什么是银行不良资产

第一篇：什么是银行不良资产

什么是银行不良资产 银行的主要资产是贷款。目前中国的银行对贷款普遍采取如下分类方式：正常贷款、逾期贷款、呆滞贷款、呆账贷款。后三类，即“一逾两呆”合称为不良贷款。这种分类方法，界定的标准为期限：贷款本息拖欠超过180天以上的为“逾期”，贷款利息拖欠逾期三年为“呆滞”，贷款人走死逃亡或经国务院批准的为“呆账”。呆账的核销要经财政当局批准，呆账核销即视为放弃债权，仅需提取普通呆账准备金(还不到贷款总量的1%)。但在部分银行中，存在一种现象：贷款只要超过约定还款日期就认定为逾期。

同时中国银行界也采用了国际通用的信贷管理方法，将贷款按风险程度分类，为特定风险级的贷款作相应的准备金提取及其他手段。这套以风险为基础的贷款分类方法即“五级分类法”。将贷款风险分为五类，即正常、关注、次级、可疑和损失(后三者称为“不良贷款”)，它将贷款按实际偿还可能性分别按不同比例足额提取呆账准备金并专门用于贷款呆账损失的核销，并以贷款质量的升级为管理目标。资产托管

资产托管业务是指具备一定资格的商业银行作为托管人，依据有关法律法规，与委托人签订委托资产托管合同，安全保管委托投资的资产，履行托管人相关职责的业务。银行托管业务的种类很多，包括证券投资基金托管、委托资产托管、社保基金托管、企业年金托管、信托资产托管、农村社会保障基金托管、基本养老保险个人账户基金托管、补充医疗保险基金托管、收支账户托管、QFII（合格境外机构投资者）托管、贵重物品托管等等。合同会签

经办人(填写合同审批表)---部门主管---行政部(负责法律的审查)----财务部---其它相关部门(有则签没有就不用)---行政部(经理或总经理签字,或办理授权委托书----盖章----存档(经办部门一份,财务一份,行政部一份)

第二篇：浙商银行不良资产管理办法

“浙商理财——信托投资”

（2007年第五期）人民币理财产品说明书

一、产品概况

“浙商理财——信托投资”（2007年第五期）人民币理财产品（以下简称本理财产品）是指浙商银行（以下简称“本行”）作为单一委托人将理财产品募集资金用于投资平安信托投资有限责任公司（以下简称“平安信托”）设立的“平安山西焦化股份有限公司A 股股权收益权投资资金信托”（以下简称“收益权信托”），并按约定条件向客户支付本金和投资收益的非保本浮动收益型理财产品。

理财产品要素如下：

（一）产品名称：“浙商理财——信托投资”（2007年第五期）人民币理财产品（以下简称本理财产品），产品代码：070716。

（二）产品币种：人民币。

（三）产品规模：不超过6800万元。

（四）理财对象：个人客户和机构客户。

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（五）申购起点金额：5万元（超过部分需以千元为单位累进）。

（六）发行期：2007年10月17日——10月25日，共9天。采用时间优先方式发行，额满停止发售。

（七）理财期限：一年，起息日2007年10月26日，到期日2008年10月25日。

（八）预期年收益率：单笔认购金额50万元以下为6.1%，50万元（含）至100万元为6.2%，100万元以上（含）为6.3%。

（九）收益计算：理财收益＝本金×实际理财期限（天）×（实际运作年收益率-年管理费率）÷365。

（十）年管理费率：若实际运作年收益率小于、等于预期年收益率，年管理费率为零；若实际运作年收益率大于预期年收益率，年管理费率=实际运作年收益率-预期年收益率。

（十一）提前终止权：若收益权信托提前结束，本理财产品同时提前结束。客户无提前终止权。

（十二）质押与提前赎回：客户不能提前赎回，暂不能办理质押贷款。

（十三）资金证明：个人客户可办理代客理财委托资金证明。

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（十四）税收规定：本行向客户支付的投资理财收益为未扣税收益，相关税款由客户自行缴纳，本行不承担代客户扣缴相关税款的责任，法律、法规或规章规定必须由本行代扣代缴的除外。

二、风险提示

本理财产品为非保本浮动收益型理财产品，客户应谨慎投资。本理财产品不适合风险偏好测评结果为谨慎型或稳健型的个人客户购买。

投资人在评价和购买本理财产品时，应认真考虑下述各项风险因素：

（一）法律与政策风险

国家财政货币政策、税收政策、投资政策及相关法律、行政法规、部门规章的调整与变化可能会对信托项下信托财产的管理、运用和处分产生影响，从而影响信托财产的收益，进而影响理财计划的收益。

（二）信用风险

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信托到期后，信托财产未能按约定价格被回购，或通过二级市场无法变现该股权，将影响信托财产的收益，进而影响理财计划收益。

（三）利率风险

受国民经济运行状况和国家宏观政策的影响，在产品存续期间内，市场利率发生波动，可能使投资者投资本理财产品的收益水平相对降低。

（四）流动性风险

理财期间，投资人的理财资金不能提前赎回，可能因理财资金缺乏流动性而造成损失。

三、收益权信托简介

本理财产品募集资金用于投资平安信托设立的“收益权信托”。

杭州恒富通实业有限公司（以下简称恒富通公司）于2007年7月18日获得山西焦化股份有限公司（以下简称山西焦化）定向增发的800万A股，增发价格12.70元/股，投资总额为10160万元。该A股锁定期一年，自2007年7月18日至2008年7月18日止。

