期货期权实验报告4

第一篇：期货期权实验报告4

实验报告格式：

商学院经济与管理实验中心

实验报告

实验名称

技术指标分析法的运用

班级

学号

姓名

同组学生姓名

实验时间：

年

月

日星期

得分：

批改时间：

年 月 日

实验教师(签名)：

一、实验目的

1、掌握移动平均指标MA的应用规则。

2、掌握相对强弱指标RSI的应用规则。

3、掌握随机指标KDJ的应用规则。

4、掌握人气指标OBV的运用法则

5、掌握乖离率指标BIAS的运用法则

6、掌握指数平滑异同平均线MACD的运用法则

二、实验内容

1.根据移动平均线与日线图位置的转换来分析价格走势，选择买卖时机。运用移动平均线的八条法则进行期货买卖操作。

2.运用移动平均线的牛市排列、熊市排列、死亡交叉、黄金交叉进行期货交易操作。

3.RSI通过比较基期内收盘价的平均涨幅和平均跌幅来分析买卖双方的相对力量，从而判断价格走势。运用RSI超买、超卖判断期货品种的走势。

4.KDJ主要是利用价格波动的真实波幅来反映价格走势强弱和超买超卖现象，提前发出买卖信号。运用KDJ指标进行期货交易操作。

5.OBV也称人气能量潮、成交量净额法。将成交量值予以量化，制成趋势线，配合价格趋势线，从价格变动与成交量的增减关系，推测价格趋势。6.运用BIAS指标进行期货交易操作。

7.掌握MACD黄金交叉，死亡交叉及形态的运用。

三、实验步骤

一、移动平均线

移动平均线是应用最普遍的技术指标之一，它帮助交易者确认现有趋势、判断将出现的趋势、发现过度延生即将反转的趋势。Moving Average，简称MA，原本的意思是移动平均，由于我们将其制作成线形，所以一般称之为移动平均线，简称均线。

如上图，K线图上方围绕着的白色黄色粉色绿色蓝色即上证指数的5日、10日、20日、30日、60日日均线。这些移动平均线是将某一段时间股指或股价的平均值画在坐标图上所连成的曲线，用它可以研判股价未来的运动趋势。我所标出的就是10日平均线。计算方法将某一时间段的收盘股价或收盘指数相加的总和，除以时间周期，即得到这一时间的平均线，如图所示的10日移动平均线，就是将近10日的收盘价相加除以10，得到的就是第一个10日平均线，再将第一个10日平均线乘以10减去第一日的收盘价加上第11日的收盘价，其总和除以10得到的就是第二个10日平均线，将计算得到的平均数画在坐标图上连成线，即是10日平均线。其他移动平均线的计算方法以此类推。第一，葛兰威尔买卖八大法则.1.移动平均线从下降逐渐走平且略向上方抬头，而期价从移动平均线下方向上方突破，为买进信号。

2.期价位于移动平均线之上运行，回档时未跌破移动平均线后又再度上升时为买进时机。

3.期价位于移动平均线之上运行，回档时跌破移动平均线，但短期移动平均线继续呈上升趋势，此时为买进时机。

4.期价位于移动平均线以下运行，突然暴跌，距离移动平均线太远，极有可能向移动平均线靠近(物极必反，下跌反弹)，此时为买进时机。

5.期价位于移动平均线之上运行，连续数日大涨，离移动平均线愈来愈远，说明近期内购买股票者获利丰厚，随时都会产生获利回吐的卖压，应暂时卖出。6.移动平均线从上升逐渐走平，而期价从移动平均线上方向下跌破移动平均线时说明卖压渐重，应卖出。

7.期价位于移动平均线下方运行，反弹时未突破移动平均线，且移动平均线跌势减缓，趋于水平后又出现下跌趋势，此时为卖出时机。

8.期价反弹后在移动平均线上方徘徊，而移动平均线却继续下跌，宜卖出。

二，运用MACD曲线的牛市排列、熊市排列、死叉、金叉进行期货交易操作和掌握MACD黄金交叉，死亡交叉及形态的运用。

图一：熊市排列

图二：牛市排列

“黄金叉”就是短期移动平均线向上穿过中期移动平均线，或者中期移动平均线向上穿过长期移动平均线的交点。当“黄金叉”出现时，表明期货价格将有一段较大的上涨行情。而“死亡叉”则是短期移动平均线向下穿过中期移动平均线，或者中期移动平均线向下穿过长期移动平均线的交点。当“死亡叉”出现时，表明期后市将大跌，是卖出的好时期。在第一张图中，虽然出现了金叉，但那只是昙花一现，为的就是吸引买家进入，好让庄家自己的筹码兑现出来，所以我们要时刻警惕骗线。在第二图中，MACD中黄金金叉预示了一波猛烈的上升趋势，死叉又充分体现了行情急转急下，进入下行通道。虽然MACD曲线的金叉、死叉存在一定的预示作用，但也可能是骗线而已，行情往往相反。

三、RSI通过比较基期内收盘价的平均涨幅和平均跌幅来分析买卖双方的相对力量，从而判断价格走势。运用RSI超买、超卖判断期货品种的走势。

RSI强弱指标：最早被应用于期货买卖，后来人们发现在众多的图表技术分析中，强弱指标的理论和实践极其适合于股票市场的短线投资，于是被用于股票升跌的测量和分析中。计算公式：

N日RSI =N日内收盘涨幅的平均值/(N日内收盘涨幅均值+N日内收盘跌幅均值)×100%

由上面算式可知RSI指标的技术含义，即以向上的力量与向下的力量进行比较，若上的力量较大，则计算出来的指标上升；若下的力量较大，则指标下降，由此测算出市场走势的强弱。RSI的应用

1、由算式可知，0≤RSI≤100。RSI=50为强势市场与弱势市场分界点。通常设RSI>80为超买区，市势回挡的机会增加；RSI<20为超卖区，市势反弹的机会增加。

2、一般而言，RSI掉头向下为卖出讯号，RSI掉头向上为买入信号。但应用时宜从整体态势的判断出发。

3、RSI的M形走向是超买区常见的见顶形态；W形走向是超卖区常见的见底形态。这时，往往可见RSI走向与价格走向发生背离。所以，背离现象也是一种买卖讯号。

4、RSI由下往上走，一个波谷比一个波谷高构成上升支持线；RSI由上往下走，一个波顶比一个波顶低构成下降压力线。跌破支持线为卖出信号，升穿压力线为买入信号。

5、RSI上穿50分界线为买入信号，下破50分界线为卖出信号。

6、N日RSI的N值常见取5～14日。N值愈大趋势感愈强，但有反应滞后倾向，称为慢速线；N值愈小对变化愈敏感，但易产生飘忽不定的感觉，称为快速线。因此，可将慢速线与快速线比较观察，若两线同向上，升势较强；若两线同向下，跌势较强；若快速线上穿慢速线为买入信号；若快速线下穿慢速线为卖出信号。

