我国上市公司信息披露质量降低的原因及对策研究

第一篇：我国上市公司信息披露质量降低的原因及对策研究

我国上市公司信息披露质量降低的原因及对策研究

【摘要】证券市场在现代市场经济中起着重要作用，它的发展已成为衡量一个国家经济发展水平的重要标志。经过20多年的发展，中国的上市公司数量逐渐增加，规模迅速扩张，有效地促进证券市场的健康有序发展。然而，当前我国证券市场发展还存在许多问题，其中最突出的是上市公司信息披露质量的降低。上市公司信息披露质量的高低直接关系到上市公司自身的健康发展、投资者合法利益的保护以及证券市场效率的有效发挥。本文通过对我国上市公司信息披露质量进行研究，希望可以为提高我国上市公司信息披露质量提供一些参考和建议。

【关键词】上市公司

信息披露

披露质量

随着市场经济的不断发展，证券市场在经济发展中扮演着越来越重要的角色，它在促进国民经济发展方面发挥了举足轻重的作用。上市公司作为证券市场的主体，其信息披露质量的高低直接关系到上市公司自身的健康发展、投资者合法利益的保护以及证券市场效率的有效发挥。因此，上市公司信息披露就具有非常重要的意义，上市公司有责任保障其披露的信息质量。

一、概念界定

（一）信息的定义。

关于“信息”的定义目前并未形成统一的认识，1948年美国科学家维纳（N.Wiener）在《控制论―动物和机器中的通信与控制问题》 中提出：“信息就是信息，不是物质，也不是能量”。后来他又有了新的提法：“信息是人和外界互相作用的过程中互相交换内容的名称”。诺贝尔经济学奖获得者、美国经济学家肯尼思？阿罗（Kenneth Joseph Arrow，1977）认为，信息是根据条件概率原则有效地改变概率的任何观察结果。该定义意味着在证券市场上，任何能够改变概率分布的事件都可以看作是信息。

信息作为证券市场的核心要素，在证券市场运行中发挥着至关重要的作用。本文涉及到的信息是指证券市场上的信息，包括财务信息、公司治理信息、证券发行信息、重大事件信息以及管理层讨论与分析信息等。

（二）披露的定义。

披露，是指有关当事人通过一定的媒介或载体向他人公布和传递有关信息的过程。本篇文章所讲的上市公司信息披露是指上市公司为了保障投资者的合法利益，接受社会公众的监督而依照法律法规、证券主管部门规章以及各类监管机构的有关规定，将自身的财务状况、经营情况等信息向投资者及社会公众公开的过程。

（三）信息披露质量的定义。

目前，学术界和实务界对信息披露质量的定义并没有达成共识，2000年国际会计准则委员会（IASC）在其颁布的《关于编制和提供财务报表的框架》中指出信息披露质量的内容主要是把信息披露的可靠性和信息披露的相关性作为其质量特性。笔者认为，信息披露质量是信息的需求者对上市公司信息披露的过程与结果的所进行的综合评价，其内容既包括对强制性信息披露的评价，也包括对自愿性信息披露的评价。

二、上市公司信息披露质量现状

（一）信息披露不真实。

信息披露的真实性是信息披露质量的核心要求，真实就是如实地反映实际发生的交易和事项，不能含有任何错误、虚假的信息。

近年来，随着证券市场的不断发展，上市公司信息披露的不真实已经成为影响上市公司信息披露质量提高的重要原因，信息披露不真实主要体现在信息的虚假记载与误导性陈述两个方面。近年来，我国上市公司信息披露在虚假记载和误导性陈述方面数量有逐渐上升的趋势，详见表1。

表1 我国上市公司虚假记载和误导性陈述信息情况统计表

注：数据来源于国泰安（CSMAR）数据库上市公司研究系列违规信息总表，经作者整理成表。

（二）信息披露不准确。

信息披露的准确性是指信息披露义务人必须使用准确和明确的语言去表达准备披露的信息，无论是内容的呈现还是方式的表达都不至于引起别人的误解。由于信息需求者的知识水平、理解能力以及自身经验的不同，所以对于同一信息的理解往往会有很大的差异，因此，我们应该以一般理性人的理解能力来判断信息披露是否符合准确性的要求。公司管理者考虑到切身利益，常常不愿意披露准确的信息，这对投资者的合法利益产生了严重损害。

（三）信息披露不完整。

信息披露的完整性是指应充分披露所有可能影响投资者决策的信息，不能有任何遗漏和隐瞒。然而实际中，上市公司往往只披露对公司有利的信息，对公司不利的信息很少披露或者不披露。近年来，我国部分上市公司在会计信息披露的过程中，不能一次性披露所有影响投资者决策的重大信息，而是通过后续的补充报告或更正报告使信息披露更加完善，这种行为会影响投资者正确决策，不利于证券市场的发展。如表2所示。

表2 我国上市公司财务报告补充及更正情况表

注：数据来源于巨潮资讯年度报告补充及更正资料，经作者整理成表。

（四）信息披露不及时

信息披露的及时性是指信息披露义务人应该及时地向社会公众披露影响其投资决策的信息，既不能提前披露也不能推迟披露。然而现实中，上市公司倾向于提前披露“好消息”，而延迟披露“坏消息”。

通过对上海证券交易所和深圳证券交易所2014年报首次预约披露时间进行统计发现：总共有1439家上市公司公布了2014年报预约时间，但只有84家预约在一、二月份公布年报，占总数的5.84%，远远小于三、四月份预约公布年报的上市公司数量，具体如表3 所示。

表3 上交所、深交所上市公司2014年报首次预约披露时间表

注：数据来源于上交所、深交所上市公司定期报告预约披露时间，经作者整理成表。

（五）信息披露不公平

信息披露的公平性是指信息披露义务人必须保证信息披露的内容与时间对所有人来说是一致的，而不能进行选择性披露，即只向部分特定人群如机构投资者披露，而不是向所有社会公众公开披露。信息披露的不公平严重影响了上市公司信息披露的质量。

三、上市公司信息披露质量降低的原因

（一）上市公司利益驱动影响。

上市公司披露的信息不仅影响自身以及与其有直接利益关系的利益者的利益，而且还会影响其他投资者、上市公司、证券交易所和整个证券市场的利益。正是由于上市公司信息披露的公开性和非排他性，上市公司受利益驱动影响，往往只披露对自己有利的信息，这样导致上市公司信息披露在数量和质量上达不到真实、准确、完整、及时和公平的标准。

（二）上市公司内部治理结构不规范。

上市公司内部治理结构是保证上市公司信息披露质量的基础，合理的公司内部治理结构可以为信息披露提供一个良好的制度环境，促进上市公司信息披露质量的提高。目前，我国部分上市公司的内部治理结构存在明显缺陷，股东大会、董事会、监事会以及经理层的责权利关系划分不清楚，不能各司其职，没有形成相互制约和相互监督的有效机制。具体包括董事会缺乏应有的独立性、监事会形同虚设和上市公司股权高度集中等问题。

（三）上市公司信息披露违规处罚力度不够

由于我国证券市场起步较晚，所以与其配套的证券监督法律法规也不是很完善，同时，因为我国证券市场违规行为的处罚成本较低，使很多造假者敢于冒险。与国外上市公司信息披露违规的处罚成本相比，我国处罚数额较小。这种威慑作用不大的处罚促使违规者有造假的冲动，从而导致上市公司披露虚假的信息，降低其披露信息的质量。另外，在我国行政处罚使用比较频繁，行政处罚使违规者免于承担经济赔偿责任，因而违规者愿意铤而走险。

