第十章国际金融实务讲义

第一篇：第十章国际金融实务讲义

《国际金融》讲义

国际金融课程的主要内容包括三大部分：

一、国际金融基础知识

二、国际金融管理

三、国际金融实务

针对每一部分的内容采用详略有别的讲授方法，对于主要内容、关键知识点采用举例、提问、布置作业、讨论等方式强化知识点，启发学生思考问题，并培养学生学习的兴趣和钻研的精神。

第三篇国际金融实务

第十章外汇交易实务

1、知识点：外汇交易、传统外汇交易、金融衍生工具。

2、教学重点：如何灵活选择各种外汇交易工具防范风险和获利。

3、教学难点：衍生工具

4、要求掌握的内容：外汇交易及其种类；外汇交易中的要素；外汇交易的报价形式；外汇交易的传统类型；外汇交易技术；货币期货交易；货币交易期权；货币投机交易

5、教授思路：通过人民币升值给外贸企业带来的风险及国际投资重大事件引入本章内容。本章采用基本知识详细讲解、重大国际金融案件案例教学、布置大量的习题、课堂互动的方式进行讲解。

6、教学方法：选择多媒体课件更形象、具体地刨析外汇交易的基本知识。案例教学。

7、教辅手段：视频资料

8、少量板书：大量的计算。

通过案例、做题、讨论突出重点和难点。

案例：

（1）国储铜事件；

（2）巴林银行倒闭事件；

（3）索洛斯投机炒作；

（4）中航油事件。

10、课后作业：本章布置实务方面的计算题10道。

布置国际投机事件的启示？

10、主要参考资料：国际金融、国际贸易国家级、国际商报、国际收支~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~

内容：第十章外汇交易实务

10.1外汇交易及其种类

10.1.1可兑换货币间的买卖

外汇交易：指外汇买卖的主体为了满足某种经济活动或其他活动的需要而进行的不同货币之间的兑换行为。

外汇买卖=外汇交易=外币兑换=买卖外汇

10.1.2零售与批发

1、银行与客户间的外汇交易——零售性外汇交易。

2、银行同业间外汇交易——批发性外汇交易。

10.1.3动机与交易

10.2外汇交易中的要素

10.3外汇交易的报价形式

USD/DEM（1美元兑德国马克）1.7825/35

USD/JPY（1美元兑日元）126.10/20

USD/CHF（1美元兑瑞士法郎）1.5040/50

USD /FRF（1美元兑法国法郎）6.1020/30

GBP/ USD（1英镑兑美元）1.7600/10

AUD/ USD（1澳元兑美元）0.8200/10

10.4外汇交易的传统类型

10.4.1随行就市—即期外汇交易

即期外汇交易：在外汇买卖成交后，原则上在两个工作日内办理交割的外汇交易。

1、汇出汇款。

2、汇入汇款。

3、出口收汇。

4、进口付汇。

10.4.2时间价值—远期外汇交易

远期外汇交易：指交易货币的交割（收、付款)通常是在两个工作日以后进行的。远期汇率=即期汇率±升（贴）水

升水和贴水的大小，主要决定于两种货币利率差幅的大小和期限的长短。利率较高的货币在远期市场上表现为贴水；利率较低的货币在远期市场上表现为升水。10.4.3相对灵活—择期外汇交易

择期外汇交易：指一种交割日期不固定的外汇买卖，它属于远期外汇买卖的范畴。择期外汇买卖主要是为企业、进口商提供一种较为灵活的外汇买卖方式。缺点:是银行在计算升贴水时，升水通常按可交割的头一天计算，而贴水则按可交割的最后一天计算。

10.4.4保值避险—掉期外汇交易

掉期外汇交易：指在某一日期即期卖出甲货币、买入乙货币的同时，反方向地买进远期甲货币、卖出远期乙货币的交易，即把原来持有的甲货币来一个掉期。掉期货币买卖由两笔交易组成，一笔是即期交易；一笔是远期交易。10.5外汇交易技术

（1）宁买升，不买跌

（2）“金字塔”加码

（3）尽量使利润延续

（4）斩仓、建立头寸、获利

（5）处境不明，不粘为宜

（6）于传言时买入，于事实时卖出

（7）莫在赔钱时加码

（8）切莫孤注一掷

（9）把输赢置之度外

（10）逆境时，休息

（11）不要被几个点误事

（12）在盘局突破时建立头寸

（13）见势不对，反戈一击

（14）升幅日减，交易量下降，小心价格下跌

（15）跌幅日减，交易量渐增，汇价近底

（16）小心大跌后的反弹和急升后的调整

10.6货币期货交易

10.6.1外币期货与远期外币交易的区别

（1）期货交易的合同标准，而远期外汇交易的合同金额可大可小，没有标准的合同金额。

（2）期货交易的交割只有少数等到到期交割，多数在到期前事先做相反的交割进行对冲。而远期外汇交易的交割等到到期才交割。

（3）交割日期的规定不同。期货交割为交割月份的第三个星期的星期三。远期外汇交易没有交割日期的固定规定。

（4）价格的波动不同。期货交易规定每一种期货合同的最低价格变动额，远期外汇交易的价格由银行报出。

（5）交易方式不同。期货交易有固定的场所，而银行远期外汇交易在银行进行交易，也有在无形市场交易。

（6）期货交易要交保证金和佣金，而远期外汇交易不一定交押金。10.6.2外币期货合同的按市价计算

10.6.3外币期货投资者的交易技巧

1、制定并遵循一个稳定的操作计划。

2、使用经过时间检验的交易战略。

3、确定可能的获利目标及准备承受的最大损失。

4、合约的数量可以结合风险的预测和可供交易的资金确定。

5、不要跟市场趋势作对。

6、已有的开口头寸正在获利，应坚持到价格趋势出现明显逆转时。

7、做好小亏损准备。

8、任何时候到要限制你的亏损。

9、保持冷静、镇静和无情。

10、保持高度耐心。

11、研究基础因素。

10.7货币期权交易

10.7.1期权的定义

期权是一种以一定的费用（期权费)获得在一定时刻或时期内拥有买入或卖出某种货币（或股票）的权利合约。

10.7.2期权的分类

1、按到期日划分，可分为美国式期权和欧洲是期权。

2、按交易方式划分，可分为在有组织的交易所交易期权和场外交易期权。10.7.3期权交易的两种基本合同和合同

双方的损益

两种基本合同：看涨期权合同，或称买方期权合同；看跌期权合同，或称卖方期权合同。

10.7.4决定期权费的因素

1、货币汇率的波动。

2、期权合约的到期时间。

3、协议日与到期日的差价。

4、期权供求关系。

10.8货币投机交易

10.8.1投机性即期交易

货币投机交易：指没有贸易或资本流动作为基础，单纯希望从货币汇率变动中获取利润的货币交易行为。

货币投机交易总的原则就是低买高买。

保证金交易为投机者提供了一个以较少的资金进行较大交易的机会。10.8.2交叉套汇

10.8.3运用其他货币交易手段进行投机

10.8.4保证金交易

指客户在经纪人那里开立一个保证金账户，在明确双方责任义务的前提下，经过经纪人允许，可以以次笔保证金作为担保进行数倍于保证金的外汇交易，盈亏都记入保证金账户。

中国衍生产品市场

1、国际衍生产品市场的发展动向

国际金融衍生产品种类繁多，活跃的金融创新活动接连不断的推出新的衍生产品。衍生产品交易的全球化趋势越来越明显。科学技术在衍生产品交易中扮演越来越重要的角色。加强监管和防范风险成为国际衍生产品市场的共识。

2、我国外汇衍生交易的现在和未来

目前现货市场还不够发达和完善，套期保值需求因风险意识不足还是很小，衍生交易的法律法规严重滞后，衍生交易的组织者和参与者还不够成熟。目前我国外汇衍生交易的政策取向是坚持有限度的试点原则。

第二篇：国际金融讲义9..

