安琪酵母投资分析报告1（精选）

第一篇：安琪酵母投资分析报告1（精选）

安琪酵母投资分析报告

一、公司简介

安琪酵母（600298）是一家从事酵母及酵母衍生物产品生产、经营、技术服务的专业化公司，是国家重点高新技术企业。总股本：32963.24万股，流通A股：27140万股。主要股东为湖北安琪集团有限公司，于1998年3月25日联合宜昌先锋科技发展有限公司、宜昌西陵酒业有限公司、贵州润丰实业有限公司、宜昌溢美堂调味品有限公司，以发起方式设立安琪酵母股份有限公司。公司设立时总股本为10,070万股。2007年8月8日，经公司2007年第一次临时股东大会议通过以2007年中期总股本13,570万股为基数，以资本公积向全体股东每10股转增10股，共转增13,570万股，转增后公司总股本为27,140万股。

公司的主要产品有高活性干酵母系列(包括面用和酿酒用)、酵母抽提物(味素)、药用酵母、饲料酵母系列。公司自从上市以来，销售收入一直以超过25％的复合增长率增长，公司效益也保持着连年递增的态势。在企业销售收入中，酵母类产品占80％左右，是公司主要的盈利来源。酵母相关产品、酵母抽提物和生物饲料等新业务也在为公司贡献越来越多利润。

一、宏观经济与产业分析

在全球经济不景气，以及国内政府采取了一系列紧缩性政策的背景下，国内投资、净出口和消费为表现的总需求收缩的趋势已逐步显现出来。从日本1956-2000年的经济数据看来，食品行业利润增速与国家GDP增长相关性较小。在细分食品饮料行业中尤其像酵母这种下游需求主要是面食、西点等日常必需消费品行业，受国内宏观经济影响较小。公司所处行业的市场结构

酵母产业在国际市场上属于成熟产业，全球年产酵母约350万吨，其中活性干酵母超过120万吨。世界人均酵母消费量达0.2公斤，而欧美发达国家的人均消费量已接近1.5公斤。国际市场上酵母的生产呈现高度的集中化和专业化的特点，主要生产厂家有法国乐斯福公司、英国联合食品集团(ABF)、荷兰的吉斯特(Gist-Brocades)和加拿大雷蒙德公司等。

国内酵母行业，随着酵母的应用范围越来越广，其需求量亦逐渐增加，国内酵母产销量有10%以上的增长。安琪酵母在我国酵母行业的龙头垄断地位为公司经营规模和盈利水平持续多年稳定增长奠定了基础。目前安琪酵母在国内酵母市场占有率在50%以上,由于竞争对手马利、乐斯福在国内扩产进度缓慢,且小酵母厂面临环保核查压力,安琪酵母的产能随公司市场的扩张份额将继续提升。行业发展趋势

酵母是目前世界上唯一年产量超过百万吨的微生物，被广泛应用于酿酒、医药、饮料、饲料、化妆品等领域，属于生物技术产业。该产业已被列入国家重点扶持的十大高新技术产业之一，发展前景十分广阔，有望成为二十一世纪经济增长的主导行业之一。酵母工业，特别是高活性干酵母工业是当代生物工程高新技术产业化最成功的范例之一。在欧美发达国家，高活性干酵母的产业化生产是七十年代初逐步发展起来的。近年来，国际上在酵母工业方面，取得了一系列技术突破和科研成果。欧美发达国家通过酵母培养富含叶酸酵母和利用酵母提取谷胱甘肽、海藻糖等，并已实现产业化。在中国，作为高新技术的现代酵母工业是从八十年代中后期开始发展的，随着宜昌活性干酵母工业性试验基地的建成和广东等地合资项目的引入为标志而形成。无论在世界范围还是在中国，现代酵母工业仅仅走过不长的历史，属高新技术朝阳产业，前途充满光明。

全世界酵母生产厂家约300家，1998年，全球高活性酵母产品产量约100万吨。世界大酵母生产企业大部分集中在欧洲和美洲，其他地区分布较少。发达国家特别是欧美各国的酵母市场已比较成熟，酵母需求量约为每人每年1公斤。在广大的发展中国家，酵母市场拥有更广泛的发展空间。

行业投资风险 行业依赖风险：占该公司销售收入89.10％的高活性干酵母中，近30％主要应用于食品加工行业，因而存在着一定的行业依赖性。环保风险：酵母生产会产生废水、废渣，对周围环境造成一定程度的污染。

