某上市公司2004年的结论性分析报告

第一篇：某上市公司2004年的结论性分析报告

某上市公司2004年的结论性分析报告

一、企业整体财务状况

2004年12月，XXXX实现主营业务收入为66,724.33万元；营业利润为-9,332.51万元；净利润为5,297.74万元；资产总计为274,188.81万元，其中：货币资金为10,212.62万元，应收账款为12,334.30万元，存货为14,737.23万元；负债合计为155,989.08万元；股东权益合计为118,199.73万元。

二、资产负债状况分析

2004年12月，XXXX资产总额为：274,188.81万元，其中流动资产为167,829.34万元，占比为61.21%，流动资产占比很高，它的盈利能力和周转效率对公司的经营状况起决定性作用；长期投资为65,287.76万元，占比：23.81%；固定资产为36,783.34万元，占比为：13.42%；无形资产及其它资产为4,288.36万元，占比：1.56%。而上期上述指标分析别为：72.95%、15.24%、10.10%、1.70%。

企业本期资本总额为155,987.93万元，其中流动负债为152,198.90万元，占比为55.51%；长期负债为3,789.03万元，占比为1.38%；所有者权益为118,199.73万元，占比为43.11%；长期资本为121,988.76万元，占比为44.49%；经营性负债水平比较高，日常经营生产活动重要性比较强，风险比较大；而上期上述指标分析别为：63.82%、4.76%、31.43%。

公司的长期性资本（长期负债+所有者权益）提供了121,988.76万元的资金，而公司的长期性资产(长期投资+固定资产+无形资产及其他资产)占用了106,359.47万元，长期性资本解决了长期性资产的资金需要，并同时提供了15,629.29万元来满足流动资产占有资金的需要，由于本期营运资本需求为100,715.67万元，不能满足经营资金的需要，导致企业资金紧张，支付困难，资金缺口为85,085.22万元，需要通过短期借款来解决。

三、利润分析

2004年12月，XXXX利润总额为5,534.51万元；较上期的14,054.52万元，上升-60.62%；营业利润为-9,332.51万元，占比为-168.62%；投资收益为14,901.04万元，占比为269.24%；补贴收入为114.99万元，占比为2.08%；营业外收入为462.22万元，占比为8.35%；营业外支出为611.23万元，占比为11.04%；本期经营盈利情况比较差，主要依靠投资业务获利，来弥补经营亏损，企业整体盈利能力不强。而上期上述指标分析别为：23.31%、76.27%、1.36%、0.90%、1.83%。

四、成本分析

成本费用总额为77,995.93万元，较上期减少79.82%；其中主营业务成本及税金为342,949.78万元，占比为73.34%；经营管理成本为43,065.17万元，占比为25.57%；营业外支出257.26万元，占比为0.78%；而上期上述指标分析别为：88.72%、11.13%、0.07%。

从单项较上期相比较而言，主营业务支出大幅下降，下降83.32%，经营管理成本大幅下降，下降53.70%，营业外支出大幅增加，增加137.59%。企业支出主要以营业支出及税金为主，支出结构正常。但营业外支出增长速度超过营业成本增长速度，值得引起关注。

五、经营风险分析

本期企业的经营平衡收入为140,427.54万元，比上期减少62.83%；本年企业主营业务收入已低于经营平衡收入，出现了亏损。经营安全率为-52.48%，企业销售需要提高73,703.21万元，自身经营将会盈利。经营安全水平非常危险，已经不能维持费用开支了。

六、现金流量状况分析

2004年12月，XXXX现金净流动量为：-68,636.92万元，比上期减少114.106%：，其中：现金收入总计：471,503.26万元，比上期减少23.273%：，现金支出总计：540,140.18万元，比上期减少16.462%：本期经营活动净现金流量是-39,552.93万元，投资活动净现金流量是-33,618.08万元，筹资活动净现金流量是4,534.09万元；现金净流量以筹资活动净流量为主。

在现金流入构成中，经营现金流入占比：62.52%，投资现金流入占比：5.67%，融资现金流入占比：31.81%；而上期上述指标分析别为：66.63%、8.05%、25.33% ；

