融资方式简介[精选5篇]

第一篇：融资方式简介

融资方式简介

一、风险投资（中外合资/合作）、或融资：

1、资金来源：美国华纳科技集团、美国首联国际投资集团。

2、货币种类及额度：人民币、外汇都可以；几百万——10亿人民币（或等值外汇）。

3、资金使用期限及回报：资金使用期限：不限；直接入股，或借贷。

4、行业要求：高科技、生物工程、环保、三高农业、房地产等等。

5、项目要求：（1）风险投资新项目：创业团队具备、专利资料、商业计划书；（2）企业营业执照、组织代码证、税务双证、法人代表身份证、各级政府批文（含立项批文、可行性分析报告批文、或其它批文），商业计划书（或可行性分析报告）。（以上资料可以复印件，但要加盖企业公司章）。

6、财务资料要求：公司三年财务报表（利润表、资产负债表、现金流量表）（如果公司成立没三年，则从成立日起）。

7、评估要求：需要做评估（如果特好的高科技项目，可以由财团垫付）。

二、海外上市：美国华纳科技集团、美国首联国际投资集团，可以协助企业于中国大陆以外的世界各地上市，其中主要是在美国、新加坡、香港、英国、法国、德国上市。其中，买壳上市成本只需40万美圆以内（可以先付一半，上市完成后再付一半）3——6个月可以上市。

三、银行保函贷款：

1、开函银行：世界排名前100家银行、国内全国性银行、北京或上海.商业银行。

2、贷款货币：人民币、外汇。

3、贷款银行：国内某合资银行北京分行。

4、开函费、贷款利率（及期限）：开函费为开函额的万分之五。贷款利率为国家规定同期贷款利率；期限为1—10年。

5、贷款额度及贷款完成时间：保函额度的92—93%。贷款方手续完备一周内贷款完成。

6、贷款单位及要求：（1）贷款单位为保函抬头单位。（2）企业需要提供各种证件：营业执照、组织代码证、税务双证、法人身份证/护照、贷款卡（年检过的）、企业前两年财务报表（会计师事务所审计过的）及上个月财务报表、董事会及股东会决议、公司及项目简介。

四、企业向台资银行融资：

1、财团介绍：主要是台湾前五名的商业银行。

2、信贷目标：已设立并进行正常经营的企业，有成熟的管理团队和产品，为扩大生产规模或完成定单而需要资金支持。

3、信贷对象：港资、台资及大陆的企业（包括民营企业）。

4、信贷规模：人民币1000万元—2亿元。

5、信贷周期：短期、中长期、长期。

6、信贷利率：国家指导利率上浮10-30%（据企业实际情况、贷款时间长短而定）。

7、抵押：全额抵押或部分抵押：根据企业的性质、具体情况而定。

8、计划书：包括负责人、担保品、还款来源、资金用途、负债比例（财务比例）。

9、担保品：土地厂房（3-5成）、存款（有价票据）、银行担保、政府担保。

10、评估要求：项目方的资产需要做过评估，如银行需要再评估，由银行自行承担费用。

11、运作中，银行将搜集公司资料、近三年财务报表、董事会资料（履历）。

12、时间：根据授信等级及企业具体情况，最快一个半月。

五、欧元贷款：由民生银行全国各分行、支行贷款操作，由民生银行总行协调。

1、贷款额度及期限：500万欧元（或等值人民币）/每个项目，额度超过另议；贷款期限13年。

2、贷款回报：利率比国家银行规定利率低，一次性贴息10%+2%（贷款完成后支付）。

3、贷款企业要求：民营企业控股51%及以上，有一定现金流，企业提供营业执照、组织代码证、税务双证、法人代表身份证、各级政府批文（含立项批文、可行性分析报告批文、或其它批文），商业计划书（或可行性分析报告），企业没有外汇帐户也可以。（以上资料可以复印件，但要加盖企业公司章）。

4、资产验资要求：项目方资产需经市级会计师事务所出具验资报告。

5、抵押要求：资产抵押，或担保。

六、美圆贷款：

1、资金来源：美国联邦储备委员会。

2、贷款额度及期限：每个项目500万美圆以上的人民币、欧元等货币。贷款期限：3，5，8，10，15，20年。

3、贷款回报：第一年11%（含各种费用）；第二年起年利率为2.95%（暂定）。最终利率以美联储公布的长期利率为准，该利率在借款期内不变。

4、申请条件及开证行：企业具备有效期13个月以上的美圆（或等值人民币）银行存款单、保函或信用证。

5、操作方式及查询方式：银行对银行。SWIFT查询。

6、操作时间：首款协议签定后30个银行工作日进行，每月按比例打款一次，全部款项在4—6个月付完。

7、法律依据：巴黎国际商会ICC500（1993）最后修订版。

七、财政担保融资

（一）：

1、资金来源：国内外金融机构。

2、货币种类及金额：人民币或美圆。1.5亿美圆（或等值人民币）以上。

3、贷款利率及期限：年息2.5%(3年到期支付一次)。使用期限20年。

4、申代条件：（1）市级财政担保书。（2）项目公司需要外汇用款额度（若项目公司没有外汇额度，银主可以在外汇管理局代办，代办费由项目公司直接支付给外汇管理局）。（3）各级政府批文、立项批文、可行性报告批文。（4）营业执照、税务证等等申贷合法文本。（5）公司近三年财务报表（资产负债表、现金流量表、损益表）。

