第一篇：第二讲基础知识
第二章 学习、教育与发展
第一节 学习与人的发展
一、学习的概述
（一）学习的涵义与特征
学习是个体凭借经验而产生的心理结构及其外显行为的相对持久的变化。
（二）学习的分类
加涅对个体的学习进行了两个标准的分类，一是按学习层次分类，一是按学习结果分类。
1．按学习层次分类。加涅根据学习活动的简单复杂程度和学习任务的难易顺序，把学习分成八类，从低到高依次是：
信号学习，指学习者对某种信号刺激做出反应的学习。
刺激—反应学习，指学习者受到某种刺激后产生特定反应行为，最终学会以特定反应应对这种刺激的学习。白鼠学习压杠杆取食就是此类学习。
连锁学习，是一系列刺激—反应的联合。马戏团中动物作出一系列的复杂动作即属于连锁学习。
言语联结学习，指学习者使用语言对刺激做出反应，并把这些语言联结在一起，形成整体。如将单词组合成合乎语法规则的句子。
辨别学习，指学习者接受多个相似的刺激，学会辨别这些刺激，并做出不同反应的学习如对相似的、易混淆的单词分别作出正确反应。
概念学习，指学习者通过学习掌握了某类事物的本质特征，从而对同类刺激能作出相同的反应。如圆的概念的学习。
规则或原理学习，指学习者掌握了两个或两个以上概念之间的关系的学习。自然科学中各种定理、定律的学习就属于这类学习。
解决问题学习，属于高级规则的学习。指学习者能够在某种条件下，使用掌握的规则或原理解决问题。
2．按学习结果分类。加涅划分了五种学习结果，并进一步把它们看作是五种学习类型。
言语信息的学习，指学习者能够陈述用语言文字表达的知识。言语信息的学习帮助学生解决“是什么”的问题。
智慧技能的学习，表现为学习者使用符号与环境的相互作用，是对外界的符号、信息处理加工的能力。智慧技能的学习要解决“怎么做”的问题。
认知策略的学习，是指学习者对内的、控制与调节自己的认知活动的特殊认知技能。即：学习者用来支配自己的注意、学习、记忆和思维的内在组织的才能。认知策略指向学习者内部。态度的学习，指习得的、决定个人行为选择的内部状态。态度是个体获得的对事物的内心准备反应状态，这种状态影响着个人对事物、人物及事件的选择倾向，最终影响所采取的实际行动。
运动技能的学习，运动技能又称动作技能，是个体通过练习获得的精确、熟练、流畅的动作操作能力，是个体能力的组成部分。
（三）学生学习的特点 1．主要掌握间接经验。
2．具有计划性、目的性和组织性。3．带有一定程度的超前适应性。
二、人的身心发展
（一）人身心发展的定义
人的身心发展指人的身体和心理两个方面的发展，是指一个人从出生到成年期间在身心两个方面所发生的积极变化。
（二）人身心发展的规律 1．人的身心发展具有顺序性。
2．人的身心发展具有阶段性。人的成长是一个持续不断的发展过程，在这个总的发展过程中，不同年龄阶段表现出一些不同的特征。
根据生理年龄和心理发展特点，人的发展划分以下阶段：乳儿期（0至1岁）；婴儿期（1岁至3岁）；幼儿期（3至6岁）；儿童期（6至11、12岁）；少年期（11、12至14、15岁）；青年初期（14、15至17、18岁）；青年后期（17、18至25岁）；成年期（25至65岁）；老年期（65岁以后）。
瑞士心理学家皮亚杰将儿童的认知发展分为四个阶段：
第一、感知运动阶段（0-2岁）：此阶段儿童的认知发展主要是感觉和动作的分化。
第二、前运算阶段（2-7岁）：此阶段的主要特点有：相对具体性。儿童开始依赖表象进行思维，但还不能进行运算思维。不可逆性和自我中心性。又称为自我中心思维阶段。
第三、具体运算阶段（7-11岁）：相当于小学阶段。儿童开始具有逻辑思维和真正运算的能力，先后获得各种守恒概念，但运算的形式和内容仍以具体事物为依据。即：此阶段儿童的思维仍然需要具体事物的支持。
第四、形式运算阶段（11-16岁）：这一阶段儿童不再靠具体事物来运算，而能对抽象的和表征的材料进行逻辑运算。
埃里克森认为，人格的发展贯穿个体的一生，整个发展过程可以划分为八个阶段。前五个阶段是属于儿童成长和接受教育的时期。
第一阶段，0－1.5岁，将遇到信任与不信任的矛盾冲突，解决不好会发生信任危机。
第二阶段，2－3岁，将遇到自主与羞耻、怀疑的矛盾冲突。第三阶段，4－5岁，将遇到主动与内疚的矛盾与冲突。第四阶段，6－11岁，将遇到勤奋与自卑的矛盾与冲突。
第五阶段，12－18岁，将遇到自我同一性和角色混乱之间的矛盾与冲突。3．人的身心发展具有不均衡性。
首先，在生理发展方面，在不同年龄阶段生长不均衡。
其次，在心理发展方面，儿童的发展存在关键期和最佳期，发展亦有不平衡的方面。所谓关键期是一个时期，在这个时期内，个体对某种刺激特别敏感，过了这个时期，同样的刺激对个体影响很小或没有影响。
4．人的身心发展还具有个别差异性。
三、影响人身心发展的因素
影响人身心发展的主要因素，通常包括以下几方面：一是遗传，二是环境，三是教育。
（一）遗传因素在人身心发展中的作用 1．遗传素质提供了身心发展的可能性。
2．遗传素质的成熟程度制约着身心发展的过程及其阶段。3．遗传素质的差异，影响身心发展的个性差异。
遗传对人的身心发展有一定的影响，但在人的身心发展中并不起决定作用。
（二）环境因素在人身心发展中的作用
1.自然环境。这是人赖以生存与发育的物资基础，为人的生理及其机能的发育提供必须的能量。
2.社会环境。是指人类在自然环境基础上创造和积累的物质文化、精神文化和社会关系的总和。
虽然环境对人的发展有很大的影响作用。但是，人并不是被动地、消极地接受环境的影响。人是有主观能动性的，那种认为环境决定人身心发展的观点是错误的，片面夸大了环境的作用。
（三）教育因素在人身心发展中的作用
1.教育在人的发展中的起主导作用。主要表现为：
首先，教育是一种有目的的培养人的活动，它规定着人的发展方向。其次，学校教育能对其它各种环境因素加以控制，选择有利于青少年发展的因素，克服和排除那些有害于青少年发展的因素。
第三，教育是通过专门培训出来的教师所进行的活动，对学生的作用力比较强。
2.教育在人的身心发展中起主导作用不是绝对的，而是有条件的。学校教育主导作用的实现，必须通过学生自身的积极活动。
四、学习、教育与身心发展
前苏联的维果斯基针对教育在儿童身心发展中的作用提出了“最近发展区”论。维果斯基认为儿童有两种发展水平：一是儿童的现有水平，即由已经完成的发展系统形成的儿童心理机能的发展结果；二是即将达到的发展水平。儿童现有水平与即将可以达到的水平之间的差距，就是“最近发展区”。
根据“最近发展区”理论，为促进学生的身心发展，教育者要做到以下几点： 1．教育的目的性、方向性要明确。
2．教学内容要适合学生的身心发展水平，并提出略高的要求，使大多数学生经过努力能够获得学习效果。
3．要选择适当的教育和教学方法，激发学生的学习动机，使学生对所学的内容能集中注意。
4．要考虑家庭和社会环境的作用，做到互相配合、协调一致。
5．教育的影响是一个长期的过程，对个体的培养不可能一蹴而就。迟效性和反复性是教育工作中的正常现象，要在缓慢的发展和反复中看到学生的进步。
第二节 学习的基本理论
一、行为主义学习理论
行为主义学习理论认为，人类的思维是与外界环境相互作用的结果，即“刺激——反应”
（一）试误说
1．基本观点：桑代克认为：学习是一种渐进的、盲目的、尝试错误的过程。2．桑代克认为试误学习成功的条件，即试误学习的基本规律有三个：练习律、准备律、效果律。
（二）经典性条件反射说 该学说的代表人物是巴甫洛夫。
1．基本观点：巴甫洛夫认为学习是大脑皮层暂时神经联系的形成、巩固与恢复的过程。他认为所有的学习都是联系的形成。
由无条件刺激（食物）所引起的反应（分泌唾液）是无条件反射。在无条件反射的基础上，经过中性刺激（铃声、灯光等）和无条件刺激的多次结合（相伴随而呈现），即在给狗吃食物时亮灯光或响铃声，灯光或铃声刺激就会引起狗分泌唾液的反应，这就是条件反射。
2．巴甫洛夫指出了引起条件学习的一些基本机制，即学习的规律，主要包括获得与消退；泛化与分化。
（三）操作条件反射说
操作条件反射是美国心理学家斯金纳于1937年提出来的。1.斯金纳认为，人的一切行为几乎都是操作性强化的结果，人们有可能通过强化作用的影响去改变别人的反应。
2．斯金纳的学习理论中的强化原理：强化是重要的影响行为的因素，行为之所以发生变化，是因为强化的作用，控制强化就能对行为进行控制。个体自发性的反应行为如果能带来有效的结果，那么该行为就会因受到强化而得以保留，个体也就获得了经验。因此，斯金纳把学习的公式概括为：如果一个操作发生后，紧接着给一个强化刺激，那么其强度就增加。
二、认知主义学习论
认知主义学习理论认为，学习就是面对当前的问题情境，在内心经过积极的组织，从而形成和发展认知结构的过程，强调刺激反应之间的联系是以意识为中介的，强调认知过程的重要性。
（一）顿悟说
顿悟说是由格式塔心理学（也称完形心理学）代表人物苛勒提出的一种学习理论。苛勒对黑猩猩的学习和解决问题的现象进行了多年研究，根据实验苛勒认为，学习是通过顿悟过程实现的。
（二）信息加工学习理论
美国心理学家加涅在20世纪70年代以后建立起了信息加工的学习理论。1.基本观点：加涅认为，学习过程是学习者对信息的接受和使用的过程，学习是主体与环境相互作用的结果。
2.学习过程的八个阶段：
加涅根据信息加工理论提出了学习过程的基本模式，把学习过程划分为八个阶段：
动机阶段：动机分为诱因动机、操作动机和成就动机。领会阶段：主要包括学习者对刺激的注意和觉察。习得阶段：把感知的东西在短时记忆中进行编码、储存。保持阶段：短时记忆中的知识再进入长时记忆储存起来的过程。回忆阶段：指搜集记忆库，并使学习过的材料得到复现的过程。
概括阶段：把学习的知识推广到更大的范围中，使其具有更广泛的意义。操作阶段：指学习者的反应，使学习者对已习得的知识进行操作。反馈阶段：对以上阶段的内容进行检查、纠正的过程。
（三）认知结构学习论
美国教育心理学家布鲁纳在对人类学习进行研究的基础上提出的认知结构学习理论。认为学习是一个认知过程，是学习者主动地形成认知结构的过程。
其基本观点主要表现在三个方面： 1．学习是主动地形成认知结构的过程。2．强调对学科的基本结构的学习。3．强调发现学习。发现学习具有以下特点：
·强调学习的过程，而不是最后的结果； ·强调直觉思维；
·强调内部动机，而不是外部的奖惩； ·强调信息的组织、提取，而不只是存储。
发现学习的作用有以下几点： 提高智慧的潜力；
使外来动因变成内在动机；
学会发现；有助于对所学材料保持记忆。
（四）认知同化论
认知同化学习理论是美国教育心理学家奥苏伯尔提出的。
1．有意义学习。奥苏伯尔的学习理论将认知方面的学习分为机械的学习与有意义的学习两大类。
有意义学习的实质是个体获得有逻辑意义的文字符号的意义，是以符号为代表的新观念与学生认知结构中原有的观念建立实质性的而非人为的联系。
有意义学习必须具备以下条件： 学习材料必须具有逻辑意义。学习者要具备有意义学习的心向。
学习者认知结构中有与新知识有关的、相应的适当观念。
学习者必须积极主动地使具有潜在意义的新知识与有关的旧知识相互作用。2．接受学习。接受学习是教师直接呈现知识及其意义，学生通过新旧知识之间的相互作用来得新知识的学习过程。这种学习与“师讲生听”的满堂灌教学有质的不同，它是通过教师的传授来接受事物意义的过程，是一种有意义的接受学习。
接受学习的心理过程表现为：
首先在认知结构中找到能同化新知识的观念；
然后找到新知识与认知结构中起固定点作用的观念之间的相同点； 最后，找到新旧知识之间的不同点，使新旧知识之间形成明显的、清晰的区别，使知识不断分化和系统化中达到融会贯通。
（五）认知目的论
该理论是由美国著名心理学家托尔曼提出的。托尔曼认为学习的结果不是建立刺激与反应的直接联结，而是有机体的内部变化要在刺激与反应之间发生作用。
关于学习，托尔曼有以下的观点。l．一切学习都是有目的的活动。
2．为达到学习目的，必须对学习条件进行认知。
（六）社会学习论
美国心理学家班杜拉于上世纪60年代形成了颇具影响的社会学习理论。班杜拉认为：人类的学习大多发生于社会情境中，只有站在社会学习的角度才能真正理解发展。所以班杜拉主张要在自然的社会情境中而不是在实验室里研究人的行为。
班杜拉学习理论主要观点：
1．观察学习。班杜拉认为在社会情境下，人们通过观察别人的行为就可迅速地进行学习。
2．自我调控。班杜拉认为自我调节是个人的内在强化过程，是个体通过将自己对行为的计划和预期与行为的现实成果加以对比和评价，来调节自己行为的过程。
3．自我效能。自我效能是指个体对自己能否在一定水平上完成某一活动所具有的能力判断、信念预期，也就是个体在面临某一任务活动时的胜任感及其自信、自珍、自尊等方面的感受。自我效能也可称作“自我效能感”、“自我信念”、“自我效能期待”等。
班杜拉对自我效能指出：自我效能的形成主要受五种因素的影响，包括行为的成败经验、替代性经验、言语劝说、情绪的唤起以及情境条件。
（七）建构主义学习论
建构主义学习论是学习论的进一步发展。该理论的基本主张：世界是客观存在的，但是对于世界的理解和赋予意义是每一个人自己决定的。个体是以自己的经验建构现实和解释现实的，由于个体的经验以及对经验的信念不同，其对外部世界的理解也不同。建构主义强调学习的主动性、社会性和情境性，关注如何以原有的经验、心理结构建构知识。
建构主义学习论的基本观点主要体现在知识观、学习观和学生观三方面： 1．知识观：建构主义强调人类知识的主观性。
2．学习观：建构主义认为，学习过程是在师生共同的活动中，教师提供帮助和支持，使学生从原有的知识经验中“生长”出新的知识经验。学生不是信息的被动接受者，而是主动地建构自己知识经验。因此建构主义把教师看成是学生学习的帮助者、合作者。
3．学生观：建构主义认为，学生是信息意义的主动建构者。
第二篇：期货基础知识 精讲
期货从业基础知识精讲班第1讲课件讲义
考试科目设置
期货从业人员资格考试介绍
期货从业人员资格考试是期货从业准入性质的入门考试，是全国性的执业资格考试。中国期货业协会负责组织从业资格考试。
一、考试科目设置
目前，期货从业人员资格考试科目为两科，分别是“期货基础知识”与“期货法律法规”。
二、基础知识考试的时间、题型、分值
基础知识科目：共170道题目
单项选择题：60道，每道0.5分，共30分；
多项选择题：60道，每道0.5分，共30分；
判断是非题：40道，每道0.5分，共20分；
分析计算题：10道，每道2分，共20分
（这10道题目为单选题，难度大于单项或多项选择题中的计算题）
三、考试组织实施
报名方式：报名采取网上报名方式。根据考试公告公布的报名时间考生可登陆中国期货业协会网站报名。http://www.xiexiebang.com/
具体可以参见公告：“中国期货业协会关于2009年期货从业人员资格考试公告（2009年考试第1号）”http://www.xiexiebang.com/news.php?id=40888
世界在发展中不断变化，中国的期货行业中新的条例和办法也是不断出台，2007年的第五版很快就需要修订了。每次修订后，同学们在学习正文的内容的时候，作为一种应试技巧，一定要注意新版本与旧版本不同的地方，如下：听到画外音
1、从基本素质要求为出发点，删繁就简。太难理解的可以忽略。
2、基本概念和专业术语前后统一。会有概念题目，对重要概念要能理解而不用背诵。
3、加强了交易所有关规则和期货公司业务实务的介绍。识记交易所规则和公司业务，4、全面介绍合约，更实用。注意合约细节
5、补充完善了一些案例。注意案例的分析，与分析题相关
注意：本书一共十章，100分，平均每章内容考十分。
特别提示：理解为主，识记熟悉而不必须背诵。期货交易的产生
第一章
期货市场概述
第一节 期货市场的产生和发展
第二节 期货市场的功能和作用
第三节 中国期货市场的发展历程
重点：期货交易基本特征，期货市场基本功能和作用，发展历程
第一节 期货市场的产生和发展
一、期货交易的产生
（一）起源：
现代意义上的期货19世纪中叶产生于美国，1848年芝加哥期货交易所（CBOT），1851年引进了远期合同，1865年推出标准化合约，1882年对冲交易，1925年成立了结算公司。
