债务融资主承销商学习心得

第一篇：债务融资主承销商学习心得

非金融企业债务融资工具主承销商

（第十五期）培训总结

2012年4月，我有幸参加中国银行间市场交易商协会在武汉举办的“中国银行间市场非金融企业债券融资工具主承销商培训班（第十五期）”，本次培训班针对非金融企业债务融资工具的业务操作实务进行授课，任课教师包括协会领导、中介服务机构高管、学术机构教授、企业财务人员等。

本次培训主要采用讲解的方式开展，并穿插分组讨论和案例模拟演示等，是一次内容丰富、形式多样、参与性较强的培训。在为期一周的培训课程中，所有学员在讲解老师的带领下，先后学习了关于非金融企业债务融资工具注册发行规则解读，流程介绍及信息披露，并重点讲解了主承销工作相关专业知识；债务融资工具的尽职调查；非金融企业债务融资工具后续管理；财务报表审计；发行与分销；非金融企业债务融资工具登记、托管与结算；信用评级业务介绍；中国债务融资工具的法律与实务；非公开定向发行的市场与管理等进行了详细讲解。

培训中，除讲授的课程外，还穿插有小组讨论、模拟案例的演示等，使全体学员在学习相关专业知识的同时，能够将工作中遇到的实际问题以“讨论”的形式，与协会的领导、各行同业人员进行交流、探讨。在模拟案例的演示中，各位学员以“组”为单位对拟发行企业的案例背景进行详细分析，大家踊跃发言，各抒己见，结合实际工作中的经验，将发行企业在整个发行过程中，从前端营销、到项目启动、再到中介进场工作、尽职调查、申报材料、信息反馈、成功注册、顺利发行、后续管理等每一个细小环节都进行编排、演练，从而使每名学员能够在整个案例模拟的过程中，转换为不同的“角色”参与到企业在整个发行债务融资工具承销过程中的各个环节。通过这次“演练”，不仅让同业人员之间增加了更多的交流、沟通机会，更让每名学员在结束整期培训课程后，能将所学习到的知识真正运用到对实际案例问题的解决中。最为重要的是：在整场模拟演练结束后，协会领导会对整场“演练”进行全面、细致的点评，不仅加深了各位学员在项目开展过程中对整个工作流程的认知度，更为每位学员在日后工作中可能遇到的或容易忽视的风险问题进行了警示和说明。

这次培训不仅让我们每一位债券承销业务的从业人员更加全面、完整地掌握了债务融资工具承销与发行的全流程，更是为每位学员提供了一个相互学习，并能与协会领导、授课老师进行面对面交流、请教的良好互动平台，在掌握了业务知识的同时，更增进了同业机构之间的业务交流与合作感情。

