柳工机械股份有限公司财务分析报告-20131103修改稿3500字符（共五则范文）

第一篇：柳工机械股份有限公司财务分析报告-20131103修改稿3500字符

柳工机械股份有限公司财务分析报告

班级姓名学号成绩

笔者通过深入对比、分析了2011年～2012年柳工机械股份有限公司（以下简称柳工机械公司）的相关财会报表及主要数据，力求全面深入查找柳工机械公司在财务会计管理方面存在的主要问题，并结合实际，提出了自己的解决策略与思考，以期为该公司在优化财务会计管理、监督等方面提供决策和参考。

一、上市公司简介

柳工机械公司位于广西柳州市柳太路一号，法定代表人为王晓华。公司总资产2258392.48万元，固定资产262203.11万元，流动资产1457307.58万元，非流动资产801084.89万元，无形资产81282.92万元。由原柳州工程机械厂实行股份制改组而设立的股份有限公司，为广西柳工集团的核心单位之一。1993年11月18日，公司在深圳证券交易所挂牌上市，证券名称为柳工，证券代码为000528。

柳工机械公司属于工程机械制造行业领域，其经营范围及业务主要为：工程机械、配件制造、零配件的批发、零售、维修、售后服务及进出口；工程机械和零配件回收、再制造以及机械设备的租赁等。目前，该公司的主要产品有1～5立方米ZL系列轮式装载机、履带式液压挖掘机、起重机、叉车以及压路机等。

二、会计分析

2011年～2012年，柳工机械公司财会报表的相关核心指标如下表所示：

（一）资产负债分析

通过分析、对比柳工机械公司财会报表的一些核心指标，我们知道，该公司2012年的总资产为2258392.48万元，固定资产为262203.11万元，流动资产为1457307.58万元，非流动资产为801084.89万元，无形资产为81282.92万元，流动负债为829833.51万元，长期借款为99932.50万元，短期借款为219336.53万元。可见，柳工机械公司的总资产、货币资金、固定资产、流动资产、非流动资产及无形资产等方面的实力均较为雄厚，且逐步增长着，因而其偿债能力也较强。虽然期内该公司的总资产、固定资产、流动资产无形资产等都有所增长，但其发展速度一般，且在投资经营项目方面不是很多。所以，柳工机械公司在整体实力、发展空间及偿债能力等方面有一定的潜力。

（二）经营效率分析

2012年，柳工机械公司的应收账款为216012.26万元，存货为462604.51万元。从整体投资及经营效率来看，柳工机械公司的单位资产所创造销售收入额度略小于2011年，这是因为该公司销售收入额度的发展速度略小于总资产、固定资产等发展速度。在总资产、固定资产等方面，其周转率也有着一定下滑的发展趋势，这是因为该公司的营业收入、营业利润等有所下滑。整体而言，柳工机械公司在总资产、固定资产、流动资产、非流动资产及无形资产等方面的绝对数值均为逐步增加的。而从存货及效率方面来看，与2011年相比则有一定的下滑趋势，并且公司的存货周期已经由2011年的118天增加到了2012年的137天，这说明了该公司的库存货物占用了一定的时间。

（三）经营利润分析

2012年，柳工机械公司的营业总收入为1262966.65万元，与2011年相比有所减少；营业总成本为1244962.40万元，与2011年相比有所减少；净利润为27880.85万元，与2011年相比大大减少；销售费用为69669.08万元，与2011年相比有所减少；管理费用为84369.49万元，与2011年相比有所增多；财务费用为19348.30万元，与2011年相比大大增加。由此可知，柳工机械公司的营业收入、净利润等均逐步减少，效果也不尽如人意。这就说明该公司生产产品的盈利空间逐步缩小。必然导致公司期内的营业收入、净利润等有所减少。这是因为，该公司的营业总成本、销售费用、管理费用以及财务费用等均增加了，势必不断缩小了营业收入及利润空间。

（四）现金流量分析

2012年，柳工机械公司的经营活动现金流量2140647.43万元，与2011年相比有所减少；投资活动现金流量13356.02万元，与2011年相比大大增多；筹资活动现金流量235121.01万元，与2011年相比有一定的减少。这说明了柳工机械公司的变现能力不是很强，且在管理、经营、投资与筹资等活动中均出现了外借资金的情况。

三、财务效率分析

（一）公司财务会计数据

通过前文的统计分析，我们清楚，2012年柳工机械公司的总资产2258392.48万元，固定资产262203.11万元，流动资产1457307.58万元，非流动资产801084.89万元，长期借款99932.50万元，短期借款219336.53万元；应收账款216012.26万元，存货462604.51万元；营业总收入1262966.65万元，净利润27880.85万元，销售费用69669.08万元，管理费用84369.49万元；经营活动现金流量2140647.43万元，投资活动现金流量13356.02万元，筹资活动现金流量235121.01万元。

（二）公司相关财务指标分析

2012年，虽然柳工机械公司的主营业务以及结构并没有多大变化，但是因受到全球金融危机影响制约，市场需求持续减少，一定程度上影响到了该公司产品的生产、经营、销售及效率等。总体而言，2012年柳工机械公司的营业总收入与2011相比有所下降，主要原因为期内公司的订单及数量有所减少。人工成本同比基本持平，而销售费用同比有所下降，主要原因为公司的产品销量有所减少。此外，该公司的交易性金融资产有所增长，主要原因为期内增持了一定的交易性金融资产。预付款与2011年相比有一定的增加，主要原因为公司期内采取了预付款方式进行采购。经营活动产生现金流量与2011年相比有一定的减少，主要原因为期内公司的营业收入有所减少，也引起了销售商品、提供劳务收到现金流量有所减少。而购买商品、接受劳务支付现金与2011年相比有所减少。投资活动中的现金流与2011年相比有所减少，主要原因为期内投资没法收回。筹资活动中的现金流与2011年相比存在减少，主要原因为期内偿还债务支付现金有所减少。

（三）公司财务综合分析与结论

根据柳工机械公司的存货、应收账款、流动负债等在其流动资产中所占的比例，我们得出下列结论：柳工机械公司流动资产运营的质量、效率都不是很好，且其变现能力也不是很强，违约风险与系数较大。此外，该公司的净资产及收益率每年均不到8%，资产负债率29.66%，因此该公司在资本、货币等市场中的扩张、融资等能力就不是很强。所以，该公司的资产流动性应评定为“中等”。因该公司的应收账款占据其速动比率中的大部分，应收账款及回收周期不断增加，势必造成该公司的资产周转率不是很理想，故柳工机械公司应为流动性中等偏下的公司。

四、取得成绩与存在问题

（一）主要成绩

2012年，柳工机械公司的总资产2258392.48万元，货币资金357229.62万元，固定资产262203.11万元，流动资产1457307.58万元，非流动资产801084.89万元，无形资产81282.92万元，应收账款216012.26万元，存货462604.51万元，营业总收入1262966.65万元，净利润27880.85万元，经营活动现金流量2140647.43万元，投资活动现金流量13356.02万元，筹资活动现金流量235121.01万元。可见，柳工机械公司的总资产、货币资金、固定资产、流动资产、非流动资产及无形资产等均不断增加，这说明该公司的发展速度不是较快，且在发展空间、发展前景以及发展潜力等方面也不尽理想。在现有负债水平下，该公司的偿债能力一般。

