海外投资注意事项

第一篇：海外投资注意事项

海外投资审批、备案步骤梳理及注意事项

一、发改委审批

审批权限问题核准｛核准项目权限备案项目权限信息报告确认｝

项目核准或备案流程问题｛项目核准程序与时限项目备案程序与时限｝

其他注意事项｛需国家发展改革委员会核准或备案的境外投资项目国内企业需在核准文件和备案通知书的有效期完成相关手续｝

法律责任问题｛项目申请报告内容失实的法律责任关于未依法申请核准与备案的法律责任关于未依法报送项目信息而开展实质 工作的法律责任｝

二、商务部审批

审批权限｛需核准：涉及敏感国家 区域 行业 普通项目报备｝

关于审批流程的规定｛备案申请 核准申请 关于审批期限的规定 其他注意事项｝ 第三步：外汇登记

第四步：国资委审批或备案

第一步：发改委审批 1.审批

核准项目权限

中方投资额10亿美元及以上的境外投资项目由国家发展改革委员会核准

涉及敏感国家和地区、敏感行业的境外投资项目不分限额由国家发展改革委员会核准

中方投资额20亿美元及以上，并涉及敏感国家和地区、敏感行业的境外投资项目由国家发展改革委员会提出审核意见报国务 院核准。

（除上述需核准的项目外，其它境外投资项目向发改委备案即可）备案项目权限

中方投资额3亿美元及以上境外投资项目由国家发展改革委员会备案

中方投资额3亿美元以下境外投资项目由地方发改委备案 信息报告确认

中方投资额3亿美元及以上境外投资项目向国家发展改革委员会备案报送项目信息报 告（收到报告后，7个工作日内给予确认函）

2.项目核准或备案流程

项目核准程序与时限

需国家发展改革委员会核准项目首先送至地方发改委提交项目申请报告，由地方发改委提出审核意见后报送国家发展改革委员会。对于符合核准条件的境外投资项目在20个工作日内完成核准，或提出审核意见报国务院核准。发改委可延长审核10日并告知企 业理由。

第二步：商务部审批

审批权限

企业境外投资除涉及敏感国家和地区、敏感行业需实行核准外，其他情形的境外投资实行备案管理。审批流程

备案申请投资主体填写《境外投资备案表》后，连同企业营业执照复印件分别报商务主管部门备案。对属于备案情形的境外投 资，中央企业报商务部备案；地方企业报所在地省级商务主管部门备案。

核准申请地方企业通过所在地省级商务主管部门向商务部提出申请。企业申请境外投资核准需提交申请书、《境外投资申请表》、境外投资相关合同或协议等出口材料 审批期限

省级商务主管部门应当在受理地方企业核准申请后对申请进行初步审查，并在15个工作日内（包含征求经商处意见的 时间）将初步审查意见和全部申请材料报送商务部。申请材料不齐全或者不符合法定形式的，省级商务主管部门应当 在3个工作日内一次告知申请企业需要补正的全部内容。逾期不告知的，自收到申请材料之日起即为受理。商务部收 到省级商务主管部门的初步审查意见后，应当在15个工作日内做出是否予以核准的决定。对予以核准的境外投资，商 务部出具书面核准决定并颁发《企业境外投资证书》。注意事项自领取《企业境外投资证书》之日起2年内，境内企业未在境外开展投资的，《企业境外投资证书》自动失效。

第三步：外汇登记

在获得发改委和商务部门的核准或备案文件之后，然后需要办理境外投资外汇登记。企业可自行选择注册地银行办理直接投资外 汇登记。企业完成直接投资外汇登记后，再办理后续直接投资相关账户开立、资金汇兑等业务（含利润、红利汇出或汇回）

第二篇：海外投资产品介绍

海外投资（101计划）攻略

法律约束：香港特别行政区法律、保险公司条例附表1第2部分（C类别相连长期业务）

投资起点：定期储蓄计划：每月90美元起，可选择月、季度半年、年付

单笔投资 ：1万美元起

大陆投资者持银联卡赴港投资可直接完成换汇，投资流程。

可选择的货币：美元/英镑/欧元/港币/日元

期限：

5年至终身，取款限制：期限内可以部分或者全部取款，具体情况请咨询你的理财顾问

用途：目前最适合长期储蓄的金融产品，可以作为退休金的补充、子女教育、留学计划等。

海外保险行业介绍：

国内保险经历了约20年的发展，但是落后的监管让国内的保险处于前所未有的瓶颈，而混业监管的海外保险行业的一个重要身份是可靠的资产管理人，投资连接保险在国内有着糟糕的口碑，但是如果抛下成见，不看“山寨”投连，去看看原版，我们会发现天地广阔、大有作为。

背景介绍：

相较A股连续4年的持续低迷，海外市场的投资机会凸显，虽然全球经济仍旧低迷，难掩地区和行业机会。发达的债券市场，多种类型的债券也远比大陆的选择丰富。而101计划作为入门级的投资选择，能够轻松帮助投资者进入更广泛的市场，且无需很高的资金和技术门槛。

分散风险：

对于不断富裕的家庭，分散风险比获得回报更为重要。数据显示全球化投资10年以上的市场平均收益水平仅比同期美国市场的回报率高约1个百分点，接近12%。美国投资者进行全球化资产配置的目的主要是分散来自货币、政治、经济等多方面风险，而仅追求收益。参考前苏联与日本的例子，对于国内投资者而言，本计划亦分散持有单一货币的风险。

节省交易成本：

投资者可最多同时持有10支基金，并随时买卖、转换。买卖和转换时免费。（不选择101计划而直接从汇丰银行购买同种基金时，会有申购费用发生、每次买卖、转换的费用在5%-6.5%之间不等）大大省下了交易成本，更利于把握热点，回避风险。

避税避债：

私人海外帐户，隐私性好，具有转让与传承功能。

合理规划、养老必备：与美国的401计划香港的强基金模式近似，更适合退休规划，高净值人士退休计划首选。

香港签约：为保证合法性，101计划的签署需在香港完成，健全的监管让资产更加安全。

第三篇：中国石油企业海外投资策略初探

中国石油企业海外投资策略初探

李俊倩

企业管理22班

S0508676 摘要：目前，由于我国石油企业的海外直接投资尚处于起步阶段，一方面取得不菲绩效，但另一方面也存在诸多管理和能力方面的不足。同时，由于石油行业的特殊性还面临一系列政治经济技术和自然风险，所以中国石油企业进行海外投资要根据具体情况采取合理的经营途径，中国政府也需要大力实施合理有效的政策扶持。关键词：中国石油企业，海外投资，政策建议

一、海外投资现状

面对严峻的形势，中国石油企业一方面继续开发国内各大石油田产能以弥补近年来国内原油需求增加带来的缺口，另一方面则采取收购海外石油公司和合作开发的多种方式来获得海外石油资源，以缓解经济高速增长所带来的原油供应的不足，避免国际油价动荡不安给国内经济造成大的冲击，同时企业自身产量和盈利增长的需要也是石油公司积极进行海外投资的根本原因所在。迄今为止,我国同海外油源的合作范围已扩展到俄罗斯中亚的哈萨克斯坦、东南亚的印尼缅甸、中东的利比亚伊朗阿曼和中南美洲委内瑞拉非洲苏丹等地。

有数据显示，截至目前中国石油企业已在世界30多个国家参与了65个油气项目的勘探开发，中方累计投资70亿美元，共获得份额油6000万吨。其中2004年获得份额油为1750万吨(合1.2亿桶左右)，占当年进口原油的21%。预计到2020年，中国当年海外份额油达到7000万吨，争取占到当年进口总量的1/4。