最后感谢南京银行南通分行领导能给我这次学习的机会，也感谢协会领导和工作人员为此次培训付出的努力。

黄勇飞 2012年5月1日

第二篇：债务融资管理办法

**公司

债务融资管理办法

第一章

总则

第一条为加强**公司（简称“股份公司”）债务融资的内部控制和管理，规范债务融资行为，控制融资风险，依据《**公司章程》和国家相关规定，制定本办法。

第二条本办法所称债务融资，是指企业法人为了满足生产经营发展需要，通过发行债券或者向银行等金融机构借款、融资租赁等形式筹集资金的活动。

第三条为保证债务融资行为的规范、有序，本办法明确规定了债务融资管理责任、整体授信和重大债务融资管理体制，以及债务融资的决策、执行和偿付管理等制度。

第四条债务融资管理的目标和遵循的基本原则：

（一）债务融资应严格遵守国家法律、法规和股份公司内部控制规范，防范风险；

（二）从整体经济效益出发，本着合理、需要、节约的原则，加强债务融资的预算控制和决策管理；

（三）合理配置股份公司整体信用资源，加强金融机构战略合作，优化融资结构，降低资金成本。第五条本办法适用于股份公司及所属各子公司。

第二章

债务融资管理责任制度

第六条股份公司资金部、各子公司资金管理部门依据各自职责，行使债务融资管理职能，承担管理责任。

第七条股份公司资金部是股份公司债务融资管理工作的主管部门。在债务融资管理方面的主要职责是：

（一）负责股份公司债务融资管理制度的建设，指导各子公司建立健全债务融资管理制度；

（二）制定股份公司融资预算，统筹规划授信融资规模；

（三）选择股份公司战略合作金融机构，牵头洽谈整体授信事宜，并负责对各级单位整体授信以外的授信审批工作；

（四）负责重大债务融资方案的制定，代表股份公司进行重大融资的谈判；

（五）负责股份公司总部的债务融资管理。

第八条各子公司资金管理部门负责本企业及所属子公司的债务融资管理。在债务融资管理方面的主要职责是：

（一）执行股份公司债务融资管理制度，制定本企业债务融资管理实施办法，并将有关制度报股份公司资金部备案。

（二）制定本企业融资预算初步方案；

（三）在股份公司整体授信内，开展本企业授信工作。

（四）负责制定本企业重大债务融资初步方案。

第九条

各子公司应明确债务融资的岗位职责和权限，确保办理债务融资业务的不相容岗位相互分离、制约和监督。同一部门或个人不得办理债务融资业务的全过程。

第十条各子公司在获得授信融资过程中，需要担保，或以资产、权利抵押（质押）的，应按有关担保业务规定流程办理。

第三章

金融机构授信整体管理

第十一条为优化股份公司整体融资结构，合理配置信用资源，股份公司金融机构授信实行整体管理。

第十二条

金融机构授信整体管理包括授信融资规模统筹规划、金融机构统一选择、对外授信集中审批、授信额度调剂使用等。

第十三条股份公司资金部根据经营计划、财务预算，以及各子公司融资计划，统筹规划授信融资规模，制定整体授信融资计划。各子公司在股份公司整体融资计划内，执行自身授信融资业务。

第十四条股份公司整体授信金融机构由股份公司资金部统一选择，牵头与各金融机构洽谈整体授信事宜，并负责整体授信额度的分配。各子公司根据股份公司资金部安排配合整体授信工作。

第十五条整体授信额度实行动态调整。资金部与各整体授信金融机构总部定期对各子公司授信额度的使用情况进行统计和分析，并根据额度空余与需求情况进行调整。

第十六条

各子公司应优先使用整体授信额度，在整体授信无法满足资金需求的情况下，可自行进行授信融资，但应事前报股份公司资金部审批。

第四章

重大项目融资管理

第十七条股份公司及各级子公司的重大项目融资由股份公司统一管理，融资方案在股份公司审批后方可实施。重大项目包含但不限于如下项目：

1．总开发在4亿元以上、需要股份公司资金支持的BT工程建设项目；

2．城市基础设施综合建设投资项目；

3．股份公司给予资金支持的大型EPC总承包项目； 4．需要股份公司资金支持的其他工程项目。

股份公司给予资金支持包含股份公司担保、委托贷款、信托资产回购、财务公司贷款或贷款担保等。

第十八条

重大项目融资，由股份公司资金部牵头成立融资小组，融资小组负责融资方案的制定，以及组织与金融机构谈判等工作。

第十九条子公司上报重大项目立项报告时，应编制初步融资方案和风险评估报告，融资方案应当符合国家有关法律法规、政策的要求，并对预计融资成本、潜在资金风险和具体应对措施以及偿债计划等做出安排。

第二十条

股份公司对重大项目资金实行监督管理，由股份公司资金部负责实施。

（一）项目资金预算管理。子公司应编制重大项目资金预算，并上报资金部审批，包括项目总体资金规划、资金预算、月度资金预算。

（二）项目资金使用监管。项目资金纳入股份公司资金管理系统，通过财务公司进行项目资金收支监控和资金集中结算。

（三）项目资金回收管理。子公司应编制资金回收方案、制定保证措施、拟定风险应对预案，并上报资金部备案。资金部监督项目资金回收方案的落实。

（四）项目资金分析报告。子公司应对项目进展情况、融资及偿还情况、资金预算及执行情况进行定期分析，并上报资金部。如有重大事项应及时向资金部报告。

第五章

债务融资执行管理

第二十一条

各公司根据经批准的债务融资方案，按照规定程序与融资对象，与金融机构等单位订立债务融资合同、证券承销协议等。债务融资合同、证券承销协议等的订立应当符合《中华人民共和国合同法》及其他相关法律法规的规定，并经公司有关授权人员批准。

第二十二条融资合同必须事项明确，对借款种类、用途、金额、期限、利率、双方权利和义务、违约责任及其他需要明确的事项，必须在合同中予以明确。第二十三条各公司应当对债务融资合同、证券承销协议等的合法性、合理性、完整性进行审核，审核情况和意见应有完整的书面记录。重大债务融资合同、证券承销协议等的订立，应当征询法律顾问或专家的意见。变更债务融资合同或协议，应按照原审批程序进行。

第二十四条

公司应当按照债务融资方案所规定的用途使用筹集的资金。由于市场环境变化等特殊情况导致确需改变资金用途的，应当履行审批手续，并对审批过程进行完整的书面记录。严禁擅自改变资金用途。

