《​市场风险管理》复习

《市场风险管理》复习

识别—计量—监控与报告—资本计量—利率风险—对手信用

第一节 市场风险识别

第二节 市场风险计量

第三节 市场风险监控与报告

第四节 市场风险资本计量

第五节 银行账户利率风险管理

第六节 交易对手信用风险管理

市场风险是指金融资产价格和商品价格的波动给商业银行表内头寸、表外头寸造成损失的风险。

包括：利率风险、汇率风险、股票风险和商品风险。

相对于信用风险而言，市场风险具有数据充分且易于计量的特点，更适用于采用量化技术加以控制。由于市场风险主要来自所属经济体，因此具有明显的系统性风险特征。

一、市场风险特征与分类

市场风险存在于银行的交易和非交易业务中，分为利率风险、汇率风险、股票价格风险和商品价格风险。

《商业银行资本管理办法（试行）》规定，第一支柱下市场风险资本计量范围包括交易账户的利率风险和股票风险，以及交易账户和银行账户的汇率风险（含黄金）和商品风险。

（一）利率风险

利率风险是指市场利率变动的不确定性给商业银行造成损失的可能性。目前我国利率市场化进程加快，利率风险对我国商业银行的影响日益显著。

利率风险按照来源不同，分为重新定价风险、收益率曲线风险、基准风险和期权性风险。

（二）汇率风险

汇率风险是指由于汇率的不利变动而导致银行业务发生损失的风险。汇率波动取决于外汇市场的供求状况，主要包括国际收支、通货膨胀率、利率政策、汇率政策、市场预期以及投机冲击等，以及各国国内的政治、经济等多方面因素。汇率风险通常源于以下业务活动：

（1）商业银行为客户提供外汇交易服务或进行自营外汇交易，不仅包括外汇即期交易，还包括外汇远期、期货、互换和期权等交易；

（2）银行账户中的外币业务，如外币存款、贷款、债券投资、跨境投资等。

目前，国际货币体系里汇率自由浮动是最主要的特征，其波动给银行经营外汇业务带来汇率风险。汇率风险管理主要是对汇率风险的特性及其影响因素进行识别，通过某些金融工具加以管理，使之控制在银行所能承受的范围内。

（三）股票价格风险

股票价格风险是指由于股票价格发生不利变动而给商业银行带来损失的风险。每个股票市场至少应包含一个用于反映股价变动的综合市场风险因素（如股指）。投资于个股或行业股指的头寸可表述为与该综合市场风险因素相对应的“贝塔”（Beta）等值。

（四）商品价格风险

商品价格风险是指商业银行所持有的各类商品及其衍生头寸由于商品价格发生不利变动而给商业银行造成经济损失的风险。这里所述的商品主要是指可以在场内自由交易的农产品、矿产品（包括石油）和贵金属等，尤其以商品期货的形式为主。商品价格波动取决于国家的经济形势、商品市场的供求状况和国际炒家的投机行为等。

值得注意的是，商品价格风险中所述的商品不包括黄金这种贵金属。原因是，黄金曾长时间在国际结算体系中发挥国际货币职能（充当外汇资产）。尽管在布雷顿森林体系崩溃后，黄金不再法定地充当国际货币，但在实践中，黄金仍然是各国外汇储备资产的一种重要组成形式。

为了保持各国外汇统计口径的一致性，黄金价格波动被纳入商业银行的汇率风险范畴。

二、交易账户和银行账户划分

（一）交易账户和银行账户

根据《商业银行资本管理办法（试行）》规定，商业银行的金融工具和商品头寸可划分为银行账户和交易账户两大类。交易账户包括为交易目的或对冲交易账户其他项目的风险而持有的金融工具和商品头寸。为交易目的而持有的头寸是指短期内有目的地持有以便出售，或从实际或预期的短期价格波动中获利，或锁定套利头寸，包括自营业务、做市业务和为执行客户买卖委托的代客业务而持有的头寸。

交易账户中的金融工具和商品头寸原则上还应满足以下条件：在交易方面不受任何限制，可以随时平盘，能够完全对冲以规避风险；能够准确估值；能够进行积极的管理。

除交易账户之外的其他表内外业务划入银行账户。

（二）交易账户和银行账户风险计量的视角

交易账户业务主要以交易为目的，短期持有以便出售，或从实际或预期的短期价格波动中获利，需每日计量其公允价值，通常按市场价格计价（盯市），当缺乏可参考的市场价格时，可以按模型定价（盯模），主要受公允价值变动对盈利能力的影响。

