金融市场

第一篇：金融市场

1.金融市场：以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。

2.金融资产：指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证，亦称金融工具或证券。

3.金融市场的功能：A：聚敛功能：金融市场具有聚集众多分散的小额资金成为可以投入社会再生产的资金的能力。B:配置功能：资源配置，财富再分配，风险的再分配。C：调节功能：金融市场对宏观经济的调节作用。金融市场具有直接调节的作用；金融市场的存在及发展，为政府对宏观经济活动的间接调控创造了条件；D:反映功能：历来被称为国民经济的“晴雨表”或“气象台”。

4.资产证券化的原因：金融管制的放松和金融创新的发展；国际债务危机的出现；现代电信及自动化技术的发展为资产

证券化创造了良好的条件。

5.金融全球化的原因：金融管制放松所带来的影响；现代电子通信技术的快速发展，为金融的全球化创造了便利的条件；

金融创新的影响；国际金融市场上投资主体的变化推动了其进一步的全球化。

6.金融全球化的影响：A.促进了国际资本的流动，有利于稀缺资源在国际范围内的配置，促进世界的共同发展。也为投

资者在国际金融市场上寻找投资机会、合理配置资源持有结构、利用套期保值技术分散风险创造了条件。一个金融工具丰富的市场也为筹资者提供更多的选择机会，有利于其获得低成本的资金。B.首先是国际金融风险的防范上，其次，增加政府在执行货币政策与金融监管方面的难度，此外，涉及国际性的金融机构及国际资本的流动问题，往往不是一国政府所能左右，也给政府金融监管部门在金融监管及维护金融稳定上造成了一定的困难。

7.同业拆借市场已成为金融机构特别是商业银行进行资产负债管理的重要工具，也成为中央银行检测银根状况、进行金

融调控的重要窗口。

8.公司制证券交易所。是由银行、证券公司、投资信托机构及各类公营、民营公司等共同投资入股建立起来的公司法人。

会员制证券交易所。是以会员协会的形式成立的不以营利为目的的组织，主要由证券商组成。只有会员及享有特许权的经纪人才有资格在交易所中进行证券交易。会员对证券交易所的责任仅以其缴纳的会费为限。通常也都是法人，属于法人团体。

9.交易制度：流动性，指以合理的价格迅速交易的能力，好坏由三个指标衡量：市场深度，市场广度，弹性。

透明度，证券交易信息的透明，包括交易前信息透明，交易后信息透明和参与交易各方的身份确认。其核

心要求是信息在时空分布上的无偏性。

稳定性，证券价格的短期波动程度。信息效应和交易制度效应成本，直接成本，间接成本

效率，信息效率、价格决定效率、交易系统效率安全性，交易技术系统的安全

10.交易制度的类型：做市商交易制度（报价驱动制度）和竞价交易制度（委托驱动制度）。

11.证券交易委托的种类：市价委托、限价委托、停止损失委托、停止损失限价委托

12.投资基金的种类：组织形式：公司型基金（开放性和封闭性）、契约型基金。我国目前为契约

投资目标：收入型、成长型、平衡型地域：国内、国家、区域、国际

投资对象：股票、债券、货币市场、专门、衍生和杠杆、对冲和套利、雨伞、基金中的基金

13.外汇特点：外币性、可偿性、可兑换性

14.资产证券化：核心：可预见现金流

15.技术条件：资产重组技术、风险隔离技术、信用增级技术、信用评级技术

16.资产证券化的参与者：原始债务人、原始债权人、特别目的机构、投资者、专门服务人、信托机构、担保机构、信用评级机构、证券承销商

17.到期收益率：来自于某种金融工具的现金流的现值总和与其今天的价值相等时的利率水平

18.利率期限结构：是资产定价、金融产品设计、套利保值和风险管理、套利以及投机等的基准

19.效率市场假说：A：投资者是理性的，因而可以理性的评估证券的价值

B：虽然部分投资者是理性的，但他们的交易是随机的，这些交易会相互抵消，因此不会影响价格C：虽然非理性投资者的交易行为具有相关性，但理性套利者的套利行为可以消除这些非理性投资和对价格的影响

20.效率市场特征：能快速、准确地对新信息作出反应；证券价格的任何系统性范式只能与随时间改变的利率和风险溢价

有关；任何交易（投资）策略都无法取得超额利润；专业投资者的投资业绩与个人投资者应该是无差异的21.预期假说基本命题：长期利率相当于在该期限内人们预期的所有短期利率的平均数

