货币政策与中国经济回暖（5篇范文）

第一篇：货币政策与中国经济回暖

货币政策与中国经济回暖

摘要：危机后我国一改以往的信贷收缩的货币政策，开始实行宽松的货币政策，提高双息利率，回拢市场超量资金，减缓通胀压力。一宽松政策使得我国经济总体出现企稳回升的良好势头，但与此同时也面临着来自三个方面的挑战。在经济持续回暖中，澳大利亚央行成为全球第一个加息的国家，打响了后经济危机时代，货币政策开始转向的第一枪，这让全球宽松货币政策看到了“退出”的曙光，我国也出现了货币政策“从紧”的迹象。

关键词：宽松货币政策、经济回暖、U型趋势、加息

我国自深化经济改革以来，随着计划指标经济的逐步退出，货币财政政策就成为国家掌控宏观经济运行趋势最行之有效的工具。即使在世界范围内，货币政策的调整也是各国对本国市场经济实施有效干预的普遍作法。

2007年爆发的美国次贷危机在2008年以来没有出现任何缓和的迹象。美国部分金融机构经营陷入困境的局面，直接引发了全球金融市场的剧烈动荡，次贷危机向全球范围内扩散的速度也开始加快。由于我国仍然存在一定的资本管制，次贷危机通过金融渠道对中国经济的稳定与健康的直接影响比较有限，对中国经济的短期直接影响总体上不会太大。但在经济全球化的今天，我国与美国、全球经济之间的联系日益密切，因此，次贷危机对我国经济长期发展中的间接影响不可低估。针对这些影响，我国采取了一系列的措施，其中包括了对经济发展有着很大影响的货币政策。

央行副行长马德伦表示，三季度我国经济继续呈现好转态势，同时流动性和通胀压力逐步积累。当前在货币政策操作上要保持流动性合理适度，防止流动性变化对资产价格和消费价格的影响。至此，纵观自去年下半年爆发全球性金融危机至今不难发现，我国的货币政策也已伴随着国内经济走势，也走出了一根从收缩——宽松——适度宽松——合理适度的U型曲线。

在金融危机全球性爆发之前，中国所执行的是信贷收缩的货币政策。当时，中国的经济正面临因持续的高速增长而带来的巨大的通胀压力。因此，仅去年上半年，央行既数次提高双息利率，意在回拢市场超量资金，减缓通胀压力。

但自去年九月起，随着美国雷曼兄弟的倒闭为标志，一场史无前例的危机突兀而至，并迅速蔓延至实体经济，随着世界性经济滑坡的加速，我国金融行业虽因受益于和国际金融市场连动性较低，而逃过一劫。但以出口为主要增长动力的外贸型经济，却受困于国际大环境，一度出现大幅萎缩的趋势，为改变这一态势，中国迅速及时的出台大规模财政刺激计划，并提出以“促内需，实现保增长”的目标。与此同时，央行的货币政策也一改过去的“紧缩”，取而代之的是大力度、坚决的“宽松”的信贷政策。随之而来的，就是今年一、二季度的信贷“井喷”“天量”的频发，贷款额达总计高达7.4万亿，而年初央行计划全年新增贷款才5万亿。

随着“宽松”政策下，市场资金的充盈为中国经济度过难关打下基础。至二季度末，我国经济在国际环境进一步恶化的背景下，伴随着“促内需”政策的一步步落实，实体经济开始出现触底反转的态势。除进出口指数外的各项经济指标，均出现止跌企稳的势头，市场的自我造血功能也大大加强，同时，随着众“天量”信贷的流入，市场资金已趋于饱和，而通胀压力隐忧乍现。此时，央行适实作出“微调”表态，表示货币政策在继续执行“宽松”不变的同时，将加强对“适度”的执行和调控。

据马德伦表示，目前我国经济总体出现企稳回升的良好势头，具体表现在四个方面。

第一是经济增速持续回升，经济主体信心加强。初步预计，三季度我国GDP保持持续增长，增长速度要好于前两季度。三季度规模以上工业增加值同比增长12.4%，增速比一季度和二季度分别提高7.3和3.3个百分点。其中重工业增速超过轻工业的差距在扩大，预示着经济增长速度将进一步提升。

第二是国内需求稳步走高，出口持续改善。三季度固定资产投资同比增长33.2%，如果剔除投资品价格持续下降的影响，实际增长高达41.4%，成为拉动当前经济增长的主导因素。从消费来看，三季度社会消费品零售总额实际增长17%，比去年同期加快了2.9个百分点。

第三是房地产等支柱产业回暖迅速，房地产投资和交易快速攀升。初步统计，三季度房地产开发投资同比增速为27%，前三季度新增1.06万亿个人消费贷款中，有接近80%是住房贷款。

第四是货币信贷保持快速增长，货币流动性增强，特别是9月末M1增速比M2高0.2个百分点，显示出实体经济的活跃程度。从各季度贷款增速来看，正逐步收敛到可持续的水平。

但同时，我国经济也面临着来自三个方面的挑战。

首先，受制于一些结构性因素的困扰。特别是产能过剩问题加剧，未来经济结构调整的难度加大。在央行测算的24个行业中，今年一季度有20个行业生产能力处于过剩状态，二季度增加到22个。

其次是国际收支失衡引致的流动性压力加大。从我国的情况看，短期内由贸易和直接投资主导的国际收支顺差的格局将继续维持。随着出口逐步企稳，贸易顺差仍然会很大。加上全球市场回暖以后资本流动加快，美元汇率趋弱导致人民币升值预期形成，大量国际资金可能回流，这对我国货币政策带来更大挑战。

再次是从长期看，通货膨胀压力在逐步积累，物价下行态势得到遏制，通缩预期已经显著缓解。由于全球流动性条件总体十分宽松，国内货币增长很快，消费和投资需求明显回升，国际大宗商品价格持续走高，通货膨胀的预期强化。

因此，马德伦强调，当前要把握适度宽松货币政策的重点、力度和节奏，当前要坚定不移地维持适度宽松的总体取向，使货币政策在促进经济复苏方面发挥更加积极的作用。保持市场流动性合理适度，引导货币信贷合理增长。当前货币信贷增长要考虑经济增长态势尚不稳固的现实，同时要高度重视货币政策效应的时滞因素，今年已投放的大量信贷未来仍将发挥作用，防止市场流动性变化对资产价格和消费价格造成影响。

曾有专家提出要防通胀，四个月后，当匹兹堡峰会首次大谈建立“退出机制”时间表之时；一年前，世界各国谈“危”色变，一年后，当世界经济被冠以进入“后危机时代”之际，在业内，货币政策由“宽松”变脸“紧缩”的预测也渐渐见诸报端。

在9月举行的大连达沃斯论坛上，温总理的讲话引起各方关注，一方面，温总理强调宏观政策要保持稳定，但又同时指出要警惕和防范通胀风险。寥寥数语，但这却是个重要信号，表明决策层已预感通胀的压力。事实上，年初央行计划全年新增贷款5万亿，可上半年贷款达7.4万亿，年底恐将突破10万亿，如此天量的信贷额确已对拉高日后物价给予了巨大的资本能量。

经济学说过，通胀始终是货币现象。若反过来理解，则是说防通胀其实只需一招，收紧银根。近期，海外央行已开始的加息步骤，也为国内货币政策的变脸“紧缩”预期提供了佐证。

在匹兹堡G20峰会大幕刚落下不久，澳大利亚央行10月6日果断加息25个基点，将基准利率从3％提高至3.25％，成为全球第一个加息的国家，打响了后经济危机时代，货币政策开始转向的第一枪。

而澳洲央行此次的加息之举，也让全球宽松货币政策看到了“退出”的曙光，同时也迅速加剧市场加息预期的抬头。同时包括央行、银监会等监管层领导在不同场合均发出了“从紧”的警告声。就目前来看，为确保经济的平稳回升，中国政府虽依然在多个场合表态坚持积极的财政政策不变，央行也公开表示，在一段时期内，不会采取加息政策，但我们必须要未雨绸缪的看到，这个宽松货币政策的退出因只是时间的问题了。从近期对最能反映资金流动性的指标-—民间借贷利率、银行贷款加权利率和同业拆借利率进行调查后不难发现，三项指标利率均出现不同幅度的提升。此外，由于前几个月新增贷款增速过猛，现在很多股份制的银行已经暴露出核心资本率不足的问题，即使要他们新增贷款，也难以为继了。而央行在公开市场的，旨在回收流动性的操作动作，也让业内人士不由猜测，中国流动性的拐点来临了吗？同时，从此前公布的信贷数据显示，今年9月份5167亿元的人民币新增贷款，远超此前3000亿—4000亿元的市场预期。监管层主要领导在此后的表态中均出言审慎，央行行长周小川近期在北大资本论坛中表示，央行的适度宽松货币政策完全是为了应对危机，而在正常环境下，央行并不轻易放宽货币政策。

面对经济的持续回暖，我国的货币政策将会逐渐适当的收紧，也就是按照我们所说的U型趋势发展。

参考文献：

1.华强.宽松货币政策强推中国经济回暖.投资者报.2009.4 2.雷雨.从货币政策静态演变看中国经济动态回暖.中国金融网.2009.10 3.维赛特.从货币政策静态演变看中国经济动态回暖.西藏证券.2009.10 4.柳建云.宽松货币政策见效 经济出现回暖迹象.广州日报。2009.3

第二篇：郎咸平-中国经济回暖与华尔街的阴谋

[郎咸平]中国经济回暖与华尔街的阴谋

中国经济回暖之辩

中国领先全世界这么久回暖，而且很多不该回暖的地方都回暖，包括汽车、奢侈品、房地产，如果经济箫条时期，这些市场领先全世界回暖，那么就代表你和全世界都不一样

如何走在经济复苏之前，我不知道什么是复苏，我都没有看到。所以首先这个开场白，先给你讲几个简单的数据，那就是我们中国经济似乎像题目所讲，领先全世界回暖了，比如说我们的股市在去年十一月慢慢开始回暖，领先全世界达四个月之久，中国的楼市在今年上半年也跟全世界逆势增长，以美国为例，上半年的楼市是狂跌，我们是狂涨，车是美国上半年销售下降35%，我们逆势增长15%，还有奢侈品，你也可以想象到，在这一波冲击下，全世界奢侈品品牌大幅下挫，08年奢侈品下了40%，今年上半年下浮10%，可是我们发现在中国情况不一样。比如说经过受撞最严重的广东省在一个商圈附近，一线品牌奢侈品逆线增长20%几，而且几万的名表销量增长90%，五月份、六月份珠宝销售增长29%和23%。你看到这些数据是不是心里感到异常的兴奋，觉得中国经济开始复苏、开始回暖了，尤其是最近，你看到国有企业抢地皮，发现很多名不见经传小民企，小地产商也是疯狂的拿地，经济似乎一片欣欣向荣。但是那些赚到钱的人心里实际惶恐不安，赚钱赚得如此恐惧还是非常少见。