标准化合约、保证金制度、对冲机制和统一结算的实施，这些制度创新标志着现代期货市场的确立。
世界上主要期货交易所：CBOT、芝加哥商业交易所CME（肉类畜类）
伦敦金属交易所LME（最大的有色金属交易中心）
阅读资料：
CBOT的产生和发展背景：天然的地理位置使得芝加哥在19世纪三十年代成为粮食生产和消费的集散地，除了天气因素外，粮食的季节性、仓储能力、交通不便使得粮价大幅度波动（风险）。粮商开始摸索远期交易方式用以降低风险，进一步标准化为期货合约。各方面对于风险的转移和规避。
（二）期货交易与现货交易、远期交易的关系
1、现货交易与期货交易
（1）现货交易与期货交易的联系：现货交易是期货交易的基础，期货交易可以规避现货交易的风险。
（2）现货交易与期货交易的区别
a交易对象不同：实物商品VS标准化期货合约
b交割时间不同：即时或者短时间内成交VS时间差
c交易目的不同：获取商品的所有权VS转移价格风险或者获得风险利润 d交易场所不同
e结算方式不同：一次性结算或者分期付款VS每日无负债结算制度
2、期货交易与远期交易
（1）远期交易与期货交易的联系（2）期货交易与远期交易的区别： a.交易对象不同 b.交易目的不同 c.功能作用不同
d.履约方式不同：实物交割VS实物交割和对冲平仓 e.信用风险不同 f.保证金制度不同
(三)期货交易的基本特征 1.合约标准化 2.杠杆机制
3.双向交易和对冲机制 4.当日无负债结算制度 5.交易集中化
期货市场的发展
二、期货市场的发展
商品期货（农产品——金属——能源）——金融期货——期货期权
（一）期货品种的发展
1、商品期货
（1）农产品期货-1848——农业经济、第一产业主导、发展到一定程度后的产物（2）金属期货-1876——工业革命、工业经济、第二产业主导（3）能源期货-1970s——工业革命深化、石油等能源危机
2、金融期货——后工业时代、金融服务业经济，布雷顿森林体系的解体 外汇期货-1972 利率期货-1975 股票期货—1982
3、其他期货品种
（1）天气期货：
（2）各种指数期货（股指期货除外）：纽约期货交易所1986年推出的美国CRB期货合约，CRB指数反映大宗商品的总体趋势，也为宏观经济景气的变化提供有效的预警信号。2005年7月11日推出新的商品期货指数合约。
（二）期货到期权-1982——而美国长期国债期货期权合约在芝加哥期货交易所上市。
（三）期货市场的规模扩张和全球区域分布（简单看）
期货从业基础知识精讲班第2讲课件讲义
期货市场与其他衍生品市场
三、期货市场与其他衍生品市场
（一）衍生品的概念：从基础资产的交易（商品、股票、债券、外汇、股指等）衍生而来的一种新的交易方式。场内交易和场外交易
分类：远期、期货、期权、互换
远期合约：在未来某一时间以某一确定的价格买入或者卖出某商品的协议。
期货合约：在将来某一确定时间按照确定的价格买入或者卖出某商品的标准化协议。
期权：是一种权利，一种能在未来某个特定时间以特定的价格买入或者卖出一定数量的某种特定商品的权利。
互换：一方与另一方进行交易的协议，能依据参与者的特殊需要灵活商定合约条款。利率互换和外汇互换。
第二节 期货市场的功能与作用
一、期货交易的功能
期货交易的基本功能有两个：规避风险和价格发现
（一）规避风险
1、期货市场规避风险的功能。
2、期货市场套期保值的原理：
基于如下基本假定原理：同种商品的期货价格和现货价格走势一致，期价和现价随期货合约到期日的来临而趋同。
3、投机者和套利者的参与是套期保值实现的条件，风险被转移而不是消失。
（二）价格发现
1、价格发现是指在市场条件下，买卖双方通过交易活动使某一时间和地点上某一特定质量和数量的产品的交易价格接近其均衡价格的过程。价格发现并非期货市场独有，期货市场发现价格更加有效率。（判断题）
期货交易透明度高，竞争公开化、公平化，有助于形成公正的价格；期货价格反映了大多数人的预测，比较接近于反映供求变动趋势；期货交易参与者众多，大量的买家和卖家在一起竞争，可以代表供求双方的力量，有助于价格的形成2、期货市场价格发现的特点
1)预期性
2)连续性
3)公开性
4)权威性
二、期货市场的作用
(一)锁定生产成本，实现预期利润
(二)利用期货价格信号，组织安排现货生产
(三)提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济
(四)为政府制定宏观经济政策提供参考依据
(五)有助于现货市场的完善和发展
(六)有助于增强国际价格形成中的话语权
第三节 中国期货市场的发展历程
理论准备与试办（1987-1993），治理与整顿（1993-2000）规范发展（2000——）
1990年10月中国郑州粮食批发市场开业，我国第一商品期货市场。
1992年9月第一家期货经纪公司——广东万通成立。
清理整顿过程：P25，表1-6
正在交易的期货品种：P29表1-8
期货从业基础知识精讲班第3讲课件讲义
性质与职能
第二章
期货市场组织结构
第一节 期货交易所
第二节 期货结算机构
第三节 期货中介机构
第四节 期货投资者
内容：认识期货市场组织结构，了解各个组成部分的功能，认识期货投资者类型和特点
重点：期货交易所、结算机构、期货公司的职能和作用；会员制、公司制的具体内容；期货投资者特点。
期货市场的组织结构由四部分组成：
a)提供集中交易场所的期货交易所
b)提供结算服务的结算机构
c)提供代理交易服务的期货公司
d)进行期货交易的投资者
第一节 期货交易所
一、性质与职能
（一）性质
期货交易所是专门进行标准化合约买卖的场所。
交易所不得直接或者间接参加期货交易活动、不参与期货价格形成、也不拥有标的商品，只为期货交易提供设施和服务。
中国有四家交易所：上海、大连、郑州和中国金融期货交易所
（二）期货交易所职能
1.提供交易场所、设施及相关服务；
2.制定并实施业务规则；
3.设计合约、安排合约上市；
4.组织和监督期货交易；
5.监控市场风险；
6.发布市场信息；
二、组织结构
会员制和公司制
（一）会员制
会员制期货交易所由全体会员共同出资组建，缴纳一定的会员资格费，作为注册资本。缴纳会员资格费是取得会员资格的基本条件之一，这不是投资行为。权利机构是会员大会，常设选举产生的理事会。会员制期货交易所是实行自律性管理的非营利性的会员制法人。
1、会员构成。各种分类方法
2、会员资格。多种方式。以交易所创办发起人的身份，接收发起人的转让，依据期货交易所的规则，在市场上按市价购买期货交易所的会员资格。
3、会员的权利和义务。
4、机构设置。会员大会、理事会、专业委员会（会员资格审查委员会、交易规则委员会、交易行为管理委员会、合约规范委员会、新品质委员会、业务委员会、仲裁委员会）。
5、管理架构
（二）公司制
通常由若干股东共同出资组建，以营利为目的，股份可以按照有关规定转让，盈利来自从交易所进行的期货交易中收取的各种费用。不参与合约标的物的买卖。交易所在交易中完全中立。英国以及英联邦国家的期货交易所一般都是公司制交易所。
机构设置
1.股东大会
2.董事会
3.经理
4.监事会
（三）会员制与公司制的区别
1、三权分配（所有权、经营权和交易权）与营利性是区分的根本标志。
会员制：组织的所有权、控制权与使用权相联系，为会员利益运作，只有会员才能利用交易所交易系统交易，全部财产归会员，自我监管。不以营利为目的。
公司制：以营利为目的，追求利润最大化，全部财产属于股东，与交易所会员缴纳的资格费分开。会员可以是交易所股东，也可以不是交易所股东。自收自支，自负盈亏，照章纳税。
2、实际运行比较。
1)设立目的不同
2)法律责任不同
3)适用法律不同
4)资金来源不同
（四）公司化是国际期货交易所的发展趋势
国内期货交易所
三、国内期货交易所
中国有四家交易所：上海、大连、郑州和中国金融期货交易所
国内期货交易所有两个特点：
（一）采用不同的组织结构：
上海期货交易所、大连商品交易所和郑州商品交易所是会员制
2006年9月8日成立的中国金融期货交易所是公司制。
（二）交易所兼有结算职能
组织并监督结算和交割
监管会员的交易行为
监管指定交割仓库
第二节 期货结算机构
一、性质与职能
结算机构作为结算保证金的收取管理机构，承担风险控制责任，履行计算期货交易盈亏、担保交易履行、控制市场风险的职能。
结算机构的职能
1.计算期货交易盈亏
2.担保交易履约
3.控制市场风险
二、组织方式
三种形式
第一，作为某一交易所内部机构的结算机构。芝加哥商品交易所CME。我国交易所采用这种形式
第二，附属于某一交易所的相对独立的结算机构。
第三，多家交易所和实力较强的金融机构出资组成一家独立的结算公司，多家交易所共用。
三、结算体系
（一）国际结算体系
期货市场的结算体系采用分级、分层的管理体系。结算机构通常采用会员制。
期货交易的结算分三个层次：
第一层，结算机构对结算会员进行结算，期货公司或金融机构
第二层，结算会员对非结算会员之间的结算。
第三层，非结算会员对客户的结算。
（二）国内结算体系
一种是分级结算。一种是不作结算会员和非结算会员的区分。
1、中国金融期货交易所分级结算制度。交易所对结算会员结算，结算会员对投资者和非结算会员进行结算。结算会员分为：交易结算会员、全面结算会员、特别结算会员。
结算会员通过缴纳结算担保金实行风险共担。
2、其他三家。没有采取分级结算，交易所不做结算和非结算会员区分。
第三节 期货中介机构
一、性质与职能
期货中介机构连接期货投资者和期货交易所及其结算组织机构。五个职能。
二、美国期货市场中介机构
期货佣金商（FCM）——类似我国的期货公司
介绍经纪商（IB）——国际上既可以是机构也可以是个人，一般为机构。为FCM开发客户或接受指令，但不能接受客户资金，必须通过FCM结算。独立执业的IIB和由期货公司担保的GIB。
场内经纪人（FB）——电子化交易的交易所内没有FB。
助理中介人（AP）——个人
期货交易顾问（CTA）——咨询或预测的服务商。
国内期货市场中介机构
三、国内期货市场中介机构
主要包括：期货公司和介绍经纪商
（一）期货公司
1、性质。期货公司是指依法设立、接受客户委托，按照客户指令、以自己的名义为客户进行期货交易并收取交易手续费的中介组织，交易结果由客户承担。
2、职能和作用
国际上，期货经纪公司一般职能包括：根据客户指令代理买卖期货合约；办理结算和交割手续；从事期货交易自营业务；对客户帐户进行管理；控制客户交易风险；为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询，充当客户的交易顾问等。目前我国期货公司主要从事经纪业务，自营业务受限。
期货公司一般设置以下组织机构：财务、结算、信贷、交易、现货交割、客服、研发
3、期货居间人与期货公司的关系。客户经理，居间人不是期货公司所订立期货经纪合同的当事人。凭借手中客户资源以及信息渠道优势为期货公司和投资者牵线搭桥。我国有些期货公司的个别期货居间人不仅居间介绍，甚至越权代理——投资咨询和代理交易等。
（二）介绍经纪商IB
我国已经引入了券商IB制度。券商与期货公司的合作。
证券公司受期货公司委托从事介绍业务，应当提供下列服务：
1)协助办理开户手续
2)提供期货行情信息、交易设施
3)中国证监会规定的其他服务
证券公司不得代理客户进行期货交易、结算或者交割，不得代期货公司、客户收付期货保证金，不得利用证券资金账户为客户存取、划转期货保证金。
证券公司从事介绍业务，应当与期货公司签订书面委托协议。
券商申请介绍业务资格应符合“净资产不得低于12亿元”的条件，同时申请该业务的券商必须全资拥有或者控股一家期货公司，或者与一家期货公司被同一机构控制。
阅读资料。注意具体数字。
第四节 期货投资者
一、期货市场投资这的特点与分类：套期保值者、投机者和套利者
（一）套期保值者
转移价格风险。商品期货套期保值者、金融期货的套期保值者。
（二）期货投机者
预测商品价格的未来走势，甘愿利用自己的资金去冒险，买卖合约，从价格波动中获取收益的个人或者企业。
（三）期货套利者
跨期套利，期现套利，跨品种套利和跨市场套利
二、套期保值者、投机者和套利者之间的关系
相互依存。套期保值者是期货市场存在的前提和基础。投机者和套利者是来承担转移出来的风险。
（一）投机者和套利者承担了套期保值者转移出来的风险。
（二）投机、套利交易促进市场流动性，促进了期货市场价格发现功能的实现。
三、国际市场机构投资者的特点与分类
（一）机构投资者
（二）期货市场机构投资者
1、根据资金来源划分
1)生产贸易商
2)证券公司、商业银行或者投资银行类金融机构
3)养老基金、养老保险等
2、根据资金投资领域划分
1)对冲基金，避险基金，最初是规避和化解转移证券投资风险，现在是利用各种金融衍生品的杠杆效应，承担高风险，追求高收益。一种集合投资。美国的对冲基金以有限合伙制为主。对冲基金按照交易手段可以分为低风险、混合型和高风险对冲基金
2)共同基金，利益共享、风险共担的集合投资方式。
3)商品基金，一些投资者将资金集中起来，委托给专业的投资机构，并通过商品交易顾问（CTA）进行期货和期权投资交易，投资者承担风险并享受投资收益的一种集合投资方式。
与共同基金在集合投资方面存在共同之处，明显差异是商品基金专注于投资期货和期权合约。
组织结构：商品基金经理、商品交易顾问、交易经理、期货佣金商、托管人。关系见P53图2—3。
商品基金和对冲基金的区分：
a.商品基金的投资领域小得多，投资对象主要在交易所的期货和期权，不涉及股票债券和其他金融资产
b.组织形式上商品基金运作比对冲基金规范、透明、风险相对小
4)对冲基金的基金。将募集的资金投资于多个对冲基金，而不是投资于股票、债券以实现分散风险的目的。15—25个对冲基金管理人可以提供足够的多元化服务。
期货从业基础知识精讲班第4讲课件讲义
期货合约的概念
第三章
商品期货品种与合约
第一节 期货合约
第二节 期货品种
第三节 我国期货市场主要期货合约
重点：期货合约概念，以及主要条款，国内各期货品种及合约
第一节 期货合约
一、期货合约的概念
期货合约是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。
根据合约标的物的不同，期货合约分为商品期货合约和金融期货合约。
期货合约是期货交易的对象。
期货合同与现货、远期的区别是合同条款的标准化
二、期货合约的主要条款和设计依据
（1）合约名称，品种名称和上市交易所名称
（2）交易单位与合约价值 书上有笔误——10吨/手。交易单位大小的决定因素（标的物市场规模、交易者资金规模、标的物现货交易习惯等）
（3）报价单位
元/吨
（4）最小变动价位——1元/吨，2元/吨，5元/吨
（5）每日价格最大波动限制 涨跌停板，超出价格范围的报价无效。涨跌停板的确定主要取决于标的物价格波动的频繁程度和波幅大小。
（6）合约交割月份
（7）交易时间 固定的时间。
（8）最后交易日 在合约交割月份中进行交易的最后一个交易日
（9）交割日期
（10）交割等级 有国内或者国际标准，可以用替代物，但要用交易所统一规定和适时调整替代品和标准品的升贴水标准。
（11）交割地点 指定仓库，金融期货无交割仓库，但交易所会指定交割银行。
（12）交易手续费
（13）交割方式 实物交割和现金交割
（14）交易代码：分子式或者英文缩写，阴极铜CU，铝AL，小麦WT，豆粕M，天然橡胶RU，燃料油FU，黄金AU。
题型举例：
1.期货合约与现货合同、现货远期合约的最本质区别是（）。
A: 期货价格的超前性
B: 占用资金的不同
C: 收益的不同
D: 期货合约条款的标准化
答案：D
2.期货合约是指由（）统一制定的,规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。
A: 中国证监会
B: 期货交易所
C: 期货行业协会
D: 期货经纪公司
答案：B
商品期货
第二节
期货品种
一、商品期货
