sox对我国上市公司信息纰漏的启示

第一篇：sox对我国上市公司信息纰漏的启示

摘 要

信息披露制度立法的目的在于“通过一定的法律制度来体现公司对信息提供的高度准确程度和真实可靠程度，进一步实现对投资者的保护。”尽管我国在信息披露方面的法律制度有所完善，然而在当今局势下还是会出现很多的问题。在信息披露这一方面做得好的当属美国，他们的相关法律体系已经十分完善，许多的法律理念都十分先进，值得我国引以为鉴。尤其是在美国颁布了《2002年公众公司会计改革和投资者保护法案》以后，即《2002年萨班斯—奥克斯利法案》颁布之后（简称萨班斯法案或《SOX》法案）。

文章运用各种途径，通过多方面的素材以及资料来整理出我国的证券信息披露信息，分析了我国证券信息的相关制度；随后又根据我国的具体实际情况对相关事件进行了具体的分析，讨论其存在的问题；然后又通过美国的相关资料、法律制度引以为鉴来分析讨论；最后就是针对我国证券信息披露出现的一些问题，再结合我国的具体实际情况来得出符合我国的具体法律制度，进一步完善我国的证券信息披露制度。

关键词：上市公司；信息披露；法律完善；SOX法案

I

证券市场作为一个资本相关的市场，它的发展和变化师长期运行的，要使得它能够健康发展，上市公司就应该充分的考虑投资者的切身利益和合法权益。与此同时，还要注意到证影响券信息披露的首要因素是证券信息披露的完善度。再结合我国自身实际情况进行完善的同时，还应该借鉴国外有经验的措施来分析，双面的考虑问题，完善法律体系，才会提高我国的证券信息披露制度。美国《SOX法案》作为 “罗斯福总统之后美国最具影响力的改革方案”[1] 此方案尤其应该引以为鉴，深度分析。在此法案中，提及到了法案的一系列进程，如：法案背景、相关规定等等具体内容。这对于我国学习和借鉴国外的先进制度具有十分重要的意义，在借鉴过程中，我国也要具体情况具体分析，进一步完善证券信息披露的制度。

上市公司信息披露的概述

对信息披露一词的理解，我们要知道，它的执行者是上市公司或者是其他信息披露的义务人，他们依法把与证券有关的信息真实、准确、充分的公布给大众，这样提供投资者对投资公司的判断，从而成为了一项法律制度。最早的信息披露制度出现在英国，当时叫做公司法。后来到了1933年，美国在《证券法》中提出了他们的要求：在证券发行的同时，投资公司必须及时准确的将信息公布出来。到了1934年，美国在《证券交易法》才把上市公司的具体要求进行规划管理：上市公司应该在规定期限内向大众提供证券的相关信息。这也是信息披露制度的第一次保证。

（一）上市公司当中对信息披露的监管制度

在我国，上市公司对信息披露的监督和管理制度主要包括了两个方面：保证信息披露的首要性和信息披露的持续性。[3]

首先，保证信息披露的首要性，是指上市公司向大众公布的信息必须是首次发行，发行的载体包括上市公司的信息公告或者是股市说明书等等相关信息。保证信息披露的首要性的主要目的是为了提供证券制度的基础，从而使投资者可以及时有效的获取信息，对投资公司作出自己的判断。其包涵一般信息和会计信息。

1.一般信息的内容包括:公司的基本现状、投资市场情况;公司当前的证券 [3] 倪浩嫣.证券法律制度研究[M].中国检察出版社.2006（9）：111-123.信息上市情况以及证券的其他有关信息提示;公司的材料和报表;公司的财务情况和运营业绩的相关信息,高级阶层对数据信息的讨论和总结;其余高层管理人员的薪水、利益矛盾等等。

2.会计信息的内容包括:公司目前的财务状况、公司盈利水平和盈利信息以及资金的获取流失等相关内容。此外，还会涉及到公司的股市业绩、投资者的钱财问题等等。

其次, 在上市的过程中，公司会公布相关信息，这只是信息披露的主要部分，与此同时，由于时常在运行过程中会时刻出现变动，因此，会使得信息公布的内容杂乱不一，多种多样，因为他涵盖了多方面的内容。

（二）上市公司信息披露制度在我国的情况

第一、当前，我国的上市公司在信息披露制度上包括很多方面，比如说，有《公司法》、《证券法》等等的国家法律制度；有《股票发行与交易管理暂行条理》、《股份有限公司境内上市外资股的规定》的行政方面的规定制度；有《上市规则》等等在相关部门和相关管理体系的法律制度。由此可见，当前，我国的证券信息披露已经建立了以《证券法》为标准基础，以其他相关的部门以及管理体系等等作为完善和深化，同时借鉴国外先进的法规法制等等。除此以外，我国还在对信息披露的过程中，使用手段的多种方法进行了合理完善的处理规定，一步一步的对我国证券信息披露做了合理有效的规范总局。总之，我国的证券信息披露已经基本到达了与体特国家相当的水平。

