电商与金融叠加并进催生未来超级混业金融

第一篇：电商与金融叠加并进催生未来超级混业金融

电商与金融叠加并进催生未来超级混业金融

传统混业金融

银行、证券公司、保险公司等机构的业务互相渗透、交叉，而不仅仅局限于自身分营业务的范围称为金融混业经营。混业经营的优势在于规模经济优势（Economy of Scale）、范围经济优势（Economy of Scope）、协同效用优势（Synergies）和风险递减优势（Risk Decreasing）。

随着全球金融一体化和自由化浪潮的不断高涨，混业经营已成为国际金融业发展的主导趋向，世界上大多数国家，包括美国、欧洲和日本等，都实行混业经营，因此，实施混业经营也是中国金融业发展的一个大方向，它将促进金融业的全面繁荣。1999年11月12日美国《金融现代化法》正式生效，从而开辟了美国金融业银行、证券和保险“混业经营”的新时代。

包括中国在内的全球金融混业经营虽有进展，但非常有限，一个非常重要的基础就是金融混业经营必须建立在最新的技术和商业模式模式基础上。混业金融是当今全球金融业的发展趋势，是时代发展的必然产物。市场竞争的日益加剧，银行、保险和资产管理三者之间将不断互相渗透。在传统经济向互联网经济发展转型大背景下，银行、证券、保险三业态混业的传统金融混业正在向基于电子商务的超级混业金融发展演进。

基于电子商务的超级混业金融

超级混业金融是指基于电子商务与金融业态相互渗透融合形成的超越传统金融、证券、保险混业金融的“一站式”满足客户消费、投资、理财、融资、收款等“支”与“收”货币流动性应用需求的金融业态。

在传统工业经济时代，要实现金融混业经营缺交易平台、缺支付工具、缺大数据统计分析共享平台，而电子商务无疑为金融混业经营提供了前所未有的工具、手段和商业模式。未来的金融业，将是一个综合金融集团和经营单一业务的专业机构并存发展的市场，客户既可以找到专业机构购买一种产品，也可以在电商平台获得一站式的全面金融服务。无论是哪种模式，谁能够充分利用现代技术，让客户得到实实在在的方便和好处，谁就掌握了金融市场的竞争优势和主动地位。

超级混业金融“你中有我，我中有你”

电子商务企业进入金融领域

淘宝网于2003年5月10日由阿里巴巴集团投资创立。除了服务外，淘宝网本身并不销售任何商品，而是连接买卖双方的网络交易平台。在发展过程中，淘宝网连续攻克制约网络零售产业发展，变网络远程交易可能为现实的“支付”、“物流”与“信用”“三座大山”；2004年12月支付宝横空出世，并与众多网上银行合作形成战略联盟。

淘宝网从创立之初的数千种商品门类发展到今天，交易客体在满足“合法”与“道德”底线的肆意扩张……交易商品门类从汽车、房产等大额耐用商品，到黄金、钻石、珠宝等奢侈品，到服饰、家居用品、食品等生活必需品，到生鲜农活产品和冷链食品，再到网店运营培训、托管、装修、摄影、网货质检等服务。据统计，2011年，在淘宝网上的交易网货已达100余个大品类、1000余个亚品类、10000种小类、100000种商品、1000000种型号、款式、颜色、10000000种线下与线下服务型产品与创意产品。

除实体商品线扩张外，淘宝另一个交易客体的扩张是金融产品线。2008年10月支付宝正式推出一站式公共事业缴费服务，意味着人们从此以后无须忍受在便利店、银行等缴费网点之间奔波排队的痛苦，只需坐在电脑前轻点几下鼠标，就可以轻松完成水、电、煤以及通信费等日常费用缴费。光大银行电子银行部与支付宝、财付通等第三方支付进行的合作以销售光大的金融服务和理财产品。2009年10月，友邦保险与支付宝达成合作协议，共同拓展电子商务保险销售渠道。该业务将首先针对友邦保险在线和支付宝的活跃会员和潜在客户展开网上支付推广服务，用户只要登录友邦保险在线使用支付宝购买自己所需要的保险产品，就可以获得支付宝所提供的积分。该活动范围将覆盖友邦保险在全国所有的经营区域，这无疑为习惯于网络购物的客户提供新的购买保险的平台。目前，我国九大保险公司入驻淘宝保险频道，单一家保险公司仅车险电商网上销售年已经达40亿，除了单纯的保险产品外，连投险也在网上大行其道。2011年1月，支付宝与快彩乐合作，为彩票玩家充值提供便利，所有支付宝会员都可以使用支付宝帐号登录购彩，这彩民们提供了一种更安全、崭新、便捷的充值方式。2012年7月23日，交通银行与阿里巴巴联合宣布推出“交通银行淘宝旗舰店”（jtyh.tmall.com），这成为国内银行业首家在淘宝开店的银行。阿里于2013年3月推出的“虚拟信用卡”，可以让客户在没有任何实体信用卡的情况下，由支付宝进行授信。支付宝将根据用户交易数据，在一定模型计算基础上，给出具体的信用额度，对用户进行授信，具体额度从200-5000元不等。信用额度可用于在淘宝等购物支付，最长可以获得38天免息期。支付宝官网透露，符合“信用支付”要求的买家已经达到8000万。“虚拟信用卡”今年4月份将在湖南、浙江率先上线，9月底将覆盖全国大部分城市……