在现金流出构成中，经营现金流出占比：61.90%，投资现金流出占比：11.17%，融资现金流出占比：26.930%；而上期上述指标分析别为：62.98%、9.09%、27.930%。从总体上可以看企业靠借债维持日常经营和生产规模的扩大，财务状况很不稳定。现金收入增长速度小于现金支出速度，将会减少企业的现金流量，值得关注。

七、财务效益状况分析

在财务效益指标中，可以看出销售净利率为：7.90%，销售毛利率为：14.20%，成本费用利润率为：

6.80%，资产利润率为：1.60%，净资产收益率为：4.50%；而上期上述指标分析别为：3.50%、11.40%、3.50%、4.30%、12.70%。本期销售净利及销售毛利都较上期有所上升，企业整体盈利能力增强，本期成本费用控制能力较上期增强，经营管理水平较上期有所提高，本期资产盈利能力较上期下降，说明企业在增加收入或节约资金使用方面较上期有所减弱，本期净资产盈利能力较上期下降，说明企业的管理效率及盈利能力较上期有所减弱。

八、资产运营状况分析

在资产运营指标中，可以看出应收账款周转天数为：2.22，存货周转天数为：164.19，营业周期为：401.36，应付账款偿还期：1,636.77，资产周转率：0.21；而上期上述指标分析别为：11.48、31.79、83.72、169.45、1.23。应收账款周转天数及存货周转天数较上期都上升，企业营业周期上升，说明企业销售能力下降并且应收账款的回收力度减弱，本期应付账款偿还期较上期增加，说明企业在在利用外部资金方面较上期有所增强，但如果盈利能力减弱将会影响企业的信誉，本期资产周转率较上期减少，说明企业资产经营能力较上期有所减弱，资产效率下降。

九、偿债能力状况分析

在偿债能力指标中，可以看出营运资本：15,630.44万元，流动比率为：15,630.44，速动比率为：1.102，现金流动负债比率为：1.005，资产负债率：56.80%，已获利息倍数：6.265，净资产收益率：4.50%；而上期上述指标分析别为：32,817.71万元、1.143、0.983、0.411、68.50%、2.982、12.70%。本期企业的流动比率较上期下降，但速率比率较上期上升，说明企业短期偿债能力的减弱来自存货资产的减少，值得关注，本期营运资本较上期下降，说明企业利用长期债务融资的流动性资产减少，偿还短期债务的能力减弱，本期资产负债率、净资产利润率都较上期减少，但已获利息倍数较上期上升，说明企业盈利能力较上期有所减弱，资产规模萎缩，但有一定的清偿能力。

十、发展能力状况分析

在发展能力指标中，可以看出营运资本为：15,630.44万元，可用资本为：121,988.76万元，销售收入增长率为：-82.80%，净资产增长率：4.60%，净利润增长率：-61.60%，流动资产率：61.20%，流动负债率：55.50%；而上期上述指标分析别为：32,817.71万元、129,984.88万元、199.40%、9.50%、23.80%、72.90%、63.80%。企业的销售能力及产生营运资本及盈利都下降，已影响到企业未来的发展能力。另外企业净资产增长率高于销售增长率，说明自身有能力维持企业发展所需资金，发展有保障。从流动负债率、流动资产率和利润增长率搭配分析可以看出企业的生产经营业务正在萎缩，企业的盈利前景非常不乐观，影响企业的发展

第二篇：上市公司财务报表分析报告要求

上市公司2009和2010

财务报表分析基本要求

一、行业分析（简单）

二、公司基本经营情况分析

三、资产负债表分析（横、纵向结构分析）

四、利润表分析（横、纵向结构分析）

五、现金流量表分析（横、纵向结构分析及合理性分析）

六、偿债能力分析

运用三张报表，短期和长期偿债能力分析

七、营运能力分析

流动性分析、资产管理能力、企业成长能力

八、盈利能力分析

盈利水平、盈利质量、盈利的可持续性分析

九、上市公司特定财务指标分析

十、综合分析与评价

评分法、杜邦财务分析、其他分析方法

十一、分析结论及建议

分析优势与不足，对存在问题提出改进建议投资价值分析

第三篇：上市公司财务报表分析报告作业

上市公司财务报表分析报告作业

班级11金融与证券（2）班学号112304236姓名周林敏

[浪莎股份（600137）&常山股份（000158）财务报表案例分析报告]