其中以原油及天然气勘探开发与生产为主要业务的中石油率先进行了海外投资，在开发海外市场方面行动最为积极，所开展的海外重大合作项目也最多。1992年至1995 年中石油就开始与国外签订了几个小型项目通过多种合作形式的实践，熟悉了国际环境和运作规则，积累了宝贵的国际合作经验。1996年年底至1997年，中石油先后在苏丹哈萨克斯坦和委内瑞拉中标签订了几个规模较大的石油勘探开发项目，通过积极的拓展海外业务，中石油的海外投资项目已遍及亚洲非洲北美洲和南美洲等四大洲的12个国家。目前，经国家批准已中标和签约了28个勘探开发项目，初步形成了以苏丹项目为依托的中东和北非战略区、以哈萨克斯坦项目为依托的中亚和俄罗斯战略区、以委内瑞拉项目为依托的南美战略区，涵盖了石油勘探开发地面建设长输管道石油炼制石油化工和油品销售等业务领域。中石油海外投资换回的大量珍贵的油源其中仅2002 年中石油海外新增探明石油地质储量2.28 亿吨，可采储量6548 万吨，而2003年1至6月中石油在海外就完成原油作业产量1137.3 万吨，同比增长11.7%，获得权益原油产量552.5万吨，同比增长13%。

中海油虽然起步较晚但是不甘人后，最近在国际石油市场频频出手。先是于2002年9与印尼东固天然气田成为上游产品分成成为合同伙伴，在雅加达签署了期限为25 年的液化天然气的销售与协议根据协议中国每年将从东固天然气田进口液化天然气260 万吨合同涉及金额为2.75 亿美元到了2003 年中海油又斥资5.58 亿美元购买西班牙瑞普索公司在印度尼西亚5 个海上油田的部分石油资产。同年5 月15 日中海油再次出击与澳大利亚西北大陆架天然气项目NWS 项目的现有股东就收购该项目上游油田的产量及储量权益签订了购买协议。

中石化则将主要目标放在了中东。2001 年初中石化集团公司与伊朗国家石油公司签署一项合同由中石化担任作业者双方合作勘探开发伊境内卡山地区的石油资源此外中石化还将负责对伊朗德黑兰炼油厂和大布里士炼油厂进行技术改造项目总金额超过1 亿美元接下来2003 年中石化又以2.15 亿美元收购阿拉伯海湾天然气和突尼西亚油田的资产阿拉伯海湾天然气田可能储存量达5000 亿立方米突尼西亚海湾油田可产2000 万桶油。

二、投资途径

2.1石油企业开展海外投资的初级途经

目前，我国石油企业的海外投资尚处于起步阶段，开展海外投资应主要采取以下几种途径[1]： 与东道国的石油公司联合

有些东道国的石油公司技术落后，经验不足，但他们有资金优势或灵通的信息渠道，且熟悉作业环境。在这种情况下，我们可利用技术优势和施工经验与之联合投标，组织施工。如中原油田2000年9月沙特一公司（私人）联合投标，顺利进入了世界第一产油大国，承揽了3+1 年钻进施工任务。这种方式东道国政府乐意接受，不仅可以提高中标率，而且还可掌握东道国石油公司的情况，进一步了解当地的经济环境、商业惯例、法律法规和文化习俗，有利于今后开拓市场。与有经验的大型跨国石油公司联合

石油企业在国际经验不足的情况下参与国际投标，尤其是在进入国际市场初期，可与有经验的国际大石油公司联合投标或组队施工。这种方式既可分散风险，获得利润，又可学到国际大石油公司的技术与经营管理经验，培养锻炼自己的生产、经营管理和作业队伍，也有利于积累海外项目的运作经验，扩大对外影响。在国际上即使一些比较有名气的跨国石油公司也经常采取与其他公司合作的办法开展国际间的业务。如澳大利亚最大的企业BHP 公司，在澳大利亚本土、在中国近海进行石油勘探开发，都是与英美等国的大型跨国石油公司合作进行的。当然合作的条件应包括不涉及资产转移，不形成公司。合并可采取合资、分包等方式进行协作，从中获得技术、部分市场份额及跨国经营的管理知识。无风险服务合同

即由东道国雇佣我方承包服务项目（包括物探、钻井、测录井、修井、固井等单项作业），支付服务费。目前中原油田的苏丹、印尼、卡塔尔、也门等国进行的工程劳务承包都是以这种形成提供技术服务的。购买储量

出资购买外国的原油储量，可采用多种方式，直接收购业已探明尚未开采的石油储量；收购拥有一定储量的小石油公司；购买业已开采、但还有一定剩余可采储量的老油田。这种做法风险小，但一般利润也比较少。有些老油田进一步提高采收率的难度较大，开采成本较高。因此，各大油公司仅将其作为储量替补的辅助手段。当然，是否采用收购的方式获得储量，要根据比较经济利益原则，综合各方面的因素来考虑。获得勘探开发股份的转让

国际上许多石油公司为了分散风险，将其已获许可证区块的部分勘探开发股份出让。我国石油企业可采用这种方式获得部分区块的勘探开发权，进行国际化经营。其优点是在区块评价期间由对方提供全部资料，我方可利用这些资料对区块进行深入评价，从而减少失误。缺点是。转让方要求我参与方支出比已发生费用更多的资金，作为对先期风险的补偿。

2.2石油企业开展国际化经营的高级途径

在具备了一定的经验和实力后，我们可寻找时机，进行一些大项目的合作或大规模投资，主要采取以下几种方式： 直接在国外与主权国合作勘探开发石油田

目前世界上许多石油公司都采取这种方式从事跨国经营。我们石油石化企业拥有雄厚的实力和较好的信誉，在石油开采和炼化方面拥有比较成熟的技术，这些技术不但适用于发展中国家，而且对一些发达国家开发中后期的油田也是适用的。这样有可能直接介入东道国的石油上、下游工业的某些环节，取得东道国的各方支持，以技术、设备入股以此为突破口开展合作。石油企业面临的主要困难有四个：（1）资金筹措；（2）国家银行担保；（3）人才问题；（4）选择理想的合作对象。其中选择合作对象是非常关键的，理想的合作伙伴应有较好的资金实力、经营信誉，有稳定的产品销售渠道，并有双方一致的目标，否则合作就不容易成功，应通过我驻外机构、当地银行或其他正规渠道调查、咨询、弄清合作对象的上述基本情况。独立或联合出资以控股形式购买股份来进行油田开发

前苏联地区石油公司拥有的石油储量资源落实，地质风险较低。随着前苏联解体，中亚和俄罗斯地区的石油公司纷纷进行了私有化工作，政府允许外国石油公司购买其股份。以中亚和俄罗斯地区的前苏联石油公司为目标公司，石油和石化集团可以通过购买其石油公司的股权取得油田的开采和经营权。扩大上游行业的国际化经营

一些发达国家中的小型石油公司虽然其经营管理水平较高，但是他们的人工成本也相对较高，且还缺乏技术和服务队伍的支持，如果有选择的兼并或收购一些发达国家中的小型石油公司，正好可以发挥石油和石化集团上游企业的整体优势，同时，学习和利用其先进的管理经验和机制，从而带来较大幅度的成本节约，获得经济效益和规模效益的双丰收。需要注意的是，石油上游领域收购活动一直是以降低成本、增加储量资源以及进入新市场作为目标，兼并收购活动主要的通过储量交易的方式进行。组建跨国集团在资源国勘探开发石油田