为什么呢?因为他们心中的第六感告诉自己，情况似乎比较复杂。我们也不要说一些什么高深的理论，我们用最平常、最简单的思路做判断，就应该会有一些基础的答案。请你想一想，中国领先全世界这么久回暖，而且很多不该回暖的地方都回暖，包括汽车、奢侈品、房地产，如果经济箫条时期，这些市场领先全世界回暖，那么就代表你和全世界都不一样，如果你和别人都不一样的话，我们总是会觉得别人都不正常，只有我们正常!其实，如果当你和别人不一样的时候，你最好认为你自己不正常，这样可能代表你还正常一点。但是我们从来不是这样思考问题的，我们感觉就是好得不得了，甚至这一波回暖，我们对待回暖的态度和过去是迥然不同。我举一个例子，如果儿子生病你们做父母是做什么，首先用手摸一摸他的额头是不是有点发热，下一步你会做一个正确的选择，就是带家里，小宝贝去看看医生，请医生检查一下到底是生了什么病，造成额头的发烧，医生正确的检查病以后，给你对症下药，发烧现象呢就可以退烧了。你们平常是不是这样做的?可是我觉得我们最近的做法特别奇怪，当你摸到儿子额头发烧的那一瞬间，你竟然回头告诉老婆说，你不要担心，我们的儿子是回暖，你甚至不想去查一下他到底是生了什么病。

所以今天，我就把各位聚集在这里我们来看看病，肯定是出了什么问题，才造成回暖的现象。所以今天的演讲就是把这个病给你找出来。你会突然发现，我们讲两三个小时的演讲，讲这么长之后，到最后的结论竟然和今天的股市、楼市密切相关。所以你要真正的了解中国的楼市和股市，你就一定要跳出楼市和股市，从中国经济最基本的层面开始做深入的探讨，你才有可能了解股市、楼市。

各位记得不记得，当时全世界有两派争论，一批是我一个人，另外一派是其他所有人，其他学者都说为什么有泡沫，那是由于经济发展了，老百姓更富裕了，所以大家手上有更多钱炒楼炒股，从而造成了楼市泡沫和股市泡沫，他们给这种说法一个横有趣的名字，叫流动性过剩。流动性过剩的名字就是炒楼楼市有泡沫，炒股股市有泡沫。而我当时说，06年，泡沫必定象征着过来一个新的危机的出现，那就是制造业危机。

为什么我会这么说?因为我们经过大量的数据调研的结果，我发现情况根本不是如此乐观。我们的结论认为，那是由于以制造业为主的民营企业家，在这个时期面临的投资经营环境全面的恶化，所以很多做制造业的企业家不做了，从实体经济拿出钱炒楼炒股，从而造成楼市泡沫和股市泡沫，所以我们结论完全的相反，泡沫现象造成的结果，不是中国经济发展更高了，而是更差了。讲的更具体一点，那就是06年，中国的制造业危机开始了。

所以各位来宾千万不要认为，中国的问题是由于金融海啸，完全错了，中国危机早就发生了。06年，泡沫已经告诉我们，中国的危机是制造业的危机。而讲得更具体一点，什么是制造业危机，就是投资经营环境全面恶化。当然了，政府在做政策抉择的时候决定不听我的，听另外一派的，所以推出宏观调控。而宏观调控的目的是什么呢?请各位来宾回忆一下，那就是收回流动性，这种想法很简单，如果通过宏观调控收缩流动性的话，那我们就手中就没有这么多金钱，就不能炒楼炒股，所以楼市泡沫、股市泡沫一定会解决。

利率，按照一般的道理来谈，你提高利率了，收回流动性后就没有那么多钱炒楼炒股了，所以股市应该下跌。结果每一次都造成股价大涨。因为整个宏观调控的目标全错了，根本不是流动性过剩。而是因为我讲的原因，制造业的原因。请你想一想，每一次提高利率，就更进一步打击了制造业投资环境，所以我们企业家都不想干了。在07年的时候，这个数据出来，结论已经非常清楚。因此我一直在呼吁，要改变宏观调控。到了2008年6月底你们都知道，广东省制造业倒闭了30%，江浙两省倒闭20%，请注意金融海啸还没有开始!而且，我国的出口还是大幅度的上升，比如说六月份之后的九月份中国出口增长率还超过了30%，虽然这么多企业倒闭。

这个时候，已经证明了我的理论能解释当时的经济环境，一直到08年9月16日政府才出来解决，可是已经晚了。从06年到08年这两三年期间，除了宏观调控以外，我想问一下是不是还有更多的因素影响你的投资环境，到09年底了，你们每个人想想，投资经营环境是改善了还是恶化了?那么我告诉各位来宾，06年到今天，9月21日的今天，我们企业总共经历五大内忧三大外患，使得我们的投资经营环境更恶劣。而这些因素加在一起必须推导出一个奇怪的结论，那就是今天楼市和股市变态的情况。

五大内忧，基本上都是误判形势，这些都应该是可以避免的;而三大外患会对制造、地产等行业产生极大冲击

人民币升值。在金融海啸最危机的时候，人民币对欧元等或者又涨了30%，这不是亲手扼杀我们出口制造业的生机吗?第二，08年一月份推出劳动合同法，政府出面保护弱势群体，问题是这个法律出台太草率，既没有论证也没有试点，造成企业输、劳动者输，劳动合同法又再一次打击了投资环境。第三出口退税，出口退税的决策有多草率，很多媒体问我，郎教授能不能说一下，出口退税调回17%的历史意义，我说不行，我很忙，这种无聊的问题不要问我。我想问一句话，当初为什么调低，出口退税这么一折腾，又打击了出口制造业。第四宏观调控，我们刚刚说了，不用重复一遍了。第五，今年开始的税费全面上涨，在金融危机的时候加税呀!我只能是表示不可思议。我举一个城市为例，重庆建筑行业看起来不错，安监局要收30%安监费，国土资源局要征收50%复耕费，甚至是会计准则都改变了。过去会计准则就是你的产品卖给消费者之后才是销售完成，才要交税，现在不是了，你的产品给渠道商还没有完成销售，就直接算销售完成。这种隐性税费的增加，彻底打击了企业家的积极性。所以五大内忧，基本上都是误判形势，这些都应该是可以避免的。

除了五大内忧以外，最近又多了一些新玩艺：三大外患。这三大外患过去两年是没有看到过的，到09年这三大外患变本加厉，我相信，会对在座的各位，我相信不止是制造业，对地产各行各业都会有很大冲击。第一外患，汇率战;第二外患，成本战;第三外患，贸易战。千万不要以为这是跟你不相关的，我甚至认为这三个战争是精心策划的。尤其是08年开始，第一个先讲汇率，我们人民币汇率兑美元升值20%几，金融海啸时期，又对欧元升值30—40%，你们肯定认为很正常。因为，你们在学校学的都是这么学的，老师说，汇率是用来调节国际收支，这么多来我们出口创造这么多外汇储备，所以人民币当然要升值，因为大学教科书都是这样教你的嘛!不过我要告诉各位来宾，一个国家的汇率政策，竟然跟着教科书的理论走，好可怜!

我送给各位一句话，汇率就是各国政府为了达到政治目的而变动的。我问你说，四月份开始美元为什么贬值，你以为是美元弱势了吗?你太简单了!我告诉你，那是美国政府从四月份即将发动一场新的政治战，因为汇率本身就是一个战争，是现代金融战。你想想四月份以前的事，从去年11月底到今年，美国一如既往的贸易赤字，而且为了应付金融海啸他们印大量钞票。又是财政赤字，美元贬值，又印这么多钞票，你肯定又会想，美元不值钱了，要贬值。那你太小看美国了!

最后，你发现，美国印这么多钞票，你知道它印了多少钞票，150%增长率的钞票呀!那是不可想象的天量!如此庞大的贸易逆差，美国印150%的增长率的钞票，每一个人都认为美元要下跌，甚至认为美元要失去世界领导地位，你觉得可能吗?，你都能看懂的问题，美国人看不懂吗?最后出乎意料，尤其是中国人意料以外，美元不但没有跌，反而对欧元逆势增长，接近40%!美元史无前例的强劲，那就是一场金融战，可以告诉大家，今年七月份，美国中央央行总裁说了一句话：由于强势美元的结果，一季度，美国已经脱离了金融海啸。怎么脱离了?这个意义是非常重大的，我想花五分钟的时候跟大家谈一谈。

在金融海啸这么危机的时刻，全世界的投资人都在抛售本国货币抢购美元，然后去买黄金。因此，金融海啸时期，全球主要货币全部狂跌，只有美元狂涨，你知道美国人创造了什么样的新时代，美国政府成功将美元塑造成全世界唯一的避险货币

你想了解美国吗?那你必须要看一看他的政治目的是什么。因为汇率就是各国政府为了达到政治目的的手段，美国想干嘛呢?美国就是为了借钱，需要大量资金回流美国，你要借钱，你的汇率最好怎么样?强势还是弱势?当然是强势，弱势谁还借钱。你还钱的时候贬值无所谓，你要借钱必须要强势，而且美国总共投入多少钱，这一段一共投入23.7万亿美元。所以美国政治目的就是借钱维持美元的强势。欧盟呢?欧盟的主体是德法，尤其是德国法国持续的贸易顺差，欧元为什么不像人民币一样升值反而是狂贬，那你看看欧盟的政治目的，他希望通过德法来拉动欧盟的经济，所以欧元需要贬值。最后清楚了，在金融海啸冲击下，美国人为了借钱保持美元强势;欧洲的政治目的告诉我们，为了拉动欧盟经济，充分出口拉动，欧元必须贬值，结果在他们的操纵中，美元涨了，欧元跌了。他怎么样操作是非常复杂的，简单跟各位讲，他通过三个办法：第一个办法是美国大量抛欧元，所以欧元下跌美元涨。第二美国为了应付海啸，在去年印了150%增长率的钞票，结果流动美元率只有9%，比中国还是低。所以我告诉各位，你不要担心美国，多担心自己是真的!第三个方法最重要，我也告诉你一下，有关黄金的故事，起码你对黄金有一个新的认识。

我这一路上来车上有人跟我讲话，挺烦的，但我还得回答。我告诉你，黄金是一个很差的投资品种，不信你看一组数据：民国初年一两黄金可以买两亩良田，五两黄金可以买北京一个四合院，到一百年后的今天，一公斤黄金25万人民币，只能买北京四合院的厕所。你说一百年的区间黄金不行，三十年呢?70年代，各位想想，一两黄金多少钱?八百美元。今天也不过是一千美元。三十年才从八百涨到一千，这个回报比活期存款还要差!

