江西财经大学投资项目评估 名词解释 简答 主要公式 总结

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第一篇:江西财经大学投资项目评估 名词解释 简答 主要公式 总结

名词解释:

项目:指在一定时间内,按预算规定的范围,为达到预定质量目标而进行的一项一次性任务。

.投资项目:是指投入一定资金以获取预期效益的一整套投资活动,是在规定期限内为完成某项开发目标而规划投资、实施政策措施、组建机构,以及包括其他活动在内的统一整体。

项目周期:项目发展周期,是指一个投资项目从提出项目设想、立项、决策、开发、建设、施工直到竣工投产、进行生产活动和总结评价的全过程。

可行性研究:是项目前期工作的最重要的内容,它是在项目投资决策前,对工程建设项目进行全面的技术经济分析论证的科学方法和工作阶段。

.项目评估:是在可行性研究工作的基础上,对拟建项目的必要性、项目背景情况和建设条件的可行性,以及项目在技术上的先进适用性和经济上的合理有效性等诸多方面进行全面的综合审查和评价。

市场调查:是对拟建项目产品需求供应的历史与现状进行调查,为市场预测和制定产品方案提供信息资料。

市场预测:是指以市场调查所获取的信息资料为基础,运用科学的方法,对未来一定时期内市场发展的状况和发展趋势作出的正确估计和判断。

市场需求:需求就是指一定时间内和一定价格条件下,消费者对某种商品或服务愿意而且能够购买的数量

规模经济:在一定的生产技术条件下,伴随着生产能力扩大引起生产规模变化而带来的经济效益,规模经济促使生产规模与经济效益达到最佳匹配。

建设规模:指劳动力、劳动程度和劳动对象等生产要素与产品在投资项目中的集中程度。

生产能力:生产能力是指在计划期内,企业参与生产的全部固定资产,在既定的组织技术条件下,所能生产的最大产品数量,或者能够处理的原材料数量。

经济规模:经济规模,指在一定的经济制度安排下,一个独立的经济体所具有的资金、原材料、劳动力、技术、影响力、竞争力的总体大小。

同步建设条件----指建设项目与相关项目以及主体工程与辅助工程在时间上、技术上和生产能力上的同步

.基本预备费是指在项目实施中可能发生的难以预料的支出而需要事先预留的费用

基本预备费=(建筑工程费+设备及工器具购置费+安装工程费+工程建设其他费用)*基本预备费率

涨价预备费:项目在建设期内由于价格等变化引起投资增加,从而需要实现预留的费用

要素成本----构成产品生产成本费用的基础要素 经营成本----伴随着现金流出的成本费用。

可变成本----随着产量的增减而变化的成本费用 1可行性研究工作一般可分几个阶段?每个阶段需做哪些工作?

可行性研究的工作阶段 :①项目建议书阶段;②可行性研究报告阶段

项目建议书的基本内容:①投资项目建设的必要性和依据;②产品方案、拟建规模和建设地点的初步设想;③资源、交通运输及其他建设条件和协作关系的初步分析;④主要工艺技术方案设想;⑤投资估算和资金筹措设想;⑥项目建设进度安排;⑦经济效益和社会效果的初步估计;⑧初步结论与建议 可行性研究的基本内容:

(一)总论

(二)需求预测和拟建规模

(三)资源、原材料、燃料及公用设施情况

(四)建厂条件及厂址方案

(五)设计方案

(六)环境保护与劳动安全

(七)生产组织、劳动定员和人员培训

(八)项目实施计划和进度

(九)投资估算与资金筹措

(十)项目的效益分析

(十一)评价总结 2简述初步可行性研究和项目建议书的概念,内容和作用,及其与可行性研究的区别。.初步可行性研究----在项目意向确定之后,对项目设想进行初步估计。主要任务----编制项目建议书。

项目建议书----是由项目负责人向其主管部门上报的文件,目前广泛应用于项目的国家立项审批工作中。它要从宏观上论述项目设立的必要性和可能性,把项目投资的设想变为概略的投资建议。项目建议书的呈报可以供项目审批机关作出初步决策。它可以减少项目选择的盲目性,为下一步可行性研究打下基础。

主要内容---提出项目建设的理由及其主要依据,并对项目的市场需求、生产建设条件、投资估算以及项目经济效益作出初步论证分析。

初步可行性研究和可行性研究的区别:在研究的重点、深度和计算精确度上也有所不同,主要区别:研究任务不同。基础资料和编制依据不同。内容繁简和深度不同。投资估算的精度要求不同。上报的研究成果内容不同。初步可研投资误差±20%,可研投资误差±10% 3何为项目评估?它在投资决策中的作用是什么?

项目评估----可行性研究的再研究和再评价过程,即是在可行性研究的基础上,对拟建项目在经济上和技术上的可行性和合理性再进行一次研究,为投资项目的最终决策提供科学依据。

在投资决策中的作用:是实现投资决策科学化和民主化的重要手段。

4.项目评估和可行性研究有哪些共同点和差异?两者之间的相互关系如何? 共同点:两者都处于项目投资的前期,都是在投资决策前为项目实施所进行的技术经济分析论证工作。两者的目的都是要提高投资项目决策前的技术经济分析水平,共同为是实现投资决策的科学化、民主化和规范化服务。这两项工作的基本原理、内容、和方法是相同的。

不同点:概念与作用不同,执行单位不同,研究的角度和侧重点不同,报告撰写内容格式和成果形式不同,在项目管理工作中所处的阶段和地位不同。

联系:1)可行性研究是项目评估的对象基础,项目评估应在可行性研究的基础上进行;2)项目评估是使可行性研究的结果得以实现的前提;3)项目评估是可行性研究的延伸和再评价。

5.市场现状调查包括哪些内容?采用哪些步骤和常用方法?各有什么特点?

