12.申银万国期货：开发“有期货特色”的资管产品

第一篇：12.申银万国期货：开发“有期货特色”的资管产品

申银万国期货：开发“有期货特色”的资管产品

作者：记者 黄佐贞

2012-12-10 1:09:31 来源：原创

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作为首批即将正式开展资产管理业务的期货公司之一，申银万国期货总经理李建中近日在接受期货日报记者采访时表示，公司将充分依靠具有海内外丰富实战经验的投研团队，研究开发创新型期货资管产品，强化公司整体的综合金融服务实力，为客户提供更为丰富的绝对收益型理财产品。

推出创新型资管产品

“首批资管产品将以低风险的对冲套利策略产品为主。”李建中告诉记者，与当前市场其他金融机构的资管产品相比，申银万国期货的核心竞争力在于如何利用期货工具的风险对冲功能和杠杆特性来实现旗下产品的绝对收益。

据介绍，除了拥有具备海内外丰富经验的投研团队，申银万国期货还自主研发了一个程序化交易平台，在量化投资交易模式上也是颇有心得。“与主观投资不同，量化投资可以对海量信息进行高速处理，锁定转瞬即逝的盘中交易机会，减少主观臆断因素，实现相对理性和稳定的投资收益”。

李建中表示，公司首批产品的目标客户主要是具有宏观对冲、资产配置、套利套保需求的金融机构客户与产业机构客户，提供的产品类型将主要包括股指Alpha套利产品、股指高频跨期套利产品、商品期货高频跨期套利产品和保本型理财产品。其中，股指Alpha套利产品和股指高频跨期套利产品前期已经通过增值服务的形式为客户提供实盘指导和决策支持，年化收益率均在20%以上。

此外，他还介绍说，为了顺应资管业务的发展需要，除了目前的期货交易系统外，公司正在积极建设集支持指令交易、股指期货套利、现货直接交易、期货趋势交易、账务清算为一体的投资管理平台。未来公司为此将逐步实现策略多元化，推出满足高风险偏好客户的趋势型交易策略以及结构化期货理财产品。

李建中认为，随着金融期货的不断发展，特别是随着未来国债期货、股指期权等新品种的逐步推出，相对于其他金融机构，期货公司的资管业务在产品设计上需要更加灵活。“在期货新品种推出时适时开发创新型产品，为客户提供多层次、多收益率的金融理财产品以满足不同风险收益偏好客户的需求，是期货公司未来核心竞争力所在”。

依托券商优质资管平台

“作为国内大型券商申银万国证券的控股子公司，一直以来，申银万国期货依靠强大的股东背景优势，为客户提供了优质的综合金融理财服务。”李建中表示，申银万国证券在资产管理业务上已运作多年，积累了丰富的实战经验。对于即将开展的资管业务，申银万国期货也将充分依托母公司在此方面的研究、渠道、客户以及稳健风控优势。

首先，在研究资产管理公司发展路径与模式时，参照母公司的经验进行设计与框定，保证岗位设置有一定的预见性，为今后发展预留空间。

其次，将有效整合和全面对接母公司的人才、客户、资金和网点等资源，合作推出多元化的产品。

最后，在公司资管产品的风控上，更严格部署了三个层次，即单一品种风控、总品种风控和风险控制组。单一品种风控独立于其交易系统，对产品的交易执行和资金管理系统进行风险控制，并对产品的实际运行结果进行风险评估；总品种风控是指对所有产品进行总头寸管理，使其处于计划内的风险之下；风险控制组是由总经理领导公司各相关部门负责人组成风险控制委员会，其主要职责是确定风险管理要求，审议风险管理的战略、制度和政策。

积极开展海外交流合作

内地期货公司在资产管理业务上尚处于起步阶段，而在海外，已有不少期货公司先行先试，这就为内地期货公司提供了现成的经验。

据介绍，在期货资管业务获批的第一时间，申银万国期货就通过当地的培训机构等渠道与台湾的期货公司建立了联系，就资管业务的模式和实际操作流程等问题进行交流学习，初步了解了境外期货资管业务的模式。李建中表示，今后，他们将继续增加对外交流的机会，引进境外先进经验，推进公司资管业务的快速发展。