什么时候投资黄金最好呢?2001年，当时黄金价格是250美元一两的样子，如果你在01年投资的话，到了今天你赚残了!这八年的回报保证你是全世界最高最好的投资。可问题就来了，怎么只会到250美元呢?因为美国政府的操纵，因为你赚钱是要靠美国政府操控，所以，黄金的本质问题就操纵的，黄金是无祖国的，不像美元或者是人民币都是有祖国，谁强大谁操纵黄金。当然19世纪是英国，现在是美国在操控。美国如何操纵黄金呢?很简单，黄金是手段，美元才是真正的目的，每当美国政府想拉抬美元价格的时候，他一定会让华尔街资本进入市场抛售，金价下跌，黄金投资受到损失，他们就离开黄金市场，转而购买美元，造成美元涨价，所以每当我们要拉抬美元价格的时候，美国就会打击一下，所以这就是为什么黄金和美元价格为什么一直相反，因为美国在操纵。你想赚钱，炒炒股票可能还好一点。

金融海啸开始到11月的时候，有一件对美国人来讲是很可怕的事情发生了，那就是全世界投资人大量抢购黄金保值，大量钱将流入黄金市场，所以金价必涨，如果金价涨了，美元就必然狂跌，可是美国不能让美元跌，这个时候要保持美元的强势。过去美国政府会指定华尔街打击金价，尽是今天不可能，因为你一个小小华尔街实力怎么能跟全世界相比，所以金价上涨不可避免。美国在这个危机的时刻召开一个秘密的内部会议，会议当中决定采取如下的措施：美国政府指定两家进入黄金市场，一个是汇丰银行，一个是高盛，我们凭直觉判断，这两家要抛售黄金，拉抬美元价格。这两家公司进入金市之后，没有打压金价，反而猛抬金价，使得金价短短几个月由七百美元涨到一千美元。华尔街通过这个机会向全世界谣言说，黄金会涨到两千美元。就是因为这个原因，更多的投资人开始抢购黄金，黄金价格大幅上涨不可避免。这一切完全在美国政府的预料中，按照美国政府的旨意发生了。非常简单的道理，请你想一想，你要买黄金，必须用什么货币?美元。所以对一个欧洲人而言，买黄金要先抛欧元，换成美元买黄金，抛欧元的结果欧元跌，换成美元导致美元上涨，然后再买黄金，此时导致黄金价格上涨。这就造成去年十一月到今年第一季度，黄金和美金同时涨，美国政府的重要目的也达到了，就是保持美元强势。这个结果我不觉得奇怪，因为我也想得到。

欧洲人抛欧元换美元买黄金，加拿大抛加币换美金买黄金，你发现在金融海啸这么危机的时刻，全世界的投资人都在抛售本国货币抢购美元，然后去买黄金。因此，金融海啸时期，全球主要货币全部狂跌，只有美元狂涨，你知道美国人创造了什么样的新时代，那就是在金融海啸时期，当每一个投资都向寻求避险货币的时候，他们发现，美元是唯一涨的，所以美国政府成功将美元塑造成全世界唯一的避险货币。而把欧元等等就此淘汰出局，完成了这个目的。美元的国际地位不可动摇。所以下次再碰到什么危机的时候，我相信全世界人都会抢购美元，因为已经证明了美元是唯一的避险货币。美国做得太厉害了!也太漂亮了!

人民币呢?人民币没有跟欧元一起贬，而是跟着美元一起涨。在这么危机的时刻，出口这么衰落的时候，我们跟着美元涨，这不是亲手扼杀了出口制造业仅剩的生存机会吗?学习一下韩国人，韩国将韩元贬值40%，所以他们三星可以和lg可以成功的突围。而我们呢?则是亲手把出口制造业推向火坑。听懂了吗?!伯南克说，就是因为我之前说的这些故事，美国第一季度已经成功的脱离了金融海啸，所以从四月份开始他就不需要维持强势美元了，因为他不需要借钱了，所以从四月份开始美元贬值了。我们把握汇率不当，让我们的出口制造业遭受沉重打击，出口制造业占中国gdp的三分之一。

美国政府通过华尔街控制石油指数、国际运费指数。我们谈判的终极对象是美国。这不是力拓的问题，也不是澳大利亚的问题，这是全世界的游戏规则

第二场战争是成本之战。这几天有很多制造业企业来问我，未来三个礼拜到三个月之内，铁矿砂、有色金属的走势如何。我不会知道的，只有一个人知道，那就是奥巴马!这是成本战，跟汇率是一样的。

请各位回去后炒一道菜：青椒肉丝。当你要倒油时想想，这个大豆油价格是谁决定的?是华尔街;你切肉的时候想想，中国猪肉价格是谁决定的?不是供需，是华尔街;切青椒那一刹那想想，中国农产品的价格是谁决定的，不是供需，还是外资;你炒一个青椒肉丝的成本都是华尔街决定的，何况铁矿石了。美国大豆价格比东北黄豆便宜10%，你只要开放美国大豆的进口，你就是淘汰我们的东北的大豆，其实这是一种成本战。

就在四月份，华尔街通过他们所操纵的中国媒体对外散步谣言，大豆要涨到七八千。所以，中国的油脂压榨工厂，在前一个月，买了八百多万吨美国大豆，到了五月份，涨到四千四，再到下一个月，不知道是谁一声令下，华尔街开始集体抛售大豆期货，把大豆价格一下子打到两千块一吨，造成70%中国油脂压榨企业被淘汰。我上个礼拜在山东时，有几个朋友跟我讲的嚎啕大哭，他们是山东日照油脂压榨厂的，以没有四千三百块的价格购了一船大豆，船还没有口岸就跌到两千块，还没有生产就倒闭了，他们还没有上班银行就来查了。你知道下一步是什么吗?然后国际四大粮仓趁机进入中国，用贱价收购这些70%倒闭的油脂压榨工厂。

由于加入wto，09年开始，中国必须开放农产品市场。而08年年底，各位记得不记得，我们搞了一个农业改革，也是农民释放经营权，取得资本，他可以去城市打工也，可以回到家乡替那些收购他的经营权的公司打工。国际四大粮商趁此良机收购了这些有经营权的中国农业公司进行参股，参股以后帮他做融资，请他们去大面积收购中国的农地，所以收购中国农业公司的幕后人是是欧美四大粮商。

再来看看铁矿石、有色金属、稀土、国际运价，这些价格都是华尔街控制的，因此送给大家一句话：中国的进口原材料成本、矿产成本是受华尔街控制的，最后你会发现，是由华尔街为首的这一批金融资本通过定价权，全面控制全世界尤其是中国矿产的价格。铁矿石的价格取决于运费的价格指数和石油价格，只要这两个指数上涨，铁矿石就涨，这两个指数下跌，铁矿石就下跌，但是这两个指数谁控制?华尔街。华尔街背后是谁?美国政府。所以美国政府通过华尔街控制石油指数、国际运费指数。你谈判的终极对象是美国。这不是力拓的问题，也不是澳大利亚的问题，这是全世界的游戏规则。

我们不懂这个游戏规则，做出让全世界啼笑皆非的事。中钢协找了淡水河谷说，我们不要理力拓，可是淡水河谷不跟钢协谈判，因为你不懂游戏规则。中国有矿产叫稀土，我们出口价格是最低的，为什么?我们不掌控稀土的定价权，所以我买进来价格是最贵的，但是我们卖出去都是低的，因为定价权都是掌握在华尔街手中。

所以，如果你想问下个月矿产资源价格怎么变动，我哪有这个水平，他们是奥巴马他们最高战略指导思想。四月份开始美元贬值是第一个外患，六月份开始大宗物资价格上涨，这是两二个外患，这两个加在一起，美国想达到什么样的政治目的，这就是现代金融战!

这个事件由来就是美国工会要对付美国四大轮胎制造商，可笑的是，到现在，很多人连是谁给了我们一刀都没搞清楚

第三个外患，最近开始的轮胎特保案，这个战争你是不能败的，败了以后，后果不堪设想。这个事件由来就是美国工会要对付美国四大轮胎制造商，可笑的是，到现在，很多人连是谁给了我们一刀都没搞清楚。很多学者说，工会有什么资格管轮胎企业。我清楚地告诉各位，我们已经错到了什么地步，连名字都翻译错了。这个工会的全名是钢铁橡胶物流等十几个工业的联合工会，他们名字是美国总工会，我们的对手是美国总工会。这个工会在08年的时候，在奥巴马跟希拉里竞赛难分难解的时候，支持奥巴马，他这样一做，带动很多人支持奥巴马，最后他当选了，这就是美国总工会的威力所在。这家工会对四大轮胎公司进行制裁，这四家美国公司躲在一旁，因为他们不敢跟工会斗，于是把我们推上前。于是美方认为，这四个工厂把在美国的工厂关掉，转而到中国生产，造成美国轮胎业的工人严重失业，由于在中国生产，顺便也把中国的轮胎业对付了。

数据：第一，进口自中国的轮胎所占市场份额由04年的5%升到08年的17%;第二，美国本土轮胎所占市场份额从04年的62%跌到08年的50%。所以美国认为，中国轮胎市场份额从5%到17%，美国轮胎市场份额从62%到50%，这都是中国的罪。我们首先要告诉美国人，5%到17%是准确数字，但是这个数字是四大美国轮胎公司造成的，是他们在中国生产以后，大量出口在美国，跟我们没有关系，你评什么制裁我?!第二，你制裁我们，你就解决问题了吗?这个特保案一旦输了，后果及其严重。

这个贸易案将进一步打击我们的制造业。在五大内忧三大外患之下，从06年到09年，我们企业所面临的投资经营环境恶化，企业更没信心，这是第一个病。金融海啸的冲击是个变革，带来了产能过剩，开始冲击到楼市和股市。