（四）上市公司信息披露外部监管不到位

上市公司监管是证券市场监管的重要组成部分，而上市公司监管主要对上市公司信息披露的监管，既包括上市公司首次发行证券信息披露的监管，也包括证券发行后持续信息披露的监管。在我国，对证券的监督管理涉及中国证监会、证券交易所、证监会派出机构、会计事务所以及媒体舆论、社会公众等方方面面。然而实际上，只有中国证监会对上市公司信息披露有明确的监管要求，其他机构或团体对上市公司信息披露中的违法行为并没有明确的责任。

四、提高上市公司信息披露质量的对策

（一）建立健全上市公司信息披露制度

健全的上市公司信息披露制度是提高上市公司信息披露质量的重要前提和基础。一方面，应该建立上市公司信息披露质量的评级体系，对上市公司信息披露的结果进行量化，使信息需求者更加清晰地了解上市公司的真实情况，并有利于督促上市公司提高其信息披露的质量，另一方面，要增加上市公司信息披露的可操作性，例如对于上市公司重大事件的信息披露，必须明确界定重大事件的判断标准;对于信息披露违规行为，在追究其法律责任时，必须明确其适用的司法程序，加强其可操作性。

（二）完善上市公司内部治理结构

为了提高上市公司信息披露的质量，上市公司必须严格按照《公司法》等相关法律法规的规定完善上市公司内部治理结构，使股东大会、董事会、监事会和经理层权责明确，实现有效的制衡与监督。具体来讲，一方面要提高董事会的独立性;另一方面，要积极发挥监事会的监督作用，监事会应该提高自身权威，主要对信息披露的真实性、合法性负责，确保能够独立地对管理层披露的信息进行检查和监督。

（三）提高上市公司信息披露违规成本

首先，应提高上市公司信息披露违规行为处罚的公开性，对于违规企业，要及时进行公开谴责，增加其信息披露违规行为的成本。其次，增加行政处罚的金额，并与完善民事赔偿制度相结合，加大上市公司信息披露违规行为的处罚成本。最后，要加大信息披露违法犯罪行为的打击力度，对于上市公司的犯罪行为，可以适当地延长刑罚期限。

（四）加强上市公司信息披露的监管

首先，要充分发挥证券交易所在上市公司信息披露方面的作用，证券交易所应该对上市公司发布的公告进行形式审核，监督上市公司提供真实、准确、完整、及时和公平的信息。其次，必须提高会计师事务所对上市公司信息披露的监管质量，注册会计师在执行审计业务时要保持自身的独立性，本着对上市公司和社会公众负责的态度，认真履行自己的职责。最后，要充分发挥新闻媒体和社会舆论的监督作用。

参考文献：

[1]胡静波.我国上市公司信息披露制度及其有效性研究[M].北京：科学出版社，2012（1）.[2]张宗新.上市公司信息披露质量与投资者保护研究[M].北京：中国金融出版社，2009（11）.[3]李忠.中国上市公司信息披露质量研究：理论与实证[M].北京：经济科学出版社，2012（5）.[4]王婷.我国上市公司会计信息披露质量问题研究[D].大连：东北财经大学，2010.[5]李光.我国上市公司信息披露问题研究[D].郑州：郑州大学，2013.[6]唐琴.浅析我国上市公司信息披露存在瑕疵的原因及对策[J].经济研究导刊，2011（8）.[7]单超.我国上市公司信息披露存在的问题、成因及对策[J].金融与投资，2010，1.[8]朴琳华.我国上市公司会计信息披露有效性研究[D].长春：东北师范大学，2010.[9]汤琦.上市公司信息披露质量问题研究[D].济南：山东大学，2010.[10]黄炯.我国上市公司会计信息披露存在的问题和对策[D].南昌：江西财经大学，2006.

第二篇：我国上市公司信息披露存在的问题及对策分析

我国上市公司信息披露存在的问题及对策分析

摘要：对上市公司信息披露的内涵进行简单阐述，从信息披露不真实、不充分、不严肃、不及时和滥用预测性财务信息等5个方面指出我国上市公司信息披露过程中存在的问题，并对这些问题产生的原因进行了分析，提出了解决我国上市信息披露问题的对策。

关键词：证劵市场；上市公司；信息披露；对策分析

信息被称为资本市场的生命，一直是市场关注的热点。信息披露是现代证券市场监管的核心内容。上市公司信息披露是指股票上市公司按照相关法律法规要求，将公司的财务状况和经营成果以及其他有关资料或情况向证券监管部门报告，并向社会公众公告的一种行为。信息披露文件主要包括招股说明书、募集说明书、上市公告书、定期报告和临时报告等。上市公司信息披露有助于国家的宏观调控和市场的运转，有助于社会资源的优化配置，有助于维护证券市场秩序，促进证券市场的发展，有助于保障投资者和债权人等信息使用者的利益，有助于公司的筹资和降低筹资成本，有助于落实和考核管理者的经营管理责任。

我国上市公司信息披露已经取得了很大成绩，正在向好的方向发展，但是，由于我国证券市场信息披露的不规范、证券市场的不稳定性和高度的风险性，使得上市公司信息披露中还存在着许多问题，极大损害了上市公司的形象，打击了投资者的信心，已成为中国证券市场健康发展的一大隐患。

1我国上市公司信息披露存在的主要问题 1.1信息披露不真实

真实性是对上市公司信息反馈披露行为的最基本要求，也是信息的根本质量特征。公司管理者出于经营管理上的特殊目的，蓄意歪曲或不愿意披露详细、真实的信息。有些公司在信息披露文件中倾向夸大自己的资产规模、盈利能力和经济实力，为了缩小其负债和亏损额而运用不恰当的会计处理办法，提供带有明显误导性的财务报告。有的公司为了维护自己的企业形象，在信息披露中故意使用不准确的、似是而非的语言来达到误导投资者的目的，如在论及股利政策时，有些公司措辞含糊，模棱两可，不提供准确数字，却用一些不着边际的字眼，诸如“定会给股东以丰厚的回报”，“一定会让投资者满意”等等，具体如何“丰厚”，如何“令人满意”均无下文。

2006年发生的华源制药财务造假案，便是一个典型的例子。华源制药历年年报显示，2001—2004年，该公司分别实现净利润1747万元、2026万元、4725万元、1013万元，四年累计实现净利润9511万元。但在按有关会计规定对这些事项进行更正之后，华源制药2001、2002及2004年的净利润都将成为负值，2003年净利润减少3000万元左右。华源制药由此调减2004年年初未分配利润2亿多元，调减2004年末总资产3.47亿元以及其他等等。在调整后，华源制药2004年、2005年连续两年净利润为负值，且2005年末净资产也是负值。华源制药的做法违反了《刑法》、《公司法》、《证券法》、《会计法》等法律，同时，还违反了与股票交易、信息披露等相关的法规。2006年5月，上交所公告，经过追溯调整，1

该公司2004年、2005年连续两个会计经审计净利润为亏损，根据上交所的有关规定，公司股票将实行“退市风险警示”特别处理。实行“退市风险警示”特别处理期间，公司证券简称由“华源制药”变更为“* ST源药”。在这个案例中，华源制药利用的主要就是不良债权置换的手法。

1.2信息披露不充分，存在重大遗漏

这一点最为集中地表现为上市公司对有利于公司的信息过量披露，却对不利于公司的信息沉默不语。按照有关规定，只要是对使用者决策有重大影响及反映重大经济事项的信息都应予以披露，而不管该信息对上市公司有利与否。而所有权与经营权分离，导致上市公司的中小投资者与经营者存在着严重的信息不对称。一些上市公司对应披露的信息不作全面的披露，而是采取避重就轻的手法，故意夸大部分事实、隐瞒部分事实，误导投资者。上市公司惯用的隐瞒信息的方法主要是：一是偿债能力披露不充分；二是关联交易披露不充分；三是对一些重要事项的披露不充分或者有遗漏。如深圳证券交易所的龙头股“深发展”，就曾经动用3.11亿元直接炒作本公司股票。这样重大的违法、违规事件在被查处之前根本没有通过任何方予以披露。

