金融工程模拟题

第一篇：金融工程模拟题

模拟试卷一

一、单项选择题（每小题3分，共30分）

1、下列关于远期价格和期货价格关系的说法中，不正确的是：（A）

A、当利率变化无法预测时，如果标的资产价格与利率呈正相关，那么远期价格高于期货价格。

B、当利率变化无法预测时，如果标的资产价格与利率呈负相关，那么期货价格低于远期价格

C、当无风险利率恒定，且对所有到期日都不变时，交割日相同的远期价格和期货价格应相等。

D、远期价格和期货价格的差异幅度取决于合约有效期的长短、税收、交易费用、违约风险等因素的影响。

2、下列关于FRA的说法中，不正确的是：（C）

A、远期利率是由即期利率推导出来的未来一段时间的利率。

B、从本质上说，FRA是在一固定利率下的远期对远期贷款，只是没有发生实际的贷款支付。

C、由于FRA的交割日是在名义贷款期末，因此交割额的计算不需要进行贴现。

D、出售一个远期利率协议，银行需创造一个远期贷款利率；买入一个远期利率协议，银行需创造一个远期存款利率。

3、若2年期即期年利率为6.8%，3年期即期年利率为7.4%（均为连续复利），则FRA 2×3的理论合同利

率为多少？（C）

A、7.8%B、8.0%C、8.6%D、9.5%

4、考虑一个股票远期合约，标的股票不支付红利。合约的期限是3个月，假设标的股票现在的价格是40

元，连续复利的无风险年利率为5％，那么这份远期合约的合理交割价格应该约为（A）元。

A、40.5B、41.4C、42.3D、42.95、A公司可以以10%的固定利率或者LIBOR+0.3%的浮动利率在金融市场上贷款，B公司可以以LIBOR+1.8%的浮动利率或者X的固定利率在金融市场上贷款，因为A公司需要浮动利率，B公司需要固定利率，它们签署了一个互换协议，请问下面哪个X值是不可能的?（A）

A、11%B、12%C、12.5%D、13%

6、利用标的资产多头与看涨期权空头的组合，我们可以得到与（D）相同的盈亏。

A、看涨期权多头B、看涨期权空头

C、看跌期权多头D、看跌期权空头

7、以下关于期权的时间价值的说法中哪些是正确的？（D）

A、随着期权到期日的临近，期权的边际时间价值是负的B、随着期权到期日的临近，期权时间价值的减少是递减的C、随着期权到期日的临近，期权的时间价值是增加的D、随着期权到期日的临近，期权的边际时间价值是递减的8、以下关于无收益资产美式看涨期权的说法中，不正确的是（B）

A、无收益资产美式看涨期权价格的下限为其内在价值

B、无收益资产美式看涨期权提前执行有可能是合理的C、无收益资产美式看涨期权不应该提前执行

D、无收益资产美式看涨期权价格与其他条件相同的欧式看涨期权价格相等

9、基于无红利支付股票的看涨期权，期限为4个月，执行价格为25美元，股票价格为28美元，无风险年利率为8%（连续复利），则该看涨期权的价格下限为（B）美元。

A、2.56B、3.66C、4.12D、4.7910、下列哪些不是布莱克－舒尔斯期权定价模型的基本假设？（B）

A、证券价格遵循几何布朗运动

B、在衍生证券有效期内，标的资产可以有现金收益支付

C、允许卖空标的证券

D、不存在无风险套利机会

二、计算与分析题（1－4每小题6分，5－6每小题8分，共40分）

1、试运用无套利定价原理推导支付已知红利率资产的现货－远期平价公式。

解答：构建如下两种组合：

组合A：一份远期合约多头加数额为

组合B：e(-q)(T-t)Ke(-r)(T-t)的现金 单位证券并且所有收入都再投资于该证券，其中q为该资产按连续复利计算的已知收益率。（构建组合3分）

在T时刻，两种组合的价值都等于一单位标的资产。为避免套利，这两种组合在t时刻的价值相等。即：f+ Ke(-r)(T-t)＝S e(-q)(T-t)（1.5分）

由于远期价格F是使合约价值f为零时的交割价格K，令f＝0，得到F＝S e(r-q)(T-t)这就是支付已知红利率资产的现货－远期平价公式。（1.5分）

2、假设某投资者持有某现货资产价值10亿元，目前现货价格为96.5元。拟运用某标的资产与该资产相似的期货合约进行1年期套期保值。如果该现货资产价格年变化的标准差为0.55元，该期货价格年变化的标准差为0.72元，两个价格变化的相关系数为0.88，每份期货合约规模为10万元，期货价格为64.2元。请问1年期期货合约的最优套期保值比率是多少？该投资者应如何进行套期保值操作？