（二）存在问题

1、投资质量不够理想。从柳工机械公司的整体发展来看，因其没有健全完善一套行之有效的发展思路、计划、战略及规划展，故其在投资方面随意性较大，爷缺乏可行性、科学性和合理性，更没把相关投资活动同公司整体发展战略有机结合。如此一来，就导致了资源的极大浪费，也大大增加了投资潜在风险及系数。加上公司相关投资人员的综合素质不高，因而公司相关投资活动的质量与效率自然不高。

2、财会监督监管不力。在资金运转、管理、监督与控制等方面，柳工机械公司存在着一定的脱节现象，致使公司在相关投资活动中存在了资金体外循环、监督监管不力等。另外，公司事前控制不理想，事中与事监督监管不够。加上没有完善有效的监督机制，使得了公司对财会工作的监督控制效果不够理想。由于投资活动随意性比较大，相关财会人员都只能被动地参与公司的相关工作，造假、虚报等现象就不时发生，造成公司的相关财会报表失真。

3、财会人员素质不高。在柳工机械公司管理层，通常对财会人员的选拔、培养和使用不够重视，往往较为重视、培养与引进高精尖的科技人才，更没有科学合理地分配财会资源及人员。这样，公司相关财会人员的综合素质就不高，其工作质量、效率也不会理想。

五、改进建议（或分析结论）

（一）合理使用资金

合理使用资金，需要柳工机械公司必须贯彻落实到日常生产、管理、经营以及销售等环节中。公司管理层也要认真把好投资活动的各个关口、环节与流程，全面分析和权衡投资活动的利与弊，确保公司相关投资活动的科学、合理及有效。同时，尽量把货款回收周期缩短，降低投资风险、系数与损失，逐步提升投资的质量与效率。

（二）健全监管机制

健全监管机制，就要求柳工机械公司结合自身实际，健全完善科学、合理、规范与有效的财会管理监督制度，逐步规范财会管理与操作流程，尽量减少投资风险，确保投资质量与效率达到最大化。

（三）抓好员工培训

抓好员工培训，要求柳工机械公司采取行之有效的措施，积极选派相关财会人员参与到公司举办的各种学习、教育及培训活动中，逐步提升他们的专业素养。此外，也可通过集中学习、教育培训、个人自学、外出参观、学习考察和继续深造等有效形式，分期分批安排公司有关财会人员参与，努力提高他们的综合素质及能力水平。

第二篇：北人印刷机械股份有限公司财务分析报告

北人印刷机械股份有限公司财务分析报告

一、经营业绩概况

北人股份1999～2002年上半年的主要经营业绩指标如下表所示：

指标单位 2002 2001 2000年

上半年调整前

主营业务收入(百万元)440.03 699.08 442.06

主营业务利润(百万元)135.96 207.05 146.75

营业利润(百万元)54.29 81.57 61.65

利润总额(百万元)57.46 75.75 58.55

净利润(百万元)47.68 64.28 51.42

每股收益(元)0.119 0.161 0.129

每股净资产(元)2.5 2.38 2.44

净资产收益率(摊薄)(%)4.77% 6.76% 5.28%

每股净现金流量(元)0.02 0.23-0.19

指标单位 2000年 1999年 1999年

调整后调整前调整后

主营业务收入(百万元)442.06 459.83 459.83

主营业务利润(百万元)146.75 158.37 158.37

营业利润(百万元)61.65 60.70 60.70

利润总额(百万元)37.35 60.41 53.16

净利润(百万元)30.23 48.85 41.59

每股收益(元)0.076 0.122 0.104

每股净资产(元)2.34 2.51 2.46

净资产收益率(摊薄)(%)3.23% 4.87% 4.22%

每股净现金流量(元)-0.19-0.03-0.03

北人股份的主营业务收入一直呈上升趋势,除2000年因为公司承接的造币机年末尚未交货而导致该年主营业务收入比1999年略微下降3.87%外,最近几年一直保持着较高的增长势头。其中,2001年较2000年增幅58.14%。进入2001年以来,公司的主营业务收入呈现了加速增长态势。2002年半年完成的收入即接近2000年全年的销售收入,达到2001年全年主营业务收入的62.94%。

在主营业务收入增长的同时,公司的主营利润也保持了加速增长态势。即使在主营业务收入略有减少的2000年,公司的营业利润仍能高于上一年份。2001净利润较2000年增加1.13倍,2002年上半年更完成4,768万元,半年时间即已经完成2000年全年净利润的74.18%,与2001年中期相比则增加47.37%。

更为可喜的是,公司的主营业务突出,利润的含金量高。公司的营业利润占利润总额的比重在过去3年一直大于100%。公司的竞争实力正因其主营业务突出而在印刷机械行业遥遥领先于其他行业。

二、盈利能力分析

北人股份主要盈利能力指标如下：

2002 2001 2000年

上半年调整前

毛利率 31.80% 30.31% 33.88%

主营业务利润率 30.90% 29.62% 33.20%

营业利润率 12.34% 11.67% 13.95%

销售净利率 10.84% 9.20% 11.63%

净资产收益率 4.77% 6.76% 5.28%

2000年 1999年 1999年

调整后调整前调整后

毛利率 33.88% 35.32% 35.32%

主营业务利润率 33.20% 34.44% 34.44%

营业利润率 13.95% 13.20% 13.20%

销售净利率 16.84% 10.62% 9.04%

净资产收益率 3.23% 4.87% 4.22%

过去几年,市场竞争日趋激烈,然而,公司的毛利率、主营业务利润率、营业利润率指标一直保持稳定,而公司的销售净利率、净资产收益率等指标则逐年提高。其原因既与公司实施的正确的经营战略有关,更来自于公司管理层高水平的经营管理。

1.资产周转能力

公司的资产周转能力指标如下：

2002 2001 2000 1999 上半年

存货周转率 1.21 1.02 0.71 0.85 应收帐款周转率 5.82 7.03 7.55 16.61 总资产周转率 0.52 0.48 0.36 0.39 公司的存货周转率、应收帐款周转率、总资产周转率均较高且保持稳定,说明公司的资产经营效率较高,不良资产、收益率较低的资产较少,这为未来几年公司的健康发展奠定了扎实的基础。

存货周转率2000年有所下降,主要是因为造币机期末未完工所致,各年指标与行业平均值相比完全正常。2001年之后,公司的存货周转指标又有大幅度提高。2001年存货周转率指标较2000年增加43.66%。2002半年的存货周转率较2001年半年的1.09次增加11.01%,显现出公司高水平的运营管理。

公司应收帐款周转率在过去几年一直处于较高水平。自2000年开始,应收帐款周转率有所下降,主要是公司改变了以现销为主的销售方式,扩大信用销售规模的结果。客观地说,以现销为主的销售方式过于保守,也导致公司的应收帐款周转率奇高。而扩大信用销售规模这一重大举措对扩大销售、增加盈利无疑有着积极的影响。即便如此,公司应收帐款周转率仍处于一个较高的水平,坏帐的风险极小。