第六章

债务融资偿付管理

第二十五条

各公司应当结合偿债能力、资金结构等，保持足够的现金流量，确保及时、足额偿还到期本金和利息等。

第二十六条

各公司应对债务融资本金、利息或租金的偿付做出计划和预算安排，并正确计算、核对，确保各项款项偿付符合融资合同或协议的规定。

第二十七条

各公司支付融资利息或租金等，应当履行审批手续，经授权人员批准后方可支付。

第二十八条

以非货币资产偿付本金、利息或租金时，应当由相关机构或人员合理确定其价值，并报授权批准部门批准，必要时可委托具有相应资质的机构进行评估。

第二十九条

以抵押、质押方式融资，在业务终结后，应当对抵押或质押资产进行清理、结算、收缴，及时注销有关担保内容。

第七章

附则

第三十条

各子公司应按照本办法制定自身的债务融资管理办法。

第三十一条

本办法由股份公司资金部负责解释。第三十二条

本办法自发布之日起实施。

第三篇：债务融资方式有哪些

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债务融资方式有哪些

企业在日常经营过程中，为保障企业自身资金链不发生断裂，不可避免地实施一些债务融资的行为。企业在实施债务融资行为的同时，还必须遵守法律的规定。那么，我国法律规定的企业债务融资方式主要有哪些呢？赢了网小编为您解答。

1、银行贷款融资

从银行借款是企业最常用的融资渠道。中国人民银行的统计表明我国中小企业的融资供应有98.7%来自银行贷款。从贷款方式来看，银行贷款可以分为三类。

(1)信用贷款方式，指单凭借款人的信用，无需提供担保而发放贷款的贷款方式。这种贷款方式没有现实的经济保证，贷款的偿还保证建立在借款人的信用承诺基础上，因而，贷款风险较大。

(2)担保贷款方式，指借款人或保证人以一定财产作抵押(质押)，或凭保证人的信用承诺而发放贷款的贷款方式。这种贷款方式具有现实

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赢了网s.yingle.com 的经济保证，贷款的偿还建立在抵押(质押)物及保证人的信用承诺基础上。

(3)贴现贷款方式，指借款人在急需资金时，以未到期的票据向银行融通资金的一种贷款方式。这种贷款方式中，银行直接贷款给持票人，间接贷款给付款人，贷款的偿还保证建立在票据到期付款人能够足额付款的基础上。

总体上看，银行贷款方式对于创业者来说门槛较高。出于资金安全考虑，银行往往在贷款评估时非常严格。因为借款对企业获得的利润没有要求权，只是要求按期支付利息，到期归还本金，因此银行往往更追求资金的安全性。实力雄厚、收益或现金流稳定的企业是银行欢迎的贷款对象。

对于创业者来说，由于经营风险较高，银行一般不愿冒太大的风险借款，即使企业可能未来拥有非常强劲的成长趋势。不仅如此，银行在向创业者提供贷款时往往要求创业者必须提供抵押或担保，贷款发放额度也要根据具体担保方式决定。这些抵押方式都提高了创业者融资的门槛。

同时，出于对资金安全的考虑，银行往往会监督资金的使用，它不允许企业将资金投入到那些高风险的项目中去，因此，即使成功贷款的法律咨询s.yingle.com

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企业在资金使用方面也常常感到掣肘。

因为这些特点，对于新创企业来说，通过银行解决企业发展所需要的全部资金是比较困难的，尤其是对于准备创立或刚刚创立的企业而言。

2、民间借贷

在债务类融资方式中，民间借贷是一种相当古老的借贷方式。近几年来，随着银行储蓄利率的下调和储蓄利息税的开征，民间借贷在很多地方又活跃起来。由于将资金存储在银行的收益不高，那么将资金转借给他人开办企业或者从事商业贸易活动，则更能够获得较高的资金收益。从发达的浙江到落后的甘肃，从福建到新疆，民间借贷按照最原始的市场原则形成自己的价格。

从法律意义上讲，民间借贷是指自然人之间、自然人与企业(包括其他组织)之间，一方将一定数量的金钱转移给另一方，另一方到期返还借款并按约定支付利息的民事行为。因此，民间借贷的资金往往来源于个人自有的闲散资金，这一特定来源决定了民间借贷具有自由性和广泛性的特征，民间借贷的双方可以自由协议资金借贷和偿还方式。

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民间借贷的方式主要有口头协议、打借条的信用借贷和第三人担保或财产抵押的担保借贷两种方式。随着人们的法律意识、风险意识逐步增强，民间借贷也正朝着成熟、规范的方向发展。在民间借贷市场上，供求是借贷利率的决定要素。在经济发达的江浙，民间借贷因资金充裕而尤为活跃;而在经济落后的内陆省区，资金供给不足使借贷利率趋高。在资金面吃紧的时候，尤其是在央行接连提升法定存款准备金率后，民间借贷利率也随着公开市场利率上涨。当然，在民间借贷市场中，借贷人的亲疏远近、投资方向的风险大小也对利率的高低有影响。