目前，淘宝网在金融产品线的业务还包括，保险、证券、彩票、担保、信贷、拍卖、贵金属（黄金、白银、），提供入口通道、收付款工具、数据统计分析等增值业务。还包括手机充值、网络游戏装备交易区、虚拟货币交易区等。未来还可能延伸到资金“收”一条线：税和费。对交易课税和行政事业性收费、交通罚款、学费等。“支”一条线：低保补助金、五保金、物价上涨补助金、特殊困难群体补助金等领域。这些交易客体品类在交易（政府二次分配等不属于交易）中基本不需要物流或很少依赖物流支撑，这就极大地减少了电商平台企业对物流这一耗资巨大的基础设施的投入成本，而仅靠网络技术和数据库就可以解决，但其注入到电商资金池的资金总量和流通速度远远大于实体商品交易。

在2013年“妇女节”来临之际，阿里巴巴集团董事局主席马云发布内部邮件，任命彭蕾为阿里小微金融服务集团（筹）首席执行官（CEO），直接负责阿里系所有为小微企业和消费者服务的金融创新业务。阿里已拥有第三方支付、小额贷款、担保、保险等金融牌照，此次筹建的阿里小 微金融服务集团将涵盖支付、小贷、保险、担保等业务领域，这意味着阿里将向所有与金融相关的纵深领域扩展、挺进，构建基于电子商务的金融全产业链框架，阿里“大金融”版图已清晰呈现。

除了阿里从电子商务向金融领域切入除，我国其他电商如腾讯、京东、苏宁等也纷纷进入金融领域，或进入水电气物管等收缴费服务，或开设公司提供小额信贷或融资担保服务等。

金融企业进入电子商务领域

银行是围绕货币的生产和出售等提供相关服务的企业，货币的性质，决定了银行业是适合应用信息化的行业。银行业一直是使用信息技术最广泛、最深入、最先进的行业。在过去10多年，我国银行业已经依托技术信息化，在很大程度上改变传统的经营管理，如依托专用网络，使信用卡即时结算。经过一段时间的发展，我国各大商业银行在电子商务的进程中取得了一些成就。我国银行业电子化营业网点覆盖率达到95%以上，通过计算机网络系统，全面支持银行从柜面客户服务、交易信息处理、业务经营管理到办公自动化等多项业务活动。我国银行的服务都已建立在电子化和信息化的服务交易平台上，几乎所有的银行都建有网上银行或手机银行系统，银行业信息化程度较高。银行传统业务由实体柜台向网上银行和手机银行客户端迁移，并向客户提供消费购物、理财、投融资等多种服务。

2012年6月，建设银行电子商务金融服务平台“善融商务”正式上线开业，提供B2B和B2C客户操作模式，业务涵盖商品批发、商品零售和房屋交易等领域，并为客户提供信息发布、交易撮合、社区服务、在线财务管理、在线客服等配套服务，这成为国内银行业中首批搭建并运营综合性电商平台的“吃螃蟹者”。截止2012年12月26日，仅半年时间，善融电商平台日成交额达到1700万元，总交易额突破30亿元。建设银行还通过与电子商务平台合作，在国内首创“网络银行信贷业务模式”，将网络银行金融服务与中小电子商务企业网络信息、资金流、物流相融合，打造了一个全新的服务平台，小企业主只要点点鼠标即可获得贷款。目前，建设银行已与阿里巴巴、金银岛、敦煌网、全球网等知名电子商务平台合作，推出了“E贷通”、“E单通”、“E商通”、“E保通”、“E点通”等系列产品。截至2011年4月末，建设银行已累计向近1万家中小企业电子商务客户发放超过360亿元网络银行贷款。

工商银行金融超市是以工商银行门户网站为载体，集各种金融产品展示、营销推荐、自助选择、所购产品一次性付款和综合信息服务等于一体，销售我行自有产品和代理产品，为客户提供全面的金融服务。中国工商银行在全国银行业中率先创办了工商银行网上商城，为工行个人客户提供安全、放心的购物平台。

招商银行和深圳本地网上商城将“名品特卖会”搬到了互联网上，特卖会首日订单量较平时增长一倍。作为国内首次以网络形式举办的名品特卖会，主办方希望借助电子商务平台分享用户，实现优势互补。招商银行为“一卡通”持卡人提供网上支付和结算，如网上购物、订购机票、彩票投注、网上订房、支付上网费、打国际长途电话等。

交通银行淘宝旗舰店于2012年7月23日正式开业，成为首家登陆淘宝网的银行。目前，交行的淘宝旗舰店界面分为贵金属、基金、保险、个贷及小企业贷款、贵宾客户服务和银行卡等六个模块。

此外，中信银行建立了一个类似淘宝的独立金融商城，采用开架式销售的基金、理财产品、信用卡、个人贷款等金融产品放在商城销售。目前该商城正在进行内部公测。交通银行的“交博汇”、中国银行的“云购物”独立电商平台也纷纷推出，工商银行和中信银行、华夏银行等也开始筹建自已的独立电商平台。

中国工商银行广东省分行营业部与易网通旅行(Et-china)达成电子商务全面合作，专门为企业客户提供B2B在线商旅服务，向企业客户提供立体的、个性化的、多样化的旅行服务支持。该系统提供了具有保障的金融支付系统和商旅服务，并具有实时性和自助性。它为每家企业提供一个专用账号，通过互联网登陆后，客户可通过平台预订机票或酒店等，并可通过工商银行网银完成支付，同时，企业也可以通过该系统查询历史交易信息。

2010年8月10日，“中信银行B2B电子商务产品发布会”在南京召开电子商务产品和服务体系发布会，这是国内商业银行首次针对即期现货类交易市场提供集资金监管、分户账管理、订单管理、资金管理、支付结算、线上融资等于一体的全方位、全流程创新型电子商务解决方案。

银行开展推出电商业务，不仅是将柜台前移，更是实现网络全能化的一个核心战略步骤。随着在电商平台的交易数据的增多，个人客户和企业客户量的积累，电商金融平台一方面能在外部业务上给银行带来新的客户、客户的资金信息和金融消费，包括贷款、支付甚至理财，另一方面能在内部业务流程上实现交易数据、上下游、信贷审批部门、产品监管部门通过网络联系起来，让贷款更有针对性，风控体系更加明晰。随着电商平台由传统PC端向手机端的转变，银行的电商业务也借助手机APP向移动商务与支付延伸。