（一）农产品期货，芝加哥期货交易所（CBOT）是全球最大的农产品期货，CBOT和CME合并为CME集团是世界最大的农产品期货交易中心。交易所，交易玉米、大豆、小麦、豆粕、豆油等多种农产品期货合约。芝加哥商业交易所的木材期货、纽约期货交易所的食糖、棉花、可可、咖啡期货也都十分活跃。
（二）畜产品期货 晚于农产品，人们以为期货商品是可储存性。CME，生猪、活牛、嫩鸡
（三）金属期货 LME，发源地、中心
（四）能源期货 石油等，美国纽约商业交易所、英国伦敦国际石油交易所
二、金融期货
（一）外汇期货
以汇率为标的物，主要市场在美国，芝加哥商业交易所的外汇期货期权品种最多，交易规模最大。1972年5月CME成立IMM国际货币市场分部。
（二）利率期货
以货币市场和资本市场的各种利率工具为标的物，回避利率波动的风险。分为短期利率期货合约（CME，3个月欧洲美元期货等）、中长期利率期货合约（中长期国债期货）、利率指数期货合约（国债指数期货合约）。
（三）股票指数期货
股票价格指数为标的物，规避股票市场系统性风险的工具。目前，芝加哥商业交易所（CME）的标准普尔500指数期货合约是世界交易量最大的股指期货合约之一。其它的如日经指数、法国CAC40指数、纽约NYSE指数期货合约的交易量也比较活跃。
（四）股票期货
单只股票或窄基股票指数为标的物，大部分为单只股票期货。2001年1月29日英国伦敦国际金融期货期权交易所（LIFFE）首次推出以英国、欧洲大陆和美国的蓝筹股为标的物的股票期货交易，交易量增长迅速。2002年11月，美国三家交易所反应。
三、其他期货新品种
(一)经济发展指标期货，商品期货指数期货和消费者指数期货。1986年纽约期货交易所根据商品期货研究局价格指数CRB开发了CRB期货合约。商品期货指数合约为投资者回避商品市场的投资风险提供了有利的工具。
(二)信用指数期货，1990年以来，信用风险互换是OTC衍生品市场发展最快的产品。信用指数期货合约给投资者回避公司信用风险提供了有效工具。
(三)互换期货，利率互换，CME1989年利率互换期货，利率互换期货为投资者的利率互换或者公司债务提供了最小基差风险的保值机会，亦可以增加或者减少利率互换的持续期间，还可以套利交易。
天气期货
根据气温变化设计，天气期货的杠杆机制以及现金结算方式提高了风险管理的效率，成交量不断扩大。
期货从业基础知识精讲班第5讲课件讲义
第三节 我国期货市场主要期货合约
一、农产品
重点把握各个合约的所在交易所、交易单位、涨跌幅度、和最后交易日
（一）小麦期货——郑州，1手=10吨
硬冬白小麦修订为硬白小麦、优质强筋小麦
（二）棉花期货——郑州，1手=5吨
最小变动单位5元/吨
（三）白糖期货——郑州，1手=10吨
（四）菜籽油期货——1手=5吨
最小变动单位2元/吨
（五）大豆期货——大连，1手=10吨，黄大豆1号A（食用、活跃品种），黄大豆2号，B（榨油用，交易相对清淡）
（六）豆粕期货——大连，1手=10吨
（七）豆油期货——大连，1手=10吨，最小变动单位2元/吨
（八）玉米期货——大连，1手=10吨
（九）棕榈油期货——大连，1手=10吨，最小变动单位2元/吨
（十）天然橡胶期货——上海，1手=5吨，最小变动单位5元/吨
二、工业品
（一）铜期货——上海，1手=5吨，最小变动单位10元/吨，交割1~12月
（二）铝期货——上海，1手=5吨，最小变动单位5元/吨，交割1~12月
（三）锌期货——上海，1手=5吨，最小变动单位5元/吨，交割1~12月
（四）黄金期货——上海，1手=1000克，最小变动单位0.01元/克，交割1~12月
三、能源化工
（一）燃料油期货——上海，1手=10吨，交割1~12月春节月份除外
（二）线型低密度聚乙烯期货合约（LLDPE）塑料期货——1手=5吨，最小变动单位5元/吨，交割1~12月
PTA期货——郑州，1手=5吨，最小变动单位2元/吨，交割1~12月
期货从业基础知识精讲班第6讲课件讲义
保证金制度
第四章
期货交易制度与期货交易流程
第一节 期货交易制度.1
第二节 期货交易流程——开户与下单.3
第三节
期货交易流程——竞价.3
第四节
期货交易流程——结算.3
第五节
期货交易流程——交割.4
期货交易制度的主要内容，指令类型，竞价成交方式，结算公式的实际运用，实物交割的概念和作用
第一节 期货交易制度
参与任何竞争、游戏、赌博等的人，都必须先了解“游戏规则”。一个赌徒的故事，制度很重要。
期货市场指定了一系列的交易制度主要是要对期货市场的高风险实施有效的控制。
一、保证金制度
保证金制度是指在期货交易中任何交易者必须按照其所买卖的期货合约价值的一定比例（通常为5%—10%）缴纳资金，用于结算和保证履行。
保证金分为结算准备金和交易保证金。
保证金制度：结算准备金（未被合约占用）——交易保证金（被合约占用）
保证金的收取，交易所不直接收客户保证金。
保证金分级收取：交易所向会员收取，作为会员的期货公司向客户收取的保证金。
不得低于标准，与自有资金分开且专户存放，严禁挪用。
期货交易所应当建立保证金管理制度，应包括以下内容：
1.向会员收取保证金的标准和形式
2.专用结算账户中会员结算准备金最低金额
3.当会员结算准备金低于期货交易所规定最低金额时的处置方法。
期货交易所接受有价证券充抵保证金：交易所认定的标准仓单，可流通国债，证监会认定的其他有价证券。
有价证券充抵保证金的金额不得高于下面两个标准中的较低值：有价证券基准计算价值的80%，会员在期货交易所专用结算账户的实有货币资金的4倍。
交易所调整保证金标准的主要目的在于控制风险。临近交割，持仓增大，合约价格连续涨跌停板，累计涨跌幅过大，交易异常。
考题：
我国期货交易的保证金分为（）和交易保证金。
A: 交易准备金
B: 交割保证金
C: 交割准备金
D: 结算准备金
参考答案 [D]
二、当日无负债结算制度——逐日盯市制度
每日交易结束后，交易所按照当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金、手续费、税金等费用，对应收应付的款项同时划转，相应增加或者减少会员的结算保证金。会员对客户进行结算。
保证金不足时，应当及时追加保证金或者自行平仓。没有按规定时间做的，可强行平仓。
实际工作中，客户不用全部平仓，减仓后释放部分交易保证金，满足持有仓位的交易保证金即可。
三、涨跌停板制度
概念
能够有效缓解、抑制一些突发性事件和过度投机行为对期货价格的冲击二造成的狂涨暴跌，减缓每一个交易日的价格波动，各方损失也被控制在相对较小的范围内。收取的保证金数额只要大于涨跌幅度内可能发生的亏损金额，保证不出现透支。
四、熔断制度
在股票指数期货交易中，当价格波幅触及所规定的点数时，交易随之停止一段时间；或者交易可以继续进行，但价格波动幅度不能超过规定点数之外的一种交易制度。减震器的作用
两种：熔而断，熔而不断。
五、持仓限额制度
1、概念，会员或者客户可以持有的，按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。
目的：防范操纵市场价格的行为和防止市场风险过度集中于少数投资者。
2、具体规定
六、大户报告制度
1、大户报告制度的概念
2、具体规定，80%
七、强行平仓制度
掌握强行平仓的主要规定过程，控制风险的手段之一。
八、强制减仓制度
目的是迅速有效化解市场风险，防止会员大量违约。
交易所将当日以涨跌停板价申报的未成交平仓报单，以当日涨跌停板价与该合约净持仓盈利客户按持仓比例自动撮合成交。一般在某合约连续出现同方向单边市时采用。
期货从业基础知识精讲班第7讲课件讲义
套期保值审批制度
九、套期保值审批制度
会员、客户需要请套保额度，必须具备与套期保值交易品种相关的生产经营资格。套期保值交易持仓量在正常情况下不受交易所规定的持仓量限制。
中金所，套保额度根据套保申请人的现货市场交易情况、资信状况和市场情况审批。
十、交割制度
实物交割、现金交割
十一、结算担保金制度
结算会员缴存的、用于应对结算会员违约风险的共同担保资金。
结算担保金包括：基础结算担保金和变动结算担保金
十二、风险准备金制度
手续费的20%比例提取风险准备金。作为确保交易所担保履约的备付金。
母的是为了维护期货市场正常运转提供财务担保和弥补因不可预见风险带来的损失。
十三、风险警示制度
要求会员和客户报告情况、谈话提醒、发布风险提示函——警示和化解风险。
十四、信息披露制度
不得发布价格预测信息。涉及实物交割的，还应该公布标准仓单数量和可用库容情况。期货交易、结算、交割资料的保存不少于20年。
第二节 期货交易流程——开户与下单
开户、下单、竞价、结算。交割比重非常小。
一、开户
开户的基本程序
（一）风险提示，“期货交易风险说明书”期货公司网站上的客服页一般都有。
（二）签署合同
（三）缴纳保证金
二、下单
指令的内容
（一）常用指令：
市价指令
限价指令（相当于市价指令的限价指令）
止损指令（大连，市价止损止盈指令）
停止限价指令（大连，限价止损止盈指令）
阶梯价格指令
限时指令
双向指令
套利指令（大连，同品种跨期套利指令、跨品种套利指令）
取消指令
（二）下单方式：书面、电话、网上、自助终端
第三节
期货交易流程——竞价
一、竞价方式
（一）公开喊价方式
连续竞价（欧美期货市场）和一节一价（价格使得买卖交易数量相等为止，日本）
（二）计算机撮合成交方式
竞价的原则，价格优先、时间优先。买价、卖价和前一成交价的居中价格为成交价
集合竞价产生价格的方法,开盘价（最大成交量原则）
二、成交回报与确认
应当在下一个交易日开市前向期货公司提出书面异议，客户没有对结算单确认，也没异议的，视为对交易结算单的确认。
期货从业基础知识精讲班第8讲课件讲义
结算的概念与结算程序
第四节
期货交易流程——结算
一、结算的概念与结算程序
根据期货交易所公布的结算价格对交易双方的交易盈亏状况进行的资金清算和划转。
郑交所、大商所、上交所只对会员进行结算，期货公司对客户结算。中金所分级结算：交易所对结算会员，结算会员对客户和交易会员，交易会员对客户。
（一）交易所对会员的结算
1、每一交易日交易结束后，交易所对每一会员的盈亏、手续费、交易保证金等款项进行结算。
2、会员每天应及时获取交易所提供的结算数据，核对，保存，数据保存至少两年，但有争议的保存到争议消除为止
3、会员有争议的，第二天开市前30分钟以书面形式通知交易所。特殊情况下，第二天开市后两小时内也可以。
4、交易所结算后，划转数据给结算银行。
5、划转会员资金。
6、结算后，会员结算准备金低于最低余额时，发出追加通知。
（二）期货经纪公司对客户的结算
方法类似
二、结算公式与应用（重点）
（一）有关概念
平仓（交易方向相反，前提是必须已经开仓）
当日结算价。原来三家期货交易所：某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价，当日无成交为上一个交易日结算价。中金所：最后一小时按成交量加权，没有交易的向前推一个小时。
持仓量
（二）结算公式
1.结算准备金余额的计算公式
当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日交易保证金-当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费
2.当日盈亏的结算
当日盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏
1.当日交易保证金=当日结算价×当日交易结束后的持仓总量×交易保证金比例
交割的种类和作用
第五节
期货交易流程——交割
一、交割的种类和作用
促使期货价格和现货价格趋向一致，实物交割和现金交割
二、实物交割与交割结算价的确定
（一）实物交割方式
集中交割（上交所，大商所的棕榈油和塑料）和滚动交割（时间更灵活，郑交所，大商所的黄豆玉米等）
（二）交割结算价
三、实物交割的流程
（一）交割配对
（二）保准仓单和货款交换
（三）增值税发票流转
四、标准仓单的生成、流转和注销
买卖双方交收的不是实物商品，而是标准仓单。标准仓单的概念，标准仓单持有凭证
五、交割违约的处理
六、现金交割 股指期货结算价为最后交易日标的物最后2小时算术平均价
七、期转现交易
（一）定义
（二）优越性
（三）流程
（四）举例
（五）注意事项
期货从业基础知识精讲班第9讲课件讲义
第五章 前言
第五章 期货行情分析
第一节、期货行情解读
第二节、行情分析方法
第三节、基本分析法
第四节、技术分析法
[学习目的与要求]通过本章的学习，掌握基本分析法和技术分析的基本理论和特点，并能运用两种分析法研判期货行情。
[学习重点]基本分析法与技术分析法的理论基础和分析方法；期货价格、交易量和持仓量的关系。
第一节
期货行情解读
任何金融市场技术分析中都会遇到价格和成交量，但持仓量的分析仅仅适用于期货市场。
主要期货价格
一、价格
（一）主要期货价格
开高低收，结算价。最新价，涨跌（最新价与前一个交易日结算价之差）。
（二）期货价格的图示法
1、闪电图和分时图。在日内交易时使用。
闪电图：把每一个成交价都在做表中标出来
分时图：把时间等分，将每段时间的价格标出来
2、K线图。蜡烛图，每个“蜡烛”代表一定的时间段。时间段可以是1分钟、5分钟，也可以是一天、一周，甚至一年。开高低收四个价确定一个蜡烛。
3、竹线图。左开右收。也可以不标左开，为条形图。
交易量
二、交易量和持仓量
（一）交易量
一段时间内（5分钟、15分钟乃至一年）里买入的合约总数或卖出的合约总数。只计一方即可。中金所只计算单边，其他三家双边计算。
成交量可以反映市场价格运动的强烈程度。
价升量升——价格上升时大量交易者跟市买入；价跌量缩——价格下降时卖出者很少。技术性强势。
量价背离，技术性弱势。
交易量经常用于价格形态分析。
与股票不同，期货交易量分析用单个合约的交易量还是所有合约交易量总额作为验证指标现在有争议。
期货从业基础知识精讲班第10讲课件讲义
持仓量
（二）持仓量
未平仓合约数量。多空相等。
1、市场持仓结构分析。中国的各个交易所都有公布持仓量排行和成交量排行。很多投资者在下午收盘后等待这个数据，与前一个交易日对比，用来判断机构的态度。
2、交易量与持仓量的关系。P137，图
三种关系：一，双方都开仓，交易量增加，持仓量增加
二，一方平仓，交易量增加，持仓量不变
三，双方平仓，交易量增加，持仓量减少
持仓量的变化可以确知资金是流入市场还是流出市场
三、交易量、持仓量与价格的关系很复杂。有一般性推理。
有四种关系：
（1）
交易量、持仓量随价格上升而增加。交易量和持仓量增加，说明了新入市交易者买卖的合约数超过了原交易者平仓交易。市场价格上升又说明市场上买气压倒卖气，市场处于技术性强市交易者正在入市做多。
（2）
交易量和持仓量增加而价格下跌。这种情况表明不民有更多的新交易者入市，且在新交易者中卖方力量压倒买方，因此市场处于技术性弱市，价格将进一步下跌。
（3）交易量和持仓量随价格下降而减少。交易量和持仓量减少说明市场上原交易者为平仓买卖的合约超过新交易者买卖的合约。价格下跌又说明市场上原买入者在卖出平仓时其力量超过了原卖出者买入补仓的力量，即多头平仓了结离场意愿更强，而不是市场主动性的增加空头。因此未平仓量和价格下跌表明市场处于技术性强市，多头正平仓了结。
（4）交易量和持仓量下降而价格上升。交易量和持仓量下降说明市场上原交易者正在对冲了结其合约，价格上升又表明市场上原卖出者在买入补仓时其力量超过了原买入者卖出平仓的力量。因此这种情况说明市场处于技术性弱市，主要体现在空头补，而不是主动性做多买盘。
行情分析方法
第二节
行情分析方法
基本分析法（优势在于长期走势的把握）和技术分析法（优势在中短期趋势）。
需求
时间长度
一、基本分析法的概念和特点
分析价格变动的中长期趋势，价格变动的根本原因，分析影响供求的主要因素
二、技术分析法的概念和特点
用已有技术资料(成交价格及波动幅度，成交量和持仓量)，对未来期价走势进行判断 三项假设：市场行为反映一切，价格呈趋势变动，历史会重演。特点：量化指标特性，趋势追逐特性，直观现实。