“我们将面向海内外优秀的资产管理公司、优秀交易团队，探索合作开发与服务模式，并将资产管理业务作为公司的战略重点发展业务，努力打造一个面向机构客户和高端个人客户的综合资产管理服务平台。”李建中说。

第二篇：申银万国期货公司基本情况

申银万国期货公司基本情况

申银万国期货有限公司成立于2007年，注册资本金7.76亿元，系申万宏源证券有限公司的控股子公司，设有一家全资风险管理子公司——申银万国智富投资有限公司、21家营业部。

申银万国期货公司拥有拥有强大的股东背景优势和专业的人才队伍。设有功能齐全的股东会、监事会、董事会、总经理室、首席风险官、IT治理及信息安全委员会等部门。下设零售业务总部、机构业务总部、资产管理业务总部、综合金融业务总部、网络金融总部、信息技术总部、研究所、运营总部、合规与风险管理总部、财务管理总部、综合管理总部。

申银万国总部设于上海，营业网点遍布全国。依托申万宏源证券公司遍布全国的150余个营业网点，为投资者提供专业化的风险管理、财富管理服务。业务范围有期货经纪业务、资产管理业务、投资咨询业务、基金销售业务、风险管理等。最新的全球资讯，专业的解读模式，让投资者掌握精准的市场脉搏，为投资者提供优质的期现货、场内外、境内外、线上下相结合的期货及衍生品服务。

申银万国期货公司坚持“依法、合规、规范”的经营方针，发扬“解放思想、真抓实干、追求卓越”的企业精神，依靠强大的公司实力首批获得期货投资咨询及资产管理业务资格；获批证券投资基金销售业务资格、中国金融期货交易所全面结算会员资格、上海证券交易所股票期权经纪业务交易权限。凭借稳定高效的核心交易系统，毫秒级的快速交易系统的技术支持体系、全方位、差异化的综合服务的客服支持体、业内领先的金融期货研究与投资策略服务的研究支持体系、行业领先的合规管理能力和风险控制水平的合规风控体系、高端专业化人才的培养和业务发展保障的人才支持体系及公司品牌影响和金融、商品期货功能发挥等方面的优异表现，连续三年获评中国证监会期货公司分类监管评级A类AA级的最高评级，并荣获政府机关、交易所、主流媒体等颁发的百余项重要奖项和荣誉。

第三篇：(期货配资)协议书

合伙投资(期货配资)协议书

甲方（代表）：乙方（代表）：

甲乙双方经友好协商达成以下合作协议:

一．甲方提供期货投资账户与资金，委托乙方进行交易与操作。

二．为了确保甲方的账户与资金安全，乙方在交易前必须向甲方交一定的风险保证金，甲方提供给乙方所交保证金的1倍—5倍资金的账户操作，保证金为交易所标准。

三．账户交易盈利部分全部属于乙方所有，同样，乙方承担全部交易风险，甲方不承担交易风险。乙方交易如果产生亏损，在乙方向甲方交纳的风险保证金里扣除。

四．合作投资总额：人民币_____________元整(大写)。其中甲方出资人民币______________元整(大写)；乙方出资人民币____________元整(大写)。双方投资款共同存入（由甲方开立的银行账号转入）期货市场账户，乙方投资款到位情况以银行存款凭证或网银电子流水帐为依据。

五．双方合作时间为个月，开始时间以乙方投资款到位为准。

六．乙方须注重资金操作风险，在风险保证金亏损达到50%时应主动减仓和止损，否则甲方有权视具体情况强行平仓，如果乙方产生亏损超过所交保证金，甲方有对乙方资金的追溯权。甲方在乙方本金亏损70%的时候强行平仓，在甲方强行平仓之后，乙方不得再开新仓，如果乙方违规，发生穿仓，穿仓的费用由乙方承担。如果甲方强行平仓后，乙方继续操作，视为违规操作，盈利为甲方所有，亏损乙方承担全部责任。

七．甲方为乙方提供一个独立账户操作，但甲方有权对整体账户资源按所有客户的具体交易能力进行不定期的合理调配；在账户资源调整时应当事先提前半天通知乙方，使乙方有充分时间考虑是否继续配资操作。