如图所示他的基本原理是在一个正常的股市中，多空买卖双方的力道必须得到均衡，股价才能稳定;而RSI是对于固定期间内，股价上涨总幅度平均值占总幅度平均值的比例。何时呈现超买状态，何时呈现超卖状态一目了然，从而使人们较好地掌握买入时机。不过，任何分析工具都有其优点和缺点，技术分析师常常告诫人们，应用RSI的分析不能掉进公式化、机械化的泥潭中，因为任何事物都有特殊情况，RSI超过95或低于15也并不出奇，不要一低于30就入市买进，高于70就抛售，应当结合其他图形具体分析

四、KDJ主要是利用价格波动的真实波幅来反映价格走势强弱和超买超卖现象，提前发出买卖信号。运用KDJ指标进行期货交易操作。

1、KDJ(随机指标)以今日收盘价(也即N日以来多空双方的最终言和价格)作为买力与卖力的平衡点,收盘价以下至最低价的价格距离表征买力的大小,而最高价以下至最低价的价格距离表征买卖力的总力。计算方法

2、KDJ的计算比较复杂，首先要计算周期（n日、n周等）的RSV值，即未成熟随机指标值，然后再计算K值、D值、J值等。以日KDJ数值的计算为例，其计算公式为

n日RSV=（Cn－Ln）÷（Hn－Ln）×100

公式中，Cn为第n日收盘价；Ln为n日内的最低价；Hn为n日内的最高价。RSV值始终在1—100间波动。

其次，计算K值与D值：

当日K值=2/3×前一日K值+1/3×当日RSV

当日D值=2/3×前一日D值+1/3×当日K值

若无前一日K 值与D值，则可分别用50来代替。

J值=3*当日K值-2*当日D值

以9日为周期的KD线为例。首先须计算出最近9日的RSV值，即未成熟随机值，计算公式为

9日RSV=（C－L9）÷（H9－L9）×100

公式中，C为第9日的收盘价；L9为9日内的最低价；H9为9日内的最高价。

K值=2/3×第8日K值+1/3×第9日RSV

D值=2/3×第8日D值+1/3×第9日K值

J值=3*第9日K值-2*第9日D值

若无前一日K值与D值，则可以分别用50代替。

这样,RSV的买力与总力之比,正是用以表征N日以来市场买力的大比例,反映了市场的多空形势。随机指标在图表上共有三根线，K线、D线和J线。随机指标在计算中考虑了计周期内的最高价、最低价，兼顾了股价波动中的随机振幅，因而人们认为随机指标更真实地反映股价的波动，其提示作用更加明显。随机指标KD线的意义：KD线称之为随机指标，K为快速指标，D为慢速指标，当K线向上突破D线时，表示为上升趋势，可以买进；当K线向下突破D线时，可以卖出，又当KD值升到90以上时表示偏高，下跌到20以下时表示偏低.太高就下跌的可能，而太低就有上涨的机会。一般而言，K线由下转上为买入信号，由上转下为卖出信号。KD都在0～100的区间内波动，50为多空均衡线。如果处在多方市场，50是回档的支持线；如果处在空方市场，50是反弹的压力线。K线在低位上穿D线为买入信号，K线在高位下穿D线为卖出信号。K线进入90以上为超买区，10以下为超卖区； D线进入80以上为超买区，20以下为超卖区。宜注意把握买卖时机。高档区D线的M形走向是常见的顶部形态，第二头部出现时及K线二次下穿D线时是卖出信号。低档区D线的W形走向是常见的底部形态，第二底部出现时及K线二次上穿D线时是买入信号。M形或W形的第二部出现时，若与价格走向发生背离，分别称为“顶背驰”和“底背驰”，买卖信号可信度极高。J值可以大于100或小于0.J指标为依据KD买卖信号是否可以采取行动提供可信判断。通常，当J值大于100或小于10时被视为采取买卖行动的时机。KDJ本质上是一个随机性的波动指标，故计算式中的N值通常取值较小，以5至14为宜，可以根据市场或商品的特点选用。不过，将KDJ应用于周线图或月线图上，也可以作为中长期预测的工具。

同样KDJ中存在骗线，如下图所示第一个买入信号时真的买入信号，其中第二、7

第三个信号只是假装突破，为的吸引散户买进，自己趁机出货，行情急转急下。

五、气指标OBV

OBV的英文全称是：On Balance Volume，中英名称可翻译为：平衡交易量，是由美国的投资分析家Joe Granville所创。该指标通过统计成交量变动的趋势来推测股价趋势。OBV以“N”字型为波动单位，并且由许许多多“N”型波构成了OBV的曲线图，对一浪高于一浪的“N”型波，称其为“上升潮”（UP TIDE），至于上升潮中的下跌回落则称为“跌潮”（DOWN FIELD）

（1）当期货价格上涨而人气指标线下降时，表示能量不足，期货价格将下跌

（2）当期货价格与人气指标线同步缓慢上升时，表示市况继续看好，多头可继续持有合约，观望者也跟进做多

（3）当人气指标达到最大值时，表示买盘能量即将耗尽，大势可能已达到顶峰，期货价格将很快下跌

图显示的是期货价格与人气指标线同步缓慢上升时，表示市况继续看好，多头可继续持有合约，观望者也跟进做多，是一种买入信号。

六、BIAS指标

BIAS即乖离率又称为ｙ值，是反映股价在波动过程中与移动平均线偏离程度的技术指标。它的理论基础是：不论股价在移动平均线之上或之下，只要偏离距离过远，就会向移动平均线趋近，据此计算股价偏离移动平均线百分比的大小来判断买卖时机。

四、实验结果

五、实验分析、总结

本次试验要求我们运用技术分析的指标分析法分析期货的未来走势，从而找到买入和卖出的信号，获得最大的收益。这一次的实验操作了解了用移动平均法来分析价格走势，学会在图中找牛市排列熊市排列，以及死亡交叉，黄金交叉。运用RSI超买超卖判断期货品种的走势。知道KDJ,OBV,BIAS的指标的运用。但是由于本身还是新手，很多时候都不太熟悉各种指标的运用，或者应该说盲目相信指标而忽略K线的整体走势，始终不能把自己置身于整个市场中。

从本次试验我学习到在进行期货合约交易时，我们不要单纯只用一种指标来分析期货合约，要结合具体情况具体分析，尤其要比较它的K线走势，然后再决定买进或卖出。期货市场有风险，入市要小心，操作需谨慎。