22.市场分割假说命题：期限不同的债券市场是完全分离的或独立的，每一种债券的利率水平在各自的市场上，由对该债

券的供给和需求决定，不受其他不同期限债券预期收益变动的影响

23.流动性偏好假说：长期债权的利率水平等于在整个期限内预计出现的所有短期利率的平均数，再加上由债券供给与需

求决定的期限溢价

第二篇：金融市场

第三章 金融市场

[教学目的和要求]

在本章的学习中，要求了解金融市场的概念及其构成要素；了解金融资产选择与资产的组合；理解和掌握传统金融工具及其价格的计算；理解和掌握金融衍生工具的种类及其作用；理解和熟记货币市场、资本市场（证券市场）的概念、特征、分类、交易对象、参与主体及其交易工具，为以后各章的学习打好基础。

[教学重点与难点]

教学重点：金融市场及其构成要素、金融工具的种类、金融衍生工具的种类及其双刃剑作用、资产选择与资产组合、货币市场、资本市场、证券市场。

教学难点：传统金融工具价格的计算、金融衍生工具的种类及其双刃剑作用、资产选择与资产组合。

[教学中应注意的问题]

本章内容应结合巴林银行的倒闭原因分析、东南亚金融危机中索罗斯如何运用金融衍生工具进行投机以及我国证券市场的发展动态、影响证券价格波动的因素

等相关内容进行讲解。

第三篇：金融市场学

题目 关于我国金融市场发展现状的调查报告

学院名称

金融学院

专业班级

学生姓名

2014年 10月

金融学12-1

刘长奎

关于我国金融市场发展现状的调查报告

——2013 年中国金融市场运行情况

前言

2013年，金融市场各项改革和发展政策措施稳步推进，产品创新不断深化，规范管理进一步加强，金融市场对促进经济结构调整和转型升级的基础性作用进一步发挥。2013年，债券发行规模同比增加，公司信用类债券增速有所放缓；银行间市场成交量同比减少，银行间市场债券指数下降；货币市场利率中枢上移明显，国债收益率曲线整体平坦化上移；机构投资者类型更加多元化；商业银行柜台交易量和开户量有所增加；利率衍生产品交易活跃度有所下降；股票市场指数总体下行，市场交易量有所增加。

一、债券发行规模同比增加

2013年，债券市场共发行人民币债券9.0万亿元，同比增加12.5%。其中银行间债券市场累计发行人民币债券8.2万亿元，同比增加9.9%。截至2013年末，债券市场债券托管总额打29.6万亿元，同比增加13.0%.其中，银行间市场债券托管余额为27.7万亿元，同比增加10.7%。2013年，财政部通过银行间债券市场发行债券1.3万亿元，代发地方政府债券2848亿元，地方政府自行发债652亿元；央行票据发行5362亿元；国家开发银行和中国进出口银行、中国农业发展银行在银行间债券市场发行债券2.1万亿元；政府支持机构债券1900亿元；商业银行等金融机构发行金融债券1321亿元；证券公司短期融资券发行2996亿元；信贷资产支持证券发行158亿元。公司信用类债券发行3.7万亿元，同比增加4.0%。其中，超短期融资券7535.0亿元，短期融资券8324.4亿元，中期票据6716.0亿元，中小企业集合票据5.2亿元，中小企业集合票据（含中小企业区域集优票据61亿元）66.1亿元，非公开定向债务融资工具5668.1亿元，企业债券4752.3亿元，非金融企业资产支持票据48.0亿元，公司债券4081.4亿元。

图 1：近年来银行间债券市场主要债券品种发行量变化情况

二、银行间市场成交量同比减少，银行间市场债券指数下降

2013年，银行间市场拆借、现券和债券回购累计成交235.3万亿元，同比减少10.7%。其中，银行间市场同业拆借成交35.5万亿元，同比减少24.0%；债券回购成交158.2万亿元，同比增加11.6%；现券成交41.6万亿元，同比减少44.7%。

图 2：近年来银行间市场成交量变化情况

资料来源：全国银行间同业拆借中心

2013年，银行间市场债券指数有所下降，交易所市场指数上升。银行

间债券总指数由年初的144.65点下降至年末的143.93点，下降0.72点，降幅0.49%；交易所市场国债指数由年初的135.84点升至年末的139.52 点，上升3.68点，升幅2.71%。

三、货币市场利率中枢上移明显，国债收益率曲线平坦化上移

2013年，货币市场利率波动幅度加大，利率中枢上移明显。2013年12月，质押式回购加权平均利率为4.28%，较去年同期上升166个基点；同业拆借

加权平均利率为4.16%，较去年同期上升155个基点。年内货币市场利率共

发生两次较大波动：6月20日，7天质押式回购加权平均利率上升至11.62%，达到历史最高点；12月23日，7天质押式回购加权平均利率上升至8.94%，创下半年利率新高。2013年银行间市场国债收益率曲线整体平坦化大幅上

