金融信托

第一篇：金融信托

信托资金的运用领域

一、贷款

案例： 远程1号-船舶抵押贷款集合资金信托计划

投资门槛:50万元

推出时间:2008-11-13

发行规模:15000-17000万元

信托期限:2（+1）年

预期年收益率:8.5-9.5%

信托方式:贷款

投资领域:交通运输

发行地:上海市

资金运用方式:向德勤集团有限公司发放信托贷款。

产品特点:中国沿海运输总体运力增速低于需求增速。随着国家对沿海运输行业日益重视，船舶行业将迎来快速发展时期。一方面，沿海码头、内河码头设施的改善，将直接促进沿海运输船舶类型升级和发展；另一方面，煤炭、钢铁、电力等行业整合，导致上游货主的货源规模日益庞大和集中，推动沿海运输行业加速发展。

相关信息:信托计划期限按2年（+1年）设置，其中2年以内预期收益率随人民银行公布的同期贷款基准利率等额浮动，但调整下限不低于信托计划成立时确定的预期收益率。信托计划资金本金于信托期限届满时一次性向受益人返还。

预期收益：本信托项下信托资金预期收益率按2年（+1年）分别确定：“2年”内为8.5%-9.5%，随同期贷款基准利率等额浮动，但调整下限不低于信托计划成立时确定的预期收益率；“+1年”内根据实际收到的罚息确定，受托人将实际收到的全部罚息（按逾期贷款本息余额，每天收取1%罚息）收益，扣除处置费用后，向受益人分配。

“2年”和“+1年”内的预期收益率算法区别。首先，在“2年”内，单一投资者收益呈阶梯式递增。加入信托计划金额在50万—100万元（不包括100万）之间的个人投资者，预期年收益率为8.5％；加入信托计划金额在100万—500万元（不包括500万）之间，预期年收益率为9%；加入信托计划金额在500万元以上，则预期年收益率为9.5%。一旦信托计划进入“+1年”内，预期收益率会根据实际收到的借款人逾期罚息，向所有受益人分配。

二、有限公司股权

案例：金谷-西部资源股权收益权投资集团资金信托计划

发行机构：中国金谷国际信托有限责任公司

信托名称：金谷-西部资源股权收益权投资集团资金信托计划

信托期限：12个月

预期收益率：300万以下投资者6%300万以上投资者6.5%

资金运用：西部资源的第一大股东四川恒康拟进行铜精粉的收购，开展铜精粉贸易业务。

三、应收债权

案例：金谷-西部资源股权收益权投资集团资金信托计划

产品名称：重庆华信资产经营集团应收债权买入返售项目集合资金信托计划

发行机构：新华信托

推出时间：2008.6.10

发行规模：20000万元

信托期限：3年

预期收益率：8.6%

信托方式：权益投资

投资领域：工矿业

发行地：重庆

投资门槛：100万

资金运用方式：信托计划资金用于买入华信公司的250,627,577.00元应收债权和该债权的孳息及其所有从权利，并在信托到期时返售给华信公司。

产品特点：控制风险的有关措施：重庆市双福建设开发有限公司为债权回购提供不可撤销的连带责任保证担保。

江津区政府在信托期间内安排专项财政资金给华信公司，用于应收债权的回购，江津区人大常委会审议同意将该专项资金纳入江津区同期财政预算安排。浦发银行重庆分行为信托资金保管银行。

四、不动产

五、权益

信托名称: 江信国际-金牛（8）号权益投资集合资金信托计划

信托目的: 委托人基于对受托人的信任，加入“江信国际-金牛（8）号权益投资集合资金信托计划”，信托计划作为有限合伙人，与普通合伙人—北京共创投资有限公司成立一家有限合伙制企业—同创投资企业（有限合伙），进行私募股权投资、受让拟上市公司股权或股权收益权、参与定向增发等，实现投资收益，以回报受益人。

信托发行规模：发行总规模为人民币19.8亿元，其中优先受益权19亿元，一般受益权0.8亿元。原则上分三期发行，每期募集期为一个月。本信托计划募集满3个亿即成立。信托成立满2年后，受托人有权增加或减少信托资金规模，但一般受益权资金占优先受益权资金的比例不得低于4%。

资金认购起点：300万元，可按1万元的整数倍递增。

信托期限：2年+2年。其中固定期为2年，如所投资的权益未能及时变现，则信托计划延期两年终止。优先受益权预期年收益率：两年期8.09%/年，若信托计划延期两年终止，则预期年收益率根据市场变化调整，但不低于8.09%/年。