第二、在我国，相关的法律法规已经将强制信息披露作为我国的信息披露标准制度，强制性的基础是因为证券市场信息的变化不一引起的。众所周知，证券市场是变化多端，而且长期运行，这样看来，难免会出现一些在投资过程中的不同方向选择以及安全风险等问题，进一步是的证券市场不灵活。为了处理这种不可避免的问题，政府以及相关部门就应当出面强制要求信息披露制度。目前，对证券信息披露的强制性在其他国家也同样存在。从二十世纪八十年代我国证券市场建立以来，我国证券管理部门即证监会就着重于上市公司信息披露，在我国证券信息披露的实际情况之下，也用其他国家先进制度引以为鉴，我国已经完善 了市场的监督管理体制，并且正在逐步完建设和完善我国的信息披露管理核心。在此基础上，我国多方面相关的管理监督部门都参与了进来，各自做好自己的事情，达到了预期的效果，进一步完善了我国证券信息披露的体制。[1]

第三、我国的证券信息披露在当前的情况下仍然存在着一些不可避免的问题，这些问题的核心在于信息质量的低下。一方面，尽管我国的上市公司信息披露制度正在不断的完善过程中，上市公司披露的信息透明度也日益增强。[1]但是在具体的实际情况中，质量低下又成了一个关键的不足。纵观所有信息披露报告可以看出上市公司各种公告做得越做越多，越做越长，而且每当国务院及证监管理部门出台一些新的关于上市公司信息披露治理细则后，各个上市公司把原本寥寥数语的公告，变成让投资者目不暇接动辄几万字的条文与规章。报告内容直接抄袭有关法律法规，华而不实。另一方面，在信息披露上，勋仔着很多的违规迹象，2012短短的一年当中，就出现有紫金矿业、沧州化工、劲嘉股份、宁波富邦、ST大地、升达林业、鲁北化工、亚星化学、佛山照明、永安林业、永安药业、紫鑫药业、宏盛科技、中恒集团等十余家上市企业这些因为信息披露违规的情况[2]

二、信息披露出现的问题及原因在我国的情况

（一）我国信息披露存在的问题

1.信息披露的轻佻性。

尽管我国已经努力的完善了证券信息披露的相关法律制度，但是有些上市公司经常会对公布信息进行错误报告，时间地点不明确，事件信息不准确等等问题，甚至是在没有取得证监部门批准的情况下擅自披露一些关于国家经济决策方面的讯息，因此导致的严重后果就是上市公司挑战规则，这样一来，就给我国带了巨大的挑战。

2.信息披露的落后性。

证券市场是个长期变化的资本市场，而这种变化使得证券市场存在信息的 [1] 王庆国.证券市场信息披露法律制度研究[D].硕士论文.中国知网.2012.樊幸幸.论我国上市公司信息披露制度的完善[D].对外经济贸易大学硕士学位论文,2009:17.[2] 中国产经新闻报：《信息披露频频违规凸显上市公司诚信缺失》，http:///Home/report/67562-1.htm,来源：《中国产经新闻报》.浏览日期：2015年3月.[1]

不对称性，也就是说所有关于上市公司的运营状况传达到投资者手里存在一定时差。这样则要求相关的上市公司要依法公布重要的市场信息。当前，虽然《上市公司信息披露管理办法》中规定了年度报告必须在4个月内，中期报告必须在2个月内，季度报告必须在1个月内制作完毕并予以披露。[3]但是此规定对于上市公司作出信息披露提供了过于宽泛的时间，在规定的有效期间，上市公司可能利用这段空白时间造成不合理的内幕交易，而投资者不能及时得到有关信息。

3.信息披露的残缺性。

信息披露的完整性是一个完善的信息披露制度的基本要求，也就是说上市公司披露的信息必须涵盖公司的各个方面，以此能够被投资者全面了解公司的实际情况。但在事实上，我国上市公司在这方面做得很差，他们的信息披露多半残缺不全，或者是以偏盖全。比如，2008年，一家钢构公司在信息披露时没有依法进行公布事件信息。不仅如此，在其公布的信息当中存在着信息不全面，不准确等多种问题。这样一来，投资者就会因此吃很大的亏，以至于这家公司将会受到国家证监会的惩罚。总的来说，在我国，上市公司对信息的披露缺少性表现在多方面：1.公布的关联交易信息不健全，有缺少：2.上市公司的财务数据以及财务指标数据有残缺现象；3.上市公司的投资以及赢利部分信息残缺；4.上市公司公布的重大信息不完整；5.上市公司故意以商业秘密为遮挡公布不完全。

4.信息披露的失实性。

在我国证券市场上，对于投资者来讲造成其盈利预测偏差严重的原因有很多，其中主要是上市公司过度包装的招股说明书、虚假陈述和利润操纵。信息披露的原则包括：上市公司必须诚信公布相关信息，将具体的、真实的、准确的信息报告给大众，不能有丝毫保留，不能有虚假扭曲事实的情况发生。然而，在实际生活情况中，很多上市公司不愿意遵守这项规则真实公布信息，相反，他们总是以虚假或者扭曲事实的信息公布给大众，欺骗大众。例如浙江一大公司再连续两年的年报中屡次对公司财务情况进行虚假报告，此外，还不履行信息披露的相关义务，对投资者没有付出自己应有的责任。[2] 除此之外，诸如“中石化”、“中海油”等事件屡屡出现，这都对我国证券市场冲击很大，严重破坏了证券市场健 [3][2] 参见《上市公司信息披露管理办法》第二十条.深交所：《2007年证券市场主体违法违规情况报告》，http://money.163.com/special/00252SP2/ssgs.html,来源：《网易财经》.浏览日期：2015年3月.康稳定的经济秩序。