民间借贷对于创业者短期困难的解决有很大帮助。民间借贷手续灵活、方便，利率通过协商决定，借贷双方都能接受，因此民间借贷对于资金供给方与需求方都有好处。但是另一方面，民间借贷的风险非常大，这主要是因为它的不规范性所引起的。在借贷时，如果是找亲戚朋友借钱，往往缺少一份正式、规范的借贷合同，这样，一旦借贷双方出现问题，很容易造成纠纷，难以保证双方的利益。

3、发行债券融资

在债务性融资方面还有一种方式是发行债券融资。债券融资与股票融资一样，同属于直接融资。在发行债券融资方式中，企业需要直接到市场上融资，其融资的效果与企业的资信程度密切相关。显然，在各类债券中，政府债券的资信度通常最高，也最容易融得资金，大企业、法律咨询s.yingle.com

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大金融机构也具有较高的资信度，而刚刚创立的中小企业的资信度一般较差。

上述介绍可以看出，企业债务融资的方式主要包括银行贷款、民间借贷和发现债券三种方式。企业在实施上述融资方式的同时，往往涉及一系列复杂的法律关系，所需要签订的合同也不仅仅包括借贷合同，因此，如企业欲实施债务融资行为的，建议聘请律师代为草拟相关协议，以保障企业合法权益不受侵犯。

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第四篇：非标准债务融资工具

非标准债务融资工具

一、非标准债务融资工具简介

交易所委托债权是指在北京金融资产交易所（简称：北金所）组织下，有投资意愿且有投资能力的投资者作为委托人，通过银行、信托公司、企业集团财务公司等专业金融机构（即受托人）进行的对特定项目的债权性固定收益类投资。受托人依靠自身的客户、项目、专业能力等专业优势，提供财务顾问、受托投资、项目投资管理等金融服务。

二、操作流程图

三、融资步骤

1、项目审查：受托人融资方委托成为其融资顾问，采用委托债权投资方式融资，受托人与融资方签订《委托债权项下融资顾问服务协议》，以获得融资方授权。同时，受托人须对融资方情况及其融资需求进行调查，形成项目评估报告，按照受托人自身新增贷款审查标准进行内部审查。

2、项目挂牌：在完成项目评估及内部审查后，受托人作为发起人向北金所提交项目挂牌申请。北金所收到项目挂牌申请及相关文件后即由内部业务人员进行资料完备性审核及北金所内部风险合规审查。审核通过的委托债权项目，北金所进行项目挂牌，发布委托债权投资信息，即将项目信息录入挂牌交易系统并完成挂牌。

3、项目摘牌：在项目挂牌期间，意向投资方对挂牌项目有投资意向后，意向投资方可在北金所系统上点击意向受让申请。投资意向申请经北金所逐级审核通过后，该债权投资交易会员即可在系统上确认投资意向，成为正式意向投资方。

4、项目成交及签约：获得投资资格的意向投资方（以下成为“委托人”）与受托人签订《委托债权投资代理协议》确立委托代理关系、签订《委托债权投资业务委托书》列明具体委托事项，由受托人代委托人投资于挂牌项目并进行管理。委托人、受托人、融资方签署《委托债权投资协议》确认委托债权投资关系；融资方与受托方须签署《委托债权投资资金使用及账户监管协议》约定账户监管职责；委托人向受托人发出《委托债权投资通知书》下达资金发放指令，完成项目成后，进去项目后期管理阶段。

四、有关要求

1、准入和审批原则：无不良贷款和欠息记录。

2、期限：以一年期为主，不支持中长期融资。

3、资金用途：主要用于支持融资方日常经营性周转。

第五篇：供应链债务融资工具介绍

一、供应链债务融资工具定义及合作模式

（一）定义及发展

供应链债务融资，其特点是依托供应链核心企业较高的主体信用评级，凭借核心企业与其上下游企业密切的生产经营关系，在保护投资人利益的前提下，解决小微企业在融资环节面临的个体资质差、信息披露成本较高、信息不透明等问题，以缓解上下游中小企业融资难的困境，进而推动整个产业链协调发展。

2014年12月1日，中国银行间市场交易商协会发布《关于进一步完善债务融资工具注册发行工作的通知》（下称《通知》）及《供应链债务融资工具信息披露表格体系》、《主承销商尽职调查要点》和《地方政府说明性文件要点》三个附件，对银行间市场债务融资工具的注册发行进行规范。