超级混业金融新特性

平台一站式满足货币流动性应用需求

超级混业金融根本效用和经济性在于低成本、高效率地满足服务提供与需求者之间消费、投资、理财、融资、收款等“支”与“收”货币流动性应用需求的金融业态。在同一平台一站式满足客户的多种需求会极大地降低服务提供方与需求方的交易成本，并形成消费、投资、理财、融资、收款等“支”与“收”货币流动性大数据，为数据挖掘提供了大数据来源。

电商金融化和金融电商化二者叠加并进已经早已远远超出了其原来电子商务行业或零售行业或金融行业的产业归属的范畴了，也远远超出了传统金融混业经营的范畴了，已经混业到了社会公共事业收缴费，未来还会混业到社会二次分配……正是电商开放平台（Open Platform）商业模式和大数据分享技术为超级混业金融提供了可能性。同一个平台万千种业态

回顾人类商业数千年的商业和金融发展史，从小到小商铺、杂货店，大到百货公司、SHOPPINGMALL、商圈、金融街、国际城市等商业业态，人类经历了在某一空间地域上的交易商品品类不断扩张的过程。但直到出现电子商务开放平台，交易商品首次实现了从量变到质变的飞跃，即在一个虚拟而不是空间实体的互联网平台上实现了数亿种有形商品与无形商品汇聚交易，并根据不同的商品品类特性形成不同的交易方式。

从商品品类的丰富度来讲，亚洲乃至全球最大网络交易平台淘宝网交易客体都创造了一个超越人类自商业史以来任何交易市场、电商平台等商业业态理解的范畴，是一个超级电商平台，是一个社会商业生态系统。据此，阿里深知只有始终禀持开放的至高理念，使电商平台的生态系统更加市场化、平台化、数据化和物种多样化，才能最终实现“同一个生态，千万家公司”的良好社会商业生态系统。

同一资金池储水流动

“同一个生态，千万家公司”的良好社会商业生态系统的核心是在同一资金帐户上形成一个资金池，然后千万家公司接入的资金收付分帐户以大小不一的管道接入资金池总帐户，不断在这个同一的资金池完成从注水到抽水的时间和资金量上的循环往复，并由此大幅提升资金在该资金池的累积、资金池水位线提升和资金流动性，从而产生总帐户大资金效应、货币流动效应、货币时滞效应、货币演生效应。

超级混业金融的商业文明——开放、透明、分享、责任

超级混业金融已开始形成独特的商业文明，并拥有独特的赢利模式。电商金融化或金融化电商化，使金融不等于银行，也不代表一定要成为金融交易中的一方，更不意味着要获取金融产业链中的全部或绝大部分利润才能拥有赢利模式。在超级混业金融时代，通过构建开放生态系统，为更高效、更优质地为金融交易提供服务，把商业机构和社会上的力量汇聚起来，形成庞大的优质交易，在做大蛋糕的同时获取核心服务的合理利润，远比自己成为一家金融机构或者银行要更好。这就意味着，成为交易的优质服务商而不是交易方，为交易搭建良好的生态系统。

互联网企业靠什么改变金融？除了数据、用户、技术和支付渠道，还有就是互联网的思想。Facebook（脸谱）8.4亿实名制的客户形成了巨大的网络社区，在这个社区里，信息充分共享。其中有很多提供存款，也有很多需要资金，将来可以通过搜索引擎让资金供给和需求进行有序排列，通过云计算和资讯体系的完善，确定风险成交的价格，每个人手里有一个移动终端，都可以在手上完成，这种互联网技术和思想所带来的金融革命，将与信息对称、金融脱媒以及个体选择紧密相连。若是金融的交易完全互联网化，互联网将会成为一个巨大的公开的交易所，而不需要银行作为中介。正如阿里金融希望成为的运用互联网开放、分享、平等、自由的技术和理念，让金融数据可以自由安全流转，并为中小企业和消费者服务的一个金融系统。

未来超级混业金融也许会演变为一个巨大的在线金融数据和信用中介服务商，或者一个虚拟的交易所。无疑，超级混业金融将借助于人类有史以来最新的互联网技术和技术，在支付，小贷，保险，担保等领域里彻底开拓创新，让现代金融更加透明、平等、开放，更好地服务于未来的商业和民众生活，让金融回归服务本质。

第二篇：德国金融混业经营之路

德国金融混业经营之路

所谓金融混业经营，是相对于金融分业经营而言的。既可以从事商业银行业务，同时，又可以从事投资银行业务，就是混业经营。20世纪60年代以来，德国经济从二战后的一片废墟中迅速崛起，一举成为欧洲最大、世界第三的经济强国，被经济学家誉为“经济奇迹”。德国经济取得的成就与其独树一帜的金融制度密切相关。德国是实行金融混业经营最为典型的国家，其金融体系的特征是全能银行在国民经济中占据主导地位，全能银行不受金融业务分工的限制，不仅能够全面经营商业银行、投资银行、保险等各种金融业务，为企业提供中长期贷款、有价证券的发行交易、资产管理、财产保险等全面的金融服务(在不同的发展时期，德国全能银行的信贷与证券业务有不同侧重)，而且还可以经营不具备金融性质的实业投资。

