金融工程专题讲座——心得体会

第一篇：金融工程专题讲座——心得体会

金融工程专题讲座----心得体会

金融工程专题讲座----心得体会

姓名： 学号： 专业: 年级:

2016年 6 月

金融工程专题讲座----心得体会

金融工程专题讲座----心得体会

一、刘建勋——中国人寿保险

通过老师的讲解，我知道了保险的重要性：保险与人们的生活密切联系，是人们生活中不可或缺的一部分。同时消除了我对保险行业的一些错误认识。

保险，是指投保人根据合同约定，向保险人支付保险费，保险人对于合同约定的可能发生的事故因其发生所造成的财产损失承担赔偿保险金责任，或者被保险人死亡、伤残、疾病或者达到合同约定的年龄、期限等条件时承担给付保险金责任的商业保险行为。保险行业是一个全新的行业，特别是寿险在中国发展的历史其实并不长。保险业也是一个综合性的行业，保险公司的各个部门岗位都需要摸索，从头开始。很有幸能听到刘老师的成功分享，在他慷慨激昂的分享中让我们体会到了他们的辛苦，他们的努力，他们的持之以恒的做事做人的决心，以及他们带队的成长经历。让我明白一个优秀的团队的形成必定有着一个优秀的主管，一个引以为傲的骄人业绩，一个出色的学习带领者，一群对着制度有着严格遵守的执行者们，和一群快乐着的生活上的挚友！

二、杜军——货币政策

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货币政策是指中央银行为实现既定的目标，运用各种工具调节货币供应量来调节市场利率，通过市场利率的变化来影响民间的资本投资，影响总需求来影响宏观经济运行的各种方针措施。调节总需求的货币政策的三大工具为法定准备金率，公开市场业务和贴现政策。货币政策是通过政府对国家的货币、信贷及银行体制的管理来实施的。货币政策的性质（中央银行控制货币供应，以及货币、产出和通货膨胀三者之间联系的方式）是宏观经济学中最吸引人、最重要、也最富争议的领域之一。一国政府拥有多种政策工具可用来实现其宏观经济目标。货币政策分为扩张性的和紧缩性的两种。

积极的货币政策是通过提高货币供应增长速度来刺激总需求，在这种政策下，取得信贷更为容易，利息率会降低。因此，当总需求与经济的生产能力相比很低时，使用扩张性的货币政策最合适。消极的货币政策是通过削减货币供应的增长率来降低总需求水平，在这种政策下，取得信贷较为困难，利息率也随之提高。因此，在通货膨胀较严重时，采用消极的货币政策较合适。

货币政策调节的对象是货币供应量，即全社会总的购买力，具体表现形式为：流通中的现金和个人、企事业单位在银行的存款。流通中的现金与消费物价水平变动密切相关，是最活跃的货币，一直是中央银行关注和调节的重要目标。

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货币政策是国家调节宏观经济的一种重要手段，我每个人都应该有所了解，通过老师深入浅出的讲解，我们每个同学都有较为深刻的认识。

三、汤伟纲——互联网金融的现状与趋势

互联网金融是指传统金融机构与互联网企业利用互联网技术和信息通信技术实现资金融通、支付、投资和信息中介服务的新型金融业务模式。互联网金融ITFIN不是互联网和金融业的简单结合，而是在实现安全、移动等网络技术水平上，被用户熟悉接受后（尤其是对电子商务的接受），自然而然为适应新的需求而产生的新模式及新业务。是传统金融行业与互联网技术相结合的新兴领域。

中国互联网金融发展历程要远短于美欧等发达经济体。截至目前，中国互联网金融大致可以分为三个发展阶段:第一个阶段是1990年代~2005年左右的传统金融行业互联网化阶段;第二个阶段是2005-2011年前后的第三方支付蓬勃发展阶段;而第三个阶段是2011年以来至今的互联网实质性金融业务发展阶段。在互联网金融发展的过程中，国内互联网金融呈现出多种多样的业务模式和运行机制。互联网金融已成为金融体制中的必要部分，我们日常生活中时时刻刻都在和他打交道。

