第一篇：金融期货合约
金融期货合约
金融期货合约是指由交易双方订立的、约定在未来某个日期以成交时所约定的价格交割一定数量的某种金融商品的标准化契约。金融期货合约设计成标准化合约的目的之一是为了避免实物交割。
金融期货是期货交易的一种。期货交易是指交易双方在集中的交易市场以公开竞价的方式所进行的标准化期货合约的交易。而期货合约则是由双方订立的，约定在未来某日按成交时约定的价格交割一定适量的莫衷商品的标准化协议。金融期货合约的基础工具是各种金融工具（或金融变量），如外汇、债券、股票、价格指数等。换言之，金融期货是以金融工具（或金融变量）为基础工具的期货交易。
第二篇：标准化期货合约
规范化期货合约 生意家对规范化期货合约界说
期货合约是期货生意的生意目标或标的物，是由期货生意所一致拟定的，规则了某一特定的时刻和地址交割必定数量和质量产品的规范化合约。期货报价则是经过揭露竞价而到达的。
期货合约的首要特色
1、期货合约的产种类类、数量、质量、等级、交货时刻、交货地址等条款都是既定的，是规范化的，仅有的变量是报价。期货合约的规范一般由期货生意所规划，经国家监管安排批阅上市。
2、期货合约是在期货生意所安排下成交的，具有法律效力。期货报价是在生意所的生意厅里经过揭露竞价办法发作的。国外大多选用揭露喊价办法，而中国均选用电脑生意。
3、期货合约的实施由生意所担保，不允许私下生意。
4、期货合约可经过交收现货或进行对冲生意实施或免除合约责任。
生意团队剖析组成要素 生意种类
生意数量和单位
最小改变价位，报价须是最小改变价位的整倍数。
每日报价最大动摇约束，即涨跌停板。当商场报价涨到最大涨幅时，咱们称“涨停板”，反之，称“跌停板”。
合约月份
生意时刻
最终生意日
交割时刻
交割规范和等级
交割地址
保证金
生意手续费 生意报价（合约中仅有可变的变量）
生意外汇群剖析种类
1）产品期货合约
农产品期货： 1848年CBOT（美国芝加哥产品生意所）诞生后最先呈现的期货种类。首要包含小麦、大豆、玉米等谷物；棉花、咖啡、可可等经济作物和木材、天胶等林产品。
金属期货：最早呈现的是伦敦金属生意所（LME）的铜，当前已开展成以铜、铝、铅、锌、镍为代表的有色金属和黄金、白银等贵金属两类。
动力期货：20世纪70年代发作的石油危机直接致使了石油等动力期货的发作。当前商场上首要的动力种类有原油、汽油、取暖油、丙烷等。
2）金融期货合约： 以金融东西作为标的物的期货合约。
外汇期货： 20世纪70年代布雷顿森林系统崩溃后，浮动汇率制引发的外汇商场剧烈动摇促进大家
寻觅躲避危险的东西。1972年5月芝加哥商业生意所首先推出外汇期货合约。当前在世界 外汇商场上，生意量最大的钱银有 7种，美圆，德国马克，日圆，英镑，瑞士法郎，加拿大圆和法国法郎。
利率期货：1975年10月芝加哥期货生意所上市国民典当协会债券期货合约。利率期货当前首要有两类——短期利率期货合约和长时刻利率期货合约，其间后者的生意量更大。
股指期货：跟着证券商场的起落，投资者迫切需要一种能躲避危险完结保值的东西，在此布景下1982年2月24日，美国堪萨斯期货生意所推出价值线归纳指数期货。如今全世界生意规划最大的股指合约是 芝加哥商业生意所的 S&P500指数合约。
喊单群总结效果
一是招引套期保值者运用期货商场生意合约，确定本钱，躲避因现货商场的产品报价动摇危险而能够构成丢失。
二是招引投机者进行危险投资生意，添加商场流动性。
生意贵金属群总结期货合约的产品特征
（一）适合贮藏。
期货商场的一个经济功用是分配现货商场的存货。具有很多存货的持有人能够有两种挑选——只需产品在持有期内不腐朽或许不削减，他们既能够把存货如今出售，也能够持有存货等候今后出售。期货商场经过为存货持有者供应逃避报价改变危险的保值效劳，而变成现货销售业务的一个组成部分。因而，前期期货商场都遵从产品不易腐朽、适合贮藏的准则，进行期货生意的产品首要有谷物、棉花、咖啡、橡胶和金属等。可是，跟着时刻的推移，适合贮藏的概念在不断拓宽。
（二）同质性。
期货合约不一样于远期合约的显着特征即是生意标的物有必要是规范化的产品。若是不能满意这种同质性的条件，生意所将无法对不一样的商场参加者进行结算。
为了使生意标的物不须经过视觉调查、详细书写，或口头描绘（有较高的生意本钱）等人的感观行动来完结，在合约规划过程中对生意标的物有必要进行客观、规范的描绘，以便于使生意双方都晓得他们能够买到或有必要交割何种质量规范的产品。Hoffman(1932)以为要使交割等级简单化和准确化，有必要以可衡量的物理量为根底。若是一种产品缺少官方或职业遍及认可的质量规范系统（然后同一等级不能被区别），那么注定要不契合期货生意的需要。茶与烟草即是归于更多需要自己评估、难以用规范办法区分等级而无法进行期货生意的产品。应该说，这一特色更多地体如今农产种类类中。