（二）我国信息披露出现多种问题频频发生的原因

第一，相对于发达国家证券市场，由于我国证券市场建立发展时间不长，因此造成在我国证券市场上投资者的不成熟性，投资者只是一贯的在意自己能从上市公司得到的利益，然而却忽略了自己对上市公司进行监督的权利使用。

第二，权利义务不明。有一些上市公司没有把自己的信息披露当作是一种义务和对投资者的一种责任，反而将其当作一种负担。在这种不正确的认知下，他们往往被动性的作信息披露，而且是能不披露就不披露。究其原因是上市公司对于其权利义务不明，以及可能基于暗箱操作的方便性所造成的。

三、上市公司信息披露在美国的相关法规

自从2001年以来，美国世界通信、施乐、默克制药等许多大公司在财务方面的曝光，是的诚信危机震撼着美国及国际社会，从而全世界人民都对美国的证券信息产生了极大的质疑，这样一来，美国的许多大公司成为新闻在全世界范围内播放。美国知道这样的局面必须加以控制，否则后果不堪设想，于是，美国国会通过了萨班斯·奥克斯利法案，萨班斯•奥克斯利法案全称《2002年公众公司会计改革和投资者保护法案》(Sarbanes-Oxley Act of 2002，简称《SOX法案》)，该法案的第一句话就提到了遵守证券法律以提高公司披露的准确性和可靠性，从而保护投资者及其他目的的这样一句话。《2002年公众公司会计改革和投资者保护法案》就这样使得美国完成了一场巨大的改革。在近几年来，美国在证券信息披露方面，吸取了来自各方面的教训，确立和完善了有关证券信息披露的法律法规，并且，政府加大了监督和管理力度，对上市公进行多方面的规划管理。

（一）《SOX法案》关于信息披露的主要内容

《SOX法案》中关于上市公司信息披露的主要规定有：[1]

1．增加了表外交易的披露。表外交易包括期权和资产证券化等金融资产负债衍生 [1] 本节内容主要参考美国证券交易委员会网站(http:///Home/report/67562-1.htm,来源：《中国产经新闻报》.浏览日期：2015年3月.[5]深交所：《2007年证券市场主体违法违规情况报告》，http://money.163.com/special/00252SP2/ssgs.html,来源：《网易财经》。浏览日期：2015年3月.[6]庄晶亮.论证券信息监管的法律制度完善[D]，兰州大学硕士论文.中国知网,2007年.[7]黎四奇.析我国证券市场中信息披露制度的不足和完善[J].广西政法管理干部学院学报.2004年第19卷第5期.[8]王连州：要加强证券市场执法力度.中国证券报,2006年12月18111.第A03版.[9]许前川.证券法律责任制度的完善[J].西南民族大学学报.2005（26）.[10]陈志祥.美国的公平披露规则对完善我国信息披露制度的启示[J].《上市公司》 ,2001(10).[11]郭宣辉.浅谈上市公司信息披露制度建设[F].企业导报，2009.[12]王德禄，刘铭源.中国上市公司信息披露问题及其治理对策[F].天津商业大学学报 2009.[13] 樊幸幸.论我国上市公司信息披露制度的完善[D].对外经济贸易大学硕士学位论文,2009:17.[14] 白玉琴.中国上市公司信息披露之检讨[F].天津政法管理干部学院学报 2007.[15] Arnold, Vicky.Bedard, Jean C.Phillips, Jillian R.Sutton, Steve G.Do section 404 disclosures affect investors' perceptions of information systems reliability and stock price predictions? [F].International Journal of Accounting Information Systems.2011(12).

第二篇：对我国上市公司信息披露的探讨

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对我国上市公司信息披露的探讨

-------------------------编辑整理: 会计职称考试 编辑:王菲 文章来源：新浪

依照国际惯例，衡量一个证券市场成熟程度最主要的标志，是看其市场有效性的强弱，即上市公司信息披露的公开性、正确性、完整性、及时性和其影响的有效性，纵观我国目前上市公司的信息披露状况，其情况却不甚令人满意。具体表现在：

1.上市公司信息披露的内容不规范。中国证券监督委员会在1993年6月颁布的《公开发行股票公司信息披露实施细则》中，虽对公司收购的信息披露有所规定，但并没有解决下列诸多问题，譬如：大股东应披露的会计信息包含的具体内容；公众吸收、消化信息的时间段；对公开披露信息的虚假性、严重误导性或重大遗漏方面，以及专业性中介机构公开披露文件的真实性、准确性和完整性都没有明确的界定。

2.会计制度的差异。我国会计制度和国际通行的会计惯例无论在公开揭示财务信息方面，还是在合并报表的处理方面，都存在着相当大的差别。各股份公司对同一问题的处理往往不尽一致。例如，同一行业的上市公司在招股说明书，报表的内容、程序、格式、时间和编制方法上往往相差甚远。我国现行财务会计制度也缺乏对上市公司公布的各类会计报表的内容和质量，进行严格监督的规定。因此许多上市公司的信息披露流于形式，对一些重要信息有意识地不提供或少提供，信息的真实性和完整性不够。

