财务管理重点

第一篇：财务管理重点

财务管理：是在一定的整体目标下，关于资产的购置（投资），资本的融通（投资）和经营中现金流量（营运资金），以及利润分配的管理。

资金时间价值：资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值，即资金在生产经营中带来的增值额。

资本成本：就是企业为取得和使用资本而支付的各种费用，又称资本成本

流动资产：是指在一年内或超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产，具有占用时间短，、周期快、变动大、易变现等特点，是企业资产的重要组成部分

现金折扣：是指在顾客提前付款时所给予的价格优惠

商品折扣：是指企业为促进销售而在商品标价上给予的扣除

股票：是一种有价证券，是股份公司在筹集资本时向出资人公开或私下发行的、用以证明出资人的股本身份和权利，并根据持有人所持有的股份数享有权益和承担义务的凭证。

债券：是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证

企业财务的内容

(1)资金筹资。企业要进行生产经营活动，首先必须从各种渠道筹集资金

(2)资金投放。企业筹资来的资金，要投放于经营资产上，主要是通过购买、建造等过程，形成各种生产资料。

(3)资金耗费。同时耗费各种材料、损耗固定资产，支付职工工资和其他费用。

(4)资金收入。是资金运动的关键环节，它不仅关系着资金耗费的补偿，更关系着投资效益的实现。

(5)资金分配是一次资金运动过程的终点，又是下一步资金运动过程开始的前奏。

财务管理的总体目标

1..经济效益最大化 企业经济效益主要是通过财务指标如资金、成本、收入等表现出来。

2.利润最大化是指企业税后利润总额的最大化优点①具体②普遍认可③计算、考核方便缺点①欠考虑、投入与产出②风险（不确定性）

3.权益资本利润最大化 是把企业的利润同投入的权益资本相对比，能够确切说明企业的盈利水平。

4.股东财富最大化 主要是股票市价或每股市价 5.企业价值最大化是指企业全部资产的市场价值 优点：①从时间价值的原理进行计量②科学地考虑了风险与报酬的联系③能克服企业在追求利益上的短期行为④利益全面缺点：①计量数据很难预测②难以付诸实行的理财目标

6.履行社会责任 发行债券筹资的优缺点

优点；①资金成本较低②具有财务杠杆左右③可保障控制权 缺点：①财务风险高②限制条件多③筹资限额有限

资本成本的作用

1.资本成本是比较筹资方式，选择筹资方案的依据 ①个别资金成本是比较各种筹资方式优劣的一个尺度

②综合资本成本是企业进行资本成本机构决策的基本依据 ③边际资本成本是比较选择追加筹资方案的重要依据

2.资本成本是评价投资项目可行性的重要经济标准 3.资本成本是评价企业经营成果的最低尺度 企业财务；是指企业财务活动，即企业再生产过程中的资金运动，以及企业财务关系，即资金运动所形成的企业同各方面的经济关系。企业同各方面的财务关系

①企业与投资者和受资者之间的财务关系，即投资同分享投资收益的关系，在性质上属所有权关系。

②企业与债券人、债务人、往来客户在性质上属于债券关系、债务关系、合同义务关系

③企业与税务机关之间的财务关系反映的是依法纳税和依法征税的税收权利义务关系

④企业内部各单位之间。就发生资金结算关系，它体现着企业内部各单位之间的经济利益关系。

⑤企业与职工之间的结算关系，体现着职工个人和集体在劳动成果上的分配关系。

企业财务的职能

1.组织职能，组织资金运动，保证企业再生产过程顺利、有效地运行 2.调节职能，调节资金运动的流向、流量、流速协调企业各方面的财务关系

3.监督职能，对企业生产经营活动利用价值手段进行财务监督，保证各项经济活动运行的合理性和有效性。

财务预测环节的工作步骤

1、明确预测对象和目的

2、收集和整理资料

3、选择预测模型

4、实施财务预测 财务决策包括哪些环节

1、确定决策目标

2、拟定备选方案

3、评价各种方案、选择最优方案 财务计划主要包括：资金筹集计划、固定资产投资和折旧计划、流动资产占用和周转计划、对外投资计划、利润和利润分配计划 编制财务计划须做好哪些工作

1、分析主客观条件，确定主要指标

2、安排生产要素，组织综合平衡

3、编制计划表格，协调各项指标 财务控制，应抓好哪些工作

1、制定控制标准，分解落实责任

2、确定执行差异，及时消除差异

3、评价单位业绩，搞好考核奖惩 进行财务分析的一般程序

1、收集资料，掌握情况

2、对比分析，揭露矛盾

3、因素分析，明确责任

4、提出措施，改进工作 利息率的实际内容是社会资金利润率

一般利息率除了包括资金时间价值因素以外，还要包括风险价值和通货膨胀因素。资金时间价值通常被认为是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均利润率，这是利润平均化规律作用的结果。