（三）报价的动摇性。
报价动摇性对把保值者和投机者这两类根本的参加者招引到期货商场中具有重要效果。Telser(1981)以为报价改变是决议一种产品是不是适合进行期货生意的重要产品特征之一。他运用本钱收益理论进行研究的结果表明，报价动摇的改变决议了一种产品期货生意的呈现（不见）或许添加（削减）。关于投机者而言，只要存在报价动摇性，才有赚取价差的时机，因而报价动摇上升，获利时机添加，投机者参加志愿增强。金融期货的发作就在于实施浮动汇率准则行以及利率商场化后，汇率及利率报价动摇性加大。
（四）满足的现货规划。
期货产品应该有足够的现货供应量与需要量，缘由有三点：榜首，产品供应足够，有助于防止报价独占。第二，很多的商场参加者有助于为期货生意供应很多的潜在套期保值者。第三，足够的现货商场有助于供应接连而有序的供应和需要力气，然后能够便当交割和期现套利的完结。
（五）无约束供应。
无约束供应的产品有两方面意义：一是商场没有政府操控或独占；二是较低的交割本钱。详细而言：彻底竞赛构成的报价。若是一种产品的商场供应彻底被政府、少量独占者所操控，这种产品的期货商场不能够昌盛，有现货操控能力的独占者能够决议现货报价（或许至少是有力地影响着报价），然后能够操作期货报价。政府对商场的干涉也会影响对期货商场的参加程度。较低的交割本钱。交割本钱的存在，将下降期现套利的能够性。若是交割本钱较高，即便期、现货报价存在较大差价也不会发作套利动机，然后期货报价与现货报价将无法完结回归。为了处理什物交割环节遇到的流转疑问，下降交割本钱，现金交割准则被引进期货生意中。现金交割是一种不需运用什物的交割办法。这种办法使得许多传统上不适合或难以完结什物交割的产品能够进行期货生意，如饲养牛期货、马铃薯期货以及股票指数期货等。
（六）场外生意。
远期合约因没有生意所作为履约的担保者而面对对手违约的危险，而且远期合约仅仅一个双边协议，在结算日前了断合同对比艰难，而期货商场中商场参加者能够在交割日前随时对冲平仓。尽管如此，场外生意对期货生意仍具有必定的代替性。期货生意是将合约的履约时刻延伸，然后完结逃避报价危险的意图。以上咱们归纳了期货合约的产品特征，但在期货生意的实践中，有许多产品尽管契合上述条件期货合约却失利了，而有些产品即便没有彻底到达上述条件但期货生意仍然是成功的。例如，咖啡豆是按片面鉴定等级的，GNMA存在远期生意商场等。因而，仅有产品特征无法解释期货合约成功与否的全部内容。
第三篇：金融期货
金融期货
一、金融期货
期货交易，是指交易双方在集中性的市场以公开竞价的方式所惊醒的期货合约的交易。而期货合约是指由交易双方订立的，约定在未来某日期按成交时所约定的价格交割一定数量某种商品的标准化合约。
（一）金融期货及其发展
所谓金融期货交易是指以某种金融工具或金融商品（例如外汇、债券、存款证、股票指数等）作为标的物的期货交易方式。一般情况下，金融期货交易是以脱离了实物形态的货币汇率、借贷利率、各种股票指数等作为交易对象的期货交易。
世界上第一张金融期货合约是1972年5月16日由美国芝加哥商业交易所设立的国际货币市场（IMM)所推出的外汇期货合约。它是由于外汇风险的急剧增加等原因导致的结果。其标的货币最初是七种，分别为英镑、加拿大元、西的马克、日元、瑞士法郎、墨西哥比索和意大利里拉，以后又增加了荷兰盾、法国法郎、澳大利亚元，与此同时停止了意大利里拉和墨西哥比索的交易。
国际货币市场开办外汇期货交易取得了巨大成功，有力地推动了金融期货的发展，这种发展主要体现在三方面：一是金融期货品种不断丰富。从外汇期货的产生开始，人们就不断对金融期货加以创新，主要表现为20世纪70年代推出了各种利率期货，80年代又推出了各种股票指数期货。目前实际交易中的金融期货种类繁多，仅利率期货这一类就有数十种之多。二是金融期货市场不断发展，出现了一批著名的专业性金融期货市场，如伦敦国际金融期货交易所（LIFFE)、新加坡国际货币交易所（SIMEX）、东京国际金融期货交际所(TIFFE)和法国国际期货交易所（MATIF）。另外80年代以来出现的金融期货市场之间的国际连接（International Links)更促进了金融期货交易的国际化。最典型的例子就是SIMEX与芝加哥商业交易所（CME）之间的相互对冲交易方式，不仅增加了市场流动性，延长了交易时间，而且还为投资者或投机者规避隔夜风险提供了可能。三是金融期货交易的规模不断壮大。这种规模的扩大不仅表现为绝对数量的增加，而且也表现为在期货交易总量中的比例提高。从1985年开始，美国的利率期货交易量超过其他农产品期货交易量，成为成交量最大的一种期货交易。
