我国商业银行理财产品的风险控制及对策

第一篇：我国商业银行理财产品的风险控制及对策

一、绪论

1、选题的背景

银监会出台的《商业银行个人理财业务管理暂行办法》对于“个人理财业务”的界定是，“商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动”。从2006年底开始，中国银行业全面对外开放，中国的理财产品市场作为全球最大、最具有活力的新兴市场，中国引发了全球金融机构的进军兴趣。在几年前，商业银行的理财产品对于我们普通老百姓还是比较陌生的，但是今天在我国的大小城市里,它几乎被大家所熟知[3]。就在最近这短短的几年时间中，我国商业银行在市场上推出的人民币和外汇理财产品已达上千个品种，个人金融理财资金己超千亿元的规模，但是继美国经济危机，雷曼兄弟的破产，国内部分商业银行相继出现到期的理财产品零收益，甚至有的出现负收益的现象。

2、选题的研究意义

在这些产品中，当初对外介绍的预期收益率最高的达到28%，最低的也预计为10%，但是到期的投资收益却令出乎投资者的意料之外，大部分发售这种理财产品的商业银行都受到客户的投诉。从这些客户的投诉案例可以得出，当前我国商业银行理财产品风险管理存在很多方面的缺陷。本文通过分析我国商业银行理财产品的生存现状，对理财产品的风险管理进行了深入研究[4]。通过完善商业银行理财产品风险管理的系统体系，提高商业银行对理财业务风险的管理水平，并加强对理财业务的监管，是保证商业银行理财业务健康、有序、规范发展的基础，对促进理财业务在规范中快速发展具有重大的现实意义。

3、国内外学者对商业银行理财产品风险防范机制建设的相关文献

(1)国内学者对商业银行理财产品风险防范机制建设的相关文献.刘远昌在商业银行理财产品组合设计与风险管理[5]这一文章中，对商业银行理财产品而设计问题进行了深入的研究。他的论文说明了，商业银行理财产品即商业银行以特定类型客户的理财需求为目标，充分运用银行的资源和优势，为客户确定理财目标、实施理财计划和提高理财效率而提供的一系列满足客户各项理财需求的，多功能、专业化、综合化理财投资组合。该文采用实证分析和规范分析，归纳法与比较法，定量分析与定性分析相结合的研究方法，沿着提出问题、分析问题、解决问题的逻辑思维主线，对理财产品设计进行研究。

杜静的中资银行人民币理财产品的分析[6]，这篇文章借助SWOT方法，系统、客观地分析了中资银行人民币理财产品具有的优势、劣势，面临的机会和威胁，提出中西银行人民币理财产品的分析策略。

王积田、王虹、徐研共同发表的我国商业银行理财产品发展现状[7]一文，主要从商业银行个人理财产品现状入手，采集最新数据将银行理财产品做了系统的分类和比较，重点对我国商业银行理财产品发展进行分析，为了提出创新发展银行理财业务的对策，对未来的银行理财产品发展奠定理论基础。

魏涛发表的中国商业银行理财产品研究[8]，该文对理财市场上繁多的理财产品进行了归纳梳理，并针对性做具体分析，在此基础上本文给投资者和商业银行提供了相应的对策和建议。

吕雪发表的关于我国商业银行理财产品创新的探讨[9]一文，回顾了我国商业银行个人理财产品的创新历程，指出了商业银行个人理财产品创新中存在产品同质化等主要问题，分析了当前商业银行理财产品穿心发展的制约因素，为此提出了解决但匪浅我国商业银行理财产品创新发展问题的对策和建议。(2)国外学者对国有商业银行理财产品风险防范机制建设的相关文献

Gloria Barczak.I’am Seholder Ellen, Bruee.K.Pilling.[10]基于银行服务的消费者动机类型的研究，通过大量的数据实证分析了客户选择银行创新产品（如ATM，网上银行，信用卡等）的原因和动机。

Hersh Shefrin,Meir Statman[11]认为在设计金融产品时，传统研究考虑的因素主要是现金流，而未考虑客户的因素，建议在金融产品设计时更多地考虑引入客户的行为因素。

Bart Lariviere and Dirk Vanden Poel[12] 研究了银行为即将结婚的年轻人提供理财产品的优势。并指出这一阶段，年轻人很容易变换银行服务。要想使其成为银行的长期客户，便利性、价格等是吸引这些群体的重要因素。

二、我国商业银行理财产品的概况

1、我国商业银行理财产品的现状及种类

(1)我国商业银行的理财产品市场的现状——以宁波的金融理财产品市场为例[13]

现阶段，我国商业银行理财产品的销售用“火爆”两个字来形容一点也不为过。从普益财富数据库显示来看，截至2011年12月底，商业银行发行的投资理财产品已超过2.5万款，创下了历史新高。从宁波的理财产品市场来看，据不完全统计，2011年宁波银行业共计发售理财产品6889款，累计募集资金达1821.77亿元。期限结构方面，1个月以内的理财产品合计2991款，占比43.42%；1个月至1年的理财产品共计3758款，占比54.55%；一年以上的理财产品140款，占比2.03%。

首先是1个月内的短期理财产品呈现“高开低走”态势。年初，受宏观经济金融环境影响，商业银行为满足存贷比考核大量发行短期理财产品，上半年该类理财产品份额一度在所有理财产品中接近五成。而三季度以来，随着银监会对此类理财产品监管力度不断加强，目前市场上1个月以内的理财产品基本绝迹。

其次，理财产品的预期收益率不断调高。去年上半年，绝大多数理财产品预期年化收益率还集中在3%-5%区间内，收益率5%以上的理财产品占比相对较小；而下半年，收益率5%以上的理财产品在全部理财产品中占比接近三成，上升幅度较为明显[14]。

此外，非保本型理财产品大行其道。据不完全统计，2011年辖区银行业发行非保本型理财产品共计4033款，在全部理财产品中占比为58.54%，同时非保本型理财产品的募集金额在全部理财产品募集总额中的占比也在七成以上。

银行理财产品销售一片红火，一方面反映出，在实际负利率及股市、房市等投资收益不乐观的大背景下，部分老百姓虽风险厌恶情绪渐浓，但投资理财需求却趋于旺盛；另一方面也表明，在货币政策偏紧的大环境中，不断上调存款准备金率及存贷比的监管压力等因素使商业银行需要通过发行理财产品的方式来补充一部分存款。

出于对理财产品市场健康发展的考虑，加强监管无疑是必要的。不过，业内人士认为，居民日益旺盛的投资理财需求会继续对银行理财产品市场的蓬勃发展形成支撑。

(2)我国商业银行理财产品的种类

我国商业银行的理财产品种类繁多，根据不同类型的理财产品、储户承受风险的不同程度和收益不同可以分为不同类型。最常见的分类方式为按照投资方式与方向不同来分类[15]，一共有以下五种：

2.1银信合作产品。银信合作产品的基本模式就是通过信托合同,建立信托 3

关系,明确银行、信托公司和投资者各方的权利义务。银行作为委托人, 将理财资金信托给信托公司, 信托公司作为资金的受托人,按照合同的约定进行投资管理；信托期满,向受益人(银行理财计划的投资者)分配信托财产。在我国，银信合作产品是我国商业银行理财产品当中出现较早的一类产品，在我国出现商业银行理财产品的初期，银行对于金融类产品的经营渠道和效益并不理想。所以，商业银行便委托具有良好诚信和合作关系的信托机构[16]。通过信托公司对客户资金进行运作从而获得收益。这此类理财产品的规模比较大，同时基于信托机构良好的运作的能力被社会普遍认可，从而，此类理财产品一直具有较好的需求规模。但是从 2008 年美国信贷危机开始，此类产品在商业银行理财产品当中的比例大幅度缩水。

2.2结构性理财产品。结构性理财产品在投资期限上来说，属于一种中长期的投资，投资的类型是介于股票和债券之间[17]。由于其在自由度上的宽松，所以相对于其他产品，结构性理财产品的种类更为丰富且复杂。

2.3QDII 产品。2004 年7 月30日，工商银行推出了国内第一款 QDII 理财产品，随后该类理财产品规模不断增大，但是,受美国次贷危机影响,全球股市出现了大量负收益产品, 严重影响了QDII 产品的市场形象和后续发展。

2、我国商业银行理财产品市场的特点

最近几年，我国商业银行的理财业务得到迅速发展，理财产品的种类也日新月异，投资渠道正在一步步的扩大，理财产品市场的规模更是得到了一个质的提升。总的来说，我国商业银行理财产品市场的特点可以从一下几个方面来看：

（1）理财产品的种类日益繁多。从2004年开始，我国的商业银行就开始向市场推出理财产品，既包括人民币理财产品也包括外币的理财产品。我国金融市场第一次推出人民币结构性理财产品是在2005年年初。随后，在2005 年年底，银监会允许获得衍生品业务许可证的银行发行股票类挂钩产品和商品挂钩产品，这项决定给我国商业银行理财产品的迅速发展给予了制度上的保证。在此基础上，我国商业银行的理财产品得到了一个较为快速的发展，各类新产品不断的出现在我国的金融市场上。

（2）监督管理机制和内部控制不完善。随着我国商业银行理财产品的种类以及设计的范围越来越广，其中牵涉的行业也越来越多，每个理财产品的复杂度也越来越高。再加上金融危机、欧债危机、国内通胀严重等一系列负面问题，大部

