国际金融市场复习要点

第一篇：国际金融市场复习要点

国际金融市场学复习要点

1.国际金融市场

是指在国际范围内进行资金融通、证券买卖及相关金融业务活动的场所，由经营国际货币信用业务的一切金融机构所组成。

2.国际金融市场的分类：

按照资金融通期限的长短划分，可以分为国际货币市场和国际资本市场； 按照功能划分，可以分为国际资金市场、国际外汇市场和国际黄金市场；

按照交易产品品种划分，可以分为国际金融现货市场、国际金融期货市场和期权市场； 按照交易者及币种国别划分，可以分为在岸国际金融市场和离岸国际金融市场。

3.票据发行便利：

是银行与借款人之间签订的，在未来的一段时间内由银行以承购连续性短期票据的形式向借款人提供信贷资金的协议，该协议具有法律约束力。

4.在岸国际金融市场和离岸国际金融市场

按照交易者划分，现代国际金融市场又可分为在岸国际金融市场和离岸国际金融市场。

5.外国债券

是指外国借款人在某国发行的，以该国货币标示面值的债券。外国人在美国发行的美元债券又被称为“扬基债券”，在日本发行的日元债券也被称为“武士债券”，在英国发行的英镑债券被称为“猛犬债券”，韩国“阿里郎债券”、澳大利亚“袋鼠债券”、我国的“熊猫债券”是发展较快的外国债券市场

6.瑞士是世界上最大的外国债券市场。

7.根据营运特点，可以将离岸金融中心分为功能中心和名义中心两类

功能中心又细分为两种：一体化中心和隔离性中心

8.监管原则

①公开、公正、公平原则 ②制止背信原则

③禁止欺诈、操纵市场的原则

9.监管的手段

经济手段 法律手段 行政手段

10.跨国金融企业

（1）投资银行（2）信托投资公司（3）资产管理公司

11.各类国际金融组织

国际货币基金组织

世界银行与世界银行集团 国际清算银行

地区性开发银行：亚洲开发银行；泛美开发银行；非洲开发银行；亚投行

12.尼克松政府被迫于1971年8月15日宣布停止美元兑换黄金。美元与黄金的官方平价兑换终止，实际上等于废除了布雷顿森林协定。

13.《牙买加协议》的主要内容：

一是浮动汇率合法化

二是黄金非货币化

三是提高SDR的国际储备地位

四是扩大对发展中国家的资金融通。五是增加会员国的基金份额。

14.国际金融市场证券化趋势

从20世纪80年代上半期开始，国际信贷结构发生了很大变化，主要构成部分从辛迪加银行贷款转向证券化资产；融资方式从传统的商业银行筹款方式逐渐转变为在金融市场上发行不同期限债券与票据的方式；商业银行在吸存放贷方面的优势逐渐减弱。这就是融资手段的证券化，也称为非中介化趋势。

15.国际金本位制度有三项基本的运行规则：

①所有参加国的货币均以一定数量的黄金定值，本国货币当局随时准备以本国货币固定的价格买卖黄金；

②黄金能够自由进口和出口；

③本国的货币供应量受本国黄金储备的制约，黄金流入会导致货币供应增加，黄金流出会导致货币供应减少。

16.未来国际金融市场的发展有三大趋势：

一是世界金融市场全球化程度将不断加深；

二是国际金融市场证券化趋势不可逆转；

三是金融市场和金融产品多元化程度将日趋提高。

17.当代外汇市场主要呈现出以下特征：

第一，由于现代通信设施的发展，全球各地区外汇市场能够相互衔接 第二，从地理分布看，伦敦、纽约和东京为三大外汇交易中心，第三，从外汇市场的交易额看，外汇市场的规模持续扩展。

第四，从交易类型看，远期交易的比例不断增长。

18.外汇市场的交易可以分为三个层次：

银行与顾客之间，银行同业之间，银行与中央银行之间。

19.欧洲货币市场是目前国际金融市场的核心。

欧洲货币市场最早发源于20世纪50年代末的伦敦 欧洲货币市场是离岸金融市场

20.欧洲货币市场的特点

第一，市场范围广阔，不受地理限制，第二，交易规模巨大，交易品种、币种繁多。

第三，有自己独特的利率结构。

第四，由于一般从事非居民的境外货币借贷，因而所受管制较少。

21.欧洲货币市场具有存贷利差相对小的独特利率体系。

在欧洲货币银行同业市场上最著名和最常用的参考利率是伦敦银行同业拆放利率。

22.欧洲货币市场的作用与影响

作用：（1）24小时不间断实现了国际金融市场的全球化

（2）打破了各国际金融中心之间相互独立的状态，并且使其间的联系不断加强

（3）有利于进一步降低国际资金流动的成本，有利于国际贸易的发展，还有利于在国际间协调资金的供给与需求，缓解各国之间国际收支的失衡。

（4）国际金融市场的各方面有利因素得到最大限度的发挥。影响：

第一，加剧了主要储备货币之间汇率的波动幅度。

第二，增大了国际贷款的风险。

第三，使储备货币国家国内的货币政策难以顺利贯彻执行。

23.1975年，总部设在瑞士巴塞尔的国际清算银行主持成立了“银行管制和监督常设委员会”，这个组织也称为“巴塞尔委员会”

24.亚洲货币市场是指亚太地区的银行经营境外货币的借贷业务所形成的市场，是由亚洲、太平洋地区的美元存、放款活动而形成的金融市场。

25.亚洲货币市场最初称为亚洲美元市场，简称亚元市场。

26.离岸金融市场是在市场所在地非居民与非居民之间，按照市场机制，从事有关境外货币存放和借贷交易的场所或营运网络。

27.离岸金融市场的交易主体是市场所在地的非居民；离岸金融市场的交易主体所结成的关系链就属于债务人和债权人双方均为非居民

28.离岸金融市场的交易活动具体包括：

①以银行同业拆借为主的境外货币短期信贷； ②以辛迪加贷款形式为主的境外货币中长期信贷； ③以欧洲债券为主的国际资本市场工具的发行和买卖； ④欧洲票据等短期融资工具的发行和流通。

29.离岸金融市场的交易中介

主要包括商业银行、投资银行、商人银行和证券公司等

30.离岸金融市场的特点

（1）金融管制较少（2）市场范围广阔（3）交易的虚拟性

（4）利率体系独特（5）市场交易批发性（6）银行间市场地位突出

31.离岸金融市场的类型

（1）以离岸金融业务与国内金融业务关系来分类

（2）根据形成方式，离岸金融市场可以分为自然演进型和人为促进型离岸金融市场。属于前一类的有伦敦和中国香港地区等（3）根据是否允许市场参与者经营境内金融业务，离岸金融市场又可以分为纯粹型离岸金融市场（如巴哈马、开曼、巴林等）和混合型离岸金融市场（如新加坡等）