（二）金融期货的种类
商业银行经营的金融期货交易主要有三种：货币期货、利率期货和股票指数期货。黄金期货性质尚存有争议，这里不予叙述。
1.货币期货
货币期货又称为外汇期货或外币期货，是指在集中性的交易市场以公开竞价的外汇期货合约的交易。外汇期货合约是指由交易双方订立的，约定在未来某日期以成交时所确定的汇率交收一定数量的某种外汇的标准化契约。
2.利率期货
利率期货是指交易双方在集中性的市场以公开竞价的方式所进行的利率期货合约的交易。利率期货合约是指由交易双方订立的，约定在未来某日期以成交时确定的价格交收一定数量的某种利率商品（即各种债务凭证）的标准化契约。利率期货以各种利率的载体作为合约的标的物，实际上利率期货就是附有利率的债券期货。
最早出现的利率期货是美国芝加哥期货交易所于1975年10月推出的美国过敏抵押协会抵押证期货。利率期货一经产生，便迅速发展壮大，目前利率期货交易量占了全世界衍生工具场内交易量的一半还多。中国在20世纪90年代一度推出的国债期货就属于利率期货的一种类型。
3.股票指数期货
股票指数期货，全称为股票价格指数期货，又可简称为股指期货或期指，是指以股票市场的价格指数作为标的物的标准化期货合约的交易。
最早出现的股票指数期货是美国堪萨斯市期货交易所于1982年2月24日推出的价值线综合指数期货合约。
第四篇：金融期货
金融期货
刘鸿儒主编
中国金融出版社
第一章总论
关键词
金融衍生品及其分类基础资产金融衍生品的交易场所 交易所市场的含义 场外交易市场 两者的区别
远期 是一种比较简单的金融衍生品，是在一个未来确定的时间按确定的价格购买或者出售某种商品或者某些资产
期货 是一种由交易所统一制定的、在将来某一特定的时间和地点交割一定数量产品或者金融资产的标准合约有几个特点标准化合约2 集中交易 3 双向交易 4保证金交易
期权 是给予交易的买方一个权利，而不是义务，可以在未来一段时间内，以一个固定的价格从另一方买入（买权，看涨权）或者向另一方卖出（卖权，看跌权）一个基础资产有两种类型 第一 买权 第二 卖权根据权利有效行使时间的不同，可以分为两种基本的类型，欧式期权和美式期权 前者指期权持有人只有在期权到期日才有行使交易权利的期权，后者是指期权持有人在期权到期日以前任何一个时点上都有权利行使交易权利的期权。也是标准的互换 交易双方约定在未来某一个时期相互交换某种资产（或者现金流）的合约
金融期货 就是以各类金融资产以及相关价格指数为标的物的期货可以分为股票类、利率类，外汇类，金融期权 就是以各类金融资产以及相关指数为标的物的期权合约
第五篇：美国期货交易所合约
（ｃｂｏｔ）玉米期货、期权合约
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│期货│期权
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交易单位 │5000蒲式耳│一个cbot期货合约交易单位（││5000蒲式耳）
最小变动价位│每蒲式耳1/4美分（每张合约12.50│每蒲式耳1/8美分（每张合约
│美元）│6.25美元）
每日价格最大│每蒲式耳不高于或低于上一交易日│每蒲式耳不高于或低于上一交
波动限制 │结算价各10美分（每张合约500美 │易日结算权利金各10美分（每│元），现货月份无限制。│张合约500美元）。
敲定价格 ││每蒲式耳10美分的整倍数
合约月份 │12、3、5、7、9│12、3、5、7、9
交易时间 │上午9:30－下午1:15（芝加哥时间│同期货
│），到期合约最后交易日交易截止│
│时间为当日中午。│
最后交易日 │交割月最后营业日往回数的第七个│距相关玉米期货合约第一通知
│营业日│日至少5个营业日之前的最后
││一个星期五。
交割等级 │以2号黄玉米为准，替代品种价格 │
│差距由交易所规定。│
合约到期日 ││最后交易日之后的第一个星期
││六上午10点（芝加哥时间）
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ｃｂｏｔ大豆期货、期权合约