国企不敢投实体经济，他们开始炒股，所以大量银行信贷进入股市;这些企业除了炒股以外，手上这么多钱，他会炒地皮

这个产能过剩就是我要说的第二个病。产能过剩源于地方政府的两大政策，第一是抓建设拉动gdp，政策二招商引资，什么叫抓建设拉动gdp呢?那就是通过修桥铺路等等方式用钢筋水泥拉动gdp，我们发现，gdp当中，钢筋水泥占70%。包括我们最近所推行的新能源，那是绝对的产能过剩。这种可怕的产能过剩将使中国造成巨大的浪费，请你想一想，我们产能占gdp的70%，而消费只有gdp的35%，我们是一个严重产能过剩的国家。那么过去为什么不会产生这个问题呢?因为我们通过美国人消费吸收到这一部分的过剩产能，那么美国人消费叫什么消费呢?叫超前消费，简单讲就是泡沫消费。原来我们是靠美国人泡沫消费吸收掉我们30%gdp的过剩产能，可是只要是泡沫就一定要破灭，而且美国的泡沫是非常的可怕，他们为了从事泡沫消费已经借了gdp95%的钱。08年11月，美国的泡沫消费就此破灭，冲击到我们的出口，出口下跌使得产能过剩危机立刻暴露无遗，去年九月份我们出口增长率超过30%，十月份19%，11月份当月中国出口下跌2.6%，12月份下跌2.8%，今年一月份中国出口每个月以20%的速度下跌，一直跌到八月底，其实中国出口狂跌我不是很担心，因为很正常。最让我担心的是一月份进口暴跌43%，其中原油之外的原材料下跌50%，进口机器设备下跌40%，什么意思?中国很多制造业包括出口，基本上是简单进口原材料，进口机器设备的粗加工，一月份进口原材料跌了一半，进口机器设备跌了四成，你知道这是什么可怕的意义吗?那就是在我们前面讲的两个病没有解决的情况下，企业家不想干了，他在思考，辛苦了十几年，对不起家庭、子女和老婆，于是跑到广州买了几十万一只的名表或珠宝送给老婆，中国奢侈品市场得以回暖;再看看自己的子女和年迈的父母，觉得特别的愧疚，这几年都是忙着做生意，干脆出去玩玩吧，然后买一个商务车，带着自己的孩子、老婆和自己的岳父母去旅游，因此汽车销售又被带动起来。再想想自己辛苦这么多年，吃没有吃好，穿没有穿好，更重要的是住没有住好，因此江浙这一带企业家就到黄埔江边买一个康城一品，或是到西湖边买一个别墅，中国的高端房产得以开始回暖。

这时候，摸一摸额头，你会发现已经有发烧的现象了。下一步，政府开始治病了，从去年十月份开始，总共推出六大举措。第一是农业改革，第二是四万亿，第三汽车家电下乡，第四是振兴规划，第五医疗改革，最后一个银行信贷。但是结果病症并没有消失，反而是更加恶化。

我以四万亿为例，你投资在哪里?中西部的基础建设，根本不投在宁波，投资在中西部的基础建设以高速公路为例，建完以后有没有车在上面跑，没有车跑的高速公路就是产能过剩。建的时刻需要人工，需要钢材，需要水泥，造成目前gdp上升的假象。需要钢材可以解决今天钢材两千亿产能过剩，也可以解决水泥的今天的产能过剩，也可以解决人工的问题，但是建完了不需要钢材不需要水泥，立刻就会把这两个产业打回原形。所以前面两个药方没有效果，后面四个药方让你的病更重要，还有一个没有谈的，就是7.37万亿剩下的三、四成用什么?这是用错药，这是脚痛医脚、头痛医头，用了之后让你的发烧更严重了。这个药开下去是给以国企为主的短期信贷以及票据融资，你突然拿出接近三万亿资金，拿给以国企为主的企业，但国企不敢投实体经济，他们会开始炒股，所以大量银行信贷进入股市。这些企业除了炒股以外，手上这么多钱，他会炒地皮。谈到这个不能不说潘石屹，他就在这个时候，也跟那些企业竞争广区路15号地，我觉得潘石屹同志特认真，每一次举牌之前，详细计算、成本效益分析，你发现在场就他一个人在算，国有企业没有人算，他精心测算之后，很谨慎的举了一个牌，国有企业看他一举牌马上举的更大，所以潘石屹说他遭到了围剿。围剿到最后，小潘同志在35亿的时候安然离场，看看剩下的，国有企业像疯子一样的举牌，最后在40亿的时候中化集团旗下公司中标，一平方米是46000，而附近的房价不到一万，这样的话你成本加上利润那不得卖上多少? 在这一波楼价上涨过程中，财富进行了重新分配，最弱势的财富移转到中高端人群，如果通货膨胀来临，一定会使得弱势群体损失更多，而大量财富转移到社会的富裕群众体，这是通货膨胀已经不可避免的现象

如果是过去的话，我肯定会稍微批评一下，但是现在我不会批评他（注：此处指拿到广渠路15号“地王”的国企--中化集团）了。把他的财务报表打开一看，我发现他手中有245亿银行信贷，哎呀，非常的同情他们！这些小兄弟，好不容易才花掉40亿，我都替他烦恼还有200多亿怎么办，我为他烦恼得最近都睡不着觉。

地王现象出来之后，刚开始是国有企业在推动，现在不是了，大量不知名的民营地产公司都进入了这个战争，以天价中标。最近地价涨的原因是最近中国地产商的数量突然增加，所以他们必须抢购地，否则怎么盖房子呢?最近民营企业拉高房价是因为民营地产商太多了!而且很多人都是没经验的，看到别人赚钱了，就像两年前看别人炒股赚钱捺不住了。听我讲了课以后，你要自己掂量掂量看看。

这个药用错的结果，今年上半年竟然印了7.37万亿的钞票出去，无可避免造成老百姓通货膨胀的预期，怎么逃避通货膨胀呢?所以大量避险资金会冲击股市，冲击楼市。

那么，都有哪三笔资金进入股市呢?第一笔是制造业资金，第二笔是银行信贷，第三笔是避险资金进。第二笔资金的风险最大，只要央行稍微紧锁的话，一定会通过第二笔资金造成股市大跌。所以我奉劝各位，不要恋战，要快进快出。我只是送给各位一个礼物，我把股市为什么会这样变动背后的理论告诉你。你们应该怎么做呢?你们应该把这三个资金听懂以后，自己做一个准确的判断。然后根据自己的状态该干什么干什么。这不是由于实体经济有了不起的复苏，而是由于整个社会的资金通过三个不同的管道进入股市，所以你会清楚知道，这是及其不稳定的现象，要看央行怎么变。

楼市有两笔资金进入，第一笔是制造业资金，第二笔是避险资金。请注意，这两笔资金进入楼市都是冲击高端楼盘，这就是为什么这一次回暖是高端楼盘拉动，这是最不稳定的。再给你一个数据，你如何解读这次房价上涨，上礼拜我们收集很多数字，中档楼盘高档楼盘，写字楼的房租大幅下挫，平均房租下挫，这就代表整个社会的实质性购买力下跌，也就代表刚性需求是下跌，这种情况下，楼价狂涨的支撑点是什么?当事人心里里有谱。有一个现象让我更为担忧，北京、上海、广州、深圳四个地方，最廉价的楼盘是一千块左右的房租，一个月一千块左右的房租，这种房租是大幅上涨，而中端高端写字楼都是在下跌，什么意思你们知道吗?在这一波楼价上涨过程中，财富进行了重新分配，最弱势的财富移转到中高端人群，如果通货膨胀来临，一定会使得弱势群体损失更多，而大量财富转移到社会的富裕群众体，这是通货膨胀已经不可避免的现象。

中国经济一旦见底了怎么办?你要问这个问题，想想日本人的故事，中国经济最大的危机是见底之后怎么拉起来?告诉你，我们过去有三架马车还记得吗?消费、出口、政府支出，消费只占gdp的35%，是非常小的一个基数，因此我们很多笑着就说，中国人是一个储蓄大国，这个话你说过没有，我们要把储蓄转为消费，全是胡说八道，我告诉你，中国是一个储蓄小国，说个话的人从来不念数字。告诉你，中国家庭储蓄25万亿，除上13亿人口，人均储蓄只有两万元不到，如果把全社会最有钱的0.4%的人扣除，他们占社会70%的财富，剩下99.6%的人群人均储蓄六千不到，如果99.6%人均储蓄是六千块不到的话，你敢不敢花，你父母生病怎么办?你子女交学费怎么办?你敢不敢花。他今天不敢花的原因是因为他的储蓄太少，而不是太的多，因为他太贫穷，你想推行加强社会保障而增加消费吗?不可能，父母生病怎么办?子女上学怎么办?人群储蓄几千块，因此中国是储蓄小国，要通过储蓄拉动消费是不可能，所以第一架马车不灵了。目前日本问题也是一样的，民主党上来就要拉动日本的消费，看怎么拉。第二架马车是出口，去年十月份我已经说了，中国的出口是靠美国的泡沫消费所拉动的，只要美国的泡沫消费一旦爆破就不会恢复到原来的水平，因此宁波很多出口企业倒闭这是肯定的。去年十月份美国人储蓄是零，今年七月份美国人的储蓄是7%，如果美国人储蓄是7%，那么美国消费将减少同比例，所以他的进口需求也会减少，因此我去年说，很多出口企业倒闭是不可能再回来，再一次得到数据的确认。既然，美国人的消费已经下跌了，所以，出口拉动第二架马车也不灵。搞到最后，就只剩下一架马车，我相信这一次政府从去年开始一直推动四万亿等等，目的就是通过最后一架马车拉动中国经济，当然讲到这里，我可以对政府的政策表示一些理论上的依据。你们最近看到中国今年保8，我去年十月份讲过，我根本不存在保不保8，gdp不重要，由于我们投入大量的资金，短期之内拉动gdp是没问题的。我的问题就是你建完之后怎么办?你和日本有什么差别。建完之后你这条产能过剩的高速公路会自己生出一条来吗?不可能，建完之后怎么办这也是去年十月份在博客上写了一篇文章，我告诉政府，我完全反对你们基础建设，这个钱是白投，我觉得应该投在民营企业身上，当然一如既往他不会听我的。这个月也就是这个礼拜，我们都看到了，大家都想到了，建完之后怎么办，所以政府又说了，应该让民营企业投资取代基础建设，哦!终于听懂了，一年之后听懂了，好极了。第三架马车是唯一的拉动力量，我说过了，建完之后怎么办?一年之后政府有回应了，通过民营企业的投资继续拉动，那我再问一句话，我从两点讲到现在，民营企业是生了两个什么病，投资经济环境全面恶化、五大内虑三大外患、金融海啸造成产能过剩、政府六大药方解决不了问题，这种情况下民营企业敢不敢投资，敢不敢投资制造业?如果三架马车拉不动经济，而民营经济跟不上的话，中国经济将会陷入长期停滞发展的状态。

第三篇：回暖家乡

回暖家乡，以生命影响生命（项目总结汇报）

团队名称：

回暖家乡，以生命影响生命

学校：

中央民族大学

团队大小： 实施地：

云南省大理州下关镇及吊草村

实施时间：

2011-07-13 至 2011-08-05 汇报时间：

2011-09-12

总结摘要：

“回暖家乡，以生命影响生命”项目团队由来自北京师范大学、中央民族大学、北京邮电大学等全国7所重点大学的21名不同专业的大学生组成，大部分成员的家乡就是项目实施地云南大理。项目包括支教、支农和调研三个板块，从2011年7月19日持续到8月5日。活动前期，在大理市下关一中和四小开展了图书募捐活动，为吊草村完小筹集到1000多本图书，建立了爱心图书室，并与四小建立了结对帮助关系。支教板块中，开设了实验、地理、书法等十多门课程，同时开展了演讲比赛、户外爬山写生、法制讲座和最终师生晚会等活动，还邀请了当地优秀大学生进行了“求学之路”讲座，另一方面，家访了解学生情况，收集困难学生资料整理制作“爱心档案”带回北京联系“点滴爱心”基金会。支农工作包括发放支农手册和森林安全手册、拍摄全家福、慰问孤寡老人和老党员。调研组通过各高校问卷发放、家访调研、当地教育局访谈等方式调查当地教育情况及大学生支教项目能力影响。

