2012年中期投资总结

第一篇：2012年中期投资总结

2012年中期投资总结

2011年为我的投资元年，从这一年开始我正式开始股票投资，到今天已经有1年半的时间，在这一年半的时间里，沪市下跌26.64%，深市下跌32.52%，而我的投资收益也为-4%。今年以来沪市和深市都微跌1-2%左右，而我的收益也为4-5%。截止今日跑平大多数基金，微幅跑赢大盘。

接着我总结一下截止今日的我所持有的所有证券的净值为：

289219（冠城大通）+469920（民生银行）+165877（华域汽车）+88477（海螺水泥）+109512（中联重科）+100000（建发股份）+228143（现金余额）=1451148*1.1=1574262这个为绝对安全价格，也就是说先在在最极端的情况下可能的亏损为41万，市净率在1.4左右。

接着我以静态10倍的市赢率来计算一个静态的价值，也就是不考虑未来好坏的实际价值。738432（冠城大通）+1228200（民生银行）+307500（华域汽车）+113300（海螺水泥）+315360（中联重科）+200000（建发股份）+228143（现金余额）=3130935 这个数值代表了两种含义，首先是在整体业绩不再恶化的情况下，公司的价值，也可以说是下波牛市来临可以预见的账面资金额，或者说我现在持有的证券总体的市赢率在6.5倍左右，也就是可以抵御所有的公司继续业绩下滑34.9%。

从现在来看，在2014年末到2015年初之后，账户将不会再出现低于基础投资额情况。绝对回本周期为2年半。（这个只是一个静态的预测，实际情况还要视经济的好坏来判断）。

在这之后是中国GDP的季度走向3年和CPI的月度走向1年：

在08年的股市下跌中，股市是领先GDP2个季度见底，单这完全有赖与4万亿经济刺激计划的推出，我之前的预测是GDP在2季度可以见底，现在来看保守估计推迟到明年1季度，现在并未见到非常有力的政策出台，但是这次的经济下滑并没有08年那次这么激烈，所以我认为在现在这个位置股市触底的可能性是有的！

并未感觉到CPI和股市之间的直接联系，只是把它作为一个后置指标，投资收益减去CPI才是实际的增长。

接着是上市公司主营业务的成本利润表：

冠城大通：

对于冠城大通的理解是营业收入大幅下降，但是营业利润率却大幅上扬，从我的理解来说这个是一个不好的现象，但是我结合去年你年末公司给出的业绩预测来看，下半年的营业收入将有所增加，而且增加的幅度很高，所以总体来看今年的业绩应该是有保障的，但是从长远来看这种利润率畸高的现象不可能长期保持，所以依然要通过扩大营业收入来保障业绩。但是从长远来看公司的项目储备较为丰富，市场不出现大的变动的情况下可能在将来会有较好发展。漆包线行业依然不看好其前景，但是情况有所好转亏损有所减小。

从2012年全年分析开始对冠城大通的房地产业务进行做表，检测其利润率的变动情况，我认为其利润率偏高，可能有下滑风险。（有待于观察）（此公司业绩增长5%）

民生银行：

民生银行总体情况较为乐观，但在有些指标上却有待观察，我比较关心的指标有三个一个净息差，民生银行在3.14%的位置比去年同期高0.14%，这一块将在将来因为降息的原因有所减少，（降存款准备金率有利于银行降息因为现在逐渐利率市场化的情况下是不利于银行的），第二个是不良贷款率，这个指标为0.69%比上年同期增加0.06%，这说明坏账有增加的预兆，也是国外投行看空的主要理由，但是近期民生银行表示下半年这个指标将不会扩散，那么这个指标在明年中期将变得至关重要，可能成为民生银行利润增长的隐患，第三个是资本充足率与核心资本充足率，这个指标现在为11.36%和8.41%，这个主要关乎将来是否会再融资的问题，因为融资则会稀释股权，这样就算有好的增长也获得不了好的收益，现在的情况来看还将推出200亿的可转债，在这个位置发售的可转债我估计会热销并有较高的溢价，等发售以后可以赚一笔外快。（此公司业绩增长40%）

