金融市场考试

第一篇：金融市场考试

无形资产评估方法直接关系到评估结果,我国无形资产评估实践中,往往由于不能运用科学的方法,造成较大的误差,要深入研究各类无形资产的评估方法,借鉴国外先进经验,综合我国评估工作的具体实践加以创新。

无形资产评估存在的问题

1.1 管理体制不健全，评估制度的不完善 目前我国无形资产评估仍处于发展的初级阶段，评估机构出现多头管理、评估业务的规范性无法得到充分的保障，企业主管单位拥有对评估报告审批权等，国有资产管理部门既是当事人又是仲裁人。它们与政府部门还存在着千丝万缕的关系，这也使得它们能够通过政府关系去垄断市场，而不是通过正常的市场竞争去获得业务，通常采用随意删减评估程序、评定估算简单草率，评估工作底稿不完备、评估报告内容和格式不规范、只图眼前利益，给客户报价是你七折我就五折，你五折我就三折，热衷于恶性竞争，而将收费低所带来的种种弊端全都跑到脑后。总的说来，无形资产评估在操作层面的问题很大程度上也来自评估制度的不完善和市场的不成熟。

1.2 无形资产概念模糊，评估对象难以界分 无形资产评估首先要界定范围，明确评估对象，目前，对于究竟什么是无形资产，并没有一致的意见，致使对无形资产的评估对象边界不明确。尽管《资产评估操作规范意见（试行）》将专利权、专有技术、生产许可证等列举为无形资产，但是近年来，随着我国市场经济的发展，出现了一些如期权价值、客户价值、营销网络、企业形象、企业综合人力资源、网址和域名权等新型资产，都具有被列举的无形资产同样的性质，却没有被收录。于是问题就产生了，这些法律没有列举而实际又存在的无形资产是否也是评估的对象？另外，无形资产还存在着交叉重复的现象，对这些无形资产进行评估尚无可参考依据和公认的标准，各评估机构和从业者只能根据自己的判断进行评估，导致评估结果无法比较[1]。

1.3 评估人员整体素质不高 无形资产评估工作涉及到会计学、工程技术、市场学、法学等多门科学，知识含量高，尤其是知识-技术型无形资产，本身具有很强的学科专业内容，不了解有关知识就无法进行评估；而且无形资产种类多，相互间可比性低，像非专利技术和商业秘密还是严格保密的，信息资料和技术经济参数的收集比较困难，加之各项无形资产发挥功能的环境制约因素不同，技术经济飞速发展也使相关信息需要不断更新。这些情况的客观存在，都增加了无形资产评估工作的复杂性和困难性，要求执业人员必须具有一定的理论知识和操作经验，而对于无形资产评估人员素质要求则更高，而我国目前不少执业人员是从行政机关分流的离退休人员及聘用人员，未经严格的业务培训和资格审查，结果导致评估中操作不规范，鉴定不科学，数据不准确，评估质量不高[2]。

1.4 评估方法欠科学 无形资产评估的结论正确与否同评估方法的科学密切相关，无形资产的评估方法主要有重置成本法、收益法、市场法等其他方法，评估方法的选择必须符合评估对象的基本要求大都要求综合使用各种评估方法才能得出正确的评估结论但是很多评估机构简单从事，采用某一种评估途径或评估方法，导致评估结果不准确，此外有的评估机构评估所需资料不全，常用评估参数体系 没有建立，这是影响评估质量的一个重要因素

