信托与融资租赁的金融组合创新

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第一篇:信托与融资租赁的金融组合创新

信托与融资租赁的金融组合创新

信托业和融资租赁业在我国都经历了曲折的发展道路。目前,信托业与融资租赁业的业务环境正在不断完善中。从国外经验来看,不论是在金融业混业经营还是分业经营的体制下,信托业和融资租赁业一样都是金融机构与非金融机构之间建立传导机制的桥梁,是在不同金融产品之间进行合理创新组合的工具。它们可以成为促进企业发展,支持基础设施建设和拉动社会投资的新投融资渠道。

一、融资租赁的内涵与外延

融资租赁也称金融租赁,是承租人向出租人提交租入设备或技术的申请,由租赁公司通过金融机构筹集资金或用自筹资金向承租人指定的供货厂商直接购进设备或技术,并将其出租给承租人使用并支付租金,具有融资融物双重职能的租赁交易。

其业务特征表现为:(1)业务运作中涉及的当事人有出租人、承租人和供货商;(2)租赁标的物和供货厂商由承租人选定;(3)需签订相关的两个或两个以上的合同;(4)出租人可在一次租期内完全收回投资并获取一定盈利;(5)租期内租赁标的物的维修保养和保险责任由承租人负担;(6)租期届满时承租人一般对设备有留购、续租和退租三种选择;(7)租期一般为3至5年,有的长达10年以上。

融资租赁的主要形式有:直接租赁、经营性租赁、出售回租、转租赁、委托租赁、杠杆租赁公司、结构共享租赁和分成租赁等。在我国从融资租赁业务的政策环境变迁来分析,融资租赁首先是从政府采购行为中孵化出来的。

融资租赁具有以下优点:(1)在资金短缺的情况下,仍能使用先进设备;(2)手续简便、方法灵活;(3)租金固定,可避免通货膨胀的影响;(4)承租企业获得税收优惠;(5)可防止企业设备陈旧老化,增强市场竞争能力;(6)租赁还款方式灵活。

二、信托业与融资租赁业有内在的紧密联系,产品组合创新有广阔空间

融资租赁业和信托业是保证经济可持续发展的一种不可或缺的经济运行链条。在不同经营主体中进行经营链条延伸,或通过战略合作实现优势互补时,融资租赁业和信托业可以在一定程度上促进当事人和合作方的生产经营成本、利润、资金、设备和税收资源上的合理配置。

我国信托业与融资租赁业在业务性质上存在共性,都有很强的金融服务的中介功能。融资租赁业具有向银行借款和负债经营的优势,但资金来源有限,除资本金以外,主要依赖于向银行借款或接受投资人的委托融资租赁资金。信托业有较宽的资产来源,但不能从事向银行借款等负债业务。在租赁资产的管理和处置方面,融资租赁公司具有较强的租赁专业市场定位、租赁专业技能以及专门人才。

信托公司在租赁的专业技能和专业化的市场定位方面不如融资租赁公司。但信托公司比融资租赁公司更具有广泛的管理途径和灵活的处置方式。信托业务中,资金信托计划可以成为融资租赁公司的融资渠道和融资租赁资产的退出渠道。信托公司可以成为投资人和融资租赁公司的租赁项目纽带;同样,投资人也可以采用租赁方式融资,委托信托公司进行信托投资,租赁公司又可以成为投资人和信托公司的连接纽带。

从《合同法》中有关租赁合同的分类来看,明确区分为租赁合同和融资租赁合同。由此可见,出租或租赁合同和融资租赁是两个不同的概念。而且融资租赁业务在我国又有专门的法规加以规范,作为特殊的金融产品来对待,所以从谨慎性角度出发,如果信托公司直接操作融资租赁具有一定的法律主体瑕疵或缺陷障碍,可能会引发信托合同的有效性等问题。因此,在我国没有明确司法解释的情况下,信托公司依托信托制度优势与融资租赁公司进行合作,充分利用各自的平台资源优势,将是最佳的双赢途径。

对投资者而言,个人和机构可以通过信托投资租赁业,设备租赁和信托投资组合可以使投资人获得的收益比一般银行存款和债权投资收益要高,风险比股票投资要小。而这正是信托业与融资租赁业合作后,成为促进企业发展和拉动社会投资的、拉动固定资产投资的、新的有效投融资渠道的原因所在。

三、信托产品与租赁产品组合的模式

(一)以租赁资产为载体,信托公司发行融资租赁集合信托计划。自2002年起,融资租赁与信托之间的创新产品--融资租赁信托计划出现,其中外经贸信托公司推出了9期医疗设备融资租赁计划;北京国际信托投资公司推出了建筑设备融资租赁信托计划。融资租赁信托计划为信托公司构创了一种新的盈利模式。显然,融资租赁信托计划对信托公司而言,从设计到运作都具备可行性,这个业务可以成为一个重要的新利润来源。而且随着近几年社会经济快速发展对于设备使用密集的公用事业、市政设施等项目,融资租赁会在未来带来巨大的融资机会。如上海的世博会建设,它会在建设中对费用较大的设备采用融资租赁方法,用未来收益降低目前的资金压力。

融资租赁信托计划集合了两类非银行金融企业的业务优势。具体地说,信托业有宽泛的资金来源,在集合资金的渠道上有一定专业优势,融资租赁信托计划对信托公司来说是多了一种融资标的,也多了一种盈利模式。而融资租赁公司在租赁资产的管理和处置方面具有较强的专业性及专门人才。对信托公司来讲,融资租赁业务由于拥有出租设备的所有权,通过租金回收投资,这种方式较普通的股权投资或债权投资更安全。

(二)所有权与收益权分离,信托公司发行设备融资租赁资产收益权信托计划。融资租赁业务的开展必须依靠雄厚的资金作后盾,融资租赁公司不可能完全依靠自有资金来开展融资租赁业务,向外融资成为必然。但是负债经营会增加风险,作为金融机构的融资租赁公司,风险控制方面的要求会比一般的企业更高。所以法律上往往对融资租赁公司资产负债比例加以明确限制,这使得其外部融资规模受到严格的控制。融资租赁公司可以借助财产信托的方式达到表外融资的目的。其具体的做法就是:由融资租赁公司将其某个或多个融资租赁项目的租金收入形成融资租赁资产收益权,信托公司发起信托计划受让该融资租赁资产收益权,并以设备融资租赁资产未回收租金的账面余值的折现值作为该次受让融资租赁资产收益权的标的。然后信托公司向信托投资者出售,信托投资者在信托期间享有融资租赁资产的受益权。信托公司将投资者的购买资金交付给融资租赁公司,融资租赁公司以此消除其资产负债表上相应项目的融资负债。至此,达到表外融资的目的。在整个环节中,第三方为承租人担保,设备供应商作出设备回购承诺,融资租赁公司以设备所有权作抵押为承租人进行担保。承租人、担保方、设备供应商和融资租赁公司共同承担租赁风险,使风险充分分散在有关各方之间。对融资租赁公司而言,信托公司被引入融资租赁公司的表外业务,具有明显的优点:

(1)利用从信托公司获得投资者购买租金收益权的资金来还贷,无疑利于增加公司的信用度,加速其银行贷款的周期,相当于增加了授信额度。(2)由于通过将租金收取权信托给信托公司,从投资者处提前获得投资本金和收益,相当于加速了融资租赁公司的资金流动,减少了负债限额,从而使融资租赁公司进行新的融资租赁业务,并且可以不限量地开拓新业务。

