稀土行业分析报告_2011

第一篇：稀土行业分析报告_2011

我国稀土行业分析报告

我国稀土资源得天独厚，储量大、分布广、品种全。基础储量 8900 万吨，资源量 6780 万吨，约占世界 55％，广泛分布于全国 22 个省区。包头白云鄂博是世界最大的铁、稀土、铌等元素的共生矿山，其稀土资源以轻稀土为主，基础储量占全国的 87.2％，超过世界总 储量的 40％。

我国的稀土工业是伴随着新中国成立而建立和发展起来的新兴产业，经过几十年的建 设发展，从无到有、从小到大，取得了举世瞩目的成就。特别是改革开放以来，我国稀土 工业发展迅猛，建成了采选、冶炼分离、深加工、新材料及稀土应用产品的集科研开发、生产、应用于一体的较为完整的稀土工业体系，成为世界上最大的稀土资源、生产、出口 和消费国，在国际市场上居支配和主导地位，是我国为数不多的具有国际竞争力的优势产 业之一。

一、存在的问题 当前我国稀土产业存在的主要问题是：虽然稀土资源富集于我国，但由于

我国盲目、无序、过度的低水平开发，造成世界范围的供过于求，价格低廉，受人控制；宝贵的资源 遭到破坏，长此下去，我国的资源优势将会很快消失。主要表现在以下四个方面：

（一）资源储量消耗过快，可持续利用堪忧。我国稀土资源虽然丰富，但资源浪费严 重。特别是江西离子型稀土矿属国家保护性开采的特定矿种，然而，无证开采、越界开采、采富弃贫、采易弃难的现象大量存在，采选回收率不到 40%。

（二）初级产能过剩，出口低价竞销。江西省稀土产能过剩情况已经出现。国内现有 稀土冶炼分离能力已经超出市场需求近2 倍。目前全世界每年稀土总需求量在 10 万吨左右，而我国的产能就达 18 万吨。产品供过于求，企业急于寻找销路，导致相互压价、恶性竞争。我国是稀土产业大国，却沦为没有定价权的稀土弱国。

（三）产品开发滞后，自主创新不足。稀土产业价值沿产业链从低端向高端呈裂变式 增长的幅度比其它产业更为显著。稀土精矿、新材料和元器件价值之比达到 1：50：500。而江西情况表明，我国稀土产业主要是低端产品。这与我国企业研发投入严重不足、科研 力量分散、条块分割、应用产品开发滞后、自主创新不足等密不可分。稀土作为战略资源 的作用远未发挥出来。

（四）管理缺位，环境污染严重。由于缺乏有效管理，国内相当多的稀土企业缺乏环 保设施或环保投入不够。稀土资源开发不仅环保标准偏低，而且执法不严，矿山环境恢复 治理和污染治理费用尚未计入生产成本，导致产业进入门槛低下。这样，一方面造成稀土 企业以牺牲环境为代价压低生产成本，恶性竞争；另一方面，对当地的生态环境造成影响，采区生态环境破坏严重。

二、应对的措施 世界许多大产油国为保持世界范围的供需关系的紧绷程度、保持一定的油

价、保证该

国油业的可持续发展，组成国际组织，利用各种手段维护它们的根本利益。我们在稀土方 面亦应采取相应措施，发挥对全球稀土战略资源的主导配置作用。

（一）关注稀土，保护稀土，从国家层面组织力量专门研究稀土问题。在调研中感到，当前稀土行业仍然大量存在无序开采、压价竞销、破坏资源、污染环境、缺少自主知识产

权等令人深感痛惜的现象。建议从国家层面组织力量专门研究稀土问题：立足中国国情，以江西省为试点，授予江西省在发展稀土产业方面以更大的自主权，并了解世界市场和管 理办法，认真总结我国稀土产业宏观调控、外贸配额管理、产业结构调整、生产总量控制 等一系列政策的贯彻落实情况及其利弊得失；建立健全稀土资源和稀土产业管理体制和机 制，从而更好地发挥我国稀土资源的战略作用。

（二）加强组织领导，统筹协调规划，形成管理合力。江西省稀土工业发展现状表明，有关稀土管理的资源政策、产业政策、科技政策、外贸政策、财税政策、环保政策等的制 定和贯彻执行，涉及多个政府职能部门。为把各部门的力量形成统一的合力，需要有一个 统一的领导、组织和协调。建议研究江西经验，由国务院相关领导出面，组建稀土工作领 导小组，或建立稀土工作联席会制度，负责稀土工作的协调规划与科技创新等；定期召开 有关部门联席会议，研究问题，互通情况，制定政策。

鉴于稀土工业的特殊战略地位，建议研究组建中国稀土工业协会，在稀土办公室的领 导下，协助政府贯彻国家有关产业政策，协调行业关系，处理国际上非官方的往来。通过 行业中介组织，对国内外稀土市场加强监测预警，及时掌握市场行情，通过信息引导企业 出口。同时，在促进技术进步、加强行业自律、维护行业利益等方面发挥作用。我国目前 与稀土有关的注册民间组织只有中国稀土学会，其企业分会是具有协会性质的组织。可考 虑以中国稀土学会企业分会为基础，构建中国稀土行业协会。

（三）加大宏观调控力度，控制过剩产能，建立战略资源储备制度。稀土是战略性资 源，离子型稀土矿还被列为国家实行保护性开采特定矿种，更应该由国家统管起来，加大 宏观调控力度。合理开发利用和保护稀土资源要从源头抓起，严格开采总量控制，合理分 解指标，同时清理过剩稀土生产能力。要尽快研究提高稀土原矿的资源税税额问题，通过 税收杠杆有效调节市场供给。加大外贸出口管理，要兼顾出口总量限制与履行 WTO 规则相 符合。严格执行《外商投资稀土行业管理暂行规定》，禁止外商在中国境内建立稀土矿山 企业，不允许外商独资举办稀土冶炼、分离项目，密切关注和识别外商以稀土深加工为名，实为变相控制我国稀土资源的行径。各地方政府要严格项目管理，不得越权审批。