第二篇：《金融市场基础知识》考试大纲

第一章 金融市场体系 第一节 全球金融体系

掌握金融市场的概念；熟悉金融市场的分类；了解影响金融市场的主要因素；熟悉金融市场的特点；掌握金融市场的功能。

熟悉非证券金融市场的概念，了解非证券金融市场的分类（股权投资市场、信托市场、融资租赁市场等）。

了解全球金融市场的形成及发展趋势；了解国际资金流动方式；熟悉全球金融体系的主要参与者；了解金融危机的教训。

第二节 中国的金融体系

了解建国以来我国金融市场的演变历史；熟悉我国金融市场的发展现状；了解影响我国金融市场运行的主要因素。

了解银行业、证券业、保险业、信托业的有关情况；熟悉我国金融市场“一行三会”的监管架构。

了解中央银行主要职能；熟悉存款准备金制度与货币乘数的概念；掌握货币政策的概念、措施及目标；掌握货币政策工具的概念及作用原理；了解货币政策的传导机制。

第三节 中国多层次资本市场

掌握资本市场的分层特性；掌握多层次资本市场的主要内容与结构特征。

熟悉中国多层次资本市场建设的现状与发展趋势；熟悉场内市场的定义、特征和功能；熟悉场外市场的定义、特征和功能；熟悉主板、中小板、创业板的概念、上市公司的类型和管理规定；熟悉全国中小企业股份转让系统的挂牌公司的类型和管理规定；熟悉私募基金市场、区域股权市场、券商柜台市场、机构间私募产品报价与服务系统的概念与特点。

第二章 证券市场主体 第一节 证券发行人

掌握证券市场融资活动的概念、方式及特征；掌握直接融资的概念、特点和分类；熟悉直接融资与间接融资的区别。

掌握证券发行人的概念和分类；熟悉政府和政府机构直接融资的方式及特征；熟悉企业（公司）直接融资的方式及特征；掌握金融机构直接融资的特点；熟悉直接融资对金融市场的影响。

第二节 证券投资者

掌握证券市场投资者的概念、特点及分类；了解我国证券市场投资者结构及演化。

掌握机构投资者的概念、特点及分类；熟悉机构投资者在金融市场中的作用；熟悉政府机构类投资者的概念、特点及分类；掌握金融机构类投资者的概念、特点及分类；熟悉合格境外机构投资者、合格境内机构投资者的概念与特点；掌握企业和事业法人类机构投资者的概念与特点；掌握基金类投资者的概念、特点及分类。

掌握个人投资者的概念；熟悉个人投资者的风险特征与投资者适当性。

第三节 中介机构

掌握证券公司的定义；了解我国证券公司的发展历程；掌握我国证券公司的监管制度及具体要求；掌握证券公司主要业务的种类及内容。

熟悉证券服务机构的类别；熟悉对律师事务所从事证券法律业务的管理；熟悉对注册会计师、会计师事务所从事证券、期货相关业务的管理；熟悉对证券、期货投资咨询机构的管理；熟悉对资信评级机构从事证券业务的管理；熟悉对资产评估机构从事证券、期货业务的管理；掌握对证券金融公司从事转融通业务的管理；熟悉证券服务机构的法律责任和市场准入。

第四节 自律性组织

掌握证券交易所的定义、特征及主要职能；熟悉证券交易所的组织形式；了解我国证券交易所的发展历程。

了解证券业协会的性质和宗旨；了解证券业协会的历史沿革；熟悉证券业协会的职责和自律管理职能；了解证券业协会的机构设置。

熟悉证券登记结算公司的设立条件与主要职能；熟悉证券登记结算公司的登记结算制度。

掌握证券投资者保护基金的来源、使用、监督管理；熟悉中国证券投资者保护基金公司设立的意义和职责。

监管机构

熟悉证券市场监管的意义和原则、市场监管的目标和手段；掌握我国的证券市场的监管体系；掌握国务院证券监督管理机构及其组成；熟悉《证券法》赋予证券监督管理机构的职责、权限。

第三章 股票市场 第一节 股票

掌握股票的定义、性质、特征和分类；熟悉普通股票与优先股票、记名股票与不记名股票、有面额股票与无面额股票的区别和特征；掌握股利政策、股份变动等与股票相关的资本管理概念。

掌握股票票面价值、账面价值、清算价值、内在价值的概念与联系；熟悉股票的理论价格与市场价格的概念及引起股票价格变动的直接原因；了解影响股票价格变动的相关因素。

掌握普通股股东的权利和义务；掌握公司利润分配顺序、股利分配条件、原则和剩余资产分配条件、顺序；熟悉股东重大决策参与权、资产收益权、剩余资产分配权、优先认股权等概念。