期货从业基础知识精讲班第11讲课件讲义
第三节 基本分析
供求原理。基本原理：供求决定价格
一、需求
需求：在一定时期内，在各种可能的价格下，消费者愿意并能够购买的某种商品的数量。
（一）影响需求的因素
影响需求的因素：1.价格2.收入3.偏好4.相关商品价格的变化5.预期 需求法则：价高量小；价低量大。
（二）需求弹性
需求弹性=需求量变动%/价格变动1% 影响需求弹性的因素：1.是否有替代品；2.在消费者收入中的比重；3.消费者适应性新价格的（三）需求量的构成 1.国内消费量 2.出口量
3.期末结存量 供给
二、供给 供给的概念
（一）供给法则
影响供给的因素：1.价格2.技术水平3.其他商品价格水平的变化；4.生产成本的变化5.预期
（二）供给弹性
价格变化引起供给量变化的敏感程度。
（三）商品市场的供给量构成 1.前期库存量 2.当期生产量
3.当期进口量
三、影响价格变动的其他因素
（一）经济周期因素的影响
经济周期四个因素：危机、萧条、复苏、高涨
（二）金融货币因素
1.利率
2.汇率
（三）政治因素
（四）政策因素
（五）自然因素
（六）投机和心理因素
期货从业基础知识精讲班第12讲课件讲义
技术分析的主要理论
第四节 技术分析
一、技术分析的主要理论
（一）道氏理论
1.道琼斯指数的创立者查尔斯.道的理论
2.主要原理
1)市场指数可以反映大部分行为
2)市场波动有三种趋势：主要趋势、次要趋势和短暂趋势。这是波浪理论的基础
3)交易量在确定趋势中的作用
4)收盘价最重要
3.道氏理论应用的问题
①道氏理论对大趋势的判断有帮助，对小波动无能为力
②可操作性比较差
（二）艾略特波浪理论
掌握两点：一个完整的周期由上升5浪和下降的3浪构成 波浪理论考虑的因素是：形态、比例和时间
一是价格走势所形成的形态；
二是价格走势图中各个高点和低点所处的相对位置；
三是完成某个形态所经历的时间长短。三个方面中，价格形态是最重要的。
波浪理论最大的不足是对浪的级别难以判断。
（三）江恩理论
（四）循环周期理论
（五）相反理论
技术分析的趋势和形态---趋势分析
二、技术分析的趋势和形态
（一）趋势分析
1、支撑线和阻力线。水平的。
2、趋势线
股价变动主要有两种趋势：上升和下降
上升趋势线：把两个低点连成一条线
下降趋势线：把两个高点连成一条线
划趋势线应该注意的问题：一是趋势确实存在，二是需要第三点验证，三是直线延续时间越长越是具有效性。
趋势线的作用
①趋势线对股价具有支撑或压力的作用：上升趋势线有支撑作用，下降趋势线有压力作用
②趋势被突破说破走势将要反转，趋势线的角色也将转换（压力线变成了支撑线，支撑线变成了压力线）
3、黄金分割和百分比线
黄金比率，0.618、1.618、4.236
在上升趋势中会有回调，下降趋势中会有反弹，回调和反弹的力度有1/
2、1/3和2/3两个关键点
期货从业基础知识精讲班第13讲课件讲义
形态---反转形态
（二）形态
形态有两种：反转形态和持续能力形态
1、反转形态
（1）.双重顶和双重底
双重顶又称为M顶，双重底又称为W底
双重顶可以理解为庄家在出货，由于一次没有出完，价格回调以后再拉升进行二次出货
双重底可以理解为庄家在吸货，由于一次没有建仓完成，价格反弹以后再打回来进行二次吸货
双重顶由两个高度相同的顶和一个颈线构成。
价格上升到一定程度以后，开始回调，会跳到了颈线，受到了颈线的支撑，反弹到了原来的高点，又开始下跌，如果跌破颈线，那么双重顶就形成了。
颈线在这里起到支撑线的作用
双重顶下跌的高度是颈线到顶部的高度，也就是从突破点算起，下跌相同的高度
（2）.头肩顶和头肩底
三重顶和三重底（头肩形态的变形）
圆弧顶和圆弧底
注意他们的成交量是是两头多，中间少
V型翻转
形态---持续整理形态
2、持续整理形态
（1）.三角形
分为正三角形、上升三角形和下降三角形
正三角形由一条向下的压力显赫一条向上的支撑线相交，构成一个三角形。
正三角形一般是原来形态的修正，突破以后会沿着原来的方向运动
突破点一般在横向宽度的1/2到3/4
上升三角形和下降三角形是正三角形的变形，上升三角形的上边压力线是水平的，下边支撑线是向上的，因此有上升的趋势；下降三角形的下边支撑线是水平的，二上边的压力线是向下倾斜的，因此有下降的趋势。
（2）矩形
又称箱形，股价在两条水平直线之间波动。
箱体整理也是意味着原来趋势的暂时休整，突破后会沿着原来的趋势运动
（3）旗形和楔形
①旗形是一个向上或者向下的平行四边形，表示原来趋势的休整，突破以后会沿着原来去是运动
旗形必须主意三点：一是必须由一个旗杆，是由价格作直线运动形成；二是持续时间不能太长，一般不超过3周；三是旗形形成前和突破后，成交量放大，在整理过程中，成交逐渐减少
②将旗形中上倾或者下倾的平行四边形变成上倾或者下倾的三角形，就得到了楔形，楔形与三角形不同的上下两边都是朝着用以方向倾斜。
3、应用形态理论应当注意的问题。
不同解释
等形态完成时可能会错过机会
成交量被用来验证。
期货从业基础知识精讲班第14讲课件讲义
技术分析法的主要指标---趋势类
三、技术分析法的主要指标
（一）趋势类
1.移动平均线
（1）特点
①跟踪趋势
②滞后性
③稳定性
④助涨助跌性
⑤支撑线和压力线的作用
（2）葛兰威尔法则
买入信号：平均线从下降转向平滑，价格从下上穿均线
价格连续上升远离平均线，突然下跌，但是在平均线附近再次上升
价格跌破均线，并连续暴跌，远离均线
卖出信号：
均从上升开始走平，价格向下穿均线
连续下降，远离均线，突然上升，上升到均线附近再次下跌
价格上穿均线，连续暴涨，远离均线
2.平滑异同移动平均线MACD
Macd由正负差DIF和异同平均数DEA构成 DIF是快速平滑移动均线与慢速移动均线的差
DEA是DIF移动平均。
应用原则：
第一利用DIF和DEA的关系
DIF和DEA都是正值，属于多头市场，DIF上穿 DEA，是买入；下穿卖出
DIF和DEA都是负值，属于空头市场，DIF上穿 DEA，是买入；下穿卖出
第二，利用DIF的曲线形态分析
当DIF和股价变动方向出现背离的时候采取行动
技术分析法的主要指标---摆动类指标
（二）摆动类指标
1.威廉指标
是考察市场超买超卖的指标
其含义表示当天的收盘价在过去一段日子的全部价格范围内所处的位置。威廉指标较小，说明当天价位比较高，处于超买状态，提防价格回落，一般而言威廉指标小于20，即处于超买状态；威廉指标比较高，说明价格处于比较低的位置，处于超卖状态，一般高于80就表示处于超买了，可以买入。
2.KDJ指标
就是随机指标，由威廉指标发展而来
KDJ的应用方法
1.取值：超过80是超买，应该卖出；低于20是超卖，应该买入
2.KD曲线的形态出现双重顶或者双重底
3.死亡交叉或黄金交叉，K线上穿D是金叉；K线下穿D是死叉
4.指标背离：股价与指标背离
如果出现顶背离是卖出的信号，底背离是买入的信号
5.J指标超过100是超买，低于0是超卖
3.相对强弱指标RSI
RSI表示在n天之内向上波动的幅度的占总的波动的百分比
使用方法有三种：
1.取值法，超过80是极强的表现，应该卖出
2.线形的形态，形成头肩顶或者头肩底
3.背离
六、其他技术分析方法
期货从业基础知识精讲班第15讲课件讲义
套期保值概念
第六章 套期保值
第一节套期保值概述..................1
第二节 基差.......................1
第三节 套期保值种类及应用.............2
第四节 基差交易和套期保值交易的发展.....2
[学习目的和要求]通过本章的学习，掌握套期保值原理，熟悉套期保值的操作和应用，了解正向市场、反向市场、持仓费和基差概念；通过基差变化判断套期保值效果、了解基差交易。
要点
买入套期保值，卖出套期保值，基差变化与套期保值效果。
第一节套期保值概述
一、套期保值概念
套期保值是指生产经营者在现货市场上买进或卖出一定量的现货商品的同时，在期货市场上卖出或买进与现货品种相同，数量相当，但方向相反的期货商品（期货合约），以一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损，达到规避价格波动风险的目的，以回避现货价格风险为目的的期货交易行为。
转移现货交易的价格风险。
套期保值者的特点：
1.生产经营面临较大价格风险
2.避险意识强烈
3.生产规模大
4.持有期货合约买卖方向稳定且保留时间长。
套期保值者的作用：
二、套期保值的原理
（一）期货价格与现货价格走势一致
（二）到期日期货价格与现货价格趋向一致
三、套期保值的操作原则
（一）种类相同或相关原则：期货品种和套保者的现货商品在种类上相同或有较强的相关性。
（二）数量相等：期货合约和现货买卖商品或资产规模相等或者相当。
（三）月份相近：不能完全对应，应当选择稍远的期货合约
（四）方向相反：
基差概念
第二节 基差
一、基差概念
基差是某一特定地点某种商品的现货价格与同种商品的某一特定期货合约价格间的价差。基差=现货价格—期货价格
二、正向市场和反向市场
基差为负——正向市场，期价高于现价。与持仓费大小有关。持仓费高低与持有商品的时间长短有关，距离交割时间越近持有商品的成本就越低。期价高于现价的部分越少。
基差为正——反向市场，现价高于期价。两个原因：近期需求非常迫切，预计将来供给会大幅度增加。
近期合约，远期合约
期货从业基础知识精讲班第16讲课件讲义
基差的变化：强、弱
三、基差的变化：强、弱
基差数值变大——走强，反之，走弱。
基差的作用
（一）是套期保值成功与否的基础
（二）是价格发现的标尺
（三）对期、现套利交易很重要
第三节 套期保值种类及应用
一、买入套期保值
买入期货——买入现货同时平仓期货合约
买入套保的适用对象和范围：
买入套期保值应用：基差不变，基差变化（套期保值的风险是基差风险，买入套保基差走强出现净损失，反之反是。）
二、卖出套期保值
卖出期货
P186 表格
基差交易
第四节 基差交易和套期保值交易的发展
一、基差交易
基差交易是指以某月份的期货价格为计价基础，以期货价格加上或减去双方协商同意的基差来确定双方买卖现货商品的价格的交易方式。
买方叫价交易，卖方叫价交易，确定交易时间的权利属于哪方。
二、套期保值交易的发展
期货从业基础知识精讲班第17讲课件讲义
期货投机概念
第七章 期货投机与套利交易
本章重点：
期货投机的作用和交易技巧，套期图利的种类和运用方法
第一节
期货投机概述.......1
第二节 期货套利概述........7
第三节
期现套利...........7
第四节 价差套利...........8
主动承担价格变动的风险，利用期价波动或者相关期价之间的波动、期价现价之间的波动赚取风险收益。
第一节
期货投机概述
一、期货投机概念
期货投机是指在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为。
题型举例：
在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为称为()。
A．套利交易 ．B．期货投机C．期权交易 D．过度投机
答案：B
期货投机与套期保值的区别：
从起源上看，期货市场产生的原因主要在于满足套期保值者转移风险、稳定收入的需要，这也是期货市场主要经济功能之一。但是，如果期货市场中只有套期保值者，而没有投机者，而套期保值者所希望转移的风险就没有承担者，套期保值也不可能实现。可以说，投机的出现是套期保值业务存在的必要条件，也是套期保址业务发展的必然结果。
投机者提供套期保值者所需要的风险资金。投机者用其资金参与期货交易，承担了套期保值者所希望转嫁的价格风险。
投机者的参与，增加了市场交易量，从而增加了市场流动性，便于套期保值者对冲其合约，自由进出市场。
投机者的参与，使相关市场或商品的价格变化步调趋于一致，从而形成有利于套期保值者的市场态势。
所以，期货投机和套期保值是期货市场的两个基本因素，共同维持期货市场的存在和发展，二者相辅相成，缺一不可。
期货投机与股票投机的区别：
期货投机作用？
作用：
（1）承担价格风险
（2）促进价格发现
（3）减缓价格波动
（4）提高市场流动性
题型举例：
1.适度的投机能——价格波动
A.避免 B.加剧 C.减缓 D.回避
答案：c
2.期货投机行为的存在有一定的合理性，这是因为——
A.套期投机者的预期总比套期保值者要准确
B.生产经营者有规避价格风险的需求
C.如果只有套期保值者参加期货交易，则套期保值者难以达到转移风险的目的D.期货投机者把套期保值者不能消灭的风险消灭了
E.投机者可以抵消多头期货保值者和空头期货保值者之间的不平衡
答案：bce
投机者类型
（1）从交易头寸区分，可分为多头投机者和空头投机者。
（2）从交易量大小区分，可分为大投机商和中小投机商。
（3）从分析预测方法区分，可分为基本分析派和技术分析派。
（4）从持仓时间区分，可分为长线交易者、短线交易者、当日交易者和抢帽子者。
期货投机的原则
二、期货投机的原则
（1）充分了解期货合约
（2）制定交易计划
（3）确定获利和亏损限度
（4）确定投入的风险资本
题型举例：
投机的原则——
A.充分了解期货合约 B.制定交易计划 C.确定获利和亏损限度 D.确定投入的风险资本
参考答案[ABCD]
期货从业基础知识精讲班第18讲课件讲义
期货投机方法---平仓阶段
（二）平仓阶段
1、掌握限制损失、滚动利润的原则。止损止盈
2、灵活运用止损指令。
（三）做好资金和风险管理
行情判断错误了不要紧，只要资金风险管理好一样营利。
（1）一般性的的管理要领
1-1投资额必须限制在全部资本的50%以内。1/3—1/2最好。
1-2在任何单个市场上所投入的总资本必须限制在总资本的10%-20%以内。
1-3在任何单个市场上的最大总亏损金额必须限制在总资本的5%以内。
1-4在任何一个市场群类上所投入的保证金总额必须限制在总资本的20%-30%以内。
（2）决定头寸的大小
（3）分散投资与集中投资
期货投机方法---建仓阶段
三、期货投机方法
（一）建仓阶段
1、选择入市时机
基本面分析——技术分析——权衡风险和获利——决定具体时间。
2、平均买低法和平均卖高法
平均买低法：
在买入合约后，如果价格下降则进一步买入合约，以求降低平均买入价，一旦价格反弹可在较低价格上卖出止亏盈利，这称为平均买低。
平均卖高法：
在卖出合约后，如果价格上升则进一步卖出合约，以提高平均卖出价格，一旦价格回落可以在较高价格上买入止亏盈利，这就是平均卖高。
投机者在采取平均买低和或平均卖高的策略时，必须以对市场大势的看法不变为前提。在预计价格上升时，价格可以下跌，但最终仍会上升。在预测价格下跌时，价格可以上升，但必须是短期的，最终仍要下跌。否则这种做法只会增加损失。正因为如此，有的投资专家主张，为了保险只有在头笔交易已经获利的情况下才能增加持仓。
3、金字塔买入和金字塔卖出法
金字塔买入
如果建仓后市场行情与预料相同并已经使投机者获利，可以增加持仓。增仓应遵循以下两个原则：（1）只有在现有持仓已经盈利的情况下，才能增仓。（2）持仓的增加应渐次递减。
买入合约后，如果价格按预测上升，则依次递减增加持仓量。采取金字塔式买入合约时持仓的平均价虽然有所上升，但升幅远小于合约市场价格的升幅。市场价格回落时，持仓不至于受到严重威胁，投机者可以有充足的时间卖出合约并取得相当的利润。
金字塔卖出法原理同上。
4、合约交割月份的选择
正向市场：多头近期，空头远期。
反向市场：多头远期，空头近期。
期货从业基础知识精讲班第19讲课件讲义
套利概念和分类
第二节 期货套利概述
一、套利概念和分类
套利也就价差交易。套利是指利用相关市场或相关合约之间的价差变化，在相关市场或相关合约上进行交易方向相反的交易，以期价差发生有利变化而获利的交易行为。
一般操作为：在买入或卖出某种期货合约的同时，卖出或买入相关的另一种合约，并在某个时间同时将两种合约平仓。
期现套利——期价与现价的价差
