我国上市公司信息披露存在的问题及对策分析

第一篇：我国上市公司信息披露存在的问题及对策分析

我国上市公司信息披露存在的问题及对策分析

摘要：对上市公司信息披露的内涵进行简单阐述，从信息披露不真实、不充分、不严肃、不及时和滥用预测性财务信息等5个方面指出我国上市公司信息披露过程中存在的问题，并对这些问题产生的原因进行了分析，提出了解决我国上市信息披露问题的对策。

关键词：证劵市场；上市公司；信息披露；对策分析

信息被称为资本市场的生命，一直是市场关注的热点。信息披露是现代证券市场监管的核心内容。上市公司信息披露是指股票上市公司按照相关法律法规要求，将公司的财务状况和经营成果以及其他有关资料或情况向证券监管部门报告，并向社会公众公告的一种行为。信息披露文件主要包括招股说明书、募集说明书、上市公告书、定期报告和临时报告等。上市公司信息披露有助于国家的宏观调控和市场的运转，有助于社会资源的优化配置，有助于维护证券市场秩序，促进证券市场的发展，有助于保障投资者和债权人等信息使用者的利益，有助于公司的筹资和降低筹资成本，有助于落实和考核管理者的经营管理责任。

我国上市公司信息披露已经取得了很大成绩，正在向好的方向发展，但是，由于我国证券市场信息披露的不规范、证券市场的不稳定性和高度的风险性，使得上市公司信息披露中还存在着许多问题，极大损害了上市公司的形象，打击了投资者的信心，已成为中国证券市场健康发展的一大隐患。

1我国上市公司信息披露存在的主要问题 1.1信息披露不真实

真实性是对上市公司信息反馈披露行为的最基本要求，也是信息的根本质量特征。公司管理者出于经营管理上的特殊目的，蓄意歪曲或不愿意披露详细、真实的信息。有些公司在信息披露文件中倾向夸大自己的资产规模、盈利能力和经济实力，为了缩小其负债和亏损额而运用不恰当的会计处理办法，提供带有明显误导性的财务报告。有的公司为了维护自己的企业形象，在信息披露中故意使用不准确的、似是而非的语言来达到误导投资者的目的，如在论及股利政策时，有些公司措辞含糊，模棱两可，不提供准确数字，却用一些不着边际的字眼，诸如“定会给股东以丰厚的回报”，“一定会让投资者满意”等等，具体如何“丰厚”，如何“令人满意”均无下文。

2006年发生的华源制药财务造假案，便是一个典型的例子。华源制药历年年报显示，2001—2004年，该公司分别实现净利润1747万元、2026万元、4725万元、1013万元，四年累计实现净利润9511万元。但在按有关会计规定对这些事项进行更正之后，华源制药2001、2002及2004年的净利润都将成为负值，2003年净利润减少3000万元左右。华源制药由此调减2004年年初未分配利润2亿多元，调减2004年末总资产3.47亿元以及其他等等。在调整后，华源制药2004年、2005年连续两年净利润为负值，且2005年末净资产也是负值。华源制药的做法违反了《刑法》、《公司法》、《证券法》、《会计法》等法律，同时，还违反了与股票交易、信息披露等相关的法规。2006年5月，上交所公告，经过追溯调整，1

该公司2004年、2005年连续两个会计年度经审计净利润为亏损，根据上交所的有关规定，公司股票将实行“退市风险警示”特别处理。实行“退市风险警示”特别处理期间，公司证券简称由“华源制药”变更为“* ST源药”。在这个案例中，华源制药利用的主要就是不良债权置换的手法。

1.2信息披露不充分，存在重大遗漏

这一点最为集中地表现为上市公司对有利于公司的信息过量披露，却对不利于公司的信息沉默不语。按照有关规定，只要是对使用者决策有重大影响及反映重大经济事项的信息都应予以披露，而不管该信息对上市公司有利与否。而所有权与经营权分离，导致上市公司的中小投资者与经营者存在着严重的信息不对称。一些上市公司对应披露的信息不作全面的披露，而是采取避重就轻的手法，故意夸大部分事实、隐瞒部分事实，误导投资者。上市公司惯用的隐瞒信息的方法主要是：一是偿债能力披露不充分；二是关联交易披露不充分；三是对一些重要事项的披露不充分或者有遗漏。如深圳证券交易所的龙头股“深发展”，就曾经动用3.11亿元直接炒作本公司股票。这样重大的违法、违规事件在被查处之前根本没有通过任何方予以披露。

1.3信息披露不严肃

证券监管部门一再强调上市公司必须在其指定的报刊上发布信息。然而迄今为止仍有个别上市公司不分时间、场合、地点随意披露信息。有些公司根本不在证监会指定的报纸上披露信息，而在一些地方性的小报小刊上披露；有些公司在未正式发行股票或未正式宣布购并之前便私下散布信息；有的公司居然未经监管部门批准擅自宣布可转换债券试点，大大助长了证券的投机性。还有的公司在不同时间里所披露信息的内容不同，对已披露的信息随意更改，而不履行有关程序。许多上市公司在披露了年报、中报后又发布了不少补充说明，许多补充说明有很强的瞒天过海之嫌。如“珠江实业”2000年中报说公司盈利20万元，而在不久后又补充说明公司亏损5000万元。像这种对信息披露极其不严肃的态度只会令投资者对证券信息披露的严肃性完全丧失信心。

1.4信息披露不及时

由于证券信息具有很强的时间性和敏感度以及容易被内幕人利用等特点，这便要求上市公司必须依照有关规则在规定的期限内以法定方式披露有关信息，以确保投资者及时获取做出理性投资决策所需要的信息，这也是防止内幕交易的有效手段。但是，有很多公司出于特殊目的，并不及时披露，从而给投资者造成了很大损失。

2006年8月20日，天津环球磁卡集团有限公司与中信文化传媒集团有限公司签署投资重组天津环球磁卡集团有限公司《合作协议》，协议约定中信文化传媒集团有限公司将向上市公司“*ST磁卡”提供6.38亿元财务支持，直至9月5日，“*ST磁卡”才在获悉此事件后披露上述投资重组重大事宜。作为股份公司的控股股东，天津环球磁卡集团有限公司严重违反了上证所《股票上市规则》的有关规定。因在信息披露上存在严重违规，上证所对“*ST 2

磁卡”(600800)的控股股东天津环球磁卡集团有限公司予以公开谴责。该谴责将抄报天津市人民政府，并计入上市公司诚信记录。“*ST磁卡”(600800)的控股股东天津环球磁卡集团有限公司的行为对中小投资者造成了巨大的损害，不利于股市的发展。

1.5滥用预测性财务信息

预测性财务信息又称为软信息，它用以表明公司未来发展与业绩的可能性。编制预测性财务信息有助于投资者从长远角度了解公司的未来前景，毕竟购买股票正是购买公司的未来权益与现金流量。良好谨慎的预测可以降低投资者预期报酬落空的风险性，从而降低投机与股市波动的因素，进而弥补现行财务报告的不足。而且通过管理者编制预测数字，可以透过管理者的眼睛看到公司未来的发展，提高了财务报告的有效性。目前我国并没有强制要求上市公司公布预测性信息，因此对预测性信息的内容、格式和编制方法缺乏统一规范。许多公司的预测准确度较低。在披露中往往夸大其词地描述公司前景，以此达到筹资目的。有的上市公司公布的预测上市公司信息披露制度研究值与实际值相差几倍甚至更大。

2我国上市公司信息披露存在问题的原因分析

毫无疑问，利益驱动是上市公司信息披露违规的最直接也是最主要的诱因，而信用体系不完善以及制度性缺陷的存在，则为上市公司违规信息的“出笼”提供了的温床。

2.1信用缺失。一些上市公司控制人(多为大股东或管理层)信用缺失，为谋取不正当利益，可以在信息披露时公然造假。其主要动机：一是为了上市。这类企业图谋上市，看中的往往是证券市场的融资功能。它们为达到“圈钱”的目的，不惜采取虚增利润、制造虚假证明文件、虚假陈述等不法手段，刻意包装，欺诈上市。二是为了再融资。一些上市公司为了获得配股、增发资格以满足其持续的资金需求，可能就会“技术性处理”会计数据，甚至造假账。如当年“万家乐”为了能顺利实现配股，在配股考核期三年定期报告的披露中隐瞒为股东单位提供巨额担保的事实，力求掩饰财务风险。三是粉饰形象，为企业获取贷款以及给对外合作、兼并、重组等所谓的“资本运作”加重筹码。四是逃避摘牌的威胁。五是为配合庄家操纵股价，以便在二级市场上非法牟利。