团队人员介绍、分工：

文教组 支农组 调研组 联络组 宣传组 财务组 安全员 负责人 杨某、王某某、刘某、张某 负责主要教学工作和家访任务 王某、徐某

1、徐某

2、瞿某 各项支农活动的完成 张某

2、师某、程某 完成教育调研

杨某

1、杨某2 负责各项活动的队内外联系 陈某、全某 负责活动过程中相片和视频的采集 徐某

2、黄某 负责团队的财务报账和票据汇总 程某 防范团队出现各种安全问题 黄某、王某某 总体协调全队，同时兼顾财务工作

流程及时间安排：

2011-01-01 至 2011-06-30 创意产生和项目策划阶段

● 2011年1月——2月初： 团队一期组建并实地考察、策划出炉 ● 2011年2月底——4月： 网络宣传项目活动、合作机构联络工作 ● 2011年5月： 团队二期建设及志愿者招募 ● 2011年6月——7月： 前期学校调研及执行物资准备

2011-07-01 至 2011-07-12 暑期正式实施准备阶段

内容包括：■制作和设计实施相关资料 ■部分物资购买 ■实施人员及志愿者名单的最终确定

2011-07-14 至 2011-07-15 城镇公益活动推广：

2011年7月14日——7月15日：下关一中及下关四小图书募捐系列活动

2011-07-19 至 2011-08-05 教学实践活动：

▲2011年7月19日——8月4日： 常规课程讲授

▲2011年7月23日——7月26日：举办趣味运动会、写作比赛、求学之路讲座

▲2011年7月29日——8月3日： 举办校园安全知识讲座、健康饮食系列活动及演讲比赛 支农、调研实践活动：

▲2011年7月19日——8月4日：教育主题调研 ▲2011年7月19日——8月4日：支农实践系列活动 ▲2011年8月5日：“梦●飞舞”专场汇报演出

2011-08-06 至 2011-09-08 后期收尾展示阶段

主要工作包括：★募捐活动学校回访 ★校园宣传展示 ★资料财务汇总

相关机构支持：

云南省大理市下关一中

中央民族大学关注“三农”协会 中央民族大学自强社 云南省大理市下关四小 中央民族大学理学院 大理市云艺书店 大理州林业局 大理日报社 大理市电视台

准备阶段：

一、志愿者招募：2011年5月

针对团队自身的建设和专业优势互补的需要，团队在5月份联合中央民族大学关注“三农”协会举行了校园志愿者招募，同时也联络来自实施地的高中校友，让与我们有共同理想和意愿的同学一起加入到本次活动的实施过程中

二、前期调研：2011年6月 在这个阶段，在北师大苏君阳老师的指导下，团队完成了校园调研问卷的设计和发放，通过几个在京高校的问卷结果总体把握大学生们当下对于暑期支教活动的认识。

三、支农手册制作及物资准备：2011年7月1日至7月10日

这个阶段，团队完成了暑期实施前的核心准备工作，主要包括下列内容： 1.为村民设计和印制以从细微之处改善村民生活为目的的支农手册 2.定制了全家福相框 3.设计和制作了晚会的喷绘 4.完成前期未填写的部分问卷

四、关四小图书募捐及系列活动：2011年7月14日

此活动以城镇小学和乡村小学互相帮助为目标，设计了由城镇小学向乡村小学募捐图书、互相通信交流成长以及以一个月为周期相互流动图书的活动

五、下关一中图书募捐及公益签名：2011年7月14日至7月15日

我们在项目的执行阶段，考虑到小学生本身公益意识未被激发，可能使图书募捐效果不好及公益影响不大的问题，决定在项目中临时增加在下关一中图书募捐及公益签名活动，本次活动收到了很好的反响，广大师生热心关注，踊跃参与，使我们的活动取得了很好的成功，同时也扩大了公益在这片土地上的影响。

执行阶段：

过程介绍：

一、教学板块特色活动：2011年7月19日至8月4日 1.开班仪式：2011年7月19日上午

开班仪式由筑梦团队成员张*担任主持，吊草完小黄校长、杨主任及部分老师作为嘉宾出席。吊草完小二至五年级的学生以及筑梦队全体成员参加了本次活动。此外，该仪式得到了当地学生家长的大力支持。《大理日报》和大理电视台也对本次仪式进行了较为深入的采访和报道，并就即将开展的支教、支农、调研活动做了相关的了解。2.趣味运动会：2011年7月23日下午

按照计划书，我们给孩子们举办了趣味运动会，通过一种全新的新式，把教学和娱乐结合起来，让孩子们通过团队的努力争取荣誉，增强了孩子们对于学习的兴趣和团队协作的能力。3.“求学之路”讲座：2011年7月28日下午

这一次活动旨在和同学分享一些支教老师的求学经历，主要目的是为孩子打开视野，确立目标，改变部分孩子过去认为读书无用的错误观点。我们在活动中邀请了来自该村的大学生瞿*以及来自村外的刘*和程*作为志愿代表为孩子讲述自己的求学历程，在这个课堂上，我们不再是老师的身份，而是以大哥哥大姐姐的身份，和那些涉世未深的弟弟妹妹们一起畅想未来，展望梦想。4.爬山写生、摄影：2011年7月29日

在这次活动中，我们采取分小组的形式，教孩子们如何拍摄取景，教孩子们写生，于此同时也带着他们一起做游戏。整个活动历时近三个小时，在孩子们洋溢着的快乐的笑脸足以说明这个活动开展得很成功。通过这个活动，不仅让孩子们零距离学习摄影，更让孩子们体验了不同的授课方式和户外集体活动的乐趣，度过了难忘且有意义的一天。5.校园安全法制讲座：2011年8月2日下午

针对吊草完全小学小学生法制观念较为淡薄，面对校外的部分不良影响，加强同学们的法制观念非常重要，筑梦队成员诚邀下关镇社区民警董警官来到吊草完小，给同学们开展了一场别开生面的法制知识讲座。董警官就小学生阶段存在的法制安全问题进行了生动的讲解。整场讲座气氛和谐，同学们听讲也非常的认真，都表示自己受益匪浅。6.演讲比赛：2011年8月3日8:00---10:00 演讲比赛旨在提高孩子们的胆量和自信，为他们提供一个展示自我的平台。在比赛初期，我们在课程安排了演讲概论、演讲稿写作、演讲技巧等课程以图让孩子们对演讲本身的有所理解，并通过观看著名主持人白岩松的演讲加深对演讲艺术的理解。比赛现场气氛活跃，同学们各展风采，表现优秀。同学们对本次活动反响良好，都认为自己收获很大，站在演讲台上对他们的自信心的培养很有帮助。

7.健康饮食系列活动：2011年8月2日至8月3日

通过支教过程中对于孩子们的观察，我们发现他们的一些生活习惯对于健康十分不利，因此由刘筱丹同学提出了举办健康饮食系列活动，首先通过让孩子们合作绘制海报增强其健康观念，然后利用团队多余经费，在8月2日举办了营养早餐活动。这个活动的目的在于教育孩子们要学会健康饮食，同时给孩子们送上一份关爱。希望这些在身体发育期的孩子身体越来越好，越来越健康，只有健康的身体才能进行更好的学习。

二、支农实践板块：

1.发放《支农手册》 《森林防火安全手册》 《大理州自然保护区湿地森林公园简介》和部分节能减排公益广告

此活动面向我们项目实践地的全体村民。因为地处山区，村民们的生活环境相对封闭，一些生活中的问题难以得到科学的方法解决。此外，吊草村的森林覆盖率较高，容易引发森林火灾。针对这些问题，我们在村里进行了发放《支农手册》 《森林防火安全手册》 《大理州自然保护区湿地森林公园简介》和部分节能减排公益广告的活动。在15天时间里，我们一共发放了《支农手册》96本，《森林防火安全手册》和《大理州自然保护区湿地森林公园简介》56本。2.为本村村民拍摄全家福

针对村中大多数青年外出经常外出打工，老人小孩对于家人思念之情很重，我们设计了为村民们拍摄全家福，以此来为村民们精神带来慰藉。由于活动中很多家庭外出人员较多，拍摄不方便，我们也临时调整，为部分村民家中拍摄了祖孙照、黄昏老人夫妻照等，最后冲洗照片放入定制好的相框送给村民。3.慰问孤寡老人 3.1孤寡老人•寻访

初到吊草村，我们走访村委会，了解到本村的孤寡老人（包括事实上构成孤寡和生活困难的残疾老人等）名单。3.2孤寡老人•慰问

随着《支农手册》等资料的发放和走访的进行已确定孤寡老人的住址，自7月27日起，支农组开始专门慰问孤寡老人，在27日、28日两天走访了近10户老人家，为他们送去了我们准备的慰问品，老人们对我们送出的东西表示感谢。在走访途中，我们也极大地关注老人们的精神生活，基本上在每家都停留了半小时左右跟老人聊天，了解他们现在的生活状况、健康状况等。老人们也纷纷敞开心扉，跟我们讲述了生活上的诸多细节和诸多不便。本村慰问走访活动在于我们能够更紧密地区接触村民，了解村民的心声，同时也向村民们学习艰苦奋斗、不屈不挠的精神。4.值建党90周年，走访老党员

7月26日至8月1日，我们团队对村里的老党员进行了走访，并且发放了少量慰问品，对建党90周年表示祝贺，轻轻的慰问品，表达了我们对老党员的崇敬之情。老党员也对我们大学生寄予了一些希望，他们有人说自己虽然一直在为共产主义事业奋斗，但是由于客观原因，知识掌握不多，在建设祖国的道路上吃了没有知识的亏，希望我们不要浪费现在这么好的条件，多学习知识，增长自己见识，希望我们能将自己的年轻的时光用在建设祖国上，更多的推广我们的公益活动，让更多的人拥有公益之心。

5.为村民播放电影《建党伟业》，丰富村民精神文化生活 此项《建党伟业》广场电影的播放活动，是经过长时间准备和乡村播放队的联系确认后开展的。实践开展初期，在发放支农手册、慰问孤寡老人和拍摄全家福等的家访的同时，全组队员向村民宣传了这一项活动，在访问老党员时邀请老党员参与观看广场电影放映，并在与放映队沟通落实准确放映时间后通过村委会广播宣传通知8月3日晚上八点的广场电影放映活动。7.共度火把节：2011年7月25日