熟悉优先股的定义、特征；了解发行或投资优先股的意义；了解优先股票的分类及各种优先股票的含义。

了解我国各种股份的概念；了解我国股票按投资主体性质的分类及概念；了解我国股票按流通受限与否的分类及概念；熟悉A股、B股、H股、N股、S股、L股、红筹股等概念。

了解我国股权分置改革的情况。

第二节 股票发行

熟悉股票发行制度的概念；了解我国的股票发行制度的演变；掌握审批制度、核准制度、注册制度的概念与特征；掌握保荐制度、承销制度的概念；了解股票的无纸化发行和初始登记制度。

掌握新股公开发行和非公开发行的基本条件、一般规定、配股的特别规定、增发的特别规定；熟悉增发的发行方式、配股的发行方式。

第三节 股票交易

掌握证券账户的种类；掌握开立证券账户的基本原则和要求；掌握证券交易原则和交易规则；掌握委托指令的基本类别；掌握证券交易的竞价原则和竞价方式；了解做市商交易的基本概念与特征；了解融资融券交易的基本概念。

熟悉委托指令的内容；熟悉委托受理的手续和过程；了解证券托管和证券存管的概念；了解我国证券托管制度的内容；了解证券买卖中交易费用的种类；了解股票交易的清算与交收程序；了解股票的非交易过户和担保业务；了解证券委托的形式；了解委托指令撤销的条件和程序。

熟悉股票价格指数的概念和功能；了解股票价格指数的编制步骤和方法；熟悉我国主要的股票价格指数；了解海外国家主要股票市场的股票价格指数。

了解沪港通的概念及组成部分；了解沪港通股票范围及投资额度的相关规定。

第四章 债券市场 第一节 债券

掌握债券的定义、票面要素、特征、分类；熟悉债券与股票的异同点；熟悉影响债券期限和利率的主要因素。

掌握政府债券的定义、性质和特征；掌握中央政府债券的分类；了解我国国债的品种、特点和区别；掌握地方政府债券的概念；熟悉地方政府债券的发行主体、分类方法；了解我国国债与地方政府债券的发行情况。

掌握金融债券、公司债券和企业债券的定义和分类；了解我国金融债券的品种和管理规定；熟悉各种公司债券的含义；了解我国企业债的品种和管理规定；了解我国公司债的管理规定；熟悉我国公司债券和企业债券的区别。

掌握中小企业私募债的定义和特征。

掌握国际债券的定义、特征和分类；掌握外国债券和欧洲债券的概念、特点；了解我国国际债券的发行概况。

第二节 债券的发行与承销

掌握我国国债的发行方式；熟悉记账式国债和凭证式国债的承销程序；熟悉国债销售的价格和影响国债销售价格的因素。

了解财政部代理发行地方政府债券和地方政府自行发债的异同。

熟悉我国金融债券的发行条件、申报文件、操作要求、登记、托管与兑付的有关规定；了解次级债务的概念、募集方式；了解混合资本债券的概念、募集方式。

熟悉我国企业债券和公司债券发行的基本条件、募集资金投向和不得再次发行的情形；了解企业债券和公司债券发行的条款设计要求。

熟悉企业短期融资融券和中期票据的注册规则、承销的组织；熟悉中小非金融企业集合票据的特点、发行规模要求、偿债保障措施、评级要求、投资者保护机制。

熟悉证券公司债券的发行条件与条款设计；了解证券公司次级债券的发行条件；了解证券公司债券发行的申报程序、申请文件的内容；熟悉证券公司债券的上市与交易的制度安排。

了解国际开发机构人民币债券的发行与承销的有关规定。

第三节 债券的交易

掌握债券现券交易、回购交易、远期交易和期货交易的基本概念；熟悉债券现券交易、回购交易、远期交易和期货交易的流程和区别；掌握债券报价的主要方式；熟悉债券的开户、交易、清算、交收的概念及有关规定；熟悉债券登记、托管、兑付及付息的有关规定。

掌握债券评级的定义与内涵；了解债券评级的程序；熟悉债券评级的等级标准及主要内容。

了解银行间债券市场的发展情况；了解交易所债券市场的发展情况；熟悉银行间债券市场与交易所债券市场的交易方式、托管方式及结算方式；熟悉债券市场转托管的定义及条件。

第五章 证券投资基金与衍生工具

第一节 证券投资基金

掌握证券投资基金的定义和特征；掌握基金与股票、债券的区别；熟悉基金的作用；熟悉我国证券投资基金的发展概况；熟悉证券投资基金的分类方法；掌握契约型基金与公司型基金、封闭式基金与开放式基金的定义与区别；掌握货币市场基金管理内容；熟悉各类基金的含义；掌握交易所交易的开放式基金的概念、特点；了解ETF和LOF的异同；了解私募基金的概念、特点；了解我国私募基金的发展概况。