产品结构相对集中的风险：安琪公司的利润主要来源于高活性干酵母，产品结构相对集中。

三、公司分析

安琪酵母是国内酵母行业的绝对龙头，酵母产量居世界第三位，国内第一，占国内市场份额超过50%，具备较强的规模优势，同时在国内市场上拥有一定的定价权。

产业化优势：产业链一体化，走向终端消费品牌

安琪从酵母品牌优势起步，产业链一体化程度不断加深，进入上游制糖和下游生物饲料，打造复合调味品和生物保健品品牌，公司驱动力十足，将持续快速发展。近几年公司增长主要还是面用酵母，人口红利和经济发展，驱动公司面用酵母快速增长。但是随着持续不断的市场培育，以及收入的提高，酵母衍生产品的性价比优势将逐渐提升，成为公司的后续增长动力，而酶制剂等领域有望不断挑战传统的国际巨头。

营销优势：营销网络成熟，市场占有率第一 对于酵母这种快速消费品，产品由厂家到消费者手中的分销过程对企业产品的销售越来越重要。判断一个企业营销网络健康与否，第一要看是否有掌握在企业自己手中销售网络，第二看这个销售网络有没有足够的覆盖率。安琪酵母在全国设有24个办事处，1000多家经销商，销售人员占到公司员工总数的31%，遍布全国各地的办事处和销售人员能够及时为客户提供酵母使用上的技术指导和相关服务；而且在小包装酵母销售上，公司通过在乡镇、村一级市场的销售网络实地推广，建立了被行业内推崇的“酵母下乡”的营销模式，成功地打开了农村市场，特别是在北方市场呈现出“小包装进农村、大包装在城镇”的态势。及时的专业技术推广和售后服务，良好的销售网络保证了公司产品的占有率。市场优势：国内市场竞争优势明显

公司在国内市场占有率50%以上，地方小型酵母厂对公司没有威胁。公司依托酵母技术研究推广中心，90 年代起迅速发展，尤其是上市后，进入快车道。在公司技术、资金、营销、规模、低成本产能布局的优势下，小型酵母厂的生存空间严重萎缩，甚至沦为并购对象。曾经国际巨头忽视、不擅长的领域，公司以高活性干酵母迅速起家。相对于国内市场的快速增长来说，国际酵母巨头在华表现逊色许多，尤其是公司在国内市场超过50%的占有率使国际巨头在华发展举步维艰。

四、财务分析 2011年1-9月份,公司实现营业收入17.93亿元,同比增长19.4%;归属母公司股东净利润2.48亿元,同比增长20.2%;每股收益0.80元。其中,三季度营业收入5.67亿元,同比增长10.1%;归属母公司股东净利润7382万元,同比增长7.4%。

主要财务指标如下:

指标/日期

11-09-30

10-12-31 28499.60 35.58 19.70 47.25 122.40

09-12-31 21019.20 101.14 20.20 48.86 118.32

08-12-31 10449.53 15.25 12.07 51.41 267.83 净利润（万元）24754.27 净利润增长率（%）

20.15 净资产收益率（%）10.16 资产负债比率（%）净利润现金含量（%）

36.66-8.64 由上表看出，净资产收益率：高/低表明公司盈利能力强/弱。该指标的最近一期行业平均值：5.99% 净利润增长率：高/低表明公司增长能力强/弱，前景好/差。该指标的最近一期行业平均值：165.73% 资产负债比率：高/低表明公司负债多/少，偿债压力大/小。该指标的最近一期行业平均值：40.55% 净利润现金含量：高/低表明公司收益质量良好/差，现金流动性强/弱。

该指标的最近一期行业平均值：-132.11%

从盈利能力、成长能力、运营能力三方面进行分析： 盈利能力

从09年起公司随整个行业的整体提升保持较好的盈利能力，11年由于蜜糖成本增长的压力有所回落，但是基于糖蜜成本压力减缓,酵母毛利率有望回升。糖蜜占到酵母生产成本的45-50%,10/11制糖期糖蜜价格上涨20%一方面是减产所致,另一方面资金炒作也是关键因素之一,预计11/12榨季糖蜜价格将有所回落,目前糖蜜价格在1100元/吨,已较此前回落10%以上。此外,如果糖蜜价格未如期回落,预计公司将进口东南亚低价糖蜜(到岸价约900元/吨,公司已申请到10万吨进口配额,占糖蜜使用量的20%)或在明年择机提价的方式消化成本压力,预计2012年酵母毛利率将有所回升。成长能力