建发股份：

从毛利率的角度来分析建发股份并存在较大的问题，问题在于首先我对它有误判，去年同期利润因为有20%是非经营性损益，今年没了，而且业绩也没有入我预期的那样增长，所以我在这上面亏损较为严重。建发股份我主要对其供应链业务有较强的理解，从外资银行做空民生银行的角度来看，建发更是一个可以被做空的标的，因为它与中小企业的关系更为密切，也更容易受其影响。我对其供应链业务的展望为负面，但是长期依然十分的看好但是短期来看，其受经济下滑的影响也是最重的。但综合其现在的低估值以及过去10年年均复合增30%的优秀业绩来看还有未来公司相对乐观的前景来看，我还是决定继续持有并在底部增持的。我对其房地产业务的了解还不够透彻有待继续观察。（此公司今年业绩衰退20%）

海螺水泥：

从上图可以看出，海螺水泥是强周期股，在去年同期其利润率大涨，而在今年去大跌，我承认这是一家好公司，但是我认为我在投资上还属于新手，对这样的公司并不是很好把控，而且从未来来看没有4万亿投资这样的大动作，水泥行业要想增长也是在一个相对稳定的环境中增长，那么从现在来看我的投资价格则明显偏高，所以给出16.8元相对于今年市盈率的15倍给予卖出，其隐患与前景相对来说都比较不好，不过水泥行业属于我在10年时就已经关注的行业，如果未来水泥价格有所企稳并小幅反弹，那么适当调高卖出价到20倍PE的位置。之前业绩预测的失误主要在于对限产保价的过高预期，现实告诉我在水泥行业限产保价是行不通的，这对未来投资类似的生产过剩的企业有很大的帮助。（此公司今年业绩衰退50%）

华域汽车

从华域汽车来看起各项指标都趋于稳定，风险并不是很大，但是因为中国多个城市都对汽车进行限购政策，那么汽车行业将不会再未来大起大落，而是未来5到10年会以，5-10%的年均复合增长速度进行缓慢的增长，要想在此公司中获得超额收益的可能性不大但是不失为一个很好的防御型的品种，持有3到5年后可以用来和成长性的企业以及周期类的企业进行对比，看哪个将会有更好的投资回报，不失为一个很好的投资标的。（此公司今年业绩增长5%）

中联重科

中联重科今年上半年在混泥土机械上营业收入有很大幅度的增长，这种增长主要原因是其获得了在港股上的融资，相比较于同行业有更多的资金优势，在适当减少首付的情况的下实现的，所以我认为这个将不具备持续性，并且别的机械类公司如果也同样的获得融资的情况下其业绩将来与同行业比较将没有优势，但是短期内别的公司获得融资的可能性有不大在这种情况下中联重科很有可能在这种有利条件下逆市增长，稳固其老大的地位，但不能过分高估，要有所保留。其也是我手中唯一一家有可能走向全球化的公司，企业也在紧张的布局之中，所以我对其未来的成长性还是相对看好的，在加上其过去在经济下滑中逆市增长的态势可以判断去完全可以算的上市一家优秀的企业，我在对其持有上也是十分有信心，对其未来5年的年均复合增长预测在15%左右。不过水泥企业的产能过剩也可能导致公司混凝土机械业务在未来有较大的萎缩，不过公司在积极开拓土方机械的市场，未来可能由这块业务的增长来对冲混凝土机械的萎缩。不过依然需要持续的跟踪。（此公司今年的业绩增长25%）

（其余上市公司信息见年报）

上市公司中报披露完毕，在宏观经济整体减速的大背景下，市场普遍对企业盈利整体减速有所预期。这种预期从发布2012年一季报时已经初现端倪：按照可比公司统计，全部上市公司营业收入增长10.42%，利润总额同比增速只有1.5%，归属母公司的净利润总额同比下降0.41%。所以才有了进入5月以来市场的连续调整。但从中报业绩的整体上看，业绩同比下降的趋势得到了进一步加强：全部上市公司营业收入增长8.53%，增速下降1.89%；利润总额同比增速由正变为-0.29%；归属母公司的净利润总额同比下降1.59%，继续下滑1.18%。而如果把业绩依然强劲增长18.24%的银行业扣除，我们则可以看到更清晰的数据：营业收入同比增7.47%，利润总额同比大幅下降14.72%，净利润同比大幅下降17.62%。在表观GDP只是增速由12%减速到8%的背景下，上市公司盈利的迅速恶化已经是整个市场的投资者必须面对的现实。（这个为今年中期所有上市公司的综合业绩）

