2011年11月证券从业资格考试证券市场基础知识押题第2份

第一篇：2011年11月证券从业资格考试证券市场基础知识押题第2份

一、单项选择题（本大题共70小题，每小题0.5分，共35分。以下各小题所给出的4个选项中，只有一项最符合题目要求）

1.（）是指有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资的股份。

A.国有股

B.集体股

C.法人股

D.社会公态股

A

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2.我国发行国际债券始于20世纪（）年代初期。

A.60 B.70 C.80 D.90 C

3.关于证券市场下列说法错误的是（）。

A.证券市场是证券买卖交易的场所，也是资金供求的中心

B.根据市场的功能划分，证券市场可分为证券发行市场和证券交易市场

C.证券交易市场是发行人以发行证券的方式筹集资金的场所

D.证券市场的两个组成部分，既相互依存、又相互制约，是一个不可分割的整体

C

4.中国证监会按照（）授权和依照相关法律法规对证券市场进行集中、统一监管。

A。全国人大

B。国务院

C。全国人大常务委员会

D。中国人民银行 B

5.证券交易所上市证券的清算和交收由（）集中完成。

A.证券登记结算公司

B.证券服务机构

C.证券交易所

D.证券公司

A

6.1OF的汉译名称为（）。

A.存托凭证

B.交易所交易基金

C.上市开放式基金

D.指数参与份额

C

7.可转换证券的转换比例取决于可转换证券面值与（A.转换价格）之比。

B.转换期限

C.转换价值

D.转换数量

A

8.根据我国《证券发行与承销管理办法》规定，首次公开发行股票以（定股票发行价格。

A.累计询价方式

B.询价方式

C.上网竞价方式

D.协商定价方式

B

9.股票的内在价值是指（）。

A.股票票面上的标明金额

B.股票的成交市价

C.股票未来收益的现值）确

D.中介机构评估的证券价值

C

股票的内在价值就是理论价值，也是未来收益的现值。

10.按（）分类，有价证券可分为上市证券与非上市证券。

A.募集方式

B.是否在证券交易所挂牌交易

C.证券所代表的权利性质

D.证券发行主体的不同

B

11.证券公司从业人员在证券交易活动中，按其所属的证券公司的指令或者利用职务违反交易规则的，责任应由（）。

A.其本人负责

B.所属证券公司承担全部责任

C.证券登记结算公司负连带责任

D.证券登记结算公司负全部责任 B

证券法规定，证券公司的从业人员在证券交易活动中，按其所属的证券公司的指令或者利用职务违反交易规则的，由所属的证券公司承担全部责任。

12.债券的公开招标定价方式中，如果以募满发行额为止所有投标者的最低中标价格作为中标价格，全体中标者的中标价格是单一的，这叫做（）。

A.以价格为标的的荷兰式招标

B.以价格为标的的美式招标

C.以收益率为标的的荷兰式招标

D.以收益率为标的的美式招标

A

掌握A、B、C、D四种招标方式的含义。B选项的含义是：以募满发行额为止中标者各自的投标价格作为各中标者的最终中标价，各中标者的认购价格是不相同的。

13.某一国家借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为面值的债券属于（）。

A.欧洲债券

B.美洲债券

C.外国债券

D.亚洲债券

C

14.关于投资证券投资基金的市场风险描述错误的是（）。

A。能在一定程度上消除来自个别公司的非系统风险

B。无法消除市场的系统风险

C。证券市场价格因经济因素、政治因素等各种因素的影响而产生波动时，将导致基金收益水平和净值发生变化

D。投资者购买基金相对债券来言，能有效地分散投资和利用专家优势，对控制风险有利

D

15.金融期货通过在现货市场与期货市场建立相反的头寸，从而锁定未来现金流的功能称为（）。

A.套期保值功能

B.价格发现功能

C.投机功能

D.套利功能

A

16.下列有关金融期货叙述不正确的是（）。

A.金融期货必须在有组织的交易所进行集中交易

B.在世界各国，金融期货交易至少要受到1家以上的监管机构监管，交易品种、交易者行为均须符合监管要求

C.金融期货交易是非标准化交易

D.金融期货交易实行保证金制度和每日结算制度

C

17.（）属于财政政策的手段。

A.调节税率

B.存款准备金制度

C.再贴现政策

D.公开市场业务

A

18.《基金法》，关于基金的募集，下列说法正确的是（）。

A.基金份额上市交易的条件

B.基金份额发售及宣传推介活动的规定

C.基金管理人的职责及禁止行为

D.基金运作方式转换的要求

B

19.英国最具权威性的股价指数是（）。

A.金融时报证券交易所指数（也译为“富时指数”）

B.日经225股价指数

C.NASDAQ指数

D.道一琼斯指数

A

金融时报指数金融时报指数是英国最具权威性的股价指数。

20.（）是指金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动。

A.联动性

B.跨期性

C.杠杆性

D.不确定性

A

21.在分配公司盈利和剩余财产的分配顺序上，（）处于优先地位。

A.普通股股东

B.优先股股东

C.债权人

D.控股股东

C

22.证券持有者可以获得一定数额的收益，这是投资者转让资金使用权的报酬。此报酬的最终源泉是（）。

A.买卖差价

B.利息或红利

C.生产经营过程中的资产增殖

D.虚拟资本价值

C

23.证券交易所的“卫星市场”是（）。

A.证券投资基金市场

B.政府债券市场

C.金融衍生工具市场

D.场外交易市场

D

场外交易市场是证券交易所的必要补充，被称为卫星市场。

24.对注册会计师、会计师事务所、审计师事务所执行证券期货相关业务实行监督管理的部门为（）。

A.财政部和中国证监会

B.国有资产管理局和中国证监会

C.司法部和中国证监会

D.中国人民银行和中国证监会

A

2000年财政部和证监会发布《注册会计师执行证券、期货相关业务许可证管理规定》，对注册会计师、会计师事务所、审计师事务所执行证券期货相关业务实行监督管理。

25.中国证监会对各项风险控制指标设臵预警标准，对于规定“不得低于”一定标准的风险控制指标，其预警标准是规定标准的出 120%：对于规定“不得超过”一定标准的风险控制指标，其预警标准是规定标准的（）。

A.60% B.70% C.80% D.90% C

26.按照《证券投资基金管理办法》的规定，封闭式基金的收益分配每年不得少于一次，封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已实现收益的（）。

A.70% B.90% C.60% D.80% B

27.证券公司代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式是（）。

A.代销

B.余额包销

C.全额包销

D.包销

A

28.下列关于债券的性质阐述，不正确的是（）。

A.债券是一种真实资本

B.债券反映和代表一定的价值

C.债券与其代表的权利联系在一起，拥有债券也就拥有了债券所代表的权利，转让债券也就将债券代表的权利一并转移 D.债券代表债券投资者的权利，这种权利不是直接支配财产权，也不以资产所有权表现，而是一种债权

A

29.2004年6月1日，以法律形式确认了基金业在资本市场及社会主义市场经济中的地位和作用，成为中国基金业发展史上的一个重要里程碑的事件是（正式实施。

A.《管理暂行办法》

B.《证券投资基金会计核算办法》

C.《货币市场基金管理暂行办法》

D.《中华人民共和国证券投资基金法》

D

30.买卖封闭式基金在基金价格之外要支付费用为（）。

A.手续费

B.印花税

C.申购费

D.赎回费）A

31.下列关于无记名股票特点的叙述不正确的是（）。

A。无记名股票转让相对简便

B。无记名股票安全性较差

C。无记名股票认购股票时可以分次缴纳出资

D。股东权利归属股票的持有人

C

32.如果市场利率提高，则期权价格的变化是：（）。

A.上升

B.下降

C.不变

D.不确定

D

利率对期权价格的影响是复杂的，要具体情况做具体的分析，而无明显的一致的规律。33.《证券发行与承销管理办法》规定，如果在初步询价阶段参与报价的询价对象不足（）家，发行4亿股以上的、参与报价的询价对象不足（）家，发行人不得定价并应中止发行。

A.50，100

B.20，50

C.10，30

D.20，100 B

《证券发行与承销管理办法》规定：所有询价对象均可自主选择是否参加初步询价，主承销商不得拒绝询价对象参与初步询价。只有参与询价的询价对象才能参与网下申购。如果在初步询价阶段参与报价的询价对象不足20家，发行4亿股以上的、参与报价的询价对象不足50家，发行人不得定价并应中止发行。

34.资本市场是融通长期资金的市场，它又可以分为（）。

A.股票市场和债券市场

B.中长期信贷市场和证券市场

C.证券市场和货币市场

D.短期资金市场和长期资金市场 B

35.下面对参加证券业从业人员资格考试需符合的条件说法错误的是（）。

A.年满18周岁。

B.完全民事行为能力。

C.具有高中以上文化程度。

D.至少具有本科以上文化程度。

D

参加证券业从业人员资格考试只需具备高中以上文化程度。

36.证券交易价格是通过（）确定的。

A.证券商与投资者协商

B.一级市场上的公开竞价

C.证券供求双方共同作用

D.发行者与证券商协商

C

37.公司申请其股票上市应有（）记录。

A.最近3年连续盈利

B.3年盈利

C.5年盈利

D.最近5年连续盈利

A

38.依照法律规定，股份有限公司进行破产清算时，资产清偿的先后顺序应是（）。

A.普通股东、优先股东、债权人

B.债权人、普通股东、优先股东

C.债权人、优先股东、普通股东

D.优先股东、普通股东、债权人

C

当股份公司因解散或破产进行清算时，在对公司剩余资产的分配上，优先股股东排在债权人之后，普通股股东之前。所以C选项正确。

39.证券专营机构在英国称（）。A.投资银行

B.商人银行

C.证券公司

D.证券商

B

考生需要掌握：世界各国对证券公司的称呼不尽相同，美国称为投资银行，英国称为商人银行。

40.当套期保值者没能找到与现货头寸在品种、期限、数量上均恰好匹配的规货合约，在选用替代合约进行套期保值操作时，由于不能完全锁定未来现金流，就产生了（）。

A.信用风险

B.流动性风险

C.法律风险

D.基差风险

D

41.下列选项不是国际证监会分布的证券监管的3个目标之一的是（）。A.降低非系统风险

B.透明和信息公开

C.保护投资者

D.降低系统风险

A

42.下面不属于我国金融债券的是（）。

A.央行票据

B.证券公司债券

C.财务公司债券

D.信用公司债券

D

43.单独或合并持有证券公司5%以上股权的股东，不可以向股东会提名（A.董事

B.经理

C.监事候选人。）

D.独立董事

B

44.按照《公司法》的规定，股东大会是公司权力机关，它由股东组成，它的职责有（）。

A.制定公司内部基本管理制度

B.制定公司的利润分配方案和弥补方案

C.决定公司内部管理机构的设臵

D.对是否发行公司债券作出决议

D

制定内部基本管理制度、利润分配方案和弥补方案、决定公司内部管理机构的设臵，由公司的董事会决定。

45.我国 《 证券法 》 规定：“证券交易所、证券公司、证券登记结算机构、证券服务机构的从业人员或者证券业协会的工作人员，故意提供虚假资料，隐匿、伪造、篡改或者毁损交易记录，诱编投资者买卖证券的，撤销证券从业资格，并处以（）的罚款。”