总之,上述表外融资的作用加速了融资租赁公司的资金流动,在效果上等于扩大了融资租赁公司的租赁业务规模,解决了融资租赁公司发展融资租赁业务的根本困惑,为开拓新业务提供了无限发展的新机遇。同时信托公司也找到了与融资租赁公司合作的新载体,一方面有利于提高信托公司的租赁专业管理技能。另一方面融资租赁不涉及股权投资或债权投资,更容易被市场接受,而且在整个环节中,有第三方为承租人担保,有设备供应商作出设备回购承诺,融资租赁公司也以设备所有权作抵押为承租人进行担保。承租人、担保方、设备供应商和融资租赁公司共同承担租赁风险,多重风险控制措施使风险充分在有关各方之间分散,这使信托投资方式比较安全。

(三)、信托联手租赁,实现企业的应收账款的信托化管理。任何生产企业都离不开对设备的投资需求,传统的由分期付款销售形成的债权,设备销售厂商可以将应收债权委托信托公司管理,而信托公司如果得到出租人的支持,可以采取把设备销售的应收债权贴现或折让的策略,把对设备厂商的债务转为对租赁公司的租赁债务。这样一来设备厂商可以减少应收账款,及时收回资金。债务人可以在不增加债务负担的情况下获得延长还贷期、均衡税负等多种好处。而信托公司则联手租赁公司通过提供应收账款的信托化管理服务和受让价差获取收益。

在此模式下,信托公司主要体现的是利用租赁的平台实现信托的资产管理功能。在西方,企业的应收账款的信托化管理是企业外包账务的常见形式,也是实现企业快速发展的有效途径。

上述三种模式是信托从不同角度和不同切入点引入融资租赁功能。作为一个思路点来诠释信托与租赁的合作模式。现实中,随着信托业和融资租赁业在我国的发展以及金融业监管模式的不断更新,融资租赁与信托的合作组合在实际中还会有很多模式创新出现。

作为信托业的一员,我们应很好掌握信托和融资租赁业务的内在规律,充分发挥信托制度的优势,根据不同业务、不同客户、不同租赁标的,不同时期的不同需求设计出不同的业务组合,在符合自己的经营范围、符合相应的监管法规的大前题下做到在各当事人之间的资源合理配置,最大限度的实现各当事人的经营优势互补,依托信托制度优势,进行金融产品上的组合创新,为客户提供更好的信托服务。

第二篇:金融信托与租赁

金融信托与租赁

一、名词解释

1.养老金信托:也称年金信托,是信托机构接受委托人定期缴纳的养老基金,负责基金财产的运用管理,并在雇员退休后以年金形式向其支付退休金的一种信托业务

2.财产积累信托:是指把职工一定的财产积累储蓄委托给信托机构加以管理和运用,以便将来能形成一项财产的一种信托业务。3.投资信托:信托投资(TrustInvestment),是金融信托投资机构用自有资金及组织的资金进行的投资。以投资者身份直接参与对企业的投资是目前中国信托投资公司的一项主要业务,这种信托投资与的委托投资业务不同。(信托投资基金也叫投资信托,即集合不特定的投资者,将资金集中起来,设立投资基金,并委托具有专门知识和经验的投资专家经营操作,使中小投资者都能在享受国际投资的丰厚报酬不同的减少投资风险。共同分享投资收益的一种信托形式,基金投资对象包括有价证券和实业。)

4.处理债务信托:是指债务人将其财产的全部或一部分移交给信托机构,由信托机构处理,再按信托契约将所得价款用于清偿委托人各项债务的信托业务。

5.遗嘱执行信托:遗嘱执行信托是指由受托人作为遗嘱的执行人,按照遗嘱处理有关事项并负责分配遗产的业务。

6.开放式基金:是指基金设立后基金规模不是固定不变的,投资者可以随时根据市场供求情况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。8.抵押公司债信托:是信托机构为协助企业发行债券提供发行便利和担保事务而设立的一种信托业务。企业委托信托机构作为其发行债券的受托人,代债券持有者行使抵押权或其他权利,以保障债权人的权益,从而能顺利完成资金的募集,取得稳定而长期的营运资金 9.契约型投资基金:也称为信托型投资基金,是根据一定的信托契约而组建起来的代理投资行为,是由基金发起人和基金管理人、基金托管人订立基金契约而组建的投资基金。

10.杠杆租赁:是一种融资性节税租赁。在杠杆租赁交易中,出租人一般只需提供全部设备金额的20%~40%的投资,就可获得设备的所有权,享受百分之百的设备投资的税收优惠,设备成本中的大部分资金则以出租的设备为抵押,从银行和金融机构贷款取得,贷款人提供贷款时对出租人无追索权,其还款保证在于设备本身和租赁费,同时需要出租人以设备第一抵押权,租赁合同及收取租金的受让权作为该贷款的担保。杠杆租赁主要用于资本密集型设备的长期租赁业务,例如飞机、输油管道、石油钻井平台、卫星系统等的租赁。(自己删减)

11.委托贷款业务:指委托单位将贷款基金预先交存信托投资公司,并委托信托投资公司按其指定的对象和用途发放的贷款。

12.封闭式基金:是相对于开放式基金而言的,是指基金规模在设立时就已经限定,在发行期满后和规定的期限内,基金规模固定不变的投资基金。

二、简答 1.简述信托与银行信贷区别

(1)所体现的经济关系不同。信托是按照“受人之托,代人理财”的基本特征融通资金管理财产,涉及受托人、委托人和受益人三个当事人,其信托行为体现的是多边的信用关系。而银行信贷则是一种“信用中介”筹集和调节资金供求,是银行与存款人和贷款人之间发生的双边的信用关系。

(2)基本职能不同。信托的基本职能是财务管理职能,而银行的基本职能是融通资金。

(3)业务范围不同。银行信贷吸收存款和发放贷款为主要内容,而信托业务集“融资”与“融物”于一体。2.试比较封闭式基金与开放式基金(1)基金的存续期限不同;(2)基金规模的可变性不同

(3)基金单位交易价格的决定方式不同(4)基金单位的交易方式不同(5)基金的投资策略不同(6)披露要求不同

3.是比较契约型基金与公司型基金

(1)立法基础不同(2)法人资格不同(3)投资者的地位不同(4)资本结构不同

(5)融资渠道不同(6)投资顾问设置不同 4.我国法人信托业务的种类有哪些(1)针对证券发行的信托,如公司债信托、市政收益债券信托(2)关于公司创设、改组、合并、撤销和清算的信托(3)关于有形财产的信托,如各种动产、不动产信托

(4)关于权利的信托,如商务管理信托,发明专利、著作权、商标权信托。

(5)关于职工福利的信托,如养老金信托和其他雇员受益信托。5.简述信托约定的方式

(1)信托合同(2)个人遗嘱(3)信托宣言(4)法院命令(5)协议章程

6.公益信托的特点和主要有哪些种类

公益信托的特点:(1)目的是为了社会公众利益而设立的(2)受益人是不完全确立的(3)必须取得有关主管部门的批准(4)要接受社会公众和国家有关机关的监督(5)不得在中途解除合同