八．由于网络及交易所的原因或者不可预测的的因素造成交易受阻，甲方不承担责任。但甲方在乙方出现这些情况或者其他意外导致无法平仓时，甲方有义务协助乙方在较短时间内采取平仓措施，避免乙方亏损持续扩大。

九．终止合作时甲方应该及时退还乙方此时所剩有的风险保证金和赢利。盈利以每天结算后甲方给乙方所发电子邮件对账户确认为准，乙方当日签收后不持异议是为生效。

十．甲方可根据客户的交易具体情况（比如：交易量偏小，风险控制能力差，亏损度大，交易风格不适合配资操作等原因）决定是否与客户继续合作，可以随时解除与乙方合作关系；

十一．签订合同时候，乙方到甲方所在地当面签订或者双方视频确认身份后传真协议或者电子邮件确认；

十二．甲方提供账户的密码乙方无权修改，如果擅自修改密码造成的一切损失乙方负责。甲方无条件的收回账户，所余保证金不退，停止合作。

十三．交易细则：

1．配资交易只做日内，所有品种不做隔夜。

2．所有持仓在下午2:55分后，甲方有权平仓处理，中午的胶、铜与锌在11:25分后也同样处理；11:25与2:55分后只能平仓，不能再开新仓，我们强平不符规定的持仓后再开新仓的赢利扣除；

3．对于接近涨跌板附近的交易，合约价格4000以下的10点以内，4000—10000的20点以内，10000上的50点以内，20000以上的100点以内，50000以上的300点以内不得新开与持有反向单，我们将对违反本规定的持仓进行强平处理，且赢利部分将扣除。

4．入金制度：每周日中午12点半前入金（为下周交易作准备）。乙方按计划向甲方提供的银行账号，汇入该周交易的保证金，汇出后及时通知甲方，乙方在入金后24小时之内，甲方提供账户密码操作。

5．为了减少甲方的风险，保证保证金运用的安全性，乙方同意，当期货交易账号上期货市值及期货账号上的资金总额低于人民币元整（￥元）时，乙方必须立即无条件地追加资金，以保证期货市值及期货账号上的资金达到双方投资总额，即元整（￥元），否则甲方无需再乙方的同意下便可更改交易密码、甲方有权在任何时候以任何方式和任何价位进行期货交易，强制平仓止损，甲方的这种交易行为，无需事先取得乙方同意。甲方强制平仓，有权锁定账户，停止乙方交易，并可以将期货账户上的资金转入银行账户，甲方扣除甲方出资额后，多余部分（含乙方的出资额和盈亏部分）交付给乙方。

6．乙方交易过程中盘中节余保证金不得少于总交易保证金的30%（最大亏损不得大于70%），少于30%甲方有权进行强平，每日早盘开盘资金不得少于周一所交保证金的50%,少于50%，甲方有权收回账户密码，暂时停止交易，追加保证金后恢复密码继续交易，甲方提供账户资金一周内不做调整；

7．如果中午与隔夜留仓不按合作协议执行，该笔交易手续费与亏损自行承担，盈利全部扣除，保证金与账户完全冻结，停止合作。

8．如果交易中乙方资金风险达到警戒线以下，乙方应该主动平仓后休息或者及时追加保证金后方可继续交易，如果甲方强行平仓后乙方在没有追加保证金的情况下再行继续开仓，盈利部分将全部扣除（该笔交易），亏损自行负责；

十四.甲方收取费用为月利息分，信息服务费分，总计分。收取时间为乙方入保准金时,缴清当月利息以及中介服务管理费月结。

甲方入金账号：

户名：银行账号：

户名：

户名：

乙方出金账号：

户名：

户名

甲方（代表）：

联系地址：

联系电话：

身份证号：

日期：

备注：

居间方:

银行账号： 银行账号： 银行账号： 银行账号： 乙方： 联系地址： 联系电话： 身份证号： 日期：备注：

第四篇：有关期货配资相关概述

期货配资操作手册

期货配资(Futures Financing)，是指在期货市场中，投资方(投资个人/公司，以下简称“配资公司”)通过借出资金，由交易方(期货操盘手，以下简称“客户”)委托理财的一种投资形式。配资公司借出的资金，可用于商品期货投资，也可用于股指期货的投资。其根据目的在于解决客户的资金困境，放大资金杠杆。