2.成本费用控制水平

公司成本、费用的控制水平由下表可见(即成本费用占收入的比重)： 2002 2001 2000 1999 上半年

主营业务成本 68.20% 69.69% 66.12% 64.68% 销售费用 3.37% 4.46% 5.56% 4.82% 管理费用 13.92% 13.01% 14.41% 17.34% 财务费用 1.90% 0.72%-0.36%-0.56% 北人股份的主营业务成本在收入中占的比重一直保持相对稳定。在市场竞争日趋激烈的情况下尚能做到销售费用、管理费用的相对降低。同时,由于公司财务政策以及严格、高效的资金管理,财务费用始终处于极低的水平。正是因为管理层有效地成本费用控制,严格的管理制度,北人股份才得以在中国印刷机械行业中遥遥领先于其他企业,并逐步成长为具有一定国际竞争力的企业。

三、偿债能力分析

北人股份主要偿债能力指标如下： 2002 2001 2000 1999 上半年

流动比率 1.47 1.45 2.03 5.12 速动比率 0.7 0.65 0.68 2.38 公司的流动比率、速动比率在1999年处于较高的水平,表明公司的短期偿债能力很强。这两个指标在2000、2001年虽有所下降,但仍处于安全范围之内。这种变化说明公司的流动资金管理在强调防范风险的同时,也注重提高资产的收益,在风险与收益的关系处理上更为成熟,表明公司短期资金调控管理水平已经有了显著的提高。当然公司也需要认真分析这两项指标下降的原因,防范潜在的偿债风险。

四、负债能力分析

北人股份近几年的资产负债率如下：

2002年6月30日 2001年12月31日

负债率 41.60% 37.92%

2000年12月31日 1999年12月31日

负债率 27.14% 11.74%

公司的负债结构如下：

2002年6月30日 2001年12月31日

日流动负债/总资产 37.34% 37.78% 其中：短期借款/总资产 15.43% 15.63%

长期负债/总资产 4.25% 0.12%

其中：长期借款/总资产 2.11% 0.11%

2000年12月31日 1999年12月31

日流动负债/总资产 27.12% 11.08%

其中：短期借款/总资产 11.59% 1.38%

长期负债/总资产 0.00% 0.64%

其中：长期借款/总资产 0.00% 0.00%

无论与同行业还是其他行业的企业相比,公司的资产负债率都处于偏低的水平。这一方面表明,公司在过去几年一直致力于收益较稳定的主营业务,财务政策极为稳健,非常注意防范债务风险,另一方面也为公司在今后利用债务融资来扩张经营创造了极为有利的条件。

在公司的负债结构中,流动负债占有绝对的比重,而较少依靠长期负债。2000年末流动负债较1999年有大幅度增加,主要是收购北人四厂而加大了流动负债。我们认为,短期借款自2001年底增幅较大,主要是随公司资本扩张,公司的融资策略也发生了积极的转变———积极利用财务杠杆,为股东创造更大价值。

五、现金流量分析

公司现金流量的总体情况如下：

2002 2001 2000 1999 上半年

经营活动现金流入小计 462.76 770.29 566.53 553.46 现金流出小计 408.64 719.97 530.84 485.74 净现金流量 54.12 50.32 35.68 67.72 投资活动

现金流入小计 32.81 2.36 4.04 1.26 现金支出小计 59.09 135.26 97.12 19.00 净现金流量-26.28-132.90-93.08-17.74 筹资活动

现金流入小计 225.62 289.70 6.00 11.28 现金流出小计 247.15 118.16 24.70 74.34 现金流量净额-21.53 171.54-18.70-63.06 汇率变动对现金的影响额-0.06 1.07-0.27 0.06 现金及现金等价物净增减额 6.25 90.03-76.37-13.01 投资活动现金净流量为负,说明公司最近几年一直在投资固定资产,加大技术改造力度,这有利于公司的长远发展；筹资活动现金净流量在2000年底之前一直为负,其原因主要是公司始终坚持回报股东发放股利、归还借款,以及弥补投资活动现金不足。可贵的是,公司的经营活动现金流量始终为正,这从另一个角度说明公司的主业突出、稳定,公司的利润质量很高。

六、成长能力分析

第三篇：股份有限公司财务分析报告

财务分析报告如同企业的健康情况检查表，对企业来说至关重要。为此，xiexiebang.com范文大全小编专门为大家整理了关于财务分析报告范文和材料，希望对大家的工作和生活有帮助。

一、简介

(一)公司背景

夏新电子股份有限公司原名“厦门夏新电子股份有限公司”，于2003年7月25日更名为现在“夏新电子股份有限公司”，股票简称由“厦新电子”变更为“夏新电子”。夏新公司是经厦门市人民政府厦府(1997)057号文、厦门市经济体制改革委员会厦体改(1996)080号文批准,在对厦新电子有限公司进行部分改组的基础上,由厦新电子有限公司、中国电子租赁有限公司、中国电子国际贸易公司、厦门电子器材公司、厦门电子仪器厂、成都广播电视设备(集团)公司等六个股东共同作为发起人,1997年4月24日,经中国证监会(1997)176号文批准,以向社会公众募股方式设立。1997年5月23日,取得厦门市工商行政管理局核发的企业法人营业执照。注册资本原为人民币18800万元,1999实施配股及送转增股后注册资本已变更为35820万元;2003实施每10股送2股方案后注册资本增至42984万元。公司现有总股本42984万股，其中：国家股1468.8万股,境内法人股24235.2万股,境内上市的人民币流通股17280万股。公司法定代表人:柳学宏。主要经营声像电子产品、通讯电子产品、办公自动化产品及其他机械电子产品的开发与制造等。公司从以家用电子产品的生产型企业成功地转型到以通信终端产品生产为主的企业，目前手机产品占主营业务收入的80%以上，成为国内主要的手机制造商之一。中国XX。

(二)国内及国际未来经济展望

十六大报告对于中国未来20年的战略规划是，我国将全面进入小康社会。未来20年，中国经济将再翻一番，对于中国本土的公司来说，这将是一个爆发式的发展过程，一批国际经济巨人将成长起来。过去20年，在跨国公司进入中国市场的同时，一批中国本土公司已经成长起来了，尤其在家电、手机、服装等行业，中国本土公司已经出手国际牌了;未来20年，一定会有一批中国人的跨国公司活跃在全球市场上。未来国际经济方面，世界经济总体呈现走强态势。预计在未来5年内，世界经济的年均增长率将高于20世纪90年代，可望达到3.5-4%;发达国家依然将是世界经济增长的主导，而发展中国家的经济增长速度继续高于发达国家。科技进步的突飞猛进，经济全球化的深入发展，全球产业结构的大调整，特别是信息技术继续释放潜力及网络经济的高速扩张，以及各国经济合作和协调加强等积极因素，将继续为世界经济的持续发展提供重要的基础。

(三)行业综观及重要议题

目前,我国拥有全球手机近1/3产量和约1/5的销售市场,是全球最重要的手机生产销售中心。国产手机市场占有率到2003年已达60%以上，行业销售冠军也由摩托罗拉,诺基亚这样的国际巨头变成波导、tcl、夏新等本土企业。国产品牌手机终于打破了洋品牌在中国市场长达十年的垄断格局。在不久前结束的“中国市场产品质量用户满意度调查”中,国产品牌以绝对优势选票超过众多洋品牌。这表明国产品牌手机正逐渐占据市场竞争的制高点,成为国内手机市场的主导力量。

