苏宁云商股票投资分析报告

第一篇：苏宁云商股票投资分析报告

苏宁云商股票投资分

析报告

学院： 班级： 姓名： 学号： 苏宁云商股票投资分析报告

一、基本面分析

（一）宏观经济分析

2013年全球经济缓慢复苏，先进经济体当前面临的尾部风险已经减弱能够保持长期复苏仍有待观察。新兴市场经济体增长持续下滑的风险已经增大，各自面临不同的发展困境和瓶颈，深化改革成为新兴经济体前进的唯一动力。中国经济发展的特点是潜在增长率的合理区间发生了变化，经济增长质量优于经济增长速度，第三产业对经济的贡献率逐步提升，有投资、出口拉动为主转向消费、投资、出口协调拉动，投资率的高低应遵循储蓄率先升后降的客观规律，民间投资比重呈上升趋势且结构发生积极变化，房地产市场格局复杂。宏观经济呈现稳中向好的发展态势，金融业改革不断深化，金融机构实力进一步增强，金融市场稳步发展，金融基础设施建设继续推进，金融体系整体稳健。

中国经济目前已进入中速增长阶段，中国政府正大力推进结构调整和经济再平衡，由投资驱动型转向消费驱动型，实现可持续发展。2014年我国经济基本面依然较好，外部环境趋于改善，市场预期不断好转，体制机制改革有望激发经济增长活力。

（二）行业分析

2014年上半年家电产品线下渠道零售额为3088亿元，同比下降5%。自2014年上半年以来，家电市场增量和增速双双放缓。数据显示，2014年上半年整体家电市场规模为7254亿元，同比增长4.8%，较去年同期收窄14.9个百分点。行业整体进入结构调整、消费升级、效率优先的运营新周期。

从企业营收、净利润水平、产品销售、渠道零售等综合数据来看，家电市场分化趋势明显。首先，家电各子行业增长出现分化。2014年上半年黑白电行业呈现“冰火两重天”的发展态势，数据显示，在主要家电品牌中，营收和净利润在500亿元以上的企业均集中在白电集团与白电企业，其毛利率、净利率水平都显著高于主营彩电业务的黑电企业。另外，白电产品、厨卫电器和生活电器的整体业绩和市场规模增长情况也要好于黑电。

其次，家电产品结构和价格分化。进入2014年，智能家电概念全面爆发，产品高端化步伐加快，智能、节能型产品被业内普遍看好，消费者认知度逐渐提升。彩电领域，智能化、高清晰、大屏幕电视产品成为提振市场的重要品类。生活类家电领域，变频空调、冷暖空调、多门与对开门冰箱、滚筒洗衣机占比增加，同时智能化浪潮也正在由大家电领域向厨卫电器、小家电产品蔓延。

（三）公司分析

1、公司的基本情况

苏宁电器是中国3C（家电、电脑、通讯）家电连锁零售企业的领先者，是国家商务部重点培育的“全国15家大型商业企业集团”之一。截至2009年，苏宁电器在中国30个省、直辖市、自治区，300多个城市拥有1000家连锁店，80多个物流配送中心、2000多个售后网点，经营面积500万平米，员工12万名，年销售规模突破1000亿元。品牌价值455.38亿元，蝉联中国商业连锁第一品牌。

入选《福布斯》亚洲企业50强。

2014年2月7日，苏宁宣布已经通过国家邮政局快递业务经营许可审核，获得国际快递业务经营许可。苏宁由此成为国内电商企业中第一家取得国际快递业务经营许可的企业。2014年10月26日，中国民营500强发布，苏宁以2798.13亿元的营业收入和综合实力名列第一。

围绕市场需求，按照专业化、标准化的原则，苏宁电器将电器连锁店面划分为旗舰店、社区店、专业店、专门店4大类、18种形态，旗舰店已发展到第七代。苏宁电器采取“租、建、购、并”四位一体、同步开发的模式，保持稳健、快速的发展态势，每年新开200家连锁店，同时不断加大自建旗舰店的开发，以店面标准化为基础，通过自建开发、订单委托开发等方式，在全国数十个一、二级市场推进自建旗舰店开发。预计到2020年，网络规模将突破3000家，销售规模突破3500亿元。整合社会资源、合作共赢。满足顾客需要、至真至诚。苏宁电器坚持市场导向、顾客核心，与全球近10000家知名家电供应商建立了紧密的合作关系，通过高层互访、B2B、联合促销、双向人才培训等形式，打造价值共创、利益共享的高效供应链。

与此同时，坚持创新经营，拓展服务品类，苏宁电器承诺“品牌、价格、服务”一步到位，通过B2C、联名卡、会员制营销等方式，为消费者提供质优价廉的家电商品，并多次召开行业峰会与论坛，与国内外知名供应商、专家学者、社会专业机构共同探讨行业发展趋势与合作策略，促进家电产品的普及与推广，推动中国家电行业提升与发展。目前，苏宁电器经营的商品包括空调、冰洗、彩电、音像、小家电、通讯、电脑、数码，八个品类(包括自主产品)，上千个品牌，20多万个规格型号。

2、重要财务指标

近日，苏宁电器发布2014年第三季度报表，季报显示，公司今年三季度实现净利润-104125.20万元，同比增长-266.47%，每股收益-0.14元，公司归属于母公司所有者的净利润比上期下跌266.47%。

3、行业地位

（四）业绩预测

苏宁 1-3 季度实现营业总收入 796.7 亿元，同比下降 0.6%；亏损 10.41亿元，符合公司预告，扣除非经常性损益净亏损 11.33亿元。3季度收入 285.2亿元，同比增长 15.9%，净亏损 2.86亿元，较 1 季度和 2季度进一步收窄（1季度亏损 4.34亿元，2季度亏损 3.22 亿元），趋势有所改善。销售回升趋势明确：线下：3 季度同店销售增速 4.1%，实现正增长（1季度-13.4%，2季度收窄至-4%）。线上：业务快速增长，3 季度线上自营商品销售收入 73.17 亿元（含税），同比增加 31.6%（上半年线上自营商品销售收入 82.82 亿元-含税，同比降 22%），开放平台实现商品交易规模 11.47亿元（含税），3 季度线上平台实体商品交易总规模为 84.64 亿元（含税），同比增长 52.26%。截至 2014 年 9月底，苏宁会员规模达到 1.55亿。9月份公司移动端订单数量占比达到 24%。

物流服务响应时效持续提升，改善用户体验：截至 9 月底公司在全国 23 个城市物流基地投入运营，13 个在建，24 个完成土地签约储备。小件商品自动分拣仓库项目已在部分城市投入使用，9月份物流服务妥投率达到了 99.7%。

员工持股计划体现公司未来发展信心：共 1,089名员工参加，购买数量占总股本的 0.83%，购买均价 8.63元/股，高于当下股价。

发展趋势

公司预计：2014 年全年业绩净亏损 10.41~11.91 亿元，（隐含 4 季度净亏损进一步收窄至 0~1.5亿元）。需要注意的是，该数据并未考虑公司以部分门店物业为标的资产开展创新型资产运作模式，通过监管部门审批最终落地后可能带来的超过 13 亿的税后净收益。

二、技术面分析

一、形态分析：

头肩顶

如图显示的是一个头肩顶形态，形成了一个反转突破形态，股价将下跌。圆圈处为卖点。

二、指标分析

MACD指标。DIFF 由下向上突破 DEA,形成金叉，又 DIFF 与 DEA 均为正值,即都在零轴线以上时,大势属多头市场,DIFF 向上突破 DEA,可作买。此为买点。