5、服务费用：一次性费用8%，中介奖励0.3-0.7%，代理公司2.5%。

八、国家投资电站专项资金：

1、投资额度及期限、贴息：50亿元人民币以内；投资期限：长期；一次性贴息：2%。

2、项目要求：非三资（外商独资、中外合资、中外合作）企业，企业提供营业执照、组织代码证、税务双证、法人代表身份证、各级政府批文（含立项批文、可行性分析报告批文、或其它批文），商业计划书（或可行性分析报告）。（以上资料可以复印件，但要加盖企业公司章）。

3、资产验资要求：项目方资产需经市级会计师事务所出具验资报告。

4、抵押要求：项目抵押。

九、直存款

（一）：限在北京、上海、天津、重庆、广东、成都、杭州。

1、金额及期限：1—5亿元人民币；存款期限5年。

2、回报：一次性贴息（同台交割）8%+2%；另加每年年息4%。

3、存款银行要求：全国性银行上述城市的分行。

4、操作要求：需款方提供银行接款确认书及一次性贴息款项银行对帐单。

十、产业基金设计并管理运作：

1、启动资金（含设计费）：500—几千万元（其中，设计费为100万元——基金额的2%）。

2、管理运作年费及运作完成期限：基金额度的3——6%/年；运作完成期限：半年。

3、管理运作方年收益：（1）由基金管理运作方管理投资，管理运作方获取基金投资纯利润的25%/年；（2）由基金委托设立方自行管理投资的，管理运作方获取的收益与基金委托设立方商议分配。

4、基金产业投资方向：根据设计模式确定（设计费进我方帐户，其余费用按进度支付）。

5、管理运作方提供主要资金通道、杠杆工具，并为基金融资3亿元——不限。

十一、戴帽大额存单质押贷款

（一）：

1、开单城市及银行：广州、深圳、济南、长沙的四大国有商业银行分行之一。

2、贷款额度及期限：1000——5000万元人民币；期限3年；存款利息归项目方所有。

3、一次性贴息：（1）25%+2%。项目方自有资金13%，支付程序为：A、资金存入项目方帐户，项目方先付2—3%；B、存单作质押核保时，再付9—10%；（C）项目方贷款完成后再付余下12%+2%。（2）18%+2%。项目方自有资金20%，同台交割。

4、抵押要求：（1）项目抵押（2）资产抵押（3）企业或担保公司信用担保。

十二、股票质押贷款：贷款资金不能回流投资股票。

1、贷款期限及过款时间：贷款期限3年；协议签完3天内过完款。

2、回报：一次性贴息：8%+2%；年息9%，每年支付。

3、质押品及质押率：中国内地或香港上市的流通股股票；按股票市值的50%质押。

4、质押品存放地：质押股票存放在由银主指定国内证券公司托管。

十三、银行承兑汇票贴现融资（融资额1000万元以上）：

1、业务范围：（1）为项目贷款提供资金；（2）为各类贷款提供资金；（3）为中外合资企业的中方提供资金；（4）为股份制改造、拟上市企业增资扩股提供资金；（5）为上市公司融资提供资金；（6）为各种项目启动提供资金；（7）为各类企业提供可大幅度降低贷款利息的低利息资金；（8）为各银行、金融机构和各类企业提供票据贴现、转贴现的低利息资金；（9）为各银行、金融机构弥补头寸、增加存款提供资金；（10）为新办企业、老企业增加注册资本提供资金；（11）为各类企业开具银行承兑汇票提供100%或不同比例的保证金。

2、资金来源及操作期限：国内大型实业投资企业；操作开始到完成约1-1.5个月。

3、需求资金的企业必备条件：（1）需求资金的企业要具备贷款所需的抵押物、质押品、担保和银行资信；（2）需求资金的企业要与当地出票行办理出具银行承兑汇票的相关手续，并保证当地出票行可以开出银行承兑汇票；（3）需求资金的企业要具备一定的运作费等费用的支付能力，以保证各种承诺费用的按时支付。前期银主到需款方考察和协办的差旅费约1—2万元（人民币）。

4、后期支付银主、中介方的贴息、中介费，分两种情况：（1）银主资金进临时账户，当天出票，一次性贴息约占融资总额5%+0.5%（需同台交割）。

（2）银主资金进企业账户，当天出票，一次性贴息约占融资总额6%+0.5%（需同台交割）。

十四、合资银行金融服务业务：人民币、外汇具可。

1、正常贷款业务：（1）利率：国家规定的利率。（2）操作方式：A、北京企业贷款向北京地区分/支行申请贷款，抵押物、质押品、担保和银行资信可以异地提供。B、外地企业贷款，可以由北京地区分/支行协调，再向企业注册地区分/支行申请贷款，抵押物、质押品、担保和银行资信可以异地提供。