与交易账户相对应，银行的其他业务归入银行账户，对于国内商业银行而言最典型的是存贷款业务，银行账户中的项目则通常按历史成本计价，主要受净利息收入变动对当期盈利能力的影响。

对交易账户业务采用经济价值视角，即在综合考虑各类市场风险因素的变动情况下，计量交易账户业务预期未来现金流量净现值，以及净现值变动对盈利水平的影响。对于银行账户业务采取收益视角，分析的重点是利率变动对报告期内的净利息收入和短期盈利能力的影响，净利息收入受到重新定价风险、收益率曲线风险、基准风险和期权性风险的影响。

（三）账户划分管理制度流程

风险管理部门负责制定交易账户和银行账户划分政策和程序，负责明确交易账户与银行账户不同业务类型的市场风险计量方法、计量系统，通过市场风险限额指标监控交易头寸与银行交易策略是否一致，包括交易品种、交易规模以及交易账户头寸、敏感度、风险价值等，开展风险报告与分析。

前台业务部门负责根据划分标准和程序，发起账户初始划分、账户分类调整申请，提交风险管理部门审核后，由高级管理层审批后执行。

交易账户和银行账户的划分流程包括：

（1）初始划分。开展新交易、新设交易组合或在现有交易组合中增加新产品前，前台业务部门可在限额申请或调整流程同时提出账户划分申请，明确交易策略，提出书面的账户分类，系统簿记方案，提供会计核算部门出具的业务核算规则，由风险管理部门审核后报高级管理层审批。

（2）账户调整。

若现行划分已无法满足划分标准的情况，前台业务部门提出账户调整申请，由风险管理部门审核后报高级管理层审批。通常情况下，确定账户属性后不得更改。如发生无法控制、预期不会重复发生且难以合理预计的独立三、市场风险管理体系

商业银行应充分识别、准确计量、持续监测和适当控制所有交易和非交易业务中的市场风险，确保在合理的市场风险水平之下安全、稳健经营，并要求商业银行所承担的市场风险水平应当与其市场风险管理能力和资本实力相匹配。

事项，可调整。

应保留完整的交易账户划分记录以便进行查询，并接受内/外审计和监管当局的监督检查。同时采取相应市场风险识别、计量、监测和控制方法。

市场风险管理体系的主要内容：

1.有效的董事会和高级管理层的治理架构

2.全面的市场风险管理政策

3.完善的市场风险管理流程。建立完善的风险识别、计量、监测、分析、报告和控制流程。

4.完备、可靠的信息系统

5.可靠的独立验证机制

6.严格的内部控制和审计

市场风险管理体系的有效程度取决于银行的公司治理水平。董事会和高级管理层实施市场风险管理的目标是通过将市场风险控制在可承受的合理范围内，实现经风险调整的收益率最大化。同时，安全、稳健经营。董事会承担对市场风险管理实施监控的最终责任。

1、高级管理层负责制定、定期审查和监督执行市场风险管理的政策、程序以及具体的操作规程。商业银行的监事会应当监督董事会和高级管理层在市场风险管理方面的履职情况。

市场风险管理部门相对于业务经营部门的独立性是建设市场风险管理体系的关键。向董事会和高管层提供独立的市场风险报告。

2、银行应当在有效管理风险的前提下，根据本行的业务性质、规模和复杂程度设计市场风险管理体系、制定市场风险管理的政策和流程、选择市场风险的计量和控制方法，以在风险管理的成本与收益（安全性）之间达到适当的平衡。

市场风险管理政策应当与银行的业务性质、规模、复杂程度和风险特征相适应，与其总体业务发展战略、管理能力、资本实力和能够承担的总体风险水平相一致，并符合银监会关于市场风险管理的有关要求。

3、应当建立完善的风险识别、计量、监测、分析、报告和控制流程。

4.应具备交易管理或中台计量管理功能，建立基础数据库，构建定价/估值模型，实现全行层面市场风险识别、计量、监测与控制，为实施市场风险内部模型法、基于风险调整的绩效考核提供系统支持。