如果石油企业采用这种方式，可以从资料包购买、评价、投标、谈判签约到勘探、开发作业全由我们自己（或参与）决策、实施。其优点是，可主动地从全球范围内来筛选有远景的区块，与上述几种方式相比，成功后的利润最大。缺点是，需要较多的投入，风险大，而且先期购买资料包的费用及报名费有可能完全沉没。

总之，我国石油企业要进入国际市场开展海外投资有多种途径选择。不同的企业，不同的项目，不同的发展阶段应依具体情况选择适当的方式。

三、策略建议

1.战略性地选择进入地区

一个客观事实是，那些法律秩序井然、社会运转协调的国家的石油资源早已被西方石油寡头所控制，中国能源今天能够找到的海外石油所在地往往是“高风险”国家和地区。综合考虑国际石油资源、政治、经济、法律、文化及技术风险等因素，按照“风险最小、投资最少、效益最大”的原则，确定我国未来海外油气勘探开发的战略地区的选择为：积极进入亚太地区、中亚和俄罗斯石油市场，适当参与南美和非洲两个市场，密切关注中东地区石油市场的发展变化，伺机进入。到目前为止，中国石油企业在苏丹、中东、南美、墨西哥湾、中东和亚太地区取得了一些控股、参股和独立勘探开发权益，2002年获得海外份额油1300万吨左右，估计到2005年末，我国海外份额油可能达到2500万吨，占国产原油的14.7％，到2010年海外份额油达到5000万吨以上，是国产原油的28.6％[5]。中国目前对于中东石油过于依赖（2003年达到50.9％），而来自中东的石油主要是通过贸易的方式获取。中国企业至今仍未能实现在中东投资，所以中国石油企业应该开拓中东市场，如通过参股第三国石油公司等方式进入。中石油在苏丹的项目取得了很大的成功，今后要以苏丹为基地，努力开拓北非市场；以哈萨克斯坦阿克纠宾项目为依托，发展中亚及俄罗斯战略区；以委内瑞拉项目为依托，发展南美战略区，逐步建立起具备一定规模的海外石油生产基地和经济稳定多元化的石油供应保障体系，确保国家石油安全。只有做到多元化的石油供应，才能分散石油供应风险。例如扩大在中亚、俄罗斯的投资，就可以相应地降低从中东、北非进口必须通过马六甲海峡的海上风险，这对于海权能力薄弱的中国远洋运输意义重大。同时多元化的石油供应还可以提高中国在国际石油市场开拓中的地位，例如，中国在远东与俄罗斯的能源合作刚刚有所动作，就引起中东学者的高度重视，科威特的海湾战略研究中心2002年8月的报告就指出，建议海湾合作委员会国家和中国建立战略伙伴关系，加强合作。而在此之前，中东的市场对中国的企业是关闭的。由此可见，如若中东国家对中国企业采取更加积极的态度，不仅有利于中国在中东地区石油战略的推进，也提高了在世界其他地区就市场进入问题的谈判筹码。

2.通过股权结构性安排规避海外产权风险

当前石油跨国公司的股权安排主要有：全资形式即项目股权由中方100％持有；合资即参股东道国或第三国石油公司；无股权但有长期服务合同即通过参与开采，从项目产出获得提成。现将各种结构性安排方式进行比较。第一，中方全资持有的方式主要是由中国石油企业直接购买国外已探明但尚未开采的油气储备或以全部收购一定储备的股权的方式设立子公司。这种方式虽然表面上看中国企业取得了完全控股权，但是由于与东道国政治文化磨合成本比较高，特别是在资源开采的初期投入成本会比较高，而且由于相对投资风险比较大且完全由中方承担，如若东道国的民族主义运动产生排外情绪高涨，不利于风险分担。因此，中国企业不适宜采取在海外设立全资子公司的方式，甚至不能认为股权比例越高越好，特别是对于政治动荡、民族冲突尖锐的国家。第二，合资方式。一种是与东道国石油公司的股权联合，另一种是与有经验的国际石油公司联合。与东道国石油公司合作，结合东道方的人员信息优势，发挥中方的技术、资金优势和施工经验，二者联合投标，进行投资。这样的合资方式易于为东道国所接受，不仅可以提高投标的中标率，而且可以进一步掌握东道国的石油资源状况，熟悉当地的政治环境、经济状况和文化习俗。更重要的是它不会轻易引起东道国内部政策变动和可能的民族竞赛等政治风险。与有经验的国际石油大公司进行合资组建新公司进行联合投标或组队施工，不仅可以学习国外的管理经验、技术标准，历练国际投资经验，提高自己的国际影响，进一步说还可以学习国际大公司规避风险的经验。第三，无股权但有长期服务合同。这种方式由东道国雇用我方承包服务项目（包括勘探开发、地震、钻井、录井、测井等单项作业），并支付服务费或获得份额油。它可以充分利用中方的技术优势，同时也提高了我方参与东道国投资的热情。我方则可进一步获得东道国政府和企业的信任，有利于中国企业今后市场的开拓。3.提高跨国管理水平

中国石油公司开展国际化时间还很短，加上石油跨国投资政治风险的复杂性，这对于我们是一个严峻的挑战。第一，加强做好跨国经营政治风险的评估，分析判定有关目标国的总体政治形势，据此以筛选相对适宜的东道国。客观风险评估主要是从宏观方面对东道国政府目前的能力、政治风险的类别及稳定程度进行调查分析，以确定风险程度。评估的重点是有关导致商务环境突然出现变化的政治力量和政治因素，即政府对外国公司的政策；以往的政府类型、党派结构和各党派的政治实力及其政治观念；政策的历史走向和政策形成的公共选择程序；有可能取现执政者而代之的政治势力；东道国政府与我国政府关系亲疏程度。第二，加快跨国公司经营人才的培养，健全经营人才队伍的知识结构。中国石油企业海外投资不仅需要水平过硬的技术人才，更要有复合型具备国际经营资质的管理人员。中国企业今后海外投资的重点将是中东、北非、中亚、俄罗斯以及南美等地区，这些地区文化组成纷呈，民族、种族矛盾复杂，历史风俗差别显著，政治环境多变，这就对中国企业投资形成了挑战。“‘内向型’的企业自然不用太在乎其他国家的政治、经济、文化和历史，但对于‘走出去’的企业就另当别论。而由于这些年对人文社会科学的轻视，中国对他国的政治、经济、文化与历史的研究又是恰恰目前极为不利的。”所以中国企业今后应该加强企业管理人员知识结构和人才队伍的完善，特别应形成一支熟悉国际投资游戏规则的能够识别和评估政治风险并通过合适的方式化解或减少政治风险的国际化队伍。第三，建立高效、灵敏的信息沟通和协调机制。面对政治风险，我们往往无措是由于存在着信息不对称，无法有效收集处理蕴含着政治风险的信息。今天的石油工业正处于一个全球一体化的相对依存状态，竞争更加激烈、风险被放大，更需要石油企业对外界变化作出积极而迅速的反应。从“安大线”之争中，多少可以看到中国石油公司反应不灵敏，在与东道国或母国的沟通上存在不足的问题。我国石油公司跨国经营处于起步阶段，可以充分借鉴国际大石油公司合作和沟通的成熟经验，特别是它们与东道国关系的处理、政治风险的规避方式等。当政治风险增大时，要及时与东道国沟通，阐明风险发生将对东道国产生的弊害，以获得谅解和支持，同时将信息反馈给中国政府，以利于中国政府通过外交途径保护中国石油公司的海外资产。4.建立健全各种相关法律法规