熟悉基金份额持有人的权利与义务；掌握基金管理人的概念、资格、职责、更换条件、业务范围；掌握基金托管人的概念、条件、职责、更换条件；熟悉基金当事人之间的关系。

熟悉基金的管理费、托管费、交易费、运作费、销售服务费的含义和提取规定；掌握基金资产净值的含义；熟悉基金资产估值的概念及估值的基本原则。

熟悉基金收入的来源、利润分配方式与分配原则；掌握基金的投资风险；掌握基金的投资范围与投资限制。

第二节 衍生工具

掌握衍生工具的概念、基本特征；掌握衍生工具的分类；掌握股权类、货币类、利率类以及信用类衍生工具的概念及其分类；掌握远期、期货、期权和互换的定义、基本特征和区别。

掌握金融期货、金融期货合约的定义；了解金融期货合约的主要种类；掌握金融期货的集中交易制度、保证金制度、无负债结算制度、限仓制度、大户报告制度、每日价格波动限制、强行平仓、强制减仓制度等主要交易制度；掌握金融期权的定义和特征；熟悉金融期货与金融期权的区别；熟悉金融期权的主要功能；了解金融期权的主要种类。

了解人民币利率互换的业务内容；了解信用违约互换的含义和主要风险；掌握可转换公司债券、可交换公司债券的概念、特征、发行基本条件；熟悉可交换债券与可转换债券的不同。

掌握资产证券化的定义、主要种类；熟悉资产证券化各方参与者的条件和职责；熟悉资产证券化的具体操作要求；了解结构化金融衍生产品的定义和分类。

了解金融衍生工具的发展动因、发展现状和发展趋势；掌握金融衍生工具市场的特点与功能；了解我国衍生工具市场的发展状况。

第六章 金融风险管理 第一节 风险概述

掌握风险的概念与特征；熟悉风险的来源、作用机制和影响因素；掌握金融风险的分类；熟悉系统风险与非系统风险的概念；熟悉宏观经济风险、购买力风险、利率风险、汇率风险、市场风险的概念与特点；熟悉信用风险、财务风险、经营风险、流动性风险以及操作风险的概念与特点。

第二节 风险管理

掌握风险管理的概念；熟悉风险管理的方法；熟悉风险分散、风险对冲、风险转移、风险规避、风险补偿的概念及特点；熟悉风险管理的过程；了解风险管理的发展趋势。

第三篇：金融市场 考试版-缩印版

保险利益：投保人或者被保险人对保险标的具有的经济利益，是保险合同生效的前提条件。投保人对保险标的所具有的保险利益必须是合法的、现实存在的、可以用货币来计量的利益。重复保险：投保人对同一保险标的、同一保险利益、同一保险事故分别与两个以上的保险人签订保险合同的保险。

投资基金：是通过发行基金券（基金股份或收益凭证），将投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员分散投资于股票、债券或其他金融资产，并将投资收益分配给基金持有者的一种投资制度。

封闭型投资基金：是相对于开放型投资基金而言的，它是指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后和规定期限内，基金规模固定不变的投资基金。

基金的净资产价值 某一时点上某一证券投资基金每一单位（或每一股份）实际代表的价值估算。

金融衍生工具：又称金融衍生产品或衍生性金融商品，它是在基础性金融工具如股票、债券、货币、外汇甚至利率和股票价格指数的基础上衍生出来的金融工具或金融商品。

完美市场：是指在这个高超进行交易的成本接近或等于零，所有的市场参与者都是价格的接受者。

票据是出票人依票据法发行的、无条件支付一定金额或委托他人无条件支付一定金额给受款人或持票人的一种文书凭证。债券是一种带有利息的负债凭证

基金证券又称投资基金证券，是指由投资基金发起人向社会公众公开发行，证明持有人按其所持份额享有资产所有权、资产收益权和剩余财产分配权的有价证券。

同业拆借市场 是指具有准入资格的金融机构之间进行临时性资金融通的市场。即金融机构之间的资金调剂市场。

回购协议 是由借贷双方鉴定协议，规定借款方通过向贷款方暂时售出一笔特定的金融资产而换取相应的即时可用资金，并承诺在一定期限后按预定价格购回这笔金融资产的安排。利率预期假说 相当于在该期限内人们预期出现的所有短期利率的平均数。因而收益率曲线反映所有金融市场参与者的综合预期。