解答：最小方差套期保值比率为：HGHG

（3分）

因此，投资者A应持有的期货合约份数N=n×[(1000/96.5)/(10/64.2)]=447.2投资者应持有447份期货空头，以实现套期保值。（3分）n=ρ*(σ/σ)=0.88×(0.55/0.72)=0.673、一份本金为1亿美元的利率互换还有10个月到期。该笔互换规定以6个月的LIBOR利率交换12%的年利率（半年计一次复利），市场上对交换6个月LIBOR利率的所有期限利率的平均报价为10%（连续复利）。已知2个月前的LIBOR利率为9.6%，请问该互换对支付浮动利率一方的价值是多少？对支付固定利率一方的价值又是多少？

Bfix=6e+106e=103.33百万美元

-0.1×4/12Bfl=(100+4.8)e=101.36百万美元 解答：-0.1×4/12-0.1×10/12（2分）

因此，互换对支付浮动利率的一方的价值为103.33-101.36=1.97百万美元，对支付固定利率的一方的价值为－1.97百万美元。（2分）

4、执行价格为22美元，6个月后到期的欧式看涨期权和欧式看跌期权，售价都为3.5美元。所有期限的无风险年利率为10%（连续复利），股票现价为21美元，预计2个月后发放红利0.5美元。请说明对投资者而言，存在什么样的套利机会。

解答：根据欧式看涨期权和看跌期权的平价关系，可以得到：

P=c+Xe-rt+D-S=3.5+22e-0.1×6/12+0.5e-0.1（4分）

这个值高于3.5美元，说明看跌期权被低估。

套利方法为：买入看跌期权和股票，同时卖出看涨期权。×2/12—21=3.92(3.91878)美元

5、假设执行价格分别为30美元和35美元的股票看跌期权的价格分别为4美元和7美元。请问利用上述期权如何构造出熊市差价组合？并利用表格列出该组合的profit和payoff状况。

解答：熊市差价组合可以通过购买协议价格为35美元的看跌期权，并卖出协议协议价格为30美元的看跌期权来构造。该组合期初产生3美元的现金流出。（２分）

Stock price 多头卖权的盈亏

（X=35，p=7）

35－ST－7

35－ST－7

－7 空头卖权的盈亏（X=30，p=4）总回报payoff 5 35－ST 0 总盈亏profit 2 32－ST－3 ST＜30 30≤ST＜35 ST－30+4 4 4 ST≥3

5（６分）

6、请证明Black－Scholes看涨期权和看跌期权定价公式符合看涨期权和看跌期权平价公式。

p+S=X e-rTN(-d2)-SN(-d1)+S（2分）

-rT由于N（-d1）=1-N(d1),上式变为：p+S=X eN(-d2)+SN(d1)（1分）证明：根据BS看跌期权定价公式有

同样，根据BS看涨期权定价公式有：

分）

由于c+X e-rT= SN(d1)-XeN(-d2)+ X e(4-rT-rT

1-rT-rTN（-d2）=1-N(-d2)上式变为：c+X e＝XeN(-d2)+SN(d)

-rT可见，p+S= c+X e，看涨期权和看跌期权平价公式成立。（1分）

三、简答题（每小题10分，共30分）

1、简述影响期权价格的6个因素。

：（1）标的资产的市场价格；（2）期权的协议价格；（3）标的资产价格的波动率；（4）无风险利率；（5）期权的有效期；（6）标的资产的收益

2、简要阐述Black-Scholes微分方程中所蕴涵的风险中性定价思想。

从BS方程中我们可以看到，衍生证券的价值决定公式中出现的变量均为客观变量，独立于

主观变量——风险收益偏好。而受制于主观的风险收益偏好的标的证券预期收益率并未包括

在衍生证券的价值决定公式中。因而在为衍生证券定价时，我们可以作出一个可以大大简化

我们工作的简单假设：在对衍生证券定价时，所有投资者都是风险中性的。在所有投资者都

是风险中性的条件下，所有证券的预期收益率都可以等于无风险利率r，这是因为风险中性的投资者并不需要额外的收益来吸引他们承担风险。同样，在风险中性条件下，所有现金流

量都可以通过无风险利率进行贴现求得现值。这就是风险中性定价原理。

3、一位航空公司的高级主管认为：“我们完全没有理由使用石油期货，因为我们预期未来油价上升和下降的机会几乎是均等的，使用石油期货并不能为我们带来任何收益。”请对此说法加以评论。