—4—平安信托与恒富通公司签订《股权收益权买卖合同》，以恒富通公司持有的800万股山西焦化A股设立股权收益权信托。恒富通公司承诺：在800万山西焦化增发A股可上市流通后至信托收益权期满期间按约定价格回购该股权，以保证股权收益权持有人的本金和收益，浙江天裕控股有限公司为收益权的回购提供连带保证责任。

若恒富通公司未能按照约定回购信托收益权，且天裕公司未能实现连带保证责任，则平安信托有权变现恒富通公司质押的股权，对信托投资人进行偿付。

四、理财产品相关方简介

（一）平安信托投资有限责任公司

平安信托投资有限责任公司成立于1996年７月２日，注册资本42亿元，控股平安证券、平安银行、平安置业、平安物业等机构，在物业投资、基建投资、股权投资等领域有着成熟经验，注册资本量居同业第一，在业内享有良好的声誉。2006年，平安信托被银监会评为国内首批九家A类（优秀）信托公司之一。

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在本理财产品中，平安信托作为受托人，接受本行的委托,负责本理财产品募集资金的运作事宜。

（二）杭州恒富通实业有限公司（以下简称恒富通公司）恒富通公司成立于2007年5月11日，注册资本人民币5000万元。其股东杭州天邦科技有限公司的控股公司为杭州市财开投资集团公司，股东杭州天恒实业有限公司为浙江天裕控股有限公司的子公司。恒富通公司主要依托杭州市财开投资集团公司进行股权投资、大宗商品的贸易等，其主要运作资金由杭州市财开投资集团公司提供。

（三）浙江天裕控股有限公司（以下简称天裕公司）天裕公司为信托收益权的回购提供连带保证责任。天裕公司成立于2004年12月，注册资本人民币11000万元。股东包括杭州市财开投资集团公司、杭州汽轮股份有限公司、中大房地产集团有限公司、浙江新源控股有限公司。业务架构以城市基础设施建设和房地产开发为主，国内贸易和短期投融资为辅。

（四）山西焦化股份有限公司

山西焦化股份有限公司于1995 年由山西焦化集团有限公司独家发起募集设立，主要从事焦炭及相关化工产品的生产和销

—6— 售。1996 年8 月在上海证券交易所挂牌交易。公司2006年5月10日股权分置改革，国有股东承诺72个月不减持。公司是国家发改委批准的82家循环经济试点单位之一，是焦化行业的唯一入选单位。

公司非公开发行8000万股A股,投向150万吨/年焦炉扩建项目一期工程和20万吨/年甲醇项目。此次募集的资金投向被列入国家循环经济试点方案，山西省人民政府“十一五”规划和《山西省整顿改造提升焦化产业三年推进计划》。目前公司已经通过贷款完成大部分资金投入。

五、申购办法

（一）个人客户

个人客户持本人有效身份证件及在本行开立的商卡，并在商卡主账户内存有足额申购金额，填写《浙商银行人民币理财产品交易申请书/协议书（个人客户）》申购。

个人客户购买本理财产品前，须经过本行的风险偏好测评，并在《浙商银行个人理财客户风险偏好测评表》上签字确认。经—7—

评估不适合购买本理财产品的谨慎型、稳健型客户，如仍自愿购买的，须在协议书“客户主动要求购买产品确认”栏签字确认。

（二）机构客户

机构客户经办人持营业执照（副本）复印件（加盖公章）、法定代表人授权委托书（本行格式）、本人有效身份证件及在本行开立的存款账户，填写《浙商银行人民币理财产品交易申请书/协议书（机构客户）》申购。

本理财产品说明书的解释权归浙商银行总行所有。

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第三篇：浙商银行不良资产管理办法

“方信理财”1号人民币理财产品说明书

一、产品概况

“方信理财”1号人民币理财产品（以下简称本理财产品）是浙商银行（以下简称“本行”）推出的保本浮动收益型理财产品，投资者本金有保障，并按照约定条件和实际投资收益情况向客户支付投资收益。理财产品募集资金用于购买“华融租赁融资租赁租金收益权信托”项下租金优先受益权。

理财产品要素如下：

（一）产品名称：“方信理财”1号人民币理财产品，产品代码：080801。

（二）产品币种：人民币。

（三）产品规模：不超过10000万元。

（四）理财对象：个人客户和机构客户。

（五）申购起点金额：5万元（超过部分需以千元为单位累进）。

（六）发行期：2007年12月19日至2008年1月3日，共16天。采用时间优先方式发行，额满停止发售。

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（七）理财期限：24个月，起息日2008年1月4日，到期日2010年1月4日。

（八）预期年收益率：6.43%＋浮动利差。

本理财产品收益主要来源于租金收益权信托项下融资租赁项目的租金收入;租金收入参与新股申购产生的再投资收益以及存款利息，若出现新股申购暂停或收益率大幅降低的情况时，本理财产品再投资方向将作调整，购买有银行担保的信贷资产或金融租赁优先受益权。

理财存续期间，如遇中国人民银行调整同档次贷款基准利率，若高于理财起息日的同档次贷款基准利率，则不论调高次数多少，本理财产品一次性浮动利差为0.27%（从理财起息日起计算）；若低于理财起息日的同档次贷款基准利率，则本理财产品的浮动利差为零。

（九）收益计算：

理财收益＝本金×实际理财期限（天）×（实际运作年收益率－年管理费率）÷365。

—2— 若实际运作年收益率小于等于7.12%，则年管理费率为零；若实际运作年收益率大于7.12%，则年管理费率为超过部分的30%。

（十）提前终止权：客户可在2009年1月3日至2009年1月5日期间，向本行申请提前终止。若客户申请提前终止的本金之和超过理财产品募集规模的40％时，本行将行使提前终止权，本理财产品提前全部终止。双方提前终止权行使日为2009年1月6日（实际理财期限计算到2009年1月5日），本行将于2009年1月9日向客户支付本金和投资收益（按以上收益计算方式）。提前终止行使权日至资金到账日期间，客户资金不计利息。