利率市场分割假说 期限不同的证券市场是完全分离的或独立的，每一种证券的利率水平在各自的市场上，由对该证券的供给和需求所决定，不受其他不同期限债券预期收益变动的影响。远期外汇交易：是指在外汇买卖成交时，双方先签订合同，规定交易的币种、数额、汇率以及交割的时间、地点等，并于将来某个约定的时间进行交割的一种外汇买卖方式。

外汇套利交易： 是指利用不同国家或地区短期利率的差异，将资金由利率较低的国家或地区转移到利率较高的国家或地区进行投放，从中获取利息差额收益。

套汇交易：是指利用两个或两个以上外汇市场上某些货币的汇率差异进行外汇买卖从中套取利润的交易方式。

外汇套利交易：一般也称利息套汇方式，是指利用不同国家或地区短期的利率差异，将资金由利率较低的国家或地区转移到利率较高的国家或地区进行投放从中获取利息差额收益。金融互换：是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内，交换一定现金流的金融合约。主要包括利率互换和货币互换。

金融期货：是允许持有人在将来某一指定月份购买或出售某一金融资产或金融工具的合约。远期利率协议：从使用者角度来看，远期利率协议是双方希望对未来利率走热进行保值或投机所签订的一种协议。

看涨期权：是指赋予期权的买方在预先规定的时间以执行价格从期权卖方手中买入一定数量的金融工具权利的合同。为了取得这种买的权利，期权购买者需要在购买期权时支付给期权出售者一定的期权费。

金融工具的特征及其相互关系？

金融工具的重要特性为期限性、收益性、流动性和安全性。期限性是指债务人在特定期限之内必须清偿特定金融工具的债务余额的约定。收益性是指金融工具能够定期或不定期地给持有人带来价值增值的特性。流动性是指金融工具转变为现金而不遭受损失的能力。安全性或风险性是指投资于金融工具的本金和收益能够安全收回而不遭受损失的可能性。

金融工具是四种特性相互之间是矛盾的平衡体。期限性与收益性正相关，流动性、安全性与收益性负相关。一般来说，期限性与收益性正向相关，即期限越长，收益越高，反之亦然。流动性、安全性则与收益性成反向相关，安全性、流动性越高的金融工具其收益性越低。反过来也一样，收益性高的金融工具其流动性和安全性就相对要差一些。正是期限性、流动性、安全性和收益性相互间的不同组合导致了金融工具的丰富性和多样性，使之能够满足多元化的资金需求和对“四性”的不同偏好。简述金融市场类型？(经济类型)

答：(１)按交易对象划分为：货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市场等。(２)按交易方式或次数可分为：初级市场和次级市场。(３)按交割方式分：现货市场和期货市场和期权市场。(４)按交易和定价方式分为：公开市场、议价市场、店头市场和第四市场。(５)按金融工具的属性可分为：基础金融市场和衍生金融市场。(６)按金融交易作用范围可分为：国内金融市场和国际金融市场。此外，金融市场还可以根据中介机构的特征划分为：直接金融市场和间接金融市场；根据有无固定场所分为：有形市场和无形市场。货币市场与资本市场的区别与联系？

答：货币市场是指以期限在一年以内的金融工具为交易对象的短期金融市场．其主要功能是保持金融工具的流动性，以便随时转换成现实的货币．货币市场交易量十分庞大，具有很强的流动性，其功能近似于货币，故称为货币市场．货币市场一般没有正式的组织，其交易活动不是在特定的场所中集中开展的而是通过电信网络形式完成的．也是一个公开市场，并细分为：同业拆借市场．国库券市场．票据市场．可转让大额存单市场等．