2.2法制不健全。现有的规范我国上市公司信息披露的制度体系有四个层次： 第一层，基本法律，包括《证券法》、《公司法》、《刑法》等。第二层，行政法规，主要包括《股票发行与交易管理暂行条例》、《股份有限公司境内上市外资股的规定》、《可转换债券管理暂行办法》等。第三层，部门规章，包括《公开发行股票公司信息披露实施细则》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则》等。第四层，自律性规则，主要指证券交易所制定的《上市规则》。虽然我国规范上市公司的法律体系已初步形成，但必须看到，由于我国的证券市场起步较晚，体系还存在许多不足，一些法规出台严重滞后于实践的发展，立法似乎更多地是被动、消极地“堵窟窿”，缺乏预见性和实用性。比如对虚假会计信息的认定过于抽象和原则，可操作性不强；对违规披露信息的法律责任的规定重行政和刑事，轻民事；对信息虚假的责任分担无详细而明确的规定；信息披露的标准不够完善；信息披露的手段落后等等。

2.3监管处罚不力。一是由于信息披露案件往往隐蔽性较强，难以发现，调查起来也费时费力，而相关监管部门的监管能力和执法手段均有限，导致一些违规者“闯关”成功，成为“漏网之鱼”，许多后继者也因此抱着侥幸心理，企图瞒天过海、欺民盗世。二是专业性中介机构失职。专业审计机构(包括会计师事务所和审计师事务所)对上市公司财务信息的真实性负有监察责任。但是，当前国家对专业审计机构的管理方面还有许多漏洞，加之某些从业人员的业务能力不强、道德素质低、职业操守差，致使大量的未经严格把关的不实信息得以对外披露。三是处罚力度不够。违规行为的预期处罚成本过低，是这一问题无法根本解决的主要原因之一。从我国上市公司信息披露违规的典型案例来看，许多投资者因受误导，损失惨重，但无论从目前的相关法律法规，还是司法实践，以及证券监管部门的实际处理来看，投资者的损失都难以挽回或全部挽回，而在绝大多数情况下，违规违法企业只受到象征性的经济处罚。企业违规违法成本过低，威慑作用不大，使造假者愿意铤而走险。

2.4公司治理结构不完善。我国的一些上市公司企业治理结构存在缺陷，股东会、董事会、监事会、经理层之间责权利关系不明晰，不能相互形成有效监督和制约，一些公司被大股东操控，一些公司管理层权力过大，导致其不端目的能轻易实现。还有一些上市公司因管理漏洞或相关人员法律意识不强，导致公司内幕信息随意或提早泄露。2006年9月15日，“博盈投资”总经理陈旭晖遭到深交所公开谴责，起因就是陈旭晖在6月24 日下午接待某券商研究人员调研时，透露了该公司股权分置改革方案和其它一些尚未公开披露的公司重大信息，导致该公司股价异常波动。

3我国上市公司信息披露存在问题的对策分析

信息披露是一个综合性较强的制度体系，涉及到企业制度、财务会计、审计制度、证券市场制度、政府监管制度、法律制度等多个方面。我国上市公司信息披露违规此起彼伏，原因是多方面的，治理也应多管齐下，综合开展。最终构建一个多层次、全方位的严密综合体系，使上市公司及时、有效和充分地进行信息披露。

3.1建立以会计准则为核心的信息披露体系

要使上市公司的信息披露达到客观、充分、及时的要求，就必须建立一套有效的信息披露规范化体系。就我国目前情况而言，会计信息披露的规范体系大致包括会计准则、会计信息披露制度、审计制度以及其他有关的经济法规。在这一规范体系中会计准则是其核心。这是因为，会计准则是规范上市公司会计实务的指南，它规定了会计信息披露的基本内容，明确提出了会计信息应具备的质量要求，也是注册会计师执业的依据和职业保障。就我国目前情况而言，会计准则体系正在建立过程之中，具体还应做好三方面的工作：一是完善会计信息披露制度；二是要完善注册会计师审计制度；三是要改进我国上市公司财务报告体系，改革与会计环境不相适宜的部分，进一步与国际会计准则接轨。

3.2建立证券市场信用评级制度

信息的不对称性与市场的透明度不高使得证券市场上的信用风险加大，因此，增加信息 4 的对称性，强化信息的弱势者(投资者)，同时制约和规范信息的强势方(上市公司)就显得十分必要。证券信用评级制度作为市场的辅助手段，在一定程度上能够起到提高市场透明度及有效性，防止上市公司造假、欺诈和内幕交易等败德行为的作用。借鉴美国等发达国家信用评级制度的先进经验，积极深入地研究评级技术，在对现有的评级公司进行改制的基础上，与一些有丰富经验的国际知名评级机构建立既符合国际惯例又适合我国国情的信用评级制度，是摆在信用评级业面前的一项十分紧迫而又艰巨的任务。评级机构不归属任何部门单位，完全独立，以保证其作出公正、客观的评判。

3.3进一步完善相关法律法规

我国证券市场目前处在发展的关键时期，完善法律体系也是当务之急，在信息披露法制建设方面，应重点围绕一下几个方面： 一是相关法律要配套。信息披露问题的出现，上市公司有主观责任，但也要在外部环境中找原因，除了重视事中控制的立法外，要加强事前防范和事后处置。《会计法》、《审计法》、《民法》、《刑法》等相关法律中可增加相应条款，或者出台明确的司法解释。二是《证券法》《股票发行与交易管理暂行条例》、《公开发行股票公司信息披露实施细则》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则》等法律法规对上市公司信息披露的要求、责任、处罚措施等方面的提法要更具体、更明确，增强预见性和操作性。三是完善民事损害赔偿制度。目前，我国法律对于违反信息披露的民事责任的追究缺乏系统规定。在具体操作中，往往是行政责任、刑事责任易于落实，而对中小投资者赔偿的民事责任却落实不了。因此，迫切需要建立行之有效的民事赔偿制度，建立和完善股东集团诉讼和股东衍生诉讼机制，明确不同违规行为所适用的司法程序，形成一个适宜的、畅通的上市公司信息披露法律责任的追究和惩戒机制，真正从法律上对上市公司的信息披露行为形成有力的约束。

3.4加大监管和处罚力度。

目前，我国负责上市公司信息披露主要监管机构是证监会，但从近几年上市公司的信息披露问题屡禁不止、对违规行为处理也往往显得手软和优柔寡断看，一些人对其监管能力提出了质疑，原因可能是多方面的。从政府角度看，应通过相关立法，进一步明确证监会的监管责任和权力，加大相应投入，而证监会应改进工作方式，提高工作效率，象美国“联邦政权与交易委员会”(SEC)那样，通过制定规则和执法活动，巩固自身在证券市场监管方面的权威和核心地位。处罚方面，要用重典，让违规违法者的机会收益远远低于败露成本。目前，我国对信息披露方面的违规违法行为主要以行政和经济处罚为主。从已发现的案例看，力度偏弱，达不到预期目的。对于信息披露违规违法企业，除了责令其向投资者支付赔偿外，应课以巨额罚款，甚至不惜使其破产；对于企业相关责任人，必须予以必要的经济处罚和行政处罚外，严重者，可以让其倾家荡产，甚至移交司法机关；对于应承担责任的中介审计机构，应立即吊销其执照，取消相关人员执业资格，并视情节轻重，予以严厉的经济处罚直至追究刑事责任。