价差交易、套期图利（跨期、跨商品和跨市）——不同合约之间的价差
二、套利与期货投机的区别
1.期货投机只是利用单一期货合约的上下波动赚取利润，而套利是从不同的两个期货合约彼此之间的相对价格差异套取利润。
2.期货投机在一段时间内只作买或卖，而套利则是在同一时间买入并卖出期货合约，同时扮演多头和空头的双重角色。
3.套利赚取的是价差变动的收益，价差变化小，风险小。期货投机风险较大。
4.套利成本低于期货投机交易。
三、套利的作用
套利行为的存在对期货市场的正常运行起到了非常重要的作用，它有助于使扭曲的期货市场价格重新恢复到正常水平。
（1）套利行为有助于期价和现价、不同期货合约价格之间的合理价差关系的形成。价格发现功能的有效发挥。
（2）套利行为有助于市场流动性的提高
第三节
期现套利
期现套利是指利用期货市场与现货市场之间出现不合理价差，通过在两个市场进行反向交易，待价差趋于合理而获利的交易。
低买高卖
第四节 价差套利
一、价差套利的相关概念
（一）价差交易是指利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利交易。
相关合约的价格之差
同时建立一个多头部位和一个空头部位，这是套利交易的基本原则。套利的腿、边、方面。
大部分套利有两条腿，但在三个期货合约之间进行的也可能有三条腿。
计算价差应用建仓时，用价格高的一边减去价格较低的一边。平仓的时候保持计算的一贯性。
（二）价差的扩大与缩小
（三）套利交易指令：标明价差进行交易，不用标明每个合约价格。
1.市场指令
2.限价指令
（四）盈亏的计算方法
分别计算每条腿的盈亏，然后加总
（五）买进套利和卖出套利
买进套利是买入高价期货合约卖出低价合约，期待价差扩大。
卖出套利是卖出高价期货合约
跨期套利
二、跨期套利
牛市套利、熊市套利和蝶式套利
跨期套利是指在同一市场（即同一交易所）同时买入、卖出同种商品不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这两个交割月份不同的合约对冲平仓获利。
牛市套利、熊市套利和蝶式套利
如果供给不足，需求相对旺盛，则会导致近期月份合约价格的上升幅度大于远期月份合约，或者近期月份合约价格的下降幅度小于远期合约，无论是正向市场还是反向市场，交易者可以通过买入近期月份合约的同时卖出远期月份合约而进行牛市套利。
熊市套利在做法上恰好与牛市套利相反。如果近期供给量增加，需求减少，则会导致近期合约的跌幅大于远期合约，或者近期合约价格的涨幅小于远期合约，交易者可以通过卖出近期合约的同时买入远期合约而进行熊市套利。
蝶式套利是跨期套利另一常用的形式，它也是利用不同交割月份的价差进行套期获利，由两个方向相反、共享居中交割月份合约的跨期套利组成。套利的套利
三、跨商品套利操作
跨商品套利是指利用两种不同的、但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利，即买入某一交割月份某种商品的期货合约，同时卖出另一相同交割月份、相互关联的商品期货合约，以期在有利时机同时将这两种合约对冲平仓获利。
（一）相关商品的套利
（二）原料与成品之间的套利
1.大豆提油套利：购买大豆合约，同时卖出豆油和豆粕的期货合约
2.反大豆提油套利：卖出大豆合约，同时买入豆油和豆粕的期货合约
四、跨市套利，在进行跨市套利时应注意的因素
跨市套利是指在某个交易所买入（或卖出）某一交割月份的某种商品合约同时，在另一个交易所卖出（或买入）同一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分别在两个交易所对冲在手的合约获利。
特别注意以下几个问题：
（1）运输费用
（2）交割品级的差异
（3）交易单位与报价体系
（4）汇率波动
（5）保证金和佣金成本
套利的分析方法
五、套利的分析方法
图标分析
季节性分析
相同期间供求分析法
题型举例(2005年)：
1.和一般投机交易相比，套利交易具有以下特点——
A.风险较小 B.高风险高利润 C.保证金比例较高 D.成本较高
答案：a
2.套利者关心和研究的只是——
A.单一合约的涨跌 B.不同合约之间的价差 C.不同合约的绝对价格 D.单一合约的价格
答案：b
3.在正向市场上，进行牛市套利，应该——
A.买入远期月份合约的同时卖出近期月份合约 B.买入近期月份合约的同时卖出远期月份合约
C.买入近期合约 D.买入远期合约
答案：b
4.、在正向市场上，某投机者采用牛市套利策略，则他希望将来两份合约的价差——
A.扩大 B.缩小 C.不变 D.无规律
答案：a
5、大豆提油套利的做法是——
A.购买大豆期货合约的同时卖出豆油和豆粕的期货合约
B.购买豆油和豆粕的期货合约的同时卖出大豆期货合约
C.只购买豆油和豆粕的期货合约
D.只购买大豆期货合约
答案：a
期货从业基础知识精讲班第20讲课件讲义
金融期货的产生与发展
第八章 金融期货
[学习目的与要求]通过本章的学习，了解金融期货的产生、发展以及现状；掌握金融期货与商品期货的差别；掌握外汇期货、利率期货和股票指数期货的概念特点、主要种类、交易方式、影响因素与主要市场的分布等。
[学习重点]股指期货的交易特点、套期保值与套利交易方式。
第一节 金融期货概述
所谓金融期货是指以金融工具或金融产品作为标的物的期货交易方式。
一、金融期货的产生与发展
产生于20世纪70年代，发展很快。最早是外汇期货——利率期货——股指期货
（1）外汇期货
二次大战将结束的1944年，西方主要工业国家首脑在美国布雷顿森林召开了会议，创建了国际货币基金组织。1973年布雷顿森林系崩溃，浮动汇率制从此取代了固定汇率制。芝加哥商业交易所（CME）随即着手组建了国际货币市场分部（IMM），并于1972年5
月16日正式推出英镑、加元、德国马克、日元、瑞士法郎、墨西哥比索及意大利里拉七种外汇期货合约交易。最早的金融期货品种。
（2）利率期货
1975年10月，CBOT推出了有史以来第一张利率期货合约-----------政府国民抵押协会抵押凭证期货合约（GNMA）。
（3）股指期货
堪萨斯市交易所（KCBT），1982年2月24号KCBT就推出了价值线指数期货合约的交易。
（4）股票期货
股票期货是近年来发展较快的一个期货品种，尽管从绝对量来说并不是很大，但增加的幅度极其可观。
二、金融期货的特点
1.交割具有极大便利性
2.交割价格盲区大大缩小
3.期现套利更容易
4.逼仓行情难以发生
外汇与外汇风险
第二节
外汇期货
一、外汇与外汇风险
（一）外汇的概念
（二）汇率及其标价方法
（三）外汇风险
1.交易风险
2.经济风险
3.储备风险
二、外汇期货现状
概念：以汇率为标的物
1972年美国芝加哥商业交易所产生第一个外汇期货。因欧元产生和流通而外汇期货成为金融期货中交易量最少的品种。另一个原因：外汇市场比较完善和发达。主要集中在美国，集中在芝加哥商业交易所。
三、外汇期货合约
主要品种：欧元、英镑、日元、瑞士法郎、加拿大元、澳大利亚元
2006年8月27日，芝加哥商业交易所推出人民币兑美元的期货以及期权交易。
影响汇率的因素
（1）财政经济状况
（2）国际收支状况
（3）利率水平
（4）货币政策
（5）政治因素
四、外汇期货套期保值交易
（一）空头套期保值
空头套期保值是指在即期外汇市场上处于多头地位的人，即持有外币资产的人，为防止外币的汇价将来下跌，而在外汇期货市场上做一笔相应的空头交易。
举例说明：
（二）多头套期保值
期货从业基础知识精讲班第21讲课件讲义
利率期货市场的现状
第三节 利率期货
一、利率期货市场的现状
以利率工具为标的物。
二、与利率期货相关的利率工具
1.欧洲美元存单：
欧洲美元是存放于美国境外的美元存款。
欧洲美元存单是有固定期限的大额美元存单，一般3-6个月
2.欧洲银行间欧元利率
3.短期和中长期国债
三、利率期货的报价方式及交割方式
（1）短期国债期货的报价方式
短期国债通常是按照贴现方式发行的。采用的方式是以100减去不带百分号的年贴现率方式报价。此方式称为指数报价。现金交割
（2）3个月欧洲美元期货报价方式
指数报价，现金交割
（3）中长期国债期货报价方式
价格报价法，实物交割
四、利率期货套期保值交易
（一）多头套期保值：承担按固定利率计息债务的交易者。
借款人担心利率上升，买入期货
是指在期货市场买入利率期货合约，以防止将来债券价格上升而使以后的买入成本升高。面这种上升的原因是因为市场利率下降所引致的。因此，多头套期保值的目的是规避因利率下降而出现损失的风险。
（二）空头套期保值
存款者担心利率上涨，卖出利率期货
股指期货的现状
第四节 股票指期货
一、股指期货的现状
产生最晚，目前交易量最大
二、股票指数与世界主要股价指数
1.道·琼斯平均估计指数
2.标准·普尔500指数
3.英国金融时报指数
4.香港恒生指数
5.沪深300指数
三、股指期货合约
合约规格(价值)，最小变动点，每日价格波动限制，持仓限制，结算方法和最后结算价。
四、股票期货
个股期货，优点：交易费用低廉，卖空股票期货要比在股市卖空对应股票要便捷，杠杆效应，快速简便对冲单一股票风险，可以对单一股票套利。
期货从业基础知识精讲班第22讲课件讲义
股指期货套期保值
第五节 股指期货套期保值和期限套利交易
一、股指期货套期保值
股票市场的风险与股指期货：
系统性风险：对整个市场产生影响
非系统性风险：只对某些个股或者某些行业产生影响
股指期货是为了规避系统性风险而产生的。
股指期货套期保值与β系数的关系。
（一）单个股票β，β=1,β≥1,β≤1
（二）股票组合的β
β表示股票的涨跌幅度是指数涨跌幅度的多少倍，揭示了股票与指数的相关程度。β大于1说明，股票波动幅度大于指数波动，比如说β=3，那么指数上涨1%，该股票上涨3%；β小于1，说明股票波动小于指数波动。
套期保值公式：
（三）空头套期保值
（四）多头套期保值
很重要。看教材254页
二、股指期货的期现套利交易
股指期货合约交易在交割时采用现货指数，股指期货指数和现货指数之间会维持一定的动态联系。
（一）股指期货合约的理论价格。
持有成本（时间价值），假定由两部分组成：资金成本和储存成本
股指期货——资金占用成本和持有期内可能得到的股票分红红利
理论价格公式
（二）股指期货期现套利操作
期价高估和正向套利——卖出股指期货，买入相应现货股票套利，靠谱点
期价低估和反向套利——买入股指期货，卖出借来的股票，在中国不能卖空股票。
无风险套利，无风险利润
（三）交易成本和无套利区间
（四）套利交易的模拟误差
期货从业基础知识精讲班第23讲课件讲义
期权概念
第九章 期权与期权交易
[学习重点]期权各种类型的基本概念，期权价格构成，期权合约有关要素的基本概念，期权交易类型和策略的损益情况和应用情形。
第一节 期权与期权合约
一、期权概念
期权是一种选择权。是一种能在未来某特定时间按某一指定的价格买进或卖出某一特定商品或合约的权利。这种权利是买进者拥有的一种权利，并非一种义务。
特点：
1.买方获得权利必须支付费用
2.权利是未来的
3.买方买卖的标的物是特定的 4.买卖的价格是事先规定的
5.买方获得只是权利，不包括义务
6.买方支付权利费，承担的风险是有限的，获得潜在收益是无限的 期权买方既可以是买入标的物，也可以使卖出
二、期权的类型
1.按照标的物不同分为：现货期权和期货期权
2.按照权利内容不同分为：看涨期权和看跌期权？
看涨期权是指期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按执行价格向期权卖方买入一定数量的标的物，但不负有必须买进的义务。
看跌期权是指期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按执行价格向期权卖方卖出一定数量的标的物，但不负有必须卖出的义务。
3.按照行权日期分为： 美式期权与欧式期权
欧式期权
期权合约的买方在合约到期日才能按执行价格决定其是否执行权利的一种期权。
美式期权
指期权合约的买方在期权合约的有效期内的任何一个交易日均可按执行价格决定是否执行权利的期权。
期货期权合约
三、期货期权合约
（一）合约的主要内容
掌握期权合约三要素：1.权利金2.执行价格。3.合约到期日
（二）期货期权与期货的异同
掌握期货交易与期权交易的不同
1.合约标的物不同：期货是实物，期权是期货合约
2.双方权利义务不同：期货的权利义务是对称的，期权;不对称
3.保证金规定不同：期权一方交纳保证金，期货是双方
4.市场风险不同：期货双方的盈亏都是无限的，期权买方盈利无限，损失有限，卖方则相反.获利机会不同：期权的获利机会更大
期货从业基础知识精讲班第24讲课件讲义
期权价格的构成
第二节 期货期权价格
一、期权价格的构成（一）内含价格
立即履行合约所能够获得的收益。
分为实值期权、虚值期权和两平期权
实值期权
（1）当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时，该期权为实值期权。
（2）当看跌期权的执行价格高于当时的标的物价格时，该期权为实值期权。
虚值期权
（1）当看涨期权的执行价格高于当时的标的物价格时，该期权为虚值期权。
（2）当看跌期权的执行价格低于当时的标的物价格时，该期权为虚值期权。
两平期权
执行价格等于当时期货合约价格是两平期权
（二）时间价值
权利金超过内涵价值的部分是时间价值
剩余有效期越长，时间价值越大。到期以后时间价值为零。
二、影响期权价格的主要因素
（一）标的物的价格
（二）执行价格
（三）标的物价格波动率
（四）剩余有效期
（五）无风险利率
第三节
期货期权交易
本节不做重点把握
一、交易指令的下达
二、撮合与成交
三、期权交易的了结方式
1.对冲平仓
2.行权了结
3.放弃权利了结
期货从业基础知识精讲班第25讲课件讲义
买进看涨期权
第四节
期权交易的基本策略
一、买进看涨期权
如果标的物价格高于执行价格+权利金，会带来盈利
最大损失是权利金
买进看涨期权的运用
1.获取价差
2.为产生杠杆作用
3.为限制风险
4.为了保护空头部位
5.为了维持心理平衡
二、卖出看涨期权
损益分析
卖出看涨期权的运用
三、买进看跌期权
损益分析
买进看跌期权的运用
四、卖出看跌期权
损益分析
卖出看跌期权的运用
期货从业基础知识精讲班第期货市场风险特征与风险管理的必要性
第十章 期货市场的风险管理
26讲课件讲义
[学习目的与要求]
通过对本章的学习，深入了解期货市场风险的特征、类型、成因与对策，对期货市场风险有一个整体、全面的了解，从而充分认识到期货市场风险管理的必要性与重要性，在实践当中自觉加强风险管理与防范。
[学习重点]
掌握和理解期货市场风险的特征、类型、成因，重点掌握风险监管体系与监管制度。
第一节期货市场风险识别（重点）
期货交易自身运行过程中蕴含了很大的风险
一、期货市场风险特征与风险管理的必要性
健全风险。
（一）期货市场风险的特征 1.风险存在的客观性 2.风险因素的放大性 3.风险的可防范性
期货市场风险管理的必要性
二、期货市场风险的类型 风险类型的划分：
（1）从风险来源划分可分为市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、法律风险。（2）从风险是否可控的角度划分可以为不可控风险和可控风险（3）从期货交易环节划分分为代理风险、交易风险、交割风险
期货从业基础知识精讲班第27讲课件讲义
期货市场风险的类型
（4）从风险产生的主体划分分为期货期货交易所、期货经纪公司、客户、政府
（5）按期货市场风险成因划分价格波动风险、杠杆效应风险、非理性投机风险，市场机制不第二节期货市场风险监管制度与机构
一、期货市场相关法律法规与自律规则：
（一）法律与行政法规
（二）监管机构规章与规范性文件
（三）自律规则
二、期货监管机构
中国证券监督管理委员会 地方排除机构
中国期货保险金监控中心
三、自律机构
第三节 期货市场的风险管理
