2017年度新疆棉花棉纱期货高峰论坛--新闻2

第一篇：2017年度新疆棉花棉纱期货高峰论坛--新闻2

新疆举行“2017年棉花棉纱期货高峰论坛”

由新疆证监局、新疆金融办、兵团金融办,郑州商品交易所联合主办,中信期货承办的“2017年新疆棉花棉纱期货高峰论坛”, 7月28日 10:00-18:30在新疆乌鲁木齐市喜来登酒店举行。200家内地和新疆棉花纺织企业320位代表参加会议。

中国证监会新疆监管局党委委员、纪委书记孙金亮致辞:

我国是世界最大的棉纱生产国、消费国、出口国，棉纺织业作为我国国民经济的支柱产业和重要的民生产业，占制造业份额超过5%；尤其在“一带一路”战略背景下，新疆拥有我国丝绸之路向西开放的核心区地位，新疆棉纺织产业快速发展，棉纱产量大幅度增加；2016年新疆棉花生产量达到360万吨，占全国6成以上，棉纱76万吨，占全国棉纱总产量的12%。6月底证监会批准郑州商品交易所开展棉纱期货品种，预计8月即将挂牌交易。棉纱期货的推出，是贯彻落实2016年中央一号文件和国务院关于进一步促进资本市场健康发展若干意见,增强期货市场服务实体经济的重要举措，继续推出期货市场 大宗资源性期货品种；充分发挥期货市场价格发现和风险管理功能，有助于发挥新疆棉花产业集群优势，促进新疆涉棉产业发展，带动新疆地区经济发展，将成为期货市场服务新疆实体经济发展，服务“一带一路”国家战略的重要抓手。为了贯彻落实第二次中央新疆工作会议精神和中央援疆工作要求，进一步推动棉花产业发展，证监局积极促进与郑州商品交易所签订战略合作协议，推动郑州商品交易所在新疆设立棉花期货中转库，并且今年9月转为期货交割库； 同时组织辖区内期货经营机构联合举办多场期货培训调研，持续拓展期货市场为新疆发展实体经济的广度和深度。今天邀请了多位棉花棉纱期货行业市场的专家领导，解读棉花棉纱期货市场交易交割政策制度，展望宏观经济发展和棉花纺织品进出口市场形势，介绍棉纱期货上市情况，共同探讨棉花棉纱期货经营的政策趋势及交易交割策略。希望通过本次论坛能够进一步加强企业对棉花棉纱期货市场的认识理解，为棉纱期货平稳推出和稳健运行打下良好基础。

新疆自治区金融办副主任李晓春致辞:

新疆是我国向西开放的重要门户，也是丝绸之路经济带核心区。随着产业结构加快升级，基础条件的不断改善，近几年新疆经济发展内生动力和发展活力不断增强。作为我国纺织原料的资源大省和重要的棉花生产基地，如何将资源优势转化为产业优势，改变原有的资源输出的经济模式,完善产业链，促进棉纺织产业的快速发展成为新疆实现优势资源转换战略的重要内容。郑州商品交易所推出棉花期货自挂牌上市以来，一直稳健有序的发展，棉花期货影响力不断扩大，郑棉期货价格已成为棉花生产加工和贸易企业生产经营的重要参考，也成为政府制定组织棉农生产经营，制定产业政策的重要依据。自取消敞开收储政策以来，新疆地区涉棉企业参与期货进行套期交易、交割的意愿愈发强烈，但运输时间和运输费用两大难题成为企业的掣肘。

今年9月在新疆正式启用三家棉花期货交割仓库有效解决两大难题，同时把新疆作为棉花期货交割基准地，将使棉花期货更加贴近现货，促进棉花价格发现、套期保值等功能发挥，是资本市场支持新疆棉花产业发展的重要举措。证监会已经批准郑州商品交易所开展棉纱期货交易，未来棉纱期货的上市将对完善我国棉纱价格体系，贯穿上下游产业链，健康传导价格信息，起到重要的桥梁作用。有利于广大涉棉企业充分利用期货市场，为生产经营服务。“金融是实体经济的血脉，为实体经济服务是金融的天职，是金融的宗旨，也是防范金融风险的根本举措。自治区金融办秉持金融工作的重要原则，将一如既往组织和搭建金融与企业沟通交流平台，密切金企合作，深化联动机制，推进棉花纺织服装产业又快又好的发展。

中信期货有限公司董事长张皓致辞:

新疆地处国家“一带一路”战略的重要核心区域。棉花是新疆的重要农产品之一，棉花、棉纱、纺织服装产业已逐渐发展成新疆的重要支柱产业。近年期货市场不断加大服务新疆特色产业的力度，郑州商品交易所在新疆设立棉花期货交割库，并建立以新疆为交易交割基准地新规则；经过各方努力棉纱期货也有望于近期上市；红枣、苹果等期货品种上市准备工作在抓紧推进。期货行业还在大力推动“保险+期货”、场外期权等新业务、新工具在实体企业风险管理中的应用。

中信期货在中信集团、中信证券的统一组织下，积极投入到国家 “一带一路”战略及金融援疆的工作中，努力发挥期货行业特有服务实体经济职能。中信集团是国有大型综合性跨国企业集团，金融板块涉及银行、证券、信托、保险、期货、基金等行业；实业涉及房地产、工程承包、资源能源、基础设施、机械制造、信息产业、出版等行业，具有较强的综合优势和良好发展势头。2016年度中信集团位居美国 《财富》杂志世界500强企业排行榜第156位。中信证券是目前国内综合经营指标排名第一的证券公司，各项业务均名列前茅，愿景是成为国内领先的国际化投资银行。作为中信证券行业性子公司，中信期货目前是国内拥有业务牌照齐全、服务客户规模最大的期货公司。棉花棉纱期货是中信期货重点经营服务的期货品种，近几年中信期货通过对涉棉企业提供持续的专业服务，已获得较好的市场认可度，目前公司在棉花期货的持仓和成交上已排名前列。今后中信期货将更加积极覆盖，服务新疆120-160家棉花纺织贸易企业，投入更多的资源，作好以价格风险管控为主的风险管理服务，同时将利用大金融平台的综合优势，在融资、仓单、点价、场外期权、合作套保以及“保险+期货”等方面为新疆涉棉企业提供多元化个性化服务方案，满足涉棉企业投融资和风险管理等综合需求，为服务国家“一带一路”战略和服务新疆实体企业发展贡献一份力量。

会议由中信期货有限公司乌鲁木齐营业部总经理刘卫春主持； 各位主讲嘉宾演讲要点：

1.中信证券有限公司首席经济学家诸建芳：“当前经济及未来前景”

1）动能逐渐修复，下半年中国宏观经济不悲观 ；全球外需环境 改善，全球经济复苏中，私人投资趋向活跃，出口显著回升，制造业回暖支撑投资向好，PPI通缩不会重演，物价回升，使企业盈利改善，宏观政策与金融监管，寻找“稳”与“防”的平衡点；

2）全球变局下，中国正在推动新一轮“区域振兴+改革+开放”，将确立经济新格局，带来新增长。中国正在推动新一轮“区域振兴+改革+开放”，“雄安新区”发展空间巨大，有望比肩深圳和浦东新区；“粤港澳大湾区”呼之欲出，可期待更多“湾区”振兴战略；1+3+7”自贸区挂牌，拉开新一轮深化对外开放序幕；自贸区对外开放的内容；自贸区将使服务贸易出口迎来发展；“一带一路”构建中国对外开放新框架，提升中国大国地位 ；国企混改进入全面铺开、深化阶段；新格局带来新增长，刺激短期需求；今年以来中央作出系列重大政策部署，如设立“雄安新区”；酝酿“粤港澳大湾区”；纵深推进“1+3+7”自贸区；深化“一带一路”战略；七大行业中实施国企混改等。表明，新一轮“区域振兴+改革+开放”的大幕已经拉开，将形成经济新格局，激发服务业投资和外商投资及拉动服务业出口，提升服务业国际竞争力，继中国成为全球制造业中心之后，服务业有望迎来黄金增长期。

2、中国纺织品进出口商会副会长张锡安：“中国纺织品服装进出口形势与展望；

1）出口现状及特点 ：新兴贸易方式表现活跃，外贸综合服务平台助力中小企业出口；主要市场出口企稳，对非洲和南美出口明显回升；纱线拉动作用下,进口首次超过出口；

2)几点思考：对欧美日等主要出口市场逐渐回稳, 东南亚等新兴市场国家加大纺织业投资，对我国纺织业国际竞争力形成一定冲击;“优胜劣汰”将成为中国纺织企业新常态,我国面料发展长期看好;国际贸易环境的压力越来越大,期盼更加完善的棉花政策,整合全球资源，提升供应链技术含量，将会持续提升企业国际竞争实力;3)全年预测及展望: 人民币贬值,去年基数相对不高,外需回升;全球贸易整体形势并未出现明显好转,产业转移有加速趋势,东南亚国家产业链逐步完善；国内劳动力、原材料和环保成本上涨，产品在价格竞争方面已失去明显比较优势;正确看待中国的产业调整及其他国家的增长;纺织产业大而强、采用智能制造、规模自动化企业;服装产业：“小而美”、“小而精”,个性化定制、利用大数据.3.郑州商品交易所交割部助理总监李博晰：“棉花基准地变为新疆制度解读”；