火把节是彝、白族的重要的传统节日，我们在活动中充分融入当地，与村民共同庆祝，了解了多彩的民俗文化，同时我们也利用这个村民都在家的契机分组出动，完成了家访、拍摄全家福等工作，并充分进行团队的宣传，为活动的更好进展做了铺垫。

三、调研板块：（2011年6月——8月）

调研是本次活动中历时最长的部分，从最初的文献查找、问卷和访谈大纲的确定，学校问卷调查的进行到村里的针对性访谈，还有如今还在进行的调研报告书写工作，整个过程历时超过三个月，我们希望通过这样的调研来发现问题，解决问题，从而从根源上能够提出让支教这种公益活动影响更加深远切实的方法。

四、晚会

作为本次活动最重要的环节之一，晚会是我们最后为丰富村民上的一道精神大餐。晚会的节目来源于同学，来与于我们的公益实践，参与人员也涉及了接受我们支教的小学生，团队队员和一些当地有才艺的志愿者。虽然晚会那天下了很大的雨，但是到达现场的观众也依然超过了百人，这也证明了团队在这段时间为村里带来的影响。最后团队告别演出圆满成功。

所遇到的困难、挑战及其解决方法：

1.学校财务报销制度严格，团队从学校领取经费一度受阻，并被扣除相应税费。

解决办法：在活动开始的运行初期，团队采取先自行垫付经费的方式支持活动进行，而后期团队也通过自身多次努力与学校充分沟通，同时工作组也对于团队表示了极大地支持，最后取得了学校和工作组的共同理解，使得团队在实施前顺利拿到实施经费。同时在实施中，团队也尽力节俭，保证资金运用的最大化。

2.图书募捐小学出于安全考虑，图书募捐活动范围仅限于两个班。

解决办法：团队迅速决定联系队员曾就读中学下关一中，组织在该校进行两天的展台募捐和公益签名活动，借此募捐到更多图书，同时扩大活动影响，让更多人加入公益队伍，两天的活动取得了良好的效果。

3.村民白天基本离家去下关镇工作，全家福拍摄、家访等工作无法正常进行。

解决办法：针对这个问题，我们首先抓住了火把节这个契机。火把节是彝族最重大的节日之一，在这一天家人都会回家团聚。于是我们在火把节当天全队出动，去到村民的家里，一面送去节日的祝福，一面开展全家福、家访等活动，一方面解决了以上问题，一方面使活动增添了节日的亮点。此外，我们在平时出访时也各处宣传，或者和一些家庭约好时间等，很好地解决了这个问题。

具体实施与原计划书的出入：

1.取消构建多媒体教室计划

由于所支教小学在近年刚由李嘉诚先生捐建了一间多媒体教室，该教室设备使用状况良好，而其它教室不具备成为多媒体教室的硬件条件，故团队在实施过程中取消了这项计划。2.增加中学里的图书募捐和公益签名活动

项目进行过程中，由于在小学内的图书募捐规模受到限制，团队为了扩大影响，同时也为了将回暖家乡的意识向外传播，让更多人通过自己的举动帮助和影响身边的人，团队临时策划了在下关一中进行的图书募捐和公益签名活动，在为小学募捐到更多图书的同时，也希望通过这样的活动将团队理念和公益精神传播开来。

项目收尾、总结工作：

1.图书募捐活动学校回访：2011年8月16日、8月29日

为了感谢下关一中、下关四小对于团队活动的帮助，同时也为了向这两所学校师生汇报所募捐书籍的结果及去向，团队设计了感谢海报和公益锦旗以示对于两所学校的感谢，在8月16日回访了下关一中，在8月29日回访了下关四小。2.学校成果展示：2011年9月7日——9月8日

活动圆满结束，我们利用活动中所拍摄的照片，同时制作宣传横幅，将活动过程用照片的形式串成2011暑假，我们的故事，在9月份学校开学时进行活动成果图片展示，以此来扩大影响，宣扬回暖家乡的理念。3.调研报告书写

团队根据前期的文献资料的指引，汇总调研问卷及村里访谈结果，加入自己的思考，最终形成关于如何提高农村支援影响力的调研报告，希望透过理论来真正实现公益活动的最大化。

团队收获、总结：

团队对参赛、获奖、及项目实施的总结意见：

一、参赛经历总结：

从2011年11月创意产生到最终参赛获奖，团队经历了一个漫长的准备过程，这个过程中团队一度因为网络投票时排名落后而感到获奖希望不大，但是当时团队的想法是无论是否最终获奖我们都会将项目实施下去，只是实施规模大小不同的差别。最终我们的坚持获得了回报。感谢“益暖中华”大赛为我们提供了这样一个平台，让团队通过这样的平台去实践了我们的创意。通过参赛，我们体会到大赛的完善性，从网页设计到物资支持，包括感谢信的申请，“益暖中华”所做的每一个细节，都会尽力站在实施团队的角度考虑，这本身就是一种公益。实施结束之后重新思考策划中的一切，原来每一个点都是那么的必须，从可行性到可推广性分析，这一切原来并非是为了让评委给一个高分，而是真正保证团队能够把项目实行。

二、项目实施总结：

团队实施项目的过程不仅是一个公益想法的实现，同时也圆了许多成员和志愿者成为一个老师的梦想。我们的团队中有多名成员来自北京师范大学的师范生，他们参加支教活动本身的源动力就是基于将来要成为一名老师的责任。团队在实施过程中，一名有十多年教学经验的研究生师姐李珊珊志愿加入，为我们的团队提供支持，感谢她在步入而立之年还对公益的热情，感谢其对于团队的帮助。

从项目实施最初的志愿者招募的准备到最后总结的书写，我们可以从一名名志愿者身上看到对于公益的热情。尽管有些志愿者在面试过程中被淘汰了，但是他们在那个过程中所表现的对于下乡实践的激情鼓舞了团队，感动着团队，感谢他们的坚持。

团队本身的不足和项目实施中的不足：

一、团队本身的不足：

（1）成员来自多所高校，前期沟通工作不到位。

由于我们的团队初期均由高中同学自发组建，而我们就读于北京不同的学校，开会十分困难，导致整体成员会议较少，大家之间的想法不能够得到充分交流，使得在实施过程中才让一些问题凸显出来，而这是前期有成员已经思考过却未提出的。但是我们最终还是用实施中充分的交流和理解化解了问题。

（2）前期调研工作不到位，对于实施小学整体情况了解不足。团队进行前期踩点的时间为春节前后，那时学校刚好在对一些漏雨房屋进行改修，学校师生均已放假，导致我们对于该所学校的硬件形成了错误的认识，在策划中设计了为该小学建设多媒体教室的部分。而实施过程中我们才发现该小学已在近年由李嘉诚先生捐建了一间多媒体教室，而其它教室不具备构建多媒体教室的条件，因此临时取消了此部分计划。（3）负责人分工不明确，导致各成员工作量差异很大。

由于团队负责人前期没有很好的分配各个成员及志愿者的相关的工作，并且对于一些分配的工作也未考虑细致，导致各队员工作强度不统一。同时负责人对于团队财务未合理分配工作，部分资料未及时报销，导致后期财务整理工作困难。

二、项目实施的不足：

由于前期的调研不够深入，导致团队在实施前对于实施地的整体情况了解不够深入，但是团队临时调整适应，很快的解决了问题，并在活动中打开思路，充分发挥团队的热情和积极性，若是寒假的前期工作到位，提前做足相应宣传，相信团队的活动会给当地造成更广更深远的影响。

对项目核心公益目标的达成情况及该目标未来发展的分析：

回暖家乡，这本身是一个非常大的主题，而我们的活动只是通过自己的微薄的努力去试图影响和改变身边的人。我们的活动涉及了支教、支农和调研三个方面，短短十多天的教学时间并不能给孩子们在知识上带来一个飞跃，但是我们通过这样的活动我们给孩子们开阔了眼界，打开了思路，部分孩子重新产生了对于知识的认识，这一点达到了预期的目标。而在支农活动中我们给当地村民带去了一定物质的，更多是精神的关注，通过拍摄全家福、走访慰问孤寡老人、播放广场电影等多种形式实现了关注农村的目标。

团队通过次次活动，大体上实现了前期的预定目标，而在公益募捐过程中，也扩大了活动的影响。这次活动也证明了回暖家乡这样抽象的名词其实也同样可以从自己身边开始，可以通过一些小的方案来一点点实现，例如捐出一本图书。基于师范生的合同，团队中的多名师范生将在大学毕业后回到自己户籍所在省市开始至少十年的教学生涯，那时他们的行动将是真正的回暖家乡意识的发挥，真正将对家乡的公益作为了职业，这样的回暖家乡的工作影响将是长久而深远的。

团队在参赛过程中的所学所得：

团队从2010年的11月开始产生最初的创意想法，到而今的项目顺利实施完成，中间的过程经历了几番动荡，但是整个过程中最重要的一直是每一个队员的坚持。“益暖中华”这样一场比赛本身就像是一场马拉松竞赛，持续一年的时间也考验着许多团队的韧性和毅力，我很高兴我们的团队一直坚持下来，中间没有任何时候想到过放弃。在这个坚持的过程中，我们团队中的每个人都在成长，每个人都变得更加的坚毅，在处理事情时思考的角度开始变得宽阔，处理问题的方式也变得更加灵活多变，考虑事情的方面变得更加细致。感谢大赛给了我们这样的机会来成长，让我们自身成长的同时还收获了孩子们所带来的感动，收获了队友间一份难得的友谊。

财务项目汇总：

申请总金额： 38771.00 到帐总金额： 36638.60 支出总金额： 24886.00 收入总金额： 0.00 团队节余： 11752.60

媒体相关报道：

报道名称： 编织七彩梦想 媒体名称： 大理日报 相关链接：

报道名称： 大理新闻 媒体名称： 大理州电视台 相关链接：

详细项目总结汇报书：

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第四篇：财政收支与货币政策操作

财政收支与货币政策操作

董化杰 王 毅

财政收支是影响中央银行基础货币投放的重要渠道，是财政货币政策协调配合的结合点。近年来，财政在中央银行存款的绝对量和相对水平都在上升，财 政收支变动、国库现金管理操作对基础货币、货币供应量变动的影响越来越大。在当前通货膨胀压力较大、通货膨胀预期较强的情况下，财政部门、人民银行要加强 协调，服务于宏观调控大局，把握好流动性总闸门，努力消除通货膨胀的货币条件，实现稳定物价总水平这一宏观调控的首要任务。

