金融市场学

第一篇：金融市场学

金融市场学

一、单选或填空、判断：

1、按照狭义金融市场的定义，金融市场上的融资是直接融资。

2、我国2003年3月成立了中国银行业监督管理委员会；

3、在西方国家，非公司组织形式的企业一般不发行债券。

4、外币有价证券：包括政府证券、公司债券、股票等；

5、中央银行参与货币市场的目的是：通过公开市场业务，实现货币政策目标；

6、做市商的作用是保证了市场的活跃性；

7、国库券也称为准货币；

8、第一张大额存单是美国花旗银行于1961年创造的。

9、美国回购市场是世界上最活跃的市场；

10、理解P122有偿增资、无偿增资和搭配增资的区别和形式；

11、我国证券法规定，公开发行公司股本总额不少于人民币5000万元。

12、客户在证券公司开立帐户有：现金、保证金帐户两种；

13、我国的上海、深圳交易所均采用会员制；

14、两元经纪人，又称专家经纪人；

15、股票价格指数是反映股票市场总体价格水平变动趋势的尺度；包括平均数（是最基本的）和指数

16、债券等级分十级，其中AAA为最高级，也叫金边债券；B级为投资家债券；D级为最低级，不能履行责任，完全无望偿还债务；

金融债券属于B级；BBB以上属于投资级别，BB以下属于投机级别；

17、国债上市可豁免上市申请与审查等事项；

18、理解P217面影响汇率波动的因素；

19、掉期率是两笔交易所使用汇率的差价；

20、世界五大黄金市场：伦敦、苏黎世、纽约、芝加哥、香港；

21、美国黄金市场主要是做期货交易；

22、期权的风险：对于买方可以实现有限的损失和无限的收益；对于卖方而言风险是无穷大的；

23、基金托管人主要是金融机构；

24、基金的发起设立有注册制和审批制两种，注册制不需进行实质性的审查；证券发行有注册制和核准制；

2627、单利和复利的计算：P322

301939

31二、多选

1、金融市场发展的新特点：电子化、自由化、虚拟化、全球化；

2、金融市场的参与者：筹资者（政府部门、企业、金融机构）、投资者（个人投资者、机构投资者）

3、我国行业性自律监管组织：证券交易所、银行业协会、证券业协会；

4、金融工具的特征：期限性、流动性（是最重要和主要的）、风险性、收益性；

5、股票按股东权益的差异，分为普通股票、特殊股票两种；

6、债券的五大基本要素：面值、债务人和债权人、价格、还本期限、债券利率；

7、金融债券的利率一般都要高于同期存款利率，以吸引投资者认购；

8、衍生金融工具包括：金融远期、金融期货、金融期权、金融互换四种基本工具；

9、货币市场有风险低、收益稳定、流动性强的特点；

10、货币市场包括：同业拆借市场、票据市场、短期政府债券、可转让大额定期存单市场、回购市场等

11、银行承兑汇票市场的特点：信用风险小、融资成本低；

12、股票流通市场的基本组织形式有：场内交易和场外交易两种；

13、清算阶段有：清算、支付佣金、交割、过户四个环节；

14、影响股票供求关系造成股价波动的主要因素有：经济因素、政治因素、市场因素、心理因素；

15、我国现行规定股份公司的税后利润分配顺序为：弥补亏损、提取法定赢余的公积金、提取公益金、支付优先股股利、提取任意赢余公积金、支付普通股股利；

16、股利发放的方式：发放现金、发放财产、增发股票三种；

17、金融市场期货交易的功能：投机、套期保值功能、价格发现功能；

18、金融期货有：外汇期货、利率期货、股票指数期货等；

19、资本市场理论的三个基本假设：较低；

3、存在一种无风险资产让投资者投资或借贷；

202122、技术性分析的三个假设：23

2526、出口收汇管理包括：