3.5完善上市公司治理结构。

从总体上讲，我国上市公司的治理结构属于控制型治理结构，但有着明显的中国特色。实践证明，公司治理结构中的缺陷是导致上市公司失信的根本原因。只有建立健全公司治理结构，才能从制度上使监督管理者将其信息优势传递给外部投资者，为信息的充分披露提供制度保障。从现实情况看，需要花力气做好以下方面的工作：①解决“一股独大”的股权结构问题，发挥多元持股制的优越性；严格按照《上市公司治理准则》规范控股股东的行为。②完善董事会的工作程序，加强董事会对经理层的监督，强化监事会的职责；细化董事、监事、高级管理人员的诚信责任，明确规定违反诚信的法律责任。③建立并加强董事会领导下的审计委员会制度。审计委员会由独立董事构成，独立于公司管理层之外，负责对公司进行财务监督，并由其聘请会计师事务所，以保持后者的独立性。在美国安然事件中，出于利害关系，公司管理层与审计师关系亲密，审计师不仅没有保持应有独立甚至还协助安然公司进行财务造假行为。

4结语

规范上市公司的信息披露是一项艰巨而复杂的工作，会计信息披露质量的真正提高需要各方面的共同努力，既有内部的也有外部的。提高上市公司质量和业绩水平是证券市场长期、平稳、健康发展的根本任务。目前，我国证券市场存在的问题还很多，但是通过各方的努力其问题必然会得到解决，上市公司信息披露一定会向着更加规范的方向发展，证券市场各方的利益也将会得到更好的维护。

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第二篇：我国上市公司信息披露中存在的问题及对策

我国上市公司信息披露中存在的问题及对策

2012年03月13日 10:59 来源：《商业时代》 2012年第3期上 作者：刘洋 字号

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摘 要：会计信息披露是上市公司必须履行的义务，披露相关可靠的会计信息，有利于提高证券市场的透明度，增强投资者的信心。我国上市公司信息披露制度的建立，一方面可以保护投资者的合法权益；另一方面使上市公司资产发挥其最大功效，为股东和社会带来最大利益。但是目前，我国上市公司会计信息披露存在着各种问题，不仅损害了信息使用者，特别是广大中小投资者的利益，而且不利于证券市场的健康发展。本文在分析存在问题的基础上提出对策。

关键词：证券市场，上市公司，会计信息，信息披露

上市公司的信息披露是理论界研究的一个经久不衰的话题。提高信息披露的透明度，为金融市场的完整性建立一个更好的框架显得尤为迫切（Hecklinger，2004）。目前，尽管我国证券市场的有关法律法规不断完善，各项监管措施逐一落实，使会计信息披露在质和量两方面稳步提高，但证券市场上违规事件时有发生，会计信息披露的现状仍不容乐观。上市公司为了公司股票上市需要，影响股票的市价、公司管理业绩评价或筹资的方便等目的，往往采取操纵行为，弄虚作假，披露不真实的会计信息，这是目前上市公司信息披露中最为严重和危害最大的问题。以往对上市公司信息披露问题的研究主要从公司内部治理的角度分析，很少有研究结合公司内外部的因素去探讨上市公司信息披露问题的成因及对策。本文提出，上市公司信息披露中存在的问题，归根结底既有公司内部的因素，也有公司外部的因素。分析清楚产生这些内外问题的原因以及治理对策，有利于保护信息使用者的利益，也有利于促进证券市场的健康发展。因此，也具有相当重要的意义。

文献回顾

信息披露制度，是指公开发行证券的公司在证券发行与交易诸环节中，依法将有关信息资料，真实、准确、完全、及时地披露，以供证券投资者做出投资判断的法律制度。自从Fama（1970）提出资本市场的信息有效性假设以来，资本市场信息的不完备性（imperfeet information）和非对称性（asynunetrie information）问题日益成为金融经济学家们关注的重点。特别是20世纪80年代，随着博弈论和信息经济学在主流经济学领域的兴起，非对称信息下最优契约和机制设计的理论模型及分析方法被迅速应用到关于金融市场的各个研究领域，Glosten和Milgrom（1985）进而通过贝叶斯规则描述了信息披露的动态过程。

乔旭东（2003）分析了上市公司会计信息披露与公司治理结构的内在关系，认为在公司治理结构的形成与运行过程中，会计信息披露发挥着重大的作用，与此同时，有效的公司治理结构也有助于上市公司会计信息披露行为的改进。阎金锷等（2000）研究了会计信息披露、股票价格变动及资本市场效率之间的关系，对股票价格对信息的反应机制做了初步的理论研究，同时讨论了信息披露对资本市场效率的影响。吴清华等（2006）以2003所有沪深上市公司为样本，以盈余管理为变量，进行实证检验，结果发现董事会的独立性是影响我国上市公司财务呈报质量的重要因素，独立董事比例越高，越能够抑制公司的盈余管理水平。

上市公司信息披露存在问题的原因分析

（一）公司内部因素

公司结构不完善。上市公司的组织结构由股东大会、董事会、经理和监事会组成。然而，组织机构的各组成部分功能弱化，不能各尽其职，导致各种问题的产生。股东委托经营者代表他们管理公司，希望能实现公司财富最大化，但是经营者和股东的目标并不完全一致，经营者有可能为了自身的目标而背离股东的利益。一些上市公司在信息披露中故意虚假披露或不按规定格式披露都有自身的原因，如有的为了公司能达到发行股票并上市的要求，有的是为了能达到配股的要求，也有一些为了能达到增发新股的要求，还有一些是为了完成主管部门或大股东制订的经营目标等。公司主要负责人敢于实施上述行为，一方面是为了保住或巩固自己的位置，另一方面公司缺乏必要的约束，缺乏一套行之有效的权力制衡机制、决策机制。

会计人员素质不高。会计人员是会计信息披露的执行者，然而我国一些会计人员学识经验有限，知识陈旧，独立性差，只是一味服从经理人员的意志。因此，对一些会计信息不能做出合理的判断，特别是对一些突发问题显得束手无策，使信息质量不尽人意。

（二）公司外部因素

审计监督质量不高。国家对上市公司监管所依据的信息主要来自上市公司的会计报表和注册会计师对此出具的审计报告，因此，注册会计师已经在证券市场上扮演着越来越重要的角色。《注册会计师法》和《独立审计准则》的颁布实施使注册会计师职业有一定的法律依据，但审计职业界尚未真正担负起责任，审计质量不高。担任独立审计工作的注册会计师应当具备专门学识与经验，并具有足够的分析、判断能力。而在实践中，注册会计师审计由于自身不严格，审计往往是会计信息披露失真的重要因素。

证券监管力度不够。我国的证券管理体系是伴随着证券市场的建设和发展而逐步建立起来的。目前对上市公司信息披露进行监管的部门主要是证券监督管理委员会（简称“证监会”）、证券交易所和中国注册会计师协会（简称“中注协”）。但各自的职责和权限有所不同。

当前我国证券市场尚处于起步和发展的初级阶段，整个市场很不成熟，各项规则和制度都不健全，在此情况下，强化政府监管固然很重要，但完全依赖政府来监管市场是不现实的。证券交易所作为一线监管部门，没有对上市公司的调查权，这就决定了交易所发现真实性问题的能力较为有限。中注协只能调查和处罚会计师事务所及相应的注册会计师，而不能调查上市公司，很难通过对事务所的检查发现信息披露的真实性问题。

完善上市公司信息披露制度的对策

上市公司信息披露存在诸多问题，为了能从根本上保护投资者特别是广大中小投资者的利益，解决的对策主要从公司内部、公司外部两个方面来考虑。

（一）公司内部治理对策

完善公司治理结构。为提升我国上市公司的质量，推动上市公司建立和完善现代企业制度，规范上市公司运作，促进我国证券市场健康发展，使我国的上市公司治理尽快与国际接轨，根据《公司法》、《证券法》和其他有关法律的基本原则，并参照国外公司治理实践中普遍认同的标准，我国制定了《上市公司治理准则》。该准则主要针对上市公司，是评判上市公司是否具有良好的公司治理结构的主要衡量标准。对公司治理存在重大问题的上市公司，证券监管机构将责令其按照该准则的要求进行整改。