国内手机厂商在努力开拓国内市场的同时,进一步加大开拓国际市场力度,他们纷纷在国外开设办事机构，加大产品出口量。这些努力使得去年1-10月国产品牌手机出口占国内销售比例由上年的2%上升到6%。

但是随着竞争的加剧，国内手机厂商存在的问题也日益凸现，突出表现在产品毛利率日益降低，巨额库存及渠道费用日益成为各大手机厂商盈利的瓶颈。同时技术上的劣势亦难以对抗日趋激烈的国际品牌的竞争。可以说，国产品牌手机的发展已进入一个新时期,即从规模扩张阶段转向提高质量和技术水平阶段.。国产品牌应该利用国内已经形成的从芯片，整机设计到组装制造，从散件到整机的完整移动通信产业链，通过加强国内采购配套,降低成本，减少不确定性风险,加快自身发展;要上国产品牌手机大量出口的台阶，改变目前国产品牌手机出口较少的现状,在国外广阔的市场上寻找发展的机会;同时,国产品牌还应加强核心技术的研制开发,形成具有自主知识产权的技术和产品，增强国际竞争力。

此外，在国内外激烈的竞争下，手机业步入微利时代，不少国内生产厂家纷纷实施产品转型战略，寻找新的利润增长点，能否成功实施转型战略计划，亦成为国内众多手机制造商未来能否持续发展的关键所在。在这方面夏新公司已确立了以3c(通讯、it、家电)融合为核心、相关多元化发展的战略方向，已成功向市场推出笔记本电脑、液晶电视等产品，并计划投巨资进军汽车业，未来机遇和挑战并存。

二、公司分析

(一)公司业绩分析

从2003年的年报来看，公司全年实现净利6.14亿元，每股收益高达1.43元，净资产收益率达41.98%，一跃成为上市公司中的明星，同行业中的矫矫者。公司主营业务收入同比增长51.94%(达68.17亿元)，其中手机(含小灵通)收入占总收入达87.5%(达5.96亿元)，同比增长61%。而在2001年，夏新电子的手机收入仅占总收入的16.66%(1.65亿元)。随着产品结构的调整和手机产销规模的增大，公司营业收入的毛利率也从2001年的17.55%提高到34%，每股收益也从2001年的-0.22元增长到2003年的1.43元。净资产收益率、毛利率、净利润率与2002年相比，虽然略有下降(主要为市场竞争激烈，产品价格下调幅度较大)，但仍保持在较高的水平。2003年公司技术开发费的计提从原来占总收入的3%提高到6%，在这种情况下净利润的增长幅度也远远高于收入的增长幅度，说明夏新的成本和费用控制得较理想，表明夏新电子的产业结构调整进展相当顺利，为今后的发展打下了坚实的基础。

夏新手机的市场定位是中高端移动通讯产品，这也可以从2003年夏新手机的平均销售价格高于国产手机品牌中平均价格，平均毛利率也高达34%。高价格带来的高利润，必将引来国内甚至国外企业的竞争，而且中高端手机市场历来是国外品牌的传统领地，可以预见，市场竞争将越来越激烈，公司的利润将越来越低。

同时应注意到，公司的“应收票据”在2003年增加了386858万元，达942026万元，增幅达70%，高额的“应收票据”是否会变成令人头疼的“应收账款”值得重点关注。

总体看来，公司的各项财务指标均在好转，股东权益和总资产稳步上升，但是，公司的流动资产里面，变现能力最差的存货占总资产额的35%，存货周转率更是高达100天，如果存货不能及时消化，随着时间的推移，存货的实际价值将被大打折扣。巨额库存将对公司未来经营构成极大的压力。

(二)公司的未来表现——swot分析

s：强项，优势

(外部)在国内有较高的知名度，2003年评选为“中国市场产品质量用户满意第一品牌，是国内主要手机生产商之一，同行业排名第六，产品(手机)市场占有率达6%，小灵通产品同行业排名第三。2003年中国1243家上市公司竞争力排序夏新居第二。

(内部)有着优秀的营销队伍及良好营销策略，较强的科研开发能力，加上具远见卓识的管理层，致力于发展国产手机的“次核心技术”，成功地实现了产业的转型，从家电生产企业一跃成为手机生产行业的矫矫者。

w：弱项，劣势

(外部)手机业竟争日趋激烈，行业毛利率日趋下降，公司走的是中高端产品路线，而该层次产品受国外知名品牌的冲越来越大，加之缺乏核心技术，新产品开发滞后，紧靠一款夏新a8手机打天下已显得有点力不从心。低端产品的定位不足，使得公司失去了中国广大的农村等低收入群体市场。国际市场方面因品牌的国际知名度不高，海外市场拓展困难。公司已确立的“3c”产品的战略布局，将面临产业整合的困难，在近期内难见成效，未来形势不容乐观。

(内部)公司员工整体素质不高，作为技术生产型企业专科以上学历仅占员工总人数16%;公司实施的股票激励制度仅限于公司的管理层及技术人员，激励机制不够全面;从股权结构上看，夏新电子有限公司持有56.38%非上市法人股，处绝以控股地位，成一股独大，极易造成过多的关联交易，如公司支付夏新电子有限公司高额的商标使用费，未能作出合理的解释，易产生诚信危机;公司产能过剩，造成存货大量积压，存货管理水平有待提高。公司进军并无任何优势的it业，投产笔记本电脑，投资决策者具太大的冒险性，对公司的稳定发展不利。

o：机会，机遇

(外部)展望未来，中国经济的平稳增长，城市化进程的加快和农民收入水平的提高，为手机市场的发展提供了良好的消费环境，手机消费需求仍将旺盛。消费者对新功能和新设计的追求，仍将推动产品的更新和市场的增长。同时，数据业务与应用内容的丰富，将加速消费需求的更新。在这些有利因素的带动下。据预计，今后5年，中国手机市场将以7.7%的复合增长率继续保持稳定的增长，2008年市场销售额将达到1200亿元。

(内部)公司曾是我国最知名的激光影碟机制造商，夏新品牌具有较高的市场知名度，公司转型生产gsm手机后，确定了以3c(通讯、it、家电)融合为核心、相关多元化发展的战略方向。公司先后推出了世界首台光盘录像机vdr2000，第一部国产grps手机等，自主开发的笔记本电脑、液晶电视一经推出好评如潮，极具竞争力。公司又投入巨资进军汽车产业，生产车载电视、车载电话等全套汽车电子产品，介入汽车电子这一新兴朝阳产业，将成为公司新的发展机遇。

t：威胁，竞争对手

(外部)目前手机市场的竟争越来越激烈，不断的价格战使得行业利润步入微利时代，国内竞争对手主要来自波导、tcl、康佳等生产企业。随着通信行业的进一步放开，国际品牌对行业的冲击更加严重，而国外主要生产的是中高端产品，对以中高端产品为主的夏新公司更是雪上加霜。