32.伦敦是离岸金融市场的发源地，是目前世界上最大的全球性离岸金融中心。

英国是世界上最大的国际银行贷款来源之一，领先的国际保险业市场之一；世界上最大的外汇市场；世界上最重要的场外衍生品交易市场。

33.国际银行业设施是指美国境内的银行根据法律可以使用现有的机构和设施，们是要没就单独的账户向非居民提供存放借贷等金融服务。

34.外汇市场是金融市场的重要组成部分，是指从事外汇买卖交易和外汇投机的场所，或者说是各种不同货币彼此进行交换的场所。

35.外汇交易的参与者主要有四类：

外汇银行 外汇经纪人 顾客 中央银行

外汇市场的交易可以分为三个层次：银行与顾客之间，银行同业之间，银行与中央银行之间。

36.欧洲货币市场则是指在货币发行国境外进行的该国货币存储与贷放的市场。欧洲货币市场就其构成而言，可分为欧洲信贷市场和欧洲债券市场。

37.金融衍生产品

是指价值派生于其基础金融工具的价格及价格指数的一种金融契约，根据其交易特征可以分为远期协议、互换、期货和期权四类。

38.金融衍生产品具有以下主要特点：

(1)价值受制于基础工具的价值变动

(2)产品特性复杂

(3)产品多具有财务杠杆作用

(4)产品设计具有灵活性。

(5)交易活动具有特殊性。(6)金融衍生品具有高风险性。

39.外汇远期交易的分类

选择交割日的外汇远期交易

固定交割日的外汇远期交易（择期交易）

40.外汇远期交易的作用

套期保值 投机

41.远期外汇交易在成交时无须付现，并不发生现金流动，即使没有巨额资金作本，亦可进行大规模的外汇投机。

42.外汇远期投机可分成两种形式：

一种叫“买空”或“做多头”，这是一种在外汇行情看涨时做的先买后卖的投机交易； 一种叫“卖空”或“做空头”，这种先卖后买的投机交易是在预期外汇汇率将要下跌时做的。

43.外汇期货交易的特点

分散交易与集中交易 个性化交易与标准化交易 可变对手风险与清算所 保证金交易

44.外汇期货合同的内容

第一，外汇期货合约的交易单位。

第二，交割月份。

第三，通用代号。

第四，最小价格波动幅度。

第五，每日涨跌停板额

45.掉期交易的形式：

第一，即期对远期

第二，即期对即期 第三，远期对远期

46.外汇期权合同的使用三种形态：（P105理解）

（1）实值

（2）虚值（3）两平

47.期权价格的决定因素

内在价值和时间价值

48.远期外汇交易又称期汇交易，是指交易双方在成交后并不立即办理交割，而是按照所签订的远期合同规定，在未来约定的日期才办理交割的外汇交易。

49.外汇期货是交易双方约定在未来某一时间，依据现在约定的比例，以一种货币交换另一种货币的标准化合约

50.货币互换是指交易双方交换不同币种、相同期限、等值资金债务的货币及利率的一种预约业务。

51.世界债券市场上可以分为：

本国债券市场、外国债券市场和欧洲债券市场

52.欧洲债券市场的特点（8个）：

市场容量大

自由和灵活

发行费用和利息成本比较低

免缴税款和不记名

安全

债券种类和货币选择性强 流动性强，容易转手兑现

金融创新持续不断

53.欧洲债券的种类（8种）：

固定利率债券

浮动利率债券（第二大类欧洲债券）

可转换债券

附认购权证债券

选择债券

零息债券

双重货币债券

全球债券：在全世界各主要资本市场同时大量发行，并可以在这些市场内部和市场之间自由交易的一种国际债券。

54.国际股票的特性：

不可赎回性；风险性；流动性

55.国际股票的种类： 直接海外上市的股票 存托凭证 欧洲股权

56.国际资本流动的类型：

（1）资本流入与资本流出

（2）国际商业资本、货比资本以及生产资本流动

（3）长期资本流动和短期资本流动（以一年为界限）

（4）国际直接投资、国际证券投资和国际贷款：

国际直接投资有四种形式：在国外创办新企业；直接收购现有外国企业；购买外国企业股票并达到一定比例；以投资利润进行再投资。

国际证券投资的目的：债息、股息或红利

国际贷款：政府贷款、国际金融机构贷款、其他贷款

57.国际资本流动的特点：

发展速度快，资金规模大

国际资本证券化

机构投资者的作用日益重要

金融衍生工具的应用日益广泛

58.国际资本流动的原因

过剩资本的形式

利率、汇率两大经济杠杆的影响

财政赤字与通货膨胀的发生

政治、经济以及战争风险的存在发展中国家利用外资策略的实施

59.国际资本流动对宏观经济的影响

正面效应：国际资本的大量流入可以弥补国内建设资金的不足，带动投资和消费的扩大；带来先进的生产技术和管理经验，促进经济的增长、技术的进步和经营管理水平的提高。

负面效应：国际资本大量流入使该国的投资规模扩大，带动对本币需求的扩大可能引发基础货币的过度投放，进而产生通货膨胀。

60.中央银行的干预效果受到一国所持有的外汇储备、短期国际信贷市场筹资能力以及国际社会的支持程度等因素的限制。

61.对资本与金融项目下国际资本流动的监管

（1）独一直接投资的监管：

根据外汇管理条例的规定，境内投资者在外直接投资必须得到商务部及其授权部门的审批通过

外商在华的直接投资分为：鼓励、允许、限制和禁止（2）对证券投资的监管（3）对外债的监管

62.证券评级的意义：

（1）维持正常的金融秩序，创造良好的金融交易环境

（2）有利于提高发行人的经济地位和社会知名度

（3）保护投资人的利益

（4）起到良好的社会公正作用

第二篇：国际金融市场复习材料

国际金融市场复习材料

一、单选（注括号内为正确选项）

1、欧洲银行同业拆借市场上的bid rate指【客户银行从报价行取得贷款的利率】

2、在国际银团贷款的执行过程中，负责处理借款人违约行为的银行被称为【代理人】

3、国际保理业务中，实际承担进口商违约风险是【进口商所在地保力组织】

4、下列属于国际直接融资方式的有【欧洲票据发行】

5、哪不是银行间外汇市场的特点【不能反映外汇市场总体供求情况】若题目为：哪个是银行间外汇市场的特点（为多选）【交易集中；单笔规模和总规模都较大；是银行向客户报价的基础】

6、国际商业银行贷款区别于国际金融机构贷款，政府贷款和出口信贷等贷款形式的一个最为根本的特征【贷款用途不加限制】

7、把国际金融市场分为传统国际金融市场和欧洲市场的分类基础是【交易主体之间的权利义务关系不同】

8、欧洲债券是指发行人为筹集外汇资金，在发行国资本市场上发行的债券其标价为【发行人与发行市场所在国之外的第三国货币】若题目为外国证券则答案为【发行市场所在国货币】