(1)市场现状调查内容包括调查项目同类产品的市场容量、产品价格和市场竞争力现状。

(2)步骤:选择产品;明确现场调查范围;选择市场调查的具体部分;收集所需的原始资料和第二手数据;确定随机抽样的规模和设计,选择抽样调查方法;确定实地调查的方法与技术,招聘和培训现场统计员,组织现场工作,详细研究所收集的数据资料;分析数据和处理数据;分析与解释、归纳与结论;编写调查报告,作为市场调查的最终成果。常用方法:

资料调查:根据现成的资料和数据进行调查、分析和研究

抽样调查:根据对样本的研究结果在抽样置信水平上,推断总体特性的调查方法。

实地调查:包括询问调查法,观察法,实验法。

6市场现状预测包括哪些内容?采用哪些步骤和常用方法?市场预测应考虑哪些制约因素?

市场预测主要包括产品供应预测,需求预测,产品价格变动趋势预测,产品市场占有率和寿命周期预测,产品的营销范围、方式和费用预测,产品生产所需的资源预测。一)市场预测的程序

1、确定预测目的

2、资料的收集、整理和分析

3、选用适当的方法作出预测分析

4、分析预测误差,检验预测模型

5、选定预测方案、编写预测报告

项目产品市场发展趋势预测基本方法:

①一般预测方法(直观判断法、历史引申法、因果分析法)②价格预测方法(回归法、比价法)制约因素:(1)产品的消费用途。(2)产品的消费对象。(3)产品的消费条件。(4)产品的更新周期。(5)产品的环境因素。(6)营销策略与推销方式。7什么是项目建设必要性评估?包括哪些内容?有哪些作用?

答:项目建设必要性评估是投资项目评估的首要环节,是对项目可行性研究报告中提出的项目投资建设的必要性的理由及建设的重要性和可能性进行重新审查、分析和评估。

○内容:①对项目背景及项目发展概况的审查、分析与评估。

②项目宏观必要性评估。

③项目微观必要性评估。

○作用:①保证投资项目规划和投资决策的正确性,以利于确保投资安全。

②为项目增强产品竞争力和提高投资效益、降低投资风险提供可靠的依据,可进一步提高项目未来产品市场占有率和投资效益。

③能确定合理的项目建设规模,有利于控制投资项目建设规模,防止盲目建

设和重复建设。

④根据国家政策方针和建设条件,择优选择投资项目,有利于引导投资者和贷款机构选择正确的投资方向。

8.如何确定项目建设规模?有哪些确定的因素?

初步确定规模区间,根据项目产品的市场供求分析和服务对象的预测及产品的市场占有率与项目建设的必要性条件,确定项目寿命期内生产能力的服务范围和生产规模;确定项目的起始规模,确定最大的项目建设规模,制定项目不同规模的投资方案,确定项目经济合理的建设规模。在各种规模投资方案制定后,采用“费用-效益分析”、“费用-规模”分析和技术经济分析的论证方法,对各种方案进行比较在此基础上选择最佳经济规模作为项目经济合理的建设规模。盈亏分析法:根据产品生产要求确定工艺技术和设备,计算出企业最低生产规模界限,即企业的起始规模;合理生产规模的选择,研究产品生产量与费用之间的变化关系;按照生产活动的时间动态,可采用盈亏分析图法,来确定项目的最近生产规模。最小费用法:在选择和确定合理的经济规模时,不仅要考虑到建设项目的投资大小、生产产品的成本和劳动生产率的高低,而且还应研究产品出厂后的运输和销售费用。确定的因素:项目产品的市场需求;原材料、能源供应及其他外部协作条件;生产技术和设备先进性及来源;自然资源和资金的可供给量及主要外部协作条件;生产的“规模经济”问题。

9.总投资的构成----从前期准备开始到全部建成投产为止所发生的全部费用,可分为建设投资和流动资金投资。

建设投资的构成---固定资产投资和建设期借款利息

动态投资的构成---动态投资是指为完成一个工程项目的建设,预计投资需要量的总和。它除了包括静态投资所含内容之外,还包括建设期贷款利息、投资方向调节税、涨价预备费等

固定资产投资的构成及估算方法---工程费用(建筑工程费、设备购置费、设备安装费)工程其他费用和预备费(基本预备费和涨价预备费)。估算方法:概算指标估算法、单位生产能力投资估算法、生产能力指数估算法(0.6指数法)、比例估算法

流动资金----是指在工业项目投产前预先支付的用于购买生产与经营过程中所需要的原材料、燃料动力、备品备件、支付工资等费用,以及生产中的在制品、半成品、产成品占用的周转资金。由存货(储备资金、生产资金、产成品资金)应收应付预收预付账款(结算资金)、现金及存款(货币资金)

10投资项目筹资渠道:国家财政资金、银行信贷资金、非银行金融机构资金、其他企业资金、民间资金、企业自留资金、利用外资等。

11项目权益资金:包括资本金(实收资本,是指在项目投资中由投资者提供的资金)、股本溢价(企业在筹资过程中,投资者投入的资金超过其注册资金的数额)、接受捐赠资产、资金(企业接受现金或非现金资产捐赠而增加的资本公积)可以从哪些渠道获得?(1)政府财政性资金;(2)国家授权的投资机构及企业法人的所有者权益、企业折旧资金,以及投资者按国家规定从资本市场上筹措的权益性资金(如发行股票和可转换债券);(3)外国资本直接投资;(4)个人合法所得资金,社会团体和个人入股;(5)国家规定的其他可用作项目资本金的资金 12项目债务资金来源有哪些?如何评估?