第二篇：中期总结

“xxxx”项目 2014年半年总结

一、项目概况

二、项目研究进展情况

三、项目取得成果

四、存在问题及建议

五、下步工作安排

第三篇：中期总结

中期总结

白驹过隙，时光飞逝。转眼间课题已经进行了一半了。总体来说感觉还是不错的，同时也有了一些自己的体会。

开始时，觉得一切都很简单。因为以前也做过课题。对做课题的相关程序还是很清楚的。只要按部就班的做，问题应该不大。这次与上次的不同之处就是要有创新性。对于创新，我们最初的理解就是加入一些自己的东西。当时想这很简单啊，没有什么啊。但是事实并非想象，他们之间的距离不是一点点啊。

在选题的时候，我们就遇到了难题。对于我们来说选择一个有意义并且可操作的项目并不是那么容易。有些课题很有研究价值，但是对于我们几个学生来说有些太大了，不是我们一把我的很准确的。还有一些课题是我们可以完成的，但是没有什么应用价值。想了几个项目，都被一一否定掉了。经过几番讨论与查找，最后我们确定了“大学生亚健康”这个课题。这个课题关乎到我们自身，切实可行。并且作为学生，我们的人际关系网也主要集中在学生这一群体上。这无形中也为我们以后的问卷预调查和调查的对象的选择上奠定了一些基础。题目确定了，接下来就是要设计问卷了。这一环节是我们遇到问题最多的环节，也是学到知识最多的环节。开始时，我们的想法是这样的，关于亚健康的论文是很多的。关于大学生亚健康的论文也是不少的。我们要做的就是找出他们的问卷以及评定亚健康的标准，然后集众家之所长再加入些自己的东西，我们的问卷不就完成了嘛。但是我们组几个成员用了十几天的时间，利用了一切可利用的资源，如网络，图书馆，杂志期刊等。都没有找到一份完整的问卷。这是我们就有点手足无措了。后来我们经过反复研读他们的论文，发现了他们之间的几点共同之处。他们的问卷主要是根据“社会支持评定量表”“心理压力量表”“亚健康状态自评表”“应付方式问卷”这四个量表制成的。所以我们改变策略查找这四个量表，然后一量表为标准，制定问卷。根据这个思路，我们的第一份问卷就新鲜出炉了。这是我从参加项目以来成就感最大的一件事情。但是成就感没有持续多长时间很快就转变为了失落感。我们的问卷呗老师全盘否定了。然后老师要求我们继续查找资料。问卷反复修改了三次，最后我们根据“康奈尔医学指数”量表以及在老师的帮助下，我们的问卷总算是制成了。此时问卷的完成不是真正的完成，他还要经历事实的考研，那就是预调查，检查问卷的可信度。这一环节中有很顺利完成的部分，也有麻烦到要命想要放弃的时候。不过最终我们都挺过来了。开始时说过了，我们的关系网的主要对象就是学生，所以我们的问卷调查进行的很顺利，这基本没有我们怎么费心。但是接下来的数据录入就让我们很头痛了。我们之前都没有用过SPSS17.0系统，连基本的数据录入都不懂。并且我们的问卷问题很多，数据很庞大。时常录错行或者是落掉数据。总之问题多多，但是正是因为这些问题的存在使我们学到了很多。其中SPSS17.0的使用应该是我们最大的收获。还有我们认识到来耐心细致的重要性。经过了几天的努力，我们的数据终于都录完了。那时的心情是既兴奋又紧张。兴奋的是我们完成了这么大的工作量，紧张的是我们担心问卷的可信度不高。就是在这样的心情下，我们问卷的可信度检测结果出来了，我们问卷的可信度不仅通过了各种文献的相关规定，并且是可信度还很高。这令我们很振奋。接下来要做的正式问卷调查让我们很有信心，也让我们更期待去做。

到目前为止，我们虽然没有取得怎样的成果，但是我觉得我自己收获很多。尽管过程中有懊恼，又烦躁，但是这一切都不能与问卷可信度结果出来的那一刻的兴奋和成就感相提并论。并且通过这次项目使我们对“一分耕耘，一份收获”有了更深刻的理解。最后感谢学校组织了这次活动，感谢素质教育基地的老师给我们项目组这次机会，同样感谢孙老师在这段时间对我们的帮助。

第四篇：中期总结

2017—2018学第二学期

学校工作总结

半学期来，我们遵照“为学生终身发展奠基”的办学思想，以争创“文明校园、安全校园”为工作目标，以教师队伍建设为抓手，以现代教育手段为支撑，加强学校管理，不断提高教育教学质量，现就前半学期我校的各项工作总结如下：

一、德育工作

学校坚持育人为本、德育为先，把立德树人作为学校教育的根本任务，以创建“文明校园、温馨班级”为基点，加强教师队伍建设和学生教育工作。紧紧围绕学校中心工作，不断改善工作方法，扎实开展德育工作。