9、国际商业银行贷款中，贷款的担保通常采用的形式是【保证书担保】

10、金融衍生资产与基础金融资产之间存在着【有的完全对应，而有的则是根据虚拟的基础金融资产而设计的金融衍生金融资产】

二、多选

1、一家上市公司选择交叉上市时，其可能获得好处包括【ABC】 A、增强现有股票的流动性

B、减少由于母国股票市场流动性较低所造成的股票在母国市场的错误定位，从而达到提高股票价格获得溢价收益的利益

C、可在东道国市场为母国公司再上市所发行的新股提供一个流动性更高的二级市场

D、减少了信息披露要求的负担

2、关于欧洲票据说法中正确的有【CDE】 A、发行人为国政府 B、发行人的信誉程度都很低 C、以短期为主

D、是仅以发行人信誉为保证的本票

E、发行人对投资者有无条件和无抵押的债务责任

3、欧洲货币市场的短期资金市场具有的特征中不包括【DE】 A、在国际货币市场上占主导地位 B、与外汇市场联系密切 C、没有二级市场 D、交易不够活跃

E、交易主体以外国银行为主

4、融资租赁的基本特征有【ABDE】 A、至少涉及三方当事人 B、至少涉及两个合同 C、是短期融资

D、融资租赁合同具有不可解约性

E、拟租赁物件由承租人自主选择，由出租人出资购买

5、尽管在福费廷业务中的资金融通没有利率优惠，但其任然是出口信贷中一种主要形式，原因是【CD】 A、贷款银行不愿发放政策性贷款

B、买方信贷和卖方信贷都有发放规模的限制 C、进口商愿承担市场利率

D、除利率外福费廷的其他信贷条件优惠

6、出口信贷的特征【BC】

A、贷款的发放以出口国的进口为基础

B、贷款的发放以促进贷款国资本货物出口为基础 C、贷款的主体是出口国银行 D、贷款的利率与市场利率水平无关

7、欧洲银行同行拆借市场的运行机制的特点有【ABD】 A、交易的规模大，期限较短 B、与外汇市场业务紧密相连 C、存在二级市场

D、存贷利差小，利率报价采用“双报价”形式

8、商业票据的主要特点有【ABC】 A、发行人信用等级高 B、票据利率低于银行存款利率 C、面额较大且为整数 D、期限通常不超过一年

9、欧洲债券发行程序与外国债券发行程序的主要区别【BCDE】 A、债券销售的规模不同 B、是否必须进行债券评级不同 C、主承销商的组成不同

D、承销商是否承担债券销售的义务不同 E、是否需要得到发行市场监管部门的审批不同

10、一国企业实现国际股权融资的途径主要有【ABC】 A、在某一外国主板市场上IPO B、在某一外国主板市场上再上市 C、在本国IPO的同时，在美国发行ADR D、投资于外国的共同基金 E、购买外国企业发行的股票

三、名词解释

1、欧洲货币--泛指存放在货币发行国境外既包括欧洲也包括其他国家银行中的各国货币。

2、经常项目--是反映一国与他国之间真实资源转移的项目。

3、大额可转让定期存单--是指商业银行为吸收资金而开出的具有可转让性质的定期存款凭证。

4、回购协议—是指证券交易双方以协议的方式约定，在买卖证券时，出售者向购买者承诺在一定期限后按预定的价格如数购回该证券的交易。

5、离岸金融市场—是欧洲货币市场上具体经营境外货币业务，并具有某一特征的一定区域或城市。

6、资本和金融账户—是反映一国非官方的居民与非居民之间关于金融资产交易的项目，这种交易的结果主要是在居民和非居民之间形成了以所有权的变更为标志的债权债务变化。

7、抵补套利—是指套利投资者将在套利过程中进行掉期交易，投资者通过在套利活动开始时就锁定套利存款期届满时的汇率水平，从而实现不承担汇率风险的套利外汇交易。

8、国际收支差额—从经济学分析的角度观察，国际收支差额通常是反映一国（除货币当局以外）进行各种国际经济活动所形成的外汇收入和支出的对比。

9、直接标价法—是以一整数单位的外国货币作为标准，折算为若干数量的本国货币的汇率标价方法。

10、杠杆租赁—是指一国的出租人在为另一国的承租人开展融资租赁业务时，只需投入租赁设备购置款项总额的20%~40%的金额，并以此作为财务杠杆来带动银行等金融机构为租赁设备购置款项中其余的60%~80%提供追索权贷款的一种租赁安排。

四、英汉互译

1、CDs 大额可转让存单

2、Factoring 保理

3、Forfeiting 福费廷

4、Operating lease 经营性租赁

5、Leverage lease 杠杆租赁

6、LIBOR 伦敦银行同业拆放利率

7、HIBOR 香港银行同业拆放利率

8、SIBOR 新加坡银行同业拆放利率

9、IPO 首次公开发行

10、Export credit 出口信贷

11、Supplier credit 卖方信贷

12、Buyer credit 买方信贷

13、Government mixed credit 混合信贷

14、OTC 柜台交易

15、Cross listing 交叉上市

五、简答题

1、简述什么是LIBOR？

答：LIBOR是伦敦银行同业拆放利率，指的是欧洲货币市场上，银行与银行之间的一年期以下的短期资金借贷利率，现在LIBOR已经成为国际金融市场中大多数浮动利率的基础利率，目前最大量使用的是三个月和六个月的LIBOR.2、简述储备资产的构成，特点及来源？

答：一国的国际储备资产包括普通提款权（在IMF的储备头寸）、特别提款权、黄金储备、外汇储备。

作为国际储备的资产必须具备三个特点：

1）

他必须为一国货币当局所持有，而不是为其他机构或经济实体所持有

2）3）

来源包括： 1）国际收支顺差

2）政府或货币当局对外借款

3）货币当局通过干预外汇市场而收进的外汇 4）国际货币基金组织分配的货币提款权

5）货币当局增加黄金持有量或从国内收集黄金并集中于中央银行或在国际黄金市场上购买黄金

3、简述borrow-spot-invest法。

答：即借款-即期外汇交易-投资。指有关经济主体通过借款，即期外汇交易和投资的程度，争取外汇风险的风险管理办法，具体操作步骤是：拥有应收账款的出口商，为了防止汇率变动，先介入与应收外汇等值的外币来消除时间风险，同时通过即期

必须具有流动性 必须能为各国所普遍接受 交易把外币兑换成本币来消除价格风险，然后将本币存入银行或进行投资，以投资收益来贴补借款利息和其他费用，届时应收账款到期就以外汇归还银行贷款。

4、简述lead-spot-invest法

答：即提前收付-即期合同-投资。指具有应收外汇账款的公司，征得债务方的同意，请其提前支付货款并给予一定的折扣，以此来消除时间风险，并通过在即期外汇市场上将外汇兑换成本币，以此来消除价值风险，然后将换回的本币进行投资，所获得的收益用来抵补因提前收汇的折扣损失。

5、国际贸易短期融资的主要形式

6、比较场内交易和场外交易

答：场内交易是指交易双方依托证券交易所而实现的证券买卖交易，所以又称为证券交易所交易。

场外交易是相对于证券交易所交易而言的另一类证券流通市场。

二者的主要区别为：第一，交易者的交易成本不同。第二，交易的对象不同。第三，管制程度不同。第四，交易的组织形式不同。第五，价格形成机制不同。

7、比较外国债券和欧洲债券

答：外国债券是指外国筹资人（包括某一国家的筹资人或国际金融机构）为了筹集外汇资金，在一国国内资本市场上发行的，以该国货币标价的债权。

欧洲债券是指一国发行人或国际金融机构，为了筹集外汇资金，在其他一国或几国的资本市场上同时发行的，以某一欧洲货币或综合性货币单位如欧元产生之前的欧洲货币单位和特别提款权）进行标价的债权。