3.信息披露缺乏有效性。《公开发行股票公司信息披露实施细则》规定，中期报告于每个会计前6个月结束后的两个月编制完成并披露，年报于每个会计结束后的四个月内编制并披露。这样长的时间间隔，使所披露消息失去时效性，也助长一些小道消息的滋长蔓延。

4.审计水平的制约。上市公司的报告必须经过会计师事务所审计后方可对外公布。由于我国注册会计师制度还不大健全，独立性原则未能充分贯彻，行业内部的不正当竞争，都使审计的公正性和有效性得不到保证，使得信息披露缺乏真实性，有的漏洞百出，甚至故意隐瞒重大事项。

5.表外信息质量保证不够。对盈利预测报告、投资价值分析等大多建立在较为乐观的预测基础上，一旦市场状况、经济环境发生变化，必然会误导投资者，因此对表外信息的披露进行规范十分重要。

为促进我国股市健康发展，为企业改革提供良好的发展环境，对上市公司信息的披露应从以下方面予以改进。

一、改进企业报告的信息类型

企业报告应考虑投资大众的广泛信息需求，满足用户全面了解企业的经营机遇和风险，以及企业现状和发展前景的需要。上市公司信息披露的完整模型应包括以下方面：①财务和非财务信息。包括财务报表信息和经营状况信息。②企业管理部门对信息的分析说明。主要说明企业财务状况，经营业绩的现状，发生的变化及其原因，还有企业未来的发展趋势。③前瞻性信息，即对未来的预测信息。包括：企业经营面临的机遇和风险；企业的发展、投资开发计划；将实际取得的业绩与以前披露的该项目的机会和风险相比较等。④股东和管理人员的信息。包括董事、大股东、管理人员的持股情况、酬金，以及关联交易方面的说明。⑤背景信息。包括：企业的长期发展的战略目标；贡献和效益；企业经营业务，资产的范围、内容和规模；产业结构，宏观经济政策对企业的影响等。

二、改进财务报表

财务报表在企业报告中处于核心地位，是用户进行决策的重要依据，但经济环境的变--------------------------精品

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化要求财务报表提供更详细的附注和分析说明，以保证财务报表能真实地反映企业的经营活动。

1.改进财务状况变动表。由于市场竞争日趋激烈，特别是持续通货膨胀的冲击，企业面临可用于即时支付的资金紧张的威胁日趋严重，甚至会面临因无支付能力而受到破产清算的危险，因此对表示企业偿债能力的现金不能不予以特别关注。以现金及约当现金为基础编制的现金流量表，能直接披露现金流入、流出，有利于帮助投资者、债权人有效评估企业偿债、支付股利以及对外投资的能力，弥补财务状况变动表的不足。笔者建议编制“现金-营运资金复合流量表”，其结构是：营运资金＝流动资金－流动负债，流动资金＝现金＋非现金流动资金。所以，营运资金＝现金＋非现金流动资金。所以，营运资金＝现金＋非现金流动资金－流动负债。

引入现行财会制度中规定的财务报表项目可得：流量增加净额＝现金增加额＋非现金增加额－流动负债增加额。

现金-营运资金复合流量表基本结构

营运资金流量

金额

现金流量

金额

一、流动资金来源

一、经营活动现金流量

1.本年利润

二、投资活动现金流量

2.其他来源

三、筹资活动现金流量

流动资金来源合计

四、本期现金总增加量

二、流动资金运用

1.利润分配

五、调整项目

2.其他运用

加：

流动资金运用合计

减：

三、营运资金增加净额

六、营运资金增加净额

2.建立完善的财务评价指标体系。现行财务评价指标体系，一方面过于偏重于政府需要，另一方面由于设计财务评价指标过于追求少而精，使得企业财务状况的揭示不充分。具体可从以下三方面予以改进：

第一，就偿债能力评价指标体系来看，可以增设两个指标，即现金流量充足率和现金流量债务保证率。①现金流量充足率＝营业所得现金流量÷（长期负债偿付额＋固定资产购置额＋股利支付额）×100％。该指标可以衡量企业营业所得现金流量偿还债务、固定资产再投资和支付股利的能力。②现金流量债务保证率＝营业所得现金流量÷负债总额×100％。该指标可用以反映企业营业所得现金流量对偿还债务的保证程度，其倒数即为以营业所得现金流量偿还全部负债所需的年限。

第二，营运能力的评价指标增设固定资产周转率和总资产周转率两个指标，这样能较全面地衡量企业生产能力利用程度。

第三，盈运能力的评价指标。应当取消为政府而设的销售利税率和成本费用利润率指标，另增设销售利润率、总资产利润率、现金流量对销售收入的比率、现金流量对总资产的比率。①现金流量对销售比率＝营业所得现金流量÷销售收入净额×100％。该指标反映企业每实现一元销售收入所获现金流量。②现金流量对总资产比率＝营业所得现金流量÷资产总额×100％。

3.增加分部信息。企业为了在竞争中取得垄断优势，越来越向规模化、集团化方向发展。经营业务、分支机构的复杂多样使提供分部信息显得日益重要。分部报告的目标是，就企业面临的机遇和风险提供多种标准的补充信息，如按行业、生产线、产品种类、法律实体、--------------------------精品

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生产或销售地区等最相关决策的标准来划分分部。分部信息的内容可限定在几个关键指标上，如营业收入、营业利润、可控资产、折旧和摊销资本性支出等。