来源:信贷融资、债务融资、融资租赁。评估:(1)对于使用银行及其他金融与非金融机构贷款的项目,应要求借款人提交有关金融机构的承诺(或意向承诺)文件,了解和评估贷款条件及落实情况,包括金额、利率、期限和担保情况等;(2)对利用外资的项目,应要求借款人提交国家有关部门的批复文件,重点审查和评估外资的落实情况及使用条件;(3)对项目生产经营所需流动资金应全部落实加以评估,并要求借款人提交有关的有效承诺文件;(4)对负债融资进行评估,主要是对长期借款、长期债券、融资租赁、流动资金借款及其他短期负债等的融资数额、融资方式、融资成本、计划安排或审批等进行落实和评估。13产品制造成本加企业期间费用估算法:总成本费用=直接材料费+直接燃料和动力费+直接工资+其他直接指出+制造费用+期间费用(管理费用、财务费用、销售费用)

生产要素估算法:总成本费用=外购原材料、燃料、动力费+计件工资及福利费+计时工资及福利费+折旧费+摊销费+修理费+财务费用+其他费用

14销售税金及附加的内容?----项目因销售产品而发生的税金及附加。包括:增值税、消费税、营业税、资源税、城建税和教育费附加

15利润分配顺序--包含所得税和税后利润(弥补以前企业的年度亏损、提取公积金和公益金、分配股利、未分配利润)16固定资产还本付息的资金来源:未分配利润、折旧费、摊销费、财务费用(还利息)、借新债

还款方式:①到期一次性还款②等额本息法③等额本金法④等额利息法⑤任意还款法

17财务效益评估的程序:①估算财务基础数据②编制财务基本报表③计算财务效益指标④判断可行性。

18反映盈利能力的指标:动态指标(财务净现值、财务净现值率、财务内部收益率)静态指标(投资回收期、投资利润率、投资利税率、资本金利润率)

反映偿债能力的指标:借款偿还期Pd、资产负债率、流动比率、速动比率 建设条件评估:项目设计单位评估、项目施工单位评估、施工阶段场地准备条件评估、项目同步建设条件评估、资金条件

生产条件评估:自然资源条件、原材料条件评价、燃料和动力供应条件评价、交通运输条件评价、通信条件评价、人力资源条件评价

20设备选型方案比选的内容和方法:比选的内容:主要比选各设备方案对建设规模的满足程度、对产品质量的生产工艺要求的保证程度、设备使用寿命、物料消耗指标、备品备件供应保证程度、安装试车技术服务,以及所需设备投资等 21设备选型的要求和内容:

设备选型的要求:

1、主要设备方案应与确定的建设规模、产品方 案和技术方案相适应,并满足项目投产后生产(使用)的要求

2、主要设备之间、主要设备与辅助设备之间能 力相互匹配

3、设备质量可靠、性能成熟,保证生产和产品 质量稳定

4、在保证设备性能前提下,力求经济合理

5、选择的设备应符合政府部门或专门机构发布的技术标准要求6.设备选型的内容:

1、根据项目生产规模、产品方案和技术方案,提出项目所需的主要设备的规格、型号和数量,才能 完成项目的目标

2、在对国内外有关制造企业的调查和询价基础 上,提出项目所需设备的来源和投资方案

3、对于从国外引进设备的项目,进一步明确设 备供应方式,如合作设计合作制造、合作设计国内制 造及引进单机或成套引进

4、选用超大、超重、超高的设备,还应提出相 应的运输和安装技术措施方案

5、对于技改项目,需提出利用或改造原有设备的方案和建议

1、所选设备必须是通过所选定的生产技术能达到最 佳生产能力的机械组合。主要设备之间及其与辅助设备之 间的生产能力要相互配套

2、设备必须具有较高的安全可靠性

3、选择的设备要有较高的经济性

4、设备的选择必须立足于国内,但也不排 除引进国外先进设备和机械

5、对引进国外设备的评估,应着重注意引 进设备的必要性及配套和平衡两方面问题

6、设备选型应注意标准化、通用化和系列 化,以便于维修和更新替换。

22项目技术方案的分析评估:就是对项目的生产工艺技术方案、设备选型方案、工程设计方案、投资计划与项目实施进度等方案进行分析评估工作。对于引进技术项目,还应对引进技术资料进行分析评估。

作用和意义:工程项目技术方案的分析评估是项目可行性研究和评估的重要内容,它对项目的投资、投产后的生产成本、近远期经济和社会效益,以及项目的生存和竞争能力等起着决定性作用。项目在技术上的可行性,是财务和经济上可行性的必要前提

市场供需缺口=总需求量-总供给量 总供给量=国内供给量+进口量

国内供给量=国内现有生产能力+在建生产能力+拟建生产能力-关停 总需求量=国内需求量+出口量

并转的生产能力 国内需求量=销售量+未满足需求量 Y=a+bT a=2m1-m2 b=2*(m1-m2)/(n-1)总收入函数S=B1Q+B2Q 总成本函数C=A1=A2Q=A3Q^2 总效益=R-C

设备投资回收期=设备投资额/(年利润+年税金+年折旧费)总投资=建设投资(=固定资产投资+建设期贷款利息)+流动资金投资 固定资产投资=工程费用+工程其他费用+预备费

每年建设期利息=(年初借款累计+当年借款额/2)*年利率 年流动资金总额=流动资产-流动负债 流动资产=应收帐款+存货+现金 流动负债=应付帐款

某项流动资金需要量=年某项成本费用总额*周转天数/360 货币资金 =(年工资及福利费+年其他费用)/周转次数 应收(预收)帐款=年经营成本*结算天数/360

应付(预付)帐款=年外购原材料燃料费*结算天数/360 储备资金=年外购原材料燃料费*储备天数/360 生产资金 =年生产成本*生产天数/360 产成品资金=年经营成本*在库储存天数/360平均年限法 年折旧费=固定资产原值*(1-残值率)∕折旧年限 按工作量法 单位里程折旧额=原值(1-残值率)∕总行驶里程