5、应当确保市场风险模型输入数据准确、完整、及时。

应当对模型进行验证。应当对市场风险报告进行验证。

应当预先确定合理的容忍度水平，并将验证过程中出现的差异与容忍度水平相比较。如果超过容忍度水平，模型验证主体应及时将问题反馈，并报知高级管理层。同时，模型验证主体需与开发主体、系统提供商或市场数据提供商共同确定问题产生的原因并尽快和完善。如果问题是由系统提供商或市场数据提供商造成的，还应及时报告银监会。

6、应当建立完善的市场风险管理内部控制体系。市场风险管理职能与业务经营职能应当保持相对独立。交易部门应当与中台、后台严格分离。

银行的审计部门应当定期（至少每年一次）对市场风险管理体系各个组成部分和环节的准确、可靠、充分和有效性进行独立的审查和评价。审计应当也对负责市场风险管理的部门进行。审计报告应当直接提交给董事会。董事会应当督促高管层对审计所发现的问题提出改进方案并采取改进措施。审计部门应当跟踪检查改进措施的实施情况，并向董事会提交有关报告。

第二节 市场风险计量

（一）名义价值、市场价值、公允价值、市值重估

1.名义价值

指金融资产根据历史成本所反映的账面价值。名义价值一般不具有实质性意义。其对风险管理的意义主要体现在：一是衡量盈亏；二是作为初始价格，计算现值，为交易活动提供参考数据。在市场风险计量与监测的过程中，更具有实质意义的是市场价值与公允价值。

2.市场价值：来自于独立经纪商的市场公开报价或权威机构发布的市场分析报告。

3.公允价值

国际会计准则委员会（IASB）建议企业资产使用公允价值为基础记账。“公允价值为交易双方在公平交易中可接受的资产或债权价值。”

与市场价值相比，公允价值的定义更广、更概括。在大多数情况下，市场价值可以代表公允价值。若没有资产交易市场，公允价值可以通过收益法或成本法来获得。

4.市值重估

市值重估是指对交易账户头寸重新估算其市场价值。应当由与前台相独立的中台、后台部门负责。

用于重估的定价因素、估值模型应当从独立于前台的渠道获取或经过独立的验证。前中后台部门用于估值的方法和假设应当尽量保持一致。在不完全一致的情况下，应当制定并使用一定的校对、调整方法。

在市场风险管理实践中，商业银行应当对交易账户头寸按市值每日至少重估一次价值。

缺乏重估的市价时，应确定代用数据的标准、途径和计算方法。常用两种方法：

1.盯市：按市价。对头寸的计值至少逐日进行。收盘价往往有独立的信息来源，容易得到。

2.盯模：按模型计值。按市价有困难，按模型。要谨慎，必须符合监管机构的标准和要求。

（二）久期

1.久期公式

久期（也称持续期）用于对固定收益产品的利率敏感程度或利率弹性的衡量。如果知道麦考利久期（Duration），那么在市场利率有微小改变时，固定收益产品价格的变化可以通过下面的公式（无）

当市场利率发生变化时，固定收益产品的价格将发生反比例的变动，其变动程度取决于久期的长短，久期越长，其变动幅度也就越大。

2.久期缺口（Duration Gap）

久期可以分析商业银行资产负债的利率敏感度。市场利率变动，银行资产价值和负债价值反向变，久期越长，幅度越大，利率风险越高。

通常使用久期缺口分析利率变化对其整体利率风险敞口的影响。

久期缺口＝资产加权平均久期－（总负债/总资产）×负债加权平均久期＝ DA－（VL/VA）DL

在绝大多数情况下，银行久期缺口为正。

市场利率下降，资产价值增加的幅度比负债幅度大，银行市场价值增加；

市场利率上升，银行的市场价值将减少。

资产负债久期缺口的绝对值越大，敏感度就越高，整体的利率风险敞口也越大。

（三）收益率曲线（Yield Curve）

描述收益率与到期期限之间的关系。形状反映了长短期收益率之间的关系，它是市场对当前经济状况的判断，以及对未来经济走势预期的结果。

通过历史数据，找出收益率曲线。产品剩余到期期限对应曲线找到收益率，考虑信用等级的信用补偿后代入公式，得出理论价格作为投资参考。

曲线不同，策略不同。正买长，反买短，平买长卖短。

二、市场风险计量方法

（一）缺口分析

用来衡量利率变动对银行当期收益的影响。

将生息资产和付息负债按照重新定价的期限划分到不同的时间段。

在每个时间段内，将利率敏感性资产减去利率敏感性负债，再加上表外业务头寸，就得到该时间段内的重新定价“缺口”。以该缺口乘以假定的利率变动，即得出这一利率变动对净利息收入变动的大致影响。