4.揭示新金融工具的有关信息。近几年来，金融衍生工具如期货、期权、互换等得到迅速发展。由于新金融工具的运用可规避风险，又可用于投机，因此使用是否得当对企业可能产生很大影响。为此财务报表附注中应揭示企业运用新金融工具的有关信息，如：运用创新金融工具的目的，是为了保值或是投机；怎样实现保值或投机获利的目的；企业采用了何种金融工具，条件怎样，如何核算；核算方法对财务报表有什么影响；企业转移或承担了哪些风险等。

5.披露不确定性。财务报表的许多项目都是基于对未来事项的假定，如在可能出现坏帐的情况下扣除预计损失后的应收帐款余额，以完工百分比法报告的在建工程收益，以公允价值报告的不可赎回的投资等。因此对于存在重大不确定性的项目，应在附注中加以说明，披露其计算过程并解释对未来事件的估计和判断的依据。

6.企业自愿提供的非财务信息。管理当局的短期和长期目标、发展规划、增值表、环境保护报告等，既有对过去经济事项的解释，又有对现在情况的说明，还有对未来结果的预测，越是信息高度公开的证券市场，公司所自愿披露的信息越多，因此，鼓励公司多作这方面的信息披露是有益的。--------------------------精品

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第三篇：对我国上市公司环境信息披露的再研究

对我国上市公司环境信息披露的再研究

摘要：本文在对《首届上市公司环境信息披露报告》分析的基础上，结合目前我国上市公司环境信息披露的现状，指出了我国上市公司信息披露存在的问题，也客观评价了本次报告的现实意义。

关键词：上市公司 环境信息 评价报告

一、报告出台背景

（一）股市背景

为了刺激低迷的股市和规范新股发行的市场化，中国证监会于2013年6月7日发布了《中国证监会关于进一步推进新股发行体制改革的意见》。该意见中特别强调了上市公司应大力提高信息披露质量，不断满足信息使用者更高层次的要求，进而促进股市朝着更具活力的方向发展。2013年11月29日，环境保护部发布首届中国上市公司环境信息评价报告（以下简称《评价报告》）。随着股市的反弹和日益规范化，连续关闭了14个月的IPO于2014年1月再次重启。沉寂了一年多的中国股市再次复苏，各大企业争先递交新股发行的申请材料，而上市公司的环境责任信息披露状况则成为监管部门和社会各界关注的焦点。

（二）现实背景

2013年，雾霾天气几乎席卷大半个中国，霾是一种有害物质，在进入人的呼吸道后会严重危害机体，更有甚者可能导致中毒死亡，故它又形象地被人们被誉为“健康杀手”。雾霾产生的三大来源之一就是企业制造出的二次污染，这使社会各界特别是监管部门的目光都集中到了企业的生产经营活动所引起的环境污染问题上，加之近年来愈演愈烈的污染事件，从紫金矿业污染汀江，到哈药集团 “污染门”事件以及青岛中石化东黄输油管道泄漏爆炸特?e重大事故，这些威胁民生、涉及上市公司的污染事件开始受到了主流媒体和社会大众的普遍关注。

（三）政策背景

党的十八届三中全会提出了大力推进生态文明制度建设、促进经济持续健康增长的新要求，早自2011年11月，中国环境新闻工作者协会就联合团中央中国国际青年交流中心，开展了由民间第三方独立组织的首届中国上市公司环境责任评价活动，这次活动是落实国家政策的具体表现。此次活动的主要目的是通过建立一个趋于国际标准的报告指标体系，指导中国企业发布更多更高质量的环境信息披露报告，旨在激励广大企业不断提高环境保护意识，以实际行动更好更自觉地履行各自的环境责任。

二、报告启示

通过对首届上市公司环境信息披露报告的分析和对我国现阶段上市公司环境信息披露现状的剖析，可以看到：

（一）《评价报告》评价门槛高

此次《评价报告》的一个重大特色就是采取较严格的评价门槛，对评价期间出现负面环境信息的上市公司采取“一票否决”的态度。这充分体现了当今社会公众对企业环境信息需求增加且态度严谨，我们在褒奖履行环境责任方面表现突出的企业的同时，也绝不纵容威胁民生、以破坏环境为代价的不道德行为的出现，可见社会公众对企业在环保措施方面做出的努力提出了严要求。

（二）分散的披露模式逐步趋于独立报告

企业环境信息披露主要存在两种模式：一种是补充报告的模式；另一种是独立报告的模式。现阶段我国上市公司大都选择发布环境报告书来披露环境信息。企业环境报告书是承载企业环境信息的独立载体。企业公开向社会公众报告其环境信息是为了利用公共压力建立积极的环境保护行为，最终形成完整有效的公众监督机制体系。独立报告是实现这一目标的有效形式，也将是今后企业环境信息披露的主要模式。

（三）评价指标体系――中西合璧

此次《评价报告》指标体系的设计在参照联合国发布的《可持续发展报告指南（第三版）》的基础上结合了我国上市企业现阶段信息发布的实际状况。既借鉴了国外的先进经验又符合我国的基本国情，我们努力的下一步是逐步向国际靠拢，但在此过程中要循序渐进地过渡，切忌不能生搬硬套急于求成，一定要在参考国际和国内标准的基础上，不断补充和完善满足各类信息使用者实际需要的评价指标体系。