公司酵母产能持续扩张,国内市场份额有望继续提升，大大增强企业的成长能力。公司现有干酵母产能10.7万吨左右,未来新增产能包括埃及项目1.5万吨(2012年1Q 投产)、广西柳州项目2万吨(2012年6-7月投产)、云南德宏项目2万吨(2012年底投产),此外预计公司13-14年会择机在海外和国内各新建一个新酵母厂,2015年酵母总产能20万吨。运营能力

食品行业共46家上市公司，安琪酵母排名第9位。酵母衍生品销量快速增长。随着酵母味素的推广，双汇、统一等大企业纷纷跟公司订货，公司味素销量快速增长。随着09年伊犁酵母味素8000吨新产能的建成投产，味素销量将会有一个跳跃式的增长。同时，公司定向增发项目进展顺利,预计新产品酶制剂于2012年7月投产,酶制剂技术门槛较高,如卤醇脱卤酶在国内仅有五家企业能够生产,核酸酶P1和腺苷脱氨酶只有日本一家企业可以生产,酶制剂产品售价最低3-4万元/吨,最高7-8万元/吨,毛利率在80%以上。明年若项目如期投产将有望成为公司新增长点。

五、投资估值与建议

安琪酵母按照行业划分，归属食品制造业中调味料子行业。但从这几年公司情况看，公司产品线已经远远超越酵母单一品种，发展到食品（蛋糕粉、）营养保健品，进入消费终端。而在酵母源生物饲料领域、在酵母保健品以及YE 复合调味料领域，安琪都占有特别是进入酶制剂领域，公司的生物技术属性将逐步提升。从公司技术研发情况看，也具备生物技术公司的特质。

安琪酵母的综合评分表明该股投资价值较佳，运用综合估值该股的估值区间在44.35-48.78元之间，股价目前处于低估区，可以放心持有。安琪酵母两届营销年会都强调专营，采取多种创新手段支持专营商发展，有效实现了对国内流通渠道的占有，也保证了业务的不断增长。未来2年公司将在产品和渠道上全面推进。公司是难得的tenbagger品种，管理团队上下一心，经营策略合理到位，已经能与国际巨头站在同一层面上竞争。安琪酵母未来发展空间广阔。考虑到公司是行业的龙头企业，并基于对公司成本压力趋缓，产能进入释放期，酵母提取物和保健品进入高速增长期以及增速的预期回升，2012年将迎来发展拐点，预计12-13年EPS分别为1.26、1.60元,目前股价对应2012-2013年PE分别为24X和19X,不利因素叠加已经过去大半,公司业绩处于底部区域,维持“买入”评级。

第二篇：安琪酵母股份有限公司简介

安琪酵母股份有限公司简介

安琪酵母股份有限公司是专业从事酵母类生物技术产品生产、经营的国家重点高新技术企业、国内酵母行业龙头企业、全球第三大酵母公司。公司创立于1986年，现有总资产32亿元，在国内的湖北、广西、新疆、山东、内蒙、河南等省和埃及开罗拥有10家控股子公司，在北京、上海、成都、宜昌建立了应用技术服务中心。2010年公司实现主营业务收入21亿元，实现利润总额4.9亿元，产品出口到120多个国家和地区。

酵母是人类使用了几千年的微生物，是迄今为止最大规模商品化生产的有益微生物，是国际公认的安全的、具有食品属性的微生物。大规模生产、深入开发和广泛使用酵母，有利于人类健康，有利于新食品资源的开发。多年来公司紧紧围绕“国际化、专业化酵母大公司”战略目标，肩负“创新健康生活”的神圣使命，致力于现代酵母工业的发展，研发提供面包酵母、酿酒酵母、酵母抽提物、酵母营养保健品、酵母源生物饲料等系列产品和技术服务，应用领域涉及烘焙与发酵面食、食品调味、生物能源和食品酿造、生物化工、人类健康和动物营养等多个行业。在中国，安琪已经成为酵母的代名词；在海外市场，安琪逐步成长为全球市场的一流酵母品牌。