当本行认定市场变化不利于该理财产品运作的情况出现时，本行亦可提前结束理财产品。

（十一）理财收益和本金到期支付：

理财收益和本金将在到期日起3个工作日内支付。到期日至资金到账日期间，客户资金不计利息。

（十二）资金证明：客户可以办理代客理财委托资金证明（机构客户除外），但资金证明截止日不得超过资金证明开立日。

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（十三）质押与提前赎回：客户不能办理提前赎回，不能办理质押贷款。

（十四）税收规定：本行向客户支付的本理财产品的投资收益为未扣税收益，相关税款由客户自行缴纳，本行不代客户扣缴相关税款，法律、法规或规章规定必须由本行代扣代缴的除外。

二、风险提示

本理财产品为保本浮动收益型理财产品。投资者在评价和购买本理财产品时，应认真考虑下述各项风险因素：

（一）政策风险

本理财产品募集资金主要投向租赁项目。国家宏观经济政策和产业政策的调整可能会影响承租人的经营管理活动，不排除在一定时期内对承租人经营环境和业绩产生不利影响的可能性。

（二）证券市场风险

本理财产品的再投资收益主要来源于沪、深证券交易所首发新股、增发新股的申购，并于上市后在二级市场上出售，实现价差盈利。由于证券市场存在系统风险，证券价格具有波动性，因此，本理财产品所申购的新股上市后存在跌破发行价的可能。

（三）信用风险

—4— 在本理财产品存续期限内，因国家政策、法规、行业和市场状况等不可控因素可能影响承租人及租赁公司的经营，进而影响对本理财产品本金和收益的按时偿还。

（四）利率风险

受国民经济运行状况和国家宏观政策的影响，在产品存续期间内，市场利率发生波动，可能使投资者投资本理财产品的收益水平相对降低。

（五）流动性风险。

本理财产品所面临的流动性风险主要是指理财期间，理财资金不能随时提前赎回，因理财资金缺乏流动性而可能给投资人造成损失。

三、理财产品相关方简介

（一）华融金融租赁股份有限公司（简称“华融租赁”）华融金融租赁股份有限公司成立于1984年，前身为浙江省租赁有限公司，2001年经浙江省政府企业上市工作领导小组批准，以发起设立方式改制为股份有限公司，在浙江省工商行政管理局登记注册，注册资本5.16亿元，2007年8月21日更名为华融金融租赁股—5—

份有限公司。华融租赁公司是浙江省唯一一家经中国人民银行批准（现由银监会履行相关职责），按照《金融租赁公司管理办法》和其他有关规定持有《金融机构法人许可证》，主营融资租赁业务的非银行金融机构。2006年，华融租赁实际投放租赁本金30.11亿元，回笼租金13.72亿元，实现收入2.12亿元，实际利润总额4602万元，净利润4360万元，各项指标均符合监管要求。

截止2007年8月，华融租赁实际投放租赁本金40.1亿元，回笼租金14亿元，实现收入3.2亿元，已实现利润总额1.47亿元，实现净利润1.03亿元，各项指标均符合监管要求。

（二）中投信托有限责任公司（简称“中投信托”）中投信托有限责任公司的前身为浙江省国际信托投资有限责任公司，成立于1979年，是全国最早经营信托投资业务的公司之一，也是浙江省首家获准重新登记的信托投资公司。

公司自2002年5月8日重新登记以来，截止目前，所有已结束的信托计划均按期向投资者进行了兑付，按时兑付率达到100％，且全部实现或超额实现信托计划预期收益率；所有存续的信托计划运行正常。

四、理财产品项目介绍

—6— 本理财产品募集资金用于购买“华融租赁融资租赁租金收益权信托”项下租金优先受益权。

华融租赁以稳健、信用良好的国有大中型企业以及知名企业客户作为租赁资产池资产的遴选标准将租赁资产交付信托，成立“华融租赁融资租赁租金收益权信托”，交付信托后租赁资产的收益归属于“华融租赁融资租赁租金收益权信托”，入池资产具有同质性和可预期的稳定现金流。本理财产品购买优先受益权，租赁公司拥有次级受益权。

“华融租赁融资租赁租金收益权信托”为本理财产品提供了内、外部信用增级措施：

（一）优先和次级受益权。通过受益权分层设计，在收益权信托的优先受益权项下的信托利益获得足额偿付前，次级受益权不参与信托财产分配，确保优先受益权的优先实现。

（二）超额资产支持。租赁资产池内的资产价值远大于银行理财的规模。

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（三）华融租赁对信托计划项下的租金现金流承诺补足，投资者本金有保障。若信托项下当期租金缴收发生不足，则由华融租赁于每季末月的28日前按照约定承诺补足。

五、申购办法

（一）个人客户

个人客户持本人有效身份证件及在本行开立的商卡，并在商卡主账户内存有足额申购金额，填写《浙商银行人民币理财产品交易申请书/协议书（个人客户）》申购。

个人客户购买本理财产品前，须经过本行的风险偏好测评，并在《浙商银行个人理财客户风险偏好测评表》上签字确认。经评估不适合购买本理财产品的谨慎型客户，如仍自愿购买的，须在协议书“客户主动要求购买产品确认”栏签字确认。

（二）机构客户

机构客户经办人持营业执照（副本）复印件（加盖公章）、法定代表人授权委托书（本行格式）及本人有效身份证件，并填写《浙商银行人民币理财产品交易申请书/协议书（机构客户）》申购。