国 际 金 融 讲义

（九）第九章

对外贸易中长期信贷——出口信贷 内容简介：掌握西方国家提供出口信贷的原则、形式、条件及一般程序，以便我方在机、电、仪进口中加以利用，这是我国利用外资的另一条渠道，也是降低进口成本，提高经济效益的一个途径。同时，掌握我国出口卖方信贷与出口买方信贷的条款和做法，以便在机、电、仪的出口中加以利用，开拓我国机、电、仪产品出口市场。

第一节

出口信贷的概念和发展

1、对外贸易中长期信贷的特点

2、出口信贷的概念

3、二战后出口信贷的进一步发展

第二节

出口信贷的主要类型

1、买方信贷

2、卖方信贷

3、福弗廷

4、信用安排限额

5、混合信贷

6、签定存款协议 第三节

卖方信贷

1、买方信贷的一般贷款原则和条件

2、买方信贷广泛使用的原因 第四节

如何使用好买方信贷

第五节

我国的出口信贷制度和做法

§9.1 对外贸易中长期信贷的特点

与出口信贷的概念

一、对外贸易中长期信贷的特点

1、对外贸易中长期信贷的利率一般低于相同条件资金贷放的市场利率，利差由国家补贴。

2、对外贸易中长期信贷的发放与信贷保险结合。

3、国家成立专门发放出口信贷的机构，制定政策，管理与分配国际信贷资金。

二、出口信贷的概念

——出口信贷是发达国家为了支持和扩大本国大型机器设备的出口，加强国际竞争能力，以对本国的出口给予利息补贴并提供信贷担保的方法，鼓励本国的银行对本国的出口商或外国的进口商（或其银行）提供利率较低的贷款，以解决本国出口商资金周转的困难，或满足国外进口商对本国出口商支付的需要的一种融资方式。是发达国家争夺销售市场的一种手段。

§9.2 出口信贷的主要类型

一、“二战”前后出口信贷的形式

（一）“二战”前出口信贷的形式

1、直接向进口商或进口商的政府部门发放贷款，并指定贷款必须用于购买发放贷款的国家或企业的商品；

2、外贸银行或商业银行对出口商提供长期贷款，以支持出口商开拓并争夺销售市场；

3、在资本相对“过剩”的国家发行发行进口公司的股票和债券，或发行政府债券，以所得资金办理进口；

4、商业银行或对外贸易银行对中长期票据进行贴现放款，定期清偿一次。

（二）“二战”后出口信贷的形式

1、卖方信贷；Sellor’s Credit

2、买方信贷；Buyer’s Credit

3、福费廷

Forfaiting

4、信用安排限额；Credit Line Agreement

5、混合信用贷款；Mixed Credit

6、签订存款协议；Deposit Facility Agreement

7、向对方银行存款

二、卖方信贷

（一）概念——是指在大型机器设备与成套设备的贸易中，为便于出口商以延期付款方式出卖设备，出口商所在地银行对出口商提供的信贷。

（二）程序与做法

1、出口商以延期付款方式或赊销方式向进口商出口大型机械设备或成套设备。

（贸易合同条件：进口商先支付10-15%的现汇定金，在分批交货验收和保证期满时，再分期付给10-15%的货款，其余70-80%的货款在全部交货后若干年内分期偿还，并付给延期付款期间的利息）

2、出口商（卖方）向其所在地银行商借贷款，签订贷款协议，以期融通资金；

（出口商向银行借取卖方信贷，除按出口信贷利率支付利息外，还要支付信贷保险费、承担费、管理费等，这些费用都将附加于出口成套设备的货价之中）

3、进口商随同利息将货款分期偿还给出口商后，出口商根据贷款协议偿还从银行取得的贷款。

三、买方信贷

（一）概念——在大型机器设备或成套设备贸易中，由出口商所在地银行贷款给外国进口商或进口商所在地银行，以给予融资便利，扩大本国设备的出口，这种贷款叫买方信贷。

（二）类型：

1、直接贷款给进口商（买方）

2、直接贷款给进口商所在地银行 在这两种形式下，信贷协议中均规定进口商或进口商所在地银行需要支付的信贷保险费、承担费、管理费等具体金额，有时将计入贸易合同的货价中。

*直接贷款给进口商（买方）的程序与做法（1）进出口商之间签订机器设备的贸易合同，进口商先支付货价15%的现汇定金。（现汇定金在贸易合同生效日支付，或在合同签订后的60天或90天支付）；

（2）在贸易合同签订后至预付定金前，进口商与出口商所在地银行签订贷款协议（该协议以上述贸易合同为基础）取得贷款；

（3）进口商用其借得的款项，以现汇付款条件向出口商支付货款；

（4）进口商对出口商所在地银行的欠款按照贷款协议的条件分期偿还。

*直接贷款给进口商所在地银行的程序与做法（1）进口商与出口商洽谈贸易，签订贸易合同，进口商先支付相当于货款金额15%的现汇定金；（2）签订合同至预付定金前，进口商所在地的银行与出口商所在地的银行签订贷款协议（该协议以上述贸易合同为基础，但有一定的独立性）；（3）进口商银行以其借得的款项转贷给进口商，然后进口商以现汇条件向出口商支付货款；（4）进口商所在地银行根据贷款协议分期向出口商所在地银行偿还贷款；

（5）进口商与进口商所在地银行的债务按照双方商定的办法在国内清偿结算。

*

四、福费廷 Forfaiting

（一）概念——就是在大型机器设备贸易中，出口商把经进口商承兑的、期限在半年以上到五、六年的远期汇票，无追索权地售予出口商所在地的银行或大金融公司，提前取得现款的一种资金融通方式，是出口信贷的一个类型。