分理财产品在收益下降的同时，产品的风险程度哦直线上升。风险程度的上升，在在另一方面也对我国监督管理机构提出了一个更高的要求，因为理财产品的售后纠纷问题越来多，但是我国银监会在商业银行理财产品的监管机制和内部控制方面都做的不太完善，有待进一步的提高。[18]（3）极度匮乏高水平的理财师。随着各种风险的提高，我国商业银行理财产品为了规避风险，从而涉及股票、基金、保险、国债、信托、外汇等多个领域。在此基础上，商业银行的理财部门对理财经理都有一定程度的素质要求，通过职业资格证书等来确定该理财师的专业水准。以此来保证该人员具备理财师要求的一些金融知识、行业的相关经验以及一定程度的管理经验。另外，还要对理财师进行法律方面的要求，并强调要了解本行所有的理财产品及其相应的风险特征，并遵守职业道德。从我国现在的理财人员队伍中来看，我国商业银行的理财部门还是非常缺乏这一类高素质要求的理财师。

（4）投资者风险意识低。“投资有风险，理财须谨慎”，“不要把所有鸡蛋放在一个篮子里”。这些理财方面的名言警句，无不在提醒着所有的投资者，所有理财产品都是具备一定程度的风险性的。“收益与风险成正比”，这句话也告诉我们，在购买理财产品是，你愿意承担多大的风险，在一定程度上也决定了你会从中得到多少收益。然而，现在很多投资者在购买理财产品时，总是错误的认为，商业银行的理财产品是零风险的。这就是因为，他们没有具备相应的风险意识。由于每一个人对风险的承受能力是不一样的，银行理财从业人员一般都要通过风险测试以及根据客户的年龄与资产状况进行判断。

3、我国商业银行理财产品的发展新趋势

随着我国商业银行数量的不断增加，储户对理财产品“低风险，高收益”的要求越来越高，商业银行之间为了增强自身的竞争力纷纷上调自身的产品收益率，导致市场上理财产品的投资收益率普遍走高。

现阶段，在对一些理财产品的统计和研究中得出，我国商业银行理财产品在其自身的发展过程中有一下几个方面的改变：

(1)理财产品的投资范围和方式方法越来越广泛。现如今，理财产品已经不限于人民币的固定收益产品，而将理财产品中的投资方向转向更为广阔的外币市场，包括美元、英镑、欧元、法郎、港元等。在投资的方式方法上，也已不局限于传统的债券和股票等，而把目光转向期货、期权等衍生的投资产品。最重要的

一点是，理财产品的设计方案也从最初靠模仿国外的理财产品慢慢转变到自我创新、自我研发的新一个阶段。

(2)风险厌恶型投资者的不断增加。受到2008年金融危机的冲击，我国理财产品的投资者逐渐从以“收益第一，风险第二”的投资态度，转变到“风险第一，收益第二”的投资立场。投资者对金融市场上市场风险的认识有了一个极大的提升，,更加偏好于保本浮动收益类产品。

(3)理财产品的流动性越来越好。随着投资者对理财知识的不断追求，投资理财的素养逐步提升，投资者对金融市场的不确定性有个一个较为深刻的认识，意识到流动性低的理财产品将会使得自己面临一个更高的风险溢价。流动性好的理财产品可以让投资者本身的资金周转有一个较为灵活的环境[19]。因此，近几年，各大商业银行在设计理财产品的时候就更为注意要改善产品的流动性。

4、商业银行理财产品发展原因简析

外部原因即：

（1）外汇理财产品相继出现在国内的金融市场，是我国商业银行开始推出理财产品的开端。2004年初，光大银行和中国银行推出对私外币理财产品，标志着我国银行理财产品市场的正式出现和运作。

（2）资金脱媒和国际上竞争越来越激烈的大趋势似的商业银行不得不加快自身创新的脚步，增强自身的竞争力。内部原因即：

（1）社会对理财产品的需求规模扩大。因为随着国民收入的持续提高，居民储蓄率也稳步上升，但物价的飞速上涨，居民为了在飞速发展的市场经济中使自己的资产保值甚至增值，就对商业银行的理财产品提出了需求。

（2）商业银行代客境外理财业务制度（QDII）的推出，促进了双币理财产品的发展，从而更加繁荣了商业银行的理财产品市场[20]。

（3）商业银行面临着转变自身发展模式及其拓宽其融资筹资渠道的压力。商业银行自身及大环境转变的双重压力，促进了我国理财产品市场的不断发展，理财产品的规模出现了增加的趋势。商业银行理财产品正呈现出规模不断扩大、结构日益复杂、品种数量激增、参与机构的范围越来越广的极好发展局面。

我国商业银行理财产品发展时间非常的短，但发展的速度却很快。最近几年，6

理财产品发行的数量成倍增长，发行里理财产品的银行大幅增加。发行主体结构日趋完善，除了国内商业银行推出理财产品之外，一些国际知名银行也相继在国内推出了理财产品，城商行发行占比逐渐增加，理财产品基础资产类别日渐丰富，结构性理财产品不断拓展了国民的投资渠道。我国商业银行以实现客户利益和达到自身经济效益为两大基础，对经过储户授权的储蓄资金进行资金运作。在商业银行的金融理财产品当中，通过客户不同的授权范围来对其在银行存储的资金进行支配和运作，并且由投资获得的收益都根据具体的理财产品类型，分别由客户和银行按照签订的合约约定进行承担。我国商业银行理财产品的发展是在我国内需和外部环境的共同作用在得到的产物。银行面对日益激烈的市场竞争需拓宽自身的业务类型，而国民对于自身资产的保值增值需求规模日益强烈[21]。在这些因素的综合作用下，银行理财产品的类型和数量正在日益地扩大并且愈加复杂。如何减少甚至回避理财产品的投资风险，是我国商业银行进一步拓展业务的关键所在。

三、商业银行理财产品的风险

理财产品的收益与风险呈正相关关系，没有绝对意义上无风险的理财产品，所以，投资者在购买理财产品时是一定要承担相应的风险的。尤其在现阶段，金融市场上的理财产品鱼龙混杂，投资者自身的风险意识不断增强，从而，对理财产品风险的要求也越来越高。购买一只理财产品，便意味着愿意承担相应的风险[22]。而理财产品的相关风险主要包括：

1、通货膨胀风险：由于理财产品收益是以货币的形式来支付的，在通货膨胀时期，货币的购买力下降，理财产品在到期之后它的到期收益率下降，这在一定程度上会给投资者造成损失，损失的多少是与投资者投资期内的通胀程度密切相关的。近几年，我国通货膨胀严重，一些中长期的银行理财产品市场受到冷落，但是短期类的理财产品市场却由于其较好的抗通胀能力而受到投资者的追捧，部分商业银行的理财师也说：“未来银行的主要选择是短期类已拿回那个理财产品。”故而，在面对通货膨胀的压力下，投资者该如何理性的选择短期类理财产品是摆在投资者面前的一大难题。浙商银行理财部经理何东华表示：“在面对通货膨胀这个大前提下，投资者可以通过将有限的资产投资到流动性比较好或

是有抗通胀能力较强的短期类银行理财产品。”并且在银行理财产品的选择上，何经理也有两点建议。首先，是选择收益率相对较高的短期产品、滚动式产品、开放式产品，代替活期存款；其次，可以选择间接挂钩物价的结构性理财产品，如挂钩消费类股票、医药类股票、石油价格等结构性理财产品，一般这类挂钩产品在通货膨胀背景下都有不俗表现。

2、政策风险：受金融监管政策以及理财市场相关法规政策影响，理财产品的投资、偿还等可能不能正常进行，这将导致理财产品收益降低甚至理财产品本金损失。如宁波银行今年9月份发行的汇通理财09年第40期理财产品就是典型的地方财政担保信托产品。该产品期限2年，年化收益率5%。所募集的资金主要用于认购西安信托成立的“苏州相城经济开发区兴湖经济发展有限公司单一资金信托”，贷款主要用途为苏州市相城区欣湖路、盛运路、盛冶路工程建设项目，产品的主要还款来源为相城区财政预算。

财政部在《关于坚决制止财政违规担保向社会公众集资行为的通知》文件中表示，这种由财政担保向社会集资的行为违反《担保法》第八条规定：“国家机关不得为保证人，但经国务院批准为使用外国政府或者国际经济组织贷款进行转贷的除外。”

而正是由于有地方政府“打包票”，此类理财产品的销售异常火爆。大多数理财产品一上市就被抢购一空。业内人士表示，在国家出台应对金融危机的经济刺激计划以后，地方政府面临巨大的配套资金压力，因此采取了这种打擦边球的方式来筹集资金。而一些地方政府的债务负担沉重，其还款能力令人担忧。如牡丹江市政府发行的“政信富民”理财产品甚至强制当地公务员和老师购买该款产品。财政部的文件出台以后，就使得该类理财产品面临了较大的政策性风险。

据悉，包括重庆、哈尔滨、昆明、长沙等地方政府都发售过由地方财政提供担保的信托理财产品，涉及数量多达30多款，预期年化收益率大多在5%-7%左右。

而对于投资者来说，最关心的还是购买了该类理财产品以后的本金及利息安全。浦发银行理财经理崔志鹏表示，财政部还没有出台相关的执行细则，这些运行中的违规理财产品是否应立即停止、清算并退还投资者资金目前尚不清楚，投资者可以去购买该类产品的银行咨询相关事宜。

3、信用风险：假如理财产品的投资与某个企业或机构的信用有关，比如 8

购买企业发行的债券、投资企业信托贷款等，理财产品就需要承担企业相应的信用风险，如果这个企业发生违约、破产等情况，理财产品投资会蒙受损失。[23] 近日，民生银行发售的一款信托贷款类理财产品特别引人注目，一年期产品，预期收益率高达8％，投资门槛仅5万元。该产品募集资金主要通过北京国际信托有限公司发起的信托计划向江苏熔盛重工有限公司发放信托贷款。不过，一位银行理财专家分析称，信托贷款类理财产品收益率上涨的背后，可能是贷款人信用等级的降低，投资者在购买该类产品时，一定要警惕高收益背后的信用风险。