第二篇：期货期权实验报告2

实验报告格式：

商学院经济与管理实验中心

实验报告

实验名称

基本面分析法的运用

班级

学号

姓名

同组学生姓名

实验时间：

年

月

日星期

得分：

批改时间：

年 月 日

实验教师(签名)：

一、实验目的

1、通过查阅各类报刊杂志及相关媒体，收集相关信息，运用经济基本理论，分析商品、经济、政治及自然等因素对期货价格走势的影响机制。

2、熟悉基本经济理论对期货价格影响的作用机制原理，掌握基本面分析法的基本技巧。

二、实验内容

1、运用现货市场的产量、消费量及进出口量等因素分析他们对当前期货价格的影响。

2、运用经济学基本理论，分析当前我国货币政策对期货价格的影响。

3、分析当前我国及世界经济形势等因素对期货价格的影响。

4、运用国际金融等专业基本知识，分析国外期货市场的价格走势对我国期货价格的影响。

5、分析世界政治因素对我国期货价格的影响。

6、分析天气等自然因素对期货价格的影响。

三、实验步骤

本次试验要求我们用基本面分析法预测期货价格，下面以沪锌1401合约为例

1、初步了解沪锌1401合约

2、上网查找关于沪锌的相关新闻和资讯

进一步了解沪锌的相关新闻

3、进入博易大师交易系统，进一步了解沪锌1401合约的新闻资讯

进一步了解锌的相关资讯

4、利用手中所有的资料回答下列问题：

1）运用现货市场的产量、消费量及进出口量等因素分析他们对当前期货价格的影响。基本分析方法，是根据商品的产量、消费量和库存量（或者供需缺口），即根据商品的供给和需求的关系以及影响供求关系变化的因素来预测商品价格走势的分析方法。供求关系直接影响着商品的市场定价，当前供求关系处于暂时平衡时，该商品的市场价格会在一个窄小的区间波动；当供求关系处于失衡时，价格会大幅波动。下面以沪锌1401合约为例

库存方面，周一LME锌库存减少2850吨至1012575吨；LME铅库存不变维持233000吨。上周上海期货交易所锌库存继续减少2241吨至241530吨；上海期货交易所铅库存增加493吨至87079吨。据SMM显示，今0#锌价较昨日下跌70元/吨左右，主流成交于14880-14980元/吨，对期锌主力升水80-130元/吨。日内冶炼厂出货速度略有放缓，中间商看空后市仍积极出货，下游同样不看好后市居多谨慎采购为主，成交无明显改善。4

供应方面，CRU预计2013年全球锌产量1287万吨，同比增长3.2%。中国仍是最主要的增产国。除中国以外，预计印度全年精锌产量75万吨，比2011年的峰值低4万吨。秘鲁、意大利产量也会增长。预计全年锌市场过剩13万吨，明年过剩量扩大至32.5万吨。据世界金属统计局（WBMS）最新数据显示，全球1-8月锌市供应过剩12.8万吨，1-8月全球精锌产量同比增加4.7%。此外，据国际铅锌研究小组（ILZSG）称，今年1-8月全球锌市供应过剩7万吨，去年同期为过剩14万吨，其中1-8月精锌消费量和产量同比分别增加5.28%，4.68%至859.3万吨，866.3万吨。数据显示，作为锌产业的上游原材料-锌精矿供应无压力，为精炼锌的增产提供了有力保证，助推了精炼锌供应过剩。今年1-9月精炼锌累计产量达390.97万吨，累计同比增长11.68%。

需求方面—精炼锌的主要终端需求方是房地产业和交通行业。9月汽车产销继续保持增长态势，当月产销同比均获得逾15%的增速。汽车行业成为推动锌市消费的重要亮点之一。为此，今年1-9月镀锌板累计产量为3163.43万吨，创历史新高，同比增加11.88%，高于去年仅为10.82%的增速。但房地产方面，9月国房景气指数为97.25，环比继续回落且处于历史较低水平，表明国内房地产调控效应继续体现，且鉴于部分城市房价偏高的状态延续，及促进房价反弹的因素继续存在，未来不排除调控手段的进一步升级。另外，临近年底，还需关注银行收紧房贷所导致的销售预期的下滑。

成本支撑----锌的生产成本主要由锌精矿成本和冶炼加工费组成。虽然没有精确的统计，但据悉目前国内精炼锌的成本大约在15000元/吨，而目前现锌的价格仍运行于15000元/吨附近，因此国内冶炼企业因亏损仍存在，减产有助于延缓锌价下跌。至于伦锌，其成本线为1900美元/吨。

从以上我们看出无论是国内还是国际的锌的供大于求，整体市场成交处于低迷状态，加上中国目前国内居民消费价格上涨，对于锌制品的需求量下降，出口和进口也处于疲软状态。现货层面，旺季需求已过，而两市库存并未见明显下降，这将明显制约锌价进一步反弹空间，预计沪锌1401合约在未来的一段时间内价格还是要下跌，或有一段时间会回升，但是幅度不大，建议逢高抛空为主。

2）运用经济学基本理论，分析当前我国货币政策对期货价格的影响。

一般性的货币政策有存款准备金政策、再贴现政策和公开市场操作三种。货币供给量与商品价格成正比关系，货币供给量的多寡对期货价格也有密切的影响。调整利率可以扩张及紧缩一国的经济，同时也会对商品的期货价格产生影响。利率和期货价格成相反的关系，同时期货价格下跌和上涨的幅度与利率调高和调低的幅度成正比关系。贴现率的提高意味着从事期货交易的成本提高，则期货价格下跌。

11月12日，中国央行进行90亿元七天逆回购操作，被市场解读为继续传递“偏紧”信号，短期中国货币政策收紧担忧有所攀升。而全球货币政策方面，10月全球央行尤其是美日如期维持现有的量宽政策，不过美联储上调了其对本国未来经济预期，令市场对美联储将在12月中旬召开的议息会议开始缩减QE规模仍存在一定的预期，美元指数因此振荡回升。而中国方面，9月M2余额为107.74万亿元，同比增长14.2%，比8月下滑0.5%，且创下年内第二低水平。鉴于今年政府对全年M2定下的目标为13%，暗示第四季度中国货币政策料维持中性偏紧状态。11月陆续将有各大央行进行议息，但基本有望维持按兵不动，影响较为有限，建议空单暂且离场观望，等待时机明朗。