（二）福费廷业务的主要内容与程序

1、出口商在与进口商洽谈设备、资本货物等贸易并打算使用“福费廷”业务时，应事先与出口商所在地银行或金融公司进行约定，以便后者做好信贷安排；

2、出口商与进口商签订的贸易合同中，明确使用“福费廷”业务，以便进口商寻找资信较好的银行（经过出口商所在地银行同意或认可的银行）对出口商开来的汇票进行承兑；

3、进口商延期付款的偿付票据可以是进口商开具的本票，也可以是出口商开来的汇票经进口商的往来银行承兑；

4、出口商发运设备后，将全套货运单据通过银行途径寄送给进口商，以换取经进口商承兑的有银行担保的承兑汇票（或本票）；

5、出口商取得经进口商承兑的、并经有关银行担保的远期汇票后，按照与买进这项票据的银行或大金融公司的约定，办理该项票据的贴现手续，取得现款。

（三）“福费廷”对进出口商的作用

1、对出口商的作用

（1）出口商将货物出口后将票据卖断给当地银行或大金融公司，及时变为现金交易；（2）出口后立即获得现金，可以改善出口商的资金融通，促进出口的发展；

（3）在出口商的资产负债表中，可以减少国外的负债金额，提高企业的资信，有利于其证券的发行与上市；

（4）信贷管理、票据托收的费用与风险，均转嫁给了银行或大金融公司；

（5）不受汇率变化与债务人情况变化的风险影响。

2、对进口商的作用

“福费廷”业务对进口商来说，有利有弊： 利：利用福费廷的手续简便，避免了多方联系、多方洽谈的麻烦； 弊：

（1）由于利息及所有的费用负担均计算在货价之内，所以一般情况下，货价较高；

（2）进口商需要觅取担保银行，对出口商开出的远期汇票进行担保，而此时，需要根据进口商的资信状况由进口商需要向担保银行交付一定的保费或抵押品。

（四）福费廷业务与贴现业务的区别

（五）福费廷与保理业务的区别

五、混合信贷

（一）混合信贷的概念

——混合信贷是卖方信贷与买方信贷形式的新发展。一些发达国家为了扩大本国设备的出口，加强本国设备出口的竞争能力，在出口商所在地银行发放卖方信贷或买方信贷的同时，出口国政府还从预算中提出一笔资金，作为政府贷款或给予部分赠款，连同卖方信贷或买方信贷一并发放，以满足出口商或进口商支付当地费用与设备价款的需要。这种为满足同一设备项目融资需要、卖方信贷或买方信贷与政府贷款或赠款混合贷放的方式，就是混合信贷。

（二）政府贷款的特点

1、政府贷款一般占贷款金额的30-50%。这要根据当时的政治经济情况以及出口商或进口商的资信状况而定。

2、政府贷款的利率一般低于出口信贷的利率。

（三）混合信贷的形式：

1、对同一个项目的融资，同时提供一定比例的政府贷款或赠款和买方信贷（或卖方信贷）；（意大利和法国》

2、对一个项目的融资，将一定比例的政府贷款或赠款和一定比例的买方信贷（或卖方信贷）混合在一起，再根据赠予成分的比例，确定一个混合利率。（英国《援助和贸易法案》）

六、信用安排限额

（一）信用安排限额——是上世纪60年代后期出现的一种新型的出口信贷形式。出口商所在地银行为了扩大本国一般消费品或基础工程的出口，给予进口商所在地银行以中期融资的便利，并与进口商所在地银行配合，组织较小金额业务的成交。

（二）形式：

1、一般用途信用限额 General Purpose Lines of Credits 购物篮信用 Shopping Basket Credits

2、项目信用限额 Project of Lines of Credits

七、签订存款协议

——是指出口商所在地银行在进口商所在地银行开立帐户，在一定期限之内存放一定金额的存款，并在期满之前要保持约定最低额度，以供进口商在出口国购买设备之用。这也是出口信贷的一种形式。§9.3 买方信贷

一、买方信贷广泛使用的原因

（一）买方信贷能提供更多的融通资金

由于买方信贷属于银行信用，而银行资金雄厚，提供信贷能力强，高于一般厂商提供的商业信用，故此，国际间利用买方信贷大大超过卖方信贷。

（二）买方信贷对进口商有利

1、采用买方信贷时，买方可以集中精力谈判技术条款（包括设备质量、效能、交货进度、技术指标等）以及商务条件（包括价格或付款条件），信贷条件则由双方所在地银行另行协议解决（向出口商所在地银行提供信贷的情况下）；

2、买方信贷条件下，合同价款按现汇条件结算支付，就物论价，可以避免因信贷因素的掺杂而使价格的构成混淆不清；

3、进口商对商品属性、商品、规格、质量标准以及价格因素比较熟悉，使进口商在贸易谈判中处于有利地位；

4、办理信贷的手续费由买方银行直接付给出口商所在地银行，比卖方信贷条件下的手续费相对低廉。

（三）买方信贷对出口商有利

1、采用买方信贷条件下，出口商收进现汇，不涉及信贷问题，使出口商集中精力按照贸易合同规定的交货进度组织生产；

2、使用买方信贷，使出口商在公布资产负债表时，避免出现企业保有巨额应收帐款而不利于资信状况和股票价格的现象；

3、使用买方信贷，使出口商在交货后，立即收入现汇，可以加速其资本周转。

（四）买方信贷对银行有利

1、贷款给国外买方所在地银行比贷款给国内企业的风险相对小一些（银行的资信一般高于企业）；

2、使银行万能垄断者的作用进一步加强。（1）出口商银行提供买方信贷，能够帮助出口商推销产品，加强银行对该企业的控制；（2）为银行资金在国外的运用开拓出路。综上所述，买方信贷既能够提供更多的资金融通，又对进口商和出口商有利，还能够有利于充分发挥银行的作用。所以，买方信贷得到了非常广泛的发展。

复习思考题

1、出口信贷的概念

2、“二战”前后出口信贷的各种形式。（“二战”前四种，“二战”后6种）

3、*卖方信贷的含义及其程序；

4、*买方信贷的含义及其程序。

5、*福费廷的含义（概念）、主要业务内容。

6、*福费廷与一般贴现业务、与保理业务的主要区别分别有哪些？

7、信用安排限额的含义及其种类

8、混合信贷的含义。

9、*买方信贷被广泛使用的原因分析。

第三篇：国际金融实务教案（精选）

第二章 市 场 基 础

第一节 国际金融市场概述 金融 ：资金借贷。

金融市场 ：资金借贷或资金融通的关系和场所。国内金融市场与国际金融市场。

狭义的国际金融市场 ：国际资金借贷或国际资金融通的关系和场所。广义的国际金融市场 ：具有多种国际金融业务活动的关系和场所。

国际金融市场构成

由五个部份构成，即国际货币市场、国际资本市场、国际黄金市场、国际外汇市场和国际衍生品市场。

一、国际货币市场

（一）概况 ：资金融通业务和借贷业务期限在一年以下的短期资金市场。主要业务包括银行短期信贷、短期证券及票据贴现市场； 市场参与者包括商业银行、票据承兑行、贴现行、证券交易商和证券经纪人。

（二）短期信贷市场

（三）短期证券市场 ：国际间进行短期证券交易的场所，期限不超过一年，交易对象有短期国库券(Treasury Bills)，可转让的银行定期存单(Transferable Certificate of Deposit，CDs)、银行承兑汇票(Bank Acceptance Bills)和商业承兑汇票(Commercial Bills)

二、国际资本市场

概况：资本市场是指一年以上的中长期信贷市场。主要业务有两大类：银行贷款和证券交易。市场参与者有银行、公司、证券商及政府机构。

信贷市场 ：政府机构(包括国际经济组织)和跨国银行向客户提供中长期资金融通的市场。

证券市场

三、外汇市场

概况 ：从事外汇买卖的场所，实际上主要是银行之间的货币买卖市场。交易包括即期交易、远期交易、期货交易、期权交易。主要国家外汇市场的基本情况。四,黄金市场 概况：黄金市场是世界各国集中进行黄金交易的场所，是国际金融市场的特殊组成部分。可以分为实物黄金市场和期货期权市场两部分，两个市场由套利活动紧密联系在一起，期货期权的价格归根结底是由实物黄金市场上供求关系的变化决定的。

