第一篇：台湾省2016年上半年期货从业：设立期货公司条件考试试题
台湾省2016年上半年期货从业：设立期货公司条件考试试
题
一、单项选择题（共 25题，每题2分，每题的备选项中，只有1个事最符合题意）
1、中国证监会或者其派出机构通过（）等方式，对拟任人的能力、品行和资历进行审查。A．审核材料 B．考察谈话 C．询问相关人 D．调查从业经历
2、下列属于跨商品套利的交易有__。A．小麦与玉米之间的套利
B．3月份与5月份大豆期货合约之间的套利 C．大豆与豆粕之间的套利
D．堪萨斯市交易所和芝加哥期货交易所之间的小麦期货合约之间的套利
3、关于期货交易和远期交易的作用，下列说法正确的有__。A．期货市场的主要功能是风险定价和配置资源
B．远期交易在一定程度上也能起到调节供求关系，减少价格波动的作用 C．远期合同缺乏流动性，所以其价格的权威性和分散风险作用大打折扣 D．远期市场价格可以替代期货市场价格
4、商品市场需求量不包括__。A．国内消费量 B．出口量 C．进口量
D．期末商品结存量
5、期货期权的价格是指期货期权的__。A．内涵价值 B．执行价格 C．时间价值 D．权利金
6、目前，金融界测量市场风险的主流方法是。A：风险列举法 B：流程图分析法 C：风险估算法 D：VaR方法
7、（）负责保障基金业务监管。保障基金的年度收支计划和决算报财政部批准。A．财政部 B．国务院
C．中国银行业协会 D．中国证监会
8、期货公司应当设立（），对期货公司经营管理行为的合法合规性进行审查、稽核。
A．审查部门 B．风险管理部门
C．审查部门和稽查部门 D．合规审查部门或者岗位 9、2007年，全球期货和期权交易量最大的地区是__。A．亚太地区 B．欧洲地区 C．北美地区 D．拉美地区
10、下列股价指数中不是采用市值加权法计算的有__。A．道·琼斯指数 B．NYSE指数
C．金融时报30指数 D．DAX指数
11、如果我们发现了一个上升5浪结构，而且目前处在这个5浪结构的第5浪，如果这一个5浪结构同时又是更上一层次上升5浪的第5浪，则我们应该采取的策略是____ A：加仓买入 B：减仓卖出 C：不操作
D：以上都不对
12、在期货监管机构、自律机构以及其他承担期货监管职能的专业监管岗位任职8年以上的人员，申请期货公司高级管理人员任职资格的，可以。A：只参加面试 B：只参加笔试
C：对学历不作要求
D：免试取得期货从业人员资格
13、期货交易所因会员保证金不足且没有及时追加保证金或者自行平仓，而将会员的合约强行平仓后，强行平仓的有关费用和发生的损失应由__承担。A．会员
B．期货交易所
C．所有投资者共同
D．会员和期货交易所共同
14、期货交易所的非期货公司结算会员的期货从业人员不得从事的行为包括__。A．以本人名义从事期货交易
B．泄露因工作关系掌握的非结算会员的结算信息 C．代理客户从事期货交易
D．利用结算业务关系及由此获得的结算信息损害非结算会员的合法权益
15、期货公司首席风险官应当在每年__前向公司住所地中国证监会派出机构提交上一年度全面工作报告。A．1月20日 B．1月31日 C．3月31日 D．3月1日
16、S﹠P500指数期货合约的交易单位是每指数点250 美元。某投机者3 月20 日在1250.00 点位买入3 张6 月份到期的指数期货合约，并于3月25 日在1275.00 点将手中的合约平仓。在不考虑其他因素影响的情况下，他的净收益是____ A：2250 美元 B：6250 美元 C：18750 美元 D：22500 美元
17、依期货交易法之规定，期货结算机构之组织形态包括下列何者? A：独立的期货结算机构
B：由期货交易所兼营结算部门 C：由其它机构兼营结算部门 D：以上皆是。
18、制定投资者适当性制度具体标准和实施指引的主体是（）。A．中国业协会
B．中国金融期货交易所 C．中国证监会 D．期货公司
19、期货市场的风险有放大性，原因有______。A．期货交易有以小博大的特征 B．期货交易的风险易引发连锁反应 C．期货价格变动小
D．期货交易盈亏幅度大
20、若一条直线型的需求曲线与一条曲线型的需求曲线相切，则在切点处两曲线的需求价格弹性____ A：相同 B：不同
C：可能相同也可能不同 D：依切点所在位置而定
21、建立世界上第一家对冲基金的是。A：巴菲特
B：阿尔弗雷德·温斯洛·琼斯 C：索罗斯 D：罗杰斯
22、全球金属期货的发源地和目前最大的金属期货交易中心是__。A．纽约商业交易所 B．伦敦金属交易所 C．东京工业品交易所 D．芝加哥商业交易所
23、__是指由于交易所的风险管理制度不健全或者执行风险管理制度不严、交易者违规操作等原因所造成的风险。A．交易所的管理风险 B．交易所的技术风险 C．交易所的操作风险 D．交易者的操作风险
24、股指期货的投资主体可以有__。A．自然人 B．法人 C．中金所 D．国家
25、是会员制期货交易所的法定代表人． A：监事长 B：理事长 C：总经理 D：董事长
二、多项选择题（共25题，每题2分，每题的备选项中，有2个或2个以上符合题意，至少有1个错项。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得 0.5 分）
1、对于违反《期货从业人员管理办法》规定的期货从业人员，中国证监会及其派出机构可以釆取措施． A：责令改正 B：监管谈话 C：出具警示函 D：罚款
2、期货公司只能为符合（）标准的自然人投资者申请开立股指期货编码。A．申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币30万元 B．具备股指期货基础知识，通过相关测试
C．具有累计10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录 D．不存在严重不良诚信记录
3、基差走弱时，下列说法不正确的是__。A．可能处于正向市场，也可能处于反向市场 B．基差的绝对数值减小
C．卖出套期保值交易存在净亏损 D．买入套期保值者得到完全保护
4、下列关于期货交易与远期交易的说法，正确的有__。
A．期货交易和远期交易均为买卖双方约定于未来某一特定时间，以约定价格买入或卖出一定数量的商品
B．远期交易是现货交易在时间上的延伸 C．远期交易属于期货交易
D．远期交易的最终履约方式是商品交收，而期货交易大多通过对冲平仓的方式了结
5、在美国，股票指数期货交易主要集中于__。A．CBOT B．KCBT C．NYMEX D．CME
6、首席风险官应当对期货公司经营管理中可能发生的违规事项和风险隐患进行质询和调查，并重点检查期货公司是否依法建立健全和有效执行。A：期货公司员工近亲持仓报告制度 B：期货公司客户保证金安全存管制度 C：期货公司风险监管指标管理制度 D：期货公司治理和内部控制制度
7、期货公司董事长、监事会主席、独立董事、经理层人员和取得经理层人员任职资格但未实际任职的人员，应当至少每（）参加1次由中国证监会认可、行业自律组织举办的业务培训，取得培训合格证书。A．半年 B．1年 C．2年 D．3年
8、甲期货公司从事经纪业务，接受客户乙的委托，以该期货公司的名义为客户进行期货交易，交易结果由承担． A：客户乙 B：甲期货公司
C：甲期货公司和客户乙 D：都不承担
9、目前，我国的介绍经纪商是由__担任。A．受期货公司委托有资质的证券公司 B．期货居间人 C．自然人
D．期货交易顾问
10、从事期货交易活动，应当遵循（）的原则。A．公开 B．公平C．公正
D．诚实信用
11、下列属于期货市场在宏观经济中的作用的是__。A．为政府宏观调控提供参考依据 B．锁定生产成本，实现预期利润 C．降低流通费用，稳定产销关系
D．提高合约兑现率，保证企业正常经营
12、在我国，（）从事期货交易限于从事套期保值业务。A．国有企业 B．国有控股企业 C．金融机构 D．事业单位
13、我国期货公司分类评价中实行“一票降级”制度，下列行为属于“一票降级”的是。
A：股东虚假出资 B：股东抽逃出资 C：挪用客户保证金 D：超范围经营
14、如果某种商品供给曲线的斜率为正，在保持其余因素不变的条件下，该商品价格上升，导致____ A：供给增加 B：供给量增加 C：供给减少 D：供给量减少
15、下列关于有价证券充抵保证金的说法，正确的有（）。A．充抵的期限不得超过该有价证券的有效期限
B．标准仓单充抵保证金的，期货交易所以充抵日前一交易日该标准仓单对应品种最近交割月份期货合约的结算价为基准计算价值
C．国债充抵保证金的，期货交易所以充抵日前一交易日该国债的面值为基准计算价值
D．期货交易所可以根据市场情况对用于充抵保证金的有价证券基准计算价值进行调整
16、期货投机者应当掌握限制损失、滚动利润的原则，这一原则要求投机者__。A．在损失达到事先确定数额时，立即对冲了结，认输离场 B．在发生大额损失时继续等待有利时机，等获取利润后再离场 C．在行情变动有利时，立即平仓获利
D．在行情变动有利时，尽量延长拥有持仓的时间，充分获取市场有利变动产生的利润
17、小麦是世界上最重要的粮食品种，按生长季节划分的品种包括__。A．春小麦 B．夏小麦 C．秋小麦 D．冬小麦
18、期货市场的作用有__。
A．提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济 B．为政府制定宏观经济政策提供参考依据 C．有助于增强国际价格形成中的话语权 D．有助于现货市场的完善与发展
19、下列关于期货交易保证金的说法，正确的有__。A．保证金水平一般以合约价值的一定百分比来表示 B．在正常情况下，交易保证金率通常为5%～10% C．交易保证金率的高低直接关系到期货交易杠杆效应的大小 D．降低交易保证金率可以提高投机者参与的积极性
20、（）的工作人员利用职务上的便利，挪用本单位或者客户资金进行非法活动的，处三年以下有期徒刑或者拘役。A．期货交易所 B．期货经纪公司 C．证券交易所 D．保险公司
21、期货从业人员违反有关法律、法规、政策规定向投资者承诺或保证，情节严重的，由中国期货业协会（）。
A．暂停从业人员资格6个月至12个月 B．撤消期货从业人员资格并在2年内拒绝受理其从业人员资格申请
C．撤消期货从业人员资格并在3年内或永久性拒绝受理其从业人员资格申请 D．公开通报批评
22、下列关于圆弧顶的说法正确的是__。A．圆弧形成的时间与其反转的力度成反比 B．形成过程中成交量是两头多中间少 C．它的形成与机构大户炒作的相关性高
D．它的形成时间相当于一个头肩形态形成的时间
23、在其他情况不变的条件下，会导致期权的权利金降低。A：期权的内涵价值增加 B：标的物价格波动率减小 C：期权到期日剩余时间减少 D：标的物价格波动幅度增大
24、以下交易代码正确的有__。A．小麦合约为WT B．绿豆合约为GN C．天然橡胶合约为CU D．黄大豆2号合约为B
25、期货公司或者其分支机构有下列情形的，国务院期货监督管理机构应当依法办理期货业务许可证注销手续．
A：成立后无正当理由超过2个月未开始营业 B：营业执照被公司登记机关依法注销 C：主动提出注销申请
D：被国务院期货监督管理机构行政处罚两次以上
第二篇：台湾省2016年期货从业资格法律法规：设立期货交易所考试试题
台湾省2016年期货从业资格法律法规：设立期货交易所考
试试题
一、单项选择题（共 25题，每题2分，每题的备选项中，只有1个事最符合题意）
1、通常，基本面分析派人士是依据____来预测未来市场价格的。A：市场信息 B：公共信息 C：全部信息
D：以上所有信息
2、____功能是针对期货投机者来说的，也是期货市场的基本功能之一。A：获取实物商品 B：发展经济 C：便利交易 D：风险投机
3、关于郑州商品交易所的小麦期货合约，以下表述正确的有__。A．交易单位为10吨/手
B．报价单位为元(人民币)/吨
C．合约交割月份为每年的1、3、5、7、9、11月 D．最后交易日为交割月第7个营业日
4、申请设立期货交易所，不需要向中国证监会提交（）文件和材料。A．理事会成员候选人或者董事会和监事会成员名单及简历 B．拟任用高级管理人员及其亲属的名单及简历 C．场地、设备、资金证明文件及情况说明 D．拟加入会员或者股东名单
5、股票期货是以__为标的物的期货合约。A．一组股票价格指数 B．某只股票的收益率 C．单只股票价格
D．整个市场的股票加权价格
6、跨期套利的策略包括__。A．正向市场牛市套利 B．正向市场熊市套利 C．反向市场牛市套利 D．反向市场熊市套利
7、某投资者在5月份以5.5美元/盎司的权利金买入一张执行价格为430美元/盎司的6月份黄金看跌期权，又以4.5美元/盎司的权利金卖出一张执行价格为430美元/盎司的6月份黄金看涨期权，再以市场价格428.5美元/盎司买进一张6月份黄金期货合约。那么，当合约到期时，该投机者的净收益是__美元/盎司。(不考虑佣金)A．2.5 B．1.5 C．1 D．0.5
8、金融期货的基本功能有__。A．套期保值功能 B．价格发现功能 C．投机功能
D．稳定产销功能
9、以下属于建仓阶段内容的有__。A．选择入市时机
B．平均买低和平均卖高 C．蝶式买入卖出
D．合约交割月份的选择
10、如果买卖双方在既定价格水平下均要受到成交量的限制，那么市场就是__。A．有广度的 B．窄的
C．缺乏深度的 D．有深度的
11、基本分析法是期货行情分析方法的主要方法之一，其特点决定了它对价格的（）走势把握比较准确。A．短期 B．中期 C．长期
D．任意时间段内
12、两个变量间的线性相关关系愈不密切，相关系数r值就愈接近____ A：－1 B：＋1 C：0 D：－1或＋1