一、从交易所角度来讲，如何对期货市场的风险进行管理？
（一）交易所的主要风险来源：监控执行力度问题和异常价格波动风险
（二）交易所的内部监控机制
（1）正确建立和严格执行有关风险监控制度（2）建立对交易全过程进行运态风险监控机制
期货从业基础知识精讲班第28讲课件讲义
建立和严格管理风险基金
（3）建立和严格管理风险基金
二、期货公司的风险管理
期货公司是高风险企业
主要风险类型
期货公司内部风险监控机制：
（1）控制客户信用风险
（2）严格执行保证金和追加保证金制度
（3）严格经营管理
（4）加强经济人员的管理，提高业务运作能力
三、投资者的风险管理
投资者的风险防范监控
（1）充分了解和认识期货交易的基本特点
（2）慎重选择经济公司
（3）制定正确投资战略，将风险降至可以承受的程度
（4）规范自身行为，提高风险意识和心理承受力
机构投资者的内部风险监控机制
期货从业基础知识精讲班第30讲课件讲义
模拟试卷一
单选题
3.题干: 1975年10月，芝加哥期货交易所上市（）期货合约，从而成为世界上第一个推出利率期货合约的交易所。
A: 政府国民抵押协会抵押凭证
B: 标准普尔指数期货合约
C: 政府债券期货合约
D: 价值线综合指数期货合约——堪萨斯
参考答案[A]
4.题干: 国际上最早的金属期货交易所是（）。
A: 伦敦国际金融交易所（LIFFE）
B: 伦敦金属交易所（LME）
C: 纽约商品交易所（COMEX）
D: 东京工业品交易所（TOCOM）
参考答案[B]
5.题干: 1992年成立的我国第一家期货经纪公司是（）。
A: 广东万通期货公司
B: 中国国际期货公司
C: 银建期货
D: 金鹏期货
参考答案[B]
7.题干: 期货交易中套期保值的作用是（）。
A: 消除风险
B: 转移风险
C: 发现价格
D: 交割实物
参考答案[B]
8.题干: 期货结算机构的替代作用，使期货交易能够以独有的（）方式免除合约履约义务。
A: 实物交割
B: 现金结算交割
C: 对冲平仓
D: 套利投机
参考答案[C]
14.题干: 最早产生的金融期货品种是（）。
A: 利率期货
B: 股指期货
C: 国债期货
D: 外汇期货
参考答案[D]
15.题干: 目前我国大连商品交易所大豆期货合约的最小变动价位是（）。
A: 1元/吨
B: 2元/吨
C: 5元/吨
D: 10元/吨
参考答案[A]
16.题干: 当会员或是客户某持仓合约的投机头寸达到交易所规定的投机头寸持仓限量的（）时，应该执行大户报告制度。
A: 60％
B: 70％
C: 80％
D: 90％
参考答案[C]
21.题干:
某客户在7月2日买入上海期货交易所铝9月期货合约一手，价格15050元/吨，该合约当天的结算价格为15000元/吨。一般情况下该客户在7月3日，该合约涨停板价格为（）元/吨。
A: 16500
B: 15600
C: 15750
D: 15650
参考答案[B]
24.题干:
上海铜期货市场某一合约的卖出价格为15500元/吨，买入价格为15510元/吨，前一成交价为15490元/吨，那么该合约的撮合成交价应为（）元/吨。
A: 15505
B: 15490
C: 15500
D: 15510
参考答案[C]
多选题
61.题干: 目前国内期货交易所有（）。
A: 深圳商品交易所
B: 大连商品交易所
C: 郑州商品交易所
D: 上海期货交易所
参考答案[BCD]
62.题干: 期货交易与现货交易在（）方面是不同的。
A: 交割时间
B: 交易对象
C: 交易目的D: 结算方式
参考答案[ABCD]
63.题干:现代期货市场的确立标志是（）。
A: 标准化合约
B: 保证金制度
C: 对冲机制
D: 统一结算
参考答案[ABCD]
64.题干: 以下说法中描述正确的是（）。
A: 证券市场的基本职能是资源配置和风险定价
B: 期货市场的基本功能是规避风险和发现价格
C: 证券交易与期货交易的目的都是规避市场价格风险或获取投机利润
D: 证券市场发行市场是一级市场，流通市场是二级市场；期货市场中，会员是一级市场，客户是二级市场
参考答案[AB]
65.题干: 由股票衍生出来的金融衍生品有（）。
A: 股票期货
B: 股票指数期货
C: 股票期权
D: 股票指数期权
参考答案[ABCD]
模拟试题二
模拟试卷二
一、单选：（60题，每题0.5分）
1.()的交易对象主要是标准化期货合约。
A．期货交易
B．现货交易
C．远期交易
D．期权交易
参考答案：A
2.2007年（）和CME合并为芝加哥商业交易所集团。
A．芝加哥期货交易所
B．芝加哥谷物协会
C．芝加哥商品市场
D．芝加哥畜产品交易中心
参考答案：A
3.期货交易之所以具有高收益和高风险的特点，是因为它的()。
A．合约标准化
B．交易集中化
C．双向交易和对冲机制
D．杠杆机制
参考答案：D
解题思路：期货交易的杠杆机制使期货交易具有高收益高风险的特点。
4.下列商品中，不属于大连商品交易所上市品种的是()。
A．大豆
B．铝
C．豆粕
D．玉米
参考答案：B
解题思路：此外，大连商品交易所的上市品种还有豆油、棕榈油和聚乙烯。铝是上海期货交易所的上市品种。
5.()，中国金融期货交易所在上海挂牌成立。
A．2006年9月8日
B．2006年12月8日
C．2007年3月20日
D．2007年5月18日
参考答案：A
解题思路：该交易所是由上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、上海证券交易所和深圳证券交易所共同发起设立的。
6.期货合约与现货合同、现货远期合约的最本质区别是（）。
A: 期货价格的超前性
B: 占用资金的不同
C: 收益的不同
D: 期货合约条款的标准化
参考答案[D]
解题思路：现货合同和远期合约条款是可以约定的，而期货合约的条款是标准化的。
7.1992年成立的我国第一家期货经纪公司是（）。
A: 广东万通期货公司
B: 中国国际期货公司
C: 银建期货
D: 金鹏期货
参考答案[B]
二、多选：（60题，每题0.5分）
61.关于期货交易和远期交易的作用，下列说法正确的有()。
A．期货市场的主要功能是风险定价和配置资源
B．远期交易在一定程度上也能起到调节供求关系，减少价格波动的作用
C．远期合同缺乏流动性，所以其价格的权威性和分散风险作用大打折扣
D．远期市场价格可以替代期货市场价格
参考答案：BC
解题思路：证券市场的基本职能是资源配置和风险定价；期货市场的基本职能是规避风险和价格发现。
62.期货交易的目的是()。
A．获得利息、股息等收入
B．资本利得
C．规避风险
D．获取投机利润
参考答案：CD
解题思路：证券交易的目的是获得利息、股息等收入和资本利得。
63.目前纽约商业交易所是世界上最具影响力的能源产品交易所，上市的品种有()。
A．原油
B．汽油
C．丙烷
D．取暖油
参考答案：ABCD
解题思路：纽约商业交易所上市的品种有原油、汽油、取暖油、天然气、丙烷等。
65.2000年中国期货业协会成立的意义表现在()。
A．中国期货市场没有自律组织的历史宣告结束
B．期货市场的基本功能开始逐步发挥
C．我国期货市场三级监管体系开始形成 D．期货市场开始向规范运作方向转变
参考答案：AC
解题思路：2000年12月29日，中国期货业协会经过多年酝酿终于宣告成立，它标志着中国期货市场没有自律组织的历史宣告结束，我国期货市场三级监管体系开始形成。
66.早期的期货市场对于供求双方来讲，均起到了()的作用。
A．稳定货源
B．避免价格波动
C．稳定产销
D．锁住经营成本
参考答案：BC
解题思路：对于供给方来讲，是通过签定合约提前卖掉产品，锁住生产成本，不受价格季节性、临时陛波动的影响；对于需求方来讲，能够有稳定的货源，通过签定合约提前安排运输、储存、销售和加工生产，锁住经营成本，规避价格波动的风险。
88.下列有关基差的叙述，正确的是()。
A．属于相对价格变动
B．存在随到期而收敛的现象
C．基差风险通常低于现货(或期货)价格风险
D．基差之强弱与市场走势有绝对相关
参考答案：ABC
解题思路：基差的强弱与市场走势有一定的关系，但不是绝对相关，还与供求因素，人们的心理等有关。
89.在下列情况中，出现()情况将使卖出套期保值者出现亏损。
A．正向市场中，基差走强
B．正向市场中，基差走弱
C．反向市场中，基差走强
D．反向市场中，基差走弱
参考答案：BD
解题思路：卖出套期保值者在基差走弱时，无论价格怎样变化，将会出现亏损。
90.在套期保值操作中控制基差风险的主要方法有()。
A．适当选择期货合约的标的资产
B．适当选择交割月份
C．充分利用基差套利
D．选择流动性较弱的期货合约
参考答案：AB
解题思路：套期保值者应注意从三方面控制风险：①适当选择期货合约的标的资产；②适当选择交割月份；③尽量选择流动性较强的期货合约。
93.制定交易计划的好处有()。
A．使交易者被迫考虑可能被遗漏的问题
B．使交易者明确将要何时改变交易计划，以应付多变的市场环境
C．使交易者明确自己正处于何种市场环境
D．使交易者选取适合自身特点的交易方法
参考答案：ABCD
解题思路：制定交易计划是投机的原则之一，它具有题中的四个好处。
四、计算：（10题，每题2分）
161.2008年9月20日，某投资者以120点的权利金买入一张9月份到期、执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时又以150点的权利金卖出一张9月份到期、执行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是（）点。
A．160
B．170
C．180
D．190
参考答案：B
答题思路：该投资者进行的是空头看跌期权垂直套利，其最大收益=(高执行价格-低执行价格)-净权利金=(10200-10000)-(150-120)=170(点)。
期货从业基础知识精讲班第31讲课件讲义
附件1：期货基础计算题出题章节和考点分析
（一）第三章
考察重点：
1、教材介绍的13
个主要期货合约的交易单位、涨跌幅及保证金比率。这两项在计算题中经常涉及到，试题中很可能不直接告知这些内容，因此必须记住。
2、涨跌幅的计算。
请记住以下表格内容：
品种 报价单位 涨跌幅 保证金比例
大连所：
黄大豆1号 10吨/手 4% 5%
黄大豆2号 10吨/手 4% 5%
豆粕 10吨/手 4% 5%
玉米 10吨/手 4% 5%
白糖 10吨/手 4% 6%
郑州所：
小麦 10吨/手 3% 5%
棉花 5吨/手 4% 5%
豆油 10吨/手 4% 5%
PTA 5吨/手 4% 6%
上海所：
铜 5 吨/手 4% 5%
铝 5吨/手 4% 5%
天然橡胶 5 吨/手 4% 5%
燃料油 10吨/手 5% 8%
锌 5吨/手 4% 5%
（二）第四章
考察重点：
1、当日盈亏、平仓盈亏、持仓盈亏。
2.交易保证金。
3、期转现交易。
（三）第六章
考察重点：套期保值是考试重点的重点，这是大家必须完全掌握的内容。在第九章金融期货中也有大量的习题涉及套期保值，因此掌握套期保值的计算方法，是能过考试的关键之所在。
套期保值的计算：
1、掌握教材图，知道什么是基差走强，什么样是走弱。记住：凡是向上的箭头表明基差是走强，向下的箭头表明基差是走弱。
2、根据教材表，明白套期保值的效果和基差变化的关系：基差不变→完全保护，不赔不赚；强卖赢利（即在基差走强、卖出套期保值的情形下，会有赢利；其他情形以此为标准类推）；弱买赢利。记住：教材中基差变化与套期保值的关系表。
（四）第七章
考察重点：
1、价差的扩大与缩小。
2、套利交易的盈亏计算。
3、损益平衡点计算。
（五）第五章
1、MACD 的计算。
2、WMS 的计算。
（六）第八章
考察重点：
1、贝塔值的计算；利率计算。
2、金融期货的套期保值、投机、套利交易。
（七）第九章
考察重点：
1、内涵价值与时间价值计算。
2、权利金的计算。
附件2：期货基础重点考试内容考友回忆
1、一共300 万，三个股票每只100 万，股指1500 点，每点100
元，三只股票系数分别为3.4，2.2，1.6，问要买多少张和约？答案：48。
2、根据确定具体时点的实际交易价格的权利归属划分，基差交易可分为（AB）
A、买方叫价交易
B、卖方叫价交易
C、看多叫价交易
D、看空叫价交易
3、供给是生产者或卖方在一定价格一定时间内愿意提供的商品的数量（错）（注：一定要是愿意并且能够提供）4、2007 年3 月26 日，（A）期货在上海期货交易所上市。
A、锌
B、铜
C、铝
D、黄金
5、在期货市场竞价交易中，公开喊价方式分为（BC）。
A、打手势报价
B、连续竞价制
C、一节一价制
D、计算机撮合成交
6、某人买入大豆一批，然后说做套期保值，具体数值忘了，一开始基差可以算出来是-30，然后说基差后来变成了-50，问保值效果如何（A）。
A、-2000
B、-1000
C、1000
D、2000
7、美式期权的权力金要比欧式期权的权力金大。（错）
8、一人卖出一份执行价格为19500 的看涨期权，权力金为300，又卖出一份执行价格为19500
的看跌期权，权力金为200，问执行价格为多少时获利200（C）。
A、19700
B、19500
C、19200
D、18800
9、当一国为直接标价法时，汇价上升，该国货币（）。
A、贬值
B、升值
C、不变
D、忘了
10、效率市场分为（BCD）几种形式
A半弱式有效市场
B、弱式有效市场
C、半强式有效市场
D、强式有效市场
11、世界上第一张股指期货合约是由堪萨斯市交易所开发的（C）。
A、道琼斯指数期货
B、标准普尔指数期货
C、价值线指数期货
D、主要市场指数期货
12、道琼斯工业平均指数是由30 家美国著名大工商公司股票组成。（对）
13、2006 年9 月8 日，中国金融期货交易所在上海挂牌成立。（对）
14、MACD 由正负差DIF和异同平均数DEA两部分组成。（对）
15、（A）发明了波浪理论
A、艾略特
B、索洛斯
C、„„
D、„„
16、标准普尔500 每点（250 美元）
17、20 世纪60 年代，（）首先推出了生猪和活牛等活牲畜的期货合约。
A、纽约期货交易所
B、芝加哥期货交易所
C、芝加哥商业交易所
D.。。。。。
18、商品市场需求量构成（ACD）。
A、商品结存量
B、进口量
C、国内消费量
D、出口量
19、卖出利率期货主要是预期（BC）。
A、市场利率会下跌
B、债券价格会下跌
C、市场利率会上升
D、债券价格会上升
20、CPO 和CTA 都是基金经理，职能是差不多的。（错）
21、金融投资基金创始于（A）
A、英国
B、法国
C、美国
D、„„
22、套期保值的功能是价格发现。（错）
23、从持仓时间区分投资者的类型（ABCD）。
A、长线交易者
B、短线交易者
C、当日交易者
D、抢帽子者
24、实物交割方式分为（AB）。
A、集中交割
B、滚动交割
C、„„.D、„„.25、在郑州商品交易所上市的商品有（ABCD）。
A、棉花
B、白砂糖
C、PTA
D、小麦
26、在期货市场上,A 以1200 元/吨的价格买入小麦期货，B 以1400
元/吨的价格卖出小麦期货.小麦搬运、储存、利息等交割成本为60 元/吨.两人商定在期货市场的平仓价为1340
元/吨，在现货市场的交收价是1300 元/吨，请问：以下说法中错误的是（）。
A、A 实际购入小麦价格为1160 元/吨
B、B 实际卖出价格为1360 元/吨
C、期转现节约费用60 元/吨
D、B期转现节约了40 元/吨
27、某投资组合有A、B、C 三支股票,β系数分别是1.4，0.9，1，三支股票的股价分别为20元，25元和50元，数量分别为25
万股、8 万股和6 万股，则此组合的β系数是（）。
A、1.18
B、1.21
C、1.2
D、1.3
28、某投资者在交易所同时以3010 元/吨价格卖出5 手5 月份大豆合约,以3020 元/吨的价格买入10手7