信托资金的赎回：信托计划成立满2年的次日为信托计划的开放日。委托人应于开放日30天之前向受托人提出申请，经受托人批准后，方可赎回。开放日前 30天不再接受赎回申请。受托人将在开放日之后的10个工作日内办理完赎回手续。未申请赎回的，即为继续持有。

信托收益分配：

1、委托人于开放日赎回的，向该委托人分配赎回部分的全部本金和按预期收益率计算的信托收益；

2、未申请赎回的，则于开放日后十天内向委托人分配两年的按预期收益率计算的信托收益，信托终止日后十天内分配全部信托本金和后两年的信托收益。

六、证券

山东信托长金6号证券投资集合资金信托计划

受托人：山东省国际信托有限公司

投资顾问：广州长金投资管理有限公司

管银行：深圳发展银行股份有限公司

合作券商：中国建银投资证券有限责任公

信托期限：3年

最低门槛：100万元（以1万元的整数倍增加）

资金配比：1：5即投资顾问出资2000万，客户出资1亿

产品特色：长金公司将投入客户出资的20％作为安全垫共同参与本计划，客户期满三年赎回时若收益率小于0%，则投资顾问将以参与本计划的自有资金予以补偿，直到委托人初始投资本金回复或投资顾问自有资金参与本计划的投资部分补偿完毕为止。若投资3年的收益率低于15％，长金公司将不提取任何管理费

投资理念：长金公司对企业的价值判断都在3年以上，只有长期才能充分体现复利的威力。市场从短期看是一台投票机，但长期则是一台称重机，对短期的市场波动并不看重。

七、融资租赁债券

北京国投中联新奥工程机械融资租赁信托

产品简介： 信托计划资金由受托人集合运用。主要用于购买承租人指定的工程机械，并将该工程机械以融资租赁方式出租给承租人,以收取租金的方式获取稳定的增值回报。

承租人：北京新奥混凝土有限公司

租赁物件：混凝土搅拌车、混凝土输送泵车。

信托计划规模 ：资金规模不超过人民币4,700万元，信托合同不超过200份

信托计划期限 ：信托计划为三年，自信托计划成立日起计算

资金要求 ：加入信托计划的资金币种为人民币，单笔信托资金金额最低为人民币8万元，并可按人民币1万元的整数倍增加

预计年收益率 :委托人可根据自己的意愿选择不同期限的信托合同：

当信托期限为一年时，预计信托资金年收益率为：4.5% ；

当信托期限为二年时，预计信托资金年收益率为：5.2% ；

当信托期限为三年时，预计信托资金年收益率为：5.8%。

信托计划推介期 :2004年3月 16日始至2004年4月 6 日止

保证方式：

（1）在租赁期间，租赁物件的所有权归出租人。承租人不得转让、抵押或出售租赁物件。只有在承租人全额支付租金后，租赁物件的所有权才转让给承租人。

（2）担保人为承租人偿还租金提供资产抵押和不可撤销的连带责任担保。

（3）承诺回购人承诺若出租人未能如期支付租金，其将按合同约定回购租赁物件以保障投资人利益。

（4）承租人在租赁期初向出租人支付租赁保证金，作为履行合同的保证。

担保人：北京上地兴达混凝土有限责任公司。成立于2000年1月，获得北京市建设委员会颁发的预拌商品混凝土专业二级资质证书，被认定为资源综合利用企业，享受免征所得税5年的优惠政策。通过ISO9001：2000和ISO14001：1996的认证，并通过职业安全健康管理体系的认证，获得中国人民保险公司的产品质量保险。被北京市轨道交通建设管理有限公司指定为地铁5号线商品混凝土供应单位。该公司到2003年混凝土总产量占北京市混凝土市场总量的6.11%，名列榜首。截止2003年12月31日，公司总资产22405万元,净资产1252万元,净利润4709万元。

承诺回购人：长沙中联重工科技发展股份有限公司。A股上市公司（股票代码：000157），创建于1992年，是在原建设部长沙建设机械研究院基础上孵化出来的国有控股科技型上市公司。主要从事建筑工程、能源工程、交通工程、环保工程等国家重要基础设施建设领域所需重大高新技术装备的研究开发和生产。从199

3年至2002年，企业年利润平均增长超过60%，年产值平均增长超过70%。近年来，其绩效排序连续在中国1000多家上市公司排名中位居前10名。中联重科截至2003年12月31日，拥有资产总额为259,807.60万元，净资产总计123,686.08万元，实现净利润23,075.70万元。