资产 ＞负债（正缺口）—市场利率↓—利息收入↓

负债 ＞资产（负缺口）—市场利率↑—利息收入↓

缺口分析中的假定利率变动可以通过多种方式来确定，如根据历史经验、银行管理层的判断以及模拟可能的未来利率变动。

局限性：

（1）忽略了同一时段不同头寸的到期时间或利率重新定价期限的差异。

（2）未考虑因基准利率的调整幅度不同产生的利率风险（基准风险）。未考虑因利率环境改变而引起的支付时间变化。

（3）未能反应利率变动对非利息收入的影响。

（4）只考虑当期收益，未考虑对银行整体经济价值的影响。相对初级且粗略的计量方法。

（二）久期分析

久期分析（Duration Analysis）也称为持续期分析或期限弹性分析，也是对银行资产负债利率敏感度进行分析的重要方法，主要用于衡量利率变动对银行整体经济价值的影响。

对各时段缺口赋予敏感性权重，对所有时段的加权缺口汇总，估算小幅利率变动对银行经济价值的影响。各时段敏感性权重由利率变动乘以平均久期。

一般而言，金融工具的到期日越长，支付金额越小，久期越高，影响越大。

银行可以对标准久期分析进行演变。从时段平均久期到每项精确久期。有效久期分析，市场价值的实际变动，可反映显著变动导致的价格非线性变化。

久期分析是一种更为先进的利率风险计量方法。缺口分析侧重于银行短期收益的影响，久期分析能计量长期影响，并且更准确地计量利率风险敞口。

久期分析的局限性：

（1）标准久期分析法仍然只能反映重新定价风险，不能反映基准风险及因利率和支付时间的不同而导致的头寸的实际利率敏感性差异，也不能很好地反映期权性风险。

（2）对于利率的大幅变动（大于1%），结果就不再准确，需要进行更为复杂的技术调整。

（三）外汇敞口分析

衡量汇率变动对银行当期收益的影响的一种方法。外汇敞口主要来源于银行表内外业务中的货币金额和期限错配。

根据业务活动，外汇敞口分两类：

交易性外汇敞口和非交易性外汇敞口

根据敞口定义，外汇敞口分为：

单币种敞口头寸和总敞口头寸。

交易性外汇敞口通常为银行自营、为执行客户买卖委托或做市，或为对冲而持有的外汇敞口。来自：为客户提供外汇交易未能对冲的头寸；对外汇走势有某种预期而持有的头寸。

非交易性外汇敞口是因资产负债的币种不匹配而产生。

单币种敞口头寸是每种货币的净头寸，单一货币外汇 风险。

总敞口头寸反映整个货币组合的外汇风险。

三种计算方法：

①累积总敞口头寸法。所有多头和空头的总和，保守。

②净总敞口头寸。所有多头总额与空头总额之差。激进。

③短边法。广泛运用。加总每种外汇的多头和空头，选较大的作为总敞口头寸。

（四）敏感性分析

敏感性分析是指在保持其他条件不变的前提下，研究单个市场风险要素（利率、汇率、股票价格和商品价格）的微小变化可能会对金融工具或资产组合的收益或经济价值产生的影响。例如，汇率变化对银行净外汇头寸的影响，利率变化对银行经济价值或收益产生的影响。

外汇期权市场通常管理与这些因素相关的风险因素，如Delta值、Theta值、Gamma值、Vega。

（五）风险价值

1.风险价值的基本概念

风险价值是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率、股票价格和商品价格等市场风险要素发生变化时可能对产品头寸或组合造成的潜在最大损失。