—8— 若机构客户在本行尚未开立存款账户，须先开立存款账户后再行申购。

本理财产品说明书的解释权归浙商银行总行所有。

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第四篇：银行不良资产处理论文

近年来，中国的国有企业严重亏损，债务／资产比高达80％以上，相应地，银行的不良资产比重越来越大，国有银行也进入了亏损的阶段。正因如此，国内外的许多经济学家和投资者对中国改革与增长前景的怀疑不断加重：中国的银行坏债问题比东南亚各国更加严重，东南亚各国陷入了金融危机和经济危机，中国会不会不久也会陷入危机？中国经济的“金融风险”似乎成了世界所关注的焦点问题。而在另一方面，许多人也认为，银行坏债问题已经存在好多年了，中国经济仍在增长，近期内似乎也没有陷入金融危机的危险。与此同时，从1998年起，中国政府采取了扩张性的财政政策，通过扩大财政赤字、增加发行政府债券来扩大基础设施投资。这种增加政府债务的作法，也引起了人们对中国经济金融风险的疑虑。

本文提出了“国家综合负债”和“国家综合金融风险”的概念，试图系统地回答以上的各种问题，对一系列经济现象和经济政策进行综合的分析。与此相关，本文也将对“坏债”的清理问题进行一些理论的分析，试图清理一下这方面的模糊认识。

一、国有银行不良资产与政府债务

中国银行系统特别是国有银行系统的“坏债”占银行贷款总额的比重很高，这似乎是一个不争的事实。我们没有这方面的准确的数字，只能根据各方面的信息加以估计。为了最大程度地估计风险，避免低估问题的严重性，我们采用目前见到的各种估计当中较为严重的一种，即估计不良资产占银行贷款总额的25％。

国有企业负债严重，当然首先是因为体制方面的问题。在国有企业、国有银行、政府干预这种三位一体的国有经济体制下，国有经济这个整体对社会欠下的“坏帐”总会以各种形式发生（财政补贴、三角债、工资拖欠、垃圾股票、垃圾债券、通货膨胀，等等，我们这里暂不详细分析）。但以银行坏债这种特殊形式发生，其中一个具体的原因，就是从80年代开始，中国政府逐渐地将国家财政对国有企业的财务责任，转移到了银行。这体现在以下几个方面：

1．从“拨改贷”开始，政府几乎不再对国有企业投入资本金，企业的建立与发展，主要依靠银行贷款（当然要有政府批准），无论是固定资本还是流动资本，都是如此。所谓“国有企业”，很多其实从一开始就没有国家财政的投入。

2．当企业发生亏损的时候，政府也几乎不再给企业以财政补贴，而是由国有银行对其债务进行延期或追加新债。发生亏损的原因可以是多种多样的，可以是经营不善，也可以是社会负担（如国家抽走了各种本应留下的劳保基金等等），也可以是上级决策失误（有些企业根本就不该建），但只要发生了亏损，以前由财政出钱补贴的办法改成了银行追加贷款的办法，这是造成银行坏债增加的一个基本的直接原因。

这也就是说，银行坏债实际上起到的是“财政补贴”的作用。搞国有企业而没有国家财政为其注资和补贴，其结果必然是国有银行出现大量不良资产。这是“国有经济三位一体”的内在逻辑。在思考国有企业负债与金融风险的关系时，我们应该将财政负债的问题联系起来进行综合考察，将国企对银行的坏债视为“准政府债务”，而将国企坏债和政府负债一起都算作“国家负债”。这一分析首先可以解释两方面的问题，一方面是为什么中国有这么大的国有经济而政府负债却特别的低（政府债务余额占GDp的比重只有8％左右）；另一方面是中国银行的坏债比重特别的高。

这里要明确的是，只有银行“坏债”才构成“国家负债”的一部分。因为只有“坏债”才构成社会和政府负担，必须运用某种国家权力（税收、国债、货币发行、国际融资等）加以处理。只要企业还能用自己收入付息还本，其负债则不构成我们这里所说的“国家负债”的组成部分。

在更加一般的意义上，即使假定不存在国有经济，私人企业和私人银行之间发生的“坏债”，也具有“外部效应”或“公共性质”，因为由银行坏债引起的银行危机、金融危机，会对整个社会的经济稳定和经济发展造成不良后果，要解决这个问题，通常也要由政府出面，运用公共资源（“纳税人的钱”）加以处理。其他国家的实践经验（如80年代的美国，当前的日本、韩国等），都表明了这一道理。无论如何，从一个经济整体的角度看问题，银行坏债和政府负债，都同样可以视为社会整体的一种债务负担，其数量的增长，都意味着一个经济金融风险的加大。

从一个经济应付金融危机的能力的角度考察问题，我们也需要将银行坏债与政府负债联系起来考察。银行坏债率高，若政府债务率也高，政府在应付风险时的能力就差，相反，若政府负债较低，危急时刻就可以用增发债务的办法来清理债务，稳定经济。一国金融风险的大小，不仅取决于金融系统本身的健康程度，而且取决于政府应付危机的能力。

二、外债

另一个需要考虑的因素是“外债”。中国政府所借外债并不多，不构成问题，在讨论中甚至都可以忽略不计。但是，东南亚金融危机的教训之一是，尽管许多外债是私人部门借的商业贷款，但到头来也都变成国家负债，也要由国家或全体国民来承担其后果。对我国来说，这个问题就更严重一点。因为我国的外债，即使不是政府借的，至少也是国有企业、国有金融公司借的，出了问题都要政府负责，都要全体国民承担。因此，从国家金融、债务状况的角度分析问题，我们不妨将我国的“全部外债”也都视为政府债务或国家债务来加以计算，以最大限度地估计金融风险。这种债务目前约占我国GDp的14％左右。