四、郭名媛——现代金融市场发展的新趋势及其对金融人才的要求

金融工程专题讲座----心得体会

现代金融理论是指在金融经济学中大量应用金融数学研究金融风险的防范与控制、资本市场的运营、资本资产的结构和定价等理论取得的成果。金融数学是指以概率统计和泛函分析为基础, 以随机分析和鞅理论为核心的数学理论。现代金融理论是伴随着金融市场的发展而不断成熟起来的。金融市场是指债券、基金、股票、期货和期权等金融证券市场。证券的起源是从中世纪后期意大利的威尼斯、热那亚等城市发行军事公债开始的。

一个金融体系水平的高低，离不开人才的素质。不可能在人才缺少，素质低下的情况下建立起一流的金融体系。在中国目前的情况下，我们发现一个现象：大量的金融从业人员其实有很高的学历，有很多的证书，很多年的正规院校经历。但是与此同时，在金融领域又有一个非常鲜明的对照，这就是人才缺乏，人员素质并不那么高，很多有了这些证书和学历的人痛苦，他们整天都在想拿更多的证书，因为对机遇不满意，所以耗尽很多时间和精力去拿各种各样的证书，结果和自己的目标越来越远。

在此感谢这四位老师能在百忙之中抽出时间给我们开讲，通过四位老师的讲座让我收获颇丰，让我们每个同学对自己的未来方向或多或少有所了解。我们离成为一个高素质金融人才还有很大差距，这就需要我们通过不断地学习来充实自己。

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第二篇：金融前沿讲座心得体会

金融前沿讲座心得体会

化工学院 XX 201200000000 在金融前沿讲座的课堂上，老师曾说过互联网金融将会是中国未来的金融发展走向，并且为我们讲解了许多关于互联网金融的专业知识。

最近，社会上对于互联网金融发展方向的评论多了起来，银监会也开了旁听会，一些专家学者也开始围绕互联网金融展开了热烈的讨论，我从网络上看了一起好年会我国著名经济学家茅于轼在首届湖北互联网金融高峰论坛暨一起好周年感恩会上的发言，结合自己结互联网金融的认识，也谈谈感想。

我始终感觉，传统金融的本质是解决不确定性，金融机构就是一个风险的配置机构。那么互联网优势在哪儿呢?在通过技术手段处理不确定性，其结果就是预测人们的行为偏好，以及描述未来，如果真的做到这点，以配置风险为使命的金融机构就没有存在的必要了!也就是说，互联网最终替代金融服务，这才是互联网金融的可怕之处。也就是一般而言的，传统的金融如果不去改变自己，新兴的互联网金融就会倒逼传统金融去改变。这是一个不争的事实，结果何时发生，只是一个时间的问题。

当然，互联网金融的发展之路，也不是一帆风顺的，平台老板跑路，自融圈钱，假标泛滥，投资者的资金血本无归，这些现象也不十发生，几亿，十几亿的资金在维权之中，投资者苦不堪言，这个现象也是暂时不能回避的，但另一方面，在前进中去修正，在发展中改进，这个主基调不会改变，企业需要资金，投资人投资无法实现多元化，这个问题短时间内无法解决，而互联网金融才是解决这个难题的最好手段和发展方向。我们相信，随着第三方支付的透明，随着监管手段的慢慢见效，互联网的前进道路是越来越宽广的，我们投资人期盼着那一天的到来。年会上茅老的精辟分析与论述，让冬日里的投资人见到了春日的阳光，让我们携起手来，共同期待互联网金融的春天早日到来。

我心目中的平台应该象茅老说的那样，能承担起社会责任，树立起敢于发展，敢于创新，敢于担当的正确理念，在管理上更上一台阶，克服短视现象，以运营为基础，与时代接轨，与互联网最新技术接轨，多听投资人的心声，力求平稳发展，回报社会，回报所有的投资人。

第三篇：金融指导讲座

题目

本报讯（记者 xxxx)4月24日 15时40分，虽然仍然下着小雨，但在劝b102的教室里，专注的听着经济学院用心举办的金融就业指导讲座。来自中山学校现任校长开发区副主任的特邀讲师张四鹏是一位有着长期从事金融行业操盘手的专业人士（本段写得太不简略了，不像新闻）