1)棉花品种四种升贴水规定:（1）仓库升贴水：（2）产地升贴水；（3）质量升贴水；（4）时间升贴水 ；

2）郑商所棉花期货内地交割库升贴水幅度;3）郑商所棉花期货品质升贴水差价表;4）公检办法修订思路； 5）新疆交割仓库相关收费标准；

6）棉花期货仓单量：截止7月20日本年度仓单情况：注册仓单量7234张（约30万吨，货值47亿元），其中新疆棉占比96.7%。目前仓单量2540张（约10万吨）；

7）新疆地区交割仓库调整思路：（1）调整时间；（2）布局区域，根据产业格局；（3）增设对象：须是目标价格政策棉花监管库；着重发展集团交割仓库和抗风险能力较强的仓库。

4、郑州商品交易所农产品部高级经理展祎：“涉棉期货助力新疆棉花行业健康发展”；

1）棉花期货功能高效发挥 ：

(1）1100余家涉棉企业，涵盖棉花生产、流通、消费各个环节； 2000户资管账户，40000户个人投资者评审“点基地”，推广成功模式：路易达孚、同舟棉业、白银棉业、国投南京、河北星宇等。(2）基差交易（路易达孚、同舟棉业等）；仓单拍卖（光谷模式）；仓单融资（风险管理子公司）；场外期权（风险管理子公司）；

2）期货市场服务新疆举措：

调整棉花期货基准地至新疆；“保险+期货”试点； 棉花基准交割地调整背景：新疆棉花主产区地位提升;3）产量占比达到67%；国家政策支持新疆棉花产业做大做强，国家棉花产业政策导向性强；目标价格补贴政策一定三年，支持新疆棉花产业发展；2017年中央一号文件明确强化新疆棉花主产区生产；棉花：出疆运费补贴500元/吨；棉花目标价格改革试点棉纱：2014年“十大优惠政策”；2016年“八项优惠政策”

4）挂牌上市棉纱期货交易：2014年12月完成论证，决定启用新疆棉花期货中转交割库;2015年11月，开展棉花期货中转交割业务，共生成中转仓单39张;2017年9月，交割中转库调整为交割库，顺应棉花产业发展;新疆棉花期货交割库启用后，棉花期货基准交割地将调整至新疆;棉花期货新疆交割库及调整后升贴水标准自2017年9月19日起实施.5）加大新疆市场服务力度: 与新疆自治区政府签订战略合作备忘录，打牢双方合作顶层设计，即将与兵团签署战略合作备忘录 联合中储棉花信息中心先后举办了6次新疆棉花产业调研，引导纺织企业和投资机构开展棉花产业调研;支持会员单位开展新疆市场宣传活动30余次;开展“棉花期货援疆建设”活动，支持优势会员单位大力开发新疆期货市场，让棉花期货的功能作用深入人心;6）已完成棉纱期货研发工作，棉纱期货合约设计，进行棉纱 期货规则设计，选择基准品，质量要求，质量标准，异性纤维判定办法，交割方式，交割地点，交割单位，交割流程，棉纱期货帮助纺织企业锁定加工利润，打造纺织类期货板块体系。

5,华茂纺织股份有限公司总经理王功著： “纺织企业借助棉纱期货策略”；

1）充分认识棉纱的三种属性：

（1）农产品衍生品属性；（2）工业品属性；（3）金融属性；

2）认真研判棉纱两大市场：（1）重新认识现货市场；（2）熟悉和把握期货市场；（3）现货与期货两大市场关系； 3）进入期货市场应关注的几个问题：（1）政策形势的变化；

（2）严格按交易规则运作；（3）建立风险防范意识和内部机制；（4）相关期货产品的走势；（5）积极参与的态度；

4）近期棉花市场的展望：

（1）短期不具备大涨大跌的的动能；（2）从长远看势必与国际接轨；（3）一带一路战略带来的影响；(4)价格的研判。

6.中国农业科学院棉花研究所研究员毛树春教授： “新疆棉花种植发展趋势分析”；

1）我国棉花新情况新问题。棉花产能减少持续4年，2016年度总产量534.3万吨(国家统计局),为2012年度以来的连续4年减产； 2）2017全国棉花生产走势：面积回顾,“两个60%”的重大格局变化:长江面积从21世纪初的2600万亩,跌至当前不到1000万亩,减幅高达60%；黄河面积从21世纪初的3600万亩,跌至当前不足1500万亩,减幅高达58%；全国棉区布局从“三足鼎立”到新疆一家独大；

3）建设好棉花生产保护区：

（1）用“两个引领”建设保护区；用“中高端品质”引领棉纺织发展,用改革方法推进品质迈向中高端将是今后长期任务。这是因为唯有“中高端品质”才能保证规模产能,因此我国植棉业要走准走稳“以质保量、保规模”的新路子

(2)用“四化”（轻简化、绿色化、机械化、组织化）引领现代植棉业发展,这是破解高成本的根本出路和积极对策措施,需加快科技引领、支撑、应用的步伐。

7.中信中证资本管理有限公司业务总监方志豪：“中信中证资本棉花期货经营模式”；

1）公司简介； 2）标准仓单服务；

3）标准仓单点价销售服务； 4）期转现业务； 5）合作套保业务;3.会议还进行嘉宾论坛环节。由中信期货有限公司棉纺行业专家顾问、郑州商品交易所棉花期货高级分析师张闻民主持，受邀论坛的嘉宾有:中国供销集团南通公司总经理张保平、郑商所交割部助理总监李博晰、郑商所农产品部高级经理展祎、华茂纺织股份公司总经理王功著、中国农科院棉花研究所研究员毛树春教授、中证资本管理有限公司业务总监方志豪； 论坛嘉宾解答回复了会议代表的广泛提问议题：

①新疆目标价格补贴政策调整与改革；国家储备棉抛储数量，将对新棉有何影响？

②新棉上市新疆兵团和地方收购籽棉和销售皮棉情况预测；国内与棉花市场相互影响因素分析；外棉普遍增产，棉市压力大；下年度储备棉抛储、轮储、进口储备情况；

③新疆现设的3家棉花期货交割库，静态库容仅80万吨； 何时能够进一步扩大新库申请，申请条件主要有哪些？内地交割库将相应作哪些调整？

④新规则以新疆为交易交割基准地，内地库升水900-1000元，新疆库容不足时，新疆棉花企业如何选择储运操作期货仓单棉？

⑤期货仓单棉一次检验，出具两套公检证书，执行细节有哪些具体规定？

⑥首批40余家纺织企业设立厂库，棉纱主体替代品种均高于32支普梳品种，将以替代4-6个品种为主，并制定相应升贴水幅度，如何放宽替代交易交割范围？

⑦四省40余家企业，后续企业待确定；全国新疆全部企业均未准备好；厂库、公共仓库、新疆三大纺织工业园统一建库，各厂家联合使用；

⑧棉纱期货检验：国标、乌斯特公报、厂检；检验标准、方法、程序、索赔等；

⑨新疆纺织服装产业发展远景布局趋势；新疆纺织优惠政策可否长期延续？十项、八项政策如何确保执行？ 中亚230万吨棉花生产量，须解决新疆进口棉花配额；全国棉纱的三大布局： 内地、新疆、进口棉纱下年度将怎么表现？

⑩新疆兵团和地方机采棉种植加工经营趋势;⑾新年度中证资本提供经营优惠条件;中证资本点价模式操作。新赛棉业副总经理曹民、大渊博交易市场总经理余聪等还分别向论坛嘉宾提问,并得到了相应的答复。

会议取得了圆满的成功！

第二篇：棉花期货市场分析

货币银行学

货币银行学 棉花期货市场分析 学 院（系）： 经济管理 专 业： 旅游管理 年 级： 08 级 1 班 学 生 姓 名： 丁华荣 学 号： 2008012105 指 导 教 师： 施维明 完 成 日 期： 2011 年04月17日 大连民族学院

学 院（系）：

经济管理

专

业：

年

级：

学 生 姓 名：

学

号：

指 导 教 师：

完 成 日 期：

2011 年04月17日

大连民族学院 3

目录

一、棉花期货.............................................................................1 1、1定义...............................................................................1 1、2基准交割品...................................................................1 1、3交割...............................................................................1

二、棉花供需形势.....................................................................1 2、1棉花生产地与产量.......................................................1 2、2全球棉花消费地与需求量...........................................2 2、3棉花的进口与出口.......................................................2