1、一般性出口收汇管理；

2、由外汇指定银行全面负责的出口收汇管理；

3、中央银行对出口收汇实行直接监督管理；

三、名词解释

1、机构投资者：是在金融市场从事证券投资的法人机构，主要有保险公司、养老基金和投资基金、证券公司和银行等。

2、货币经纪人：又称货币市场经纪人，是指在货币市场上充当交易双方中介收取佣金的中间商人。

3、普通股：股份公司发行的最基本、最标准的股票，它在规定的股东权利和义务上不附加任何条件；

4、优先股：股份公司发行的在公司收益和剩余财产分配方面比普通股具有优先权的股票

5、抵押公司债：即发行债券的公司以不动产或动产为抵押品而发行的债券。

6、金融期货：是交易双方在期货交易所内以公开竞价的方式成交后，承诺在未来某一固定日期或某一段时期之内，以事先约定的价

格交付某种特定数量的金融工具的标准合约；

7、利率互换：是当事人双方为交换同种货币表示以不同利率基础计算的现金流而签订的协议。

8、票据贴现市场：是指银行、贴现公司等金融机构以贴现方式买进未到期票据。对持票人提供短期资金的市场。

9、短期政府债券：是各级政府或政府提供信用担保的单位发行的短期债券，是政府承担还款责任的短期信用凭证。

10、回购协议：是指证券持有人（卖方）在出售证券时与买方约定；双方在将来的某一日期由卖方以约定的价格，从买方手中购回相

等数量的同品种证券。

11、信用交易：又称垫头交易或保证金交易，是客户向经纪人支付一定现款或股票作为保证金，差额部分由经纪人垫付的交易方式。

12、到期收益率：指使债券的剩余现金流（如果持有直至到期日）的现值等于价格加上应计利息的利率；

13、直接标价法：即以一定单位的外国货币为标准，用折算成若干本国货币的数量来表示汇率的标价法，也叫“应付标价法”，其中心

内容是“外币不动本币动”。理解P223汇率计算方法

14、间接标价法：以一定单位的本国货币为标准，用折合多少外国货币来表示汇率的标价法，又称“应收标价法”，其内容为“本币不

动外币动”。

15、货币时间价值：在一定时间内由于投资而带来的货币增值；

16、系统风险：无法通过增加持有资产的种类数而消除的风险；

17、有效资产组合：是使风险相同但预期收益率最高的资产组合，在资产组合曲线上是称做效益边界的线段；

18、离岸金融市场：又称为“境外市场”，是指经营非居民之间的融资业务，即经营外国贷款者、投资者与外国筹资者之间业务的国际

金融市场；

19、欧洲美圆：是存放在美国境外银行的美圆存款或从这些银行借入的美圆贷款；

四、简答

1、直接融资与间接融资的优缺点？

答：直接融资优点：①资金供需双方联系紧密，有利于资金的快速合理配置和使用效率的提高；②筹资的成本较低，而投资者的收益较大；缺点：①在资金数量、期限、利率等方面，直接融资受到的限制比较多；②在金融市场欠发达的国家和地区，它使用的金融工具的流动性比间接融资工具的要弱；③对资金供给者来说，直接比间接的风险大；

间接融资的优点：①灵活方便。②安全性高；③间接融资活动的参与者。金融中介机构一般都有相当大的规模。其财力也十分雄厚。缺点：①减少投资者对企业的关注度；②筹资成本相对高；

2、资本市场与货币市场的主要区别为哪些？

答：1）期限有差别，货币一般在一年以内；2）作用不同；3）风险程度不同，资本的流动性低，风险较高。

3、金融市场的功能和作用有哪些？

答：1）便于投资和筹资；2）合理引导资金流向和流量，促进资本集中并向高效益单位转移；3）方便资金的灵活转换；4）实现风险分散，降低交易成本；5）有利于增强宏观调空的灵活性；6）有利于加强部门之间、地区之间和国家之间的经济联系；