A.3万元以下

B.3万元改上10万元以下

C.10万元以上

D.1万元以上5万元以下

B

46.国际债券是指（）。

A.一国借款人在国际证券市场上以本国货币为面值，向外国投资者发行的债券

B.一国借款人在本国证券市场上以本国货币为面值，向外国投资者发行的债券

C.一国借款人在国际证券市场上以外国货币为面值，向外国投资者发行的债券

D.一国借款人在国际证券市场上以外国货币为面值，向本国投资者发行的债券

C

国际债券的对象是外国投资者，以外国货币为面值，在国际证券市场发行，所以C选项正确。

47.股票最基本的特征是（）。

A。风险性

B。流动性

C。永久性

D。收益性

D

48.（）是指政府有关证券市场的政策发生重大变化或是有重要的法规、举措出台，引起证券市场的波动，从而给投资者带来的风险。

A.政策风险

B.经济周期波动风险

C.利率风险

D.系统风险

A

政府政策变动导致的证券市场波动，属于政策风险。

49.我国现阶段，资信评级机构在性质上具有（）。

A.独立性

B.非独立性

C.连带性

D.相关性 A

资信评级机构从事证券评级业务时，要遵循独立、客观、公正的原则，证券评级业务部门与其他业务部门保持独立。

50.我国《公司法》规定，以募集方式设立股份有限公司的，发起人认购的股份不得少于公司股份总数的（）。

A.35% B.45% C.55% D.65% A

51.我国 《 上市公司证券发行管理办法 》 规定，非公开为隋股票，发行对象均属于原前（）名股东的。可以由上市公司自行销售。

A.5 B.10 C.15 D.20 B

52.公司剩余资产分配的程序是（）。

A.分配给普通股股东、支付清算费用、支付工资、支付社会保险费用和法定补偿金、缴纳所欠税款、清偿公司债务

B.支付清算费用、清偿公司债务、支付工资、支付社会保险费用和法定补偿金、缴纳所欠税款、分配给普通股股东

C.支付清算费用、分配给普通股股东、支付工资、支付社会保险费用和法定补偿金、缴纳所欠税款、清偿公司债务

D.支付清算费用、支付工资、支付社会保险费用和法定补偿金、缴纳所欠税款、清偿公司债务、分配给普通股股东

D

为了维护职工和债券人利益，工资和债务的分配顺序要排在股东权利之前。

53.股份有限公司的发行申请文件应由（）推荐并向中国证监会申报。

A.发行公司

B.证监会的当地派出机构

C.主承销商 D.承销团

C

这是《中国证监会股票发行核准程序》的规定。

54.不属于证券发行公司信息披露的重要文件是（A.招股意向书

B.招股说明书

C.上市公告书

D.定期报告文件

D

55.引起股价变动的直接原因是（）。

A.公司的盈利水平

B.景气变动

C.供求关系的变化

D.市场利率

C

。）

56.法定公积金转为资本时，所留成的该项公积金不得少于转增前公司注册资本的（）。

A.20% B.25% C.30% D.40% B

57.下面不属于金融债券的是（）。

A.央行票据

B.保险公司债券

C.证券公司债券

D.证券公司短期融资债券

B

新中国金融债券得到长足发展，种类也日益增多，重要有以下几类：

（1）央行票据;

（2）证券公司债券;证券公司依法发行的约定在一定期限内还本付息的一种有价证券。

（3）商业银行的次级债券;商业银行的次级债券是指商业银行发行的本金和利息的清偿顺序在商业银行的其他负债之后，先于商业银行股权资本的债券。

（4）保险公司次级债券;

（5）证券公司短期融资债券;

（6）混合资本证券。

58.股票的账面价值又称股票净值或每股净资产，是指（A.每股股票的实际卖出价

B.每股股票在当日的市价

C.每股股票当日的实际交易价

D.每股股票所代表的实际资产的价值

D

59.简单算术股价平均数（）。

A.是以样本股每日最高价之和除以样本数。）B.是将各样本股票的发行量作为权数计算出来的股价平均数

C.在发生样本股送配股，折股和更换时，会使股价平均数失去真实性

D.考虑了发行量不同的股票对股票市场的影响

C

简单算术股价平均数不考虑送股、拆股、增发等情况，因而在发生样本股送配股，折股和更换时，会使股价平均数失去真实性。修正股价平均数能弥补这一缺点。

60.以下关于债券和股票区别的描述错误的是（）。

A.两者权利不同，债券是债权凭证，股票是所有权凭证

B.两者期限不同，债券一般有规定的偿还期，而股票是一种无期投资

C.两者风险不同，股票的风险要大于债券

D.两者目的不同，发行债券的经济主体很多，有中央政府、地方政府、公司企业等，而发行股票的经济主体只有股份有限公司和金融机构

D

股票和债券区别主要在于权利，期限，风险。至于说收益，存在着不确定性，不能一概而论。

61.股票发行价高于面值价额发行，称为溢价发行。溢价款列为（）。A.公司资本公积金

B.法定补偿金

C.任意公积金

D.职工工资

A

这是我国《公司法》的条文。

62.金融机构发行金融债券使得其资金来源（）。

A.减少

B.增加

C.不变

D.都不是

B

金融机构发行金融债券是金融机构的主动负债。

63.不属于建构模块工具的是（）。

A.金融远期合约

B.金融期权

C.金融期货

D.结构化金融衍生工具

D

64.当股份公司为增加公司资本而决定增加发行新的股票时，原普通股股东享有按其持股比例，以低于市价的某一特定价格优先认购一定数量新发行股票的权利是指（）。

A.优先股的权利

B.所有股东的权利

C.参与优先股的权利

D.优先认股权

D

65.影响股票市场价格的最直接因素是（）。

A.清算价值

B.每股净资产 C.供求关系

D.政治因素

C

供求关系是影响股票市场价格的最直接因素，其他所有因素都是作用于供求关系而影响股票的市场价格。

66.场外交易市场主要具有以下功能（）。

A.对整个证券市场进行一线监控

B.是证券发行的主要场所

C.及时准确地传递上市公司的财务状况

D.形成较为合理的价格

B

新证券的发行时间集中、数量大，需要众多营业网点，场外交易市场是个广泛的无形市场，能满足上述要求。

67.证券公司违反规定超比例自营的，在整改完成前应当将超比例部分按投资成本的（）计算风险资本准备。

A.80% B.90% C.100% D.120% C

68.下列不属证券中介机构的有（）。

A.证券业协会

B.会计审计机构

C.律师事务所

D.资产评估机构

A

69.通常由（）直接为投资者开立资金结算账户。

A.证券登记结算公司

B.证券公司

C.证券交易所

D.证券业协会 B

70.上证国债指数的样本是（）。

A.在上海证券交易所上市的、剩余期限在1年以上的固定利率国债

B.在上海证券交易所上市的、剩余期限在1年以上的固定利率国债和一次还本付息国债

C.在上海证券交易所上市的、剩余期限在2年以上的固定利率国债和一次还本付息国债

D.在上海证券交易所上市的、剩余期限在2年以上的一次还本付息国债

B

二、多项选择题（本大题共60小题，每小题0.5分，共30分。以下各小题所给出的选项中，有一项或一项以上符合题目要求。）

1.在国际金融市场上存在若干重要的参考利率，它们是市场利率水平的重要指标。同时也是金融机构制定利率政策和设计金融工具的主要依据，常见的参考利率包括（）。

A.伦敦银行间同业拆放利率（LIBOR）

B.香港银行间同业拆放利率（HIBOR）

C.欧洲美元定期存款单利率

D.联邦基金利率

ABCD

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2.基金管理人应当履行下列（）职责。

A.办理基金备案手续

B.对所管理的不同基金财产分别管理、分别记账，进行证券投资

C.按照基金合同的约定确定基金收益分配方案，及时向基金份额持有人分配收益

D.编制中期和年度基金报告

ABCD

3.境外上市外资股的名称包括（）。

A.H股 B.B股

C.N股

D.S股

ACD

4.《证券法》关于信息披露文件的责任主体，主要包括（）。

A.发行人、上市公司或者其他信息披露义务人

B.发行人、上市公司或者其他信息披露义务人的控股股东、实际控制人

C.证券服务机构、证监会

D.证券公司、保荐人

ABD

5.关于《证券公司融资融券试点管理办法》中对债权担保规定的叙述，正确的是（）。

A.证券公司向客户融资、融券，应当向客户收取一定比例的保证金。保证金只能是货币性质的资金

B.证券公司应当逐日计算客户交存的担保物价值与其所欠债务的比例

C.客户交存的担保物价值与其所欠债务的比例，超过证券交易所规定水平的，客户可以按照证券交易所的规定和融资融券合同的约定，提取担保物

D.司法机关依法对客户信用证券账户或者信用资金账户记载的权益采取财产保全或者强制执行措施的，证券公司应当处分担保物，实现因向客户融资融券所生债权

BCD

6.独立董事的作用在于（）。

A.加强董事会的独立性

B.强化董事会内部的制衡机制

C.强化公司董事会的战略管理职能

D.关注利益相关者的利益。

ABCD

7.关于我国的国际债券描述正确的是（）。

A.1982年我国首次在国际市场发行国际债券

B.1987年10月，财政部在德国法兰克福发行了3亿马克的公募债券，这是我国经济体制改革后政府首次在国外发行债券

C.1993年，中国投资银行被批准首次在境内发行外币金融债券 D.2007年国家开发银行和中国进出口银行在国际市场各发行1期美元债券，发行额各为7亿美元

ABCD

8.金融互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易，可分为（）。

A.货币互换镇

B.利率互换

C.股权互换

D.信用违约互换

ABCD

9.假设：以EV。表示期权在t时点的内在价值，X表示期权合约的协定价格，S。表示该期权基础资产在t时点的市场价格，m表示期权合约的交易单位，则每一看跌期权在t时点的内在价值可表示为（）。