（四）环境信息披露地区差异明显

在《评价报告》中，综合得分和排名靠前的都是明确提出环境文化的企业。首都北京作为一线城市，上市公司云集，该城市经济发展中的环境问题自然成为社会舆论关注的焦点，因此位于北京的上市公司比起其他地区更多的进行了环境信息披露。在此次参与评比的617家上市公司中，北京市有82家企业自愿披露环境信息，成为披露环境信息企业最多的城市，广东省以微弱差距排在第二位。相比之下，位于中西部地区的14个省份披露环境信息的企业数量仅为个位数。由此可见，东南沿海地区自愿披露环境信息的企业数目明显多于内陆地区。

（五）具体披露指标仍有不足

对各一级指标进行分解可以看出，在具体资源利用方面，企业披露的详细指标还存在明显的不足。特别是对于第一、二产业，很多企业忽视了碳核算指标，该项指标得分只有0.17（满分2.78）；第三产业在“气候变化”和“行业影响”这两个二级指标的得分率都不到4%。这些数据说明目前整体上企业都能够把环保理念添加到企业文化中，公布的环境报告能够大致反映企业的环境信息，但所做的工作还不够细致，对具体指标的涉及还不够，披露还不够明确。另外企业在具体参与和支持环境保护的公益活动方面所做的努力仍亟待加强。

（六）环境信息披露主动性仍不够

《评价报告》显示，此次参与评比的617家上市公司中发布《环境责任报告书》的仅有18家。在过去的三年里，虽然上市公司发布《环境责任报告书》的企业数量从7家上升到18家，但可以看到上升趋势相当缓慢，与发布《社会责任报告书》相比，企业发布《环境责任报告书》的比例很小，企业积极性不高。国家对环境污染的重视程度已然上升到了法律层面，企业主动披露环境信息不仅是遵守国家法律的表现，同时也满足公众以及社会舆论对企业环保方面的关注，有助于整体行业健康可持续发展。

（七）真实性无法测量

《评价报告》是针对各上市公司的环境信息披露情况做出的整体评价，但现阶段对于企业披露内容的真实性却无法验证。企业是否存在“报喜不报忧”或对负面消息“闪烁其词”？这就要求建立独立的第三方审计，客观公正地鉴证企业披露的环境信息。同时企业在进行环境信息披露时以道德为准绳，同时具备自我监督的意识。但更重要的是加大相关评估细则的审查力度，用道德和制度双重保障共同约束企业环保行为。

（八）政府措施强制力不够

到2010年，我国已颁布了6部环境保护法律，13部与环境相关的资源保护法律，以及395项环境标准，可以说基本形成了环境法律。但关于企业环境信息披露的相关约束规定却迟迟没有上升到法律层面，这是导致现阶段企业对环境信息披露不重视或披露不规范、不全面等问题的主要原因。这就要求我们应完善环境法律制度，用法律法规保护生态环境，加大环境执法力度。更多更具强制力的法律法规具有双重作用，一方面，它能迫使更多企业自愿进行环境信息披露，另一方面，完善的法律体系还能降低环境污染犯罪率。

（九）环境信息披露的财务会计制度有待健全

环境会计是一门交叉学科，但有关环境保护、环境会计的法律法规之间却几乎没有相互涉及，单纯性的依靠环境法律法规或会计法规都无法起到强制作用。因此，需要对环境会计信息的披露建立专门的强制性的法律法规。财政部和国家环保部门应通力配合，制定出的准则需要对环境会计信息披露的方法、内容、模式做出统一的规定。并且，需要在技术性规定中规定具体指标的数据，进一步细化环境会计的指标，量化环境信息披露内容，使得公众、舆论和执法监管部门有据可依。

三、报告评价

现实意义：由独立的民间第三方组织的以中国上市公司为代表的社会责任评价报告，旨在建立一个全面科学的评价评级体系，向全社会公布，接受公众的舆论监督和信息反馈，以提高企业在环境、供应链、员工、公益等方面对社会所作出的贡献。虽然此次《评价报告》对企业披露出的环境信息的真实性无法考量，但值得我们肯定的是，首届《评价报告》是一个探索和创新性的尝试，企业社会责任的外部评价体系已基本形成，下一步就是要不断完善评价体系，进一步细化评价指标，扩大《评价报告》的适用范围，从上市公司逐步延伸到拟上市公司和规模型企业，最后推广至所有企业。《评价报告》扮演着一个激励物的角色，实事求是的公开评比结果，得分高的企业会得到社会各界的一致好评，形成良好的社会声誉，这样就能激励得分较低的企业提高环境责任意识，更好履行环境责任，争取迎头赶上。最终让企业环境信息披露渗透到企业的竞争中，成为评价企业综合实力的一项重要指标，让更多的企业主动进行环境信息的披露，让环境信息披露体系建设走进企业文化，真正融入到企业的生产经营管理活动之中，为一个透明的中国和可持续发展的中国梦而共同努力。J

参考文献：

1.刘建春.企业环境会计信息披露存在的问题及措施[J].商场现代化，2010，（10下）.2.中国新闻网.http：//edu.ifeng.com/gaoxiao/detail_2014_01/09/32875431_0.shtml.3.解放网.http：//data.jfdaily.com/a/7358776.htm.4.沈洪涛，冯杰.舆论监督、政府监管与企业环境信息披露[J].会计研究，2012，（2）.5.李莎.企业环境会计信息披露中会计职业判断的应用研究[J].现代经济信息，2013，（1）.作者简介：