目前我国关于企业的海外投资行为尚没有完善的法令使企业的海外投资得不到国家法律的有效保护一旦出现变故进行海外投资的企业可能会不知所措我国应当采取措施加快制定海外投资法或是海外投资风险管理办法之类的相关法规保护跨国经营的中国石油企业合法利益同时相关法令的出台还可以使中国石油企业海外投资的行为规范化法制化使企业可以避免一些操作运营方面不必要的错误将其海外投资行为纳入合理合法的轨道。

另外，石油企业的壮大与发展和国家的安全与稳定息息相关，政府的政策支持是石油企业海外投资的重要保障。政府应不遗余力加强对石油企业海外投资的政策支持，而此举也必将会获得丰厚的回报。我们相信，中国石油企业的海外投资将会取得巨大的成功！参考文献：

[1] 吴群花.中国石油企业海外投资的策略研究[D].对外经济贸易大学.2004.[2] 明军.倾心海洋石油 中海油欲吞优尼科[J].中国经济周刊.2005.[3] 董秀成.石油权力与跨国经营[D].中国石化出版社.2003.[4] 童生，成金华.中国石油公司跨国经营的政治风险分析[J].世界经济与政治论坛.2005（1）.[5] 安全丰，刘均安，海鹏.我国的石油安全[J].石油大学学报（社会科学版），2003（10）：12 [4]

第四篇：民营企业海外投资战略分析

民营企业海外投资战略分析

在海外投资大潮中，过去投资的主力军始终是国有大型企业，而现在，民营企业正以其独特的方式悄然成为中国海外投资的新生力量。改革开放30多年来,中国民营企业不断发展壮大,对扩大就业、创造财富、提高人民生活水平、增进社会和谐日益发挥着重要的作用。随着经济全球化的发展,民营企业正跨出国门、走向世界,在国际市场上参与竞争。

一、我国民营企业海外投资现状

随着经济全球化的发展,民营企业正跨出国门、走向世界,在国际市场上参与竞争。研究我国民营企业海外投资时采用的模式,对于提升民营企业在海外的竞争力尤为重要。发展与壮大了的民营企业不断在国际市场上崭露头角，逐步成为跨国经营领域的一支重要力量。促进我国民营企业“走出去”发展壮大，各个民营企业都有必要为企业“走出去”营造一个良好的市场经济环境。这样，我国的民营企业“走出去”之后，在世界市场上就能与国际一流企业参与竞争，也能在日趋激烈的国际竞争中争取主动。

（1）民营企业经济总量快速增长，成为我国产业发展的重要支柱。到2011年以来，民营企业在海外投资中发挥的重要作用日益增加。当前，民营经济已经成文我国产业发展的主力军之一，也是市场经济中最有活力的组成部分。在整个国家的海外投资中，占有举足轻重的作业。

（2）民营经济结构得到优化,企业规模和档次迅速提高。

在市场竞争中，我国民营企业的竞争结构日益完善。在海外投资中，企业的投资策略也得到了应有的改善。同时民营企业的企业规模和档次，也在竞争中发展壮大，得到改进。

（3）园区开发势头强劲，工业支撑作用日益增强。

目前，我国各个地区的民营企业发展增加，如雨后春笋般发展起来，由于各个地区的竞争环境和区域位置的不同，也导致了各个地区的民营企业发展不一致。但是，至少我国的民营企业目前正在以一个很高的速度发展壮大起来。

（4）对外开放步伐加快，国际化程度日益加深。

改革开放以来，我国的民营企业也开始逐步向海外发展。在我国加入世贸组织以后，民营企业的海外投资步伐也日益加快，国际化程度逐渐加深。

二、我国民营企业海外投资发展的障碍：

（一）宏观方面障碍

1.民营企业跨国经营的门槛高、审批手续复杂

目前，国家规定，国有企业到国外投资办企业，100 万元以下在省一级审批就可以，而民营企业跨国投资的审批要经过多部门（至少有商务部、国家经贸委、外汇管理局、国家计委公安部等）、多层次（地方初审后报中央审批），标准过严，手续繁杂，耗费的时间过长，因此耽误了一些项目投资的最佳时机，极大地抑制了民营企业跨国投资的积极性。

2.资金融通渠道不畅

随着改革开放的逐步深入，民营企业也取得了比较好的发展前景，然而融资难问题却成为民营企业发展的主要障碍。在我国，金融服务体系中的出口信贷、买方贷款、卖方贷款、出口押汇等业务的服务对象一直只有国有企业和外资企业，不公正的所有制歧视使得民营企业很难获得应有的信贷、保险、担保等国际化经营所必需的金融服务支持。民营企业由于资信、规模等多种因素制约往往不得不忍痛放弃千载难逢的国际市场发展机遇，即使历尽艰辛跨入国际市场也无力持续经营发展。据国家统计局数据，2005年全国民营企业的短期贷款为2181 亿元，乡镇企业短期贷款为7902 亿元，两者分别只占全国金融机构短期贷款总额的2.49％和9％。相对于民营经济在国民经济中的地位，就民营经济的投资、贷款需要而言，这个比例太小。

3.缺乏为民营企业进入国际市场服务的中介机构

中国民营企业虽然在这二十多年来取得了一定的成绩，但大部分民营企业都是在曲折中成长起来的，由于缺乏为民营企业进入国际市场服务的中介机构，使得民营企业在跨国经营时走了很多弯路，甚至有的民营企业在刚走出国门就“夭折”。缺乏国际市场政治、经济、法律、社会文化、自然环境、基础设施等方面的信息以及缺少提供跨国经营服务的中介机构是目前民营企业跨国经营的一大障碍。

（二）民营企业自身的内部局限性

1.民营企业境外平均规模小

目前,大多数民营企业规模较小,表现为注册资本少、资产规模小、经营规模小、职工人数少等。规模过小会带来一系列问题:失去很多进入市场发展的机会;集聚和提高经营风险;加大经营成本;减弱融资能力;减弱开拓市场的能力。

2.技术创新能力弱，品牌意识较差

我国民营企业进军国际市场的常见方式是贴牌生产，很少创立自己的品牌。如温州是名副其实的世界打火机生产基地，占据了世界市场的70%，并让日本70%的打火机厂商关了门，国人曾引以为豪，但温州打火机主要以订单、来样、定牌或贴牌的方式进行生产，注册自己品牌的企业还不到10%。而日本利用温州这个低成本加工基地，成为专门为世界各地经销商提供打火机的进出口商，1美元的打火机贴上他们自己的牌子价格就翻了十倍百倍，轻轻松松赚了大头。缺少品牌效应，不仅使得企业利润非常低，而且不利于树立中国企业和中国产品的良好形象，在国际市场上，中国产品几乎是低质廉价产品的代名词。

3.投资方式局限在合资或独资，缺乏企业国际并购的经验

目前，我国民营企业发展的总体趋势是经营行业的覆盖面逐步拓宽，但从投资方式看，大多数企业还是采用合资或独资的方式，对于目前国际直接投资中广泛采用的收购、兼并方式，我国的民营企业只有少数大型企业有所尝试。然而，有些企业对当地的市场了解不深，为了国际化而国际化。而且国际业务的管理也欠缺成熟的经验以及相应的专业技能，使得中国企业在把国际并购作为进军全球市场的捷径时，面临着诸多困难。