二者的区别有：1）债券票面标价货币不同；2）管制程度不同；3）是否记名及与此相关的税收；4）货币选择性不同

8、什么是创业板，并解释其代表NASDAQ 答：创业板是地位次于主板市场的二板证券市场，在中国特指深圳创业板，创业板在上市门槛监管制度信息纰漏，交易者条件，投资风险等方面与主板市场有较大的区别，其目的主要是扶持中小企业，尤其是高成长性企业，为风险投资和创投企业建立正常的退出机制为自主创新国家战略提供一个融资平台，为多层次的资本市场体系建设添砖加瓦。

创业板市场代表，以NASDAQ市场为代表的，他是全美证券商协会自动报价系统的英文缩写，目前已经成为NASDAQ股票市场的代名词，NASDAQ始建于1971年，是一个完全采用电子交易为新兴产业提供竞争舞台，自我监管面向全球的股票市场，NASDAQ是全美也是世界最大的股票电子交易市场

六、论述题

1、简述储备资产的构成，特点及来源，并分析中国外汇储备以及目前国际储备货币体系存在的问题？ 答：见简答2

2、分别简述布雷顿森林体系与牙买加体系的主要内容，并思考目前国际金融体系的改革问题？

答：布雷顿森林体系是指战后以美元为中心的国际货币体系，关税总协定作为1944年布雷顿森林会议的补充，连同布雷顿森林体系通过的各项协定统称为布雷顿森林体系，及以外汇自由化，资本自由化和贸易自由化为主要内容的多边经济制度构成资本主义集团的核心内容，它是一种按照美国意愿制定的原则是实现美国经济霸权的体制，国际货币基金组织在1972年成立了一个专门委员会，具体研究国际货币制度的改革问题，该委员会在1974年提出了一份国际货币体系改革纲要，对黄金，汇率，储备资产，国际收支调节等问题提出了一些原则性的建议为以后的货币改革奠定了基础，1976年国际货币基金组织理事会在牙买加举行会议并达成了牙买加协议，此后又通过了《IMF协议第二修正案》提案形成了新的货币体系。

它的主要内容包括以下几点：

一、实行浮动汇率制度改革

二、推行黄金非货币化

三、增强特别提款权的作用

四、增加成员国基金份额

五、扩大信贷额度，增加对发展中国家的融资

第三篇：金融市场学复习材料

金融市场学复习材料

1、金融市场：金融市场通常是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。

2、货币市场：货币市场是指专门融通短期资金的市场，一般期限在一年之内。

3、同业拆借市场：也称同业拆放市场，是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通的市场。

4、回购协议：这里的回购协议是指资金融入方在出售证券的同时和证券购买者签订的、在一定期限内按原定价格或约定价格购回所卖证券的协议。

5、商业票据市场：是商业票据发行与交易的市场,包括初级市场和二级市场。

6、债券的信用评级：是由专业的机构或部门，按照一定的方法和程序，在对企业进行全面了解、考察调研和分析的基础上，对这些经济主体或金融工具在特定期间内按时偿付债务的能力和意愿进行评价，并用简单明了的符号将这些意见向市场公开，达到为投资者服务目的的一种管理活动。

7、外汇市场：是指由各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人和客户等外汇经营主体以及由他们形成的外汇供求买卖关系的总和。

8、外汇期货交易：是指买卖双方成交后，按规定在合同约定的到期日内按约定的汇率进行交割的外汇交割方式，买卖双方在期货交易所以公开喊价方式成交后，承诺在交来某一特定日期，以当前所约定的价格交付某种特定标准数量的外币，即买卖双方以约定的数量、价格和交割日签订的一种合约。

9、即期外汇交易：又称现汇买卖，是交易双方以当时外汇市场的价格成交，并在成交后的两个工作日内办理有关货币收付交割的外汇交易。

10、外汇保证金交易：也称为外汇虚盘交易，指投资者以银行或经纪商提供之信托进行外汇交易。

11、外汇期权交易：又称货币期权，就是外汇交易双方在合同中约定外汇期权买方享有在合同到期日或之前以规定的价格购买或出售一定数量货币的权利的交易方式。

12、金融远期合约：指交易双方约定在未来某一确定时间,按照事先约定的价格买卖一顶数量的某种金融资产的合约

13、金融期货合约：指协议双方约定在将来某一特定的时间按约定的条件买入或卖出一定标准数量的某种特定金融工具的标准化协议

14、金融期权：又称金融选择权，是指赋予其购买者一个特定的期限内以事先确定好的协议价格购买或出售一定数量的某种金融资产的权利合约

15、金融互换：是指两个或两个以上的当事人按照商定的条件，在约定的时间内，交换一系列现金流的合约。

16、商业银行：商业银行是以经营工商业存、放款为主要业务，并以获取利润为目的的货币经营企业。（百度百科）

17、金融工具：指金融市场的交易对象或交易标的物，它泛指在金融市场上进行资金融通的各类凭证或契约。

18、外汇期货：指以汇率为标的资产，交易双方约定在未来某一确定时间进行外汇交割，并限定了交易币种、合约金额、交易时间、交割方式以及交割地点的标准化合约。

19、股指期货：是指以股票价格指数为标的的标准化期货合约。

金融市场的特点

深度：给定交易价格的情况下可以交易的金融资产数要足够多

广度：交易者和交易工具多样，使交易活动不会出现单边市场趋势，系统风险较小 弹性：金融工具价格的调整速度，大幅度的异常波动可以再较短时间内得到调整 货币市场的构成：

1）同业拆借和回购协议市场

2）票据市场（商业票据市场、银行承兑票市场、中央银行票据市场）3）大额可转让定期存单市场 4）货币市场共同基金 5）短期政府债券市场 货币市场的特征：（1）货币市场的参与者

主要包括政府、工商企业、商业银行和其他金融机构等，单笔交易规模大，因而属于批发市场。

（2）风险特征

期限短，流动性强，价格稳定，违约风险小，通胀风险与利率风险较小，政治风险不大。（3）交易特征

没有统一的集中的交易场所，是一个无形市场。

外汇期货的特征：

① 外汇期货是一种标准化的合约

② 外汇期货是一种能够在交易所内连续买卖的合约

③ 外汇期货是一种由金融期货交易所和结算所提供履约担保的合约。

票据的分类

性质与特征不同：汇票、本票、支票 出票目的不同：商业票据、银行承兑汇票 汇票、本票和支票的定义

汇票：汇票是出票人委托他人于到期日无条件支付一定金额给收款人的票据。本票：本票是出票人自己于到期日无条件支付一定金额给收款人的票据。支票：支票是出票人委托银行或其他金融机构于见票时无条件支付一定金额给收款人的票据 票据的特征

1）是一种完全有价证券 2）是一种没权证券 3）是一种要式证券 4）是一种流通证券

中央银行票据对市场的影响

1）中央银行票据是央行调节货币供应量和短期利率的重要工具。

2）如果形成每周操作的中央银行票据发行机制，将为中央银行票据二级市场的交易提供基础。

3）中央银行票据将成为各家资金富裕机构运用临时资金头寸的重要工具。

4）中央银行票据和正回购相比有较好的流动性，所以许多以前未积极参与央行正回购操作的机构将会因中央银行票据具有较强的流动性而增加参与力度。债券的信用评级的意义 1）揭示债务发行人的信用风险，降低交易成本。2）信用评级是金融市场上的“身份证”与“通行证”。3）改善经营管理的外在压力和内在动力。