3）分析当前我国及世界经济形势等因素对期货价格的影响。

商品期货价格与经济因素有着密切的联系，它与整个经济运行状况有关。一般来说，经济繁荣高涨时，期货价格上涨，反之，则下跌。

今年8月OECD综合领先指标略升至100.6，高于长期均值100。数据显示，全球主要发达经济体情况进一步好转，因欧元区刚开始的经济复苏有所企稳，但大型新兴经济体增长势头企稳或放缓，其中中国领先指标连续第三个月持平于99.3，这是成长速度回归趋势水准的讯号。印度、俄罗斯、巴西的经济增长则持续低于趋势水平，显示动能持续放缓。虽然欧元区经济短期出现企稳回升，但其内部经济发展并不平衡，其中南欧国家经济的复苏仍显脆弱，这些国家的银行业不良贷款问题较为显著。此外，欧元区9月失业率维持在12.2%的历史高位，高于市场预期，这表明欧元区距离完全复苏还需多年。其中失业率最高的是希腊和西班牙，分别为27.6%，26.6%。美国联邦政府预算赤字在新财年第一个月同比收窄至915.9亿美元，在国会试图确定2014财年支出水平的时候，这一数据提醒外界美国的财政状况正在好转。英国国家统计局周三公布，7-9月份失业率从6-8月份的7.7%降至7.6%，与经济学家预期一致，并创下2009年2-4月份以来的最低水平。欧元区9月工业产出录得跌幅，超市场预期，导致欧元区第三季度工业产出的整体表现令市场失望。

虽然全球经济处于复苏阶段，但是整个国际经济形势总体不好，或者还需要很长一段时间

去恢复，沪锌期货也将深受影响，价格在未来的一段时间内缺乏大幅反弹的动力。4）运用国际金融等专业基本知识，分析国外期货市场的价格走势对我国期货价格的影响。美元走强压制锌价。国际市场上锌以美元计价，近期美元走强对锌价形成很大的压力。11月8日，最新报告显示美国10月份新增非农就业人口20.4万，远高于预期的12.5万，表明美国经济持续向好，使美元指数有效上涨至81点压力位上方，美元形成一波中期上涨的可能性大大增加。美元近期的强势促使国际市场上有色金属价格下跌，LME锌已从上月底最高的1979点下跌至目前最低的1886.50美元/吨，跌幅4%，同时拖累国内锌价走低。5）分析世界政治因素对我国期货价格的影响。

11月国内外的风险事件明显不及9-10月，市场波动情绪将较为平稳，其中需重点关注的是中国十八大三中全会的相关政策改革。十八届三中全会会后公报指出，要紧紧围绕使市场在资源配置中起决定性作用深化经济体制改革。市场担忧或因收紧货币政策，减少对国有企业的支持，经济活动将放缓。沪锌合约也将受到影响，期货价格下跌。6）分析天气等自然因素对期货价格的影响。

中国市场锌需求不旺。中国每年消费500多万吨锌，占国际市场总消费量1200万吨的40%以上。金九银十是中国对秋季有色金属需求旺盛的写照，但是今年9、10月份锌的需求只是小有起色，下游加工企业一直按需采购，中间商也大多谨慎地快进快出，少有人愿意囤货。11月份之后，中国市场将进入冬季，需求将更为黯淡。中国锌需求与房地产市场有很大关系，最新的数据显示9月份房地产开发景气指数为97.25，比上月回落0.04点。1-9月份房地产开发企业房屋施工面积603982万平方米，同比增长15.0%，增速提高0.6个百分点，但是房屋竣工面积52706万平方米，仅增长4.2%，增速回落0.4个百分点。竣工面积增速的回落意味着实际工程进度并不像开工面积体现的增长那么迅速，对包括镀锌板在内的建筑原料需求可能偏低。特别是进入冬季后，建筑开工量一定会因天气原因而进一步降低，将使国内锌需求进一步偏弱。

四、实验结果

五、实验分析、总结

通过学习期货交易，我了解到，在我国除了有现货交易还有期货交易。了解期货了的特性，为我将来有可能涉及到这方面做出了准备。在进行本次期货期权实务课后，我总结了以下几点：

1、记住成为赢利的期货交易者是一个旅程，而非目的地。世界上并不存在只赢不输的交易者。试着每天交易的更好一些，从自己的进步中得到乐趣。聚精会神学习技术分析的技艺，提高自己的交易技巧，而不是仅仅把注意力放在自己交易输赢多少上。

2、赚钱了不要过于沾沾自喜，赔钱了也不要过于垂头丧气。试着保持平衡，对自己的交易持职业化的观点。

3、不要指望交易中一定会这样或者那样。你所要寻求的是对事实的深思熟虑，而不是捕风捉影。

4、教育经历对塑造交易者看待期货交易的方式产生重要作用。正规的商业教育能够让你在了解经济和市场的大体状况时具有优势，但是，这并不能保证你在市场中赚钱。正规大学教育中所学到绝大部分知识并不能够提供给你成为一名成功的期货交易者所需要的特定知识。要想在期货交易中成为赢家，你必须学会去感知那些大多数人所视而不见的机会，你必须挖掘那些对成功交易必不可少的知识。

5、期货市场不是现货市场。相反，期货市场是所有交易参与者的心理定势的汇集。多空每日搏杀反映的是多空每天在想些什么。一定要注意看每天的收盘价和当日高点和低点的关系，因为这放映出市场近期的强弱。

6、交易者需要去聆听市场。要想有效的听市场，交易者就需要对自己的交易方法加以注意，同样，也要象关注图表和市场一样关注自身。交易者所面临的挑战是：去了解自我究竟是什么样的人，然后坚定的有意识的去培养那些有利于自己交易成功的品质。

7、工欲善其事，必先利其器。林肯也说过，“我如果要花八小时砍倒一棵树，那么我就会花六小时把自己的斧子磨的锋利。”在期货交易上，这一格言可以理解为：研究和学习十分重要。为了交易所做的准备所花费的时间要超过下单和看盘所花的时间。

第三篇：期货期权实验报告3

实验报告格式：

商学院经济与管理实验中心

实验报告

实验名称

形态理论分析法的运用

班级

学号

姓名

同组学生姓名

实验时间：

年

月

日星期

得分：

批改时间：

年 月 日

实验教师(签名)：

一、实验目的

1、掌握波浪理论的运用法则

2、掌握反转形态理论的运用法则

3、掌握整理形态理论的运用法则

二、实验内容

1.运用波浪理论进行期货交易操作，选择合适的交易合约。2.运用反转形态理论进行期货交易操作，选择合适的交易合约。3.运用整理形态理论进行期货交易操作，选择合适的交易合约。