4.管理体制落后

家族式管理模式难以适应跨国经营要求。由于成长历史的原因,中国大多数民营企业实行的是家族式管理，并且都是集所有权、经营权、决策权与管理权于一体的大一统体制，这种体制中“家长”具有独尊的地位，决策缺乏必要的制约和民主，他们的经营管理水平绝大多数停留在自打自拼的经验上，很少有人懂管理科学和掌握管理艺术，但又无力引进管理技术或不愿引进管理人才，由此导致企业的发展经常是近利型的、短暂型的，而非科学长远和持续型的。

三、我国民营企业海外投资发展障碍的应对措施

尽管我国民营企业在投资规模、投资能力、研发水平等方面均有所发展，但我国民营企业的国际竞争力仍然存在不少差距，要想在国际市场上站稳脚跟，就必须提高自身的国际竞争力。

（一）加强民营企业人力资源开发的力度，提高企业用人水平

（1）加强民营企业家队伍建设

应该充分发挥工商联和行业协会的作用，通过适当的培训提高民营企业决策者的水平。要大力创造条件，组织民营企业家参加有关企业经营管理、外贸、法律等知识讲座或培训班，组织企业家外出参观考察，开阔眼界，增长见识，寻找差距；要增强民营企业家的爱才、用才意识，实现由家族式管理向现代企业制度转变。靠完善的制度约束人，有效的机制激励人，丰富的文化凝聚人，调动广大员工的工作积极性、主动性和创造性，提高民营经济竞争力。企业家应当关注资产经营、资本经营决策，对明显不符合市场运行规律的决策应尽量避免，对可行的决策应积极联系专家进行缜密的论证，可选择一些优秀企业家进行重点培训，并通过新闻媒体的宣传，使之成为著名的民营企业家，成为民营企业学习的典范。

（2）重视人才的引进、培育和有效利用

民营企业需要转变理念，在对待人才方面要采取更开明的态度，采取物质的和精神的手段留住人才、引进人才，并将各类人才的潜能最大限度地发挥出来。企业应注重人才的微观培养。除了组织员工参加各种专题学术讲座、技术交流、政策法规培训、出国考察和直接派往国外大学进行深造外，还可举办青年干部沙龙、集团核心组会或总裁办公会，听取他们的意见和建议，为他们提供参与决策的机会和场所。此外，企业还要营造全员的创新环境，采取不同手段激励广大员工的创新激情，在注重传统的物质和精神鼓励的前提下，要积极探索采用创新收益分成这一新的激励措施。

（二）积极开展科技创新，走科技促进发展的道路

（1）以科技创新为核心的战略发展方向

由于民营企业规模一般都较小，而且技术较落后，所以民营企业要加强产品研发管理，推进企业现有产业技术进步。尽快地从粗放式增长向集约型、品牌化、高附加值、强竞争力的产业模式转变。

（2）注意把握产品出口方向，开拓新市场

从过去主要依靠国内资源和国内市场，向充分利用国际国内两种资源、两个市场转变，主动积极的与国际市场接轨。民营企业还应尽快融入世界通行的“游戏规则”，不断提高自身的法律意识、全球意识和市场抗风险能力。民营企业要“走出去”到境外上市和投资办厂，不断拓展发展空间。在具体措施上，民营企业应着重在扩大出口范围、更新出口品种，优化调整出口产品结构这三个方面寻找突破口。

（三）合理改变民营企业的经营管理结构，改变营销策略

（1）以现代企业制度为目标，建立有利于民营企业跨国经营的组织治理结构。

由于我国转轨经济的特殊性，很多民营企业的产权并不清晰，各种“红帽子”数不胜数，个人财产、家庭财产与企业法人财产互相混淆的现象更是比比皆是，随着中国经济市场化进程的日益加速，民营企业要成功的进行跨国经营，必须首先明晰企业法人产权，完善企业的法人治理结构，只有拥有科学的组织制度基础，民营企业跨国经营才拥有核心的制度保障。

（2）创立产业集群，进行集约式投资

民营企业要经得起国际市场的惊涛骇应有效集聚产业竞争力。而我国民营企业对外投资，最大的劣势在于规模经济效益差，风险抵御能力弱。解决这个问题的较好途径就是通过企业的集群式，企业之间相互独立但又相互关联，通过分工与协作，可以最大限度地降低成本。另外，实行差异化生产，企业在每个细分市场上，充分利用自身的优势和异质产品，满足不同层次、不同需求的消费者，从而得到溢价报酬,增加产品附加值。

（3）搭建国际营销网络，实施品牌经营战略

目前在国际市场上销售的产自中国的产品并不少，但多数是加工贸易和外商投资企业的产品，很少有中国品牌，当前我国民营企业进军国际市场的常见方式是贴牌生产，订单出口，以这种 “ 洋打工”的方式参与国际分工，在跨国经营的初期是可以理解的。但贴牌生产，产品的设计、外包装、品牌、营销网络等关键环节和利润丰厚环节都把握在别人手里，企业没有培育出自身的核心竞争力，始终处于被动地位。民营企业要在国际市场中谋求到竞争优势，就必须不断加大研发投入，培育出系列名牌产品。同时，积极建设自己的国际营销网络，只有将企业生产的名牌产品以合适的价格及时地以合适的方式送到合适的消费者

手中，企业才可能在维持既有国际市场地位的同时，不断开拓出新的国际市场，培养和引进跨国经营人才。民营企业可以利用自身产权制度的相对灵活性，使那些有利于企业跨国经营的国际型人才能在企业充分展现才华。只有拥有了大量既懂企业生产技术，又熟悉国际经贸规则；既了解东道国市场环境，又能把握企业经营目标的综合型人才，民营企业才可能把握住时代脉搏，实现跨国经营的成功。

（四）加强企业风险意识，规避风险

1、强化风险意识，有效规避海外风险。

民营企业“走出去”所处的是与国内不同的政治、经济、法律、文化环境和复杂多变的国际市场，必然会遇到各种各样的风险，要建立风险综合评价预警系统，适时进行风险的跟踪评估、预警和监视，正确识别风险、衡量风险，采用规避、办理保险、谈判安排等方式协调好企业与东道国之间的利益关系，通过灵活运用金融工具、控制和分散风险，最大限度地实现风险的抑制和转移，实现“走出去”的成功。积极实施“本土化”战略。世界市场消费者偏好多样，人文、法律环境迥异，民营企业只有根据当地、当时的实际情况，全方位实施本土化战略，积极融入当地社会文化中去才可能在东道国拥有立足之地并获得持续拓展市场的空间。

参考文献

1.汪熙.国际贸易与国际经济合作概论.复旦大学出版社，2009

2.严明.海外投资金融支持.社会科学文献出版社，2006

3.徐立青, 严大中.中小企业国际化经营战略.科学出版社, 2005.4.陆道生, 王慧敏.中小企业的创新与发展.上海人民出版社, 2002.5.汪中明.民营企业跨国经营的比较研究.国际贸易问题, 2004,(5)．

6.张锡平.中国物流总成本研究[J].中国物流与采购，2006(04)．

7孙明华.制约民营企业竞争力的因素.环渤海经济望, 2003,(8)

第五篇：企业海外投资案例 分析 启发概要

企业海外投资案例 +分析 +启发

海外投资是一项高风险的事业, 在选择投资项目及并购企业时, 企业应当树立明确的风险意 识。

在各类风险中, 政治风险是中国企业, 尤其是在美国和欧洲的中国企业必须要经受的一种 考验。从联想的并购案到海尔和中海油的并购案, 稍微上点规模的并购项目, 只要并购方是 中国企业,往往就要触动一些美国政客的 “ 国家安全 ” 神经。可以说,遏制中国和禁止中国企 业染指美国重要产业,压倒了美国政府一向倡导的所谓市场经济公平原则。