2、承兑汇票开具和贴现：（1）费用：开票费为开票额的万分之五；承兑汇票贴现费为票额的3—4%。（2）开票保证金：开票额的30—100%。（3）操作方式：A、北京企业向北京地区分/支行申请开具承兑汇票，抵押物、质押品、担保和银行资信可以异地提供。B、外地企业可以由北京地区分/支行协调，再向企业注册地区分/支行开具承兑汇票，抵押物、质押品、担保和银行资信可以异地提供。

十五、向外资银行北京分行贷款：

1、贷款货币种类及利率：外汇；利率为国家规定同期外汇贷款利率（现约年息4%）。

2、面向北方区三资（外商独资、中外合资、中外合作）企业，北京及异地省市三资企业向北京分行申请贷款，并可同/异地抵押、质押、担保。

十六、明投暗贷：

1、资金来源及最少需求资金：国际财团（多家）；2亿美圆以上。

2、资金使用期限及回报：资金使用期限15年；3年建设期不还钱，第4年起，每年回报13%，回报期满12年，到期不还本，一次性贴息10%。

3、项目要求：企业营业执照、组织代码证、税务双证、法人代表身份证、各级政府批文（含立项批文、可行性分析报告批文、或其它批文），商业计划书（或可行性分析报告）。（以上资料可以复印件，但要加盖企业公司章）。

4、评估要求：需要做评估。

5、其他要求：可以择其中一种方式：A、资产抵押；B、其他单位担保；C、项目抵押。

十七、带帽直存款(或直存款)

（二）：

1、资金来源：各种国内国际金融机构（多家）。

2、最少需求资金：5亿人民币以上。

3、资金到位时间：项目方与资方签约1周——半个月。

4、银行要求：项目方接款行（四大国有商业银行分行，或全国性商业银行分行加盖总行章）开带帽存单，项目方背书转让，资方带走保管单；或项目方接款行（四大国有商业银行分行，或全国性商业银行分行加盖总行章）开出资方抬头的存单，并让资方带走存单或保管单（直存款）。

5、资金使用期限及回报：资金使用期限5年以上，15年以下；一次性贴息20%+2%；另加每年2.79%年息归企业（直存款年息归财团）。

6、项目要求：企业营业执照、组织代码证、税务双证、法人代表身份证、各级政府批文（含立项批文、可行性分析报告批文、或其它批文），商业计划书（或可行性分析报告）（本项直存款不需要）。（以上资料可以复印件，但要加盖企业公司章）。

7、其他要求：项目抵押（直存款不需要）；项目方账户最少需要有100万元人民币。

十八、财政担保贷款

（二）：

1、资金来源：中国进出口银行。

2、最少需求资金：20亿人民币以上。

3、资金到位时间：商议。

4、资金使用期限及回报：资金使用期限10—15年；省财政厅作担保，年息2.8%，一次性贴息10%。市县财政局作担保，年息3.5%，一次性贴息14%。

5、项目要求：企业营业执照、组织代码证、税务双证、法人代表身份证、各级政府批文（含立项批文、可行性分析报告批文、或其它批文），申贷书及财政担保函（银主俱注明：中国进出口银行）、商业计划书（或可行性分析报告）、可行性分析报告批文。（以上资料可以复印件，但要加盖企业公司章）。

6、其他要求：需做投资分析报告。

十九、商业承兑汇票贴现：

1、资金使用方式：使用期3年，半年换一次，交2.9%费用；一次性贴息、公司手续费、融资顾问费9%。

2、最少需求资金：5000万-10亿人民币。

3、项目要求：企业营业执照、组织代码证、税务双证、法人代表身份证、经审计的最近两年财务报表、企业贷款卡及密码（以上资料可以复印件，但要加盖企业公司章）。

4、其他相关资料：商品交易合同、签定贸易合同、对方的企业自然资料、增值税票复印件、商业承兑汇票背面加盖银行行政章、业务章及行长名章。

5、其他要求：需做投资分析报告。

二十、大额存单质押担保贷款

（二）：

1、资金来源：国际财团（多家）。

2、最少需求资金：500万—几亿人民币。

3、资金使用期限及回报：质押期3年，质押使用期35个月，一次性贴息16%，其后不再支付利息。

4、项目要求：企业营业执照、组织代码证、税务双证、法人代表身份证、各级政府批文（含立项批文、可行性分析报告批文、或其它批文），商业计划书（或可行性分析报告）、企业开户贷款卡、季度最新报表。（以上资料可以复印件，但要加盖企业公司章）。

5、评估要求：需要做评估。

6、其他要求：项目抵押。二

十一、担保贷款：

1、资金来源：国内大型担保公司（多家）。

2、资金到位时间：1——6个月。

3、资金使用期限及回报：商议。

4、项目要求：企业营业执照、组织代码证、税务双证、法人代表身份证、各级政府批文（含立项批文、可行性分析报告批文、或其它批文），商业计划书（或可行性分析报告）。（以上资料可以复印件，但要加盖企业公司章）。