建议对稀土进行科学分类管理，建议实施中重稀土资源战略储备制度和战略资源保护 措施。国家应当从战略资源保护的高度，全方位支持包钢集团公司对白云鄂博主东矿实施 保护性开发。结合区域经济发展和国家向北开放的整体战略，支持包钢加紧开发白云西矿，积极扩大开发利用蒙古国铁矿资源，摆脱其对白云鄂博主东矿资源的依赖。

（四）加快科技进步，制定国家稀土知识产权战略，促进稀土高新技术自主创新。江 西省在中部崛起中任务很重，应带头发展稀土科技。稀土的价值在于深加工和高科技应用，考虑到我国稀土在高科技领域中的应用方面自主知识产权少，多为跟踪仿制的现状，建议 国家制定稀土知识产权战略，对申报知识产权给予补贴或政策倾斜，特别是支持科研技术 人员开拓国际市场，申请国外专利，促进稀土高新技术的自主创新。建议科技部在“十一 五”期间安排稀土科技攻关专项，开展基础研究和原创性技术的研发，促进资源优势向经 济优势转化。各有关部门要积极引导稀土行业逐步建立以市场为导向，以企业为主体，产 学研相结合的技术创新体系，使企业真正成为研究开发投入的主体、技术创新活动的主体 和创新成果应用的主体。

（五）严格行业准入门槛，推进企业联合重组，做强做大稀土产业。据江西省发改委 介绍，商务部已制定并公布实施了稀土出口企业资质标准，提高出口市场准入门槛。但仅 靠出口环节控制还不能从根本上解决问题。应尽快研究制定稀土产业政策和行业准入标准，使原来由社会和未来承担的环保成本、稀缺资源成本、人力资源成本、研发成本等回到企 业的运行成本中，体现在稀土产品的价格中。特别是要按照国家现行环保法律、法规，加

大环保治理力度，督促稀土企业完善环保配套措施，从严格环保门槛入手，阻止资金、技 术不达标的企业进入稀土领域。

政府有关部门要研究提高产业集中度、推进企业联合重组的政策措施；支持和鼓励优 势稀土企业以资产、资源、技术、产业链为纽带，以江西稀土骨干企业为基础，组建若干 大型稀土企业集团，形成以大型企业为主的稀土产业格局，做强做大稀土产业，走集约化 发展的道路。

三、对稀土产业前景的展望 目前，我国稀土工业根据资源和市场走向，已形成以北方包头

矿为主，四川冕宁矿为

辅，以内蒙古包头、甘肃为核心，四川冕宁、山东等地企业为骨干的北方稀土生产体系； 以南方离子型稀土矿为原料，以江西、江苏、广东、福建等地企业为主的南方稀土生产体 系。

随着世界科学技术的快速发展和经济全球一体化的不断深入，未来稀土产品的市 场需求将不断增加。今后一个时期，国内外在国防军工、航空航天、核工业、汽车、电子、信息等高新技术领域，对各类稀土新材料的需求将继续保持快速增长的态势，为我国稀土 工业的发展提供了广阔的空间。

令人欣喜的是，我国稀土行业联合重组步伐也随之不断加快，内蒙古、四川、江 西、广东等省区稀土资源的整合取得了实质性成果。稀土企业小、散、乱的状况以及生产 经营形势均有明显改观，通过并购重组和集约化发展，有效扼制了低水平的过度重复建设 和无序竞争。由此，加快并实现资源合理配置，走集约化发展的道路不但是大势所趋，而 且也是提高稀土产业的整体素质和国际竞争力的必然要求。与此同时，国家有针对性地对 高技术产业予以重点支持，为稀土工业的发展创造了难得的机遇。因为，只有依靠技术创 新，加快产业升级，才能在市场竞争中实现从产品数量、质量和价值优势的真正统一。此 外，建立资源高效利用的经济体系，并通过产业结构性调整节能、技术性降低单位产品能 耗以及通过税收等政策性节能途径，加强节能减排和资源综合利用，对稀土行业可持续发 展具有重要意义。

四、总结

有色金属行业 2011 年 6 月份投资策略:结构性投资机会再度花落稀土子行业

一、5 月份板块走势回顾及成因月份,有色金属(申万)涨幅为-5.00%,沪深 300 指数涨幅为-5.76%,涨幅跑赢沪深 300 指数 0.76 个百分点,较上个月跑输 3.67 个百分点有所好转,走势基本符合预期。中国因素 和美国因素继续影响板块的整体走势。中国因素的“负面”作用继续,美国因素的支撑力度 减小。

二、6 月份:稀土子行业的短、中长期投资机会进一步明确 美国因素,志在增长仍是美国

政策的主题,短期数据对基本金属支撑力度不强,但在继

续。中国的结构调整的步伐已见成效,11 年金属需求增速适度回落迹象逐渐明朗,流动性收 紧预期仍在,中国因素的“负面”还将持续。欧洲因素在美、中发展较为明朗的条件下阶段 性影响基本金属行走势,但复苏与加息并存,欧债危机也不时的影响发展的路线,支撑有限。

结构性机会再度青睐稀土子行业:《国务院关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见》 5 月出台,是行业今后发展的纲领性文件,对行业发展意义较深远,志在促使稀土价格体现价 值并大力发展深加工。《意见》出台所选择在年内稀土价格整体上涨已达 200%左右这个时

点,以及国家战略收储措施的推出,表明了政府力挺稀土价格的决心,稀土价格高位稳定是 大概率事件。而 1-2 年内大力发展稀土深加工,也让我们看到了深加工业经过一段春寒料峭 后,料可继续看草长莺飞。我们关于稀土子行业短看资源,中长看深加工的投资策略(见 4 月 19 日稀土业专题)得到了验证且明朗化,我们坚持这一判断。