交易商协会称，发布该《通知》为了进一步贯彻此前《国务院关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》（国发[2013]41号）对钢铁、水泥等产能过剩行业提出的化解产能过剩的总体要求、基本原则和主要目标。其中，41号文的调控思路由“抑制产能”转换为“化解产能”，重点强调严控新增产能、分类处理在建违规项目以及清理整顿已建成的违规产能，同时将清理违规在建项目和建成项目权限下放到地方政府。

此次发布《供应链债务融资工具信息披露表格体系》（下称《表格》），目的是确保募集资金用于缓解产业链中小微企业融资困难，切实支持实体经济发展。而在产品设计上，《表格》要求供应链债务融资工具发行人应坚持支持中小微企业的原则，合理确定放款利率，不得利用该产品不当套利。

（二）合作模式

1、保兑仓融资模式

“保兑仓”是指以银行信用为载体，以银行承兑汇票为结算工具，由银行控制货权，卖方（或仓储方）受托保管货物并对承兑汇票保证金以外金额部分以货物回购作为担保措施，由银行向生产商（卖方）及其经销商（买方）提供承兑汇票的一种金融服务。开展保兑仓融资业务的前提是需要供应商（核心企业）承诺回购，而购买商（中小企业）就可以以供应商在银行指定仓库的既定仓单为质押，银行在控制其提货权的条件下给予企业一定的授信额度。保兑仓业务是在经销商与供应链条上的大型核心企业有着稳定长久的合作关系的背景下进行的。

2、代理监管融资模式

代理监管融资是指金融机构委托大型生产企业或相关销售企业，对其配套的物流企

业进行金融监管，再由金融机构提供融资、结算等多个项目于一体的综合服务业务

①在该定义中所指的大型企业一般就是供应链条上的核心企业，由于核心企业具有较强的综合实力和较高的管理水平，抗风险能力较强。基于代理监管融资模式，核心企业的这些优势可以惠及上下游所有企业。利用核心企业主导、上下游企业配合来进行供应链管理具有高效、稳定的优势，银行以此为背景给与相关企业信贷融资，风险就相应的被缩小了。在代理监管融资模式下，核心企业的深度介入以及相关企业的配合，能够有效帮助供应链条中下游的物流企业缓解资金缺乏的困境，稳定自身生产与销售，保证经营的连续性。

3、保理融资模式

保理融资，是指卖方申请由保理银行购买其与买方因商品赊销产生的应收账款，由银行为卖方提供资金支持、账户管理、账款催收和坏账担保等服务。基于供应链开展的保理融资，主要的市场客户和服务对象是供应链条上游的中小企业。保理融资的顺利开展依赖于供应链条上游的中小企业和下游的核心企业以及银行等金融机构的深度参与。核心企业在保理融资业务开展过程中发挥着反担保作用，如果中小融资企业出现不能按时还款等问题时，银行等金融机构将追究核心企业代偿贷款的责任。

二、供应链债务融资工具的客户群体：中小企业

供应链债务融资工具的核心是希望依托供应链核心企业较高的主体信用评级，凭借核心企业与其上下游企业密切的生产经营关系，在保护投资人利益的前提下，解决小微企业在融资环节面临的个体资质差、信息披露成本较高、信息不透明等问题，以缓解上下游中小企业融资难的困境，推动整个产业链协调发展。

在产品设计方面，未来供应链票据作为一种新型融资工具，将借鉴国内外相关经验。而在银行间债市推出供应链票据之前，已有多家商业银行尝试开展供应链融资，以支持中小企业融资。

商业银行在具体放款过程中，需要重点关注三方面内容：一是核心企业自身的生产经营和财务状况；二是供应链企业与核心企业的信用捆绑程度；三是资金的自偿性，即供应链企业融得资金使用后产生的收益，应与偿还借款有较高的相关性。

三、供应链债务融资工具风险提示

（一）环境风险

环境风险是指由于政策制度和经济环境的改变给供应链企业在融资过程中带来的风险，包括相关政策的适用性，新政策的出台，国内外经济的稳定性等。

如果出现宏观经济超预期下滑，则会对资产质量乃至盈利增长带来挑战，需重点关注制造业中小企业和产能过剩领域企业的资产质量变化，以及长周期内经济企稳和企业经营恢复的稳定性。

（二）中小企业自身风险

因为参与供应链者多为中小企业，其本身抗风险能力较弱，且供应链均受到诸多内外因素的影响，如市场需求波动，产品与技术的生命周期变化，产品促销活动等易产生大量不稳定因素。

（三）核心企业信用风险

由于供应链金融的信用基础是基于供应链整体管理程度和核心企业的管理与信用实力，因此，随着融资工具向上下游延伸，风险也会相应扩散，如果供应链上某一成员出现了融资方面的问题，其影响会迅速地蔓延到整条供应链，而核心企业作为供应链的最大受益者也会受到影响。