当然，更加细致的分析方法是只算“短期外债”，因为就近期风险而言，主要是短期债务起作用，引发支付危机。如果这样算，我国面临的风险似乎就更小一些，因为短期外债占GDp的比重目前只有1.5％左右。即使再多算一些地方上没有登记的短期外债（如“广信”事件所揭示的那样），最多也不超过3％，以此衡量的金融风险就会更低一些。

对于资本市场已开放的经济来说，问题更复杂一些，因为还要计算那些流动性较强、能够很快撤出市场的外国“证券投资”。不过我国目前还不存在这方面的问题，因此在本文中不予讨论。这一点请充分注意。本文提出的“国家综合负债”和“国家综合金融风险”的概念，只对我们这样的资本市场尚未完全开放的经济来说，是较为“综合”、较为“全面”的，对于资本市场完全开放的经济，则还要加进更多、更复杂的因素。我们后面所作的国际比较，也只是比较与我国有可比性的方面，而不包括其他一些方面。

三、“国家综合负债率”

以上三项，即政府债务、银行坏债和全部外债，可以说涵盖了一个经济中已经发生的可能导致金融危机的主要国民债务，其他一些潜在的、隐含的政府欠债，要么可以归结为以上三项中的一项（比如政府欠国企职工的“养老基金”债务，现在实际上正以企业坏债的形式发生着），要么在经济中有着其他一些对应物（比如政府对职工的“住房基金”欠帐，可以由住房私有化和拍卖一部分国有资产加以偿还）。

将以上三项放在一起，我们可以得到一个“国家综合负债率”的概念，它在数量上可以由以下的公式来表达：

这可以说是衡量一国金融状况的一个综合指数，它包含了在资

本帐户尚未开放的经济中的一些主要的可能引起宏观经济波动和金融动荡的不利因素。

利用这一综合指数，我们可以分析以下问题。

（一）经济整体金融风险的大小（国际比较）

一国是否会发生经济危机，取决于很多经济、政治、社会、国际方面的因素。一个经济指标再“综合”，也不能绝对准确地判断一国经济是否面临陷入危机的风险。但是，较为“综合的”指标总比较为单

一、片面的指标要好。利用这种指标进行的横向比较，也更能说明问题。

与其他一些国家相比，中国经济的特点是银行坏债较大，而政府负债与外债相对较小。因此，尽管中国的银行系统问题较大，?quot;国家综合负债率“总的说来相对较低，1997年底只有47％，1998年也不超过50％。如果只计算中国的短期外债，这一指标就更低，只有37％左右。而其他亚洲各国的这一比率在1997年底都比中国高许多（见表1）。欧洲货币联盟要求各成员国达到的政府债务占GDp的比率标准为60％；美国的同一指标也长期高达70％（请注意发达国家银行坏债较少，而且由于政府不干预银行信贷活动，出了坏债政府的责任也较小，因此我们只计算政府负债）。

这可以解释为什么中国银行系统坏债问题如此严重，问题比别的一些发生金融危机的国家可能更大，但仍能保持经济稳定，经济还能增长，近期内也没有爆发金融危机的威胁。那种仅仅根据中国银行系统坏债较多就预言中国不久也将陷入经济危机的简单推断，之所以不正确，就是没有综合地分析一个经济的整体经济负担。而当人们之所以没能及时地预测出东南亚一些国家会陷入经济危机，也是只看到了一部分债务指标，而缺乏综合的观点。比如若只看政府债务，韩国和泰国当时情况似乎都不错。但若将非政府部门的银行坏债和短期外债都加到一起进行分析，结论就会大不一样了。

（二）宏观政策选择

对一国”国家综合负债“的债务结构分析，有利于我们宏观政策的选择。当前中国经济面临增长率下降、总需求不足的问题，需要政府采取扩张性的宏观政策。这时面临的一个问题是在各种可供选择的政策工具中，哪种更为合适、有利？给定其他种种因素，从”综合债务“的结构分析中我们可以看出，在中国经济银行负债较大、政府负债较小的状况下，最大的风险来自银行坏债，因此，当前较为合适的政策组合是：保持较紧的信贷政策而较多地利用财政扩张政策，从而一方面继续保持银行改革、企业改革的压力，力求降低银行坏债的比重，另一方面扩大内需、保持经济的增长。

由于我国”国家综合负债率“较低，政府债务余额占GDp的比重相对更低，利率仍低于经济增长率（关于这个关系见后面的分析），在两三年的时间内增加一些财政赤字和政府债务，确保经济的持续增长，虽然不可避免地会?quot;国家综合负债率”以及相应的金融风险有所加大，但在假定经济体制问题不继续恶化（而是加大改革力度，包括控制银行坏债和清理对外不良债务）的前提下，这种政策不会引发严重的问题，不会发生“债务爆炸”。也就是说，目前对于我国来说，还有一定的“发债余地”。

从体制改革和宏观政策的关系的角度看，如果我们能通过改革控制银行坏债的增长，我们的宏观政策就有更大的操作余地，就能更多地借债（无论是内债还是外债）来支持经济的增长。

四、通货膨胀与“国家综合金融风险指数”

另一个需要考虑的因素是通货膨胀或通货紧缩。通货膨胀对于化解银行债务和政府债务问题有利（相反，通货紧缩对于化解债务问题不利），因为它可以使债务相对贬值，使我们的“国家综合负债率”因分母的增大而缩小（通货膨胀也可以视为一种隐含的税收或“财政盈余”）。但是，通货膨胀也会从另一个方面增大金融风险：