5、其他要求：可选一种方式：A、直接入股；B、资产反担保；C、其他单位反担保；D、项目抵押。

二十二、资金在银主户上摆账：银主提供资金1000万元以上/每次；摆账3—5天，一次性贴息3.5—5.5%；摆账7—10天，一次性贴息6.5%；摆账10—15天，一次性贴息8.5%；摆账一个月以上，一次性贴息8.5%以上。摆账1年，另议。

二十三、资金进企业账户摆账：银主提供资金1000万元以上/每次；摆账3—5天，一次性贴息4.5—6.5%；摆账7—10天，一次性贴息7.5%；摆账10—15天，一次性贴息9.5%；摆账一个月以上，一次性贴息9.5%以上。摆账1年，另议。

二十四、银行承兑汇票（三年期）保证金融资：银主提供资金3000万元以上/每次；操作方式类同《银行承兑汇票贴现融资》；银主拿到银行承兑汇票后，把银行承兑汇票放银行保管箱，银主带走保管单。贴息情况分两种情况：

（一）三年，每半年换票一次，一次性贴息25%+1%，以后不付息。

（二）三年，每半年换票一次，一次性贴息20%+1%，另加每年付息3%。

二十五、保函融资：需款方提供银行保函，银主提供资金3000万—5亿元/每次；三年，一次性贴息10%+2%，年息3.6%（银主每年拿）。二

十六、美元注册：提供美元注册资金300万—5000万美元/每次，一次性贴息6%+0.5%。二十七、十年期银行存款：存入某国际大银行香港分行，需要资金1000万美元（或等值人民币及其他外汇）以上，存期10年，年息5%，银主把10年利息（现金）一次性拿走，同时把存单拿走；中介费另议。

二十八、申请外汇额度及开具保函融资：

1、项目批文要求：国家发改委批准的项目。

2、项目方提供项目申请外汇额度及开具保函的前期运作资金，所需资金额为开具保函额的0.6%。

3、如果因运作机构的问题，无法把项目外汇额度及保函申请下来，则把前期运作资金退还给项目方。

4、如果因项目方的资料虚假，引起运作机构无法把项目外汇额度及保函申请下来，则项目方交付运作机构的申请外汇额度及开具保函的前期运作资金不退。

5、保函融资额度：为项目方开具保函并以保函融资，资金到位额度为保函额的90%以上。

6、如果运作机构把项目方的外汇额度及开具保函运作成功，项目方再委托运作机构为项目方融资成功后，按融资额度的3—6%从项目方获取收益（中介机构收益由运作机构安排，或按中介机构与项目方签定的协议执行）。

融资方式选择：

[摘要] 本文简要介绍了企业融资方式的类型，分析了影响企业融资方式选择的内外因素，提出了企业融资方式选择的几点建议。

[关键词] 企业融资方式 融资策略 选择

一、企业融资方式

融资方式从来源上可以分为内部融资和外部融资。内部融资是依靠企业内部产生的现金流量来满足企业生产经营、投资活动的新增资金需求。内部融资以企业留存的税后利润和计提折旧形成的资金作为资金来源。外部融资是指从企业外部获得资金，具体包括直接融资和间接融资两类方式。直接融资是指企业不通过银行等金融机构，而是通过证券市场直接向投资者发行股票、公司债、信托产品等方式获得资金的一种融资方式。间接融资是指企业通过银行等金融机构获得资金的一种融资方式。因而，银行贷款就成为企业间接融资的一种重要方式。融资方式按照融资中产权关系的不同，可分为权益融资(或股权融资)和债务融资。权益资金无须还本付息，被视为企业的永久性资本。而债务资金必须定期还本付息，它是企业财务风险的主要根源。

二、影响企业融资方式选择的因素

资金是企业从事投资和经营活动的血液，如何筹集企业所需资金是现代财务管理的首要内容。每个企业在进行筹资方式选择时，必须清楚影响企业融资方式选择的有关因素。

1.外部因素

影响企业融资方式选择的外部因素是指对企业融资方式选择产生影响作用的各种外部客观环境。主要是指法律环境、金融环境和经济环境。外部客观环境的宽松与否会直接影响到企业融资方式的选择。企业进行融资方式选择时，必须遵循税收法规，同时考虑税率变动对融资的影响。金融政策的变化必然会影响企业融资、投资、资金营运和利润分配活动。此时，融资方式的风险、成本等也会发生变化。经济环境是指企业进行理财活动的宏观经济状况，在经济增长较快时期，企业需要通过负债或增发股票方式筹集大量资金，以分享经济发展的成果。而当政府的经济政策随着经济发展状况的变化做出调整时，企业的融资方式也应随着政策的变化而有所调整。

2.内部因素

影响企业融资方式选择的内部因素主要包括企业的发展前景、盈利能力、经营和财务状况、行业竞争力、资本结构、控制权、企业规模、信誉等方面的因素。在市场机制作用下，这些内部因素是在不断变化的，企业融资方式也应该随着这些内部因素的变化而作出灵活的调整，以适应企业在不同时期的融资需求变化。