（一）、健全和强化德育领导机构。

成立德育领导机构并夯实各负责人的职责要求，加强考核，促进德育工作的安排与落实，使工作扎实有效开展。同时，成立了关教工作领导小组，对困难学生进行帮扶，并走进他们的家庭进行教育指导，是他们感受到学校的关爱，实现德育教育多渠道并施。

（二）、充分发挥班主任在德育工作中的主力军作用。召开班主任培训会，经验交流会，班主任例会，班主任业务得到进一步提高，管理班级的方式和教育学生的方法明显转变，学生受到了教育，学习得到了提高。

（三）、扎实开展德育常规工作。

1、开学初制定德育工作计划，主题活动安排和少队工作计划，学校按计划有条不紊地开展德育工作，避免德育工作开展的随意性和盲目性，2、坚持日检查、周评比工作。学校一向把“值日检查”作为学校德育管理的一项重要工作，做到责任到人，分工明确，要求值周领导，值周教师切实履行好值周职责，对课间纪律、校园卫生、值勤巡查、放学路队和学生到校情况等方面加强检查，发现问题及时处理，促进学生文明礼貌、良好行为习惯的养成。

3、每周确立班务主题，开展各项班级活动，在班内以手抄报、演讲、召开主题班队会等做好宣传教育工作，转变了班风，促进了良好学风的形成。

（四）、强化落实德育考评工作。

1、以卫生先进、文明班级的评比为抓手，认真检查，严格考核，从而强化了班级管理，促进了文明班级创建，为学生的发展创造良好的氛围。

2、加强教师师德的考评，学校通过家长、教师、学生、校委会等民意测评来考核教师，促使我校教师道德修养不断提高。

（五）、加强校园文化建设

利用每周一的国旗下演讲等活动，教育陶冶师生的品德修养;周二、周四下午开放图书室，前半学期师生借书300多册。

（六）、组织学生活动，丰富校园生活

举行了学校春季运动会，学生取得了良好的成绩；落实“阳光体育”，坚持每一天学生、教师体育锻炼一小时制度；开展社团活动，成立了音乐舞蹈、书法美术、英语情境、体育等社团，定期开展活动，反复练习时学习生活，提高了学生素质，促进了学生发展。

二、教学工作

（一）、教学工作是学校的中心工作，教学质量是学校工作的生命线。

1、首先从常规教学抓起。规范教案，定期抽查，坚持提前一周备课。要求教师对学生作业全批全改，一月一检查一公布，对不认真负责的教师在全体教师会上通报批评。每次考试，实行交叉监考，严肃考纪，促进良好学风的构成。

2、教学为中心、管理是根本。在教学工作中，实行量化管理，科学评价教师的各项工作，从备课、课堂教学、早操、课间操、辅导、作业批改、教学成绩、教育效果、课外辅导、发表论文、“学困生”转化等方面对教师进行全面考核，作为教师评优的依据。透过考核，激励先进，鞭策落后，奖优罚劣，大大地提高了教师的工作责任心，为提高教育教学质量打下了坚实的基础。

（二）、教研教改持续开展，促进了教学水平的提升。

1、围绕课堂深化教研，依托教研优化课堂。组织进行了语文组、数学组的课堂竞赛活动。从课堂教学实际出发，找问题、找差距。对于个别教师实行重点听课解决存在问题；对于个别班级实行专项整改，彻底解决问题。教师的职责心强了，比拼精神足了，课堂效果较以前也有了明显的转变。

2、继续抓好课题研究工作。在今年三月中旬确立了两个新的课题《小学语文开放式阅读教学》、《数学兴趣教学》的前期工作，在四月份构成了初步的实施方案，并经学校研究通过，且后半学期在三个班级进行了尝试性的实验。经过半学期的初步实验，大部分教师认为《小学语文开放式阅读教学》对于语文教学促进很大，它不仅仅能丰富语文课堂，而且丰富了学生们的语文知识，又很好的培养学生的阅读潜力，很有研究的必要。《数学兴趣教学》的研究反应也不错，他们认为兴趣就是动力，有动力才会促进步。所以我们将计划安排好下一阶段的具体实施工作，力争这两个课题有新突破，早日应用到课堂教学中去。