德国全能银行体系的框架

德国混业经营制度是以全能银行对社会大众的服务供给，又通过一系列的专业性银行和特殊信贷机构加以补充为特点的。全能银行是可以提供包括商业银行业务、证券投资业务在内的全套金融服务的综合性银行；较之全能银行，德国专业银行只提供专项服务，包括抵押按揭银行，基建信贷联合会，投资公司，指导银行和德意志清算代理处以及其他具有特殊职能的银行。还有特殊职能银行，比如夏兴信贷银行、出口信贷公司等。德国还有一些准银行机构的财务公司，比如保险公司、租赁公司、信用卡公司、投资顾问公司等；还有由非银行机构主办的提供融资服务的公司，如大汽车公司主办的汽车银行等。此外，还有邮政汇划和邮政储蓄机构等。全能银行又可以分成商业银行、储蓄银行和合作银行三大种类。商业银行包括大银行、地区性银行和其它商业银行、外国银行分行以及私人银行等。在德国，最有代表性的大银行是德意志银行、德国工商银行和德累斯顿银行三大商业银行。这三大银行都是股份制全能银行，通过发行股票筹集资金而使自有资本符合资本充足率的要求。大银行的特点是设施完备、业务量大，并有遍布全国的分支机构。地区性银行和其它商业银行各自的规模，形式和业务不尽相同。有一些较大的地区性银行也在全国范围内开展业务，比如巴伐利亚统一抵押银行，BHF银行及BFG银行等。储蓄银行是由三级体系构成的，乡镇储蓄所、地区储蓄银行及汇划中心，还有德意志汇划中心银行。储蓄银行是公共法人的银行。储蓄银行最初的任务是针对中小客户的存贷款业务，但随着居民收入的提高和金融业的发展，储蓄银行也发展成了全能银行。合作银行，它原来由三级构成，初级信用合作社、地区信贷合作银行和全国性的德国合作银行。合作银行业务活动的中心是促进其成员的经营活动，它主要为中小企业及建筑公司提供中长期贷款。同时，它也吸收储蓄存款。德国合作银行是公共法人性质的机构，也是全能银行。

德国商业银行对证券市场的参与

德国的商业银行是典型的全能银行，是集银行、证券、保险等多种金融中介业务于一体的金融混合体，能够从事吸收存款、发放短期、中期和长期贷款、托收承付、买卖证券、信托投资、财产代管、投资咨询，外汇交易、国内外汇兑等业务，进行的是混业经营。德国的全能银行享有以机构投资者进行证券投资的独占权。德国全能银行和不发达的证券市场之间是此消彼长的关系。由于银行可以参加包括保险业务在内的所有金融业务，所以银行在资本筹措的过程中起到决定性的作用，从而抑制了证券市场成为具有竞争性的融资手段的可能性。证券市场缺乏竞争力是全能银行发展的根本原因。德国全能银行的发展也得益于其参与证券市场业务的不受阻碍。当然，德国全能银行是商业银行为主体参与证券市场的。而商业银行对证券市场的参与主要集中在以下几个方面：证券的保管业务；证券的承销业务；证券的自营和代理业务和其他证券业务。除了参与传统的证券保管、证券承销和证券交易外，德国商业银行还积极参与衍生金融工具交易业务和国际证券业务。表现突出的是参与期货、期权交易，也参与各类债券创新工具操作，如“债券化贷款”、“浮动利率债券”及各类“金融债券”等。

德国金融混业经营的监管

德国是西方国家中银行监管制度较完善，监管效果较理想的国家之一。虽然德国一直坚持混业经营的制度，但20世纪30年代的世界性经济大危机也是德国无法避免的。德国的银行业也是倍受冲击。不过，德国并没有因此而实施严格的分业经营制度，德国政府更加注重全国性，统一性的金融监管。而第二次世界大战以后，德国银行业一直运行平稳，其重要原因就在于有效的金融监管对金融体系的稳定运行起到了“保护伞”的作用。严格的金融监管，保证了德国金融业的健康发展，也促进了社会市场经济的稳定与增长。从1997年6月开始的东南亚金融危机以及随后而来的全球性金融动荡，波及面大，连美国这样的金融霸主也受到很大影响，但德国金融业却能相对稳定。这也从一个侧面充分反映了德国金融监管严格的作用。

现代德国金融监管的突出特点就是内部监管(即自我监管)与外部监管(即社会监管与联邦银行、联邦金融监管局监管)相结合。自我监管以建立金融机构的内部治理结构为基础，建立股东大会、理事会、监事会之间的相互制约和制衡机制，以业务报告和股东大会为依据。社会监管则通过一些银行设立独立的审计机构，对银行资产营运做出结论，并将其审计报告报送联邦金融监管局。这些社会性质的审计机构要对其审计结果负相关责任。德国金融监管的另一大特点是对大银行分支机构实行“并账管理”。德国中央银行和联邦金融监管局在对大银行的监管中，除要求各大银行必须建立内部自我约束机制和内部监控体系以防范风险外，还要求各大银行将国内外各分支机构及银行集团的资本、资产及负债进行汇总，从整体上对其资本充足率、资产质量、抵御风险的能力、债务清偿能力、资产的流动性等进行定期的分析评价。德国的大型全能银行大多是股份制银行，产权关系明确，内部治理结构和监督机制健全。另外，以法律为准绳进行金融监管，把全部金融活动都纳入法律范畴，制定一套严格而慎密的金融法律制度体系，这是德国金融监管的另一个显著特点。

在欧洲经济一体化的大环境下，为使证券监管和执法与欧盟的要求相协调，德国一直按照欧盟的法律理念进行监管体系和执法制度的改革。

德国的金融监管机构主要有联邦银行、银行业监管局、有价证券交易监管局和保险监管局。德国的银行监管由政府和私人两部分组成，前者包括联邦银行监管局(FBSO)和德意志联邦银行(德国中央银行)。这两个联邦机构与外部审计师和私人银行协会共同承担了监督管理的职责。