13、期货市场之所以具有价格发现的功能，主要是因为__。A．期货交易参与者众多，供求双方意愿得以真实体现 B．期货价格反映多数人的预测，接近真实的供求变动趋势 C．交易透明度高，竞争公开化、公平化 D．供求双方协商确定期货价格
14、期货公司的董事长、总经理、首席风险官之间的下列关系不符合规定的是． A：董事长是总经理的表叔 B：总经理是首席风险官的弟弟 C：董事长是总经理的前夫
D：董事长和首席风险官是非常要好的朋友
15、下列关于我国期货市场风险管理的说法，正确的有__。A．应规范期货市场的法律法规
B．政策性风险和自然灾害风险的产生不能由期货市场投资者所控制 C．期货业协会应当制定期货市场的法律法规和交易规则，尽量降低风险 D．期货公司应当将资信差、不符合期货投资要求的客户拒之门外
16、在英国，涉及期货交易行业自我监管的最主要机构是____ A：证券期货业协会 B：投资管理监管组织 C：个人投资管理局
D：金融中介、管理人、和经纪商监管协会
17、全面结算会员期货公司与非结算会员签订、变更或者终止结算协议的，应当在签订、变更或者终止结算协议之日起（）个工作日内向协议双方住所地的中国证监会派出机构、期货交易所和期货保证金安全存管监控机构报告。A．1 B．3 C．5 D．10
18、会员制期货交易所设理事会，每届任期（）年。理事会是会员大会的常设机构，对会员大会负责。A．1 B．3 C．5 D．7
19、某期货公司注册资本5000万元，董事长张某在期货公司里面工作10余年，总经理李某曾经在证券公司里面任职达6年之久，副总经理孙某在期货公司里从事期货业务已满5年，张某、孙某在期货公司里面连续担任董事长、副总经理分别达5年、4年之久，张某已经获得了期货从业人员资格。2010年由于期货行情稳定，形势良好，该期货公司的资本迅速扩大，达到1.5亿元，于是该期货公司开始申请金融期货全面结算会员资格，但未被批准，其原因可能是__。
A．该期货公司董事长、总经理和副总经理中只有一人具有期货从业资格，不符合法律规定
B．该期货公司注册资本不符合法律规定
C．该期货公司董事长、总经理和副总经理期货或者证券从业时间不符合规定 D．该期货公司高级管理人员连续任职不符合规定
20、期货交易法之施行日期，经行政院核定为: A：八十六年一月一日 B：八十六年六月一日 C：八十六年九月一日
D：八十六年十二月一日。
21、来自于期货市场之外，对期货市场的相关主体可能产生影响的风险是__。A．可控风险 B．不可控风险 C．代理风险 D．交易风险
22、“一节一价制”的叫价方式在__比较普遍。A．英国 B．美国 C．荷兰 D．日本
23、公司制期货交易所设董事长1人，副董事长． A：1至2人 B：1人 C：2人
D：2至3人
24、在我国的期货交易所中，不区分结算会员和非结算会员的交易所有__。A．郑州商品交易所 B．大连商品交易所 C．中国金融期货交易所 D．上海期货交易所
25、国际上期货交易所联网合并浪潮的原因是__。A．经济全球化 B．竞争日益激烈
C．场外交易发展迅猛
D．业务合作向资本合作转移
二、多项选择题（共25题，每题2分，每题的备选项中，有2个或2个以上符合题意，至少有1个错项。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得 0.5 分）
1、期货公司的高级管理人员出现下述__情形的，期货公司不得申请金融期货结算业务资格。
A．近1年内存在不良信用记录
B．近2年内因违法违规经营被工商管理部门处以罚款 C．因涉嫌违法违规经营正在被有权机关调查 D．近2年内因诈骗罪受过刑事处罚
2、期货投资咨询从业人员在执行业务过程中必须恪守的原则，提供专业服务，不断提高期货行业的整体社会形象和地位 A：独立诚信 B：谨慎客观 C：勤勉尽职
D：公开公平公正
3、现货交易、远期交易、期货交易三者之间的联系包括__。A．远期交易属于现货交易，是现货交易在时间上的延伸 B．期货交易属于现货交易，是现货交易在时间上的延伸
C．期货交易与远期交易主要表现在两者均为买卖双方约定于未来某一特定时间以约定价格买入或卖出一定数量的商品
D．期货交易是一种高级的交易方式，它以现货交易为基础
4、全面结算会员期货公司和非结算会员在结算协议中约定全面结算会员期货公司的期货保证金账户中非结算会员结算准备金最低余额的，应当符合__的有关规定。
A．中国证监会 B．中国银监会 C．期货交易所
D．中国期货业协会
5、近年来，在全球期货市场交易活跃的短期利率期货品种有__。A．巴西证券期货交易所的1天期银行间拆放利率期货 B．伦敦国际金融交易所的3个月英镑利率期货
C．伦敦国际金融交易所的3个月欧元银行间拆放利率期货 D．芝加哥商业交易所的3个月欧洲美元期货
6、证券公司应当根据（）的规定，指定有关负责人和有关部门负责介绍业务的经营管理。
A．内部控制制度 B．风险隔离制度
C．合规、审慎经营原则 D．独立经营原则
7、下列关于商品基金的说法，正确的有（）。
A．是一种集合投资方式，组织上类似共同基金公司和投资公司 B．专注于投资期货和期权合约 C．既可以做多也可以做空
D．商品基金经理(CPO)实际管理商品基金的资金和账户
8、外汇期货的投机交易，主要是通过__等方式进行的。A．空头交易 B．多头交易
C．买空卖空交易 D．套利交易
9、标准仓单的转让申请由会员单位书面向交易所申报，内容包括__。A．转让的数量 B．转让单价
C．转让前后的客户编码 D．转让前后的客户名称
10、下列期货公司董事、监事和高级管理人员在任职期间出现的情形中，中国证监会及其派出机构可以认定任职人员不适当的有__。
A．向中国证监会提供虚假信息或者隐瞒重大事项，造成严重后果 B．拒绝配合中国证监会依法履行监管职责，造成严重后果 C．1年内累计3次被中国证监会及其派出机构进行监管谈话 D．累计3次被行业自律组织纪律处分
11、在面对__形态时，几乎要等到突破后才能开始行动。A．V形
B．双重顶(底)C．三重顶(底)D．矩形
12、利率期货的空头套期保值者在期货市场上卖空利率期货合约，其卖空的原因是保值者估计（）。A．债券或债权价值上升 B．债券或债权价值下跌 C．市场利率上升 D．市场利率下跌
13、期货市场出现异常情况时，期货交易所可以按照其章程规定的权限和程序，决定采取的紧急措施有（）。A．降低保证金 B．暂时停止交易
C．限制会员或者客户的最大持仓量 D．调整涨跌停板幅度
14、投资者从事期货交易，所面临的交易风险包括__。A．投资者在准备或进行期货交割时产生的风险
B．由于市场流动性差，期货交易难以迅速、及时、方便地成交所产生的风险 C．政策性风险
D．如果期货价格波动较大，不能在规定时间内补足保证金，交易者面临被强行平仓的风险
15、A市B区的时迁与B市C区的阮小二签订一份期货合同，约定到期日在位于D市E区的滚滚红尘期货公司D市营业部进行交易，以下（）法院可以作为当事人的协议管辖法院。A．A市中级人民法院 B．B市中级的人民法院 C．D市中级的人民法院 D．D市E区人民法院
16、下列属于期货市场在微观经济中的作用的是____ A：促进本国经济国际化 B：提高合约兑现率
C：促进本国经济的国际化发展 D：为政府宏观调控提供参考依据
17、股票指数通常的计算方法有。A：算术平均法 B：加权平均法 C：几何平均法 D：指数法
18、下列关于期货套利的说法，正确的是__。
A．利用期货市场和现货市场价差进行的套利称为价差交易 B．套利是与投机不同的交易方式
C．套利交易中关注的是合约的绝对价格水平D．套利者在一段时间内只做买或卖
19、期货市场技术分析一般对__进行分析。A．商品的供给和需求 B．价格 C．交易量 D．持仓量 20、2000年中国期货业协会成立的意义表现在__。A．中国期货市场没有自律组织的历史宣告结束 B．期货市场的基本功能开始逐步发挥 C．我国期货市场三级监管体系开始形成 D．期货市场开始向规范运作方向转变
21、期货公司违反中国期货业协会《期货公司执行股指期货投资者适当性制度管理规则（试行）》的，中国期货业协会可能对其采取的纪律惩戒有（）。A．取消会员资格并公告 B．通过媒体公开谴责 C．协会内通报批评 D．批评
22、蝶式套利的特点有______。
A．蝶式套利的实质是跨交割月份的套利活动
B．蝶式套利由两个方向相反的跨期套利构成，一个卖空套利和一个买空套利 C．连接两个跨期套利的纽带是居中月份的期货合约
D．在合约数量上，居中月份合约等于两旁月份合约之和
23、下列机构中，____不属于会员制期货交易所的设置机构。A：:会员大会 B：:董事会 C：:理事会
D：:各业务管理部门
24、需求法则可以表示为：__。
A．价格越高，需求量越小；价格越低，需求量越大 B．价格越高，供给量越小；价格越低，供给量越大 C．价格越高，需求量越大；价格越低，需求量越小 D．价格越高，供给量越大；价格越低，供给量越小
25、全面结算会员期货公司应当建立并实施__等制度，保证金融期货结算业务正常进行，确保非结算会员及其客户资金安全。A．预算执行 B．风险管理 C．内部控制 D．客户管理
第三篇：台湾省2015年上半年期货从业基础知识：期货交易所考试试题
台湾省2015年上半年期货从业基础知识：期货交易所考试
试题
一、单项选择题（共 25题，每题2分，每题的备选项中，只有1个事最符合题意）
1、期货公司不得与不符合（）要求的客户签署期货经纪合同，也不得为未签订期货经纪合同的客户申请交易编码。A．审慎 B．客观 C．实名制 D．统一开户
2、下列说法正确的是.A：成交量是重要的人气指标，反映市场的买卖双方的频率
B：通过对成交量与价格之间关系的分析，可以判断价格走势和价格运动的强烈程度
C：成交量是价格上涨的动力，价格下跌而成交量萎缩，这显示动力不足 D：成交量递增，表明多头市场已形成，价格将上涨
3、期货投机交易的方法包括__。A．买低卖高 B．卖高买低 C．平均买低 D．平均卖高
4、期货公司申请金融期货结算业务资格，要求结算和风险管理部门或者岗位负责人具有担任期货公司交易、结算或者风险管理部门或者岗位负责人__年以上经历。A．2 B．3 C．5 D．7
5、下列不属于会员制期货交易所会员的基本权利的是__。A．设计期货合约
B．行使表决权、申诉权
C．联名提议召开临时会员大会 D．按规定转让会员资格
6、客户开立账户，应当出具（）等证件。A．中国公民身份证明 B．中国法人资格合法证件 C．中国某大学的学生身份证明
D．中国其他经济组织资格的合法证件
7、以下关于道氏理论说法错误的是
A：主要趋势通常持续一年以上，次要趋势一般持续3周到3个月 B：道氏理论的主要目标是捕捉市场的基本趋势 C：道氏理论可以推论不同性质趋势的升跌幅
D：道氏理论提供两种指数互相确认，这会导致投资者交易的滞后性
8、会员制期货交易所设会员大会，会员大会是期货交易所的权力机构，由（）组成。
A．全体会员
B．控股10%的股东 C．全体股东推举的会员 D．中国证监会核准的会员
9、期货公司单个股东的持股比例增加到__以上，或者有关联关系的股东合计持股比例增加到__以上的，应当经中国证监会批准。A．3%；3% B．3%；5% C．5%；3% D．5%；5%
10、中国证监会规定“不得高于”一定标准的风险监管指标，其预警标准是规定标准的（）。A．50% B．80% C．100% D．120%
11、下列不属于国务院期货监督管理机构派出机构有权批准的期货公司的事项的是（）。
A．变更法定代表人
B．设立或者终止境内分支机构 C．变更注册资本
D．变更住所或者营业场所
12、下列股价指数中不是采用市值加权法计算的有__。A．道·琼斯指数 B．NYSE指数
C．金融时报30指数 D．DAX指数
13、芝加哥商业交易所13周美国短期国债期货的面值为。A：100美元 B：1 000美元 C：10 000美元 D：1 000 000美元
14、期货公司应当每半年向公司全体董事提交书面报告，说明净资本等各项风险监管指标的具体情况，该书面报告应当经期货公司（）签字确认。A．法定代表人 B．结算负责人
C．经营管理主要负责 D．财务负责人
15、下列风险是外汇会计风险的是。A：以即期或延期付款为支付条件的商品或服务的进出口，在装运货物或提供服务后而尚未收支货款或服务费用期间，外汇汇率变化所造成的风险 B：国外筹资中的汇率风险
C：国家储备性外汇资产因汇率变动而使其实际价值减少的风险
D：外汇汇率的变动而引起的企业资产负债表中某些外汇资金项目金额变动的风险
16、假如买者可以按不变价格购买任何数量的某商品，这意味着该商品的需求价格弹性等于____ A：零 B：无穷小 C：1 D：无穷大
17、以下哪种情况为卖出信号__ A．平均线MA从上升开始走平，价格从上下穿平均线MA B．DIF和DEA为正值，且DIF向下突破DEA C．WMS高于80 D．RSI取值在40
18、下列选项中不属于期货交易所总经理职权的是（）。A．组织实施会员大会、理事会通过的制度和决议 B．主持期货交易所的日常工作
C．根据章程和交易规则拟订有关细则和办法 D．决定对违规行为的纪律处分
19、关于我国期货交易所对持仓限额制度的具体规定，以下表述正确的有__。A．采用限制会员持仓和限制客户持仓相结合的办法，控制市场风险 B．套期保值交易头寸实行审批制，其持仓也受限制
C．交易所调整限仓数额须经理事会批准，报中国证监会备案后实施 D．会员或客户的持仓数量不得超过交易所规定的持仓限额
20、期货公司制定投资者适当性标准的实施方案后，报__备案。A．中金所 B．中国证监会
C．公司所在地中国证监会派出机构 D．中国期货业协会
21、为提高期货从业人员的职业道德和专业素质，中国期货业协会每年应当组织__。