4）信用评级还可协助政府部门加强市场监管，有效防范金融风险。汇率的影响因素：

1）宏观影响因素：国际收支状况、相对利率水平、相对通货膨胀率、经济增长率、国内经济结构

2）政治因素：政治环境、宏观经济政策（汇率政策.利率政策.外汇干预政策）3）市场因素：市场预期心理、投机因素

同业拆借市场形成与发展的条件及原因 根本原因：法定存款准备金制度的实施 特征：

1）融通资金期限短，流通性高 2）利率由供求双方协定，随行就市 3）具有严格的市场准入条件

4）技术先进、手续简便、成交时间段 5）信用交易且交易数额较大 同业拆借市场的参与者 1）商业银行

2）非银行金融机构（证券经纪商、互助储蓄银行、储蓄贷款协会）3）市场中介（专业经纪商、由商业银行充任）在同业拆借中资金供给与需求有哪些 金融期货市场的基本功能：

1）增强证券市场的流动性，稳定现货市场 2）套期保值，转移风险 3）价格发现功能

金融期货与金融期权的区别： 1）权利与义务的对称性不同 2）交易的履约保证金不同 3）标准化要求不一样 4）盈利与亏损的特点不同 5）交易标的的资产不同 6）买卖匹配不同 7）套期保值效果不同 金融期权的特点：

1）交易对象不是金融资产，而是买卖某种资金的权利 2）交易双方的权利和义务不对等

3）买房须缴纳一定的期权费，不管是否执行购买或出售的权利 金融期权的类型：

按权利不同划分：看涨期权、看跌期权 按履约时间不同划分：美式期权、欧式期权 按期权合约标的资产：现货期权、期货期权 按交易环境：场内期权、场外期权 金融期权的交易制度： 1）合约的标准化 2）对冲与履约的制度 3）头寸限制 4）保证金制度 金融互换的功能： 1）提高经济效益功能 2）规避风险功能

3）加强资产负债管理功能 4）规避管制功能 股指期货交易的特点

1）股指期货既可以防范非系统性风险，又可以防范系统性风险。

2）股指期货合约的面值，通常是等于股价指数乘以交易单位。

3）股指期货实行现金交割方式。这是股指期货合约与其它形式的期货合约的根本区别。

4）股指期货的高杠杆性。这种高杠杆性，可以使投资者“以小本搏大利”。

证券经纪人的性质

证券交易所中接受客户指令买卖证券,充当交易双方中介并收取佣金的证券商。商业银行的性质 一种存款性金融机构 基金的分类

（一）组织形式不同：公司型、契约型。

（二）运作方式不同：封闭式基金和开放式基。

（三）投资对象不同：股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金。

（四）投资目标不同：成长型基金、收入型基金和平衡型基金。

（五）投资理念不同：主动型基金和被动（指数）型基金。

（六）募集方式不同：公募基金和私募基金。

（七）基金的资金来源和用途的同：在岸基金和离岸基金。

（八）ETF：指可以在债权交易所上市交易的开放式基金LOF：发行结束后，既可在一级市场办理日常的申购赎回，又可在证券交易所进行实时交易，还可以在一、二级市场上进行套利的开放式基金。

（九）特殊类型基金：系列基金、基金中的基金、保本基金、对冲基金 辅助性的金融管理机构

货币市场和资本市场的交易工具有哪些 货币市场：

广义货币M2：M1（流通中的现金+支票存款）+储蓄存款

短期国债、大额可转让存单、商业票据、银行承兑汇票、回购协议、欧洲美元、联邦基金 资本市场：

股票、公债、公司债、金融证券、储蓄券、可转让定期存单 决定债券内在价值的主要因素有哪些 1）债券的期值 2）债券的待偿期 3）市场收益率 什么样的市场是健全的金融市场 金融市场的发展方向 1）金融全球化 前提：金融自由化

表现：金融交易的国际化、市场参与者的国际化 2）金融创新

包括：基础金融产品的创新和金融衍生产品的创新 重要标志：金融工程化

3）资产证券化

指把流动性较差但质量较高、预期未来有稳定现金流收入的资产通过商业银行或投资银行的集中及重新组合，形成一个资产池，然后出售给特设信托机构（SPV），由后者进行必要的信用增级后，发行以该资产池为担保的可在市场上流通的证券的过程。债券的实际收益率取决于哪些 1）债券票面利率

2）市场利率与债券价格 3）债券的投资成本

4）市场供求、货币政策、财政政策

第四篇：国际金融市场整理

什么原因导致塞班岛等离岸金融港的出现？

广义含义是：发生在某国A境外的某地B，却以A国货币为主要交易币种的金融活动，比如说香港金融市场发生的人民币金融业务、伦敦金融市场发生的美元金融业务，这些都能叫离岸金融。

离岸金融，就是你在个神马巴哈马群岛啊，开曼群岛啊这些地方。。注册个金融公司。但是你的主要业务却是在B国开展，而那些鸟不拉屎的群岛。。监管基本为零，每年交点费用就可以了。这样逃避了B国的许多方面的监管，岛再破再小也是个主体不是，B国再牛逼总不能乱触碰他国法律吧。。

般像正规的外企从A国要进来，他的财报要受A国的监管机构的监管，在B国的部分还得交给B国的监管部门审核，双边监管就很悲剧。。作为该外企的大股东，每年的股权红利都是要上税的，有些国家对富人收税的比例高的可怕。而搞离岸金融公司，鬼去向他收税。然后。。这样的公司，神马热钱涌入啊，洗个钱钱啊，背地里搞点资本股权投资哇都靠他了。。莫名其妙的开展几个莫名其妙的业务，钱就捣腾到其他地方去了。。大体就是这样。。内容来自知乎 监管、税收、自由

避税港型离岸金融市场是指没有实际的离岸资金交易，只是办理其他市场交易的记账业务而形成的一种离岸金融市场。[1] 这种类型的离岸市场的特点：市场所在地政局稳定，税赋低，没有金融管理制度，可以使国际金融机构达到逃避资金监管和减免租税的目的。典型的避税型离岸金融市场有加勒比海的开曼群岛和巴哈马，以及百慕和大西欧的海峡群岛等

极不干预主义政策”，而该政策的一个重要内容就是实行简单税制和低税率的税收制度。而且，在所有的避税港国家或地区中有一半受到英国殖民主义的影响，并根据英国习惯法（English Common Law）来制定自己的法律。英国习惯法有着悠久的历史，而且有判例法档案（Case Law History）可供利用，因而成为避税港制定自己的法律制度时的最佳选择。此外，英国习惯法所规定的严格保密义务亦为避税港法律所继受。

2、从地理因素看，第一，避税港所处的地理位置对投资者非常重要，为了离自己的金钱更近一些，投资者一般总是选择离自己比较近的地方进行投资。例如，中国投资者喜欢到香港、澳门进行投资，亚洲投资者喜欢到马来西亚、新加坡进行投资。第二，避税港一般处于全球的交通枢纽位置，而且本地区的交通设施完善，人员流动非常便利。同时，避税港所处的时区也很重要，例如香港、马来西亚和中太平洋岛国，它们可以使东西半球的金融交易形成时差互补，便于资金流动。第三，避税港一般会以某个或某几个发达的经济体为依托，并以比较低的税负与发达国家的高税负形成鲜明对比，以此吸引更多的投资者。例如，香港就是依托中国大陆，加勒比地区依托美国，中太平洋地区依托环太平洋国家而快速发展起来的。