第一，在固定汇率条件下，通货膨胀导致币值高估，引起金融市场波动，就象一些东南亚国家前两年发生的那样。

第二，在已经存在通货膨胀的情况下，政府就很难再用增发货币、增发债务的办法来应付金融体系中的困难，化解债务过高的问题，更不用说通货膨胀本身会引起社会、政治的不稳定。

为了将通货膨胀的不利方面也考虑进来，我们在前面“国家综合负债率”的基础上，进一步构造了以下的“国家综合金融风险指数”：

利用这一指数进行分析，当前的“通货紧缩”一方面是不利的因素，因为它使已经存在的债务相对升值（因为它导致分母“名义GDp”缩小），但在另一方面，它又有其正面的影响，因为它使政府增发债务、增发货币的余地加大。事实上这相当于是在说：通货紧缩的形势要求政府采取扩张性的政策，而且这时增发一些债务引起金融风险扩大的程度相对较小。按此公式计算的中国国家综合金融风险指数1998年底为47.95％，低于国家综合负债率50.53％，就表明了这一点（见表2）。

以上这个“国家综合金融风险指数”，可以说涵盖了有关宏观经济波动的各种因素。既有前些年人们分析宏观经济问题时最为重视的“通货膨胀”和“政府债务”，又有最近两年因亚洲金融危机的教训而使人们逐步加以重视的“私人部门债务”（银行坏债和外债）。通过对这个指数的观察与分析，我们可以及时地对整个经济的宏观金融风险加以控制。当然，必须认识到，任何“指数”都只具有“指数”的意义，只是现实情况中一些经济关系的一种反映，而不是全部反映，不可能完全和准确地表明现实中的一切关系、一切趋势。利用一些指数，可以使我们更好地分析现实，但任何指数都不可能代替更加全面的经济分析。

以上的分析表明了中国还有一定的“发债余地”，以便采取有效的宏观经济政策。需要明确的是，短期内中国经济的一个重要问题是如何保持经济增长的势头，因此需要扩张性的宏观经济政策，这种扩张性政策就短期来看对控制金融风险有利；但是，从长期来看，任何宏观政策都不能替代体制改革，只有改革才能从根本上降低金融风险。只不过这是不同层面上的关系，我们不在一篇文章中一起论述罢了。

五、银行坏债如何消除：重要的问题仅在于控制增量而不在于清理存量

以上的分析只是一种“静态”的分析。从动态的角度看，与各种债务相联系的金融风险以及这种金融风险发展、演变的情况，取决于其他一些因素，其中最重要的是（债务的）利息率、坏债增长率与经济增长率的关系。

为了较为方便地分析问题，也更为深入地讨论对中国经济来说目前最为“头痛”的问题即银行坏债，我们就集中地以银行坏债的清理问题为例来对动态过程中的债务金融风险问题加以讨论。我们不妨假定一切对国企的补贴都是通过银行坏债实现的，假定国家综合负债只包含银行坏债，则前面分析的一切问题都必须通过解决银行坏债来加以解决。

以D代表“银行坏债”；以gd代表坏债的每年的增长幅度，它近似地是坏债本金的增长率与债务利息率的和；g代表名义GDp的增长率，它近似地是GDp实际增长率与通货膨胀率的和；以B代表“坏债／GDp比率”，t代表时间（年头），0代表初始年份，则我们有以下

关系式：

在动态过程中，当gd＜g我们有

上述关系式表明，给定经济的潜在增长率，只要使坏债的增长率得到控制，使之低于经济增长率，长期看，坏债的问题就不会趋于“爆炸”（Bt→∞），而是会逐步得到缓解，并随着改革的进展而逐步消除。

这一关系有以下两个重要的政策含义：

第一，解决坏债问题根本上要着眼于控制增量，也就是要着眼于体制改革，使坏债今后减少发生。只有坏债的增长得到控制，问题才可能解决，才能走出困境，否则便是陷入恶性循环，最后发生金融危机。这里的改革，首先重要的是企业的改革和政府的改革，也就是“花钱者”的改革，否则坏债问题的根子将不会被拔除。银行本身的改革当然也很重要，从短期内看首先要加强风险管理，尽可能减少坏债；从中长期看，要从根本上改变国有银行一统天下的金融体制，鼓励非国有银行的发展，发展银行业的竞争，从产权关系上进一步加强对风险的控制。

第二，“清理已有坏债”是不重要的。现有的坏债存量，是已经花出去了的钱，再清理也是收不回来的。而当前面对的D0再大，在长期的经济增长过程中也是微不足道的。在这种情况下，与其用政府支出的办法去清理坏债，不如使它们继续保持在企业和银行的平衡表上，反倒有利于保持对企业和银行的一种“改革压力”。否则，体制没有改，今天清理了明天又会冒出来。不清理现有的坏债，而是着力于控制增量，存量的问题到日后会更容易地得到解决。

从以上的公式中我们就可以看到，只要我们从今天起控制住了坏债的增长率gd，使它低于经济增长率g，则不管最初的坏债D0有多大，随着时间的推移，我们的坏债率都会逐步降低，处理起来会越来越容易。

需要明确的是，在加强银行风险管理的问题上，应将“坏债率”B的缩小作为目标，而不是将减少坏债的绝对额作为目标。而要想保证坏债的问题不日趋恶化，最根本的就是要确保经济增长率高于坏债的增长率。这就是为什么：第一，体制改革是重要的（以确保坏债增长率下降），第二，经济增长是重要的（它使坏债的比率下降）。

再做进一步细致的分析，我们还可以注意到以上公式中的另外两个隐含的关系：

第一，“坏债率”的分子中所包含的“坏债增长率”gd近似地等于坏债本金的增长率与利息率的和，其含义是今后还本付息的总额的增长率。坏债本金的增长，当然越低越好，这取决于体制改革。而给定坏债增长率，债务的利息率越低，债务增长所引起的风险越小，反之则越大。这意味着，在利率较低的情况下，为了实行扩张性政策，增加一些债务，所会引起的风险较小。