黄金期货期权市场：黄金期货交易是指在合同规定的某个时间承诺交割或者接受和购买特定数额的黄金。黄金期权交易是指期权购买者在协议价格(或实施价格)上买卖实物黄金或黄金期货合同的权利。世界各地黄金市场介绍

伦敦黄金交易所

伦敦黄金市场历史悠久，其发展历史可追溯到300多年前。1804年，伦敦取代荷兰阿姆斯特丹成为世界黄金交易的中心，1919年伦敦金市正式成立，每天进行上午和下午的两次黄金定价。由五大金行定出当日的黄金市场价格，该价格一直影响纽约和香港的交易。市场黄金的供应者主要是南非。1982年以前，伦敦黄金市场主要经营黄金现货交易。1982年4月，伦敦期贷黄金市场开业。目前，伦敦仍是世界上最大的黄金市场。

纽约黄金交易所

纽约和芝加哥黄金市场是20世纪70年代中期发展起来的。主要原因是1977年后美元贬值，美国人(主要是以法人团体为主)为了套期保值和投资增值获利，使得黄金期货迅速发展起来。目前纽约商品交易所(COMEX)和芝加哥商品交易所(IMM)是世界最大的黄金期贷交易中心。两大交易所对黄金现贷市场的金价影响很大。

苏黎世黄金交易所

苏黎世黄金市场，是二战后发展起来的国际黄金市场。由于瑞土特殊的银行体系和辅助性的黄金交易服务体系，为黄金买卖提供了一个既自由又保密的环境，加上瑞士与南非也有优惠协议，获得了80%的南非金，以及前苏联的黄金也聚集于此，使得瑞土不仅是世界上新增黄金的最大中转站，也是世界上最大的私人黄金的存储中心。苏黎世黄金市场在国际黄金市场上的地位仅次于伦敦。

香港黄金交易所

香港黄金市场已有90多年的历史。其形成是以香港金银贸易场的成立为标志。1974年，香港政府撤消了对黄金进出口的管制，此后香港金市发展极快。由于香港黄金市场在时差上刚好填补了纽约、芝加哥市场收市和伦敦开市前的空档，可以连贯亚、欧、美，形成完整的世界黄金市场。其优越的地理条件引起了欧洲金商的注意，伦敦五大金商、瑞士三大银行等纷纷来港设立分公司。他们将在伦敦交收的黄金买卖活动带到香港，逐渐形成了一个无形的当地“伦敦金市场”，促使香港成为世界主要的黄金市场之一。

我国的黄金市场

我国黄金投资市场现状

随着各大商业银行以及金商的积极参与，中国黄金投资市场逐渐升温，投资者参与市场的热情不断高涨，虽然中国的黄金、白银市场化改革取得了一系列成果，但仍处于市场发展起步阶段，主要表现为交易品种单

一、交易模式落后，整个市场仍以实物交易为主。纵观近代国际黄金市场，每年实金交易量不足4千吨，仅占全球总交易量的3％，而中国二十余年黄金市场化改革一直在3％的实物交易范畴内进行。要开启黄金市场化改革的新纪元，就必然突破3％实物交易的局限，而进入97％的主战场。白银市场化改革虽然更早，但其发展却滞后，目前仍处于典型的商品交易阶段，投资市场仍未起步。这充分显示了中国黄金、白银投资市场发展的巨大潜力。虽然有着广阔发展空间及前景，但要健康快速发展，适应市场的需求，目前仍面临诸多问题。随着经济全球化浪潮的不断侵袭，国内 2

金融改革步伐的加快，使得本身兼具国际化货币属性的黄金和白银，其市场发展必将面临前所未有的历史机遇和现实挑战。

上海黄金交易所 概述

上海黄金交易所是经国务院批准，由中国人民银行组建，在国家工商行政管理局登记注册的, 不以营利为目的，实行自律性管理的法人。遵循公开、公平、公正和诚实信用的原则组织黄金、白银、铂等贵金属交易。

(一）组织形式: 黄金交易所实行会员制组织形式，会员由在中华人民共和国境内注册登记，从事黄金业务的金融机构、从事黄金、白银、铂等贵金属及其制品的生产、冶炼、加工、批发、进出口贸易的企业法人，并具有良好资信的单位组成。现有会员128家，分散在全国26个省、市、自治区；交易所会员依其业务范围分为金融类会员、综合类会员和自营会员。金融类会员可进行自营和代理业务及批准的其它业务，综合类会员可进行自营和代理业务，自营会员可进行自营业务。

目前会员中金融类22家、综合类124家、自营类8家； 会员: 金融类

中国工商银行 中国建设银行 中国银行 中国农业银行

中国金币总公司 上海浦东发展银行 招商银行 中信银行 深圳发展银行 交通银行 华夏银行 光大银行 上海银行 广东发展银行股份有限公司 深圳市商业银行 兴业银行股份有限公司 上海国际信托投资有限公司 昆明市商业银行 中国民生银行股份有限公司 中钞国鼎（北京）投资有限公司 申银万国证券股份有限公司 恒丰银行股份有限公司 • 综合类：

• 内蒙古乾坤金银精炼股份有限公司 长城金银精炼厂 江西铜业股份有限公司 铜陵有色金属集团控股有限公司 上海金创黄金有限公司 山东招金集团有限公司 中国黄金集团公司 崇礼紫金矿业有限责任公司 上海狮王黄金有限责任公司 广东高要河台金矿 中金黄金股份有限公司 山东黄金集团有限公司 山东金洲矿业集团有限公司 紫金矿业集团股份有限公司 浙江省遂昌金矿有限公司 山东天承生物金业有限公司 上海老凤祥有限公司

山东中海金仓矿业有限公司 桦甸市黄金有限责任公司 济南齐鲁金店有限公司 四川爱心黄金珠宝饰品加工厂 灵宝市金源桐辉精炼有限责任公司等等124家 • 自营类：

• 苏州市恒孚首饰集团有限公司 北京大佳源珠宝金行有限公司 上海造币厂 沈阳造币厂 深圳市金麟首饰进出口贸易有限公司

河南金渠黄金股份有限公司 河北爱宝首饰股份有限公司 湖北省嘉鱼蛇屋山金矿有限责任公司

• 据初步统计，会员单位中年产金量约占全国的75%；用金量占全国的80%；冶炼能力占全国的90%。

（二)交易方式: 标准黄金、铂金交易通过交易所的集中竞价方式进行，实行价格优先、时间优先撮 合成交。非标准品种通过询价等方式进行，实行自主报价、3

协商成交。会员可自行选择通过现场或远程方式进行交易

(三）交易品种和价格：交易所主要实行标准化撮合交易方式。目前，交易的商品有黄金、白银、铂，交易标的必须符合交易所规定的标准。黄金有Au99.95、Au99.99和Au50g三个现货实盘交易品种，和Au(T+5)与延期交收两个现货保证金交易品种；铂金有Pt99.95现货实盘交易品种，和Pt(T+5)现货保证金交易品种；白银准备挂牌延期交收合约。

纸黄金

• 纸黄金又可称谓黄金单证，即个人记账式黄金，就是指黄金所有人所持有的只是一张物权凭证而不是黄金实物，这种黄金物权凭证就被称之谓纸黄金。它的报价类似于外汇业务，即跟随国际黄金市场的波动情况进行报价，客户可以通过把握市场走势低买高抛，赚取差价。特点: • 金价波动大 银行根据国际黄金市场行情，按照国际惯例进行报价。因受国际上各种政治、经济因素，以及各种突发事件的影响，金价经常处于剧烈的波动之中，因此进行个人实盘黄金买卖，风险与机遇并存。