根据MACD指标，2014年12月12日DIFF与DEA均在零轴线以上，说明此股票日后仍为上涨态势。

三、投资结论

用以上的各种方法综合的了解了苏宁电器的股票走势得出了如下的一些结论：

首先业绩下降较大，转型短期不畅短期难见效果。再者，民营银行申请困局是造成前期大跌的主因。就目前而言，主力已经撤退，从报告看股东人数359000户，这是非常大的，只能说明一个问题，主力已经出货，散户接盘套牢。短期不要碰这个股票。如果买了也不要急着补仓，待大盘企稳再补不迟。

第二篇：苏宁云商的战略分析

苏宁云商的战略分析与评价

苏宁云商的概况及战略

苏宁是中国商业企业的领先者，专业零售，以销售家电为主。经营商品涵盖传统 家电、消费电子、百货、日用品、图书、虚拟产品等综合品类，线下实体门店 1700 多家，线上苏宁易购位居国内 B2C 前三，线上线下的融合发展引领零售发 展新趋势。随着企业经营形态的变化，公司名称也需要与企业未来的经营范围和商业模式相适应。2013 零售百强 名单显示，苏宁云商控股集团以 2327 亿零售规模排在第一位,2014年10月26日，中国民营500强发布，苏宁以2798.13亿元的营业收入和综合实力名列第一。

苏宁电器股份有限公司（002024）2013 年 2 月 19 日晚公告称，苏宁 拟将该公司中文名称变更为“苏宁云商集团股份有限公司”，未来中国的零售模 式将是“店商+电商+零售服务商”，即“云商”模式。21日张近东在媒体通报会上说，苏宁的云商模式的核心是“以云技术为基础，整合开放苏宁前台后台、融合开放苏宁线上线下，服务全产业、服务全客群。”“既要做线上，也要做线下，还要做零售服务商。”即一种“店商+电商+零售服务商”的模式。对于网商运营，张近东认为：

一、店商是电子商务的主体，无论店商还是电商，其零售盈利精髓都取决于本地化的经营和服务；

二、店商主导电子商务的发展，而不是由电子商务服务主宰，电子商务的实质是实体经济，依靠电子商务服务主导的虚拟经济必然导致经济泡沫。

应对新的经营模式，苏宁对组织架构、运行流程进行了全面的调整。总部管理层面设立了连锁开发、市场营销、服务物流、财务信息、行政人事五大管理总部，负责战略规划、标准制定、计划管控，协调各经营事业群工作。总部管理层面设立了连锁开发、市场营销、服务物流、财务信息、行政人事五大管理总部，负责战略规划、标准制定、计划管控，协调各经营事业群工作。此外，电子商务平台的人事地位得到提升。借此，苏宁实现组织结构扁平化，提升大区自主经营的能力，意欲实现“平台共享+垂直协同”的经营组合。

苏宁云商的战略分析

宏观经济环境分析产业政策：国家政策提供扶持。为了应对金融危机对我国经济产生的消极影响，2007年国家推出家电下乡政策，持续到现在，这给我国家电行 业带来了新的发展机遇。家电下乡让我国家电行业有了突飞猛进的增长。我 国是世界上最大的家电生产和出口国，冰箱、彩电、手机、洗衣机等产量都 是全球第一，出口依存大。但是08年世界经济危机的冲击，我国的家电行业 出口受阻，行业的发展

也遇到了很大的困难。为了能够缓解家电行业受到经 济危机的冲击，我国推出家电下乡，促进家电的生产、流通，这样有利于消 化家电产品的过程产能，促进家电行业健康持续发展。财政政策：增值税转型，对零售业发展有利，出口退税、免税优惠 汇率政策：人民币升值，从短期看，汇率升值带来财富增加效应，对企业发展有利。消费者实际购买力增强，促进商品消费增长，商业零售业从中受益。但如果人 民币升值对国民经济增长产生较大影响，消费者信心指数下滑，消费增速减 缓，零售企业受损。汇率升值后，出口价格竞争力下降，先前国内以出口为 导向的消费品生产商将寻求国内渠道作为替代，由此在商品供给数量和价格 上使商业零售类企业受益。销售终端对供应商的谈判力也将显著提高。这对 苏宁云商来说会有很大受益。总体来看，汇率升值将使苏宁云商的国际销售通道受阻，国内销售渠道的价值 凸现。

3通货膨胀： 温和通胀一直被视为有利于零售行业。零售行业在维持销售需求稳定增长的前提下，通胀将促使商品单价提升，对于行业内在上游 产业拥有强势话语的苏宁云商，更有利于增厚其利润。但通胀过高也会影响 其业绩，在销售上难有突破。

行业分析

1行业性质及其在国民经济中的地位:（1）零售业规模迅速提升（集团化）；（2）新旧业态并存发展（多元化）；（3）市场集中度提高（品牌化）；（4）零售业现代化水平提高（信息化）（5）外资大举进入（国际化）。

经济发展的重点 家电零售业具有销售方式多，与信息技术密切相关，产业关联度大的特点，带动 了家电生产业、网络电商、物流、服务业等相关产业的产业发展，已成为我国国 民经济发展不可或缺的一部分。

2行业竞争近几年来,得益于中国经济的快速发展与城市化进程的进一步 推进, 中国的家电市场始终保持着迅猛的增长势头 ,为中国一大批家电零售 企业带来了一个绝佳的发展机遇,其中家电连锁企业凭借其先进的经营模式战胜了传统的家电零售商,占据了主导地位,同时,他们还凭借着雄厚的实力, 不断地扩张、并购,最终占领了市场。随着大量的零售终端销售额的不断提高，采购价格、管理费用、运输物流成本 等逐渐降低，从而直接带来同消费者的利益息息相关的零售价格的降低，吸引大量的顾客。传统的销售业态在与零售连锁的竞争中逐渐失利，慢慢地 退出竞争，这也有利于家电零售业的发展。同时它的退出成本大，同业竞争大。规模较大的家电零售业公司潜在竞争没有法律市场等许可限制；规模经济效应也越来越明显，目前整个行业从总体上来说也越来越趋向于寡头垄断 , 整体 竞争格局也更加稳定。国内的电子商务格局是阿里系独大，京东第二，而亚马逊、1号店、易迅网等等众多平台都在激烈角逐，苏宁所面临的压力前所未有。

潜在竞争者

家乐福、沃尔玛 家电零售业来自国外的竞争压力将加大。像家乐福、沃尔玛等国际著名品牌 渠道与专业家电连锁渠道都急于在我国选点开店。国外渠道拥有全球数量众 多的连锁店面、成熟的流通业运营经验以及丰富的资金流，这都将对本土品 牌渠道造成极大的竞争压力，这种压力要远远大于本土大商场的压力。替代品的威胁 传统家电的销售在未来或许会被高智能化的家电销售所替代，但在目前仍然 是我们生活所需的。

经营战略

1、转型云服务模式 积极谋划转型云服务模式，通过多年经营积累，公司已构建了面向内部员 工的管理云、面向供应商的供应云以及面向消费者的消费云，并逐步推进 “云服务”模式的全面市场化运作，2011 年以来陆续推出苏宁私享家、云 应用商店、云阅读等。在此背景下，公司高调转型“云商”模式亦可谓水 到渠成。

2、启用全新的 VI 系统，以此推进“云商”模式的全面落地, 为配套公司新名称、新组织以及新的业务模式，苏宁电器还对 VI(Visual Identity 企业视觉识别系统)进行了优化，启用新 VI 系统，以进一步体 现公司“超电器化”经营的实际状况，通过线上线下融合创新为客户带来 时尚、多彩的购物体验