公益信托的种类:(1)公共基金信托(①.社会公众信托②专项基金信托)(2)公共机构信托(4)公共机构代理(3)慈善剩余信托 7.抵押公司债信托业务的基本程序有哪些(1)发行人提出申请

(2)信托机构审查核实发行人的相关情况(主要内容:公司的经营及资信状况;审核债券发行情况;核实抵押财产)

(3)签订抵押公司债信托契约(主要内容:一般性条款;抵押物品条款;债券证实条款;其他条款)

(4)转移信托财产(5)发行债券(6)发行公司偿还利息并到期支付本金

8.信托机构业务经营的原则(1)忠诚于受益人的原则(2)分别管理的原则(3)妥善管理的原则(4)亲自执行的原则(5)防范利益冲突的原则(6)信托管理的延续性原则(7)保密原则(8)赔偿原则

9.简述融资租赁及其特点

融资租赁:是一项融贸易、金融为一体的综合性金融服务,借助租赁标的这一载体,对金融与贸易创新。

特点:(1)三方当事人相互关联,当事人有时可以交叉重叠,如转租、回租。

(2)两个及以上合同相互制约,即租赁合同,购买合同和和贷款合同,其中购货合同确定投资成本,融资租赁合同确定投资收益。(3)租赁物以及供应商由承租人自行选定,设备缺陷、技术落后等风险,以及设备维护均由承租人负责。

(4)承租人的目的是中长期融资,租期接近设备有效使用年限,往往“一租到底”。

(5)租金支付的全额清偿性或完全支付性,出租人通过一次租赁交易即可收回全部投资并获利。

(6)合同具有不可解约性,无法继续履约时,承租人要付清全部租金并取得标的所有权。

(7)租赁期满时,租赁标的可按“留购、续租、退还”三种方式。10.我国投资基金的运作程序

(1)基金的募集(2)基金的交易、申购与赎回(3)基金的投资(4)基金的信息披露

(5)基金的终止(6)投资基金的财务管理 11.设立商务管理信托的目的以及设立的程序 目的:

(1)改善公司组织管理

(2)保证公司经营方针、作风的连贯性(3)防止其他企业对本企业的控制(4)协助企业重整(5)保障投资者的权益 程序:

(1)缔结信托契约

(2)股东将股票表决权转移给受托人(3)签发商务管理信托证书(4)受托人代为行使表决权(5)到期时的处理

13目前我国信托代理业务包括哪些内容

种类:信托机构承办的代理业务种类多样,主要有代理保管、代理收付款、代理有价证券业务、代理不动产管理等。

(1)代理保管:也称代理资财保管,是信托机构设置保管库,代理保管各种财务和有价证券的业务。(2)代理收付款项

是指信托公司接受单位和个人的委托,代理办理指定款项的收付事宜,包括代收款项和代付款项两大类。(3)代理有价证券业务

指信托公司接受客户的委托,代为办理有价证券的买卖、过户、登记、保管以及整合代理等。(4)代理不动产管理 ①代理不动产中间保管 ②代理发行不动产分割证 ③不动产的中介代理业务 ④不动产签证代理业务(5)其他代理业务

①代理催收款项 ②代理会计事务 ③代理保险 15.谈谈发达国家信托业务发展的趋势

(1)在强调财务管理作为信托业务的基本职能的同时,其他职能越来越受重视。(2)金融信托机构与其他金融机构的业务界限越来越模糊(3)金融信托业务不断创新(4)金融信托业务逐渐走向国际化

三、论述

1.结合我国信托业目前发展中存在的主要问题,谈谈如何促进信托业发展

我国信托事业发展中存在的问题

(1)历史原因。第一,在否定商品经济、建立高度集中的计划经济条件下,社会财产的所有者归于一体,经济形式趋向单一,信托关系无法存在,信托业自然失去了存在的基础和前提。

第二,我国商品经济不发达,经济实力薄弱,大部分实物货币由国家计划调拨,可用作信托财产的数量微乎其微,信托业缺乏客观需求。第三,一切信用集中在国家手里,金融形式简单归于单一的国家信贷体系,信托不复存在。所以,改革开放以前我国根本就不具备信托业务存在和发展的客观条件。(2)目前困境

主营业务匮乏,盈利空间狭窄 竞争环境恶劣,夹缝里求生存 信誉信任危机,客户基础薄弱 法规相对滞后,监管过分严厉 可结合(2)找出对应策略展开

2选择你感兴趣的一种信托业务,详谈你对他的认识和体会以及如何促进其在我国的发展(按上课时自己讲的答就好,答案不唯一)3.谈谈我国融资信托业中存在的问题以及未来发展趋势 中国融资租赁业存在的主要问题(1)租赁的社会认知度较低(2)租赁业务动机定位不准(3)租赁项目审查不合理(4)金融租赁公司经营管理水平低(5)一些租赁公司的股东恶意控制(6)租赁业的法律环境仍不完善 我国融资租赁业的发展前景

虽然我国融资租赁业在发展中遇到了许多问题,但是融资租赁在我国仍然有广阔的发展前景。

生产领域,运用融资租赁可以扩大实质性投资带动就业增长,加速企业的技术改造和设备的更新换代,推动高新技术和设备的使用; 流通领域,运用融资租赁可以改变原来的生产、运输、销售等部门相互分割的传统流通方式,建立产供销一条龙的生产营销体系,促进国产设备的销售,扩大国产设备的市场占有率; 金融领域,运用融资租赁可以改变单一的贷款融资方式,改善银行资产结构,降低经营风险,扩大中小企业融资规模;

财政领域,融资租赁与财政政策相互配合,可以改变原有的财政及投入方式,充分发挥财政资金的杠杆作用;

国有资产管理领域,运用融资租赁可以减少固定资产占有,提高资金流动性,盘活国有资产。

四、填空 填空

1.2.遗嘱信托主要有执行遗嘱和管理遗产两种业务

(3)根据委托人的风险承受能力和偏好,证券投资信托分为股票投资信托、债券投资信托、和

(4)不动产信托业务按是否提供融资服务可划分为融资性不动产信托和服务性不动产信托。目前我国信托投资公司办理的担保业务可分为、和其他类担保业务。(没找到)

第三篇:信托与租赁

信托与租赁课程论文

由“巴拿马货船案”浅析我国船舶租赁业

金融097xxxxxxx xxxxx

摘要:随着中国经济的开放和持续快速增长,跨国和跨地区的货物交流急剧增加。为了适应贸易运输的需要,中国航运必须快速发展。本文主要分析了我国船舶租赁的现状和发展分析,以上海国电海运十八艘巴拿马型散货船的融资租赁案为例,对我国船舶租赁业进行了分析,并阐述了此案获得成功的原因和给我国船舶租赁业带来的思考,最后进一步分析了我国船舶租赁业存在的问题并提出了改善建议。

关键词:船舶租赁业;对策;创新;