八、非证券化信托收益权

九、动产

安国不动产投资（平衡型）集合资金信托计划

发行机构：安信信托投资股份有限公司

信托期限：60个月

发行规模：1.5亿

资金门槛：200000元

预期年收益率：0.0%

收益描述：预期收益率＝8％＋（信托计划年实际收益率－8％）×60％。

资金运用：组合投资。

发行地上海市 ：

用款人：安信信托投资股份有限公司

用款项目：通过集合资金信托方式，以规模效应、专业化管理和分散组合投资理念，在有效控制风险的前提下，获取房地产投资领域的中长期超额收益。

信用增级方式：安信信托具有完整严密的内部控制流程，投资项目的决策流程需经过信托经理团队调研→信托业务部门评估→风险控制、财务和法律部门审核→信托业务决策委员会决策→总裁批准等多层次、多部门协作与制衡，充分体现了信托资金运用的审慎、尽职原则。

十、知识产权

十一、组合中融-融祥集合资金信托计划

发行机构：中融国际信托有限公司

资金门槛：100万元

预期年收益率：9.00%

收益描述：9.00%

资金运用：委托人基于对受托人的信任,将信托资金交付给受托人,由受托人按委托人的意愿,以自己的名义,将委托人认购的信托资金进行集合运用,参与优质未上市企业股权收益权投资、或通过股权、债权、财产收益权等其他方式进行信托资金的管理运用。信托资金闲置期间,也可用于银行间债券、票据转让等投资,以实现信托财产的保值增值。

发行地：哈尔滨市

第二篇：金融信托与租赁

金融信托与租赁

一、名词解释

1.养老金信托：也称年金信托，是信托机构接受委托人定期缴纳的养老基金，负责基金财产的运用管理，并在雇员退休后以年金形式向其支付退休金的一种信托业务

2.财产积累信托：是指把职工一定的财产积累储蓄委托给信托机构加以管理和运用，以便将来能形成一项财产的一种信托业务。3.投资信托：信托投资(TrustInvestment)，是金融信托投资机构用自有资金及组织的资金进行的投资。以投资者身份直接参与对企业的投资是目前中国信托投资公司的一项主要业务，这种信托投资与的委托投资业务不同。（信托投资基金也叫投资信托，即集合不特定的投资者，将资金集中起来，设立投资基金，并委托具有专门知识和经验的投资专家经营操作，使中小投资者都能在享受国际投资的丰厚报酬不同的减少投资风险。共同分享投资收益的一种信托形式，基金投资对象包括有价证券和实业。）

4.处理债务信托：是指债务人将其财产的全部或一部分移交给信托机构，由信托机构处理，再按信托契约将所得价款用于清偿委托人各项债务的信托业务。

5.遗嘱执行信托：遗嘱执行信托是指由受托人作为遗嘱的执行人，按照遗嘱处理有关事项并负责分配遗产的业务。

6.开放式基金：是指基金设立后基金规模不是固定不变的，投资者可以随时根据市场供求情况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。8.抵押公司债信托：是信托机构为协助企业发行债券提供发行便利和担保事务而设立的一种信托业务。企业委托信托机构作为其发行债券的受托人，代债券持有者行使抵押权或其他权利，以保障债权人的权益，从而能顺利完成资金的募集，取得稳定而长期的营运资金 9.契约型投资基金：也称为信托型投资基金，是根据一定的信托契约而组建起来的代理投资行为，是由基金发起人和基金管理人、基金托管人订立基金契约而组建的投资基金。

10.杠杆租赁：是一种融资性节税租赁。在杠杆租赁交易中，出租人一般只需提供全部设备金额的20％～40％的投资，就可获得设备的所有权，享受百分之百的设备投资的税收优惠，设备成本中的大部分资金则以出租的设备为抵押，从银行和金融机构贷款取得，贷款人提供贷款时对出租人无追索权，其还款保证在于设备本身和租赁费，同时需要出租人以设备第一抵押权，租赁合同及收取租金的受让权作为该贷款的担保。杠杆租赁主要用于资本密集型设备的长期租赁业务，例如飞机、输油管道、石油钻井平台、卫星系统等的租赁。（自己删减）

11.委托贷款业务：指委托单位将贷款基金预先交存信托投资公司，并委托信托投资公司按其指定的对象和用途发放的贷款。

12.封闭式基金：是相对于开放式基金而言的，是指基金规模在设立时就已经限定，在发行期满后和规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金。