三、期货市场在棉花产业中的作用.........................................2

四、影响棉花期货价格主要因素.............................................2

五、我国棉花期货市场运行现状与建议.................................3 5、1我国棉花期货市场运行现状.......................................3 5、2我国棉花期货市场的建议...........................................4 5、2、1政府方面............................................................4 5、2、2技术方面............................................................4 5、2、3市场主体方面....................................................4

一、棉花期货 1、1定义

棉花期货即以棉花作为标的物的期货交易品种，是在郑州商品交易所上市交易的农产品期货合约。1、2基准交割品

1999年7月2日，国家质量技术监督局发布的新的棉花（细绒棉）国家标准（GB1103-1999），并于1999年9月1日起开始实施。新国标规定，328B为细绒棉标准级，因此棉花期货合约以国产328B为基准交割品。1、3交割 1、3、1交割日

棉花是严格按国标打包交易的，在检验中，交易者无法确切了解包内商品的质量，容易出现质量纠纷。针对这一特点，实行集中交割方式，明确规定最后交易日和交割日的日期，是为了更方便投资者，并有利于风险控制和市场管理。最后交易日、交割日分别为交割月份的第10个和第12个交易日。1、3、2交割地点

交割地点为交易所指定交割仓库。实物交割在交易所指定的内地交割仓库进行，主要方式是就仓交割，也可选用期货转现货方式，可在任何地点交割。1、3、3交割手续费

郑州商品交易所规定的棉花期货交易手续费为6元/手(含风险准备金)，具体交易手续费因期货公司不同而异。

二、棉花供需形势 2、1棉花生产地与产量 2、1、1全球棉花生产地与产量

棉花生产集中在中国、美国、印度、巴基斯坦、乌兹别克等国。1961年以来，全球棉花面积基本稳定在4.5-5亿亩。由于科技水平提高，棉花单产不断增加，总产量由1000万吨增加到2000万吨以上。2、1、2中国棉花生产地与产量

目前我国棉花种植带大致分布在北纬18-46度、东经74-124度之间。产棉省、市、区有22个，棉田面积在40万公顷以上的有7个（新疆、河南、江苏、湖北、山东、河北、安徽），在10万公顷上的有4个（湖南、江西、四川、山西）；其他的各省、市只有教零星的种植。据中国国家统计局统计，中国2010年棉花产量下降6.3%至597万吨。2、2全球棉花消费地与需求量

棉花消费集中在中国、印度、欧盟与土耳其、美国、东亚、巴基斯坦等少数国家和地区。全球棉花消费量近年保持在2200万吨左右。2、3棉花的进口与出口 2、3、1棉花的进口

棉花主要进口国是：中国、土耳其、印尼、印度等国。据预测，中国2011/12棉花进口量料增加6%至360万吨，2010/11预估值340万吨，受消费量增至1100万吨提振，因国内和国外纺织需求增加，且其需求已超过国内供应，成为全球棉花进口量最大的国家。2、3、2 棉花主要出口国是：美国、乌兹别克、澳大利亚、希腊等国。美国出口占世界贸易量的41％。2、4棉花供求形势指标

库存消费比为评价棉花供求形势的首选指标，是期末库存与当年消费量的比值，与棉花价格有着非常一致的反比关系。一般来说，库存消费比越高，表明棉花库存越充足，棉花价格就越低。

三、期货市场在棉花产业中的作用 3、1期货市场有助于形成透明、公开、权威的棉花产品价格。3、2期货市场的套期保值功能可以为棉花生产和经营者提供避险渠道，同时有助于“订单农业”的发展。3、3期货市场有助于减缓棉花市场的波动。生产商根据期货市场价格的变化来决定商品的生产规模，在贸易谈判中，大宗商品的成交价格往往以期货价格为依据来确定。3、4期货市场有利于降低交易成本，委托人只要向代理人指定合约数量和价格即可，大幅度地降低交易费用。

四、影响棉花期货价格主要因素 4、1国际各主要棉花市场交易行情 棉花已经成为国际上一种极具影响的大宗商品品种，在全球范围内的农产品期货交易中都占有一定的份额。目前，国际主要的棉花交易的市场及指数有：纽约商品交易所(NYBOT)、利物浦欧洲离岸价格指数（Cotlook）等。4、2中国棉花的生产、消耗情况以及国内棉花的市场价格 由于中国在世界棉花生产和消费上举足轻重的作用，因此中国的一举一动都有可能对国际棉花市场产生极大的影响。4、3国内国际棉花库存情况

库存消费比为评价棉花供求形势的首选指标。是期末库存与当年消费量的比值，与棉花价格有着非常一致的反比关系。一般来说，库存消费比越高，表明棉花库存越充足，棉花价格就越低。4、4我国对原棉及棉纺织品的进出口政策及税率水平

我国加入WTO后，将在2005年取消进口配额，届时对国内国际棉花进出口都将起到极大的影响。4、5合成化纤的生产及应用情况

棉花与化纤产品在纺织行业上是可以互为替代使用的，两者的市场地位存在互补性。因此当棉花供给紧张或价格趋涨时，合成纤维的用量就会上升，反之则会下降。4、6用棉行业的发展情况，主要是棉纺织行业的动态及政策因素 4、7自然因素：受到季节变动和气候变化影响

棉花从种植到收割历时7-8个月，由于生长周期较长，棉花受自然因素的影响较大。4、8政治因素

作为重要的战略物资之一，主要生产国和主要进口国的政策和政局的变动将给棉花价格带来影响。4、9汇率变动因素 人民币升值，将会造成棉花的出口减少而进口增多，从而导致国内棉花存货增多，最终导致棉花价格的下跌，进而影响到棉花期货价格的下跌。人民币汇率上升，将会减少棉纺织品企业的出口量，降低其国际竞争力，这就在一定程度上减少了棉花的需求量，进而使得棉花期货价格下跌。人民币汇率变动将会影响到的是国际游资在中国的流入与流出，而证券市场、房地产市场、商品期货市场是这些资金最好的去处，造成期货市场不稳定。

五、我国棉花期货市场运行现状与建议 5、1我国棉花期货市场运行现状

自2004 年6 月1 日棉花期货在郑州商品交易所上市以来,市场稳步发展,交易日渐活跃,规模逐渐扩大,价格发现功能初步发挥。2004 年下半年,棉花期货合约成交量为598179 万张,成交金额3 08418 亿元。2005年,棉花期货合约成交量2 174114 万张,成交金额15 685119 亿元。目前,共有600 家涉棉企业开设了期货交易帐户,170 多家会员参与了棉花期货交易。

在期货市场上,众多的棉花生产者、经营者及投机者对棉花未来价格有着不 同的预期,通过集中交易形成一个“权威价格”，可为棉花的生产经营提供重要的参考信息，克服了现货市场价格信息的滞后性,使棉农能够根据相对真实的未来价格信号来安排棉花生产,避免“蛛网效应”对棉花产业的危害。

棉花期货的未来价格信号也可以引导棉农调整棉花播种面积,减少生产的盲目性,避免出现产量或价格剧烈波动带来的不良影响。另外,期货价格还会作为一种强烈的信号引导棉农优化种植结构,淘汰没有竞争力的棉花品种,向低投入高产出的优质棉转变,追求“优质优价”。

随着我国棉花市场的放开,我国棉花生产大幅波动。除自然因素外,我国棉花政策调节的滞后性也是导致棉花生产剧烈波动的重要原因之一。5、2我国棉花期货市场的建议 5、2、1政府方面

政府要尽快修改现行期货法律法规和相关的行业政策,促进棉花期货市场的健康发展。要根据棉花生产、流通和消费的要求,制订与棉花期货市场发展相适应的政策和措施。同时政府应积极实施相应政策，如农发行信贷政策，国储棉拍卖、采购，棉花收购加工政策，棉花进出口政策，国家质检制度改革，配额及关税等。5、2、2技术方面

国家要加大对棉花生产的经济投入力度，对棉花生产的种子改良、耕种模式及施肥方式进行改革，采摘机械化及加工设备的技术改造的科研、推广的资金预算。要推广抗虫棉、绿色无污染棉花，推广棉花专用肥，加强棉花病虫害综合防治工程建设，不断降低棉农对棉花生产投入，使棉农生产棉花产量高、质量好、价格高、成本低，有利可图，促进棉花产业的稳定发展。5、2、3市场主体方面

普及期货知识，引导农民利用期货市场。把分散的农民组织起来大力发展自己的合作组织，如农民销售合作组织和贸工农一体化，使分散的商品集中起来进入套期保值交易，以分散风险，保护农民利益。中小棉纺企业可通过组建企业集团与大型国有棉纺企业一同进入棉花期货市场参与棉花期货交易。设立期货投资基金，培养理性投资机构代表广大中小客户进行期货交易。

第三篇：银丰模式(棉花期货)