一、我国船舶租赁业发展的现状及存在的问题分析

(一)从船舶资产供应商等多方角度看我国船舶租赁业的发展规模及问题 目前我国尚未建立一个完整的船舶租赁市场,基本上还是最传统的船舶融资方式----银行借贷,虽然政府为鼓励船舶出口和满足市场的运力需求出台了一系列船舶融资政策与产品,但占有率低、准入门槛高还是阻碍了我国船舶租赁业的进一步发展,作为当前市场的主要融资机构的银行对航运的谨慎态度造成船舶融资的渠道狭窄而单一。各个参与者介入船舶租赁交易程度不同,无论是从知识、资金、经验都无法独自承担日益增长的船舶买造要求。一方面是中国造船业的不断发展和壮大,另一方面则是船东企业身处高额债务而无法再次举债的困境。船东受利益驱动希望采用船舶租赁的方式增加和改善运力,而国内船舶租赁市场仍处于起步阶段。市场与经济呼唤船舶租赁市场尽快建立和成熟,呼唤一个崭新的融资方式的出现。下面我将从多方角度具体阐述我国船舶租 1

信托与租赁课程论文

赁业的发展现状。

1、船舶供应商:国内的供应商基本表现为船厂的形式,在这一波航运高峰期间船厂是对以融资租赁的方式向船东销售船舶不太感兴趣,但航运的周期性决定船厂在航运市场低谷期内船厂必然选择这船舶融资租赁的销售功能来完成销售。并且对船厂来说面对专业化的租赁公司要比面对单个船东所承受的风险要小得多。

2、船舶资产所有人:就是传统意义上的船东,专业化经营的船东在面临资产利润率稳定的市场时,扩大利润总额的途径就是扩大资产规模,融资租赁取得船舶资产不会提高它的资产负债而且具有加速折旧的税务优惠,租赁公司也会对其专业化经营经验的认可,愿意以资产租赁的方式将船舶投资到船东,再加上船东一般都经历过船舶光租租卖这种与船舶融资租赁在操作和融资功能上有相似之处的方式,合作空间极其广泛。

3、船舶资产使用人:国内的船舶使用人表现为租船公司、船舶代理公司、船务公司、货运代理公司等形式,从其经营方式上讲它们只是以船舶资产为经营核心的航运中间业务服务提供者。但由于长期为船舶提供服务,掌握了大量的航运产业上下游资源造成其对上游—船舶资产的需求,来满足其追求更高利润。这类公司最大的瓶颈是资产规模小、没有什么实物资产可以去银行等金融机构做融资。船舶租赁的所有权与占有收益权的分离造成租赁公司考核承租人侧重于租赁物交与承租人之后是否能够如期全部收回租金,看重的是承租人用租赁资产的盈利能力,对船舶资产使用人来说正好扬长避短所以乐于接受船舶融资租赁的融资方式。

4、船舶资产需求人:是以船舶为载体完成经营活动的业者,由于业者开展经营活动位于海(水)上,船舶是其经营活动的基本载体,船舶运营的效益在整体经营效益占比较小,但其他的效益来源必须依托船舶这个载体。具体是如疏浚公司、海上石油/天然气勘探/开采公司、需海运的超大型设备制造商、港口特殊作业、海洋考察、航政/渔政管

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理、海洋环境保护等机构,它们的需求涉及船舶基本不是以航运运输为目的的特种船舶,船舶对于它们是不可或缺的辅助手段。这种船舶具有来源少、通用性差、价值高(比一般同类船舶),由于船舶的特性不为人所知获得投融资的机会较少,通用性差也造成其二手市场不发达,银行等金融机构不愿意接受此类抵押物从而得不到贷款。此时租赁公司会以其对租赁资产专业化管理的特长介入,银行等金融机构不愿介入此类融资的原因就是这些机构没有对特殊资产的专业化管理能力,换言之也就是银行想做而没能力作者正是租赁公司介入的契机,租赁可以以专业融资平台的角色完成租赁,满足承租人与银行的不同需求。还有一类船舶资产需求人是大宗贸易的货主,它们不以拥有船舶资产和依靠船舶资产赚取利润为目的,例如散粮贸易商、矿石贸易商、原油/燃气贸易商、钢铁企业、火电厂、炼化/化工企业。船舶只是作为主业的重要辅助条件存在。对于船舶只是由运力需求,不具有船舶管理运营能力。这样租赁公司又以其对资产的专业管理能力满足了承租人的需求。

国内有实力的租赁公司为双方提供一个交易平台和融资租赁交易方式,是一种很好的选择。融资租赁以其独特的渗透金融、贸易、投资、服务多领域交易方式,融资租赁公司以其作为多功能的运作平台,创造性的为船厂、船东、银行提供了一个交易平台和适合各方需求的交易方式。这不仅为国内租赁公司提供了开拓崭新业务品种的机会,同时也为船舶制造商提供了机遇,又为船舶使用人解决了船舶建造资金的不足的困难。

(二)、目前在我国发展船舶租赁业的特点和优势 1..拓宽了融资渠道。

传统的融资渠道很难满足航运企业发展的需要,尤其是对于一些中小航运企业来说,由于经营规模小、信誉水平普遍不高很难得到政府和银行的贷款,而且也很难像大的航运企业那样通过发行股票或债权的方式进行融资,所以金融租赁对于它们的生存和

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发展起到了关键的作用。

2.减轻了还款压力。

航运企业的经营状况随着航运淡季和旺季变化而变化,融资租赁租金的支付方式与银行贷款还款方式相比更为灵活,不必定期定量定息偿还,可以根据企业经营状况进行调整,有利于航运企业现金流的充分、合理分配,一定程度上减轻和分散了承租企业的资金压力。

3.可以得到国家政策优惠。

国家为了鼓励对航运业投资,对于出资人提供诸如加速折旧等税收优惠政策,而往往在船舶融资租赁合同中出租人会将获得的优惠税款以降低租金等方式让渡给承租人。4.有利于盘活大企业的存量资产。

一些大型航运公司往往都留存有一些被市场淘汰的船型,这些船舶的高残值给企业造成了巨大的资金压力,它们完全可以采用金融租赁的方式将这些船舶租给一些中小航运企业经营,这样既盘活了大企业的存量资产,又解决了中小企业的融资困难,实现双赢。

5.有利于提高航运企业的核心竞争力。

航运企业通过回租等方式通过金融租赁公司将船舶交给专业公司管理,可以在不丧失船舶使用权的情况下,既分散了风险,又融通了资金,提高企业的整体效率和效益。6.金融租赁体现现代物流的思想。

现代物流的重要思想就是 “整合”。大型航运企业完全可以通过金融租赁的模式合理调整企业的资产结构,出租非核心资产融通资金,租入需要资产用于经营,对企业开展综合物流服务提供有力支持。

二、对上海国电海运“巴拿马案”融资租赁案的分析

信托与租赁课程论文

(一)案例介绍

2008年8月31日,上海外滩茂悦大酒店,民生金融租赁股份有限公司、中国船级社、福建国航远洋运输集团三方“战略合作协议书”暨“十八艘巴拿马型散货船租赁战略合作协议”签署仪式。根据协议,民生金融租赁未来三年内除了为福建国航控股的上海国电海运有限公司提供十八艘巴拿马型散货船的融资租赁服务外,还将与其在船舶委托经营管理、金融政策以及航运市场信息互换等方面开展全方位合作。此间中国船级社则将全面提供信息及技术支持。

(二)案例成功的原因分析

1、作为首批银监会批准设立的银行系金融租赁公司之一的民生金融租赁股份有限公司,注册资本32亿元,其中民生银行出资26亿元人民币,持有股份26亿股,持股比例81.25%,自成立伊始,就把船舶融资租赁业务作为重点和特色业务,为客户提供一体化的船舶融资租赁解决方案,全力打造国内船舶融资租赁领域的一流品牌。