A．检查 B．后续职业培训 C．资格考核 D．资格公示
22、通过期货交易形成的价格具有的特点之一是（）。A．离散性 B．周期性 C．跳跃性 D．公开性
23、上市公司的高级管理人员违背对公司的忠实义务，用职务便利，为明显不具有清偿能力的单位提供担保，致使上市公司利益遭受重大损失的，处。A：3年以下有期徒刑或者拘役，并处罚金 B：3年以上7年以下有期徒刑，并处罚金
C：3年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处罚金 D：3年以上7年以下有期徒刑
24、会员出现__情况时，交易所可以取消其会员资格。A．被中国证监会宣布为“市场禁入者” B．私下转让会员资格
C．无正当理由连续二个月不做交易 D．拒不执行会员大会或理事会的决议
25、许可证正本或者副本遗失或者灭失的，期货公司应当在__内在中国证监会指定的报刊或者媒体上声明作废，并持登载声明向中国证监会重新申领。A．15日 B．30日 C．60日 D．90日
二、多项选择题（共25题，每题2分，每题的备选项中，有2个或2个以上符合题意，至少有1个错项。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得 0.5 分）
1、2000年12月29日，中国期货业协会经过多年酝酿终于宣告成立，它标志着__。
A．中国期货市场没有自律组织的历史宣告结束 B．期货市场的基本功能开始逐步发挥 C．我国期货市场三级监管体系开始形成 D．期货市场开始向规范运作方向转变
2、和黄金分割线有关的一些数字中，有一组最为重要，股价极容易在由这组数字产生的黄金分割线处产生支撑和压力，请找出这一组____ A：0.382、0.618、1.191 B：0.618、1.618、2.618 C：0.382、0.809、4.236 D：0.382、0.618、1.618
3、期货经纪公司故意提供虚假信息，诱骗投资者买卖期货合约，造成严重后果的，（）。
A．对单位判处罚金
B．对直接负责的主管人员，处五年以下有期徒刑或者拘役 C．对其他直接责任人员，处五年以下有期徒刑或者拘役 D．对直接负责的主管人员，处五年以上十年以下有期徒刑
4、下列关子期货市场上利用套期保值规避风险的说法，正确的有__。A．一般情况下，同种商品的期货价格和现货价格变动趋势相同 B．随着期货合约到期日的来临，期货价格和现货价格呈现趋同性 C．投机者、套利者的参与是套期保值实现的条件
D．在现货市场和期货市场同时存在的情况下，同一种商品在同一时空内会受到相同经济因素的影响和制约
5、公司制期货交易所股东大会行使下列（）职权。A．选举和更换由职工代表担任的董事、监事 B．审议批准董事会、监事会和总经理的工作报告 C．决定期货交易所董事会提交的其他重大事项 D．期货交易所章程规定的其他职权
6、卖出套期保值者不能得到完全保护的情形是__。A．基差不变
B．正向市场上基差走强 C．反向市场上基差走强 D．反向市场转为正向市场
7、人民法院在保全与会员资格相应的会员交易席位后，可以采取下列（）措施。A．依法裁定不得转让该会员资格 B．依法裁定转让该会员资格
C．依法停止该会员交易席位的使用
D．在执行过程中，依法采取强制措施转让该交易席位
8、合约月份的选择主要受______因素的影响。A．价格
B．合约流动性
C．合约月份不匹配
D．不同合约基差的差异性
9、下列关于金融期货说法正确的有。
A：金融期货经历了黄金期货一利率期货一股指期货的发展历程 B：金融期货品种最先上市的是外汇期货
C：国民抵押协会债券期货合约是世界上第一个利率期货合约 D：价值线综合指数期货合约是以股票指数为期货交易对象的
10、关于大连商品交易所新修改的豆粕期货合约，以下表述正确的有__。A．合约交割月份为每年的1、3、5、7、8、9、11、12月
B．最后交割日是最后交易日后第4个交易日(遇法定节假日顺延)C．交易手续费为4元/手
D．最后交易日是合约月份第10个交易日
11、金融期货三大类别中不包括__。A．股票期货 B．利率期货 C．外汇期货 D．石油期货
12、A市B区的时迁与B市C区的阮小二签订一份期货合同，约定到期日在位于D市E区的滚滚红尘期货公司D市营业部进行交易，以下（）法院可以作为当事人的协议管辖法院。A．A市中级人民法院 B．B市中级的人民法院 C．D市中级的人民法院 D．D市E区人民法院
13、关于正向市场和反向市场叙述正确的是。
A：在正向市场中，市场行情上涨时，在远期月份合约价格上升时，近期月份合约的价格都会上升
B：一般来说，在商品期货的正向市场中，市场行情上涨时，在远期月份合约价格上升时，近期月份合约的价格会上升
C：一般来说，在商品期货的反向市场中，市场行情上涨时，在近期月份合约价格上升时，远期月份合约的价格也上升，且远期月份合约价格上升可能更多 D：在反向市场中，如果市场行情下滑，近期月份合约受的影响较小，跌幅很可能小于远期月份合约
14、下列关于商品期货合约交易单位的说法，正确的有__。A．商品的市场规模较大，交易单位应该较大 B．商品的市场规模较大，交易单位应该较小 C．交易者的资金规模较大，交易单位应该较大 D．交易者的资金规模较大，交易单位应该较小
15、某期货公司任命李平为首席风险官，请问，下列情形中哪些违反了中国证监会的管理规定__ A．在任首席风险官期间向监事会负责 B．李平在期货公司兼任合规部主任 C．李平在期货公司兼任财务负责人
D．期货公司董事会讨论时，只有独立董事于某投了反对票，其他人都同意，依据章程规定，通过对李平的任命决议
16、美国期货投资基金的监管机构有__。A．全国期货业协会(NFA)B．商品期货交易委员会(CFTC)C．证券交易委员会(SEC)D．全国证券商协会(NASD)
17、__是全球最主要的原油期货交易所。A．伦敦国际石油交易所 B．纽约商业交易所 C．芝加哥商业交易所 D．上海期货交易所
18、程序化交易系统的设计原则有。A：准确性 B：稳定性 C：高效性 D：简单性
19、下列构成不同月份金融期货价格差异的原因有______。A．通货膨胀率 B．利率 C．预期心理 D．包装成本
20、期货从业人员违反《期货从业人员执业行为准则》，（）的，予以公开通报批评。
A．情节严重 B．情节较轻
C．并造成严重后果 D．未造成严重后果
21、移动平均线的特点有__。A．追踪趋势 B．超前性 C．波动性
D．助涨助跌性
22、下列属于商品期货的有______。A．农产品期货 B．金属期货
C．能源化工期货 D．股票期货
23、下列交易应当认定为透支交易的有（）。
A．期货交易所在期货公司没有保证金的情况下，允许期货公司开仓交易或者继续持仓
B．期货交易所在期货公司保证金不足的情况下，允许期货公司开仓交易或者继续持仓
C．期货公司在客户没有保证金的情况下，允许客户开仓交易或者继续持仓 D．期货公司在客户保证金不足的情况下，允许客户开仓交易或者继续持仓
24、某期货交易所经国务院的批准而解散，据此分析该交易所解散的原因可能是__。
A．章程规定的营业期限届满 B．因经营效益不好而关闭
C．会员大会或者股东大会决定解散 D．中国证监会决定关闭
25、期货公司的股东、实际控制人或其他关联人有下列（）情形之一的，中国证监会及其派出机构可以责令其限期整改。
A．占用期货公司的资产，可能影响期货公司持续经营
B．直接任免期货公司的董事、监事、高级管理人员，或者非法干预期货公司经营管理活动
C．股东按照出资比例行使表决权
D．报送、提供或者出具的有关报告、材料或者信息等存在虚假、误导或者遗漏
第四篇：期货从业考试基础知识
第一章
一、期货市场最早萌芽于欧洲。
早在古希腊就出现过中央交易所、大宗交易所。
到十二世纪这种交易方式在英、法等国发展规模较大、专业化程度也很高。1571年，英国创建了--伦敦皇家交易所。
二、1848年芝加哥期货交易所问世。
1848年，芝加哥82位商人发起组建了芝加哥期货交易所（CBOT）。1851年，引入远期合同。
1865年，推出了标准化和约，同时实行了保证金制度。1882年，交易所允许以对冲方式免除履约责任。
1883年，成立了结算协会，向交易所会员提供对冲工具。1925年，CBOT成立结算公司。
三、1874年芝加哥商业交易所产生。
1969年成为世界上最大的肉类和畜类期货交易中心。（CME）
四、1876年伦敦金属交易所产生[LME]（1987年新建）
五、期货交易与现货交易的联系
期货交易在现货交易上发展起来，以现货交易为基础。没有期货交易，现货交易的价格波动风险无法避免，没有现货交易，期货交易没有根基，两者相互补充，共同发展。
六、期货交易与现货交易的区别：
（1）、交割时间不同，期货交易从成交到货物收付之间存在时间差，发生了商流与物流的分离。（2）、交易对象不同，期货交易的是特定商品，即标准化和约；现货交易的是实物商品。（3）、交易目的不同，现货交易--获得或让渡商品的所有权。
期货交易--一般不是为了获得商品，套保者为了转移现货市场的价格风险，投机者为了从价格波动中获得风险利润。
（4）、交易场所与方式不同，现货不确定场所和方式多样，期货是在高度组织化的交易所内公开竞价方式。（5）结算方式，现货交易一次性或分期付款，期货只须少量保证金，实行每日无负债结算制度。
七、期货交易的基本特征
合约标准化、交易集中化、双向交易和对冲机制、杠杆机制、每日无负债结算制度。
八、期货市场与证券市场
（1）基本经济职能不同，证券市场--资源配置和风险定价，期货市场--规避风险和发现价格（2）交易目的不同，证券市场--让渡证券的所有权或谋取差价 期货市场--规避现货市场的风险和获取投机利润
（3）市场结构不同
（4）保证金规定不同。
九、期货市场发展概况
（一）商品期货：农产品：大豆、小麦、玉米、棉花、咖啡 金属品：铜、锡、铝、白银、能源品：原油、汽油、取暖油、丙烷
（二）金融期货：外汇、利率、股指
（三）期货期权 基本态势是，商品期货保持稳定，金融期货后来居上，期货期权（权钱交易）方兴未艾（芝加哥期权交易所--CBOE）
十、国际期货市场的发展趋势
20世纪70年代初，布雷顿森林体系解体以后，浮动汇率制取代固定汇率制，世界经济格局发现深刻的变化，出现了市场经济货币化、金融化、自由化、一体化（电子化的结果）的发展趋势，利率、汇率、股价频繁波动，金融期货应运而生，是国际期货市场呈现一个快速发展趋势，有以下特点：
（一）期货交易日益集中--国际中心芝加哥、纽约、伦敦、东京，区域中心新家坡、香港、德国、法国、巴西
（二）联网合并发展迅猛
（三）金融期货的发展势头势不可挡
（四）交易方式不断创新
（五）服务质量不断提高
（六）改制上市成为新潮
十一、我国期货市场的建立和发展
1918年北平证券交易所成立（首家）1920年上海证券物品交易所成立
“民十信交风潮”--1921年11月，有88家交易所停业，法国领事馆颁布“交易所取缔规则”21条。1990年10月郑州粮食批发市场，引入期货交易机制，新中国首家期货交易所成立 1992年5月，上海金属交易所开业
1992年7月，第一家期货经纪公司--广东万通期货经纪公司成立，同年底，中国国际期货经纪公司成立。
十二、中国期货市场规范发展
1999年6月2日，国务院颁布《期货交易管理暂行条例》，与之配套的《期货交易所管理办法》、《期货经纪公司管理办法》、《期货经纪公司高级管理人员任职资格管理办法》和《期货从业人员资格管理办法》也相继发布实行（2002年修订）
1999年12月25日，通过的《中华人民共和国刑法修正案》，将期货领域的犯罪纳入刑法中。
2000年12月29日，中国期货业协会宣告成立，同时标志着我国期货市场的三级监管体系的形成。
第二章
一、现代期货市场上套期保值在规避价格风险方面的优势
期货市场有效的交易制度能够在最大程度上降低交易中的违约风险和交易纠纷，能够有效地控制期货市场风险，能够有效起到降低投机者投入成本，提高转手效率。避免实物交割环节的作用，从而吸引大量的投机者参与，起到活跃市场、提高市场流动性和保障期货市场功能的发挥的作用。
现代期市上，规避价格风险采取了与远期交易完全不同的方式--套期保值。套期保值是指在期货市场上买进或卖出与现货交易数量相等但方向相反的商品期货。在未来某一时间通过卖出或买进期货合约进行对冲平仓，从而在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏对冲机制。
基差--决定对冲盈亏的平衡点。
二、套期保值规避风险的基本原理
对于同一种商品来说，在现货市场和期货市场同时存在的情况下，在同一时空内会受到相同的经济因素的影响和制约，因而一般情况下两个市场的价格变动趋势相同，并且随着期货合约临近交割，现货价格与期货价格趋于一致。套期保值就是利用两个市场的这种关系，在期货市场上采取与现货市场上交易数量相同但交易相反的交易（如现货市场卖出的同时在期货市场上买进，或在现货市场买进的同时在期货市场上卖出），从而在两个市场上建立一种相互冲抵的机制，无论价格怎样变动，都能取得在一个市场亏损的同时，在另一个市场赢利的结果。最终亏损额与赢利额大致相等，两者冲抵，从而将价格变动的风险大部分转移出去。
三、发现价格功能的基本原理
是指在期货市场通过公开、公正、高效、竞争的期货交易运行机制，形成具有真实性、预期性、连续性和权威性的价格过程。期货市场形成的价格之所以为公众所承认，是因为期货市场是一个有组织的规范化的市场。
期货市场汇聚了众多的买家和卖家，通过出市代表，把自己所掌握的对某种商品的供求关系及变动趋势的信息集中到交易所内，从而使期交所能够把众多的影响某种商品价格的各种供求因素集中反映到期货市场内，形成的期货价格能够比较准确地反映真实的供求状况及其价格变动的趋势。