3、组织结构进行优化调整 从原有的矩阵式组织转变为事业群组织模式，以此最大化调动和发掘各业 务单元的经营主动性、积极性，构建虚实融合、全品类拓展的新型零售模式，有 力保障苏宁“云商”模式的价值实现。低成本竞争策略与差异化竞争策略 低成本：优化规模、改善资源利用效率、运用价值工程、提

高议价能力、控 制成本费用 差异化：明确需求、实现差异化或特色、差异化成本应低于客户客户可接受 价格，保证盈利。

建议和评价

在线上与线下融合的目标下，一方面，苏宁需要向传统的业务模式、团队组成、利益结构和企业文化动刀，另一方面，苏宁需要足够强大的信息系统与物流系统的支撑，员工的技能和理念需要大幅重造。线上与线下能否同价，线下连锁经营能否成为线上体验店、提货店、售后服务店是融合中必然冲突的问题。

福布斯中文版副主编尹生对苏宁新战略提出的5点建议得到了大都数分析人士的认同。他认为，转型后苏宁最可能、最需要也最急需做的5件事为：

一、统一线上线下用户体验，实现同价同服务；

二、变每个实体店为试用店、自提店、配送中心、以社区为业务范围的激励中心；

三、利用与厂家关系开展大规模定制加团购，强化与厂家关系；

四、完善、开放工程服务体系，发展整体解决方案；

五、基于多用户触点重组信息和物流系统。诚然，这五点如果不能很好解决，线下的萎缩将是必然，而要保证集团的整体利益，线下的业务模式必须转型。

首先，如果线下不能与线上同价，在线上模式成熟的今天，线下肯定不可与之比拟。其次，线下的试用、自提、配送能够增强线上用户的满意度，化苏宁物流短板为优势，而售后服务转为售前服务，把庞大的幕后大军从成本中心变成利润中心，这是单纯的电商所不具备的竞争优势。其三，开展大规模定制和团购，充分发挥苏宁的渠道优势，增强了与厂家的议价能力同时也提升了用户的黏度。最后，真正能让用户满意的线上或线下的服务应该是“所想即所得，所买即所得”的服务，苏宁线上与线下完美融合不仅需要组织的管控系统，更需要像甚至比IBM的B2C系统和SAP的内部管理系统更强有力的信息系统支撑。

虽然分析人士普遍不看好,然而，云商这个概念，还是从差异化定位上取得了战略上的成功。

首先，“云商”是苏宁首创，凭借苏宁的品牌影响力，“苏宁云商集团股份有限公司”自然的涵盖了传统家电连锁、线上3C和百货业务零售的经营范围，塑造了一个全新的连锁零售服务商的形象。市场定位理论认为，真正使公司强大的是公司品牌在客户心智中的地位，定位的精髓在与把品牌的名称赋予独特的内涵，从而代替通用含义，使潜在客户不经意把品牌名称当成通用名称。品牌在客户心中是存在等级的，正如宝马、奔驰象征着高端轿车，大众、本田属于中等消费档次，而大都国产汽车和低端廉价联系在了一起。苏宁云商，经过官方的宣传有了独特的定义，它在客户心智中树立起所谓云商的第一的品牌，这是名字在客户心智中定位的成功。

其次，国内电商市场阿里系独大，京东稳坐第二，其它平台激烈角逐的格局短期内很难改变，苏宁要想在电子商务市场形成三足鼎立之势谈何容易！“凭什么”成为了苏宁的战略思考，传统线下经营在新形势下既是苏宁线上客户体验的得天独厚的优势，也带来庞大业务成本的劣势。线上与线下融合，能够扬长避短，在投资人和客户中描述了一个清晰的商业模式，可谓一颗定心丸。

最后，增强苏宁内部的凝聚力。在电子商务不可阻挡的趋势下，线下亏损同样势不可挡，苏宁亟待一个清晰的商业蓝图方可凝聚员工士气，云商的定位让人看到了新的希望。

会计1105

小组成员：谢静 李颖愉 王婉岚 廖敏 万小婷 刘文雅 李青

文贵连 扶东

第三篇：苏宁云商门店店长工作流程2015

时间 具体工作内容 8：20 应提前10分钟到岗，整理当日的各项工作计划。重点安排跟进紧急待办的工作。8：35 与楼面督导一起巡场，抽查出勤情况，检查商场外部装饰的到位及完好情况，店内的各项硬件设施的运转状况及展台的布置和卫生情况。对检查结果安排相关人员跟进。8：40 检查各品类晨会召开的情况（员工的精神状态，销售指标任务、销售政策的传达等）。8：50 检查销售准备工作情况。

通过电话等方式检查前一晚需移库的商品以及需出样、撤样的商品是否到位。新入场商品、主推商品的销售计划。检查各品类督导的工作安排。9：30 根据当日店内客流量、成交率，结合前一营业日的销售情况，沟通各品类督导，安排进行市调。

10：00 了解各品类销售结构，正常的品类销售占比，主推品牌的销售情况。与营销、市场部门沟通、并督促店内各级销售管理人员对现场问题的调整、跟进。10：30 跟进总部中心和大区下发的邮件。

11：00 跟进现场督导对店内的各项营运标准（陈列规范、标签规范）的检查情况。检查结果的反馈及跟进情况。11：30 根据销售情况现场召集督导对上午的销售情况进行总结分析，对当日的销售指标分配、人员情况等销售工作进行相关调整。营业中

到现场进行巡视，监控现场服务规范的执行。对督导签批价格行使监控权。对于各品类的限价范围了解并结合实际销售情况进行分析上报公司、事业部调整。

掌握店内的各品类的库存情况（ERP上）及门店内仓的库存结构，结合本店的销售结构及督导上报的移库计划，合理安排移库以调整内仓 的库存结构。

商场营业开始，店长应在现场督促现场人员销售，指导各级管理人员对降价策略的把握，控制削价销售的情况。对现场销售中出现的其它 问题，及时予以跟进协调解决。

对店内开展的各种促销活动的效果进行分析，及时与现场督导讨论促销未成、顾客流失的原因。并及时进行调整。

汇总分析市调信息反馈的内容，在权限范围内的，调整销售策略，并逐级下发落实。超出权限的，及时与营销部门协调后调整，来保证销售的完成。

销售高峰时，加强现场销售督导，强化主推品牌的促销力度，对销售时出现的物流、售后、业务等问题及时予以沟通、协调解决。对现场督导汇总上报的移库计划进行审批，合理协调安排车辆办理移库手续。并结合销售情况督促各品类督导完成对残次机、滞销机的分析小节和控制方案并上交。18：00 召集店助、现场督导、柜长开会，总结一天销售、管理等各项工作完成情况，了解次日可销售商品库存情况，分解销售指标下达现场督导、由

其传达至柜长和每位员工。对各部门反馈的问题予以解决，并布署次日工作计划。营业结束

营业结束后，与督导级人员，对商场的安全、卫生、消防工作进行检查（各部门小库门、灯是否关闭、设备停运等）。不定期检查店内各部门与物业部的交接情况，并对相关的安全问题提交意见。促销活动日

若有重大促销活动，必须在活动前1天督促、跟进行政督导和各品类

督导将促销活动内容传达到每位现场销售员工和对于活动现场及所需物品、票券的布置、落实到位情况。

当日应提前足够时间到店里检查活动的人员，物品，地点等相关事项的落实到位情况。在现场指挥促销活动的开展，对运行中的突发事件协调解决。周日

闭店前要求各部门督导提交本周及周末的的销售情况（基本销售情况、主推机型的）及分析总结和下周的工作计划。

周一上午 店长结合督导上报的各部门整体销售情况分析评估整个门店的销售情况，并在下班前汇总完成周报表，于周二上午10：00前传至上一级的连锁店管理部。对现场客服一周的工作进行一个检查和总结，对其起到指导和督促的作