再者, 中国企业跨国并购的方法也亟待提高。一般来说, 中国企业海外收购除了要面对一 定的政治风险外,还存在着另外三个方面的风险: 一是门槛高,国外市场竞争更加激烈;二是国外监管力度更加严厉;三是信息披露的透明化, 国外上市公司要随时向社会公布公司的运转情况, 而国内公司在 这方面做得还很不够。

从中海油并购 “ 优尼科 ” 一案中,我们看到事情还远非这样简单。尽管中国企业认真努力地 按照西方的公司治理标准及并购规则行事, 但目的与手段都十分透明的结果却适得其反。究 其缘由, 除了政治阻力外, 还有如中海油公司董事长傅成玉所认为的, 简单地套用了西方规 则, 而忽视了中国的需求和中国特色。因此, 如何既要提高国内企业的公司治理水平, 又要 合理运用各种手段(包括法律、投资心理、宣传推介等各方面 达到跨国并购目的,还需要依 靠更多中国企业的实践才能回答。当然, 中国企业要提高海外并购的能力, 寻求以最小的并 购成本获得最大的投资回报的方法,也需要国内产学各界共同努力地去摸索与研究。

《世界经济黄皮书》 还提醒, 并购不是目的, 中国企业要有能力做好事后的整合。导致企 业最终并购的失败可能有多种原因, 如在并购前过高地估计了市场潜力，忽视了审慎调查的 作用, 过分强调财务报表的完美, 等等。对于许多并购案例来说, 失败的最根本原因是并购 后的整合不力。

例如,在 2005年半年报表中,在海外都有过大手笔收购业务的京东方和 TCL 两家企业 均宣布发生巨额亏损,其中,京东方亏损近10亿元, TCL 亏损近7亿元。总结两家公司的 教训时不难发现, 虽然海外收购迅速扩大了企业规模, 但却应了那句老话:大不一定强。完 成收购后这两家公司都存在与被收购企业在品牌、技术、生产与企业文化等各方面的整合问 题。整合不力直接导致了企业海外经营陷于困境,同时还将母公司拖入亏损的泥潭。

因此, 从整体上看, 中国企业的海外投资事业是必然趋势, 但具体到某一家企业, 不切实 际的追求跨越式发展而又不具备一定的国际投资经验,其面临的风险将是巨大的。

由于各个企业自身的条件、所处的行业及实行的战略不同,因此企业 “ 走出去 ” 的方式方法千 姿百态,创造出了多种行之有效且独具特色的海外投资模式。

一、建立海外营销渠道投资模式

建立海外营销渠道投资模式, 指的是我国一些企业进行海外投资的目的并不是在东道国设 立生产基地或研发中心, 而是要建立自己的国际营销机构, 借此构建自己的海外销售渠道和 网络,将产品直接销往海外市场,减少中间环节,提高企业的盈利水平。据商务部统计,截 至 2003年底, 境外贸易性企业占境外企业总数的 55%, 这些贸易性企业中有相当数量是国 内主办企业的海外营销机构。这说明到目前为止, 建立海外营销渠道投资模式是中国企业海 外投资最主要的模式。

中国最大制药企业三九集团的海外投资基本上属于这种模式。三九集团的制造基地和研发 中心等均在国内,海外公司主要是营销机构。自 1992年以来,三九集团先后在香港、俄罗 斯、马来西亚、德国、美国、南非、新加坡、日本、中东地区等十几个国家和地区设立了营 销公司。这些营销公司作为三九集团在海外的窗口, 担负着让这些国家和地区的消费者了解 三九产品, 开拓三九产品海外销售市场 的重任。海外营销公司的发展壮大, 使三九集团产品 的市场由单一国内市场逐步演变成为全球性市场。另外, 福建福耀集团、天津天狮集团、中 粮集团、中化集团和中技集团等企业的海外投资也主要是为了建立本企业的海外营销网络, 也属于建立海外营销渠道投资模式。

从目前情况看, 中国企业建立海外营销渠道具有其优点和制约条件, 其中优点表现为:一 是企业通过构建自己的海外销售渠道, 减少中间环节, 将产品直接销往海外目标市场, 有利 于扩大出口规模。二是在此种模式下, 企业不仅可以直接扩大产品出口, 通过直接掌控海外 销售获得流通领域的可观利润,还能直接了解市场信息。三是 “ 国内生产、国外销售 ” 的做法 在相当长的时期内对于中国企业具有吸引力, 因为导致中国生产的产品具有国际竞争力的劳 动力充裕等因素有可能会保持较长时间。四是对于部分大企业而言, 设立海外营销渠道, 有 利于其通盘考虑进出口和国内外市场, 通盘考虑国内外可利用资源, 实施其全球发展战略既 推动出口也寻找进口赢利的好机会, 真正做到国际化经营。五是从宏观经济角度看, 还能够 为国家出口创汇,并解决大量劳动力的就业问题。

与此同时, 中国企业建立海外营销渠道还存在一定的制约条件, 即采用这种投资模式主要 是销售走出去了, 企业的生产、采购和研发等并未走出去, 因而容易遭受国外包括反倾销在 内的各种贸易壁垒的限制,所以企业需要适当增强这方面的应对能力。

由此可见,丰富的劳动力资源和较为完备的制造业配套能力是当前中国制造业的竞争优 势, 中国企业应充分重视和利用好这个优势, 把国内作为生产基地, 向海外销售产品。企业 到底是直接在海外市场销售产品,还是通过中介机构间接销售,需要对利弊进行比较分析。如果企业出口规模小, 并且是刚刚开始走向国际市场, 缺乏经验, 则委托中介公司代理出口 也是一个选择。对于具有一定出口规模和资金实力的企业而言, 应积极考虑建立自己控制的 海外营销网络, 以增强对产品销售市场的直接了解, 与国外消费者直接见面, 减少中间环节, 扩大盈利空间。

二、境外加工贸易投资模式

境外加工贸易投资模式是指我国有些企业通过在境外建立生产加工基地, 开展加工装配业 务,以企业自带设备、技术、原材料、零配件投资为主,经加工组装成制成品后就地销售或 再出口到别的国家和地区,借此带动和扩大国内设备、技术、原材料、零配件出口。境外加 工贸易投资模式由于适合我国目前经济结构调整的要求,近年来日益成为企业海外投资的一 种重要模式。据商务部统计截至 2003年 12月底,经商务部批准和备案设立的境外加工贸 易企业已达 490家。开展境外加工贸易的国内企业主要集中在技术成熟和生产能力过剩的 纺织服装、家电、轻工、机械和原料药等行业。

近年华源集团境外加工贸易投资的规模已接近3亿美元, 起到了示范和龙头作用 1992年 诞生于上海浦东新区的华源集团,是以纺织业为支柱产业的大型国有企业集团。上世纪 90年代中后期, 我国纺织业面临的是国内市场萎缩、生产能力过剩, 而在国际市场上又不断受 到以出口配额和保障措施等为主要形式的贸易壁垒的限制。在当时内忧外患的情况下, 华源 集团抛弃单纯依靠出口占领海外市场的传统做法, 另辟蹊径开展境外加工贸易, 先后在塔吉 克斯坦、尼日尔、墨西哥、加拿大和泰国等地投资建立海外生产加工基地并合理利用原产地 规则,有效绕过国外贸易壁垒,规避反倾销,拓展了海外市场,并带动和扩大了国内设备、技术、原材料、零配件出口。华源集团在墨西哥和加拿大设立了两个纺织企业,利用《北美 自由贸易协定》 中规定的贸易区成员国境内生产的棉纱或纤维制成的纺织品享有免税、免配 额的优惠政策,扩大了对北美尤其是美国的棉纱和面料产品出口。