1.3信息披露不严肃

证券监管部门一再强调上市公司必须在其指定的报刊上发布信息。然而迄今为止仍有个别上市公司不分时间、场合、地点随意披露信息。有些公司根本不在证监会指定的报纸上披露信息，而在一些地方性的小报小刊上披露；有些公司在未正式发行股票或未正式宣布购并之前便私下散布信息；有的公司居然未经监管部门批准擅自宣布可转换债券试点，大大助长了证券的投机性。还有的公司在不同时间里所披露信息的内容不同，对已披露的信息随意更改，而不履行有关程序。许多上市公司在披露了年报、中报后又发布了不少补充说明，许多补充说明有很强的瞒天过海之嫌。如“珠江实业”2000年中报说公司盈利20万元，而在不久后又补充说明公司亏损5000万元。像这种对信息披露极其不严肃的态度只会令投资者对证券信息披露的严肃性完全丧失信心。

1.4信息披露不及时

由于证券信息具有很强的时间性和敏感度以及容易被内幕人利用等特点，这便要求上市公司必须依照有关规则在规定的期限内以法定方式披露有关信息，以确保投资者及时获取做出理性投资决策所需要的信息，这也是防止内幕交易的有效手段。但是，有很多公司出于特殊目的，并不及时披露，从而给投资者造成了很大损失。

2006年8月20日，天津环球磁卡集团有限公司与中信文化传媒集团有限公司签署投资重组天津环球磁卡集团有限公司《合作协议》，协议约定中信文化传媒集团有限公司将向上市公司“*ST磁卡”提供6.38亿元财务支持，直至9月5日，“*ST磁卡”才在获悉此事件后披露上述投资重组重大事宜。作为股份公司的控股股东，天津环球磁卡集团有限公司严重违反了上证所《股票上市规则》的有关规定。因在信息披露上存在严重违规，上证所对“*ST 2

磁卡”(600800)的控股股东天津环球磁卡集团有限公司予以公开谴责。该谴责将抄报天津市人民政府，并计入上市公司诚信记录。“*ST磁卡”(600800)的控股股东天津环球磁卡集团有限公司的行为对中小投资者造成了巨大的损害，不利于股市的发展。

1.5滥用预测性财务信息

预测性财务信息又称为软信息，它用以表明公司未来发展与业绩的可能性。编制预测性财务信息有助于投资者从长远角度了解公司的未来前景，毕竟购买股票正是购买公司的未来权益与现金流量。良好谨慎的预测可以降低投资者预期报酬落空的风险性，从而降低投机与股市波动的因素，进而弥补现行财务报告的不足。而且通过管理者编制预测数字，可以透过管理者的眼睛看到公司未来的发展，提高了财务报告的有效性。目前我国并没有强制要求上市公司公布预测性信息，因此对预测性信息的内容、格式和编制方法缺乏统一规范。许多公司的预测准确度较低。在披露中往往夸大其词地描述公司前景，以此达到筹资目的。有的上市公司公布的预测上市公司信息披露制度研究值与实际值相差几倍甚至更大。

2我国上市公司信息披露存在问题的原因分析

毫无疑问，利益驱动是上市公司信息披露违规的最直接也是最主要的诱因，而信用体系不完善以及制度性缺陷的存在，则为上市公司违规信息的“出笼”提供了的温床。

2.1信用缺失。一些上市公司控制人(多为大股东或管理层)信用缺失，为谋取不正当利益，可以在信息披露时公然造假。其主要动机：一是为了上市。这类企业图谋上市，看中的往往是证券市场的融资功能。它们为达到“圈钱”的目的，不惜采取虚增利润、制造虚假证明文件、虚假陈述等不法手段，刻意包装，欺诈上市。二是为了再融资。一些上市公司为了获得配股、增发资格以满足其持续的资金需求，可能就会“技术性处理”会计数据，甚至造假账。如当年“万家乐”为了能顺利实现配股，在配股考核期三年定期报告的披露中隐瞒为股东单位提供巨额担保的事实，力求掩饰财务风险。三是粉饰形象，为企业获取贷款以及给对外合作、兼并、重组等所谓的“资本运作”加重筹码。四是逃避摘牌的威胁。五是为配合庄家操纵股价，以便在二级市场上非法牟利。

2.2法制不健全。现有的规范我国上市公司信息披露的制度体系有四个层次： 第一层，基本法律，包括《证券法》、《公司法》、《刑法》等。第二层，行政法规，主要包括《股票发行与交易管理暂行条例》、《股份有限公司境内上市外资股的规定》、《可转换债券管理暂行办法》等。第三层，部门规章，包括《公开发行股票公司信息披露实施细则》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则》等。第四层，自律性规则，主要指证券交易所制定的《上市规则》。虽然我国规范上市公司的法律体系已初步形成，但必须看到，由于我国的证券市场起步较晚，体系还存在许多不足，一些法规出台严重滞后于实践的发展，立法似乎更多地是被动、消极地“堵窟窿”，缺乏预见性和实用性。比如对虚假会计信息的认定过于抽象和原则，可操作性不强；对违规披露信息的法律责任的规定重行政和刑事，轻民事；对信息虚假的责任分担无详细而明确的规定；信息披露的标准不够完善；信息披露的手段落后等等。

2.3监管处罚不力。一是由于信息披露案件往往隐蔽性较强，难以发现，调查起来也费时费力，而相关监管部门的监管能力和执法手段均有限，导致一些违规者“闯关”成功，成为“漏网之鱼”，许多后继者也因此抱着侥幸心理，企图瞒天过海、欺民盗世。二是专业性中介机构失职。专业审计机构(包括会计师事务所和审计师事务所)对上市公司财务信息的真实性负有监察责任。但是，当前国家对专业审计机构的管理方面还有许多漏洞，加之某些从业人员的业务能力不强、道德素质低、职业操守差，致使大量的未经严格把关的不实信息得以对外披露。三是处罚力度不够。违规行为的预期处罚成本过低，是这一问题无法根本解决的主要原因之一。从我国上市公司信息披露违规的典型案例来看，许多投资者因受误导，损失惨重，但无论从目前的相关法律法规，还是司法实践，以及证券监管部门的实际处理来看，投资者的损失都难以挽回或全部挽回，而在绝大多数情况下，违规违法企业只受到象征性的经济处罚。企业违规违法成本过低，威慑作用不大，使造假者愿意铤而走险。

2.4公司治理结构不完善。我国的一些上市公司企业治理结构存在缺陷，股东会、董事会、监事会、经理层之间责权利关系不明晰，不能相互形成有效监督和制约，一些公司被大股东操控，一些公司管理层权力过大，导致其不端目的能轻易实现。还有一些上市公司因管理漏洞或相关人员法律意识不强，导致公司内幕信息随意或提早泄露。2006年9月15日，“博盈投资”总经理陈旭晖遭到深交所公开谴责，起因就是陈旭晖在6月24 日下午接待某券商研究人员调研时，透露了该公司股权分置改革方案和其它一些尚未公开披露的公司重大信息，导致该公司股价异常波动。

3我国上市公司信息披露存在问题的对策分析

信息披露是一个综合性较强的制度体系，涉及到企业制度、财务会计、审计制度、证券市场制度、政府监管制度、法律制度等多个方面。我国上市公司信息披露违规此起彼伏，原因是多方面的，治理也应多管齐下，综合开展。最终构建一个多层次、全方位的严密综合体系，使上市公司及时、有效和充分地进行信息披露。