年金是指一定期间内每期收付相等金额的款项。折旧、租金、利息、保险金、养老金等通常都采用年金的形式

后付年金：每期期末收款，付款的年金

债券发行价格的影响因素

1、债券票面价值，即债券面值

2、债券利率 债券利率越高，则售价也越高

3、市场利率是衡量债券利率高底的参照指标，与债券售价成反比例的关系

4、债券期限。债券发行的起止日期越长，则风险越大，售价越低 用资费用：是指企业在生产经营、投资过程中因使用资本而付出的费用。

筹资费用；是指企业在筹措资本过程中为获取资本，而付出的花费。现金持有动机①支付动机②预防动机③投资动机

现金持有成本①管理成本是指企业因持有一定数量的现金而发生的各项管理费用②机会成本是指企业因持有一定数量的现金而丧失的再投资收益③转换成本是指企业用现金购入有价证券以及转让有价证劵换取现金时付出的交易费用④短缺成本是指因现金持有量不足又无法及时通过有价证劵变现加以补充而给企业造成的损失 转换成本与现金持有量的关系

在现金需要量既定的前提下，现金持有量越少，进行证劵变现的次数越多，相应的转换成本就越大，反之现金持有量越多，证劵变现的次数就越少，需要转换成本也越小。

机会成本=现金持有量×有价证劵利率

短缺成本同现金持有量相关，现金持有量愈大，现金短缺成本愈小；反之，在存货模式中，只考虑机会成本和转换成本

存货是指企业为销售或耗用而储存的各种资产

存货成本

1、采购成本

2、订货成本

3、储存成本

4、缺货成本

财务管理：是在一定的整体目标下，关于资产的购置（投资），资本的融通（投资）和经营中现金流量（营运资金），以及利润分配的管理。

资金时间价值：资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值，即资金在生产经营中带来的增值额。

资本成本：就是企业为取得和使用资本而支付的各种费用，又称资本成本

流动资产：是指在一年内或超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产，具有占用时间短，、周期快、变动大、易变现等特点，是企业资产的重要组成部分

现金折扣：是指在顾客提前付款时所给予的价格优惠

商品折扣：是指企业为促进销售而在商品标价上给予的扣除

股票：是一种有价证券，是股份公司在筹集资本时向出资人公开或私下发行的、用以证明出资人的股本身份和权利，并根据持有人所持有的股份数享有权益和承担义务的凭证。

债券：是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证

企业财务的内容

(6)资金筹资。企业要进行生产经营活动，首先必须从各种渠道筹集资金

(7)资金投放。企业筹资来的资金，要投放于经营资产上，主要是通过购买、建造等过程，形成各种生产资料。(8)资金耗费。同时耗费各种材料、损耗固定资产，支付职工工资和其他费用。(9)资金收入。是资金运动的关键环节，它不仅关系着资金耗费的补偿，更关系着投资效益的实现。(10)资金分配是一次资金运动过程的终点，又是下一步资金运动过程开始的前奏。

财务管理的总体目标

7..经济效益最大化 企业经济效益主要是通过财务指标如资金、成本、收入等表现出来。

8.利润最大化是指企业税后利润总额的最大化优点①具体②普遍认可③计算、考核方便缺点①欠考虑、投入与产出②风险（不确定性）

9.权益资本利润最大化 是把企业的利润同投入的权益资本相对比，能够确切说明企业的盈利水平。

10.股东财富最大化 主要是股票市价或每股市价

11.企业价值最大化是指企业全部资产的市场价值 优点：①从时间价值的原理进行计量②科学地考虑了风险与报酬的联系③能克服企业在追求利益上的短期行为④利益全面缺点：①计量数据很难预测②难以付诸实行的理财目标

12.履行社会责任

发行债券筹资的优缺点

优点；①资金成本较低②具有财务杠杆左右③可保障控制权

缺点：①财务风险高②限制条件多③筹资限额有限

资本成本的作用

4.资本成本是比较筹资方式，选择筹资方案的依据

①个别资金成本是比较各种筹资方式优劣的一个尺度

②综合资本成本是企业进行资本成本机构决策的基本依据

③边际资本成本是比较选择追加筹资方案的重要依据

5.资本成本是评价投资项目可行性的重要经济标准

6.资本成本是评价企业经营成果的最低尺度

企业财务；是指企业财务活动，即企业再生产过程中的资金运动，以及企业财务关系，即资金运动所形成的企业同各方面的经济关系。

企业同各方面的财务关系

①企业与投资者和受资者之间的财务关系，即投资同分享投资收益的关系，在性质上属所有权关系。

②企业与债券人、债务人、往来客户在性质上属于债券关系、债务关系、合同义务关系

③企业与税务机关之间的财务关系反映的是依法纳税和依法征税的税收权利义务关系

④企业内部各单位之间。就发生资金结算关系，它体现着企业内部各单位之间的经济利益关系。

⑤企业与职工之间的结算关系，体现着职工个人和集体在劳动成果上的分配关系。

企业财务的职能

4.组织职能，组织资金运动，保证企业再生产过程顺利、有效地运行

5.调节职能，调节资金运动的流向、流量、流速协调企业各方面的财务关系

6.监督职能，对企业生产经营活动利用价值手段进行财务监督，保证各项经济活动运行的合理性和有效性。

财务预测环节的工作步骤

5、明确预测对象和目的6、收集和整理资料

7、选择预测模型

8、实施财务预测

财务决策包括哪些环节

4、确定决策目标

5、拟定备选方案

6、评价各种方案、选择最优方案

财务计划主要包括：资金筹集计划、固定资产投资和折旧计划、流动资产占用和周转计划、对外投资计划、利润和利润分配计划

编制财务计划须做好哪些工作

4、分析主客观条件，确定主要指标

5、安排生产要素，组织综合平衡

6、编制计划表格，协调各项指标

财务控制，应抓好哪些工作

4、制定控制标准，分解落实责任

5、确定执行差异，及时消除差异

6、评价单位业绩，搞好考核奖惩

进行财务分析的一般程序

5、收集资料，掌握情况

6、对比分析，揭露矛盾

7、因素分析，明确责任

8、提出措施，改进工作

利息率的实际内容是社会资金利润率

一般利息率除了包括资金时间价值因素以外，还要包括风险价值和通货膨胀因素。资金时间价值通常被认为是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均利润率，这是利润平均化规律作用的结果。