二、简答 1.简述信托与银行信贷区别

（1）所体现的经济关系不同。信托是按照“受人之托，代人理财”的基本特征融通资金管理财产，涉及受托人、委托人和受益人三个当事人，其信托行为体现的是多边的信用关系。而银行信贷则是一种“信用中介”筹集和调节资金供求，是银行与存款人和贷款人之间发生的双边的信用关系。

（2）基本职能不同。信托的基本职能是财务管理职能，而银行的基本职能是融通资金。

（3）业务范围不同。银行信贷吸收存款和发放贷款为主要内容，而信托业务集“融资”与“融物”于一体。2.试比较封闭式基金与开放式基金（1）基金的存续期限不同；（2）基金规模的可变性不同

（3）基金单位交易价格的决定方式不同（4）基金单位的交易方式不同（5）基金的投资策略不同（6）披露要求不同

3.是比较契约型基金与公司型基金

（1）立法基础不同（2）法人资格不同（3）投资者的地位不同（4）资本结构不同

（5）融资渠道不同（6）投资顾问设置不同 4.我国法人信托业务的种类有哪些（1）针对证券发行的信托，如公司债信托、市政收益债券信托（2）关于公司创设、改组、合并、撤销和清算的信托（3）关于有形财产的信托，如各种动产、不动产信托

（4）关于权利的信托，如商务管理信托，发明专利、著作权、商标权信托。

（5）关于职工福利的信托，如养老金信托和其他雇员受益信托。5.简述信托约定的方式

（1）信托合同（2）个人遗嘱（3）信托宣言（4）法院命令（5）协议章程

6.公益信托的特点和主要有哪些种类

公益信托的特点：（1）目的是为了社会公众利益而设立的（2）受益人是不完全确立的（3）必须取得有关主管部门的批准（4）要接受社会公众和国家有关机关的监督（5）不得在中途解除合同

公益信托的种类：（1）公共基金信托（①.社会公众信托②专项基金信托）（2）公共机构信托（4）公共机构代理（3）慈善剩余信托 7.抵押公司债信托业务的基本程序有哪些（1）发行人提出申请

（2）信托机构审查核实发行人的相关情况（主要内容：公司的经营及资信状况；审核债券发行情况；核实抵押财产）

（3）签订抵押公司债信托契约（主要内容：一般性条款；抵押物品条款；债券证实条款；其他条款）

（4）转移信托财产（5）发行债券（6）发行公司偿还利息并到期支付本金

8.信托机构业务经营的原则（1）忠诚于受益人的原则（2）分别管理的原则（3）妥善管理的原则（4）亲自执行的原则（5）防范利益冲突的原则（6）信托管理的延续性原则（7）保密原则（8）赔偿原则

9.简述融资租赁及其特点

融资租赁：是一项融贸易、金融为一体的综合性金融服务，借助租赁标的这一载体，对金融与贸易创新。

特点：（1）三方当事人相互关联，当事人有时可以交叉重叠，如转租、回租。

（2）两个及以上合同相互制约，即租赁合同，购买合同和和贷款合同，其中购货合同确定投资成本，融资租赁合同确定投资收益。（3）租赁物以及供应商由承租人自行选定，设备缺陷、技术落后等风险，以及设备维护均由承租人负责。

（4）承租人的目的是中长期融资，租期接近设备有效使用年限，往往“一租到底”。

（5）租金支付的全额清偿性或完全支付性，出租人通过一次租赁交易即可收回全部投资并获利。

（6）合同具有不可解约性，无法继续履约时，承租人要付清全部租金并取得标的所有权。

（7）租赁期满时，租赁标的可按“留购、续租、退还”三种方式。10.我国投资基金的运作程序

（1）基金的募集（2）基金的交易、申购与赎回（3）基金的投资（4）基金的信息披露

（5）基金的终止（6）投资基金的财务管理 11.设立商务管理信托的目的以及设立的程序 目的：

（1）改善公司组织管理

（2）保证公司经营方针、作风的连贯性（3）防止其他企业对本企业的控制（4）协助企业重整（5）保障投资者的权益 程序：

（1）缔结信托契约

（2）股东将股票表决权转移给受托人（3）签发商务管理信托证书（4）受托人代为行使表决权（5）到期时的处理

13目前我国信托代理业务包括哪些内容

种类：信托机构承办的代理业务种类多样，主要有代理保管、代理收付款、代理有价证券业务、代理不动产管理等。

（1）代理保管：也称代理资财保管，是信托机构设置保管库，代理保管各种财务和有价证券的业务。（2）代理收付款项

是指信托公司接受单位和个人的委托，代理办理指定款项的收付事宜，包括代收款项和代付款项两大类。（3）代理有价证券业务

指信托公司接受客户的委托，代为办理有价证券的买卖、过户、登记、保管以及整合代理等。（4）代理不动产管理 ①代理不动产中间保管 ②代理发行不动产分割证 ③不动产的中介代理业务 ④不动产签证代理业务（5）其他代理业务