四、价格发现的特点：预期性、连续性、公开性、权威性。
五、期货市场在宏观经济中的作用：
a）提供分散、转移价格风险工具，有助与国民经济稳定。b）为政府制定宏观经济政策提供参考依据。c）促进本国经济的国际化。
d）有助于市场经济体制的建立和完善。
六、期货市场在微观经济中的作用：
a）锁定生产成本，实现预期利润。
b）利用期货市场价格信号，组织安排现货生产。c）期货市场拓展销售和采购渠道 d）期货市场促进企业关注产
第三章
一、期货市场的组织结构
1、提供集中交易场所的期货交易所。
2、提供结算服务的结算机构。
3、提供代理交易服务的期货经纪公司。
4、参与期货市场交易的投资者
5、对市场进行监督管理的监管机构
6、相关服务机构
二、期货交易所
专门进行标准化期货合约买卖的场所，其性质是不以（交易盈利）营利为目的，按照其章程的规定实行自律管理，以其全部财产承担民事责任。交易所具有高度的系统性和严密性，高度组织化和规范化的交易服务组织。设立交易所由中国证监会审批。
三、期交所的职能
1、提供交易场所、设施及相关服务
2、制定并实施业务规则
3、设计合约、安排上市
4、组织、监督期货交易
5、监控市场风险
6、保证合约的履行
7、发布市场信息
8、监管会员的交易行为
9、监管指定交割仓库。
四、交易所的组织形式
一般分为会员制和公司制
会员制：全体成员出资组建，交易所是会员制法人，以全额注册资本对其承担有限责任，权力机构是会员大会。会员制交易所是实行自律性管理的会员制法人。
会员大会的常设机构是由其选举产生的理事会。
五、会员资格的取得
1、以创办发起人身份加入
2、接受转让
3、依据交易所规则加入
4、市价购买加入。
六、期交所的领导机构人选任免：
《期货交易管理暂行条例》规定：期交所理事长、副理事长由中国证监会提名，理事会选举产生。期交所总经理、副总经理由证监会任免 法定代表人：总经理
七、会员制交易所的具体机构设置有哪些
会员大会、理事会、专业委员会、业务管理部门
八、会员制和公司制交易所的区别：
首先，设立目的不同。会员制是以公共利益为目的的，公司制是以营利为目的的；
其次，承担的法律责任不同。前者会员不承担交易中的任何责任，后者股东承担有限责任； 第三，适用法律不同。前者适用民法，后者适用公司法。
第四，资金来源不同。前者主要来自会员会费，盈利不分红，后者资金来自股本金，盈利分配给股东。
九、期货结算机构的组织形式
a）作为交易所的内部机构而存在
b）附属于某交易所的相对独立的结算机构
c）由多家交易所和实力较强的金融机构出资组成全国性的结算公司。
十、建立全国统一结算机构的意义
a）有利于加强风险控制，可在很大程度上降低系统风险的发生概率 b）可以为市场参与者提供更高效的金融服务 c）为新的金融衍生品种的推出打下基础
十一、期货市场结算采用分级结算体系
我国期交所结算大体上可以分为两个层次：第一层次是由结算机构对会员进行结算；第二层次的由会员根据结算结果对其所代理的客户（即非会员客户）进行结算。我国结算机构是交易所的一个内部机构，交易所的会员既是交易会员也是结算会员。
十二、结算机构的作用
1、计算交易盈亏（包括平仓盈亏和持仓盈亏）
2、担保交易履约（它为所有合约买方的卖方和所有合约卖方的买方）
3、控制市场风险：保证金制度是控制市场风险最根本的制度。结算机构作为结算保证金的收取、管理机构，承担风险控制责任。所谓结算保证金，就是结算机构向结算会员收取的保证金。
十三、期货经纪公司的性质及职能
期货经纪机构是指依法设立、接受客户委托、按照客户指令、以自己的名义为客户进行期货交易并收取交易手续费的中介组织，其交易结果由客户承担。
主要职能：根据客户指令代理买卖期货合约，办理结算和交割手续；对客户账户进行管理，控制客户交易风险；为客户提供期货市场信息，进行交易咨询，充当客户交易顾问。
十四、期货经纪公司设立的条件
《期货交易管理暂行条例》规定，设立期货经纪公司必须经证监会批准，符合公司法的规定，并且具备以下条件：
1、注册资本最低限为人民3000万元。
2、主要管理人员和业务人员必须具有期货从业资格。
3、有固定的经营场所和合格的交易设施。
4、有健全的管理制度。
5、证监会规定的其它条件。
十五、设立期货营业部的规定
期货经纪机构设立的营业部不具备法人资格，在公司授权范围内依法开展业务，其民事责任由期货经纪公司承担。
期货经纪机构必须对营业部实施统一管理、统一结算、统一风险控制、统一资金调拨、统一财务管理和会计核算。
设立期货营业部要经证监会审批，具备条件：申请人前一没有重大违法记录；已设营业部经营状况良好；有符合要求的经理人员和3名以上从业人员；期货经纪公司的营业部有完备的管理制度；营业部有符合要求的经营场所与设施。
第四章
一、期货合约的概念
期货合约是指由期交所统一制定、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量质量商品的标准化合约，它是期货交易的对象。
期货合约与现货合同和现货远期合同最本质的区别就在于期货合约条款的标准化。
期货和约，其标的物的数量、质量等级及替代品升贴水标准、交割月份等条款都是标准化的，使期货合约具有普遍性特征。期货价格通过在交易所公开竞价方式产生。
期货合约的标准化，加之其转让无须背书，便利了期货合约的连续买卖，具有很强的市场流动性，极大地简化了交易过程，降低了交易成本，提高了交易效率。
二、期货合约的主要条款及设计依据
a）合约名称--品种名称与交易所名称
b）交易单位--每手期货合约所代表的标的商品的数量 c）报价单位--元（人民币吨 表示）
d）最小变动价位--报价必须是最小变动价位的整数倍 e）每日价格最大变动限制 f）合约交割月份 g）交易时间 h）最后交易日
i）交割日期
j）交割等级--标准交割等级采用交易量大的标准品的质量等级 k）交割地点--指定交割仓库 l）交易手续费
m）交割方式--现金或实物 n）交易代码
三、成为商品期货品种的条件
a）储藏和保存较长时间不会变质
b）品质易于划分、质量可以评价
c）商品可供量大，不易为少数人控制和垄断 d）买卖者众多 e）价格波动频繁
四、国际主要期货品种
（一）商品期货
#农产品期货是产生最早的期货品种，也是目前全球商品期货市场最重要的组成部分 #畜产品期货的产生时间要远远晚于农产品期货，源于人们对期货品种特点的认识有关 #有色金属期货是20世纪六、七十年代有多家交易所陆续推出的
#能源期货始于1978年，产生较晚但发展较快。原油活跃，目前石油期货是全球最大的商品期货品种。以美国纽约商品交易所、英国伦敦石油交易所为主。
（二）金融期货
#20世纪70年代，期货市场突破发展，金融期货大量出现并逐渐占据期市主导地位。三大品种：外汇、利率、股指
（三）另类期货新品种
1、保险期货。
2、经济指数，在股指期货运作成功的基础上，出现一批经济发展指标为上市合约的期货新品种，被称之为投数期货新浪潮。
（四）商品期货、金融期货合约分布：
CBOT：农产品、利率（长期国债及10年期国债）
CME：林产品（木材）、畜产品（猪、牛、鸡）、外汇、股指（标准普尔500指数）NY期交所：经济作物（棉花、糖、咖啡、可可）NY商交所：有色金属（黄金、白银、钯）、石油、天然气 LME：铜、铝、铅、锌、锡
五、国内主要期货品种
小麦--郑州--交割月倒数第七个营业日（最后交易日）--交割日（交割月份第一交易日至最后交易日）大豆--大连--合约月份第十个交易日--最后交易日第七交易日 豆粕--大连--合约月份第十个交易日--最后交易日第四交易日 铜--上海--合约交割月的15日--交割16-20日 铝--上海--合约交割月的15日--交割16-20日 天胶--上海--合约交割月的15日--交割16-20日 新上市的有郑棉、连玉米、沪燃料油等。
第五章
一、期货交易的主要制度
保证金制度、每日结算制度、涨跌停板制度、持仓限额制度、大户报告制度（与持仓限额相联系）、实物交割制度、强行平仓制度、风险准备金制度（按20%计提）、信息披露制度。
二、保证金的概念
1、保证金比例（一般5%-10%）：
2、结算准备金--预先准备的未被合约占用的保证金
3、交易保证金--确保合约履行的已被合同占用的保证金
4、会员、客户保证金形式--标准仓单、允许的其它抵押品、现金
三、调整保证金的条件：
a）对合约上市运行的不同时段规定不同的保证金比率 大连：从交割前一个月第一交易日起，每天递增5% 交割月第5个交易日50% 上海：交割月第一个交易日10%，每5天递增5%，直至20%，铜、铝保值均为5%不变。天胶，投机保值一样。郑州：交割前1月上旬5%，中旬10%，下旬20%，交割月30%。（一般月份：是指交割月前一个月之前的月份）b）随着合约持仓量的增大，交易所逐步提高比率 郑麦：-5%-40-8%-50-9%-60万手-10%-大豆：-5%-30-8%-35-9%-40万手-10%-上海：-5%-12万手-7%-14万手-9%-16万手-10% c）出现涨跌停板时，调高交易保证金比例
当某合约出现涨跌停板时，当某合约连续3个交易日按结算价计算的涨（跌）幅之和达到合约规定的最大涨幅的2倍时调高保金比例。
当某合约交易出现异常，交易所可按规定的程序调整交易保证金的比例 对同时满足本办法有关调整条件时，就高不就低。
四、何谓每日结算制度
又称每日无负债结算制度，又称“逐日盯市”，是指交易结束，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项同时划转，相应增加或减少会员的结算准备金。
五、何谓标准仓单
由交易所统一制定的、交易所指定交割仓库在完成入库商品验收确认合格后签发给货物卖方的实物提货凭证。标准仓单经交易所注册后有效。标准仓单采用记名方式。标准仓单合法持有人应妥善保管。标准仓单的生成通常需要经过入库预报、商品入库、验收、指定交割仓库签发和注册等环节。
六、强行平仓的几种情形：
a）会员结算准备金余额小于零，并未能在规定时限内补足的。b）持仓量超出其限仓规定的。
c）因违规受到交易所强行平仓处罚的。d）根据交易所的紧急措施应予强行平仓的
七、期货交易完整流程：
开户、下单（书面、电话、网上）、竞价、结算、交割
八、撮合成交价产生方式：
开盘价和收盘价采用集合竞价方式产生，集合竞价采用最大成交量原则，连续竞价采取价格优先、时间优先的撮合原则： 买入价BP、卖出价SP、前一成交价CP，当BP≥ SP≥ CP 则最新成交价=SP 当BP≥ CP≥ SP 则最新成交价=CP 当CP≥ BP≥ SP 则最新成交价=BP
九、期转现的优越性
期转现是指持有方向相反的同一月份合约会员（客户）协商一致并向交易所提出申请，获得交易所批准后，分别将各自持有的合约按交易所规定的价格由交易所代为平仓，同时按双方协议价格进行与期货合约标的物数量相当、品种相同、方向相反的仓单的交换行为。其优越性：
1、生产经营企业利用期转现可以节约期货交割成本，提高资金使用效率。
2、期转现比“平仓后购销现货”更便捷。
3、期转现比远期合同交易和现货交收价格更有利。
流程：
1、寻找对手，2、商定平仓和现货交收价格，3、向交易所申请，4、交易所核准，5、办理手续，6、纳税
提前交收标准仓单：节省利息、存储费用
标单以外的货物：节省交割费，利息，仓储费，要考虑现货品质级差等。
第六章
一、期货价格构成要素包括：
1、商品生产成本：物质耗费+人工
2、期货交易成本：佣金与交易手续费、保证金利息
3、期货商品流通费用（3%）：商品运杂费、商品保管费、保险费
4、预期利润：社会平均投资利润、期货交易的风险利润
5、期货商品的价格=现货商品价格+持仓费（仓储费+保险费+利息）
二、套期保值的原理、特点与作用：
特点：经营规模大、头寸方向比较稳定、保留时间长
作用：对企业来说，套期保值是为了锁住生产成本和产品利润，稳定经营。
套期保值者是期货市场的交易主体，必须具备一定的条件：是有一定的生产经营规模、产品价格风险大、套期保值者的风险意识强能及时判断风险、能够独立经营与决策。
原理：同种商品的期货价格走势与现货价格走势一致 现货市场与期货市场随着时间的推移两者趋向一致。
三、套期保值的操作规程：
1、商品种类相同原则（或相互替代性强）
2、商品数量相等原则
3、月份相同或相近原则
4、交易方向相反原则
四、买进（多头）套保的利弊分析：
1、买进套期保值能够回避价格上涨所带来的风险
2、提高了企业资金的使用效率
3、对需要库存的商品来说，节约了一些仓储费用、保险费、损耗
4、能够促使现货合同的早日签订。
但在回避对己不利的价格风险的同时，也放弃了因价格可能出现对己有利的价格机会。
五、卖出（空头）套保的利弊分析：
a）回避未来现货价格下跌的风险
b）卖出套保能够顺利完成预期价格销售计划 c）有利于现货合同的顺利签订
但放弃了价格日后出现上涨的获利机会
六、影响基差的因素有哪些
基差=现货价-期货价
它与持仓费有一定关联，并不完全等同持仓费，但变化受制于持仓费。持仓费-反映的是期货价与现货价之间的基本关系的本质特征 基差：是期货价与现货价之间实际运行变化的动态指标 正向市场：基差--为负值 反向市场：基差--为正值
基差的决定因素主要是市场上商品的供求关系：如农产品的季节因素、替代产品的供求变化、仓储费运费、保险费、上年结转库存等。
七、基差的作用：
a）基差是套期保值成功与否的基础。套保者是利用期货价差来弥补现货价差，即以基差风险取代现货市场的价差风险。套保效果主要由基差的变化决定的。
b）基差是发现价格的标尺。从根本上说，是现货市场的供求关系以及市场参与者对未来现货价格的预期决定着期货价格，但这并不妨碍以期货价格为基础报出现货价。
c）基差对于期现套利交易很重要。在正向市场上，基差绝对值大于持仓费，出现无风险套利。