2、民生金融租赁股份有限公司看准了国内沿海运输及造船业巨大的市场前景和融资需求,锁定散货船运输和疏浚市场,集合一批经验丰富的优秀人才,并聘请了航运界、法律界资深人士等组成专家顾问团队,为客户提供船舶管理、船舶制造、船舶融资等方面的支持和服务,保障船舶融资租赁产品的顺利实施。

3、中国船级社(简称CCS)是中国唯一从事船舶入级检验业务的专业机构,是国际船级社协会(IACS)10家正式会员之一CCS在国内外设有逾60家检验网点,形成了覆盖全球的服务网络。截至2008年7月24日,CCS船队总艘数2029艘,2728万总吨。

(三)由本案对我国船舶租赁业发展的思考

1、福建国航远洋运输集团是福建省首家民营股份制海运企业,已经成为我国电煤运输市场上一支重要的骨干力量。交通部最近发布的《2007年中国航运发展报告》,对

信托与租赁课程论文

中国航运企业经营的船队规模进行了排名,截至2007年年底,福建国航远洋集团经营的船队规模排在全国第六,位于国内沿海船队的第三。为航运企业购置船舶需要大量资金,而融资渠道不畅一直是困扰航运企业的难题。融资租赁是船舶融资的新途径,它是国际上重要的船舶融资方式之一,也是我们国家倡导和鼓励的解决航运企业融资渠道的重要方式。

2、船舶融资租赁既能为金融租赁公司的业务发展拓展一条稳妥的渠道,又能为航运企业获得低成本、高质量的运力供给提供保障。船舶融资租赁对航运企业来讲,具有很多优点:一是拓宽融资渠道;二是租金安排可根据市场行情灵活调整,在减轻还款压力的同时,规避周期性价格波动的影响;三是有利于盘活企业的存量资产;四是可以促进航运企业更新、扩大船队,提高核心竞争力。

3、我国船舶租赁业应该本着平等互利、共同发展的原则,经过友好协商、洽谈,船舶融资租赁安全、高效地开展,最终实现我国船舶租赁业的发展。

三、对我国船舶租赁业发展的几点建议

从以上案例可以看到我国船舶租赁业的发展还有很长的路要走,针对我国船舶租赁业所面对的国内国际环境和行业内部存在的问题,及提出几点建议。

(一)由“巴拿马案”得出影响船舶租赁发展的主要因素 1.航运企业融资因素

由本案可以看出船舶航运是一个高投入、高风险、低回报的行业。本案得以成功的重要原因是民生金融租赁股份有限公司的大力资金支持,持续的现金流是船舶租赁发展的重要因素。船舶购置是航运企业最大的成本支出。世界上除少数船东(如希腊船东)用 6

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现金交易外,绝大多数船东在新造船或购买二手船时都要考虑融资问题。船舶成本的高低关系到航运企业的生存和发展。因此,对于船东来讲,筹措资金始终是个大问题。

船舶融资的特殊性。多数做船舶租赁的银行本身并非船舶经营的专家,他们只能从银行的角度分析每个船舶融资项目。分析一个融资项目是否可行的最重要的 依据是看其回报是否足以偿付贷款以及担保是否足够。从银行家而非船舶经营专家的角度分析这两个问题就会造成一种过度依赖当前市场来进行判断的倾向。在船价高的时候,运费市场通常更高,回报也高。此时船舶市场价也相对较高,抵押贷款对银行来说风险因担保足够,也显得较小。因此,银行也更倾向于只在船价高时提供贷款。

2.市场需求因素

从“巴拿马案”中,我们看到福建国航远洋运输,之所以要购进18艘巴拿马型散装货船,主要原因是我国船队老化严重,结构也不合理,技术状况欠佳。从1996年开始,国家主力航运企业已开始大规模的船舶更新和结构调整。目前我国在国际各航线上航行的船舶处于严重老化状态,船舶事故连续不断。包括中远集团、中海集团及中外运集团的中国的三大航运集团正在着手改善船队结构,这对造船业无疑是巨大的潜在市场。

最近几年,世界航运市场低迷。航运市场先是受席卷东南亚的经济危机的冲击,后又有美国911事件的波及,美国经济衰退,导致全球经济波动加剧。期间国内船东在国内订造船舶一直采用传统的由船东自己贷款融资的方式,往往造成资金状态紧张,进而引起融资条件恶化。当前,采用创新的融资方式来介入船舶 租赁市场是一个很好的时机。

(二)鉴于本案的成功经验提出发展船舶融资租赁产业的几点建议

1.在本案中,民生金融租赁公司在进行融资租赁时,获得了加速折旧等税收优惠 7

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政策,我们看见,国内船厂在融资租赁造船框架内承造的船舶能享受出口船的优惠政策。将目前给予船厂、船公司的所有在买造船方面的优惠政策全部授予该租赁公司。

2.借鉴国际经验,建议通过税收政策引导产业投资。近几年来,中国有关租赁产业的法律法规、税收政策、会计准则和行业监管机制得到了建立和进一步的完善,使中国租赁业遇到前所未有的良奸的发展机遇,但是在船舶租赁方面,中国的相关法律制度尤其是政策扶持措施尚还不健全,亟待完善。

3.此案我们也借鉴了国外船舶融资租赁模式,探讨中国税务租赁的雏形。国外如英、美、德、荷、丹、挪等国均有各具特色的税务租赁方式。所谓税务租赁就是利用各国税法中减免税 的规定,来降低融资成本的一种租赁方式。英国法律规定船舶每年折旧额为上年帐面价值的25%,在头几年,租金必然低于折旧,出租人可以抵消其部分盈利少缴纳税。船舶出租人将这部分好处返还给承相人,船东的融资成本自然就降低了。

4.加强国内船舶租赁的专业建设、专业管理。此案中涉及的中国船级社作为中国唯一从事船舶入级检验业务的专业机构,促成了案件的顺利进行,所以金融机构作为资金提供者是船舶融资租赁得以顺利进行的重要主体。国内金融机构在船舶融资租赁方面的专 业知识与审贷、管理方式有待提高和调整。由于造船市场、二手船市场和航运市场的波动性和船舶融资金额大、时间长、专业性强等特点,国内商业银行仍旧使用传 统的信用评估方式,主要考虑企业的财务状况和资产负债率等传统项目,而对企业未来盈利能力、现金流状况、资产管理、信用记录等项目关注较少,因此已经负担 债务的船东很难得到新造船项目贷款。同时,国内银行没有配备专业的船舶贷款审核人员,在贷款审核过程中表现出专业能力的匮乏,这些都严重阻碍了船舶运输企业更新、扩大运力。

船舶融资租赁是一种新生的交易方式,是融资租赁的一种。船舶融资租赁的出现,使资本以更方便方式进入海运市场,从而得到较高的回报。同时也使海运业得以更好地发展,信托与租赁课程论文

对国际贸易的快速增长起到了促进作用。

经济的全球化促进了国际分工的深化和世界产业结构的调整、世界贸易和跨国投资快速发展。我国船舶租赁业面临机遇和挑战,目前处于蓄势待发状态,我国应深化对海运政策的宏观思考、完善我国船舶融资租赁的法律法规以及积极开拓国际船舶租赁服务市场。