目前金融危机开始影响到中国的实体经济，已经有不少企业因此倒闭，一些行业融资也越来越困难，不少企业很难向银行贷到款，转而通过信托贷款进行社会融资，由于其信用等级较低，提供的贷款利率也相对较高。产品风险也比较大，投资者要特别注意。

民生银行理财经理也明确表示，该产品的收益率虽然很吸引人，但是蕴藏的风险也较大，在民生银行的风险评级中，被列入5级的高风险级别，因此并不推荐一般的稳健型投资者购买。该理财经理进一步解释道，该产品的贷款对象江苏熔盛是外商独资造船企业，产品到期时江苏熔盛将以建造船舶的尾款作为还款来源。而在目前全球经济陷入衰退，国际贸易萎缩，运费快速下滑，造船业风险很高，已经下了订单和部分定金的在建船舶，也会面临废单和尾款无法收回的风险。如果江苏熔盛到期不能还本付息，投资者将面临较大风险。

有理财专家表示，目前由于系统性风险加大，投资者在挑选信托类理财产品时，要尽量回避出口外向型、房地产等风险较大的行业，而尽量挑选国有大型企业或者基础设施建设项目的品种。

4、流动性风险：某些理财产品期限较长或投资于难于及时变现的金融产品，在理财产品存续期间，投资者在急用资金时可能面临无法提前赎回理财资金的风险或面临按照不利的市场价格变现所致的亏损风险。为了能够减小流动性风险的影响，投资者可以进行资产配置，将一部分闲置资金投资于随时可以赎回的高流动性产品，以免用钱时不能够及时赎回。此外，需要关注的是，现金管理类产品有巨额赎回的条款限制，一旦集中赎回达到一定比例，银行有权利拒绝或延期处理。

去年年底，市民的年终奖红包刚发不少银行就盯紧了市民鼓鼓的钱包，扎堆推出

了产品期限为1~7天左右的超短期理财产品。而市民，也纷纷把年终奖和闲置资金投入银行，希望年底能从银行拿利息领“红包”。对此，业内人士提醒道，超短期理财产品投资要谨防产品的流动性风险。

市民郝女士是一家外资企业驻青岛分公司公关部经理，月工资在7000元左右，生活水平处于中上层，而且比较稳定。“以前，为了保证资金安全，存款不做理财只选定期。”郝女士告诉记者，半年之前，在朋友的建议下，她尝试投入了5万元的银行存款购买了一款30天的银行理财产品，到期后，收益竟有129.17元，算下来年收益率在3.1%左右。“比存一年定期利息高出一大截，而且也比较灵活。”尝到一次甜头后，自己和家人商量了一下，年底时，又将2万元的年终奖金和家里一些闲置的资金凑足了20万，存了一个11天的超短期理财产品。“正好在27号把这些钱赎回来，不但不耽误过年的花销还能赚个不大不小的红包。

银行推出五花八门的超短期理财产品，是否有风险？市民应如何选购，如何规避风险？招商银行零售银行部的总经理助理王海标提醒道，市民购买高收益的超短期理财产品应谨防产品的流动性风险。

“超短期理财产品期限短、收益高、市民可根据自己的现金需求和计划需求，进行理性的投资。”王海标称，超短期理财产品募集的资金主要投向货币市场，投向不一样，风险度和收益会受到一些影响。但相对于高风险理财产品，超短期理财产品风险相对较低。

王总特别提醒道，银行对超短期理财产品一般有额度管理，当募集资金与赎回资金极度不平衡时，银行会限制大额赎回，举个例子来说，如果当初银行募集了10个亿的资金，当投资者赎回大量资金时，银行当前储备只有8个亿，它就会限制大额赎回，投资者的资金也就会被套住。王总建议道，市民购买时应问明保本条款、收益以及其它限制性条款。

5、操作管理风险：银行是理财产品的受托人，其管理、处分理财产品资金的水平，以及其是否勤勉尽职，直接影响理财产品投资的理财收益的实现。理财产品因操作风险而使投资者遭受损失的案例非常多。

温州的洪女士在银行大厅购买了理财产品，在盖有银行公章的文件上签字画押，一切都和在其他银行办理业务一样。但是，资金却并没有进入银行，而是进

了客户经理的腰包。洪女士的个案发人深省。让她更难以接受的是，挪用她资金的客户经理与其已相识多年。这位客户经理大展旁氏骗局手段，将洪女士的资金用于放高利贷。与洪女士有类似遭遇的客户有多名，被挪用的资金总量多达数千万元。正是由于企业资金链出现问题，客户经理才露出蛛丝马迹。[24]

6、信息披露风险：商业银行将根据理财产品说明书的约定，向投资者发布理财产品的信息公告，如估值、产品到期收益率等。若因通讯故障、系统故障以及其他不可抗力等因素的影响使得投资者无法及时了解理财产品信息，这可能影响理财产品投资者的投资决策从而影响理财产品收益的实现。以建设银行、民生银行、上海银行、重庆农商行和星展银行作为样板，对信息披露、风险揭示、投资资产、费率水平进行比较分析。

建行信息披露整体较为完备。有产品说明书供查阅下载农。成立公告，以表格形式发布起息日、终止日、预期收益率；到期公告，以表格形式发布投资资产组合情况、实际年化收益率、托管费率。但在产品运行期间，没有相关信息披露。

民生银行的产品说明书以表格形式在网站上公布；到期收益公告，以表格形式披露起息日、到期日、到期年化收益率和产品管理费；运行公告，例行提示是否正常运行。但没有产品成立公告。

上海银行的信息披露十分简单。网站上仅以表格形式介绍产品基本信息，类似于成立公告，没有产品说明书，无到期、收益公告。

重庆农商行的信息披露工作比较到位。网站上有产品说明书供查阅下载，成功募集资金后发布理财计划成立信息，到期后发布收益公告。

星展银行的信息披露比较模糊。网站有产品说明书供下载，但是没有往期产品信息，无到期、收益公告。宏源证券分析师邓海清、方芳指出，星展银行的产品说明书表达晦涩，并有专有名词，虽然在后面有解释，但还是给投资者了解产品实情设置了障碍。他们认为，这些描述使得说明书的可读性差，投资者难以理解。

部分银行对理财产品的信息披露不详细以及信息更新的不及时，都会对投资者的理财投资造成不小的风险。

7、市场风险：商业银行将理财产品募集资金投入相关的金融市场中去，但是金融市场的不断波动会对理财产品本金及收益造成一定的影响。造成金融市场价格波动有很多种原因。价格波动大，导致投资者所购买的理财产品面临的市 11

场风险也相应变大。例如，在遭遇2008年金融危机时，由于全球资本市场均大幅下挫，当时大多数与资本市场相关的理财产品均遭受不同程度的损失。

市场风险又包括利率风险、汇率风险、股票价格风险和商品价格风险，首先识别分析的是利率风险。利率风险就是哟与利率的变动导致投资者收益的不确定性，或者指由于预期的利率水平和到期时候的实际市场利率水平的差异而给投资者造成损失的可能性。

2012年6月初，中国人民银行决定放宽存贷款利率浮动区间的第一时间，青岛银行决定将存款利率调高至最高上限1.1倍。一家城商行高管直言：“尽管存贷款利率被放宽浮动区间，但存贷比的监管要求还在，需要通过做强理财产品业务争取更大存款规模，银行才有底气拓展创新业务。”理财产品的一大优势，正是产品利率不受监管机构控制，能够贴近市场投资回报预期。2012年12月20日，中国社会科学院发布《金融蓝皮书：中国金融发展报告(2013)》指出，2012年前三季度已累计发售约2.39万款银行理财产品，远超2011年发行量总和，保守估计2012年全年银行理财产品发售量不低于3万款，募集资金规模流量不低于20万亿元。

公开数据显示，截至2012年9月末，银行理财产品余额达6.73万亿元，市场普遍预测年底余额有望突破9万亿。

银行理财井喷背后，利率市场化的大幕已渐渐开启，正倒逼银行吸存压力骤增，也将为银行理财带来新的机遇期。

8、不可抗力风险：自然灾害、战争等不可抗力因素的出现，将严重影响金融市场的正常运行，可能影响理财产品的受理、投资、偿还等的正常进行，甚至导致理财产品收益降低甚至本金损失。

四、针对理财产品的八大风险的建议和对策探索

随着商业银行理财产品的不断发展，为了应对新形势下理财产品呈现处的不同类型和程度的风险，我们得出了一下几点对策来尽可能的减少理财产品所包含的风险，尽可能的降低投资者购买理财产品时的风险溢价。具体包括以下五个方面：

1、对于降低通胀风险和政策性风险，应该从营造正确的监管引导 12

和良好的外部环境做起。监督和指导监管部门应加强对人民币理财业务的及时跟踪并总结、分析、解决商业银行个人理财业务发展和管理中存在的问题，适时出台必要的配套政策，逐步完善相关法律法规。银监会日前下发了《中国银监会关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》。《通知》显示,银监会将对商业银行理财产品投资于未在银行间市场及证券交易所市场交易的债权性资产,包括但不限于信贷资产、信托贷款、委托债权、承兑汇票、信用证、应收账款、各类受(收)益权、带回购条款的股权性融资等非标准化的债权资产加强管理。通过政策法规的不断完善来适时降低投资理财的风险，增强投资者对商业银行理财产品的信任和信心[25]。

