营销理念落后和缺乏新的营销手段。在青 田分行，理财员和储蓄员的差别并不大，都是在柜台前等待客户，为客户办理业务，这种认识显然是有偏差的。但恰恰是这种认识上的偏差导致了个人金融业务营销方式的单一化，即仍然遵守传统的柜台式推销，完全没有个人金融业务所必须的市场营销理念，当然也谈不上售前、售中、售后服务一体化的概念了。

其次，金融市场竞争日趋白热化，一家银行推出新产品后，很快就被其他银行仿效。所以从产品品种来看，各家银行大同小异，关键看营销手段。还是缺乏对营销市场的细分和新的营销手段。

三、结论与建议

（一）成立理财中心，强调自己的品牌。很多商业银行都成立私人银行，进行集中理财，集中设计、开发、办理私人客户的金融服务。个人理财业务目前在我国还处于起步阶段，但发展迅速，市场前景十分广阔。放眼青田个人理财争夺战就已经是硝烟弥漫：银行、保险等金融机构的理财中心扎堆而起，另外，新的投资热点也不断涌现，目前，黄金理财已经成为人们关注的热点，实际上为不同类型的投资者提供了良好投资机遇。我们必须抓住机会打响青田的“金钥匙”个人理财品牌。

商业银行推出的个人理财业务

调查显示27%的人有个人理财服务的需求。这部分人群关注的内容是金融资产如何分配、如何增值，需要银行的理财专家提供各种金融产品的风险、收益率及流动性等指标。调查中有32%的居民需要银行提供个人理财咨询，36%的居民需要银行代做投资理财。

（二）加强营销力度

一是在个人客户定位上，有所侧重。重点推荐：富有的工商业主、投资人士、高层管理人员、高层经理人员和技术人员、高层公务员等优良客户。二是在争夺优秀人才上，大力招揽有银行从业经验的优秀人才和市场营销人员。在职的商业银行业务骨干、受过良好教育的大学毕业生、研究生、留学生。对客户经理提供晋职机会、培训机会。重视其个人价值以吸引优秀的金融业务管理人才、营销人才和业务能力强的复合型人才。培养出一批能支持业务发展的专家集团和一支能拼善战的营销队伍。三是后期产品设计。推出专属理财卡，个性选号等，也可针对不同的客户，学生族，年轻族，两人世界，创业族，成功人士，银发族推出不同的套餐和促销活动。推出“健康”、“亲情”、“汽车”、“时尚”、“理财”等主题 3 活动，打响“金钥匙”理财品牌。

第四篇：银行理财产品调研报告

银行理财产品调研报告

学院：经济学院班级：10 金融小组成员：齐敏捷101702040

李钰河101701041陆留伟101701056

银行理财产品调研报告

一、调查背景

随着我国经济的快速发展，人们生活水平的提高和收入的大幅度增长，个人对所增长的财富如何进行更好的管理与运用，越来越成为人们所关注的热点问题。手中的闲钱也逐渐多起来，理财便成了居民生活的一部分，同时也成为商业银行新的竞争点。

二、调查目的为了了解居民的理财需求，了解居民对理财产品的认识，主要投资哪些理财产品，也为了更好的了解居民对理财产品的关注程度。因此，我们俩个进行一次对安阳居民银行理财产品投资情况的调查，根据调查结果得出结论，分析总结存在的问题，并提出相应的建议。

三、银行个人理财产品的主要类型

目前，对于银行理财产品的分类有不同的标准，根据风险和收益特征，可以分为保证收益理财产品、保本浮动收益理财产品和非保本浮动收益理财产品；根据投资币种不同，可以分为人民币理财产品、外币理财产品和双币理财产品。而人民币理财产品根据其投资方向和领域的不同，可以分为债券类理财产品、信托类理财产品、结构性理财产品、代客境外理财产品（QDII）和新股申购类理财产品。

1.债券类理财产品。债券型理财产品主要投资于国债、央行票据、政策性金融债等非信用类工具，也投资企业债、企业短期融资券、资产支持证券等信用类工具，其风险一般来自利率风险、汇率风险、流动性风险等。