银丰模式（棉花期货）

棉花期货推出以后，如何利用期货管理棉花价格风险就成为了棉花企业不断探索的新问题。其中，银丰集团所创设的银丰模式就是其中典型一例。所谓银丰模式具体是指，银丰集团借助“公司+合作社+期货”的模式，积极进行棉花套利和套保交易。

银丰集团是湖北省棉花行业的龙头企业，该集团是由湖北省供销社下属的原湖北省棉花公司改制而成的综合性企业集团，集团下属企业主要包括以贸易为主的银丰股份有限公司、银丰纺织有限公司、银丰物流有限公司等。自棉花期货上市以来，银丰集团从事棉花期货套保、套利交易实现了企业的稳健经营，并通过不同的方式“反哺”棉农，服务“三农”。

一、银丰模式形成的背景及意义

棉花流通体制改革以后，我国棉花经营逐步进入“微利时代”，要取得更好的经济效益，就必须开展规模经营，取得“规模效应”，而规模化经营常常意味着市场风险的放大。因为我国棉花加工能力大大高于棉花的产量，在收购季节,“僧多粥少”的状况导致涉棉企业在市场上“抢”购棉花。企业在“抢”来棉花的同时也“抢”来了风险。假如未来市场价格出现下跌，企业将蒙受损失。棉花行业出现了不“抢”货源，企业等“死”，赌一把去“抢”，可能会被行情呛“死”的局面。在没有棉花期货的时候，一家棉花企业“今年赚两千万，明天亏两千万”不足为奇。

2003/04棉花现货市场的“过山车”行情使银丰集团在棉花贸易上亏损数千万元，现货经营中存在的风险给企业领导留下了深刻的教训和印象。从此，公司一班人对如何化解现货经营风险开始了不懈的探索。当他们得知郑商所将于2004年6月1日推出棉花期货时，就立即决定邀请郑商所的棉花期货专家，对集团中层以上干部进行套期保值知识的培训，并挑选优秀人才去美国进行考察。通过培训学习和考察，坚定了他们参与期货套期保值交易的信心和决心。从2004年开始，银丰公司稳步参与期货市场的套保交易，2005年集团成立了期货部。

2007年以前，银丰集团期货部和现货部是分开的，期、现货市场的业务存在脱节。随着对期货市场认识的深入，银丰集团决定进一步完善机制，将期货部和现货部合并成市场部，统一负责期现货经营，在经营模式上完成了现货与期货的真正对接。

通过这种模式和运行机制，公司的经营活动由“被动”变得越来越主动，公司由过去的“抢”棉花，“赌”市场，到现在通过“订单”稳货源，利用期货“锁”风险和利润。公司有了发展的“资本”，就放开了经营手脚，公司大胆地在湖北省和新疆建立了棉花收购基地，通过在期货市场上套保后，别人不敢收购，银丰敢于放心大胆地收购，不断扩大经营规模。如今的银丰集团已超越了传统意义上“一买一卖”的棉花企业，从昔日的“棉贩”正转变成为灵活运用衍生品工具的现代“棉商”。

二、银丰模式的具体构架和运作 1.银丰模式的具体构架

为了掌握稳定优质的棉花资源，银丰集团向农村“渗透”，通过“企业+合作社+棉农”的模式构建货源网络，2005年后该模式有了实质性发展，银丰先后在省内外建立了24个棉花收购加工基地，兴建了3个400型收购加工厂。围绕收购基地，采取订单收购、让利、返利等利益联结方式，在黄梅小池、沙洋李市、京山公益、仙桃红阳和潜江金城等地，创办了10多个银丰棉花专业合作社，2008年3月，还率先成立了全国首家省级棉花专业合作社联合社，与省内7个县市的163个村建立了棉花生产订单合同，覆盖植棉面积58万亩，带动农户53000户，与棉农结成了“互惠双盈，共同发展”的新型合作关系。

产前，合作社与棉农签订订单，让棉农放心种棉，并承诺无论市场如何变化，订单内生产的棉花都按订单价全额收购。

产中，合作社为棉农提供市场信息、生产技术和物资供应服务，帮助棉农科学种棉、种好棉。具体包括：

一是利用广播、社员大会、村组干部会议、订阅报刊等形式介绍棉花流通政策、棉花市场行情和种植信息等。让他们能及时了解各地棉花动态资讯，同时还紧盯郑商所棉花期货行情，召开棉农代表会议和社员大会，为社员分析市场走势，使他们了解市场、参与市场、把握市场。

二是聘请专家传授植棉技术，组织棉农学习植棉技术，为棉农提供生产技术指导。仙桃银丰红阳棉花专业合作社多次聘请仙桃市农业技术推广中心的研究人员到田间为社员讲解棉

花早衰的成因及对策、棉花两萎病的预防等植棉知识，还免费为社员发放3000多份病虫害预防知识手册。黄梅银丰石流港棉花专业合作社每年为棉农举办3次植棉技术培训班，学习科学施肥、防虫治病和棉花“四分”的技能，还派代表参加全国合作社交流会议，带回最新棉花种植技术，这些生产技术普及活动深受棉农的欢迎。

三是积极组织物资和资金供应服务，降低生产成本，解决棉农资金短缺的后顾之忧。仙桃银丰红阳棉花专业合作社为植棉大户和困难户送化肥2.8吨。黄梅银丰石流港棉花专业合作社与江西彭泽良种公司合作，把优良的隆杂一号棉种送到棉农手中，该品种籽棉产量在每亩600斤以上，籽棉衣分率在43%以上，收购价格每公斤高于同级其他品种0.10元，全社一年增产30000多公斤，增收6万元；与中化化肥公司联结，以每吨低于二级批发站50元的价格把优质化肥送到棉农家中；为社员代垫生产资金60万元，共节省利息3万元，解决了社员生产中的资金难题。

产后，合作社加强质量控制和提供各类售棉服务。以往棉农使用低成本的纤维编织袋装收获的籽棉，装好后简单地堆放在自家院里，使很多纤维、毛发等“三丝”混入籽棉，直接影响到了产出皮棉的品质。现在，合作社提前把棉包、棉袋和棉帽等送到棉农家中，指导棉农做好棉花“四分”（分摘、分晒、分存、分售）工作，并组织专人专车为棉农灌包、装车，解决棉农售棉费时费力的问题。

在如何确定收购价格方面，银丰集团根据期货价格，结合上和当年棉花市场的行情，由集团统一制定略高于其它市场主体的收购价，当收购价确定后，各个轧花厂生产的符合“期货棉”交割标准的棉花成本就基本固定了。过去，轧花厂既负责收购籽棉，还负责生产皮棉和销售，现在棉花销售由集团的股份公司统一负责，集团对各个轧花厂只考核商品回收率、符合标准仓单率、盈亏率、成本率四个指标。

轧花厂在收购季节里每天向股份公司报送收购的数量和加工量，市场部根据收购量和期货盘面价格，在基差合理的情况下，寻找合适价位进行卖期保值操作。但是，收购季节常常也是棉价较低的时候，如果期货价格对现货价格贴水，甚至低于棉花仓单成本价格时，公司会通知轧花厂放慢收购进度，然后公司在期货盘上做买期保值，并准备资金进行交割，在现货市场上销售。通过这种灵活的操作方式，确保了公司的稳步发展，也保护了棉农的利益。

集团根据公司每年的盈利水平，还对棉农进行二次返利。2007，京山棉花合作社每公斤按0.12元，与35户社员实行二次结算近8000元，户均返利229元，最高的一户为667元。石流港棉花专业合作社和仙桃红阳棉花专业合作社按0.06元/公斤直接向农民返利，仅此一项，这两家合作社的棉农就分别增收9万元和4万元。

2.银丰模式的具体运作

有了稳定优质的棉花资源，企业还要低风险地将棉花销售出去，才能确保实现盈利。银丰集团结合自身情况，充分利用期货平台,经过四年的探索，在期现结合、套期保值上打造出两种主要盈利方式。

第一种盈利方式是期现套利、仓单交割方式。

当期货上的价格相对现货较高时，根据生产成本卖出套保合约，公司将从农民手中收购的棉花现货按郑商所的棉花交割标准加工成“期货棉”并注册成仓单，直接交售仓单获利。卖出期现套利量从2005的2000吨上升到2007的8000吨，通过这一模式有效规避了现货价格风险。

例如，集团下属京山银丰棉业有限公司，2005年成立之初由于规模小、抗风险能力薄弱、周边收购厂多等原因，公司连续两年出现经营亏损。为扭转经营局面，提高风险防范能力和盈利水平，京山银丰公司开始探索期现结合的经营方式，将收购的棉花加工并转化成仓单进行期现套利，套利量从2006的1000多吨上升到2007的4500吨。通过期货平台，京山银丰公司不仅经营规模不断扩大，从2006年的2千吨上升到2007年的近万吨，而且平均每吨棉花可增加利润1000元左右，仅此一项2007年公司就增加盈利450万元，顺利实现了扭亏为盈。