讲座分为三个部分，第一讲为个人战略规划。在性格上从九型人格中为自己定位，了解自己后就会发现自己的竞争优势劣势，竞争威胁以及未来的发展战略。我们应该扬长避短，专注的做一件事，在人际关系以及社会经历上为自己争取更多的筹码；有缺点不怕，怕的是不改；一个人最容易取得成功的时候就是没有选择的时候。第二讲为兼职—职业人的启蒙老师。如他所说，世界上其实只有一种工作：专职于自己。为了企业为了责任更是为了自己。而我们想要工作优秀，就需要有基本素质。在思维上，我们应该思考我能给我的企业带来什么；在态度上，我为自己也为企业工作；在执行上，即使有做不到的事情也要努力试着去做而不是一开始就放弃。他不但用自己的经历向同学们证明了在企业中--多做总是比少做好，还细心的为同学们总结了职业化七大死敌：1.眼高手低，思想大于行动；2.牢骚满腹，功在己错在他；3.沟通不清，表达逻辑混乱；4.自我中心，团队与己无关；5.急功近利，忽视实际情况；6.经验至上，忽略市场变化；7.思维不清，盲目判断事件。简历更是求职时不可忽视的问题，他说，写简历时只需要注意一个字，就是“实”。自我评价最重要，重点是知错就改。第三讲他重点强调了自我需求，我们需要有一个切实的目标然后照着它努力。重点是我们想要什么。

本报讯(黑体 五号）

时间用二十四小时制

必须有准确的出席嘉宾

主讲人信息，不能出现职位、姓名错误。

避免用过多的抒情语句，要写些讲座亮点，比如引起全场掌声的部分。

如果讲座分为几部分，想把每部分主题列出，在分别写。

第二段写得不错就是缺少亮点，显得稿子死板，不活泼。以后可以试着把稿子写活，找一些吸引眼球的内容。

采访辛苦，继续努力呦。。。。

加油！

第四篇：金融讲座工作总结

篇一：金融学会理财知识讲座活动总结 金融学会理财知识讲座活动总结

现在的社会是市场经济的社会，受社会发展形势的影响，人们的思想也逐步发生转变，尤其是在财富的创造方面，现在的人们不再像以前那样只懂得把钱攥在手里，而是逐渐趋向于投资，用财富去创造财富。

我们作为一名大学生，即将踏入社会，但是，我们缺少丰富的理财常识，导致 很多在校大 学生不敢投 资，或是盲目 投资，无形中 造成了资源 的浪费。为了 让同学们更

深入的了解社会上的理财产品和基本的理财常识，2010年10月29号晚，我社团在二号教学楼115教室举办了理财知识讲座，邀请了银行投资顾问给同学们详细地讲解了现在社会上常见的理财产品和理财途径以及证券公司对应届毕业生的一些素质要求。同学们还纷纷踊跃地参与到现场互动环节中，直至活动结束，同学们都还感觉意犹未尽。活动虽然小，却含义深远，反响良好，充分体现了大学生参加社团活动，扩充课外知识的积极性.同学们表示，通过此次活动，他们对社会上的多数理财产品有了一定的了解，并学习到了一些股票投资分析的相关知识，了解了金融机构对现在大学生的一些基本素质要求，纷纷表示要在以后的学习和实践中不断增强自身的综合能力，符合社会发展的需要，实现自我价值。同时,这次活动也充分锻炼和教育了我们社团干部成员，为以后活动积累了丰富的经验。

金融学会

2010年10月31日篇二：“金融职业规划讲座”活动小结 走近银行 对话基金

——记“金融职业规划讲座”活动小结

2014年11月20日18:30，金融职业规划讲座之“走近银行，对话基金”在行政楼一楼报告厅举行。本次演讲的嘉宾有：现任某某银行私人银行资深董事某某先生和mr.finance首席执行官李某某先生。借助上海某某大学新一轮校招季开始的契机，学术部引入mr.finance组织的丰富人脉资源，邀请银行和基金界的专业人士分享职场经验、传授面试技巧、介绍行业现状。对金融领域感兴趣的同学以此可以了解最新鲜真实的金融信息。同时，他们帮助同学们更好地规划大学生涯，尤其为正在面临就业压力的大四学生指明方向。学术部希望借助嘉宾的精彩的奋斗经历，激励在读上财的青年，玩转无悔青春，成就人生梦想。