资本市场：是指以期限在一年以上的金融工具为交易对象的中长期金融市场．包括两部分：一是银行中长期存贷款市场．二是有价证券市场，人们通常将资本市场等同于证券市场．资本市场被细分为：债券市场．股票市场．证券投资基金市场则被作为债券市场和股票市场的自然发展与延伸．

股票与债券的区别与联系？

股票与债券的区别：（1）、性质不同：股票表示的是一种股权或所有权关系；债券则代表债权债务关系。（2）、发行者范围不同；（3）、期限性不同；（4）、风险和收益不同；（5）、责任和权利不同。

股票与债券的联系：（1）、不管是股票还是债券，对于发行者来说，都是筹集资金的手段；（2）、股票和债券共处于证券市场这一市场当中，并成为证券市场的两大支柱，同在证券市场上发行和交易；（3）、股票的收益率和价格同债券的利率之间是互相影响的。

债券的发行利率的影响因素有哪些？

答：（1）债券的期限。（2）债券的信用等级。（3）有无可靠的抵押和担保。（4）当前市场银根的松紧、市场利率水平及变动趋势，同类证券及其他金融工具的利率水平等。（5）债券利息的支付方式。（6）金融管理当局对利率的管制结构。利率偏好停留假说的基本命题和前提假设是什么？

基本命题是：长期债券的利率水平等于在整个期限内预计出现的所有短期利率的平均数，再加上由债券供给与需求决定的时间溢价

前提假定：(1)期限不同的债券之间是互相替代的。(2)投资者对不同期限的债券具有不同的偏好。（3）投资者的决策依据是债券的预期收益率，而不是他偏好的某种债券的期限。（4）不同期限债券的预期收益率不会相差太多。因此在大多数情况下，投资人存在喜短厌长的倾向。(5)投资人只有能获得一个正的时间溢价，才愿意转而持有长期债券。利率预期假说的基本命题和前提假设是什么？

答：基本命题：长期利率相当于在该期限内人们预出现的所有短期利率的平均数，因而，收益率曲线反映所有金融市场参与者的综合预期。前题假设：(１)投资者对债券期限没有偏好，其行为取决于预期收益的变动。如果一种债券的预期收益低于另一种债券，那么，投资者将会选择购买后者。(２)所有市场参与者有相同的预期。(３)在投资人的资产组合中，期限不同的债券是完全替代的。(４)金融市场是完全竞争的。(５)完全替代的债券具有相等的预期收益率。

市场风险与非市场风险的区别是什么?

答：市场风险是指与整个市场波动相联系的风险，它是由影响所有同类股票价格的因素所导致的股票收益的变化。经济、政治、利率、通货膨胀等都是导致市场风险的原因。市场风险包括购买力风险、市场价格风险和货币市场等。

非市场风险是指与整个市场波动无关的风险，它是某一企业或某一行业特有的那部分风险。非市场风险包括企业风险等。区别：由于市场风险与整个市场的波动相联系，因此无论投资者如何分散投资资金都无法消除和避免这一部分风险；非市场风险与整个市场风险波动无关，投资者可以通过投资分散化来消除这部分风险。不仅如此，市场风险与投资收益呈正相关关系。投资者承担较高的市场风险可以获得于与之相适应的较高的非市场风险并不能得到的收益补偿

简述影响股票价格变动的主要因素。

答：（1）宏观经济因素。宏观经济因素对各种股票价格具有普遍的、不可忽视的影响，它直接或间接地影响股票的供求关系，进而影响股票的价格变化。宏观经济因素主要包括：经济增长、经济周期、利率、货币供应量、财政收支、投资与消费、物价、国际收支及汇率等。（2）政治与自然灾害因素。政治因素及自然灾害因素将最终影响经济，影响上市公司经营，从而会影响股票价格波动。（3）行业因素。行业因素将影响某一行业股票价格的变化。行业因素主要包括：行业寿命周期、行业景气循环等因素。（4）心理因素。是指投资者心理状况对股票价格的影响。（5）公司自身因素。公司本身的经营状况及发展前景，直接影响到该公司所发股票的价格。（6）其他因素。主要包括一些股票买卖的投机因素、技术因素及其他影响股票供求的因素。远期外汇交易特点是什么？