年金是指一定期间内每期收付相等金额的款项。折旧、租金、利息、保险金、养老金等通常都采用年金的形式

后付年金：每期期末收款，付款的年金

债券发行价格的影响因素

5、债券票面价值，即债券面值

6、债券利率 债券利率越高，则售价也越高

7、市场利率是衡量债券利率高底的参照指标，与债券售价成反比例的关系

8、债券期限。债券发行的起止日期越长，则风险越大，售价越低

用资费用：是指企业在生产经营、投资过程中因使用资本而付出的费用。筹资费用；是指企业在筹措资本过程中为获取资本，而付出的花费。现金持有动机①支付动机②预防动机③投资动机

现金持有成本①管理成本是指企业因持有一定数量的现金而发生的各项管理费用②机会成本是指企业因持有一定数量的现金而丧失的再投资收益③转换成本是指企业用现金购入有价证券以及转让有价证劵换取现金时付出的交易费用④短缺成本是指因现金持有量不足又无法及时通过有价证劵变现加以补充而给企业造成的损失

转换成本与现金持有量的关系

在现金需要量既定的前提下，现金持有量越少，进行证劵变现的次数越多，相应的转换成本就越大，反之现金持有量越多，证劵变现的次数就越少，需要转换成本也越小。

机会成本=现金持有量×有价证劵利率

短缺成本同现金持有量相关，现金持有量愈大，现金短缺成本愈小；反之，在存货模式中，只考虑机会成本和转换成本

存货是指企业为销售或耗用而储存的各种资产

存货成本

1、采购成本

2、订货成本

3、储存成本

4、缺货成本

第二篇：高级财务管理重点

财务管理假设的分类：

1、财务管理基本假设 是研究整个财务管理理论体系的假设或设想，它是财务管理实践活动和理论研究的基本前提。

2、财务管理派生假设 是根据财务管理基本假设引申和发展出来的一些假定和设想。

3、财务管理具体假设 是指为研究某一具体问题而提出的假定和设想。财务管理假设的构成：

1、理财主体假设：理财主体的特点：（1）理财主体必须有独立的经济利益（2）理财主体必须有独立的经营权和财权（3）理财主体一定是法律主体，但法律主体并不一定是理财主体。

2、持续经营假设是指理财的主体是持续存在的并且能执行其预计的经济活动。

3、有效市场假设是指财务管理所依据的资金市场是健全和有效的。

4、资产增值假设是指通过财务管理人员的合理营运，企业资金的价值可以不断增加。

5、理性理财假设是指从事财务管理工作的人员都是理性的理财人员，因而他们的理财行为也是理性的。

并购（M&A）的主要特征是获得目标公司的控制权，本书所涉及的并购主要指在市场机制作用下，企业为了获得其他企业的控制权而进行的产权重组活动。

并购包括控股合并、吸收合并、新设合并三种形式。并购的类型：

1、按双方所处的行业分类：纵向并购是指从事同类产品的不同产销阶段生产经营的企业进行并购；横向并购是指从事同一行业的企业所进行的并购；混合并购是指与企业原材料供应、产品生产、产品销售均没有直接关系的企业之间的并购。

2、按并购程序分类 善意并购通常是指并购公司与被并购公司双方通过友好协定确定并购诸项事宜的并购；非善意并购是指当友好协商遭拒绝时，并购方不顾被并购方的意愿而采取非协商性购买的手段，强行并购对方公司。并购的动因：

1、获得规模经济优势并购，特别是横向并购是企业扩大生产规模最便捷有效的途径之一。

2、降低交易费用。通过并购，主要是纵向并购，企业可以将原来的市场交易关系转变成企业内部的行政调拨关系，从而大大降低交易成本。

3、多元化经营战略。通过并购其他企业可迅速达到多元化扩张的目的。并购效应：

1、并购正效应：效率效应理论；经营协同效应理论；多元化优势效应理论；财务协同效应理论；战略调整理论；价值低估理论；信息理论。

2、零效应

3、负效应 管理理论；自由现金流量假说。

目标公司价值评估的方法： 贴现现金流量法简介：持续经营是贴现现金流量法的基本假设前提。贴现现金流量法的原理是假设任何资产的价值等于其预期未来现金流量的现值之和。作用和局限性：贴现现金流量法以现金流量预测为基础，充分考虑了目标公司未来创造现金流量能力对其价值的影响，对企业并购决策具有现实的指导意义。但是，这一方法的运用对决策条件与能力的要求较高，且易受预测人员主观意识的影响。所以，合理预测未来现金流量以及选择贴现率的困难与不确定性可能影响贴现现金流量法的准确性。成本法：清算价值是指目标公司清算出售，并购后目标企业不再存在时的资产可变现价值。净资产价值是指目标企业资产总额减去负债总额即目标企业所有者权益的价值。