2、对于降低信用风险和流动性风险，应该从增强银行理财产品的风险管理做起。减少金融理财产品自身的风险。在理财业务发展中，银行要首先解决的问题是如何将理财产品的类型和性质进行合理正确的定位。与银监会对银行的理财产品的性质定义只有委托一种代理性质不同，商业银行的理财产品具有三种不同性质的代理方式：储蓄、信托和委托。并且，大部分投资理财者本身对于商业银行的理财产品的风险收益会产生一定程度的怀疑。所以，商业银行应更加完善“银行内部监查 ”，停过认真仔细的评估理财产品不同环节中所具有的风险，科学的设计制定并实施与之配套的严谨的控制标准和措施。在公开发行招募阶段，应该充分公开理财产品的详细信息，从而实现各种金融理财产品信息的公开化、透明化[26]。更重要的是，要建立严厉的责任追究制度和风险控制制度，采取正确有效的措施来优先保障投资者的根本利益。

3、对于降低操作风险和信息传递风险，应该从加强专业理财人员队伍的组织和建设做起。各大商业银行的理财客户经理专业素养的高低将会对个人理财业务服务质量产生极大的影响，还会间接影响到投资者对该商业银行理财产品的忠诚度和信任度。例如，前段时间报纸上报道一则新闻，某先生在某银行向理财经理询问自己适合购买哪种理财产品是就出现了这种情况，该先生在询问时，明确表明自己要购买风险较低的理财产品，而该银行的理财经理却由于本身专业素养的不足，向其推荐了一款高风险，非保本的理财产品。最后，到产品到期时，该先生遭到了很大程度的损失。我想这不仅造成了该先生物质上的损失，在另一方面，也会对银行的形象造成不可挽回的影响。因此，加快培养造

就一支高素质、专业化、复合型的理财专家，对发展个人理财业务显得尤为迫切。

4、我们还要加强银行理财产品的合理正确营销。要拓宽理财产品的销售的人群范围，许多商业银行将理财产品的消费群群体集中在有一定闲置资金的中老年人，但是，却忽视了，这类消费群体购买理财产品的目的是为了保值，与理财产品出现的初衷——增值，相去甚远。商业银行应该讲目光转到社会上的白领、金领阶层，向这一类有较高的持续稳定的收入，并且有一定的风险承受能力的消费群体。所以，这就对商业银行如何提高自身对理财产品的营销能力提出了一个更高水平的要求。还有一点就是，要增强对各类理财 首先，加强对各类理财产品的宣传力度跟广度。因为现阶段，虽然金融市场上有大量不同类型的理财产品，但是商业银行对这些理财产品的宣传方式较为简单，多数理财产品需要投资者主动到各大已拿回那个网点去咨询理财经理，才可以得知较为详细的信息。所以各大银行要以多种方式宣传，借助媒体的力量，拓宽宣传范围。再有一点就是，在设计理财产品时，要根据不同社会阶层来设计不同侧重点的投资方案，使不同的消费阶层可以有最适合自身能力的理财产品。商业银行应通过加强这两方面来降低理财产品的风险[27]。

5、最重要的是：立足市场，根据市场需求来设计适应市场的理财产品，有利于在一定程度上减少市场风险。

均衡风险与收益由于目前较为复杂的结构性产品基本上是中资银行从外资银行购入的，因此作为这类理财产品直接销售方的中资商业银行应立足客户和市场，先对产品进行修改、测试和完善，科学预测预期收益率。同时，商业银行也应按照风险可控、成本可算、信息充分披露的原则研究开发理财产品，科学设计产品风险结构与收益结构，确保风险与收益的基本均衡。要制定并严格执行风险控制措施，一旦市场发生不利变化，应及时按规定或约定终止产品运作，做出适当的调整，最大限度的保护投资者利益。

第二篇：我国商业银行内部控制弊端及对策

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升时, 银行净值的市场价值下降, 市场利率下降时则反之。如果存续期缺口为负, 则银行净值的变化方向和市场利率的变化方向相同;即当市场利率上升时, 银行的净值升值, 市场利率下降时则反之。由此, 可以根据对市场利率的预测, 制定积极的存续期缺口的管理策略。由于严密的监控与频繁的计算和调整, 存续期缺口分析变成非常繁杂和困难的工作, 为了避免这种麻烦, 有的银行部分地利用存续期缺口使资产负债对市场利率风险局部“免疫”。他们设计一部分负债的存续期和某一部分资产的存续期匹配, 即这部分资产与负债之间的存续期缺口为零, 从而使资产负债表上的这部分对市场利率风险“免疫”。由于金融革新和金融管制的放松, 这种局部“免疫”的作法已越来越可行。

41利用其他金融衍生工具转移风险。市场利率风险是一种系统性风险, 而系统性风险只能通过风险转移的市场交易转移到愿意接受风险的市场参与者身上, 利率期货、利率期权、利率互换等金融衍生工具对利率风险的转移成为商业银行进行利率风险管理的一项重要内容。利率期货主要适用于规避资产净值的变化, 而不太适用于规避净利息收入的变化;利息期权则可用于保护净利息收入, 防止净利息收入的下降;利率互换比较适用于规避由利率变化所引起的净收入的变化。因此, 商业银行可根据自己的实际情况有选择的灵活运用各种工具的搭配组合, 以设法从利率变动风险中获得最大收益。

(三)商业银行操作风险防范措施

11首先抓好制度建设。要根据监管部门和上级出台的业务制度、政策与程序, 结合实际, 提出和实施开展各项经营活动的具体操作管理规定。要特别注意重要把握以下几点:(1)要符合国家法律法规;(2)要符合监管部门和上级提出的要求;(3)要覆盖经营管理的各个环节;

(4)要有明确的质量与数量要求;(5)要有严格的奖惩规定;(6)要切合实际, 具有可操作性。

21搞好监督制约。一是要用制度化的措施确保经营活动的各个环节履行监督职责的人员到位;二是要有明确的制度安排确保每一个监督人员发挥作用, 三是要按照现代监督管理的科学架构, 明确内部审计部门的再监督职责, 有效发挥再监督机制的作用;四是要在银行内部形成透明的政策、制度、程序建设与执行框架, 推进相应的监控网络电子化。

31严肃查处违规的人和事。一是严格执行政策、制度与程序,在制度、政策、程序面前人人平等;二是坚决、严厉查处违规的人和事, 除按政策、按制度、按程序严肃处理外, 辅之必要的经济处罚, 违法犯罪的移送司法机关处理, 彻底改革“棉花棒子”的处置机制;三是制定严格的查处工作考核程序与管理办法, 严格问责。41科学组合基层银行的人力资源。一是按照银行基本制度规定设置岗位、配备人员, 严禁违规的混岗操作和“一手清”;二是定期进行岗位交流和强制休假, 适时介入独立的审计活动;三是关注员工的工作学习和生活, 既知工作之内的重大情况, 也知工作之外的重大情况;四是要实施开放的用人机制, 根据经营活动的最新发展不断淘汰落实员工, 引进新员工。

51强化信息交流。一是基层银行要将工作遇到的新情况、新问题及时向上级反映, 争取支持和解决;是上级要把关于操作风险管理方面的成功经验、最新政策、发展方向向基层银行反馈;三是要与监管当局保持良好的风险情况交流, 不断促进监管措施和银行经营活动在包括操作风险在内的政策、制度、程序改善与创新, 推进银行稳健发展。

(作者单位: 农业发展银行河北临漳县支行)

我国商业银行内部控制弊端及对策

□顾远利 张保仁

一、商业银行加强内部控制的意义

内部控制是商业银行为实现经营目标,通过制定和实施一系列制度、程序和方法,对风险进行事前防范、事中控制、事后监督和纠正的动态过程和机制。总结历史上银行业发展的经验和

教训, 我们可以得出这样的结论, 那就是银行要保证各项业务的有效运行, 实现既定的发展目标, 就必须有一套完整、有效、合理的内部控制制度。针对我国商业银行现状, 加强内部控制的意义主要表现在以下几个方面:

(一)加强内部控制是保障金融行业安全和社会稳定的基础。

金融业是一个关联性很强的行业, 银行间资金往来频繁, 一旦某一个金融机构出现问题, 往往会很快通过连锁反映殃及其它金融机构, 甚至酿成区域性或系统性的金融危机, 进而影响到社会的稳定。例如90年代发生在泰国的金融危机, 引发了亚洲金融危机, 并通过连锁反应, 造成全世界范围内的经济、金融动荡。就我国商业银行而言, 加强内部控制, 提高其抵御和控制风险的能力, 确保安全运营, 不仅仅是维护金融市场稳定, 对维护全社会的稳定意义重大。

(二)加强内部控制是商业银行自身约束的保证。

商业银行作为经营货币、提供金融服务的特殊企业, 为了保证其金融资产的安全性、流动性和效益性, 必须建立起一套完整的自我约束机制。目前我国的商业银行, 由于历史的原因, 资本充足率不足、不良贷款率偏高、资产利润率较低、大案要案时有发生, 风险较为突出。而健全有效的内部控制是商业银行抵御风险的重要防线, 因此这就需要商业银行进一步加强内部控制, 以加强自身防范化解风险的能力。

(三)加强内部控制是商业银行实现自身可持续发展的内在需求。

随着我国市场经济体制改革的不断推进, 客观上要求商业银行在发展过程中必须增强自控能力, 商业银行能否做到依法稳健经营, 不仅决定着它在激烈的市场竞争中的实力, 也关系到它的生死存亡。例如: 1999年, 由于衍生工具交易内部控制制度存在漏洞, 致使交易员尼克1 里森屡屡冒险进行期货交易, 最终造成816 亿英镑的巨额损失, 使拥有232 年悠久历史的巴林银行走上灭亡之路;再如2002 年, 由于内部控制失效, 交易员约翰1 鲁斯纳克违规进行外汇交易, 造成715亿美元损失,而使爱尔兰银行市值在一天之内暴跌1317%。这些事实一再证明, 健全有效的内部控制是商业银行健康发展的生命线,是防范和控制金融风险的重要手段。