（四）信用体系不完善风险

传统的中小企业无信用评价体系，没有建立与供应链融资相适应的信用评价体系，可能产生信息不对称逆向选择等一系列风险。

信息不对称是指经济交易中，当交易双方获得某事件真实信息的程度存在差异或者说当交易一方知道的比另一方多，从而影响信息劣势者做出决策时，可以称为交易双方的信息是不对称的。

银企信贷关系中的信息不对称导致的结果有信贷前的逆向选择和信贷发生后的道德风险。逆向选择的产生是因为喜欢冒险的企业或者资信情况不良的企业可能会更加积极地申请贷款，就会竭尽所能地粉饰自己，美化自己的不良资产或是提供不完整的信息、资料，从而降低其评估风险，使得那些资产状况良好的企业处于相对劣势。借款人在取得银行的贷款后，同样存在着出于利益动机而隐藏自己行动和信息的道德风险。另外，银行自身经营管理制度的不完善所导致的信息传递不畅、交易行为不规范不透明，也使得本该对称的信息变得不对称，最终形成信用风险。

（五）运营风险

从事供应链业务的物流公司，由于要深入客户产销供应链中提供多元化的服务，相对地扩大了运营范围，也就增加了风险。中国的物流运输业还处在粗放型的发展阶段，因此运营风险不容忽视。

（六）市场风险

市场风险主要针对供应链企业的库存质押物的保值能力进行评判，包括质押物市场

价格的波动，金融汇率造成的变现能力改变等。由于市场发生变化，使企业无法按原定计划销售产品而给商业银行带来还款风险，从而导致企业销售计划落空，资金链条断裂，给企业带来损失。

（七）法律风险

法律风险主要是合同的条款规定和对质物的所有权问题。因为业务涉及多方主体，质物的所有权在各主体间进行流动，很可能产生所有权纠纷。中国的《担保法》和《合同法》中与供应链融资相关的条款并不完善，因此业务合同出现法律问题的几率也较高。

四、供应链债务融资工具产品信息

（一）产品分类

1、国内信用证

国内信用证，是银行应买方申请，向卖方出具的在单据符合信用证所规定各项条款时履行付款责任的付款承诺。其适用对象为流动资金不充裕或有其他投资机会，希望借助银行信用完成商品交易并控制交易风险的买方。

使用国内信用证，买方能够依托银行信用，提升信用等级，改善谈判地位，促成贸易往来；减少买方资金占用，加速资金周转，优化财务报表；依托单据和信用证条款，控制货权、装期和质量，降低交易风险。

2、信用证项下打包贷款

该产品是银行应信用证受益人（卖方）申请向其发放的用于国内信用证项下货物采购、生产和装运的贷款。其适用于卖方流动资金紧缺，而买方不同意预付货款，但同意开立信用证。它也非常适用于卖方在国内信用证项下备货装运的短期融资需求。

3、信用证项下卖方融资

信用证项下卖方融资，是指卖方发货后，银行基于其收到的延期付款信用证项下的应收账款为其提供的短期融资。其适用情况是：卖方流动资金有限，依靠快速的资金周转开展业务；卖方在发货后，收款前遇到临时资金周转困难；卖方在发货后，收款前遇到新的投资机会，且预期收益率高于融资利率。

使用该产品，卖方可以提前回笼资金，加快资金周转，优化财务报表，提升竞争力；无需担保，融资手续简便，办理效率高；灵活分担融资成本，既可以由卖方承担，也可以由买方承担；异地客户也可办理，不受地域限制。

4、信用证项下买方融资

与信用证项下卖方融资相对应，信用证项下买方融资，是指银行应开证申请人要求，与其达成国内信用证项下单据及货物所有权归银行所有的协议后，以信托收据的方式向其释放单据并先行对外付款，待销售货物回笼资金后偿还银行融资。其适用情况是：买方遇到资金周转困难，无法按时付款赎单；买方在付款前遇到新的投资机会，且预期收益率高于融资利率；提高议价能力；通过将付款期限由延期付款改为即期，相应缩短延期付款的期限，可以帮助买方提高议价能力。

国内商品交易买方收到信用证项下单据但暂时无力付款赎单时，可借助该产品向银行融资，解决临时性资金短缺。

5、国内保理

国内保理，是销货方将其销售商品、提供服务或其他原因所产生的应收账款转让给银行，由银行为其提供应收账款融资及商业资信调查、应收账款管理的综合性金融服务。该产品原则上适用于采用赊销为付款方式的国内货物贸易或服务贸易。此外还适用于以下情况：卖方希望减轻应收账款管理与催收负担；减少卖方资金占用，加速应收账款周转，优化财务报表。