（1）分析航空公司所面临的油价波动对其航线经营的影响

（2）列举管理价格风险的金融工具

（3）解析如何通过期货这一工具来锁定公司的用油成本

模拟试卷二

一、不定项选择题（每小题2分，共30分）

1、下面关于套利的理论哪些是正确的（ACD）。

A.套利是指在某项资产的交易过程中，投资者在不需要期初投资支出的情况下，获取无风险的报酬。

B.投资者如果通过套利获取了无风险利润，则这种机会将一直存在。

C.无套利假设是金融衍生工具定价理论生存和发展的最重要假设。

D.在衍生金融产品定价的基本假设中，市场不存在套利机会非常重要。

2、金融互换的局限性包括以下哪些？（BCD）

A.要有存在绝对优势的产品

B.只有交易双方都同意，互换合约才可以更改或终止

C.存在信用风险

D.需要找到合适的交易对手

3、若1年期即期年利率为10.5%，2年期即期年利率为11%（均为连续复利），则FRA 12×24的理论合同

利率为多少？（C）

A.11.0%B.11.5%C.12.0%D.12.5%

4、考虑一个股票远期合约，标的股票不支付红利。合约的期限是3个月，假设标的股票现在的价格是40

元，连续复利的无风险年利率为5％，那么这份远期合约的合理交割价格应该约为（A）。

A.40.5元B.40元C.41元D.41.5元

5、长期国债期货的报价以美元和（C）美元报出。

A.1/8B.1/16C.31/32D.1/646、A公司能以10%的固定利率或者6个月期LIBOR+0.3%的浮动利率在金融市场上贷款，B公司能以11.2%的固定利率或者6个月期LIBOR+1%的浮动利率在金融市场上贷款，考虑下面一个互换：A公司同意向B公司支付本金为1亿美元的以6个月期LIBOR计算的利息，作为回报，B公司向A公司支付本金为1亿美元的以9.95%固定利率计算的利息，请问下面哪些现金流是A公司的？（BCD）

A.支付给外部贷款人LIBOR+0.3%的浮动利率

B.支付给外部贷款人10%的固定利率

C.从B得到9.95%的固定利率

D.向B支付LIBOR7、某公司要在一个月后买入1万吨铜，问下面哪些方法可以有效规避铜价上升的风险？（BD）

A.1万吨铜的空头远期合约B.1万吨铜的多头远期合约

C.1万吨铜的多头看跌期权D.1万吨铜的多头看涨期权

8、以下关于期权内在价值的说法中哪些是正确的？（ABC）

A.期权的内在价值是指多方执行期权时可获得的收益的现值

B.期权的内在价值等于期权价格减去期权的时间价值

C.期权的内在价值应大于等于零

D.期权的内在价值可以小于零

9、下列关于期权标的资产收益对期权价格影响的说法中，哪些是正确的？（AD）

A.期权有效期内标的资产的收益会降低看涨期权的价格

B.期权有效期内标的资产的收益会增加看涨期权的价格

C.期权有效期内标的资产的收益会降低看跌期权的价格

D.期权有效期内标的资产的收益会增加看跌期权的价格

10、在下列因素中，与欧式看跌期权价格呈负相关的是（A）。

A.标的资产市场价格B.标的资产价格波动率

C.期权协议价格D.标的资产收益

11、下列对于期权价格的上下限的说法中，正确的是（ABC）。

A.看涨期权的价格不应该高于标的资产本身的价格

B.看跌期权的价格不应该高于期权执行价格

C.期权价值不可能为负

D.当标的资产价格向不利方向变动时，期权的内在价值可能小于零

12、以下关于无收益资产美式看涨期权的说法中，正确的是（ABC）

A.无收益资产美式看涨期权价格的下限为其内在价值

B.无收益资产美式看涨期权价格与其他条件相同的欧式看涨期权价格相等

C.无收益资产美式看涨期权不应该提前执行

D.无收益资产美式看涨期权提前执行有可能是合理的13、利用标的资产多头与看涨期权空头的组合，我们可以得到与（D）相同的盈亏。

A.看涨期权多头B.看涨期权空头

C.看跌期权多头D.看跌期权空头

14、下列哪些是布莱克－舒尔斯期权定价模型的基本假设？（ACD）

A.证券价格遵循几何布朗运动

B.在衍生证券有效期内，标的资产可以有现金收益支付

C.允许卖空标的证券

D.不存在无风险套利机会

15、下列哪种情形下的期权为虚值期权?其中S为标的资产市价，X为协议价格。（BD）

A.当S＞X时的看涨期权多头B.当S＜X时的看涨期权多头

C.当X＞S时的看跌期权多头D.当X＜S时的看跌期权多头

二、判断题（正确的打“√”，错误的打“×”，每小题1分，共10分）

1、当交割价值小于现货价格的终值，套利者就可卖空标的资产，将所得收入以无风险利率进行投资，同时

买进一份该标的资产的远期合约。T2、任何时刻的远期价格都是使得远期合约价值为0的交割价格。T3、期货合约是标准化的远期合约。T4、平价期权的时间价值最小，深度实值和深度虚值期权的时间价值最大。T5、CBOT中长期债券期货合约的数额为100万美元。F6、货币互换可分解为一份外币债券和一份本币债券的组合。T7、期权交易同期货交易一样，买卖双方都需要交纳保证金。F8、根据无收益资产的欧式看涨和看跌期权平价关系，看涨期权等价于借钱买入股票，并买入一个看跌期权