A.EVt=O（St≤x）

B.EVt =0（St≥x）√

C.EVt =（x〃St）*m（St √

D.EVt =（St—x）*m（St》x）BC

10.我国的债券指数包括（）。

A。上证国债指数

B。政策性银行金融债指数

C。上证企业债指数

D。中国债券指数

ACD

11.下列可以发行证券的有（A.个人

B.企业

C.政府

D.金融机构

BCD

12.证券市场监管机构包括（）。）。

A.国务院证券监督管理机构

B.国务院证券监督管理机构的派出机构

C.证券登记结算公司

D.行业协会

ABD

13.新 《 公司法 》 明确了关联交易的概念，具体规定包括（）。

A。董事会会议由 1/2 以上无关联关系董事出席即可举行，董事会会议所作决议须经无关联关系董事过半数通过

B。明确规定公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员及其他人不得利用关联关系侵占公司利益

C。利用关联交易致使公司遭受损害的，应当承担赔偿责任

D。上市公司董事与董事会会议决议事项所涉及的企业有关联关系的，不得对该项决议行使表决权

ABCD

14.对基金管理人的概念理解不正确的是（）。

A.是负责基金发起设立与经营管理的专业性机构 B.由依法设立的基金管理公司担任

C.基金管理人的目标函数是自身利益的最大化

D.基金管理公司通常由证券公司、信托投资公司或其他机构发起成立，但不具有独立法人地位

CD

15.金融期货与金融期权的不同之处包括（）。

A.标的物不同

B.投资者权利与义务的对称不同

C.履约保证不同

D.现金流转不同

ABCD

16.新《证券法》将注册资本最低限额与证券公司从事的业务种类直接挂钩，分为（）三个标准。

A.1000万元

B.5000万元

C.1亿元 D.5亿元

BCD

17.与金融衍生产品相对应的基础金融产品可以是（）。

A.债券

B.股票

C.银行定期存款单

D.金融衍生工具

ABCD

18.近年来，我国金融债券市场发展较快。金融债券品种不断增加，主要包括（）。

A.证券公司债券

B.央行票据

C.保险公司次级债务

D.政策性银行金融债券

ABCD

19.下面的（）不是我国证券交易所目前采取的组织形式。

A.公司制

B.会员制

C.合伙人制

D.合同制

ACD

20.关于金融衍生工具的产生和发展论述正确的是（）。

A.金融衍生工具产生的最基本原因是避险

B.20世纪80年代以来的金融自由化进一步推动了金融衍生工具的发展

C.金融机构的利润驱动是金融衍生工具产生和迅速发展的又一重要原因

D.新技术革命为金融衍生工具的产生与发展提供了物质基础与手段

ABCD

21.下面关于无面额股票的阐述正确的是（）。

A.无面额股票是指在股票票面上不记载股票面额，只注明它在公司总股本中所占比例的股票

B.无面额股票也称为比例股票或份额股票

C.无面额股票的价值随股份公司净资产和预期未来收益的增减而相应增减

D.我国的《公司法》允许发行无面额股票

ABC

22.债券与股票相同的地方表现在（）。

A.两者都是有价证券

B.两者都是筹资手段

C.两者收益率相互影响

D.两者的风险差不多

ABC

23.我国基金管理公司申请开展特定客户资产管理业务需具备的基本条件有（）。

A。净资产不低于 2 亿元人民币

B。在最近一个季度末资产管理规模不低于 200 亿元人民币或等值外汇资产

C。管理证券投资基金 2 年以上

D。最近1 年内没有因违法违规行为受到行政处罚或被监管机构责令整改，没有因违法违规行为正在被监管机构调查

ABCD

24.恒生流通综合指数系列包括（）。

A。恒生综合指数

B。恒生流通综合指数

C。恒生香港流通指数

D。恒生中国内地流通指数

BCD

25.筹资者在确定债券期限时，主要需要考虑的因素有（A.偿还能力

B.市场利率变化

C.资金使用方向

D.债券变现能力

BCD。）

26.我国证券交易所的理事会具有以下职权（）。

A.制定和修改证券交易所章程

B.执行会员大会的决议

C.制定、修改证券交易所的业务规则

D.审定对会员的接纳

BCD

A选项属于会员大会的职权。

27.单独或合并持有证券公司5%以上股权的股东，可以（A.修改公司章程

B.推选经理候选人

C.向股东会提名董事（包括独立董事）、监事候选人

D.向股东会提出议案

CD

28.发放股票股息的目的是（）。）A.增加公司资产总额

B.增加公司股东权益总额

C.使公司保留现金，解决公司发展对现金的需要

D.使公司股票数量增加、股价下降，有利于股票的流通

CD

股票股息是股东权益在不同项目之间的转移，不会影响公司资产、负债和股东权益，所以A和B选项不正确。

29.在21世纪，在世界经济一体化的推动下，证券市场将出现（）几大趋势。

A.金融创新进一步深化

B.发展中国家和地区的证券市场国际化将有较大的发展

C.证券交易所的合并与上市

D.证券市场的网络化发展趋势

ABCD

30.下列对非上市证券认识正确的是（）。

A.非上市证券指未申请上市或不符合证券交易所上市条件的证券 B.非上市证券不允许在证券交易所内交易

C.非上市证券不可以在其他证券交易市场交易

D.凭证式国债和普通开放式基金份额属于非上市证券

ABD

31.根据我国政府对WTO的承诺，我国证券业在5年过渡期对外开放的内容主要包括（）。

A.外国证券机构可以（不通过中方中介）直接从事B股交易

B.外国证券机构驻华代表处可以成为所有中国证券交易所的特别会员

C.允许外国机构设立合营公司，从事我国证券投资基金管理业务，外资比例不超过33%;加入后3年内，外资比例不超过49%

D.加入后3年内，允许外国证券公司设立合营公司，外资比例不超过1/3，合营公司可以（不通过中方中介）从事A股的承销，从事B股和H股、政府和公司债券的承销和交易，以及发起设立基金

ABCD

32.系统风险包括（）。

A。政策风险

B。利率风险

C。经营风险

D。信用风险

AB

33.下列关于ETF（上市开放式基金）的说法中，正确的有（A.可以在场外市场进行基金份额的申购、赎回

B.申购、赎回均以现金的形式进行

C.申购、赎回均以一揽子股票的形式进行

D.深圳证券交易所推出的1OF在世界范围内具有首创性

ABD

34.筹资者在确定债券期限时，主要需要考虑的因素为（）。

A.偿还能力

B.资金使用方向

C.市场利率变化

D.债券变现能力

。）BCD

35.债券与股票比较，两者的相同点有（）。

A.两者都属于有价证券

B.两者都是筹措资金的手段

C.两者的收益率相互影响

D.两者的发行目的相同

ABC

36.试点证券公司必须在中国证券业协会网站上公开披露（）。

A.具有证券相关业务资格的会计师事务所审计的年度报告和重大事件公告

B.公司章程、注册资本金、注册地址和为其审计的会计师事务所等事项的变更

C.公司高级管理人员发生变动或者受到重大处罚

D.公司遭受重大亏损或者遭受超过净资产5%以上的重大损失

ABC

37.信息披露的意义在于（）。

A.有利于价值判断

第二篇：2011年11月证券从业资格考试证券市场基础知识押题第4份

一、单项选择题（本大题共70小题，每小题0.5分，共35分。以下各小题所给出的4个选项中，只有一项最符合题目要求）

1.实质上属看跌期权的是（）。

A.认购权证

B.欧式权证

C.百慕大式权证

D.认沽权证

D

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2.证券发行的最后环节是将证券推销给投资者。发行人推销证券的：不包括（）。