3.1建立以会计准则为核心的信息披露体系

要使上市公司的信息披露达到客观、充分、及时的要求，就必须建立一套有效的信息披露规范化体系。就我国目前情况而言，会计信息披露的规范体系大致包括会计准则、会计信息披露制度、审计制度以及其他有关的经济法规。在这一规范体系中会计准则是其核心。这是因为，会计准则是规范上市公司会计实务的指南，它规定了会计信息披露的基本内容，明确提出了会计信息应具备的质量要求，也是注册会计师执业的依据和职业保障。就我国目前情况而言，会计准则体系正在建立过程之中，具体还应做好三方面的工作：一是完善会计信息披露制度；二是要完善注册会计师审计制度；三是要改进我国上市公司财务报告体系，改革与会计环境不相适宜的部分，进一步与国际会计准则接轨。

3.2建立证券市场信用评级制度

信息的不对称性与市场的透明度不高使得证券市场上的信用风险加大，因此，增加信息 4 的对称性，强化信息的弱势者(投资者)，同时制约和规范信息的强势方(上市公司)就显得十分必要。证券信用评级制度作为市场的辅助手段，在一定程度上能够起到提高市场透明度及有效性，防止上市公司造假、欺诈和内幕交易等败德行为的作用。借鉴美国等发达国家信用评级制度的先进经验，积极深入地研究评级技术，在对现有的评级公司进行改制的基础上，与一些有丰富经验的国际知名评级机构建立既符合国际惯例又适合我国国情的信用评级制度，是摆在信用评级业面前的一项十分紧迫而又艰巨的任务。评级机构不归属任何部门单位，完全独立，以保证其作出公正、客观的评判。

3.3进一步完善相关法律法规

我国证券市场目前处在发展的关键时期，完善法律体系也是当务之急，在信息披露法制建设方面，应重点围绕一下几个方面： 一是相关法律要配套。信息披露问题的出现，上市公司有主观责任，但也要在外部环境中找原因，除了重视事中控制的立法外，要加强事前防范和事后处置。《会计法》、《审计法》、《民法》、《刑法》等相关法律中可增加相应条款，或者出台明确的司法解释。二是《证券法》《股票发行与交易管理暂行条例》、《公开发行股票公司信息披露实施细则》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则》等法律法规对上市公司信息披露的要求、责任、处罚措施等方面的提法要更具体、更明确，增强预见性和操作性。三是完善民事损害赔偿制度。目前，我国法律对于违反信息披露的民事责任的追究缺乏系统规定。在具体操作中，往往是行政责任、刑事责任易于落实，而对中小投资者赔偿的民事责任却落实不了。因此，迫切需要建立行之有效的民事赔偿制度，建立和完善股东集团诉讼和股东衍生诉讼机制，明确不同违规行为所适用的司法程序，形成一个适宜的、畅通的上市公司信息披露法律责任的追究和惩戒机制，真正从法律上对上市公司的信息披露行为形成有力的约束。

3.4加大监管和处罚力度。

目前，我国负责上市公司信息披露主要监管机构是证监会，但从近几年上市公司的信息披露问题屡禁不止、对违规行为处理也往往显得手软和优柔寡断看，一些人对其监管能力提出了质疑，原因可能是多方面的。从政府角度看，应通过相关立法，进一步明确证监会的监管责任和权力，加大相应投入，而证监会应改进工作方式，提高工作效率，象美国“联邦政权与交易委员会”(SEC)那样，通过制定规则和执法活动，巩固自身在证券市场监管方面的权威和核心地位。处罚方面，要用重典，让违规违法者的机会收益远远低于败露成本。目前，我国对信息披露方面的违规违法行为主要以行政和经济处罚为主。从已发现的案例看，力度偏弱，达不到预期目的。对于信息披露违规违法企业，除了责令其向投资者支付赔偿外，应课以巨额罚款，甚至不惜使其破产；对于企业相关责任人，必须予以必要的经济处罚和行政处罚外，严重者，可以让其倾家荡产，甚至移交司法机关；对于应承担责任的中介审计机构，应立即吊销其执照，取消相关人员执业资格，并视情节轻重，予以严厉的经济处罚直至追究刑事责任。

3.5完善上市公司治理结构。

从总体上讲，我国上市公司的治理结构属于控制型治理结构，但有着明显的中国特色。实践证明，公司治理结构中的缺陷是导致上市公司失信的根本原因。只有建立健全公司治理结构，才能从制度上使监督管理者将其信息优势传递给外部投资者，为信息的充分披露提供制度保障。从现实情况看，需要花力气做好以下方面的工作：①解决“一股独大”的股权结构问题，发挥多元持股制的优越性；严格按照《上市公司治理准则》规范控股股东的行为。②完善董事会的工作程序，加强董事会对经理层的监督，强化监事会的职责；细化董事、监事、高级管理人员的诚信责任，明确规定违反诚信的法律责任。③建立并加强董事会领导下的审计委员会制度。审计委员会由独立董事构成，独立于公司管理层之外，负责对公司进行财务监督，并由其聘请会计师事务所，以保持后者的独立性。在美国安然事件中，出于利害关系，公司管理层与审计师关系亲密，审计师不仅没有保持应有独立甚至还协助安然公司进行财务造假行为。

4结语

规范上市公司的信息披露是一项艰巨而复杂的工作，会计信息披露质量的真正提高需要各方面的共同努力，既有内部的也有外部的。提高上市公司质量和业绩水平是证券市场长期、平稳、健康发展的根本任务。目前，我国证券市场存在的问题还很多，但是通过各方的努力其问题必然会得到解决，上市公司信息披露一定会向着更加规范的方向发展，证券市场各方的利益也将会得到更好的维护。

参考文献：

[1]田丽.上市公司R&D信息披露国内外比较研究[J].技术与市场,2009(5).[2]潘秀丽.上市公司审计委员会信息披露问题研究[J].中央财经大学学报,2009(3).[3]王德禄,刘铭源.上市公司信息披露制度的理论基础及博弈分析[J].江西社会科学,2009(1).[4]吕红.我国上市公司信息披露现状的思考[J].中国乡镇企业会计,2008(12).[5]周冬华,赵玉洁.上市公司信息披露研究综述[J].财会月刊,2008(10).[6]张东文,吴岩.对上市公司会计信息披露的思考[J].辽宁行政学院学报, 2007(4).[7]段玉峰,孟菲.解决上市公司会计信息披露不规范问题的对策[J].财会研究, 2006(5).[8]李旭,陈红.资本市场会计信息披露中存在的问题及其对策[J].中国农业会计,2005(2).[9]傅磊.会计信息披露与证券市场[J].管理世界,1998(2).[10]丁际刚,黎宇宁等.特定制度安排：上市公司会计行为研究[J].会计研究,1999(4)[11]张忠军.证券市场信息披露制度的理论分析[J].金融法苑,1999(1).[12]梁定邦.纵谈《证券法》与证券监管[J].证券市场导报(深圳),1999(1).[13]黄永庆.股票上市与发行中的信息披露与法律问题(二)[J].金融法苑,1999(5).[14]郭锋.中国证券监管与立法[M].北京：法律出版社,2000.6

第三篇：我国上市公司信息披露中存在的问题及对策

我国上市公司信息披露中存在的问题及对策

2012年03月13日 10:59 来源：《商业时代》 2012年第3期上 作者：刘洋 字号

打印 纠错 分享 推荐 浏览量

摘 要：会计信息披露是上市公司必须履行的义务，披露相关可靠的会计信息，有利于提高证券市场的透明度，增强投资者的信心。我国上市公司信息披露制度的建立，一方面可以保护投资者的合法权益；另一方面使上市公司资产发挥其最大功效，为股东和社会带来最大利益。但是目前，我国上市公司会计信息披露存在着各种问题，不仅损害了信息使用者，特别是广大中小投资者的利益，而且不利于证券市场的健康发展。本文在分析存在问题的基础上提出对策。