八、基差变化对套期保值的影响
基差缩小：卖出--正向市场--盈利 买进--反向市场--赢利 卖出--反向市场--亏损 买进--正向市场--亏损
基差扩大：卖出--反向市场--盈利 买进--正向市场--赢利 卖出--正向市场--亏损 买进--反向市场--亏损
九、基差交易的特点有哪些
基差交易是以某月份的期货价格为计价基础，以期货价格加上或减去双方协商同意的基差来确定双方买卖现货商品的价格的交易方式。
（基差交易大都是和套期保值交易结合在一起进行的）
不管现货市场上的实际价格是多少，只要套保者与现货交易的对方协商得到的基差，正好等于开始做套保时的基差，就能实现完全保值。套保者如果能争取到一个更有利的基差，套期保值交易就能盈利。
两种方式：买方叫价交易 卖方叫价交易
十、套期保值的发展趋势：
期货市场在某种程度上已成为企业或个人资产管理的一个重要手段。
1、保值者主动参与，大量收集整个宏观经济和微观经济的信息，采用科学的分析方法，以决定交易策略的选取，以期获得较大的利润。
2、保值者不一定等到现货交割才完成保值行为，而可根据现货价格和期货价格的变化，进行多次的停止或恢复保值活动，不但能降低风险，同时还能保证获取一定的利润。
3、将期货保值视为风险管理工具，一方面利用期货交易控制价格，通过由预售而进行的卖期保值来锁住商品售价；另一方面利用期货交易控制成本，通过买期保值以锁住原材料价格，以保持低原料成本及库存成本。通过这两方面的协调在一定程度上可以获得较高的利润。
4、保值者将保值活动视为融资管理工具。资产或商品的担保价值，通过套期保值，可以使资产具有相当的稳定价值，提高贷款额度。
5、保值者将保值活动视为重要的营销工具，保证商品供应和稳定采购，消除债务互欠。保证活动由于期现结合，远近结合，形成多种价格策略，借套期保值参与市场竞争，提高企业的市场竞争力。
第七章
一、期货投机的作用：
期货投机是指在期市上以获取差价收益为目的的期货交易行为。期货投机交易是套期保值交易顺利实现的基本保证。期货投机交易活动在期货市场的整个交易活动中起着积极的作用，发挥着独有的经济功能。
承担价格风险。期货市场具有一种把价格风险从保值者转移给投机者。
促进价格发现。通过所有市场参与者对未来市场价格走向预测的综合反映的体现。减缓价格波动。提高市场流动性。
二、投机与套期保值的关系：
投机者的出现是套期保值业务存在的必要条件，也是套期保值业务发展的必然结果。
投机者的参与，增加市场交易量，增强了市场的流动性，便于套期保值者对冲合约，自由进出市场，使相关市场或商品价格变化步调趋于一致，从而形成有利于套保者的市场态势。
三、投机的原则：
a）充分了解期货合约
b）制定交易计划。制定交易计划可以使交易者被迫考虑一些可能被遗漏或考虑不周或没有足够重视的问题；可以使交易者明确自己正出于何种市场环境，将要采取什么样的交易方向，明确自己应该在什么时候改变交易计划，以应付多变的市场环境；可以使自己选择适合自身特点的交易办法。
c）确定获利、亏损限度
d）确定投入的风险资本。投机商得出这样的经验，即只有在当初的持仓方向被证明是正确的，即证明是可获利后，才可以进行追加的投资交易，并且追加的额度低于前次。
四、投机的一般方法有哪些
a）低买高卖或高卖低买 b）平均买低或平均卖高 c）金字塔式买进卖出
d）跨期、跨商品、跨市场套利。
在建仓阶段：
仔细研究市场状态（是牛或熊）升跌势有多大，持续时间有多长； 权衡风险和获利前景，只有在获利概率较大时，才能入市； 决定具体入市时间，市场趋势明确时才入市建仓。
投资家主张，决定买进某种期货月份合约；做多头的投机者应买入近期合约；做空头的投机者应卖出远期月份合约。（正向市场）
决定买进某种月份期货合约：做多头的投机者买进交割月份较远的远期月份合约；做多的应卖出交割月份较近的近期月份合约。（反向市场）
在平仓阶段：
掌握限制损失，滚动利润的原则：要求投机者在交易出现损失、并且损失已经到达事先确定的数额时，立即对冲了结，认输离场；
在行情变动有利时，不必急于平仓获利，而应尽量延长持仓的时间，充分获取市场有利变动产生的利润；
损失并不可怕，可怕的是不能及时止损，酿成大祸； 灵活运用止损指令（价格的0、5%）。
五、如何做好资金和风险管理。
1、额限制在全部资本的50%以内；单个市场投入在全部资本的10-15%；
2、在任何单个市场的最大总亏损额必须限制在总资本的5%以内；任何一个市场群类限制在总资本的20-25%。
3、决定头寸大小。
4、分散投资与集中投资。期货投机主张纵向分散化，而证券投资主张横向多元化。
第八章
一、基本分析的概念及特点：
基本分析方法，是依据商品的产量、消费量和库存量（或供需缺口），即根据商品的供给与需求关系以及影响供求关系的各种因素来预测商品价格走势的分析方法。其特点：
1、分析价格变动的中长期趋势
2、研究价格变动的根本原因
3、主要分析宏观性因素，如总供需、国内外经济状况、自然、政策因素。
二、需求与市场价格的关系
1、需求法则：价格、消费者收入和偏好、相关商品价格的变化、消费者预期，一般地说，价格高，需求小，价格低需求大。
2、需求弹性：有替代品需求弹性大，消费比重大弹性大，消费者适应新产品的时间越长，越有弹性。
3、商品市场需求量构成：国内消费量、出口量、及期末商品结存量（保存量）
三、供给与市场价格的关系：
a）供给法则：价格，生产技术水平、生产成本、预期，一般来说，价格越高，供给量大，价格低，供给量小。b）供给弹性：是指价格变化引起供给量变化的敏感程度。c）市场供给量构成：前期库存量，当期生产量和当期进口量。d）存货构成：生产者库存、经营者库存、政府库存
四、影响价格的其它因素有哪些：
a）经济波动周期因素
b）金融货币因素：利率和汇率 c）政治、政策、自然因素 d）投机和心理因素
与投机因素相关的是心理因素，即投机者对市场的信心，当人们对市场信心十足时，即使没有什么利好消息，价格也可能上涨；当人们对市场散失信心时，即使没有什么利空因素，价格也会下跌，当市场处于牛市时，人气向好，一些微不足道的利好消息都会刺激投机者看好心理，引起价格上涨；当市场处于熊市时，人心向淡，任何利好消息都无法扭转价格疲软的趋势。
在期货交易中，投机者的心理变化往往与期货投机因素交织在一起，产生综合效应。投机者的目的是利用期货价格波动买卖期货和约获利，投机者的心理随着市场价格的变化是不断变化的，而投机者的这种心理变化又会成为其他投机者产生交易行为的原因。所有投机者心理变化与投机行为在期货交易中形成了相互制约、相互依赖的关系。
五、技术分析法的理论：
技术分析法是通过对市场行为本身的分析来预测市场价格的变动方向。即重要是对期货市场的日常交易状态，包括价格变动、交易量、持仓量的变化资料，按照时间顺序绘制成图形或图表，或形成一定的指标系统而进行分析，以预测期货价格走势的方法。它的三大市场假设是：
一是市场行为反映一切--分析基础；
二是价格呈趋势变动--根本的核心内容； 三是历史会重演--人的心理因素作用。
技术分析的特点是：
一是量化指标分析，可以揭示出行情转折之所在 二是趋势的追逐特性
三是技术分析直观现实，无虚假与臆断的弊端。
六、道氏理论的主要原理：
a）市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。
b）市场波动的三种趋势：主要趋势、次级趋势、短暂趋势。
c）交易量在确定趋势中的作用（趋势反转点是投资的关键，要交易量来确认）d）收盘价是最重要的价格。
七、波浪理论的基本思想
a）上升5浪，下降3浪为一个完整周期，浪中有浪。下降5浪，上升3浪为一个完整周期，浪中有浪。b）波浪理论考量的主要因素： 一是价格走势所形成的--形态；
二是价格走势图中各个高低点所处的位置--比例； 三是完成形态所经历的时间长短--时间。
八、江恩理论的五个基本先决条件：
江恩相信股票、期货市场也存在宇宙的自然法则，是可以通过数学方法预测的，数学方程是价格运动必然遵守的支持线和阻力线，也就是江恩线。
五项先决条件：知识、耐心、胆识、健康--正确决策、资本
耐心等待入市时机，耐心等待平仓机会，在市势未层逆转之前太早平仓，未能防胆去赢，也是大忌。
九、江恩的十二条戒律：
a）必须预先判断趋势
b）接近底部或顶部买卖，破位止损。c）升跌50%比率、100%比率入市。d）一个趋势分三、四段运行。e）调整市道逢5逢7可做短线买卖。
f）结合每日每周成交量判别趋势。
g）调整市道的时间或幅度拉得太长属不正常现象，形势即将扭转。h）创出新高考虑追买进，创出新低考虑追卖。i）假期往往是大起大落的日子，应该谨慎从事。j）顺势买卖，严守止损
k）突然出现的异动趋势，不会维持太久，时间价格都是如此。l）黄金分割线：0、618，1、618，4.236。
十、移动平均线与葛式法则：
MA能够表示价格波动趋势，消除价格随机波动的影响。
特点：追踪趋势、滞后性、稳定性、助涨助跌性、支撑线及压力线。
葛式法则的内容：平均线从下降开始走平，价格从下上穿平均线；价格连续上升远离平均线，突然下跌，但在平均线附近再度上升；价格跌破平均线，并连续暴跌，远离平均线。以上三种情况均为买进信号。
平均线从上升开始走平，价格从上下穿平均线；价格连续下降远离平均线，突然上升，但在平均线附近再度下降；价格上穿平均线，并连续暴涨，远离平均线。以上三种情况均为卖出信号。
期货市场中常说的死亡交叉和黄金交叉，实际上就是向上向下突破压力线和支撑线的问题。
十一、价格、交易量、持仓量三者之间的关系
多头开仓--空头开仓--持仓量增加（双开）多头开仓--多头平仓--持仓量不变（换手）空头平仓--空头开仓--持仓量不变（换手）空头平仓--多头平仓--持仓量减少（双平）一般关系：
1、交易量▲--持仓量▲--价格▲--强市（新交易者做多）
2、交易量▲--持仓量▲--价格▼--弱市（新交易者做空）
3、交易量↓--持仓量▼--价格▼--强市
4、交易量↓--持仓量▼--价格▲--弱市
十二、交易量、持仓量分析的要领：
交易量是对价格运动背后的市场的强烈或迫切性的估价。一般可以通过分析价格与交易量变化的关系来验证价格运动的方向。即价格是沿原来趋势还是反转趋势。
交易量可以作为重要形态的重要验证指标。头肩顶成立时的预兆之一就是在头部形成过程中，当价格冲到新高点时交易量较少，而在随后的下跌向颈线位时交易量都较大。在双重顶或多重顶中，在价格冲到每个后继的峰时，交易量却较少，而在随后的回落过程中交易量较大。
一般认为，基金是市场价格行情的推动力量，其尽多尽空的变化对价格变化有很大影响。当然，当其部位达到一定程度的极限是，市场可能发生逆转。
十三、10条市场分析规则：
1、只能以交易量和持仓量的总额作为预测依据
2、持仓量的季度性修正。
3、如果交易量和持仓量增加，当前价格趋势可能持续发展。
4、如果交易量和持仓量萎缩，当前价格趋势或许生变。
5、交易量超前于价格。
6、OBV等法可以更为明了地揭示交易量方向。
7、在上升趋势中，如果持仓量突然停止增加，甚至开始下降，那么经常是趋势生变的警信。
8、在市场顶部，持仓量不同寻常的高昂，那么就非常危险，因为这种情况大大增加了市场向下的压力。
9、在调整期间，如果持仓量累积的增加，那就强化了市场随后的突破。
10、交易量和持仓量的增加有助于验证价格形态的确定，也有助于验证其它各种新趋势发生的重要图表信号。
第十章
一、金融期货的产生背景及现状：
金融期货，是指以金融工具或金融产品作为标的物的期货交易方式。产生于20世纪70年代（1972年5月16日CME推出外汇期货交易）。
主要包括三大类：外汇期货、利率期货和股票指数期货。
CME：日元期货合约、标准普尔500股指 CB0T：美国长期国库券 HKEX：恒生指数
外汇期货的创举人和事：CME董事长 梅拉梅德 诺贝尔经济学奖得主：弗里德曼
二、利率期货：
与放开固定汇率制一样，控制稳定利率不再是金融政策的重要目标，更为重要的是控制货币供应量，利率不但不是管制对象，反而是成为政府着重用来调控经济干预汇率的一个重要工具。利率管制的取消与日益频繁波动使其期货品种应运而生。
#1975年10月-CBOT第一张利率期货合约-政府国民抵押协会凭证（GNNA）#1981年12月-IMM--3个月欧洲美元定期存款和约--现金交割（CME）。
三、所谓“欧洲美元”--是指一切存放在美国境外非美国银行或美国银行在境外的分支机构的美元存款。
欧洲（起源于欧洲）美元包括：
一是美国银行在境外分支机构的美元存款；
二是非美国（外国）银行（在美境外）的美元存款。“欧洲美元”构成“离岸金融市场”，利率不受美国也不受所在国的控制，可以高利率吸储和低利放贷。
四、股票指数期货：
KCBT（美国堪萨斯市交易所）首创，“爱德--约翰逊协议”，明确规定股票指数期货管辖权属CFTC，使得股指期货的障碍解除。股票指数在1999年全球交易量排名前10位的合约中，只有原油属于商品期货，其余均为金融类期货。
五、金融期货与商品期货的区别：
从交易机制上来说，两者基本是相同。由于商品期货合约的标的物是有形商品，而金融期货是无形的金融工具或金融产品，因此金融期货呈现出这样一些特点及差异：
金融期货品种之间不存在品质差异，高度同质。具有绝对的耐久性及保存性，不存在仓储费和保险费，也不存在地区差和运输费用及成本。因此，金融期货中交割具有极大的便利性；
金融期货交割价格盲区大大缩小； 金融期货中期现套利交易更容易进行； 金融期货中的逼仓行为情形难以发生。
六、外汇的概念、标价方法、外汇风险：
（一）外汇是国际汇兑的简称，动态谓国际结算金融活动，静态为1996年《外汇管理条例》的范围： 外国货币（纸币、踌币）