建立完善的财务评价指标体系。我国现行的财务评价指标体系一方面偏重于政策需要，另一方面由于设计财务评价指标过于追求少而精，使得企业财务状况的揭示不够充分。可以增设销售利润率、总资产利润率、现金流量债务保证率等指标，较全面地衡量企业生产能力和盈利能力。

健全公司内部会计监督制度。健全公司内部会计监督可以采取：树立以人为本、人本管理的理念；及时监督、促进和管制；定期进行会计检查和会计分析。

（二）公司外部治理对策

建立完整的证券市场法律体系。上市公司信息披露制度的完善取决于证券市场法律体系的完善，虽然我国已对上市公司的信息披露有了一定的法律规范，但尚不完善，及时修订完善这些法规，对保护投资者的利益将起到重大的作用。还应当加快制定关于信息披露有关内容的具体准则，进一步规范上市公司信息披露的内容和形式，规范预测性信息、分部信息和社会责任信息的披露。

提高审计质量。在我国证券市场的规范和发展过程中，注册会计师审计的法制建设已取得一定的成绩，但由于这一行业在我国属于新兴行业，缺乏相应配套的政策法规和制度方面的保证。为了使注册会计师能够切实履行独立审计职责，需进一步加强这方面的法制建设。

充分发挥证券管理部门监管作用。加强证券管理部门自身建设，提高从业人员的职业道德水平和执法的自觉性，是证券市场健康发展的前提条件。证券监管机构要履行其对上市公司会计信息及注册会计审计报告的监管责任，就应该采取有效措施，使上市公司的会计造假行为及注册会计师参与弄虚作假的行为，在会计信息公开披露之前就被及时发现，为此必须提高监管人员的素质。

加大处罚力度。虽然我国现阶段为提高会计信息质量先后制定并颁布了若干项法律法规，但在贯彻执行过程中效果还不明显，因此，必须加大处罚力度，对于一些上市公司违法披露信息、故意隐瞒或歪曲重要信息的行为，要严加惩罚，不仅仅要追究经济责任，还要追究有关当事人的刑事责任；对参与做假的社会中介机构予以重罚直至吊销营业执照，还要限定其从业人员在规定的期限内甚至永久性不得从事同类性质的职业，直至追究刑事责任等。加大处罚力度，提高违法违规成本，才能从根本上杜绝违规事件的发生。

结论

本文主要从公司内部、公司外部两个方面来分析我国上市公司信息披露存在问题及其原因，并提出相应的解决对策。这些问题虽然没有得到彻底的解决，但是国家的各种法规也在陆续的出台，各种监管机构也在不断地加强监管力度，会计信息的使用者也越来越重视会计信息的真实性和对企业经营者的监督。保护投资者的利益，特别是保护广大中小投资者的利益，让投资者树立信心，是培育和发展证券市场最重要的一个方面。为此，还需要付出更多的努力来确保上市公司的质量，从根本上解决问题。

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第三篇：上市公司信息披露的问题及对策管理论文

[摘要] 信息披露对我国证券市场十分重要,信息充分披露是提高证券市场效率迫切需要解决的问题,证券市场上信息披露方面存在着一些问题,最后提出了改善中国证券市场信息披露问题的一些方法。

[关键词] 信息披露证券市场问题改善措施

一、信息披露对于中国证券市场的重要性

证券市场是筹集并分配资本以满足有竞争力的投资需求的有效手段,如果证券市场能够有效运转,能够正确反映证券价格,市场就能够有效引导资金投向,提高市场效率。在证券市场上,不确定性和风险是影响证券价格和构成证券特征的重要因素。由于信息的获取可以改变对证券不确定性和风险的评价,从而信息对证券市场的价格波动和价格均衡也就具有直接作用和决定性意义。理性投资者需要在充分了解上市公司财务、经营活动等全面的相关信息之后,才能够经过决策,做出正确的判断。在这种情况之下,证券的价格才能够与其真正价值相匹配,价值高的证券获得相应的高价格,如此优质的项目可得到充裕的资金,证券市场才能够有效运行。由此可见,信息对于证券市场来说至关重要。

根据有效市场假说,有效市场分为三类,即弱势有效市场、半强势有效市场和强势有效市场。如果当前的证券市场反映了所有的历史信息,任何一个投资者按照历史的价格或盈利信息进行交易,均不能获得额外的盈利,则该市场是弱式有效市场。如果市场上任何时候的证券交易价格都正确地反映了所有为公众所知的与该证券有关的信息,则该市场是半强式有效市场。如果证券价格除充分反映所有公开有用的信息外,还反映了尚未公开的或者原本属于保密的内幕信息,但没有人通过内幕信息获得超额利润,所有的投资者占有完全相同的信息,则该市场是强势有效市场。据有关学者的研究表明,中国目前的证券市场至多达到弱势有效,也就是说现在证券市场只是反映了过去的信息,信息披露十分不充分。

根据比弗的研究,公司披露的信息越多,对投资者预测未来的收益越有利,因为投资者在预测未来收益时,会使用所有可获得的信息。另外,公司披露的信息越多,公众所了解的也就越多,这样就增加了投资者对证券市场的信心。可以说证券市场的有效与否与充分披露的概念是紧密联系在一起的。因此,要想增加证券市场的效率,充分披露是一个有效的措施。这对中国的证券市场同样如此。

二、中国上市公司信息披露制度存在的问题

1.信息披露质量不高,违规事件发生普遍,会计信息失真现象严重

随着相关法律规范的不断出台,我国上市公司披露制度取得了很大发展,信息透明度得到大大改善。但是我们同时注意到一个很不好的现象,那就是上市公司的信息披露重量不重质。现在上市公司披露的公告容量是越来越大,但是有效信息却不多,公司的大部分内容是有关法律法规的重复,没有多少实际价值。

另一个方面,上市公司披露违规现象并没有得到改善,还甚至有加大的趋势。2002年2月,沪、深证交所分别对2001上市公司信息披露工作进行了等级评估:深交所514家挂牌公司中,30家优秀、201家良好、249家一般、34家不及格;上交所646家挂牌公司中,53家优良、534家合格、59家不良。2001年,中国证监会查处与虚假披露相关的案件33起,处罚上市公司8家、高管人员80多人,处罚涉案会计师事务所3家以及注册会计师21人。违规现象主要表现在两个方面:一是招股说明书的过度“包装”,低估损失,高估收益,造成盈利预测偏差较大;二是有利润操纵行为。上市公司运用不恰当的会计处理办法,提供带有明显误导性的财务报告,以粉饰经营业绩。上述资料表明,我国上市公司信息披露违规情况较多,问题相当严重。

2.信息披露不充分

由于害怕企业竞争秘密泄露,或者其他方面的原因,上市公司对于一些信息的披露不够充分,举例如下:

(1)研发信息披露不充分。在当今世界中,科学技术是一个企业最具有竞争力的方面,一个企业在研发方面的作为往往能够折射出这个企业在将来的发展状况,而且它能够影响企业的未来价值。但是,现实的证券市场上,企业为了确保将来在产品市场上竞争力强,往往牺牲资本市场上的利益,对企业研发方面的信息披露的很少,或者根本就不披露,这样,投资者就很难对公司作出客观的估计,证券的市场价格就很难正确反映证券的真实价值。

(2)人力资源信息披露不充分。企业之间的竞争归根到底是人才的竞争,拥有优秀人才的公司,它的未来收益就有比别的公司大的概率。但是,我国证券市场上对公司人力资源信息的披露十分有限,这也造成了投资者无法对公司的价值做出客观评价。

(3)对偿债能力披露不充分。目前我国证券市场上反映偿债能力的指标主要有财务比率中的流动比率、速动比率、资产负债率等。上述指标反映的是某一特定时期的静态数据,并不能反映多年的平均状况,且这些指标可以在期末被人为地修饰。更重要的是对于分析偿债能力非常有用的资料未能予以披露,如:存货的结构和变现能力,应收账款的金额与账龄,尤其是逾期债务和金额较大的债务等,这些资料上市公司往往借故保护商业秘密不予公布。