首先是某某先生进行发言，他主要讲述对冲基金行业现状。历史上克鲁格曼曾成功预言东南亚经济危机，并非对冲基金的决定作用。对冲基金的投资品种包括股票、外汇、期货、债券。而其常用手法是做空，即沽空和卖空。这样即使物品价格下跌，还可以确保赚钱。对冲基金有显著的流动性，一定会选择流动性很快的股票或货币，不会选择比特币等流动性小的。从范围来看，对冲基金影响甚广，可以将其比作一个天平，可以做空也可以将估价拉高，可以起平衡作用。随后，李某某先生发表演说，介绍私人银行的知识。私人银行是致力于服务高端客户的机构，至少需要达到100万美元的门槛。私人银行不局限于私人成立，第一家私人银行是在瑞士由私人开的，但现在多为现有的商业银行内部单独开设，如美国银行等。直至今日，瑞士联合银行仍是世界最大的私人银行。银行种类繁多，包括投资银行、商业银行等。当下，独立银行在消亡，向商业银行转移的趋势日渐明显。李某某先生还特别提及面试国际银行的要求。一是英文一定要好。二是智商，直接表现就是面对突发事件反应一定要快，拥有良好的归纳能力和记忆能力。三是ppt等工作软件必须熟练使用。四是体力，健康的身体是工作的保证。

最后，嘉宾与在场同学进行积极互动，为学生答疑解惑。有人问到对冲基金在中国的发展现状及前景时，嘉宾说到对冲基金在中国的发展刚刚起步，衍生品太少，投资的标的物太少，整体环境不太适合对冲基金发展。所以对冲基金的进步与发展会有一个漫长的道路。又有人问及看待柜员这一工作的态度，嘉宾答道柜员可能是无趣的工作，但又是最基本的工作。它也有其好处，比如有机会接触老板，特别是支行行长等，而且有比较大的换岗机会。柜员是敲开银行这扇门最简单的方法，可以学到很多知识，熟悉各种业务。当然，如果一个人当一辈子柜员，他不会有很大成就。所以柜员最好是两年左右换岗。对于这一点，大部分银行也持赞成的态度。换岗的方向取决于个人情况，坐办公室、银行理某某理等都是不错的选择。希望通过这样一场来自顶尖金融精英的职场讲座，为一批有金融梦，愿交流，爱分享，有担当，富有创新精神的财大学子，建立起他们对金融行业的初步认知。通过与这些精英深度的职场交流，帮助学生进一步了解自己的兴趣所在，为学生的职业选择和规划做准备。整体而言，这次活动的举办比较成功。由于活动前做了充分的准备，这次活动的举办整体上比较成功。在讲座前期，我们的宣传十分到位，其中包括文案、传单的制作，吸引了大量的同学。在讲座的现场，我们的工作人员全体正装，到位及时，现场的纪律维持良好，工作态度严肃认真，讲座过程井然有序。但这次讲座也有不足之处。本次活动因为与其他讲座同时举行，一些前来参与讲座的同学来到行政楼之后并不明确举行讲座的具体地点，而将我们的讲座误以为是论谈，导致有签到后再划掉的现象。所以应加强活动场地外的引领工作并积极主动问询同学是参加哪一个讲座。此外，讲座进行到一半时，有部分同学私自离场，导致有一小段时间后排有些座位的空缺，场控人员应该及时提醒一下，保证座位有效利用。而且宣传方面也有待加强。本次活动受主题限制，吸引的人群有局限性，前来听讲座的大一同学较少，大多为大三大四甚至是研究生，而在宣传的过程中如何能够做到使各个年级全覆盖是我们应该认真考虑的问题。写黑板时发生部分同学写好的宣传语被管理员擦掉的事情，因此如何做到既能做好宣传又能处理好与教师管理员的关系值得我们思考。

在这次活动的筹备中，我们更加了解并体会讲座的组织工作。相信经过历练的我们能更上一层楼，将学术部发展地越来越好。篇三：金融投资理财知识讲座总结 金融投资理财知识讲座总结