答：（1）是买卖双方签订合同时，无须立即支付外汇或本国货币，而是按合同约延至将来某个时间交割。（2）买卖外汇的主要目的，不是为了取得国际支付手段和流通手段，而是为了保值或规避外汇汇率变动带来的风险。（3）买卖的数额较大，一般都为整数交易，有比较规范的合同。（4）是外汇银行与客户签订的合同必须由外汇经纪人担保，客户需缴存一定数额的押金或抵押品。

掉期交易的特点和积极作用是什么？

答：特点：（１）.买与卖是有意识地同时进行的。（２）.买与卖的货币种类相同、金额相等。（３）买与卖的交割期限不相同。作用：（1）可以改变外汇的币种，避开汇率变动的风险。（2）有利于进出口商进行套期保值。（3）有利于银行消除与客户进行单独远期交易所承受的汇率风险，平衡银行即期交易和远期交易的交割日期结构，使银行资产结构合理化。购买力平价理论？

答：购买力平价是西方国家汇率理论中最具有影响力的一个理论，是瑞典经济学家卡塞尔在总结前人研究的基础上，于１９２２年系统提出的。基本思想是：本国人之所以所需要外国货币或外国人之所以需要本国货币，是因为这两种货币在各自发行国均具有对商品的购买力。因此，两国货币购买力之比就是决定汇率的基础，而汇率的变化也是由两国购买力之比的变化而引起的，因此购买力平价体现为一定时点上两国货币的均衡汇率是两国物价水平之比。有效市场的形式有哪三种？

根据资本市场中的资产价格对这三种信息的反映程度不同，可以概括出有效市场的三种形式：1弱式有效市场：市场价格充分反映了市场中的一切历史信息。2半强式有效市场：市场价格充分反映了历史信息之外的其他一切公开信息。3强式有效市场：市场价格除了充分地反映了市场中的一切公开信息，还充分地反映了一切内幕信息。简述封闭型基金的价格决定因素有哪些？

答：封闭型基金的价格主要有：发行价格和上市后的交易价格。发行价格一般为基金券面值，即平价发行，但由于市场供求关系的影响，也可以适当溢价或折价发行。平价发行时，可以收取一定比例的手续费，但不计入基金资产。基金上市后的交易价格是不固定的，随行就市，但主要取于下列五个因素：（1）.基金资产净值。这是决定基金单位或股份价格的主要因素，就像任何可交易物的价格主要取决于其价值一样。（2）基金市场供求关系。投资者看好基金市场，基金供给固定，其价格就可能上涨；相反，基金供给大于需求，则价格就会下跌．（3）股票市场走势。基金主要投资于证券市场，是证券投资依托的一种形式．一般来说，股票指数及债券价格上涨，基金表现亦佳；相反，则下跌。（4）封闭期长短。通常封闭期愈长，价格可能愈高；相反，则愈低。（5）政府有关基金政策。

第四篇：金融市场

问题：请根据本学期《金融市场学》课程中创新实践教学内容，结合“财务管理”相关专业内容，选择以下一题进行论述。

（1）以“余额宝”为代表的互联网金融的蓬勃发展，对于未来企业投融资渠道与方式产生了哪些影响？作为企业财务管理专业人员，该如何善用这些新兴工具？

（2）根据本学期所学的“金融市场”方面的知识，谈谈你认为“沪港通”的推进上海乃至中国金融市场的发展有何意义？以其为契机，中国大陆上市企业在投融资过程中讲获得如何好处？

答：

第五篇：金融市场

1.金融市场：以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。

2.金融资产：指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证，亦称金融工具或证券。

3.金融市场的功能：A：聚敛功能：金融市场具有聚集众多分散的小额资金成为可以投入社会再生产的资金的能力。B:配置功能：资源配置，财富再分配，风险的再分配。C：调节功能：金融市场对宏观经济的调节作用。金融市场具有直接调节的作用；金融市场的存在及发展，为政府对宏观经济活动的间接调控创造了条件；D:反映功能：历来被称为国民经济的“晴雨表”或“气象台”。