关键词：证券市场，上市公司，会计信息，信息披露

上市公司的信息披露是理论界研究的一个经久不衰的话题。提高信息披露的透明度，为金融市场的完整性建立一个更好的框架显得尤为迫切（Hecklinger，2004）。目前，尽管我国证券市场的有关法律法规不断完善，各项监管措施逐一落实，使会计信息披露在质和量两方面稳步提高，但证券市场上违规事件时有发生，会计信息披露的现状仍不容乐观。上市公司为了公司股票上市需要，影响股票的市价、公司管理业绩评价或筹资的方便等目的，往往采取操纵行为，弄虚作假，披露不真实的会计信息，这是目前上市公司信息披露中最为严重和危害最大的问题。以往对上市公司信息披露问题的研究主要从公司内部治理的角度分析，很少有研究结合公司内外部的因素去探讨上市公司信息披露问题的成因及对策。本文提出，上市公司信息披露中存在的问题，归根结底既有公司内部的因素，也有公司外部的因素。分析清楚产生这些内外问题的原因以及治理对策，有利于保护信息使用者的利益，也有利于促进证券市场的健康发展。因此，也具有相当重要的意义。

文献回顾

信息披露制度，是指公开发行证券的公司在证券发行与交易诸环节中，依法将有关信息资料，真实、准确、完全、及时地披露，以供证券投资者做出投资判断的法律制度。自从Fama（1970）提出资本市场的信息有效性假设以来，资本市场信息的不完备性（imperfeet information）和非对称性（asynunetrie information）问题日益成为金融经济学家们关注的重点。特别是20世纪80年代，随着博弈论和信息经济学在主流经济学领域的兴起，非对称信息下最优契约和机制设计的理论模型及分析方法被迅速应用到关于金融市场的各个研究领域，Glosten和Milgrom（1985）进而通过贝叶斯规则描述了信息披露的动态过程。

乔旭东（2003）分析了上市公司会计信息披露与公司治理结构的内在关系，认为在公司治理结构的形成与运行过程中，会计信息披露发挥着重大的作用，与此同时，有效的公司治理结构也有助于上市公司会计信息披露行为的改进。阎金锷等（2000）研究了会计信息披露、股票价格变动及资本市场效率之间的关系，对股票价格对信息的反应机制做了初步的理论研究，同时讨论了信息披露对资本市场效率的影响。吴清华等（2006）以2003所有沪深上市公司为样本，以盈余管理为变量，进行实证检验，结果发现董事会的独立性是影响我国上市公司财务呈报质量的重要因素，独立董事比例越高，越能够抑制公司的盈余管理水平。

上市公司信息披露存在问题的原因分析

（一）公司内部因素

公司结构不完善。上市公司的组织结构由股东大会、董事会、经理和监事会组成。然而，组织机构的各组成部分功能弱化，不能各尽其职，导致各种问题的产生。股东委托经营者代表他们管理公司，希望能实现公司财富最大化，但是经营者和股东的目标并不完全一致，经营者有可能为了自身的目标而背离股东的利益。一些上市公司在信息披露中故意虚假披露或不按规定格式披露都有自身的原因，如有的为了公司能达到发行股票并上市的要求，有的是为了能达到配股的要求，也有一些为了能达到增发新股的要求，还有一些是为了完成主管部门或大股东制订的经营目标等。公司主要负责人敢于实施上述行为，一方面是为了保住或巩固自己的位置，另一方面公司缺乏必要的约束，缺乏一套行之有效的权力制衡机制、决策机制。

会计人员素质不高。会计人员是会计信息披露的执行者，然而我国一些会计人员学识经验有限，知识陈旧，独立性差，只是一味服从经理人员的意志。因此，对一些会计信息不能做出合理的判断，特别是对一些突发问题显得束手无策，使信息质量不尽人意。

（二）公司外部因素

审计监督质量不高。国家对上市公司监管所依据的信息主要来自上市公司的会计报表和注册会计师对此出具的审计报告，因此，注册会计师已经在证券市场上扮演着越来越重要的角色。《注册会计师法》和《独立审计准则》的颁布实施使注册会计师职业有一定的法律依据，但审计职业界尚未真正担负起责任，审计质量不高。担任独立审计工作的注册会计师应当具备专门学识与经验，并具有足够的分析、判断能力。而在实践中，注册会计师审计由于自身不严格，审计往往是会计信息披露失真的重要因素。

证券监管力度不够。我国的证券管理体系是伴随着证券市场的建设和发展而逐步建立起来的。目前对上市公司信息披露进行监管的部门主要是证券监督管理委员会（简称“证监会”）、证券交易所和中国注册会计师协会（简称“中注协”）。但各自的职责和权限有所不同。

当前我国证券市场尚处于起步和发展的初级阶段，整个市场很不成熟，各项规则和制度都不健全，在此情况下，强化政府监管固然很重要，但完全依赖政府来监管市场是不现实的。证券交易所作为一线监管部门，没有对上市公司的调查权，这就决定了交易所发现真实性问题的能力较为有限。中注协只能调查和处罚会计师事务所及相应的注册会计师，而不能调查上市公司，很难通过对事务所的检查发现信息披露的真实性问题。

完善上市公司信息披露制度的对策

上市公司信息披露存在诸多问题，为了能从根本上保护投资者特别是广大中小投资者的利益，解决的对策主要从公司内部、公司外部两个方面来考虑。

（一）公司内部治理对策

完善公司治理结构。为提升我国上市公司的质量，推动上市公司建立和完善现代企业制度，规范上市公司运作，促进我国证券市场健康发展，使我国的上市公司治理尽快与国际接轨，根据《公司法》、《证券法》和其他有关法律的基本原则，并参照国外公司治理实践中普遍认同的标准，我国制定了《上市公司治理准则》。该准则主要针对上市公司，是评判上市公司是否具有良好的公司治理结构的主要衡量标准。对公司治理存在重大问题的上市公司，证券监管机构将责令其按照该准则的要求进行整改。

建立完善的财务评价指标体系。我国现行的财务评价指标体系一方面偏重于政策需要，另一方面由于设计财务评价指标过于追求少而精，使得企业财务状况的揭示不够充分。可以增设销售利润率、总资产利润率、现金流量债务保证率等指标，较全面地衡量企业生产能力和盈利能力。

健全公司内部会计监督制度。健全公司内部会计监督可以采取：树立以人为本、人本管理的理念；及时监督、促进和管制；定期进行会计检查和会计分析。

（二）公司外部治理对策

建立完整的证券市场法律体系。上市公司信息披露制度的完善取决于证券市场法律体系的完善，虽然我国已对上市公司的信息披露有了一定的法律规范，但尚不完善，及时修订完善这些法规，对保护投资者的利益将起到重大的作用。还应当加快制定关于信息披露有关内容的具体准则，进一步规范上市公司信息披露的内容和形式，规范预测性信息、分部信息和社会责任信息的披露。

提高审计质量。在我国证券市场的规范和发展过程中，注册会计师审计的法制建设已取得一定的成绩，但由于这一行业在我国属于新兴行业，缺乏相应配套的政策法规和制度方面的保证。为了使注册会计师能够切实履行独立审计职责，需进一步加强这方面的法制建设。

充分发挥证券管理部门监管作用。加强证券管理部门自身建设，提高从业人员的职业道德水平和执法的自觉性，是证券市场健康发展的前提条件。证券监管机构要履行其对上市公司会计信息及注册会计审计报告的监管责任，就应该采取有效措施，使上市公司的会计造假行为及注册会计师参与弄虚作假的行为，在会计信息公开披露之前就被及时发现，为此必须提高监管人员的素质。

加大处罚力度。虽然我国现阶段为提高会计信息质量先后制定并颁布了若干项法律法规，但在贯彻执行过程中效果还不明显，因此，必须加大处罚力度，对于一些上市公司违法披露信息、故意隐瞒或歪曲重要信息的行为，要严加惩罚，不仅仅要追究经济责任，还要追究有关当事人的刑事责任；对参与做假的社会中介机构予以重罚直至吊销营业执照，还要限定其从业人员在规定的期限内甚至永久性不得从事同类性质的职业，直至追究刑事责任等。加大处罚力度，提高违法违规成本，才能从根本上杜绝违规事件的发生。