用。对已经解决的问题总结其经验，对尚未解决的后期跟进相应部门解决。每周基层会议 与行政督导一同召集现场销售员工（不含柜长及督导级人员）进行沟通。

了解员工思想动态，激励员工的工作热情；贯彻公司的经营策略、主推方向。对一线人员销售工作的开展进行指导；听取员工提出的问题、建议。沟通会要形成备忘并跟进解决。周一下午 每周例会

各部门对上周的工作及销售情况进行总结分析； 分享公司总部中心的工作要求及各种信息； 讨论分析由现场客服及客服中心提交的本周客诉的内容； 总结各部门的指标完成情况及奖首罚末。

例会结果确定各部门的问题跟进人，形成备忘。周二 营销策划例会

准备好上周的销售汇总、市场调研结果汇总及店内的经营分析，与营销 部在商品的库存结构（事业部要货计划、分配方案）、新品引进（合适机型、定制机型）、商品定价及厂商资源的有效利用和争取、促销活动的开展等几个方面进行沟通，并提出合理化建议。

周四上午 管理层培训

按按月度培训计划，对门店的店助和督导进行培训。培训内容可根据门

店的实际情况设定，可包括如何与事业部、财务、配送、售后等相关部门协调工作；商业企业操作的相关知识；关于销售技巧和市场调研的专业理

论知识；销售任务的分解方法；以及对现场投诉的处理技巧；并安排进行书面考核；公司企业文化的学习和讨论。周五 周末促销活动沟通会

下午召集各品类督导沟通双休日的促销活动。根据事业部和市场部下传的（书面）周末促销活动内容，明确各品类地操作细则及需准备的活动事

项，店内的活动准备跟进人。对突出门店的整体活动的预估效果及紧急情 况的处理方案进行讨论。讨论结果备忘。要求各品类督导在营业结束后对于相关促销准备工作及现场布置跟进 检查落实。周一、三、五、六 市场调研

负责店内的市场调研工作的组织安排。

沟通事业部确定市调商品的品类、机型、品牌；市场环境，竞争对手的活动相关内容等。亲自参与市调工作，评估、指导市调人员的工作（市调方法、技巧及市 场整体观）

； 综合、分析市调反馈的市场情况及消费者的需求提出经营建议。

（市调反馈的厂商提供的价格和品牌支持不利于我司的情况下由各部门及时通知营销部门，如在30分钟内营销部门没有拿出解决方案必须上报 子公司连锁店管理组，同时进行调整并在周报中体现）。

每月1日

月初须完成本月的工作计划 根据店内的上月的销售及各项营运中出现的问题制定每月工作计划，按销售计划、部门协调计划、促销活动计划、各级培训计划、店内月度费用开支预算、重大节假日

及大忙期前的工作计划、外协事务计划来制定。向各品类督导下发事业部制定的月度销售指标，并跟进各品类的指标分解、落实及完成情况。

按照当月培训安排，指导行政督导进行具体培训工作计划安排，并对其计划进行审核（店长须参与考核）。与分公司及上级连管部沟通月度的工作计划，重点事务的安排。每月5 日

工作考核

对督导和店助的工作考核日志情况进行汇总、员工月度工作总结进行点评。店长根据上月对督导的工作考核日志的评定情况，给出汇总成绩。参

照“月度工作总结及计划表”了解员工每月工作完成情况，对员工的工作态度和工作能力进行综合评定，并将两项总结汇总后上报当地人力资源部。

了解盘点差异情况，对盘点中出现的问题进行梳理后以报表形式报上一级连锁店管理部。每月一次 组织相关活动，增强团队凝聚力，组织门店各品类之间举办各种竞赛、聚餐，参加各种娱乐活动，增进员工之间的交流，提高团队凝聚力。指派行政督导或亲自与分公司的行政事务负责人定期拜访政府职能部 门（当地派出所、行政执法、消协、贸发局等）。月初

接受阶段性的主销机型和主销指标，制定考核要求，并下发给督导，指 导和领导各级员工努力完成。明确各品类的销售思路，强化各品类督导的主销意识及其主销调控管理。每月18 日前

店长审核财务部的工资发放明细表，将工资发放明细交当地人力资源 部。

每月 10、25日 每月两次根据财务提供的数据，了解连锁店的销量及费用明细。分析财务部门提供的连锁店月度各项费用支出报表，杜绝不合理开支。每月25日

由子公司连锁店管理组（无连锁店管理组的由店长）根据所销品牌、型号的利润情况共同制定计件提成标准，并报结算审核。每月28日

了解库存结构，对销售结构进行分析，并汇总后传至子公司连锁店管理组。同时可以根据汇总后的门店销售结构对连锁店的库存结构、采购、定 价等实施建议权。每月最后一天

月末跟进各部门的盘点，了解盘点的差异情况和部门对于差异的解释并结合财务盘点情况，了解帐目情况。上报并在店内备档。

第四篇：杭州苏宁云商配送中心物流岗位实习报告

杭州苏宁云商配送中心物流岗位实习报告

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苏宁云商集团简介：

（一）集团概况

苏宁云商集团创立于1990年，是国家商务部重点培育的15家大型商业企业集团之一，中国最大的商业企业。

以电器连锁为主业，苏宁顺势切入综合地产，同步带动高星级酒店与购物中心连锁发展，目前进入海内外600多个城市，中国香港和日本东京、大阪地区，拥有员工18万人，年销售规模突破1900亿元，中国民营企业前三强，品牌价值815.68亿元。

（二）产业经营——电器连锁零售

苏宁云商（苏宁电器（002024））——中国家电连锁零售行业的领先者。2004年7月，苏宁云商在深交所挂牌，成为国内首家IPO上市的家电连锁企业，市场价值位居全球家电连锁企业前列。苏宁云商先后荣登《福布斯》亚洲企业50强、《福布斯》全球2000大企业中国零售业第一，荣获中国最具竞争力上市公司前十与最具投资价值上市公司等诸多荣誉。

苏宁云商采取“租、建、购、并”立体开发模式，始终保持稳健、快速发展，坚持实体网络与虚拟网络同步推进。围绕市场和消费细分，苏宁云商不断创新店面模式，形成了“超级旗舰店、旗舰店、精品店和邻里店”四大类店面业态组合。遍布城乡的六级连锁网络为亿万家庭提供便捷、周到的家电生活服务。截至目前在中国大陆、中国香港和日本地区拥有1700多家连锁店。2009年收购日本LAOX公司、香港镭射电器，成功进入日本和香港市场，探索国际化经营的道路。

整合社会资源，合作共赢；满足顾客需要，至真至诚。围绕快速顾客响应与高效供应链协同，苏宁云商坚持市场导向、顾客核心，与全球上万家知名家电供应商建立了紧密的合作关系，为消费者提供十多万种家电商品和涵盖售前、售中、售后一体化的阳光服务，矢志不移，持之以恒，打造中国最优秀的连锁服务品牌！

（二）产业经营——综合地产开发：

围绕电器连锁自建店和自建物流基地需求，苏宁进入地产开发领域，形成了商业、物流工业、住宅、科技、旅游地产五大领域协同发展的产业格局。目前在北京、上海、天津、重庆、南京、成都等全国80多个城市开发建设，形成了全国连锁经营的布局，矢志打造中国高端综合地产的领袖企业。