A.直销

B.自销 C.包销

D.代销

A

3.证券公司净资本或其他风险控制指标不符合规定标准的，派出机构应当责令公司限期改正，在5个工作日制定并报送整改计划，整改期限最长不超过（）个工作日。

A.10 B.15 C.20 D.25 C

4.我国《公司法》和《证券法》 规定，股票发行价格以超过票面金额的价格发行股票所得的溢价款项发行公司（）。

A.盈余公积金

B.资本公积金

C.未分配利润

D.法定公益金

B

5.可转换公司债是半年或一年付息一次，到期后（）个工作日内应偿还未转股债券的本金及最后一期利息。

A.2 B.3 C.4 D.5 D

本题考查基本常识。

6.期权的权利期间与期权的时间价值存在（A.同方向但非线性

B.同方向线性

C.反方向但非线性

D.反方向线性）的影响。

A

7.关于交易型开放式指数基金（ETF）的描述，不正确的是（）。

A.ETF 是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种基金运作方式

B。加拿大多伦多证券交易所于 1991 年推出的指数参与份额（TIPs 意义上最早出现的创下

C。在一级市场，ETF 的申购和赎回一般不再做数量限制

D.ETF 主要涉及 3 个参与主体，即发起人、受托人和投资者

C

8.参与美国存托凭证发行与交易的中介机构不包括（）。

A.存券银行

B.托管银行

C.中央存托公司

D.评级公司

D

9.证券按其性质不同，可以分为（）。

是严格）

A.凭证证券和有价证券

B.资本证券和货币证券

C.商品证券和无价证券

D.虚拟证券和有价证券

A

证券按其性质不同，可以分为凭证证券和有价证券

10.在没有优先股的条件下，以公司净资产除以发行在外的普通股票的股数求得（）。

A.每股账面价值

B.每股内在价值

C.每股票面价值

D.每股清算价值

A

11.平衡型基金一般将（）的资产投资于债券及优先股。

A.10%～15%

B.15%～25%

C.25%～50%

D.50%～75% C

12.若A股票报价为40元，该股票在2年内不发放任何股利;2年期期货报价为50元。某投资者按10%年利率借入4000元资金（复利计息），并购买该100股股票;同时卖出100股2年期期货。2年后，期货合约交割，投资者可以盈利（）元。

A.120 B.140 C.160 D.180 C

13.股东大会作出修改公司章程、增加或减少注册资本的决议，以及公司合并、分立、解散或者变更公司形式的决议，必须经出席会议的股东所持表决权的（）以上通过。

A.2/3 B.1/2 C.3/4 D.1/3 A

14.证券从业人员禁止的行为是（）。

A.举办有关证券投资咨询的讲座、报告会、分析会

B.接受投资人或客户的委托，提供证券投资咨询服务

C.以获取利益为目的，利用职务之便从事证券买卖活动

D.接受客户委托，按规定的标准收取各项费用

B

15.维持担保比例是指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例，计算公式为（）。

A.维持担保比例=（现金+信用资金账户内证券市值）/（融资买入金额+融券卖出证券数量×市价+利息）

B.维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值）/（融资买入金额+融券卖出证券数量×买入价格+利息及费用）

C.维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值）/（融资买入金额+融券卖出证券数量×市价）

D.维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值）/（融资买入金额+融券卖出证券数量×市价+利息及费用）

D

本题考察维持担保比例的计算公式，应重点掌握。

16.代办股份转让市场的涨跌幅限制为（）。

A.涨幅、跌幅限制为10%

B.涨幅、跌幅限制为5%

C.涨幅限制为5%，不设跌幅限制

D.不设涨幅限制，跌幅限制在5% C

17.交易所交易基金的期权属于（）。

A.单只股票期权

B.货币期权 C.股票组合期权

D.股票指数期权

C

18.新（公司法）规定，上市公司在 1 年内购买、出售重大资产或者担保金额超过公司资产总额（）的，应当由股东大会作出决议，并经出席会议的股东所持表决权的刀 3 以上通过。

A.25% B.30% C.35% D.4D% B

19.从广义的角度来看，公债的举债主体是公共部门，从狭义的含义来看公债的举债主体是（）。

A.私人部门

B.政府

C.法院 D.地方政府

B

因为政府是国家政权的代表，国家的债务就是政府的债务，所以狭义上公债的举债主体是政府。

20.根据《中华人民共和国公司法》的规定，股份有限公司申请其股票在证券交易所上市，持有股票面值达人民币1000元以上的股东人数不少于（）人。

A.1000 B.10000 C.2000 D.20000 A

21.新建合营从事证券投资基金、证券承销业务公司的设立的有关申请由（）受理。

A.中国证监会

B.证券交易所

C.国务院 D.中国人民银行

A

22.NASDAQ综合指数是按每个公司的（）来设定权重的。

A.资产总值

B.资产净值

C.市场价值

D.票面价值

C

23.基金的托管费用通常（）计算并累计。

A.逐日

B.逐周C.逐月

D.逐年

A

24.关于证券经纪业务叙述错误的是（）。

A.代理买卖证券业务，包括证券公司代理证券发行人发行证券的行为

B.证券公司办理经纪业务，应当臵备统一制定的证券买卖委托书，供委托人使用

C.在证券经纪业务中，证券公司应遵循代理原则、效率原则和“三公”原则

D.证券公司接受证券买卖的委托，应当根据委托书载明的证券名称、买卖数量、出价方式、价格幅度等，按照交易规则办理买卖证券

A

25.对看涨期权而言，若市场价高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图，此时称为（）。

A.实值期权

B.虚值期权

C.平价期权

D.卖出期权

A

市场价高于、低于和等于协定价格时分别称为实值期权、虚值期权和平价期权。

26.股票从性质上看，是一种（）证券。A.物权证券

B.债权证券

C.综合权利证券

D.既是物权证券又是债权证券

C

27.1918年夏天成立的（），是中国人自己创办的专营证券业务的第一家证券交易。

A.北平证券交易所

B.上海证券物品交易所

C.青岛物品交易所

D.天津市企业交易所

A

28.下列关于金融期货与金融期权的比较，正确的是（）。

A.一般而言，金融期货的基础资产多于金融期权的基础资产

B.金融期货与金融期权交易双方的权利与义务是对称的 C.金融期货与金融期权交易双方在成交时不发生现金收付关系

D.金融期货交易双方均需开立保证金账户，并按规定缴纳履约保证金;而在金融期权交易中，期权的购买者，无须开立保证金账户，也无须缴纳保证金

D

29.目前，（）已经成为最大的衍生交易品种。

A。按名义金额计算的互换交易

B。按实际金额计算的互换交易

C。远期利率协议

D。金融期货合约

A

30.对注册会计师、会计师事务所、审计师事务所执行证券期货相关业务实行监督管理的部门为（）。

A.财政部和中国证监会

B.国有资产管理局和中国证监会

C.司法部和中国证监会

D.中国人民银行和中国证监会 A 31、2000年财政部和证监会发布《注册会计师执行证券、期货相关业务许可证管理规定》，对注册会计师、会计师事务所、审计师事务所执行证券期货相关业务实行监督管理。

31.在票面上不标明利率，发行时按一定折扣率，以低于票面金额发行的债券叫（）。

A.单利债券

B.复利债券

C.贴现债券

D.累进利率债券

C

贴现债券的发行价格与票面价值的差价即为贴现债券的利息。

32.关于投资证券投资基金的市场风险描述错误的是（）。

A.能在一定程度上消除来自个别公司的非系统风险

B.无法消除市场的系统风险

C.证券市场价格因经济因素、政治因素等各种因素的影响而产生波动时，将导致基金收益水平和净值发生变化

D.投资者购买基金相对债券来言，能有效地分散投资和利用专家优势，对控制风险有利

D

33.股票有不同的分法，按照股东权益的不同的可以分为（）。

A.记名股票与不记名股票

B.普通股票与优先股票

C.有面额股票与无面额股票

D.A股与B股（在我国的含义）

B

34.根据 《 证券发行与承销管理办法 》 的规定，首次公开发行股票数量在（）股以上的，可以向战略投资者配售股票。

A.2 亿

B.2.5 亿

C.3.5 亿

D.4 亿 D

35.国际债券是指（）。

A.一国借款人在国际证券市场上以本国货币为面值，向外国投资者发行的债券

B.一国借款人在本国证券市场上以本国货币为面值，向外国投资者发行的债券

C.一国借款人在国际证券市场上以外国货币为面值，向外国投资者发行的债券

D.一国借款人在国际证券市场上以外国货币为面值，向本国投资者发行的债券

C

国际债券的对象是外国投资者，以外国货币为面值，在国际证券市场发行，所以C选项正确。

36.我国《证券投资基金法》规定，下列事项可以不通过召开基金持有人大会审议决定（）。

A.提前终止基金合同

B.基金扩募或者延长基金合同期限

C.更换基金管理公司的高级管理人员

D.更换基金管理人、基金托管人 C

37.下列选项中，关于询价论述不正确的是（）。

A。询价分为初步询价和累计投标询价两个阶段

B。通过初步询价确定发行价格和相应的市盈率

C。首次公开发行的股票在中小企业板上市的，发行人及其主承销商可以根据初步询价结果确定发行价格，不再进行累计投标询价

D。询价对象可以是符合中国证监会规定条件的合格境外机构投资者（QFII）

B

38.中国证监会对各项风险控制指标设臵预警标准，对于规定“不得低于”一定标准的风险控制指标，其预警标准是规定标准的出 120%：对于规定“不得超过”一定标准的风险控制指标，其预警标准是规定标准的（）。

A.60% B.70% C.80% D.90% C 39.证券交易价格是通过（）得以确定的。

A.证券商与投资者协商

B.一级市场上的公开竞价

C.证券供求双方共同作用

D.发行公司与证券商协商

C

40.关于上证红利指数论述不正确的是（）。

A。上证红利指数挑选在上证所上市的现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的 180 只股票作为样本

B。反映上海证券市场高红利股票的整体状况和走势

C。上证红利指数采用派许加权综合价格指数公式计算，以样本股的调整股本数为权数，并采用流通股本占总股本比例分级靠档加权计算方法

D。上证红利指数的计算方法、修正方法、调整方法与上证成分股指数相同

A

41.在国际上，（）的常见形式是国库券，它是由政府发行用于弥补临时收支差额的一种债券。A.短期国债

B.中期国债

C.长期国债

D.赤字国债

A

42.目前我国货币市场基金能够进行投资的金融工具不包括（）。

A.现金

B.可转换债券

C.期限在1年以内（含1年）的中央银行票据

D.1年以内（含1年）的银行定期存款、大额存单

B

按《货币市场基金管理暂行办法）的规定，目前我国货币市场基金能够进行投资的金融工具主要包括：

（1）现金;

（2）1年以内（含1年）的银行定期存款、大额存单;（3）剩余期限在397天以内（含397天）的债券;

（4）期限在1年以内（含1年）的债券回购;