三、投资策略

美国房地产市场短期内很难复苏且通胀预期隐忧仍在,国内经济结构调整逐步深入,欧 元区经济复苏与加息并存且欧债危机时有抬头,受以上三因素影响,我们认为行业不具有趋 势性的投资机会,维持行业“中性”的投资评级。投资主线分三条,一是关注稀土行业投资 机会,短看资源,中长期看深加工,同时也关注整合带来的投资机会,重点关注包钢稀土、厦 门钨业、中科三环、宁波韵升。风险偏好投资者关注中色股份。二是关注受益于消费升级 以及新经济的铝深加工板块,重点关注东阳光铝、新疆众和。三是继续关注黄金业的中长期 投资机会,重点山东黄金、中金黄金。年内重点关注包钢稀土、厦门钨业、中色股份、东阳 光铝。中长线投资者可关注我们推荐的其他个股。

第二篇：包钢稀土公司财务分析报告

1、包钢稀土公司概况 1.1.包钢稀土公司简介：

内蒙古包钢稀土高科技股份有限公司（以下简称公司）是以包头钢铁公司所属稀土三厂及选矿厂稀选车间为基础，联合其他发起人以募集方式，经内蒙古自治区人民政府内政股批字（1997）第1号文批准，改建设立的股份有限公司。1997年8月经中国证监会批准于1997年9月24日在上海证券交易所挂牌交易。公司原总股本为260,350,000股，1998年5月22日召开1997年股东大会批准向全体股东按10:1的比例派送红股26,035,000股，用资本公积按10:3的比例转增股本78,105,000股，公司总股本增至364,490,000股。公司于1999年10月6日召开1999年临时股东大会审议并通过配股方案，经中国证监会证监公司字（2000）16号文核准每10股配3股，向国有法人股配售5,584,000股，其余放弃，社会法人股全部放弃，向社会公众股东配售33,600,000万股，公司股本增至403,674,000股。公司注册资本为人民币403,674,000元，业经内蒙古国正会计师事务所以内国正发验（2000）4号验资报告验证，2000年8月7日由内蒙古工商行政管理局换发法人营业执照，注册号为***35。2006年2月27日，根据国家有关文件精神，公司开始实施股权分置改革，股权分置改革方案为公司的非流通股股东向公司的流通股股东支付4659.20万股公司的股票，方案实施股权登记日登记在册的流通股股东每持有10股流通股将获得非流通股股东支付的3.2股股份，总计共获4659.20万股；改革方案已于2006年2月13日经公司控股股东包头钢铁（集团）有限责任公司以包钢董决字（2006）15号《关于同意内蒙古包钢稀土高科技股份有限公司股权分置改革方案的决议》文件批准，并于2006年3月23日经内蒙古自治区国有资产监督管理委员会以内国资产权字（2006）68号《关于内蒙古包钢稀土高科技股份有限公司股权分置改革有关问题的批复》文件批复。2006年3月29日股权分置改革方案经股东会议表决通过。股权分置改革后，公司总股本不变。

1.2.包钢稀土公司董事会及管理团队介绍

董事、监事、高级管理人员基本情况

周秉利董事长

崔臣前任董事长 男 58

2朝鲁副董事长

孟志泉前任副董事长

汪辉文副董事长

张 忠董事、总经理

李学舜董 事

邢斌董事、常务副总、财务总监

赵增祺董 事

翟文华董 事

甘韶球董 事

吴振平独立董事

赵文小独立董事

李保卫独立董事

裴治武独立董事

张志坚监事会主席

张君强监 事赵治华职工监事黄立东职工监事王 欣监 事郭成龙监 事 白宝生监 事刘忠涛副总经理李 忠副总经理

张日辉董事会秘书、副总经理 李金玲副总经理 刘 义副总经理

会计师立信大华会计师事务

1.3包钢稀土公司股权结构

·变动日期 ·公告日期 ·变动原因 ·总股本流通A股高管股限售A股流通B股限售B股流通H股国家股国有法人股境内法人股境内发起人股募集法人股一般法人股战略投资者持股

2009-04-03 2009-03-31 其它上市 80734.8万股 49315.6618万股 0万股

31419.1382万股 0万股 0万股 0万股 0万股 0万股 0万股 0万股 0万股 0万股 0万股

基金持股转配股内部职工股优先股

0万股 0万股 0万股 0万股

2.2010年包钢稀土公司主要投资及合作事项

3.2010年包钢稀土公司在上海证券交易所股票走势 4.包钢稀土公司资产状况

4.1.包钢稀土公司资产总额变化情况

由表可以看出，包钢稀土在2007年到2010年里，资产总额呈上升趋势。

4.2.2010年包钢稀土公司资产总额季度变化情况

从图中可以看出2010年每个季度都呈上升趋势。公司发展状况良好。

4.3.2010年期末包钢稀土公司资产构成情况

从图中可以看出，在2010年年末，包钢稀土公司的资产构成部分。负债大于所有者权益。

5.包钢稀土公司负债及所有者权益状况 5.1.包钢稀土公司负债变化情况

由图可以看出2007年的债务最少。2008年到2010年各年负债大致相等。

5.2.包钢稀土公司所有者权益变化情况

由图可以看出，2007年到2009年所有者权益大致相当。2010年所有者权益大幅增加。

6.包钢稀土公司营业收入分析

6.1.包钢稀土公司总收入变化分析

6.1.1.历年总收入变化情况

6.1.2.2010年包钢稀土公司各季度收入变化情况

6.2.包钢稀土公司各项营业收入比较分析

6.2.2.包钢稀土公司历年主营业务收入结构变化情况 6.2.3.2010年各项主营业务收入季度变化情况

6.3.包钢稀土公司无线增值服务收入部分的重点分析

7.包钢稀土公司营业利润分析

7.1.包钢稀土公司毛利及毛利率分析

7.1.1.包钢稀土公司历年毛利总额和毛利率变化情况 7.1.2.包钢稀土公司历年不同业务收入毛利率变化情况 7.2.包钢稀土公司历年净利润和净利率变化情况

8.包钢稀土公司历年现金流量情况

8.1.包钢稀土公司现金及现金等值项目增加净额 8.2.包钢稀土公司历年现金流量变化情况 9.包钢稀土公司财务绩效评价 9.1.包钢稀土公司偿债能力分析 9.2.包钢稀土公司经营效率分析 9.3.包钢稀土公司盈利能力分析