三、融资方式的选择策略

1.遵循先“内部融资”后“外部融资”的优序理论

按照现代资本结构理论中的“优序理论”，企业融资的首选是企业的内部资金，主要是指企业留存的税后利润，在内部融资不足时，再进行外部融资。而在外部融资时，先选择低风险类型的债务融资，后选择发行新的股票。采用这种顺序选择融资方式的原因有以下三点：(1)内部融资成本相对较低、风险最小、使用灵活自主。以内部融资为主要融资方式的企业可以有效控制财务风险，保持稳健的财务状况。(2)负债比率尤其是高风险债务比率的提高会加大企业的财务风险和破产风险。(3)企业的股权融资偏好易导致资金使用效率降低，一些公司将筹集的股权资金投向自身并不熟悉且投资收益率并不高的项目，有的上市公司甚至随意改变其招股说明书上的资金用途，并且并不能保证改变用途后的资金使用的获利能力。在企业经营业绩没有较大提升的前景下，进行新的股权融资会稀释企业的经营业绩，降低每股收益，损害投资者利益。此外，在我国资本市场制度建设趋向不断完善的情况下，企业股权再融资的门槛会提高，再融资成本会增加。比如，2008年8月22日，证监会就再融资公司的分红出台征求意见稿，征求意见稿进一步提高上市公司申请再融资时的分红比例，要求《上市公司证券发行管理办法》中确定的再融资公司最近3年以现金或股票方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%。同时，随着投资者的不断成熟，对企业股票的选择也会趋向理性，可能导致股权融资方式没有以前那样畅通了。

目前，我国多数上市公司的融资顺序则是将发行股票放在最优先的位置，其次考虑债务融资，最后是内部融资。这种融资顺序易造成资金使用效率低下，财务杠杆作用弱化，助推股权融资偏好的倾向。

2.考虑实际情况，选择合适的融资方式

企业应根据自身的经营及财务状况，并考虑宏观经济政策的变化等情况，选择较为合适的融资方式。

(1)考虑经济环境的影响。经济环境是指企业进行财务活动的宏观经济状况，在经济增速较快时期，企业为了跟上经济增长的速度，需要筹集资金用于增加固定资产、存货、人员等，企业一般可通过增发股票、发行债券或向银行借款等融资方式获得所需资金，在经济增速开始出现放缓时，企业对资金的需求降低，一般应逐渐收缩债务融资规模，尽量少用债务融资方式。

(2)考虑融资方式的资金成本。资金成本是指企业为筹集和使用资金而发生的代价。融资成本越低，融资收益越好。由于不同融资方式具有不同的资金成本，为了以较低的融资成本取得所需资金，企业自然应分析和比较各种筹资方式的资金成本的高低，尽量选择资金成本低的融资方式及融资组合。

(3)考虑融资方式的风险。不同融资方式的风险各不相同，一般而言，债务融资方式因其必须定期还本付息，因此，可能产生不能偿付的风险，融资风险较大。而股权融资方式由于不存在还本付息的风险，因而融资风险小。企业若采用了债务筹资方式，由于财务杠杆的作用，一旦当企业的息税前利润下降时，税后利润及每股收益下降得更快，从而给企业带来财务风险，甚至可能导致企业破产的风险。美国几大投资银行的相继破产，就是与滥用财务杠杆、无视融资方式的风险控制有关。因此，企业务必根据自身的具体情况并考虑融资方式的风险程度选择适合的融资方式。

(4)考虑企业的盈利能力及发展前景。总的来说，企业的盈利能力越强，财务状况越好，变现能力越强，发展前景良好，就越有能力承担财务风险。当企业的投资利润率大于债务资金利息率的情况下，负债越多，企业的净资产收益率就越高，对企业发展及权益资本所有者就越有利。因此，当企业正处盈利能力不断上升，发展前景良好时期，债务筹资是一种不错的选择。而当企业盈利能力不断下降，财务状况每况愈下，发展前景欠佳时期，企业应尽量少用债务融资方式，以规避财务风险。当然，盈利能力较强且具有股本扩张能力的企业，若有条件通过新发或增发股票方式筹集资金，则可用股权融资或股权融资与债务融资两者兼而有之的融资方式筹集资金。

(5)考虑企业所处行业的竞争程度。企业所处行业的竞争激烈，进出行业也比较容易，且整个行业的获利能力呈下降趋势时，则应考虑用股权融资，慎用债务融资。企业所处行业的竞争程度较低，进出行业也较困难，且企业的销售利润在未来几年能快速增长时，则可考虑增加负债比例，获得财务杠杆利益。(6)考虑企业的资产结构和资本结构。一般情况下，企业固定资产在总资产中所占比重较高，总资产周转速度慢，要求有较多的权益资金等长期资金作后盾;而流动资产占总资产比重较大的企业，其资金周转速度快，可以较多地依赖流动负债筹集资金。

为保持较佳的资本结构，资产负债率高企的企业应降低负债比例，改用股权筹资;负债率较低、财务较保守的企业，在遇合适投资机会时，可适度加大负债，分享财务杠杆利益，完善资本结构。