重置价值是指将历史成本标准换成重置成本标准，以资产现行成本为计价基础的价值。换股估价法：

股价自由现金流量=净收益+折旧—债务本金偿还—营运资本追加额—资本性支出+新发行债务—优先股股利

公司自由现金流量=股权自由现金流量+利息费用×（1—税率）+偿还债务本金—发行的新债+优先股股利

=息税前净收益×（1—税率）+折旧—资本性支出—营运资本净增加额 要约收购是指收购人按照同等价格和同一比例相同要约条件向上市公司股东公开发出收购其持有的公司股份的行为。协议收购是指投资者在证券交易所集中交易系统之外与被收购公司的股东就股票的交易价格、数量等方面进行私下协商，购买被收购公司的股票，以期获得或巩固被收购公司的控制权。并购支付方式：

1、现金支付方式优点：（1）计价简单，透明度高；（2）对并购企业而言，产权明晰，不稀释其股东控制权，速度快；（3）对目标企业而言，股东可即时取得收益，风险小。缺点：（1）对并购企业而言，沉重的即时现金负担；（2）对目标企业股东而言，形成即时纳税义务。

2、股票支付方式优点：并购企业不需要支付大量现金，不会影响其流动性；目标企业股东不失去去股权； 缺点：并购企业原股东的股权被稀释，改变并购方股权结构；该支付手续复杂，不如现金支付便捷快速。

3、混合证券支付是指主并企业的支付方式为现金、股票、认股权证、可转换债券等多种形式的组合。筹资方式选择顺序： 内部积累 贷款筹资 发行债券 发行股票。

并购筹资方式现金支付时的筹资方式 增资扩股金融机构贷款发行企业债券 发行认股权证

股票和混合证券支付时的筹资方式 发行普通股发行优先股 发行债券。杠杆并购定义：并购方以目标公司的资产作为抵押，向银行或投资者融资借款来对目标公司进行收购，收购成功后再以目标公司的收益或是出售其资产来偿本付息。实质是以现金支付并购对价的一种特殊融资方式。

特点：① 杠杆并购的负债规模较一般负债筹资额要大，其用于并购的自有资金远远少 于完成并购所需要的全部资金，前者的比例一般为后者的10%~20%；② 杠杆并购不是以并购方的资产作为负债融资的担保，而是以目标公司的资产或未来或有收益为融资基础，并购企业用来偿还贷款的款项来自目标企业的资产或现金流量，也就是说，目标企业将支付它自己的售价； ③ 杠杆并购的过程中通常存在一个由交易双方之外第三方担任的经纪人，这个经纪人在并购交易的双方之间起促进和推动作用。杠杆并购成功的条件：

1、具有稳定连续的现金流量。

2、拥有人员问、责任感强的管理者。

3、被并购前的资产负债率较低。

4、拥有易于出售的非核心资产。管理者收购是指目标公司的管理层利用外部融资购买本公司的股份，从而改变本公司的所有 者结构，控制权结构和资产结构，进而达到重组本公司的目的并获得预期收益的一种收购行为。管理层收购是杠杆并购的一种特殊形式，档杠杠并购中的主并方是目标企业的内部管理人员时，杠杠并购也就是管理层收购。优点：1.从理论上来说，管理层收购有助于降低代

理成本，有效激励和约束管理层，提高资源配置效率 2.从激励的角度来讲，管理层收购有利于激发企业家充分发挥管理才能。3.管理层收购有利于企业内部结构优化，进行产业转换，实现资源优化配置。管理层收购的方式：收购上市公司、收购集团的子公司或分支机构、公营部门私有化。并购防御战略：

1、提高并购成本：（1）资产重估（2）股份回购（3）寻找白衣骑士 为免遭敌意收购而自己寻找的善意收购者（4）降落伞计划通过事先约定对并购发生后导致管理层更换和员工裁减时对管理层或员工的补偿标准，从而达到提高并购成本的目的。

2、降低并购收益（1）出售皇冠上的珍珠（2）毒丸计划（3）焦土战术

3、收购并购者

4、建立合理的持股结构（1）交叉持股计划（2）员工持股计划

5、修改公司章程（1）董事会轮选制

（2）绝对多数条例 并购整合是指完成产权结构调整以后，企业通过各种内部资源和外部关系的整合，维护和保持企业的核心能力，进一步增强整体的竞争优势，从而最终实现企业价值最大化的目标。并购整合的类型：A完全整合B共存型整合C保护型整合D控制型整合。并购整合的内容：A战略整合以长期战略发展视角对被并购企业的经营战略进行调整，使其纳入并购后企业整体的发展战略框架内B产业整合有助于进一步强化和培育企业的核心能力，并将其转化为市场竞争优势C存量资产整合通过处置不必要、低效率或者获利

能力差的资产，降低运营成本，提高资产的总体效率，也利于缓解并购带来的财务压力D管理整合并购企业对目标企业及时输入先进的管理模式、管理思想。企业集团是以一个或者少数几个大型企业为核心，通过资本、契约、产品、技术等不同的利益关系，将一定数量的受核心企业不同程度控制和影响的法人企业联合起来，组成的一个具有共同经营战略和发展目标的多级法人结构经济联合体。企业集团的基本特征：1.企业集团由多个法人组成。2.企业集团的组织结构具有多样性与开放性。3.企业集团的规模巨大。4.企业集团的生产经营具有连锁型和多元性。