第三篇：包钢稀土股份分析报告

包钢稀土股份分析报告

一、基本分析

（1）行业分析

我国有丰富的稀土矿资源，而且稀土资源具有稀土元素种类齐全、储藏量大、工业开采价值高、有价元素含量高等优势，为我国发展稀土产业奠定了基础。中国稀土产业被邓小平同志誉称为“中东有石油，中国有稀土”的资源优势产业。随着科技的发展，稀土成为新能源、新材料工业领域的重要资源，在新技术、新功能、新行业应用领域发挥更大的作用，也将成为推动我国经济发展的新兴朝阳产业。①国内发展趋势

a)从低端初级产品向高端精细化产品方向发展。近年来，各大稀土厂的产能远远大于国内国际市场的需求，大宗稀土化合物产品处于供大于求的状况，而稀土精细化工产品具有技术密度高，投资回报大，技术垄断性强，销售利润高的特点，故综合经济效益可观。b)有自主知识产权的制备工艺和技术将不断涌现。多年来，稀土企业由于行业的特殊性，利润率较高，门槛较低，一直对稀土制备技术的知识产权保护不够，侵权和被侵权现象十分严重，各稀土企业和研究单位将会在稀土化合物制备领域加大科研投入，可以预计大量具有自主知识产权的稀土化合物制备工艺和技术将涌现。

c)战略重组、优胜劣汰将成为稀土产业发展的常态。目前，我国稀土价格一跌再跌，出现从超额利润向平均利润靠拢的趋势，甚至出现为了抢占市场，在低于利润线下降价销售情况。随着科技在稀土行

业的应用加快和企业战略重组，企业自主创新能力增强，国内外优胜劣汰竞争进一步激烈。

②国际形势

据不完全统计，今年国外市场新增稀土供应近2万吨，明年国外新增稀土供应或超过8万吨。其中，美国钼公司在2014年底将构建年产

1.9万吨的稀土产能，到2014年中期，钼公司的稀土产能将达到4万吨，其在马来西亚的矿区还拥有重稀土资源。不仅如此，澳大利亚莱纳斯公司澳大利亚矿区和马来西亚项目到明年能实现2.2万吨的产能目标。南非边远公司正在开发稀土项目即为典型的重稀土项目，其氧化物储量为95万吨。南非边远公司也在开发稀土项目，预计2015年投产，产量2万吨，且根据测算，其产品单价很可能会低于2010年我国稀土出口的平均价格。目前全球有200个稀土项目计划即将开发。2014年，中国实际合法生产稀土矿产品为8.49万吨，如果中国的产量维持不变，2015年，美国的稀土资源将达到中国的一半，世界稀土资源供应格局将发生巨变。

（2）公司分析

包钢稀土是由包钢（集团）公司、嘉鑫有限公司（香港）、包钢综合企业（集团）公司联合发起组建股份制公司，并于当年成功在上海证券交易所上市：2007年完成了包钢稀土产业的整合与重组，实现了包钢稀土产业的整体上市。经过近半个世纪的建设与发展，包钢稀土已经形成了完善的稀土产业发展格局，拥有从稀土选矿、冶炼、分离、科研、深加工到应用的完整产业链条，是中国乃至世界上最大的稀土产业基地，是我国稀土行业的龙头企业。

二、技术分析

包钢稀土K线图

1（1）日K线分析

在上图前半部分，出现了类似圆弧顶的整理形态，随后股市向下走。经过几日的下滑后，在日K线图中出现了不太典型的上升三法形态（如图中白色框内所示），阳线形成于上升趋势中，跟随小实体起阻碍原来趋势的作用，最后一根长阳线维持了原来的上升趋势。

最后

四日的日K线形态类似于三白兵形态，同时成交量有所放大。基于上升三法形态和三白兵形态，对包钢稀土未来短期形势较为看好。

（2）移动平均线分析

12月14日的大阳线一举突破了五日均线、十日均线、二十日均线、三十日均线和六十日均线的压制，将五条移动平均线的阻力作用化解，并转化为支撑作用。接下来，12月15日成功站在所有移动平均线上面，未来一段时间内各条平均线将会发挥支撑作用。同时，五日平均线和十日平均线上扬趋势更加强劲，二十日平均线、三十日平均线和六十日平均线开始上扬，上扬幅度比较明显。五条移动平均线从上到下依次是：五日均线、十日均线、二十日均线、三十日均线、六十日均线，呈现多头排列，无论短期投资中期投资，此时买入时机都比较好，未来预期较好。

（3）指数平滑异同移动平均线分析

上图中白色圆圈内，DIF线由下向上穿越DEA线形成黄金交叉点，是买入信号，随着时间的推移，DIF线和DEA线均转变为正值，此时买入风险相对较小，对收益情况较为有保障。同时，形成黄金交叉点时MACD柱状线由负变正，并且MACD柱状线逐渐放大并且依然有继续放大的趋势，投资者可以考虑买入。但在未来要警惕DIF线和DEA线偏离严重的情况。