年折旧费=单位里程折旧额×年行驶里程 双倍余额递减法:年折旧率=2/折旧年限 年折旧额=固产净值×年折旧额 固产净值=原值-累计折旧额

年数总和法 年折旧率=2(折旧年限-已使用年限)/折旧年限×(折旧 年折旧额=(固定资产原值-残值)×年折旧率

年限+1)

增值税应纳税额=销项税额-进项税额)()销项税额=销售额×增值税率=销售收入×增值税率/(1+增值税率)进项税率=外购燃源动×增值税率/(1+增值税率)进口货物增值税=(到岸价+关税+消费税)×增值税率 城建税和教育费附加=流转税额*(城建税率+教附加费率)流转税额=增值税+消费税+营业税

销售利润=销售收入-产品总成本费用-产品的销售税金及附加 财务净现值FNPV=∑(CIt-COt)(1+ic)-t

财务内部收益率FIRR= i1+(i2-i1)FNPV1/(FNPV1+︱FNPV2︱)投资利润率=年均税前利润/项目总投资

投资利税率=(年均税前利润+年均销售税 金及附加)/项目总投资 资本金利润率=年均税后利润/资本金 流动比率=流动资产/流动负债

速动比率=速动资产/流动负债 其中:速动资产=流动资产-存货

销售收入=销量*(单价-单位产品税金)Y=x(P-t)销售成本=可变成本+固定成本

=单位可变成本×产量+固定成本C=vx+F 产量表示的盈亏平衡点BEPq=F/(P-V-T)销售收入表示的BEPs=p*BEPq=PF/(P-V-T)生产能力表示的BEPl=BEPq/Q=F/Q(P-V-T)用单位产品价格表示的

BEPp=(固定成本总额+变动成本总额)/设计产销量×(1-销售税率)=F/Q+V+T F=A(1+i)^n-1/I P=A1-(1+i)^-n/i

第二篇:江西财经大学投资项目评估2012-2013练习4

《投资项目评估2012—2013[1]》练习

41、某工程项目的静态投资为20000万元,按本项目实施进度规划,项目建设期为三年,三年的投资分年使用比例为第一年20%,第二年50%,第三年30%,建设期内年平均价格变动率预期为5%,求该项目建设期的预备涨价费。

2、设某项目向银行借款的年利率为6%,企业所得税33%,筹资费率为2%,该项目向银行借款的资金成本是多少?

3、某项目业主为新建新产品生产项目,向某银行申请贷款资金500万元,贷款偿还期为5年,年利率12%。同时,银行要求第三方担保。经商定,某日用电器产品总公司愿意提供贷款担保,担保费总额80万元,担保期限5年,项目建成投产后的应缴纳所得税税率为25%,试计算该项目业主借款成本。

4、某项目的固定资产原值为3000万元,净残值率是5%,项目的生产期为20年,按平均年限法求其年折旧额。

5、项目建设期末借款本息总额为2600万元,要求在投产后15年内还清贷款,贷款年利率是11。04%。请分别按照等额还本付息法和等额还本法测算项目的还本付息情况,并编制本息估算表。

6、设某项目的年销售收入为7000万元,其中3000万元属于外销收入,内销部分的外购原材料、燃料动力成本1300万元,增值税率13%,城市维护建设税率4%,教育费附加费率2%。试求该项目应该负担的年销售税额。

7、某进口设备到岸价为500万元,进口关税率为8%,消费税率为7%,增值税率为17%。该设备购置时应纳的增值税是多少?

8、设某项目向银行借款的年利率为6%,企业所得税33%,筹资费率为2%,该项目向银行借款的资金成本是多少?

9、某项目决定从银行贷款、发行股票、发行债券三种渠道筹集资金,其资金成本率分别为6%、9%和8%;现有3种筹资方案:一是银行贷款占30%、发行股票占30%、发行债券占40%;二是银行贷款占20%、发行股票占40%、发行债券占40%;三是银行贷款占25%、发行股票占30%、发行债券占45%;试优选方案。

10、某项目固定资产投资估算额1000万,年均涨价率为3%.如果第一年投资25%,第二年投资25%,第三年投资50%。其中向银行贷款60%,贷款利率为10%。计算建设投资?

11、某拟建建材项目全部职工人数为1000人,项目每人每年工资及福利费估算为9600元,年经营成本估算为14000万元,存货资金占用估算为4700万元,年外购原材料、燃料、动力费用估算为15000万元,年其他费用估算为3500万元。各项资金的周转天数:现金为15天,应收账款为30天,应付账款为30天。试求流动资产的估算值,流动资金的估算值。

第三篇:资产评估名词解释及简答

第一章导论

(1)资产评估是对资产在某一时点的价值进行估计的行为或过程。具体地讲,资产评估是指符合国家有关规定的专门机构和人员,依据国家的有关规定,为了特定的评估目的,遵循适用的评估原则,选择适当的价值类型,按照法定的评估程序,运用科学的评估方法,对特定资产的价值进行估算的过程。

(2)资产评估的时点性是指资产评估是对评估对象(即待评估资产)在某一时(间)点的价值的估算。这一时点是所评估价值的适用日期,也是提供价值评估基础的市场供求条件及资产状况的日期,我们将这一时点称为评估基准日。

(3)市场价值:一资产在公开竞争的市场上出售,买卖双方行为精明,且对市场行情及交易物完全了解,没有受到不正当刺激因素影响下所形成的最高价格。

4、简答

(1)资产评估的基本要素有哪些?