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│期货│期权
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交易单位 │5000蒲式耳│一个cbot大豆期货合约交易单
││位（5000蒲式耳）
最小变动价位│每蒲式耳1/4美分（每张合约12.50│每蒲式耳1/8美元（每张合约
│美元）│6.25美元）
敲定价格 ││每蒲式耳25美分的整倍数。
每日价格最大│每蒲式耳不高于或低于上一交易日│每蒲式耳不高于或低于上一交
波动限制 │结算价各30美分（每张合约1500美│易日的结算权利金各30美分（│分），现货月份无限制│每张合约1500美分）。
合约月份 │9、11、1、3、5、7、8│9、11、1、3、5、7、8
交易时间 │上午9:30－下午1:15（芝加哥时间│同期货
│），到期合约之最后交易日交易截│
│止时间为当日中午│
最后交易日 │交割月最后营业日往回数的第七个│距相关大豆期货合约第一通知
│营业日│日至少5个营业日前的最后一
││个星期五。
交割等级 │以no.2黄大豆为准，替代品种价格│
│差距由交易所规定。│
合约到期日 ││最后交易日之后的第一个星期
││六上午10点（芝加哥时间）
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ｃｂｏｔ豆粕期货、期权合约
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│期货│期权
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交易单位 │100吨（200,000磅）│一个cbot豆粕期货合约单位（││100吨）
最小变动价位│每吨10美分（每张合约10美元）│每吨5美元（每张合约5美元）
敲定价格 ││期货价格低于200美元／吨的││按每吨5美元的整倍数；
││期货价格为200美元／吨或以
││上的按每吨10美元的整倍数。
每日价格最大│每吨不高于或低于上一交易日结算│每吨不高于或低于上一交易日
波动限制 │价各10美元（每张合约1000美元）│的结算权利金各10美分（每张
│现货月份无限制。│合约1000美分）。
合约月份 │1、3、7、8、9、10、12│10、12、1、3、5、7、8、9
交易时间 │上午9:30－下午1:15（芝加哥时间│同期货
│），到期合约的最后交易日交易截│
│止时间为当日中午│
最后交易日 │交割月最后营业日往回数之第七个│距相关豆粕期货合约第一通知
│营业日│日至少5个营业日前的最后一
││个星期五。
交割等级 │蛋白质含量不低于44%，具体规格 │
│见cbot条例。│
合约到期日 ││最后交易日之后的第一个星期
││六上午10点（芝加哥时间）
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ｃｂｏｔ豆油期货、期权合约
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│期货│期权
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交易单位 │600,000磅│一个cbot豆油期货合约单位（││60,000磅）
最小变动价位│每吨0.0001美分(每张合约6美元)│每磅0.00005美元（每张合约
3││美元）
敲定价格 ││每磅1美分的整倍数
每日价格最大│每磅不高于或低于上一交易日结算│每磅不高于或低于上一交易日
波动限制 │价各1美分（每张合约600美元），│结算权利金各1美分（每张合│现货月份无限制。│约600美元）。
合约月份 │1、3、5、7、8、9、10、12│1、3、5、7、8、9、10、1
2交易时间 │上午9:30－下午1:15（芝加哥时间│同期货
│），到期合约的最后交易日交易截│
│止时间为当日中午│
最后交易日 │交割月最后营业日往回数之第七个│距相关豆油期货合约第一通知
│营业日│日至少5个营业日前的最后一
││个星期五。
交割等级 │仅为一种未加工豆油，具体规格见│
│cbot条例。│
合约到期日 ││最后交易日之后的第一个星期
││六上午10点（芝加哥时间）
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ｃｂｏｔ小麦期货、期权合约