一、案例公司背景介绍

（一）浪莎股份

浪莎集团成立于1995年，旗下拥有浪莎针织、蓝枫袜业、宏光针织、立芙纺织、浪莎小额贷款公司、浪莎房地产、安行光伏、蓝也光电等十多家分公司及五个海外贸易公司，浪莎已发展成为集袜子、服饰、家居、金融等多元化产业集团，是行业的第一大品牌厂家。

2002年，“浪莎”商标被国家工商行政管理局认定为“中国驰名商标”；2004年被中国名牌战略委员会评定为“中国名牌”。根据浙江东方中汇会计师事务所有限公司出具的审计报告，截至2006年10月31日，浪莎内衣的资产总额为10719.45万元，净资产6862.18万元。2007浪莎股票在上海成功上市。公司主要生产、销售“浪莎”系列产品，现涉足袜业、服装业、鞋业、化妆品业、日用化工业、房地产业等多元化产业。年生产销售女袜类产品2亿双、女裤、羊绒大衣女鞋、时装100万套（件），专卖店网络遍及全国，达3500余家。同时建立了“ERP”企业信息化管理和业务流程重组为主要内容的浪莎系统化科学管理平台，创新营销网络建设，已建成了遍步全国20多个城市的以城市物流配送为基础的B2C型电子商务服务网络平台。浪莎集团拥有国际上最先进的美、日、德、意等国设备5000多台套，公司坚持以市场为导向独创的1、2、3、4、5、6、7现代管理思想，严格实施ISO9001-2000质量管理体系认证，ISO14001-2000环境管理体系认证，全面质量管理、引进国际人才、潜心研究消费者需求，创造了优质产品。“经营是常变的，品牌却是永恒的”。公司积极转换企业经营机制，以“整合内外部资源，优化产业结构，加强品牌和企业文化建设，构建企业核心竞争能力，谋求企业的长期稳健发展”为总方针，进一步提高整体竞争力，将浪莎建设成为世界著名的袜子、服装、鞋等行业投资经营企业。“践行四川资本市场中国梦 切实保护投资者合法权益”投资者集体接待日活动今天下午在全景网举行。浪莎股份（600137）董秘马中明表示，成立服饰公司主要是为了拓展公司电商销售业务，依托浪莎品牌销售服饰产品，扩大公司经营业务，并建立圣凡牌男士内衣和商务服饰品牌。

（二）常山股份

石家庄常山纺织股份有限公司是一家集生产、科研、贸易为一体的大型纺织上市公司，是由原石家庄一棉、二棉、三棉、四棉的生产经营性国有资产出资，以发起设立方式重组改制成立的股份制公司。2000年7月，常山股份1亿A股在深交所发行上市，募集资金6亿元；2003年8月，常山股份成功配股，融资1.5亿元。目前，公司股本总额4.3亿元，资产总额达到了33.9亿元，净资产为15.18亿元。公司现有五家棉纺织分公司，两家棉纺织子公司，以及房地产开发公司、进出口贸易公司、原料分公司、上海恒友国际贸易有限公司等，公司主业生产能力为纱锭80万枚，布机1.2万台，其中无梭织机1800台；年产棉纱12万吨，坯布3.5亿米。