外币支付凭证（票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证）外币有价证券（政府债券、公用债券、股票）特别提款权、欧洲货币单位 其他外汇资产
汇率：用一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率、比价或价格。两种标价方法：
直接标价法：1个单位或100个单位的外币，折多少本国货币； 间接标价法：1个单位或100个单位的本币，折多少外币（英、美国）（美元标价法：1个单位或100个单位的本币，折值多少美元。）（二）外汇期货的概念与主要品种：
外汇期货是指以汇率为标的物的期货合约。
主要品种：美元、欧元、英镑、日元、瑞士法朗、加拿大元、澳大利亚元 主要集中在CME，另有伦敦、新加坡、东京、法国。
（三），影响汇率的因素：
在金本位制下，决定汇率的基础是踌币平价，称金平价，即两国货币的含金量之比。a）财政经济状况，政治因素。
b）国际收支状况，短期看，一国的国际收支状况是影响该国货币对外比价的直接因素。本国货币升值：国际收支改善，顺差扩大、外汇增加；本国货币贬值：国际收支恶化、顺差缩小、逆差加大，外汇减少。
c）利率水平：利率上升，游资趋利，外来资金增加，本币升值；利率下降，游资撤离，外汇减少，本币贬值。d）货币政策：扩张性货币政策，本币贬值。
（四）、外汇期货交易： 三种方式：套保、投机、套利
a）空头套保：拥有外汇，防止下跌，卖出外汇期货--空头交易
b）多头套保：拥有外汇负债，防止价格上涨，买进--多头交易
（五）、利率期货的概念及品种
利率期货是指以债券类为标的物的期货合约，近年来，利率期货呈几何级数增长，排在期货交易量的第一位。CBOT：中长期国债（5、10、30年期）CME： 短期国债。
欧洲期货交易所（EUREX）--中长期债券 泛欧交易所（Euronext）--短期债券 与利率期货相关的债务凭证： 商业信用--本票、汇票
银行信用--银行券、银行存款凭证 国家信用--国库券
消费信用--抵押凭证
活跃品种：CBOT-5、10、30年国债 CME-3个月欧洲美元
Eunnext-银行间的3个月欧元利率
期限划分：短期为1年以内的债券，一般为贴现发行。中期为1-10年。
长期为10年以上，一般为附息国债，每半年付息一次。
七、债务凭证的价格及收益率计算
1、单利：P-本金 i-计息期利率 n-计息期数 In代表利息 Sn为期末的本利和 In=Pni Sn=P+Pni=P（1+ni）
如果银行5年期6%的1000元面值到期本利和为 Sn=1000（1+5×6%）=1300元。
2、复利：Sn=P（1+i）n =1000（1+6%）5=1338元。
3、名义利率与实际利率：
r为名义利率 m为1年中的计息次数，则每一个计息期利率为r/m 则实际利率为：i=（1+r/m）m-1 实际利率比名义利率大，且随着计息次数的增加而扩大。
八、短期债券收益率的价格与收益率计算
期初价--现值 期末价--将来值 期初至期末长度 期间收益率 折算年收益率 将来值=现值（1+年利率×年数）现值=将来值/（1+年利率×年数）年收益率=[（将来值/现价）-1]/年数。
九、利率期货的报价及交割方式
（1）、报价方式：如1000000美元三个月国债--买价980000美元，意味着3个月贴现率为2%，年贴现率为8%。价格与贴现率成反比，价格高贴现率低，收益率低。
指数报价：100万美元3个月国债，以100减去不带百分号的年贴现率方式报价。如果成交价为93.58时，意味年贴现率为（100-93、58）=6、42%，即3个月贴现率为6、42/4=1、605%，也意味着1000000×（1-
1、605%）=98、3950的价格成交100万美元面值的国债。
（2）、5年、10年、30年期国债合约面值为10万美元，合约面值的1%为1个基本点点，即1000美元。30年期最小变动单位为1个基本点的1/32点，代表31.25美元。5、10年期最小变动单位为1个基本点1/32的1/2，代表15.625美元。
当30年期国债报价为96-21时，表示该合约价值（96×1000+31、25×21）=96956、25美元。97-2时，表示上涨了13个价位，即涨了13×31、25=406、25美元，为97062、5美元。
（3）、3个月欧洲美元期货实际是指3个月欧洲美元定期存款利率期货，虽然也采用指数报价方式，它与3个月国债期货的指数没有直接可比性。比如当指数为92时，3个月欧洲美元期货对应的含义是买方到期获得一张3个月存款利率为（100-92）%/4=2%的存单，而3个月国债期货中，买方将获得一张3个月的贴现率为2%的国库券。意味国债收益略高于欧洲美元。
十、主要利率期货品种：
1、CBOT--30年国债面值10万美元，合约价值分100点，每点1000美元，报价点-1/32，如80-16，即80又 16/32，最小跳动点1/32点，合31、25美元。
2、CME--3个月欧洲美元，面值100万美元，指数报价方式，为[100-年利率（不带%）] 1点为2500美元，1个基本点=0、01点=25美元。最小报价：0、005点，1/2个基本点，合12.5美元（期货）0、0025点，1/4个基本点，合6.25美元（现货月）
3、Euronext-liffe-3个月欧元利率，交易单位100万美元，报价指数式，最小报价：0、005点，约12.5欧元。
十一、利率期货的交易
套保-基本同外汇期货：
多头套保--为防止利率下降，债券价格上涨的风险，买进利率期货
空头套保--为防止利率上涨，债券价格下跌的风险，卖出利率期货
如某公司预计3个月后将收到一笔资金，打算投入3个月的定期存款，为防止到时候利率下跌，便买进同数面值的利率期货和约。到时如果利率下降，那么债券价格上涨盈利便可弥补利率下降的损失。某公司预计3个月后必须借款500万元，为防止到时候利率上涨，便卖出500万元利率期货和约。到时如果利率上涨，那么债券价格下跌盈利便可弥补利率上涨的损失。
十二、股指期货的知识：
1982年2月，美国堪萨斯期交所首推。目前是除利率期货外的第二大品种。美国股指期货主要集中在CME。股指的计算方式：算术平均法、加权平均法和几何平均法。主要股指名称：
1、道琼斯平均价格指数（算术法）
2、标准普尔500指数（加权法）
3、英国金融融时报股指（几何法）
4、香港恒生指数（加权法）
十三、世界主要股指期货品种
1、CME--SのP500与E-minSのP500期货合约
2、CME--Nasdag-100与E-minNasdag-100合约
十四、B系数与套保的公式：
为消除套利交易的股票买卖的模拟误差，采用挑选成份股比重较大的股票和贝塔系数接近1的股票。买卖期货合约=现货总价值×B/期货指数点×每点乘数
十五、股指期货套利交易与Arbitrage：
利用期货实际价格与理论价格不一致，同时在期现两市进行相反方向交易以套取利润的交易称为Arbitrage。当期价高估时，买进现货，同时卖出期货，通常将这种套利正向套利；当期价低估时，卖出现货，同时买进期货，这种称为反向套利。由于套利是在期现两市同时反向进行，将利润所定，不论价格涨落都不会产生风险，故常将Arbitrage称为无风险套利。
考虑资产持有成本的远期和约价格，即远期和约的合理价格或期货理论价格，公式：（t、T）=S（t）[1+（r-d）×（T-t）/365] 持有期净成本：S（t）×（r-d）×（T-t）/365（r-d）为利率差，（T-t）为时间差。
无套利区间：是指考虑了交易成本后，正向套利的理论价格上移，反向套利的理论价格下移，因此形成了一个区间。在这个区间中，套利交易不但得不到利润，反而将导致亏损。故称为无套利区间。对于套利者来说，正确计算无套利区间的上下边界十分重要。
十六、股票期货有关知识：
股票期货也称个股期货--One Chicage 股票期货和约，是一个买卖协定，注明于将来既定日期以既定价格（立约成价）买进或卖出相等于某一既定股票数量（和约乘数）的金融价值，所有股票期货和约都以现金结算，和约到期不会有股票交收。和约到期相等于立约成价和最后结算价两者之差乘以和约乘数的赚蚀金额，会在和约持有人的按金户口中扣存。
优点：交易费用低廉、沽空股票更便捷、杠杆效应、减低海外投资者风险、庄家制度、电子交易系统买卖、结算公司提供履约保证
股票期货交易提供了一种相对便宜、方便和有效的替代和补充股票交易的工具。使投资者有机会增强其股权组合的业绩，成为一种更灵活、简便的风险管理和定制投资策略的创新产品。主要是：
1、为投资者提供一个快捷简单的机制增加或减少对一些股票的敞口暴露，卖空期货不受卖空股票的限制。
2、杠杆效应增加资本效率。
3、提供一种低成本的投资办法：在投资者不打乱投资组合的情况下方便地实现股票敞口暴露的转换，以实现调整投资组合，获取超额收益。
4、使投资者能够进行单一股票的基差交易和套利策略。
5、将不同市场的同一股票的期货整合在一个交易平台上，受统一的规则体制规制。
6、有一个清算和保证金系统，促进市场的统一和高效。
第十一章
期权（Option）是指某一标的物的买卖权或选择权。拥有了权利，就拥有了在某一特定时期内按某一指定价格买进或卖出某一特定商品或合约的权利。它有以下特点：
第一，买方要想获得权利，必须向卖方支付一定的费用；
第二，期权买方是在未来的或在未来一段时间内或未来的特定日； 第三，期权买方在未来买卖标的物是特定的；
第四，期权买方在未来买卖标的物的价格是事先规定好的； 第五，期权买方也可以买进标的物，也可以卖出标的物；
第六，期权买方取得的是买或卖的权利，而不负有必须买卖的义务；
第七，买方拥有权利并为此支付权利金。仅承担有限的权利金风险，却掌握巨大的获利潜力。1973年，CBOT组建了芝加哥期权交易所（CBOE），期权交易量已超过期货交易量。（期权交易首先发起于股票期权交易）
期权的类型：
看涨期权：在合约有效期内，可以按执行价格向期权卖方买进一定数量的标的物。也称买权，买方期权，买进选择权，或叫涨权。
看跌期权：在合约有效期内，可以按执行价格向期权卖方卖出一定数量的标的物。也称卖权，卖方期权，卖出选择权，或叫跌权。
期权合约条款的说明：
1、执行价格：履约价格，行权价格，期权执行时标的物的交割所依据的价格，在开始交易时，由交易所公布。一般有1个平值期权，5个实值期权，5个虚值期权。
2、履约日：期权可执行的日期。
欧式期权，是指合约的买方在合约到期日才能按执行价格决定是否执行权利的一种期权。
美式期权，是指合约的买方在合约有效期内的任何一个交易日均可按执行价格决定是否执行权利。欧式期权或美式期权，与地理概念无关。
3、合约到期日：期权合约的终点。
4、权利金：买方向卖方支付的费用，交易竞价产生。期权合约的标的物：
据期权合约标的物的不同：可分为现货期权，期货期权。现货期权：采用实物交割方式，按执行价格交付合约商品。期货期权：履约的意义在于将期权合约转为期货合约。期权价格构成：
期权价格：即权利金，由内涵价值和时间价值构成。（内涵价值是指立即履行期权合约时可获得的总利润。这是由期权合约的执行价格与标的物价格的关系决定的。）
实值、平值、虚值期权的关系表：
名称 看涨期权 看跌期权
平值期权
执行价格=标的物价 执行价格=标的物价 实值期权
执行价格<标的物价 执行价格>标的物价 虚值期权
执行价格>标的物价 执行价格 标的物价
买方，买进期权--对冲--权利消失--放弃--权利消失
--行权--涨权变多头，跌权变空头 卖方，卖出期权--接受行权--涨权变空头，跌权变多头--对冲--（回避执行）期权保证金的结算：
由于买方最大风险是成交时的权利金，因此对买方没有每日结算风险，但卖方的风险与期货一样依然存在，因此交易所要对卖方进行每日计结算保证金。
传统期权保证金（Comex），每一张卖空期权保证金为下列两者较大者：
（一）、权利金+期货合约的保证金-虚值期权价值的一半；
（二）、权利金+期货合约保证金的一半
分几种情况：
1、卖方持仓保证金结算
2、卖方当日开仓当日平仓结算（差价）
3、卖方历史持仓平仓结算（差价）
4、买方权利金结算（成交价划出）
5、履约结算
6、权利放弃时的结算（虚值、平值期权以及提出不执行的实值期权自动失效，消失。买方不用结算，卖方退回保证金。）
7、实值期权自动结算。到期闭市日，所有没有提出执行的实值期权，将由结算部门自动结算，如果是部位转换，则不自动结算；如果不是部位转换而是现金结算，扣除各种费用后，只要有一个变动价位就自动结算。
期权交易与期货交易的区别：
1、买卖双方权利义务不同（不对等）
2、交易内容不同（期货是标的物，期权是一种买卖权）
3、交割价格不同（期权是执行价格）
4、交割方式不同
5、保证金规定不同
6、价格风险不同（期货多空对等，期权不对称）
7、获利机会不同
8、合约种类数量不同（期货一般为1个月最多一种，期权扩大了10倍）期权交易的基本原理：
期权交易的基本原理有4个：即买进看涨期权，卖出看涨期权，买进看跌期权，卖出看跌期权。期权交易的主旨：预测市场价格将大幅波动，便采用买进涨权或跌权的策略，以获得买进或卖出的权利和自由；预测市场价格将保持稳定或波动很小，便采取卖出涨权或跌权的策略，收取权金受益。名 称 买进看涨期权 卖出看涨期权 买进看跌期权
卖出看跌期权 运用场合
看后市大涨
看后市大跌或见顶 后市要大跌 后市上升见底 市场波幅大 市场波幅收窄 正在下跌
市场波幅收窄
买进被市场低估的涨权 持有现货或期货作为对冲策略 市场波幅大 隐含波动率高 牛市 熊市 熊市 牛市 收益
平仓=权金卖价-买价平仓=权利金卖价-买平价平仓=权金卖平价-权买价平仓=权利金卖价-买平价 履约=标的价-执行价-权利金 对方弃权=全部权利金 履约=执价-标价-权金 对方弃权=全部权利金 风险
全部权利金