• 交易服务时间长

各分行结合不同的情况，经营时间有所不同，最长为每天十八小时交易，涵盖主要国际黄金市场交易时间

• 交易方法多样 目前可以通过柜台交易、电话交易，网上交易。

• 交易方式灵活 既可进行市价交易，又可进行委托交易。市价交易，又称时价交易，即根据银行当前的报价即时成交。委托交易，又称挂盘交易，即投资者可以先将交易指令留给银行，当银行报价到达投资者希望成交的汇价水平时，银行电脑系统就立即根据投资者的委托指令成交。通过电话进行委托交易，是最省时省心的操作方式。

• 资金结算时间短 当日可进行多次反向交易，提供更多投资机遇 五，国际金融衍生工具市场

• 金融衍生工具交易的市场，包括标准化的交易所（场内交易），也包括柜台交易（场外市场），主要交易工具有期货，期权，互换，远期合约等。国际金融市场的类型 ★传统的国际金融市场

(1)性质和特点:从事居民与非居民之间的国际借贷和货币交易，是从事市场所在国货币的借贷和交易；同时又都是市场所在国家的国内市场，市场活动受各有关同家政府的政策、法令的管制，受当地市场规则、惯例的约束。(2)世界上典型的传统国际金融市场

西方世界三大传统国际金融市场：伦敦、纽约、苏黎世。★新兴的国际金融市场

（1）性质和特点：在货币发行国境外进行交易该货币。

（2）主要的新兴国际金融市场——离岸国际金融市场：

香港金融市场(Hong Kong Financial Market)新加坡金融市场(Singapore Financial Market)东京金融市场(Tokyo Financial Market)4

卢森堡金融市场(Luxenburg Financial Market)

欧洲货币市场

一、欧洲货币市场的概念

欧洲货币市场就是指非居民相互之间以银行为中介在某种货币发行国国境之外从事该种货币借贷的市场，又可以称为离岸金融市场。

二、欧洲货币市场产生和形成的原因

根本原因在于生产的国际化和资本的国际化。1．英国的保卫英镑政策;2．美国的收支逆差;3.美国政府的金融管制：利息平衡税，Q条例M条例 4．德国、瑞士等西欧国家的倒收利息政策;

欧洲货币市场的参与者：

商业银行：是借款者又是贷款者； 公司 ； 政府；

国际性组织：世界银行及其附属机构、各种区域性开发银行以及欧共体的有关机构 ； 个人。

欧洲货币市场的特征和类型

一、欧洲货币市场特征

1．不受市场所在国金融政策、法律、法规的约束 2．借贷业务中使用的币种多，资金实力雄厚，市场规模巨大、交易具有批发性。3．存放款利率差额小，一般为0.25％～0.5％，有时甚至低于0.125％。4．选择自由，调拨方便。

5．国际金融的脆弱性和风险性明显加大。

欧洲货币市场的类别

一体型：境内金融市场与境外金融市场的业务融为一体。离岸资金可随时转换为在岸资金和国内资金，而在岸资金可随时转换为离岸资金。

分离型：境内业务与境外业务分开，居民的存贷业务与非居民的业务分开。有助于隔绝国际金融市场资金流动对本国货币存量和宏观经济的影响。

走账型：没有或几乎没有实际的业务交易，只起着其他金融市场资金交易的记账和划账作用。

第二节 外汇市场

一、外汇市场的概念

外汇市场是进行外汇买卖的场所。其产生、形成的基础是外汇的供给与需求。

二、外汇市场的构成： ●外汇银行;●外汇经纪人(Foreign Exchange Broker);●进出口商及其他外汇供求者;●外汇投机者;●跨国公司;●中央银行等政府主管外汇机构.•

三,外汇市场的分类

(一)按外汇交易对象(或市场参与者)

外汇零售市场。外汇市场存在的基础。交易客户主要是工商企事业、进出口商、个人等，出于贸易、投资、个人收付以及投机的需要，同外汇银行进行外汇买卖。特点是：没有最小交易额限制，交易较零散；银行所报买卖差价较大。交易量占比约为5%。

外汇批发市场。全球性的银行同业外汇市场。特点是：有最小交易金额的限制（欧洲美元买卖最低交易量是100万）；银行所报买卖差价较小；有时交易可以是在银行与银行之间一对一直接进行，有时交易通过经纪人进行。交易量占比约为95%。

(二)按外汇交易组织形式

交易所市场（有形市场，场内市场）是指定具体交易场所(如外汇交易所Exchange House)，规定营业时间的有形市场，也称为大陆式市场，如巴黎、阿姆斯特丹、米兰。目前，欧洲大陆外汇交易除瑞士外，多数采用在有形市场内交易的形式。

柜台市场（无形市场，场外市场）是无具体交易场所，直接通过连接银行与外汇经纪人、银行与银行的电话、电传以及其他通讯工具组成的网络进行交易的无形市场，通常称之为英美式外汇市场，如纽约、伦敦、苏黎世。现在世界上绝大多数的外汇交易是通过这种无形市场进行的。

四，主要国际外汇市场 • 伦敦国际外汇市场.• 伦敦外汇市场是世界投资量最大地外汇市场.伦敦外汇市场是一个典型的无形市场，没有固定的交易场所，只是通过电话、电传、电报完成外汇交易。伦敦外汇市场交易货币种类众多，经常有三十多种，其中交易规模最大的为英镑兑美元的交易，其次是英镑兑欧元、瑞郎和日元等。其交易时间约为北京时间17：00至次日1：00。伦敦外汇市场上，几乎所有的国际性大银行都在此设有分支机构，由于其与纽约外汇市场的交易时间衔接在一起，因此在每日的21：00至次日1：00 6

是各主要币种波动最为活跃的阶段

纽约外汇市场

纽约外汇市场是重要的国际外汇市场之一，其日交易量仅次于伦敦。

纽约外汇市场也是一个无形市场。外汇交易通过现代化通讯网络与电子计算机进行，其货币结算都可通过纽约地区银行同业清算系统和联邦储备银行支付系统进行。纽约外汇市场交易活跃，但和进出口贸易相关的外汇交易量较小，相当部分外汇交易和金融期货市场密切相关。美国的企业除了进行金融期货交易而同外汇市场发生关系外，其它外汇业务较少。

东京金融市场

• 东京金融市场形成以来在很长时间里,主要经营国内业务.50年代后,日本逐步放松了外汇管制.1964年,日本加入国际货币基金组织,日元成为可兑换货币,外汇投资逐步实行自由化.1980年,日本颁布了[新外汇法],使所有银行都可以在国内经营一般外汇投资,因此外汇业务迅速发展.东京已成为世界最大地外汇市场之一.东京外汇市场的交易品种较为单一，主要集中在日元兑美元和日元兑欧元 日本作为出口大国其进出口贸易的收付较为集中，因此具有易受干扰的特点 交易时间约为北京时间的8：00-11：00和12：30-16：00