自上市以来，常山股份公司运用募集资金、国债资金和自筹资金，投资近13亿元进行了大规模的技术改造，充分利用高新技术和先进适用技术改造传统产业，公-1-

第四篇：某上市公司股票投资分析报告

某上市公司股票投资分析报告

结合本学期证券投资实务学习内容，选择一个沪深上市公司，对其股票的投资价值进行分析。

要求从以下几个方面展开分析

一.公司所属行业特征分析 1 产业结构： 2 产业增长趋势： 3 产业竞争分析： 4 相关产业分析： 5 劳动力需求分析： 6 政府影响力分析：

三、公司治理结构分析 1 股权结构分析 2 “三会”的运行情况 3 经理层状况 4 组织结构分析 5 主要股东、董事、管理人员的背景、业绩、声誉等； 6 重点分析公司第一把手的情况 7 分析公司中层管理人员的总体情况，四、主营业务分析 1 主导产品 2 产品定价 3 生产类型：生产率、生产周期、生产成本、能耗、需求人力等。4 公共关系 5 市场营销

五、公司竞争力分析 1 简单分析：分析厂商未来发展的潜力，并与同行业竞争对手比较。2 R&D 3 激励机制：年薪制、期权、其他激励措施

六、对上市公司的经营战略及“概念”、“题材”的分析 1 公司经营战略分析 2 公司新建项目可行性分析

七 公司风险分析

八、财务分析 1 最近三年来主要财务指标：主营业务收入、主营业务利润、净利润、非正常性经营损益所占利润总额的比例、总资产、所用者权益、每股受益、净资产收益率； 2 财务比率（选取最近三年数据，如有行业指标对比更好，应说明各项指标意义）

九、结论

第2～8部分每部分得出一条总结性意见，最终得到一个或几个结论。结论是在前面事实基础上分析得到的逻辑结果，不进行相应的引申，不分析二级市场相关的情况。（分析报告要自己独立完成，不准抄袭。字数4000字以上。）

第五篇：上市公司价值分析报告

上市公司投资价值分析报告参考框架

一、公司背景及简介

1、成立时间、创立者、性质、主营业务、所属行业、注册地；

2、所有权结构、公司结构、主管单位；

3、公司重大事件（如重组、并购、业务转型等）。

二、公司所属行业特征分析

1、产业结构：

① 该行业中厂商的大致数目及分布；

② 产业集中度：该行业中前几位的厂商所占的市场份额、市场占有率的具体数据（一般衡量指标为四厂商集中度或八厂商集中度）；

③ 进入壁垒和退出成本：具体需要何种条件才能进入，如资金量、技术要求、人力成本、国家相关政策等，以及厂商退出该行业需花费的成本和转型成本等。

2、产业增长趋势：

① 年增长率（销售收入、利润）、市场总容量等的历史数据；

② 依据上述历史数据，及科技与市场发展的可能性，预测该行业未来的增长趋势；

③

分析影响增长的原因：探讨技术、资金、人力成本、技术进步等因素是如何影响行业增长的，并比较各自的影响力。（应提供有关专家意见）。

3、产业竞争分析：

① 行业内的竞争概况和竞争方式；

②

对替代品和互补品的分析：替代品和互补品行业对该行业的影响、各自的优劣势、未来趋势； ③ 影响该行业上升或者衰落的因素分析；

④ 分析加入WTO对整个行业的影响，及新条件下其优劣势所在。

4、相关产业分析：

① 列出上下游行业的具体情况、与该行业的依赖情况、上下游行业的发展前景，如可能，应作产业相关度分析；

② 列出上下游行业的主要厂商及其简要情况。

5、劳动力需求分析： ① 该行业对人才的主要要求，目前劳动力市场上的供需情况； ② 劳动力市场的变化对行业发展的影响。

6、政府影响力分析：

① 分析国家产业政策对行业发展起的作用（政府的引导倾向、各种优惠措施等）； ② 其它相关政策的影响：如环保政策、人才政策、对外开放政策等。

三、公司治理结构分析

1、股权结构分析：列出持股10%（必要时列出10%）以上的股东，有可能应找到最终持有人；

2、是否存在影响公司的少数股东，如存在分析该股东的最终持有人等情况，及其在资本市场上的操作历史；

3、“三会”的运行情况：如股东大会的参加情况、对议案的表决情况、董事会董事的出席情况、表决情况、监事会的工作情况及其效率；

4、经理层状况：总经理的权限等；

5、组织结构分析：公司的组织结构模式、管理方式、效率等；

6、主要股东、董事、管理人员的背景、业绩、声誉等；

7、重点分析公司第一把手的情况（教育背景、经营业绩、任职期限、政府背景）其在公司中的作用；

8、分析公司中层管理人员的总体情况，如素质、背景、对公司管理理念的理解、忠诚度等。

四、主营业务分析

1、主导产品

①

名称、价格、质量、产品生命周期、公司规模、特许经营、科技含量、占有率、专利、商标、发展战略、市场定位、消费群等； ② 生产周期、库存量、周转率等； ③ 销售方式；