包钢稀土K线图

2（4）支撑压力理论分析

上图中，日K线图中，曾经出现的两个高点形成一条支撑线，未来一段时间内，对于股价有一定支撑作用。

三、投资策略

就公司的盈利能力来说，包钢稀土无疑对于投资者有着强大的吸引力，但前文也已经提到了，中国股市目前还不是很成熟，加上宏观经济因素影响和政治因素的影响，企业经营状况对股价的影响力不如国外股市，只作为一点参考。从技术分析上来看，几项指标给出的信号都比较积极，对于短期投资者来说未来一段时间内，包钢稀土具有一定的投资价值。从行业长远发展来看，目前来说稀土行业情况不错，但面临着国外稀土行业发展的冲击。同时，国内稀土行业信息化技术化水平与国外有一定差距，还面临这稀土开采、冶炼等涉及的环境问题，在发展绿色中国的基调下，环境问题必然要投入资金进行解决。此外，之前我国一直是稀土出口的大国，未来的稀土行业会受到国家政策及贮藏量的限制。因此，稀土行业在短期内的投资价值要大于长期投资，若想进行长期投资建议投资者多加关注政策情况。

第四篇：展望2013年稀土行业

稀土变局整合翻天覆地

产业总撰述/黄剑【理财周报】

产业协调员/汪江涛

专业支持/窦学宏（中国稀土学会专家组成员、包钢稀土研究院顾问）、张安文（中国稀土学会副秘书长）、张日晖（包钢稀土副总经理、董事会秘书）、林浩祥（2012水晶球奖有色金属行业第一名、瑞银证券分析师）

稀土行业在经历了过去近一年半实际的低迷之后，在2013年将走向何方？

是继续下行，还是强势反弹？中国稀土学会副秘书长张安文认为，这取决于明年稀土应用领域的发展。瑞银证券分析师林浩祥则预计2013年上半年稀土行业相对沪深300的估值溢价还会存在，下半年需要关注海外稀土的产出情况。

稀土供应格局将变

“稀土行业明年能否转好，很大程度上取决于明年整体经济形势的变化。”包钢稀土副总经理、董事会秘书张日晖表示，明年形势，目前并不太明朗，不好说。

不过，瑞银证券分析师林浩祥向理财周报介绍，根据瑞银宏观经济学家预计，2013年全球经济有望出现弱复苏的格局。

由此，林浩祥认为，中国稀土行业下游需求也将有所恢复，包括稀土永磁产业、发光材料、海外出口。尤其是稀土出口，考虑到中国对于稀土产品出口的配额限制遭遇了WTO其他成员国的申诉，2013年如果中国的出口配额放开，稀土产品的内外价格差将逐步消除。瑞银证券分析，这一过程是通过国内产品价格上行、海外稀土价格回落共同实现的，这将部分利好于国内的稀土生产企业。

而中国稀土学会副秘书长张安文则认为，2013年的稀土市场可能还会处于震荡起伏的局面，“有喜有忧”。

张安文分析，自“十八大”之后，整个国家都在做结构调整，重视高新产业、战略新兴产业的发展，这给稀土行业带来好的机遇。最近也有些反弹迹象。但如果价格过高，对整个稀土产业链伤害更大。不过，张安文也表示，令人颇为担忧的是，在过去的很长一段时间，稀土下游市场受到了较大的影响，需要有些恢复和增长，否则，如果持续低迷，对整个稀土产业影响很大。

与此同时，下游风电行业一直处于亏损状态，包括华锐风电、金风科技、东方电气等今年产能下降，甚至亏损较多。“整个风电行业产能都在降，开工率严重不足，亏损都在增加。”

此外，稀土全球供应格局也在逐渐发生变化。美国Molycorp公司MountainPass矿山产能正在不断恢复，稀土年产能可达到1.9万吨，将逐步扩建到2万-3万吨的产能。印度、爱沙尼亚也有一些稀土冶炼厂已投产，而澳大利亚、南非、越南也在建设冶炼厂。在未来，国外新增稀土氧化物将陆续进入市场，“过去的格局，肯定会变，这对我们会有影响”。包钢稀土研究院顾问窦学宏认为。

稀土应用成趋势

“下游明年肯定会有一个调整，使上下游有一个良性互动。”张安文认为。

包钢稀土研究院顾问窦学宏表示，如果稀土下游市场发展萎缩，产量减少，那么对原料的需求也会下降，从而影响稀土氧化物和原料的效益。

“一旦下游需求减少，稀土价格就不能坚持，原料生产也会受到影响。”张安文认为，应该大力鼓励下游市场发展，加大政策支持力度，建立合理、稳定的价格体系。“下游起来了，上游才能赢得生存和发展的空间，否则发展空间很有限。”

目前国内稀土应用需求并不是很旺盛。一些行业原来采用稀土材料角度，但如今因为价格原因已较少采用。如国内原来主流家电企业70%以上的变频空调采用稀土永磁，但因为去年稀土价格暴涨，变频空调领域又重新采用原来老的电机，如硅钢片电机。

张安文认为，未来稀土行业随着国外对中国稀土原料依赖需求下降，需要靠内需拉动起来，发动下游产业。而这主要靠稀土应用。张安文称，随着整个宏观经济，高技术产业的发展，以及国家对产业结构调整的重视，高新产业所采用的新装备、新技术都离不开稀土，稀土新材料地位将提升。

而且稀土行业下游市场产值巨大。张安文表示，稀土开采、选矿和分离等产值，现在不过600亿元。但稀土材料产值可能是其8倍，而稀土相关零部件、元器件市场产值可能是其数十倍，整机产值则在百倍以上。如据悉，仅广东稀土相关下游产业链，应用到汽车、电机、整机、电池、发光、灯具和抛光等领域的采用稀土材料所产生的年产值已超过5000亿元。

“坦率地讲有点忧虑，如果明年不把应用搞起来，加上国外企业发展，即便我们不会大面积停产，在一定时间内限产还是必要的。”张安文表示。

包钢稀土副总经理、董事会秘书张日晖表示，今年下半年以来，包钢稀土等企业不少都停产。明年这种现象能否改变，“还不好说”。关注应用发展与行业整合窦学涛与张安文均认为，下游应用是稀土行业未来值得期待的领域。“尤其要瞄准中高端应用发展。”由此，稀土应用也是未来市场关注的重点。