第二，“坏债率”的分母中所包含的“GDp名义增长率”（近似地）等于GDp实际增长率与通货膨胀率的和。这实际上也是说通货膨胀对解决坏债问题有利而通货紧缩对解决坏债问题不利。可以想象，如果我们每年有7％的GDp实际增长率，同时有5％的通货膨胀，我们的坏债，每年就相对贬值12％；如果坏债就那么多，改革使坏债不再增长，5年的时间内，尽管我们一点清理坏债的事情也不做，我们的坏债率仍然可以相对地减少50％。认识到这一点对我们清理坏债是有启发意义的。

第五篇：村镇银行不良资产批量转让管理办法

村镇银行

不良资产批量转让管理办法

第一章

总

则

第一条

为盘活本行不良资产，增强抵御风险能力，促进本行支持经济发展，防范本行信贷资产流失，根据《金融企业不良资产批量转让管理办法》及国家有关法律法规，制定本办法。

第二条

本办法所称资产管理公司，是指具有健全公司治理、内部管理控制机制，并有5年以上不良资产管理和处置经验，公司注册资本金100亿元（含）以上，取得银监会核发的金融许可证的公司，以及各省、自治区、直辖市人民政府依法设立或授权的资产管理或经营公司。上述资产管理或经营公司只能参与本省（区、市）范围内不良资产的批量转让工作，其购入的不良资产采取债务重组的方式进行处置，不得对外转让。

批量转让是指本行对一定规模的不良资产（10户／项以上）进行组包，定向转让给资产管理公司的行为。

第三条 本行须进一步完善公司治理和内控制度，不断提高风险管理能力，建立损失补偿机制，及时提足相关风险准备。

第四条

本行须对批量处置的不良资产及时认定责任人，对相关责任人进行严肃处理，并将处理情况报同级财政部门和银监会或属地银监局。

第五条

不良资产批量转让工作坚持依法合规、公开透明、竞争择优、价值最大化原则。

（一）依法合规原则。转让资产范围、程序严格遵守国家法律法规和政策规定，严禁违法违规行为。

（二）公开透明原则。转让行为要公开、公平、公正，及时充分披露相关信息，避免暗箱操作，防范道德风险。

（三）竞争择优原则。要优先选择招标、竞价、拍卖等公开转让方式，充分竞争，避免非理性竞价。

（四）价值最大化原则。转让方式和交易结构应科学合理，提高效率，降低成本，实现处置回收价值最大化。

第二章

转让范围

第六条

本行批量转让不良资产的范围包括本行在经营中形成的以下不良信贷资产和非信贷资产：

（一）按规定程序和标准认定为次级、可疑、损失类的贷款；

（二）已核销的账销案存资产；

（三）抵债资产；

（四）其他不良资产。

第七条

下列不良资产不得进行批量转让：

（一）债务人或担保人为国家机关的资产；

（二）经国务院批准列入全国企业政策性关闭破产计划的资产；

（三）国防军工等涉及国家安全和敏感信息的资产；

（四）个人贷款（包括向个人发放的购房贷款、购车贷款、教育助学贷款、信用卡透支、其他消费贷款等以个人为借款主体的各类贷款）；

（五）在借款合同或担保合同中有限制转让条款的资产；

（六）国家法律法规限制转让的其他资产。

第三章

转让程序

第八条

资产组包。本行按照确定拟批量转让不良资产的范围和标准，对资产进行分类整理，对一定户数和金额的不良资产进行组包，根据资产分布和市场行情，合理确定批量转让资产的规模。

第九条

卖方尽职调查。本行按照国家有关规定和要求，认真做好批量转让不良资产的卖方尽职调查工作。

（一）通过审阅不良资产档案和现场调查等方式，客观、公正地反映不良资产状况，充分披露资产风险。

（二）本行按照地域、行业、金额等特点确定样本资产，并对样本资产（其中债权资产应包括抵质押物）开展现场调查，样本资产金额（债权为本金金额）须不低于每批次资产的80%。

（三）本行须真实记录卖方尽职调查过程，建立卖方尽职调查数据库，撰写卖方尽职调查报告。

第十条

资产估值。本行在卖方尽职调查的基础上，采取科学的估值方法，逐户预测不良资产的回收情况，合理估算资产价值，作为资产转让定价的依据。

第十一条

制定转让方案。本行制定转让方案须对资产状况、尽职调查情况、估值的方法和结果、转让方式、邀请或公告情况、受让方的确定过程、履约保证和风险控制措施、预计处置回收和损失、费用支出等进行阐述和论证。转让方案须附卖方尽职调查报告和转让协议文本。

第十二条

方案审批。本行不良资产批量转让方案须履行相应的内部审批程序。

第十三条

发出要约邀请。本行可选择招标、竞价、拍卖等公开转让方式，根据不同的转让方式向资产管理公司发出邀请函或进行公告。邀请函或公告内容应包括资产金额、交易基准日、五级分类、资产分布、转让方式、交易对象资格和条件、报价日、邀请或公告日期、有效期限、联系人和联系方式及其他需要说明的问题。通过公开转让方式只产生l个符合条件的意向受让方时，可采取协议转让方式。

第十四条

组织买方尽职调查。本行组织接受邀请并注册竞买的资产管理公司进行买方尽职调查。

（一）本行须在买方尽职调查前，向已注册竞买的资产管理公司提供必要的资产权属文件、档案资料和相应电子信息数据，至少应包括不良资产重要档案复印件或扫描文件、贷款五级分类结果等。