斩仓=权卖价-买平价 全部权利金 斩仓=权卖价-买平价
履约=执行价-标的物买平价+权利金 履约=标的物卖平价-执行价+权利金 损益平衡
执行价+权利金 执行价+权利金 执行价-权利金 执行价-权利金 操作原因
为获取差价收益，权金上涨时平仓 为取得卖权收入 为获取差价收益
为取得权金收入
为产生杠杆效应，对股票期权来说很明显 为进行套利交易 为产生杠杆效应
为获得标的物而卖跌权 为限制交易风险 为改善持仓结构 为保护多头买进
为改善持仓结构
为保护空头而买涨权
为锁定期货利润或锁仓而卖出期权 为保护账面利润 各种策略的需要
为维持心理平衡，不会因股票和现货下跌而轻易平仓，坚定持仓信心 各种策略的需要 为维持心理平衡 各种策略的需要
在期货交易中，除了深实值期权的权金高于期货保金外，一般权金都比期货保金低。由于股票是全额交易，所以运用股票期权杠杆作用更加明显。
隐含波动率低（高），是指理论上应该波动较大（小），但市场反应很小（大）。
第十二章
一、期货投资基金的概念及分类情况
金融投资基金是金融信托的一种，是由投资者不等额出资汇集而成的、由专业性投资机构管理，以风险分散的原则为指导的在金融市场上进行投资，以谋取资本收益，又称信托投资基金。
1868年起，始建于英国，二战后在美、日等西方国家获得迅速发展。主要分三类：共同基金、对冲基金、期货投资基金。（依据是投资对象及策略）
共同基金：投资股票、债券和货币市场（不使用信贷杠杆放大工具）对冲基金：投资股票、债券、货币，金融衍生品（如期货、期权），其策略是大量运用卖空机制并且大量使用信贷杠杆。组织形式是私募合伙，具备了套期保值和控制风险的功能。
共同投资（管理期货）基金：投资交易对象主要是实物商品和金融产品的期货、运期和期权合约。另类投资工具：对冲基金，投资领域宽，私募灵活 期货投资基金，投资领域窄（限于期货、期权）其主要策略是运用多空组合的获利方式。
二、期货投资基金快速发展的原因及类型：
1、原因：80年代股市低迷。期货市场的发展和成熟。
经济全球化和全球新兴金融市场的出现。
美国国债市场的成熟以及金融期货的大力发展，灵活的期货保证金制度（国债可以充当保证金，使期货基金可以以持有国债的形式持有现金，净多净空保证金制度）
2、类型：公募--一般期货基金
私募--有限合伙形式（一般为高收入者）
个人管理账户--个人聘请交易顾问操盘，一般机构投资者
三、期货投资基金行业的参与者：
按功能分：
1、商品基金经理（CP0）
2、交易经理（TM-挑选CTA，监控交易风险，分配资金）
3、商品交易顾问（CTA）
4、期货佣金商（FCM）
5、托管者及基金投资者
四、美国期货投资基金行业的外围管理体系：
监管层次及监管组织 行业自律及行业协会
研究机构及报告组织
1、证券交易委员会（SEC）主要监管该行业的公司和法人，（1934年《证券交易法》、1940年《投资公司法》）
1、管理期货协会，信息交流，技能素质提升，维护行业利益（MFA）
1、管理账户报告组织（MAR）
2、商品期货交易委员会（CFTC）主要监管从业人员，法律为《1974年商品期货交易委员会法案》
2、期货行业协会（FIA）协调与政府、银行、议会、商家的关系。
2、巴克利集团
3、全国期货业协会（NFA），负责考试、培训、资格认证。
3、另类投资和管理协会（AIMA）
五、期货投资基金的特点与功能
期货投资基金具有期货交易和基金的双重特征。投资者通过期货基金间接参与期货期权市场，享有期货市场的低的交易成本，低的市场冲击成本、杠杆交易的运用和市场流动性好等好处。期货基金又具有基金共有的特点：专家管理、组合投资、规模效益，具体在于：
1、改善和优化投资组合（现代投资组合理论--相关性低甚至负相关性）。期货投资具有典型的高回报性以及同其他金融资产收益的低相关性的投资工具组合能够有效地降低投资组合的整体风险。
最佳组合比率：风险最低的情况下高回报。20%期货基金，20%债券，60%股票。
2、规避股市下跌的系统风险：由于期货投资同股票投资的零相关性、甚至负相关性，在股市下跌时，期货不受影响。
3、专家理财，保护中小投资者利益。
4、具备在不同经济环境下的盈利能力： 通货膨胀--物资涨价--买进-多头-受益 通货紧缩--物资降价--卖出-空头-受益 通货平市--使用期权手段-获利。
5、有利于参与全球投资市场。
六、期货投资基金主要当事人的选择
CP0选择（依靠TM）--CTA（交易顾问，不可接收佣金或回扣）--FCM（佣金商）
七、基金的申购与赎回（以基金净值为基础计价）
申购：申购价格、申购佣金、最小申购量、对基金购买人的条件与要求。赎回：赎回价格、赎回程序、短期交易费用
八、期货基金的终止和清算
管理人在投资者同意下，终止日期之前90天内向所有投资人和托管人发出书面通知。基金自动终止的情况：
1、如果基金资产净值低于某一定值（如50万）或低于当前开始时资产净值的一定百分比（20%）。
2、在原托管人辞职或免职之后，没有根据信托协议进行任命继任托管人。
3、如果CPO辞职等问题。
4、达到基金在发起时规定的一定年限。
九、CPO与CTA的分工：
CPO：制定投资目标、确定投资组合中投资品种范围、投资策略以及对CTA的风险监控。CTA：设计交易程序、确定交易方法技术、交易的风险管理（止损）
十、投资风格的类型：
1、高风险高收益；
2、长期增长与低风险；
3、一般收益与风险平衡。为此，形成了不同的投资风格和投资策略。
投资组合的选择规定
关于资产分散化程度的规定
投资充分程度的规定
十一、投资策略
1、系统性和自由式（前者计算机投资决策系统，后者个人经验）
2、技术分析投资策略与基本分析投资策略（前者决定进出时机，后者决定大方向）
3、多品种分散型与专业型（专一品种套利）
4、短（1天-1周）、中（1周-1个月）、长（1个月-几个月以上）投资策略。
5、多CTA策略与单CTA策略。
投资策略发展趋势：投资决策模型和计算辅助投资决策系统。拥有先进的投资决策模型和系统已经成为CTA和CPO的核心竞争力所在。
十二、期货基金的风险控制：
收益率=无风险利率+风险补偿
贝塔系数=某种投资工具的预期收益-该收益中的非风险部分 整个市场的预期收益-该收益中的非风险部分
B大于1风险高，B=等于1，风险相当，B 小于1，风险低。风险控制的原则及目标是：回避，减小，留置，共担，转移
十三、风险的管理办法
1、现金管理--入市资金量控制：！用于保证金的比率（10%-30%，最大不能超过50%）；！投资单个市场的资产比率控制；！保证金资产形式做出限制，虚盈合约不能做保证金，卖出期权权利金不能用做保证金。
用于保证金外的其余资产主要发挥作用是：作为保证金的准备金，随时准备弥补保证金的不足；作为后续投资的准备金；以银行存款或国债的形式预留一部分。
2、风险管理：重点在于将风险控制在合理的范围之内。（总风险）2=（系统性风险）2+（非系统性风险）2 系统（全市）性风险--运用指数期货来控制和回避
非系统性风险--通过投资组合的分散化和多个CTA来控制回避。
3、三大风险控制技术：
分散化：投资工具（市场）分散化，尽可能在相关度较低的市场和品种间交易组合；投资管理人（系统）分散化
期货+期权。
保护性止损：以低于支撑价的价格为止损上限，以高于阻力位的价格为止损下限。当市场价格朝事先所预测的方向变化时，产生利润而有利于投资者，这时CTA应该将止损向有利于投资者的方向推进。
十四、期货基金的费用
1、管理费：年费，基金净值的1-3%。每日按净值提取，日积月累。
2、CTA费用：
固定咨询费--以CTA管理基金的每日净资产为基础，逐日累计计算，在每个业绩期末支付（0%-3%）。业绩激励费--基金净增加值的10-30%，一般为20%，激励费用逐日累积计算，在业绩期末支付。
3、经纪佣金。
4、基金日常运作费用
5、承销费用和营销费用。
十五、期货基金的监管框架
1、法律框架：
《1934年证券交易法》和《商品交易法》 《1940年投资顾问法》和《1940年投资公司法》 《1999年金融服务现代法》（对上两法进行修订）
2、监管机构： 两个联邦监管机构
证券交易委员会（SEC）--基金设立登记、发行运作的监管 商品期货交易委员会（CFTC）--CPO、CTAD的监管
3、两个自律组织：
全国期货业协会（NFA）--审计、从业规范、仲裁 全国证券商协会（NASD）监管的主要措施：
期货基金设立的登记注册
商品基金经理（CP0）、商品交易顾问（CTA）资格注册。信息披露。
第十三章
一、货市场的风险的特征与类型
1、风险的客观性：来自期货交易内在机制的特殊性，如杠杆作用、双向交易、对冲等。
2、风险因素的放大性：波动频繁、以小博大、连续交易、大量交易。
3、风险与机会的共生性：高风险、高收益。
4、风险评估的相对性。
5、风险损失的均等性。
6、风险的可防性。
风险的类型：
从是否可控分：不可控风险，如宏观经济环境、政府政策。可控风险，如管理风险和技术风险。
从交易环节分：代理风险，交易风险，交割风险等。
从产生的主体分：有期货交易所的、期货经纪公司的、客户和政府的。从产生成因分：市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、法律风险。流动性风险：流通量风险，在广度上--既定价格水平满足交易量的能力； 在深度上--市场对大额交易的承接能力
资金量风险，资金无法满足保证金要求时，面临强平头寸。
二、期货市场风险的成因来源：
1、价格波动
2、杠杆效应--区别其它投资工具的主要标志，也是期货市场高风险的原因。
3、非理性投机
4、市场机制不健全--产生流动性、结算、交割等风险
三、期货市场风险监管的目的与原则
监管目的：保证市场的有效性、保护投资者利益、控制市场风险。监管原则：充分竞争、规范性、安全性、稳定性、系统性、灵活性。
四、期货市场风险监管体系。
国际期货市场的风险监管体系有美国、英国、香港等几种模式。美国期货市场经历了100多年的发展后，形成了政府宏观管理、行业协会自律及期货市场主体自我管理的三级风险监督管理体系，具有代表性。
（1）、期货交易的政府监管：美国CFCT对期货、期权和现货选择交易有全面的主管权。英国SIB（证券投资委员会），香港是商品期货交易委员会。（2）、期货交易的行业自律：美国NFA，英国SIB下设四个自律组织（证券期货协会SFA、投资管理监督组织IMPS、金融中介管理人和经纪商监管协会FIMBRA、人寿保险和单位信托基金监管组织LAUTRO）。
各自律组织行业协会的主要共同监管职能：强化职业道德规范、负责会员资格审查和会员登记、监管已注册会员的经营状况、调解仲裁期货交易纠纷、宣传普及期货知识培训期货从业人员。
（3）、期货市场交易所的自我监管：期货交易所成为三级管理体制的基础，成为整个期货界自律管理体系的核心。交易所的自管活动受商品期货交易委员会（CFTC）的监督。标准自我监管--CBOT的调查审计部门。下设五个处：财务监视、市场调查、审计、调查、报告研究。
交易所自我监管的共性：对会员资格的审查、监督交易运行规则和程序的执行、制定客户定单处理规范、规定市场报告和交易记录制度、实施市场稽查和惩戒、加强对市场造假的监督。
五、我国期货市场的风险监管体系
基本与美国相同，形成了中国证券监督管理委员会、中国期货业协会、期货交易所的三级监督体系。通过立法管理、行政管理与行业自律管理的三个方面相结合的模式：
1、中国证监会的监管职责：
随时检查交易所、经纪公司的业务及财务，必要时检查会员和客户与期货交易有关的业务、财务状况。对有违法嫌疑的单位和个人有权进行询问、调查。
市场出现异常情况时，可以采取必要的风险处置措施。
对交易所、经纪公司高管人员和其他从业人员实行资格认定。2、2000年12月成立中国期货业协会。宗旨是贯彻执行国家法律法规和国家有关期货市场的方针政策，发挥政府与行业之间的桥梁作用，实行行业自律管理，维护会员的合法权益，维护期货市场的公开、公平、公正原则，开展对期货从业人员的职业道德教育、专业技术培训和严格管理，促进中国期货市场规范、健康稳定的发展。
3、交易所内部风险控制：交易所（结算所）是期货成交合约的中介，作为卖方的买方和买方的卖方，担任双重角色。要保证合约的严格履行，交易所是期货交易的直接管理者和风险承担者。这就决定了交易所的风险监控是整个市场风险监控的核心。其主要风险源有二：一是监控执行力度问题；二是非理性价格波动风险。
六、市场风险异常监控的相应指标：
1、市场资金 = 当日市场资金总量-前N日平均总量×100% 总量的变动率 前N日平均总量
2、市场资金集中度=∑前N名会员交易资金 ×100% 市场资金总量
3、某合约持仓集中度=∑交易资金前N位会员某合约持仓量×100% 某合约的持仓总量 2、3项是主力控盘指标，如同向波动，则非理性波动可能性大。
七、结算会员在交易中违约的处理原则：
结算会员在交易中违约的，结算所或结算机构应先运用该结算会员的交易保证金账户内的财产补偿对方损失；上述财产不足补偿的，应运用风险基金和储备基金，最后运用结算所或结算机构的自有资产予以补偿。无论如何不得动用其他会员或客户除了风险基金之外的基金存款。
风险基金使结算会员之间在财务的清偿上负有连带责任。
八、期货经纪公司的内部风险控制
期货经纪公司是期货交易的直接参与者和中介者，对期货交易风险的影响处于核心地位，风险来源于自身管理、客户素质、同业竞争。
风险监管措施：控制客户信用风险、严格执行保证金和追加保证金、严格经营管理、加强对经纪人员的管理，提高业务运做能力。
九、投资者的风险监控
风险来源：一是信用风险；二是价格风险；三是自身素质，自金不足，投资经验分析水平，预测失误等。防范措施：
1、充分了解期货交易的特点
2、慎重选择经纪公司
3、制定正确有效的投资战略