2.信托类理财产品。信托类理财产品主要是投资于商业银行或其他信用等级较高的金融机构担保或回购的信托产品，也有投资于商业银行优良信贷资产受益权信托的产品。

3.结构性理财产品。结构性理财产品也称为挂钩型理财产品，是运用金融工程技术将存款、零息债券等固定收益产品与金融衍生品组合在一起而形成的一种新型金融产品。

4.代客境外理财产品（QDII）。QDII型人民币理财产品，是指取得代客境外理财业务资格的商业银行接受投资者的委托，将人民币兑成外币，投资于海外资本市场，到期后将本金及收益结汇后返还给投资者。

5.新股申购类理财产品。新股申购类理财产品是指集合投资者资金，通过机构投资者参与网下申购提高中签率。其风险包括系统性风险（新股制度、运行格局、资金供给等）、网下申购的流动性风险。

四、调查结果的整体分析

从整体上看，在我们问卷的受访者中以26-36岁为主，此年龄段人数占总人数43%。从月收入的角度来说，我们的受访者月收入主要集中在2500元以上，与安阳居民的月收入大致吻合，数据选用具有代表性。受访者中，最高学历大学本科的人数过半，并且有10%的受访者具有硕士或博士学历，这说明了我们的受访者对于银行理财产品有一定的理解能力。

在对于理财产品选用的调查中发现，大多数的受访者对理财产品介于有一定的了解（28%）和不是很了解（43%）之间，这在很大程度上说明了一部分居民对于理财产品也已有所了解，但大部分普通居民对于理财产品方面知识还有待提高。

对于理财产品了解的渠道我们也做了调查，由此结果可知，人们了解理财产品的信息通常是通过网络和财经类的报纸杂志，约占36%，与此同时家人朋友的介绍（26%）、银行等金融机构（19%）和投资类的讲座或者研讨会（14%）也占有较大的份额。我们在此建议银行需要拓宽理财产品的宣传渠道，以更加多元的方式引导群众。

统计的结果发现，他们最为看重的是黄金、白银等实物金属的投资，这主要是受近期国际金融危机的影响。对于股票或基金的投资比较少，这由于近期股票市场状况不好所致，也表明受访者的风险承受能力较低，主要偏保守型。同时我们也发现，虽然房价调控力度相当大，但是还有一批受访者持续看涨楼市。值得一提的是，14%的受访者表示明年将会看好银行理财产品。这个数据略低于实物金属。因此，我们从事银行、证券等工作的发展前景比较广，银行理财产品还有很大的发展空间。`

在购买理财产品中，看重预期收益的占100%,看重投资期限的占59%，看重投资标的的占47%，是否保本的占44%，看重手续费的占27%。认为高风险、高收益为最好的理财产品的占3%，稳健的投资收益为最好的占72%，低风险，低收益的占0%，风险与收益平衡的占15%。

大多数受访者对银行提出的预期收益率半信半疑（59%），这是一种正常而且成熟的心理，说明群众对于预期收益率有了一定程度的了解。在银行实际销售中，对于预期收益率这一概念一般都以淡化处理，导致一部分消费者认为预期收益率就是收益率。不过，从调查结果上看仅有10%受访者对预期收益率很有信心。

我们也对受访者是否曾经购买过银行理财产品进行了调查，本次调查结果显示受访者中大部分人曾经购买过银行理财产品，占总人数的63%。在曾经购买过银行理财产品的受访者中，大部分选择仅仅用不到他们30%的资金投入理财产品，这个比例偏小，说明大多数投资者并不把银行理财产品作为主要的投资产品。

投资于理财产品是，有31%的人是为了资产保值，避免通货膨胀带来的缩水，有100%的人是为了资产增值，获得额外的收益。有25%的人是为了为未来的支出做准备（育儿、教育或者养老），有13%的人是为了分担各项投资的风险，9%的人是为了安排退休后的生活费用。

调查中也会发现46%的受访者更倾向于在传统的四大行（工农建中行）购买理财产品，而且他们更中意保本浮动收益型（61%）的理财产品。在众多的理财产品中，6月-1年期的理财产品是受访者的理想选择，占总人数的63%，说明受访者喜欢投资短期产品。以上数据表明，在银行理财产品的投资者普遍持有保守态度，这在一定程度上影响了他们对于银行理财产品的选择。