4、金融市场的中介有哪些？

答：1）交易中介：A、证券承销人；B、证券交易经纪人（包括货币经纪人、证券经纪人）C、证券交易所；D、证券结算公司；

2）信息中介：A、信息咨询公司、B、投资咨询公司、C、征信公司；D、信用评级机构

5、基金证券与股票、债券的区别？

答：1）投资地位不同；2）风险程度不同；3）收益情况不同；4）投资方式不同；5）投资回收方式不同

6、为什么说可转让大额存单对于银行和投资人是一种很好的金融工具？

答：1）、大额存单的出现可以让商业银行改被动为主动的方式，进行资产和负债管理；

2）、大额存单使投资者随时根据资金状况，买进或卖出，调节自己的资产组合；

3）、大额存单使商业银行资金来源的稳定性提高；

6、证券交易原则有哪些？

答：1）时间优先：即在交易的时间顺序上，先唱报者、先交来买卖订单者、先输入计算机申报者优先成交；

2）价格优先：即在交易价格顺序上，申请高买价和低卖价者优先成交；

3）委托优先：即在同价位申报时，客户委托申报优先于证券商自营买卖申报；

4）成交决定：即最高买进申报与最低卖出申报的价位相同时，即为成交；

7、政府债券发行的目的是什么？

答：1）平衡财政预算的需要；2）为政府投资募集资金；3）解决临时性资金需要；4）归还债务本息；

8、债券信用等级评定的原则和依据是哪些？

答：6C原则：即1）发行公司的概况；2）资产的流动性；3）负债比率；4）金融风险；5）资本效益；6）公司债务的法律性质；此外，还要考察公司领导干部、管理人员及职工的素质。

9、外汇市场的作用有哪些？

答：1）实现购买力的国际转移；2）为国际经济交易融通资金； 3）提供外汇保值和投机的场所；

10、证券投资基金的功能？

答：1）资源的优化配置；2）发挥机构投资者的作用；3）降低金融风险；4）促进金融创新

11、封闭式基金与开放式基金有几点区别？

答：1）变现能力、风险程度及获利程度不同；2）交易方式不同；3）交易价格的决定方式不同；

12、证券投资基金的收益来源有哪些？

答：1）利息收入；2）红利和股票收入；3）资本利得；4）资本增值

13、企业的价值分析有哪些？

答：1）企业基本素质分析2）企业财务状况分析3）企业投资价值评价

14、投资组合管理的基本步骤？

答：1）指定投资政策；2）选择投资资产；3）构建投资组合；4）调整投资组合；5）评价投资组合的成绩；

15、证券市场监管的原则？

答：1）依法管理原则；2）保护投资者利益原则；3）公开原则；4）公正与公平原则；5）国家监督与自律相结合的原则；

五、计算题：

1、投资者以97200元买入面值100000元的短期政府债券，期限为180天，此种国库券的利率是多少？投资人的收益率又是多少？（按

360天/年计算）

短期政府债券利率（贴现率）=（面值-市价/面值）*360/到期天数

短期政府债券收益率=（面值-市价/市价）*360/到期天数

利率=（100000-97200/100000）*360/180=0.028*2=5.6%

收益率=（100000-97200/97200）*360/180=0.028807*2=5.7614%

2、股票持有期收益率=（现金股息+（卖出价-买入价）/买入价*100%

3、一张票面价值为1000元的债券，其票面利率为10%，市场价格为850，计算该债券的即期收益率。

即期收益率=年息票利息/债券市场价格*100%=1000*10%/850=11.7647%

4、一张到期价值为1000元，卖价为500元的15年期的无息票债券，其半年到期收益率是多少？

到期收益率=（1000/500）1/30-1=

5、红利稳定增长模型的股票内在价格：P=优先股红利/贴现利息-红利增长速度

第二篇：金融市场

第三章 金融市场

[教学目的和要求]

在本章的学习中，要求了解金融市场的概念及其构成要素；了解金融资产选择与资产的组合；理解和掌握传统金融工具及其价格的计算；理解和掌握金融衍生工具的种类及其作用；理解和熟记货币市场、资本市场（证券市场）的概念、特征、分类、交易对象、参与主体及其交易工具，为以后各章的学习打好基础。

[教学重点与难点]

教学重点：金融市场及其构成要素、金融工具的种类、金融衍生工具的种类及其双刃剑作用、资产选择与资产组合、货币市场、资本市场、证券市场。

教学难点：传统金融工具价格的计算、金融衍生工具的种类及其双刃剑作用、资产选择与资产组合。

[教学中应注意的问题]