此外, 深圳康佳集团、珠海格力集团和江苏春兰集团等企业的海外投资也多属于境外加工 贸易投资模式。

境外加工贸易投资模式的最大特征是两个互动即投资与贸易的互动和对外经济贸易业务 与国内经济的互动。通过对外投资带动和促进外贸出口第一个互动;通过对外投资与出口加 快国内产业结构调整和优化是第二个互动。这些投资的主要目的是开拓国外市场、带动出口, 优化国内产业结构。

境外加工贸易投资模式的第二个特征是企业开展海外投资的主要方式是在海外建立生产 基地,开展加工装配业务,以企业自带设备、技术、原材料、零配件投资为主,经加工组装 成制成品后就地销售或再出口到别的国家和地区。

采用这种投资模式的企业一般是我国技术成熟国内生产能力过剩的纺织服装、家电、轻工、机械、原料药等行业的制造业企业, 投资集中在亚、非、拉和前苏联东欧国家等发展中国家 与地区。企业开展海外投资的条件是企业国内生产能力过剩,但其产品在国外又有市场。

企业采取境外加工贸易模式开展海外投资, 首要的优点是可以将成熟的技术设备和过剩的 生产能力搬迁到市场销路较好的国家和地区, 这样就能够使企业过剩的生产能力继续发挥作 用,继续获得收益。其次,采用这种投资模式,主要是以国内的技术、设备、原材料、零配 件等实物作为出资物, 另外再加小部分外汇资金, 可以节约外汇支出, 符合一些企业的实际 需要。第三, 企业采取境外加工贸易模式开展海外投资, 还能够合理地利用原产地规则, 规 避和突破各种贸易壁垒,有效拓展海外市场。

企业采取境外加工贸易投资模式进行海外投资有两个基本条件:一是国外市场前景看好;二是技术设备和生产能力较为成熟。

三、海外创立自主品牌投资模式

海外创立自主品牌投资模式是指我国某些企业在海外投资过程中, 不论是采取绿地投资方 式还是采取跨国并购投资方式均坚持在全球各地树立自主品牌, 靠长期的投入培育自主的国 际知名品牌,靠消费者认同自己的品牌来开拓海外市场。

该模式以海尔集团为代表。海尔集团在海外投资和跨国经营过程中, 始终以创立世界知名 的自主品牌为核心目标。早在 20世纪 80年代,海尔集团总经理张瑞敏就提出了 “ 创海尔世 界知名品牌 ” 的战略。1998年后海尔全力实施国际化战略,使海尔成为国际化的海尔,让海 尔由中国名牌成长为世界名牌。

海尔集团在海外投资办厂时, 坚持打海尔的牌子, 中方投资方是海尔, 企业的名字是海尔, 生产和销售的产品是海尔牌的。由此看来, 海外投资不仅是海尔占领国际市场的手段, 更是 其创立世界名牌的有效途径。海尔赋予了海外投资新的功能和含义。海尔采用的 “ 先难后易 ” 策略是由海外创牌模式决定的:海尔先进入欧美等在国际经济舞台上份量最重的发达国家和 地区, 靠质量让当地消费者认同海尔品牌, 取得当地名牌地位然后靠品牌优势以高屋建瓴之 势进入发展中国家。海尔在美国、欧洲实施设计、生产、销售 “ 三位一体 ” 的本土化战略,正 是为了在欧美国家树立起本土化的名牌形象, 进而让海尔成为世界名牌。随着一个个本土化 的名牌崛起于世界各地,海尔实施的创世界名牌的目标正在成为现实。2004年 1月 31日, 世界五大品牌价值评估机构之一的世界品牌实验室编制的 《世界最具影响力的 100个品牌》 报告揭晓,中国大陆只有海尔集团一家入选,排在第 95位。

在海外自主创牌投资模式的主要特征十分明显, 一是企业海外投资无论采取绿地投资方式 还是跨国并购方式,其核心目标之一始终是创立世界知名的自主品牌。二是采取 “ 先难后易 ” 策略, 其中有两层含义:即采取该模式的企业在进入国际市场时,采用先难后易的策略, 如 海尔在进入国际市场时先进入欧美等在国际经济舞台上有份量的发达国家和地区, 靠质量让 当地消费者认同海尔的品牌取得当地名牌地位后, 再靠品牌优势进入发展中国家;同时, 采 取该模式的企业开展海外投资的道路也是先难后易的, 即先到发达国家建厂而后再向发展中 国家扩展。由于创自主品牌定位很高, 所以企业在跨国经营的初期注定要经历较长的困难期, 之后品牌才能逐渐被消费者认识、认知和认同, 才能打开局面。二是 “ 先有市场, 后建工厂 ” , 如海尔先通过出口拥有自主品牌的产品的方式进入海外市场, 等海尔的品牌被当地消费者认 同、占领一定的市场份额后再投资建厂。

海外投资自主创立品牌的模式有其优点和制约条件。从优点来说, 首先, 这种海外投资模 式属于 “ 厚积薄发 ” 型,虽然开始阶段起步艰难面对的成败风险大,但一旦打造出世界上知名 品牌, 就能在国际投资和生产中处于产业链的高端, 就能获得超额利润, 就可以不再为国外 跨国公司打工, 从而为企业的国际化经营和长远发展打下坚实基础。其次该模式将树立统一

自有品牌和本土化战略两者有机结合起来。例如, 为了适应不同国家和地区市场的不同需求, 海尔在坚持统一自有品牌的前提下实行设计、生产和销售 “ 三位一体 ” 的本土发展战略。

从制约条件来看, 这种海外投资模式具有相当的挑战性。首先它要求企业拥有雄厚的资金 和较强的经营管理能力, 拥有具有一定影响和知名度的品牌同时还需要国内投资企业有熟谙 国外当地市场情况的专业人才来成功地打造和管理品牌。因为, 到海外去办企业已经有一定 的难度, 而在那里林立的名牌之中创立自己的品牌就更难, 而要将一个有待树立和打造的品 牌在当地塑造成知名品牌真是难上加难。这要求国内投资企业起点要高, 在目前条件下, 中 国大部分企业不具备这些条件。其次, 这种海外投资模式成本较高, 风险较大。国际知名品 牌不是一夜之间形成的, 是经过几十年甚至上百年时间积累起来的, 需要进行长期大量的品 牌投入,应当说品牌的价值实际上是品牌投入的回报。那么,海外企业既要进行生产投入, 又要进行品牌投入,由于进行双重投入,短期效益肯定要受到影响。

中国企业要更好地参与国际市场竞争, 必须重视培育一批国际知名的自主品牌。品牌体现 一个企业的素质、信誉和形象, 一定程度上讲也是一个国家综合国力的象征。品牌也是竞争 力的构成要素, 品牌好则意味着竞争力强。创立和发展品牌是企业长久不衰、保持市场生命 力的最有效的手段之一。一家企业进入国际市场, 不管采取何种方式, 都要考虑贯穿一个中 心思想, 就是要创立企业自己的品牌。有一定实力想发展成为跨国公司的国内企业需要实施 国际品牌战略, 需要在海外投资中坚持打自己的牌子, 树立自己品牌的国际美誉度, 形成国 际品牌,以此来获得竞争优势。