五、调查结果发现的问题

（一）产品设计管理机制不健全。在日益激烈的市场竞争下，各家银行为了争夺市场份额，往往忽视了对质量和风险的管控，银行未能按照符合客户利益和风险承受能力的适应性原则设计理财产品，导致创新能力不足，同质化竞争日趋激烈。

（二）过分强调收益而淡化了风险。大部分投资者在选择理财产品投资的时候并不能充分认识到产品的风险程度，甚至还有市民认为银行理财产品完全无风险，由此可想，部分商业银行在理财产品的宣传过程中未能充分揭示风险，没有

以醒目、通俗的文字进行表达，也没有提供必要的举例说明，而是过分强调产品的预期收益率，误导了投资者。

（三）投资者盲目认购现象严重。除了产品本身、销售误导当面的问题以外，投资者自身也不是没有责任。从调查中可以看到，也有相当大的一部分投资者是冲着理财产品的高收益去认购理财产品的，盲目的只看到收益而不顾理财产品的各类风险。作为投资者，即便并非专业人士，但是认购理财产品钱应该清楚自己的投资方向和风险；与此同时，销售人员也应该针对不同的客户群，根据他们自身风险偏好等情况，合理有效的提出不同的理财意见。

六、调查结果提出的建议

银监会应进一步加强对银行理财业务的监督管理，使银行完善对理财产品的风险评级，并且根据客户的收入状况、对保本以及投资方向的要求等因素，分别为不同需求的投资者设计适合的产品。

银行内部应当提高理财业务风险管理水平，对本行理财产品销售人员进行有效管理，建立相应的管理制度，增强相关人员的专业知识、行业知识和管理能力，从而规范销售行为，力求更好地保护客户合法权益。

最后，由我们得出的结论可知，不同的客户有不同的需求，银行在理财产品发行过程中，不能只追求盈利，还要对客户进行风险承受能力评估，按照风险匹配原则，将适合的产品卖给适合的客户。

银行理财产品问卷调查

1、您的性别：()

A、男B、女

2、您的年龄段：()

A、18-25B、26-36C、37-47D、48-55E、56以上

3、您的最高学历是：（）

A、初中及以下B、高中C、专科D、本科E、硕士及以上

4、您的月收入大约是：()

A、1000元以下B、1000-2500C、2500-3500D、3500-5000 E、5000元以上

5、您的家庭会把多少比例的剩余资金用于购买理财产品：()

A、无该项投资B、5%以下C、5%-10%D、10%-30%E、30%以上

6、您对金融知识方面了解吗：()

A、很了解B、了解C、不是很了解D、不了解

7、您经常通过以下哪些途径获取或被动接受到银行理财产品的信息：（多选）()

A、网络和财经类的报纸杂志B、朋友介绍C、银行推荐（短信、电话等）投资类的讲座或者研讨会E、其他

8、您比较看好的投资品种：（）

A、股票或基金B、定期储蓄C、保险D、国债E、房地产F、外汇实物金属H、理财产品I、其他

9、您是否购买过金融产品：（）A、是B、否

10、您购买理财产品，更看重哪个因素：（多选）()

A、预期收益率B、投资期限C、投资标的D、是否保本E、手续费

11、您更倾向于购买哪类银行的理财产品：（）、、DG

A、四大国有B、股份制C、城市商业银行D、外资银行

12、在目前环境下，您若投资银行理财产品更倾向于：()

A、保本固定收益型B、保本浮动收益型C、非保本浮动型

13、您对银行理财产品实现预期收益率的期望值：（）

A、半信半疑B、没信心C、不在乎D、很有信心

14、您若投资银行理财产品时将选择的期限是：()

A、6个月以内B、6个月到一年C、1年到3年D、3年以上

16、您若投

15、您若投资于银行理财产品的主要原因是：（可多选）()

A、资产保值，避免通货膨胀带来的资产缩水B、资产增值，获得额外收益

C、为未来的支出做准备（育儿、教育或者养老）D、只是为了分担各项投资的风险E、安排退休后的生活费用

16、在银行理财产品的投资中，哪些问题困扰您？（可多选）()

A、不知如何挑选出适合自己的银行理财产品进行投资

B、在购买时，不知道买入多少才适合C、银行理财产品的设计太复杂，很难理解

D、不方便及时地了解与银行理财产品市场的相关信

17、您认为理财产品最佳投资渠道是什么？

18、您认为您需要什么样的理财产品?