商业地产——依托集团在商业零售领域的经营规模和经验，苏宁全力拓展商业地产，形成了苏宁电器广场、苏宁广场两大产品系列，涵盖电器旗舰店、大型购物中心、高星级酒店、酒店式公寓、大型超市、餐饮娱乐、甲级写字楼等综合业态，携手全球知名设计公司，建筑

城市的世界影响力。

住宅开发——苏宁立足住宅开发建设，以“建筑住宅精品，引领品质生活”为理念，致力于创造高尚、精致、人文的人居生活环境，开发产品涉及顶级别墅、山水园林、高档精英公寓、SOHO等多种类型。目前相继开发了南京钟山国际高尔夫别墅、天启花园等高档精品住宅。在南京，苏宁银河国际社区、奥体滨江住宅、河西江东门、幕府山庄、徐庄软件园住宅等地住宅项目已全面开工建设。

物流工业地产——苏宁助力电器连锁发展，在全国大力开拓苏宁云商物流基地，每个物流基地集物流配送、售后服务中心、呼叫中心、培训中心和后勤等功能于一体。通过机械化、信息化的运作，可支持50-200亿元的年商品销售规模，零售配送半径最大达300公里。目前，杭州、北京、南京、沈阳、无锡、成都、合肥等地物流基地已投入使用，预计到2015年，苏宁将在全国完成60个物流基地的战略布局。

依托自身强大的连锁零售平台，苏宁以市场为导向、通过OEM、ODM、包销定制等多样化的采购模式，立足物流工业园平台、以商业需求引导工业制造，优化家电供应链、以民族商业渠道扶植民族制造业发展。

科技地产——苏宁致力于领跑城市科技CID，在全国鼎力开发建设科技产业园项目，打造城市中央智慧城市，倾力繁荣城市科技，助力城市产业转型升级。在南京，150万平米的苏宁睿城，集高端商业配套苏宁广场、智慧型总部办公苏宁慧谷和科技精英公寓苏宁银河国际社区三大组团于一体，成就科技、国际、生态的中央硅谷智慧生活城市，成为苏宁科技地产的扛鼎之作。

旅游地产——南京钟山国际高尔夫项目位于钟山东麓紫金山下，源自1934年民国外交部郊球场，是国内顶级高尔夫球场。球场占地3671亩，由Gary Player担纲设计，是集国际赛事标准18洞球场、9洞灯光球场、高尔夫会所等于一体的国际顶级运动、商务、休闲场所，先后承办了欧米茄中国巡回赛等国内外重要赛事，荣获“中国十佳高尔夫球场”、“最佳球僮服务”和“最佳服务质量”等诸多行业重量殊荣。

（二）产业经营——高星级酒店与购物中心连锁

立足商业地产平台，苏宁顺势拓展高星级酒店与购物中心连锁发展。

酒店方面，苏宁携手雅高、凯悦等国际一流酒店集团战略合作，目前在南京、江苏及全国设计、在建、招商和运营近20家酒店，平均每年开发10-12家，到2020年高星级酒店规模将达100家。购物中心方面，苏宁携手国际一线品牌全国连锁，目前南京、无锡、连云港、徐州等地购物中心积极筹建中，平均每年开发5-8家，到2020年实现50家大型购物中心规模。

（三）智慧苏宁

信息化是苏宁云商的核心竞争力。苏宁建立了集数据、语音、视频、监控于一体的信息网络系统和和实时集中的电信级数据中心，实现了海内外600多个城市、数千个店面、物流、售后、客服终端运作和十多万人的一体化管理，拥有4000多名专业IT人员、自主知识产权与自主开发能力，信息化建设入选中国商业科技100强、中国企业信息化500强（第44位）。

2005年以来，苏宁先后携手IBM、SAP、思科等世界知名IT企业开展信息系统建设战略合作，打造国际化一流信息平台。依托SAP/ERP系统，苏宁完成了涵盖SCS、B2C、BI、WMS、TMS、CRM、CallCenter、OA、SOA、HR等十多类、120多项的信息应用模块开发，实现了“高效采销运营、精益客户服务、精细内部管理”三位一体的全流程信息管理，并致力于为消费者提供更加迅捷的购物体验与智能化的家居生活。

（四）人力资源

百年苏宁，人才为本。苏宁建立了系统化的招聘选拔、培训培养、考核激励与发展规划体系，坚持自主培养，内部提拔的人才培养方针，先后实施了1200工程、总经理梯队、采购经理梯队、店长梯队、督导梯队、销售突击队、蓝领工程等数十项人才梯队计划，为企业快速发展奠基了坚实的人才基石。

一、实习地点：

杭州市下沙物流基地

实习时间：

2013.4.12----2013.5.16

二、实习的目的和意义：

1、目的（1）、运用所学的物流实务知识，初步分析实习单位业务运作和经营管理状况，做到理论和实际相结合，增强分析和解决问题能力。

（2）、了解实习单位的各项规章制度，增强组织性和纪律性，使我们逐步认识自身不足并逐步改进。

（3）、加强和实习单位各层次员工沟通和交流，学习其优秀品质，提高对现实问题的认识，逐步提高社会交往能力和应变能力。

（4）、适应课程教学和专业发展需要，收集不同企业在物流运作方面的资料，学习专业知识。

（5）、从工作中，找出问题，提出解决办法。

2、意义

（1）、通过实习，使我们进一步的加强了对书本知识的理解和对专业基础重要性的认识。

（2）、通过实习，使我们对物流运营和社会生活的现状有了进一步的认识，使我们在今后学习和生活中能够逐步调整自身，为将来从学校向社会转变做好准备。

三、实习的内容和步骤：

物流配送中心是新兴的服务行业，是具有高设备、精准服务的行业，同时还具有高素质的人员配置，以及高水平的物流管理。为居民提供的服务更周到，效率更高。关于新型物流配送中心最突出的特点就是完善的配送功能。关于物流配送功能的要素，将会对物流配送中心的建立有极大的帮助：

（1）、备货：是配送的准备工作或基础工作，备货工作包括筹集货源、订货或购货、集货、进货及有关的质量检查、结算、交接等。配送的优势之一，就是可以集中用户的需求进行一定规模的备货。备货是决定物流配送成败的初期工作，如果备货成本太高，会大大降低配送的效益。

（2）、储存：物流配送中的储存有储备及暂存两种状态。物流配送储备是按一定时期的配送经营要求，形成的对配送的资源保证。这种类型的储备数量较大，储备结构也较完善，视货源及到货情况，可以有计划地确定及保险储备结构及数量。

（3）、分拣及配货：分拣及配货是完善送货、支持送货准备性工作，是不同配送企业在运货时进行竞争和提高自身经济效益的必然延伸，所以，也可以说是送货向高级形式发展的必然要求。有了分拣及配货就会大大提高送货服务水平，所以，分拣及配货是决定整个配送系统水平的关键要素。

（4）、配装：在单个用户配送数量不能达到车辆的有效载运负荷时，就存在如何集中不同用户的物流配送货物，进行搭配装载以充分利用运能、运力的问题，这就需要配装；和一般送货不同之处在于，通过配装送货可以大大提高送货水平及降低送货成本，所以，配装也是配送系统中有现代特点的功能要素，也是现代配送不同于以往送货的重要区别之处。

（5）、物流配送运输：配送运输属于运输中的末端运输、支线运输，和一般运输形态主要区别在于:配送运输是较短距离、较小规模、额度较高的运输形式，一般使用汽车做运输工具。与干线运输的另一个区别是，配送运输的路线选择问题是一般干线运输所没有的，干线运输的干线是唯一的运输线，而配送运输由于配送用户多，一般城市交通路线又较复杂，如何组成最佳路线，如何使配装和路线有效搭配等，是配送运输的特点，也是难度较大的工作。