企业管理财务管理的特点：

1、集团财务管理的主体复杂化

2、集团财务管理的基础是控制。企业集团财务控制的核心是企业集团得以形成的连接纽带即资本控制。

3、企业集团母子公司之间往往以资本为联系纽带。子公司可以分为：全资子公司即为子公司的资产100%来源于集团；控股子公司即集团持股50%以上的子公司；参股子公司：集团持股20%~50%的子公司；关联子公司即为集团持股20%以下的公司。

4、集团财务管理更加突出战略性。投资多元化，也称为多元化经营，是指一个企业在两个或更多的行业从事经营活动，主要是同时向不同的行业市场提供产品或服务。企业集团多元化经营的动机：进攻型动机促成的多元化经营和防御型动机促成的多元化经营。企业集团多元化经营外部影响因素：

1、市场需求饱和

2、成本提高或销售价格降低到难以承受的程度。

3、政府的反垄断措施

4、社会需求的多元化 企业集团多元化经营内部影响因素：

1、企业潜在的剩余资源需要发挥

2、管理者力图分散企业的经营风险

3、在某些情况下，企业业绩与原先的战略目标有较大差距

4、企业集团在技术、资金、科研方面的联合作用和集团成员的独立地位，以及疏密有致的多层次组织结构。多元化经营的风险与障碍：

1、资源配置过于分散。多元化发展必然导致将有限的资源分散于每一个发展的产业领域，进入陌生的产业领域恰恰需要超常的运作费用。

2、产业选择误导。采用多元化战略的企业往往是收到某投资领域收益率比较高的诱惑而进入该领域的。完全内部价格法，即完全以内部价格进行集团内部交易，盈亏自负，不进行各企业间的利润分配。一次分配法：企业集团以体现平均先进的劳动耗费的标准成本为基础，加上分解的目标利润，确定各成员企业配套零部件的内部协作价格。资本经营是指可以独立于生产经营存在的，以价值化、证券化了的资本或可以按照价值化、证券化操作的物化资本为基础，通过收购、兼并、分立、剥离、拍卖、改制、上市、托管、清算等手段及其组合，对企业的股权、实物产权或无形资产的知识产权等优化配置来提高资本经营效率，谋求竞争优势的经济行为。资本经营是指围绕资本保值增值进行经营管理，把资本收益作为管理的核心，实现资本盈利能力最大化。企业集团资本经营的原则：

1、企业集团资本经营必须与生产经营相结合2、企业集团资本经营要充分考虑剩余价值

3、企业集团资本经营要充分考虑企业联合的特点

4、企业集团的资本扩张要充分考虑核心企业的承受能力。

5、企业集团资本经营应当注意资本控制的层次限制。资本扩张包括并购、股份制改制与上市；资本收缩一般包括资产剥离、公司分立、股权出售、股份回购四种形式。国有企业改制上市主要有：

1、原整体续存改组模式、2、并列分解改组模式、3、串联分解改组模式、4、合并整体改组模式、5、买壳上市改组模式、6、资产注入、资产置换改组模式。责任中心是指内部的成本、利润、投资发生的单位，这些内部单位要完成特定的职责，其责任人被赋予一定的权力对该责任区域进行有效的控制。

经济附加值(EVA）又称经济增加值。等于企业税后息前利润减去全部占用资本成本，是所有成本被扣除后的剩余收入。它是基于税后营业净利润和产生这些利润所需资本投入总成本的一种企业绩效财务评价方法。特点：① 从股东角度重新定义了企业的利润，考虑了企业投入的所有资本的成本。② 该评价体系提供了一个单一的、协调的目标，使得所有决策都模式化、可以监测，并可以用同样的尺度来评价一个项目是使股东的财富增加了还是减少了。③ 应用EVA能够建立有效的激励报酬系统，这种系统通过将管理者的报酬与从增加股东财富的角度衡量企业业绩的EVA指标相挂钩，正确引导管理者的努力方向，促使管理者充分关注企业的资本增值和长期经济效益。杜邦分析体系：

每股盈余=所有者权益报酬率×普通股每股账面价值（普通股每股账面价值=所有者权益÷普通股股数）

每股股利=股利支付比例×每股盈余（股利支付比例=股利支付额÷净利润）平衡计分卡能从四个方面观察企业：

1、财务角度。典型的财务指标有营业收入增长率、资本报酬率、现金流量、经济增加量等。

2、顾客角度。典型性指标包括顾客满意程度、顾客保持程度、新顾客的获得、顾客的盈利能力等。

3、内部业务角度。经理必须从内部价值链入手，对企业内部进行考察。

4、学习和创新角度。公司创新、提高和学习能力，是与公司的价值直接相连的。

国际财务管理的特点 ：① 国际企业的理财环境更加复杂② 国际企业的资金筹集具有更多的可选择性③ 国际企业的资金投入具有较高的风险性，风险可以分为两大类十个方面：

1、经济和经营方面的风险：汇率变动风险、利率变动风险、通货膨胀风险、经营管

理风险、其他风险。

2、上层建筑和政治变动的风险：政府变动的风险、政策变动风险、战争因素的风险、法律方面的风险、其他风险。外汇是指一国持有的以外币表示的用以进行国际结算的支付手段。外汇汇率：