香港外汇市场

香港外汇市场是70年代以后发展起来的国际性外汇市场。

自1973年香港取消外汇管制后，国际资本大量流入，经营外汇业务的金融机构不 断增加，外汇市场越来越活跃，发展成为国际性的外汇市场。

香港外汇市场是一个无形市场，没有固定的交易场所，交易者通过各种现代化的通讯设施和电脑网络进行外汇交易。

70年代以前，香港外汇市场的交易以港币和英镑的兑换为主。

70年代后，随着该市场的国际化及港币与英镑脱钩与美元挂钩，美元成了市场上交易的主要外币。

香港外汇市场上的交易可以划分为两大类：一类是港币和外币的兑换，其中以和美元兑换为主。另一类是美元兑换其它外币的交易。

五，外汇市场的主要作用 •

调剂资金余缺 •

价格发现

为投机或保值的金融活动提供便利 •

央行宏观调控

第三节 外汇市场的交易方式和类型

一, 外汇交易系统

1.路透系统(Reuters)7

2.彭博金融市场产品信息系统(Bloomberg Financial Markets Commodities News)3.德励信息系统(Telerate Dow Jones Global Information)4.美联社与道·琼斯新闻服务系统(Associated Press Dow Jones)

路透系统 • 路透社是英国创办最早的通讯社。1850年由保罗·朱利叶斯·路透（paul julius reuter）在德国亚琛创办，1851年迁址到伦敦。创办人路透原为德国人，后加入英国籍。1865年，路透把他的私人通讯社扩展成为一家大公司。前不久，加拿大汤姆逊集团以超过80亿英磅的价格收购路透社集团，从而成为世界第一大财经资讯提供商。

• 路透社90%的收入来自金融信息服务业，它根据客户的工作模式，提供各种先进的交易分析、定价模块、绘图和风险管理专业工具，这是其信息服务的最大特色和核心竞争力。所以，路透在其官方网站上首先声明自己“专为金融、媒体与企业中的专业人士提供不可或缺的重要资讯”。• 路透信息服务的主要形式是终端机，一家用户可以购买多个终端机。所谓终端机，就是功能性信息应用技术工具，而不仅仅是接收资讯内容的计算机。

• 由于报价的权威性和实时性，全球60%的外汇交易都通过路透的Dealing3000完成，我国绝大多数银行外汇买卖也都使用这一系统。路透的资讯终端3000Xtra在国内的使用更为普遍。

• 路透终端提供的服务主要包括：（教材43）

• 1，即时信息

• 2，即时汇率行情 • 3，市场趋势分析 • 4，技术图表分析 • 5，外汇买卖

彭博系统 • 彭博社是由纽约市市长迈克尔·彭博亲自控制的私人公司。创建于1981年的彭博资讯（BloombergL.P.）。彭博通讯社是服务于全球的信息和新闻媒体机构，总部设在纽约,全球共有l08个办事处、分社或分支机构，目前中国内地有上海和北京两家分支机构,雇员8000多人。

• 彭博社是全球领先的数据、新闻和分析的供应商。彭博专业服务及彭博的媒体服务整合在一个平台上为全球各地的公司、新闻机构、金融和法律专业人士提供实时行情、金融市场历史数据、价格、交易信息、新闻和通讯工具。

• 彭博终端提供一套让金融专业人士访问“彭博专业服务”（Bloomberg Professional Service）的计算机系统。用户通过“彭博专业服务”可以查阅和分析实时的金融市场数据或进行金融交易。

彭博终端还通过彭博的专有安全网络提供新闻和简讯。许多大型金融机构都使用彭博提供的服务，每台彭博终端每个月的租金高达1,500美元。

新华社

• 新华社是一个具有七十多年历史的国家通讯社，目前国内外员工有一万多，在境外设有105个分支机构，其业务几乎涵盖了新闻信息的所有领域，到2004年6月底，新闻信息产品直接用户达到21368家，分布在131个国家和地区。

• 由于其国家通讯社的特殊功能，多年来工作重心一直在发展新闻用户和为各级领导提供参考方面。虽然其经济信息于上世纪80年代已起步，但2001年前一直没有大的发展。2002年后，开始在开展原有核心业务的同时，发展以网络为主、文本为辅的信息服务，重点是发展大客户。2005年，通过与路透、彭博的对比研究，突然发现身边的金融“阵地”被占领，于是开始加大在金融信息技术方面的投入力度。2006年，在中国金融市场正式向世界开放的第一年，宣布将研制开发世界最大金融交易平台———“新华社金融交易服务平台”。

• 目前，新华社在财经及金融信息方面的产品主要有：网络版和文本版的“新华每日财经”、“新华财经分析”，新华社金融交易服务平台仍处于技术研发阶段。• 在销售渠道方面，“新华每日财经”、“新华财经分析”主要通过各地分社营销人员发展。目前主要用户有国家开发银行、光大银行等几大金融机构。

• 在提供信息服务方面，新华社在以卫星通信和计算机为主干的通信技术网络的基础上，又在国内建成了光缆宽带网，已与国内各派出机构、部分海外派出机构和用户相连接，基本形成有主有备、具有现代化技术手段、不间断采集与发布新闻信息的能力。

二、外汇交易方式

包括：即期外汇交易，远期外汇交易，套汇，外汇期货、期权，金融互换。

1，场内交易：交易所的公开竞价拍卖。时间优先，价格优先。外汇期货

2，场外交易：场外交易，双向报价。即期、远期、互换、套汇。• 绝大部分外汇交易都是场外交易

三，外汇交易的时间（教材46)

第四节 我国的外汇市场

• 一，我国外汇市场概述

• 1979—1994 官方市场与调剂市场并存。

• 1994后 全国外汇供求纳入统一外汇市场。市场供求决定统一的人民币汇率，金融机构是外汇市场的主体，中央银行宏观调控。

• 二，中国外汇市场特点

• a、既有有形性，又有无形性。现场交易，远程交易。

b、在市场结构上，可分为两个层次：一是客户与外汇指定银行之间的交易；二是银行间的外汇交易，包括外汇指定银行之间的交易和外汇指定银行与中央银行之间的交易，其交易载体是中国外汇交易中心的计算机联网交易系统。

c、决定市场汇率的基础是外汇市场的供求情况。人行每日公布基准汇率，各外汇指定银行在规定的浮动范围内自行决定挂牌汇率，汇率浮动范围在（0.25%）以内。

d、中国人民银行对外汇市场进行宏观调控和管理。央行主要运用货币政策进行干预。

• 三，中国外汇市场结构 •

零售市场，批发市场

批发市场：即银行间的外汇市场，是以现代电子技术为基础，以银行和非银行金融机构为交易主体的外汇交易系统。其中介机构中国外汇交易中心。•

批发市场组织原则： 三权分立

市场运行--------中国外汇交易中心 •

市场监督--------国家外汇管理局 •

中央银行--------宏观调控

（一），组织形式

中国外汇交易中心是由中央银行领导下的、独立核算、非赢利性的事业法人。交易中心实行会员制，包括中资银行及其分行、外资银行、其它非银行机构。其中，外资银行只能代理，而不能自营外汇买卖。买卖的方式只有即期交易，没有远期和期货买卖.•

（二），交易方式 •

现场交易，远程交易

成交方式：外汇交易系统实行分别报价、撮合成交、集中清算的竞价交易方式。交易员报价后，由计算机系统按照价格优先、时间优先的原则对外汇买入报价和卖出报价的顺序行进组合，然后按照最低卖出价和最高买入价的顺序撮合成交。•