（5）期限在1年以内（含1年）的中央银行票据等。

43.公司不以其任何资产作担保而发行的债券是（）。

A.保证公司债券

B.参与公司债券

C.信用债券

D.建业债券

C

44.普通股股东要求分配公司资产的权利不是任意的，普通股股东行使剩余资产分配权的先决条件是（）。

A.出席股东大会的股东所持表决权的2/3以上通过

B.公司解散清算

C.公司连续5年亏损

D.股东大会作出减少公司注册资本的决议 B

45.根据证券化的基础资产不同，可以将资产证券化分为（）。

A.不动产证券化、应收账款证券化、信贷资产证券化、未来收益证券化、债券组合证券化等

B.境内资产证券化和离岸资产证券化

C.股权型证券化、债权型证券化和混合型证券化

D.应收账款证券化、债权型证券化、股权型证券化等

A

46.下列行为方式不属于操纵市场的为（）。

A.虚买虚卖

B.合谋

C.内幕交易

D.连续交易操纵

C

47.申请同时从事证券和期货投资咨询从业资格的机构，应当具备的条件之一是有（）名以上取得证券、期货投资咨询从业资格的专职人员;其高级管理人员中，至少有1名取得证券或者期货投资咨询从业资格。

A.10 B.15 C.20 D.25 A

48.可转换证券的转换比例取决于可转换证券面值与（A.转换价格

B.转换期限

C.转换价值

D.转换数量

A

49.债券代表其投资者的权利，这种权利称为（）。

A.债权

B.资金使用权）之比。

C.财产支配权

D.资产所有权

A

50.债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息的并到期偿还本金的（）凭证。

A.债权债务

B.所有权、使用权

C.权利义务

D.转让权

A

51.1984 年 11 月，（）在东京公开发行200亿日元债券，标志着中国正式进入国际债券市场。

A.中国工商银行

B.中国农业银行

C.中国银行 D.中国建设银行

C

52.（）是指金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动。

A.联动性

B.跨期性

C.杠杆性

D.不确定性

A

53.（）是整个证券市场的核心。

A。证券交易所

B。证券投资者

C。证券发行人

D。证券公司

A 54.某投资者以26元一股的价格买入甲公司股票，持有1年，分得现金1.30元，则股利收益率是（）。

A.2% B.4% C.7% D.5% D

55.对我国社保基金认识不正确的是（）。

A.其资金来源包括国有股减持划入的资金和股权资产、中央财政拨入资金、经国务院批准以其他方式筹集的资金及其投资收益

B.确定从2001年起新增发行彩票公益金的80%上缴社保基金

C.其投资范围包括银行存款、国债、证券投资基金、股票、信用等级在投资级以上的企业债、金融债等有价证券

D.其中银行存款和国债投资的比例可以高于50%，但不能超过65% D

56.有限责任会计师事务所的实收资本不低于（）万元，合伙会计师事务所净资产不低于（）万元才有资格申请会计师事务所证券许可证。

A.100.50

B.200.100

C.200.50

D.300.100 B

57.可转换公司债券的理论价值相当于将未来一系列债息或股息收入加上面值按一定的标准折算成现值，这个标准是（）。

A.债券价格

B.股票价格

C.外汇价格

D.市场利率

D

58.中国证券业协会自（）成立以来，共召开了（）次会员大会。

A.1991;2

B.1992;4

C.1991;4

D.1990;2 C

59.在证券经纪业务中，经纪委托关系的建立表现为（A.开户和委托

B.开户和交易

C.委托和交易

D.委托和结算

A

60.扬基债券的面值的货币单位为（）。

A.美元

B.日元

C.发行国货币

D.国际货币单位）两个环节。A

扬基债券：在美国发行的外国债券，是由非美国居民在美国市场发行的吸收美国资金的债券。特点是发行人属于一个国家，债券面额和发行地属于另外一个国家。61.融期货证券是一种（）。

A.商品证券

B.凭证证券

C.资本证券

D.货币证券

B

62.场内市场是在固定场所进行，一般是指（A.证券交易所

B.证券公司

C.店头交易

D.柜台市场

A

证券交易市场按照是否有固定交易地点分为：证券交易所和场外市场。）。

63.当套期保值者没能找到与现货头寸在品种、期限、数量上均恰好匹配的期货合约，在选用替代合约进行套期保值操作时，由于不能完全锁定未来现金流，就产生了（）。

A.信用风险

B.流动性风险

C.法律风险

D.基差风险

D

64.在我国企业债券发行的整顿期，企业债券的一重要特点就是品种大大减少，我国企业债券归纳为（）两个品种。

A.工业企业债券和商业企业债券

B.中央企业债券和地方企业债券

C.外资企业债券和内资企业债券

D.国有企业债券和集体企业债券

B

65.依据《上市公司证券发行管理办法》，在上市公司公开增发股票方面，规定发行价格不低于公告招股意向书前（）个交易日公司股票均价或前1个交易日的均价。

A.7 B.14 C.20 D.30 C

66.利通证券公司正在筹建中，计划主要经营证券经纪和证券承销与保荐业务，依据《中华人民共和国证券法》的规定，其应有的最低注册资本应该为（）。

A.3000万元

B.5000万元

C.1亿元

D.5亿元

C

67.（）不属于证券业从业人员诚信信息记录的内容。

A。基本信息

B。奖励信息

C。替示信息

D。收入情况信息

D

68.证券公司经营证券经纪、证券投资咨询、与证券交易以及投资咨询活动有关的财务顾问业务，注册资本最低限额为人民币（）。

A.5000万元

B.1亿元

C.2亿元

D.5亿元

A

69.证券信用评级的主要对象是（）。

A.企业债券和地方债券

B.中央政府债券和地方债券

C.普通股票和优先股票

D.国际债券和政府债券

A

二、多项选择题（本大题共60小题，每小题0.5分，共30分。以下各小题所给出的选项中，有两项或两项以上符合题目要求。）

1.从1996年起，我国企业债券的发行进入了再度发展期。在此期间，企业债券的发行也出现一些明显的变化，主要表现在（）。

A.在发行主体上，突破了大型国有企业的限制

B.在发债募集资金的用途上，改变了以往仅用于基础设施建设或技改项目上，开始用于替代发行主体的银团贷款

C.在债券发行方式上，将符合国际惯例的路演询价方式引入企业债券二级市场

D.在期限机构上，推出了我国超长期、固定利率企业债券

ABD

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2.可转换证券的主要类型包括（）。

A.可转换债券

B.可转换基金

C.可转换普通股票

D.可转换优先股票

AD

3.关于红筹股描述正确的是（）。

A.红筹股不属于外资股

B.红筹股属于境外上市外资股

C.红筹股已经成为内地企业进入国际资本市场筹资的一条重要渠道

D.红筹股是指在中国境外注册、在香港上市但主要业务在中国内地或大部

ACD

4.金融市场上根据交易工具的期限，把金融市场分为货币市场和资本市场两大类。货币市场是融通短期资金的市场，下面（）是货币市场。

A.回购协议市场

B.商业票据市场

C.基金市场

D.保险市场

AB

5.证券市场的主要功能，有（）。

A.筹集资金

B.资本配臵

C.确定资本价格

D.调节经济

ABCD

6.下列属于股票和债券的相同点的是（A.两者都属于有价证券

B.两者都属于筹措资金的手段

C.两者都具有投资风险。）D.两者都属于权益类证券

ABC

7.关于股权分臵改革论述正确的是（）。

A.相关股东会议投票表决改革方案，需经参加表决的股东所持表决权的2/3以上通过，并经参加表决的流通股东所持表决权的2/3以上通过

B.改革方案获得相关股东会议表决通过，公司股票复牌后，市场称这类股票为“G股”