在大多数情况下,公司对于有关企业负面的信息披露更是不足,避重就轻,故意隐瞒或者遗漏重大事项等,误导投资者。

信息充分性要求所有可能影响投资者的信息都应该披露,不仅要披露对公司股价有利的信息,更要披露对公司不利的潜在的或者说是对现实有威胁信息,对这些信息不能有所隐瞒,以此欺骗投资者。

3.信息披露不及时

上市公司的财务状况和经营状况发生变化时,应该及时地、尽快地发布信息,以满足投资者的需要,使投资者能够尽快做出相应的决策。但是,有很多公司出于特殊目的,并不及时披露,从而给投资者造成了很大损失,如“漯河银鸽”委托理财,买人“银广夏”股票,投资损失上亿元未及时披露;“三九医药”被母公司侵占大量募集资金,也未及时披露等等。这样,一方面投资者获得的信息已经是以前的信息,对以后的决策已没有多少实用价值;另一方面,通过特殊渠道提前获取信息的投资者利用事件发生和信息披露之间的时间差谋取超额利益。这就导致了投资者之间的非公平竞争,对市场效率有害无益。

4.民间审计没有完全发挥出

应有的作用

注册会计师作为上市公司财务报告的审计人员,其基本职责是对上市公司的财务报告发表审计意见,以保证经其审计合格的财务报告能够客观公允地反映上市公司的财务状况。但是,现在注册会计师的生存环境不容乐观,竞争十分激烈。随着四大会计师事务所在中国不断加大开拓市场的力度,注册会计师行业的竞争越来越激烈。在这种情形下,有些会计师事务所为了能够拉到订单,对上市公司财务报告的审计不能做到实事求是,有些以低于成本的价格接受业务,这必将直接影响审计的质量。民间审计的质量不过关,上市公司的财务报告就很难客观公允地反映上市公司的实际情况,上市公司的公告可信性打了很大的折扣,投资者无法以上市公司的公告来判断一个公司的价值,其对证券市场的信心受到严重影响。这对证券市场的发展是十分不利的。

从以上的分析我们可以看出上市公司的信息披露存在着严重的问题,与之相应的是,上市公司的诚信形象受到损坏,投资者的利益受到严重损失,这对证券市场的效率是十分不利的。

三、上市公司信息披露的改善措施

针对以上我们提到的信息披露中存在的问题,我们可以采取以下措施:

1.对上市公司的信息实施强制披露,并不断健全有关信息披露的法律体系

从以上分析我们可以看出,有些公司在信息披露时,首先考虑到的是公司的利益,是内部人的利益,这对中小投资者的利益是十分不利的,因此我们有必要加强立法,对上市公司实施强制披露。目前,我国已经建立了相对完善的信息披露法律规范体系,包括四个层次:最高立法机关制定的证券基本法律,如《证券法》、《公司法》、《会计法》;政府制定的有关证券市场的法规,如《股票发行与交易管理暂行条例》;证券监管部门制定的各类规章,如《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则》;证券交易所有关证券交易的实施细则等。

但是,在这些法律规范中缺少民事诉讼的具体规定,使得信息披露的违法行为的民事诉讼可操作性不强,很难对违法者采取实质性的制约。因此,我们应该在已有法律规范的基础上不断加强立法,填补法律规范体系中的空白,进而有效保护投资者的利益,促进上市公司信息披露朝良性发展。

2.加大监管和处罚力度

在完善法律规范的同时,我们还要不断加大信息披露制度的监管执法力度和处罚力度。目前在对一些违法行为的处罚上,手段过于单一,主要是公开谴责、内部批评和罚款等形式。从1993年至2001年10月的处罚历史看,证券交易所的内部批评(占61.93%)和公开谴责(占22.94%),成为目前最主要的处罚方式。中国证监会对上市公司信息披露违规行为的个人处罚主要以警告和罚款为主,比较严厉的处罚如市场禁入和建议撤职并移交司法机关这两项处罚的比重特别低,这就使得处罚对违法行为的威慑作用十分有限。由于信息披露违法行为的收益远远大于所受到的处罚,所以,信息披露违法行为屡禁不止。因此,加大监管执法力度和处罚力度是保证法律规范得以实施的重要手段,否则,有关的法律条文只不过是一纸空文,对证券市场的信息披露没有任何控制作用。

3.增加信息披露的内容(包括非财务信息),尽可能做到信息充分披露

我们在上面分析了上市公司在信息披露方面不够充分,针对这一点,我们应该采取各种措施使上市公司增加信息披露的内容,最好是充分披露。披露的信息除包括传统的财务信息之外还应当包括:

(1)有关会计政策的信息。投资者需要获得足够的信息以致能够在不同的会计决策之间做出抉择,因为,公司所采取的会计政策将影响证券的市价。由此,我们看出会计政策信息对于投资者来说是十分重要的,会计政策信息披露充分与否将影响投资者的决策。因此,上市公司有必要向证券市场披露有关会计政策的信息。

(2)管理当局讨论分析书。它包括描述流动性、资本来源变化的已知趋势的信息,描述收入、费用的主要组成部分,以及可能对收入有重大影响的主要的重大异常事项和趋势及其不确定性的信息。管理当局讨论分析书可以增进财务报表使用者对公司财务状况、财务状况变动、经营成果的理解,进而帮助投资者做出他们自己的预测。同时,管理当局讨论分析书为投资者增加了的信息,在一定程度上促进证券市场的有效运行。

(3)有关预测未来的财务信息、前瞻性信息、经营业绩指标、背景信息以及将来的不确定信息等等。这些信息都是投资者制定经济决策时越来越需要关注的信息。充分披露相关信息,使得市场价格决定于供给需求,好的信息必将促成更具信息含量的买卖决策,这将在很大程度上促进投资者做出更好的决策,增进证券市场的效率,使投资者将资金直接投入到最有生产效率的地方。

4.完善注册会计师制度

提高注册会计师的审计质量是促进上市公司完善信息披露的一个有效方法,我们可以从以下方面考虑:

(1)改善执业环境,提高注册会计师的待遇,大力提高注册会计师的风险意识、业务水平和职业道德水准。

(2)开展有效的培训,促进注册会计师严格遵守独立审计准则及其他执业标准。证监会和中国注协对会计师事务所和注册会计师的审查应形成制度,采取有效措施控制和提高证券市场民间审计质量。

(3)建立注册会计师惩戒制度,出台有关惩戒的相关法规,成立一个惩戒委员会,并给予它惩戒的权利,以督促注册会计师严格执行独立审计准则及相关法规。

只有这样才能使注册会计师的独立审计成为上市公司财务报告信息质量和信息披露的可靠保证,保护投资者的利益,促进证券市场健康发展。

第四篇：上市公司会计信息披露存在的问题及解决对策

xx大学

毕 业 论 文

题 目 上市公司会计信息披露存在的问题及解决对策

系 别 年级专业 会计

学 号

姓 名

指导教师

完成日期

xx大学

目 录

一、上市公司会计信息披露存在的问题„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„1

（一）会计信息披露不真实„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„2

（二）会计信息披露不充分„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„2

（三）会计信息披露不及时„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„2

（四）会计信息披露不主动、不规范„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„2

二、上市公司会计信息披露的原因分析„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„2

（一）投资者、债权人及其他信息使用者的外在原因„„„„„„„„„„„„„2

（二）上市公司的内在原因„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„3

（三）有关的法律、法规不完善„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„3

（四）第三方会计监管不规范„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„3

三、上市公司会计信息披露的解决对策„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„4

（一）加强对上市公司的治理„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„4

（二）完善注册会计师审计„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„4

（三）加强证监会的监督同时发挥媒体监督„„„„„„„„„„„„„„„„„4

（四）健全和完善会计信息披露规范体系„„„„„„„„„„„„„„„„„„

4（五）严格执法，加大处罚力度„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„4 主要参考文献„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„6

上市公司会计信息披露存在的问题及解决对策

[摘要]：随着我国资本市场的不断发展‚我国上市公司的信息披露制度从无到有‚已经形成一套初步的信息披露制度‚对维护证券市场秩序、保护广大投资者利益起了积极作用。但是‚我们看到上市公司的会计信息披露存在问题依然不少‚会计信息披露所涉及的违规、违法事件仍时有发生。因此‚深入揭示会计信息披露存在的问题‚寻找治理会计信息披露问题的对策‚以提高上市公司会计信息质量‚仍然是需要我们认真探讨的一个问题。