财政收支与货币政策关系的历史回顾

财政政策与货币政策协调配合的必要性

财政政策与货币政策是市场经济中两大基础性宏观调控手段，根植于双方政策调控最终目标的一致性、政策手段的互补性和政策传导机制的互动性特征，两者联系紧密。从各国实践看，除中央银行盈余上缴财政之外，国债和财政存款是财政货币政策配合的结合点。发行国债是弥补财政赤字的重要手段，同时国债也是 中央银行通过公开市场操作回收或投放基础货币的重要载体；财政收支的缴拨会影响到金融体系的流动性，从而对货币政策产生影响。在中央银行资产负债表中，就 体现为资产方“对政府债权”(主要是央行持有的国债)，以及负债方的“政府存款”的变化。

人民银行经理国库的历史沿革

国库业务是我国中央银行的一项传统业务，经历了几个不同历史时期的发展变化。从解放初期到上世纪70年代末，我国实行的是计划经济，财政体制基 本上是统收统支，国库只是起到办理财政资金收支核算及反映收支情况的“出纳”作用。当时人民银行身兼商业银行和中央银行双重职责，虽名为代理，但实际上中 国人民银行完全行使了中央银行经理国库和作为商业银行代理国库的职责。

从上世纪80年代开始，我国市场化的经济体制改革不断推进，1984年人民银行专门行使中央银行职能，财政由统收统支逐步发展为财政包干制度。为保证预算执行的真实性和准确性，维护各级财政的正当利益，国家要求国库不仅要起到“出纳”作用，还要起到相应的监督作用。因此，1985年，国务院颁布 《中华人民共和国国家金库条例》，将人民银行代理国库确立为经理国库，同时赋予人民银行对预算执行的监督权限。此后颁布的《预算法》、《预算法实施条 例》、《中国人民银行法》以及有关的重要制度中都坚持了人民银行经理国库体制。特别是在2008年修订各部委“三定”方案时，人民银行经理国库职责得以明 确保留。

26年的实践证明，中央银行经理国库制度是我国社会主义市场经济发展的需要，坚持由中央银行经理国库有其客观必然性。第一，中央银行是国家的银 行，不以盈利为目的，无论是保障财政资金安全，提供高效的支付结算服务，还是在执行财政货币政策方面，都具有其他部门无法代替的优势。第二，中央银行机构 实行垂直领导，地方干预少，能对国家预算收支进行有效监督，并保证了信息反馈的时效性。第三，人民银行经理国库制度是货币政策和财政政策协调发展的客观需 要。中央银行的主要任务是通过调控货币供应量来实现宏观调控目标，而国库资金在一定程度上能影响中央银行基础货币的投放。中央银行通过经理国库，能及时掌 握库款的动态变化，有效地实施货币政策，实现货币政策与财政政策的协调配合。从国家角度和宏观角度来看，这是一项合理的制度安排，值得珍惜，值得坚持。

近20年来，财政收支变动对货币政策的影响越来越大

1994年分税制改革以后，伴随着我国经济的稳定发展，财政收入快速增长，财政在中央银行的存款出现了逐年攀升态势。从绝对量看，财政存款从 1993年的473.4亿元增长到2010年末的24277.32亿元，增长了约50.3倍；从相对量看，财政存款与基础货币之比从1993年的3.6% 提高到2010年的13.1%，与GDP之比从1993年的1.3%提高到2010年的6.1%。可以说，财政收支变动无论是对基础货币投放的冲击，还是 对国民经济运行的影响都越来越大。

当前财政货币政策协调配合中应密切关注的三个问题

财政资金收支的运行直接影响基础货币和货币供应量

财政资金运行与货币投放、货币供应量的变动密切相关。当居民和企业缴纳税费时，财政收入增加，反映在商业银行的资产负债表上，是纳入货币供应量 的居民和企业的存款(少部分为现金)减少，不计入货币供应量的财政性存款增加。当商业银行向中央银行划转财政收入后，商业银行在中央银行的存款减少，财政 在中央银行的存款增加，这意味着商业银行的超额准备金下降，基础货币等额减少，商业银行的货币创造能力下降，并通过派生过程带动全社会货币供应量成倍收 缩。

相反，当财政资金拨付时，机关团体、企业和住户部门获取的财政性资金增加，表现为其在商业银行的存款增加，商业银行的超额准备金增加，商业银行 的货币创造能力扩大，经过派生货币供应量成倍增加。对中央银行而言，其资产负债表中不计入基础货币的财政性存款减少，计入基础货币的金融性公司存款相应增 加。

从上述财政资金的变动过程可以看出，财政资金运行与基础货币投放、货币供应量的变动密切相关，在货币政策操作中需要密切关注财政资金的运行变 化，切实掌握财政资金运行的规律。2006～2010年末，财政在中央银行的存款分别为10210.65亿元、17121.1亿元、16963.84亿 元、21226.35亿元和24277.32亿元，财政库款逐年增加。在我国外汇占款持续增加、外汇对冲压力加大的情况下，财政库款连续增加客观上发挥了 回收流动性的作用，配合公开市场操作，对于货币信贷的平稳增长发挥了积极作用。

另外，财政收支的季节不平衡性更是凸显出财政收支与货币政策操作配合的重要性。一般而言，财政运行存在季节性波动，上半年组织收入较多，而下半 年集中支出较多，特别是年末两个月，财政资金集中拨付。例如，2006～2010年12月财政在中央银行的存款分别减少5570.44亿元、6038.48亿元、10445.5亿元、9541.47亿元和8913.45亿元，导致基础货币剧烈波动，为稳定社会流动性，人民银行不得不加大对冲力 度，货币调控难度明显加大。

国库现金管理直接影响中央银行公开市场操作和货币供应量

国库现金管理是在确保财政正常支拨的前提下，以实现国库现金余额最小化和投资收益最大化为目标的国库资金管理活动。目前国库现金管理的方式主要 是商业银行定期存款。国库现金管理的实质是财政部门将其存在中央银行的存款转存到商业银行(以120%的国债质押)以获取更高利息的行为。

在经济低迷时期，政府需要刺激经济，国库现金管理增加了商业银行的可用资金和超额储备，有利于商业银行扩大信贷投放，增加社会流动性，推动总需求的扩张，这和宏观调控的取向是一致的。

在经济增长较快、通货膨胀水平较高、流动性过剩时，继续实施国库现金管理，无疑使基础货币投放增加，这不但加大商业银行信贷扩张的压力，也会加 剧中央银行的调控压力和难度，推高通货膨胀预期。为了保持货币信贷的平稳增长，中央银行不得不加大公开市场操作力度，通过发行央行票据等方式回收过多的流 动性，以防经济过热。

国库现金管理增加，表面上看财政的直接收益增加，但中央银行因发行央行票据的成本增加，中央银行盈利水平下降，最终中央银行上缴财政部的利润减少，财政部门的综合收益并不会明显增加。

财政和中央银行同属宏观调控的重要部门，实现经济增长和物价稳定的宏观调控目标是财政和中央银行的共同职责。服从和服务于宏观调控的大局，加强财政和中央银行的协调配合是第一位的、是根本的，增加收益只能是第二位的、是附属的。

财政账户的开立直接影响存款准备金的计提、货币乘数和货币供应量

财政资金专户是各级财政部门为核算具有专项用途的财政资金，在商业银行及其他金融机构开立的资金账户。专项用途包括粮食风险基金、消化粮食挂账 资金、国家储备粮油资金专户、社会保障基金等。财政资金专户原则上应在国有、国有控股银行等开立。按现行规定，财政专户资金在货币统计上纳入机关团体存 款，需要交纳法定存款准备金，并计入货币供应量。

如果财政存款账户开立过多，特别是地方财政设立“过渡账户”，应拨付的国库资金不直接拨付到最终用户，应缴纳国库的资金留存在“过渡账户”中，使本应由中央银行管理的国库资金分流到商业银行，即使按目前21%的存款准备金率缴纳了存款准备金，也会形成5倍的货币创造能力，对中央银行的货币信贷调 控形成冲击。

从财政的角度看，财政账户过多，“过渡账户”泛滥，财政资金管理难度加大，弱化了财政监督，影响财政资金运行效率的提高。特别是在一些中小金融机构和外资金融机构开立账户，可能或多或少带来支付风险和安全隐患。

如何处理好财政收支与货币政策操作之间的关系

重视财政政策与货币政策操作中的协调配合

理论上，财政部和人民银行均为国民经济核算中的行为主体，财政政策与货币政策均为宏观调控的主要部分，两者的最终目标都是要实现充分就业、物价 稳定、国际收支平衡和可持续的经济增长。实践中，各国政府在调控宏观经济时，都是货币政策与财政政策并用。财政政策与货币政策相互配合、相互协调更应体现 在常规的公开市场操作和政府性资金的管理中，根据不同经济运行背景下社会总供求的实际变动，财政货币政策有不同的协调配合模式。

处理好国库现金管理问题是财政货币政策协调配合的关键

首先，财政部与人民银行在现金管理问题上应达成共识。在目前通货膨胀压力较大的宏观背景下，稳定物价应当放在首位，国库现金管理是第二位的，两部门应共同研究国库现金管理和中央银行公开市场操作的协调问题。

其次，充分发挥短期融资工具的作用，增强我国国库现金运作方式的伸缩弹性，有利于实现更积极的流动性管理。良好的国库现金管理使在中央银行的财 政存款保持在较低并且稳定的水平上，有利于公开市场操作效果的发挥。国民经济发展的变化及财政收支时间进度上的不匹配性决定了国库现金余额的起伏波动性。为确保政府对国库现金的支出需要，国库现金余额的运作方式必须顺应这一波动性，保持充足的伸缩弹性。在当前货币市场尤其是短期国债市场欠发达的情况下，我 国国库现金运作主要采用商业银行定期存款和买回国债两种方式，缺乏应有的弹性。借鉴国际经验，要进一步发展完善资本市场，尤其是促进短期国债市场的改革与 发展，灵活设置短期国债的品种期限，滚动地非均衡发行短期国债，相应减少中长期债券发行，发挥短期国债在国库现金管理中不可替代的安全保障与伸缩调节功 能。

最后，根据国库现金余额安排国债发行的数量和进度，有效调节国库现金头寸的季节性余缺。按计划发行国债缺乏灵活性，在国库现金余额较大的情况下 仍然发行国债，失去了使用该工具的意义。在发行计划的基础上，根据国库现金余额相应调整发行进度，有利于提高现金管理水平。同时财政部门、人民银行都要加 强国库现金流预测，充分考虑结转下年、预算调节基金等因素的影响，科学确定国债发行规模。