C.自改革方案实施之日起，原非流通股股份在12个月内不得上市交易或转让

D.自改革方案实施之日起，原非流通股股份在12个月之后的转让不再受任何限制

ABC

8.公债的特征有（）。

A.安全性高

B.流动性好

C.收益稳定

D.免税待遇 ABCD

9.我国储蓄国债（电子式）自发行之日起计息，付息方式分为（）。

A.利随本清

B.定期付息

C.贴现发行

D.不定期付息

AB

10.根据《 关于从事证券期货相关业务的资产评估机构有关管理问题的通知 》，资产评估机构申请争取评估资格，应当符合（）。

A.具有不少于30名注册资产评估师，其中最近3年持有注册资产评估师证书且连续持业的不少于20人

B.净资产不少于200万元

C.按规定购买职业责任保险，或者提取职业风险基金

D.最近3年评估业务收入合计不少于2000万元，且每年不少于500万元

ABCD

11.关于期货交易结算所论述正确的是（）。

A.结算所是期货交易的专门清算机构，通常附属于交易所，但又以独立的公司形式组建

B.所有的期货交易都必须通过结算会员由结算机构进行，而不是由交易双方直接交割清算

C.结算所通常采取会员制

D.结算所实行无负债的每日结算制度，又称逐日盯市制度

ABCD

12.我国《基金法》规定，基金份额持有人享受下列权利（）。

A.分享基金财产收益

B.参与分配清算后的剩余基金财产

C.按照规定要求召开基金份额持有人大会

D.在封闭式基金存续期间，要求赎回基金份额

ABC

13.关于政府债券的性质，描述正确的是（）。

A。从形式上看，政府债券也是一种有价证券，它具有债券的一般性质 B。政府债券最初是政府弥补赤字的手段

C。政府债券是政府筹集资金、扩大公共开支的重要手段

D。政府债券是国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具

ABCD

14.公司合并可以采取和（）两种方式。

A.吸收合并

B.新设合并

C.吞并合并

D.分立合并

AB

15.有价证券是指标有票面金额，证明持有人有权按期取得一定收入并可以自由转让的凭证，这种是（）凭证。

A.资本

B.所有权

C.货币 D.债权

BD

16.公司债券的种类包括（）。

A.信用公司债券

B.不动产抵押公司债券

C.保证公司债券

D.可转换公司债券

ABCD

17.无面额股票具有（）等特点。

A.发行或转让价格较灵活

B.可以明确表示每一股所代表的股权比例

C.便于股票分割

D.不便于股票分割

ABC

18.证券市场监管的目标在于（）。

A.保护投资者利益

B.维持市场正常秩序

C.保持市场价格稳定

D.发挥市场的积极作用

AB

19.封闭式基金与开放式基金的区别在于（）。

A.投资者的身份不同

B.期限和发行规模限制不同

C.基金单位交易方式和价格计算标准不同

D.投资策略不同

BCD

20.现在我国金融债券的发行人包括（）。

A.国有商业银行

B.地方政府 C.金融机构

D.公司

AC

我国金融债券的发行人是国有商业银行、政策性银行以及其他金融机构，审核机构为中国人民银行。

21.可转换债券的要素包括（）。

A.有效期限和转换期限

B.票面利率或股息率

C.转换比例或转换价格

D.赎回条款与回售条款

ABCD

22.上市公司披露的信息按照其内容可以分为（）。

A.证券发行信息

B.每日报告

C.定期报告 D.临时报告

ACD

上市公司并不需要每日提交公司披露报告，所以B选项不正确。

23.发行债券确定票面金额要考虑的因素有（）。

A.债券市场投资者的状况

B.发行费用的高低

C.债券的发行对象

D.市场资金供给情况

ABCD

24.下面关于股票基金的说法正确的是（）。

A.股票基金是指以上市股票为主要投资对象的证券投资基金

B.股票基金是最重要的基金品种

C.各国政府对股票基金的监管都十分严格

D.股票基金的投资目标侧重于追求资本利得和长期资本增值

ABCD

25.以下上市公司中，（）运用ADR在国际市场筹资。

A.中石化

B.仪征化纤

C.马鞍山钢铁

D.中芯国际

ABCD

我国也有公司在美国发行ADR，包括轮胎橡胶、氯碱化工、二纺机、深深房、东方航空、青岛啤酒等公司发行的一级ADR，中国华能国际、中石油、上海石化、中芯国际、中石化、盛大网络等公司发行的三级ADR，以及马鞍山钢铁、庆铃汽车、中海发展、仪征化纤等公司发行的144A规则下的ADR。

26.在计息方式上，欧洲债券市场包含的品种有（）。

A.固定利率债券

B.浮动利率债券

C.在一定条件下将浮动利率转换为固定利率的债券

D.零息债券、延付息票债券、利率递增债券（累进利率债券）

ABCD

27.关于债券特征论述正确的是（）。

A.债务人不履行债务时，债券投资不能收回

B.债券在市场上转让因价格下跌而承受损失时，债券投资不能收回

C.债券收益可以表现为利息收入和资本损益

D.债券具有偿还性，因此债券投资一定能够收回

ABC

28.根据 《 中华人民共和国刑法 》，犯欺诈发行股票、债券罪，（）。

A。对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员处 5 年以下有期徒刑或者拘役

B。对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员处 3 年以下有期徒刑或者拘役

C。并处或者单处非法募集资金金额 1 万元以上 10 万元以下罚金

D。并处或者单处非法募集资金金额 1% 以上 5%以下罚金

AD

29.按联结的基础产品分类，结构化金融衍生产品可分为（）。A.股权联结型产品

B.利率联结型产品

C.汇率联结型产品

D.商品联结型产品

ABCD

30.影响股票价格变动的基本因素包括（）。

A。公司的经营状况

B。心理因素

C。行业与部门因素

D。宏观经济与政策因素

ACD

31.关于《律师事务所从事证券法律业务管理办法》的规定叙述正确的有（）。

A。调整范围是律师事务所及其指派的律师从事证券法律业务

B。鼓励最近1年未因违法执业行为受到行政处罚的律师事务所从事证券法律业务 C。律师被吊销执业证书的，不得再从事证券法律业务

D。同一律师事务所不得同时为同一证券发行的发行人和保荐人、承销的证券公司出具法律意见

ACD

32.在美国，住房抵押贷款大致可以分为（）。

A.优级贷款

B.Alt-A 贷款

C.次级贷款

D.住房权益贷款和机构担保贷款

ABCD

33.我国《公司法》有规定，当出现（）情形时，应当在2个月内召开临时股东大会。

A.董事人数不足法定人数或公司章程所定人数的三分之二时

B.公司未弥补的亏损达股本总额三分之一时

C.持有公司股份百分之十以上的股东请求时

D.董事会认为必要时 ABCD

这是我国《公司法》第一百零一条的规定。

34.假设：以EVt表示期权在t时点的内在价值，x表示期权合约的协定价格，St表示该期权基础资产在t时点的市场价格，m表示期权合约的交易单位，则每一看涨期权在t时点的内在价值可表示为（）。

A.EVt=（St-x）.m（St》x）

B.EVt=O（St≥x）

C.EVt=O（St≤x）

D.EVt=（x-St）.m（St AC

35.根据《证券交易所管理办法》，证券交易所应当就（），制定具体的上市规则。

A.证券上市的条件、申请和批准程序

B.会员的业务报告制度

C.上市公告书的内容及格式

D.上市费用及其他有关费用的收取方式和标准 ACD

36.不得担任证券公司独立董事的人员有（）。

A。在证券公司或其关联方任职的人员及其近亲属和主要社会关系人员

B。持有或控制证券公司5%以上股权的单位、证券公司前5名股东单位、与证券公司存在业务联系或利益关系的机构任职的人员及其近亲属和主要社会关系人员

C。持有或控制上市证券公司 1%以上股权的自然人、上市证券公司前10名股东中的自然人股东、或者控制证券公司 5%以上股权的自然人及其上述人员的近亲属

D。为证券公司及其关联方提供财务、法律、咨询等服务的人员及其近亲属

ABCD

37.优先股票的特征包括（）。

A.股息率固定

B.股息分派优先

C.剩余资产分配优先

D.一般无表决权 ABCD

38.证券投资基金与股票债券的区别在于（）。

A.风险水平不同

B.收益水平不同

C.所筹资金的投向不同

D.所反映的关系不同

ABCD

39.按照性质分，证券分为（）。

A.有价证券

B.无价证券

C.资本证券

D.货币证券

AB

40.比较金融现货交易和金融期货交易正确的是（）。

A.金融现货交易的对象是某一具体形态的金融工具，而金融期货交易的对象是金

第三篇：2012年3月证券从业资格考试《证券市场基础知识》考前押题3

2012年3月证券从业资格考试《证券市场基础知识》考前押题三

（共10套）

欢迎加入证券考试QQ群交流：158904890 176289419 一．单选题

01：下列选项不是国际证监会公布的证券监管的三个目标之一的是（）。A:保证证券市场的公平、效率和透明 B:降低系统性风险 C:降低非系统性风险 C:保护投资者

02：证券的基本功能不包括（）。A:筹资一投资功能 B:规避风险功能 C:资本配置功能 C:定价功能

03：关于债券发行主体论述不正确的是（）。A:政府债券的发行主体是政府

B:公司债券的发行主体是股份公司

C:凭证式债券的发行主体是非股份制企业

C:金融债券的发行主体是银行或非银行的金融机构

04：截至2008年年底，分别有（）家内地证券公司、4家内地基金公司获准在香港设立分支机构。A:5 B:8 C:12 C:15

05：按照计息方式的不同，附息债券还可细分为（）。A:固定利率债券和浮动利率债券 B:缓息债券和即期债券

C:固定利率债券、浮动利率债券和零息债券 C:息票累积债券和息票非累积债券

06：证券公司申请介绍业务资格，申请日前（）个月各项风险控制指标符合规定标准。A:3 B:6 C:9 C:12

08：“熊猫债券”是指国际开发机构依法在（）发行的、约定在一定期限内还本付息的、以人民币计价的债券。A:本以外的亚洲市场 B:中国境内 C:亚洲市场 C:全球

09：股指期货合约的涨跌停板幅度为上一交易日结算价的（）。A:±5％ B:±10％ C:±20％ C:±50％

10：世界上第一个股票交易所于1602年在（）成立。A:英国的伦敦 B:美国的纽约 C:美国的华盛顿 C:荷兰的阿姆斯特丹

11：（）是证券发行中最常见、最基本的发行方式，适合于证券发行数量多、筹资额大、准备申请证券上市的发行人。A:公募发行 B:私募发行 C:直接发行 C:间接发行

12：证券公司应当按上一年营业费用总额的（）计算营运风险的风险准备。A:5％ B:10％ C:15％ C:20％

13：按（）分类，有价证券可分为上市证券与非上市证券。A:募集方式

B:证券发行主体的不同 C:证券所代表的权利性质 C:是否在证券交易所挂牌交易

14：关于流通国债的描述，不正确的是（）。A:投资者可以自由认购、自由转让

B:通常不记名，转让价格取决于对该国债的供给与需求

C:一般在证券市场上进行，如通过证券交易所或柜台市场交易 C:以个人为发行对象的流通国债，一般以吸收个人的小额储蓄资金为主，故有时称之为储蓄债券

15：（）是衡量一个基金经营业绩的主要指标，也是基金份额交易价格的内在价值和计算依据。A:基金份额净值 B:基金资产净值 C:基金资产总值 C:基金资产的估值

16：中国证券业协会自1991年成立以来，共召开（）次会员大会。A:4 B:6 C:8 C:10

17：可在期权到期日或到期日之前的任何一个营业日执行的金融期权是（）。A:欧式期权 B:美式期权

C:修正的美式期权 C:大西洋期权

18：无涨跌幅限制证券的大宗交易须在前收盘价的（）或当日竞价时间内已成交的最高和最低成交价格之间，由买卖双方采用议价协商方式确定成交价，并经证券交易所确认后成交。A:±l5％ B:±20％ C:±30％ C:土40％