[关键词]：上市公司；会计信息；信息披露；虚假；监管

上市公司会计信息披露是指股票发行公司按照国家和证券交易所规定，公开企业重要信息，以有益于投资者进行判断的一种行为。凡影响股东、债权人或潜在投资者等信息使用者对公司的目前和将来做出理性判断的，进而影响其决策行为的信息，都应按着规范的标准公布于众。按照规定，股份有限公司必须公开披露的信息包括财务报表、招股说明书、上市公告书、定期报告和临时报告。所谓上市公司信息披露，是上市公司通过定期报告、临时报告、上市公告书等形式运用一定的媒介，将反映公司财务状况，经营成果等会计信息及相关资料公之于众。同时，企业为了使信息使用者了解企业的经营管理情况和企业经营的全貌，更好地通过企业披露的信息把握企业真实的财务状况、经营成果和未来发展潜力，企业不仅披露会计系统输出的信息，也要披露有关的非财务会计信息。上市公司信息披露是投资者了解投资信息的渠道和双方沟通的桥梁。当前，投资者主要依赖对通过电视、网络等新闻媒介阅读各类上市公司的定期报告和上市公告书等信息来了解公司，从而进行相关的投资决策，这将对那些持价值投资理念的投资者进行理性投资提供帮助，因此真实、全面、及时、充分地进行信息披露至关重要。

一、上市公司会计信息披露存在的问题

近年来，上市公司的虚假信息披露事件层出不穷，既扰乱了市场经济秩序，又挫伤了广大投资者的积极性，使信息使用者产生不信任感。上市公司会计信息失真主要表现为粉饰企业的经营成果，企业为了不同的目的，通常采用不同的方法操纵利润。一是提前确认收入，推迟结转成本，亏损挂账，资产重组和关联交易，使利润最大化；二是上市公司可能出现连续两年亏损面临被特别处理时，往往希望利润最小化，在股市中我们经常看到股票被特别处理时，此公司往往是出现巨额亏损的；三是企业为了塑造绩优股的形象或较高的信用等级，精心策划利润稳步增长的假象。由此产生的会计信息披露有这样几个特点：

（一）会计信息披露不真实

会计信息披露不真实即披露虚假会计信息的现象目前在我国上市公司信息披露中，仍然存在《会计法》等法规都明令禁止公司编制、披露虚假财务会计报告。虽然证监会中注协等相关监管机构都采取了种种措施以杜绝其恶劣影响，但是此类现象仍有前仆后继之势。部分公司为了申请上市、配股或由于面临终止上市的威胁等原因，为了达到法律法规的要求，不惜包装自己，以各种方式人为提高利润。此外，由于盈利预测受主观判断的影响比较大，却又容易左右投资者未来的投资选择。

（二）会计信息披露不充分

我国的会计信息披露不充分具体表现为公司对应披露的信息不作全面的披露，而是采取避重就轻的手法，故意夸大部分事实，隐瞒部分事实，误导投资者。但随着我国《企业会计准则》中对会计信息披露的要求越来越明确和规范，通过这种方法逃避社会监督的可能性也随之降低。

（三）会计信息披露不及时

在股票市场上，如果上市公司会计信息披露缺乏及时性，则无异于为内部交易和操纵市场行为创造良机。我国有关信息披露要求中对公司招股说明书、上市公告书、定期报告和临时报告等披露事项都做了严格的时间规定。近年来，各上市公司的报告及中期报告一般都能在截至日前向公众公布，保证了信息披露的及时性。但是，在临时报告的披露上，部分上市公司往往根据自身利益需要决定何时披露重大事件，这影响了相关会计信息披露的及时性，势必会影响投资者的决策。

（四）会计信息披露不主动、不规范

在我国上市公司基本上自愿性披露意愿很低，都是强制性披露，使我国上市公司会计信息披露过程中存在一种被动应付的现象，包括临时报告披露的随意性和定期报告披露的滞后性，严重影响了会计信息披露的质量。这种避重就轻，报喜不报忧的非主动性信息披露，对投资者而言失去了决策有用性，对于国家的宏观经济的调控和证券市场的监管来说则丧失了政策措施的制定基础。企业会计信息披露违规、随意、不规范。诸如部分公司信息披露缺乏严肃性，随意调整利润分配；中期报告过于简略，无法进行财务分析与评价；部分公司的财务报告中不提供上年同期相关的重要数据：与公司相关的市场竞争、通货膨胀、利率汇率变化、营销策略、宏观产业政策揭示得不完全，或根本就不披露。

二、上市公司会计信息披露的原因分析

（一）投资者、债权人及其他信息使用者的外在原因

投资者希望获取会计信息，以有助于提高其经济决策的合理性由于，投资者迫切需要通过阅读和分析公司所披露的财务状况、经营成果及现金流量变动等信息，从中获悉公司以往及本期的盈利水平和风险状况，并进而结合公司的管理水平、市场利率变动、行业发展周期、国内外政治经济状况做出合理预期，并据此对公司股价做出适宜的内心评价，进而做出理性的经济决策。投资者的上述决策需要无疑是会计信息披露的一个重要推动力。

债权人及其他信息使用者也希望获取会计信息满足自身利益需要股份有限公司除有投资者这一重要的资源委托人外，还存在其他各种资源委托人（如债权人、政府、职工等等），他们以及作为代理人的经理人员之间在经济利益上既有相一致的方面，又有不相一致的方面。而会计信息无疑是改变物质利益关系的一种重要手段，因而势必备受各方关注。

（二）上市公司的内在原因

我国的上市公司,有很多公司内部控制薄弱,并没有形成有效的内部控制,仅仅是公司“一把手”说了算,从而导致会计信息披露的不真实。公司股权结构不合理,导致股东大会流于形式。监事会的监督不到位，在我国《公司法》中虽然对监事会的职责作出了明确规定,但是,如何充分发挥监事会的职权和作用,《公司法》中缺乏行之有效的操作细则,而且法律也没有赋予监事会具备直接调整公司董事和经理人员行为的能力与手段。因此,监事会的监督工作,在大多数公司充其量不过是起到一种咨询和建议作用。这样的状态,就特别容易造成监事会形同虚设,难以对董事会所做的决议进行监督。

会计信息披露无疑有助于经营状况相对较佳的公司消除市场上信息受到阻隔而带来的负的外部效应，从而相继确立相对筹资优势，这无疑构成公司主动披露会计信息跟你根本动力。事实上，这种会计信息披露不仅对于证券发行市场具有巨大意义，而且对证券交易市场也具有其意义，因为交易市场于发行市场是相辅相成的，在实务操作中，交易市场的股价将直接影响发行市场上新股价位，而且，交易市场上所树立的企业形象对于新股发行的顺利与否亦具有重要影响。

上述的情况亦可能出现于经理人市场。因此，优秀经理人员为避免无端承受劣质经理人员所带来的负的外部效应。而成为经理人市场上价格保护机制的牺牲品，亦具有主动披露会计信息以报告其受托经营责任履行情况的动机，而优秀经理人员的这一举措也会引发类似的良性连锁反应。

（三）有关的法律、法规不完善

我国上市公司会计信息披露制度的法律规定,是借鉴西方发达国家证券市场信息披露制度的经验并结合我国实际情况而建立起来的。随着市场经济的不断发展,新的经济业务行为人新的经济工具的出现,使现行的法律一时很难跟上。例如:《会计法》以及《证券法》中都没有对提供虚假信息以及做假账等行为的处罚作出明确的规定。这种含糊的、原则的规定,就导致了在现实生活中难以执行,而那些上市公司在利益的驱动下也就开始铤而走险以获得自己最大的利益。

（四）第三方会计监管不规范

所谓第三方会计监管就是指具有注册会计师资格的会计师事务所对上市公司进行的审计监管。在证券市场上,会计师事务所的审计工作在信息披露中起着非常重要的作用,投资者所掌握的信息很大层面都是来自于会计师事务所的审计报告。审计的本质就在于它的独立性,但是在现实生活中,却常常出现会计师事务所和上市公司共同做假账的现象,这样就会造成虚假信息的披露,从而给投资者造成损失,阻碍证券市场的健康发展。