月份大豆合约,以3030 元/吨卖出5 手9 月份大豆合约（每手10吨），分别以3010 元/吨,3020 元/吨和3030
元/吨的价位平仓.则该投资者的盈利情况是（）。
A、150 元
B、500 元
C、5000 元
D、1500 元
29、某投资者以10 点的权利金买入一份7 月份到期,执行价格为285 点的标准普尔500
股票指数看跌期权合约，同时以14点的权利金卖出一份7 月份到期，执行价格为295 点的标准普尔500
股票指数看跌期权合约.则该投资者的损益平衡点是（）。
A、281
B、291
C、289
D、299
30、某投资者卖出3 手股票期货合约，价格为x 点,合约乘数为y，每手交易费用为z,则该投资者的盈亏平衡点数为（）。
A、x-2z/y
B、x-z/y
C、x+2z/y
D、x+z/y
31、期货合约到了最后交易日，客户手中的合约还没平仓，应该（）。
A、强行平仓
B、交割
C、..„
D、.....32、期转现的问题。书上第五章的最后一道例题，就是把甲乙的合约价格同时增加了100
块吧，问题是期转现后，共节约成本多少，甲乙分别又是多少？（）
A、60 40 20
B、50 20 30
C、20-20 20
D、40-30 50
友情提醒：以上题型可能与实际考试非常接近或完全一致，部分题目可能会有雷同，请考友认真研习，举一反三，不要因为试题接近而麻痹，一定要仔细审题、计算。
第三篇：第八讲 信息化基础知识
第九讲 信息化基础知识
信息的定义与特征
企业信息化：企业资源管理、企业应用集成、商业智能
电子政务
电子商务
信息的定义与特征：
信息论、控制论和系统论并称现代科学的“三论”。
信息是系统有序程度的度量，表现为负熵。H(x)P(Xi)log
量的单位是bit。
乌家培把信息的定义分为3个层次：
语法或结构形式层次，反映信息的确定度；是对信息的量的研究，构成经典信息论。语义或逻辑内容层次，反映信息的真实度，语用或实用价值层次，反映信息的效用度；是对信息的质的研究，构成现代信息论。
信息的特征：客观性（客观事物的反映）；普遍性（无所不在）；无限性；动态性（随时间变化）；依附性（需有物质的承担者）；变换性（经处理可以变换）；传递性（时间上是存储、空间上是转移或扩散）；层次性；系统性；转化性（信息与物质、能量间的转化）。
企业信息化是指企业以业务流程的优化和重构为基础，在一定的深度和广度上利用计算机技术、网络技术和数据库技术，控制和集成化管理企业生产经营活动中的各种信息，实现企业内外部信息的共享和有效利用，以提高企业的经济效益和市场竞争力。
企业资源计划（ERP）：基本概念，基本思想，如何实施ERP，ERP实施的关键和难点、注意事项，ERP的发展趋势。
企业资源包括三大流，物流、资金流和信息流。
ERP是建立在信息技术基础上，利用现代企业的先进管理思想，全面继承企业所有资源信息，并为企业提供决策、计划、控制和经营业绩评估的全方位、系统化的管理平台；ERP是一种管理理论和管理思想；ERP利用企业的所有资源，包括企业内部资源和外部市场资源，为企业制造产品或提供服务创造最优的解决方案，最终达到企业的经营目标。ERP理论和系统都是从MRPII（制造资源计划）发展而来的。
ERP将管理重心移到财务上，在企业运营中贯穿了财务成本控制的概念，以财务成本为中心。
ERP的设计和开发应把握住一个中心：以财务管理数据库为中心，两类业务：计划与执行，三条干线：供应链管理、生产管理和财务管理，的整体思路。
ERP设计时常用工具：业务分析、数据流程图、实体关系图以及功能模块图。
ERP软件实施方法论的核心是实现管理思想革命和管理信息化技术的提升；整个ERP实施可以分三期：前期是基础数据准备和标准化；中期是进行交接面界定和业务链的重组；后期是实施适应期，手工和计算机并行作业或新旧系统同时运行，逐步解决不适应性。
ERP软件项目实施过程包括项目启动、组建团队、设计、编码、测试、数据准备、软件安装、软件调试、项目试运行、项目正式运行等多个环节；做好12个方面的工作： 明确观点，统一认识，建设实施团队；
明确目标，制定实施计划； 2P(Xi)，Xi代表n个状态中的第i个状态；P(Xi)代表出现第i个状态的概率；H(x)是以bit为单位的负熵。信息
根据企业人员知识结构和技术水平组织培训；
根据企业现状进行业务需求分析；
根据需求分析结果建模，进行原型分析；
根据实际业务流程和具体情况，进行系统功能和参数配置，系统实施；
根据业务原型进行试运行试验；
制定技术解决方案；
测试环境、培训、测试；
上线准备，数据准备（ERP囊括了企业所有资源的数据库，需要进行数据库整合和统一）； 系统上线，投入运行；
系统优化（随着系统中数据量的扩充，系统需要定期进行优化），周期性系统运行审查。ERP的主要发展趋势：
系统更加人性化，更灵活地适应企业变化的需求；
应用范围广泛化，渗透到了各行各业；
功能深度化；
对供应链管理提供了更好的支持；
朝Internet技术靠拢；
构件技术应用更加深入；
安全保密性更高；
成本更低，易用性更好；
系统自助化。
客户关系管理（CRM）是一种旨在改善企业与客户之间关系的新型管理机制，集成了信息系统和办公系统等一整套应用系统，确保了客户满意度的提高，并通过对业务流程的全面管理来降低企业的成本。
CRM在坚持以客户为中心的理念基础上，重构了包括市场营销和客户服务在内的各业务流程。CRM的目标不仅要使业务流程自动化，而且要确保前台应用系统能够改进客户满意度、增加客户忠诚度，以达到使企业获利的最终目标；需要以客户为中心的应用与能提供客户经验的内部后台系统的集成。
CRM是一个概念、理念、企业参与市场竞争的新型管理模式，是以客户为中心的业务模型，由集成了前台和后台业务流程的一系列应用程序来支撑。
CRM的根本要求是与客户建立起一种相互学习的关系。
CRM解决方案的核心思想是通过与客户的接触，收集客户的意见、建议和要求，并通过数据挖掘和分析，提供完善的个性化服务。
CRM由两部分构成，即触发中心（客户和CRM通过多种方式触发进行沟通）和挖掘中心（CRM记录交流沟通的信息和进行智能分析）。
一个有效的CRM解决方案应具有三个要素：畅通有效的客户交流渠道（触发中心）；对所获信息进行有效分析（挖掘中心）；CRM必须与ERP很好地集成。
CRM的实现过程包含三方面的工作：客户服务与支持（通过控制服务品质以赢得客户的忠诚度）、客户群维系（通过与顾客的交流发展客户）和商机管理（利用数据库拓展客户）。
企业门户
按实际应用领域，分为信息门户、知识门户和应用门户。
信息门户（EIP）的基本作用是为人们提供企业信息，强调对结构化与非结构化数据的收集、访问、管理和无缝集成，提供数据查询、分析、报告等基本功能；对访问者来说，通过信息
门户这个单一的访问入口获得个性化信息和服务，了解企业的相关信息；对企业来说，信息门户是展示企业的窗口，可以无缝地集成企业的信息。
知识门户（EKP）是企业员工日常工作所涉及相关主题内容的总店，使用对象是企业员工，可以大大提高企业范围内的知识共享，提高企业员工的工作效率；还应具有收集、整理、提炼的功能，可以对已有的知识进行分类，建立企业知识库并随时更新知识库的内容。
应用门户（EAP）是对企业业务流程的集成；以商业流程和企业应用为核心，把商业流程中功能不同的应用模块通过门户技术集成在一起。
通用型的企业门户将以上三类门户有机整合在一起，随访问者角色的不同，允许其访问企业内部网上的相应应用和信息资源。
企业应用集成（EAI）技术是将进程、软件、标准和硬件结合起来，在两个或更多的企业信息系统之间实现无缝集成，使它们就像一个整体一样工作。
EAI是企业信息化发展到较高阶段的标志；原因是企业需要新旧系统的无缝集成，需要尽量减少数据冗余，并保持数据同步更新，需要调整业务流程。
EAI主要包括两方面：企业内部应用集成和企业间应用集成。
企业内的应用集成，要确定企业内部业务流程和数据流量，包括业务流程是否进行自动流转，或怎样流转，以及业务过程的重要性；企业应用集成就是要维持数据正确和自动地流转。从应用和技术上综合考虑，EAI分为五个层次，界面集成（把用户界面作为公共的集成点）、平台集成（实现系统基础的集成，使底层的结构、软件、硬件以及异构网络的特殊需求都必须得到集成）、数据集成（首先对数据进行标识并编成目录，确定元数据模型，保证数据在数据库系统中的分布和共享；是应用集成和过程集成的基础）、应用集成（为两个应用中的数据和函数提供接近实时的集成）和过程集成（必须对各种业务信息的交换进行定义、授权和管理，包括业务管理、进程模拟等）。
企业间的应用集成，使应用集成架构中的客户和业务伙伴，都可以通过集成供应链内的所有应用和数据库实现信息共享。
集成模式有三种，面向信息的集成技术、面向过程的集成技术和面向服务的集成技术。在数据集成的层面上，信息集成技术是必选的方法。信息集成采用的重要数据处理技术有数据复制、数据聚合和接口集成等。其中，接口集成是一种主流技术，它为应用系统创建适配器作为自己的代理，适配器通过其开放或私有接口将信息从应用系统中提取出来，并通过开发接口与外界系统实现信息交互；极大地简化集成的复杂度，并有助于标准化。
面向过程的集成技术是一种过程流集成的思想，只处理系统之间的过程逻辑，和核心业务逻辑相分离。面向过程的集成方法在面向接口的集成方案之上，定义了另外的过程逻辑层，在该结构的底层，应用服务器、消息中间件提供了支持数据传输和跨过程协调的基础服务。基于SOA（面向服务架构）和Web服务技术的应用集成是新一代的应用集成技术，集成的对象是一个个的Web服务或者是封装成Web服务的业务处理。Web服务技术是新一代的面向服务的应用系统构建和应用系统集成的基础设施；基于开放的技术标准，支持服务接口描述和服务处理的分离、服务描述的集中化存储和发布、服务的自动查找和动态绑定以及服务的组合。
供应链管理（SCM）的核心是供应链。
供应链是指一个整体的网络用来传送产品和服务，从原材料开始一直到最终用户，它凭借一个设计好的信息流、物流和现金流来完成。有两层含义，任何一个企业内部都有一条或几条供应链，包括从生产到发货的各个环节；一个企业必定处于市场更大的供应链之中，包括从源头供应商道最终消费者的每一个环节；供应链是企业赖以生存的商业循环系统。
供应链管理至少包括六大应用功能：需求管理（预测和协作工具）、供应链计划（多工厂计划）、生产计划、生产调度、配送计划和运输计划。
供应链中的信息流覆盖了从供应商、制造商到分销商，再到零售商等供应链中的所有环节。其信息流分为需求信息流和供应信息流，是两个不同流向的信息流。
对供应链中的企业进行流程再造，建立网络化的企业运作模式是建立企业间的供应链信息共享系统的基石。
统一的信息系统架构是决定信息能否共享的物质技术基础，包括为系统功能和结构建立统一的业务标准和建立统一信息交流规范体系等。
信息技术对供应链的支撑可分为两个层面：
第一个层面是由标识代码技术、自动识别与数据采集技术、电子数据交换技术、互联网技术等基础信息技术构成；
第二个层面是基于信息技术而开发的支持企业生产的信息系统。
商业智能（BI）是企业对商业数据的搜集、管理和分析的系统过程，目的是使企业的各级决策者获得知识和洞察力，帮助他们做出对企业更有利的决策。
商业智能技术是数据仓库、联机分析处理（OLAP）和数据挖掘等相关技术走向商业应用后形成的一种应用技术。
商业智能系统主要实现将原始业务数据转换为企业决策信息的过程，在处理海量数据、数据分析和信息展现等方面具有突出性能；主要包括数据预处理、建立数据仓库、数据分析及数据展现四个主要阶段；数据预处理包括数据的抽取、转换和装载三个过程；建立数据仓库是处理海量数据的基础；数据分析是体现系统智能的关键，采用联机分析处理和数据挖掘两大技术；数据展现主要保障系统分析结果的可视化。
商业智能的三大组成部分：数据仓库、OLAP和数据挖掘技术。
电子政务：形式、本质、和传统政务的区别、四种类型及相关系统
电子政务是指国家机关在政务活动中，全面应用现代信息技术进行管理和办公，并向社会公众提供服务；是一项重要的政府创新行为，是政务活动新的表现形式，导致政府结构调整和业务流程重组，实现资源最优化配置；是对现有的、工业时代形成的政府形态的一种改造，利用信息技术和其他相关技术，来构造更适合信息时代的政府组织结构和运行方式。
政府以两种身份参与信息化建设，既是公众信息平台的使用者，也是建设的组织者，两者相辅相成，相互促进。
电子政务四种模式：
政府与政府（G2G）：政府与政府之间致力于政府办公自动化建设，促进信息互动、信息共享以及资源整合，提供行政办事效率。包括电子法规政策系统、电子公文系统、电子司法档案系统、电子财政管理系统、电子办公系统、电子培训系统和业绩评价系统等。
政府与企业（G2B）：政府与企业之间致力于电子商务的实践，营造一个安全的、有序的、合理的电子商务环境，引导和促进电子商务的发展。包括电子采购与招标、电子税务、电子证照办理、信息咨询服务和中小企业服务等。
政府与公众（G2C）：政府与公众之间致力于网络系统、信息渠道以及在线服务的建设，为民众提供获得信息的便捷性、高质量、多元化服务。包括教育培训服务、就业服务、电子医疗服务、社会保险网络服务、公民信息服务、交通管理服务、公民电子税务和电子证件服务等。
政府与公务员（G2E）：政府部门对内部工作人员的电子政务，包括电子办公系统、电子培训系统和业绩评价系统。
电子商务
广义的是以计算机和电子通信为基础的商务活动；狭义的是指利用Web提供的通信手段在网上买卖产品或提供服务。
参与电子商务的实体有四类：顾客、商户、银行及认证中心。
网上银行、在线电子支付等条件和数据加密、电子签名等技术在电子商务中发挥着重要的、不可或缺的作用。
电子商务按从事商务活动的主体不同，分为四种类型：
企业内部电子商务：企业内部之间，通过企业内部网的方式处理与交换商贸信息；以增加商务活动处理的便捷性，对市场状况能更快地做出反应，更好地为客户提供服务；
企业间的电子商务（B2B）：企业与企业之间，通过因特网或专用网方式进行的电子商务活动；
企业与消费者之间的电子商务（B2C）：企业通过因特网为消费者提供一个新型的购物环境-网上商店，节省了客户和企业双方的时间和空间，大大提高了交易效率，节省了开支； 消费者之间的电子商务：主要体现在个人开办的网上商城和二手交易上。
电子商务按提供的商品和服务类型分为两种：间接电子商务（有形货物的电子订货）和直接电子商务（无形货物和服务）。
第四篇：第二讲三国演义
第二讲《三国演义》
以汉末三国时代的历史故事为题材的长篇历史小说《三国演义》，是中国文学史上第一部章回体小说。它在小说史上，具有无可置疑的开创性和典范性的重要价值。
一 《三国演义》的成书过程和作者
陈寿的《三国志》，是记载三国历史的正史。南北朝时的裴松之，引用当时他能见到的二百余种有关三国的史料，为《三国志》作注，又极大的丰富了这部正史的内容。《三国志》及裴松之的注，就是创作《三国演义》的最主要的历史依据。
汉末三国时代，政治军事斗争异常复杂，人才辈出。所以三国故事及人物，两晋以来就在民间广泛流传。隋炀帝观看的水上杂戏表演中，已有民间传说的诸如刘备马跳檀溪等三国故事。唐人李商隐《娇儿诗》中有“或谑张飞胡，或笑邓艾吃”两句，描绘出儿童以三国人物相戏谑的情景，正说明三国故事在社会上流传之广。在宋代，随着“说话”伎艺的发展，“讲史”门类中已有专门“说三分”的科目和艺人，从《东坡志林》中的一段记载可以看出，听说三国故事，已是民间极普遍的事情，而且所说故事已有了明显的拥刘反曹的倾向： 王彭尝云：“涂巷中小儿薄劣，其家所厌苦，辄与钱，令聚坐听说古话。至说三国事，闻刘玄德败，频蹙有出涕者；闻曹操败，即喜唱快”。
在宋代初具规模的戏剧舞台上，已有敷衍三国故事的剧目，甚至有观众在看完演出后，头顶木桶，模仿刘先主形象，几乎“以叛逆蔽罪。”（见《宋史·范纯礼传》）在元代，以三国故事为题材的杂剧，多达数十种，还产生了像关汉卿《单刀会》这样的优秀作品。而至治年间刊印的平话五种之一《全相三国志平话》，则是一部三国故事的写定本，它的内容与后来的《三国演义》虽有很多不同，但它从“桃园结义”开始，写到诸葛亮病殁结束，则基本确定了三国故事的格局，在《三国演义》成书过程中有重要的意义。