三、实验步骤

一、运用波浪理论进行期货交易操作，选择合适的交易合约。

1、波浪理论：

艾略特理论认为，不管是多头市场还是空头市场，每个完整循环都会有几个波段。多头市场的一个循环中前五个波段是看涨的，后三个则是看跌的；而前五个波段中，第一、三、五，即奇数序号，是上升的，第二、四、六波段，即偶数波段中的六波段偶数序号是明显看跌的；第七为奇数序号则是反弹整理。因此奇数序波段基本上在不同程度上是看涨的或反弹，而偶数序波段则是看跌或回跌。整个循环呈现的是一上一下的总规律。而从更长的时间看，一个循环的前五个波段构成一个大循环的第一波段，后三个波段构成大循环的第二个波段。整个大循环也由八个波段组成。就空头市场看，情形则相反，前五个波段是看跌行情，后三个则呈现看涨行情。前五个波段中，又是第一、三、五奇数序波段看跌，二、四偶数序波段反弹整理，看涨行情的三段中，则第六、八段看涨，第七回跌整理。

整个循环依然是一上一下的八个波段。在空头市场，一个循环也构成一个大循环的第一、二个波段，大循环也由八个波段组成。

无论是多头市场还是空头市场，第三波段是最长的，即上升时升幅最大，下降时跌幅也最大。

2、每一浪的特点（1）第1浪的特点

第1浪是8浪循环的开始，由于出现在空头市场中，空头继续存在卖压，买方力量并不强大。

半数第1浪是营造底部型态的，回调幅度往往很大；另外半数第1浪出现在长期盘整之后，行情上升幅度较大。（2）第2浪的特点

市场误以为熊市尚未完结，调整幅度可能会跌掉第一浪的全部涨幅；有时也可能跌掉第1浪涨幅的0.5或0.618倍。

当行情在此浪中跌至接近底部（第1浪起点）时，卖压逐渐衰竭，成交量也逐渐缩小，第2浪调整才会结束。（3）第3浪的特点 是最大、最有爆发力的上升浪。持续时间长，涨幅大，一般为第1浪涨幅的1.618倍。

这一阶段市场信心恢复，成交量大幅上升，常出现一些突破信号。走势非常强劲，常轻易突破一些图形上的关卡。（4）第4浪的特点

第4浪是第3浪的调整。此浪最低点一般不会低于第1浪最高点。（5）第5浪的特点。特别关注的一浪

期货市场第5浪经常是最长的波浪，且常常出现延伸浪。股票市场第5浪的涨势通常小于第3浪，第5浪的涨幅一般为1浪底点到3浪顶点的距离的1.618倍。（6）第a浪的特点 大多一致看多，认为牛市涨势上升趋势不变。此时价格下跌仅为一个暂时回档现象。

调整幅度不会太深，常出现平势调整或“之”字型态。（7）第b浪的特点

是多头平仓的一次好机会。成交量不大，很容易给投资者一个错觉，误认为是另一波上涨行情前的调整，常在此形成多头陷阱，许多多头在此失去出逃的好机会。（8）第c浪的特点

第c浪是破坏力很强的下跌浪。在该浪中，交易者看空气氛很浓，此浪跌势较为强劲，跌幅深，持续的时间也较长。

下图以沪锌1401合约为例，从下图可以看出沪锌1401合约的8个波浪，从中根据走势进行开仓平仓操作进行获利。

二、运用反转形态理论进行期货交易操作，选择合适的交易合约。

1、出现反转形态后，期货价格由涨势转为跌势，或由跌势转为涨势。常见的反转形态有：头肩形、圆弧形、双重形态、三重形态、直角三角形、V形、菱形等

2、头肩型是最基本的反转型态。中间（头）涨跌幅度最大，两边（两肩）较低。又分为头肩顶型和头肩底型。头肩型是一个长期性趋势的转向型态。价格上涨和下跌幅度等于或大于头顶到颈线的距离。当颈线被突破时，需要成交量配合，否则可能出现假突破。头肩顶型常出现于牛市尽头，当头肩顶颈线被跌破时，是卖出信号；头肩底型常出现于熊市尽头，当头肩底颈线被突破时，是买入信号。当头肩顶型跌破颈线时，有可能出现回升，应不超过颈线；头肩底型突破颈线时，有可能回跌，不应低于颈线。

3、圆弧形态分为:圆弧顶和圆弧底

圆弧顶：价格呈弧形上升或下降，升高的每一次涨幅不大，然后达到最高点又缓慢下落。

圆弧底：走势正好相反，首先缓慢下跌，至最低点又慢慢攀升，形成圆弧底。当圆弧顶及圆弧底形成后，通常要横向整理一段时间。一旦突破整理区域，圆弧顶会出现很大跌幅，是卖出信号；圆弧底会出现很大涨幅，是买入信号。

4、双重型态分为两种：双重顶（M头）和双重底（W底）双重顶（M头）：价格上升到某一高位，出现大成交量，随后开始下跌，成交量减少；然后，价格又上升至前一高价位几乎相等的顶点，成交量随之大增；之后，价格再次下跌，这样形成。

双重底（W底）：与双重顶形态正好相反，价格先下跌后上升，再下跌后再上升。

双头的两个最高点并不一定在同一水平，二者相差少于3%是可接受的。双重顶颈线跌破，是卖出信号；双重底颈线突破，是买入信号。双重顶（底）不一定都反转。两顶（底）之间时差越大，反转态可能性越大。双重顶的最小跌幅等

于顶部至颈线的距离，双重底的最小涨幅等于底部及颈线的距离。

5、三重型态

任何头肩型，特别是头部超过肩部不够多时，可称为三重顶（底）型。三重顶型态和双重顶型态十分相似，只是多一个顶，且各顶分得很开。成交量在上升期间一次比一次少。三重底则是倒转的三重顶，分析方法一样。三重顶（底）的顶峰与顶峰，或底谷与底谷的时间间隔距不一定相等。三个顶点（三个底点）价格不必相等，可相差3%。三重顶的第三个顶，成交量非常小时，即显示出下跌兆头；三重底在第三个底部上升时，成交量大增，即显示上升兆头。突破颈线，空间应至少为顶或底到颈线的距离。6.V型型态

V型走势是个转向型态，显示过去趋势的逆转。由于卖方力量很大，令价格持续迅速下挫。当这股卖空力量消失后，买方力量完全控制整个市场，使价格迅速回升，几乎以下跌同样速度涨至原来高度。形成一个V字型移动轨迹。倒转V型情形正好相反。通常V型的价格变化很快，底部十分尖锐，时间仅一、二交易日，成交量在低点明显增多 7.直角三角形型态