在政府、行业组织及社会各界的关心支持下，公司依靠科技进步和自主创新着力打造企业的核心竞争力和可持续发展力。依托建立了国家级企业技术中心、博士后科研工作站、国家认可实验室（CNAS）等高层次研发平台；构建了由发酵基础技术研究所、烘焙和发酵面食技术中心、YE食品调味研究所、酿造及生物能源研究所、人类营养健康研究所、动物营养研究所、环保技术研究所、酶工程技术中心等组成的全球一流水平的酵母产业化创新平台；公司还担任中国发酵工业协会副理事长、中国焙烤糖制品工业协会面包师分会理事长、中国粮油学会发酵面食分会会长、世界酵母工业学会理事等多个行业职务，主持或参与制定了酵母及相关产品等多项国家标准。

公司坚持“企业为人人提供发展空间，人人为企业创造竞争优势”的人力资源理念，经过多年的发展与积累，培养、锤炼了一大批认同安琪企业文化、专注于具体工作领域的技术人才、管理人才梯队，建立起由国内知名专家、学者、海

外顶尖技术专家组成的专业技术顾问团队，成为安琪提升竞争力、实现可持续发展的重要保障。

“十二五”期间，安琪将立足于酵母生物产业，坚持又好又快的发展思路，以酵母产品为基础，快速扩大酵母业务的全球市场；充分发挥酵母技术优势，持续发展壮大酵母抽提物、食品原料、动物营养、营养健康等新业务领域；着力培育新型酶制剂等生物新领域，全面实现“国际化、专业化酵母大公司”战略目标，逐步迈向“国际化、专业化生物技术大公司”的新征程。

第三篇：安琪酵母--班组长学习培训心得

记得在《没有任何借口》中有这样一段话：“每个人所作的工作，都是由一件一件的小事构成的所有的成功者，他们与我们都做着同样简单的小事，唯一的区别就是，他们从不认为他们所做的事是简单的事”，听起来平实无华的一句话，细细品来却意味深长。

通过这几个课程的学习，让我从新了解和明白做为一个管理人员,在现场管理中需要管的是什么。通过培训能明确自己的工作职责,不单只是把工作做好,还要正确的为自己拟定目标,并将目标作为执行工作的依据,合理的安排工作。

在没有培训前我对目视管理并不是很了解,通过培训后,让我对目视管理有了更深的了解,并希望在日后的工作中能很好的运用,有工作中能明确时间,严守时间,实时对应,预见性的去工作,要做到老师说的:前无古人,后无来者。

在培训过程中让我明白5S不单只是要做好(整理、整顿、清扫、清洁、素养)最重要的是制造一个和-谐的工作环境,让员工在和-谐的氛围环境下工作,这样才能做出好的品质,提高我们的业绩和作业水平。

通过培训让我明白做为一个管理人员,不单只是把工作做好,还要不断的关心员工,了解员工的需求,尽量满足他们的需求,制造一个团结友善的工作氛围,推动员工要以积极上进的心态工作,对员工的岗位进行轮换,让他们有机会接触和掌握各岗位的操作技能,使员工综合素质得到进一步提高,且对他们进行职业道德教育,让他们认识到工作的重要性和必要性,且不断的要求自己有效的运用人力资源,合理的安排工作,不能对做错的员工严厉的处罚,对做好的员工只奖不罚,做为管理人员,要奖罚分明,要站在员工的角度想问题。

通过这次培训希望自己能在日后的工作中能做到老师所说的要想成为优秀的现场管理者，要达到以下的几个目标，并朝着以下目标要求自己。

四班

何留仙

2016年12月12日

第四篇：圣安琪女子学院评估分析报告

圣安琪女子学院评估分析报告

小淘点评

1、该校毕业生平均SAT为1853分，SAT满分为2400，可以看出该校在学术培养方面处于中上等水平。

2、学校师生比例为1:12，这意味这学校每有12名学生就有1位老师全权负责，这种师生比例在中等规模的学校中师资偏少，需要学生有一定的自主学习能力。

3、学校的毕业生去向表明该校毕业生有近400人升入美国排名前30大学，其教学质量是值得肯定的。

新泽西州私立高中第24名，学术水平中上，近年毕业生有近400名升入美国前30大学，其在校生有570人，即使按年稀释，这个名校升学率也是不低的；学生和家长对该校的反馈都很好，从教师团队的素质到校园环境的安全性、同学关系的友善程度都不错；学校费用适中，很适合中产家庭。综上所述，学校适合成绩中上等以上，希望将来申请前30大学的同学。基本信息