来提供保险。T9、使用复制技术时，复制组合的现金流特征与被复制组合的现金流特征完全不一致。F10、如果股票价格的变化遵循Ito过程，那么基于该股票的期权价格的变化遵循维纳过程。F

三、计算分析题（共30分）

1、假设某股票目前的市场价格是25美元，年平均红利率为4％，无风险利率为10％，若该股票6个月的远期合约的交割价格为27美元，求该远期合约的价值及远期价格。（本小题6分）

F=Se-q(T-t)-K e-r(T-t)=25 e-0.04×0.5-27 e-0.1×0.5=-1.18美元

即该远期合约多头的价值为-1.18美元

其远期价格为：F＝S e(r-q)(T-t)=25 e0.06×0.5=25.67美元

2、一份本金为1亿美元的利率互换还有7个月到期。该笔互换规定以6个月的LIBOR利率交换10%的年利率（半年计一次复利），市场上对交换6个月LIBOR利率的所有期限利率的平均报价为9%（连续复利）。已知五个月前6个月的LIBOR利率为8.6%，请问该互换对支付浮动利率一方的价值是多少？对支付固定利率一方的价值又是多少？（本小题8分）

根据题目提供的条件可知，LIBOR的收益率曲线的期限结构是平的，都是9%（半年计一次复利），互换合约中隐含的固定利率债券的价值为：e-0.0833×0.09+105 e-0.5833×0.09＝104.5885百万美元

互换合约中隐含的浮动利率债券的价值为：（100+4.3）e-0。0833×0.09＝103.5210百万美元

因此，互换对支付浮动利率的一方的价值为104.5885-103.5210＝1.0675百万美元，对支付固定利率的一方的价值为-1.0675百万美元

3、执行价格为20美元，3个月后到期的欧式看涨期权和欧式看跌期权，售价都为3美元。无风险年利率为10%（连续复利），股票现价为19美元，预计1个月后发放红利1美元。请说明对投资者而言，存在什么样的套利机会。(本小题8分）

根据看涨期权和看跌期权的平价关系，可以得到：

P＝c＋Xe＋D－S

－0.1×0.25－0.1×0.08333 ＝3＋20e＋e－19

＝4.50美元（5分）

这个值高于3美元，说明看跌期权被低估。

套利方法为：买入看跌期权和股票，同时卖出看涨期权。－rT4、假设执行价格分别为30美元和35美元的股票看跌期权的价格分别为4美元和7美元。请问利用上述期权如何构造出牛市差价组合？并利用表格列出该组合的盈亏状况和回报状况。（本小题8分）

牛市差价组合可以通过购买协议价格为30美元的看跌期权，并卖出协议协议价格为35美元的看跌期权来构造。该组合期初产生3美元的现金流入。（２分）

Stock price 多头卖权的盈亏

（X=30，p=4）

30－ST－

4－4

－4 空头卖权的盈亏（X=35，p=7）总回报payoff －5 总盈亏profit －2 ST＜30 30≤ST＜35 ST≥35 ST－35+7 ST－35+7 7 ST－35 0 ST－32

3四、问答题（每小题10分，共30分）

1、论述期权交易和期货交易的联系与区别

1、答：（1）标的物不同；（2）权利与义务的对称性不同；（3）履约保证不同；（4）标准化；（5）盈亏风险不同；（6）保证金不同；（7）买卖匹配不同；（8）套期保值效果不同

3、请根据无套利的分析方法，利用复制组合的方式推导出无收益资产欧式看涨和看跌期权之间的平价关系，并说明其内涵。

解：在标的资产没有收益的情况下，为了推导c和p之间的关系，我们考虑如下两个组合：组合A：一份欧式看涨期权加上金额为X e-r(T-t)的现金

组合B：一份有效期和协议价格与看涨期权相同的欧式看跌期权加上一个单位标的资产

在期权到期时，两个组合的价值均为max（ST，X）。由于欧式期权不能提前 执行，因此两个组合在时刻t必须具有相等的价值，即c+X e-r(T-t)= p+S

这就是无收益资产欧式看涨期权与看跌期权之间的平价关系

内涵：看涨期权等价于借钱买股票，并买入一个看跌期权来提供保险

第二篇：安全人机工程模拟题

中国地质大学（北京）继续教育学院2013年09课程考试

《安全人机工程》模拟题（补）

一．单项选择题

1．按照

A．人机系统组合方式

C．人机系统自动化程度 B．有无反馈控制作用 D．人机系统的规模大小

2．长时间单调、乏味、紧张的作业，持续的精神压力，对工作不感兴趣、工作中心情不愉 快等因素，会促使作业时C疲劳的发生和加重。

A．肌肉 B．神经 C．精神 D．关节

3．为防止产生不注意现象，可建立 1—2个人平行监视仪表的工作。

A．冗余系统

重要。

A．能量代谢率

A．开关式操纵器

A．闪光融合值测定 B．能量消耗量 B．转换式操纵器 B．空气含氧量测定 C．劳动代谢量 C．调节式操纵器 C．能量代谢率测定 D．基础代谢量 D．时间操纵器 D．心率测定 5．以下不是操纵器按操控功能分类的结果？ 6．下列