金融管理当局在金融监管方面具有权威性，有关监管的一整套法规制度及管理办法为监管当局履行这一职能提供了充分的法律保障，较好地体现了稳定性、效率性和公平性的要求，完备的监管体系使其能从容面对各种困难和危机，为保障德国金融体系的稳

定和发展发挥了重要作用。德国能够坚持混业经营制度的重要原因在于具备了一套高效而且适合金融业发展规律的监管制度，充分利用了上层建筑对于经济的促进作用。德国金融业的混业经营特点以及严格的监管体系使得德国的金融业稳步发展，即使在全球发生金融危机时也保持了相对的稳定。

中国金融业从分业经营走向混业经营

在中国，改革开放以后，金融业实行的是混业经营，商业银行也可以经营银行信托、证券等业务。但是，后来出现的证券热促使大量银行信贷资金进入了证券市场，扰乱了金融秩序。1995年，中国以《中华人民共和国商业银行法》的立法形式确立了中国金融业分业经营的格局。其后，又相继颁布了《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国保险法》，构筑了中国金融分业经营的法律基础。由中国人民银行和证监会分别监管银行业和证券业。2003年，又成立了银行监督委员会，代替中央银行统一监督管理银行、产管理公司、信托投资公司及其他存款类金融机构。中国金融业分业经营、分业监管的模式已经形成。中国现阶段实行的分业经营，分业管理的金融制度，主要是为了减少信用扩张风险，防止资金过多流向证券和房地产部门而导致经济秩序紊乱，这对于保证中国尚不成熟的证券市场和商业银行的规范运作是十分必要的，短期内中国银行、证券和保险分业经营的格局不会被打破。从实践情况看，这种银行与证券分业经营模式，在中国金融市场发育、制度建设及监管体系还不十分健全的情况下，有其存在的必然性和合理性。但是，随着国内外金融形势的急剧发展，中国分业经营制度已面临着极其严峻的挑战。面对国际金融界混业经营的趋势和中国金融业尚未成熟的现状，要兼顾“控制风险”和“与国际接轨”是相当困难的。这种现实决定了中国不可能一下子全面推向金融混业经营，必须维持目前，金融分业经营总格局相对稳定。这是中国国情和目前金融业的发展状况所决定的。中国推行金融分业管制不是一时冲动，而是经过长时间综合权衡和深入考虑后做出的选择。金融分业管制实施时间不长，可能有一些不足和问题，但总体上是利大干弊的。当然，我们必须注意的是，全球金融一体化已对中国分业经营体制提出了挑战，中国目前的一些举措也显现出了混业经营的迹象：从宏观上看，货币市场已向资本市场的参与者(如证券公司和基金管理公司)微启，且有更加开放之势；从微观上看，网上交易、银证合作已使银行业和证券业在一定程度上共享客户资源，遍布全国的两千多家证券营业部吸引了越来越多的居民存款，扮演着某种储蓄机构的角色。从长期来看，中国应该采取金融混业经营的模式。在当今世界国际金融市场全球化一体化的形势下，特别是中国加入WTO以后，国际上实力雄厚，集贷款、信托投资、证券功能为一体的大型金融集团将冲击中国的金融业。中国只有逐步实现混业经营，才能整合金融资源，提高金融资源的配置效率。而且，混业经营可以扩大中国银行业务范围，进行多元化经营，提高金融机构的综合营运能力，运用金融创新工具，积累经验，从而有实力与外资银行竞争。当然，混业经营制度运作需要具备一些前提条件，金融机构本身具备完善的内部建制，有风险意识和风险控制能力。政府金融监管体系要高效完备，监督手段先进，要有健全的法律框架。目前，中国实行混业经营的时机还不成熟，前提条件还没有完全具备。因此，中国金融业应加快进行金融改革和整顿，解决金融领域多年来遗留的问题与风险，并加快有关法规的制定。只有在此基础上，才能实行混业经营制度。

(作者单位：天津社会科学院)

第三篇：我国金融分业经营与混业经营浅析

我国金融分业经营与混业经营浅析

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分业经营和混业经营是金融业运营的两种模式，各有其优劣势。

分业经营的主要优势:（1）专业化经营（2）避免利益冲突（3）对监管机构，其监管工作较混业经营简单轻松。分业经营培养从事各类金融业务的专业技术和专业管理水平，防止商业银行将过多资金用在高风险的活动；其劣势:（1）因为经营单一业务而使（2）规模效率低。分业经营风险集中抑制竞争，银证难以优势互补。

混业经营的优势:（1）易实现规模经济（2）业务多样化而风险分散（3）易于实现灵活调整。混业经营银证优势互补，全能银行可以充分了解企业经营状况；其缺点是（:1）对于尚未实行全面混业经营体制的国家，存在不容忽视的风险（2）最大风险在于风险传递性。混业经营会形成垄断，内部协调困难。

但是，受金融业创新等因素的影响，混业经营成为世界金融业的发展趋势。我国金融业采取的是分业经营分业监管模式，由于其本身的局限性使其面临着众多挑战为了适应金融业发展趋势的要求，我国宜采取金融控股公司的运营模式，稳妥地推进金融业由分业向混业的转变，同时建立牵头监管体制，保证金融业运营的安全。

1、入世后来自于国外金融巨头的挑战

根据入世协议规定，我国于2006年全面开放金融市场，外资银行保险公司证券公司以各种形式进入，而它们大多是“全能型”企业，其业务领域涉及银行保险证券及信托投资等多个方面，可以说是无所不包，可以为客户提供“一站式”服务，他们可以充分享有混业经营带来的较低的交易成本和范围经济，大大降低了服务成本，具有很强的竞争优势。因此，入世后我国金融业分业经营的格局受到巨大挑战。