19：我国的（）通过各银行储蓄网点和财政部门国债服务部面向社会发行，券面上不印制票面金额，而是根据认购者的认购额填写实际的缴款金额，是一种国家储蓄债。A:赤字国债 B:记账式国债 C:凭证式国债 C:非流通国债

20：下列关于开放式基金和封闭式基金主要区别的阐述错误的是（）。

A:封闭式基金有固定的存续期，通常在5年以上，一般为10年或15年；开放式基金没有固定期限

B:封闭式基金的基金规模是固定的；开放式基金没有发行规模限制

C:封闭式基金与开放式基金的基金份额除了首次发行价都是按面值加一定百分比的购买费计算外，以后的交易计价方式不同；开放式基金的交易价格则取决于每一基金份额净资产值的大小

C:开放式基金一般每周或更长时间公布一次份额资产净值，封闭式基金一般在每个交易日连续公布

21：关于限仓制度叙述不正确的是（）。

A:是为了防止市场风险过度集中和防范操纵市场的行为 B:是对交易者持仓数量加以限制的制度 C:限仓制度是金融期货的主要交易制度之一

C:限仓制度是交易所建立大户报告制度后建立的风险控制制度

22：代办股份转让系统是一个以证券公司及相关当事人的契约为基础，依托（）和登记结算公司的技术系统和证券公司的服务网络，以代理买卖挂牌公司股份为核心业务的股份转让平台。A:投资咨询机构 B:证券交易所 C:证券业协会 C:资信评级机构

23：两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易是（）。A:互换 B:期货 C:期权 C:远期

24：股权分置改革是为解决A股市场相关股东之间的利益平衡问题而采取的举措，对于同时存在H股或B股的A股上市公司，由（）协商解决股权分置问题。A:H股市场相关股东 B:A股市场相关股东 C:B股市场相关股东

C:A、B、H股市场相关股东

25：1872年设立的（）是我国第一家股份制企业。A:龙烟铁矿公司 B:上海众业公所 C:上海股份公所 C:轮船招商局

26：某一国家借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为面值的债券属于（）。

A:外国债券 B:美洲债券 C:欧洲债券 C:亚洲债券

27：我国《公司法》规定，有面额股票发行价格的最低界限是股票的（）。A:票面金额 B:账面价格 C:清算价值 C:内在价值

28：根据我国《证券法》的规定，上市公司和公司债券上市交易的公司，应当在每一会计结束之日起（）个月内，向国务院证券监督管理机构和证券交易所报送报告，并予公告。A:1 B:2 C:3 C:4

29：根据我国《证券投资基金法》规定，下列对于设立基金管理公司应当具备的条件描述错误的是（）。

A:有符合《证券投资基金法》和《公司法》规定的章程

B:有符合要求的营业场所、安全防范设施和与基金管理业务有关的其他设施 C:注册资本不低于5亿元人民币，且必须为实缴货币资本 C:有完善的风险控制制度

30：以（）为主的债券期货是各主要交易所最重要的利率期货品种。A:市政债券期货 B:国债期货

C:市政债券指数期货 C:金融债券期货

31：关于基金，下列说法正确的是（）。

A:国债基金是以国债为主要投资对象的证券投资基金，风险较高 B:货币市场基金是以全球的货币市场为投资对象的一种基金

C:黄金基金是以黄金或其他贵金属及其相关产业的证券为主要投资对象的基金；收益率一般随贵金属的价格波动而变化，不稳定

C:指数基金的特点是它的投资组合等同于市场价格指数的权数比例

32：关于基金份额持有人大会，下列说法不正确的是（）。

A:代表基金份额5%以上的基金份额持有人就同一事项有权要求召开基金份额持有人大会

B:基金管理人、基金托管人都不召集的，代表基金份额10%以上的基金份额持有人有权自行召集，并报国务院证券监督管理机构备案

C:基金管理人未按规定召集或者不能召集时，由基金托管人召集 C:由基金管理人召集

33：关于基金托管人的托管费，下列叙述不正确的是（）。A:基金托管人为基金提供服务而向基金收取的费用 B:托管费从基金资产中提取

C:托管费率会因基金种类不同而异

C:通常按照基金资产净值的一定比例提取，逐月计算并累计，按年支付给托管人

34：关于业务管理的基本原则，下列说法错误的是（）。A:业务实行分层管理

B:依法合规，加强内控，严格防范和控制风险，切实维护客户资产的安全

C:开展业务需经监管部门批准，不得为客户与客户、客户与他人之间的融资融券活动提供任何便利和服务

C:证券公司应当健全业务隔离制度，确保融资融券业务与证券资产管理、证券自营、投资银行等业务在机构、人员、信息、账户等方面相互分离

35：我国《证券法》规定，证券公司在承销证券过程中，进行虚假的或者误导投资者的广告或者其他宣传推介活动，责令改正，给予警告，没收违法所得，可以并处（）的罚款。A:10万～30万元 B:30万～60万元 C:20万～60万元 C:20万～50万元

36：关于债券，下列叙述错误的是（）。

A:债券票面利率与期限成正比，所以不可能存在短期债券票面利率高而长期债券票面利率低的现象

B:债券和股票都属于有价证券

C:从功能上看，政府债券最初仅是政府弥补赤字的手段，但在现代商品经济条件下，政府债券已成为政府筹集资金、扩大公共开支的重要手段

C:凭证式国债和储蓄国债(电子式)都在商业银行柜台发行，不能上市流通

37：关于债券发行方式，下列说法不正确的是（）。

A:定向发行又称私募发行、私下发行，即面向少数特定投资者发行，一般由债券发行人与某些机构投资者直接洽谈发行条件和其他具体事务

B:承购包销是指发行人与由商业银行、证券公司等金融机构组成的承销团通过协商条件签订承购包销合同，由承销团分销拟发行债券的发行方式 C:招标发行是指通过招标方式确定债券承销商和发行条件的发行方式

C:根据中标规则不同，可分为美式招标(单一价格中标)和荷兰式招标(多种价格中标)

38：关于证券登记结算公司，下列说法错误的是（）。A:是法人

B:以营利为目的

C:为证券交易提供集中的登记、存管与结算服务

C:设立证券登记结算公司必须经国务院证券监督管理机构批准

39：一般认为，基金起源于（），是在18世纪末、l9世纪初产业革命的推动下出现的。A:德国 B:英国 C:美国 C:日本

40：下面关于上海证券交易所的股价指数中成分指数类的阐述，错误的是（）。A:上海证券交易所的股价指数中成分指数类主要包括上证成分股指数、上证50指数和上证380指数

B:上证50指数根据流通市值、成交金额对股票进行综合排名，从上证180指数样本中挑选上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股，以便综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批龙头企业的整体状况 C:上证成分股指数采用派许加权综合价格指数公式计算，以样本股的调整股本数为权数，并采用流通股本占总股本比例分级靠档加权计算方法

C:上证成分股指数简称“上证180指数”，是上海证券交易所对上证50指数进行调整和更名产生的指数

41：《证券法》对设立证券公司所应具备的条件作出了较为全面的规定，包括对公司章程的要求，对主要股东资格的限制条件，明确提出了风险管理和内部控制制度，要求证券公司的注册资本应当是实缴资本，将注册资本最低限额与证券公司从事的业务种类直接挂钩，分为5000万元、（）亿元和5亿元三个标准等。A:1 B:2 C:3 C:4

42：投资者在买卖封闭式基金时，在基金价格之外要支付（）。A:申购费 B:赎回费 C:管理费 C:手续费

43：外国居民在中国发行的人民币债券为（）。A:扬基债券 B:武士债券 C:熊猫债券 C:欧洲债券

44：外国债券的发行一般由（）的金融机构、证券公司承销。A:投资者所在国 B:发行人所在国 C:发行地所在国 C:第三国

45：将资产证券化分为股权型证券化、债权型证券化和混合型证券化是根据（）来划分的。

A:证券化产品的金融属性不同

B:资产证券化发起人、发行人和投资者所属地域不同 C:证券化的基础资产不同

C:资产证券化发起人、发行人和投资者的公司类型不同

46：美国的第一个证券交易所是（）。A:费城证券交易所 B:纽约证券交易所 C:美国证券交易所 C:太平洋证券交易所

47：QDII基金是指在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券投资的基金，（）年我国推出了首批QDII基金。A:2006 B:2007 C:2008 C:2009

48：目前，最大的衍生交易品种为（）。A:按名义金额计算的互换交易 B:按实际金额计算的互换交易 C:远期利率协议 C:金融期货合约

49：设立证券公司的主要股东，其净资产不低于人民币（）亿元。A:1 B:2 C:3 C:4

50：下列不属于记名股票特点的是（）。A:便于挂失

B:股东权利归属于记名股东 C:可以一次或分次缴纳出资 C:转让相对简单，不受限制

51：发行人及其主承销商向参与网下配售的询价对象配售股票，公开发行股票数量在4亿股以上的，配售数量不超过向战略投资者配售后剩余发行数量的（）。A:30％ B:40％ C:50％ C:60％

52：下列属于存托凭证业务中，托管银行所提供的服务的是（）。

A:按照ADR持有人的要求领取红利或利息，用于再投资或汇回ADR发行国 B:负责ADR的注册和过户

C:负责保管ADR所代表的基础证券 C:负责对公司管理监督

53：我国《证券法》规定，上市公司出现以下（）情形，由证券交易所决定终止其股票上市交易。

A:公司情况发生重大变化，不符合公司债券上市条件 B:发行公司债券所募集的资金不按照核准的用途使用

C:公司最近3年连续亏损，在其后1个内未能恢复盈利 C:公司有重大违法行为

54：对我国证券投资基金的叙述正确的是（）。

A:《证券投资基金管理暂行办法》以法律形式确认了基金业在资本市场及社会主义市场经济中的地位和作用

B:封闭式基金一直是我国基金设立的主流形式

C:1998年3月，两只封闭式基金——基金金泰、基金开元设立。分别由国泰基金管理公司和大成基金管理公司管理

C:到2009年年底，已有30多只封闭式基金转为开放式基金

55：债券发行人在确定债券期限时，要考虑多种因素的影响，其中不包括（）。A:资金使用方向 B:市场利率变化 C:债券发行的数量 C:债券的变现能力

56：根据我国政府对WT0的承诺，外国证券机构直接从事B股交易及外国证券机构驻华代表处成为证券交易所的特别会员的申请可由（）受理。A:国务院

B:中国证监会 C:证券交易所 C:国家外汇管理局

57：（）是一般意义上的优先股票，其优先权不是体现在股息多少上，而是在分配顺序上。

A:参与优先股票 B:非参与优先股票 C:可转换优先股票 C:可赎回优先股票 58：因交易对手无法按时付款或交割而带来损失的可能性，是金融衍生工具的（）。A:信用风险 B:市场风险 C:法律风险 C:结算风险