（二）本行须对资产管理公司的买方尽职调查提供必要的条件，保证合理的现场尽职调查时间，对于资产金额和户数较大的资产包，应适当延长尽职调查时间。

（三）资产管理公司通过买方尽职调查，补充完善资产信息，对资产状况、权属关系、市场前景等进行评价分析，科学估算资产价值，合理预测风险。对拟收购资产进行量本利分析，认真测算收购资产的预期收入和成本，根据资产管理公司自身的风险承受能力，理性报价。

第十五条

确定受让方。本行根据不同的转让方式，按照市场化原则和国家有关规定，确定受让资产管理公司。本行应将确定受让方的原则提前告知已注册的资产管理公司。采取竞价方式转让资产，应组成评价委员会，负责转让资产的评价工作，评价委员会可邀请外部专家参加；采取招标方式应遵守国家有关招标的法律法规；采取拍卖方式应遵守国家有关拍卖的法律法规。

第十六条

签订转让协议。本行须与受让资产管理公司签订资产转让协议，转让协议应明确约定交易基准日、转让标的、转让价格、付款方式、付款时间、收款账户、资产清单、资产交割日、资产交接方式、违约责任等条款，以及有关资产权利的维护、担保权利的变更、已起诉和执行项目主体资格的变更等具体事项。转让协议经双方签署后生效。

第十七条

组织实施。本行和受让资产管理公司根据签署的资产转让协议组织实施。

第十八条 发布转让公告。转让债权资产的，本行和受让资产管理公司要在约定时间内在全国或者省级有影响的报纸上发布债权转让通知暨债务催收公告，通知债务人和相应的担保人，公告费用由双方承担。双方约定采取其他方式通知债务人的除外。

第十九条 转让协议生效后，受让资产管理公司应在规定时间内将交易价款划至本行指定账户。原则上采取一次性付款方式，确需采取分期付款方式的，应将付款期限和次数等条件作为确定转让对象和价格的因素，首次支付比例不低于全部价款的30%。

采取分期付款的，资产权证移交受让资产管理公司前应落实有效履约保障措施。第二十条 本行按照资产转让协议约定，及时完成资产档案的整理、组卷和移交工作。

（一）本行移交的档案资料原则上应为原件（电子信息资料除外），其中证明债权债务关系和产权关系的法律文件资料必须移交原件。

（二）本行将资产转让给资产管理公司时，对双方共有债权的档案资料，由双方协商确定档案资料原件的保管方，并在协议中进行约定，确保其他方需要使用原件时，原件保管方及时提供。

（三）本行应确保移交档案资料和信息披露资料（债权利息除外）的一致性，严格按照转让协议的约定向受让资产管理公司移交不良资产的档案资料。

第二十一条 自交易基准日至资产交割日的过渡期内，本行应继续负责转让资产的管理和维护，避免出现管理真空，丧失诉讼时效等相关法律权利。

过渡期内由于本行原因造成债权诉讼时效丧失所形成的损失，应由本行承担。签订资产转让协议后，本行对不良资产进行处置或签署委托处置代理协议的方案，应征得受让资产管理公司同意。

第二十二条 本行按照国家有关规定，对资产转让成交价格与账面价值的差额进行核销，并按规定进行税前扣除。

第四章

转让管理

第二十三条 本行建立健全不良资产批量转让管理制度，设立或确定专门的审核机构，完善授权机制，明确股东大会、董事会、经营管理层的职责。

资产管理公司应制定不良资产收购管理制度，设立收购业务审议决策机构，建立科学的决策机制，有效防范经营风险。

第二十四条 本行和资产管理公司负责不良资产批量转让或收购的有关部门应遵循岗位分离、人员独立、职能制衡的原则。

第二十五条 本行根据本办法规定，按照公司章程和内部管理权限，履行批量转让不良资产的内部审批程序，自主批量转让不良资产。

第二十六条 本行应在每批次不良资产转让工作结束后（即本行向受让资产管理公司完成档案移交）30个工作日内，向同级财政部门和属地银监局报告转让方案及处置结果。同一报价日发生的批量转让行为作为一个批次。

第二十七条 本行应于每年2月20日前向同级财政部门和属地银监局报送上批量转让不良资产情况报告。

第二十八条 本行和资产管理公司的相关人员与债务人、担保人、受托中介机构等存在直接或间接利益关系的，或经认定对不良资产形成有直接责任的，在不良资产转让和收购工作中应予以回避。

第二十九条 本行应在法律法规允许的范围内及时披露资产转让的有关信息，同时充分披露参与不良资产转让关联方的相关信息，提高转让工作的透明度。

第三十条 本行须做好不良资产批量转让工作的内部检查和审计，认真分析不良资产的形成原因，及时纠正存在的问题，总结经验教训，提出改进措施，强化信贷管理和风险防控。

第三十一条 本行应严格遵守国家法律法规，严禁以下违法违规行为：

（一）自交易基准日至资产交割日期间，擅自放弃与批量转让资产相关的权益；

（二）违反规定程序擅自转让不良资产；

（三）与债务人串通，转移资产，逃废债务；

（四）抽调、隐匿原始不良资产档案资料，编造、伪造档案资料或其他数据、资料；

（五）其他违法违规的行为。

第三十二条 本行应建立健全责任追究制度，对违反相关法律、法规的行为进行责任认定，视情节轻重和损失大小对相关责任人进行处罚；违反党纪、政纪的，移交纪检、监察部门处理；涉嫌犯罪的，移交司法机关处理。

第五章

第三十三条 本制度由村镇银行制定，解释、修改亦同。

第三十四条

本办法自印发之日起施行。附

则