第五篇：理财产品市场分析报告

理财产品市场分析报告

安全08-5班

赵鸿

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工商管理

一、家庭理财规划的趋势

“你不理财，财不理你”，随着居民收入水平的提高和资本市场产品的丰富，理财规划逐渐成为居民家庭重要的生活理念，深入人心。谈到理财，一般人会想到投资赚钱。实际上，理财的内容要宽泛得多，理财规划不仅要考虑财富的积累，还要考虑财富的保障。换 句话说，理财就是个人一生的现金流量管理与风险管理。

很多人认为，理财就是为了获得高收益，这又是一个误区。理财目的应该是“梳理财富，增值生活”——通过梳理财富来提升生活水平。理财的最终目的不是“用钱生更多钱”，而是“用钱生合适多的钱”，因为期望收益越高，损失风险也会越大。盲目追求高回报，家庭财务的波动太大，也容易造成理财的困难。

（一）理财目标

1、获得资产增值：资产增值是每个投资者共同的目标，理财就是将资产合理分配，并努力使财富不断累积的过程。金融投资工具种类繁多：低风险的产品包括国债、人民币理财；中等风险的产品有信托、开放式基金、外汇理财等；高风险的产品则包括股票、个人外汇买卖、期货等。非金融的投资渠道也很多，包括房地产、黄金、收藏品等。

2、保证资金安全：资金的安全包括两个方面的含义：一是保证资金的数额不减少；二是保证资金的购买力不降低，即保证资金不会因亏损和贬值而遭受损失。

3、防御意外事故：正确的理财计划帮助我们在面临风险时，最大限度地降低损失。适度购买保险和储备应急基金，都可以抵御和减缓意外事故带来的经济冲击。

4、保证老有所养：随着老龄化社会的到来，现代家庭呈现出倒金字塔结构。及早制定适宜的理财计划，可以保证晚年生活独立、富足。

5、提供赡养父母及抚育子女的基金：“老有所养”、“幼有所依”是中国自古以来的传统，现代社会这两方面的成本都很高，对年轻人来说是不小的挑战。

（二）经典的“理财之道”

1、4321定律：家庭收入的40%用于供房及其他方面投资，30%用于生活开支，20% 用于银行存款以备应急之需，10%用于保险，这是家庭资产合理的配置。

2、72定律：本金增值一倍所需要的时间等于72除以年收益率，据此来判断资本增值的速度。比如，如果本金为10万元，年收益率4%，以复利计算，多少年能变20万元 答案是18年。

3、80定律：股票占总资产的百分比等于80减去年龄。比如，30岁时股票可占总资 产50%，60岁时则占20%为宜。

4、家庭保险双十定律：家庭保险设定的恰当额度应为家庭年收入的10倍，保费支 出的恰当比重应为家庭年收入的10%。

5、房贷三一定律：每月房贷还款金额以不超过家庭当月总收入的三分之一为宜。

（三）理财规划的制定

以上这些法则提供了大众理财的航标，但是具体落实到理财规划中，则需要灵活变动，做到“因人而异，因时而异”。因人而异，是指理财规划讲求个性化，因为处在不同生命周期的居民和家庭，其理财目标的侧重点不同。有必要根据家庭的基本情况（家庭成员的年龄，收入是否稳定）、风险偏好、家庭收入支出情况和资产负债情况，结合自身需求，有的放矢地进行理财规划。根据不同的风险承受能力和收益期望，风险偏好可以区分为非常保守型、稳健保守型、中庸型、温和成长型和积极成长型。