1、直接标价法又称应付标价法，是以一定单位的外国货币为标准，折算为一定数额的本国货币的方法。

2、间接标价法也称收进报价法，是以一定数额的本国货币为标准，折算成若干单位的外国货币的标价方法。外汇风险：

1、交易风险。企业因进行跨国交易而取得外币债权或承担外币债务时，由于交易发生日的汇率与结算日的汇率不一致，可能使收入或支出发生变动的风险

2、折算风险又称会计风险，是指企业把不同的外币余额，按一定汇率计算折算为本国货币的过程中，由于交易发生日的汇率与折算日的汇率不一致，使会计账薄上有关项目发生变动的风险。

3、经济风险是指由于汇率变动对企业的产销数量、价格、成本等产生的影响，从而使企业的收入或支出发生变动的风险。

交易风险的避险方式：

1、远期外汇套期保值

2、货币市场套期

3、外汇期权交易保值 折算风险的避险方式：

1、调整外汇净受险资产

2、平衡资产与负债数额

经济风险的避险方式：多元化生产、销售、采购、融资、投资，还可以通过灵活的资源政策和市场分散化策略规避经济风险。中小企业是相对于大企业概念，是指营业收入或资产总额较小、职工人数较少、管理组织简单、职责分工有限的企业。中小企业的经济评价：对经济的作用：

1、提供新的就业机会

2、技术创新

3、刺激竞争、4、成为大企业的重要的合作伙伴

5、提高生产和服务的效率。中小企业财务管理特点：① 中小企业的内部管理基础普遍较弱 ② 中小企业的抗风险能力较弱、信用等级较低 ③ 中小企业的融资渠道相对有限④ 中小企业对管理者的约束较多 二板市场是指主板市场以外的融资市场，也称创业板市场，是为高科技领域中运作良好、成长性强的新兴中小企业提供的融资场所。风险投资是主要由风险投资公司进行风险判断、资金投入、经营管理的综合工程，其投资对象一般为高新技术项目、起步不久、急需资金的新的中小企业。基本特征：

1、投资方式主要是股权型投资

2、投资周期较长

3、高风险，高回报

4、它不只是一种投融资体系，而且是一种集资金融通、企业管理、科技和市场开发等诸多因素于一体的综合性经济活动。中小企业的资本运营：

1、零兼并策略，即选择公司资产与债务相抵的目标公司进行兼并。

2、托管是指在不改变企业产权归属的前提下，由委托方将企业经营管理权以合同的方式，在一定条件和期限内让渡给受托方有偿经营，并由受托方承担资产保值增值责任。

3、租赁。通过生产企业、金融机构、设备生产企业的合理架构和合约，使产品生产企业能租赁到设备进行生产。

4、中小企业的策略联盟是指两个或两个以上的企业为了达到共同的战略目标、实现相似的策略方针而采取的相互合作、共担风险、共享利益的联合行动。非营利组织通常是指除营利机构和政府机构以外的一切社会组织的全体，是不以营利为目的的向社会提供不能由营利机构和政府机构充分提供的社会服务组织。非营利机构的特征：

1、非营利性

2、税收优惠政策

3、不排斥企业化管理

4、业务收入并不一定是主要的资金来源

5、非营利组织的责、权、利难以界定。事业单位与行政单位的区别：

1、性质不同。事业单位执行向社会提供公益服务或公共产品的职能，行政单位执行社会管理职能。

2、属于现行预算会计的不同分支。行政单位会计实行收付实现制；事业单位会计核算一般采用收付实现制，但经营性收支核算可采用权责发生制。

3、资金来源渠道与运用方式不同：行政单位资金来源是单一的，而事业单位的筹资方式是多渠道的；行政单位应严格按照预算规定使用资金，而事业单位的资金运用是具有较大的自主权。

4、财务管理要求不同

5、对市场的依赖程度不同。非营利组织财务活动：

1、预算资金收支活动

2、预算外资金收支活动

3、经营活动

非营利组织自有资金的筹集：

1、政府拨款或补助

2、社会捐助

3、事业收入和经营收入 企业破产财务管理的特点：

1、破产企业的财务管理是一种“例外”性质的管理，即危机管理。

2、破产企业的财务管理内容具有相对性和变异性。

3、破产企业的财务活动及破产财产受控于破产管理人，并置于法院监督之下。财务危机预警模型：

1、单变量判定模型

2、多变量判定模型———Z计分模型

Z＝0.012X1＋0.014X2＋0.033X4+0.999X5 式中：Z为判别函数值

X1＝（营业资金÷资产总额）×100

X2＝（留存收益÷资产总额）×100

X3＝（息税前利润÷资产总额）×100

X4＝（普通股优先股市场价值总额÷负债账面价值总额）×100

X5＝销售收入÷资产总额

3、小企业财务危机预警分析模型

第三篇：财务管理重点整理

财务管理：企业组织财务活动和处理财务关系的管理工作总称，是企业管理的重要组成部分

财务管理活动内容：1资金的筹集 筹集资金是资金运动的起点，也是企业进行生产经营活动的前提；2资金的投放 企业筹资的目的就是为了进行投资3营运 是资金运动的关键环节4分配 是资金运动的重点也是未来资金运动的起点

财务活动与财管关系：企业的财务活动只客观存在的资金运动，财务管理是一种价值管理，是对财务活动的管理以提高资金运动效率，财务活动的内容决定了财务管理的基本内容

财务关系：企业在组织财务活动过程中与有关方面发生的经济关系（与国家、投资者、金融机构、非金融企业、内部各单位、员工之间的）企业只有正确处理好财务关系，切实维护各个利益集团的合法权益，才能有利于企业生存发展实现财管目标