学校类型

走读，女校

地理位置

新泽西州

是否蓝带

是

毕业生平均SAT 1853 国际生比例

N/A AP课程数量 在校人数

570 师生比例

1:12 费用（美元/年）43,300 学校简介

圣安琪女子学院 Academy of the HolyAngels建于1879年，是国家卓越蓝带学校，美国服务性教育领袖学校。圣安琪女子学院是Bergen County 最古老的私立学校。学校有强大的文科大学预备课程与无线网笔记本电脑系统，结合，学校设有"FDU Middle College Program“”(MCP)菲尔莱狄更斯大学课程计划，并有 60 门荣誉和高级荣誉课程，15 门 AP 课程，7 门大学级课程。11 年级和 12 年级的学生有机会去欧洲的奥地利和德国学习17、18 世纪的建筑，艺术，音乐和文化。学校的 STEM 课程很强，已经有 130 多年的教育历史。学校官方招生问题解答（文末为官网原文）1.学校申请何时截止？

答：我校新学年申请将于11月18日截止，之后将采用滚动招生策略。2.学校需要语言成绩吗？

答：我校接收托福、托福Jr.、和SSAT成绩，分数应达到总分的70%。

Application Deadline

Application for Academy of the Holy Angels 2017-2018 School Year is due to Nov 18,2016,after that we will accept students in rolling bassis.Language Proficiency Requirement

We accept international students with TOEFL, TOEFL Jr., or SSAT, a perspective candidate should

www.xiexiebang.com achieve an minimum score of 70 percent.毕业升学去向 哈佛大学 MIT 波士顿学院 布朗大学

卡内基梅隆大学 斯坦福大学 普渡大学 明尼苏达大学 南加州大学 密西根州立大学 塔夫茨大学

加州大学洛杉矶分校 哥伦比亚大学 康奈尔大学 杜克大学 德雷塞尔大学 纽约大学 普林斯顿大学 威斯康辛大学 宾州州立大学

罗德岛设计学院时装技术学院 马里兰大学艺术学院 芝加哥艺术学院

AP课程一览 西班牙语 美国历史 化学 生物 艺术史 英语语言

英语文学与写作 政府与政治

工作室艺术（设计和绘画）微积分 物理1 物理2 拉丁语

意大利语言文学 统计学

法语语言文学

www.xiexiebang.com 课外活动一览 体育活动 越野长跑 高尔夫 足球 体操 网球 排球 保龄球 击剑 室内田径 室外田径 长曲棍球 拉拉队 垒球 篮球

社团或俱乐部 学生体育协会 音乐制作人 学生会 文学杂志 报纸 年鉴 舞蹈队 艺术俱乐部 书社 象棋 唱诗班 合唱团 戏剧社 爵士乐队 数学社

青少年禁毒组织摄影 健走 水粉画 作家俱乐部

www.xiexiebang.com

第五篇：小学生日记-安琪日记

2012年12月1日 星期六 小雪

第一场的完美

黄河路小学五一班 田安琪

早上起来，我一睁开眼，就感到了一种神奇的力量拉着我往外看。‚啊！雪——！‛。是的，你没有听错，2012年的第一场雪，在今天降临！

急匆匆地洗漱、吃饭，我整装待发，‚乐冬派‛一家出发！一下楼，扑面而来的不是寒气，而是亲切感。我是在冬天出生的，是在雪里长大的。来到了外面，顿时亮亮的纯白将我包围。树是白的，草是白的，楼是白的，什么都是白的！

牵住妈妈的手，我们一家在这温暖的雪里漫步。雪花飘落的声音划破空气，闯入我的耳膜：‚沙沙……‛，一种莫名的温暖漫上全身。

我停住了，雪似乎也停住了。我就这样站在雪中，我听到了雪的窃窃私语——‚沙沙，沙沙……‛。

这时，一片雪花落入眼帘，好完美的雪花……。这片雪花有一种神奇的力量，让我注视着它，看它在空中飞舞，左，右，上，下，不停地飞舞，最后静静地落到地面上。雪花飞到我的面颊上，轻轻地亲吻着我，凉丝丝，甜蜜蜜。我长长的睫毛上也挂满了雪花……