例如，一对28岁的夫妇和一对48岁的夫妇的理财规划的侧重点会有较大差异。前者的收入处于上升阶段，投资风险的承受能力较强，属于成长型投资者。对其可以设计较高风险的投资组合，以求获利和积累投资经验，满足购房购车等大宗消费之需。同时这阶段也要开始准备子女成长基金和规划退休收入计划。因此，可以将家庭收入的50%~60%用于供房，买保险和投资股票、开放式基金、外汇等中高风险的金融产品，相对地压缩银行存款。而48岁的夫妇典型的经济状况是：收入趋于稳定，有一定财富积蓄。但是，养老抚幼的压力和自身患病风险的增加，使这个年龄段的人群从投资失败中恢复过来的能力明显降低。所以，减少高风险产品的资金投入比例，增加具有本金安全和收益保障的金融产品——尤其是保险产品的投入比例才是上策。

因时而异，就是根据宏观经济、资本市场和货币市场的周期起伏，调整理财规划中消费、保险和投资的支出比例，以及调整投资组合中不同风险收益特征的各种产品的持有比例。譬如，资本市场收益高涨时期，可以适度增加分红保险、万能保险、股票和基金的持有，减少固定收益产品，抓住财富增值的机会。

二、资本市场分析

在当前的市场情况下，应该如何理财？我们需要对资本市场进行分析。

2006年年初至2007年5月，中国股市出现了大牛市行情。央行调查显示，证券投资首次超过储蓄存款成为居民的理财首选。《2007年第一季度全国城镇储户问卷调查综述》显示，居民拥有的最主要金融资产中，股票所占比例上升了2%，而基金上涨速度更快，跃升至16.7%。相比之下，对于未能马上反映上涨的资本市场收益率的保险产品，居民的购买热情降低，部分传统保险面临着销量增长减缓的压力。以下，我们来分析一下股票、基金和保险产品的市场前景和相对优势。

（一）股票和基金

据申银万国证券研究所测算,自2006年1月至2007年5月底的17个月中，沪深300指数1上涨了326%，散户所获平均收益率稍低，为244.62%。在股票市场强劲上涨的推动下，股票方向的基金业取得了有史以来最好的业绩，2006年的平均净值增长率为109.83%。许多投资者大举投资基金，是冲着基金2006年耀眼的收益率而来。所以，我们有必要分析2006年以来股市和基金取得超额收益的原因。

首先，A股市场在2006年初是被低估的，自2001年开始长达4年半的熊市使得大量优质股票的估值明显偏低，2006年初上证50指数1的平均市盈率2约为14倍，远低于世界上其他新兴市场水平，形成非常有吸引力的“估值洼池”。

其次，中国GDP多年保持9%以上增速，大批优质上市公司的盈利水平年均增长达到20%以上，为股市上涨提供了扎实的基础。

第三，从2005年年中开始的股权分置改革使得A股市场内部运行机制发生了根本性变化，非流通股东向流通股东支付的平均对价3达30%左右，两者在利益上的分歧得以消除。

第四，2006年人民币对美元的升值幅度达3%。长期的升值预期使得国际资金看好中国资产的升值，作为资产重要组成部分的股票价值自然更受关注。

2006年，基金在价值回归4投资理念的指导下抓住中国股市的历史性机遇，取得瞩目业绩。这种超高的收益率是在特殊的历史条件下取得的，不易重现。投资者对未来应该保持理性的预期。

2007年，A股市场有税收改革，管理层激励，国有资产整体上市，大型优质国企回归，人民币升值等一系列的利好因素支撑，牛市格局得到延续。但是，2006年支持股价快速上涨的几个重要利好中，股改对价因素已经完全兑现；截止至2007年8月31日，深证综指、上证综指、深证成指、沪深300四大指数的动态市盈率分别为46倍、39倍、38倍和37倍，“估值洼地”效应也已经消失。同时，其他的有利因素也基本在股价中反映，再向上的空间比较有限。