(7)考虑企业的控制权。发行普通股会稀释企业的控制权，可能使控制权旁落他人，而债务筹资一般不影响或很少影响控制权问题。因此，企业应根据自身实际情况慎重选择融资方式。

(8)考虑利率、税率的变动。如果目前利率较低，但预测以后可能上升，那么企业可通过发行长期债券筹集资金，从而在若干年内将利率固定在较低的水平上。反之，若目前利率较高，企业可通过流动负债或股权融资方式筹集资金，以规避财务风险。就税率来说，由于企业利用债务资金可以获得减税利益，因此，所得税税率越高，债务筹资的减税利益就越多。此时，企业可优先考虑债务融资;反之，债务筹资的减税利益就越少。此时，企业可考虑股权融资。

企业融资方式的选择是每个企业都会面临的问题，企业应综合考虑影响融资方式选择的多种因素，根据具体情况灵活选择资金成本低、企业价值最大的融资方式。

第二篇：融资方式

八、其他方式

1、夹层融资。夹层融资(mezzanine financing)是指从风险与收益角度来看，介于股权与债权之间的投资形式。在结构上，可以是本金和利息按月付给投资人，也可以在前期急需资金的时候只支付利息，最后才归还本金，因此，其灵活性非常适合于房地产业。“夹层融资”模式大致分为四种：第一种是股权回购式，就是募集资金投到房地产公司股权中，然后再回购；第二种是房地产公司一方面贷款，另一方面将部分股权和股权受益权给信托公司，即“贷款+信托公司+股权质押”模式；第三种模式是贷款加认股期权，到期贷款作为优先债券偿还；第四种模式是多层创新，即在债权、股权、收益权方面进行多种创新组合。夹层融资是一种准房地产信托投资基金，是一种非常灵活的融资方式，可以根据募集资金的特殊要求进行调整。夹层融资的提供者可以调整还款方式，使之符合借款者的现金流要求及其他特性。外来资金的投资加上自有资金的进入构成了夹层融资信托模式。

3、典当融资。房地产典当作为一种替补融资手段目前已进入开发商的视野。典当行可以利用其方便、快捷的业务特点，积极参与中小企业融资贷款业务。在短期小金额资金融通的过程中，典当融资发挥了它灵活的作用，但是相对于房地产企业巨额融资需求来说，典当金额规模太小了，融资成本也较高。因此典当融资可作为解决房地产企业短期资金困难的一种融资方式。

4、合作开发。随着土地供应量减少，开发商取得土地的成本也就增加。面临银行银根收紧的压力，土地交割又必须以巨额土地转让金在短期内支付为前提，开发商必须具备强大的金融运作能力或雄厚的自有资金实力，手中有土地却没有进一步开发能力的开发商与有资金却难于拿到土地的开发商的合作，成为该阶段独特的合作开发融资方式。

第三篇：融资方式

融资方式，即企业融资的渠道。它可以分为两类：债务性融资和权益性融资。

债务性融资包括银行贷款、发行债券和应付票据、应付账款等，后者主要指股票融资。债务性融资构成负债，企业要按期偿还约定的本息，债权人一般不参与企业的经营决策，对资金的运用也没有决策权。

债务融资可分为营运资本融资与资本性支出融资，其优点是借入资金并在有还款能力的适当时候偿还给债权人。债务融资的主要渠道有朋友、银行及其他金融机构。营运资本负债融资（流动资产——流动负债），一般是借入短期负债，购买存货支付应付账款，如果特许人必须通过增加存货和给员工加薪来实现更高的销售和利润，这种融资方式往往就十分合适和必要。

营运资本负债融资一般是从银行贷款、商业信用社或信用合作社获得，它是短期的。资本性支出融资（土地、建筑、设备及固定资产），是通过签订长期债务合同获得。在特许企业启动市场扩张或重组时，尤其要进行资本性支出融资。资本性支出融资的主要渠道有商业银行、风险资本、制造商、寿险公司及其他商业贷款人。债务融资通常有银行贷款、股票融资、债ā融资及融资租赁等方式。较适合目前国内特许企业进行债务融资的是银行定期（质押）贷款和融资租赁。特许人可根据种类和要求的不同，来取得改善经营或拓展市场所需的资金。

1.银行定期贷款

银行是特许企业最主要的融资渠道。按资金性质，可分为流动资金贷款、固定资产贷款和专项贷款三类。专项贷款通常有特定的用途，其贷款利率一般比较优惠，贷款分为信用贷款、担保贷款和票据贴现。其中，定期（质押）贷款是银行与特许人签定的一种正式合同，约定特许人在特定时期（贷款期限）内使用一定量的资本（本金）并支付既定比例的利息。这种贷款一般要求按月归还部分本金和利息，或允许采用贷款偿还方式付款，即贷款期间仅偿还部分本金，到期时偿还一笔金额较大的贷款。通常，这种贷款一般要求提供抵押物（土地、建筑不动产、设备或其它固定资产），如果特许人不能按规定还贷，银行将没收这些抵押物。