(内部)公司产品单一，缺乏核心技术，新产品的研发滞后，很难再有在市场上叫得响的产品推出，仅靠一款a8很难继续站稳脚跟，对于80%的收入靠手机销售的夏新公司来说，未来形式更加严竣。尽管公司已确立“3c”产品战略布局，实行产品多元化战略，但收益不会在短期内显现，未来具有太大的不确定性和风险性。尽管2003年公司业绩显赫，但公司未来形式严峻，不容乐观。

(三)公司的行业竞争分析

2003年中国生产手机1.73亿部，成为全球最大移动通信终端生产国。信息产业部03年公布的国内手机市场占有率排名，波导以942万台销量成为冠军，市场占有率达14%，tcl位居第二，夏新以6%的市场占有率位居第六位。现在国内手机生产商有40多家，但主要以波导、tcl、康佳、夏新、科健、中兴等商家为主。现以下表各主要通讯产品制造公司有关2003财务比率计算行业平均指标来对比分析夏新公司的竞争力水平：

名称速动比率现金比率应收帐款周转率股东权益比率资产负债比率长期负债比率存货周转率主营利润率

波导股份74.080.499.5432.460.681.232.6416.94

tcl集团110.870.235.1129.720.73.832.7221.88

深康佳a82.690.1912.0331.560.680.062.2514.99

中科健a61.140.06--14.680.852.07--7.76

中兴通讯85.10.39--31.990.684.17--36.74

大唐电信91.290.16--29.940.73.78--28.43

夏新电子80.110.3841.1733.650.665.015.4833.98

行业平均83.610.279.6929.140.712.881.8722.96

从上表中可以看出，公司速动比率略低于行业平均水平，因此，短期偿债能力相对较低;公司的现金比率远远高于行业平均水平，公司有着充裕的现金流，资金周转顺畅，这与公司产品畅销及大量现款交易是分不开的;公司应收账款周转率为同行业最高，远远高于同业平均水平，应收账款的管理是同行业最好的;股权比率亦属同业较高水平，相对地资产负债率也就较低，从股东角度来看，公司现在属高股权率、高风险、高报酬的财务资本结构;长期负债率远高于同业水平，主要系公司提取了高额的技术开发费(按销售额的6%计提)，这为公司经后加大技术投入及未来的发展打下了坚实的基础;存货周转率同行业最高，存货占资产总额的比例达30%，巨额库存将对公司未来经营构成极大的压力;主营利润率高达34%，处于行业领先水平，这与公司以高毛利率的中高端产品为主是分不开的。

从以上指标分析可见，公司各项指标大部分高于行业平均水平，公司整体水平处于中上水平，在行业中极具竞争力。

(四)公司专业分析

夏新电子(600057)：公司总股本4.29亿股，流通股1.72亿股，公司作为一家成长中的电子类企业，以通讯产品、视听产品及it产品为核心业务。2003年公司实现主营业务收入68.17亿元;实现净利润6.14亿元。其中，手机类产品占主营业务收入的82.82%，夏新手机仍是国内手机品牌中利润最高的企业，毛利率37.76%，手机产品市场占有率居国产品牌第四，视频类产品市场占有率居第三名。公司主营手机、dvd、液晶电脑及视听设备，自2001年公司管理层把握新的市场机遇，转型生产gsm手机，同时，为避免重蹈覆辙并巩固市场地位，公司确定了以3c(通讯、it、家电)融合为核心、相关多元化发展的战略方向，公司建立了600多人的技术中心，设立博士后工作站，科研实力在同行业首屈一指，针对数字化技术变更周期短、更新快的特点，公司选择特定技术领域，形成自己的核心技术优势。公司先后推出了世界首台光盘录像机vdr2000，第一部国产grps手机等，自主开发的笔记本电脑、液晶电视一经推出好评如潮，极具竞争力。今年，公司又投入巨资进军汽车产业，但与其他投资汽车行业企业不同的是，公司不仅注重投资收益，更期待借此发挥自身优势，介入之前几乎由国外厂商垄断的汽车电子领域，生产车载电视、车载电话等全套汽车电子产品，介入汽车电子这一新兴朝阳产业，将成为公司新的发展机遇。

(五)公司分析总结

以银行家的角度来看，公司的资产负债率为66%，低于行业平均水平，公司的现金比率为0.38亦远高于行业平均水平，公司目前经营较稳定，2003年取得了良好的业绩，加之公司有良好的现金流，并有大量的货币资金，增强了公司的偿债能力，因此从目前公司的财务状况来看，贷款给公司相对风险较低。从现金流量表中来看，公司投资活动支付的现金近3亿元，公司加大了对外扩张的力度，从有关公告中可知，公司将面临又一次产业转型，公司确定了以3c(通讯、it、家电)融合为核心、相关多元化发展的战略方向，投资于与主业不相关的it业及汽车电子业，而其资金的来源将主要依靠于银行贷款，未来投资能否成功将有着很大的风险性和不确定性。因此，公司未来的偿债能力能否保障，将主要取决于公司转型投资的成功与否，未来的潜在偿债风险较大，银行应充分考虑公司的未来的偿债能力，充分估计贷款风险水平。

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从投资者的角度来看，公司业绩从最近几年看呈高速增长态势，2003年每股收益达1.43元，净资产收益率达41.98%，投资者取得了丰厚的投资回报。从财务结构上分析，公司股权比率为33.65%,高于行业平均水平，高股权率意味着高风险、高报酬的财务结构。在获取高回报的同时，投资者应充分考虑其投资的未来的风险性，首先从公司的主业来看，手机业竞争日趋激烈，加之国外品牌的冲击，毛利率越来越低，手机业步入微利时代，预计公司主营业务利润将呈下降趋势，尽管公司拟实行多元化战略，但就目前来看还属投资初期，目前还未有很好的收益，未来的投资重点将转向多元化的家电、it、汽车电子产品等行业，能否在公司未涉及的行业中夺颖而出将面临着巨大的挑战，投资者未来亦将面临着巨大的投资风险。

从收购者的角度来看，公司的骄人的业绩，成长性及高净资产收益率(42%)，使得公司有着较高收购价值，同时也意味着需高额的收购成本。而从目前公司的股票市价来看，市盈率不到10倍，市场价值被低估，亦极具投资潜力与收购价值。目前公司主业突出，且在技术上也处于国内同业领先地位，对“主业偏好”的收购者极具吸引力。同时公司丰富的营销经验、完整的营销体系及网络，加上优秀的管理层及高效率管理经验，更是使收购者所看重。因此从整个公司的基本面上分析，夏新公司对收购者极具收购价值。

从公司员工的角度来看，公司制定了一系列员工激劢政策，包括《夏新电子业绩股票激励实施办法》等，员工的待遇同公司的业绩息息相关。自2001年公司管理层把握新的市场机遇，从家电产品转型生产gsm手机，实现了成功的生产转型，取得了骄人的业绩，但随着竞争的日趋激烈，产生了缺乏新业务增长点的困扰同时，为避免重蹈覆辙并巩固市场地位，公司确定了以3c(通讯、it、家电)融合为核心、相关多元化发展的战略方向。在未来的发展中，公司管理层及全体员工应重点在以下几方面努力：投资——明确未来投资重点;市场——寻找新的业务增长点;合作——强化价值链，扩大合作领域;竞争——增强核心竞争力，寻找发展机会;技术——发展自己的核心技术，积极研发新产品。