纯粹利率：无通货膨胀、无风险情况下的平均利率。受社会平均利润率、资金供求关系和国家调节机制等的影响 财务管理总体目标：利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化

利润最大化优点：1利润是综合性的财务指标。反映了企业经营活动中投入与产出的关系，是衡量企业经济效益的重要指标2利润体现企业的社会贡献，是企业追求自身发展和改善员工福利的物质基础3利润指标易于操作，容易理解计算，便于目标考核

利润最大化缺点：1缺乏可比性，强调利润的绝对数，不便进行横向和纵向比较，未考虑时间价值因素2未考虑风险因素，诱发财务危机3诱发企业短期化行为

股东财富最大化优点：1体现了资本投入与获利之间的关系2考虑了时间价值和风险因素

股东财富最大化缺点：1目标适用性有限，仅适用于上市公司2容易激化与其他利益相关者的矛盾3缺乏科学性将不可控因素纳入财务管理目标

财管原则：优化资金配置、收支积极平衡、成本效益、风险收益均衡、利益关系协调

财管环节：财务预测、决策、计划、控制、分析

复利终值：一定量资金按照复利计算的若干期后的本利和 年金：连续期限内发生的一系列等额收付款项

资金时间价值：资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值，即同一货币在不同时间点上的价值量差额 风险报酬：投资者甘冒风险投资而获得的超过时间价值的额外收益，用投资风险报酬额衡量

现金流量：在投资决策中与投资项目相关的现金流入与现金流出的数量，是评价投资方案可行性的重要指标（初始期、经营期、终结期）

证投影响因素：安全性、变现性、收益性、到期日风险：违约风险、利率、购买力、变现力、期限风险 债券影响因素：面值、票面利率、还本付息方式、期限、同期市场利率水平

系统风险：由于市场整体收益率变化而引发的证券组合收益的变动性风险

非系统风险：证券组合中个别证券收益率的变动性风险 资本资产定价模型：揭示了证券的投资风险和期望收益率之间存在的对应关系，即投资风险越大，投资者期望从中获得的收益率也越高

β系数：反应个别资产（或投资组合）收益率与市场组合收益率之间的相关性，以市场组合的系数风险为基准来衡量特定资产系统风险的大小。

企业筹资渠道：国家财政资金、银行、非银行金融机构、非金融性企业、居民个人、企业内部积累

融资方式：吸收直接投资、发行股票、银行借款、商业信用、发行债券、融资租赁

资金需要量的测算方法：资金周转速度预测法、因素分析法、销售百分比法、直线回归法z。资本金：企业投资者创办企业是投入的资金，是企业得以设立的基础和进行生产经营活动的必要条件在我国资本金是企业在工商行政管理机关登记的注册资金、直接吸收投资优点：有利于提高企业信誉、有利于企业尽快形成生产能力、降低财务风险

缺点：资金成本较高、容易分散企业的控制权

普通股融资优点：筹资风险小、没有固定股利负担、有利于增强公司信誉 缺点：资金成本较高、容易分散企业的控 制权长期负债类型：长期借款、发行债券、融资租赁 债券融资优点：资金成本较低、可以获得财务杠杆利益、不分散股东的控制权、有利于公司调整资本结构 缺点：财务风险较高、限制条件较多、筹资数额有限 资本成本：也成资金成本，是企业为筹集和使用资金而支付的各种费用，包括筹资费用和用资费用 资本成本作用：1是企业选择资金来源和融资方式的依据2是评价投资项目可行性的经济标准3是衡量企业经营业绩的尺度 经营杠杆：又称营业杠杆，指企业利用经营固定成本达到息税前利润变动率大于销售额变动率的现象 财务杠杆：由于固定财务费用的存在，是净资产收益率的变动率大于息税前利润变动率的现象 联合杠杆：总杠杆，指企业利用融资和经营中的固定成本，来提高股东权益报酬率的现象，是经营杠杆和财务杠杆的综合 资本结构：指企业各种资本的构成及比例关系。广义指企业全部资金构成及比例关系，狭义至长期资本构成及比例关系 资本结构作用：1负债在资本结构中作用：适度有利于降低资本成本、合理有助于实现财务杠杆收益、过度引发财务风险2融资结构对投资者报酬率影响：企业总资产报酬率大于利率时，提高负债比率有利于提高投资报酬率。.....小于，降低...最优资本结构：在适度财务风险前提下，是预期的综合资本成本最低，同时使企业达到预期利润或企业价值达到最大的资本结构。资本结构决策方法：比较资本成本法、每股盈余分析法 影响股利政策因素：1法律因素：资本约束限制、利润分配程序限制、偿付债务的约束2企业内部因素：资产流动性、投资机会、筹资能力、收益稳定性、资本结构3股东因素：股权的稀释、股东对投资利益的偏好、股东的投资机会4债务约束因素 股利政策类型：1剩余股利政策：在企业确定的目标资本结构下，企业净利润优先满足新增投资对资金的需要，只将利润的剩余部分用于分配股利。能有效降低股权融资成本，适用于初创期和成长期 2固定股利发放政策：企业将当期可供分配的利润数额按固定的比率计算向股东支付股利的政策。是一种波动的股利政策，不会给公司带来财务负担，但股价处于不稳定中 3固定股利或稳定股利增长政策：企业的股利发放在一定时期内保持为稳定。对稳定股价有利，但会造成很大财务压力 4正常股利加额外股利政策：企业股利分为正常和额外两部分。具有一定的灵活性，使用与收益波动较大的企业 股票股利特点：与现金股利相比才做程序简单，不会导致企业现金流量减少，资产结构也不会发生变化。会增加市场股票的流通规模，稀释每股净资产和股价，有利于流通性；但会被市场误认为企业资金周转不灵，导致股价下跌 流动资产投资策略：适中的：在保证流动资产正常需要量的情况下，适当保留一定的保险储备量以防不测的投资组合策略 冒险的：企业对流动资产的投资只保证流动资产的正常需要量，不保留或只保留较少的保险储备量，以便最大限度地减少流动资产占用水平，提高企业的运营效率 保守的：从稳健经营的角度出发，在安排流动资产时，除保证正常需要量和必要的保险储备量外，还安排一部分额外的储备量，以最大限度地降低企业可能面临的流动性风险 流动资产筹资策略：保守型:指筹资方式的期限选择与资产投资的到期日相匹配，即临时性或季节性的流动资产通过短期负债融资，永久性的流动资产和所有的固定资产通过长期负债或权益性资本融资 积极型:企业全部临时性流动资产和一部分永久性流动资产由短期负债筹集，而另一部分永久性流动资产和全部固定资产则由长期资金筹措。中庸型:筹资方式的期限选择将与资产投资的到期日相结合，短期性或季节性流动资产通过短期负债融资，永久性的流动资产和固定资产通过长期负债或权益性资本融资