上升三角形：在某一价格有强大卖压。价格从低点回升到该价格便告回落。但买力十分强，价格尚未回至上次低点，立即反弹。这种情形持续，价格波动日渐收窄。把每一个波动高点连接是一条水平阻力线，每一个波动低点连接是一条向上倾斜的支撑线。下降三角形恰好相反。上升三角形表示价格呈上升走势，下降三角形表示价格呈下跌走势。上升三角形中上升突破应有成交量的配合，若成交量未能同时增加，则价格可能不久又回到原来位。若价格被挤压到三角形顶端较长时间仍无明显突破，则此形态失效。突破后的变动幅度至少为三角形底边的长度。而下降三角形下跌，跌破则无需成交量配合。8.菱型

菱型的型态犹如钻石，价格波动从不断地向外扩散转为向内收窄。当菱型右下方支撑跌破后，是卖出信号。价格向上突破右方阻力，而且成交量激增时，是买入信号。菱形被跌破或被突破后，其下跌或上涨的最小幅度等于型态内最高点和最低点之间的垂直距离。

下面以燃油1404合约为例，利用反转形态理论中的头肩形形态分析：

以4800元的价格为颈线，做出头肩形

头肩顶型常出现于牛市尽头，当头肩顶颈线被跌破时，是卖出信号。再结合成交量

从上图我们可以看出，头肩形配合成交量，期货合约出现跌破现象

三、运用整理形态理论进行期货交易操作，选择合适的交易合约。

1、整理型态：在一定区域内上下窄幅变动形成的型态。是价格经过一段时间上涨或下跌后，不再是大幅度上升或下跌，而是在一定区域内上下窄幅变动，等时机成熟后再继续原来的走势。常见的整理形态有对称三角形、矩形、旗形、岛形、盘形等 2.对称三角形。

经过一段时间变动，变动幅度越来越小，每次变动最高价低于前次，最低价高于前次，呈一压缩的对称三角形。大约有3/4的对称三角形属于整理型态，一般会继续原来趋势。占1/4的属于反转型态。向上突破需要大成交量伴随，向下则不需。假如向下跌时有极大成交量，可能是一个虚假信号。3矩形

矩形型态：价格上下变动而形成的型态是矩形形态。短期高点和低点分别以直线连接起来，便可以绘出一条水平通道。矩形型态说明多空双方力量均衡。一般长而窄且成交量小的矩形常出现在原始底部。突破上下限后分别是买入和卖出的信号，涨跌幅度通常等于矩形的宽度。

矩形中，成交量应该不断减少。当价格突破上限，必须有成交量激增的配合，但下跌不需大成交量配合。往上突破后的回跌，通常三天至二星期内出现，回跌将止于上部水平线。下跌后的假回升，将受阻于底线水平上。4.旗形

旗形型态就像一面挂在旗杆顶上的旗帜。经过短期整理后，形成一个稍微与原来趋势呈相反方向倾斜的长方形，就是旗面。通常在急速而又大幅波动的市场中 出现。旗形又分为上升旗形和下降旗形。上升旗形旗面是价格经过陡峭飚升后，形成一个紧密、狭窄和稍微向下倾斜的成交密集区域。把这密集区域高点和低点分别连接起来，划出二条平行向下的直线。上升旗形是极端多头市场，价格大幅攀升至一处压力位，这一段涨幅被称为“旗竿”。然后开始进行旗形整理，其图形会形成由左向右下方倾斜的平行四边形，又可以认为是一个短期下降通道。由于旗形属强势整理，成交量递减，但不能过度萎缩，而要维持在一定的水平。一旦完成旗形整理，向上突破，必然会伴随大成交量，价格上涨幅度将达到旗竿的价差。涨升速度快，上涨角度接近垂直。一段强势行情，整理时间不会太长。如果太长，容易涣散人气，其形态的力道也会逐渐消失，而不能在将它当旗形看待。4.盘型

盘型的期货价格与成交量变动情形和圆弧型反转型态差不多。标准的盘型是以一连串圆弧型底的型态出现，后一个平均价格要比前一个高，每一个盘型的尾部价格，要比开始时高出一些。盘型是上升型态，每一个圆形底部都是买入点。当盘形走势肯定时，价格波动的形式将会一直持续，直到出现其他型态为止。大部分投资者都在价格上升时买入，因此成交量大增。但当价格回落时，却又畏缩不前，因此圆形底成交量减少。

下面以就是豆粕1201合约的旗形持续整理形态，这样就很容易把握住其中的波动趋势进行交易。

旗行形态确认有以下的特征：一是旗形形态在急速上升或下跌之后出现，而是成交量在形成期间显著减少，三是当上升旗形往上突破时，必须得到成交量激增的配合，当下降旗形向下突破时，成交量也需要增加

四、实验结果

五、实验分析、总结

本次试验是通过波浪理论、各种反转理论和各种整理理论分析期货价格的走势，相比较前两节课，这节课的内容有点难，尤其是在比较复杂的价格趋势下。当真正分析一个期货合约的时候，你会发现你光依靠K线的走势是不行的，尤其是应用期货的形态理论的时候，必须要结合它的成交量、持仓量以及相关的新闻，否则很有可能你会被你的眼睛欺骗，出现假跌破和假上涨。

第四篇：期货期权 演讲稿

第三部分是技术分析法的指标方法

（一）19.移动平行线

计算方法：Mt=1/n(Pt+Pt-1+Pt-2+„+Pt-n+1)=Mt-1+1/n(Pt-Pt-n)移动平行线的应用：

1.利用中短期移动平行线与日线图的相互转化分析期货价格走势，选择买卖时机 2.分析中期、长期和短期三种移动平行线的位置关系及产生的交叉点，可指导如何把握期货价格走向和选择出入场时机

最佳移动天数：一般来说，移动天数越少，得到的移动平行线越尖锐，其对价格的反应越灵敏；反之移动天数越多，移动平行线就越平滑，对价格的反应越迟钝。

下面是关于移动平行线的评价：大家可以简单的看看。

20.大家现在看到的是关于 移动平行线的两幅图例：上面的那幅图，大家可以看到股价的四个交点，分别是真死叉，假金叉，假死叉，真金叉。下面一幅图，则是一段时间里的筑底过程，从空头排列到四线合一到多头排列。

21相对强弱指数是指：通过比较基期内收盘价的平均涨幅和平均跌幅来分析买卖双方的相对力量，从而判断期价的走势。计算方法：

RSI=100-{100/(1+RS)} RS=基期内收盘价上涨数之和的平均值/基期内收盘价下跌数之和的平均值下面是有关于相对强弱指数的运用：（可读前三条）1.RSI总在0与100之间变动。• 2 RSI一般在70与30间波动。• 3.超买超卖判断与市场特点及RSI所取的时间参数有关。• 4.当RSI出现超买超卖现象，表示走势有可能反转，但不构成真正的入市信号。• 5.当强弱指标上升而期价反而下跌，或是强弱指标下降而期价反而上升，这种情况称之为价格出现背驰。1.背驰走势的信号不准确，有背驰现象发生，有时背驰二、三次才真正反转。2.在盘整行情时，RSI徘徊于40与60之间，若突破阻力线和压力线，期价变化不大。随机指数莱恩提出的