3、从政治因素看，避税港国家或地区一般实行民主政治，政局稳定，且实行自由开放的对外政策，并能够很好的保持经济政策的稳定性和连贯性，利于保护投资预期。

4、从经济因素看，急于摆脱经济困境，探索新的经济发展道路才是避税港产生和发展的根本原因所在。依据古典经济学理论，国际贸易的产生和发展是建立在比较优势理论的基础之上的。由于地理环境、自然资源和人口分布的不同，各个国家必定有一个或几个具有自己本国特色的优势产业。由于这些优势产业部门的劳动生产率高，在国际上具有竞争优势，所以各国纷纷用自己的此类优势产品来换取本国必需的相对劣势产品。这种国家之间的经济互补性推动了国际分工的发展，继而使各国的依赖性和合作程度不断加深，由此推动国际贸易不断向前发展。但是，这些避税港国家或地区由于土地面积狭小、自然资源匮乏而且劳动力稀少，加上殖民掠夺的影响，根本没有形成自己的产业体系，更别提自己的优势产业部门了。从摆脱殖民统治、独立建国到经济全球化日益发展的今天，避税港国家难以从国际贸易中分得一杯羹，国家经济难以发展，人民福祉无法实现。因此，如何寻求新的产业发展道路，成为这些国家面临的

首要任务。在避税港众多的加勒比海和南太平洋地区, 就集中了一批资源匮乏但经济发展迅猛的微型发展中国家或地区，它们没有或者只有很少的独立加工业, 国民收入基本上来源于旅游等服务业(如安提瓜等小岛的旅游业收入占GDP 的80%左右), 而且国内基本的消费品主要依靠进口，经济发展负担沉重。为了摆脱经济困境，当地政府只有采用发展离岸金融业的方式来大力发展服务业，从而达到不断寻求发展新兴产业，继而增加财政收入和解决就业的目的。为了发展避税港, 许多避税港当地政府纷纷制定现代公司法，并出台相应的法律法规来促进和规范离岸金融业的发展。例如, 巴哈马1998 年通过的《信托法》对离岸金融业的各个相关环节和有关从业人员的职责范围等进行了明确的规定；安提瓜颁布了《国际商务公司法》, 并成立了国际金融行业管理局, 以便不断创造条件, 建立完善的吸引离岸金融机构的配套服务体系。总体而言，避税港的存在为公司财产、经营活动提供了避税条件，为国际金融组织和机构从事金融活动提供了特别的便利条件。具体而言, 避税港离岸金融中心①通常的做法有:(1)当地政府对在其境内注册的境外公司提供优惠税收。避税港离岸公司和离岸金融机构从事国际贸易和金融业务等, 均可免缴或少缴所得税, 不缴资本所得税、外国投资税、资本汇出税、地产税、销售税和增值税等其他税收。例如, 巴巴多斯对离岸业务最高只征收2-5% 的所得税, 而对国内公司则要征收高达40%的所得税;对离岸机构, 除了不征收资本所得税以外, 还采取如下的税收优惠政策: 对离岸银行、国际商务公司和有限责任团体(society with rest ricted liabilities)，按利润额给与税收优惠(利润在500 万美元以下的, 按2-5% 的税率缴纳所得税；500 万-1000 万美元的, 按2%的税率纳税;1000 万-1500 万美元的按1-5% 的税率纳税;超过1500 万美元的按1%的税率纳税), 并免缴预扣税；免税保险公司(exempt insurance company)和外国销售公司, 则可免缴所得税、预扣税和财产转移税, 不必进行纳税申报及公布财务状况。

(2)当地政府对境外公司只收取一定的注册费、营业执照费和管理费等有限的费用。一般来说, 境外公司只要通过律师或会计师事务所就可以在当地办理注册手续并由其代理相关业务, 无须注册人亲临注册地。而且, 许多避税港不要求离岸公司提交财务报告, 不要求每年召开股东大会及董事会会议(即使召开, 其地点也不受限制), 公司日常运作可委托秘书处理。

此外, 有些避税港的当地法规还允许离岸公司在世界各地经营业务, 只要它们基本上不在注册地从事经营活动(金融业务除外)。

(3)离岸公司在避税港享有高度的隐私权。发行股份不需要到政府机构登记, 只要投资者本人知道其拥有某离岸公司的股票就行了。而且, 此类公司的股票可以在完全保密的情况下进行交易。此外, 许多避税港离岸金融中心为保证隐私权还制订了相应的法律法规, 明确禁止金融机构(包括银行、代理商、保险公司等)和咨询业人员(代理商、会计师、律师、投资顾问等)将客户资料或有关会计资料泄露给任何第三方(个人、公司或政府等);规定任何泄露信息者都可能被判处1 年以上的徒刑和罚款。

(4)其他优惠政策。为了吸引更多的离岸资金, 避税港离岸金融中心还采取了许多拓宽离岸资金投资渠道的措施，如在汇率等方面实行更加优惠的政策, 并对离岸机构不实行外汇管制。总之, 避税港离岸中心通过金融创新, 借助于离岸公司和离岸金融机构吸引了越来越多的国际资本，离岸经济的发展极为迅速, 其规模和影响力已经远远超出了当地的其他产业, 甚至占据绝对优势地位。许多避税港离岸金融中心不仅汇集了大量离岸金融机构, 而且解决了当地的就业问题, 其金融业资产规模之大, 甚至超出了一些中等发达国家的水平。从这一点来说，这些避税港国家或地区对自身经济发展道路的探索是相当成功的。

二、投资者因素：对资本利润的不懈追求追逐利润是资本的天性，流动性是资本的本质属性。资本总是从利润低的国家或者产业部门流向利润高的国家或者产业部门。避税港独特的历史、地理、政治、经济条件为国际投资者进行国际避税提供了极大地便利，避税成功率极高，因而有效降低了企业的投资成本，大大提升了企业的利润空间，反过来更是极大地激发了投资者对避税港的投资热情。

1、跨国公司投资避税港的原因：进行国际避税国际避税港的存在使得跨国纳税人经常性的国际避税活动得以开展。跨国纳税人进行国际避税的重要手段之一，就是在避税港设立一个“基地公司”进行避税。此类公司的形式多种多样，其中主要包括信箱公司、信托公司和控股公司等。其避税的具体方法是，利用避税地无税或低税的优势，将许多经营业务通过基地公司开展，将跨国纳税人处于避税地以外的财产与所