二、目前我国国有商业银行内部控制现状及弊端

目前, 我国商业银行内部控制现状来看, 与风险控制的要求及国外一些知名银行的做法相比较, 还存在明显差距, 不足之处主要表现在:

(一)内部控制环境欠佳, 内控理念不到位, 不能满足内控要求。

1．1法人治理结构不完善, 组织结构不尽合理。按照《公司法》和《商业银行法》的要求,“商业银行应当建立良好的公司治理以及分工合理、职责明确、报告关系清晰的组织结构, 为内部控制的有效性提供11F INANCE & ECONOMY 金融经济必要的前提条件;商业银行董事会、监事会和高级管理层应当充分认识自身对内部控制所承担的责任”。目前, 我国银行业组织结构形式多样化, 还没有普遍按照现代企业制度的要求建立规范的董事会和监事会, 内部控制组织体系缺少真实的所有者主体, 严重影响着银行内部控制建设的结构完整性和推进速度;其次, 很多银行还没有设立内部独立的审计机构, 有的银行虽然设立了内部审计部门, 但独立性和权威性不够, 不能发挥有效的监督作用, 无法满足内部控制的要求。

2．1对高层管理人员的监督认识不足,忽视对经营管理者的制约控制。

近年来发生的一些金融案件表明, 对部分管理人员监管不严, 监督失控是发案的一个重要因素。个别商业银行的决策管理层把内部控制仅仅看做是领导者对下属员工的制约,将自己凌驾于内控制度之上, 使经营管理和重大经营决策活动缺乏必要的制约监督;二是行长经济责任审计流于形式, 个别行对高层管理人员的任期和离任审计, 不同程度地存在“先离后审”、“离而不审”现象, 对经营决策失误, 造成经济损失负有责任的管理人员, 不能及时

追究。

3．1内部控制缺少完善的激励约束机制。目前, 国内商业银行的激励约束机制多侧重于业务经营指标, 与内控管理联系不够紧密, 往往是出现了重大风险或已造成资金损失时才给予处罚。日常管理中对个人业绩的评价缺少内控能力的硬约束, 导致员工有章不循、违章操作现象时有发生。在考核方式上, 对内控管理情况的考核都是通过对基层的不定期的内控审计来体现,所得结果往往是分散和滞后的, 对各职能部门的内控管理水平难以作出全面、准确的评价。

(二)风险识别、评估能力不强, 缺乏必要的风险管理系统和先进的风险管理办法。

目前, 各商业银行对各种风险缺乏全面、客观和科学的评估, 缺乏严格的风险考察、管理系统和评估体系, 内控制度缺乏针对性和有效性。如对企业的信用分析仅限于过去的经营和财务资料的审查, 而对企业未来的现金流量和风险的预测不够,识别和评估风险的方式和方法相对落后,主观判断多、科学方法少, 难以真实、客观地反映企业的风险状况。与国外先进商业银行相比, 我国商业银行普遍对风险缺乏系统的管理体系和管理办法, 风险防范处于“亡羊补牢”的被动局面。

(三)缺乏健全的信息系统, 信息传递不畅, 影响了管理层决策的科学性。

目前, 由于各商业银行特别是国有商业银行管理层次较多, 容易造成上情下达走样, 一些政策规定不能及时传达到基层机构和员工, 上下级之间的沟通不畅, 一定程度上影响了管理层决策的科学性, 政策执行效果自然不够理想;从横向看, 内部机构设置不合理, 各部门之间信息交流不畅通, 加之对外来信息缺乏灵敏性, 不能及时处理业务活动中出现的新情况和新问题, 严重削弱了商业银行应变市场的能力。

三、加强我国商业银行内部控制建设的对策

(一)建立良好的内部控制环境。

11建立合理的组织结构, 完善现代金融企业制度。在国有商业银行改革的基础上, 要积极创造条件, 按照现代企业制度的要求, 对我国现有金融机构彻底进行市场化改革, 完善董事会和监事会职能, 从根本上解决法人治理结构中的权利制衡问题。通过调整组织结构, 形成科学合理的决策层、管理层、经营层、支持层、监督层, 建立具有现代企业特征的现代化商业银行。

21建立完善的决策制约机制和高层管理人员控管制度。为了保证商业银行每项经营决策的正确性, 应建立自上而下的、民主科学的决策程序, 健全议事规则, 控制决策风险, 提高决策效率。建立高级管理人员“问责制”, 完善以行长负责制为核心的内部经济责任制度, 加强高层管理人员的能力素质培养, 不断提高其宏观决策能力和管理驾驭能力, 确保业务活动的高素质、高效率、高效益。

31培育商业银行企业文化, 实施科学的人力资源管理制度, 完善激励约束机制。

建立科学的现代商业银行内控体系, 应通过培育企业文化, 增强全员内部控制意识;加强以新业务、新技能和新知识为主要内容的多层次、多形式和多渠道的在职培训,努力提高员工的职业道德和业务水平, 以适应内部控制的需要;实行高级管理人员定期交流、强制休假和重要业务岗位定期轮换制度;建立科学有效的激励约束机制,增强制度执行的主动性, 为各项内控制度落实创造条件。

(二)建立和完善内部风险识别和评估制度。

树立全面风险意识, 建立严密有效的内部控制制度是防范和化解金融风险的重要保障, 有效识别和评价内部风险, 是内控制度必不可少的内容。在开展业务之前,要对可能影响商业银行达到运作目标的内外部风险因素, 采用定性和定量相结合的方法进行科学评估, 确定风险发生的概率和损失程度, 并将结果提交给决策层做决策参考;借鉴国外先进的风险控

制方法,制定符合我国国情的风险考核指标, 并对业务发生后的风险状况进行跟踪监测, 随时掌握所面临的风险。对可控制的风险,可采取控制程序来减少风险, 对不可控风险, 可取消相关业务活动或降低经营活动规模。

(三)建立和完善对各项经营管理活动的内部控制制度。

11建立完善的责任分离、程序制约与岗位制约制度。适当的责任分离制度, 完善的岗位责任制和规范的岗位操作流程,是商业银行微观运行的基础。如在信贷业务管理中, 要进一步完善审贷分离制度及贷前、贷中和贷后三查制度, 防范信贷风险, 提高信贷资产质量;在财会业务管理中要按照授权分责、监督制约、安全谨慎原则建立严密的会计控制制度, 杜绝操作风险和道德风险。

21完善授权授信制度, 健全统一法人体制。建立健全以统一法人体制和法人授权授信为主要特征的内部授权、授信管理制度, 加强授权管理的科学性。管理层可以根据经营行的经营管理水平、风险程度等情况, 实行差别化管理, 科学测评出对各级构的授权, 同时加大对授权的监督和检查力度, 并根据业务发展状况和检查结果定期调整授权额度。

(四)建立有效的信息交流与反馈制度。

一个良好的信息系统有助于提高企业内部控制的效率和效果。商业银行应建立一个涵盖商业银行各项经营活动的内外部信息管理系统, 及时把握国家宏观经济政策、市场经济变化、同业竞争情况等方面的信息, 保证各项有价值的信息能够及时、快捷、地传达到各机构;建立有效的内外部信息交流渠道, 减少信息传递环节, 保证在横向、纵向上信息交流渠道畅通无阻;建立信息交流与反馈制度, 确保信息共享,降低信息的收集和使用成本, 通过对信息运用情况的反馈, 及时调整经营管理策略;将电算化手段运用到信息的处理中, 提高商业银行的信息处理和分析能力, 最终保证内部控制的有效实施。

(五)建立独立和权威的内部监督评价与纠正制度。

在内控制度实施过程中, 首先要建立一套能够对商业银行日常工作实施科学监督的评价制度, 设立只对最高决策层负责的、地位独立、监管权威的内部审计部门,加大监督检查的频率和力度, 对内部控制制度的总体有效性进行连续性监管;其次是要不断完善纠正机制, 对评审和检查监督过程中揭示的内部控制缺陷, 及时调整和完善内控制度, 加强对查出问题的整改落实力度, 促进内控制度的不断完善和有效实施。

综上所述, 我国商业银行内部控制制度需要改进和完善的地方还有很多, 这就要求各商业银行必须从思想上高度重视,切实制定出一套科学、严密、有效的内部控制方案, 并将这套制度认真贯彻于经营管理的全过程, 从而实现商业银行“安全性、流动性、效益性”的经营目标。

(作者单位: 潍坊学院)

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第三篇：商业银行风险控制

发展是永恒的主题，但真正好的发展必须是全面协调可持续的发展。商业银行作为企业，根本目标是实现股东利益、社会责任和员工价值的统一，只有通过业务发展才能实现这一目标。商业银行作为经营风险的特殊企业，在发展过程中必须始终注意处理好业务发展和风险管理之间的关系，努力做到速度和能力相适应，规模和质量相统一，效益和安全相协调。

业务发展与风险管理两者相辅相成

风险管理是现代商业银行的核心竞争力之一。商业银行的业务发展始终与风险并存，因为商业银行是承担风险，并通过管理风险以获得收益的企业。商业银行的经营活动必须在确定的风险偏好指导下进行，这个过程既是风险管理过程，也是风险收益创造的过程。金融史上，银行业危机的频繁发生不断地证明了商业银行风险管理的复杂性和极端重要性。2011年2月，韩国发生的釜山储蓄银行、三和储蓄银行等七家储蓄银行被勒令停业，以及出现的挤兑风潮，也说明了对于银行来说，风险无处不在，无时不有。一旦风险管理出了问题，不但会影响银行的正常经营，甚至会危及银行的生存。可以说，风险管理对于商业银行的稳健经营具有极端重要性。