（6）、送达服务：配好的货运输到用户还不算配送工作的完结，这是因为送达货和用户接货往往还会出现不协调，使配送前功尽弃。因此，要圆满地实现运到之货的移交，并有效地、方便地处理相关手续并完成结算，还应讲究卸货地点、卸货方式等。送达服务也是配送独具的特殊性。

（7）、物流配送加工：在配送中，配送加工这一功能要素不具有普遍性，但是往往是有重要作用的工能要素。主要原因是通过配送加工，可以大大提高用户的满意程度。物流配送中心加工是流通加工的一种，但配送加工有它不同于一般流通加工的特点，即配送加工一般只取决于用户要求，其加工目的较为单一。

四、实习过程中存在的问题：

1、各部门之间的协调能力差，物流区域布局不合理。

2、仓库高层货架的利用率过低，有的不到三分之一。

3、野蛮装卸导致货损、货差率过高。

4、供货方、中介方和销售方的物流信息不畅，严重导致退货量过多，造成不必要的资源浪费，配送中心各部门和各配送区间没有得到更大程度的有效利用。

五、解决实习中存在问题的方法：

1、加强各部门之间沟通和联系力度，合理分配各部门之间的物流作业，有效利用物流配送中心的作业区域，利用空间、设备、人员和能源，最大限度地减少物料搬运，简化作业流程，缩短生产周期，力求投资最低，为职工提供方便、舒适、安全和卫生的工作环境。

2、仓库高层货架的利用率过低严重的制约着物流配送中心的有效发展。为此我们必须建立合理、可靠的供应链信息管理体系，把过高的库存转嫁给供应商，或者重新布局自己的仓储结构，把多余的仓储提供给急需库存的单位和各人，发展第三方物流业，为企业谋求更大的发展空间。

3、加强对企业员工的培训力度，规范员工的职业行为，制定符合企业发展的行为准则，拒绝一切野蛮装卸搬运行为。

4、建立有效的供货商、销售商的物流信息交流平台，适当开放本公司利息，做到信息顺畅、资源共享。确保企业物流的有效发展。减少和降低不必要的资源浪费。

5、应该有效的利用配送中心的各种资源优势和空间区域优势，可以开设必要的物流师培训班，企业经理人培训班，做到学习实践两不误，为企业赢得更多的信息和人力资源。最大限度的降低物流配送中心的作业成本。

6、互联网信息技术、网络技术加强管理，供应商、批发商、零售商都能通过网络实现信息共享，使得数据能快速、准确地传递，大大提高了库存管理、装卸搬运、采购、订货、配送、订单处理等的自动化水平。

六、实习心得体会：

对于物流，我只是知道它是集：运输、储存、搬运、包装、流通加工、配送、信息处理等基本功能实施的有机结合。但没有想到它的实际操作却没有这么的简单。通过这一个多月的实习，使我对于物流配送有了更加深刻的认识。中国的物流业虽然没有国外发达，但这并不代表中国物流业的落后，一些原则性（譬如中国劳动力廉价的国情）严重的制约了中国物流业信息技术化的发展速度。这一点作为国人的物流人士有着切肤的体会。货物运转速度慢，信息化落后，野蛮的装卸态度，货差货损率高难以避免，高层货架利用率严重低下，更是制约中国物流业发展的瓶颈之一。总而言之，在杭州的这一个多月的时间里，使我学到了书本上无法学到的东西，是课本知识的再度升华，是从感性认识上升为理性认识的过程。能够把书本上的理论应用到实际上，实践是检验真理的唯一方式。只有到实际中，才能真正认识理论其中的意义。它所带给我的，不仅仅是收货、发货、验货、分货和退货这么简单，还为我以后的学习和工作打下坚实的基础，让我们对中国物流业的发展状况有一个比较全新的认识。

第五篇：股票投资分析报告

股票投资分析报告

分析对象：上海医药

班级：10信管 姓名： 张文清

学号： 101104048

公司个股分析

公司的前身是创建于1986年的科发药厂，1959年改称为上海四药厂。1993年被上海市认定为高新技术企业, 同年9月改制为股份公司。公司主要经营合成药、抗生素、口服药品及制剂等医药产品，产品品种有40余种，其中约1/3的产品出口。公司在行业中占较重要地位，综合排序位于前列。

上海医药(集团)总公司以下属企业上海市医药有限公司、上海医药工业销售有限公司、上海天平制药厂重组后的优质经营性资产与四药股份原有资产进行了等值整体置换。同时增发社会公众股4000万股。

上海市医药股份有限公司(以下简称“上海医药”)换股吸收合并上海实业医药投资股份有限公司(以下简称“上实医药”)、上海中西药业股份有限公司(以下简称“中西药业”)已获中国证券监督管理委员会《关于核准上海市医药股份有限公司向上海医药(集团)有限公司等发行股份购买资产及吸收合并上海实业医药投资股份有限公司和上海中西药业股份有限公司的批复》(证监许可[2010]132号)核准，本次换股吸收合并已于2010年2月23日完成。

本次换股吸收合并后，公司股份总额增加799,152,702股，增至1,992,643,338股，其中换股吸收合并上实医药新增公司股份592,181,860股，换股吸收合并中西药业新增公司股份206,970,842股。

本公司重大资产重组已经全部完成。本次重大资产重组是上海实业(集团)有限公司(以下简称“上实集团”)对集团旗下医药资产及业务实施的全面重组整合，通过集团旗下三家上市公司吸收合并并注入资产，基本实现上实集团包括上药集团核心医药业务和资产的整体上市。经本公司申请，并经上海证券交易所核准，本公司自2010年3月5日起变更证券代码，原证券代码为“600849”，变更后证券代码为“601607”，本公司证券简称为“上海医药”。原证券代码“600849”对应之证券简称变更为“上药转换”。本公司股东之权益不会因证券代码变更发生任何改变。

一、基本分析

1、宏观经济分析

证券的价格不是固定不变的。根据证券价格决定模型得出的证券价格只是证券的理论价格，它是在高度简化和严格假设条件下的结果。而实际的证券市场受多重因素的影响和作用，这些因素也常常处于变动之中，因此，证券价格不可能按照纯粹的理论价格变动。一般来说，影响证券价格的因素主要有以下几个方面。宏观因素、产业和区域因素、公司因素、市场因素。宏观因素又包括

1、宏观经济因素、2政治因素

3、法律因素

4、军事因素

5、文化和自然因素。

宏观经济因素的变动是证券市场价格的首要影响因素。证券市场从根本上来说就是一个经济问题。宏观经济因素对证券市场的影响主要有两个途径：一是宏观经济的周期性运行；二是宏观经济政策的调整。宏观经济走势是影响证券市场大盘走势的最基本因素。证券市场是整个市场体系的重要组成部分，上市公司是宏观经济运行微观基础中的重要主体，因此，证券市场价格理所当然地会随宏观经济运行状况的变动而变动，会因宏观经济的调整而调整。从根本上说，股市的运行与宏观的经济运行应当是一致的，经济的周期决定股市的周期，股市周期的变化反映了经济周期的变动。经济周期包括衰退、危机、复苏和繁荣四个阶段，一般来说，在经济衰退时期，股价指数会逐渐下跌；到经济危机时期，股价指数跌至最低点；当经济复苏开始时，股价指数又会逐步上升；到经济繁荣时，股价指数则上涨至最高点。

政府对经济的干预主要是通过货币政策和财政政策来实现的。政策的实施以及政策目标的实现均会反映到证券市场上，另外政府为了改善国际贸易状况，促进国际收支平衡而调整汇率政策，也会对证券市场造成影响。货币政策