得，汇集到基地公司的账下，并借助一些国家延迟纳税的规定，将利润长期积累在基地公司，从而逃避跨国纳税人所在国的高税收。

2、我国公司投资避税港的原因：境外融资的便捷性（1）享受国内外商投资企业的“超国民待遇”由于我国长期以来给予外商投资企业“超国民待遇”,造成了不公平的竞争环境，而且随着民营资本的不断发展壮大，具有了走出国门的实力和决心，许多民营企业甚至国有企业采用在离岸国家或地区成立自己的企业再返回国内投资的方式，享受外商投资企业的所得税优惠。（2）“造壳上市”和境外融资避税港对其注册企业的管理较为松散,而英属维尔京群岛、开曼群岛、百慕大群岛又是纳斯达克和香港创业板上市的合法注册地。许多国内企业已经实施了“造壳上市”计划, 即先在避税港成立一家“空壳”公司, 并将企业资产注人“空壳”公司, 最后将“空壳”公司在海外上市, 这样运作避免了国内繁琐的审批程序。（3）资产重组和企业并购资产管理公司也常常利用避税港的免税政策进行不良资产处置。资产管理公司先将不良资产注入离岸公司, 再将离岸公司的权益出售给外方实现不良资产的回收, 而外方将不良资产和自己持有的盈利性资产重组后进行离岸信托,并利用避税港的保密规定和免税政策逃避本国的高额税收。我国企业通过在避税港设立投资公司，以资金运作的方式并购避税港母公司，以便间接控制子公司，从而达到并购其在我国或第三国相类似业务的目的。

资产证券化是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式。资产证券化仅指狭义的资产证券化。自1970年美国的政府国民抵押协会，首次发行以抵押贷款组合为基础资产的抵押支持证券-房贷转付证券，完成首笔资产证券化交易以来，资产证券化逐渐成为一种被广泛采用的金融创新工具而得到了迅猛发展，在此基础上，现在又衍生出如风险证券化产品。

广义的资产证券化是指某一资产或资产组合采取证券资产这一价值形态的资产运营方式，它包括以下四类：

1、实体资产证券化：即实体资产向证券资产的转换，是以实物资产和无形资产为基础发行证券并上市的过程。

2、信贷资产证券化：就是将一组流动性较差信贷资产，如银行的贷款、企业的应收账款，经过重组形成资产池，使这组资产所产生的现金流收益比较稳定并且预计今后仍将稳定，再配以相应的信用担保，在此基础上把这组资产所产生的未来现金流的收益权转变为可以在金融市场上流动、信用等级较高的债券型证券进行发行的过程。

3、证券资产证券化：即证券资产的再证券化过程，就是将证券或证券组合作为基础资产，再以其产生的现金流或与现金流相关的变量为基础发行证券。

4、现金资产证券化：是指现金的持有者通过投资将现金转化成证券的过程。

资产证券化率是指被[1]。资产证券化是指将缺乏流动性的资产，转换为在金融市场上可以自由买卖的证券的行为，使其具有流动性

资产证券化率 = 被资产证券化的资产 / 资产总额 货币资本化，就是人们在经济生活中，将所取得的货币财富部分或全部地转化为可用来增殖和带来更多财富的手段的一种过程和机制。货币资本化实际上就是使货币变成可带来更多财富和利益的手段，使货币性资产向可增殖的金融资产转化。

第五篇：国际金融市场重点整理

国际金融市场重点整理

1.外汇市场的层次及各层次的特点

（1）零售市场：是指银行与一般工商客户、个人之间，通过银行柜台随时满足一般工商客户外汇与本币资金兑换需求而形成的外汇交易。是外汇市场存在的基础。

特点：

①规模较小（交易量占比约5%）。

②交易分散，且每笔交易的数额通常较小。

（2）批发市场 ：又称银行间外汇市场:是指由外汇银行参与的、为调整、平衡外汇头寸而进行的外汇买卖行为。（有时也以外汇投机为目的）。

特点：

①在有形或无形的市场内进行。

②交易集中，且单笔交易规模和总规模都较大③能够反映外汇市场的总体供求情况，是银行向客户报价的基础。

2.商业票据的含义及特点

（1）含义：商业票据是指信誉良好的大企业为筹措营运资金而通过直接融资的方式发行的、短期无担保的商业期票。

（2）主要特点：

①发行人信誉等级较高。

②票据利率低于银行贷款。

③票据面额较大且为整数。

④期限通常不超过270天。

3.国际证券市场的层次及各层次之间的关系

（1）层次：

①发行市场（初级市场/一级市场）：一国以发行证券方式融资的借款人（或称发行人），将新发行的证券出售给另一国或几国的初始投资人（或称认购者）的过程。是新证券从规划到承销和推销的全部活动过程。

②流通市场（次级市场/二级市场）：已发行的国际证券进行再转让的过程。是对已发行证券的所有权的转移。

（2）关系：

①只有存在国际证券的一级市场，国际证券的二级市场才有交易的内容。

②只有存在二级市场，才有利于证券投资人随时通过证券的买卖来调整期投资资产结构，有利于增加其资产的流动性，也就更有利于吸引更多的投资人购买证券。

4.银行同业拆借业务的特点

交易对象：中央银行的存款准备金。

期限：最短的期限可为1天（即隔夜拆借），一般不超过6个月。

交易规模：每笔交易数额较大，至少在10万美元以上，典型的银行间借贷以100万美元为一个交易单位。

利率：LIBOR, HIBOR, SIBOR。

交易手续：手续简便，一般无需交纳抵押品。

5.国际金融市场的三种主要分类方法

①狭义的国际金融市场与广义的国际金融市场。

狭义国际金融市场：仅仅是指国际资金融通的市场，即通过运用各种金融工具与资金融通方 1

式的组合，实现国际资本从一国投资人到另一国筹资人的流动行为。可进一步划分为国际货币市场与国际资本市场。

广义的国际金融市场：是指各种国际金融活动的统称。包括国际货币市场、国际资本市场、外汇市场、国际黄金市场。

②传统的国际金融市场与新型国际金融市场（欧洲货币市场）。

传统国际金融市场：通常是站在债权国（或投资人所在国）的立场上，由债权人（债权国的居民）通过一定的金融工具将本国货币融通给外国债务人（债权国外的居民）的交易行为。是居民与非居民的交易关系。

欧洲货币市场：非居民之间（针对融资的货币而言），在某种货币发行国国境之外从事该种货币借贷的市场。市场中的交易主体对于他们所用货币的发行国而言，都是非居民。是非居民与非居民的交易关系。

③原生金融市场与衍生金融市场。

原生金融工具：股票、债券、货币等。

衍生金融工具：是指在原生金融工具之上产生的金融工具，其价值取决于原生工具的价值水平。

衍生金融市场：在有形的交易场所内，通过经济人，根据成交单位、交割时间等标准化的原则，对交易市场以原生金融工具为基础而设计出的相应的标准化合约进行的买卖行为。

6.欧洲票据的概念及发行步骤

（1）欧洲票据：是指在欧洲货币市场上，一国政府、银行（尤其是为其它借款人提供银团贷款的银行）和信誉程度较高的大型企业，为筹措所需资金而发行的以短期为主的、仅以发行人信誉为保证的本票。

（2）发行步骤：

①发行条件谈判：发行人与票据承销商就票据发行的期限、发行人融资是否展期、（每次）最高信用规模、承销商承购票据的方式及票面利率等票据发行条件进行磋商。

②票据的推销：承销商寻找投资人，并通过适当的方式（如直销、招标发行或贴现发行等）将票据卖出，以取得投资人资金的过程。

7.国际商业银行贷款中的主要参与者

（1）借款人：根据国际惯例，国际银团贷款中的借款人必须是法人，借款人可以是公法人（如政府机构），也可以是私法人（如公司等企业），但不能是自然人。

（2）担保人：是指以自己的资信向债权人保证对债务人履行债务承担连带责任的法人。担保人可以是私法人，也可以是公法人。当借款人发生不能按期支付贷款本息等违约行为时，担保人有义务代替借款人按合同履行合同规定的义务。