①代理催收款项 ②代理会计事务 ③代理保险 15.谈谈发达国家信托业务发展的趋势

（1）在强调财务管理作为信托业务的基本职能的同时，其他职能越来越受重视。（2）金融信托机构与其他金融机构的业务界限越来越模糊（3）金融信托业务不断创新（4）金融信托业务逐渐走向国际化

三、论述

1.结合我国信托业目前发展中存在的主要问题，谈谈如何促进信托业发展

我国信托事业发展中存在的问题

（1）历史原因。第一，在否定商品经济、建立高度集中的计划经济条件下，社会财产的所有者归于一体，经济形式趋向单一，信托关系无法存在，信托业自然失去了存在的基础和前提。

第二，我国商品经济不发达，经济实力薄弱，大部分实物货币由国家计划调拨，可用作信托财产的数量微乎其微，信托业缺乏客观需求。第三，一切信用集中在国家手里，金融形式简单归于单一的国家信贷体系，信托不复存在。所以，改革开放以前我国根本就不具备信托业务存在和发展的客观条件。（2）目前困境

主营业务匮乏，盈利空间狭窄 竞争环境恶劣，夹缝里求生存 信誉信任危机，客户基础薄弱 法规相对滞后，监管过分严厉 可结合（2）找出对应策略展开

2选择你感兴趣的一种信托业务，详谈你对他的认识和体会以及如何促进其在我国的发展（按上课时自己讲的答就好，答案不唯一）3.谈谈我国融资信托业中存在的问题以及未来发展趋势 中国融资租赁业存在的主要问题（1）租赁的社会认知度较低（2）租赁业务动机定位不准（3）租赁项目审查不合理（4）金融租赁公司经营管理水平低（5）一些租赁公司的股东恶意控制（6）租赁业的法律环境仍不完善 我国融资租赁业的发展前景

虽然我国融资租赁业在发展中遇到了许多问题，但是融资租赁在我国仍然有广阔的发展前景。

生产领域，运用融资租赁可以扩大实质性投资带动就业增长，加速企业的技术改造和设备的更新换代，推动高新技术和设备的使用； 流通领域，运用融资租赁可以改变原来的生产、运输、销售等部门相互分割的传统流通方式，建立产供销一条龙的生产营销体系，促进国产设备的销售，扩大国产设备的市场占有率； 金融领域，运用融资租赁可以改变单一的贷款融资方式，改善银行资产结构，降低经营风险，扩大中小企业融资规模；

财政领域，融资租赁与财政政策相互配合，可以改变原有的财政及投入方式，充分发挥财政资金的杠杆作用；

国有资产管理领域，运用融资租赁可以减少固定资产占有，提高资金流动性，盘活国有资产。

四、填空 填空

1.2.遗嘱信托主要有执行遗嘱和管理遗产两种业务

（3）根据委托人的风险承受能力和偏好，证券投资信托分为股票投资信托、债券投资信托、和

（4）不动产信托业务按是否提供融资服务可划分为融资性不动产信托和服务性不动产信托。目前我国信托投资公司办理的担保业务可分为、和其他类担保业务。（没找到）

第三篇：云南信托获准换发新金融许可证

云南信托获准换发新金融许可证

来源： 作者： 发布时间：2011-07-20

日期：2007-8-7

据悉今年7月25日，银监会下发文件，批准云南信托按照信托业“新两规”的要求，变更名称及经营范围。全称由“云南国际信托投资有限公司”变更为“云南国际信托有限公司”，英文名称为“YUNNAN INTERNATIONAL TRUST CO.，LTD”。据了解，云南信托已着手尽快换领新的金融许可证，并办理相关工商变更登记手续。