为了保证合作的公平公正，投资方与交易方通常会协商达成“账户委托操作协议”，并由双方负责人签署，规定双方的权利与义务。

期货，就是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间交割一定数量标的物的标准化合约。

期货股指，就是以股票指数为标的物的期货。双交易的是一定期限后的股票指数价格水平，通过现金结算差价来进行交割。

股指期货合约有到期日，不能无限期持有。

股指期货合约保证金交易，必须每天结算，账面盈利可以提走，但账面亏损第二天开盘前必须实足，亏损额甚至可能超过您的投资本金，这一点和股票交易不同。

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一、期货配资的简单介绍

很多全自动超声波清洗机期货投资者拥有长期的操盘经验，可是资金量不足，盈利无法扩大。配资公司资金实力雄厚，可为期货投资者提供资金支持，而投资者只需交纳一定的风险保证金，以来承担交易风险，公司提供操作帐户，由投资者进行期货交易。

二、风险和收益

交易盈利部分全部属于投资者所有，当然亏损也全部由投资者承担，公司不承担交易风险。如果产生亏损，在投资者交纳的保证金里扣除。亏损达到保证金的70%，停止操作。本公司只收取一定的交易手续费，不收取管理费、利息、**费等其他一切费用。

三、合同签署

签定帐户委托操作协议，本地客户现场签定，外地客户可传真签定。

四、期货配资切不可因为手续费低就选那家配资公司，资金安全最重要，最好是找正规的超声波清洗机配资大公司。权利义务

1、交易场地：客户有权利选择在家操作，或者现场操作。

2、交易账户：配资公司有义务提供期货投资账户与资金，委托客户进行交易与操作。

3、为了确保配资公司的账户与资金安全，布袋除尘器客户需将本金打入公司账户作为亏损时的资金保障,不需要另外交纳风险保证金。

4、客户须注重复合土工膜资金操作风险，在风险保证金亏损达到50%时需注意仓位资金安全，并主动止损，到70%的时候配资公司有权利强行平仓;如果客户产生亏损超过所交保证金，配资公司对客户所超出资金部分有追讨权利。

5、一般合作双方会签署一些相关的协议，协议中具体规定了合作双方的权利和义务，以及一些必要的交易规则，这些规则主要是对操盘者操作方式的约束。

6、帐户交易赢利部分全部属于客户所有，同样，客户承担全部交易风险，配资公司不承担交易风险。客户交易如果产生亏损，在客户向配资公司交纳的风险保证金里扣除。

第五篇：期权,期货及其衍生产品

中国金融期货交易所

中国金融期货交易所是经国务院同意，中国证监会批准，由上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、上海证券交易所和深圳证券交易所共同发起设立的金融期货交易所。中国金融期货交易所于2006年9月8日在上海成立，注册资本为5亿元人民币。中国金融期货交易所的成立，对于深化金融市场改革，完善金融市场体系，发挥金融市场功能，具有重要的战略意义。

中国金融期货交易所的主要职能是：组织安排金融期货等金融衍生品上市交易、结算和交割；制订业务管理规则；实施自律管理；发布市场交易信息；提供技术、场所、设施服务；中国证监会许可的其他职能。

中国金融期货交易所采用电子化交易方式，不设交易大厅和出市代表。金融期货产品的交易均通过交易所计算机系统进行竞价，由交易系统按照价格优先、时间优先的原则自动撮合成交。采用电子化交易方式体现了中国金融期货交易所的高效、透明、国际化的发展思路。

挂牌商品交易：沪深300指数交易；5年期国债期货；10年期国债期货

大连商品交易所

大连商品交易所成立于1993年2月28日，并于同年11月18日正式开业，是经国务院批准并由中国证监会监督管理的四家期货交易所之一，也是中国东北地区唯一一家期货交易所。成立二十年以来，大商所规范运营、稳步发展，已经成为我国重要的期货交易中心。截至2014年末，大商所共有会员170家，指定交割库193个，2014年期货成交量和成交额分别达7.7亿手和41.5万亿元（成交量、额均为单边统计）。根据美国期货业协会（FIA）公布的全球主要衍生品交易所成交量排名，2013年大商所在全球排名第11位。