四、海外并购品牌投资模式

海外并购品牌投资模式是一种与海外创立自主品牌投资模式迥然不同的投资模式, 它是指 通过并购国外知名品牌, 借助其品牌影响力开拓当地市场的海外投资模式。这种模式的主要 特征一是 “ 买壳上市 ” , 即先收购国外当地知名品牌这个 “ 壳 ” , 然后借助这个 “ 壳 ” 对产品进行包 装, 获得或恢复当地消费者的认同, 快速

进入当地市场。二是由于所并购的多是经营不善或 破产的海外公司现成的知名品牌, 仍具有一定的影响力和销售渠道, 所以该模式省去了海外 品牌塑造和品牌推广的时间与费用。三是该模式适用于具有一定资金基础、信誉较好、有能 力收购和驾驭海外知名品牌的大型企业。

海外并购品牌模式,已成为 TCL 集团独特的海外投资模式。2002年 9月,中国 TCL 集 团下属的 TCL 国际控股有限公司,通过其新成立的全资附属公司施耐德电子有限公司(Schneider Electronics GmbH,收购了具有 113年历史、在德国和欧洲有广泛的基础、号 称 “ 德国三大民族品牌之一 ” 的百年老店施耐德电子有限公司的主要资产,其中包括 “SCHNEIDER”(施耐德 及 “DUAL”(杜阿尔 等著名品牌的商标权益。继收购德国施耐德之后 TCL 集团又于 2003年 7月花费几百万美元间接收购了美国著名的家电企业戈维迪奥(Govedio公司,这次收购是一次全资收购。戈维迪奥公司是一个做录像机、DVD 等视像产 品的渠道公司,一年的销售额约 2亿多美元。并购美国戈维迪奥公司后, TCL 集团仍计划 在美国市场继续使用戈维迪奥品牌销售彩电、碟机等产品, 努力扩大在美国市场的份额。借 外国品牌开拓海外市场,已成为 TCL 集团独特的海外营销策略。

中国企业目前在国际竞争中的最主要优势是成本优势和产品优势，最差的是品牌优势，通 过海外投资并购一些国外知名品牌，取他人之长补己之短，实现三个优势的结合，有利于提 升中国企业在国际市场上的竞争力。

五、海外品牌输出投资模式 海外品牌输出投资模式指的是我国那些具有得天独厚品牌优势的企业，开展海外投资时不 投入太多的资金，而多以品牌入股的合资形式或采取特许加盟与连锁经营等其他方式进行拓 展。采用该模式开展海外投资的我国企业目前为数不多比较典型的是北京同仁堂。中华老字号同仁堂已有 330 多年的悠久历史，如今已成为一家现代化的大型中药企业。同仁堂的品牌誉满海内外，作为中国第一个驰名商标，其品牌优势得天独厚。目前，同仁堂 商标已受到国际组织的保护，在世界 50 多个国家和地区办理了注册登记于续，并在台湾进 行了第一个大陆商标的注册；同时同仁堂的产品已经畅销到全球 40 多个国家和地区。同仁 堂在中国拥有 300 多家零售和专营药店，在海外也成立了 l0 多家公司或药店，是 2002 年 全

国出口创汇最多的中药企业。显而易见，同仁堂的知名品牌已成为同仁堂集团开展跨国经 营的特有优势。同仁堂的海外投资，无论是品牌入股的合资形式还是采取独资、特许加盟、连锁等其他方式，都注意把“同仁堂”这个中华老字号的金字招牌向海外输出，拓展海外市场。同仁堂的海外品牌输出投资模式与前面分析的以海尔集团为代表的海外创立自主品牌投资 模式不同，后者是一边“走出去”一边进行创牌活动，而前者则是在往外“走”时已经成为海内 外知名的比较成熟的品牌。采用这一模式的前提条件是企业需拥有知名品牌和自主知识产权，而这正是当前中国大多 数企业的“软肋”。因此，目前中国大多数企业还不具备采用这一模式的条件。但是，伴随着 中国企业争创名牌进程的加速，相信在一定时期以后这种模式将会逐步流行开，因为来华投 资的许多外国跨国公司都采用这种模式进入中国市场。虽然从总体上看中国的确缺少世界名 牌，但是在中药和中式餐饮等行业，中国的一些企业拥有自主知识产权和知名商标，在国际 上拥有核心竞争力。这些行业的企业进行跨国经营和海外投资，一定要注意发挥自身品牌的 比较优势和竞争力，争取早日将企业做大做强，早日成为独具中国产业特色的跨国公司。

六、海外资产并购模式 所谓海外资产并购模式是指中方企业作为收购方购买海外目标企业的全部或主要的运营 资产，或收购其一定数量的股份，以实现对其进行控制或参股的投资行为。中方企业并购目 标企业后一般不承担目标企业原有的债权债务及可能发生的赔偿，只承接目标企业原有的资 产和业务。2000 年 4 月，万向集团整体收购美国舍勒公司即属于海外资产并购模式，另外，像海尔集团收购意大利电冰箱制造厂、北京东方电子集团收购韩国现代电子、中国海洋石油 有限公司购并西班牙瑞普索公司在印尼五大油田的部分权益、中国石油天然气股份有限公司 出资两亿多美元收购印尼油气田资产、中国网通(香港公司牵头收购亚洲环球电信网络资 产、华立集团收购飞利浦在美国圣何塞的 CDMA 移动通信部门、上海制皂集团有限公司收 购美国 SPS 公司和 Polystor 公司可充电电池生产资产项目等也属于这类投资模式。

美国舍勒公司始建于 1923 年，是美国汽车市场上的三大零部件生产供应商之一。早在 1984 年，舍勒公司给了万向一笔 3 万套的万向节订单，万向由此开始了汽车零部件生产之 路。万向的产品在美国市场销售都冠以“舍勒”商标。从 1994 年

开始，由于市场竞争日趋激 烈，再加上内部决策的失误，舍勒公司的经营开始下滑。后来，舍勒主动提出请万向并购的 要求。结果，万向花了 42 万美元收购了舍勒公司的品牌、技术专利、专用设备及市场网络 等主要资产，而厂房、设备等由另一家公司买走。并购“舍勒”的最直接效果是，万向在美国 市场每年至少增加 500 万美元的销售额。更深远的意义则是，由于并购了“舍勒”，万向产品 有了当地品牌、技术和生产基地的支持。采用资产并购方式进行海外投资，可以避免目标公司向我方企业转嫁原有债务及“或有债 务”。因此，以并购方式进行海外投资时，若我方企业考虑到海外目标企业可能存在债务不 清、可能因对他人提供担保而在交易完成后引起赔偿等问题时，可采取资产收购方式。另外，在资产并购方式下，只要目标公司赞成资产出售的股东达到法定人数即可进行收购，即使目 标公司有少数股东想阻挠也不影响我方企业的实际收购。这种方式的制约条件一是由于多以现金方式进行收购，故需我方投入较多运营资本。二是 由于中方并购企业在完成并购后要对目标企业进行整合，以实现海外并购的目的，因而应具 备较强的管理能力和整合人才。三是对目标企业债务、税收和法律诉讼等情况掌握方面的任 何疏漏都可能形成并购陷阱，制约并购目标的实现。由于目前国际直接投资业务中主要的方式是并购投资，而不是新建投资方式(或称绿地投 资方式，所以应当说海外资产并购模式是一种比较流行的海外投资方式。还有，资产并购 模式是以大量非上市企业为交易对象，上市公司终归只是海外企业群体中的一小部分，因而 这一模式比海外股权并购模式具有更广阔的应用空间，更适合广大中小企业。随着我国海外 投资规模的日趋扩大，并购投资将日益成为企业海外投资的重要方式，其中资产并购模式会 被更多的企业选用。