2.融资租赁

融资租赁又称金融租赁，是一种新的产品营销和资产管理的运作模式，也是一种资产性资金融通方式。它是所有权与使用权之间的一种借贷关系，即出租人（所有者）在一定期间内将租赁物租给承租人（使用者）使用，承租人则按租约规定分期付给一定的租赁费，到期取得该租赁物的所有权。融资租赁实际上是以融物的形式达到融资的目的。对于中小型特许经营企业来说，融资租赁是融资与融物的结合，集贸易、金融、租借为一体，运作比较灵活、简单，对提高企业的筹资融资效益是十分有效的融资方式。常使用的有营业租赁、金融租赁或者分期付款、售后租回等方式。

权益融资是指向其他投资者出售公司的所有权，即用所有者的权益来交换资金。这将涉及到公司的合伙人、所有者和投资者间分派公司的经营和管理责任。权益融资可以让企业创办人不必用现金回报其它投资者，而是与它们分享企业利润并承担管理责任，投资者以红利形式分得企业利润。权益资本的主要渠道有自有资本、朋友和亲人或风险投资公司。为了改善经营或进行扩张，特许人可以利用多种权益融资方式获得需的所资本。

第四篇：BOT融资方式

BOT 融 资 方 式

一、BOT融资方式的内涵。

BOT融资方式即政府或有关公共部门作为招标人为项目(主要是大型基础设施项目)建设和经营提供一种特许权协议作为融资基础,由项目公司作为投资者和经营者安排融资、承担风险、建设项目,并在规定时期内经营项目并获得合理的利润回报,最后根据协议将项目归还给政府或有关公共部门。其运行程序主要包括:招投标、成立项目公司、项目融资、项目建设、项目运营管理、项目移交等环节。

二、BOT融资方式的优势分析。

BOT融资方式作为一种有效的融资手段,近年来,在我国各地的许多大型基础设施建设项目中,以其明显的优越性获得青睐。从政府部门角度看,其优势之处有四方面内容。

1、资金利用:政府采用BOT方式能吸引大量的民营资本和国外资金,以解决建设资金的缺口问题;另外,BOT方式还有利于政府调整外资的使用结构,把外资引导到基础设施的建设上,以便于政府可以集中有限资源投入到那些不被投资者看好但又关系国计民生的重大项目上。

2、风险转移:基础设施项目的建设运营周期长、规模大,这就加大了风险在整个项目建设运营过程中出现的概率和不确定性;另外,基础设施项目的投资失控现象普遍存在。政府通过BOT融资方式的运用,把项目融资的所有责任都转移到承包商身上,项目借款及其风险由承包商承担,而政府不再需要对项目债务担保或签署,减轻了政府的债务负担;同时,承包商的收益与履约责任联系起来,加强了对投资失控现象的控制,避免了政府承受项目的全部风险。

3、项目运作效率:项目公司为了降低项目建设经营过程中所带来的风险,获得较多的利润回报,必然引进先进的设计和管理方法,把成熟的经营机制引入到基础设施建设中,按市场化原则进行经营和管理,从而有助于提高基础设施项目的建设和经营效率,提高项目的建设质量和加快项目的建设进度,保证项目按时按质完成。

4、技术和管理水平:国外的大型投资和管理公司在项目建设和经营过程中会采用国际先进的技术和管理,这不仅能保证项目的建设质量和进度,同时对提高东道国的技术和管理水平有促进作用;另外,由于项目公司中大多有东道国的承包公司参与,这样可以为这些承包公司提供更多的发展机会,提高其就业人员的技术素质,同时还可以汇集本地资本,带动其他行业的发展。

三、BOT融资方式的劣势分析。

1、采用BOT方式,基础设施项目在特许权规定的期限内将全权交由项目公司去建设和经营。而此时,政府对项目的影响力、控制力通常较弱;对于政府而言,相当于让渡了一定时期项目的产权。在这期间,就意味着失去了项目运营中产生的经济效益,同时也无法考虑基础设施的公益性,导致消费者剩余减少。

2、BOT方式组织结构没有一个相互协调的机制,由于各参与方都会以各自的利益为重,以实现自身利益最大化为目标,这使得他们之间的利益冲突再所难免。由于协调机制的缺失,会导致参与各方之间的信息不对称。博弈方在各自利益最大化的驱使下,最终达到“纳什均衡”,其中一方利益达到最大化是以牺牲其它参与方的利益为代价,其社会总收益不是最大,自然也无法实现“帕累托”最优。

3、当政府对所建设项目的市场潜力和价格趋势把握不清时,可能对投资者盲目承诺较高的投资回报率所迷惑,加大居民和政府负担。

4、如果政府管制不佳,容易造成民营企业的不规范参与和竞争,甚至造成私人的垄断经营,将损害社会公平,并使得政府丧失控制权。

5、一些不具备实力的企业,为在建设期获得巨额收入,不顾建设质量和建成后的运行状况,采用不成熟的工艺技术和设备,为压缩成本擅自变更图纸，采购劣质设备以次充好，为后期运营管理埋下安全等隐患，往往是合同到期设备瘫痪，把设施的运营风险全部留给项目本身,实际上是留给了政府。