同时，银丰公司结合每年现货贸易的实际情况，现货资源短缺或者期货价格对现货价格贴水时，在期货市场上做买期保值，并视现货情况进行实物交割，在交割时，提出现货客户需要、自己短缺的期货棉品种。例如，有的纺织厂需要新疆棉，但是公司可能只有内地棉；有的纺织企业需要四级棉，但是公司只有三级棉。2007年买进交割量达20000吨。通过利用期货市场购买所缺的棉花品种或等级，弥补公司品种结构的不合理，拓宽了现货经营渠道，增强了企业竞争力。

第二种盈利模式是基差交易方式。

例如，银丰股份公司2008年2月底至3月初发现0807合约与现货的基差近2500点。在迅速分析未来国内棉花产业形势后，期货部提出利用当前的基差水平在0807合约上进行大胆的全额套保。

公司在基差平均2500点大量建仓，当时现货成本在13700元/吨。到后来基差逐步缩小，大约在基差为1000点时，公司在销售现货的同时将期货空头平仓，现货平均每吨亏损500元，期货平均每吨赚取1500元。这样每吨棉花可以赚取1000元/吨的基差利润，从而使得银丰公司在其他大多数棉花企业亏损的情况下，还能保持盈利。

2007年，银丰集团参与郑棉期货交易量达10万余手，合50多万吨，交易量在全国涉棉企业中位居前列，是其棉花现货经营量的2.5倍，其中套保量约10万吨，其余40万吨为套利交易。现货棉花经营量从2005年的10.82万吨上升到2007的20多万吨，增长84.8％，占全省棉花产量的44%。在棉花期现货结合经营的带动下,2007年企业净利润增长42.5%。3.银丰模式的风控机制

为杜绝期货投机行为，银丰集团实现了决策和执行分开、资金和操作分离。期货交易由公司成立的期货交易决策委员会成员共同决策，即使是集团总经理和董事长也不能“独断专行”。公司还设立了期货交易执行委员会，根据决策委员会的决策进行具体技术操作，并定期作出执行情况报告，上报集团审阅。每个月公司集中对前期的决策和执行情况进行检测和评价。当现货经营有风险、压力的时候，及时通知期货部。期货部根据现有的现货经营情况拿出方案，交决策委员会讨论后决策。期货上发现商机后也会及时形成操作方案交决策委员会。考虑到商机稍纵即逝，方案提出后，决策委员会迅速商讨，决策效率很高。

三、银丰模式需要注意的几点问题

尽管银丰模式是比较成功的，但在实践过程中仍有一些问题需继续注意：

第一，如何引导企业进入期货市场。作为金融产品，在期货市场中形成的产品价格在多数情况下具有指导性、发现性的作用。但由于期货交易参与者众多，实际交易过程中，在某些阶段由于人为因素、供求关系因素等会使价格背离实际价格，此时引导企业进入期货市场 的实际选择将是关键。

第二，资金调配问题。期货交易有其严格的交易规则，但由于行情走势的变化，需要企业做好资金准备工作，一旦出现极端行情要有及时的保证金补充，否则将面临强制平仓的风险，套期保值操作将被中断，企业遭受损失。

第三，棉花收购质量和仓单形成问题。通过交易所进行交割的粮食要符合一定的质量标准，只有达到交易所规定的标准并于交割月前运抵交易所指定的交割仓库才能生成仓单，被交易所认可，允许进入交割环节。所以如果企业想进行套期保值操作，此环节是进行实物交割的前提，必须提醒企业注意。

四、银丰模式的启示

银丰模式是棉花企业参与期货市场的典型案例，在促进现代交易模式的建立、期现结合经营方式的完善、反哺农业等方面具有借鉴意义。

棉花经营进入激烈市场竞争时代，棉花经营理念和经营方式面临着巨大转型需求。银丰集团以棉花专业合作社为载体，以期货市场为平台，积极探索农企合作、期现结合经营模式。通过“公司+合作社+农户”、“订单+期货”的银丰模式，使企业实现了从传统经营方式到农企合作、期现结合的现代棉花经营方式的转轨。农产品期货市场为这些涉农企业的增效和稳健经营提供了有力的保障，农民从中得到了实惠，企业做大、做强的同时，带动更多棉农发家致富，推动了湖北省棉花产业的健康发展。在“订单农业”的实施过程中也实现了农产品种植结构的优化调整，通过有效地服务“三农”，进而服务了整个棉花行业的发展。

风险和收益始终并存，期货市场存在的意义就是为企业提供一个管理价格风险的平台，使企业能够通过套保，规避价格风险，实现稳定经营的目标。如今，忧患意识和竞争意识在当代经营者的理念中日益凸显，许多企业需要学会利用期货来把握市场脉搏，转移经营风险，并逐渐实现企业的做优做强。

第四篇：棉花期货分析报告

棉花期货月度分析报告

结论：CF1105合约未来一周将在一定的范围内波动。棉花面临调整，中长期继续看涨，具体操作上，暂时以观望为主，同时注意价格在28500附近的重要位置。

一、基本面分析

国际方面：

印度棉花协会11月16日公布其印度2010-2011棉花产量估计报告。2010-2011年印度产量估计为3570万包，棉花总供应量将达到4185万包，其中进口约65万包，总需求量预计在2660万包，棉花盈余量1525万包，高于2009-2010年的棉花盈余量。

据美国联邦储备委员会 10月20 日发布的褐皮书报告显示，9月份及10月初的美国经济活动继续温和增长，数个辖区的经济加速增长。Fed 称，但住房市场依然低迷，12个辖区的房屋销量大多低于上年同期。报告发现，投入成本小幅上升，但基本没有通过提高商品和服务价格的方式转嫁给消费者。

欧债危机再令商品市场全线承压，面对紧缩货币政策市场不确定因素增多。韩国央行上调基准利率，国内在未来价格上行压力不减的情况下，年内仍有加息可能。

国内方面：

从国内棉花现货行情来看，受气候影响，今年新棉上市较往年推迟半年左右。新棉上市推迟，品质下降。从今年开秤价格来看，普遍偏高，5级棉收购价格有些地区已收到5元/斤以上。9月份的籽棉收购价在9.46元/公斤，同比涨幅58.99%。疆棉收购价格涨幅涨幅达到62.20%，首次超过黄河流域棉区，与内地棉价持平。籽棉价格大幅上涨，棉花质量无保障，按照9月的棉花价格指数统计加工企业每收购一吨的皮棉可能亏损1600多元。

国务院常务会议在部署稳定消费价格总水平、保障群众基本生活的政策措施时提出：增强调控针对性，改善价格环境，必要时对重要的生活必需品和生产资料实行价格临时干预措施。2010年三季度，中国消费者信心指数比的二季度下降5个点，在连续上升5个季度后首次出现回落，据调查显示主要原因时消费者意愿下降。

二、技术分析

内盘：郑棉1105合约17日，放量震荡收阴线星，期价收于20日均线之下，日线回补前一日跳空缺口后回落，日线图表中性偏空；5日均线与10日均线死叉，5日均线与20日均线死叉,后市反弹阻力较大，高开后大幅震荡，成交量有所增加，持仓量有所减少。19日，高开回落收1/2下应先的阴线，长线格局中性偏空；中线10月25日盘整区及跳空缺口仍存在支撑，长线尚未形成进一步破位下行的信号。从周线图上分析，当周CF1105合约收阳线星，周线低开反抽回补当周跳空缺口后回落，从技术上来看，棉花价格近期将面临调整，但中长期将依然维持一个强势的格局。

外盘：11月15日美棉指数及3月合约探低回升收阳线星，20日均线对期价形成技术支撑。上周五指标ICE-3月期棉合约 CTH1 收低5.00美分,触及跌停限制,至1.3418美元,此为次月合约八日来最低收位.日高在1.3655美元。16日，NYBOT棉花期货因欧元区经济忧虑下滑触及跌停。17日低开反抽回落收跌停，期价于30日均线位弱收，日线连跌两日覆盖15日的反弹阳线。18日NYBOT棉花期货收高触及涨停。美棉指数及3月合约回升收阳线，日线吞没前一日阴线全部跌幅，但未能突破20日均线，19日早盘平开回调测试30日均线止跌，长线格局依旧偏空，短线能否继续向上突破仍需进一步确认。

三、未来展望

目前国内政策开始打压棉花期货的炒作，短期交易大有风险出现，多单遇反弹止赢，所以不适宜多单操作。

第五篇：棉花期货投资分析报告

期货投资分析报告

分析对象：棉花1501 证券代码：CF1501

班级：金融1102 姓名：徐小童 学号：0121119620223

“棉花1501”投资价值分析报告

一、棉花概况

（一）棉花品种和用途

棉花是锦葵科棉属植物的种子纤维，原产于亚热带。植株灌木状，在热带地区栽培可长到6米高，一般为1到2米。花朵乳白色，开花后不久转成深红色然后凋谢，留下绿色小型的蒴果，称为棉铃。棉铃内有棉籽，棉籽上的茸毛从棉籽表皮长出，塞满棉铃内部。棉铃成熟时裂开，露出柔软的纤维。纤维白色至白中带黄，长约2 至4厘米，含纤维素约87-90%。棉花产量最高的国家有中国、美国、印度等。