（3）贷款人：应是可以经营存贷款业务的银行。

①传统的双边银行贷款中：一般都是实力较强、具有从事国际贷款能力的大型银行 ②银团贷款中：是由数家、甚至数十家贷款银行组成。

牵头行：又称经理行、主干事行，是安排国际银团贷款的组织者和领导者

参加行：是在银团贷款中参加银团、并按自身承诺提供贷款的银行。

代理行：是全部债权银行的代理人。基本职能：A.代表银团负责处理与借款人的日常业务联系。B.贷款协议生效条件的审查人。C.直接与借款人发生联系的贷款货币提供与偿还的结算中介人的。D.贷款使用情况的监督者。E.发生违约事件时的处理者。

8.欧洲债券市场场外交易的交易主体

①欧洲债券的出售者或购买者：主要是欧洲债券市场的机构投资人。

②为欧洲债券买卖者提供信息中介服务的经纪人：寻找交易对象、促成交易、赚取佣金。③欧洲债券流通市场上的造市商：通常是用自己的账户进行自营买卖的特殊经纪人，买卖差

价是造市商的收入。

9.外汇市场的主要参与者

①一般工商客户：因从事各种国际经济交易活动而取得了外汇收入或产生了对外汇需求的工商企业或个人（包括进出口商、出国旅游者等）。是外汇交易中最初的外汇供应者和最终的外汇需求者。

②外汇银行：由各国中央银行指定或授权经营外汇业务的银行。包括专营或兼营外汇业务的本国商业银行，以及在本国的外国银行分行或其他金融机构。

③外汇经纪人：以赚取佣金为目的，专门从事介绍并促成银行与客户之间或外汇银行之间达成外汇买卖交易的中介机构。

④中央银行：外汇市场的管理者，通过制定和运用法规、条例等，对外汇市场进行监督、控制和引导，使外汇市场的交易有序进行，并能最大限度地符合本国经济政策的需要。外汇市场的参与者，根据国家政策需要买卖外汇，以调节本国外汇储备和影响汇率走向。

10.比较传统国际货币市场和新兴国际货币市场

传统的国际货币市场：是指市场所在地的居民与作为交易另一方的非居民之间，从事市场所在国货币的国际短期资金融通业务，并受到市场所在国政府政策和法令监管的金融市场。新兴的国际货币市场：是指欧洲货币短期资金融通市场。具体来说，就是指由非居民与非居民参加的、期限在1年或1年以下的各种境外货币资金融通的总称

11.比较独家银行贷款和银团贷款的异同。简述银团贷款迅速发展的原因。

（1）独家银行贷款：是指在一笔贷款交易中，由一国的一家贷款银行向另一国的政府、银行或公司企业等借款人提供的贷款。

银团贷款：是指在一笔贷款交易中，由本国或其他几国的数家、甚至数十家银行组成贷款银团，共同向另一国的政府、银行或企业等借款人提供的长期巨额贷款。包括辛迪加贷款和联合贷放

（2）银团贷款迅速发展的原因：

①分散风险。商业银行在经营中尽可能的避免单独向一个外国借款人提供长期、巨额贷款，以免遭受因借款人经营不善或其他原因造成的资金周转失灵，甚至破产倒闭，而使银行贷款成为呆账的巨大损失。

②克服有限资金来源的制约。

③扩大客户范围，带动银行其他业务的发展。

12.与外国债券相比，欧洲债券发行程序上的不同之处

①欧洲债券承销商构成的不同。

外国债券：可由发行市场所在国的一家投资银行单独承担。

欧洲债券：由承销银团负责（包括主承销商、副承销商、其他承销团成员等）。

②发行范围的不同。

外国债券：以市场所在国的债券市场为限。

欧洲债券：可以是几国的债券市场，甚至面向全球债券市场发行。

③所受发行市场所在国或标价货币所在国金融监管当局的管制不同。

外国债券：受到严格的管制。须向市场所在国政府提出发行申请并进行注册登记。欧洲债券：所受管制少。无须向向市场所在国政府提出发行申请及进行注册登记。因此信息披露程度低、发行速度快、发行成本低。

④欧洲债券清算机构的不同。

外国债券：由发行市场所在国的金融机构负责。

欧洲债券：与具体的发行市场无关。由专业的欧洲清算系统进行结算和交易。

⑤欧洲债券投资人的不同。

外国债券：小额投资人及机构投资人

欧洲债券：机构投资人占主导地位。

13.外汇期权交易的含义、作用及特点

（1）含义：是指买卖双方达成协议，买方向卖方支付一定的费用以后，取得在一定期间内按照一定的汇率买进或卖出一定数量的某种货币的权利。而卖方收取一定的费用以后承担在一定期间内按照一定的汇率卖出或买进一定数量的某种外币的责任。

（2）作用：

①套期保值，规避汇率风险。

②进行外汇投机。

（3）特点：

①买方需支付期权费，无论买方是否履约，期权费不能收回。

②买方拥有选择是否履约的权利。

14.企业在进行海外交叉上市时，交叉上市国的选择原则

①为了支持新股发行或为了股票互换而建立一个自身的二级市场，选择目标市场作为在上市的地点。

②为了增强公司在商业和政治上的知名度，或通过股票期权的方式对当地的经营管理者或雇员给予补贴，选择公司有很多实体运作的国家的市场。

③为了增加现有股票的流动性或促使股票价格的提高，选择流动性比较强的股票市场。

论述：牙买加货币体系对国际金融市场带来哪些影响？

（1）牙买加体系是指以1976年签订的“牙买加协定”为基础的现行的国际货币体系。对原布雷顿森林体系的修订：

①承认浮动汇率制的合法性。

②黄金的非货币化。

③提高特别提款权作在国际储备资产中的地位。

④扩大对发展中国家的资金融通。

主要特点：

①储备货币多元化。

②汇率安排多样化。

③无单独法定货币的汇率制度、钉住制度、货币局制度，浮动汇率制度。

④多种渠道调节国际收支。

影响：

（1）现行国际货币体系对国际金融市场的促进作用

①金融自由化成为布雷顿森林体系之后金融改革的主流方向。主要表现为利率自由化、汇率自由化、银行业务自由化、金融市场自由化、资本流动自由化等。

②在牙买加体系宽松的制度环境下，国际金融市场的规模迅速扩张。主要表现为市场的覆盖面扩大，资本流动规模扩大，多种市场的形成和市场规范度和专业化水平的提高。

（2）现行国际货币体系对国际金融市场的负面影响

①看似灵活的汇率制度实际上暗藏危机。

②多边的国际金融机构的功能存在严重缺陷，并且具有明显的不公正性。

③国际金融制度缺少约束和监管的职能机构，投机性资本流动导致货币和金融动荡。④美元仍旧是主要的世界货币，美元信用膨胀而造成的比值变化牵动整个国际金融市场。