在对待业务发展和风险管理的关系上，主要存在两种错误思想认识。一种错误认识是，把风险管理摆在业务发展的对立面，不能正确地评价和看待风险，认为风险管理阻碍业务发展。另一种错误认识是，通过少发展业务，甚至否定业务来控制风险和逃避风险，造成该发展的业务发展不了，反而降低了银行整体抗风险能力。这是由于理念更新不够，业务研究不够，知识学习不够，趋势把握不够造成的。风险管理和业务发展之间是辨证统一的关系。一方面，风险管理是为业务发展服务的，不能因为风险管理去阻碍业务发展，风险管理的前提和目的不是纯粹地管理风险，而是为了业务发展，为了创造利润。另一方面，风险管理要合理控制银行的业务发展，保持适当的规模和速度，使收益和风险相匹配。

根本上讲，业务发展和风险管理的最终目的都是为了实现企业价值最大化，风险管理和业务发展是“三棱镜”的两面，形式上相互制约，实质上都是为了更好回报股东，履行社会责任，体现员工价值。国际活跃银行对于风险管控和业务发展之间的关系认识比较科学，十分重视“风险收益相匹配”的原则，把控制风险和创造利润看作同等重要的事情，认为风险和收益是一枚硬币的正反两面，彼此不能分离。

业务发展是商业银行的根本目标，风险管理是实现和保障业务稳健发展的手段。风险管理为业务发展服务，但应适度控制业务发展速度，在风险可控的前提下，保持业务平稳较快发展。两者之间是相辅相成、辩证统一的关系，统一于银行的发展目标。在风险管理过程中，要坚持为业务发展服务的理念，在促进业务发展的基础上，正确平衡“资本、风险和收益”。在业务发展过程中，要严守风险底线，对与风险把握不准、风险未经评估和风险认识不清的业务，坚决不做。

风险管理内外约束条件下的强化建议 商业银行经营，本质上是在一系列内外部约束条件下求解的过程，即在经济运行环境、市场竞争、行业监管等外部因素，以及银行发展战略、治理结构、股东风险偏好和回报预期等内部因素的约束下，追求股东回报和经济效益最大化的过程。但是，风险管理也存在一系列内外部约束条件，一是要适应经济金融形势变化；二是要适应业务发展和经营转型；三是要适应外部监管要求；四是要适应风险管理发展趋势。

适应形势变化，增强风险管理针对性

经济金融形势变化全面影响商业银行的经营发展环境，也使银行风险管理的重点和方向出现变化。只有加强宏观经济和行业分析研究，了解新特点，把握新趋势，适应新变化，才能把握风险管理的关键，增强风险管理针对性。

展望2011年乃至“十二五”时期，商业银行面临复杂多变的经济金融形势，经营发展环境发生了巨大变化：国家加快转变经济发展方式和结构调整，稳步推进利率市场化改革和汇率形成机制改革，金融进一步深化，金融脱媒现象加剧，同业竞争异常激烈。商业银行面临更为严峻的风险管理形势和更高的风险管理要求。

商业银行应适应严峻的风险管理形势，进一步提高全面风险管理能力和水平。一要提高风险防范意识，高度关注和重视2011年、2012年两年由于天量信贷投放可能带来的不良贷款反弹风险，因为信贷快速天量投放和不良贷款的形成通常有2～3年的滞后期，2011年、2012年将是我国商业银行资产质量面临重大考验的关键时期。二要在国家加快经济发展方式转变，产业结构长期优化调整，加强房地产市场调控力度，加大地方政府融资平台清理规范的背景下，商业银行融资平台、房地产、产能过剩行业贷款的信用风险尤为突出，要切实采取相关措施，加强地方政府融资平台、房地产、产能过剩等重点行业信用风险和集中度风险管控，强化贷后日常管理，完善风险缓释措施，防止资产质量下降。

适应经营转型，增强对业务发展的保障性

风险管理并不是杜绝风险，而是在业务发展过程中控制风险，驾驭风险和经营风险，为业务发展服务。商业银行应按照经济发展方式加快转变和经济结构战略性调整的重点和方向，结合自身业务特点和比较优势，围绕盈利中心加快业务转型和经营转型。风险管理也应适应这一变化，只有这样，风险管理才能与业务发展紧密结合。

我国中小商业银行处在经营转型的关键时期，经济金融形势变化和银行监管政策趋严，使得国内商业银行过度依赖贷款增长的粗放发展模式，过度依赖存贷款利差的盈利模式，过度依赖大企业、大项目贷款所产生的增长和盈利的简单发展方式等业务模式在未来将不可持续。商业银行迫切需要转变自身业务模式，以适应经济发展方式加快转变和利率市场化改革提速的需要。

经营转型对于中小商业银行来说，更具有紧迫性。国有大型商业银行及全国性股份制银行早在五、六年前就开始研究和实施业务转型，而且取得了一定成效。比如某国有大型商业银行2010年末，非信贷资产占总资产比重已提高至52%以上，信贷利差收入降至60%，投资收益和手续费收入均占营业收入的20%；2006年至2010年，连续五年以15%的信贷增速支撑了约34%的净利润增长。而中小商业银行，尤其是区域性商业银行和地方性商业银行，只是在近两年才开始提出业务转型和经营转型的概念，可以说刚刚起步，经营转型的概念和意识还不够深入人心。

中小商业银行经营转型的目标和方向，就是逐步实现业务结构向资产负债业务和中间业务并重转变，经营模式向资本约束下以效益为中心的综合经营转变，实现规模、结构、质量、速度和效益的统一，提升核心竞争力。就是进一步发展资本占用低的中间业务和零售业务，进一步发展个人消费信贷和小企业信贷，努力以较小的资本占用获得最大的经营效益。

经营转型给中小商业银行风险管理带来了严峻挑战，也提出了更高要求。因为经营转型意味着将从熟悉的业务领域转到不熟悉的业务领域，意味着面临更多的不确定性和更大的风险。不同业务种类的业务特性和风险特征存在较大差异，风险点、风险管理侧重点、风险管理过程，乃至不良贷款的容忍度都不一样。如公司业务风险管理强调对具体客户或项目的审查和分析，授信审查中重视企业规模和现金流的分析；而零售业务风险是分散的，更多地强调整体违约率的把握，单个授信审查中则强调对借款人未来收入和偿付能力的分析。如果简单用公司业务风险管理模式和方法进行零售业务风险管理，不仅不能控制住风险，还会增加管理成本。

另外，同一业务种类下，不同业务品种由于形态、特性和风险大小的不同也应适用不同的风险管理方法。如个人消费信贷和个人经营类贷款，在贷款用途和还款来源等方面具有较大的差异，消费信贷一般金额小、期限短，还款来源主要依靠家庭收入，是公认风险较小的授信品种，对这类业务适宜通过批量化处理从整体上进行违约率控制；而个人经营类贷款一般金额较大，还款来源主要依靠经营所得，受外部环境影响大，具有较大的不确定性，对经营类贷款不仅要分析借款人的资信状况，还要相应地进行行业和地区风险分析，不同于消费信贷的风险管理。

加快经营转型给中小银行风险管理提出了更高要求。应适应加快经营转型的要求，构建经营转型条件下的风险管理理念、体制机制、方法手段、制度文化，实现各类风险的全面管理、科学管理和有效管理，为业务发展保驾护航。

一是在风险管理观念上，风险管理部门应由控制和防范风险，向经营和管理风险转变，由只注重风险管理，向注重平衡“资本、风险和收益”转变，更加注重走资本集约型道路。

二是风险管理部门应提前研判经营转型的重点和方向，确定各项业务发展的风险偏好和风险容忍度，在风险可控的基础上促进业务稳步转型，稳健发展。

三是风险管理部门应强化风险管理为经营转型服务的意识，协助业务发展部门做好对客户需求和效用的分析，通过金融产品创新、服务创新和管理创新，更好地、主动地满足客户的各类金融需求。四是风险管理部门作为风险管理战略的传导部门和风险管理的协调部门，应从经营转型的高度出发，认真分析业务转型过程中存在的问题，通过制订和发布前瞻性风险管理政策，及时发布风险提示和风险预警等方式引导业务发展方向，促进业务稳健发展。

适应监管要求，提高风险管理有效性

商业银行外部监管日趋严格。对于商业银行来说，监管要求既是合规经营的外在力量，也是加强风险控制的内在需求。监管要求是银行竞争的“游戏规则”，商业银行风险管理只有主动适应监管要求，不断提升风险管控能力和水平，不断提升核心竞争力，才有机会在激烈的市场竞争中取胜。

监管机构对商业银行提出的各项监管要求，是为了维护银行金融体系的整体安全，对银行业金融机构提出的普遍要求。中小商业银行必须认识到，这种要求其实是一种“合规要求”、“最低要求”或者“最低标准”，达到监管部门的要求只能说及格。在经营管理中，并不能简单以这种“最低标准”为目标，不要认为各项监管指标满足或符合监管部门的要求就万事大吉了。中小银行应以超越监管指标的标准来要求自己。

中小银行要做好风险管理，还应跟踪和研判监管趋势，提高风险管理前瞻性、主动性和有效性。中国银监会将加快推动“巴塞尔协议Ⅱ”和“巴塞尔协议Ⅲ”同步实施，并行推进第一支柱和第二支柱工作，2011年起步，“十二五”期间全面实施新的国际监管标准。2011年4月，中国银监会下发了《中国银行业实施新监管标准的指导意见》，该指导意见按照宏观审慎监管和微观审慎监管有机结合、监管标准统一性和分类指导统筹兼顾的总体要求，明确了资本充足率、杠杆率、流动性、动态拨备等四大监管新工具的标准，并根据不同机构情况设置了差异化的过渡期安排。