近年来云南信托不断调整业务结构，向高端理财机构的目标迈进。目前云南信托资产质量良好，优势业务突出，管理的信托资产规模近百亿元，信托项目达到74个。云南信托及时把握资本市场发展机遇，目前已形成证券投资和私人股权投资类信托业务的核心竞争优势，所发行的“中国龙”、“金丝猴”、“云信成长”、“云信领先”等品牌为代表的系列化、标准化的信托产品，满足不同风险、收益、期限特征的客户理财需求，取得了良好的客户效应。此外，云南信托的中间业务也得到快速发展，特别是债券承销业务突出，已经具备企业债主承销商的资格。云南信托以信托方式积极参与云南本地公路建设、城市管网设施项目，并为省财政清收不良资产，担任政府部门财务顾问，为云南地方经济的发展作出了应有的贡献。

云南信托负责人表示，此次换领新牌照后，云南信托可以在全国范围内开展业务，有助于云南信托突破发展瓶颈，在业务竞争中抢得先机。云南信托将以专业化和诚信为理念，努力成为提供全方位金融理财服务，并朝着国内一流目标迈进的卓越的理财机构。

第四篇：钱景金融折扣网：2013.6.21信托产品一览

钱景金融折扣网：2013.06.21信托产品一览

今日最新发行产品：

1、华澳信托长信38号安宁发展投资集团有限公司应收账款投资集合资金信托计划 各产品详情如下： 产品一：长信38号

产品全称：华澳信托长信38号安宁发展投资集团有限公司应收账款投资集合资金信托计划

发行机构：华澳信托

产品状态：在售

产品类型：集合信托

投资领域：基础设施

产品期限：18个月

发行规模：10000万

投资起点：100万

预期年收益率：9.2至10.50%

收益类型：固定性

收益详情：100万≤认购金额<300万:9.2%

300万≤认购金额<800万:10.2%

800万≤认购金额:10.5%

资金用途：本信托计划资金用于受让安宁发展因代建昆明市下属近郊市安宁市政府的廉租房、公租房，而产生的金额为人民币3.9亿元的应收账款，转让价款将用于安宁工业园区运输快速通道—安宁至禄脿一级公路的投资建设。

风险控制

(1)土地抵押担保：本项目由安宁发展提供约365亩的土地进行抵押担保，该土地的主要用途为商业和住宅用地，位于安宁市大屯新区，安宁市教育局对面，靠近风景优美的“宁湖”，附近建有保利地产的宁湖峰境等高档住宅小区，该小区现在市场销售价格为6000元/平米，其价格在安宁市属于较高水平，在安宁市具有较强的变现能力。上述抵押土地经北京中同华资产评估有限公司云南分公司进行预评估，预评估价值达5.4893亿元(已扣除出让时应补缴的土地出让金)，按本项目融资3亿元计算，抵押率为54.65%;经上海立信资产评估有限公司评估价值为5.4462亿元(已扣除出让时应补缴的土地出让金)，按本项目融资3亿元计算，抵押率为55.08%;

(2)政府财政支持：由安宁市政府、安宁市财政局对拟转让应收账款进行确认，由安宁市人大出具将应支付偿还的应收账款纳入财政预算的决议;由安宁市政府、安宁市财政局、安宁发展、华澳信托共同签订应收账款还款协议，约定安宁市政府偿还应收账款的时间及金额，信托计划到期时安宁发展对应收账款具有回购义务。

(3)连带保证担保：安宁工业园区投资开发有限公司为安宁发展回购标的应收账款提供连带保证责任担保。：(4)资金账户监管：签订资金监管协议，明确资金监管账户，确保应收账款转让资金用于安禄、县草一级公路建设，同时安宁发展应保证在信托期限届满18个月时，提前7日归集1亿元资金至监管账户。

发行地：昆明市

期限类型：单一期限

发售日期：2013年06月21日

关键字：长信38号

第五篇：信托与融资租赁的金融组合创新

信托与融资租赁的金融组合创新

信托业和融资租赁业在我国都经历了曲折的发展道路。目前，信托业与融资租赁业的业务环境正在不断完善中。从国外经验来看，不论是在金融业混业经营还是分业经营的体制下，信托业和融资租赁业一样都是金融机构与非金融机构之间建立传导机制的桥梁，是在不同金融产品之间进行合理创新组合的工具。它们可以成为促进企业发展，支持基础设施建设和拉动社会投资的新投融资渠道。

一、融资租赁的内涵与外延

融资租赁也称金融租赁，是承租人向出租人提交租入设备或技术的申请，由租赁公司通过金融机构筹集资金或用自筹资金向承租人指定的供货厂商直接购进设备或技术，并将其出租给承租人使用并支付租金，具有融资融物双重职能的租赁交易。