总之,对于中国船舶租赁业,道路是曲折的,前途是光明的。对于我国船舶租赁业在未来的发展还是应该持积极乐观的态度,只要积极改善目前存在的这些不足,学习国外的成功经验,我国船舶租赁业一定会取得更大的发展。

【参考文献】

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[3] 李志文,赵晓梅.论航运融资中船舶抵押权运用的相关法律与实务[J].中国海商法年刊.1994(00)[4] 吴莉婧,于诗卉.船舶融资租赁如何应对金融危机[J].经济导刊.2010(08)[5] 陈斌彬,卢瑞昌.论融资租赁功能的开发与利用[J].广东商学院学报.2005(06)[6] 张文祥.浅析我国融资租赁业的现状及对策[J].国际金融研究.2000(03)[7] 卞启印.船舶融资租赁的风险及防范[J].中国海商法年刊.2010(01)

第四篇:信托与租赁

信托与租赁(会本)

一、单选题

()是受托人以盈利为目的而承办的信托,也称为营业信托。A.商事信托

()是指接受委托人的委托,并按其指示对信托财产进行管理与处分的主体。A.受托人

《中华人民共和国信托法》于()正式实施。D.2001年10月1日

法人信托的受托人是()

A.法人机构

法人信托业务的多少与社会经济发展关系()。A.密切

法人信托又称()。D.公司信托

根据《基金办法》,封闭式基金募集期满时,其所募集资金小于该基金批准规模的()时,该基金不能成立D.80%

根据《基金办法》的规定,每个基金发起人的实收资本不少于()

。A.3亿元

公益信托的信托契约()A.不得中途解除

公益信托的信托契约()D.不得中途解除

将一笔资金交给“希望工程”管理使用,这是()C.公益信托

契约型基金反映的是()关系。B.信托关系

商务管理信托的客体是()。C.表决权

商务管理信托中,受托人受托管理的是()。C.表决权

生前信托与身后信托的区别在于()

A.信托契约的生效期不同

属于金钱债权信托业务的是()。C.人寿保险信托

属于金钱债权信托业务的是()D.人寿保险信托

为了有效实施投资计划并降低风险,《基金办法》规定,1个基金持有1家上市公司的股票,不得超过该基金资产净值的()。C.10%

为了有效实施投资计划并降低风险,《基金办法》规定,单个基金投资于股票、债券的比例,不得低于该基金资产总值的()。B.80%

我国的《投资基金管理条例》是()公布的。A.1997年底

下列各项终于个人信托业务特点不符的是:()D.受托人可以是法人,也可以是个人

下列哪一项不属于付款类保证业务()C.工程维修担保

下列哪一项不属于信托主体()C.信托合同

下列信托机构中属于非官方和非营利的组织是()。D.基金会

下面关于开放型基金的说法哪一种是不正确的()。D.基金股票价格取决于资产净值

下面哪一项内容不属于雇员受益信托()A.表决权信托

信任是信托的C.基础

信托财产的委托人必须是该项资产的()。C.所有者

信托机构是从事信托业务的____,充当受托人的_____()。B.金融机构,法人

信托收益和风险的承担主体是()

B.受益人

信托最基本的职能是()B.财务管理

已知价计算法中的“已知价”是指()。C.上一个交易日的收盘价

以下属于自益信托业务的是()A.贷款信托

有司法机关确定当事人之间的信托关系而成立的信托是:()。D.法定信托

在我国,负责投资基金审批工作的主管机关是()。B.中国证监会

在我国,设立信托投资公司,必须经()批准,并领取《信托机构法人许可证》。D.中国人民银行

在我国,信托投资公司的注册资本不得低于()元人民币。C.3亿

在信托法中关于请求报酬的权益是针对()而言的。D.管理人

在一项信托业务中,受托人可以是一个人,这样的信托称为称()B.个人信托

在整个信托期间,受托人在无过失的情况下风险由()承担。B.委托人

二、多选题

D.融资性租赁会计

按信资金的处分方式可划分为()A.集合信托B.单一信托

按照信托的标的信托可划分为()A.实物财产信托B.债权信托C.经济事务信托D.资金信托

按租赁业务关系人不同,租赁会计可分为()。B.承租人会计C.出租人会计

承租人将设备卖给租赁公司后再行租用的方式,称为()。D.回租租赁

从办理信托是否以盈利为目的看,个人信托有()。A.营业信托B.非营业信托

从会计角度划分,租赁可分为()。A.融资租赁C.经营性租赁

代理业务的种类主要有()A.代理有价证券业务B.代理收付款项C.代理保管D.代理不动产管理

典型的个人信托业务是()。A.生前信托D.身后信托

对承租人提供的流动资金贷款不得超过租赁合同金额的()。C.60%

对同一承租人的融资余额(租金+贷款)最高不得超过金融租赁公司资本总额的()。A.15%

对信托机构的管理重要包括()C.监管部门实施的外部监管D.信托机构自身开展的内部监管

杠杆租赁的核心是()。D.物主受托人

根据《基金办法》的规定,基金主要发起人是按国家有关规定设立的()A.信托公司B.基金公司D.证券公司

根据信托财产的不同,不动产信托可以分为()。C.房屋信托D.土地信托

公益信托的种类包括()C.慈善性剩余信托D.公众信托

关于杠杆租赁,下列说法正确的是()。全

基金发起人申请设立基金,应向中国证监会提交的主要文件包括()。全

金融租赁公司的最低注册资本金为()人民币。B.5亿

契约型基金根据基金单位是否可增加和赎回,可分为()。B.开放型基金C.封闭型基金

人寿保险包括三种形式,即:()。B.定期寿险C.终身保险D.两全保险

融资租赁合同是()合同。B.双务合同C.有偿合同D.要式合同

若其他因素都不变,利率越高,则租金()。A.越高

申请设立基金管理公司必须具备的条件包括()。全

属于法人信托的有()。A.雇员受益信托B.动产信托C.表决权信托

委托人设立生前信托的目的有()