李青，女，西安财经学院商学院硕士研究生。研究方向：财务会计的相关理论与方法。

第四篇：3 对我国的启示

对我国的启示

3.1 我国应加强和完善对转让定价税制的立法 我国的立法层级较低，内容过于简单和抽象，缺乏系统性、完整性、规范性、可操作性和权威性。对此，应借鉴国际上在转让定价税制立法方面的先进经验，坚持运用正常交易原则，强调“实质重于形式”，明确关联关系的认定标准、完善调整方法、明确纳税人的报告举证义务、制定严格的处罚措施等。来制定一套比较系统和完整的转让定价法规。

3.2 应明确关联企业的认定标准 目前，国际上对关联企业的认定通常有两种标准：一是控股比例；二是企业间实际控制程度。按照转让定价税制的发展趋势，我国应明确规定关联企业的认定以控股比例和实际控制程度为主要标准，兼顾避税地的特殊处理法，特别要注意运用“实质重于形式”原则来对关联关系进行判断。只要企业之间是为了某一共同的利益而违背了正常交易原则，不论是否构成关联关系，税务机关均有权对其收入和费用进行适当的调整。

3.3 应引入总利润原则，完善对转让定价的调整方法

3.3.1 坚持正常交易的原则，引入总利润原则 因为我国外资企业多，内部交易很频繁，如果按正常交易原则对各笔交易的价格去逐项审核，工作量会很大，加之如何界定关联企业亦并非易事。因此，建议在我国转让定价税制的立法中，除了规定要坚持正常交易原则，还应引入总利润原则。具体做法是：对无关联的企业，或与关联企业来往较少的企业，一般按正常交易原则；对与关联企业内部交易频繁，且难以认定这些交易是否合理的企业，则应采用总利润原则，责成企业提供关联各方的有关资料，并按一定的分配方法将总利润分配给有关各方，然后据以征税。

3.3.2 完善转让定价的调整方法 取消调整方法使用顺序的规定，参照先进国家的做法，对各种方法要详细解释说明其适用条件，适用范围以及优缺点等，提高调整方法的可操作性。并允许根据具体情况选择最适用的转让定价调整方法，但对选定的方法必须详细列出理由，以说明所作选择符合正常交易原则中的最优法则。此外，还可以引入“正常交易值域”的概念和衡量标准，这样可以对关联企业间业务往来是否存在转让定价行为进行比较公正、客观、合理、正确的判断，以使转让定价的调整趋于更加合理。

3.4 应明确纳税人的报告和举证责任，加重处罚 税务机关在对有转让定价行为的企业实施税务调整过程中，规定纳税人负有举证责任和延伸提供税收情报的义务。对税务机关的转让定价调整方案，除非纳税人能在规定的时间内提供有效的证据材料，否则严格按已定的税务调整方案执行。税务机关要制定专门的转让定价处罚规则，对不合理的转让定价行为给以严厉的处罚，才能在一定程度上抑制不合理的转让定价行为发生。

3.5 应逐步稳妥地推行和完善预约定价制 我国的APA与先进国家还有很大的差距，必须不断改进和完善。要提高我国APA的立法层次，完善相关法规，扩大其使用范围；提高征管人员的素质和征管水平，培养这方面的专门人才；提高我国APA规定的规范性、可操作性和税务机关执法的严谨性；还要加强对纳税人商业信息的保护；加快双(多)预约定价法律、法规的完善，尽快制定相互协商管理办法，以配合我国双(多)边预约定价的发展。建立完善的信息系统，加强国内各部门的配合和国际间的合作与协调，以便于信息的交换。

参考文献：

[1]王铁军，苑新丽.国际税收[M].北京：经济科学出版社.2002.[2]朱清.国际税收[M].北京：中国人民大学出版社.2004.[3]杨斌.国际税收[M].上海：复旦大学出版社.2003.[4]胡永坚.国际转让定价及其规制探讨[J].福建商业高等专科学校学报.2007(2).[5]杨冬梅.转让定价税制研究[D].西南财经大学硕士学位论文.2007(3).[6]鲁德华，张文春.转让定价税制的比较研究[J].山西财经大学学报.2006(4).[7]杨洪.论日本的转让定价税制[J].法制与社会.2007(6).[8]中华人民共和国企业所得税法及实施条例.

第五篇：上市公司信息披露

我国上市公司会计信息披露问题与对策的研究

和进

（中国中信集团成都610041）

摘要：随着我国证券市场的不断发展，上市公司披露信息的质量已成为证券市场健康发展的生命线，关系着社会、企业、投资者其他利害关系人的利益。然而受宏观和微观层面多种因素的影响，我国上市公司会计信息披露暴露出诸多问题。本文在深刻剖析我国上市公司会计信息披露存在问题的原因基础上，提出提高上市公司会计信息披露质量的对策，进而促进我国证券市场健康有效的运行和发展。

关键字：上市公司会计信息披露问题原因对策

上市公司会计信息披露质量的高低是检验一国证券市场是否成熟的试金石，是实现证券市场“三公”原则的基础和维护证券投资者利益的基本保证。上市公司会计信息披露存在的问题会导致投资者参与证券市场的积极性下降、资源配置效率降低等严重后果，所以解决上市公司信息披露问题，有利于保障证券市场稳步、健康、快速、高效发展。