2.计量VaR值的方法

商业银行可根据实际情况自主选择VaR值计量方法，包括但不限于方差—协方差法、历史模拟法和蒙特卡罗模拟法等。

第三节 市场风险监测与报告

一、市场风险限额管理

商业银行实施市场风险管理的主要目的是，确保将所承担的市场风险规模控制在可以承受的合理范围内，使所承担的市场风险水平与其风险管理能力和资本实力相匹配。

限额管理正是对商业银行市场风险进行有效控制的一项重要手段。市场风险限额管理体系主要包括交易组合定义、限额结构和限额指标设定与审批、限额监控与报告、限额调整、超限额管理等。

（一）市场风险限额指标

市场风险限额指标主要包括：头寸限额、风险价值限额、止损限额、敏感度限额、期限限额、币种限额和发行人限额等。

（1）头寸限额

（2）风险价值限额（VaR）

（3）止损限额

（4）敏感度限额

（二）限额方案制定

商业银行应当制定对各类和各级限额的内部审批程序和操作规程，根据业务的性质、规模、复杂程度和风险承受能力设定、定期审查和更新限额。市场风险限额既可以分配到不同地区、业务单元和交易员，也可以按资产组合、金融工具和风险类别进行分配

商业银行应当建立合理限额体系，以有效控制市场风险。应综合考虑主要因素：自身业务性质等。

商业银行总的市场风险限额以及限额种类、结构应当提交董事会批准。实施中，还需要制定并实施合理的超限额监控和处理程序。

负责市场风险管理的部门应当通过风险管理信息系统，监测对限额的遵守情况，并及时将超限额情况报告给相应级别的管理层。

（三）超限额报告及处理机制

（1）超限类型。主动、被动、非实质性超限。

（2）超限处理方式。前中后台部门协商一致可采用降低头寸/敞口、申请确定时限的临时调增限额和申请长期调整限额等措施。

（3）超限处理流程。

商业银行需要定期对市场风险进行压力测试。

二、市场风险监测报告

（一）市场风险报告的内容和种类

根据报告内容，市场风险报告可分为市场风险计量管理报告、市场风险专题报告、重大市场风险报告以及市场风险监测分析日报道等。

（二）市场风险报告的路径和频度

根据差异，合理确定报告层级和报告频率，形成市场风险日报、周报、季报和不定期报告。还应建立市场风险专题报告和重大市场风险事项报告机制。

风险管理部门通过有效的报告路径，将必要信息报告给董事会、监事会、高级管理层和其他管理人员，先进的风险管理信息系统是提高效率和质量的基础工具。

市场风险计量管理报告分为季报、半年报和年报，定期报送高管层及市场风管委员会审阅，同时作为全面风险管理报告的内容，报送高管层，董事会及其委员会和监事会。

专题市场报告为不定期报告，根据董事会、高级管理层或委员会要求提交。重大市场风险报告为不定期报告，根据各层级管理要求及时报告高管层董事会及其委员会。

市场风险监测分析日报，由风险管理部门独立编制，每日及时发送相关高管层成员，以及风险管理部门和前台相关人员。

第四节 市场风险资本计量

《商业银行资本管理办法（试行）》规定商业银行可以采用标准法或内部模型法计量市场风险资本要求。未经银监会核准，商业银行不得变更计量方法。经银监会核准，商业银行可组合采用内部模型法和标准法计量市场风险资本要求，但银行集团内部同一机构不得对同一市场风险采用不同方法计量。

一、标准法

标准法分别计算利率风险和股票风险、银行整体的汇率风险和商品风险以及单独计算期权风险后，将这些风险类别计算获得的资本要求简单相加

（一）头寸拆分

标准法计量按照风险分类分别计算，同一产品可能涉及多类风险，则需重复计量。商业银行需确定各产品或头寸对应的风险类别，及在各风险类别下的风险暴露。

同一头寸通过不同风险类别计提的资本，体现了同一头寸对应不同风险类别的潜在损失对应的资本。

头寸拆分的原理是从现金流的角度来看待一个产品。任何一个金融产品的现值都可以被视为一笔或多笔现金流的折现，折现的过程涉及利率和期限，与标准法资本计提比率的划分方式形成对接。

在标准法下，金融产品被从现金流角度拆分并重新组合，形成了按多空头、利率、期限、币种等划分的多组现金流。这些现金流分别对应一个或多个风险类别属性，根据资本计提比率计提资本。