元末明初的罗贯中，正是在正史记载和民间传说（包括戏曲、平话）的基础上，创作了这部伟大的历史小说《三国志通俗演义》。明人高儒在《百川书志》中说，《三国志通俗演义》“据正史，采小说，征文辞，通好尚，”这实际上正概括了这部小说的成书过程。
《三国志通俗演义》的作者是元末明初的大作家罗贯中。据《录鬼簿续编》记载：
罗贯中，太原人，号湖海散人。与人寡合。乐府、隐语、极为清新。与余为忘年交，遭时多故，各天一方。至正
甲辰复会，别来又六十余年，竟不知其所终。
一般认为，《录鬼簿续编》为明人贾仲明作。至正甲辰，为公元1364年，仲名时年 22。作为与贾仲名为“忘年交”的罗贯中，是时年当五旬，由此可推测罗贯中生年当在1315年左右。倘以享年70计，则卒年当在1385年以后。他是一位伟大的小说戏曲作家，现存作品，小说除《三国志通俗演义》外，还有《隋唐志传》、《残唐五代史演义》、《平妖传》，戏曲有《宋太祖龙虎凤云会》。
现在能见到的《三国志通俗演义》最早刊本是明嘉靖壬午年（1522）刻本，即所谓嘉靖本。全书24卷，240则，题“晋平阳侯陈寿史传，后学罗贯中编次”，前有庸愚子（蒋大器）弘治甲寅的《序》和修髯子（张尚德）嘉靖壬午的《引》。
嘉靖本之后，出现了大量新刊本。清康熙年间，毛宗岗对嘉原书进行了加工修改，定为120回，每一回加上对仗工整的两句回目（原为较粗糙的一句），在卷首有长篇的《读三国志法》。毛宗岗的修改本，成为《三国演义》流传最广泛的通行本。
二 《三国演义》的思想倾向
《三国演义》“陈叙百年，该括万事”（高儒《百川书志》），所叙故事起于184年黄巾起义，终于280年晋武帝灭吴，“三分归一统”。描写了汉末三国时期近百年间各个社会集团之间政治、军事、外交斗争的生动画面，表现了极其丰富复杂的思想。
（一）《三国演义》真实地再现了公元3世纪中国的社会面貌。东汉末年，政治黑暗，暴发了张角领导的黄巾起义。在镇压黄巾起义的过程中，无数封建政治集团，发展了自己的力量，彼此征战，形成了军阀混战的局面，给人民带来了深重的灾难。作品十分明显地流露出对军阀罪恶的痛恨，对人民苦难的同情。修髯子在《三国志通俗演义·引》中所说的“欲知三国苍生苦，请听通俗演义篇，”就道出了全书的这一倾向。
（二）《三国演义》明确地表现了作者的政治理想和人民大众的愿望。书中虽然存在着“分久必合，合久必分”的历史循环论思想（毛本尤为突出），然而，反对分裂，拥护统一的倾向，则是显而易见的。而究竟应该由什么样的人或政治集团来统一天下，这却是全书思想内容的关键。历史上的曹操，为统一国家起过积极的作用；但《三国演义》赋予曹操的却是奸诈、残忍、骄横、多疑的品格，不仅写他“托名汉相，实为汉贼”的政治品格，而且还通过残杀吕伯奢一家等情节写出了他的道德品格，从而塑造了一个典型的以“宁使我负天下人”，“休使天下人负我”为信条的奸雄形象，使他集中了封建统治者种种恶劣的品格。与曹操相对立的另一个军阀刘备，在作者笔下，则具备了一切美好的品格，成为一个“宁死不为负义之事”的贤明君主，正与曹操形成鲜明的对比。这样，就形成全书自始至终的“拥刘反曹”的倾向性。作品中的刘备，爱民如子，忠厚仁义，礼贤下士，终生为复兴汉室而奋斗，整个蜀汉集团中，君臣如同手足，将领皆为忠义之士。故在军事、经济各方面的实力皆不及孙、曹的形势下，而终于能占有西蜀，与孙曹鼎足而立。对这一切，作品中充满了赞誊。很明显，刘备及整个蜀汉集团，实际上正寄托着作者及人民大众的政治理想，希望能有像刘备那样的明君，像孔明那样的贤相，并由他们统一天下。这也正是“拥刘反曹”倾向的实质。当然，这样的理想和愿望并没有实现，刘备、诸葛亮都没有完成统一大业，因此，全书又具有某种悲剧性色彩。作者生当元明易代之际，表达这样的理想和愿望，也是一种深沉的寄托。
（三）《三国演义》热情歌颂了忠义、勇敢和智慧。作品成功地塑造了一批活跃在政治军事舞台上的杰出人物。关羽，作为蜀汉名将，除了勇武，更重要的是他的忠义。他身陷曹营，不为金钱美色所动。为寻找刘备，他千里走单骑，过五关斩六将，这是对刘备的忠义。为了表现关羽的义，作品甚至写他华容道义释曹操，为义而不分敌我。诸葛亮，为辅佐刘备成就大业，一片忠诚，鞠躬尽瘁，死而后已。同时，他又是智慧的化身，在复杂纷繁的斗争中，表现了超人的预见性。对于这些，作品无不给予热情的歌颂。
（四）《三国演义》也存在着明显的封建糟粕。例如在毛本中得到强化的历史循环论、正统观念等等，都是落后的封建主义历史观。此外，作品中多处出现的封建迷信的描写，当然也是应予否定的。
三 《三国演义》的艺术成就
在历史小说的创作中，首先需要解决的问题，就是“虚”与“实”的构思安排。《三国演义》在依据正史，博采传说的基础上加以创造，虚实结合，巧妙构思，取得了极大的成功。清人章学诚说《三国演义》“七实三虚”，并对此加以指责；但如果不作机械的数量的理解，那么，或许正说明其全书主干、框架是史实，而具体的情节与人物性格是虚构：这倒正是《三国演义》的成功之处。例如三顾茅庐，正史上确有“先主遂诣亮，凡三往，乃见”。（《三国志·诸葛亮传》）的记载，这是史实，但“三顾”的具体情节，则完全是根据史料和传说虚构而成。
《三国演义》创造了一大批栩栩如生的人物形象。特别是一些主要人物，无不个性突出，形象鲜明，有血有肉。曹操、关羽、诸葛亮，之所以被称之为“三绝”，从艺术上来说，也主要是因为他们的个性特征是非常突出的。通过才智相当的人物之间的较量来表现人物的个性，是《三国演义》重要的艺术手法。例如在赤壁之战中，诸葛亮的对手，既有老谋深算的曹操，又有才华四溢的周瑜，而诸葛亮的智慧、才干特别是预见性，恰恰是在战胜这样的强大对手的过程中得到了充分的表现。在空城计的情节中，诸葛亮的对手司马懿也是一个才智高超的强者，诸葛亮的智慧又一次在与强者的较量中得到展示。这正是毛宗冈在《读三国志法》中所说的“观才与不才敌，不奇；观才与才敌，则奇”的道理。
《三国演义》以大量的篇幅描写了无数的大大小小的战争，成为写古代战例的典范作品。特别精彩的是对战前准备的描写：敌对双方如何确定战略战术，如何调兵遣将，如何刺探虚实，如何利用对方的弱点，都写得十分生动逼真。作品所追求的艺术效果，已远远不是描写战场的“热闹文字”，而是表现战争中将帅的智慧和思想，因此，《三国演义》也往往被视为一部优秀的古代军事文学作品。作品中所描写的赤壁之战等著名战例，不仅成为后世很多戏曲的题材，而且也是研究中国古代军事思想的重要参考材料。
《三国演义》的语言、文风也很有特点。庸愚子（蒋大器）《序》文中说：“文不甚深，言不甚俗，事记其实，亦庶几乎史。盖欲读诵者人人得而知之，若《诗》所谓里巷歌谣之义也。”高儒《百川书志》说：“非俗非虚，易观易入，非史氏苍古之文，去瞽传诙谐之气……，”“文不甚深”，“非俗非虚”，正是《三国演义》相当突出的语言特点。
当然，《三国演义》在艺术方面也有明显的败笔。这主要是在人物塑造中为突出某一性格特点而写得太“过”，——过犹不及。正如鲁迅先生所说：“至于写人，亦颇有失，以致欲显刘备之长厚而似伪，状诸葛之多智而近妖。”（《中国小说史略》）另外，一些宣扬宗教迷信方面的情节，显然也是艺术上的重大缺憾。
第五篇：第二讲作文
第二讲
作文
材料一： 祖国颂
我的祖国
长江、黄河横越的山川 神洲处处呈现出灿烂 辉煌的征程 如金色的灯盏
光芒照亮了远航的船帆 我的祖国
您用睿智的灵魂 带领普天大众
开拓了广阔的道路 使祖国鲜花般娇艳 描绘出东方的璀璨 我的祖国
鲜花般美丽的祖国 从你的精神里 从你的蓝图中
读懂了燃烧的灵魂 开拓辉煌明天的艰辛 我的祖国
从边疆到海岸 有你的娇娆美丽 我怀揣质朴的情感 将满腔的深情遥寄 愿祖国更加繁荣璀璨 我的祖国
黄河、长江、长城 铸就了亘古的河山 改革、开放、发展 点亮世界的眼光
我自豪于祖国的辉煌 我的祖国
黎明般的太阳
怀抱着坚定的信念 将澎湃的斗志 化作永恒的执著
创造更加美好的明天 齐：伟大的祖国 东方文明的摇篮 犹如奔驰的列车 迎着世纪的曙光 擎起燃烧的信念
奔向更加辉煌的未来
材料二：
赞颂祖国的诗歌一★:
习习的秋风啊！吹着，吹着！我要赞美我祖国的花
我要赞美我如花的祖国！请将我的字吹成一簇鲜花，金底黄，玉底白，春酿底绿，秋山底紫，……然后又统统吹散，吹得落英缤纷，弥漫了高天，铺遍了大地！
★赞颂祖国的诗歌二★:
《祖国啊，我亲爱的祖国》 我／是你簇新的理想，刚从神话的蛛网里／挣脱；
我／是你雪被下／古莲的胚芽； 我／是你挂着眼泪的／笑涡；
我／是新刷出的／雪白的起跑线； 是／绯红的黎明 正在／喷薄； ——祖国啊！
我／是你十亿分之一，是你九百六十万平方的/总和； 你/以伤痕累累的乳房 喂养了
迷惘的我、深思的我、沸腾的我； 那就/从我的血肉之躯上 去取得
你的富饶、你的荣光、你的自由； ——祖国啊，我亲爱的/祖国！
★赞颂祖国的诗歌三★:
我的祖国
长江、黄河横越的山川 神洲处处呈现出灿烂 辉煌的征程 如金色的灯盏
光芒照亮了远航的船帆 我的祖国
您用睿智的灵魂 带领普天大众
开拓了广阔的道路 使祖国鲜花般娇艳 描绘出东方的璀璨 我的祖国
鲜花般美丽的祖国 从你的精神里 从你的蓝图中
读懂了燃烧的灵魂 开拓辉煌明天的艰辛 我的祖国
从边疆到海岸 有你的娇娆美丽 我怀揣质朴的情感 将满腔的深情遥寄 愿祖国更加繁荣璀璨 我的祖国
黄河、长江、长城 铸就了亘古的河山 改革、开放、发展 点亮世界的眼光
我自豪于祖国的辉煌 我的祖国
黎明般的太阳
怀抱着坚定的信念 将澎湃的斗志 化作永恒的执著
创造更加美好的明天 伟大的祖国
东方文明的摇篮 犹如奔驰的列车 迎着世纪的曙光 擎起燃烧的信念
奔向更加辉煌的未来
★赞颂祖国的诗歌四★:
祖国颂歌
——————— ———————
岁月承载着历史的脚步 大地积淀了文明的精华 走在世纪之初的我 想到祖国，满怀激情
祖国—— 在这里
我为您放歌
祖国啊，祖国—— 您是千年历史的积淀 文明源泉的汇合
您是黄河壶口的飞瀑 铺满天山的白雪
您凝重而深邃 宽广而博大
滔滔江河是您的鼻息 沸腾海洋是您的血液 您是世界的主题 是我生命的一切
祖国啊，祖国——
您是天安门城楼的一声呐喊 社会主义熊熊燃烧的火焰 您是人民革命的一声号角 乘风破浪的一张风帆
您坚强而自信 进步而前卫
社会主义的宏伟蓝图活跃着您的智慧 东方蒸腾的旭日喷薄着您的活力 您是世界的创作者 社会主义的实践家
祖国啊，祖国——
您是南海之滨的一缕春风 罗湖小村的一抹朝阳
您是青藏高原的一道铁轨 塔里木油田的一组井架
您远见卓识 艺高胆大
小渔村的翻天巨变证明了您的胆识 人民满脸的微笑写的是你的伟大
祖国——
您创造了生活 改造着世界
祖国啊，祖国——
您是世界和平飘扬的旗帜 人类文明进步的使者 您是捍卫真理的勇士 哺育子女的妈妈 您正直而博爱 坚强而慈祥
世界人民叹服您的胸怀 华夏儿女感激您的母爱
祖国——
您抚慰了战火中人类的伤痛 送来了和平的黎明
祖国啊，祖国——
您走过千年历史，跨越了世界文明
您明晰千古，坚定为英特纳雄耐尔生生不息 您仁慈博爱，捍卫着绿色与和平我们为是您的儿女而自豪 我们为有这样的祖国而骄傲
祖国——
我们与您同心 我们拥您前进
您的儿女们坚信 祖国的明天更美好 世界的明天更美好 人类的明天更美好
★赞颂祖国的诗歌五★:
祖国啊！这诗意的名字
弥漫着您的每一个季节
那是羽白色的鸽子 在蓝天下
唤醒了十月的第一个早晨
啊！祖国 我爱您爱得太深太久……
十月啊！我的祖国
请赐给我一束火炬吧
我追随你的脚步
让每个梦境都滴着甜蜜
让所有的歌喉都沾满金色的音符
临摩你的日子——
请为我铺开满天的彩霞
我要为你的葳葳蕤蕤注入永恒的活力
最初的十月 总是如热泪落花沾满回声
共和国的跫音走过你的心田
延伸到最激昂澎湃的旋律
在我的心中 您不仅仅是一座憩息的绿岛
你是一朵可供我踏着节拍上升的红云
无论山川、维谷、田畴、小径、苍海
无数次失败和成功使十月更加饱满
啊！祖国……
十月的王冠为谁而戴？
十月的第一个早晨 在天安门前
我感受到丹桂的余韵 和丰收鼓乐的震响
我追忆汉白玉雕上那些历史的声音
思绪已变幻
飞舞的云彩
万里的江山
怎能不熏陶我美好的品格和操守？！
上升的十月 已千帆竞发
还有我的歌唱 我的祖国
幻化成一群高翔的白鸽
振翮不已 振翮不已……
材料三：演讲示例
祖**亲，我们祝福你 同学们：
祖国，我们伟大的母亲，今年是她50岁的生日，在这里，我衷心的祝福她—生日快乐！
祖国，在过去漫长的岁月中，你曾经创造了辉煌。从秦始皇统一中国到康熙帝拓展边疆，从万里长城到四大发明，屈原、李白、岳飞、曹雪芹„„无数的优秀儿女为您赢得了荣光！然而，在近百年的风雨岁月里，您却饱经了风霜。从虎门海滩的硝烟到圆明园中的火光，从甲午海战的风云到卢沟桥头的枪声„„列强的欺凌，连年的战乱，使您贫困交加，变体伤痕。展读您千年的历史，我为您的文明与富强而骄傲，亦为您的屈辱与落后而叹息！
50年前那个金色的秋天，数千年来历尽沧桑的您终于获得了新生。国家独立了，人民自由了，您也以崭新的姿态屹立于世界民族之林。在改革开放的今天，您愈加焕发出了蓬勃的生机。经济的快速发展，大国的优雅风范，全世界的目光被您所吸引。就拿我的家乡长安镇来说吧，改革开放以来，她从一个贫困落后的小山村一跃成为珠三角一颗耀眼的明珠，一跃成为全国的先进乡镇之星。来到这里，你会看到水泥马路纵横交错，高楼大厦鳞次栉比，家家户户住上了花园洋房，人民的生活蒸蒸日上„„与十几年前那荒凉、穷苦的小山村相比，这样的变化用“翻天覆地”来形容一点儿也不夸张。祖**亲，我们长安镇的变化，不正是您发展变化的一个缩影吗？
更令您欣慰的是，您的儿女虽然富裕了，但是大家谁也没有忘记您，谁也没有忘记同胞的亲情。1997年云南和河北先后发生强烈地震，1998年长江和松花江同时发生特大洪灾。一时间，许多同胞琉璃失所、饥寒交迫。面对无情的灾害，您的儿女纷纷伸出热情的双手，为灾区捐款捐物。“一方有难，八方支援”，这种无私的爱心，这种同舟共济的精神，这份血浓于水的亲情，这种强大的民族凝聚力，世界上有哪一个国家能与之相比呢？
我的祖国啊,您虽然已有5000多年的历史了，但是，新中国才刚刚50岁！您是古老而又年轻、美丽而又伟大的母亲！您必将更加美丽，更加富强！
母亲,我深深地祝福您！
我们的祖国走向辉煌
同学们：
受过妈妈乳汁哺育的儿女，都不会忘记母亲的深恩；在新中国红旗下长大的孩子，都牢记着祖国的培养。妈妈—祖国，同样神圣，同样伟大，妈妈就是祖国，祖国就是妈妈！
10月1日，一个灿烂的日子，一个充满阳光的日子，我们又迎来了祖国妈妈50岁生日。12亿人口的家园开遍鲜花，960万平方公里大地上，同胞们举杯同庆，共同祝愿祖国妈妈生日好，祝愿祖国妈妈步步走向辉煌。看吧，田野里五谷丰登，是农民献出的赤诚；城市里产业发展，是工人付出的心血；校园中人才辈出，是教师呕心沥血的成果；科技的蓬勃发展是我们时代的最强音。祖国—妈妈，她正以崭新的容貌迎接新世纪的曙光！当我们伴着时代脉搏，伴随着祖**亲矫健的步伐走向辉煌的时刻，哪一位儿女又会忘记母亲曾遭受的耻辱。海盗船和鸦片烟汹涌而来，玷污了母亲洁白的胸膛；满口正义公理的“绅士”，在巴黎和会上瓜分着母亲的躯体；那“华人与狗不得入内”的界牌还在母亲的记忆作痛，那时，中国沦为了半殖民地与半封建的国家。长夜漫漫，风雨如磬，中国人民饱尝了被侵略的苦难。“没有共产党，就没有新中国。”十几位先驱在嘉兴南湖唤醒了千百万沉睡的同胞，井冈山的星星之火，点燃了960万平方公里的大地。从此，在中国共产党的领导下，仁人志士带领亿万民众进行了艰苦卓绝、不屈不挠的斗争，终于推翻了三座大山。天安门广场的28响礼炮，迎来了祖国妈妈崭新的容颜！
十一届三中全会的精神，使农村旧貌换新颜；十五大的理论旗帜，指明了中国深化改革的方向。中国，世界东方的巨龙，正以崭新的步伐奔向新世界。
回首昨天，国耻难忘，请汲取历史的教训吧！牢记今天，幸福来之不易，让我们立志振兴中华！展望明天，未来辉煌灿烂，让我们新一代少年为祖国妈妈明天贡献自己的力量吧！
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