移。12月末，国债收益率曲线1年、3年、5年、7年、10年的收益率平均比

去年年底高131、132、124、112、98个基点。全年大致分为两个阶段：

第一阶段为年初至5月份，国债收益率缓慢下降，收益率曲线整体震荡下行；

第二阶段为2013年6月份至12月份，国债收益率持续攀升，收益率曲线平坦化

特征明显。

图 3：2013 年银行间市场国债收益率曲线变化情况

资料来源：中央国债登记结算有限责任公司

四、境外投资者类型多元化

随着银行间市场创新产品的推出和基础设施的完善，市场层次更加丰富，运行效率进一步提高，银行间市场的影响日益扩大，正在吸引越来越多

境内外机构积极参与市场活动。截至2013年底，已有138家包括境外央行、国际金融机构、主权财富基金、港澳清算行、境外参加行、境外保险机构、RQFII和QFII等境外机构获准进入银行间债券市场，银行间市场投资者类

型进一步丰富。

五、商业银行柜台交易量和开户数量有所增加

2013年，商业银行柜台业务运行平稳。2013年商业银行柜台新增记账式国

债16只，包括1年期4只，3年期2只，5年期3只，7年期4只，10年期3只。截

至2013年末，柜台交易的国债券种包含 1 年、3 年、5 年、7 年、10 年和 15年期六个品种，柜台交易的国债数量达到 102 只。2013 年商业银行柜台

记账式国累计成交 18.7 亿元，同比增加 24.7%。截至 2013 年 12 月底，商业银行柜台开户数量达到 1357 万户，较上年增加 197 万户, 增长 17.0%。

六、利率衍生品交易活跃度有所下降

2013 年，人民币利率互换交易共发生 2.4 万笔，名义本金总额 2.7 万亿元，同比减少 6.0%。从期限结构来看，1 年及 1 年期以下交易最为活跃，其名义本金总额 2.1 万亿元，占总量的75.6%。从参考利率来看，2013 年人民币利率互换交易的浮动端参考利率包括 7 天回购定盘利率、Shibor 以及人民银行公布的基准利率，与之挂钩的利率互换交易名义本金占比分别为 65.3%，33.3%，1.4%。债券远期和远期利率协议交易较为清淡，全年各发生 1 笔交易。

七、股票指数总体下行，成交量有所增加

2013年，股票指数总体下行，成交量有所增加。年终，上证综指收于2115.98点，较去年末下降153.15点，跌幅6.75%。上证综指最高为2434.48点，最低为1950.01点，波幅为484.5点。市场全年累计成交金额22.9万亿元，日均成交金额960.92亿元，同比增加41.9%。

第四篇：金融市场学(整理)

第二章 货币市场

P56 债券买断式回购（仔细研究一下）P59 本章小结

P61 6、7

第三章 资本市场

P81 债券和股票是资本市场两种主要的金融工具，但各有特点（股票、债券的区别）

P90 基金的特点和功能（基金的分类和特点）基金的分类

第五章 金融衍生品市场

P139 金融期货市场

P139 金融期货交易特点

P144 金融期货合约与金融远期合约的区别 P148 图

P148 期权交易与期货交易的区别

P149 新型期权

第七章 流通市场

P190 交易机制的内容

P202

第八章 金融市场的质量

P224 1、2、3、4

第九章 利率机制

P230 现值和终值

P231P232P233P234

P236 利率决定因素分析

P252 计算题、利率期限结论理论

第十章 债券和股票的内在价值

P255 影响债券价值的因素

P258 第二种方法

P259 永续增长年金

P262 久期

P264 久期的决定因素

P265P266P330

第十二章 金融远期和金融期货市场

P339P341

第十三章 期权定价

P345P349

P350P352

P356P359

P388

第五篇：金融市场

问题：请根据本学期《金融市场学》课程中创新实践教学内容，结合“财务管理”相关专业内容，选择以下一题进行论述。

（1）以“余额宝”为代表的互联网金融的蓬勃发展，对于未来企业投融资渠道与方式产生了哪些影响？作为企业财务管理专业人员，该如何善用这些新兴工具？

（2）根据本学期所学的“金融市场”方面的知识，谈谈你认为“沪港通”的推进上海乃至中国金融市场的发展有何意义？以其为契机，中国大陆上市企业在投融资过程中讲获得如何好处？

答：