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第四篇：股份有限公司财务分析报告

股份有限公司财务分析报告

一、简介

(一)公司背景

中国证监会(1997)176号文批准,以向社会公众募股方式设立。1997年5月23日,取得厦门市工商行政管理局核发的企业法人营业执照。注册资本原为人民币18800万元,1999实施配股及送转增股后注册资本已变更为35820万元;2003实施每10股送2股方案后注册资本增至42984万元。公司现有总股本42984万股，其中：国家股万股,境内法人股万股,境内上市的人民币流通股17280万股。公司法定代表人:柳学宏。主要经营声像电子产品、通讯电子产品、办公自动化产品及其他机械电子产品的开发与制造等。公司从以家用电子产品的生产型企业成功地转型到以通信终端产品生产为主的企业，目前手机产品占主营业务收入的80%以上，成为国内主要的手机制造商之一。中国XX。

(二)国内及国际未来经济展望

十六大报告对于中国未来20年的战略规划是，我国将全面进入小康社会。未来20年，中国经济将再翻一番，对于

中国本土的公司来说，这将是一个爆发式的发展过程，一批国际经济巨人将成长起来。过去20年，在跨国公司进入中国市场的同时，一批中国本土公司已经成长起来了，尤其在家电、手机、服装等行业，中国本土公司已经出手国际牌了;未来20年，一定会有一批中国人的跨国公司活跃在全球市场上。未来国际经济方面，世界经济总体呈现走强态势。预计在未来5年内，世界经济的年均增长率将高于20世纪90年代，可望达到%;发达国家依然将是世界经济增长的主导，而发展中国家的经济增长速度继续高于发达国家。科技进步的突飞猛进，经济全球化的深入发展，全球产业结构的大调整，特别是信息技术继续释放潜力及网络经济的高速扩张，以及各国经济合作和协调加强等积极因素，将继续为世界经济的持续发展提供重要的基础。

(三)行业综观及重要议题

目前,我国拥有全球手机近1/3产

量和约1/5的销售市场,是全球最重要的手机生产销售中心。国产手机市场占有率到2003年已达60%以上，行业销售冠军也由摩托罗拉,诺基亚这样的国际巨头变成波导、tcl、夏新等本土企业。国产品牌手机终于打破了洋品牌在中国市场长达十年的垄断格局。在不久前结束的”中国市场产品质量用户满意度调查”中,国产品牌以绝对优势选票超过众多洋品牌。这表明国产品牌手机正逐渐占据市场竞争的制高点,成为国内手机市场的主导力量。

但是随着竞争的加剧，国内手机厂商存在的问题也日益凸现，突出表现在产品毛利率日益降低，巨额库存及渠道费用日益成为各大手机厂商盈利的瓶

颈。同时技术上的劣势亦难以对抗日趋激烈的国际品牌的竞争。可以说，国产品牌手机的发展已进入一个新时期,即从规模扩张阶段转向提高质量和技术水平阶段.。国产品牌应该利用国内已经形成的从芯片，整机设计到组装制造，从散件到整机的完整移动通信产业链，通过加强国内采购配套,降低成本，减少不确定性风险,加快自身发展;要上国产品牌手机大量出口的台阶，改变目前国产品牌手机出口较少的现状,在国外广阔的市场上寻找发展的机会;同时,国产品牌还应加强核心技术的研制开发,形成具有自主知识产权的技术和产品，增强国际竞争力。

此外，在国内外激烈的竞争下，手机业步入微利时代，不少国内生产厂家纷纷实施产品转型战略，寻找新的利润增长点，能否成功实施转型战略计划，亦成为国内众多手机制造商未来能否持续发展的关键所在。在这方面夏新公司已确立了以3c(通讯、it、家电)融合为核

心、相关多元化发展的战略方向，已成功向市场推出笔记本电脑、液晶电视等产品，并计划投巨资进军汽车业，未来机遇和挑战并存。

二、公司分析

(一)公司业绩分析

从2003年的年报来看，公司全年实现净利亿元，每股收益高达元，净资产收益率达%，一跃成为上市公司中的明星，同行业中的矫矫者。公司主营业务收入同比增长%(达亿元)，其中手机(含小灵通)收入占总收入达%(达亿元)，同比增长61%。而在2001年，夏新电子的手机收入仅占总收入的%(亿元)。随着产品结构的调整和手机产销规模的增大，公司营业收入的毛利率也从2001年的%提高到34%，每股收益也从2001年的-元增长到2003年的元。净资产收益率、毛利率、净利润率与2002年相比，虽然略有下降(主要为市场竞争激烈，产品价格下调幅度较大)，但仍保持在较高的水平。2003年公司技术开发费的计提

从原来占总收入的3%提高到6%，在这种情况下净利润的增长幅度也远远高于收入的增长幅度，说明夏新的成本和费用控制得较理想，表明夏新电子的产业结构调整进展相当顺利，为今后的发展打下了坚实的基础。

(二)公司的未来表现——swot分析

s：强项，优势

w：弱项，劣势

(内部)公司员工整体素质不高，作为技术生产型企业专科以上学历仅占员工总人数16%;公司实施的股票激励制度仅限于公司的管理层及技术人员，激励机制不够全面;从股权结构上看，夏新电子有限公司持有%非上市法人股，处绝以控股地位，成一股独大，极易造成过多的关联交易，如公司支付夏新电子有限公司高额的商标使用费，未能作出合

理的解释，易产生诚信危机;公司产能过剩，造成存货大量积压，存货管理水平有待提高。公司进军并无任何优势的it业，投产笔记本电脑，投资决策者具太大的冒险性，对公司的稳定发展不利。

o：机会，机遇

(外部)展望未来，中国经济的平稳增长，城市化进程的加快和农民收入水平的提高，为手机市场的发展提供了良好的消费环境，手机消费需求仍将旺盛。消费者对新功能和新设计的追求，仍将推动产品的更新和市场的增长。同时，数据业务与应用内容的丰富，将加速消费需求的更新。在这些有利因素的带动下。据预计，今后5年，中国手机市场将以%的复合增长率继续保持稳定的增长，2008年市场销售额将达到1200亿元。

t：威胁，竞争对手

(内部)公司产品单一，缺乏核心技术，新产品的研发滞后，很难再有在市场上叫得响的产品推出，仅靠一款a8很难继续站稳脚跟，对于80%的收入靠手机销售的夏新公司来说，未来形式更加

严竣。尽管公司已确立“3c”产品战略布局，实行产品多元化战略，但收益不会在短期内显现，未来具有太大的不确定性和风险性。尽管2003年公司业绩显赫，但公司未来形式严峻，不容乐观。

(三)公司的行业竞争分析

2003年中国生产手机亿部，成为全球最大移动通信终端生产国。信息产业部03年公布的国内手机市场占有率排名，波导以942万台销量成为冠军，市场占有率达14%，tcl位居第二，夏新以6%的市场占有率位居第六位。现在国内手机生产商有40多家，但主要以波导、tcl、康佳、夏新、科健、中兴等商家为主。现以下表各主要通讯产品制造公司有关2003财务比率计算行业平均指标来对比分析夏新公司的竞争力水平：