题目：金融投资理财知识和网银盾的办理与使用讲座 时间：2012年12月15日 下午2点 地点：a1-101 主讲人由中国建设银行支持

主办：经管系团总支学生会分会经济学社，电子商务协会

目的：为了让同学们更深入的了解金融领域的相关知识，加强理财规划，确保网购安全 流程： 主持人介绍到场代表 2 社长讲话

3主讲人开的讲座 4 现场办理网银盾 内容：

学生电子银行理财与网上购物交流探讨； 关于网银（手机银行），理财，善融商务，基金定投的相关知识的讲解； 建行新推出的业务“学生惠”等业务的介绍。

总结：活动中同学们纷纷踊跃地参与到现场互动环节中，积极地向主讲人提问，通过这次活动，同学们对社会上的多数理财产品有了一定的了解，并学习到了一些网银的相关知识。直至活动结束，同学们都还感觉意犹未尽。活动反响良好，许多同学都办理了网银。这次活动充分体现了大学生参加社团活动，扩充课外知识的积极性。感谢大家对讲座的支持！电子商务协会 2012-12-15

第五篇：金融讲座提纲

提纲：

利用资本市场 助力脱贫攻坚

主讲人：梁彩红

2018年6月7日

序 言

直接融资与间接融资

1.直接融资和间接融资的定义。2.直接融资和间接融资的区别。

3.资本市场的原理。

政 府资本市场卖方资金需求者商业银行间接融资资本市场中间人间接融资资本市场买方资金供给者企业直接融资政府服务关系投资银行（证券公司）机构个人资本市场原理图

正 文

一、资本市场概述

（一）市场在资源配置中的作用。

（二）资本市场的含义

1.资本市场是指以期限在1年以上的金融工具为媒介进行长期性资金融通交易活动的场所，又称长期资金市场。

2.广义的资本市场包括银行中长期信贷市场和有价证券市场。3.狭义的资本市场专指发行和流通股票、债券和基金等有价证券的市场，也称证券市场。

（三）多层次资本市场

1.主板:主板是传统意义上的证券市场，是一个国家或地区证券发行、上市及交易的主要场所。在我国主板是指沪深两大市场上的核心上市公司，对上市公司的要求比较严格，如总资产、净资产、连续3年盈利等指标。主要为大型蓝筹提供融资服务,上市的企业多为市场占有率高、规模较大、基础较好、高收益、低风险的大型优秀企业。（上海、深圳证券交易所）

2.中小板:中小板即中小企业板，相对于主板市场而言，有些企业的条件达不到主板市场的要求，所以只能在中小板市场上市。2004年5月，经国务院批准，中国证监会批复同意深圳证券交易所在主板市场内设立中小企业板块。中小板市场服务的是发展成熟的中小企业，相比较而言，主板市场服务的是比较成熟、在国民经济中有一定主导地位的企业，创业板主要服务于成长型、处于创业阶段的企业，条件比中小板的条件宽松。

3.创业板:专为暂时无法在主板上市的创业型企业、中小企业和高科技企业等需要进行融资和发展的企业提供融资途径和成长空间的证券交易场所。上主板不够资格，但通过上市融资后能提升企业经营业绩，那些指标比主板低很多，比如说总资产不用那么高，不要求三年连续盈利。主要为“二高六新”类型企业提供股权融资和转让服务,即高科技、高成长性、新经济、新服务、新农业、新能源、新材料、新商业模式企业。（深圳证券交易所）

4.新三板: 新三板的行业名称叫做“全国中小企业股份转让系统”，是经国务院批准设立的全国性证券交易场所，全国中小企业股份转让系统有限责任公司为其运营管理机构。“新三板”主要为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务,解决高成长中小企业股份转让及融资问。截止到2018年4月30日，新三板共有11382家挂牌企业。陕西有160家，占比1.4%。其中100家企业有市值，占比62.5%。其中，创新层有17家，基础层有83家；竞价转让84家，做市转让16家。