三、安全工作

（一）、建立健全安全工作机制。

成立了安全工作领导小组。健全安全各种制度及防范应急预案，居安思危，开展防范措施的演练。对校园内外安全状况做到心中有数，对隐患的排查与整改及时到位。

（二）、明确分工，夯实职责。

明确安全分工，各负其责，做到管理到位。设定岗位专人负责，表册记录翔实，检查到位。签定安全职责书，发放告家长书，以此夯实了安全管理的职责。

（三）、抓好安全常规工作。

1、计划、安排、制度的落实。

每学期开学初，学校制定出安全计划、安全活动周、月主题活动安排、学校安全培训，按计划有条不紊的开展工作。

2、安全课及活动宣传的开展。

每周召开安全例会，进行安全培训。要求各班上安全课，安全专项安排总动员活动，安全主题队会班，教育健康课，这些既增强了学生的安全知识，也为我校建立平安校园打下了坚实的基础。

3、抓好安全检查工作

每周各班进行安全排查，排查学生书桌、书包，严禁管制刀具、危险品进入校园。

4、有效开展传染病的预防

开学初我校就根据季节变化制定了传染病预防计划。我校以预防“手足口病”和腮腺炎为重点，对教室、厕所、部室进行定时消毒，落实“晨午检”制度，确保了学校无传染病发生。

（五）、落实节假日安全值班制度。

经校委会研究决定，由全体教师，每周2人一组轮流值班，值班期间做到了24小时通信畅通。每月初都要进行安全大排查，确保了校舍安全。

(六)后勤安全工作。

1、制度营养餐应急预案。

2、制定营养餐实施细则。

3、制定营养餐管理办法。

4、填写营养餐发放表。

5、认真落实营养餐留样记录。

6、建立营养餐出库入库记录。

7、实施营养餐发放签名制度。

五、存在问题。

1、教师业务能力还需不断提高。

2、教学质量有待进一步提升。

3、学生良好学习习惯有待进一步养成。

4、学生的综合能力有待进一步提高。

5、学生良好的行为习惯养成还要进一步加强。

6、安全工作还需进一步加强。

总之，半学期来，教师都能认真工作、任劳任怨，为学生的发展不断奉献，学校工作开展顺利。相信，我校在今后的工作中会不懈进取，取得更加良好的成绩。

第五篇：2013中期纺织服装行业投资策略分析

【关 键 词】纺织

【报告来源】前瞻网

【报告内容】中国新型纺织纤维行业产销需求与投资预测分析报告前瞻（百度报告名可查看最新资料及详细内容）

纺织制造：出口改善，景气度回升。美国消费市场温和复苏，欧洲消费市场虽然仍存不确定性，但也现筑底回升迹象。整体来看，今年前5个月纺织服装出口形势较去年同期明显改善。国内棉价短期缺乏持续上升动力，关注棉农直补政策未来可能出台的情况，如果能够落实，将明显降低国内棉价，降低企业用棉成本，利好整个棉纺织工业，尤其是出口企业。上游棉布产量增速显回升迹象，服装产量增速仍处低位震荡。一季度产销率上升及库存增速放缓甚至下滑暗示上游纺织品去库存取得初步成效。

服装家纺：零售景气度低迷，关注中低消费升级。消费市场整体呈现了缓中趋稳、稳中回升的走势，但从趋势上看，前5个月的服装、鞋帽、针织品类零售增速均呈现低位震荡，景气度仍不乐观。价格指数方面，上游纺织业PPI回升，中游纺织服装制造PPI及消费端衣着CPI保持基本平稳。从消费结构来看，城镇化不断加速，三四线城市经济受益明显。同时，我们认为劳动力成本上涨是把“双刃剑”，促使低端制造“没落”和低端消费“崛起”。

投资策略：上游看规模龙头，下游看消费升级。出口改善和国内外棉价差缩小助推纺织制造景气度改善。行业内部结构性洗牌，龙头企业受益规模经济优势带来的产能集中度提升。推荐全球色织布龙头鲁泰A(000726)。内外综合因素导致品牌服装行业持续低迷，目前加盟商信心不足，我们认为低迷之势有望延续到下半年。长期看好低端消费升级受益标的，推荐搜于特(002503)、奥康国际(603001)、探路者(300005)。目前行业低迷，影响公司业绩增长，打压行业估值至低位。我们认为中短期行业利空是中长期战略性介入的良机。

风险提示：国内棉价政策改革存在不确定性，对未来棉花价格影响存不确定性;国际经济及消费市场复苏不及预期;国内宏观经济下滑及消费市场低迷超预期;国际知名品牌加快进入中国市场，加剧品牌服装行业竞争;新的消费和经济环境下，行业管理升级和渠道变革不及预期。