2、来自于金融企业经营创新的挑战

我国《商业银行法》、《证券法》、《保险法》以及《公司法》都明确规定了金融业分业经营的格局，但同时也预留了进行金融业经营创新的空间，我国已经出现了一批混业经营模式的金融控股集团，如中信公司光大集团中国银行建设银行平安集团等但是，我国分业经营的基本模式严重制约了金融企业的创新。

3、来自于养老保险投资对金融业发展的需求

从世界经验来看，养老基金对于本国金融市场的发展和金融工具的创新具有重要的推动作用。我国必将会形成规模庞大的养老基金，为了实现养老保险基金的保值增值，基金进入资本市场运营成为必然，但是分业经营的限制，将严重制约运营商的选择范围，无法形成通过激烈的市场竞争激励管理主体采取积极行为的局面；同时，分业经营模式，也将限制投资管理主体的投资组合选择，不利于养老基金风险既定情况下收益最大化目标的实现。

4、分业监管模式不适应经营模式发展的需要

我国采取的分业监管的模式，保监会证监会银监会各司其职，负责所属行业的监督管理之责，这虽然客观上有利于提高监管能力和监管技术，但也造成了各监管主体之间的壁垒，不利于信息的互补，尤其是在我国现阶段出现了金融控股公司等混业经营形式的情况下，分业监管的模式已经远远无法适应形势的需要。

5、分业监管不利于信息互补，实现各监管主体的协调

分业监管模式一方面提高了企业的运营成本，因为不同的监管机构都有各自的监管指标和标准规范，为了达到相应的指标要求，必然要付出许多的“合规成本”，这就加大了运营成本；另一方面，监管机构在某些指标上存在互通之处，但是由于各自独立的模式，必然要做出重复审查，造成了监管资源的浪费。

6、分业监管易产生监管真空

随着金融创新的发展，各金融机构及其相应的业务界限越来越模糊，很难区分它们是什么类型机构，更不用说国内的一些金融控股公司，对此目前国内还没有统一的监管法规如信托投资公司的证券营业部为吸收资金，采取证券回购，代客理财等手段高息吸收资金，变相开展银行业务，这种行为本应该受到查处，但由于实行分业监管，银监会和证监会在这个问题上没有明确规定，造成了监管真空。

如上所述，我国金融业分业经营、分业监管的运营模式受到了很大挑战。为了促进金融业的快速发展，与世界发达国家接轨，保证金融业的安全，必须进行改革由分业到混业经营成为我们的必然选择，并应建立适合我国国情的金融业监管体制。

第四篇：金融与大学生未来

《金融与大学生未来》专题报告

不得不说这学期的金融专题报告课真的非常的有意思，不是空洞的理论知识，不是刻板古怪的金融公式，不是泛泛而谈。而是从大到占领华尔街事件这样的大事小到我们家里可升值老钱这样的小事来给我们诠释了金融在我们生活中的样子。深入简出的为我们解开了金融的神秘面纱，在轻松愉悦的课堂气氛中让我们更好的了解金融，从而联系到我们自身思考自己的将来的金融人生。

（一）金融与生活品质

夏老师以朋友聊天的方式从与我们联系最为密切的社会热点问题入手带我们浏览和解读了当今发生在我们身边的经济事件。

夏老师以自己家真实的南汇买房事件为例，联系迪士尼的兴建和川沙近几年房价的猛涨幅度向我们解释了房价与一系列因素之间的关系，分析大城市房地产市场的下滑和中小城市房地产市场走热的前景。联系2010年至今十二次上调存款准备金率上调、加息等金融政策与这些金融事件的相互联系和影响让我们了解了宏观经济政策的实施对普通老百姓生活的影响。

从丢掉铁饭碗下海经商，万元户的荣耀到房地产市场兴起很动人家里变得富裕到Q宠企鹅再到世博纪念品发行时夏老师家人的真知灼见率先抢购到了升值空间巨大的世博纪念品的事例再到今年年黄金价格的涨跌也告诉了我们金融无处不在道理，要开阔眼界真正的学会知识，学以致用。

夏老师也和我们分享了自己以前没有强烈的金融意识的时候所总结的教训，比如没有发现自己家里旧东西的价值。也让我有了这样收藏升值的意识。自己的收获：通过了解这些发生在我们身边跟金融有关的大小事，发现金融与生活品质密切的关系，也许只是小的发现就能改变家庭的命运改变自己的人生我想我作为金融专业的学生必须要培养自己的金融素养，不仅要对财经信息敏锐，而且也要留心自己身边的事件。学会把金融和生活联系起来。

（二）金融与就业

在这一部分，夏老师就我们专业的学生分析了将来就业的前景，给我们展示了我们将来可以就业的岗位和需要需要具备的素质。

首先，是关于整个金融机构的认识。

其次，我们所处的上海2020年将成为国际金融中心，每年需新增10万金融人才，现在正处大发展时期，金融人才稀缺。

我们金融专业毕业后有四个就业方向是银行、保险、证券投资和公司财务管理。

最后，夏老师向我们介绍了到证券公司、银行、保险公司就业的职位种类和各自的特点。让我明确了自己将来就的领域和方向。了解了什么样的职位要求什么样的素质，现在我要着手学的知识和考什么证。

还有很重要的一点就是让我意识到了抓住就业机遇和培养职场修养的重要性。

（三）金融与创业

这部分，夏老师从温州老板们创业案例入手结合自己的创业理念让我们了解了创业所需要具备的条件，同时也为我们介绍了在上海创业和家乡创业的鼓励政策。

我是第一个上台讲出自己回家乡创业的创业规划的人，同时也是计划最不周全的人。经过研究其可行性后，我又重新制订了我的家乡创业方案，不是从那么多的方面去思考而是专注的做好一个项目。下面是我初步的计划。