7．用脚操作主要是完成较重负荷的控制工作。脚的出力角度不同，产生的足蹬力不同。当 膝部屈曲大约C度时，可产生最大足蹬力。

A．90 B．120 C．160 D．180

8．控制器的编码就是使每一个控制器都有自己的特征和代号，以减少混淆。其中，形状编 码主要是使操作者通过A来区分不同形状的控制器。

A．触觉 B．视觉 C．平衡觉 D．听觉

9．某钢厂电机车在运行中遇到大雨，雨水溅入驾驶室，副驾驶在没有拉下集电弓断电的情 况下爬上车顶关闭天窗，最终因耳朵触电身亡，这说明B。

A．电机车向上可及的安全空间不足

B．操作人员安全意识不强，存在侥幸心理。

C．进入危区，必要时应关闭电源，停止设备运转

D．此时电机车属于危区，不可以进入

10．通常在定量调节和连续控制中，控制显示比值。

A．小困难较短

C．大困难稍长

二．名词解释

1．呼吸商肌体内产生的二氧化碳量与同一时间内氧耗量之比。

2．人为差错如在规定的时间内和规定的条件下没有完成规定的任务，就称为人为差错。

第1页（共4页）B．人机系统 C．安全系统 D．监控系统 4．人在工作或运动时的能量代谢量叫 B．小容易较短 D．大容易稍长

3．人机界面

人和机之间存在的一个相互作用的“面”，所有的人机交流的信息都发生在这个作用面上，通称称为人机界面，主要指显示和控制装置。

4．闭环系统是系统的输出又返回来控制系统本身的系统。自动化系统均为闭环系统。

5．差别阈限刚刚引起差别感觉的刺激之间的最小差别叫做差别阈限。

6．能量代谢率

劳动代谢量和基础代谢量之比，用来表示某种体力劳动的强度。

RMR=（劳动时总能耗量—安静时能耗量）/基础代谢量

7．控制显示比控制器的操作量与显示器的现实量之间的一种比例关系。

8．注意

注意是依附和伴随人的认识、情感、意志等心理过程而存在的一种心理现象，是心理活动对一定对象的指向或集中。

三．简答题

1．人机工程学主要研究人、机、环境三者之间的关系，简述这三者的含义。

a)人——指操作者或使用者；

b)机——泛指人操作或使用的物，可以是机器。也可以是用具、工具或设施、设备

等；

c)环境——是指人、机所处的周围环境，如作业场所和空间、物理化学环境和社会

环境等；

d)三者构成了一个系统，即人—机—环境系统，具体是指由共处于同一时间和空间的人与其所使用的机以及它们所处的周围环境所构成的系统。三者之间互相影响，系统中人是决定因素，机器是根据人的需要和意志设计的，完善的人机系统必须

具备良好的人机匹配，以充分的发挥人和机的特点。

2．按显示功能分类显示器的有哪些类型？

a)读数用仪表

b)检查用仪表

c)警戒用仪表

d)追踪用仪表

e)调节用仪表

3．简述矿井下作业空间的特点并说明相应的安全作业空间的要求。

1)

2)

3)

4)井下为封闭空间，为人工照明——改善井下的照明条件。井下深度大，常有粉尘、有毒气体等——通风空调。井下周围的岩石开采中容易松动——防止顶板冒落伤人。井下富裕空间在经济上和技术上有时较难实现——人机设计，追求好的工作秩序。

4．光环境设计中照明设计有哪些要求？

1）适宜的照度

5．工作服对人机系统安全性及效率起着哪些重要作用？

工作服对人机系统安全性及效率的重要作用主要有三方面：

1)保证人的生命得以正常维持，应考虑衣服的保温性能、隔热性能、透气性能及吸湿

性能。

2)为生产劳动提供最大的方便，有利于提高工作效率，相关因素包括衣服的厚度、硬

度、弹性和强度等。

3)保障操作系统安全。不同的控制系统对服装的技术和样式要求不同。避免过强的光线照明；阳光照明的优点是节约能源和费用；空气中的水蒸气和尘埃吸收光能并产生散射；灯泡的选择很重要；井下照明条件：背景要暗一些，有一定的对比度；避免眩光；注意光源的方向。2）光线质量