资产评估的基本要素包括评估主体、评估对象、评估依据、评估目的、评估原则、价值类型、评估程序及评估方法八个构成要素。

从事资产评估业务的机构和人员,是资产评估工作中的主体。特定资产是待评估的对象。国家的有关规定是指资产评估活动所应当遵守的有关法律、法规、政策文件等,它是资产评估的依据。特定的评估目的,是指资产业务发生的经济行为。评估原则即资产评估工作的行为规范,是处理评估业务的行为准则。价值类型是对评估价值的质的规定,它取决于评估目的。评估程序是资产评估业务的工作步骤。评估方法是估算资产价值所必需的特定技术方法。

(2)资产评估假设的具体内容是什么?

资产评估假设是资产评估工作得以进行的前提假设,包括继续使用假设、公开市场假设和清算假设。

继续使用假设是指资产将按照现行用途继续使用,或转换用途继续使用。现实中的表现主要有三种情况:一是资产将按照现行用途原地继续使用;二是资产将转换用途后在原地继续使用;三是资产的地理位置发生迁移后继续使用。公开市场假设是指待评估资产能够在完全竞争的市场上进行交易,从而实现其市场价值。清算假设是指资产所有者在某种压力下,如破产、抵押权实施等,将被迫以协商或以拍卖方式,强制将其资产出售。

(3)资产评估的经济原则有哪些?

资产评估原则是规范评估行为和业务的准则。资产评估的经济原则包括贡献原则、替代原则、预期收益原则、最佳(也称最高最佳)使用原则。

贡献原则是指在评估时,某一资产或资产的某一构成部分的价值,应取决于该资产对与其他相关资产共同组成的整体资产价值的贡献,或该部分对资产整体价值的贡献,也可以用缺少它时整体资产价值或资产整体价值的下降程度来衡量确定。

替代原则的理论依据是同一市场上的相同(或相近似)物品具有相同(或相近)的价值。预期收益原则是指资产的价值不是取决于其过去的生产成本和销售价格,而是决定于其在评估基准日后能够带来的预期净收益,即预期的获利能力。预期的获利能力越大,资产的价值就越高。最佳(也称最高最佳)使用原则即按照估价对象的最佳使用方式,评估资产的价格。

第二章资产评估的程序与基本方法

(1)复原重置成本是指在评估基准日,用与估价对象同样的生产材料、生产及设计标准、工艺质量,重新生产一与估价对象全新状况同样的资产即复制品的成本。

(2)更新重置成本是指在评估基准日,运用现代生产材料、生产及设计标准、工艺质量,重新生产一与估价对象的具有同等功能效用的全新资产的成本。

(3)实体性贬值是指资产投入使用后,由于使用磨损和自然力的作用,导致其物理性能不断下降而引起的价值减少。

(4)功能性贬值是指由于新技术的推广和应用,使得待评估资产与社会上普遍使用的资产相比,在技术上明显落后、性能降低,因而价值也相应减少。

(5)经济性贬值是指由于资产以外的外部环境因素的变化,如新政策或法规的发布和实施、战争、政治动荡、市场萧条等情况,限制了资产的充分有效利用,使得资产价值下降。

(6)总使用年限是指资产的物理(自然)寿命,即资产从使用到报废为止经历的时间。

(7)实际已使用年限是资产自开始使用到评估基准日为止,按照正常使用强度(负荷程度)标准确定的已经使用的年数,它与资产的实际使用强度和名义已使用年限有关。

(8)资产利用率表示资产的实际使用强度,其计算公式为:资产利用率 = 至评估基准日资产的累计实际利用时间÷至评估基准日资产的累计法定利用时间。

(9)成新率反映评估对象的现时价值与其全新状态重置价值的比率。成新率的估算方法有观察法、经济使用年限法、修复费用法等。

(10)成本法成本法是从待评估资产在评估基准日的复原重置成本或更新重置成本中扣减其各项价值损耗,来确定资产价值的方法。

(11)比较法也称市场比较法,是指通过比较待评估资产与近期售出的类似资产的异同,并据此对类似资产的市场价格进行调整,从而确定待评估资产价值的评估方法。

(12)收益法是通过估算待评估资产自评估基准日起未来的纯收益,并将其用适当的折现率折算为评估基准日的现值的方法。

4、简答

(1)资产评估应按照什么样的步骤进行?

资产评估工作是指从接洽资产评估业务到提交资产评估报告的全过程,具体应按以下步骤进行:①资产评估项目的接洽;②组建资产评估项目小组;③拟定资产评估的工作方案;④收集与资产评估有关的资料;⑤待评估资产的清查核实和实地查勘;⑥资产评估的评估假设条件、价值类型及评估标准分析;⑦选择评估方法并进行估算;⑧编写资产评估报告;⑨与委托方办理提交报告和评估费用清算等手续

(4)如何确定折现率?折现率实质上是投资的期望回报率,我们可以将它看作是投资于估价对象的机会成本,或者说是资本成本。正确的折现率是投资者能够从一项“相似的”投资中得到的回报率。折现率的估算方法主要有以下几种:①市场比较法。即通过对市场上相似资产的投资收益率的调查和比较分析,来确定待评估资产的投资期望回报率。②资本资产定价模型法。即通过比较一项资本投资的回报率与投资于整个资本市场的回报率,来衡量该投资的风险补偿。将资产的期望回报率表示为:资产期望回报率 = 无风险利率 + 资产市场风险补偿 × β = 无风险利率 +(资产平均回报率所得税边际税率)× 负债比

第四章 房地产价格评估

(2)房地产是指房屋及其附属物(与房屋相关的建筑物如小区设施、建筑附着物、相关林木等)和承载房屋及其附属物的土地,以及与它们相应的各种财产权利。

(4)基准地价是对城镇各级土地或均质地域及其商业、住宅、工业等土地利用类型评估的土地使用权单位面积平均价格。

(6)楼面地价是单位建筑面积地价,它等于土地总价格除以建筑总面积,或等于土地单价除以容积率。

第五章无形资产评估

2)商誉通常是指一个企业预期将来的利润超过同行业正常利润的超额利润的价值。这种价值的预期是由于企业所处的地理位置的优势,或由于经营效率高、管理水平高、生产历史悠久、令人喜爱或尊敬的企业名称、良好的客户关系、高昂的士气等多种无形的“资产”因素综合造成的。