方向：旅游经济业与金融投资结合模式：经营旅游业为证券投资提供资本，投资收益为旅游业扩张提供资金。阶段：起步一到两年而后扩张

创业资金：四十万（贷款30万、与伙伴合作共同出资10万）

宣传手段：主要是网络宣传吸引外地游客，与网站合作、广告植入、在微博搞有奖转发等方式。

战略选择：着重旅游路线的开发，在现有的14条精品旅游路线的基础上开发更新奇更吸引人的项目。

从事旅游业的的优势：我的家乡三门峡市位于三门峡地处中原豫、晋、陕三省交界处，是一座历史悠久的城市，随着举世闻名的万里黄河第一坝——三门峡大坝的建设而崛起的一座新兴城市。每年入冬以后到次年初春这段风寒雪飘的季节，这座美丽的城市总会迎来西伯利亚的朋友-----白天鹅。在三门峡库区广阔明澈、碧波荡漾的湖面上，成千上万只白天鹅自由自在地飞翔、飘游、嬉水、觅食，安详地休养生息，三门峡也因此有了“天鹅城”的美誉。

一、历史文化悠久。地处黄河岸边的三门峡市华夏文明的发祥地之一。它的历史文化成为华夏浩瀚文化的重要组成部分。有仰韶文化、虢国文化及由老子《道德经》衍化而来的道家、道教文化等。

二、旅游资源丰富。彩陶、仰韶文化遗址、虢国墓地、李家窑遗址、函谷关、宝塔寺、三门峡大坝、亚武山国家级森林公园；“四面环山三面水，半城烟村半城田”的陕州老城风景区（陕州公园）；风光旖旎、景观险胜、古迹遍布的三门峡黄河游览区。品中原美食的必去之地和特产丰收区：灵宝苹果、大枣、贵妃杏、牛心肺、猴头、黄河鲤鱼、大鲵、仰韶酒、大营麻花、水花佛手糖糕、观音堂牛肉等

三、交通便利。地处三省交界处，途径陇海线、连霍高速、310国道、郑西高铁。

（四）个人未来规划

个人基本情况：我来自河南省三门峡市，为人热情开朗、乐观向上、学习能力强，但不够沉稳内敛。喜欢新鲜事物，喜欢挑战自己，喜欢与人交流和表现自己。现在正在读金融保险专业，专科，大二。

职业兴趣：证券公司或银行岗位

我本人对金融领域有很大的兴趣，并不是以赚大钱入金融领域为目的，而是因为高中时期华尔街金融危机时，家人在股票市场上投资的失败让我们家里遭受了巨大的损失。从那时起，我就对证券行业产生了特别的情绪。从恨它，到对它迷茫不了解，到对它有了初步认识到最后爱上它的奇妙。所以，我非常想在证券市场有所作为，不是失败地被操纵而是掌握它变成成功者。

比起产品的设计和研究的后台部门我更乐意进入以销售和管理的前台。所以我需要有很强的与人沟通的能力，数字分析与处理上也要具备一定的专业能力。

现在我需要做的：

学历问题：我现在大二，马上大三就要准备专升本的考试。因为，我想从事的岗位并不是大专学历就能应聘上的。专升本升应该会升到财务专业深入地学习财务会计知识为自己将来的工作做准备。等将来工作之后会尽力考研，方向应该还是会选择金融方向。

证书问题：首先，大二考过四级，大三考过六级和中级口译。出于兴趣所学的韩语也会坚持下去的，在毕业之前起码考过一级证书。其次，已经开始考的证券从业资格证只考了一门，再考一门证券交易就能拿到证券从业资格证，当然这是远远不够的，要学到真知识，把五门都考试考过才行。打算专升本后开始考会计，注册会计师这个属于我更远期的打算。当然我知道证书只是表面形式最重要还是要自己学会这些东西。

职业规划：

短期目标：打算留在上海，刚毕业实习时，银行做引导员、做储户招募员、基金销售员、证券公司业务员等流失量大，薪酬低，压力大的工作，让自己留下来成为真正的精英。在这个阶段最重要的就是积累经验，多学习了解这个行业需要我怎么做，经验问题：从我在迪卡侬做兼职的经验来看，学历并不是衡量你是否优秀的唯一标准。经验也是很重要的。一个初出茅庐的高材生必然不如一个从底层摸爬滚打上来的经验丰富老员工。所以，经验也是我要积累的。最后，不仅要提升自己的专业素质，也要在职场素养上培养自己，多学多看，勇于表现自己的同时也要谦虚学习。

中期目标：进入证券公司的管理岗位，或成为那些大客户的经理。加强人脉关系，开发市场，或者进入研究部门做金融产品的研究和开发。

长期目标：回到三门峡，开发我们家乡的金融市场，带动家乡经济的发展。总结

通过学习夏老师的这门课，发现了金融和我们的生活之间的密切关系，了解了金融市场和我们金融专业学生毕业后的就业形式和岗位联系到我自身思考自己的 人生规划，明确目标然后努力去实现它，掌握自己的金融人生。

资料来源：夏老师资料三门峡信息港

第五篇：电商企业发展供应链金融案例研究

电商企业发展供应链金融案例研究

以阿里、京东和苏宁为例

随着电商行业的快速发展，对供应链的要求也越来越高。未来的电商之间的竞争是整条供应链的竞争，谁在供应链运转上更具效力，谁就可以占据先机。而通过供应链金融在电商行业的创新应用，可以带动整个链条向前流动，从而实现供应链的整合。

在电商行业，阿里、京东、苏宁三大巨头都在经营各自的供应链金融系统。那么三家的供应链金融到底是怎么做的呢？

阿里供应链金融：行业先行者

第一个写阿里，是因为阿里小贷是供应链金融的先行者。早在2002年，阿里推出诚信通，开始对商户数据进行量化评估并建立信用评核模型；2007年，阿里便开始与建行、工行合作推出贷款产品，银行放贷，阿里提供企业信用数据；2010年，浙江阿里小贷正式成立；2011 年，阿里成立重庆阿里小贷，经特批后开始向全国各地的商户发放贷款，同一年阿里不再和任何银行合作供应链金融服务。