（二）利率风险

利率风险资本计量需计算交易账户相关产品的利率风险一般风险和利率风险特定风险。利率风险特定风险是指由于发行人个体特定因素导致交易账户利率相关产品和权益相关产品的不利价格变动风险。

涉及利率风险的交易账户产品包括债券、利率及债券衍生工具头寸。商业银行采取包销方式承销债券产生的头寸、交易账户中的信用衍生产品头寸，也应计提利率风险资本。

对于包销方式承销债券，缴款日起，头寸余额为金融机构承销债券的额度减已销售的债券额度；在缴款日前，已确定承销债券的金额和价格之日起，其头寸余额为金融机构承销债券的额度减已销售的债券额乘以50%，对于交易账户信用衍生产品，需转换为相关信用参考实体的本金头寸，并使用其当前市值计算利率风险资本。

1.利率风险一般风险

一般市场风险的资本要求包含以下三部分：每时段内加权多头和空头头寸可相互对冲的部分所对应的垂直资本要求；不同时段间加权多头和空头头寸可相互对冲的部分所对应的横向资本要求；整个交易账户的加权净多头或净空头头寸所对应的资本要求。

商业银行可以采用到期日法或久期法计算利率风险的一般市场风险资本要求。

2.利率风险特定风险

利率风险特定风险计提依据发行主体性质、评级、剩余期限等信息，确定资本计提风险权重。各类证券应区分多头和空头，表示为市值或公允价值。衍生工具应转换为基础工具，按基础工具的特定市场风险的方法计算资本要求。

利率和货币掉期、远期利率协议、远期外汇合约，利率期货及利率指数期货不涉及基础工具发行人，不必计算特定市场风险的资本要求。

（三）股票风险

股票风险主要针对交易账户内的股票和股票衍生工具头寸承担的风险，涉及产品包括交易所上市或交易的股票、类似股票（而不是类似债券）进行交易的可转换债券，或股票衍生工具。股票衍生工具包括以个别股票和股票指数为基础工具的远期合约、期货和掉期合约。

股票风险分为股票风险特定风险和股票风险一般风险，其资本计提比率都为8%。

股票风险头寸应区分不同国家或地区市场，同一个市场中完全相同的股票或指数（交割月份相同）的多、空头匹配头寸可完全予以抵消，不同市场中的股票头寸不能抵消。

股票衍生工具包括股票和股票指数的远期、期货及互换合约。衍生工具应转换为基础工具，并按基础工具的特定市场风险和一般市场风险的方法计算资本要求。

（四）汇率风险

汇率风险包括外汇（包括黄金）及外汇衍生金融工具头寸的风险。汇率风险资本要求需覆盖机构全口径的外汇敞口，但可以剔除结构性汇率风险暴露。剔除结构性汇率风险暴露后，商业银行需计量各币种净敞口，并使用“短边法”计算净风险暴露总额。

1.结构性汇率敞口

结构性汇率敞口是指商业银行为保护资本充足率不受汇率变化而持有的外汇头寸，应满足三个条件，一是非交易性头寸；二是持有该头寸目的仅是为了保护资本充足率；三是结构性头寸应持续从外汇敞口中扣除，并在资产存续期内保持相关对冲方式不变，另外，某些资本扣除项对应的头寸也可视为结构性外汇敞口，如对非并表境外子公司的投资及其它以历史成本法计价的外币长期投资。