6、在BOT项目转让到政府之前,政府对项目的控制难度相对加大;由于大量项目建设的风险转移到项目公司,这时项目公司往往要求有较高的投资回报率来补偿其所受的风险，在运营期中增关设卡,提高交易费用,以加速其成本回收及利润获取,而此时政府又无能为力,其结果往往与促进社会经济发展的目的产生矛盾。

7、目前国家还没有与BOT相配套的法律和政策,对项目公司进行必要的约束和引导,一但发生纠纷将对项目本身造成致命性的影响。

第五篇：BOT融资方式

BOT融资方式

BOT是英文Build—Operate—Transfer的缩写，即建设—经营—转让方式，是政府将一个基础设施项目的特许权授予承包商(一般为国际财团)。承包商在特许期内负责项目设计、中小企业融资、建设和运营，并回收成本、偿还债务、赚取利润，特许期结束后将项目所有权移交政府。实质上，BOT中小企业融资方式是政府与承包商合作经营基础设施项目的一种特殊运作模式。

BOT中小企业融资方式在我国称为“特许权中小企业融资方式”，其涵义是指国家或者地方政府部门通过特许权协议，授予签约方的外商投资企业(包括中外合资、中外合作、外商独资)承担公共性基础设施(基础产业)项目的中小企业融资、建造、经营和维护；在协议规定的特许期限内，项目公司拥有投资建造设施的所有权，允许向设施使用者收取适当的费用，由此回收项目投资、经营和维护成本并获得合理的回报；特许期满后，项目公司将设施无偿地移交给签约方的政府部门。

以BOT这种方式进行项目中小企业融资有时被认为是在推行私营化，但这种看法是有失偏颇的。因为除非项目的特许经营期基本上接近于其寿命，否则项目最终还是要归还给相应的政府机构并由它占有并运营一段时间的。因此，我们不妨把BOT看作是政府把一个公用事业项目的开发和经营权暂时移交给了私营企业或私营机构。换句话说，在BOT这种形式中项目任何一方对项目的所有权都是阶段性的。

BOT的中小企业融资结构的一般形式，其过程为：成立一家专门的项目公司，项目公司与承建方签订建设施工合同，接受保函，同时接受分包商、供货商的保佑函权益转让，并与运营公司签订运营合同；项目公司与商业银行等贷款机构签订贷款协议，同时与出口信贷机构签订买方信贷合同，商业银行以项目资产作为抵押为出口信贷机构的贷款担保，项目公司担保信托方转让收入。

一般而言，在中小企业融资结构和中小企业融资程序上，BOT模式并没有太大的缺陷，但在实际运作中，由于项目规模和资金需求巨大，而模式本身所涉及的相关方较多，关系复杂，因此，只有在规范完善的体系制度下，BOT模式才能真正发挥其优势。目前，BOT方式已经受到我国许多方面的关注，有的项目也已经开始运作。但是，从初步实践来看，在我国推行BOT方式还存在一些需妥善解决的问题。

1、对采用BOT中小企业融资方式在认识上还存疑虑。BOT在我国还属于新生事物，组织BOT的运作更是一项全新的工作。许多人对BOT方式还缺乏全面的了解，甚至有些人对基础设施是否具有“商品性”存在疑虑，同时担心运用BOT方式会导致国家主权的丧失。其实，我们采用BOT方式投资的项目，主要是那些目前经济发展中急需、而国家眼前又无力投资或者一时拿不出大量资金来投资的项目。采用BOT方式，可以在较短的时间内利用外资把这些项目建设起来，从而大大增强我国经济生活的有效供给能力，带动和促进经济的快速发展，并取得广泛的经济和社会效益。

2、由市场决定的价格体制尚未形成。按照BOT的运营原则，外商投资于基础设施项目是要获得一定利润的，因此要向项目的用户收取费用。但是，在BOT方式下，外商对项目的产品价格和服务定价是经过严格核算的，一般要比原计划经济模式下的价格高，这一方面使得老百姓较难承受，另一方面又会使得BOT谈判难以成交。

3、缺乏统一管理和政策指导。BOT方式是利用外资的新举措，采用该种方式涉及到国家的产业政策、外资政策和投资政策等。对这些问题我国还没有一个机构来统一归口管理，也没有制订出相应的政策法规，用于规范和指导BOT项目的实施。

4、缺少从事BOT项目的专门业务人员。BOT方式作为一种新型的项目组织管理办法，在项目建设的各个方面都有一套独特的运行规则和办法，并需要有专门的人员来实施，这是保证BOT项目得以顺利执行的基本条件。我国目前还缺少这方面的专门人员，急需加以培训。

5、外汇收支平衡较难。我国目前的外汇管理体制实现了人民币经常项目的可兑换，而实现资本项目的可兑换时机尚未成熟。这样，外商投资基础设施用的是现汇，所得利润分成和投资回报又是人民币，而我国人民币资本项目目前必须通过外汇调剂市场，在外汇市场出现供求不畅的情况下，将会给BOT项目外汇收支的平衡带来困难。