四．问答题

1．列举和解释常见的四种人的不安全心理状态，并说明其表现。

1)侥幸心理：人对某种事物的需要和期望受到群体效果的影响。

表现为明知故犯，是安全生产的大敌。

2)省能心理：这是人长期生活中养成的一种心理习惯。

变现为人总是希望以最小的能量获得最大的效果。还表现为嫌麻烦、怕费劲、图方便、得过且过的惰性心理。

3)逆反心理：某种条件下个别人在对抗情绪等心理状态下，产生与常态心理相对抗的心

理状态，做不该做的事情。

表现为好奇、好胜、寻根问底、对抗心理。

4)凑兴心理：人在社会群体中产生的一种人际关系的心理反映，多见于精力旺盛、能量

有余却缺乏经验的青年人。

表现为在为得到心理上的满足或发泄剩余精力时，所导致不理智行为。

2．列举疲劳的规律，阐述疲劳引起的事故并举例说明。

（1）疲劳的规律。

① 青年作业人员作业中产生的疲劳比老年人小得多，且易恢复

② 疲劳可以恢复

③ 疲劳有一定的积累效应

④ 人对疲劳也有一定的适应能力

⑤ 在生理周期中，发生疲劳的自我感受较重，相反在高潮期较轻

⑥ 环境因素直接影响疲劳的产生、加重和减轻

⑦ 工作的单调可以导致疲劳，尤其是现代的作业线依附于流水作业。

（2）疲劳引发的事故

① 睡眠休息不足、困倦引起的事故；如白天休息不充分的夜班工作者。

② 反应和动作迟钝引起的事故；疲劳状态下的工人在下班途中来不及躲避后边车辆。③ 重体力劳动的省能心理——反映在作业动作上，常因简化动作而违反操作规程。如

恶劣条件下的矿山，作业者的动作是粗放而简单的。

④ 疲劳的心理作用——心不在焉，注意力不集中。如建筑工地上的工人因休息不好，在抽取木杆时违背事先的约定，造成人员伤亡。

⑤ 环境因素加重疲劳的程度——寒冷的天气事故发生率高。天气寒冷的时候人的手脚

动作不灵活，可能引起操作的失误和延缓，造成事故。

⑥ 疲劳与机械化程度有关——半机械化作业时，事故的发生率最高。半机械化需要人

与机的配合，如果配合不当，极易产生误差。

3．请阐述人的不安全行为并分析其产生不安全动作的主要原因。

1）人的不安全行为包括：

a)

b)

c)

d)

a)

b)

c)

d)

e)

f)

g)

h)

因循守旧，弃难就易图省力、走捷径而造成违章作业 忘记、看错、念错、想错造成记忆与判断的失误 选错操纵装置、记错操纵方向和错误调整而引起操作失误 体力不支、疲劳和异常状态下也易发生事故 缺乏对危险性的认识，由于安全教育训练不够、不懂危险，从而进行不安全作业 操作方法上不合理、不均衡或做无用功 准备不充分、安排不周密就开始作业，因仓促导致危险作业 作业程序不当，督导不严格、致使违章作业泛滥 取下安全装置，使机器、设备处于不安全状态 走捷径、图方便，忽略了安全程序 不安全的放置物件，使工作环境存在不安全因素 在运行的机器和设备上检修、清扫、注油等 2）产生不安全动作的主要原因如下： i)接近危险场所时无防护装置

第三篇：金融工程学习心得

金融工程学习心得

学院：商学院

班级：12会计Y1

姓名：吴旭东

第一阶段

远期利率协议的定义：

远期利率协议（FRA）是一种固定利率下的远期贷款，只不过没有发生实际的贷款本金交付，而只进行利息的交付，这样也就避免了出现在资产负债表上，所以不用满足资本充足率的要求。

详细来说，远期利率协议是指交易双方约定在未来某一日期，交换协议期间内一定名义本金基础上分别以合同利率和参考利率计算的利息的金融合约。

远期利率协议交易具有以下几个特点：一是具有极大的灵活性。作为一种场外交易工具，远期利率协议的合同条款可以根据客户的要求“量身定做”，以满足个性化 需求；二是并不进行资金的实际借贷，尽管名义本金额可能很大，但由于只是对以名义本金计算的利息的差额进行支付，因此实际结算量可能很小；三是在结算日前 不必事先支付任何费用，只在结算日发生一次利息差额的支付

合约签订内容：签订该协议的双方同意，交易将来某个预先确定时间的短期利息支付。用以锁定利率和对冲风险暴露为目的的衍生工具之一。其中，远期利率协议的买方支付以合同利率计算的利息，卖方支付以参考利率计算的利息。第二阶段：

6.讨论金融工程中的“套期保值”

套期保值的定义：套期保值主要是为了避免现货市场上的价格风险，而在期货市场上采取与现货市场上方向相反的买卖行为，即对同一种商品在现货市场上卖出，同时在期货市场上买进；或者相反。它有两种形式，空头套期保值跟多头套期保值。套期保值是把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。