其业务特征表现为：(1)业务运作中涉及的当事人有出租人、承租人和供货商；(2)租赁标的物和供货厂商由承租人选定；(3)需签订相关的两个或两个以上的合同；(4)出租人可在一次租期内完全收回投资并获取一定盈利；(5)租期内租赁标的物的维修保养和保险责任由承租人负担；(6)租期届满时承租人一般对设备有留购、续租和退租三种选择；(7)租期一般为3至5年，有的长达10年以上。

融资租赁的主要形式有：直接租赁、经营性租赁、出售回租、转租赁、委托租赁、杠杆租赁公司、结构共享租赁和分成租赁等。在我国从融资租赁业务的政策环境变迁来分析，融资租赁首先是从政府采购行为中孵化出来的。

融资租赁具有以下优点：(1)在资金短缺的情况下，仍能使用先进设备；(2)手续简便、方法灵活；(3)租金固定，可避免通货膨胀的影响；(4)承租企业获得税收优惠；(5)可防止企业设备陈旧老化，增强市场竞争能力；(6)租赁还款方式灵活。

二、信托业与融资租赁业有内在的紧密联系，产品组合创新有广阔空间

融资租赁业和信托业是保证经济可持续发展的一种不可或缺的经济运行链条。在不同经营主体中进行经营链条延伸，或通过战略合作实现优势互补时，融资租赁业和信托业可以在一定程度上促进当事人和合作方的生产经营成本、利润、资金、设备和税收资源上的合理配置。

我国信托业与融资租赁业在业务性质上存在共性，都有很强的金融服务的中介功能。融资租赁业具有向银行借款和负债经营的优势，但资金来源有限，除资本金以外，主要依赖于向银行借款或接受投资人的委托融资租赁资金。信托业有较宽的资产来源，但不能从事向银行借款等负债业务。在租赁资产的管理和处置方面，融资租赁公司具有较强的租赁专业市场定位、租赁专业技能以及专门人才。

信托公司在租赁的专业技能和专业化的市场定位方面不如融资租赁公司。但信托公司比融资租赁公司更具有广泛的管理途径和灵活的处置方式。信托业务中，资金信托计划可以成为融资租赁公司的融资渠道和融资租赁资产的退出渠道。信托公司可以成为投资人和融资租赁公司的租赁项目纽带；同样，投资人也可以采用租赁方式融资，委托信托公司进行信托投资，租赁公司又可以成为投资人和信托公司的连接纽带。

从《合同法》中有关租赁合同的分类来看，明确区分为租赁合同和融资租赁合同。由此可见，出租或租赁合同和融资租赁是两个不同的概念。而且融资租赁业务在我国又有专门的法规加以规范，作为特殊的金融产品来对待，所以从谨慎性角度出发，如果信托公司直接操作融资租赁具有一定的法律主体瑕疵或缺陷障碍，可能会引发信托合同的有效性等问题。因此，在我国没有明确司法解释的情况下，信托公司依托信托制度优势与融资租赁公司进行合作，充分利用各自的平台资源优势，将是最佳的双赢途径。

对投资者而言，个人和机构可以通过信托投资租赁业，设备租赁和信托投资组合可以使投资人获得的收益比一般银行存款和债权投资收益要高，风险比股票投资要小。而这正是信托业与融资租赁业合作后，成为促进企业发展和拉动社会投资的、拉动固定资产投资的、新的有效投融资渠道的原因所在。

三、信托产品与租赁产品组合的模式

(一)以租赁资产为载体，信托公司发行融资租赁集合信托计划。自2002年起，融资租赁与信托之间的创新产品--融资租赁信托计划出现，其中外经贸信托公司推出了9期医疗设备融资租赁计划；北京国际信托投资公司推出了建筑设备融资租赁信托计划。融资租赁信托计划为信托公司构创了一种新的盈利模式。显然，融资租赁信托计划对信托公司而言，从设计到运作都具备可行性，这个业务可以成为一个重要的新利润来源。而且随着近几年社会经济快速发展对于设备使用密集的公用事业、市政设施等项目，融资租赁会在未来带来巨大的融资机会。如上海的世博会建设，它会在建设中对费用较大的设备采用融资租赁方法，用未来收益降低目前的资金压力。

融资租赁信托计划集合了两类非银行金融企业的业务优势。具体地说，信托业有宽泛的资金来源，在集合资金的渠道上有一定专业优势，融资租赁信托计划对信托公司来说是多了一种融资标的，也多了一种盈利模式。而融资租赁公司在租赁资产的管理和处置方面具有较强的专业性及专门人才。对信托公司来讲，融资租赁业务由于拥有出租设备的所有权，通过租金回收投资，这种方式较普通的股权投资或债权投资更安全。