棉花可以分为以下几种：粗绒棉--也叫亚洲棉，原产印度。由于产量低、纤维粗短，不适合 机器纺织，目前已被汰。长绒棉--也叫海岛棉，原产南美洲。纤维长、强度高是其特点，适合于纺高支纱。目前中国只有新疆生产。细绒棉--也叫陆地棉，原产中美洲，所以又称美棉。适应性广、产量高、纤维较长、品质较好是其特点，可纺中支纱。

棉花能制成各种规格的织物。棉织物坚牢耐磨，能洗涤并在高温下熨烫。棉布吸湿和脱湿快速而使穿着舒适。

棉花的主副产品都有较高的利用价值，正如前人所说“棉花全身都是宝”。它既是最重要的纤维作物，又是重要的油料作物，也是含高蛋白的粮食作物，还是纺织、精细化工原料和重要的战略物资。因此，必须努力使棉花增产，搞好综合利用，增产增值，以增加棉农收入和满足国民经济发展多方面的需要。

另一个性的用途是用于护肤抗皱的美容产品。棉花还是一种重要的蜜源植物：

棉花共分叶脉、苞叶和花内 3种蜜腺，往往开花前叶脉蜜腺先泌蜜。长江中下游省区棉花的花期在7月下旬至9月上旬，黄河中下游各省为7月初至8月初，新疆吐鲁番为7月中旬至9月初。大流蜜期约40天，泌蜜适温35℃。新疆棉区一般群产蜜10～30kg，最高达150kg。其他棉区因花期频繁施用农药，伤蜂过重，蜜源利用价值大大降低，群产一般在10～20kg。80年 代以来，全国棉花面积增长较快，部分省区积极推广生物防治技术，它已成为当地夏秋主要蜜源。

（二）棉花期货合约

棉花1501期货合约：

二、棉花期货基本分析

（一）国际需求供给状况

根据美国农业部的预测，2013/2014，全球和美国棉花市场依然会受到气候、生产和需求不确定的影响，2013/2014全 球棉花种植面积预计为3400万公顷，较上年减少1%，单产预计降低至 753 公斤/公顷;尽管印度和巴西产量有所增长，但考虑到美国和中国棉花产量预期下降，该全球棉花产量或为1.178亿包，较上年减少3%。

棉花产量的预期下降，并未消除业界对库存增长的忧虑。从全球棉花库存来看，市场状况已明显供大于求。相关统计预测显示，2011/2012，全球棉花库存量增加了560万吨;2012/2013，全球棉花库存量可能再增加300多万吨;2013/2014，还将增加170万吨左右。而在本棉季，全球棉消耗量的增长还不到20万吨，从这一点来看，全球棉花产量已经过剩。

除了产出与库存外，棉业上下对终端消费的走势也倍加关注。随着经济回暖的预期增加，新一的棉制品消费及其对库存消耗的积极影响被寄予厚望。据美国农业部棉花展望委员会信息知识，过去几年来，美国消费者所使用的棉花量呈现下降趋势。2012年，人均棉花消费量仅为11.7公斤，造成这种现象的最主要原因就是人造 纤维制品逐渐取代了棉制品。但她认为，在对棉制品的优良特性认知加深的情况下，美国消费者2012/2013和2013/2014的棉花使用量或 将逐渐恢复。

在新一的棉花消费中，研究机构和企业代表普遍看好印度、孟加拉国及越南等新兴市场的表现。印度是世界上第二大棉花生产国，消费国和出口国。受益于经济的快速发展，印度的纺织产业不断向价值链上游移动。2012/213 印度棉花的本地需求强劲，国内消费量已增加了170多万包。如果印度的投资政策进一步开放的话，其棉花消费量很有可能在未来几年赶超美国。与此同时，孟加拉国及越南的棉制品消费也增长强劲。由于劳动力成本比较低，这两个国家的引资量逐渐增加，其棉纺产业发展速度加快。在过去7年里，越南的棉花消费增加了1倍之多。

（二）国内供给需求状况

从国内情形看，中国棉花进口量远远大于出口，需求量大于供给量，期末库存量大。

（三）国际国内经济状况

展望未来，预计全球增长将从2013年的3%上升到2014年的3.6%和2015年的3.9%，与2013年10月的预期大体相同。预计先进经济体的增长率在 2014-2015 年将上升到2?%左右，相比2013年，改善幅度约为1个百分点。关键驱动因素是，财政紧缩的放松（日本除外），以及依然高度宽松的货币条件。美国的增长将最为强劲，约为2.75%。欧元区 将是正增长，但增长速度有差异：核心国家的增长更为强劲，但债务水平高（包括私人和公共债务）、处于金融分割状态的国家的增长将更为疲软，因为高债务和金融分割都会抑制国内需求。新兴市场和发展中经济体的增长预计将从2013年的4.7%逐步加快到2014年的5%和2015年的5.25%左右。先进经济 体的更强劲需求将促进新兴经济体的增长，但金融条件的收紧将抑制国内需求增长。中国当局努力控制信贷增长并推进改革，同时确保经济逐步过渡到更平衡、更可 持续的增长路径，预计其2014 年增长将保持在 7.5%左右的水平。

在先进经济体，经济活动面临的与通胀水平极低有关的风险已经浮现出来，特别是在欧元区。庞大的产出缺口导致低通胀。由于通胀在一段时间内可能仍将保持在低水平，长期通胀预期可能下降，导致比当前预期更低的通胀水平，或者，如果经济活动面临的其他下行风险变为现实，甚至还可能变成通货紧缩。结果是，实际利率将上升，私人和公共债务负担将加重，需求和产出将进一步减弱。

从一季度经济表现来看，中国经济仍然是在一个合理的区间运营。首先，从宏观经济的角度来讲，大家都知道判断一个国家的宏观经济健康不健康，主要看四个指标，也是宏观调控的四大目标。一是经济增长率；二是通货膨胀率； 三是就业状况（失业率）；四是国际收支平衡。从这四个指标来看，经济同比增长7.4%，从物价来看，CPI在上涨，但幅度是比去年涨幅降低的情况。就业是 非常稳定的情况，一季度城镇新增就业岗位300多万，今年的工作目标是全年要新增900万个就业岗位，一季度已经有300多万个新增就业岗位。从国际收支平衡来看，中国仍然保持顺差。

中国经济的下行压力依然很大，中国目前处于经济增长速度的换档期。从一季度的经济表现来看，如果从投资的前三个月环比增速，一个月比一个月低，三月份的环比增速只有1.24%，1月份有1.38%。显然，环比增速是在下降的。从出口的数据来看，三月份无论是进口还是出口，下降的幅度也大于一、二月份，也就是说一季度从三个月的走势来看，三月份的经济从投资和出口来讲，不是比一、二月份更高，反而更低了，所以也不能说因为一季度经济仍然在合理 运行的区间就不重视下行压力。

（四）国内棉花收储政策

中国的中央一号文件一般会列出农业部门的工作重点。今年的一号文件提出针对新疆棉花种植和东北大豆种植推行目标价格补贴试点。棉花是准军事化的新疆生产建设兵团(Xinjiang Production and Construction Corps)的主要产品。东北则是中国大多数食用大豆的种植基地。

这份政策性文件中提到了对小麦、稻谷、玉米、油菜籽和食糖的继续储备，却没有提到任何有关棉花储备的内容，这表明中国正在悄然放弃棉花储备计划。中国储备棉管理总公司（简称中储棉）早些时候表示，在2013年收获季开始以来收购550万吨棉花之后，它不会再买入棉花。

中国政府试图用国家储备体系来维持棉花种植，从而保障纺织厂原材料的稳定供应，结果却弄巧成拙。更高的棉价意味着棉花流向国家储备体系（有人估计，目前该体系的库存占了世界棉花库存的一半），却没有满足纺织厂所需的供应量。

尽管官方还未正式宣布任何调整收储政策的决定，但棉花产业有关改革收储制度的呼声越来越高，主流意见是以“直补”代替目前的敞开收储政策。

（五）棉花及相关产品现货价格

从下图可以看出，棉花现货的价格在3月份保持稳定，进入4月份后，开始回落。

三、技术分析

（一）大连商品交易所棉花期货技术分析

从下图日K线图知，2013年12月31日左右，2014年1月28日和2014年4月3日出现了买入信号。目前，DIF和DEA处于0轴以下，属于空头市场，适合买入。棉花1501长期振幅较大大，投资机会相对较大。

四、投资建议

从当前看，中国棉花产业的未来趋势将是，棉花加工、流通行业继续洗牌，几家大棉商控制大部分市场。

目前，中国棉花加工和流通领域的企业过多，他们普遍规模较小、风险抵抗能力弱，没有可持续的经营模式，大量的重复建设导致了棉花加工能力的过剩，开机率不足，也造成了棉花收购市场的无序竞争。