B.增值财产C.处理财产D.管理财产

下列哪些属于信托公司的职能部门()A.金融部B.信托部C.租赁部D.投资部

先付租金比后付租金的租金总额要()。C.少

信托按目的可划分为()A.民事商事通用信托C.民事信托D.商事信托

信托按受益对象不同可划分为()B.公益信托C.私益信托

信托按委托人不同可划分为()A.通用信托D.个人信托

信托按信托关系的基础可划分为()A.法定信托C.自由信托

信托按性质不同可以划分为()A.信托类业务C.商事信托

信托财产的运用可分为()A.管理D.处分

信托财产具备的特性是()。B.有限性C.物上代位性D.独立性

信托行为包括()A.债权行为D.物权行为

信托行为的形式主要有()A.协议章程B.信托合同C.个人遗嘱D.法院命令

信托机构可办理的咨询业务的种类有()A.资信调查B.商情咨询C.项目评估D.投资咨询

信托机构内部组织机构的设置模式分为()A.按服务对象分工的组织结构B.综合型的组织结构C.按职能分工的组织结构

以下可以充当融资租赁标的的物品有()。D.固定资产

以下能够充当信托财产的是()。A.金钱B.商标权C.房屋D.土地

以下租赁业务中,属于融资性节税的有()。B.杠杆租赁

在国际上,租赁期满时,承租人要想获得租赁设备的所有权,必须支付()。B.残值费

在现代租赁业务中,承租人具有以下权利()。A.续租权B.退租权C.选择设备和供货商权D.留购选择权

在一项公平交易中由熟悉有关情况并自愿交易的买卖双方能将一项资产加以交换的金额,是()。D.公允价值

在遗产继承已定时,受托人办理管理遗产信托业务的主要职责是:()。C.交还遗产D.妥善管理遗产

在租赁资产的设备货价或概算成本再加上一个特定的比率来计算租金的方法叫做()。D.附加率法

证券投资基金资金的主要投向是()。B.股票D.债券

转租赁业务中,转租赁人是()。B.第二出租人C.第一承租人

资金存储公式是()的逆运算。D.年金终值

租金的计算方法主要有()A.附加率法B.成本回收法C.等额年金法D.变额年金法

租赁的基本特征是()A.价值单方面的转移

租赁合同履行的原则是()。A.实际履行原则B.协作履行原则C.适当履行原则D.正确履行原则

租赁合同签定的基本原则有()。A.诚实信用原则B.等价有偿原则C.自愿和公平原则D.合法原则

租赁合同是()的合同A.非消费物为标的物

租赁中以出资者的出资比例为标准可划分为()。C.杠杆租赁D.单一租赁

三、判断题

《中华人民共和国信托法》2001年10月1日起施行()正确

不管是继承未定还是继承已定,其管理遗产信托的内容是一致的()错误

不管是遗产继承未定还是遗产继承已定时,管理遗产信托的设立都是由法院或遗嘱人的亲属提出。()错误

不管是营业信托还是非营业信托都是以盈利为目的的。()错误

偿债基金债券对债务人有利。()错误

出租方在租赁期间不可将租赁财产转让给第三者。

()错误

出租人可将自己的租赁债权转让给其他第三方。

()正确

从法律角度来看,出租人和承租人既可以是法人也可以是个人。()错误

代理业务中,委托人一般就是被代理人,不具备民事行为能力()错误

当企业破产时,为保护债权人利益,企业原有的养老金基金应作为破产财产处理。()错误

法人信托的受托人可以是法人机构,也可以是个人。()错误

风险投资又称创业资本主要是对已上市公司进行的投资()错误

风险租赁与一般租赁最大的不同点在于收取租金的风险更大。()错误

附加率法属于复利法。()错误

各国一般规定营业性信托机构必须为法人。()正确

公益信托与私益信托一样,可以中途解除契约。()错误

公允价值是指在一项公平交易中由熟悉有关情况并自愿交易的买卖双方能将一项资产加以交换的金额。()正确

横向并购指同行业之间的并购()正确

基金会是一种特殊的信托机构,非官方的非营利组织()正确

基金资产净值与基金单位价格的变化是完全一致的。()错误

技术落后风险可通过保险方式来防范。()错误

监护信托中的监护人,对人的责任重于对物的责任。()正确

将购买成本与租赁成本加以比较,并将不同时期发生的成本折为现值进行比较的方法为比较净现值法。()错误

金融租赁公司属于银行性质的金融机构。()错误

开放式基金不必保有一定比例的现金资产。()错误

开放型抵押公司债信托中,发行公司可以就同一抵押资产多次发债。()正确

开放型基金和封闭型基金的股票都可以挂牌上市流通。()错误

可随时收回的债券对发行者是有利的。()正确

民事信托是受托人不以盈利为目的而承办的信托()正确

期初付租和期末付租两种方式对承租人效果一样。

()错误

签定租赁合同必须采用书面形式。

()正确

人寿保险信托的委托人是被保险人。()错误

融资租赁合同是以有形的、非消费物为标的的合同。

()正确

融资租赁是一种百分之百的融资。()正确

如果受托人按合同规定处理,对于资金运用所发生的亏损应由委托人自己承担()正确

若其他因素都不变,利率越高,则租金越高。()正确

赡养信托是一种自益信托。()错误

商务管理信托方式的特点是将收益权与表决权统一起来,一起使用。()错误

商务管理信托是原股东为确保对企业的控制权而设立的。()错误

设立信托公司需要经过中国证监会批准,并领取金融许可证()正确

设立信托后,经委托人和受益人的同意,受托人可以辞职()正确

设立信托后,经委托人和受益人的同意,委托人可以辞职()正确

身后信托的受益人可以是委托人本人,也可以是他人。()错误

受托人不具备对信托财产的经营、管理、使用和处理的权利()错误

受托人管理信托财产必须履行“谨慎、有效管理”的义务()正确

通用信托业务指介于个人信托与法人信托之间,即可以由个人又可以由法人作为委托人的信托业务。()正确

投资基金募集未结束,基金管理人就可动用已募集的资金进行投资。()错误

外商投资租赁公司应在向国家工商行政管理部门办理企业登记后一个月内向外经贸部申请〈〈外商投资企业批准证书〉〉。()错误

为了规避风险,一般出口争取以软币计价,进口以硬币计价。()错误

为了责权利相结合,公司债信托的信托机构只能是一家。()错误

委托人的信托财产可以是租借来的。()错误

委托人可以灵活管理信托财产,不必保持信托财产的独立性()错误

委托人可以确定谁是受益人以及受益人享有的受益权()正确

委托人没有能力或者没有精力管理财产是信托设立的主要原因()正确

委托人设立信托损害其债权人利益的,债权人有权申请人民法院撤销该信托()正确

委托人有权要求受托人按照信托合同的规定执行财产的管理与处分()正确

未成年人或无民事行为能力的人不能成为信托的委托人()正确

未实现财务收益是指承租人的租赁投资总额与其现值之间的差额。()错误

现代租赁的利润来源于出租率的高低来决定。()正确

现代租赁以融资为目的,其最基本的当事人有两个:出租人和承租人。()错误

现代租赁在租赁期满时,承租人只有退租和续租的权利。()错误

项目评估只需要研究项目的微观经济效益,不需要研究宏观经济效益()错误

项目融资是以项目的现金流量和收益作为还款来源()正确

信托报酬可以是固定的,也可以按信托财产或信托收益的一定比率计算()正确

信托不同于委托代理()正确

信托财产的所有权归委托人和受益人所有()正确

信托撤销申请权的时效为一年()正确

信托的本质是“受人之托,代人理财”()正确

信托的代理业务指信托机构接受客户的委托,以代理人身份为其办理指定的经济事务的业务()正确

信托的前提是信任()错误

信托的委托人只能是一个人不能多人()错误

信托的运动以委托人为起点、以受托人为中介、以受益人为终点的单向运动()正确

信托公司推出的产品,多以信托计划和信托合同共同构成信托产品的法律文件()正确

信托机构必须是单一机构不能附属于其他机构存在()错误

信托机构和银行体现的经济关系不同但融资方式相同()错误

信托机构可办理的担保业务只有履约类保证业务()错误

信托机构是在信托业务中充当委托人的法人机构。()错误

信托机构属于金融机构,财产事务管理职能是其首要的、基本的职能。()错误

信托机构在开展经济咨询业务时,除了配备必要的专门人才还需聘请有关专家()正确

信托机构在业务经营中要遵循信托财产独立性的要求()正确

信托监护人对未成年人或对禁治产人的职责首要的是保证监护人的财产有较高的收益。()错误

信托具有融通短期资金的作用,是一种间接的信用形式()错误

信托可以因委托人或受托人的死亡、丧失民事民事行为能力、依法解散、被宣布破产而终止()错误

信托可因受托人的过失或死亡而终止。()正确

信托利润的来源主要是信托报酬。()正确

信托是一种由他人进行财产管理、运用或处分的财产管理制度()正确

信托收益和风险的承担主体是委托人()错误

信托收益与风险具有他主性()正确

信托体现的是委托人和受托人双边信用关系()错误

信托中的受益人不能是委托人本人()错误

养老金信托一经设立,就可享受税收优惠。()错误

一般对投资基金的纳税采取二重课税。()