本章内容应结合巴林银行的倒闭原因分析、东南亚金融危机中索罗斯如何运用金融衍生工具进行投机以及我国证券市场的发展动态、影响证券价格波动的因素

等相关内容进行讲解。

第三篇：金融市场学

题目 关于我国金融市场发展现状的调查报告

学院名称

金融学院

专业班级

学生姓名

2014年 10月

金融学12-1

刘长奎

关于我国金融市场发展现状的调查报告

——2013 年中国金融市场运行情况

前言

2013年，金融市场各项改革和发展政策措施稳步推进，产品创新不断深化，规范管理进一步加强，金融市场对促进经济结构调整和转型升级的基础性作用进一步发挥。2013年，债券发行规模同比增加，公司信用类债券增速有所放缓；银行间市场成交量同比减少，银行间市场债券指数下降；货币市场利率中枢上移明显，国债收益率曲线整体平坦化上移；机构投资者类型更加多元化；商业银行柜台交易量和开户量有所增加；利率衍生产品交易活跃度有所下降；股票市场指数总体下行，市场交易量有所增加。

一、债券发行规模同比增加

2013年，债券市场共发行人民币债券9.0万亿元，同比增加12.5%。其中银行间债券市场累计发行人民币债券8.2万亿元，同比增加9.9%。截至2013年末，债券市场债券托管总额打29.6万亿元，同比增加13.0%.其中，银行间市场债券托管余额为27.7万亿元，同比增加10.7%。2013年，财政部通过银行间债券市场发行债券1.3万亿元，代发地方政府债券2848亿元，地方政府自行发债652亿元；央行票据发行5362亿元；国家开发银行和中国进出口银行、中国农业发展银行在银行间债券市场发行债券2.1万亿元；政府支持机构债券1900亿元；商业银行等金融机构发行金融债券1321亿元；证券公司短期融资券发行2996亿元；信贷资产支持证券发行158亿元。公司信用类债券发行3.7万亿元，同比增加4.0%。其中，超短期融资券7535.0亿元，短期融资券8324.4亿元，中期票据6716.0亿元，中小企业集合票据5.2亿元，中小企业集合票据（含中小企业区域集优票据61亿元）66.1亿元，非公开定向债务融资工具5668.1亿元，企业债券4752.3亿元，非金融企业资产支持票据48.0亿元，公司债券4081.4亿元。

图 1：近年来银行间债券市场主要债券品种发行量变化情况

二、银行间市场成交量同比减少，银行间市场债券指数下降

2013年，银行间市场拆借、现券和债券回购累计成交235.3万亿元，同比减少10.7%。其中，银行间市场同业拆借成交35.5万亿元，同比减少24.0%；债券回购成交158.2万亿元，同比增加11.6%；现券成交41.6万亿元，同比减少44.7%。

图 2：近年来银行间市场成交量变化情况

资料来源：全国银行间同业拆借中心

2013年，银行间市场债券指数有所下降，交易所市场指数上升。银行

间债券总指数由年初的144.65点下降至年末的143.93点，下降0.72点，降幅0.49%；交易所市场国债指数由年初的135.84点升至年末的139.52 点，上升3.68点，升幅2.71%。

三、货币市场利率中枢上移明显，国债收益率曲线平坦化上移

2013年，货币市场利率波动幅度加大，利率中枢上移明显。2013年12月，质押式回购加权平均利率为4.28%，较去年同期上升166个基点；同业拆借

加权平均利率为4.16%，较去年同期上升155个基点。年内货币市场利率共

发生两次较大波动：6月20日，7天质押式回购加权平均利率上升至11.62%，达到历史最高点；12月23日，7天质押式回购加权平均利率上升至8.94%，创下半年利率新高。2013年银行间市场国债收益率曲线整体平坦化大幅上