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│期货│期权
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交易单位 │5000蒲式耳│一个cbot小麦期货合约交易单
││位（5000蒲式耳）
最小变动价位│每蒲式耳1/4美分（每张合约12.50│每蒲式耳1/8美分（每张合约
│美元）│6.25美元）
敲定价格 ││每蒲式耳10美元的整倍数。
每日价格最大│每蒲式耳不高于或低于上一交易日│每蒲式耳不高于或低于上一交
波动限制 │结算价各20美分（每张合约1,000 │易日结算权利金各20美分（每│美元），现货月份无限制。│张合约1000美元）。
合约月份 │7、9、12、3、5│7、9、12、3、5交易时间 │上午9:30－下午1:15（芝加哥时间│同期货
│），到期合约最后交易日交易截止│
│时间为当日中午。│
最后交易日 │交割月最后营业日往回数的第七个│距相关小麦期货合约第一通知
│营业日│日至少5个营业日之前的最后
││一个星期五。
交割等级 │no.2软红麦、no.2硬红冬麦、no.2│
│黑北春麦、no.1北春麦，其他替代│
│品种价格差距由交易所规定。│
合约到期日 ││最后交易日之后的第一个星期
││六上午10点（芝加哥时间）
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ｃｂｏｔ５，０００盎司白银期货合约
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交易单位│5,000金衡盎司
最小变动价位│每盎司1/10美分（每张合约5美元）
每日价格最大波动限制│每盎司1美元（每张合约5,000美元）
合约月份│当月和下两个日历月份以及2、4、6、8、10月
交易时间│星期一至星期五：早7:25－下午1:25（芝加哥时间）
│晚场交易时间：星期日至星期四：下午5:00-8:30（芝加
│哥时间）或下午6:00-9:30（中部夏时制时间）
最后交易日│从交割月的最后营业日往回数的第四个营业日。
交割等级│成色不低于999的4-5根纯银条；每根重量1000或1100盎司
│，公差度10%；每5,000盎司总重量公差度不得超过6%。
交割方式│凭设在芝加哥或纽约的，经cbot批准的金库所签仓单（收
│据）交割。
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ｃｂｏｔ１公斤黄金期货合约
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交易单位│1公斤（32.15金衡盎司）
最小变动价位│每盎司10美分（每张合约3.22美元）
每日价格最大波动限制│每盎司不高于或低于上一交易日结算价各50美元（每张合│约1,607.50美元）
合约月份│当月和下两个日历月份以及2、4、6、8、10、12月
交易时间│早7:20－下午1:40（芝加哥时间）
最后交易日│从交割月的最后营业日往回数的第四个营业日。
交割等级│一根重量为995、重量至少为1公斤（32.15盎司），并标
│明由交易所认可品级和标号的纯金条。
交割方式│同5,000盎司白银期货。
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ｃｂｏｔ１００盎司黄金期货合约
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交易单位│100金衡盎司
最小变动价位│每盎司10美分（每张合约10美元）
每日价格最大波动限制│每盎司不高于或低于上一交易日结算价各50美元（每张合│约5000美元）
合约月份│当月和下两个日历月份以及2、4、6、8、10、12月
交易时间│星期一至星期五：早7:20－下午1:40（芝加哥时间）
│晚场交易时间：星期日至星期四：下午5:80-8:30（芝加
│哥时间）或下午6:00-9:30（中部夏时制时间）
最后交易日│从交割月的最后营业日往回数的第四个营业日。
交割等级│一根重量为100盎司或三根1公斤成色不低于995之纯金条
│。100盎司金条总重量公差度不得超过5%。
交割方式│同1公斤黄金期货
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│* 如果价格低于上一交易日的结算价格，协调价格限制