三、上市公司会计信息披露的解决对策

（一）加强对上市公司的治理

虚假会计信息从生成到披露要涉及多个市场主体‚仿佛是一个链条‚环环相接‚而上市公司是产生、披露虚假信息的源头‚应该是治理的重点。对上市公司的治理‚要从公司负责人和财务负责人这两个源头抓起。首先‚要对他们经常进行法制教育和职业道德教育‚使他们牢固树立起对单位会计责任负责的风险意识‚建立起诚信为本、依法经营的理念‚从根本上治理虚假会计信息。其次‚要从制度安排上减少虚假信息的产生。一是要完善公司治理结构;二是要完善公司内部会计控制体系‚对公司的各项经济活动实施严格的控制‚规范财务行为‚以此保证会计信息的真实与完整。

（二）完善注册会计师审计

注册会计师在监管信息披露中的地位是举足轻重的，它通过审计意见提高财务信息的可信赖程度。因此，必须完善注册会计师审计。首先，提高审计人员的职业道德和专业知识，这可通过继续教育来提升。其次，降低会计师事务所对客户的经济依赖，各会计师事务所应建立以质量为导向的业绩评价和晋升政策。最后，加强对注册会计师的监督，严厉打击注册会计师与客户恶意串通出具不实报告的行为。

（三）加强证监会的监督同时发挥媒体监督

政府监督是外部监督中最有力和最重要的，但目前我国政府监督的力度仍然不够。当前监管上市公司的最高权力机构是证监会，但由于目前上市公司众多，仅靠证监会很难做到全面监督。因此，其他政府有关部门应辅助监督，并将结果汇报证监会。另外证监会应加强对上市公司的后续监督，使上市公司切实按照法律法规的规定真实披露信息并对上公司未达到上市业绩要求的公司执行退市。由于新闻媒体能够迅速获得信息，因此其能在最短的时间内将有关上市公司的信息传递给投资者、证监会及其他社会大众新闻媒体为政府监督起了一定的补充作用，它主要通过曝光上市公司虚假信息解决上市公司与外部的信息不对称，所以应鼓励和支持新闻媒体对上市公司的监督。

（四）健全和完善会计信息披露规范体系

会计信息披露规范体系主要由《证券法》、《公司法》、《企业会计准则》、《公开发行证券的公司信息披露编报规则》等法律法规及相关规定构成。建立一个完善的会计信息披露规范体系是确保证券市场公开、公平和公正的前提，也是证券市场向规范化迈进的关键一步。我们目前的主要任务是在吸收发达国家证券市场制度化的成功经验基础上，结合我国证券市场的特点，尽快完善现行会计信息披露规范体系，建立一套符合公开性原则、有效性原则、及时性原则和充分性原则的会计信息披露制度，对上市公司必须披露的会计信息内容、披露时间、披露方式、披露到何种程度及公司违规后的处罚做出更详尽的规定。

（五）严格执法‚加大处罚力度

为了提高会计信息质量‚我国政府有关部门先后制订并发布了数十项相关的法规和制度‚如《会计法》、《企业财务会计报告条例》、《企业会计准则》、《上市公司财务报

表披露细则》等。这些法规和制度尽管还有待进一步完善‚但是只要认真执行‚基本能够保证会计信息的质量‚更不会出现蓄意造假的现象。所以‚目前最大的问题是有的单位知法犯法‚阳奉阴违。为此‚要加大相关法规、制度执行情况的检查力度;针对造假违规成本低‚对那些敢于铤而走险单位和个人‚建立更为严厉的制裁措施‚加大处罚力度使造假者名声扫地‚甚至倾家荡产‚饱受牢狱之苦‚以警示后来者不敢重蹈覆辙。

本文针对困扰我国证券市场的上市公司会计信息披露问题,围绕如何提升上市公司会计信息披露质量这一中心进行研究,力求找到适合我国的解决问题的方案。本文先从上市公司会计信息披露的基本理论入手,然后从不同角度对上市公司会计信息披露问题进行了讨论和剖析,最后得出对完善我国上市公司会计信息披露的几点建议。上市公司会计信息的披露无疑是国内外理论界共同关注、讨论的一个热点问题，它的治理也是一个不断的完善过程, 制度无论再好，也会有缺陷，新的事物在不断的产生，我们不能企图把所有的问题都一次性解决，但是可以肯定的是，新的问题在不断的产生，我们也相信，随着许多方面的共同努力，我国上市公司会计信息的披露问题会越来越规范，质量也会越来越高！

主要参考文献

[1]张彩珍.浅谈会计信息披露[J].经济师,2008.5:45 [2]李静萍.上市公司会计信息披露存在的问题及解决对策[J].经济师,2010.4:167 [3]孙琦.上市公司会计信息披露问题研究[J].金融经济,2010.9:78-80 [4]王丽.上市公司信息披露的现状[J]，中国市场，2012.2:127 [5]黎小长．多层次会计信息披露制度的动因分析[J]．财会通讯，2008.8:113-115

致 谢

在这里我要真诚感谢学校各位老师的关怀、老师们的培养和同学们的帮助。能够完成本文的写作，我要感谢指导老师，感谢她对我们学生的一贯关怀和支持，在此我向指导老师致以衷心的感谢。从论文的选题到框架的完善、从内容的扩充到行文的用语、从格式的规范到论文的定稿指导老师都严格要求、力求完美。论文指导期间老师严谨的学术态度、活跃的学术思维、因材施教的指导风格、和蔼可亲的性格等等对我的影响很大，让我受益匪浅。

最后，由于本人的水平有限，文章中难免有不足和疏漏之处，还请各位老师和同学给予批评和指正，谢谢您们！

第五篇：上市公司会计信息披露问题及对策研究

上市公司会计信息披露问题及对策研究

时间:2009-11-08 17:01来源: 作者:未知

一、上市公司会计信息披露存在的问题 1.会计信息披露质量问题。上市公司会计信息披露应当做到确保信息披露内容真实、准确、完整,而没有虚假、严重误导性陈述或重大遗漏,同时,上市公司董事会全体成员必须对此做出保证，并就其保证承担连带赔偿责任。但是，在(本论文仅供参考，如需转载本文，请务必注明原作者以及转载来源:论文图书馆)

一、上市公司会计信息披露存在的问题

1.会计信息披露质量问题。上市公司会计信息披露应当做到确保信息披露内容真实、准确、完整,而没有虚假、严重误导性陈述或重大遗漏,同时,上市公司董事会全体成员必须对此做出保证，并就其保证承担连带赔偿责任。但是，在实践中,上市公司在会计信息披露质量上仍然存在严重的不真实、不充分和不主动的问题。主要表现在以下方面:

(1)会计信息披露不真实。由于所有权与经营权的分离，企业管理当局与企业所有者具有不同的行为目标与经济特征，存在不同的利益驱动因素,不可避免地存在利益冲突。企业管理当局蓄意歪曲或不愿披露真实的信息,为了发行股票及配股、为获取信贷资金和商业信用以及减少纳税等而进行会计造假,使会计信息披露的真实性与投资者对会计信息披露质量的期望偏离较为严重。

(2)会计信息披露不充分。上市公司披露的会计信息存在“披露不足”现象。信息披露不足是指某些披露出来的会计信息没有实质性的内容，具体表现在一是强制性会计信息披露供给不足，上市公司对于重要事项，尤其是负面事项往往采取消极逃避的办法，不公布或者虽然进行披露却如蜻蜓点水；二是自愿性会计信息披露供给不足，上市公司对于以企业核心能力为代表的未来信息与非财务信息，如资金投向、盈利预测等缺乏披露。

(3)会计信息披露不主动。目前我国上市公司处于强制性信息披露阶段,他们往往把会计信息披露看成是一种额外的负担，而不是一种应该主动承担的义务和股东应该获得的权利，因而不是积极主动地去披露相关信息,而是抱着能够少披露就少披露,能够不披露就不披露的态度,严重影响到了会计信息披露的质量。