名称速动比率现金比率应收帐款周转率股东权益比率资产负债比率长期负债比率存货周转率主营利润率

波导股份

tcl集团

深康佳

中科健

中兴通讯

大唐电信

夏新电子

行业平均

占资产总额的比例达30%，巨额库存将对公司未来经营构成极大的压力;主营利润率高达34%，处于行业领先水平，这与公司以高毛利率的中高端产品为主是分不开的。

从以上指标分析可见，公司各项指标大部分高于行业平均水平，公司整体水平处于中上水平，在行业中极具竞争力。

(四)公司专业分析

夏新电子(600057)：公司总股本亿股，流通股亿股，公司作为一家成长中的电子类企业，以通讯产品、视听产品及it产品为核心业务。2003年公司实现主营业务收入亿元;实现净利润亿元。其中，手机类产品占主营业务收入的%，夏新手机仍是国内手机品牌中利润最高的企业，毛利率%，手机产品市场占有率居国产品牌第四，视频类产品市场占有率居第三名。公司主营手机、dvd、液晶电脑及视听设备，自2001年公司管理层把握新的市场机遇，转型生产gsm手

机，同时，为避免重蹈覆辙并巩固市场地位，公司确定了以3c(通讯、it、家电)融合为核心、相关多元化发展的战略方向，公司建立了600多人的技术中心，设立博士后工作站，科研实力在同行业首屈一指，针对数字化技术变更周期短、更新快的特点，公司选择特定技术领域，形成自己的核心技术优势。公司先后推出了世界首台光盘录像机vdr2000，第一部国产grps手机等，自主开发的笔记本电脑、液晶电视一经推出好评如潮，极具竞争力。今年，公司又投入巨资进军汽车产业，但与其他投资汽车行业企业不同的是，公司不仅注重投资收益，更期待借此发挥自身优势，介入之前几乎由国外厂商垄断的汽车电子领域，生产车载电视、车载电话等全套汽车电子产品，介入汽车电子这一新兴朝阳产业，将成为公司新的发展机遇。

(五)公司分析总结

以银行家的角度来看，公司的资产负债率为66%，低于行业平均水平，公

司的现金比率为亦远高于行业平均水平，公司目前经营较稳定，2003年取得了良好的业绩，加之公司有良好的现金流，并有大量的货币资金，增强了公司的偿债能力，因此从目前公司的财务状况来看，贷款给公司相对风险较低。从现金流量表中来看，公司投资活动支付的现金近3亿元，公司加大了对外扩张的力度，从有关公告中可知，公司将面临又一次产业转型，公司确定了以3c(通讯、it、家电)融合为核心、相关多元化发展的战略方向，投资于与主业不相关的it业及汽车电子业，而其资金的来源将主要依靠于银行贷款，未来投资能否成功将有着很大的风险性和不确定性。因此，公司未来的偿债能力能否保障，将主要取决于公司转型投资的成功与否，未来的潜在偿债风险较大，银行应充分考虑公司的未来的偿债能力，充分估计贷款风险水平。

从投资者的角度来看，公司业绩从最近几年看呈高速增长态势，2003年每

股收益达元，净资产收益率达%，投资者取得了丰厚的投资回报。从财务结构上分析，公司股权比率为%,高于行业平均水平，高股权率意味着高风险、高报酬的财务结构。在获取高回报的同时，投资者应充分考虑其投资的未来的风险性，首先从公司的主业来看，手机业竞争日趋激烈，加之国外品牌的冲击，毛利率越来越低，手机业步入微利时代，预计公司主营业务利润将呈下降趋势，尽管公司拟实行多元化战略，但就目前来看还属投资初期，目前还未有很好的收益，未来的投资重点将转向多元化的家电、it、汽车电子产品等行业，能否在公司未涉及的行业中夺颖而出将面临着巨大的挑战，投资者未来亦将面临着巨大的投资风险。

从收购者的角度来看，公司的骄人的业绩，成长性及高净资产收益率(42%)，使得公司有着较高收购价值，同时也意味着需高额的收购成本。而从目前公司的股票市价来看，市盈率不到10

倍，市场价值被低估，亦极具投资潜力与收购价值。目前公司主业突出，且在技术上也处于国内同业领先地位，对“主业偏好”的收购者极具吸引力。同时公司丰富的营销经验、完整的营销体系及网络，加上优秀的管理层及高效率管理经验，更是使收购者所看重。因此从整个公司的基本面上分析，夏新公司对收购者极具收购价值。

投资——明确未来投资重点;市场——寻找新的业务增长点;合作——强化价值链，扩大合作领域;竞争——增强核心竞争力，寻找发展机会;技术——发展自己的核心技术，积极研发新产品。

第五篇：天山纺织股份有限公司财务分析报告-20131102修改稿3500字符

天山纺织股份有限公司财务分析报告

班级姓名学号成绩

笔者认真对比、分析天山纺织股份有限公司（以下简称天山纺织公司）2011年、2012年的相关财务会计报表及数据，努力查找天山纺织公司在财务管理方面存在的困难及问题，然后结合公司实际提出相应的解决策略及措施，为进一步改善、优化和提高公司的财务管理提供参考依据。

一、上市公司简介

天山纺织公司位于新疆自治区乌鲁木齐市银川路235号，是注册成立的股份有限公司之一。公司注册资本36345.60万元，总资产41245.10万元，货币资金14832.24万元，固定资产12256.47万元。1998年3月，中国证监会批准该公司公开发行4700万股人民币普通股并成功上市，证券名称是天山纺织，证券代码是000813。

该公司的经营业务与范围主要是：纺织、服装生产与销售；从事非配额许可证管理、非专营商品的收购出口专业，可参加自产产品的出口配额与招标；服装研制开发、制造、加工及销售，纺织原料、服装辅料的销售；经营本企业自产服装及技术的出口，经营本企业生产、科研所需原辅料、机械设备、仪器仪表、零配件及技术的进口、经营进料加工；牲畜饲养、培育改良与销售；畜产品收购、加工与销售；金属材料、化工产品、工艺美术品、纺织品、糖茶等销售、烟酒零售以及房屋租赁等。

二、会计分析

2012年12月31日，天山纺织公司的财务会计报表主要核心指标如下：

（一）资产负债分析

从天山纺织公司的财务会计报表及相关核心数据，我们知道，2012年该公司的总资产为41245.10万元，货币资金为14832.24万元，固定资产为12256.47万元，流动资产为37880.54万元，无形资产为5801.10万元，流动负债达17182.24万元，长期借款达111.00万元，短期借款达12535.72万元。由此可以看出，天山纺织公司的总资产、货币资金、固定资产以及流动资产在实力上是比较雄厚的，且偿债能力比较强，均为逐年有所增长。2012年，天山纺织公司的总资产、货币资金、固定资产等增加幅度较大，足以说明该公司在当年的发展速度很快，且经营投资的项目很多。所以，天山纺织公司在整体实力、发展空间与偿债能力等都是比较理想的。