挂牌商品交易：经中国证监会批准，目前上市交易的有玉米、玉米淀粉、黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、纤维板、胶合板、线型低密度聚乙烯、聚氯乙烯、聚丙烯、焦炭、焦煤和铁矿石共计16个期货品种。

香港期货交易所：

港交所是全球领先的运营商交易所和清算机构总部位于香港的亚洲首屈一指的国际金融中心,全球市值最大的交易所集团。港交所经营的证券和衍生品市场及其相关的清算机构和一线监管机构在香港的上市公司。它还拥有伦敦金属交易所(LME)在英国,世界上最重要的基本金属市场。

港交所运作的唯一认可的股票市场和期货市场通过其全资子公司,在香港证券交易所和香港期货交易所有限公司。港交所也4个清算所,这在香港是唯一认可的清算机构:香港中央结算有限公司(结算),结算有限公司(HKCC),联交所期权结算所有限公司(SEOCH)和场外交易清算香港有限公司(场外清晰)。结算,HKCC和SEOCH提供综合清算、结算、储蓄和提名活动参与者,而场外明确提供场外利率衍生品和无本金交割远期外汇清算与结算服务。港交所通过其数据传播提供市场数据实体,港交所信息服务有限公司。

港交所全球领导地位在通过伦敦金属交易所的基本金属期货和期权交易。

挂牌商品交易： 证券产品: 1.股本证券 存托凭证

钉证券 债务证券

2.单位信托基金和共同基金 交易所交易基金 房地产投资信托 3.结构性产品 衍生权证 牛熊证

上市股票相关仪器 衍生产品;1.股票指数产品

恒生指数期货与期权(包括灵活的指数期权)h股指数期货与期权(包括灵活的指数期权)Mini-Hang恒生指数期货和期权

迷你h股指数期货

股息期货

恒生指数波动率指数期货(VHSI)CES中国120指数期货

金砖四国股指期货 2.股票产品 股指期货 股票期货

3.货币的产品 人民币货币期货

4.利率和固定收益产品 香港期货

5.商品的产品 伦敦迷你铝期货 伦敦迷你锌期货 伦敦铜迷你期货

数据产品

上海期货交易所 上海期货交易所是依照有关法规设立的，履行有关法规规定的职责，受中国证监会集中统一监督管理，并按照其章程实行自律管理的法人。上海期货交易所目前上市交易的有黄金、白银、铜、铝、锌、铅、螺纹钢、线材、燃料油、天然橡胶、石油沥青、热轧卷板等12种期货合约，并推出了黄金、白银和有色金属的连续交易。

上海期货交易所坚持以科学发展观为统领，深入贯彻国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的战略决策，依循“夯实基础、深化改革、推进开放、拓展功能、加强监管、促进发展”的方针，严格依照法规政策制度组织交易，切实履行市场一线监管职责，致力于创造构建安全、有序、高效的市场机制，营造公开公平公正和诚信透明的市场环境，长期目标是：努力建设成为规范、高效、透明，综合性、国际化的衍生品交易所，未来五年的目标是：建设成为亚太时区领先、具有全球重要影响力的商品期货、期权及其他衍生品的交易所。

挂牌商品交易：

金属：铜，铝，锌，铅，黄金，白银，螺纹钢，线材，热轧卷板 能源：燃料油，沥青 化工：天然橡胶

郑州商品交易所

郑州商品交易所（以下简称郑商所）是经国务院批准成立的我国首家期货市场试点单位。郑商所隶属中国证券监督管理委员会管理。郑商所实行会员制。会员大会是郑商所权力机构，由全体会员组成。郑商所实行保证金制、每日涨跌停板制、每日无负债结算制、实物交割制等期货交易制度。积极适应市场创新发展要求，不断优化制度安排。1995年6月加入国际期权（期货）市场协会。2012年10月加入世界交易所联合会。2012年10月加入世界交易所联合会。

挂牌商品交易：郑商所目前上市交易期货品种有普通小麦、优质强筋小麦、早籼稻、晚籼稻、粳稻、棉花、油菜籽、菜籽油、菜籽粕、白糖、动力煤、甲醇、精对苯二甲酸（PTA）、玻璃、硅铁和锰硅。基本形成的综合性品种体系覆盖农业、能源、化工、建材和冶金等国民经济重要领域。