结论

本文主要从公司内部、公司外部两个方面来分析我国上市公司信息披露存在问题及其原因，并提出相应的解决对策。这些问题虽然没有得到彻底的解决，但是国家的各种法规也在陆续的出台，各种监管机构也在不断地加强监管力度，会计信息的使用者也越来越重视会计信息的真实性和对企业经营者的监督。保护投资者的利益，特别是保护广大中小投资者的利益，让投资者树立信心，是培育和发展证券市场最重要的一个方面。为此，还需要付出更多的努力来确保上市公司的质量，从根本上解决问题。

参考文献：

1.乔旭东。上市公司会计信息披露与公司治理结构的互动：一种框架分析[J].会计研究，2003（5）

2.黄月鹃，章卫东。我国上市公司信息披露存在的问题及对策。财经大视野，2003.7

3.陆欢。我国上市公司信息披露现状的分析与思考。现代科学管理，2002.9

4.金秀珍，徐熠明。从上市公司信息披露看我国注册会计师制度的缺陷及其完善。河南财政税务高等专科学校学报，2002.8

5.吴清华，王平心，殷俊明。审计委员会、董事会特征与财务呈报质量—一项基于中国证券市场的实证研究[J].管理评论，2006（7）

6.阎金锷，李姝。会计信息披露、股票价格变动及资本市场效率之关系研究[J].财会月刊，2000（2）

7.林国春，彭蕾。中国证券市场的有效性与上市公司信息披露的规范化。金融理论与实践，1999.7

8.温立洲，张运书。上市公司信息披露要“循规蹈矩”。经济论坛，2003.7

9.张妍。上市公司信息披露的现状及发展趋势。工作研究，2003.9

10.刘颖，魏岚。我国上市公司信息披露失真问题的原因及对策。投资金融，2003.5

11.田冠军，蒋航程。上市公司信息披露中的社会诚信。上海会计，2003.2

12.何德旭，王轶强，王洁。上市公司信息披露“预警制度”的实证分析。当代经济科学，2002，24（3）

13.Hecklinger，R.E.，“Providing a Sound Basis for Financial Sector Development through Good Corporate Governance，” OECD 2004 Beijing International Forum，2004

14.Ang，J.S.and S.J.Ciccone.“International differences in financial transparency，” Working Paper，Florida State University，2002

15.Blake，J.and S.Gao.Perspectives on Accounting and Finance in China（1st edition，Routledge），1995

16.Chen C.J.P.and B.Jaggi.“Association between independent non-executive directors，family control and financial disclosures in Hong Kong，” Journal of Accounting and Public Policy，2000

17.Chen，C.J.P，X.Su and R.Zhao.“Market Reaction to Initial Qualified Audit Opinions in an Emerging Market： Evidence from the Shanghai Stock Exchange，” Working Paper，City University of Hong Kong，2003

18.Gray，S.J.，Leung W.Y.and Morris，R.D.“Corporate Transparency in China： Factors Influencing Financial Disclosure Levels，” Working Paper，School of Accounting University of New South Wales，School of Business University of Sydney.，2005

第四篇：上市公司会计信息披露问题及对策研究

上市公司会计信息披露问题及对策研究

时间:2009-11-08 17:01来源: 作者:未知

一、上市公司会计信息披露存在的问题 1.会计信息披露质量问题。上市公司会计信息披露应当做到确保信息披露内容真实、准确、完整,而没有虚假、严重误导性陈述或重大遗漏,同时,上市公司董事会全体成员必须对此做出保证，并就其保证承担连带赔偿责任。但是，在(本论文仅供参考，如需转载本文，请务必注明原作者以及转载来源:论文图书馆)

一、上市公司会计信息披露存在的问题

1.会计信息披露质量问题。上市公司会计信息披露应当做到确保信息披露内容真实、准确、完整,而没有虚假、严重误导性陈述或重大遗漏,同时,上市公司董事会全体成员必须对此做出保证，并就其保证承担连带赔偿责任。但是，在实践中,上市公司在会计信息披露质量上仍然存在严重的不真实、不充分和不主动的问题。主要表现在以下方面:

(1)会计信息披露不真实。由于所有权与经营权的分离，企业管理当局与企业所有者具有不同的行为目标与经济特征，存在不同的利益驱动因素,不可避免地存在利益冲突。企业管理当局蓄意歪曲或不愿披露真实的信息,为了发行股票及配股、为获取信贷资金和商业信用以及减少纳税等而进行会计造假,使会计信息披露的真实性与投资者对会计信息披露质量的期望偏离较为严重。

(2)会计信息披露不充分。上市公司披露的会计信息存在“披露不足”现象。信息披露不足是指某些披露出来的会计信息没有实质性的内容，具体表现在一是强制性会计信息披露供给不足，上市公司对于重要事项，尤其是负面事项往往采取消极逃避的办法，不公布或者虽然进行披露却如蜻蜓点水；二是自愿性会计信息披露供给不足，上市公司对于以企业核心能力为代表的未来信息与非财务信息，如资金投向、盈利预测等缺乏披露。

(3)会计信息披露不主动。目前我国上市公司处于强制性信息披露阶段,他们往往把会计信息披露看成是一种额外的负担，而不是一种应该主动承担的义务和股东应该获得的权利，因而不是积极主动地去披露相关信息,而是抱着能够少披露就少披露,能够不披露就不披露的态度,严重影响到了会计信息披露的质量。

2.会计信息披露路径问题。会计信息披露路径问题表现为信息传播与反馈渠道不畅、会计信息披露在不同需求主体间分布不均衡。(1)上市公司会计信息披露的传递缺少交流通道。上市公司会计信息披露的传递主要以公开的信息交流为主，个人投资者获取会计信息的主要渠道为电视、报纸与因特网等公开的传媒，缺少上市公司与投资者之间的直接交流。(2)上市公司会计信息披露缺少深度加工。以证券分析为主的对上市公司会计信息披露的深加工从数量与质量上都有待提高。

3.会计信息披露时间问题。会计信息披露制度中虽然明确地规定了定期报告公布的日期，但仍然存在很多延期披露的现象。从中国证监会对上市公司信息违规处罚公告分析，因未及时披露重大事项而受到违规处罚的上市公司占全部信息违规公司一定的比例，甚至超过了对会计信息披露虚假与严重误导性陈述行为的处罚数。由此说明上市公司利用推迟公布或不公布信息来抵减“坏消息”的影响，并因此损害了投资者的利益。在不及时问题上临时报告体现得尤为突出。投

资者可以发现，上市公司一些临时报告会在定期报告重大事项中初次披露，采取了一种以定期报告代替临时报告的形式对外公告，一些临时报告会在距离实际发生日期几个月或几年以后补充披露，并同时向投资者致歉。

二、上市公司会计信息披露存在问题的原因分析

1.公司利益的驱动。利益驱动是导致会计信息披露问题的根本原因。首先是上市的诱惑。在银行业被大量的呆账、坏账牢牢困住时，证券市场的建立为处于严重“缺血”状态下的企业提供了更广阔的融资空间和渠道。在众多信息披露违规的上市公司中，有多家公司基于包装上市的目的，或者利用各种手段虚增利润，或者制造虚假证明文件，或者进行虚假陈述，发布误导性信息；其次是配股的诱惑。上市公司对货币资金的需要是持续的，为了获得配股以达到规模扩张的目的，往往不惜包装会计数据，披露虚假信息。三是特别处理及摘牌的威胁。我国对上市公司的退出机制做了明确的规定，为了保住“圈钱”机器，有些公司大搞财务包装，玩弄披露游戏。四是私利诱惑。公司有些高层管理人员为了某种政治目的用公司的金钱行贿官员，或利用职务之便贪污、挪用公司的财产或挥霍、隐匿账外资金而损害公司的行为。