计算方法：RSV=（Ct-Ln）/(Hn-Ln)*100%其中：Ct

KD线：期货市场常见的技术分析工具，G.为当日收盘价； Ln为最近n日最低价；、Hn为最近n日最高价。KD线的应用：大家可以简约看看。（可读可不读）1.超买超卖区域的判断：K%值在80以上、D%值在70以上为超买的一般标准；K%值在20以下、D%在30以下为超卖的一般标准。2.在价格持续上涨或下跌时，K%值有可能达到大于90或小于10的极限值。3.当期价走势一峰比一峰高时，随机指数的曲线一峰比一峰低；或期价走势一底比一底低时，随即曲线一底比一底高，这种现象被称之为背驰。4.当K%值大于D%值时，表明当前是一种上涨的趋势。穿破D%时是买入信号。反之是一种下跌趋势，突破D%时是卖出信号。对于随机指数，还存在另外一些转势信号。

人气指标：配合OBV的分析原理进行分析： 将成交量值予以数量化，制成趋势线，配合期价趋势线，配合期价趋势线，从价格的变动及成交量的增减关系，推测市场气氛。计算方法：

当日OBV=当一日前的OBV+/-今日成交量 人气指标配合右图进行运用：（下面的图）股价缓慢下跌与OBV指标走平；股价与OBV之间同步急剧变化；OBV与股价同步上升，持股待涨；股价下跌与OBY之间同步勾头朝下卖出

26、乖离率（简称

BIAS）乖离率的计算公式

Y值=（当日收市价-N日内移动平均市价）/N日移动平均收市价*100% 其中，N日为设立参数，可选用移动平均线日数设立，一般设定为5日、10日、25日、75日。

乖离线的运用：乖离率分正乖离和负乖离。

一般而言，正乖离率涨至某一百分比时，表示短期间多头获利大，则获利回吐可能性也越大，呈卖出信号；负乖离率降至某一百分比时，表示空头回补的可能性也越大，呈现买入信号。

27、心理线（简称

PSY）

（1）心理线的计算方法：PSY=N日内的上涨天数/N*100 其中：N一般设定为10日。

（2）心理线的运用，结合右图

Ø由心理线公式计算出来的百分比值，超过75时为超买，低于25时为超卖，百分比值为25~75区域内为常态分布。

Ø一段上升行情展开前，通常超卖的低点会出现两次。（最下方，靠右的W型）Ø当百分比值降低至10或10以下时，是真正的超卖，此时是一个短期抢反弹的机会，应立即买进。

28、指数平滑异同移动平均数（简称MACD）指标计算1.DIF的计算计算公式为：EMAt=ɑPt+(1-α)EMAt-1其中ɑ是平滑系数，其公式为ɑ=,一般取12天和26天的ɑ值，即ɑ12，α26。2.DEA计算DEA是DIF的移动平均，与前面介绍的移动平均线计算方法相同，只是把DIF换成收盘价而已。3.BAR计算BAR=2*(DIF-DEA)

MACD运用1.DIF和DMA二者的运用DIF和DMA二者的运用主要采用“交叉”原则，当DIF向上突破DEA是买入信号；DIF向下DMA是卖出信号。2.BAR运用BAR采用“0线原则”，当BAR条形棒由负数的最大值向“0”轴靠近时是买入时机；当BAR条形棒由正数最大值向“0”轴靠近时是卖出时机。MACD优缺点1.优点（1）MACD克服了移动平均线频繁产生的买入卖出信号，MACD买入与卖出信号较移动平均线有较高的准确度。（2）BAR应用简单明了。2.缺点MACD在盘整期也常常可发出买卖信号。量价分析

ü成交量与价格关系分析（结合右下角的图例）成交量与期货价格走势的关系可以描述为：1.成交量增加，价格同步上涨，表明期货交易继续看涨，目前价格趋势可望维持。2.成交量增加，价格下跌，表示原来做多的交易者急于对冲而抛出以前购买的合约，说明市场看跌，预示着价格还会持续下跌。3.价格上升而成交量大减，表示期货市场缺乏新的做多的交易者，卖空者急于补货平仓而使得价格短期内上升，一旦做空者平仓完毕，价格将会回落。4.价格和成交量都下跌，表示该商品期货市场进入调整期，短期内价格可能持续下跌。ü未平仓合约量与价格关系分析ü未平仓合约量与期货价格走势的关系（1）未平仓合约量增加，价格上升，表明做多者增多，预示着价格仍然上升。（2）未平仓合约量增加，而价格下跌，说明做空者积极性高，估计价格还会下跌。（3）未平仓合约减少，价格下跌表示做多者大量平仓，意味着价格还要继续下降。（4）未平仓合约减少而价格反而上升，表示卖空者急于补货平仓，预示着价格可能还会上升一段时间。

第五篇：期货实验报告

期货操作实验报告

通过一段时间理论知识的学习，我对期货的买卖知识有了一定的了解。这一阶段的期货操作让我对期货有了更深的了解。期货的高收益，高风险并存的性质也让我印象非常深刻。在一开始操作的时候，我对选择期货的投资对象比较头疼，众多的品种让我不知如何选择，亦不知某一个投资品种的前景如何，在这个季节是否应该投资，行业前景如何等等。

在选股的时候，开始我是根据股票的选股依据进行选股，首先分析大盘走势，由于在这几周时间内一定要投资，所以大盘的分析的必要性不大，期货买卖操作以短线为主。选股的行业分析主要通过上网查询相关背景资料。在买入一只期货的时候我着重观察其K线图，在遇到有金叉，分散上升的均线时，我有较大的投资欲望。然而通过一段时间的入手，我觉得期货和股票还是有很大不同的。这主要变现在其一，期货可以双向操作。顾名思义，我不仅可以买入一只期货，也可以卖出一只期货以开仓。在买入的时候当然是逢低买入，期待期货价格上升，在自己所认为的理想高位卖出。在卖出的时候，逢高卖出，期待期货价格下跌，在理想的低位买入平仓。这个不同使得一开始停在股票交易思维的我颇受损失，后来我发现，利用这一规律可以对同一只期货在一天内做多次操作，在其有上升趋势时，进行买入开仓；有下跌趋势时进行卖出开仓。在有些当天剧烈且大幅度波动的期货出现时，可用该种方法进行不断地买卖。其二不同在于，股票遵循T+1的交易规则，即买入或卖出一直股票的当天不得将其卖出。而期货是T+0的交易规则，即在买入或卖出一只期货的当天就可对其进行交易，平仓。正是这样一个区别使得期货价格的波动显得异常突然和凶险，每日的交易量也极大。如果还是用股票投资的老思维势必难以盈利。然而正是异常剧烈的波动使得前面所讲的投资方法大有可行。其三区别在于期货投资采用保证金制度，这样的一个制度使得我们的资金能进行尽可能多的投资去向，由于不需支付全部的交易金额，无形中使得投资人的投资规模扩大，多了很多盈利的可能，同时也是风险大大加大。面对这样的一个杠杆，我觉得还是得理性地选择投资规模，保持合理的仓位，将风险和收益统筹兼顾，权衡利弊。