第四篇：财务管理复习重点

题型：

1、名词解释（15 分）

2、简答题（25 分）

3、计算分析题（60 分）各章节重点： 第一章 P22 页、思考题第 1、6 题； 第三章 P67 页、思考题第 2、9 题；练习题第 3、4 题； 第四章 P110 页、思考题第 3、9、13 题；练习题第 1、2、3、4 题； 第五章 P174 页、思考题第 4、6、7、8 题；练习题第 2 题； 第六章 P214 页、思考题第 2、3、8 题；练习题第 1、3、4、5、6、7、8 题； 第七章 P239 页、练习题第 2、3 题； 第九章 P272 页、思考题第 1 题；练习题第 2、3 题； 第十章 P318 页、思考题第 1、5、6 题；练习题第 3、4、5 题； 第十一章 P343 页、思考题第 4 题；练习题第 1、2 题； 第十二章 P377 页、思考题第 6 题； 第十三章 P404 页、思考题第 2、5 题；

注：请大家重视一下这些题目！！

第五篇：财务管理复习重点

不考的内容：

第一章第三节 财务管理体制

第三章第四节 衍生工具筹资 第五节 资金需要量预测

第六章第一节 收益与分配管理概述 第二节 收入管理第三节 成本费用管理

第七章 税务管理

考试的内容：

第一章 总论（背大条款）

第一节 财务管理目标-财务管理目标

第二节 财务管理环节-财务管理环节

第四节 财务管理环境

第二章 预算管理

第一节 预算管理概述-预算的定义、作用；预算的分类

第二节 预算的编制方法与程序-掌握固定预算、弹性预算、零基预算、滚动预算的定义

第三节 预算编制-了解预算编制程序和勾稽关系

第四节 预算的执行与考核（不考）

第三章 筹资管理（重点）

第一节 筹资管理概述-筹资的分类、筹资管理的原则

第二节 股权筹资-特别是优缺点

第三节 债务筹资-特别是优缺点

第六节 资本成本与资本结构（超级重点-有大量名词解释、计算）

一、资金成本-概念、作用、个别资金成本的计算、平均资金成本的计算

二、杠杆效应-经营杠杆、财务杠杆、总杠杆的概念和计算、经营风险和财务风险概念

三、资本结构-定义、影响因素

第四章 投资管理

第一节 投资管理概述-投资分类、投资程序

第二节 财务可行性要素的估算

背补充内容：现金流量的概念、分类、计算

第三节 投资项目财务可行性评价指标的测算-（另一重点）各项指标的概念、公式、计算、评定方法和优缺点

1、投资回收期

2、总投资收益率

3、净现值

4、净现值率

5、内部收益率

第四节 项目投资决策方法及应用（略看）

第五章 营运资金管理

第一节 营运资金管理概述-营运资金的概念、营运资金的管理原则、营运资金战略

第二节 现金管理-持有现金的动机

第三节 应收账款管理

1、应收账款的功能

2、应收账款的成本

3、信用政策及5C系统

4、折扣条件

5、应收账款周转天数计算

第四节 存货管理-存货管理的目标、存货持有的成本

第五节 流动负债管理-各种流动负债筹资的优缺点

三、商业信用-放弃折扣的信用成本（计算）

第六章 收益与分配管理

第四节 利润分配管理

一、股利政策和企业价值

1、四种股利政策

二、利润分配的制约因素

补充内容：利润分配的程序

三、股利支付的形式和程序

第八章 财务分析与评价

第一节 财务分析与评价概述-财务分析概念、财务分析的内容

补充内容：四大类指标支票的计算

第二节 上市公司基本财务分析

第三节 企业综合绩效分析与评价-掌握杜邦分析法

另外注意：除不考的内容外，尽量将教材通看几遍。