简答(3)自创型无形资产的重置成本由哪些要素构成?自创型无形资产的重置成本包括研究、开发该无形资产的全部资本投入(包括直接投入和间接投入),以及所投入资本应取得的正常报酬。无形资产的成本分析中一般应包括材料成本、人工成本、间接成本、开发商利润及企业家奖励等方面要素。

第六章金融资产

(1)金融资产是一切能够在金融市场上进行交易,具有现实价格和未来估价的金融工具的总称。也可以说,金融资产是一种合约,表示对未来收入的合法所有权。可以按照合约的不同性质将它们分为债权或股权。还可以根据金融资产期限的长短,可以将它们划分为货币市场(1年以内)和资本市场的融资工具。

简答(3)简述金融资产的评估特点。

①是对投资资本的评估。投资者之所以在金融市场上购买股票、债券,多数情况下是为了取得投资收益,股票、债券收益的大小,决定着投资者的购买行为。从这个意义上讲,金融资产投资的评估实际上是对投资资本的评估。

②是对被投资者的偿债能力和获利能力的评估。投资者购买股票、债券的根本目的是获取投资收益,而能否获得相应的投资收益,一是取决于投资的数量,二是取决于投资风险,而投资风险在很大程度又上取决于被投资者的获利能力和偿债能力。

(4)普通股评估的常见四种模型是什么?普通股价值评估通常按其股息收益趋势分为固定红利模型、红利增长模型、分段式模型、随机模型四种方法。

对于企业经营比较稳定、红利分配固定,且能够保证在今后一定时期内红利分配政策比较稳定的普通股评估,应采用固定红利模型。

红利增长模型用于成长型企业股票评估。该模型是假设股票发行企业没有把剩余权益全部用作股利分配,而是将剩余收益的一部分用于追加投资,扩大企业再生产规模,继而增加企业的获利能力,最终增加股东的潜在获利能力,使股东获得的红利呈逐渐增长趋势。

分段式模型是先按照评估目的把股票收益期分为两段,一段是能够被客观地预测的股票收益期或股票发行企业的某一经营周期;另一段是第一段期末以后的收益期,该阶段受到不可预测的不确定因素影响较大,股票收益难以客观预测。

几何随机模型引入了股利增长的随机概念。

第八章企业价值评估

(1)企业的价值,是该企业所有的投资人所拥有的对于企业资产索取权价值的总和。

(3)企业的投资价值是企业所有的投资人所拥有的对于企业资产索取权价值的总和,它等于企业的资产价值减去无息流动负债价值,或等于权益价值加上付息债务价值。

(4)企业权益价值代表了股东对企业资产的索取权,它等于企业的资产价值减去负债价值。

(5)协同作用是指目标企业所拥有的特殊资源,通过与另一企业的结合,可以创造更多的利润,使得目标企业被收购后的价值超过收购前独立经营所具有的价值。

简答(3)加和法评估企业价值有哪些不足?这种方法仍然存在两个主要的缺点:一是难以判断调整后的账面价值是否较为准确地反映了市场价值;二是调整过程没有考虑那些有价值,但在资产负债表中却没有反映的资产项目,如企业的组织资本。由于账面价值调整法忽略了组织资本价值,因而该种方法尤其不适用于一般具有较大组织资本价值的高科技企业和服务性企业。对于账面价值和市场价值差异不大的水、电等公共设施经营类企业,或组织资本价值很小的企业则较为适用。

(5)现金流量预测应遵循什么原则?

①销售预测是现金流量预测的最关键步骤,销售预测的不同将导致企业价值估算的巨大差异。②销售预测应该与企业及其所在行业的历史状况相符合。③销售预测和销售所依赖的某些项目的预测应该具有内在的逻辑一致性。④现金流量预测中反映的通货膨胀率要和折现率中隐含的相同。⑤利用敏感性分析找出那些对现金流量预测影响最大的假设如销售增长率的假设,并对这些假设的合理性进行严格的检验。⑥将收益法价值评估结论与通过其他评估方法得到的价值结论进行比较,如果二者大相径庭,就需要对较为敏感的关键性假设的可靠性作严格的论证。⑦预测现金流量除了需要对财务理论有深刻的理解,还需要对企业有深入的判断。

第十章资产评估报告

(1)指评估机构按照评估工作制度有关规定在完成评估工作后向委托方和有关方面提交的说明评估过程和结果的书面报告,它是按照一定格式和内容来反映评估目的、程序、标准、依据、方法、结果及适用条件等基本情况的报告书。

简答(2)资产评估报告对资产评估的委托者有什么用途?

1)根据评估目的,作为资产业务的作价基础。2)作为企业进行会计记录或调整账项的依据。

3)作为履行委托协议和支付评估费用的主要依据。4)作为有关当事人因资产评估纠纷向纠纷调处部门申请调处的申诉资料之一。

(3)资产评估报告的作用主要体现在哪些方面?