阿里小贷供应链金融的相继开发出阿里信用贷款、淘宝（天猫）信用贷款、淘宝（天猫）订单贷款等微贷产品。相关资料显示，阿里小贷的贷款额度一般为5-100万，期限一般为一年，采取循环贷加固定贷的模式。2012年到2016年，阿里小贷每年为中小企业提供大量的贷款。由于两家小贷公司资本金有限，同时还要承担花呗、借呗等消费金融的放贷需求，为了解决资金难题，阿里小贷进行了多轮资产证券化项目。

2010年11月阿里巴巴收购深圳一大通，开始中小企业对外贸易提供“外贸资讯”到“外贸交易”一站式服务链条。2014年，阿里成立商诚保理基于资金管理结算系统推出出国购物退税保理业务。2015年6月25日，作为国内首批试点的5家民营银行之一，背靠阿里巴巴旗下蚂蚁金服的浙江网商银行正式开业。日前，网商银行首次公布了开业8个月成绩单：小微企业客户数量突破了80万家，累计提供信贷资金450亿元。

京东供应链金融：惊人的创新者

京东这家电商企业的基因极具狼性，创新效率和效果惊人。和阿里的路径相似，2012年，京东开始与银行合作试水供应链金融。2013年，京东便放弃了和银行的合作，开始独立做供应链金融。由于京东是中国最大的自营电商，京东供应链金融的首款产品“京保贝”是具有互联网特点的供应链保理融资业务。“京保贝”是业内首个通过数据集成完成线上风控的产品，使得京东供应商可以凭借采购、销售等财务数据直接获得融资，放款周期短至3分钟。“京保贝”已服务近两千家供应商，得到融资的供应商在京东的贸易量增长超过200%。2014年，京东供应链金融上线了“京小贷”。“京小贷”目前主要服务于京东开放平台商家，极大地改善了小微商家长期面临的融资难、融资成本高的处境。上线一年来，累计为超过3万个店铺开通了贷款资格。

京东供应链金融最新有个很有时代意义的创新产品——动产融资。传统动产融资有三大困局：一是抵质押物范围小，广大中小企业动产价值难以评估并用来质押；二是缺乏全国性的、电子化的动产质押登记平台，导致重复质押等风险事件频发；三是质押方式死板，货物一旦用来融资，流动性将大大降低，不能随着买进卖出自动调整融资额度。以上问题导致大量中小企业不能被纳入动产融资服务的覆盖范围。京东供应链金融设计了一款可以同时解决以上问题的底层架构，可以通过数据和模型化的方式自动评估商品价值，他们与有“互联网+”特点的仓配企业合作，全面整合了质押商品从生产、运输、存储到销售的全链条数据交叉验证，实现动态质押。这款产品一经推出，就迅速实现单月放贷破亿。动产融资还在向B2B平台采购的经销商提供服务。

基本上，京东供应链金融的创新产品已经在为各类场景、特点的企业服务，覆盖了很多传统融资触达不到的群体。去年末，京东供应链金融宣布将与企业理财打通，让企业缺钱时借钱，有钱时理财。作为一家仅仅提供供应链金融3年的企业，京东供应链金融的创新速度和展业速度令人吃惊。

苏宁供应链金融：后起之秀

苏宁作为从传统企业转型而来的电商企业，一路都在力求上进。其供应链金融的发展的路径也和阿里、京东相似。

2011年，苏宁就提出了布局供应链金融的战略规划，同年获得第一张第三方支付牌照；2012年，苏宁创建“重庆苏宁小额贷款有限公司”，推出“苏宁小贷”，苏宁小贷的产品有两种，其中“省心贷”固定借款期限最长90天。而“随心贷”采用的是随借随还的形式，能够满足供应商短期资金需求。2014年，苏宁推出“供应商成长专项基金”，以10亿的资金规模帮助供应链中的中小微企业实现融资。苏宁供应链金融服务主要开展订单融资、库存融资以及应收账款融资类基于真实贸易的融资服务。除了 “苏宁小贷”融资业务之外，苏宁与众多银行合作推出“银行保理”，已成为目前国内开展互联网金融业务覆盖银行数量最多的电商平台。

和京东相同的是，苏宁也有自己的仓储和物流。和阿里、京东不同的，苏宁还有近1700家线下门店。苏宁供应链金融谋求“物流、商流、资金流、信息流”为一体，通过对苏宁线上线下供应链资源进行有效整合，为客户信用评级模型提供持续、准确、实时的数据支持，为供应商融资难的状况提供完整的解决方案。虽然近1700家线下门店是苏宁做供应链的特有优势，但想做到全国范围内线上到线下同时提供供应链金融解决方案，创新、风控难度还是不小。

纵观行业，从京东、阿里、苏宁等电商巨头的供应链金融发展布局现状分析，电商巨头依托平台和长期积累的大数据优势，较好的切入了供应链金融领域不断开垦。京东除了服务京东电商体系，已经依靠快速发展的大数据科技风控优势，谋求服务体系外的更多细分垂直领域，通过新型融资产品盘活客户供应链，覆盖更多传统融资触达不到的群体；阿里小贷则为摊大阿里电商上游，不断的进行将商户与平台进行了深层次捆绑；苏宁则是希望以“四流”一体的数据为支撑，为供应商提供一整套融资解决方案。

在当前宏观经济下行压力下，深处产业上端的供应链金融和下端的消费金融，将成为互联网金融发展的两大新趋势。而电商平台可谓近水楼台，先发优势已然明显。