货币政策是国家实施宏观调控的重要手段之一，它的实施影响着经济生活的各个方面，对资产价格的影响也不例外。货币政策的调整会直接、迅速地影响证券市场。中央银行贯彻货币政策、调节信贷与货币供应量的手段主要有三个：

1、调整法定准备金率；

2、再贴现政策；

3、公开市场业务。主要是通过以下几个方面对证券市场产生影响的。（1）当增加货币供应量时，一方面证券市场的资金增多，另一方面通货膨胀也使人们为了保值而购买证券，从而推动证券价格上涨；反之，当减少货币供应量时，证券市场的资金减少，价格的回落又使人们对购买证券保值的欲望降低，从而使证券价格呈回落趋势。（2）利率的调整通过决定证券投资的机会成本和影响上市公司的业绩来影响证券市场价格。当利率提高时证券投资的机会成本提高，同时上市公司的运营成本提高，业绩下降，从而证券市场价格下跌；反之则上涨。（3）中央银行在公开市场上买进证券时，对证券的有效需求增加，促进证券价格上涨；卖出时，证券的供给增加就会引起价格下降。近年来，我国实施稳健的货币政策，货币供应有了适度增长，货币流动性增强，企业资金充裕程度有所增加，资金成本保持在较低水平，财务负担较轻，低利率刺激了消费信贷的发展，特别是刺激了人们对住房、汽车的消费需求，并增加了人们对理财和投资问题的关注，从而促进了直接融资特别是股票市场的发展。财政政策

财政政策手段主要包括国家预算、税收、国债、财政补贴、财政管理体制、转移支付制度等。这些手段可以单独使用，也可以配合协调使用。财政政策的调整对证券市场具有持久的但较为缓慢的影响。财政政策是通过财政收入和财政支出的变动来影响宏观经济活动水平的经济政策。财政政策的主要手段有三个：一是改变政府购买水平；二是改变政府转移支付水平；三是改变税率。当经济增长持续缓慢，失业增加时，政府要实行扩张性财政政策，提高政府购买水平，提高转移支付水平、降低税率，以增加总需求，解决衰退与失业问题。当经济增长强劲，价格水平持续上涨时，政府要实行紧缩性财政政策，降低政府购买力水平，降低转移支付水平，提高税率，以减少总需求，抑制通货膨胀。汇率政策的调整从结构上影响证券市场价格。一方面引起本国证券市场和外国证券市场的相对变化；另一方面引起本国证券市场内出口型企业和进口型企业上市证券价格的相对变化。财政预算政策、税收政策除了通过预算安排的松紧、课税的轻重影响到财政收支的多少，进而影响到整个经济的景气外，更重要的是对某些行业、某些企业带来不同的影响。如果财政预算对能源、交通等行业在支出安排上有所侧重，将促进这些行业的发展，从而有利于这些行业在证券市场上的整体表现。同样，如果国家对某些行业、某些企业实施税收优惠政策，诸如减税、提高出口退税率等措施，那么这些行业及其企业就会处于有利的经营环境，其税后利润增加，该行业及其企业的股票价格也会随之上扬。另外，针对证券投资收入的所得税的征收情况则对证券市场具有更直接的影响。一些新兴市场国家为了加快发展证券市场，在一个时期内免征证券交易所得税，这将加速证券市场的发展和完善。最后，国债的发行对证券市场资金的流向格局也有较大影响，如果一段时间内，国债发行量较大且具有一定的吸引力，将分流股票市场的资金。汇率政策

汇率对股票市场的影响是多方面的。一般来讲，一国的经济越开放，股票市场的国际化程度越高，股票市场受汇率的影响越大。这里汇率用单位外币的本币标值来表示。一般而言，汇率上升，本币贬值，本国产品竞争力强，出口型企业将增加收益，因而企业的股票和债券价格将上涨；相反，依赖于进口的企业成本增加，利润受损，股票和债券价格将下跌。同时，汇率上升，本币贬值，将导致资本流出本国，资本的流失将使得本国股票市场需求减少，从而市场价格下跌。综上所述：

2009年，宏观经济面临的国内外环境更加趋紧，尤其是内部经济内生性变化带来的周期性调整压力可能会明显上升。世界经济增长周期性变化和国内周期性因素相叠加，增大了明年经济进一步向下调整的压力。但是，我国经济长期增长的内在条件没有改变，宏观经济政策有可能转为中性偏松，经济继续向下调整的幅度可能会减小。随着居民持有的资产数量日益增多，股市发展健康与否，直接影响到真实经济的稳定与发展。一方面既要规范和完善资本市场和货币市场，提高利率市场化程度和货币政策透明度；一方面又要防止资产泡沫形成以及泡沫破裂对经济造成的严重影响。货币政策对资产价格的干预并不能达到预期的理想效果。2．行业分析 排行

【1.行业地位】 【所属行业】医药制造业 【行业地位】

【截止日期】2009-09-30

与行业指标对比 ├────────┬───┬───┬───┬─┬────┬─┬───┬─┤ ｜ 上海医药 ｜ 5.69｜ 4.00｜ 91.62｜ 1｜ 147.74｜ 1｜ 63.75｜ 4｜ ｜ 行业平均 ｜ 3.74｜ 2.45｜ 30.14｜ ｜ 34.52｜ ｜ 83.10｜ ｜ ｜该股相对平均值% ｜ 52.12｜ 63.66｜203.96｜ ｜ 327.93｜ ｜-23.29｜ ｜ └────────┴───┴───┴───┴─┴────┴─┴───┴─┘

┌───┬────┬────┬─┬────┬─┬────┬─┬───┬─┐ ｜ 代码 ｜ 简称 ｜销售毛利｜排｜销售净利｜排｜净资产收｜排｜每股收｜排｜ ｜ ｜ ｜ 率(％)｜名｜ 率(％)｜名｜益率(％)｜名｜益(元)｜名｜ ├───┼────┼────┼─┼────┼─┼────┼─┼───┼─┤ ｜600056｜中国医药｜ 11.20｜ 9｜ 4.96｜ 9｜ 8.47｜ 5｜ 0.44｜ 1｜ ｜000028｜一致药业｜ 8.63｜ 1｜ 1.96｜ 1｜ 13.42｜ 3｜ 0.34｜ 2｜ ｜000963｜华东医药｜ 19.46｜ 7｜ 3.74｜ 7｜ 14.04｜ 1｜ 0.28｜ 3｜ ｜600511｜国药股份｜ 9.46｜14｜ 5.08｜14｜ 13.50｜ 2｜ 0.26｜ 4｜ ｜600833｜第一医药｜ 17.36｜18｜ 5.01｜18｜ 7.08｜ 6｜ 0.17｜ 5｜ ｜600332｜广州药业｜ 25.76｜13｜ 6.00｜13｜ 3.63｜10｜ 0.14｜ 6｜ ｜600849｜上海医药｜ 8.70｜19｜ 0.74｜19｜ 4.06｜ 9｜ 0.12｜ 7｜