1)为被委托评估的资产提供作价意见;2)反映和体现资产评估工作情况及有关方面责任的依据;3)管理部门对评估机构的业务开展情况进行监督和管理的重要依据;4)建立评估档案资料的重要信息来源。

第四篇:项目融资整理(简答和名词解释)

一、简答题

1、项目融资的功能。

答:(1)、筹资能力强,能更有效地解决大型工程项目的筹资问题;

(2)、融资方式灵活多样,能减轻政府的财政负担;

(3)、实现项目风险分散和风险隔离,能够提高项目成功的可能性。

2、BOT模式的特点

答:(1)、通常采用BOT模式的项目主要是基础设施建设项目;

(2)、能减少政府的直接财政负担,减轻政府的借款负责义务;

(3)、有利于转移和降低风险;

(4)、有利于提高项目的运作效率;

(5)、BOT融资方式可以提前满足社会和公众的需求;

(6)、如果有外国的专业公司参与融资和经营,会给项目所在国带来先进的技术和管理经验。

3、BOT模式取得成功的关键因素

答:(1)、选择合适的特许经营者;

(2)、合理分担风险;

(3)、确定合理的特许期;

(4)、确定合理的特许价格

4、资产比较容易实现证券化的特征

答:(1)资产可以稳定的、可预测的现金流收入;

(2)、原始权益人持有该资产已有一段时间,且信用表现记录良好;

(3)、资产应具有标准化的合约文件,即资产具有很高的同质性;

(4)、资产抵押物易于变现,且变现价值较高;

(5)债务人的地域和人口统计分布广泛;

(6)、资产的历史记录良好,即违约率和损失率较低;

(7)、资产的相关数据容易获得。

5、需求建议书中客户主要明确的内容

答(1)、项目工作陈述;

(2)、项目的目标;

(3)、项目目标的规定;

(4)、客户供应;

(5)、客户的付款方式;

(6)、项目的进度计划;

(7)、对交付物的评价标准;

(8)、有关承约商投标的事项;

(9)、投标方案的评审工作;

(10)、承约商的申请书内容;

(11)、承约商的申请书评价标准。

6、对于利率变化的风险,可采取的管理控制方法

答:(1)、以某种浮动利率作为基数,加上一个利差作为项目的贷款利率;

(2)、固定利率的贷款担保;

(3)、理想的多种货币组合方式;

(4)、银团及其他金融机构密切合作;

(5)、运用封顶、利率区间、低保等套期保值技术以减少利率变化的影响;

(6)、寻求政府的利息率保证。

7、债券融资需要考虑的方面

答:(1)、债券对资金市场的影响,对资金成本的影响;

(2)、债券使财务杠杆增大后,对权益资金收益率的影响,对股东控制权的影响;

(3)、企业是否有足够的收益能力确保应付债券的还本付息;

(4)、市场利率变动对债券发行和收回所产生的影响;

(5)、债券契约中各种限制性条款对企业经营和财务活动的制约情况。

二、名词解释

1、有限追索:贷款人可以在某个特定阶段或者规定的范围内,对项目的借款人追索。

2、项目的投资结构:项目的资产所有权结构,主要是指项目发起人对项目资产权益的法律拥有形式和发起人之间的法律合作关系。

3、ABS:是以项目所属的资产为支撑的证券化融资方式。

4、富兰德指数:这是一种反映国家风险大小的评价指数。

5、CAPM模型:是项目融资中被广泛接受和使用的一种确定项目风险收益(贴

现)率的方法。

8、项目债务覆盖率:项目可用于偿还债务的有效净现金流量与债务偿还责任的比值,它是贷款银行对项目风险的基本评价指标。

9、资源收益覆盖率:对于依赖某种自然资源的生产型项目,在项目的生产阶段有无足够的资源保证是一个很大的风险因素。

10、项目债务承受比率:是项目现金流量的现值与预期贷款金额的比值。

11、资金缺额担保:是一种在担保金额上有所限制的直接担保,主要作为一种支持已进入正常生产阶段的项目融资结构的有限担保。

第五篇:项目论证评估_名词解释总结

1、项目:是一个组织为实现自己既定的目标,在一定的时间、人员和资源约束条件下,所开展的一种具有一定独特性的一次性工作。

2、项目论证与评估:广义上讲,就是指在项目决策与实施活动中所开展的一系列论证与评估工作,包括项目决策阶段对其必要性、技术可行性、经济合理性、环境可行性和运行条件的可行性等方面进行的全面系统的分析与论证工作;在项目实施过程中对项目实施情况和未来发展所进行的跟踪评估;在项目完成以后一段时间里对项目进行的后评估。

3、项目论证与评估:狭义上讲,是指对于一个项目经济特性的评价和审定。

4、项目生命周期:又称为项目发展周期,它是指一个项目被划分成提出项目提案、立项和项目决策、项目计划于设计、项目开发与实施、项目完工和交付使用这样一系列阶段的完整周期过程。

5、项目决策:广义上讲,是指按照一定的程序、方法和标准,对项目规模、投资与收益、工期与质量、技术与运行条件、项目的环境影响等方面所做的调查、研究、分析、判断和选择,它是决策理论在项目管理领域中的具体应用。

6、项目的全生命周期:是指包括整个项目的建造、使用以及最终清理的全过程。

7、项目前评估:是指在项目投资决策之前,对项目的必要性和项目备选方案的技术、经济、运行条件和社会与环境影响等方面所进行的全面论证与评估。

8、项目跟踪评估:是在项目的实施和项目整体情况所作的评估,它是为项目实施过程中的各种项目决策提供支持和服务的。

9、项目后评估:是指在项目建成竣工验收并投产一段时间以后,使用项目实际的建设成果和运行情况所做的一种项目。

10、项目运行环境评估是指对项目必须依赖且无法控制和改变的环境和条件因素所进行的评估工作。

11、项目技术论证与评估:是对项目所使用的工艺技术、技术装备和实施工程技术等方面的可行性所进行的论证与评估。

12、项目论证指对拟定实施项目技术上的先进性、适用性,经济上的合理性、赢利性,实施上的可能性、风险性进行全面科学的综合分析,为项目决策提供客观依据。

13、影子价格:是指为实现一定的经济发展目标而人为确定的比市场交换价格更为合理的一种理论价格,又叫做最优计划价格或机会成本。

14、项目评估指在项目可行性研究的基础上,由第三方(国家、银行或有关机构)根据国家颁布的政策、法规、方法、参数和条例等,从项目、国民经济、社会角度出发,对拟建项目进行评价、分析和论证,为最后投资做出投资决策提供咨询意见。