│额及交易停板额将根据道琼斯工业平均指数每下降250点
│和400点而计算，具体规格见cbot规章条例。
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ｃｂｏｔ抵押证券期货、期权合约
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│期货│期权
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交易单位 │100,000美元面值│一个列明交割月份和利率的cbot
││抵押证券期货合约单位
利率交易 │交易所每个月将按美国国家抵押│
│协会抵押证券利率制订未来四个│
│月的新利率；交易按接近平价（│
│100）水平进行，但不能大于平│
│价。│
最小变动价位│1/32点（每张合约31.25美元）│1/64点（每张合约15.625美元或
││15.63美元）
敲定价格 ││1点的整倍数（1,000美元）
每日价格最大│不高于或低于上一交易日结算价│3点（每张合约3,000美元）
波动限制 │格各3点（每张合约3,000美元）│
│（可扩大至41/2点）│
合约月份 │4个连续月份│连续4个月份
交易时间 │早7:20-下午2:00(芝加哥时间)│早7:20-下午2:00(芝加哥时间)
最后交易日 │交割月第三个星期三之前的星期│相关期货交割月最后交易日的下
│五下午1:00│午1:00（芝加哥时间）
交割方式 │根据最后交易日的抵押证券取样│
│价格以现金结算。│
合约到期日 ││最后交易日的晚上8:00（芝加哥
││时间），实值期权将自动履约。
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ｃｂｏｔ市政公债券指数期货、期权合约
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│期货│期权
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交易单位 │用1000美元乘以债券购买公司的│可于3、6、9、12月交割的一个
│“市政公债指数”。90-00价格 │cbot市政公债券指数期货合约单
│反映在合约价值上为90,000美元│位。
│。│
最小变动价位│1/32点（每张合约31.25美元）│1/64点（每张合约15.63美元）
敲定价格 ││按当时市政债券期货价格2点的││整倍数（XX美元）
每日价格最大│不高于或低于上一交易日结算价│不高于或低于上一交易日结算权
波动限制 │格各3点(每张合约3000美元)。│利金价格各3点（每张合约3,000
││美元）
合约月份 │3、6、9、12月│3、6、9、12月
交易时间 │早7:20-下午2:00(芝加哥时间)│早7:20-下午2:00(芝加哥时间)
最后交易日 │从交割月最后营业日往回数的第│相关期货交割月最后交易日的下
│八个营业日。│午2:00（芝加哥时间）
交割方式 │市政公债券指数期货在最后交易│
│日以现金结算。最后交易日结算│
│价等于债券购买公司的当日的市│
│政公债指数价值。│
合约到期日 ││最后交易日的晚8:00（芝加哥时
││间）。
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ｃｂｏｔ３０天期利率期货合约
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交易单位│5,000,000美元
最小变动价位│按30天计算之5,000,000美元的0.01个百分点（每一基础
│点41.67美元）
价格基点│用100减去月平均隔夜联邦基金利率。
每日价格最大波动限制│150个基础点
合约月份│连续的7个日历月份之后再加上第七个月份后的3、6、9、│12月合约周期的头2个月份。
交易时间│早7:20－下午2:00（芝加哥时间）
最后交易日│交割月的最后一个营业日。
交割方式│合约根据交割月的平均日联邦基金利率以现金交割。
│日联邦基金利率由纽约联邦储备银行计算和公布。
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ｃｂｏｔ５年期中期国库券（ｔ－ｎｏｔｅ）期货合约
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交易单位│100,000美元面值t-bond。