5.区域性股权交易中心:2013年发布的《关于金融支持小微企业发展的实施意见》，明确提出“将区域性股权交易市场纳入多层次资本市场体系，促进小微企业改制、挂牌、定向转让股份和融资”。与主板市场和“新三板”市场不同，区域股权市场大多由地方政府设立，归地方政府监管，一般是遵循“一省一市场”格局，俗称“四板市场”，主要解决地方小微企业融资问题。

（1）区域股权市场的定位  对微小企业的培育和规范  成为微小企业的融资中心

 成为扶持微小企业发展优惠政策综合运用的平台  成为资本市场中介服务延伸

（2）区域股权市场的业务边界和发展方向

2017年7月颁布实施的《区域性股权市场监督管理试行办法》明确了区域股权市场的业务边界和发展方向，重点内容包括：

 “四板市场”应坚持私募性质，不得变相公开发行产品；  不得跨区域经营；

 交易同一证券的间隔不得少于5个交易日；

 建立合格投资者标准和穿透核查制度，并对信息披露提出要求。

（3）“四板市场”投资者的界定

根据《区域性股权市场监督管理试行办法》，在区域性股权市场发行证券，应当向合格投资者发行。单只证券持有人数量累计不得超过200人。合格投资者包括各类金融机构以及社保基金、企业年金和法人组织。个人投资者若想参与“四板市场”，需要在一定时期内拥有符合中国证监会规定的金融资产价值不低于人民币50万元，且具有2年以上金融产品投资经历或者2年以上金融行业及相关工作经历的准入门槛。

（四）债券

1.债券的定义和种类

债券是债务人向债权人出具的、在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证。债券的种类很多：

（1）政府债券、金融债券和企业（公司）债券（2）国内债券和国际债券（3）附息债券和贴现债券（4）公募债券与私募债券 2.政府债券

政府债券是政府为筹集资金而向出资者出具并承诺在一定时期支付利息和偿还本金的债务凭证,具体包括国家债券即中央政府债券、地方政府债券。

特征：安全性高、流通性强、收益稳定、免税待遇

3.金融债券

金融债券是由银行和非银行金融机构发行的债券。金融债券能够较有效地解决银行等金融机构的资金来源不足和期限不匹配的矛盾。一般来说，银行等金融机构的资金有三个来源，即吸收存款、向其他机构借款和发行债券。发行金融债券可以使金融机构筹措到稳定且期限灵活的资金，从而有利于优化资产结构，扩大长期投资业务。

4.企业（公司）债券

企业（公司）债券是企业（股份公司）依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的债券。

公司债一般指上市公司发行的债券，企业债是非上市公司发行的债券。公司债的审批机关为证监会，企业债则是发改委。

（1）公司债券（证监会）

（2）企业债券（国家发改委）

（3）非金融企业直接债务融资工具（交易商协会）

①短期融资券（CP）与中期票据（MTN）

 短期融资券CP（Commercial Paper）是企业发行的无担保短期本票。在我国，短期融资券是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行和交易的，并约定在1年期限内还本付息的债务融资工具，是企业筹措短期（1年以内）资金的直接融资方式。

 中期票据MTN(Medium Term Notes)是企业发行的中期直接债务融资工具，是企业在银行间债券市场发行的一般性债务，无需担保、资产支持或其他复杂交易结构。企业在主管机构注册一定发行额度后，可按需分期发行。中国人民银行与中国银行间市场交易商协会已在2008年4月15日正式推出此业务。

 短期融资券和中期票据的特点

 重点主流产品，按一次注册、两年有效、分期发行、余额管理的方式监管。与同期贷款相比，平均融资成本均具有一定的优势。

 短期融资券——成本优势更为明显，设计得当可在两年的额度有效期内多次发行，甚至可以构造接近3年期的融资产品。

 中期票据——期限较长，而且监管部门还推出了投向用于并购、或归还并购贷款的中期票据即并购中票，募集资金用于产业链上下游中小企业的产业链融资中票以及长期限含权中票，只要条款涉及合理可以计入权益的中期票据及永续债，而且永续债可单独享有净资产40%的注册额度。例：