林浩祥亦认为，2013年的稀土市场，可以关注稀土磁材公司的开工率情况。一旦开工率回升，稀土磁材公司将享受存货增值的利好。张日晖表示，稀土行业整合已经按照国家相关要求逐步推进中。“现在以包钢稀土为主导北方稀土整合已经比较明朗。”张安文介绍。明年，内蒙古地区其他12家稀土上游企业将逐步淘汰，只留包钢稀土一家。而南方地区稀土行业整合，尚难确定是否已有明确时间表。

林浩祥表示，2013年可关注稀土行业的兼并和重组整合。而稀土收储对于个别公司业绩也会有突出贡献。

第五篇：2011年稀土行业概述

2011年稀土行业概述

“我猜到了开头，却没有猜到结局。”电影《大话西游》里紫霞仙子对至尊宝如此深情告白，相信大家对这句话记忆犹新。稀土行业不少人士应该对这句话深有感触，2011年初稀土价格开始如坐火箭般飙升，涨至年中，疯狂如斯，造就一段神话，但很快泡沫破灭，一切归于虚无，稀土神话到来地如此之快，但谁也没有想到，这神话却崩溃地如此之迅速，这一切都发生于短短的一年间。

国家的信心

我国稀土行业在国际上的地位毋庸置疑，鉴于我国稀土行业发展无序、盗挖滥采严重、污染排放缺乏标准制约、法律法规不健全等诸多问题，针对国外稀土市场的巨大需求和国外媒体不断营造的舆论压力，以及中国政府迫切要求整顿稀土行业的决心和信心，2011年，政府紧锣密鼓不断出台关于稀土行业的重量级政策法规，以彰显政府对于稀土行业的重视。

稀土在工业中的应用不可替代，但稀土分离冶炼中的污染却令人触目惊心。“枯黄的玉米秆背后是钢铁丛林，丛林中数根烟囱正吐出白灰相间的气体。长满铁锈的管道穿过村庄，在村西3公里远的尾矿坝汇集，喷射出黑色的砂浆。”这不是电影生化危机里的场景，这是工业重镇包头市所属新光村的真实写照，新光村与包钢尾矿坝紧挨，在这里，骨科疾病与癌症像是常见的流行病，被媒体曝光后，中外记者蜂拥而至，这里顿时热闹起来，以至于采访的时候这里的村民笑着问记者敢不敢喝当地的水。中国政府早已察觉，向外界发布声明称对稀土减产并严控出口，理由之一就是稀土行业的污染问题。环保部的统计数字显示，由于过度开发，我国的稀土资源储量下降迅速，稀土生产过程中的环境污染问题日益突出。以氨氮为例，稀土行业每年产生的废水量达2000多万吨，其中氨氮含量300～5000mg/L，超出国家排放标准十几倍至上百倍。鉴于此，2011年2月28日，环境保护部正式发布《稀土工业污染物排放标准》，自2011年10月1日起施行。环境保护部有关负责人表示，这是“十二五”期间环境保护部发布的第一个国家污染物排放标准，标准的制定和实施将有利于提高稀土产业准入门槛，加快转变稀土行业发展方式，推动稀土产业结构调整，促进稀土行业持续健康发展。

2011年5月19日，国务院终于发出最高级别的稀土政策——《国务院关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见》（下简称22条），22条称，经过多年发展，我国稀土开采、冶炼分离和应用技术研发取得较大进步，产业规模不断扩大。但稀土行业发展中仍存在非法开采屡禁不止，冶炼分离产能扩张过快，生态环境破坏和资源浪费严重，高端应用研发滞后，出口秩序较为混乱等问题，严重影响行业健康发展。22条从明确指导思想、基本原则和发展目标；建立健全行业监管体系，加强和改善行业管理；依法开展稀土专项整治，切实维护良好的行业秩序；加快稀土行业整合，调整优化产业结构；加强稀土资源储备，大力发展稀土应用产业；加强组织领导，营造良好的发展环境等六个方面对我国稀土行业进行了全方位的阐述和指导，可谓自稀土行业发展以来最重量级的政策文件。22条明确指出，用1—2年时间，建立起规范有序的稀土资源开发、冶炼分离和市场流通秩序，资源无序开采、生态环境恶化、生产盲目扩张和出口走私猖獗的状况得到有效遏制；基本形成以大型企业为主导的稀土行业格局。22条还首次给出国家部委的明确分工，工信部、商务部、新闻办、发改委、财政部、国土资源部、海关总署、环保部以及监察部将共同为稀土这艘工业巨舰保驾护航。这可谓给行业大企业吃了一剂大大的定心丸。

2011年9月30日，国务院令再次重现江湖。温家宝总理签署发布《国务院关于修改〈中华人民共和国资源税暂行条例〉的决定》（下简称决定），决定在有色金属原矿中将稀土矿税率单独列出，调整为0.4—60元／吨，资源税调整方案尘埃落定。早在2011年4月份，经国务院批准，财政部、国家税务总局就已经下发通知，决定自2011年4月1日起，统一调整稀土矿原矿资源税税额标准。此次国务院令发布，在于将资源税调整正式化和明朗化。自4月1日起，新实施的稀土资源税税额明确标准为：轻稀土，包括氟碳铈矿、独居石矿，60元/吨；中重稀土，包括磷钇矿、离子型稀土矿，30元/吨。而在调整之前的资源税暂行条例中，稀土按照“其他有色金属矿原矿”上限征收，即税额标准仅为3元/吨。此举意味着稀土资源税将提高10至20倍。2011年11月15日，工信部、国土资源部、环保部和海关总署再次联合下发《关于开展稀土专项整治行动联合检查的通知》，决定对稀土矿山、冶炼分离企业进行专项整治，主要包括：“主要包括：本省（区）清理稀土探矿权、采矿权情况，是否存在违法勘查开采和超总量控制指标开采行为；稀土矿山和冶炼分离企业落实国家指令性生产计划情况，无计划、超计划企业是否全部停产；是否存在买卖非法稀土矿产品、冶炼分离产品行为；稀土矿山、冶炼分离企业是否按照环保标准和有关要求，开展了环保核查及企业符合环保要求情况，是否存在漏查和不达标企业仍在生产的情况。稀土出口企业有无走私、违规行为。”