从资本充足率看，指导意见中，核心一级资本、一级资本和总资本的最低要求是5%、6%和8%；新标准实施后，正常条件下，系统重要性银行和非系统重要性银行的资本充足率分别不得低于11.5%和10.5%；出现系统性信贷过快增长时，需计提逆周期超额资本，需要的资本充足率将更高。新的监管标准将从2012年年初开始执行，新监管标准比“巴塞尔协议Ⅲ”更为严格。严格的资本监管给中小商业银行提出了严峻挑战，传统的资本补充方式难以适应中小商业银行发展需求和监管要求。

中小商业银行应加强学习，及时跟踪和研究后危机时代银行监管政策的变化趋势，深入分析四大监管新工具对经营发展的影响，提前做好应对准备。

适应发展趋势，提升精细化科学化水平

现代商业银行竞争日趋激烈，金融产品不断创新，各种风险相互交织，风险复杂程度不断增加，风险管理方法、技术和手段也在不断改进和发展。中小商业银行必须紧跟国内外风险管理发展趋势，及时掌握风险管理的先进技术，不断提升风险管理精细化、科学化水平，才能适应日益激烈的竞争需要。“巴塞尔协议Ⅱ”和“巴塞尔协议Ⅲ”是国际银行业监管的最新标准，也是现代商业银行风险管理必须遵循的原则。银监会对我国商业银行实施巴塞尔新资本协议提出了具体的要求和路线图，一些中小商业银行也开始了实施新资本协议的工作。

国际先进银行在风险管理方面先进的理念和技术对我们有很强的借鉴性，尤其是以风险调整后资本收益率（RAROC）为核心的一系列全面风险管理的理念和技术手段。RAROC是上个世纪70年代美国信孚银行风险管理团队提出的概念，其核心是将未来可预计的风险损失量化为当期成本，对当期收益进行调整，衡量经过风险调整后的收益大小，为非预期损失做出资本储备，进而衡量资本的使用效率，真正解决了风险和收益平衡的难题。

中小商业银行应以国内外先进银行为标杆，积极推进内部评级初级法系统、风险限额管理系统等风险管理工具建设和推广应用。先进的风险管理工具不仅提高风险管理精细化程度，而且创造效益，创造价值。中小商业银行应注重适应国内外风险管理的发展趋势，结合自身管理现状及业务实际需求，继续开发和推广应用先进的风险计量工具和方法，实现风险管理方法从政策管理、授权管理和经验管理，逐步向科学化、数量化、系统化和精细化的转变。

商业银行面临的风险问题，可分成三个最基本的方面。他们有信贷方面的风险，比如说潜在的坏账；他们还要面临流动性的风险，这会涉及到资产和债务的不匹配；另外他们还要应对操作的风险，如虚假个人消费贷款、关联企业骗贷、票据诈骗等等。

风险管理

风险管理（Risk Management）的定义为，当企业面临市场开放、法规解禁、产品创新，均使变化波动程度提高，连带增加经营的风险性。良好的风险管理有助于降低决策错误之几率、避免损失之可能、相对提高企业本身之附加价值 银行的操作风险管理

银行的操作风险管理不仅涉及到银行内的程序和流程，同时也涉及到银行的组织结构、政策以及操作风险的管理流程。对于机构来说，处理操作风险应该有适当的针对操作风险的政策，首先要确定这些政策，同时要把这些政策告知整个银行的人员。在这个过程当中要考虑几个方面：首先要有一个明确的治理结构，必须了解在什么情况下应该向谁汇报。在一个典型的银行案例中，应有一个单独的信用风险管理机构，还有不同业务部门负责日常业务的管理，即有两个报告机制，有关日常运作，向这种业务部门经理汇报；而有关信用方面，必须向有关信用经理汇报。在银行涉及的信息当中还有一点非常重要，即获得信息的人和信息在不同层面的细节。比如董事会所需要的是一个概括性的信息，因而不可能把同样信息交给所有的人。另外，信息应当是具有灵活度的，还需要有灵活收集信息的方法。制定目的

制定商业银行风险监管核心指标是加强对商业银行风险的识别、评价和预警，防范金融风险的有效手段。银监会已于05年12月31日颁布了《商业银行风险监管核心指标》（试行）制度，系统的提出了对商业银行业务风险的控制办法。

第四篇：我国国有商业银行风险管理对策探讨

我国国有商业银行风险管理对策探讨

摘要：我国国有商业银行的繁荣稳定是影响我国企业风险两大类。其中，道德风险来源于信息不对称，即银行由于缺乏对于借款者借款的目的和用途的完全了解而产生了带来损失的可能性。企业风险则是由于借款企业的经营状况不佳而不能按期还本付息的风险。

(3)流动性风险。

商业银行将面临市场流动性风险和现金流风险，前者是由于市场交易不足而无法按照当前交易价值进行交易所造成，后者是指现金流不能满足债务支付的需要，迫使机构提前清算，从而使账面上的潜在损失转化为实际损失的风险。目前，上述特点还未暴露在我国国有商业银行的经营管理中，但是随着国有商业银行向独立经营、自负盈亏型企业的转变，流动性危机出现的可能性加大。

(4)经营风险。

经营风险是指由于不规范的内部操作流程以及人员、系统或是突发外部事件导致的直接或间接损失的可能性。我国金融业所实行的分业经营，导致了商业银行具有经营对象同质性，贷款对象单一性等特点。我国商业银行的贷款对象大多限定于国有企业，并且具有一定的专业贷款方向。20世纪90年代，国有企业和集体企业的倒闭、重组、改制等原因，使得国有商业银行难以收回贷款。我国国有商业银行风险管理中存在的问题

(1)银行风险管理权力责任制度模糊，缺少必要激励约束。

我国国有商业银行的信贷管理缺乏清晰的权力责任制度、激励约束制度以及责任追究制度。权力责任制度的缺陷，是指目前贷款权力的分布完全根据行政级别而不是根据风险管理能力来划分；而激励约束制度的缺陷则表现在激励不足、约束过度时银行信贷人员会选择消极怠工，而激励过分、约束不足时则会选择铤而走险。

(2)银行风险衡量方面存在缺陷，风险量化体系有待完善。

商业银行的信用评级主要用于银行授信管理和授信业务运作过程。受内外部因素的制

约，我国的信用评级的其他重要作用发挥不够：在信用评级方法上，目前商业银行的做法与巴塞尔银行新框架的要求还有较大差距；在信用评级的组织和程序方面，存在分工不明确等问题。尤其是在进行风险量化时，计量分析不足，缺乏量化手段；现有量化指标不能体现出行业和规模之间的差别；指标的调整速度和行业风险的变化不协调。使计算结果失真。

(3)社会经济环境有待加强，外部作用加剧商业银行风险。

目前，我国的信用评级机构的信用评级业务尚处于起步阶段，大多数信用评级机构的影响力不大，社会各界对信用评级的重要性认识不够。由于信用中介行业发展滞后，已有信用数据库小、覆盖面窄，无法对市场主题的信用级别做出公正、客观、真实的评估。我国国有商业银行增强风险管理的可行性对策

(1)培养和建立自身的风险管理意识，营造健康积极的风险管理氛围。

加强风险管理，应首先注意国有商业银行内部风险管理文化建设。即在国有商业银行内部形成积极应对，防患于未然的风险与内控管理文化，上行下效，落实到岗位落实到人，上级应鼓励基层工作人员及时揭示和报告风险。金融风险往往是动态的，商业银行业务层面的经营者和基层管理者对于具体业务中的风险往往最为敏感，了解的最为透彻。所以，每一位员工对风险管理工作都有足够的认识与重视才有可能使工作中的不良金融风险尽早暴露，使银行的可能损失降到最小。如此，把风险管理作为一项动态指标融入到商业银行的日常经营管理中，形成健康积极的风险管理氛围，在注意收益最大化的同时也关注风险的重要意义，使银行始终处于稳健经营，持续发展的状态。

(2)科学化治理结构，集中监督力量，树立正确的监督方向。

国有商业银行应当按照公司法的组建规定，结合现代公司治理结构的要求，在决策层、执行层、监督层和业务经营管理层的基础上，加强监事会职能，设立股东大会、董事会等监督机制。由此在商业银行的日常经营管理工作中，可以通过监督事权的内在集中统一，外在监督机制的引入，达到合理运行监督机构，理顺银行治理结构，有效制衡银行内部人员控制的目的，形成银行治理中股东大会、董事会、监事会、高管人员相辅相成相互制约架构。以保证银行的有效运作。

(3)强化内部控制建设，加强风险管理职能。

不同类型的银行风险，其产生根源、形成机理、特征和引起的后果各不相同则需要采取不同的防范和化解措施。为了有效解决这一问题，国有商业银行应建立识别、评估以及监控全面风险的内部控制结构，完善以风险管理委员会为中心，以总行、分支行的风险管理职能部门为执行机构的风险管理体系。在实际操作中，主要以风险防范为核心，加强业务标准化，实行有专门管理层负责的定期检查机制，建立起与商业银行日常业务发展同步延伸的反馈机制，系统地加强风险管理职能。

(4)运用科学信息决策系统，建立风险测评模型。

建立风险管理信息收集系统和决策支持系统，有利于将商业银行的信贷、会计、风险管理、市场拓展等部门搜集整理的信息汇集后自动分类、整理并分析，供内部人员作信贷审批、风险审查之用，以此给银行整个业务管理过程提供及时、完备、明晰的信息来源和传递渠道。同时借鉴西方风险管理的综合计量模型及量化计算方法。例如风险价值法、风险调整的资本收益法、信贷矩阵法、建立科学而实用的风险评测模型，以提高我国国有商业银行的风险管理和风险决策水平。

综上所述，我国国有商业银行应当建立完善的风险管理制度体系，进行整体管理策略，通过独立且权威的风险管理部门实现对银行内部各个机构的风险进行有机统一的管理，通过科学的风险管理模式实现对各种类型风险的全面、全程管理。通过合理明确的职能、权责划分，实现风险管理职责在各个业务部门之间有效协调和联动管理