一、上市公司会计信息披露存在的问题

1、会计信息披露不真实。会计信息披露含有虚假记载或误导性陈述是中国上市公司信息披露中最严重、危害最大的问题，由此导致的证券市场信息不对称加大了市场风险，引发了供需双方大量的非理性投机行为，损害了投资者的利益。

2、会计信息披露不充分。目前，大多数上市公司为了实现自身利益最大化，常常报喜不报忧，误导投资者，主要表现在对一些重要事项、资金投向、利润构成以及关联交易披露不够充分、对财务指标提示不够充分或者借保护商业秘密为由，故意隐瞒企业重要会计信息。

3、会计信息披露不及时。目前，我国的上市公司基本上能及时披露业绩报告，但是对可能导致股价下跌的重大事件往往披露不及时，大大降低了会计信息的时效性和相关性，为内幕交易、牟取暴利、操纵市场创造了条件。

4、会计信息披露不主动。我国的会计信息披露处于强制状态，不少上市公司把会计信息披露看作是额外的负担，而不是一种应该承担的义务和股东应该获得的权利。面对负面信息，上市公司对会计信息披露往往采取一种回避的态度。

二、上市公司会计信息披露存在问题的原因

1、宏观方面

（1）法律法规不健全。会计信息披露规范体系主要由《证券法》、《公司法》、《企业会计准则》等法律法规及相关规定构成。尽管这些法律对上市公司会计信息披露作了相应规定，但实践操作中存在困难，使得上市公司在信息披露时有空可钻。

（2）监管不力。我国政府部门监管体系不健全，相关部门权责界定不清，对二级市场的监督力度不大，而且一些监管人员专业胜任能力不足。另外，证券公司、会计师事务所及律师事务所等中介机构受畸形的委托代理关系影响，缺乏独立性，往往无法客观地评价上市公司会计信息。

（3）违规成本低。上市公司披露的会计信息中有瑕疵的占比非常大，被揭露的概率却非常小。加之，上市公司造假所付出的代价远远小于因失信而得到的收益，一些公司不惜通过隐藏或歪曲某些会计信息来形成对自己有利的局面。

2、微观方面

（1）公司利益驱动。公司利益驱动是导致上市公司信息披露存瑕疵的根本原因。一些公司为了维护自己的经济利益、达到配股要求等谎报公司业绩、操纵利润。还有的为了免于被处罚或为大股东和高管谋取利益粉饰报表、延迟披露信息或披露错误信息。

（2）公司内部治理结构不完善。我国上市公司中国有股和法人股占比比较大，流通股比较少，股份相对集中，形成普遍的“一股独大”现象，难以对公司的管理进行控制和约束。部分上市公司缺乏内部审计或者内部审计被弱化，也导致公司财务管理出现混乱，财会信息失去真实性。

（3）投资者能力有限。我国证券市场投资者以散户为主，一方面绝大多数投资者缺乏基本的投资技巧和信息甄别能力，另一方面大多数投资者没有树立正确的投资理念，盲目投资、甚至投机。此外，对于多数投资者来说，获取上市公司有价值信息的成本也非常高。

三、防范信息披露瑕疵的对策

1、完善法律法规体系。相关部门要完善法律法规中的盲点，建立起一个相对完善的制度体系，并且增强有关会计信息披露法律法规的可操作性。此外，为了保障投资者权益，应尽快出台相关的民事责任赔偿法，通过立法和司法解释的手段来细化证券违法行为的民事责任。

2、完善信息披露的监管体系。我国应将政府监管、行业监管和市场监管进行有机结合。政府部门要合理分工，明确职责，提高执法者素质。证券公司、会计师事务所等中介机构要保持独立性，客观真实的评价上市公司会计信息。社会各界也应积极主动地发挥监管职能，加强对上市公司会计信息披露的监管。

3、完善上市公司内部治理结构。上市公司要确立董事会的核心地位，规范和完善董事会的运作，优化董事会的结构和功能，并且强化监事会的作用，保证其独立。上市公司还要完善经理人市场，利用经理人市场的竞争机制促使企业经营者从长远利益出发。此外，建立对管理层的激励与约束机制也对完善上市公司内部治理结构有重要意义。

4、加大处罚力度。有关部门要严厉惩罚提供虚假会计信息、故意隐瞒或歪曲重要信息的上市公司,以及与这些上市公司合谋或无法公正履行职责的会计中介机构，还要构建有效的市场退出机制，当上市公司的造假行为被揭发后，应该把相关的肇事者驱逐出其所处的行业。

四、结语

上市公司信息披露是证券市场永恒的话题, 是证券市场赖以生存和发展的基石。建立高质量，高透明度和具有可比性的会计信息披露体系，既要完善法律法规、加强监管，还要完善公司内部治理、加大惩罚力度，只有这样，证券市场才能得到健康发展。

参考文献：

[1] 刘伟.我国上市公司信息披露体制分析[J].证券时报,2011(2).[2] 吉祖来.上市公司会计信息披露问题研究[J].金融纵横,2010(7).[3] 王东武.提高上市公司信息披露质量的思考[J].经济师,2010(4).[4] 卢学英.《资本市场会计信息披露：问题与对策》[J].特区经济,2009(12).