套期保值的基本特征是：在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，即在买进或卖出实货的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货，经过一段时间，当价格变动使现货买卖上出现的盈亏时，可由期货交易上的亏盈得到抵消或弥补。从而在“现”与“期”之间、近期和远期之间建立一种对冲机制，以使价格风险降低到最低限度。

套期保值的理论基础是：现货和期货市场的走势趋同（在正常市场条件下）,由于这两个市场受同一供求关系的影响，所以二者价格同涨同跌；但是由于在这两个市场上操作相反，所以盈亏相反，期货市场的盈利可以弥补现货市场的亏损。

套期保值的作用：与投机交易相比，套期保值得直接目的不是为了获利，而是为了回避可能带来的风险。换而言之，它也是一种保险。在生产经营中：

1、确定采购成本，保证企业利润。供货方已经跟需求方签订好现货供货合同，将来交货，但供货方此时尚无需购进合同所需材料，为避免日后购进原材料时价格上涨，通过期货买入相关原材料锁定利润。

2、确定销售价格，保证企业利润。生产企业已经签订采购原材料合同，通过期货卖出企业相关成品材料，锁定生产利润。

3、保证企业预算不超标

4、行业原料上游企业保证生产利润。

5、保证贸易利润

6、调节库存

7、融资

8、避免外贸企业汇率损失

9、企业的采购或销售渠道。在某些特定情况下，期货市场可以是企业采购或销售另外一个渠道，是现货采购或销售的适当补充。套期保值交易须遵循的原则：

（1）交易方向相反原则：交易方向相反原则是指先根据交易者在现货市场所持头寸的情况，相应地通过买进或卖出期货合约来设定一个相反的头寸，然 后选择一个适当的时机，将期货合约予以平仓，以对冲在手合约。通过期货交易和现货交易互相之间的联动和盈亏互补性冲抵市场价格变动所带来的风险，以达到锁 定成本和利润的目的。（2）商品种类相同的原则：只有商品种类相同，期货价格和现货价格之间才有可能形成密切的关系，才能在价格走势上保持大致相同的趋势，从而在两 个市场上采取反向买卖的行动取得应有的效果。否则，套期保值交易不仅不能达到规避价格风险的目的，反而可能会增加价格波动的风险。在实践中，对于非期货商 品，也可以选择价格走势互相影响且大致相同的相关商品的期货合约来做交叉套期保值。

（3）商品数量相等原则：商品数量相等原则是指在做套期保值交易时，在期货市场上所交易的商品数量必须与交易者将要在现货市场上交易的数量相 等。只有保持两个市场上买卖商品的数量相等，才能使一个市场上的盈利额与另一个市场上的亏损额相等或最接近，从而保证两个市场盈亏互补的有效性。在实践 中，由于主观和客观的原因，经常出现商品数量不相等的情形。成功的套期保值策略，常依赖于合适的保值率。套期保值率用以解决相对应于1单位的现货，要用多 少单位的期货才能实现较好的套期保值效果。即所谓的最优套保比率的问题，详情可参考后续讨论。

（4）月份相同（或相近）原则：这是指在做套期保值交易时，所选用的期货合约的交割月份最好与交易者将来在现货市场上交易商品的时间相同或相近。因为两个市场出现的盈亏金额受两个市场上价格变动的影响，只有使两者所选定的时间相同或相近，随着期货合约交割期的到来，期货价格和现货价格才会趋于 一致。才能使期货价格和现货价格之间的联系更加紧密，达到增强套期保值的效果。期货套期保值最常见的风险是基差风险。基差是指现货价格与期货价格之间的价差。期货价格与现货价格的变动从方向上来说是基本一致的，但幅度并非一致，即基差的数值并不是恒定的。套期保值者参与期货市场是为了避免现货市场价格变动较大的风险，而接受基差变动这一相对较小的风险。

第四篇：金融工程学习心得

金融工程学习感受

金融工程是一门融现代金融学、工程方法、与信息技术与一体的新型交叉性学科。无套利定价与风险中性定价是金融工程具有标志性的分析方法。尽管历史不长，但金融工程的发展在把金融科学的研究推进到一个新阶段的同时，对金融产业乃至整个经济领域都产生了及其深远的影响。

在现实生活中，所有的经济主体都有各自的金融问题。例如，个人需要管理自有资产，寻求资产收益、安全与流动性的多重目标；企业管理者需要考虑到利率变化、汇率变动、原材料与产品价格波动对企业财务和经营的影响；金融机构更是直接面临着如何管理金融风险、如何寻求特定风险下的收益最大化、如何创造出更多的创新性金融产品去吸引客户等种种金融问题。而金融工程，是现代金融领域中最尖端、最富有技术性的部分，其根本目的就在于为各种金融问题提供创造性的解决方案，满足市场丰富多样的金融需求。