银行最基本的职能是融通资金()正确

在动产信托关系中,生产单位是最初受益人,使用单位与社会投资者是第二受益人。()错误

在动产信托中信托机构可以通过向社会公开发行“信托受益权证书”的方式为设备生产企业筹资。()错误

在融资租赁中,商业风险和金融风险是交织在一起的。()正确

只要具有价值的财产,都可以成为信托财产。()错误

指数类投资基金往往属于被动型基金()正确

资产证券化是将缺乏流动性但有可预期的未来现金流收入的资产转换为可以出售证券获取融资的行为()正确

自益信托的委托人有权解除信托()正确

租赁的内涵利率是指一种贴现率。(正确

租赁的起租日一般是租赁标的的交付之日。()错误

租赁是一种信用形式,是价值的单方面转移。()正确

租赁投资净值是指,融资租赁中最低租赁收款额与未担保余值之和与未实现融资收益之间的差额。()正确

租赁土地信托中的土地所有者要放弃土地所有权。()错误

第五篇:金融租赁与融资租赁12个差别

金融租赁与融资租赁12个差别

“Financial Lease”是外来语。可翻译成“金融租赁”,也可以翻译成“融资租赁”。若从业务操作的角度看,金融租赁与融资租赁没有任何差别。但要从产业划分和监管上看,金融租赁与融资租赁存在着巨大的差异。不比不知道,一比才知道差距如此之大。

一、行业划分不同

按照行业划分,金融租赁公司属于金融业(J门7120大类)其他金融活动中的金融租赁。融资租赁公司尚未见到明确的产业归属,只有在租赁和商务服务业(L门7310大类)中见到租赁业中的设备租赁。

二、产业差别

金融租赁公司是非银行金融机构。融资租赁公司是非金融机构企业。虽然融资租赁公司总想往金融方面靠,但国务院《关于加强影子银行监管有关问题的通知》要求“融资租赁等非金融机构要严格界定业务范围。……融

资租赁公司要依托适宜的租赁物开展业务,不得转借银行贷款和相应资产。”严防租赁公司从事影子银行业务。金融租赁公司不包括在影子银行嫌疑之内。金融租赁公司的资金来源虽然多来自同业短期资金市场。因其已纳入信贷规模管理,不是影子银行,充其量属于类银行的金融业务。

三、监管部门不同

金融租赁公司由银监会前置审批和监管,并出台了《金融租赁公司管理办法》。里面有审批和监管事项。融资租赁公司由商务部进行前置审批和监管,因为法律授权问题,目前无法出台《融资租赁公司管理办法》,只能出台《融资租赁企业监督管理办法》里面只有监管,没有审批事项。

四、存款业务

金融租赁公司除银行系外,可以吸收股东存款。经营正常后可进入同业拆借市场。融资租赁公司中外资企业,只能从股东处借款,不能吸收股东存款。也不能进入银行间同业拆借市场。

五、法律授权

银监会对金融租赁公司的审批和监管是按《中华人民共和国银行业监督管理法》履行行政管理职责,目前尚未见到人大通过的法律文件允许商务部对融资租赁公司的前置审批和监管进行授权。《外商投资租赁业管理办法》引用的《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国外资企业法》、《中华人民共和国中外合资经营企业法》、《中华人民共和国中外合作经营企业法》均没有授权过去的外经贸部或现在的商务部对融资租赁业进行监管和审批的法律条文。

六、监督管理方式不同

金融租赁公司监管部门按照放款人监管。租赁公司在监管部门批准的信贷规模范围内开展业务活动。租赁资产发生变化时,每日都要上报。监管部门对租赁公司的银行账户有可靠的监控。

融资租赁公司监管部门按照不允许开办金融业务的方式对租赁公司的经营行为进行监管。要求租赁公司“不得从事吸收存款、发放贷款、受托发放贷款等金融业务。未经相关部门批准,融资租赁企业不得从事同业拆借等业务。严禁融资租赁企业借融资租赁的名义开展非法集资活动。”监管部门并不能及时准确地掌握租赁公司的资

产实际状况和资金流动情况。租赁公司在金融机构批准的授信范围内开展业务活动。

七、租赁标的物范围不同

金融租赁公司的租赁标的物限定在“固定资产”。在实际监管中还有窗口指导,调整固定资产的经营范围。融资租赁公司的标的物限定在“权属清晰、真实存在且能够产生收益权的租赁物为载体”标的物的灵活性与会计准则和税收政策不符,容易产生行业的潜在风险。

八、风险管理指标不同

金融租赁公司按照金融机构的资本充足率进行风险控制的。依照《巴塞尔协议》资本充足率不能低于8%。融资租赁公司按照“风险资产不得超过净资产总额的10倍。”的要求进行风险管理。实际运作中,这个指标由出资人按照市场风险来考虑,与政府监管无关。

九、对外开放程度不同

金融租赁公司目前没有外资企业或金融机构入股。融资租赁公司从引进中国那天就允许外资设立非金融机构的合资或独资的融资租赁公司。

十、计提呆坏账准备金不同

财政部关于印发《金融企业呆账准备提取管理办法》的通知,对金融租赁公司形成的“金融资产”税前提取呆坏账准备金。金融租赁公司是按照金融机构的标准,允许金融机构在没有发生损失前也可以计提呆坏账准备金。非金融机构的融资租赁公司的租赁资产不属于“金融资产”,不能税前提取呆坏账准备金。按照《中华人民共和国企业所得税法实施条例》第三十二条的解释:“企业所得税法第八条所称损失,是指企业在生产经营活动中发生的固定资产和存货的盘亏、毁损、报废损失,转让财产损失,呆账损失,坏账损失,自然灾害等不可抗力因素造成的损失以及其他损失。”也就是说融资租赁公司的租赁物发生了损失才可以计提准备金,没有发生损失就不能计提准备金。

十一、租赁资产登记

金融租赁公司被监管部门要求将租赁资产在人行的《融资租赁登记公示系统》进行登记。融资租赁公司被监管部门要求将租赁资产每个季度向《全国融资租赁企业管理信息系统》传入经营数据,以此作为公示登记。

十二、海关监管不同

《海关免关税进口申请程序》中规定:在办理减免税货物贷款抵押申请手续时,特定减免税货物贷款抵押限于向中国境内金融机构或境外金融机构。而金融机构仅限定在“非银行金融机构(包括信托投资公司、融资租赁公司和财务公司等)。”非金融机构的融资租赁公司不在此范围内。

当前似乎有一种趋势,融资租赁公司都在强调自己的金融属性,希望在政策上能和金融靠拢。金融租赁公司怕一些融资租赁公司的不规范经营,影响到社会对自己的不正确看法,总想与融资租赁公司进行切割。尤其是政策上的差异,让两类租赁公司不是越走越近,而是渐行渐远。

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