使用该产品的优点是：银行以预支方式提供融资便利，缓解卖方流动资金被应收账款占压的问题，改善企业的现金流，并可通过买断形式，帮助企业将“应收”变为“收入”，从而优化财务报表；相比流动资金贷款，保理期限更具灵活性，有效降低客户的财务成本，并通过资信调查、账务管理和账款催收等服务有效降低客户的管理成本；基于保理服务，销货方能够借助赊销方式，扩大下游客户群体，拓展市场，增加营业额，提高利润率。

6、发票融资

这是销货方以其赊销产生的应收账款为质押，由银行为其提供的短期融资，原则上适用于采用赊销为付款方式的国内货物贸易或服务贸易，与国内保理的区别在于不转让应收账款债权。

使用该产品，可以帮助企业提前回笼资金，缓解资金压力，加快资金周转，扩大市场规模；客户准入门槛较低，基于具体的商品交易质量为其办理融资，手续简便。

7、商品融资

商品融资，是指借款人以其合法拥有的储备物、存货或交易应收的商品进行质押，由银行提供的结构性短期融资业务。该产品适用于从事大宗商品、原材料贸易且对商品享有合法、完整的所有权的客户。

该产品基于商品信用提供融资，突破依赖客户综合资信办理融资的瓶颈；商品范围广、种类多、适用群体广泛；所有权不转移，不影响企业正常经营；提供静态和动态两

种办理模式，为企业备货或销售提供便利。

8、订单融资

订单融资是指企业持银行认可的购销合同和买方发出的真实有效的购货订单向银行申请的资金融通业务。适用于自有资金缺乏，拥有订单却无法顺利完成订单生产任务的企业。

产品功能为：以银行资金进行合同订单项下原材料的采购和加工，弥补自有资金缺口；帮助企业顺利完成订单合同；大幅提高企业接收订单的能力。

9、保单融资

保单融资是指企业持银行认可的境内外保险公司开具的国内贸易信用保险保单，并将保单项下赔款权益转让给银行，由银行按保单项下的应收账款金额的一定比例给予资金融通业务融资。适用对象为在供应链中不直接与优质核心企业发生业务往来，上下游企业信用状况一般的企业。企业以保险公司信用获得银行的免担保信用贷款，在免除交易风险的同时提高资金利用效率。

（二）银行同业情况

1、建设银行推出供应链融资十大产品

建设银行供应链融资十大产品分别为订单融资、动产融资、仓单融资、保理、应收账款融资、保单融资、法人账户透支、保税仓融资、金银仓融资、电子商务融资。

订单融资：企业持购销合同和买方发出的真实有效的购货订单向建设银行申请融资，供应商解决了前期资金短缺问题，可以提前得到资金，顺利完成订单合同。

动产融资：企业在正常经营过程中，以其自有的建设银行认可的动产作质押，交由建设银行认可的仓储公司保管，向建设银行申请的授信业务。

仓单融资：企业以持有的中国建设银行认可的专业仓储公司仓单进行质押，向建设银行申请的授信业务。

保理：实质为应收账款买断业务，为卖方企业提供应收账款的综合解决方案，包括融资、账款管理及买方信用担保等。

应收账款融资：企业以赊销产生的应收账款进行质押向建行申请融资。保单融资：企业以其持有的国内贸易信用保单向建设银行申请融资。

法人账户透支：建设银行给予客户在约定的账户、约定的额度内进行透支，满足客户临时性融资的便利。

保税仓融资：供应链核心企业、经销商和建设银行三方合作，银行控制提货权，核心企业受托保管货物并承担回购责任，为经销商融资的产品。

金银仓融资：基于核心企业信用，通过订单融资、仓单融资和法人账户透支及银行承兑汇票的产品组合为经销商提供的短期融资信贷业务。

电子商务融资：建设银行专门为互联网交易的电子商务客户量身定做的“e贷通”系列产品，包括“网络联贷联保”、“大买家供应商融资”、“网络速贷通”。

2、中国银行供应链融资产品介绍

融货达

产品说明：在贸易结算业务项下，凭中国银行可接受的货物作为质押为客户办理的贸易融资业务。

产品特点：为客户和市场开辟了新的贸易授信融资渠道，减少了对客户除货物以外的抵质押担保品的占用，不仅能有效解决中小企业融资难的问题，也有助于大企业维护客户和提高其供应链体系的整体竞争力，同时还能帮助企业盘活货物，提高资金周转速度。

适用客户：一方面货物周转量大、行情走俏，急需资金支持；另一方面除货物以外的其他担保品有限，无法从银行获得足够的授信额度。

相关费用：按照各项具体产品的手续费及融资利息收取融易达

产品说明：融易达是指在以赊销为付款方式的交易中，在买方签署书面文件确认基础交易及应付账款无争议、保证到期履行付款义务的情况下，我行在全额占用买方授信额度的前提下，不占用卖方授信额度为卖方提供融资。