2.各币种净敞口

各币种净敞口按期权合约除外的多（空）头净额、期权合约Delta净额分别统计。各币种净敞口中应已剔除了上述结构性汇率风险暴露。

3.汇率风险的资本要求

外币资产组合的净多头头寸之和与净空头头寸之和中的较大者。

4.黄金的净头寸。

（五）商品风险

可以在二级市场买卖的实物产品。

（六）期权风险

期权风险资本计提有两种方法：简易法；高级法。

（七）市场风险加权资产汇总

市场风险加权资产等于市场风险资本要求乘以12.5。

二、内部模型法

（一）内部模型法的定义

商业银行基于内部模型体系开展市场风险识别、计量、监测和控制，并将计量结果应用于资本计量的全过程，包括市场风险组织治理架构、政策流程、计量方法、IT系统与数据等。

用于计量市场风险的金融模型，主要包括VaR值等风险计量模型、金融工具估值模型、市场数据构建模型等。

（二）实施要素

1.风险因素识别与构建

2.特定风险

3.新增风险

4.返回检验

5.压力测试

（三）资本计量

1.一般风险价值计量

商业银行应在每个交易日计算一般风险价值，使用单尾、99%的置信区间，历史观察期长度应至少为一年（或250个交易日）。用于资本计量的一般风险价值，商业银行使用的持有期应为10个交易日。商业银行可使用更短的持有期并将结果转换为10天的持有期（如使用时间平方根法），但应定期向银监会证明此种方法的合理性。

2.压力风险价值计量

商业银行应至少每周计算压力风险价值，选用与商业银行自身的资产组合相关，给商业银行造成重大损失的连续的12个月期间作为显著金融压力情景，并使用经该期间历史数据校准后的数据作为计算基础，若极端压力事件的持续期间少于12个月，银行应使用适当方法将期间扩展至12个月。

3.资本计量公式

最低市场风险资本要求为一般风险价值及压力风险价值之和，即：

K＝Max（VaRt-1，mc×VaRavg）＋Max（sVaRt-1，ms×sVaRavg）

市场风险加权资产＝市场风险资本要求×12.5

商业银行采用内部模型法，内部模型法覆盖率应不低于50%。

内部模型法覆盖率＝按内部模型法计量的资本要求/（按内部模型法计量的资本要求＋按标准法计量的资本要求）×100%

第五节 银行账户利率风险管理

银行账户利率风险是指利率水平、期限结构等要素发生不利变动导致银行账户整体收益和经济价值遭受损失的风险。

计量中，应考虑包括重新定价风险、基差风险、收益率曲线风险和期权性风险在内的重要风险的影响，以及开展主要币种业务时所面临的利率风险。

银行账户利率风险是目前商业银行面临的主要市场风险之一。

一、监管要求

巴塞尔委员会2004年发布的《利率风险管理与监管原则》文件中除了对利率风险管理的普遍原则。

2006年该委员会发布巴塞尔协议II（完整版）将银行账户利率风险列入第二支柱进行定性评估，以确定资本附加要求。

二、计量方法

（1）银行账户利率风险计量。

适用于计量利率风险的方法同样适用于计量银行账户利率风险，具体包括：缺口分析、久期分析、敏感性分析、情景模拟等。

（2）利率预测

并非必经程序，但却是银行账户利率风险管理的基础。

（3）银行账户利率风险控制

实现的方法主要有表内方法、表外方法以及风险资本限额三种。

三、管理体系

（1）完善银行账户利率风险治理结构。

（2）加强资产负债匹配管理。

（3）完善商业银行的定价机制。

（4）实施业务多元化的发展战略。

第六节 交易对手信用风险管理

一、定义和计量范围

巴塞尔委员会将交易对手信用风险定义为，在交易最终结算前，因交易对手违约而造成经济损失的风险。

区别于传统的信用风险，交易对手信用风险的特性有：

一是动态的风险敞口。

二是风险敞口是双向的。

需要计量银行账户和交易账户下三类交易的风险：场外衍生工具交易、证券融资交易与中央交易对手交易形成的信用风险。

二、计量

（一）交易对手信用风险暴露的计量

（1）现期风险暴露法

（2）标准法

（3）内部模型法

（二）交易对手信用风险加权资产的计量

商业银行可以选择权重法和内部评级法计算场外衍生工具交易与证券融资交易的交易对手违约风险加权资产。

商业银行还需要对场外衍生工具交易计量信用估值调整风险加权资产。

三、交易对手信用风险管理

第一，在管理理念上，在加强信用风险组合管理的同时，将交易对手信用风险作为独立的风险类型加以管理。

第二，在管理架构上，成立专门的部门负责交易对手信用风险管理，形成风险流程管理。

第三，在管理手段上，改进交易对手信用风险计量水平，开发交易对手信用风险计量系统，提高精细化程度。

第四，在管理制度中，更加重视抵押协议和保证金协议，完善中央交易对手与净额结算制度。

第五，在未来管理中，加强对CVA和错向风险的识别和管理。