(二)所有权与收益权分离，信托公司发行设备融资租赁资产收益权信托计划。融资租赁业务的开展必须依靠雄厚的资金作后盾，融资租赁公司不可能完全依靠自有资金来开展融资租赁业务，向外融资成为必然。但是负债经营会增加风险，作为金融机构的融资租赁公司，风险控制方面的要求会比一般的企业更高。所以法律上往往对融资租赁公司资产负债比例加以明确限制，这使得其外部融资规模受到严格的控制。融资租赁公司可以借助财产信托的方式达到表外融资的目的。其具体的做法就是：由融资租赁公司将其某个或多个融资租赁项目的租金收入形成融资租赁资产收益权，信托公司发起信托计划受让该融资租赁资产收益权，并以设备融资租赁资产未回收租金的账面余值的折现值作为该次受让融资租赁资产收益权的标的。然后信托公司向信托投资者出售，信托投资者在信托期间享有融资租赁资产的受益权。信托公司将投资者的购买资金交付给融资租赁公司，融资租赁公司以此消除其资产负债表上相应项目的融资负债。至此，达到表外融资的目的。在整个环节中，第三方为承租人担保，设备供应商作出设备回购承诺，融资租赁公司以设备所有权作抵押为承租人进行担保。承租人、担保方、设备供应商和融资租赁公司共同承担租赁风险，使风险充分分散在有关各方之间。对融资租赁公司而言，信托公司被引入融资租赁公司的表外业务，具有明显的优点：

(1)利用从信托公司获得投资者购买租金收益权的资金来还贷，无疑利于增加公司的信用度，加速其银行贷款的周期，相当于增加了授信额度。(2)由于通过将租金收取权信托给信托公司，从投资者处提前获得投资本金和收益，相当于加速了融资租赁公司的资金流动，减少了负债限额，从而使融资租赁公司进行新的融资租赁业务，并且可以不限量地开拓新业务。

总之，上述表外融资的作用加速了融资租赁公司的资金流动，在效果上等于扩大了融资租赁公司的租赁业务规模，解决了融资租赁公司发展融资租赁业务的根本困惑，为开拓新业务提供了无限发展的新机遇。同时信托公司也找到了与融资租赁公司合作的新载体，一方面有利于提高信托公司的租赁专业管理技能。另一方面融资租赁不涉及股权投资或债权投资，更容易被市场接受，而且在整个环节中，有第三方为承租人担保，有设备供应商作出设备回购承诺，融资租赁公司也以设备所有权作抵押为承租人进行担保。承租人、担保方、设备供应商和融资租赁公司共同承担租赁风险，多重风险控制措施使风险充分在有关各方之间分散，这使信托投资方式比较安全。

(三)、信托联手租赁，实现企业的应收账款的信托化管理。任何生产企业都离不开对设备的投资需求，传统的由分期付款销售形成的债权，设备销售厂商可以将应收债权委托信托公司管理，而信托公司如果得到出租人的支持，可以采取把设备销售的应收债权贴现或折让的策略，把对设备厂商的债务转为对租赁公司的租赁债务。这样一来设备厂商可以减少应收账款，及时收回资金。债务人可以在不增加债务负担的情况下获得延长还贷期、均衡税负等多种好处。而信托公司则联手租赁公司通过提供应收账款的信托化管理服务和受让价差获取收益。

在此模式下，信托公司主要体现的是利用租赁的平台实现信托的资产管理功能。在西方，企业的应收账款的信托化管理是企业外包账务的常见形式，也是实现企业快速发展的有效途径。

上述三种模式是信托从不同角度和不同切入点引入融资租赁功能。作为一个思路点来诠释信托与租赁的合作模式。现实中，随着信托业和融资租赁业在我国的发展以及金融业监管模式的不断更新，融资租赁与信托的合作组合在实际中还会有很多模式创新出现。

作为信托业的一员，我们应很好掌握信托和融资租赁业务的内在规律，充分发挥信托制度的优势，根据不同业务、不同客户、不同租赁标的，不同时期的不同需求设计出不同的业务组合，在符合自己的经营范围、符合相应的监管法规的大前题下做到在各当事人之间的资源合理配置，最大限度的实现各当事人的经营优势互补，依托信托制度优势，进行金融产品上的组合创新，为客户提供更好的信托服务。