移。12月末，国债收益率曲线1年、3年、5年、7年、10年的收益率平均比

去年年底高131、132、124、112、98个基点。全年大致分为两个阶段：

第一阶段为年初至5月份，国债收益率缓慢下降，收益率曲线整体震荡下行；

第二阶段为2013年6月份至12月份，国债收益率持续攀升，收益率曲线平坦化

特征明显。

图 3：2013 年银行间市场国债收益率曲线变化情况

资料来源：中央国债登记结算有限责任公司

四、境外投资者类型多元化

随着银行间市场创新产品的推出和基础设施的完善，市场层次更加丰富，运行效率进一步提高，银行间市场的影响日益扩大，正在吸引越来越多

境内外机构积极参与市场活动。截至2013年底，已有138家包括境外央行、国际金融机构、主权财富基金、港澳清算行、境外参加行、境外保险机构、RQFII和QFII等境外机构获准进入银行间债券市场，银行间市场投资者类

型进一步丰富。

五、商业银行柜台交易量和开户数量有所增加

2013年，商业银行柜台业务运行平稳。2013年商业银行柜台新增记账式国

债16只，包括1年期4只，3年期2只，5年期3只，7年期4只，10年期3只。截

至2013年末，柜台交易的国债券种包含 1 年、3 年、5 年、7 年、10 年和 15年期六个品种，柜台交易的国债数量达到 102 只。2013 年商业银行柜台

记账式国累计成交 18.7 亿元，同比增加 24.7%。截至 2013 年 12 月底，商业银行柜台开户数量达到 1357 万户，较上年增加 197 万户, 增长 17.0%。

六、利率衍生品交易活跃度有所下降

2013 年，人民币利率互换交易共发生 2.4 万笔，名义本金总额 2.7 万亿元，同比减少 6.0%。从期限结构来看，1 年及 1 年期以下交易最为活跃，其名义本金总额 2.1 万亿元，占总量的75.6%。从参考利率来看，2013 年人民币利率互换交易的浮动端参考利率包括 7 天回购定盘利率、Shibor 以及人民银行公布的基准利率，与之挂钩的利率互换交易名义本金占比分别为 65.3%，33.3%，1.4%。债券远期和远期利率协议交易较为清淡，全年各发生 1 笔交易。

七、股票指数总体下行，成交量有所增加

2013年，股票指数总体下行，成交量有所增加。年终，上证综指收于2115.98点，较去年末下降153.15点，跌幅6.75%。上证综指最高为2434.48点，最低为1950.01点，波幅为484.5点。市场全年累计成交金额22.9万亿元，日均成交金额960.92亿元，同比增加41.9%。

第四篇：金融市场学(整理)

第二章 货币市场

P56 债券买断式回购（仔细研究一下）P59 本章小结

P61 6、7

第三章 资本市场

P81 债券和股票是资本市场两种主要的金融工具，但各有特点（股票、债券的区别）

P90 基金的特点和功能（基金的分类和特点）基金的分类

第五章 金融衍生品市场

P139 金融期货市场

P139 金融期货交易特点

P144 金融期货合约与金融远期合约的区别 P148 图

P148 期权交易与期货交易的区别

P149 新型期权

第七章 流通市场

P190 交易机制的内容

P202

第八章 金融市场的质量

P224 1、2、3、4

第九章 利率机制

P230 现值和终值

P231P232P233P234

P236 利率决定因素分析

P252 计算题、利率期限结论理论

第十章 债券和股票的内在价值

P255 影响债券价值的因素

P258 第二种方法

P259 永续增长年金

P262 久期

P264 久期的决定因素

P265P266P330

第十二章 金融远期和金融期货市场

P339P341

第十三章 期权定价

P345P349

P350P352

P356P359

P388

第五篇：金融市场

问题：请根据本学期《金融市场学》课程中创新实践教学内容，结合“财务管理”相关专业内容，选择以下一题进行论述。

（1）以“余额宝”为代表的互联网金融的蓬勃发展，对于未来企业投融资渠道与方式产生了哪些影响？作为企业财务管理专业人员，该如何善用这些新兴工具？

（2）根据本学期所学的“金融市场”方面的知识，谈谈你认为“沪港通”的推进上海乃至中国金融市场的发展有何意义？以其为契机，中国大陆上市企业在投融资过程中讲获得如何好处？

答：