④ 设计能力、年产能力、实际生产量； ⑤ 广告投入数量及方式； ⑥ 客户反馈； ⑦ 同类产品的差别。

2、产品定价

① 本公司及竞争对手的定价政策，定价政策对公司经营的影响； ② 主要产品的价格； ③ 需求弹性；

④ 价格变动敏感性分析； ⑤ 是否为行业中的价格领导者。

3、生产类型：生产率、生产周期、生产成本、能耗、需求人力等。

4、公共关系

5、市场营销

① 营销网络、结构、模式；

② 激励机制（对分销商、销售人员）。

五、公司竞争力分析

1、简单分析：分析厂商未来发展的潜力，并与同行业竞争对手比较。

2、R&D ① 主要研究项目和对原有产品的改进计划： 现在：费用、完成时间、收益； 将来：投资金额、收益、时间； a 竞争对手的研发情况；

b 主要研究人员的简要介绍（教育技术背景、构成比例、队伍稳定度、薪酬、激励机制等）。② 设施及实验室；

③ R&D占销售收入的比例； ④ 与竞争对手的比较； ⑤ 专利、商标、Know-how等； ⑥ 与科研机构的长期稳定合作。

3、激励机制：年薪制、期权、其他激励措施

六、对上市公司的经营战略及“概念”、“题材”的分析

1、公司经营战略分析 ① 总结公司经营发展战略；

② 分析公司发展战略的可行性与实现的必要条件。

2、公司新建项目可行性分析

① 资源情况（人才、技术、资金、是否为相关行业、优势、地理资源及位置）； ② 影响项目成败的因素，项目所处行业的现状（结构、成熟度、市场空间）； ③ 具体分析现有资源能否支持项目运行； ④ 竞争对手情况； ⑤ 行业发展趋势； ⑥ 国家产业政策。

3、风险分析

① 资金来源及占净资产的比例；

② 经营业绩的影响：几个主要指标（净利润、每股收益、净资产收益率）； ③ 如项目失败对公司经营的影响程度。

七、财务分析

1、最近三年来主要财务指标：主营业务收入、主营业务利润、净利润、非正常性经营损益所占利润总额的比例、总资产、所用者权益、每股受益、净资产收益率；

2、财务比率（选取最近三年数据，如有行业指标对比更好，应说明各项指标意义）① 流动性指标

流动比率=流动资产/流动负债

速动比率=（流动资产-存货）/流动负债 ② 资产效率比率

应收帐款周转率=销售收入/应收帐款净额 存货周转率=主营业务成本/存货净额 固定资产周转率=销售收入/固定资产 总资产周转率=销售收入/总资产 ③ 盈利性指标

毛利率=主营业务利润/销售收入 净利润率=净利润/销售收入 总资产收益率=EBIT/总资产 净资产收益率=净利润/所有者权益 投资收益=EBIT/（所有者权益+长期负债）④ 负债管理比率 资产负债率=负债/总资产 利息倍率=EBIT/利息费用

3、现金流量表分析

① 总体分析公司现金流的运转情况； ② 每股现金流情况；

③ 与利润表和资产负债表进行对照分析； ④ 运营资金管理。

4、资产质量 ① 有无重大诉讼；

② 应收帐款、其他应收款的年限、计提坏账情况； ③ 其它或有负债情况。

八、结论

第2～7部分每部分得出一条总结性意见，最终得到一个或几个结论。结论是在前面事实基础上分析得到的逻辑结果，不进行相应的引申，不分析二级市场相关的情况。