（二）经营效率分析

通过分析天山纺织公司的相关财务会计报表及主要核心指标，到2012年12月31日为止，天山纺织公司的应收账款达到6375.75万元，存货达到21271.38万元。从公司的经营效率来看，该公司单位资产所创造的销售收入额度较2011年有所减少，这是因为公司销售收入额度的发展速度比总资产、固定资产等的发展速度略小。另外，该天山纺织公司的总资产、固定资产等在周转率上有一定程度的下滑势头，主要是因为公司的营业收入及营业利润等有一定程度的下滑引起的。但是，天山纺织公司的总资产、固定资产以及流动资产等的绝对数值却有所增加。而天山纺织公司的存货与效率也较2011年有所减少，存货周转天数已由2011年的108天增加到2012年的127天，说明了公司所库存存货的时间相对较多。

（三）经营利润分析

截至2012年12月31日止，天山纺织公司的营业总收入为13132.91万元，较2011年有所减少；净利润为-1600.01万元，较2011年有所增加；销售费用为973.98万元，较2011年有所减少；管理费用为1203.10万元，较2011年有所减少。所以，天山纺织公司的营业收入及营业利润等都是逐步增加的，且效果比较理想。这说明了天山纺织公司所生产产品在盈利及空间上是不断增加的。值得指出的，虽然2012年天山纺织公司的营业收入及营业利润有所增加，其营业利润却不高，这是因为该公司在生产成本、管理费用、销售费用以及劳务费用等方面有所增加，近

而导致了天山纺织公司在营业利润以及利润空间上有逐步减少的趋势。

（四）现金流量分析

2012年12月31日，天山纺织公司的经营活动现金流量-1129.4201.48万元，较2011年有所增加；投资活动现金流量-559.54万元，较2011年有所增加；筹资活动现金流量-5839.62万元，较2011年有所增加。由此可见，天山纺织公司在变现能力方面不是很强，且在经营、投资以及筹资活动中，都存在外借资金的情况。

三、财务效率分析

（一）公司财务会计数据

从天山纺织公司相关财务会计报表及主要核心指标看，2012年12月31日该公司的总资产41245.10万元，货币资金14832.24万元，固定资产12256.47万元，流动资产37880.54万元，无形资产5801.10万元，流动负债17182.24万元，长期借款111.00万元，短期借款12535.72万元，应收账款6375.75万元，存货21271.38万元，营业总收入13132.91万元，净利润-1600.01万元，销售费用973.98万元，管理费用1203.10万元，经营活动现金流量-1129.4201.48万元，投资活动现金流量-559.54万元，筹资活动现金流量-5839.62万元。

（二）公司相关财务指标分析

从天山纺织公司的相关财务会计报表以及财务效率主要指标看，交易性金融资产有一定程度的增加，这是因为该公司在期内增加持有一定数额的交易性金融资产。预付款比上年有所增加，这是因为该公司在期内都是采用预付款方式开展采购工作的。一年内到期非流动资产同比有所增加，这是因为该公司增加了一年内到期集合资金信托产品的投资。其他非流动资产同比有所降低，这是因为该公司持有的集合资金信托产品将被转为非流动资产。长期借款和短期借款较2011年有所增加，这是因为该公司因投入科技开发需要流动资金周转而借款。此外，管理费用、销售费用以及劳务费用等较2011年有所增加，这是因为该公司在期内合并范围有所增加以及贷款利息支出有所增加。营业外支出较2011年同比有所降低，这是因为该公司在期内的罚款以及赔款等支出有一定程度的减少。

（三）公司财务综合分析与结论

从天山纺织公司的存货、应收账款以及流动负债等在其流动资产中所占的比例，我们得出结论如下：天山纺织公司流动资产的运营质量及效率并不是比较理想，且该公司的变现能力也不是很强，违约风险系数较大。此外，天山纺织公司的净资产及收益率每年均不足5%，资产负债率接近30%，因而其在资本市场、货币市场的资本扩张能力及融资能力并不是很强。所以，公司的资产流动性应评定为“中等”水平。因为天山纺织公司的应收账款占据了其速动比率中的绝大部分，且该公司的应收账款以及回收周期都在逐步增加，必然导致该公司的资产周转率并不是较为理想，故该公司应为流动性中等偏下的公司。

四、获得成绩及存在问题

（一）主要成绩

截至2012年12月31日止，天山纺织公司的总资产41245.10万元，固定资产12256.47万元，货币资金14832.24万元，流动资产37880.54万元，无形资产5801.10万元，应收账款6375.75万元，存货21271.38万元，营业总收入13132.91万元，经营活动现金流量-1129.4201.48万元，投资活动现金流量-559.54万元，筹资活动现金流量-5839.62万元。可见，天山纺织公司在总资产、固定资产、货币资金以及流动资产等方面均为逐步增加的，这就说明了天山纺织公司的发展及速度并不是较快，发展空间以及发展前景也并不比较理想的，且在现有负债条件下其偿债能力一般。

（二）存在问题

当前，天山纺织公司在财会管理上，仍然存在一些问题，具体表现在：

1、经营投资效率不高。因天山纺织公司并没有一整套统一、完整的发展战略及规划，且在投资方面比较随意，更没有把其投资活动同公司的整体发展和战略有机结合在一起，势必造成公司资源的浪费，其投资风险自然就较大。另外，该公司的相关投资人员的素质不高，必然引起了投资活动的质量及效率不高。

2、财会监督监管不力。天山纺织公司在资金的管理、流向等方面，同监督、监管与控制等环节出现了一定的脱节，势必导致该公司的投资活动出现体外循环等现象，且在事前控制也不好，事中、事后监督监管也不力。此外，该公司并没有健全完善科学、合理和有效的监督监管机制，造成了该公司对财务、会计的管理、监督和控制不力。而且由于公司投资比较随意，必然导致了公司的财务会计相关人员都是被动参与的。所以，在该公司出现假账、假数等不良现象较多，势必引起了该公司的财务会计报表及相关数据的不够真实与准确。

3、财会人员素质低下。在天山纺织公司，通常较为重视培养高素质的科研技术人员，而对财务会计人员的培养力度明显不够，更不去合理分配和使用财务会计人员。这样一来，势必导致了该公司的相关财务管理人员及会计人员的素质不高，很多工作都是被动应付，不但工作效率较低，而且工作质量也不高。

五、改进建议（或分析结论）

（一）加强资金管理

加强资金管理，就要求必须切实落实到公司日常生产、经营及管理的全过程。与此同时，需要公司把好投资活动的重点关口与环节，全面权衡投资活动的利与弊，保证投资活动科学、合理和高效，不断缩短货款回收周期，尽量减少不必要的损失，最大限度地提高投资活动的质量及效果。

（二）完善管理机制

天山纺织公司要健全完善科学、合理、规范与高效的财务管理制度及会计监督制度，达到相互监督、相互制约与相互促进，进一步规范财务会计的操作及流程，不断创造投资活动效率的最大化，尽量堵住资金监督漏洞，避免投资潜在风险，保证投资资金运转的安全和有效。

（三）加大培训力度

对此，要求天山纺织公司采取有效的对策措施，切实加大对财务会计人员的教育培训力度，可以通过集中培训、学习教育、外出考察以及继续深造等有效途径，有针对性地分批分期安排公司相关财务会计人员参与到有关培训中，不断提高他们的综合素质和能力水平。

柳工机械股份有限公司财务分析报告-20131103修改稿3500字符（共五则范文）

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