发 行 人：云南水务投资股份有限公司 发行方式：短期融资券（CP）发行规模：人民币20亿元 发行期限：365天 担保情况：无担保 发行主体评级：AA+

募集资金用途：偿还发行人本部及子公司银行债务 还款来源：发行人主营业务收入 例：

发 行 人：云南水务投资股份有限公司 发行方式：中期票据（MTN）发行规模：人民币10亿元 发行期限：5年 担保情况：无担保 发行主体评级：AA+ 募集资金用途：偿还发行人及其子公司银行债务及补充发行人流动资金

还款来源：发行人主营业务收入

②永续票据

定义：永续票据指不规定到期期限，债权人不能要求清偿，但可按期取得利息的一种有价证券。作为对投资人不能收回本金的补偿，永续票据一般会支付高于普通债券的利息，并且永续票据发行人一般会在债券发行一段时间后拥有赎回权。

特征：

■ 无固定到期日及付息日，发行人可提前赎回，投资人收益具有不确定性；

■ 息票递升，利息递延；

■满足一定条件可纳入权益资产； ■发行人有赎回选择权。

例：

发 行 人：河北旅游投资集团股份有限公司 发行方式：永续中票

发行规模：注册人民币20亿元，首发2亿元

发行期限：于发行人依照发行条款的约定赎回之前长期存续，并在发行人依据发行条款的约定赎回时到期 发行主体评级：AA 票面利率：固定利率，单利按年计息，前3个计息内不变，若发行人不赎回，从第4个计息起，票面利率每3年重置一次，重置利率在前一年票面利率的基础上上调300BP 募集资金用途：用于崇礼翠云山国际旅游度假区项目建设 还款来源：各板块经营收益及其他融资

③超短期融资券（SCP）定义：

超短期融资券SCP（Super &Short-term Commercial Paper）指期限不超过270天的债券，其特点是不受净资产40%的限制，在注册额度内，企业可实现滚动发行，各期超短券发行前无需再向交易商协会预先备案。特点：

期限不超过270天，注册额度不受净资产规模40%的限制，在注册额度内，可分期发行，额度内各期发行前无需向交易商协会预先备案。

SCP主体扩容标准（2015年11月13日起实施）：

发行人主体资格扩大至全体非金融企业；按照实需原则匡算SCP注册规模，金额需与短期资金缺口及用途相匹配，披露使用主体、金额和匡算依据，承诺募集资金不得用于长期投资；

主承销商需具良好流动性管理和及时跟踪监控企业经营管理和财务状况的能力；

例：

发 行 人：国电江苏电力有限公司 发行方式：超短期融资券（SCP）发行规模：人民币30亿元，首发2亿元 发行期限：不超过270天 担保情况：无担保 发行主体评级：AAA 募集资金用途：归还母公司及控股子公司到期银行债务 还款来源：稳定的经营收入及良好的银企合作关系

④定向工具（PPN）

定义：定向工具PPN（Private Placement Note）指向银行间市场特定数量的机构投资人发行的债务融资工具，其特点是不受净资产40%的限制，信息披露要求有所降低，但由于流动性限制的影响会使融资成本有所提高。

特点：定向工具——不受净资产规模的限制，信息披露要求有所降低，但由于流动性限制的影响会使融资成本有所提高、销售难度增大。相对而言该产品适用于较高端客户，同时期限不宜过长，以三年以内为佳。例：

发 行 人：西安市城市基础设施建设投资集团 发行方式：非公开定向发行（PPN）发行规模：5亿元 发行期限：3年 发行主体评级：AAA 担保情况：无担保

募集资金用途：归还银行借款&补充营运资金 还款来源：营业收入

⑤资产支持票据

资产支持票据（ABN）指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，由特定资产所产生的可预测现金流作为还款支持，约定在一定期限内还本付息的债务融资工具。

主要营销企业典型及基础资产选择见下表：

例：

发 行 人：南京市公用控股（集团）有限公司 发行方式：非公开定向发行 发行规模：10亿元

基础资产：未来5年内南京市自来水销售收入 发行主体评级：AA+ 投资人保护机制：设立资金归集专户，定期将基础资产产生的收益归集到资金归集专户，发行人同意并承诺将资金归集专户项下的资金转为定期存款，将定期存单质押于全体定向投资人；若基础资产收益不足以支付本息，差额部分由发行人予以弥补。