第五篇：《我国商业银行理财产品收益与风险分析》开题报告

我国商业银行理财产品的收益与风险 1.研究背景与意义（1）研究背景

近些年来，人们的投资意识越来越强烈，关注银行理财产品的投资者也越来越多，同时，商业银行在银行理财产品的发行规模上也越来越大。

从2004年9月推出第一款人民币理财产品算起，我国银行开展理财业务有快10年多时间，但每年理财产品都已成倍数量扩张。据统计2012年，我国针对个人发行的银行理财产品数量达28239款，较2011年上涨25.84%，而发行规模更是达到24.71万亿元人民币，较2011年增长45.44%。2013年年末，普益财富统计显示，2013年1至10月银行理财市场发行个人理财产品共计37880款，较2012年同期增长30.47%。截至2014年6月30日，全国498家银行业金融机构开展了理财业务，理财产品存续51560只，理财资金账面余额12.65万亿元，较2013年末增长约2.41万亿元，增幅23.54%。这些数据表明商业银行理财产品受到了金融市场的认可，已经成为我国专业化，集合化的投资理财的重要力量。

然而随着理财产品的产品的增多也给投资者带来了问题。银行理财产虽然发行数量众多，但产品同质化严重，缺乏金融创新，创新多以购买和模仿国内的金融衍生产品为主。商业银行在理财产品的设计方面缺乏创新，在产品说明方面以预期收益率为导向的说明方法，使投资者难以正确认识理财产品收益和风险。银行理财产品在信息披露方面也存在着种种问题，客户获取银行理财产品的信息渠道较少，对于银行理财产品的实际收益率的公布主要以银行定向通知为主，投资者很难获取理财产品的历史表现情况。（2）研究意义

通过对银行理财产品收益与风险分析，银行之间理财产品的对比，提出投资风险控制的对策，让投资者更好的获益。

近些年来，我国商业近些年来，我国商业银行理财产品虽然发展十分迅猛，但是面临的风险也越来越大。2008 年，在美国次贷危机的影响下，许多银行理财产品遭遇到了惨痛教训。首先浦发银行爆发了“零收益”的理财产品，随后东亚银行、中国银行、深发展等多家银行也相继出现了“零收益”的理财产品，渣打银行甚至出现了亏损 5%的理财产品。这主要是因为出现“零收益”和亏损的银行理财产品都是对国外产品的生搬硬套，而且对于资本市场和商品市场过于乐观。因为越来越多的银行理财产品的实际收益低于预期收益，这不仅损害了投资者的利益，也导致投资者对理财产品的收益情况产生了质疑。业银行通过发行理财产品，增加了其表外业务，获得了更多的收入。

银行理财产品对于居民来说，提供了新的投资渠道，多了一种对资金保值增值的选择；对于资金的融入者来说，银行理财产品也为其提供了快速筹集资金的渠道，满足了融入者对资金的需求；因为理财产品具有灵活性，所以能够充分的挖掘理财产品投资标的的流动性。显而易见，银行理财产品已经成为当下投资机构和个人投资者的投资首选，也是近些年来个人理财领域里的研究热点。另外，由于我国 居民迅速积累起来的财富并没有得到有效的配置，为了实现个人财富的保值增值，投资理财的意愿也越来越强烈，而且中小投资者更倾向于较稳健的投资方式。这就需要对理财产品分析它们的收益和风险来选择一个更好的投资方案。2.国内外的研究现状

（1）国外研究现状

Jack R.kappor(1991)[1]著的Personal Financial《个人理财》从各方面详细介绍了个人理财的基础知识。包括了规划个人理财、管理个人金融、购买决策、保障资源、金融资源投资、掌握理财未来。本文的特点主要体现在理财技术创新、实践理财决策、专家理财建议等方面。

Kwok Ho和Chris Robinson(2004)[2]著的Personal Financial Planning《个人理财策划》一书中包括了货币的时间价值、预算、目标设定、风险管理、税收筹划、保险、抵押融资、债务管理、投资原则和实践、退休计划、职业道德等。既有一定的理论深度，又有较强的实践操作价值。

彼得S.罗斯（Peter S.Rose）在《商业银行管理》中，通过对各国商业银行个人理财业务的研究，论述了商业银行的管理成本和产品开发成本，指出金融创新，特别是产品创新是商业银行长期繁荣是商业银行长期繁荣发展的关键以及未来各家商业银行在市场竞争中赢得胜利的根本。Wiley(2006)[5]Dr.Johnathan Mun,Modeling Risk:Applying Monte Carlo

Simulation,Real

Oprions,Forecasting,and Optimization,《风险建模：应用蒙特卡洛模拟，实物期权分析，预测及最优化》第二版一书中主要通过建设模型来进行投资风险控制。实物期权理论能够期权与投资分析很好的结合起来，它充分的利用了信息不对称、未来的不确定性和投资者具有的灵活的投资权利，这正是风险投资区别于传统投资的一大特色，也是传统的投资方法不能解决的难题，这为该理论在风险投资决策中的应用提供了契机。

约翰.赫尔(2009)[7]在《期权、期货及其他衍生品》一书中给出一般金融产品及金融衍生品的定价方法对金融衍生品市场中期权与期货的基本理论进行了系统阐述。

Burth,Kraus和Wohlwend(2001)是将产品的收益与其挂钩的基础资产价格构造函数进行的分析，他们将这个函数分为收益为凸的函数和收益为凹的函数。用收益为凸的函数表示的产品指在产品到期后，发行者承诺有最低的支付金额，而且存在一个更高的潜在收益。（2）国内研究

近年来，我国有许多关于银行理财产品的研究，但将理财产品的收益与风险结合起来详细分析的文章并不多。

江华峰、姜志敏、李玉娥，《我国商业银行人民币理财产品的消费者行为分析》中提到了对客户购买人民币理财产品的行为产生影响最大的是信托业务，其次是个人贷款业务和保险，最后是外汇理财，从数据上分析了居民购买理财产品的大体趋势。

郑峤（2009）[9]的《商业银行理财产品的实际收益研究》还有崔蕾（2001）《我国商业银行理财产品收益研究》，分析商业银行理财产品的设计特点和实际收益率的影响因素。主要研究了商业银行理财产品的设计特点和实际收益的影响因素。并研究理财产品实际收益率的综合表现。

庄毓敏[12]主编的《商业银行业务与经营》介绍了各银行理财业务不能局限于仅向客户提供某种单一的金融产品，而应该针对投资者的综合需求进行有针对性的选择金融服务组合。

谢怀筑（2004）[13]在《个人理财》一书中提出:商业银行理财业务不能局限于仅向客户提供某种单一的金融产品，而应该针对投资者的综合需求进行有针对性的选择金融服务组合。

宋军、吴冲锋（2008）[17]在中国金融评的文章《我国银行理财产品的期望收益、实际收益和风险的实证研究》用MANOVA方法研究了各产品对银行理财产品的期望收益、实际收益和下边风险（负偏差）的影响并提出力相关建议。

孙悦（2013）[18]《我国理财产品分析报告》介绍目前我国理财产品产生的原因、发展历程以及目前国内理财产品的种类。

赵婷婷（2014）[19]的商业银行个人理财业务风险控制研究》中对商业银行个人理财业务进行概述，揭示其在发展过程中可能出现各种风险因素，并提出相应措施以加强和完善商业银行个人理财业务的风险控制。

综上所述，关于商业银行理财产品收益与风险的详细分析与结合对比并不多，对此研究是很有必要的。3.研究内容

本文以我国商业银行理财产品为对象，研究商业银行理财产品的收益与风险。第一章 导论 1.1研究背景与意义 1.1.1研究背景 1.1.2研究意义 1.2国内外的研究状况 1.2.1国外研究状况 1.2.2国内研究状况 1.3研究内容与方法 1.4主要创新与不足

第二章商业银行理财产品概述 2.1商业银行理财产品及相关概念 2.2商业银行理财产品的特征及分类 2.2.1按收益类分类 2.2.2按是否结构化 2.2.3信托型理财产品

2.3商业银行理财产品的发展与现状 2.3.1商业银行理财产品的发展过程 2.3.2商业银行理财产品的现状

第三章商业银行理财产品的收益与风险分类 3.1银行理财产品的收益分析

3.1.1银行理财产品收益率的三种不同表示 3.1.2信托型银行理财产品的收益特征分析

3.1.3挂钩型银行理财产品组合投资模式的收益特征分析 第四章我国各大银行理财产品对比分析 4.1国有独资商业银行 4.2股份制商业银行 4.3城市合作银行 4.4对比分析

第五章投资者投资银行理财产品最优选择分析 5.1个人理财投资银行组合模型的构建 5.1.1引入VaR约束的均值-方差优化模型 5.1.2优化模型的几何求解方法

5.2利用VAR约束的均值-方差优化模型确定投资组合 5.3个人理财客户最优投资组合的选择 第六章结论与展望 6.1结论 6.2展望 4．研究与方法（1）文献研究法

文献研究法是根据一定的研究目的或课题，通过调查文献来获得资料，从而全面地正确地了解掌握所要研究问题的一种方法。其作用有：1.能了解有关问题的历史和现状，帮助确定研究课题。2.能形成关于研究对象的一般印象，有助于观察与访问。3.能得到显示现实资料的比较资料。4.有助于了解事物的全貌。（2）对比分析法

对比分析法是把客观事物加以比较，以达到认识事物的本质和规律并做出正确的评价。对比分析法通常是把两个互相联系的指标数据进行比较，从数量上展示和说明研究对象规模的大小，水平的高低，速度的快慢，以及各种关系是否协调。5.参考文献

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