分析：总资产排名第一，实际流通股本在净利润增长率排名前10中位于第一位，净利润增长率排名第四，主营收入排名第一，每股收益率排名第九，净资产收益率排名第七。

3、公司财务横向分析

【资产与负债】

┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ ｜财务指标(单位)｜2009-09-30｜2008-12-31｜2007-12-31｜2006-12-31｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜资产总额(万元)｜ 916235.99｜ 775551.49｜ 712559.83｜ 692937.20｜ ｜负债总额(万元)｜ 691042.76｜ 566575.25｜ 516732.73｜ 500606.71｜ ｜流动负债(万元)｜ 684432.33｜ 558160.98｜ 512655.64｜ 497041.35｜ ｜长期负债(万元)｜-｜-｜-｜-｜ ｜货币资金(万元)｜ 131961.90｜ 103724.94｜ 62940.37｜ 62865.58｜ ｜应收帐款(万元)｜ 381544.59｜ 262000.83｜ 221445.67｜ 203286.20｜ ｜其他应收款(万元)｜ 7844.94｜ 8553.68｜ 15597.80｜ 22747.94｜ ｜坏帐准备(万元)｜-｜-｜-｜-｜ ｜股东权益(万元)｜ 178695.14｜ 168905.46｜ 164141.71｜ 157323.87｜ ｜资产负债率(%)｜ 75.4219｜ 73.0544｜ 72.5178｜ 72.2441｜ ｜股东权益比率(%)｜ 19.5031｜ 21.7787｜ 23.0354｜ 22.7039｜ ｜流动比率(%)｜ 1.0293｜ 0.9894｜ 0.9325｜ 0.9237｜ ｜速动比率(%)｜ 0.7796｜ 0.6986｜ 0.6664｜ 0.6493｜ └———──────┴─────┴─────┴─────┴─────┘

分析：2008年报显示，公司全年实现营业收入165.47亿元，同比增长18.88％；营业利润1.70亿元，同比增长36.89%；归属于母公司净利润8198万元，同比增长21.22％；基本每股收益0.14元。分配预案：每10股派发现金股利人民币0.45元。09年第3季度

(1)货币资金比年初上升27.22%，主要原因系公司现金流持续改善，季末货款集中回笼；

(2)应收账款比年初上升45.63%，主要原因系销售规模扩大引起的周转资金增加；

(3)应付账款比年初上升44.90%，主要原因系采购规模扩大所致

【现金流量】

┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ ｜财务指标(单位)｜2009-09-30｜2008-12-31｜2007-12-31｜2006-12-31｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜销售商品收到的现金｜1602093.21｜1938568.83｜1624469.79｜1468805.02｜ ｜(万元)｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜经营活动现金净流量｜ 54224.66｜ 28567.93｜ 48640.32｜ 63339.23｜ ｜(万元)｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜现金净流量(万元)｜ 35008.97｜ 36486.51｜-2399.15｜ 21690.59｜ ｜经营活动现金净流量｜-1153.83｜-41.27｜-23.21｜ 767.64｜ ｜增长率(%)｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜销售商品收到现金与｜ 108.44｜ 117.15｜ 116.70｜ 116.21｜ ｜主营收入比(%)｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜经营活动现金流量与｜ 414.92｜ 348.46｜ 733.88｜-1624.18｜ ｜净利润比(%)｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜现金净流量与净利润｜ 267.88｜ 445.05｜-36.20｜-556.20｜ ｜比(%)｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜投资活动的现金净流｜-3728.50｜ 34984.64｜-17358.20｜-1303.26｜ ｜量(万元)｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜筹资活动的现金净流｜-15583.97｜-27208.35｜-33533.53｜-40493.52｜ ｜量(万元)｜ ｜ ｜ ｜ ｜ 分析：营业收入逐年增加，同时筹资活动规模减少。

4、公司财务纵向分析

【利润构成与盈利能力】

┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ ｜财务指标(单位)｜2009-09-30｜2008-12-31｜2007-12-31｜2006-12-31｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜主营业务收入(万元)｜1477371.62｜1654782.49｜1391979.12｜1263916.73｜ ｜主营业务利润(万元)｜-｜-｜-｜-｜ ｜经营费用(万元)｜ 54150.43｜ 71980.73｜ 62549.91｜ 49984.57｜ ｜管理费用(万元)｜ 28828.97｜ 35228.57｜ 30998.21｜ 37315.19｜ ｜财务费用(万元)｜ 8216.84｜ 16046.66｜ 11376.40｜ 11197.61｜ ｜三项费用增长率(%)｜-3.22｜ 17.47｜ 6.53｜ 53.51｜ ｜营业利润(万元)｜ 26538.30｜ 16363.76｜ 12260.42｜ 890.13｜ ｜投资收益(万元)｜ 3240.21｜ 10621.37｜ 953.88｜-1337.36｜ ｜补贴收入(万元)｜-｜-｜-｜-｜ ｜营业外收支净额(万 ｜ 759.75｜ 2306.96｜ 2394.62｜ 1385.24｜ ｜元)｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜利润总额(万元)｜ 27298.05｜ 18670.72｜ 14655.04｜ 2275.37｜ ｜所得税(万元)｜ 6930.70｜ 5727.29｜ 5107.37｜ 3671.41｜ ｜净利润(万元)｜ 13068.85｜ 8198.28｜ 6627.81｜-3899.77｜ ｜销售毛利率(%)｜ 8.67｜ 8.74｜ 8.78｜ 8.39｜ ｜主营业务利润率(%)｜-｜-｜-｜-｜ ｜净资产收益率(%)｜ 7.31｜ 4.85｜ 4.04｜-2.48｜ └———──────┴─────┴─────┴─────┴─────┘ 分析：主营业务收，营业利润，利润总额，净利润，净资产收益率均大幅度上涨，股市前景很好，上涨势头会继续保持。

二、技术分析

技术指标

（1）KDJ、PSY及RSI指标

KD的取值在80以上为超买去，考虑卖出；20以下为超卖区，考虑买入。如图十二所示，股价在A处时，相对应的KDJ指标A’在80附近，属于超买去，应该卖出手头所持股票；当股票下降至B点时，相对应的KDJ指标B’在20附近，属于超卖区，建议买入。即使是保守的投资者，也应在KDJ 指标在C处形成金叉相对应的价格买入了。PSY及RSI指标与kDJ指标用法大致相同，但PSY以75和25为超买超卖去分间线，RSI>80 为超买，RSI<20 为超卖。(2)DMA、MACD、TRIX指标

MACD在B处形成高位死叉，且柱状体又红变绿，是卖出信号；在股价下跌一段时间后至B点，相对应MACD指标在B’点形成金叉，为买入信号。DMA、MACD、TRIX 三者构成一组指标群，互相验证。（3）FSL、VR及MTM指标

FSL指标用法；股价在分水岭之上为强势,反之为弱势.如下图股价从A跌至A’的过程中，FSL指标从B至B’的过程中股价在分水岭线下方运行，为弱势，在B’处上传分水线，趋势改变。

VR指标：VR>450，市场成交过热，应反向卖出，VR<40，市场成交低迷，人心看淡的际，应反向买进；股价从A跌至A’成交量清淡。

MTM指标用法：MTM从下向上突破MTMMA，买入信号，MTM从上向下跌破MTMMA，卖出信号；用法同上。

（4）BOLL通道、DMI及 WIDTH BOLL通道，当股价上升穿越布林线上限时，回档机率大；股价下跌穿越布林线下限时，反弹机率大；布林线震动波带变窄时，表示变盘在即；如上图，在B之前BOLL道长期窄幅运行，终在b处趋势改变，并下穿BoLL中轴线，继续下降；BOLL须配合 WIDTH 使用；WIDTH指标当极限宽下跌至3%左右的水平时，该股随时有爆发大行情的可能

三、投资策略建议

股市前景很好，上涨势头会继续保持，可以买入，但该股动荡比较大，所以，可以留意一下政策和该公司的动向，以免投资失利。买入时，可以少买入，持股观望。同时，可以考虑其它个股，例如消费行业的个股，我国消费水平越来越高，消费的个股前景也是一片光明，可以分散投资，降低风险。