对比国际棉商的成熟、先进的运作模式冲击，大量弱小的中国棉花加工企业将面临淘汰和整合，个别能幸存下来的棉商也将凭借摸索出来的成功经验快速做大做强。最后，除了新疆棉外，内地棉市场一盘散沙终将演变成国际棉商、国内少数大棉商诸侯争霸的局面。

国际棉商巨头优势十分明显，并结合中国实际情况，进行本土化经营，这是中国棉商很难与之抗衡的。

而从当前我国纺织服装业的发展看，纺织行业的发展已经峰回路转，结构不断升级，棉花消费增速将放缓下游需求增速放缓。中国纺织行业的发展已经达到了顶峰，利润空间越来越薄，甚至达到了亏损的边缘。整个纺织行业步入了寒冬，发展增速开始放缓，中国纺织行业加速洗牌和整合，而棉花消费增速也将随之降低。

近几年，中国社会纺纱量一直保持10%以上的增幅，其中2006年社会纺纱量为1722万吨，同比增长21.9%。根据笔者最新测算，2007年中国纺纱量也将达到1985万吨，同比增长15.3%，增速降低了6.6%。社会纺纱量和棉花消费的降速将是未来几年的发展趋势。郑州商品交易所每年注册的棉花仓单都在15万吨左右，为众多棉花加工流通企业创造大量稳定的期现套利机会。同时，也为现货市场转移了大量的经营风险和价格波动风险。

结合中央一号文件来看，棉花收储政策调整为直补，将使未来棉花的现货价格发生更大变动。结合中国和国际棉花市场来看，棉花的价格将会受到国际棉花市场和国内纺织业发展减速的冲击。

结合日线图来看，当前棉花期货市场是适合投资者进入的。但从长远来看，棉花期货的价格可能会有重大变化，面临着价格调整的风险，所以长期投资需谨慎。

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2013党风建设心得体会范文

按照上级的统一部署，我们认真组织开展了党风廉政建设教育活动。通过学习，我对活动的重要意义有了一个更高的认识，使我对开展党风廉政建设的重要性和必要性有了更进一步的认识和了解。可以肯定地说，通过这次教育活动，使自己对相关内容在原有的学习基础上有了更进一步的提高，在一些方面拓宽了思路，开阔了视野，增强了搞好工作的信心。现就学习情况谈一点粗浅的认识和看法。

一、加强党风廉政建设，干干净净履行职责

党风廉政建设关乎民心向背，关乎事业成败。党中央领导集体对加强党风廉政建设和反腐败斗争给予高度关注和重视，采取了强力措施，中纪委三次全会上提出了“四大纪律”、“八项要求”，中央连续出台了《党内监督条例》和《纪律处分条例》两个法规，充分显示了坚持不懈反腐倡廉的强大决心。对于廉洁自律问题，要把握好两条：一要干事，二要干净，也就是既勤又廉。不勤政无以立业，就没地位;不廉政无以立身，就栽跟头。要把这两条统一起来对待，经得起考验，树立好形象。

1、要警钟长鸣，筑牢防线。任何腐化、腐败行为都是从思想的蜕化开始的，都有一个思想演变的过程。因此，把牢思想这一关是最有效的预防，加强思想教育也是反腐倡廉的根本之策。我们一时一刻都不能放松世界观、人生观、价值观的改造。要认识到权力是一把双刃剑，用好了能为民造福，用不好也能为自己造“罪”。我虽然只是公安局一名普通民警，也应该倍加珍惜得来不易的工作，不要因一念之差给家庭、给亲人带来无以挽回的痛苦。

2、从严自律，管住自己。当前市场经济的趋利性逐步渗透到社会生活的方方面面，形形色色的价值观不断充斥人们的思想，我们现在各方面的条件也有了很大的改善。但越是在这种形势下，越要保持清醒的头脑，越要保持艰苦奋斗的作风，越要从方方面面严格要求自己。稍有不慎，就可能犯错误、栽跟头。“常在河边走，难得不湿鞋”，就是要时时刻刻谨小慎微。我们每一名党员干部都要正确行使手中的权力，在大事上一定要泾渭分明，小节上时刻从严把握，哪些事能做，哪些事不能做，脑子里要有明确的界限，自重、自省、自警、自励，清清白白从政，踏踏实实干事，堂堂正正做人。

3、自觉接受监督。失去监督的权力，必然滋生腐败;脱离监督的干部，往往会犯错误。我们每一名党员干部都要正确地对待监督。党组织和群众的监督是一面镜子，经常地照一照，检查一下自己的缺点和不足，及时加以改正和纠正，对自己的成长进步大有裨益。“良药苦口利于病，忠言逆耳利于行”，常被泼点冷水，常听点逆耳之言，可以使头脑保持清醒。党中央颁布实施的《中国共产党党内监督条例(试行)》和《中国共产党纪律处分条例》，这是落实党要管党、从严治党方针，发展党内民主、加强党内监督的十分重要的党内法规，使党内监督走上了有法可依的路子。我们广大民警都要认真学习，严格执行。

二、坚持求真务实，扎扎实实干好工作

做好党风廉政建设和反腐倡廉工作，就要坚决贯彻求真务实的要求，推进各项改革建设事业更快发展，就要大力弘扬求真务实的作风。我们要使求真务实成为行动的准则，贯穿和体现在各项工作的具体实践中去。

1、要有求真的精神。求真说到底是一种觉悟、一种境界、一种品德、一种精神，是分析问题、研究问题、解决问题的有力武器。从大的方面讲，是科学判断新形势，准确把握规律，探求办法措施。具体到我们普通民警来说，就是坚持把人民群众的利益放在首位，坚持把公安事业发展放在首位，客观分析存在的问题和差距，清醒地看到前进中的矛盾和困难，增强加快发展的压力感、紧迫感。同时，又要看到我们良好的工作基础、各方面的优势条件，坚定信心，抢抓机遇，推动公安事业不断向前发展，一年比一年快、一年比一年好。求真就要开动脑筋，勤于思考，学会用心，善于从普遍性问题中发现和找到规律性的东西，总结和提炼经验性的做法，用以解决发展中的矛盾、前进中的难题、工作中的症结。总的来说就是既要有加快发展的高度热情，又要有扎扎实实的工作态度;使我们的各项工作体现时代性、把握规律性、富有创造性。

2、要有务实的作风。

说老实话、办老实事、做实在人，既是处事为人的立身之本，也是创业为政的基本准则。一个人的能力有大小、职位有高低，但只要是踏下心来做事、实打实地做人，就能干出名堂，也能取得组织的信任，得到群众的赞誉。

3、要有实干的行动。实干，是共产党人的作风;认真，是共产党人的品格。我们要继续坚持“干”字当头、“实”字为先，遇到困难不缩手，干不成功不罢手，以实干求实绩，以实干求发展。科学的决策再加上实干的行动，我们的事业就能无往而不胜。

4、要有实际的效果。

衡量工作能力的标准，主要是看实绩。只要是领导布置的任务、安排的工作，都要按时、按质、按量完成。

三、抓好党风廉政建设，深入开展反腐败斗争

腐败现象的存在是我们不容回避的问题，这方面的问题最伤群众的感情，最损害党和人民群众的关系。我们要毫不松懈地抓好党风廉政建设，以实际成效取信于民。要学习贯彻“三个代表”重要思想，坚持立党为公、执政为民，必须坚决把反腐败斗争深入进行下去。要坚持标本兼治、综合治理的方针，加大治本的力度，把反腐倡廉工作寓于改革开放和经济建设的全过程，寓于各项政策措施之中，从源头上预防和治理腐败问题。要强化理想信念教育和廉洁从政教育，牢固构筑拒腐防变的思想道德防线。要时刻把党和人民的利益放在首位，自觉地以党纪政纪约束自己，用群众的满意程度鞭策自己，模范地遵守廉洁自律的各项规定，始终做到自重、自省、自警、自励，始终保持共产党人的蓬勃朝气、昂扬锐气和浩然正气，以自身的模范行动实践为民服务的根本宗旨。

党的十六届四中全会通过《中共中央关于加强党的执政能力建设的决定》中，明确提出了加强党风廉政建设，深入开展反腐败斗争是我党提高党的执政能力，巩固党的执政地位的一项重大政治任务。实践证明，党的作风关系党的形象，关系人心向背，关系党的事业全局，作为一名普通民警，我们应自觉自愿拥护党的领导，旗帜鲜明地维护党的形象，各负其责，支持和参与党风廉政建设和深入开展反腐败斗争，做到廉洁自律，自觉纠正部门和行业不正之风，切实解决群众反映强烈的突出问题，加强自身业务学习，牢固树立正确的世界观、人生观、价值观，自觉增强廉政意识，增强纪律和法制观念，做遵纪守法、廉洁从政、勤政为民，切实转变作风、务实高效、开拓创新的模范。牢固树立“发展才是硬道理”的思想，牢牢把握发展经济这个中心，正确认识和处理好经济建设与党风廉政建设的辩证统一关系。与基层党组织从思想上、行动上保持一致，自觉抵制腐败，做到管住自己的口，管住自己的手，管住自己的腿，大力弘扬无私奉献精神和党员干部廉洁自律、严于律已的表率作用。