15、硬件环境:指与项目运行直接相关的物质条件与环境要素的总和,包括项目所需的基础设施、生活服务设施、自然气候条件以及经济区位条件等。

16、项目工艺技术方案评估:是指对项目工艺技术方案的经济合理性、技术先进性、技术适用性和安全性以及它于对项目运行的影响,它与项目运行组织已有各种条件的匹配程度等诸多涉及项目运行的技术因素和特性的专项评估。

17、项目技术装备评估:指为对于项目运行所需各种技术装备的技术特性和适用性等一系列的评估工作。

18、项目现金流量:指在项目计算期内发生的与项目直接有关的各项现金流入与流出的总称。

19、项目的总投资:指为使项目预定设计生产能力而需预先垫付的资金总额,包括固定资产投资、建设期资本化利息之和。20、资金的时间价值:指资金在生产和流通过程中随着时间的推移而产生的增值。

21、净态投资回收期:是指以项目的净收益收回全部投资所需的时间。

22、资金等值计算:就是利用等值的概念,按照给定的利率或折现率把不同时点上发生的资金额换算为同一时点的等值金额的工作。

23、动态投资回收期:是指项目计算期内各年净现金流量现值之和为零时的项目持续时间,它反映了项目投资回收的时间长短。其经济含义是项目投资方案所投入资金的回收时间。

24、项目的财务净现值(FNPV):是指在项目计算期内,按设定的折现率将项目各年的净现金流量折算成现值后所求出的项目现金流入和流出之和。

25、项目的资产负债率:是项目负债与项目资产之比,它反映了项目各年所面临的财务风险程度及偿债能力。

26、项目的财务内部收益率(FIRR):是指项目计算期内各年净现金流量现值之和为零时的折现率,它反映了项目投资可望达到的最大收益率。其经济含义是投资方案占用资金的补偿与回收能力,它反映项目本身的盈利能力。

27、项目国民经济评估:是按照国家或地区资源合理配置的原则,从国家或地区整体经济利益的角度去考察一个项目的可行性的评价工作。

28、项目经济净现值(ENPV):是使用社会折现率将项目计算期内各年的经济净现金流量折算到基准期的现值之和,它是反映项目对国民经济净贡献的一项绝对数指标。

29、项目环境影响评估:在项目活动开展前,通过充分调查研究和分析而给出项目可能给环境带来的各种影响,然后分析并作出全面的科学预测,最终利用各种项目环境影响分析结果去指导项目的决策与活动的一种项目评估工作。

30、盈亏平衡分析法:这是分析和研究项目成本与收益之间的平衡关系的方法,主要是对项目的产量、成本和盈利三者之间的平衡关系进行分析,从而找出项目在产量、产品价格和产品成本等方面的盈亏平衡点,并据此判断在各种不确定因素作用下的项目方案的风险情况。

31、敏感性分析法:是指通过分析、测算项目的主要因素在发生一定变化时可能引起的项目成本效益指标的变化情况,从而了解各种项目不确定性因素的变化对项目实现预期目标的影响程度,并依此对项目对于各种风险的承受能力作出定量的判断。

32、项目风险:是指由于项目所处环境和条件本身的不确定性和 项目业主/客户、项目组织或项目其他相关利益主体主观上不能准确预见或控制影响因素,使项目的最终结果与项目相关利益主体的期望产生背离,从而给项目相关利益主体带来损失或收益的可能性。

33、项目综合论证与评估:就是要在项目各专项论证与评估的基础上,通过综合的评估分析而给出综合性结论,以作为项目决策者进行决策的依据。

34、项目综合评估指标体系:是指项目综合评估对象系统的结构框架,是综合反映说明投资项目状态,发展趋势的一组具有内在联系的指标,是从投资项目总的或一系列项目出发,逐级发展子目标,最终确定各专项指标。

35、转移支付:项目在投资建设和生产经营过程中的某些货币收支科目并不真正反映资源投入产出的变化,而只表现为资源的支配权从某个经济主体转移到另一个经济主体手中,因而并不会引起社会最终产品的增减和国民收入的变化。这种不伴随资源增减的纯粹性货币转移被称为转移支付。

36、项目经济净现值率(ENPVR):是投资项目国民经济净现值与其全部投资按社会折现率折算的现值之和的一种比率指标。其最大化有利于实现有限资金的最优利用。

37、经济内部收益率(EIRR):是使项目在计算期内的经济净现值等于零时的折现率,它是反映项目对国民经济贡献大小的一项相对指标。

38、资本金利润率是项目的自由资金利润率,它等于年利润总额与项目资本金之比,它反映投资者投入项目的资本金的盈利能力。

39、专家评估法:以专家的主观判断为基础,通常使用描述性或判断性的“分数”、“指数”、“序数”、“评语”、“鉴定”等作为项目评估的标值,并相应对评估的对象作出综合评估。

40、项目经济环境评估:是指对项目所在国家或地区的宏观经济 情况的全考评估,各种评估主要对于一国或地位的经济总供给和总需求的平衡情况经济发展与增长情况、国民就业和收入情况、储蓄和贷款情况、投资和消费和政府购买情况、进出口情况等各种与项目成败有关的宏观经济环境条件的评估

41、固定资产:是指使用期限超过一年且单位价值在一定数额以上的房屋、建筑物、机器、设备、器具、工具等资产。

42、土地资源的影子价格:是指包括拟建项目占用土地而使国民经济为此放弃的效益(即土地的机会成本),以及国民经济为项目占用土地而新增加的资源消耗(如拆迁费、剩余劳动力安置费等)。

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