最小变动价位│报价单位为1/32点，最小价格波动为1/32点的1/2（每张
│合约15.625美元）。
每日价格最大波动限制│不高于或低于上一交易日结算价格各3点（每张合约3000
│美元）（可扩大至41/2点）
合约月份│3、6、9、12月
交易时间│早7:20－下午2:00（芝加哥时间）
最后交易日│从交割月最后营业日往回数的第八个营业日。
交割等级│任何最近拍卖的5年期t-note。特别是原偿还期限不超过
5│年零3个月而且其剩余有效期限从交割月的第一天算起仍
│不少于4年零3个月的t-note最好。
交割方式│联储电子过户簿记系统。
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ｃｂｏｔ１０年期中期国库券期货、期权合约（ｔ－ｎｏｔｅ）
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│期货│期权
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交易单位 │100,000美元面值t-note│一个100,000美元t-note期货合││约单位1/64点（每张合约15.6
3││美元）
最小变动价位│1/32点（每张合约31.25美元）│按每张t-note期货合约当时价格
敲定价格 ││1点（1000美元）的整倍数计算
││，如果期货价格为92-00，其敲
││定价格可能为89、90、91、92、││93、94、95等。
每日价格最大│同5年期t-note│每张合约不高于或低于上一交易
波动限制 ││日结算权利金价格各3点（每张
││合约3,000美元）
合约月份 │同5年期t-note│同XX年期t-note期货
交易时间 │星期一至星期五：早7:20－下午│同XX年期t-note期货
│2:00（芝加哥时间）晚场交易时│
│间：星期日至星期四：下午5:00│
│-8:30(芝加哥时间)或6:00-9:30│
│（中间夏时制时间）│
最后交易日 │从交割月最后营业日往回数的第│期权于相关期货合约交割月份前
│七个营业日│一个月份停止交易。其交易中止
产割等级 │从交割月第一天起算有效期至少│时间为从相关t-note期货合约第│为61/2年，但不超过XX年，8%│一通知日往回数至少5个工作日
│标准利率的t-note。│前的第一个星期五中午，例如，││1988年12月交割的期权合约最后
││交易日为1988年11月18日。
合约到期日 ││最后交易日之后的第一个星期六
││上午10:00（芝加哥时间）
交割方式 │联储电子过户簿记系统│
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ｃｂｏｔ长期国库券期货、期权合约（ｔ－ｂｏｎｄ）
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│期货│期权
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交易单位 │100,000美元面值t-bond│一个100,000美元面值的cbot
││t-bond期货合约单位
最小变动价位│1/32点（每张合约31.25美元）│1/64点（每张合约15.63美元）
敲定价格 ││按每张t-bond期货合约当时价格
││2点（XX美元）的整倍数计算
││，例如，如果t-bond期货合约价
││格为86-00，其期权敲定价格可
││能为80、82、84、86、88、90、││92等。
每日价格最大│同XX年期t-note│同t-bond期货合约
波动限制 ││
合约月份 │同XX年期t-note│同t-bond期货合约
交易时间 │同XX年期t-note│同t-bond期货合约
最后交易日 │同XX年期t-note│同XX年期t-note期货合约
交割等级 │如果为不可提前赎回的t-bond，│
│其到期日从交割月第一个工作日│
│算起必须为至少15年以上，如为│
│可提前赎回的t-bond，则不一定│
│为15年以上，利率为8%的标准利│
│率。│
合约到期日 ││同XX年期t-note期权合约
││
交割方式 │同XX年期t-note│
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芝加哥商业交易所（ｃｍｅ）生猪期货合约