从外国股市的经验来讲，美国基金近50年来平均年收益率为13.57%，而美国股市100年来的平均年收益率仅为9%。由此可以看出在成熟市场，基金的正常年均收益水平在8%～15%之间。从历史表现来看，中国股票市场的预期回报非常之低，但是风险却异常之高。1993年12月31日到2006年11月30日止的155个月里，用流通股加权方法所编制的包括上海和深圳两个市场绝大部分股票的道琼斯中国指数5的年回报率仅为4.04％，用以衡量风险的年标准差指标却高达42.08％（见图1）。相比之下，美国股市的表现比中国的优异且稳定得多——同期的道琼斯美国指数年回报率高达10.74％，其标准差也仅为14.72％。因此，从表面上看，中国的股票市场要比美国的热闹得多，但这实际上是其高风险特征的体现。实际上，如果不计算2006年在内，中国的基金市场在2003年～2005年三年的平均收益率仅为8.7%。中国未来股市合理的长期收益水平也应该在15%上下，牛市里可能高一点，而熊市可能低一点，期望2007年股市能像2006年那样再翻一倍是不现实的，2007年的整体趋势将在震荡中上行。

总体来看，2006年以来股票和基金市场取得的令人瞩目的超额回报，是多个原因的叠加结果，不易再现。而且，我国股市仍然属于新兴市场，长期的收益率波动远远高于成熟资本市场的波动。理性地看待股票和基金的未来收益率，合理地配置家庭金融资产，才是居民理财的长远之道。

（二）寿险市场的需求分析

人的一生需要面对生老病死残的风险，如何应对这些潜在的风险？寿险应运而生。胡适先生将人寿保险的意义概括为：“今日作明日的准备；生时作死时的准备；父母作儿女的准备；儿女幼时作儿女长大时的准备”，至为经典。

从14世纪英国海上保险的诞生到现在，保险产品在六百多年的发展中得到极大的丰富，实现了在保障基础上兼备资金安全和投资收益的功能。根据著名的“家庭财务需求法”分析寿险额度的需求，个人的寿险额度需求大约等于“5倍的个人年收入+个人部分的负债金额+家庭紧急备用金+丧葬费用+子女未来的教育金-个人部分的流动性资产-各种社会保险和员工福利-家庭动产和不动产”。经验表明，为满足相应的寿险保障额度，合理的理财规划中保费支出应该占家庭收入的8%~15%左右。而且，处在不同生活周期的家庭需要选择不同类型的保险产品。

保险是人生规划中的重要部分，只要有人，就有对寿险的需求。2005年，世界的平均保险深度为7.5%，保险密度为400美元左右。其中人均GDP在2.5万美元以上的国家和地区，其寿险深度基本在6%-11%之间。反观之下，我国寿险行业在国民经济中的重要程度和在家庭理财中的比例都是不足的。根据《2006年中国保险行业分析报告》，全年全国保费收入5641.4亿元，同比增长14.4%。保险深度（保费收入占国内生产总值的比例）2.8%，保险密度（人均保费支出）431.3元。其中，寿险深度仅为1.71%。

相比较2.8%的保险深度，A、B股的市值增长约占GDP的27%，达到57121亿元，同比增长175.7%。受通货膨胀和资本市场收益异常高涨的影响，传统型保险产品保费收入增长的减缓是可以理解的，因为在资本市场的涨跌周期中，传统型保险产品与高收益高风险的金融产品存在着此消彼长的替代竞争关系。但应该清楚一个理念：银行、证券、保险是金融行业的三个组成部分，各有其经济作用。保险的本质在于提供高额的风险保障，如果在保险销售中强调中短期的投资收益，那就偏离了保险的主要功用。“狮子和鳄鱼哪个更厉害？关键取决于战场在哪里！”所以，从长期看，距离世界平均水平较大的保险深度缺口，庞大的人口规模，较快的老龄化趋势与较高的储蓄率，经济的持续发展，居民收入的不断提高以及风险保障意识的逐渐深入，都预示着寿险保费收入仍将保持强劲的增长势头。

三、我公司中介渠道产品的优势

在资本市场异常活跃的情况下，我公司在银邮渠道适时推出了“瑞丰”两全万能险；而之前的“鸿丰”分红保险仍然保持一定的市场份额。在此，我们充分挖掘这两款产品的功能在理财产品中的优势。