标价方法：直接标价法

资金清算方式：外汇中心统一清算，人民币二级清算，外汇一级清算。

四，我国外汇市场的两大板块

（一）、人民币兑外币市场；这一市场因涉及人民币业务，对国内经济的冲击较大，存在着许多的交易限制。例如，目前只能从事人民币兑美元、港币、日元的即期交易；交易限制多等。

（二）、外币兑外币市场；不涉及人民币业务，对国内经济的冲击较小，交易限制较小。交易币种几乎包括所有可兑换货币。交易品种包括即期，远期，掉期，互换，期权等。

随着开放型经济的发展，我国国内外汇市场融人国际外汇市场是必然的趋势，两大板块合二为一是必然的趋势。

五，我国外汇市场的发展和完善

• 1．外汇市场交易工具将会不断增加，市场体系更加健全。目前中国外汇市场仅开设美元、港币和日元兑人民币的即期交易。品种有限的即期交易既难以满足市场对不同交易品种的需求，也不利于市场回避汇率变动的风险。

2．外汇市场交易将更加活跃。随着外汇管制的逐步放松，纳入市场交易的外汇资金将不断增加。同时，由于外汇管制的逐步放松和外汇交易范围的拓宽，人民币汇率形成的基础将进一步拓宽，汇率水平将在更高的程度上反映出市场供求的真实变化，人民币汇率管理浮动制度的“浮动”特色将会更加明显，汇率市场程度将不断提高。

• 3．外汇市场竞争将不断增强。外汇管制的逐步放松和金融服务的日益自由化，在外汇市场上的一个重要表现，就是市场竞争程度的提高。其竞争结果是，中国外汇在交易方式等方面，将日益与国际外汇市场交易惯例接轨。• 案例分析2-2教材55

第四篇：国际金融实务学习心得

国际金融实务学习心得

随着全球经济一体化进程的加快，各国经济越来越融合到一起。加入WFO以后，我国经济与世界经济的相互依存度也越来越高，不仅大量的国际资本来我国投资，而且近几年来越来越多的国内资本也开始走出国门，到全世界各地寻求发展。国内的主权资金、银行资金、QDII基金、企业、个人拥有的资金等经有关部门批准陆续走上了国际化的道路，这是我国经济、金融发展的必然趋势。但是，由于我国企业的“国际化”刚刚起步，缺乏在国际金融市场上投资经营的经验，对国际金融市场的运作机制和环境不太熟悉，很多资本在境外的投资并不顺利。而在当前的经济体系中，金融已经成为经济的核心，了解经济首先要了解金融。但是，目前我国有能力进行国际金融业务的人才十分缺乏，培养既掌握国际金融相关理论又熟悉国际金融实务的人才迫在眉睫，这就需要全面学习国际金融实务的相关内容！

我是物流专业的学生，通过两年多对于物流行业的学习，我深刻明白这其中所暗含的道理！我觉得，国际金融实务就像个总体，包含了万千的经济原理与经营手段！也许，有些想法有点高，偏离实际，但是，作为经济全球化的当今世界，这是不容的摒弃的！

国际金融实务不适合每个人，也许大多数、甚至绝大多数人这辈子都接触不到！但是，它作为一种经济思想却值得我们研究，这是种思维的开拓，是一种逻辑的变迁！它教会的是不要只注重事物的一个方面，要统筹兼顾，要博学慎思！

国际金融实务之于我，有几点需要格外的注意：

1、利率互换

指交易双方在相同期限内，交换货币一致，名义本金相同，但付息方式不同的交易方式。

2、卖空

投机者先卖后买，并且在抛售外汇时，实际上手中并无外汇，这种投机活动较卖空。

3、掉期率

某一时点远期汇率与即时汇率的汇率差。

4、货币互换

是互换双方交换币种不同、计息方式不同或相同的一系列现金流通的交流方式。

5、外汇风险

指由于汇率波动、而是以外币机制的资产、负债、盈利或预期未来现金流量

其实，这些不过是众多理论要素中的皮毛，三言两语是无法阐明其中真谛的！要说总结学习这课的心得，单考理论上的东西，说实话，学的多，但记住的少。可是，若同现实经济体制相结合，我便能讲出个些许道理来，例如，美国次贷危机

从美国次贷危机看中国衍生品市场如何发展，根据外电的报道说，中国监管部门正在重新思考美 国模式。以前，美国金融体制被认作是一种模式，我们正竭尽全力模仿它。突然之间我们发现我们的老师也不是如此优秀，因此下次我们设计金融体制时，将更多地动用我们的思维。那么，我们该如何发展我们的金融衍生品及其市场，具体需要从以下方面进行具体分析。

首先，我们得了解金融衍生品。

金融衍生品是由金融资产衍生出来的金融产品，现代意义上的金融衍生品产生于 20 世 纪 70 年代初，芝加哥商业交易所(CME)于 1972 年推出了外汇期货，芝加哥交易所(CBOT)于 1973 年设立了芝加哥期权交易所(CBOE)，推出了期权产品。近年来金融衍生品发展很 快，年增长率都在 10%以上。根据国际清算银行的统计数据(包括 10 国集团和瑞士)计算，到 2006 年底金融衍生品的未平仓合约总金额(NotionalAmount Outstanding)为 485.7 万亿 美元，其中场内交易 70.5 万亿美元(期货占 36。5%，期权占 63.5%)，占 15%；场外交 场内交易为 场内交易 场外交 利率类合约占 易(OTC)为 415.2 万亿美元，占 85%。在场外交易中，从类别来看，利率类合约 70.3%，利率类合约 汇率类合约占 权益类合约占 远期(Forward)汇率类合约 9.7%，权益类合约 1.8%；从品种来看，在利率类合约中以远期 权益类合约 远期 及互换 互换(Swap)为主(占 85.1%)，在汇率类合约中以远期及互换 远期及互换为主(占 76.2%)，在权益类合 互换 远期及互换 约中以期权 期权为主(占 76.4%)。

远期利率协议，在国际货币市场上利率波动频繁而且难以预测导致资金借贷者经常暴露 在利率波动的风险中的情况下，为资金的借贷者提供一种回避利率波动风险的手段，它允许 借贷双方锁定将来某一时点借贷一定期限的资金的利率。它可以用于回避利率风险，也可用 于对利率进行投机。

利率互换，又称利率掉期，是交易双方在相同期限内，交换币种一致、名义本金相同，但付息方式不同的一系列现金流的金融交易。利率互换不涉及本金的互换而只是利息的交 换。其原理在于比较收益的存在。利率互换可以实现 1.利用比较优势降低融资成本；2.锁定 资金成本以避免风险；3.锁定资产风险抵押；4.利用自己对利率走向的预测进行投机。

远期外汇交易又称期汇交易，是指外汇买卖双方成交后并不立即办理交割，而是预先签 订合同，先行约定有关条件（如外币的种类、金额、汇率、交割时间和地点），在未来的预 定日期办理交割的外汇交易。

外汇掉期交易是指将货币相同、金额相同而方向相反，交易期限不同的两笔或两笔以上 的外汇交易结合起来进行，也就是在买进某种外汇时同时卖出金额相同的这种货币，但买进 和卖出的交割日期不同。进行掉期交易可以轧平各货币因到期日不同所造成的资金缺口。

期权是一种选择权契约，它赋予契约购买方在契约到期日或期满之前以预先确定的价格 买进或卖出一定数量的某种资产的权利。期权持有者可以放弃行使这一权利而不需通知任何 其他人或为此付出任何费用。