2.相关法规制度不完善。尽管近年来我国一直致力于信息披露制度的改进，但到目前为止，会计信息披露制度还存在不少问题。政出多门，表现为证券法规、审计法规、会计法规对会计信息的不同控制要求和控制层次，使许多上市公司在会计信息披露内容、深度、时机等的选择上十分随意，没有形成对信息披露违法行为处罚的法律环境。我国现行法规中，缺乏对会计信息具体认定的法律规定，如对什么是虚假会计信息，如何确认虚假会计信息以及对制造虚假会计信息的人员法律责任如何分担、如何处罚等，在法律上尚不够明确，可操作性不强，且以行政手段为主。这样的制度，客观上不能不对某些上市公司的会计信息披露构成了诱导。

3.违规成本的低廉。假定上市公司会计信息披露行为是理性的，是利弊权衡的结果，是成本效益比较的结果，即遵循成本效益原则。信息披露违规给上市公司带来的收益若大于由此所致的成本，上市公司就会选择违规行为；反之上市公司则会依法披露信息。(1)被揭露的可能性很小。(2)违法的机会成本很小。国家现已发布的一些法律法规，有关惩治会计造假的规定处罚过轻过宽。这样，只要造假的预期成本大大低于造假行为可能获得的不义之财，造假者就有“博弈”的理由和冲动。

4.外部监管力度不足。(1)证券监管力度不足。目前，我国尚无证券市场的自律性机构，交易所在运作过程中也很少严格约束会员。由于中国证监会力量薄弱，权威性不足，证券市场又是多种利益冲突的焦点之一，多方插手。

(本论文仅供参考，如需转载本文，请务必注明原作者以及转载来源:论文图书馆)

4.外部监管力度不足。

(1)证券监管力度不足。目前，我国尚无证券市场的自律性机构，交易所在运作过程中也很少严格约束会员。由于中国证监会力量薄弱，权威性不足，证券市场又是多种利益冲突的焦点之一，多方插手。个别负责经济的官员习惯于用行政管理办法来管理证券市场，不按证券市场的规律办事。投资者的行为也还在摸索阶段，造成有用的会计信息不能全面、及时地传递给投资者和其他信息需求者。因此证券监管力度不足也是造成我国上市公司会计信息披露存在问题原因之一。

(2)社会审计机构存在问题。众多上市公司会计信息披露舞弊案无不与注册

会计师的审计有着千丝万缕的联系。有些注册会计师在审计工作中为了维持与上市公司的良好关系和眼前利益，在实践中并没有很好地履行职责。有的会计师事务所还为虎作伥，对虚假的会计信息不但不揭露，还通过出具无保留意见的审计报告等手段，为作假者服务。这种做法客观上助长了部分上市公司的违规违法行为。

三、上市公司会计信息披露的对策

1.完善公司治理结构。公司治理结构实际上就是有关所有者、董事会和高级执行人员三者之间权利分配和相互制衡关系的一种制度安排，具体表现为明确界定股东大会、董事会、经理人员职责及功能的一种企业组织结构。现代公司的特性即所有权与经营权的分离，不可避免地产生契约关系下的代理成本问题。为了降低代理成本，减少道德风险和逆向选择问题发生，所有者通过完善的公司治理结构，通过一系列激励和监督机制促使经营者为实现股东财富最大化而努力，从而实现企业经营目标。

2.发挥信息中介的作用。发展市场信息中介，提高市场对企业的关注程度和信息发掘。一方面，信息中介能够以较低成本发掘公司内部的私有信息；另一方面，信息中介能够帮助鉴别和传播企业披露的公开会计信息。企业通过提高信会计息披露水平以减低信息不对称程度有一基本前提，即资本市场存在良好的信息沟通传播机制，离开信息的有效沟通，在信息受到阻隔的情况下，资本市场对公司所作的评价将易于偏离其内在价值，股价往往被扭曲，此时，无论是上市公司如何提高会计信息披露水平，都将事倍功半，达不到解决信息不对称问题的预期效果。投资者缺乏足够的时间、精力和相应的知识结构去收集和研究会计信息，上市公司披露的会计信息无法被投资者转化为有用的投资决策信息，信息在传递中受到阻隔，他们不能对企业的投资价值做出准确的判断。上市公司和投资者都需要专业的信息中介为他们搭起信息沟通之桥，而证券分析师正是信息中介组成中重要的一部分。

3.完善和加强上市公司会计信息披露的监管与保证机制。上市公司会计信息披露的质量与监管部门有着直接的关系。如果制度健全监管有力，不仅有关公司法律、法规得到贯彻落实，还能有效抑制某些公司利用财务报表进行利润操纵行为。完善和加强我国证券公司的监管，就要明确各监管部门的职责，搞好各监管部门的协调；完善证券市场的法律、法规配套机制，逐步建立和完善证券市场上侵权民事责任制度；加强对行为和过程的监管，严格贯彻执行《证券法》的同时，严格把好上市关，完善证券发行机制，从源头上控制上市公司会计信息披露的质量；积极引进国外先进审计技术，加大对会计师事务所审计质量的监督，提高注册会计师的审计质量，使上市公司的会计信息在经注册会计师审计后，显示出较高的可靠性和相关性。

4.加大执法力度。只有违法必究、执法必严，同时引入集体诉讼，降低诉讼成本，提高上市公司在会计信息披露过程中违规违法行为的成本，才能真正起到惩罚和震慑作用，使上市公司在会计信息披露中不敢违法违规，从而切实保护投资者权益，提高证券市场的有效性。

参考文献:

[1]龚卫华:中国上市公司会计信息披露研究[J].浙江金融,2008,(02)

[2]窦予华:试论上市公司会计信息披露制度的完善[J].财会研究, 2006,(07)

第五篇：我国上市公司会计信息披露监管研究

本科生毕业设计（论文）封面

（2016 届）

论文（设计）题目 作 者 学 院、专 业 班 级 指导教师（职称）论 文 字 数 论文完成时间

大学教务处制

会计原创毕业论文参考选题(200个)

一、论文说明

本写作团队致力于会计毕业论文写作与辅导服务，精通前沿理论研究、仿真编程、数据图表制作，专业本科论文3000起，具体可以联系qq 805990749。下列所写题目均可写作。

二、原创论文参考题目2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 某集团企业文化建设中的成本管理研究 物流企业绩效评价指标的研究 会计寻租问题研究

应收账款风险控制方法研究——以某公司为例

企业并购中的盈余管理行为分析——以吉利并购沃尔沃为例 某房地产企业融资现状调查与分析

基于公司治理的内部控制问题研究——以国美电器控制权之争为例 企业绿色体系设计

家电制造企业存货内部控制设计——以某公司为例 某公司内部会计控制研究

作业成本法下中石化成品油物流成本的控制研究 基于EVA的财务绩效评价研究

汽车行业预算管理的初探－－－－上海大众公司成本预算的案例分析 基于平衡计分卡的某公司绩效评价研究

新创企业筹资问题研究——以某服饰公司为例

党政领导干部经济责任审计研究——基于行政问责制视角 基于价值链的企业环境绩效审计研究 顺丰快递公司内部控制缺陷研究 基于盈余管理动机的财务重述研究 中国民营上市公司股利分配政策研究 关于企业应收账款管理的研究