⑥项目收益票据

项目收益票据：指以经营性项目产生的现金流为主要偿债来源、地方政府责任清晰、期限涵盖项目完整生命周期的债务融资工具。采用非公开发行方式，参照定向工具的注册发行流程；可先选取规模较大、收益比较稳定、长期合同关系比较清楚的项目，如棚户区改造、交通、供水、燃气等项目试点。注册金额不受净资产40%的比例限制。协会将结合试点方案，逐步完善项目收益票据注册机制，并推动逐步实现公开发行。

例1：

例2： 发 行 人：郑州交投地坤实业（项目公司）募投项目：郑州火车站东广场综合交通枢纽工程

注册金额：10+2亿元（10亿元为项目配套资金，2亿元为铺底流动资金）

偿债来源：商业开发租金收入、车位租金；政府项目建设贴息支持；偿债基金专户、流动性支持等

二、资本市场与实体经济

（一）实体经济

实体经济是指物质的、精神的产品和服务的生产、流通等经济活动。包括农业、工业、交通通信业、商业服务业、建筑业等物质生产和服务部门，也包括教育、文化、知识、信息、艺术、体育等精神产品的生产和服务部门。

（二）多层次资本市场对实体经济的助推

目前，我国多层次资本市场体系已构建起包括主板、中小板、创业板在内的场内市场以及包括全国股转系统和地方区域性市场在内的场外市场，在支持实体经济发展方面，发挥了巨大的作用。

统计数据显示，截止2018年3月末，沪深两市上市公司数量已经达到了3512家，其中，上交所1410家，深交所2102家。另外，新三板挂牌企业数量达到了11630家。上市公司结构持续优化，2017年沪市新上市公司中，战略性新兴产业、高新技术企业分别为112家、182家，占全年IPO总家数的52.3%和85.0%。

今年以来，证监会已经核发了18家企业的IPO批文，筹资总额为251亿元。同时，截至2月23日，今年已有沪深两市共有25家IPO公司完成上市，募资262.58亿元，其中，上交所主板12家IPO公司完成上市，募资133.74亿元，深交所中小板4家IPO公司完成上市，募资74.26亿元，深交所创业板9家IPO公司完成上市，募资54.58亿元。

截至2018年一季度，已有12家贫困县企业通过“绿色通道”发行上市，募集资金共计69亿元。

三、资本市场助力脱贫攻坚的探索

2016年9月，为解决贫困地区普遍存在的“资本下不来、留不住、不活跃”等问题，引导富裕地区的资金、人才、技术流向贫困地区，提升贫困地区“造血”能力，证监会出台了《关于发挥资本市场作用服务国家脱贫攻坚战略的意见》，对贫困地区企业在首次公开发行、新三板挂牌、发行公司债券、并购重组时，提出了加快审核，“即报即审、审过即发”。2016，通过资本市场帮助贫困地区融资金额达828.92亿元。其中，在贫困地区承销保荐IPO项目4个，融资16.45亿元;帮助贫困地区上市公司非公开发行股票融资项目5个，融资37.19亿元;在贫困地区完成并购重组项目6个，融资174.87亿元等。

（一）贫困地区融资形式（1）IPO（2）上市公司非公开发行股票

（3）并购重组

（4）新三板股权融资

（5）发行债券融资

（6）开展私募股权融资

（7）设立产业基金

结合贫困地区不同产业、不同企业的差异化金融需求，创新融资手段，实现贫困地区企业与资本市场的有效对接。

★ 2017.7 中泰证券主承的“贵州省黔南州停车场专项债项目第一期”，募集资金全部用于黔南州城市风景区旅游集散中心停车场及配套设施建设。

★国开证券、华西证券承销的“泸州市易地扶贫搬迁项目收益债”，还款来源的创新，解决了贫困县还款资金不足问题。

★华林证券 用资产支持证券盘活贫困地区自然旅游资源，成功发行“云南文产巴拉格宗景区入园凭证资产支持专项计划”，为景区后续改造、建设及维护以比较低的成本融得资金。

（二）特色小镇的几大融资模式（1）PPP融资模式

（2）产业基金模式

（3）发行债券模式

（4）贷款模式

（5）融资租赁模式

（6）资产证券化（ABS）