产品与解决方案设计是金融工程的基本内容，也是解决金融问题的重要途径。从本质上说，产品设计就是对各种证券风险收益特征的匹配与组合，以达到预定的目标。产品设计完成之后，准确的定价是关键所在，只有定价合理才能保证产品的可行。风险管理是金融工程的核心，事实上，衍生证券与金融工程技术的诞生，都是源于市场主体管理风险的需要。例如最初的农产品远期与期货，是农场主担心农产品价格变动风险的产物；20世纪70年代以来金融衍生品和现代金融工程技术的兴起，是各国汇率浮动、利率管制放松、石油和其他商品价格变动的结果。随着经济金融的发展，风险管理已成为现代金融的支柱，也成为金融工程最重要的内容之一。在现实生活中，金融工程技术有时被直接用于解决风险问题，如运用股指期货对股票价格下跌的凤险加以管理；有时风险管理本身就是创新性金融工程方案设计与定价的一部分，因此在很多情况下，风险管理与设计定价是相辅相成、缺一不可的。

当然，产品与方案的设计与实现也离不开“原材料”，在金融工程中，“原材料”主要可分为两大类：基础性证券与金融衍生证券。基础性证券主要包括股票和债券。由于可以被分别视为银行与借款人发行的债券，银行的贷款与存款也属于基础性债券。金融衍生证券则可分为远期、期货、互换和期权四类。远期是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的某种标的资产的合约。期货则是在交易所集中交易的标准化的远期产品。互换是两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定时间内交换一系列现金流的合约。期权则是指赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格购买或出售一定数量的某种标的资产的权利的合约。他们之所以被称为“衍生证券”，是因为其价值取决于合约标的资产的价格，是其标的资产的衍生物。其中，远期期货与互换的买卖双方在交易初期都无需支付交易费用以外的其他费用，只需支付保证金作为履行合约的担保，只有期权的买方在交易初期才需要支付期权费，因此这些衍生证券的重要特点之一就是低成本与高杠杆性，即只需要一定资金便可进行放大金额的交易。尽管只有6种基本工具，但就像普普通通的水泥与砖瓦因设计与结构不同，可以建成无数种不同样式的建筑物一样，随组合方式不同结构不同比重不同头寸方向不同挂钩的市场要素不同，这些基本工具所能创造出来的产品也是变换无穷的。正是因为这个原因，这门技术与学科才被称为“金融工程”。

金融工程是典型的交叉型和边缘型学科与技术，在金融工程中，急需要风险收益关系、无套利定价等金融思维和技术方法，又需要积木思想（即把各种基本工具组合成新产品）和系统性思维等工程思维，还需要能够综合采用各种工程技术方法如数学建模、数值计算、网络图解和仿真模拟等处理各种金融问题。最后，由于数据处理和计算高度复杂，金融工程还需要借助信息技术的支持。因此金融工程被公认为一门将工程思维引入金融领域，融现代金融学、工程方法与信息技术与一体的交叉型学科。

第五篇：金融工程 重点

金融工程

第一章

金融工程的概念衍生工具的概念远期合约的定义、要素、到期支付交易者的种类（投机、套利、对冲）

第二章 名词解释 简答

期货合约概念、如何平仓期货交割（现货价格和期货价格）远期和期货的比较

第三章

对冲基金原理（what when 短头寸对冲 长头寸对冲）拥护和反对对冲的观点（大概了解）基差风险 交叉对冲的概念 例题3-3（P43）对冲比例不用记 股权组合对冲-改变组合的β 向前滚动对冲（what when）

第四章

利率的计量 56页例题4-2 债券的价值 债券收益率平价收益率 零息利率的概念 远期利率的定义 公式4-5 远期利率协议及价值 公式4-9 久期不计算只概念了解 利率期限结构理论概念了解公式不要求

第五章 证明一定有

投资资产 消费资产 卖空交易的概念75页证明 F0=S0ert 77页证明F0=(S0-I)ert 记住78页F0=S0(r-q)T 证明f=(F0-K)e-rt 79页远期和期货价格的关系 指数套利 货币的远期和期货合约 交割选择 83-86页也有 后面不作要求

第六章

转换因子 最便宜交割 例题6-2 欧洲美元期货 曲率

第七章

互换定义转变负债资产的性态比较优势的观点 互换利率的实质利率互换的定价例题7-27-3债券组合 FRA 隔夜指数概念即可 货币互换概念 例题7、9-2例题7、9-3货币互换的定价例题7、10-1 例题7、10-2 例题7-4 例题7-5及其他基本概念

第九章

期权市场基本概念期权价值=内含价值+时间价值欧式期权画图

影响期权价格的因素及变动方向期权价格的上限与下限、证明（给出套利）看跌-看张平价关系式（证明记住 美式的不要求）提前行权上下限（美式不要求）画图（利润图、收益图）

第十一章

差价组合策略

第十二章

必须会计算

第十三、四章基本概念

关键章节 4、5、7、10、12