通过多样化投资，万能险的优势在于分享资本市场和货币市场的收益，抵抗通胀风险，提供保证收益，提供多倍意外保障，免征税收和灵活存缴支取。万能险的目标客户是具有中长期投资理念，却无暇理财的稳健型投保人（风险中立或者风险厌恶者）。分红险的特点是分享保险公司利润，提供本金安全和获得多倍的意外保障。分红险的目标客户比较看重保障和储蓄功能，希望获得比银行利息更高的收益，对投资风险持回避态度。具体说，分红险和万能险有以下优势：

（1）资本市场收益分享

购买万能险的投保人所交保费被分成两部分，一部分作为风险保障费，用于购买身故、意外等的赔付保障，另一部分用于投资，进入公司统一的投资账户。国寿将投资账户的保费分散投资于不同风险等级的资本市场产品，包括大额协议存款、债券、基金、股票、基础设施建设基金等等。作为机构投资者，国寿的专业投资团队可以构建多元化资产组合来分享各行业收益，并可凭借雄厚的资金取得利润可观的投资项目，达到可控风险下收益最大化的目标，这是散户难以实现的。万能险对资本市场收益变化的反应更加灵敏。在央行基准利率5次连续上升，证券市场指数连续攀高的情况下，今年8月份瑞丰万能险的年结算利率上升为4.20%。

（2）经营利润分享

鸿丰分红险能通过分红分享到保险公司运营过程产生的利润。保险公司在运营过程会产生三方面的利润：死差益、费差益和利差益，而分红正是来源于这三差盈余产生的可分配利润。在我国寿险业内，国寿的优势明显：拥有寿险业务最大的市场份额，营销渠道广，品牌价值高。2006年，中国人寿集团系统保费收入达到2097亿元，占国内寿险市场份额的51%，总资产达到9100亿元。今年上半年实现净利润168.73亿元，同比增长近130%，其每股收益为0.6元。显然，在渠道、费用成本等方面，国寿具有“规模经济”的低成本优势，不难产生费差异；同时，当前上调的基准利率高于保单的定价利率也会带来可观的利差益。

（3）抵御通胀风险

按照目前已公布的消费品价格指数（CPI）和一年期存款利率数据看，今年5次调整银行利率，一年期存款利率从年初的2.79%上升到3.87%，但CPI持续攀升，今年1-8

月份的CPI数据分别为：2.2%、2.7%、3.3%、3%、3.4%、4.4%、5.6%、6.5%。如果以前6个月的均值衡量，3-8月份的CPI平均值为4.37%，高于3.87%。也就是说，银行存款的实际利率已经成为负值，储蓄已经不能抵御通胀压力。而分红保险和万能保险通过保险资金直接参与资本市场投资，收益变化比存款利率调整更灵活，更能抵抗通胀风险。

（4）保证本金安全

在证券市场处在牛市时，基金的平均收益表现比保险产品的高，但如果基金管理者的投资失当或者资本市场状况逆转，也可能出现负收益。同时，个人投资基金，即使在大市向好的情况下，也可能因为申购和赎回的时机选择不准确而导致高买低卖。

相比之下，鸿丰分红险只要不提前退保就可以保证本金的绝对安全，并能分享保险公司在运营过程产生的利润。瑞丰万能险提供2%的最低年收益率保障，使家庭资产得到万无一失的保障。

（5）灵活支取以备人生各阶段的不时之需

鸿丰分红险：投保人可以按照现金价值或者账户价值的一定比例（一般不超过80%）办理保单借款业务，使投保人能够获得临时流动资金，以解燃眉之急。

瑞丰万能险：投保人可以根据需要部分领取个人账户价值，而且对每个保单的前两次部分领取免收领取手续费。

相比下，提取未到期的定期银行存款，利息的支付将按活期存款利率计算，会给急需资金周转的存款人带来较大的利息损失。若是股票或者基金的资本变现，除了0.5%左右的赎回费用，更需要承担低价变现资产的风险。

（6）高倍意外保障和免税功能

被保险人不幸因意外伤害身故时，鸿丰分红险给付相当于3倍保额的身故保险金，而瑞丰万能险给付相当于2倍保额的身故保险金，这种高额的保障功能是基金所不具备的。

此外，分红和保险金都免征遗产税、所得税，不必用于抵偿债务，而且任何单位和个人无权冻结保险金。