眼前，一片迷茫的纯白……

假如我是灰尘

黄河路小学五一班 田安琪

我们灰尘是人人讨厌的东西，我们有碍环境卫生，危害人类健康。因此，古往今来，人们总是“时时勤拂拭，勿使染尘埃”。然而你可曾想到，人类的生息离不开我们哦！

假如自然界真的没有我，人类将面临怎样的情形呢？ 我的颗粒的直径一般在万分之一到百万分之一毫米之间。人眼能看到的我的朋友，是我们家族的庞然大物，细小的我只有在高倍显微镜下才能看见。我们的主要来源是土壤和岩石。它们经过风化作用后，分裂成细小的颗粒。这些颗粒和其他有机物颗粒一起在空中飘浮。

我在吸收太阳部分光线的同时向四周反射光线。如同无数个点光源。阳光经过我们的反射，强度大大削弱，因而变得柔和。假如大气中没有俺们，强烈的阳光将使人无法睁开眼睛。

有趣的是，我啊还有个“怪脾气”，容易反射光波较短的紫、蓝、青三色光，而“喜欢”吸收光波较长的其他色光。由于下层大气中的朋友含量较高，人类在地面上看到的天空才是

蔚蓝色的，假如大气中没有俺们，天空将变成白茫茫的一片。

我们大多具有吸湿性能。空气中的水蒸气，必须依附在我们身上，才能凝结成小水滴。这样，当空气中的水蒸气达到饱和时，分散的水汽便依附着我而形成稳定的水滴，可以在空中长时间地漂浮。假如空中没有我们，地面上的万物都将是湿漉漉的。更严重的是，天空不可能有云雾，也不可能形成雨、雪来调节气候，从地面上蒸发到上空的水也就不可能再回到地面上来。假如地球上的水越来越少，最后完全干涸，生物就不能生存。此外，由于这些小水滴对阳光的折射作用，才会有晚霞朝晖、闲云迷雾、彩虹日晕等气象万千的自然景色。假如空中没有俺们，大自然将多么单调啊！

我的‚琪漫‛网

黄河路小学五一班 田安琪

深夜，我在灯下聚精会神地画漫画，突然，我眼前灵光一闪，一个小小的念头出现在我的脑海——我要做一个动漫网站！我要把我的作品大胆地展示给全世界，并且，我要让全世界的漫画爱好者有一个交流的平台。

网站叫什么名字呢？我叫田安琪，而我又喜欢漫画，那叫‚琪漫‛就再合适不过了。而‚琪‛与‚奇‛同音，这个网站将把大家带入奇妙的动漫世界。

打开网页，首先映入眼帘的就是一个刻着古朴花纹的卷轴。鼠标轻轻一点，卷轴缓缓打开，里面全都是优秀的作品，十分好看哦！哦，忘了告诉大家，网站的背景会随着季节的变化而变化哦！春天，背景春意盎然，卷轴周围飞舞着美丽的花瓣；夏天，背景变成了绿毯似的草地，晶亮亮的雨点飞舞在卷轴周围；秋天，背景变得硕果累累，卷轴周围飞舞着金黄色的落叶；冬天，背景是皑皑白雪，雪花纷飞在卷轴周围。看到这里，你是不是想投稿了？轴周围飞舞的雨点儿就行了！

我的网站还可以自动评‚每日精品‛。‚每日品‛的作者可以得到3个琪豆豆，集齐30个琪豆豆就可以成为本网站的会员了。会员可以无限量下载图片，还可以参加我定期组织的会员活动哦！

我的网站怎么样？如果喜欢，就和我一起来建

设这个网站吧！

精

很容易，只要点击卷

‚心惊肉跳‛

黄河路小学五一班 田安琪

那天上午，我在家待闷了，‚出去走走吧！‛我对自己说。于是，我便穿好大衣，一蹦一跳地跑下楼去。玩的好开心！可是，在回来的路上，我情……

回家时，我走老路，我称它为‚绿墙路‛。快要走到尽头时，我突然心惊肉跳，身体往后一缩，打了一个寒战，你问为什么？‚有人要暗算我！？‛我看见从前面雪白的墙后伸出了一根长长的‚扁担‛。

‚这家伙也太笨了吧。‛我心想，‚拿个这么长的‘暗器’，这能叫‘暗器’吗？他以为我是傻瓜，让我去死啊！看我不把你打个满地找牙！‛

这时，一阵风吹过，‚扁担‛一上一下地飞舞，露出了它的真面目——对联。O(∩_∩)O哈哈~ 现在想起来，还觉得可笑。有风的天气可不怎么好呀！

遇到了一件‚可怕‛的事