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交易单位│30,000磅生猪（阉猪和小母猪）
最小变动价位│每磅0.00025美元（每张合约7.50美元）
每日价格最大波动限制│每磅11/2美分（每张合约450美元）高于或低于上一交
│易日的结算价格
合约月份│2、4、6、8、10、1
2交易时间│上午9:00－下午1:00（芝加哥时间），到期合约最后交易
│截止时间为当日中午。
最后交易日│每一合约月份的20日（有时有例外）
交割日│每一合约月份内的星期一、二、三、四（如果上述日期不
│是假日或假日之前一天）
交割单据到期日 │实际交割日之前一个工作日下午1:00之前（芝加哥时间）
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芝加哥商业交易所（ｃｍｅ）生猪期权合约
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交易单位│买进一张生猪期货合约看涨期权或卖出一张生猪期货合约
│看跌期权
最小变动价位│每磅0.00025美元（每张合约7.50美元），双方为对冲交
│易部位而进行的交易的最小变动价位为0.000125美元（每│张合约3.75美元）。
敲定价格│按美分／磅列明。
每日价格最大波动限制│无
合约月份│2、4、6、7、8、10、1
2交易时间│上午9:10－下午1:00（芝加哥时间）
最后交易日│距相关期货合约交割月份第一个工作日之前三个工作日以
交割日│上的最后一个星期五，如该星期五不是工作日，则再向前
│推至距该星期五最近的一个工作日。
履约日│有期权交易的任何一个工作日
交割方式│在相关期货合约中采取一个多头或空头部位。
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芝加哥商业交易所（ｃｍｅ）冷冻五花猪肉期货合约
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交易单位│40,000磅经切割、整理的冷冻五花肉（猪肚肉）
最小变动价位│每磅0.00025美元（每张合约10美元）
每日价格最大波动限制│每磅2美分（每张合约800美元）高于或低于上一交易日的│结算价格。
合约月份│2、3、5、7、8、交易时间│上午9:10－下午1:00（芝加哥时间），到期合约的最后交
│易日交易截止时间为当日中午。
最后交易日│距合约月份最后5个工作日最近之前一个工作日。
交割日期│合约月份内任何一个工作日。
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芝加哥商业交易所（ｃｍｅ）冷冻五花猪肉期权合约
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交易单位│买进一张冷冻五花猪肉期货合约看涨期权或卖出一张冷冻
│五花猪肉看跌期权
最小变动价位│同生猪期权合约
敲定价格│同生猪期权合约
每日价格最大波动限制│无
合约月份│2、3、5、7、8、交易时间│上午9:10－下午1:00（芝加哥时间）
最后交易日│同生猪期权合约
履约日期│同生猪期权合约
交割方式│同生猪期权合约
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芝加哥商业交易所国际金融市场（ｉｍｍ）分部外汇期货合约规格
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│联 邦 德 国 马 克
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交易单位│125,000联邦德国马克
最小变动价位│0.0001马克(每张合约12.50马克)
每日价格最大波动限制│开市(早7:00-7:35)限价为150点，7:35分以后无限价
合约月份│1、3、4、6、7、9、10、12和现货月份。
交易时间│早7:20-下午2:00(芝加哥时间)，到期合约最后交易日交
│易截止时间为上午9:16，市场在假日或假日之前将提前收
│盘，具体细节与交易所联系。
最后交易日│从合约月份第三个星期三往回数的第二个工作日上午9:16
│。
交割日期│合约月份的第三个星期三。
交割地点│由票据交换所指定的货币
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