4.资产证券化的原因：金融管制的放松和金融创新的发展；国际债务危机的出现；现代电信及自动化技术的发展为资产

证券化创造了良好的条件。

5.金融全球化的原因：金融管制放松所带来的影响；现代电子通信技术的快速发展，为金融的全球化创造了便利的条件；

金融创新的影响；国际金融市场上投资主体的变化推动了其进一步的全球化。

6.金融全球化的影响：A.促进了国际资本的流动，有利于稀缺资源在国际范围内的配置，促进世界的共同发展。也为投

资者在国际金融市场上寻找投资机会、合理配置资源持有结构、利用套期保值技术分散风险创造了条件。一个金融工具丰富的市场也为筹资者提供更多的选择机会，有利于其获得低成本的资金。B.首先是国际金融风险的防范上，其次，增加政府在执行货币政策与金融监管方面的难度，此外，涉及国际性的金融机构及国际资本的流动问题，往往不是一国政府所能左右，也给政府金融监管部门在金融监管及维护金融稳定上造成了一定的困难。

7.同业拆借市场已成为金融机构特别是商业银行进行资产负债管理的重要工具，也成为中央银行检测银根状况、进行金

融调控的重要窗口。

8.公司制证券交易所。是由银行、证券公司、投资信托机构及各类公营、民营公司等共同投资入股建立起来的公司法人。

会员制证券交易所。是以会员协会的形式成立的不以营利为目的的组织，主要由证券商组成。只有会员及享有特许权的经纪人才有资格在交易所中进行证券交易。会员对证券交易所的责任仅以其缴纳的会费为限。通常也都是法人，属于法人团体。

9.交易制度：流动性，指以合理的价格迅速交易的能力，好坏由三个指标衡量：市场深度，市场广度，弹性。

透明度，证券交易信息的透明，包括交易前信息透明，交易后信息透明和参与交易各方的身份确认。其核

心要求是信息在时空分布上的无偏性。

稳定性，证券价格的短期波动程度。信息效应和交易制度效应成本，直接成本，间接成本

效率，信息效率、价格决定效率、交易系统效率安全性，交易技术系统的安全

10.交易制度的类型：做市商交易制度（报价驱动制度）和竞价交易制度（委托驱动制度）。

11.证券交易委托的种类：市价委托、限价委托、停止损失委托、停止损失限价委托

12.投资基金的种类：组织形式：公司型基金（开放性和封闭性）、契约型基金。我国目前为契约

投资目标：收入型、成长型、平衡型地域：国内、国家、区域、国际

投资对象：股票、债券、货币市场、专门、衍生和杠杆、对冲和套利、雨伞、基金中的基金

13.外汇特点：外币性、可偿性、可兑换性

14.资产证券化：核心：可预见现金流

15.技术条件：资产重组技术、风险隔离技术、信用增级技术、信用评级技术

16.资产证券化的参与者：原始债务人、原始债权人、特别目的机构、投资者、专门服务人、信托机构、担保机构、信用评级机构、证券承销商

17.到期收益率：来自于某种金融工具的现金流的现值总和与其今天的价值相等时的利率水平

18.利率期限结构：是资产定价、金融产品设计、套利保值和风险管理、套利以及投机等的基准

19.效率市场假说：A：投资者是理性的，因而可以理性的评估证券的价值

B：虽然部分投资者是理性的，但他们的交易是随机的，这些交易会相互抵消，因此不会影响价格C：虽然非理性投资者的交易行为具有相关性，但理性套利者的套利行为可以消除这些非理性投资和对价格的影响

20.效率市场特征：能快速、准确地对新信息作出反应；证券价格的任何系统性范式只能与随时间改变的利率和风险溢价

有关；任何交易（投资）策略都无法取得超额利润；专业投资者的投资业绩与个人投资者应该是无差异的21.预期假说基本命题：长期利率相当于在该期限内人们预期的所有短期利率的平均数

22.市场分割假说命题：期限不同的债券市场是完全分离的或独立的，每一种债券的利率水平在各自的市场上，由对该债

券的供给和需求决定，不受其他不同期限债券预期收益变动的影响

23.流动性偏好假说：长期债权的利率水平等于在整个期限内预计出现的所有短期利率的平均数，再加上由债券供给与需

求决定的期限溢价