党风廉政建设和反腐败斗争是全党的一项重大政治任务，是一项社会性的系统工程。我们每一个人要从自己的工作性质、业务特点出发，彻底转变“反腐败是额外负担”“我们小民警不存在也不需要反腐倡廉”的错误想法，积极主动地承担起反腐倡廉职责，确保全局的党风廉政建设和反腐败斗争工作平衡发展。我作为公安局的一名普通民警，一是要认真学习党的路线方针、政策，学习专业知识，不断提高自身政治素质和业务素质，提高为人民服务的本领。二是要在实际工作中，严格遵守单位制定的各项规章制度，服从领导安排，遵纪守法，爱岗敬业，认真履职，完成领导安排的各项工作任务。做一名大公无私、廉洁奉公、吃苦在前、享受在后的好民警。三是要树立正确的世界观、人生观、价值观，自觉增强廉政意识，增强纪律和法制观念，做遵纪守法、廉洁从政、勤政为民，切实转变作风、务实高效、开拓创新的模范，以自己有限的力量把我局党风廉政建设工作推向一个新的高度。

中共中央总书记胡锦涛同志在中央纪律检查委员会，第七次全体会议上作了《全面加强新形势下的领导干部作风建设，把党风廉政建设和反腐败斗争引向深入》的全面讲话，此次讲话可以说拉开了我们党党风廉政建设新的篇章。把反腐倡廉工作融入经济建设、政治建设、文化建设、社会建设和党的建设之中，拓展从源头上防治腐败工作领域，坚定不移地把党风廉政建设和反腐败斗争推向深入。20XX年XX月XX日在中国共产党第十七届中央纪律检查委员会第三次全体会议上他强调，要充分认识反腐败斗争的长期性、复杂性、艰巨性，毫不动摇地加强党风廉政建设和反腐败斗争，坚持标本兼治、综合治理、惩防并举、注重预防的方针，以党风廉政建设和反腐败斗争的新成效取信于民，为改革发展稳定提供坚强保证。从这些讲话来看，我深深地感受到我们党之所以不断地兴旺发达，领导中国人民和政府一步一步地推进社会主义现代化进程事业的发展，促进和谐社会的构建，全面实现小康，其最根本的原因就是我们党在党风廉政建设中始终坚定不移，特别是把领导干部的作风建设始终放在党风廉政建设的重中之重。

一、反腐倡廉的艰巨性和长期性决定了党风廉政建设的艰巨性和长期性。反腐倡廉就是要促进各级党政机关和广大党员干部做到廉政，努力为人民办实事、办好事、谋幸福;就是要坚决纠正损害群众利益的不正之风，严厉查处腐败分子，更好地维护人民群众的诸多利益和政治文化权益。只有抓好这项工作，才能永葆我党的先进性和国家政权的人民性。

然而，当前反腐倡廉工作在我国具有长期性、复杂性和艰巨性，主要表现在：一是有些组织管党不得力，一些党员干部廉洁自律和拒腐防变的能力不强。二是当前经济类案件涉案金额越来越大，如2006年全国各级检察机关共立案侦查职务犯罪大案18241件，其中贪污、受贿百万元以上的案件就有623起。三是利用干部人事权，司法权和行政审批权违纪违法案件突出。四是窝案串案明显增多。五是领导干部与配偶子女串通进行腐败活动相当突出。六是作案手段隐藏性加强。七是一些领域中制度和体制还不完善。

从以上种种现象来看，当前反腐倡廉的斗争还非常艰巨，其斗争具有长期性和复杂性，这场斗争的成功与否直接关系到我们党的生死存亡，也直接关系到我党党风廉政建设的决心与勇气。因此，为了真正打好我们党的党风廉政建设这一生死战役，必须正确分析和判断反腐倡廉的形势，认真审视反腐倡廉的形势。所以，当前必须要做到的是：建立健全教育、制度、监督并重的惩治和预防腐败体系;要坚持标本兼治、综合治理、惩防并举、注重预防的方针;要加强对权力运行的制约和监督，确保权力的正确行使;加强反腐倡廉教育，筑牢拒腐防变的思想道德防线;进一步加强党风廉政建设，认真治理和纠正损害群众利益的不正之风;以改革统揽预防腐败的各项工作，从源头上防治腐败;正确处理好惩治和预防腐败的关系;充分发挥反腐倡廉领导体制和工作机制的作用，形成惩治和预防腐败的整体合力。

二、在党风廉政建设中一定要抓好领导干部的作风建设。加强领导干部作风建设是全面贯彻和落实科学发展观的必然要求。这是因为领导干部作风问题不解决好，科学发展观就很难落到实处，那种因循守旧不思进取的作法，那种违背规律，盲目蛮干的作法，以及那种只看眼前，不顾长远的做法和那种只热衷于做表面文章、喜欢搞花架子的做法都是与科学发展观的要求，科学发展的目标格格不入的。只有坚持不懈地抓好领导干部作风建设，不断教育和引导各级领导干部按照科学发展观的要求切实转变作风，自学纠正违背科学发展观的观念和做法，扎实解决好制约科学发展突出矛盾和问题，才能推动经济社会又好又快发展，不断开创科学发展的新局面。

与此同时，领导干部作风建设也关系到社会和谐稳定。我们知道，实现社会和谐，一个主要前提是政通人和，有好的政治风气和社会风气。我们党作为社会主义事业的领导核心，是整个社会的表率，党风对政风民风具有重要的带动和示范作用。领导干部是党和国家的骨干力量，他们的良好作风本身就是凝聚党心民心的巨大力量，就是促进社会和谐的重要因素。如果领导干部在坚持党的优良作风方面以身作则，做出表率，给群众做出好样子，群众就会密切团结在党的周围，为党和国家的事业而努力奋斗。反之，如果领导干部作风不好，就会使人民群众与党离心离德，就会动摇党的执政基础，削弱人民群众跟党走的信心。各级领导干部必须按照中央要求，坚持权为民所用、情为民所系、利为民所谋，认真解决群众最关心、最直接、最现实的利益问题，实现好、维护好、发展好最广大人民的根本利益，最大限度地调动和谐社会建设的积极力量，减少影响社会和谐的不利因素。党的执政能力和先进性，不仅体现在党的理论和路 线方针政策上，而且体现在广大党员、干部尤其是领导干部的优良作风上。领导干部的作风状况，是衡量一个政党是否具有较高执政能力、能否始终保持先进性的重要标志，也是人民群众评判一个政党是否值得依赖、能否执好政的重要依据。一个政党的领导班子作风好，其在人民群众中的凝聚力和号召力就强，其执政基础就稳固;一个政党的领导干部作风不好，就必然脱离人民群众、失去人民群众信任，其执政基础就会逐渐瓦解。只有坚持不懈地抓好领导干部作风建设，不断教育和引导各级领导干部自觉发扬党的光荣传统和优良作风，我们党才能更好地提高执政能力，才能永葆先进性。

三、把科学发展观贯彻到反腐倡廉建设中，以改革创新精神推进反腐倡廉建设。科学发展观是发展中国特色社会主义的重大战略思想。反腐倡廉建设必须以科学发展观为指导。反腐倡廉必须始终为促进发展服务。要紧紧围绕党中央关于科学发展的各项方针政策和重大决策部署，着力解决影响和干扰科学发展的突出问题，为实现经济社会又好又快发展提供坚强的政治保障。科学发展观的核心是以人为本。反腐倡廉工作要坚持以人为本，重视民意、关注民生、维护民权，坚决查处违纪案件。要全面贯彻标本兼治、综合治理、惩防并举、注重预防的方针，做到惩治和预防两手抓、两手都要硬。真正做到教育、制度、监督并重，使反腐倡廉建设与中国特色社会主义事业总体布局相适应。以改革创新精神推进党的建设是党的十七大提出的重要任务。作为党的建设的一个重要组成部分，反腐倡廉建设必须与时俱进、开拓创新。当前，反腐倡廉建设面临许多前所未有的新情况新问题，需要我们用新的眼光审视、判断和分析新形势，以改革创新精神加强反腐倡廉建设的各项工作。尤其是在促进权力阳光运行上要有新突破，在加强监督上有新举措，在查办案件上有新动作。在坚决惩治腐败的同时，要更加注重治本，更加注重预防，更加注重制度建设，实现体制、机制和制度的改革创新，找出从源头上防治腐败的对策和办法，不断取得反腐倡廉建设的新成果。