2.会计信息披露路径问题。会计信息披露路径问题表现为信息传播与反馈渠道不畅、会计信息披露在不同需求主体间分布不均衡。(1)上市公司会计信息披露的传递缺少交流通道。上市公司会计信息披露的传递主要以公开的信息交流为主，个人投资者获取会计信息的主要渠道为电视、报纸与因特网等公开的传媒，缺少上市公司与投资者之间的直接交流。(2)上市公司会计信息披露缺少深度加工。以证券分析为主的对上市公司会计信息披露的深加工从数量与质量上都有待提高。

3.会计信息披露时间问题。会计信息披露制度中虽然明确地规定了定期报告公布的日期，但仍然存在很多延期披露的现象。从中国证监会对上市公司信息违规处罚公告分析，因未及时披露重大事项而受到违规处罚的上市公司占全部信息违规公司一定的比例，甚至超过了对会计信息披露虚假与严重误导性陈述行为的处罚数。由此说明上市公司利用推迟公布或不公布信息来抵减“坏消息”的影响，并因此损害了投资者的利益。在不及时问题上临时报告体现得尤为突出。投

资者可以发现，上市公司一些临时报告会在定期报告重大事项中初次披露，采取了一种以定期报告代替临时报告的形式对外公告，一些临时报告会在距离实际发生日期几个月或几年以后补充披露，并同时向投资者致歉。

二、上市公司会计信息披露存在问题的原因分析

1.公司利益的驱动。利益驱动是导致会计信息披露问题的根本原因。首先是上市的诱惑。在银行业被大量的呆账、坏账牢牢困住时，证券市场的建立为处于严重“缺血”状态下的企业提供了更广阔的融资空间和渠道。在众多信息披露违规的上市公司中，有多家公司基于包装上市的目的，或者利用各种手段虚增利润，或者制造虚假证明文件，或者进行虚假陈述，发布误导性信息；其次是配股的诱惑。上市公司对货币资金的需要是持续的，为了获得配股以达到规模扩张的目的，往往不惜包装会计数据，披露虚假信息。三是特别处理及摘牌的威胁。我国对上市公司的退出机制做了明确的规定，为了保住“圈钱”机器，有些公司大搞财务包装，玩弄披露游戏。四是私利诱惑。公司有些高层管理人员为了某种政治目的用公司的金钱行贿官员，或利用职务之便贪污、挪用公司的财产或挥霍、隐匿账外资金而损害公司的行为。

2.相关法规制度不完善。尽管近年来我国一直致力于信息披露制度的改进，但到目前为止，会计信息披露制度还存在不少问题。政出多门，表现为证券法规、审计法规、会计法规对会计信息的不同控制要求和控制层次，使许多上市公司在会计信息披露内容、深度、时机等的选择上十分随意，没有形成对信息披露违法行为处罚的法律环境。我国现行法规中，缺乏对会计信息具体认定的法律规定，如对什么是虚假会计信息，如何确认虚假会计信息以及对制造虚假会计信息的人员法律责任如何分担、如何处罚等，在法律上尚不够明确，可操作性不强，且以行政手段为主。这样的制度，客观上不能不对某些上市公司的会计信息披露构成了诱导。

3.违规成本的低廉。假定上市公司会计信息披露行为是理性的，是利弊权衡的结果，是成本效益比较的结果，即遵循成本效益原则。信息披露违规给上市公司带来的收益若大于由此所致的成本，上市公司就会选择违规行为；反之上市公司则会依法披露信息。(1)被揭露的可能性很小。(2)违法的机会成本很小。国家现已发布的一些法律法规，有关惩治会计造假的规定处罚过轻过宽。这样，只要造假的预期成本大大低于造假行为可能获得的不义之财，造假者就有“博弈”的理由和冲动。

4.外部监管力度不足。(1)证券监管力度不足。目前，我国尚无证券市场的自律性机构，交易所在运作过程中也很少严格约束会员。由于中国证监会力量薄弱，权威性不足，证券市场又是多种利益冲突的焦点之一，多方插手。

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4.外部监管力度不足。

(1)证券监管力度不足。目前，我国尚无证券市场的自律性机构，交易所在运作过程中也很少严格约束会员。由于中国证监会力量薄弱，权威性不足，证券市场又是多种利益冲突的焦点之一，多方插手。个别负责经济的官员习惯于用行政管理办法来管理证券市场，不按证券市场的规律办事。投资者的行为也还在摸索阶段，造成有用的会计信息不能全面、及时地传递给投资者和其他信息需求者。因此证券监管力度不足也是造成我国上市公司会计信息披露存在问题原因之一。

(2)社会审计机构存在问题。众多上市公司会计信息披露舞弊案无不与注册

会计师的审计有着千丝万缕的联系。有些注册会计师在审计工作中为了维持与上市公司的良好关系和眼前利益，在实践中并没有很好地履行职责。有的会计师事务所还为虎作伥，对虚假的会计信息不但不揭露，还通过出具无保留意见的审计报告等手段，为作假者服务。这种做法客观上助长了部分上市公司的违规违法行为。

三、上市公司会计信息披露的对策

1.完善公司治理结构。公司治理结构实际上就是有关所有者、董事会和高级执行人员三者之间权利分配和相互制衡关系的一种制度安排，具体表现为明确界定股东大会、董事会、经理人员职责及功能的一种企业组织结构。现代公司的特性即所有权与经营权的分离，不可避免地产生契约关系下的代理成本问题。为了降低代理成本，减少道德风险和逆向选择问题发生，所有者通过完善的公司治理结构，通过一系列激励和监督机制促使经营者为实现股东财富最大化而努力，从而实现企业经营目标。

2.发挥信息中介的作用。发展市场信息中介，提高市场对企业的关注程度和信息发掘。一方面，信息中介能够以较低成本发掘公司内部的私有信息；另一方面，信息中介能够帮助鉴别和传播企业披露的公开会计信息。企业通过提高信会计息披露水平以减低信息不对称程度有一基本前提，即资本市场存在良好的信息沟通传播机制，离开信息的有效沟通，在信息受到阻隔的情况下，资本市场对公司所作的评价将易于偏离其内在价值，股价往往被扭曲，此时，无论是上市公司如何提高会计信息披露水平，都将事倍功半，达不到解决信息不对称问题的预期效果。投资者缺乏足够的时间、精力和相应的知识结构去收集和研究会计信息，上市公司披露的会计信息无法被投资者转化为有用的投资决策信息，信息在传递中受到阻隔，他们不能对企业的投资价值做出准确的判断。上市公司和投资者都需要专业的信息中介为他们搭起信息沟通之桥，而证券分析师正是信息中介组成中重要的一部分。

3.完善和加强上市公司会计信息披露的监管与保证机制。上市公司会计信息披露的质量与监管部门有着直接的关系。如果制度健全监管有力，不仅有关公司法律、法规得到贯彻落实，还能有效抑制某些公司利用财务报表进行利润操纵行为。完善和加强我国证券公司的监管，就要明确各监管部门的职责，搞好各监管部门的协调；完善证券市场的法律、法规配套机制，逐步建立和完善证券市场上侵权民事责任制度；加强对行为和过程的监管，严格贯彻执行《证券法》的同时，严格把好上市关，完善证券发行机制，从源头上控制上市公司会计信息披露的质量；积极引进国外先进审计技术，加大对会计师事务所审计质量的监督，提高注册会计师的审计质量，使上市公司的会计信息在经注册会计师审计后，显示出较高的可靠性和相关性。

4.加大执法力度。只有违法必究、执法必严，同时引入集体诉讼，降低诉讼成本，提高上市公司在会计信息披露过程中违规违法行为的成本，才能真正起到惩罚和震慑作用，使上市公司在会计信息披露中不敢违法违规，从而切实保护投资者权益，提高证券市场的有效性。

参考文献:

[1]龚卫华:中国上市公司会计信息披露研究[J].浙江金融,2008,(02)

[2]窦予华:试论上市公司会计信息披露制度的完善[J].财会研究, 2006,(07)