某科技公司负债经营的财务风险控制研究 基于公司治理的内部控制浅析 基于公司治理的内部控制浅析

民营上市公司资本结构与盈利能力关系分析 公允价值及其运用研究

金融衍生工具在企业风险管理中的应用 中小企业税务筹划问题研究

会计政策选择下的税收筹划——以xx进出口有限公司为例 关于上市公司担保若干问题的思考 基于平衡计分卡的企业战略性绩效管理 审计市场定价与监管

我国环境会计实施的问题及其对策 实质重于形式原则在实务中的运用 我国企业所得税的税务筹划

我国商业银行个人理财业务的现状与问题分析 我国上市公司内部控制信息披露研究 基于企业生命周期的财务战略探讨 某太阳能公司固定资产内部控制研究 我国商业银行内部控制管理研究

余姚市创华塑料有限公司财务分析报告 “大小非解禁”对股市的影响研究 基于成本分摊协议的企业税务风险控制 “营改增”对我国企业影响的研究

实际控制人对上市公司信息披露质量的影响研究 浅析企业家与企业文化变革－－-以联想集团为例 论中小企业中存在的问题及对策

上市公司IPO抑价影响因素分析研究 中小企业财务报表分析研究 基于公司治理的内部控制浅析 商业银行信贷风险内控机制探讨 某集团体制研究

基于公司治理的内部控制浅析

企业存货管理问题研究——以某自动化公司为例

国有企业公司治理存在的问题及对策——以中石油为例 企业会计伦理问题研究

论我国个人收入差距与税收调控 环境绩效审计问题研究

上市公司IPO抑价影响因素分析研究 上市公司IPO抑价影响因素分析研究 企业税务筹划风险及其防范

BC电子商务模式的物流成本控制研究

股利政策的影响因素分析及其选择—以海尔为例 我国企业集团内部审计研究

股权激励的财税差异分析及纳税筹划 某船舶公司资产结构优化研究 某公司货币资金内部控制制度设计 民营企业的财务内部控制研究 上市公司会计政策选择的探讨

内部审计在防范舞弊风险中的角色与应用研究——基于xx案例的分析 我国会计信息质量存在的问题及其解决对策 上市公司IPO抑价影响因素分析研究 企业内部控制之采购业务 现金流量表改革研究

基于公司治理的内部控制浅析

公允价值与历史成本的适用性思考－－以某气动弹簧公司为例 企业内部审计外部化问题研究 上海重庆房产税试点积极效应分析 企业并购整合阶段的财务风险防范

基于公司治理的内部控制浅析 81 资产减值会计的对策与应用

基于公司内部治理结构的盈余管理研究

公允价值计量对公司财务状况的影响研究——以某公司为例 84 上市公司IPO抑价影响因素分析研究 85 中小企业融资存在的问题及对策 86 基于公司治理的内部控制浅析 87 电子商务的税收征管探讨

我国社会保障基金投资运营的研究 89 探析固定资产累计折旧与减值准备 90 基于作业的全面预算应用研究

中小企业存货管理的若干问题探讨——以制造业企业为例 92 上市公司IPO抑价影响因素分析研究 93 基于公司治理的内部控制浅析 94 基于公司治理的内部控制浅析 95 某机械制造公司存货成本控制研究 96 上市公司IPO抑价影响因素分析研究

日本中小企业金融公库对建立我国中小企业政策性金融机构的借鉴作用 98 会计信息失真的问题与对策探讨 99 我国开征物业税的思考

上市公司IPO抑价影响因素分析研究 101 某公司应收账款管理的研究 102 宝钢集团财务风险控制研究 103 苏宁物流采购成本控制的研究

中国民营企业海外并购的财务风险研究 105 基于生命周期角度的企业融资策略的研究 106 上市公司IPO抑价影响因素分析研究

中国上市公司股权资本运作中的换股合并问题研究——基于上港集团的换股操作实例 108 新经济条件下变动成本法研究——以某公司为例 109 电商企业发展互联网金融的风险及对策分析 110 应收账款的信用管理与风险防范 111 我国上市公司股权激励问题研究 112 我国上市公司自愿性信息披露探讨 113 物流企业改征增值税的思考 114 我国高校筹资方式的选择与比较 115 某公司股票期权问题研究 116 基于公司治理的内部控制浅析

税法与会计准则的主要差异及对会计核算的影响 118 存货计价方式对企业利润和所得税的影响 119 基于公司治理的内部控制浅析

YHD公司应收账款管理的问题及对策研究 121 某化工公司筹资问题及对策

上市公司IPO抑价影响因素分析研究 123 英国绩效审计特征、路径与借鉴分析

医院内部控制存在的问题与对策 125 基于公司治理的内部控制浅析

上市公司IPO抑价影响因素分析研究 127 某地产公司财务风险研究

房地产开发企业的税收筹划研究 129 税收征管中的寻租行为探讨 130 关于个人所得税流失问题的探析 131 基于公司治理的内部控制浅析 132 某公司财务战略优化研究 133 关于开征遗产赠与税的探讨

内部审计在企业风险管理中的作用研究——以xx为例 135 上市公司股票期权激励机制探讨 136 上市公司股利政策影响因素研究

论现代成本管理技术在服务行业的运用 138 某电气公司成本管理问题研究

浅议审计委员会在上市公司治理中存在的问题及其完善对策 140 上市公司不当关联交易产生的原因及规范措施 141 关于xx机械公司成本控制问题的思考 142 上市公司股票期权激励机制探讨

企业无形资产研究与开发支出相关问题研究 144 集权化模式的研究

上市公司IPO抑价影响因素分析研究 146 xx集团财务分析

作业成本法在某物流公司成本控制中的应用 148 上市公司IPO抑价影响因素分析研究

xx公司在财务杠杆运用中存在的误区及其改进 150 某公司全面预算管理问题研究

151 上市公司IPO抑价影响因素分析研究 152 某公司有机蔬菜项目的财务可行性研究 153 新准则下我国企业合并的会计处理方法探讨 154 面向知识经济的

155 我国中小型会计师事务所内部控制问题研究 156 上市公司IPO抑价影响因素分析研究 157 上市公司IPO抑价影响因素分析研究 158 民营企业目标的现实选择 159 节能减排的绿色税收政策安排 160 网络会计研究

161 增值税纳税筹划及风险原因分析 162 基于ABC理论的战略成本管理 163 某公司存货的优化管理研究

164 民间金融对中小企业融资支持的研究 165 某实业公司现金流量管理研究

166 从“召回门”看丰田的内部控制缺陷 167 某地红十字会问题研究

168 基于企业生命周期的某公司资本结构研究 169 我国上市公司管理层收购融资问题研究 170 基于价值链分析的企业采购成本控制

171 公司治理与企业管理——基于价值管理的案例分析 172 风险导向审计在国有企业内部审计中的应用 173 我国上市公司关联交易规范问题研究 174 论上市公司并购中的财务风险 175 某公司资本结构现状及优化研究

176 基于EVA的财务危机预警的实证分析 177 万科公司营运资金管理研究 178 国家助学贷款风险防范研究

179 中小企业内部控制制度探讨—以xx钢铁有限公司内部控制制度为例 180 浅谈我国上市公司无形资产的信息披露问题 181 跨国公司的外汇风险及管理 182 从的角度看中小企业税收筹划

183 我国上市公司并购的财务风险与控制措施 184 我国上市公司股票期权激励制度若干问题探讨 185 浅析我国农村信用社内部控制的问题与对策 186 第三方物流企业绩效评价研究

187 基于EVA的上市公司盈余质量分析与评价体系的研究 188 某公司公司成本降低途径研究 189 某集团税务风险的防范与控制研究 190 某啤酒公司生产成本管理的研究

191 上市公司IPO抑价影响因素分析研究 192 基于事项法的会计信息系统研究 193 会计职业道德的理性思考

194 某公司应收账款存在的问题及对策 195 巨人集团适度负债经营问题研究

196 上市公司IPO抑价影响因素分析研究 197 成本信息失真的原因及财务危害

198 Excel在酒店服务业会计中的应用研究 199 企业内部会计控制研究

200 家族式企业的模式研究——以某公司为例