4、规范自身行为，提高风险意识和心理承受能力。
第五篇：期货从业考试单选题（推荐）
单选题 嘉兴学院 俞晓星
1.中国期货业协会、期货交易所依法对期货公司实行（）A自律管理
B行业管理 C 行政管理
D合规管理 答案A 2.（）依法对保证金安全实施监控 A 证监会
B期货保证金安全存管监控机构 C 证券交易所 D证券公司 答案B 3.申请设立期货公司，具有期货从业人员资格的人员不少于（）A 5
B 15 C20
D10 答案B
4、申请设立期货公司，具有任职资格的高级管理人员不少于（）A 1
B 3 C 5
D7 答案B
5、申请设立期货公司，股东应当具有（）资格 A.中国法人 B企业法人 C事业法人 D公司法人
答案D
6、申请设立期货公司，持有5%以上股权的股东，净资产不得低于实收资本的（）A100%
B30% C 70%
D50% 答案D
7、设立期货公司，持有100%股权的股东，净资产应当不低于人民币10亿元；股东不适用净资产或者类似指标的，净资产应当不低于人民币（）
A10
B15 C20
D25 答案B 8.期货公司申请金融期货经济业务资格，控股股东净资产应当不低于人民币（）万元。A3000
B4000 C5000
D6000 答案A
9、期货公司申请金融期货经纪业务资格，申请目前（）的风险监管指标须持续符合规定的标准。
A 1个月
B 12个月 C 6个月
D 2个月 答案D
10、申请设立期货公司，应当向中国证监会提交的申请材料不包括（）
A经营计划
B设立期货公司申请书 C利润预测
D公司章程草案 答案C
11、期货公司申请金融期货经纪业务资格，应当向中国证监会提交的申请材料不包括（）A《高级管理人员情况表》 B《主要部门负责人情况表》 C《从业人员情况表》 D《人员工资情况表》 答案D
12、期货公司单个股东或者有关联关系的股东合计持股比例增加到（）以上，应当经中国证监会批准
A2%
B5% C3%
D6% 答案B
13、期货公司变更注册资本，应当经中国证监会审核，期货公司不需要向中国证监会提交的申请材料是（）
A高级管理人员情况表 B变更注册资本申请书
C变更注册资本的详细方案
D股东会关于变更注册资本的决议文件
答案A
14、期货公司变更注册资本，应当经中国证监会审核，期货公司应当向中国证监会提交模拟计算的变更注册资本后的（）A损益表、现金流量表 B资产负债表、损益表
C资产负债表、风险监管报表
D现金流量表、风险监管报表 答案C
15、期货公司变更股权或者注册资本，单个股东或者有关联关系的股东拟持有期货公司（）股权的，中国证监会根据审核监管原则进行审查，作出批准或者不批准的决定。A5%
B100% C50%
D70% 答案B 16期货公司变更住所，应当妥善处理客户的（），拟迁入的住所和拟使用的设施应当符合期货业务的需要。A保证金和交易记录 B保证金和持仓 C交易记录和持仓 D保证金和客户资料 答案B
17、期货公司在中国证监会不同派出机构辖区变更住所的，还应向近（）内无重大违法违规经营记录，未发生重大风险事件。A2年
B6个月 C1年
D3个月
答案A
18、期货公司变更住所的，不需要向拟迁入地中国证监会派出机构提交的申请材料是（）A变更住所申请书
B妥善处理客户保证金和持仓的报告
C变更住所的详细计划
D拟变更的住所所有权或者使用权证明或者卫生检验合格证明
答案D
19、期货公司申请设立营业部，应当未因涉嫌违法违规经营正在被有权机关调查，近（）内未因违法违规经营受到行政处罚或者刑事处罚。A 2年
B 6个月 C 1年
D 3个月
答案C 20、期货公司申请设立营业部，应当申请日前（）符合期货风险监管指标标准。A 2年
B 6个月 C 1年
D 3个月
答案D
21、期货公司申请设立营业部，不须向拟设立营业部所在地的中国证监会派出机构提交的申请材料是（）
A设立营业部申请书
B拟设立营业部的决议文本
C营业部的管理制度文本
D拟任用从业人员名册，期货从业人员收入证明 答案D
22、期货公司变更营业场所的，期货公司应当向营业部所在地中国证监会派出机构提交变更营业部营业场所（）A通知书
B说明书
C计划书
D申请书 答案D
23、期货公司设立、变更、解散、破产、被撤销期货业务许可或者其营业部设立、变更、终止的。期货公司应当（）公告
A在期货交易所指定的期刊或者媒体上 B不需要发布
C在中国证监会指定的期刊或者媒体上 D在任意的媒体上 答案C
24、期货公司及其营业部的许可证由（）统一印制。A商务部
B工商总局 C中国期货业协会
D中国证监会
答案D
25、期货公司应当按照明晰职责、强化制衡、加强风险管理的原则，建立并完善（）A公司制度
B人事制度 C公司治理
D薪酬制度 答案C
26、期货公司与其控制股东在业务、人员、资产、财务、场所等方面应当（）A适当合并、独立经营、独立核算 B严格分开、统一经营、统一核算 C严格分开、独立经营、独立核算 D严格分开、统一经营、独立核算
答案C
27、期货公司向股东、实际控制人及其关联人提供期货经纪服务的，（）风险管理要求。A可以降低 B不得降低 C必须提高 D不得提高 答案B
28、期货公司股东每年应当至少召开（）次会议 A1
B2 C 3
D4 答案D
29、期货公司的股东及其实际控制人质押所持有的期货公司股权的，应当在（）日内通知期货公司 A2
B3
C5
D15 答案B 30、期货公司股东决定转让所持有的期货公司股权，期货公司及其相关股东应当在（）日内向期货公司所在地的中国证监会派出机构提交书面报告
A15
B10 C3
D5 答案D
31、期货公司客户发生重大透支、穿仓，应当立即书面通知（），并向期货公司所在地的中国证监会派出机构报告 A全体股东
B控股股东 C主要客户 D全体客户
答案A
32、期货公司应当设立董事会，董事会每年至少应召开（）会议 A
B 3
C 2
D 5 答案C
33、期货公司的董事会除应当行使《公司法》规定的职权外，还应当审议并决定（）全包客户保证金存管符合有关客户资产保护和期货保证金安全存管监控的各项要求。A客户保证金安全存管制度 B人事管理制度 C财务管理制度
D绩效管理制度 答案A
34、独立董事会应当保持独立性，不得在期货公司担任除（）以外的其他职务，不得与期货公司及其控股股东，实际控制人或者其他关联人存在可能妨碍其独立进行独立客观判断的关系。
A总经理
B监事
C董事
D高管 答案C
35、具有实行会员分级结算制度期货交易所结算业务资格的期货公司和独资期货公司等应当设（）
A非执行董事
B执行董事
C内部董事
D独立董事
答案D
36、期货公司应当按照《公司法》的规定设立监事会或监事，确实保障监事会和监事对公司经营情况的（）
A知情权 B收益权
C分红权
D决策权 答案A
37、期货公司章程应当就法定代表人对外代表公司进行经营活动时，违法董事会决定的公司经营计划和期货保证金安全存管、风险管理、内部控制等制度或者其他董事会决议的行为，规定法定代表人（）
A应当承担的责任与相应的责任追究程序 B应当承担的责任 C的免费条款 D赔偿额度
答案A
38、期货公司应当设（），对期货公司经营管理行为的合法合规性、风险管理进行监管、检查。
A首席财务官
B首席风险官
C首席执行官
D首席信息官 答案B
39、首席风险官发现涉嫌占用、挪用客户保证金等违法违规行为或者可能发生风险的，应当立即向中国证监会派出机构和公司（）报告。
A监事会
B股东大会
C董事会
D员工代表大会
答案C 40、期货公司拟解聘首席风险官的，应当有正当理由并向（）报告 A期货协会
B中国证监会派出机构
C期货交易所
D中国证监会 答案B
41、期货公司的董事长、总经理、首先风险官之间不得存在（）关系。A朋友
B近亲属
C战友
D同学 答案B
42、期货公司（）不得由一人兼任。
A人事经理和财务经理
B董事长和总经理
C总经理和CEO D总经理和人事经理 答案B
43、期货公司应当合理设置业务不能及其职能，建立交易、结算、风险、管理、财务等岗位责任制度，对关键岗位及其业务实施重点控制，确保（）台业务分开。A 前、后
B 前、中、后
C 中、后
D 前、中 答案B
44、期货公司交易、结算、财务业务应当由（）办理。A相同部门不同人员分开
B不同部门和人员分开 C不同部门和人员共同
D相同部门的人员分开 答案B
45、期货公司应当设立（）审查部门或者管理，对期货公司经营管理行为的合法合规性进行审查、稽核。
A法律
B财务
C合规
D纪检 答案C
46、期货公司应当按照（）经营的原则，建立并有效执行风险管理、内部控制，期货保证金存管等业务制度和流程，保持财务稳健并持续符合中国证监会规定的风险监管指标标准，确保客户的交易安全和资产安全。
A审核
B利润最大化
C风险最小化
D收入最大化 答案A
47、期货公司应当遵循（）原则，以专业的技能，勤勉尽责地执行客户的委托，维护客户的合法权益。
A诚实信用
B以客户为中心
C审核 D市场化 答案A
48、期货公司应当避免与客户的利益冲突，当无法避免时，应当确保（）A客户利益优先
B社会利益优先
C公司利益优先
D国家利益优先 答案A 49.期货公司在为客户开立账户前，应当向客户出示（）A《期货交易利润说明书》 B《期货交易收益承诺书》
C《期货交易风险说明书》 D《期货交易风险免责书》 答案C 50.、期货公司对外发布的广告宣传材料，应当自发布之日起（）个工作日内报住所地的中国证监会派出机构备案。
A 2
B 3
C 4
D 5 答案D
51、期货公司应当在期货经纪合同、本公司网站和营业场所提示客户可以通过中国期货业协会网站查询其从业人员（）公示信息。A收入
B学历
C资格
D年龄 答案C
52、期货公司应当按照（）的原则传递客户交易指令 A数量优先 B规模优先
C时间优先
D价格优先
答案C
53、期货公司应当在（）交易闭市为客户提供交易结算报告。A每周 B每年
C每月
D每日
答案D
54、客户对交易结算报告的内容有异议的，应当在期货经纪合同约定的时间内向期货公司提出（）
A书面异议
B书面抗议 C口头谴责
D电话说明
答案A
55、期货公司应当建立、健全客户投诉处理制度。期货公司应当将客户的投诉材料及其处理结果（）。A销毁
B存档
C公布
D公布之后销毁
答案B
56、期货公司之间或者期货公司与客户之间发生期货业务纠纷的，可以提请（）调解处理。A中国银行业协会、期货交易所 B中国记者协会、期货交易所 C中国期货业协会、期货交易所 D中国律师协会、期货交易所
答案C
57、期货公司应当建立交易、结算、财务数据的（）制度。A宣传 B销毁 C储存 D备份 答案D
58、有关开户、变更、销户的客户资料档案应当自期货经济合同终止之日起至少保存（）。A20年 B10年 C15年 D30年 答案A
59、期货公司存管的期货保证金属于（）所有。A交易所 B客户
C国家
D公司
答案B 60、客户的保证金应当与期货公司的自有资产（）A相互混合、分别管理
B相互独立、共同管理 C相互独立、分别管理
D相互混合、共同管理 答案C 61、期货保证金账户是指期货公司在期货保证金存管银行开立的用于存放和管理客户保证金的专用存款账户，包括期货公司在期货交易所所在地开立的，用于与期货交易所办理期货业务资金往来的（）
A特别资金账户
B一般资金账户 C专用资金账户
D共用资金账户 答案C 62、客户应当向期货公司登记以本人名义开立的用于存取保证金的（）账户 A期货交易
B期货保证金
C期货结算
D期货准备金 答案C 63、期货公司应当按照期货交易所规则，使用（）缴存结算担保金、结算准备金，并维持最低数额的结算准备金等专用资金，确保客户期交易的正常进行和客户保证金的安全。A自有资金
B自有和客户资金 C客户资金
D注册资金
答案A 64、客户在期货交易中违约造成保证金不足的，期货公司应当以（）垫付。A其它客户和自有资金 B自有资金
C风险准备金和其它客户资金 D风险准备金和自有资金 答案D 65、期货公司的董事、高级管理人员、财务负责人应当对（）报告签署确认意见。A月度
B季度 C
D每日 答案C 66、在期货报告、月度报告上签字的人员，应当保证报告的内容真实、准确、完整；对报告内容有异议的，应当（）
A辞职
B拒绝签字
C向监管部门报告
D注明自己的意见和理由 答案D 67、期货公司的股东，实际控制人或者其它关联人在期货公司从事期货交易的，期货公司应当自开户之日起（）内向其住所的中国证监会派出机构备案。A 3个工作日
B 4个工作日
C 5个工作日
D 6个工作日 答案C 68、期货公司变更名称、公司章程，应当在（）工作日内向其住所地的中国证监会派出机构书面报告。
A 5
B10
C 15
D 20 答案A 69、中国证监会及其派出机构依法履行职责进行检查时，检查人员不得少于（）人。A1
B3
C2
D4 答案C 70、未经中国证监会批准，任何个人或者单位及其关联人擅自持有期货公司5%以上股权，或者通过提供虚假申请材料等方式成为期货公司股东，情节严重的，给予警告，单处或者并处（）万元以下罚款。A1
B2
C3
D4 答案C 71、期货公司及其营业部有下列（）行为的，根据《期货交易管理条例》第七十条处罚。A按照规定将客户保证金与期货公司的自有资产相互独立、分别管理
B按照规定缴存结算担保金、结算准备金，或者未维持最低数额的结算准备金等专用资金 C未在期货保证金账户和期货交易所专用结算账户之外存放客户保证金。
D、对股东、实际控制人及其关联人的期货交易降低风险管理要求，侵害其他客户合法权益。答案D 72《期货公司管理办法》自（）起施行。A2007年5月15日
B、2007年4月15日 C2007年5月25日
D、2007年4月25日 答案B
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