根据以上对几种最常见的金融衍生工具的分析，我们认识到金融创新工具本身是好的，但美国股市 股市的 他们出现的初衷是规避风险。这次金融危机美国经济 经济遭遇了如此严重的打击，股市 经济 表现基本稳定，其下跌幅度远低于中国在内的亚洲国家。这恰恰是因为美国拥有股指期货这 样的对冲风险的工具。前美联储主席格林斯潘曾说过美国 911 事件之后，金融系统之所以 保持稳定，很大程度也要归功于股指期货这样的金融衍生品。

国际金融实务是门科学，更是一门艺术，若是想在经济飞速发展，联系日益紧密的当下充分发挥优势、抢占先机、赢得市场，还真需要好好研究它！

09级物流管理

武帅

第五篇：国际金融实务教学大纲国际物流

《国际金融实务》课程教学大纲

《International Finance》

课程类型: 专业限选课 课程代码: 0640025 课程学时:36 学分: 2

开课时间: 三 年级 一 学期 开课单位: 管理系

大纲执笔人: 莫海燕 大纲审定人: 谷雯 适用专业: 国际物流

一、课程的性质和任务

《国际金融实务》是金融方向的专业基础课程，也是国家教育部确定的高等院校财经类专业的核心课程。

随着全球经济一体化进程的不断加快，全球范围内的金融市场、机构和工具都发生了巨大变化：金融产品的创新层出不穷，金融交易的内容日新月异，金融风险的形式复杂多变，金融体系的结构不断调整。如何利用国际金融市场进行投、融资活动，提高资源配置效率，创造更多社会财富；如何利用各种金融工具进行资本运营，提高竞争力，并有效规避各种金融风险，已成为微观经济活动主体所面临的重要课题。

根据国际金融市场的最新变化，适应中国加入WTO过渡期结束后的全新环境，培养提高学生分析问题、解决问题的能力，紧跟学科发展的前沿，是高等院校金融专业及其相关专业课程教学所追求的目标。了解各国的金融体制及其发展动态、掌握国际间有关金融知识及其运行规律，对于培养适应开放经济发展需要的复合型人才具有积极的作用。

二、课程教学内容

1）、教学内容、目标与学时分配

教学内容 教学目标 学时分配

1、外汇与汇率

1．1 外汇与国际收支

掌握

2学时 1．2汇率及汇率决定

掌握

2学时 1．3主要汇率理论评析

熟悉

2学时 1．4国际货币体系

了解

1学时 1．5汇率制度

熟悉

1学时

2、外汇市场与外汇交易

2．1外汇市场

了解

1学时 2．2即期外汇交易 熟悉 1学时 2．3远期外汇交易 掌握 4学时 2．4外汇掉期交易 熟悉 2学时 2．5套汇、套利和进出口报价 掌握 4学时

3、期货

3．1期货市场概述

了解

2学时 3．2期货交易机制

掌握

2学时 3．3期货合约的价值分析

了解

2学时 3．4期货的交易策略

掌握

2学时

4、期权

4．1期权市场概述

4．2期权的交易机制

4．3期权的价值分析

4．4基本期权交易策略

5、主要期货、期权产品

5．1外汇期货和期权

5．2利率期货与期权

6、国际信贷融资

6．1国际信贷市场短期业务

6．2国际商业银行贷款

6．3贸易融资

6．4国际租赁融资

6．5项目融资

7、国际债券市场融资

7．1国际债券市场

7．2国际债券的种类

7．3国际债券发行

8、国际股票市场融资

8．1国际股票市场

8．2国际股票发行

8．3存托凭证的发行与流通

9、国际金融风险管理概述

9．1国际金融环境

9．2国际金融风险

9．3国际金融风险的类型

9．4国际金融风险管理的含义与动因

9．5国际金融风险管理过程

10、金融机构风险管理

10．1金融机构风险概述

10．2信用风险管理

了解

了解

熟悉

掌握

掌握

掌握

熟悉

熟悉

熟悉

了解

了解

了解

了解

了解

了解

了解

了解

了解

了解

熟悉

了解

了解

了解

熟悉

1学时 1学时 2学时 2学时 2学时 2学时 2学时 2学时 1学时 1学时 1学时 1学时 1学时 1学时 1学时 1学时 1学时

1学时

1学时

1学时

1学时

1学时

1学时

1学时

10．3流动性风险管理

熟悉

1学时 10．4利率风险管理

掌握

2学时 10．5汇率风险管理

掌握

2学时

11、工商企业风险管理

11．1工商企业风险概述

了解

1学时 11．2对汇率风险的套期保值

掌握

2学时 11．3对利率风险的套期保值

掌握

2学时 11．4跨国公司的风险管理

熟悉

2学时 全书总结、习题课 4学时 国家假期、机动： 2学时 2)教学重点与难点

1、重点：远期外汇交易 ；套汇、套利和进出口报价；期货的交易策略

；基本期权交易策略；外汇期货和期权 ；利率期货与期权；利率风险管理；汇率风险管理等。。。。

2、难点：套汇、套利和进出口报价；期货的交易策略

；基本期权交易策略；外汇期货和期权 ；利率期货与期权；利率风险管理；汇率风险管理等。。。。。。

三、课程各教学环节的基本要求

1）课堂讲授：

PPT课件、板书、课程练习题

2）作业：

选择题、填空题、判断题、计算题 3）考试

3．1考试方法：（考试；考查；闭卷；开卷；其它方法）

闭卷/开卷考试 3．2各章考题权重

第一章 15% 第二章 20% 第三章 15% 第四章 15% 第五章 8% 第六章.5% 第七章 5% 第八章 2% 第九章 5% 第十章 5% 第十一章 5%

（闭卷考试）题型与比例 3.3 考试题型与比例

名词解释题：20%；单选：20% ；简答题：30%； 计算题、分析：30%

四、本课程与其他课程的联系

先修课程：微观经济学、宏观经济学、货币银行学等。后修课程：期货交易实务、投资学等。

五、建议教材及教学参考书

教材：刘园主编：《国际金融实务》，高等教育出版社，2006年第1版

参考书：

（1）《金融概论》，贺瑛，高等教育出版社，2008年

（2）《国际金融》（第三版）,刘舒年，对外经济贸易大学出版社，2005（3）《国际金融》（第二版），孙连铮，高等教育出版社，2007年（4）《国际金融 理论 实务 案例》，王雅杰，清华大学出版社，2006年（5）《国际经济学》，克鲁格曼，中国人民大学出版社，2007年

（6）《新编国际金融大辞典》，赵海宽，经济日报出版社，1994年

（7）《国际金融学经典教材习题详解》，陈胜权，对外经济贸易大学出版社，2005年（8）《国际金融教授与学习指导》，邓立立，东北财经大学出版，2006年

（9）叶蜀君：《国际金融》，清华大学出版社，2005年9月第1版。（10）姜波克：《国际金融学》高等教育出版社，2002年。

（11）刘思跃：《国际金融》武汉大学出版社，2002年2月第2版

（12）《国际金融实务》（第2版），刘玉操，东北财经大学出版社，2006年（13）《国际金融》（第二版），陈雨露，中国人民大学出版社，2005年（14）《国际金融学》（第二版），姜波克，高等教育出版社，2004