加速推进以国库单一账户为基础的国库集中收付制度改革，充分发挥国库的监督职能

国库账户设置和收支管理是国库现金管理的基础。我国从2001年起正式启动国库改革试点，目标是建立规范高效的国库集中收付制度。改革取得了明 显的效果，收支管理过程相对优化，效率提高，政府收支过程更加透明，对财政资金的控制力增强。当前我国国库集中收付制度改革还处于试点阶段，与真正意义上 的国库集中收付制度还有较大差距，还需不断优化与完善，主要表现为预算外资金还大量游离于国库之外。这不仅是政府资金在运转中被挤占、挪用、沉淀等现象发 生的根源，也导致政府资金被人为分散化，进入国库的资金只是国家财力的一部分，严重影响国库现金管理的完整性、规范性。

因此，应加速推进以单一账户为基础的国库集中收付制度改革，为国库现金管理制度建设创造良好的配套条件。将所有政府性收入，包括预算内和预算外 资金、税收收入和其他非税收入，全部集中在中央银行的国库单一账户，逐渐取消财政部门和各预算单位的其他一切不合规账户，所有的财政支出均根据财政部门的 支付指令，通过国库单一账户直接拨付给商品供应商或劳务提供者，实现国家财政资金在真正意义上的国库集中收付。

积极研究财政存款是否纳入货币统计口径的问题

对于政府部门是否为货币持有部门，各国在货币统计上存在一定的分歧。目前争议可以分为对于中央政府的处理，以及对除中央政府以外其他政府单位的 处理两部分。一是对于中央政府，各国和地区在货币统计中一般不将中央政府作为货币持有主体。其原因主要是基于实证方面的考虑，认为中央政府的存款变动并不 能像其他货币持有单位的存款那样对宏观经济影响产生同样或同等规模的冲击。但是，也有一些国家和地区，例如韩国、中国香港等，将中央政府作为货币持有主体 纳入货币统计中。其中香港金融管理局认为，特区政府存款的增减与私人部门的增减都将导致银行可贷资金的增减，排除政府存款的统计数据将消减货币供应量中反 映有关经济活动的信息含量。二是对于中央政府以外其他政府单位，其主要包括地方政府以及政府所属行政事业单位。各国一般将除中央政府以外的其他政府单位视 为货币的持有者，但也有许多例外，例如英国。

我国从1994年首次公布货币统计口径开始，政府部门一直没有作为货币持有者进行统计，中央和地方政府在商业银行的财政存款并没有纳入到货币统 计口径中。然而，随着财政存款规模的不断递增，需要高度重视财政存款的波动对货币流通的影响。2010年末，财政在中央银行的存款为24277.32亿 元，与M2的比例达到3.3%。财政存款规模较大，并且随着政府收支的变化而波动，对货币供给的冲击不容忽视。在当前形势下，我们应与时俱进，从理论和实 证两个方面积极研究财政存款是否纳入货币统计口径的问题。

董化杰系中国人民银行国库局副局长；王毅系中国人民银行调查统计司副司长

第五篇：货币政策与股票市场发展

《货币政策与股票市场发展》经济法0943班 史兆伟

货币政策与股票市场发展

一、股票市场

在金融市场中, 股票市场居于重要地位.股票市场是指股票发行和买卖的场所，是金融市场的重要组成部分。股票市场分为股票发行市场（一级市场）和股票流通市场（二级市场），前者指发行人经证券承销商包销或代销，将未公开发行的股票上市以供交易的市场；后者指已发行的股票在投资者之间相互转移的市场。股票发行市场和股票流通市场的发展互为条件，相互促进，共同组成了一个有机整体。

股票价格是股票市场上最为重要的概念之一，股票市场的行为通过股票价格得以定量反映,它代表了股票市场的一切走势和行为特征。股票价格包括股票发行价格和股票交易价格。股票发行价格是指股份有限公司将股票公开出售给特定或非特定投资者所采用的价格，通常由发行人依据股市行情及其他有关因素决定。它受发行人的收益状况、社会声誉、地理位置、股市供求状况、二级市场股价状况、政府政策等因素影响，常见的发行价格有面值发行和溢价发行两种。股票交易价格是指在股票交易市场上流通转让时的价格，它能够对货币政策做出直接的反应和变化。股票交易价格是股票的持有者（让渡者）和购买者（受让者）在股票交易市场中买卖股票时形成的股票成交价格，目的是完成股票交易过程，实现股票所有权的转移。与其他商品的价格一样，股票的价格也是由其内在的价值和外在的供求关系所决定。

股票市场作为资源配置、产权交易、风险分散和公司治理的市场机制，对经济增长和其他经济变量的影响日益突出。股票市场的作用主要表现在：为企业筹集资金，促进企业快速发展；促进企业技术改造和更新，增加其市场化程度，促进国民经济的结构调整；促进社会资源的优化配置；深化金融改革，改善宏观调控手段；改变人们的思维方式和行为模式等。二, 货币政策

货币政策是货币当局或中央银行为实现宏观经济调控目标而采用各种方式调节货币供应量和货币运行环境，并以此影响宏观经济变量的方针和政策总称。货币政策实际上是中央银行通过货币政策工具对宏观经济进行控制的别称，它是一个国家经济政策的重要构成部分，服从于总的经济政策的要求。货币政策作为宏观经济政策之一，通常有四大最终目标：物价稳定、充分就业、经济增长和国际收支平衡，它们的提出和确立是经济形势变化和经济政策转变的结果。货币政策工具分为两大类：一般性货币政策工具和选择性货币政策工具，前者指以整个商业银行系统的资产运用与负债经营活动为对象，影响整个经济社会的信用和货币状况的货币政策工具；后者指以某些个别商业银行的资产运用与负债经营活动或整个商业银行系统的某种资产运用与负债经营活动为对象，只影响某些特殊经济领域中的信用和货币状况的货币政策工具。

三、我国货币政策与股票市场发展的相关性分析

当中央银行变动货币政策时，就通过货币政策有关手段促使货币供应量和市场利率水平波动，使流入股票市场的社会信贷资金、社会游资和储蓄分流资金相应增多或减少，从而引起股票市场规模和股票价格指数相应变化。股票价格决定于股票的内在价值和市场上的供求关系，货币政策对股票市场的影响主要是指货币政策对股价指数影响。从股票价值角度看，当松动性货币政策启动，社会货币供应量增加时，企业和居民所持有的货币资产总额相应增加。增加的货币数量打破了原先货币数量供求的均衡状态，导致货币资产短期内收益下降。由此，社会货币资产和实物资产价格比例引起变化，企业和居民负债和资产结构也要发生相应变化。就是说，随着人们手中货币数量的增加和货币收益率的下降，人们必然把更多的资金投向实物资产，从而引起实物资产价格的随之上涨。股票价格是实物资产价格的缩影。确切的讲，股票价格体现代表着实物资本的价值，当实物资本价格因货币数量增加而上涨时，其价值的虚拟代表股票价格因其敏感度强，早就发生了变动；另一方面，从资金面角度看，《货币政策与股票市场发展》 共3页第1页

任何货币政策的实施，在使社会货币总量变动的同时，不可避免地会影响股市中资金量。股市中增量资金的增加会改变股市供求关系，引起股价指数上涨。松动型货币政策一旦实施，既使是企业和个人的投资倾向没有发生变化，人们的资产结构也保持不变，股市中的资金绝对量也会相应增加。这是因为，社会货币供应量的增加，将按照原先股市资金与外围资金相同比例流进股市和其他领域。同样，紧缩型货币政策又以相同比例和方式减少着股市资金量。当然，不同的货币政策手段，或货币政策实施长短，对股市资金量影响特征会有区别。因此货币政策的实施可以同时改变股票内在价值和股票市场上的供求关系，从而对股票价格也有明显的改变作用。

（一）货币供应量对股票市场的影响

第一，调节货币供应量对股市的影响。中央银行可以通过法定存款准备金率和再贴现政策调节货币供应量，从而影响货币市场和资本市场的资金供求，进而影响股票市场。如果中央银行提高法定存款准备金率，这在很大程度上限制了商业银行体系创造派生存款的能力，并通过货币乘数的作用，使货币供应量大幅度地减少，股票行情趋于下跌。同样，如果中央银行提高再贴现率，商业银行资金成本增加，市场贴现利率上升，社会信用的收缩，证券市场的资金供应减少，使股票行情走势趋软；反之，如果中央银行降低法定存款准备金率或降低再贴现率，通常都会导致股票行情上扬。

第二，公开市场业务对股票市场的影响。公开市场业务是指中央银行在金融市场上公开买卖有价证券，以此来调节市场货币供应量的政策行为。当中央银行认为应该增加货币供应量时，就在金融市场上买进有价证券（主要是政府债券）；反之就出售所持有的有价证券。

（二）利率政策对股票市场的影响

作为货币政策的重要工具，利率并不是单向地通过商业银行和货币市场来传导其作用过程，它还会通过股票市场这一中介传导其对实质经济的调节作用。利率是股票市场的一个敏感指标，中央银行的每一次利率调整，甚至投资者对利率走势的预期或市场对利率变动的谣言都极易造成股票价格的波动。利率对股票价格的影响主要是通过以下几个途径实现的：首先，利率发生变化会使不同投资工具的收益结构发生相应的变化。当中央银行降低利率时，持有债券所得到的收益相对于股票而言就会降低，那些债券持有者将卖掉债券转而投资股票，从而推动股票价格上涨，而股票价格的上涨必然会为企业的股票筹资活动提供更加广阔的市场空间。随着企业股票发行和筹资量的增加，企业的投资会相应扩大，通过投资乘数的作用，进而会带动社会投资、消费和收入的增长。相反，中央银行提高利率，则会导致股票价格下行，进而降低企业的股票市场筹资能力和实物投资积极性，在投资乘数的作用下，进一步引起社会收入、消费和投资规模的收缩。其次，利率的变化会对公司的利润产生影响。当利率提高以后，公司贷款成本提高，公司利润下降，这会影响到企业的生产经营，从而降低股票价格。再者，对于投资者而言，利率的提高会给靠银行信贷进行股票抵押买卖或实行保证金买卖的短期股票交易带来较大影响，增大交易成本，引起股票需求下降，从而使股票价格下降。

（三）银行同业拆借利率对股票市场的影响

银行同业拆借利率指的是银行同业之间的短期资金借贷利率。它有两个利率，拆进利率表示银行愿意借款的利率；拆出利率表示银行愿意贷款的利率。一家银行的拆进（借款）实际上也是另一家银行的拆出（贷款）。同一家银行的拆进和拆出利率的利差就是银行的收益。

三、提高我国股票市场货币政策传导效率的对策

随着我国证券市场的进一步发展，股市在转化储蓄、刺激消费、优化资源配置和传导货币政策，进而促进经济增长等方面的功能将会逐渐显现出来。因此，积极借鉴国外已有的理论与成功经验，构筑股票市场传导货币政策的基础条件，提高货币政策的传导效率，是我国股票市场发展和货币政策实践中的重要内容。