工信部稀土办主任贾银松11月30日通报了此次稀土专项整治行动的成果，在稀土矿山开采方面，国土部门清理检查了稀土探矿权、采矿权，严厉打击各种违法探矿、非法开采稀土矿行为。1至10月，福建累计查处稀土矿无证开采98起；广东累计查处稀土矿无证勘查案1起，无证开采192起，越界开采8起；江西赣州发现违法行为288起，立案90起；内蒙古自治区白云鄂博矿区关停和取缔130户小铁选厂、查处6起盗窃稀土资源案。在稀土生产方面，全国共排查25户稀土矿山企业和99家冶炼分离企业，其中有12户稀土矿山、74户冶炼分离企业被责令停产和主动停产整改。内蒙古23户涉及无指令性计划企业在8月

31日前停产。截至目前，14户已经关闭，9户正在办理相关手续。据悉，今年稀土冶炼分离企业的产量将大幅降低，指令性计划将得到较好执行。此外，在环境保护方面，目前已有15户稀土企业通过了环境保护部审查并公示。在稀土出口秩序方面，中国海关查获多起走私案件。

国家在稀土行业的决心令行业人士大声叫好，稀土行业看到了黎明前的曙光。

美丽的泡沫

2011年初直至年中的稀土市场可谓疯狂。

“生意社”发布了国内首份《稀土08价格涨跌榜》，旨在对国内八大稀土品种的价格波动展开全方位的监测，以及深度行业数据分析和投资研究，榜单由八大种代表性稀土产品金属镝、镝铁合金、氧化镨、氧化钕、氧化镝、金属钕、金属镨、镨钕合金组成。根据《稀土08价格涨跌榜》，2011年1—8月份，镝铁合金从1月4日的145万元/吨涨到8月30日的1230万元/吨，涨幅为748.28％，位居8种稀土产品涨幅之首，可谓涨幅惊人。而8种稀土产品中，涨幅最低的为氧化镨，从1月4日的23.5万元/吨涨到8月30日的95万元/吨，涨幅为304.26％，涨幅也相当惊人。

而大致从7月份起，稀土价格就已经以令人难以置信的速度迅速下跌。从上海有色网的180天走势图可以看出，氧化镧6月19日价格在16万/吨出头，之后一路下跌，到12月16日已经跌至12万/吨出头；氧化铈价格从6月19日的19万/吨左右跌至12月16日的13万/吨上下；而氧化镨则从最高峰的110万/吨左右跌至12月16日的68万/吨；氧化钕则从144万/吨以上跌至78万/吨左右，可谓跌幅惊人。

中国俗话说得好，“无商不奸，无奸不商”，人人都想自己的商品卖个好价钱。中国自古以来不乏商人，徽商、晋商、包括形容湖北商人的“天上九头鸟，地下湖北佬”，个个闻名天下。于是中国自古以来便有了“囤积居奇”这个词，指商人囤积大量商品，等待高价卖出，获取暴利。

在稀土暴涨的同时，库存战业已打响。上游企业将接近一年的产量统统运进仓库，即使已经堆积到无法再入库的地步都不愿销售；下游则是恐慌性地持续采购原料以规避涨价风险，并希望能够比同行多熬过一天，更夸张的是，徘徊于上游企业和下游企业之间的不可计数的贸易投机商，也开始大量囤积稀土，以期在价格顶点售出获取暴利，暴利吸引了无数的投机资本，大量游资进入稀土行业，稀土价格更加水涨船高，价格更加高企，则吸引更多资本进入，又再次推高价格，稀土价格泡沫越滚越大，之后价格神话的破灭也理所当然。

纵观这一年的稀土市场，用疯狂来形容毫不过分。

央企争霸和海外掘金

12月15日，商务部官方网站公布了《2012年稀土、焦炭出口配额申报企业名单》，32家稀土出口配额申报企业，合格企业仅有11家，包括中钢、五矿、广晟有色（600259）、有研稀土等，包括包钢稀土（600111）、华美稀土等往年的配额大户在内的21家企业则处于待审核状态。包钢稀土风光不再。

据6月1日人民网消息，内蒙古自治区政府将对内蒙古境内35家稀土上游企业进行整合淘汰，最终形成由包钢稀土统一开采、统一选矿、统一冶炼、统一经营和管理的稀土冶炼分离专营工作体制，整合最后期限为6月底，包钢稀土一时风光无限。但实际情况是，时至今日，本该在6月底完成的整合尚未完成，整合工作并不如想象般顺利。本来北方稀土就已经是包钢稀土的天下，经历这场整合，包钢稀土更被前所未有地推到专制经营的前沿。

由于稀土价格大跌，稀土泡沫开始破灭，为进行保价，包钢稀土在2011年10月18日发布《所属冶炼分离企业停产的公告》，在上市公告中，包钢稀土明确指出，为进一步稳定市场、平衡供需，包钢稀土决定自10月19日起，所属冶炼分离企业（包括直属冶炼厂、华美公司、和发公司、山东灵芝公司）停产一个月。近日记者得知消息，停产保价愿望落空，主导北方市场的包钢稀土无奈全面复产，面对的仍然是一个无比低迷的稀土市场。包钢稀土方面仍然坚持，停产保价对于稀土市场具有一定的作用。