产品特点：利用买方（核心企业）空闲的授信额度为其周边的中小供应商提供基于物流环节的融资服务。优化财务报表。融易达业务要求买方对基础交易进行确认，明确了应付债务，据此，我行可买断相关应收账款，进而优化卖方的财务报表。促进业务发展。由于融易达业务解决了卖方的融资需求，因此为买卖双方扩大业务往来增添了一个有利因素。

适用客户：融易达业务适用于以赊销为付款方式的货物、服务贸易及其他产生应收账款的交易。买方（债务人）面临上游客户迫切的融资需求，为降低其内部财务成本，拓展业务，同意占用自身额度由保理商为其供应商提供融资支持。

通易达

产品说明：指中行接受开证银行或其指定银行已承付的国际国内信用证项下应收账款作为质押，为客户提供的开立国际国内信用证及或办理后续进口押汇或国内信用证买方押汇业务。

产品特点：帮助以往面临授信瓶颈的企业可通过使用有收款保证的合格应收账款质押，办理开证或押汇业务，从而盘活应收账款、降低资金成本。

适用客户：在中行同时具有开证业务和远期信用证项下交单业务需求；因其自身财务实力所限，以及缺少不动产抵押和第三方担保，一般较难在银行取得足额授信额度；或者尽管已在中行取得足额授信额度，但有时因业务周期处于峰顶等原因，开证需求会突破其授信额度；企业对运营成本较为敏感，希望不支付融资成本而获得开证授信，从而充分利用在途资金，降低资金成本。

相关费用：按照各项具体产品的手续费及融资利息收取融信达

产品说明：融信达是指中国银行对出口商已向中国出口信用保险公司（简称中信保公司）或经中国银行认可的其他信用保险机构投保信用保险的业务，凭相关单据、投保信用保险的有关凭证、赔款转让协议等为出口商提供的资金融通业务，是中国银行研发的“达”系列贸易融资特色产品之一。

产品特点：加快资金周转、改善现金流量；规避各类风险；降低门槛，减少额度占用，扩大融资规模。

适用客户：用于满足出口商在已投保信用保险的出口贸易项下的融资需求

3、平安银行（原深圳发展银行）

1999年，深圳发展银行首先推出了动产及货权质押授信业务。后经过几年的创新发展，2006年平安银行（原深圳发展银行）在业内率先推出了供应链金融产品服务，单独在总行层面构建了保理中心和双线管理的贸易融资审批通道；2007年平安银行完成了供应链金融系统上线工程，成功实现了银行内部系统与外部系统的数据对接。

4、招商银行

2005年起，招商银行在9家分行开展供应链金融服务试点，探索推广了以核心客户带动上下游中小企业融资，提供买方或他方付息商业汇票贴现和国内信用证议付、汽车销售商融资、商品提货权融资等特色创新融资服务，助推中小企业快速发展。

5、工商银行

工行依据供应商与核心企业之间的真实交易关系和付款约定，以订单或应收账款所产生的现金流作为还款来源，向中小企业提供供应链融资产品，重点支持大型优质企业的上下游中小企业。

具体产品如下：

国内保理——企业将其销售商品、提供服务产生的应收账款转让给银行，银行为其提供融资、调查、应收账款。

商品融资——企业将其合法拥有的商品质押给银行，并由第三方进行监管，银行根据商品价值提供融资的业务。

订单融资——企业提供符合一定条件的订单，银行根据订单价值发放贷款满足企业发货前采购原材料、组织生产和货物运输等资金需求。

预付款融资——预付款结算方式下，企业落实预付款项下商品的下游买家后，银行按预付款的一定比例提供贷款用于企业采购商品。

应付款融资——货到付款结算方式下，对符合一定条件的企业及其交易，银行根据交易单据代企业支付货款。

国内信用证——银行根据买方申请出具的付款承诺，承诺单据在符合信用证条款时向卖方履行付款责任。

信用证项下买方融资——开证申请人与银行达成协议，银行将单据释放给企业并先行对外付款，待企业货物销售回笼资金后偿还贷款。

信用证项下打包贷款——银行根据卖方提供的信用证向其发放贷款用于原材料采购、生产和运输等。

信用证项下议付融资——在单据符合条件的情况下，银行根据卖方提供的信用证、单据发放贷款。

债务融资主承销商学习心得

第一篇：债务融资主承销商学习心得

第二篇：债务融资管理办法

第三篇：债务融资方式有哪些

第四篇：非标准债务融资工具

第五篇：供应链债务融资工具介绍

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