在操作的初期，我保持稳扎稳打的习惯，每一笔操作都尽量控制在总资金额的10%左右，总的仓位没有超过30%。可是累次的交易使我发现了一个问题，交易的手续费极高，往往有时候价差带来的盈利达到1000元左右，手续费就要800多了，即每次的净盈利很少。一方面是交易费用很高，另一方面我觉得初始资金有些偏低。50万元的初始投资资金对于股票投资来说可能还算可以，但对于期货投资则显得不够。虽然期货投资采用保证金制度，但通过操作我发现，商品期货的价格是很贵的，因此期货投资需要很大的资金量，这也是风险的

来源之一。这样一个情况的出现使我有些急躁，开始抱怨钱赚得太慢。于是我开始加大投资的金额，加重持仓，在最高的时候，仓位达到90%。这里面我用了股票投资里的一个技巧，连续追加投资。例如在低位处买入一只期货，并且该期货有上涨趋势，但其价格会偶尔反弹跌到买价之下，这时我追加购买，摊低购买价格，如是操作几次。这种操作很容易使得仓位迅速达到重仓，且风险较大，只有在非常笃定该期货有上涨可能的时候才会这么做。高位卖出开仓操作方向与其相反便可。在重仓操作下，我的确觉得利润来得快了，当然损失也会很大，但总体我达到了盈利的目的。但是，就在一个下午，由于有门考试，我一个下午没有操作，等到休市了我才发现损失得很厉害。由此我得出一个经验：期货价格的变化瞬息万变，比股票还要厉害。在持仓的情况下应该仔细观察行情的变化，该追加购买要追加；该割肉止损就要快速行动。并且我发现，超短线操作时，在休市前应尽量平仓，尤其是取得不错收益的时候。因为在休市后重新开市时，期货的价格很容易剧烈波动，有时候这种波动使我们受益非常，有时候就会损失惨重，这样的变化使我们无法通过操作去规避的。在操作时，我得到一个经验，在选投资对象时，如果是要做一天以内的短线，那么波动剧烈且规律明显的期货品种是选择的优先，有时候同一个品种今天波动剧烈，明天却不一定，所以每天都可以找找这样的期货品种。这是因为由于期货可以双向操作，剧烈的波动有助于我们盯住一只期货不断地来回操作。所谓的来回操作是指，在其剧烈上涨时，买入该期货开仓，达到合理高位时进行卖出平仓。此时根据之前出现的规律性，预计该期货会触顶反弹，剧烈下跌了，进行卖出开仓，等到价格降低到规律上的地位进行买入平仓，如此反复操作，直至剧烈的波动消失，再伺机而动。当然这样的操作具有一定的风险，因为规律有时候会被突破，例如价格达到历史规律的顶点了，按照预期期货价格会下降，但是有时候这个顶点就会被突破。因此，我在操作的时候十分谨慎，往往等待趋势成形了一点再开始介入。虽然这样做会压榨利润空间，但是小心驶得万年船，一旦急于操作，而规律又被突破，那将会非常头疼和纠结。期货投资操作中另一个让我有所思考的是心态问题。人往往在顺境中表现的从容，自如，一旦身处逆境就急切，慌张。就像赌博的人，如果是赢了钱的，会倾向于稳健，慢慢扩大战果，若是不能有更大的收获也不会产生很大的不满。而输钱的人，由于对本金丧失的强烈惋惜会想着赢回失去的本金，以期自己的效用不低于赌博之前，在这样的心态下，他会倾向于增大投机的力度，为自己创造更大的可能收益，但同时也承担了很大的风险。在时运不济的时候，这样的风险转化为了实实在在的损失，从而这个输钱的人因为输钱的困境造成了更大的困境，有意思的是，这样的困境效应有时候会像滚雪球一样越滚越大，而这现象的始作俑者就是心理问题。我在做模拟操作时，由于一个下午的疏于管理，造成了很大的损失，将我很多

天的成果一并吞灭，强烈的逆境心理使我急切地想把失去的钱弥补回来，从而导致我选择期货的时候急切草率，买卖时缺乏思考和等待，追加投资即割肉止损时因为自己的主观意愿而误判时机。这一切使得我的损失缺口进一步扩大。这次的损失是三万四千，其中两万是因为那天的意外，而另外的一万四就是因为心理上的问题导致的。由此，我更加觉得一个冷静的头脑和坚强的心智对一个投资者来说是多么重要，我也通过这么一次模拟操作知晓了很多理论知识所无法学到的东西，对于实践操作的综合能力要求有了更深的认识。这次的模拟实践中我还有很多地方做得不够，在实践的后期，我几乎把所有精力放在盘口的观察以及规律的总结上，从而一定程度上忽视了技术分析和环境分析。尤其是背景方面的分析做得很不到位，其中一个客观原因就是短线操作对价格的极度关注，另外在技术方面也运用得极少。因此这次的实践实际上是有缺陷的，在实际的交易中，并不会全是短线操作，和股票一样，期货的价格波动在一定时期内是有规律的，也应该是符合波浪理论等经典分析工具的使用要求的。这方面的不足有待我以后更加努力去克服。

经过这次的实践操作，我掌握了很多的宝贵经验，这些经验在上面的操作依据等内容中就体现了出来。尤其通过期货与股票的比较使我对期货有了更深的了解。在进行期货投资时，我们应该尽可能多地了解相关信息，如宏观政策，行业背景，历史数据等待。选股时要谨慎，不能冒进。其次要控制好自己的心理和情绪，做好承担风险的准备。在操作时不跟风，不慌张，身处逆境时更要沉着冷静，不能有赌博的心理。再者，进行投资决断时要果断，当机立断，对自己有信心，更要有耐心和平常心。总之，期货市场的行情瞬息万变，只有多努力探索和实践操作才能提高对市场的感知能力，才能在期货的投资过程中有所收获。