由于国家的极度重视，今年央企在稀土界动作不断，整合力度之大堪称前所未有。中铝、五矿、中色几大巨型央企开始南方稀土争霸之旅。

2011年6月，中铝在江苏省收购了5家稀土冶炼公司，挂牌成立中铝（江苏）稀土公司，整合后拥有探矿权及采矿权的稀土矿资源量、稀土分离能力合计

3.47万吨/年；同年7月，中铝与有研稀土、广西有色集团组建了中铝广西稀土公司，顺利控制了广西稀土资源；中铝还与广东省清远市签署了《合作勘查开发清远市稀土矿产资源框架协议》，意图在广东稀土界占据一席之地，中铝在稀土板块的步伐一直在前行。

2011年8月，五矿和湖南永州政府签署了合作协议，并签订了《五矿有色金属控股有限公司、中国稀土控股有限公司及江华县人民政府签订稀土矿增资扩股正式合同》，正式宣告控制了湖南的稀土资源；另外，五矿在广东也不甘示弱，尾随中铝进入广东，3月3日，广东省河源市政府官网发布新闻稿称，五矿与河源市政府在北京签署《合作开展河源市矿产资源勘查开发战略合作协议》，对河源市以稀土为主的矿产资源进行合理有序的勘查开发与集约利用，自此，五矿也控制了广东部分稀土资源。

中色股份（000758）与广东宜兴新威集团于2011年7月7日签署了《中色稀土集团（广东）有限公司出资人协议》，双方共同出资在广东省广州市注册成立中色稀土集团）（广东）有限公司），中色股份出资5.1亿元，新威集团出资4.9亿元。双方在合计完成10亿元出资后，该合资公司有望控制国内17000吨/年的稀土分离产能。究竟谁能成为稀土霸主，我们拭目以待。鉴于国家对于稀土行业的控制，以几大央企作为主导对稀土进行垄断专营，众多中小企业丧失采矿权，他们将目光瞄准海外稀土市场，开始海外掘金梦。俄罗斯、哈萨克斯坦、越南、老挝、北美及非洲，都具有可观的稀土储量。据《新世纪（002280）》报道，北极圈内的格陵兰岛，以其丰富的稀土资源，将成为中国企业海外寻矿的下一个目的地，相关人士透露，目前也主要是民营企业在参与，很大一部分原因是由于民营企业的活力，这位专家期待民营资本和国家层面的结合，但是他表示，这很难，需要谨慎对待。在海外并购方面，民营企业的表现更加灵活，它们更愿意在符合双方利益的前提下进行商业合作模式的创新，更能够掌握当地各方面信息，将企业的运营融入到当地经济中，从而更容易控制市场风险。然而，目前给予民营企业海外并购的优惠政策仍显不足。另外，民营企业资金力量薄弱，因此，更需要与国家层面的结合。

据悉，中金岭南（000060）、广西有色集团等大型企业已经开始了海外稀土的合作开发，并取得了一定的成果。而更多的是不甘落后的民营企业，已经开始在海外寻求开发稀土的机会。江西赣州虔东稀土集团计划在南非西开普省萨尔达尼亚港投资3000万美元，建设年产3000吨稀土氧化物提取生产线项目。难产的中国稀土协会

一年接一年的等待，令人翘首以盼的中国稀土协会终究没有在今年结束前挂上牌匾，于稀土行业一统江湖。而最近的消息是中国稀土协会顺利获得了工信部的批复，从此再无下文，这实在令人感到困惑，但这也正表明了国家对于稀土行业的谨慎态度。

其实，早在2006年11月25日，筹备办公室就召开了协会第一次筹备工作会议，完成并审议了协会章程，在国家发改委稀土办公室的指导下制定了会员单位的资质标准，并征求了行业的意见，当时就有近40家单位提出申请并通过资质审查。协会筹备办公室将向国家发展改革委和民政部提出协会筹备成立的申请，力争2007年上半年正式挂牌。然而，好事多磨，时至今日，中国稀土协会仍在筹备当中。

从2006年到2009年的几年间，“推进中国稀土行业协会组建”都成为分管部委确定的当年中国稀土十件大事之一。随着2010年稀土之争愈演愈烈，有关于“筹办”的种种猜测也纷纷出台。事实上，这个小小的机构已经默默地运行了四年多时间，而中国稀土协会的成立时间也由原计划的2007年一再延迟。对于这家行业协会，外界曾寄予其“与世界过招”的期望。自2010年以来，每当中国加强对稀土行业的管理时，就被扣上干预市场、违反WTO规则的帽子。源于此，稀土行业人士对中国稀土协会这家和中国有色金属工业协会等同地位的全国一级协会抱有极大的期望。期望中国协会协会能够“更好地引导企业进行行业自律”、“组织企业积极应对国际贸易摩擦，维护企业、行业和国家的利益，保障稀土行业正常生产秩序和可持续发展”，由此可见行业人士对于成立中国稀土协会的迫切心情。稀土隶属有色金属行业分支，似乎作为中国有色金属工业协会分会存在无可厚非，但由于稀土行业的特殊地位和其重要性，但国家似乎还是倾向于建立中国稀土协会这个全国一级协会来维护稀土行业的健康发展。实际上，在中国稀土协会筹备进入冲刺阶段的同时，中国有色金属工业协会申请成立中国有色金属工业协会稀土分会这个二级分会也已经取得实质性进展。根据国资委行业协会联系办公室的相关材料，有色金属工业协会的“申请理由”包括：“特别是国家2009年建立的稀有（含稀土）金属管理部级联系机制，我协会作为唯一参与此项工作的行业组织，在政府的决策中起到了重要的参谋作用”。至于中国稀土协会挂牌正式成立一事，似乎只能指望明年了。

结语

用无言的结局来概括稀土行业的2011年实属无奈，泡沫生，泡沫灭，似乎只在一瞬间，但笔者更愿意看到的是稀土行业的健康发展，稀土价格真正回归理性。我们似乎更期待明年的稀土行业，更健全的政策法规、中国稀土协会的正式莅临、几大央企争霸大体尘埃落定，难道这一切不值得期待吗？