59：债券发行注册制的核心是（）。A:质量控制原则 B:数量控制原则 C:实质管理原则 C:公开原则

60：证券市场可分为发行市场和交易市场，这反映了证券市场的（）。A:交易结构 B:层次结构 C:品种结构 C:主体结构 二．多选题

01：内幕交易的行为方式主要表现为（）。，A:行为主体知悉公司内幕信息，且从事有价证券交易或其他有偿转让行为 B:泄露内幕信息

C:不在规定时间内向客户提供交易的书面确认文件 C:挪用客户所委托买卖的证券或者客户账户上的资金

02：深证成分股指数选取成分股的一般原则有（）。(1分)A:有一定的上市交易时问

B:有一定的上市规模，以每家公司一段时期内的平均可流通股市值和平均总市值作为衡量标准

C:交易活跃，以每家公司一段时期内的总成交金额和换手率作为衡量标准 C:公司在最近3年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载

03：中证指数公司发布的指数有（）。A:发行量加权股价指数 B:恒生指数

C:沪深300指数 C:中证规模指数

04：有价证券是（）的统一表现形式。A:财产权利 B:财产价值 C:财产证明 C:财产要求

05：在实际经济活动中，债券收益可以表现为以下几种形式（）。A:利息收入 B:投机性收入 C:资本损益 C:再投资收益

06：下列关于证券投资基金当事人之间关系的说法正确的是（）。

A:基金份额持有人与基金管理人之间的关系是委托人、受益人与受托人的关系 B:基金管理人与托管人的关系是相互制衡的关系

C:基金份额持有人与托管人的关系是委托与受托的关系 C:基金管理人与托管人是相互独立的关系

07：我国《证券投资基金法》规定，基金财产应当投资于国内依法公开发行上市的（）。A:金融债券

B:货币市场工具 C:资产支持证券 C:权证

08：我国《基金法》规定，基金份额持有人享受的权利有（）。A:分享基金财产收益

B:参与分配清算后的剩余基金财产

C:按照规定要求召开基金份额持有人大会 C:在封闭式基金存续期间，要求赎回基金份额

09：证券公司受期货公司委托从事介绍业务，应当提供的服务有（）。A:协助办理开户手续

B:提供期货行情信息、交易设施

C:代理客户进行期货交易、结算或者交割，代期货公司、客户收付期货保证金 C:利用证券资金账户为客户存取、划转期货保证金

10：关于可交换债券与可转换债券的不同之处，阐述正确的是（）。A:可交换债券侧重于债券融资，可转换债券更接近于股权融资

B:发债主体和偿债主体不同，前者是上市公司的股东，通常是大股东，后者是上市公司本身

C:发行目的不同，前者的发行目的包括投资退出、市值管理、资产流动性管理等，不一定要用于投资项目，后者和其他债券的发债目的一般是将募集资金用于投资项目

C:所换股份的来源不同，前者是发行人持有的其他公司的股份，后者是发行人未来发行的新股

11：证券交易所的信息系统发布网络可由以下（）渠道组成。A:交易通信网 B:信息服务网 C:证券报刊 C:因特网

12：新《证券法》的主要修订内容包括（）。A，完善了上市公司的监管制度，提高上市公司质量

B:加强对证券公司监管，防范和化解证券市场风险

C:加强对投资者特别是大投资者权益的保护力度，建立证券投资者保护基金制度

C:完善证券发行、证券交易和证券登记结算制度，规范市场秩序

13：关于我国的国际债券描述正确的是（）。A:1982年我国首次在国际市场发行国际债券

B:1993年，中国投资银行被批准首次在境内发行外币金融债券

C:1987年10月，财政部在德国法兰克福发行了3亿马克的公募债券，这是我国经济体制改革后政府首次在国外发行债券

C:2007年国家开发银行和中国进出口银行在国际市场各发行1期美元债券，发行额各为7亿美元

14：衡量财务流动性状况需要从资产负债整体考量，最常用的指标包括（）。A:流动比率 B:市盈率 C:杠杆比率 C:速动比率

15：根据《公司法》规定，下面叙述正确的是（）。

A:公司发行新股的条件是公司要具备健全且运行良好的组织结构，具有持续盈利能力，财务状况良好，最近3年内财务会文件无虚假记载，且在最近3年内无其他重大违法行为

B:股份有限公司申请其股票上市交易，向证券交易所报送有关文件

C:公司上市条件是公司股本总额降低至3000万元；向社会公开发行的股份达公司总股份数的25％以上；公司股本总额超过人民币4亿元的，其向社会公开发行的股份的比例为l0％以上

C:交易所无权决定暂停和终止股票上市

16：合格境外机构投资者(QFII)在经批准的投资额度内，可以投资于中国证监会批准的人民币金融工具，具体包括（）。A:证券投资基金

B:在证券交易所挂牌交易的债券 C:在证券交易所挂牌交易的股票

C:在证券交易所挂牌交易的权证以及中国证监会允许的其他金融工具

17：关于优先股票的阐述不正确的是（）。A:优先股票是指股东享有某些优先权利的股票 B:优先股票也兼有债券的若干特点，它在发行时事先确定固定的股息率，像债券的利息率事先固定一样

C:优先股票股东具备普通股票股东所具有的基本权利 C:优先股票股东有表决权

18：债券所规定的借贷双方的权利义务关系包含的含义有（）。A:投资者是出借资金的经济主体 B:发行人是借人资金的经济主体

C:发行人必须在约定的时间付息还本

C:债券反映了发行者和投资者之间的债权债务关系

19：证券投资基金的特点是（）。A:集合投资 B:分散风险 C:专业理财 C:稳定市场

20：《证券公司风险处置条例》规定的主要风险处置措施有（）。A:停业整顿 B:托管 C:接管

C:行政重组和撤销

21：属于封闭式基金与开放式基金主要区别的是（）。A:投资策略不同

B:基金份额交易方式不同 C:发行规模限制不同 C:期限不同

22：下面关于资本证券的叙述，正确的是（）。

A:由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券 B:银行证券属于资本证券 C:是有价证券的主要形式 C:狭义有价证券即指资本证券

23：原STAQ、NET系统挂牌公司和沪、深证券交易所退市公司，这类公司按其资质和信息披露履行情况，其股票可以采取每周集合竞价（）次的方式进行转让。A:1 B:3 C:5 C:7

24：证券业从业人员的一般性禁止性行为包括（）。

A:从事或协同他人从事欺诈、内幕交易、操纵证券交易价格等非法活动 B:对外透露自营买卖信息，将自营买卖的证券推荐给客户，或诱导客户买卖该种证券

C:从事与其履行职责有利益冲突的业务

C:违规向客户作出投资不受损失或保证最低收益的承诺

25：中国证监会是国务院直属的证券监督管理机构，它的主要职责是（）。A:负责保护投资者的合法权益 B:负责监督有关法律法规的执行

C:依法制定有关证券市场监督管理的规章、规则

C:对全国的证券发行、证券交易、中介机构的行为等依法实施全面监管，维持公平而有序的证券市场

26：与一般债券不同，收益公司债券（）。A:有固定到期日

B:清偿时债权排列顺序先于股票 C:利息只在公司有盈利时才支付

C:如果余额不足支付，未付利息可以累加，待公司收益增加后再补发

27：申请取得基金托管资格，应当具备下列条件（）。A:设有专门的基金托管部门

B:总资产和资本充足率符合有关规定 C:有安全高效的清算、交割系统

C:有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度

28：关于股票价值与价格的叙述不正确的是（）。

A:股票的账面价值又称面值，即在股票票面上标明的金额

B:股票价格又称股票行市，是指股票在证券市场上买卖的价格，从理论上说，股票价格应由其价值决定

C:股票及其他有价证券的理论价格是根据现值理论而来的

C:股票的市场价格一般是指股票在一级市场上交易的价格，股票的市场价格由股票的价值决定，但同时受许多其他因素的影响

29：关于沪深300指数定期调整的描述，正确的是（）。

A:原则上指数成分股每半年进行一次调整，一般为6月初和12月初实施调整 B:样本调整设置缓冲区，排名在240名内的新样本优先进入，排名在360名之前的老样本优先保留

C:调整方案提前4周公布

C:每次调整的比例定为不超过10％

30：下列单位犯罪中，对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员，处5年以下有期徒刑或者拘役的是（）。

A:非法发行股票和公司、企业债券罪

B:以欺骗手段取得银行或者其他金融机构贷款、票据承兑、信用证、保函等，给银行或者其他金融机构造成重大损失或者有其他严重情节的 C:欺诈发行股票、债券罪 C:内幕交易、泄露内幕信息罪

31：按照中国证监会发布的《货币市场基金管理暂行办法》以及其他有关规定，目前我国货币市场基金能够进行投资的金融工具主要包括（）。A:1年以内(含1年)的银行定期存款、大额存单 B:期限在1年以内(含1年)的债券回购 C:期限在1年以内(含1年)的中央银行票据 C:剩余期限在397天以内(含397天)的债券

32：关于利率风险的描述，正确的是（）。

A:利率风险是固定收益证券的主要风险，特别是债券的主要风险

B:利率从两方面影响证券价格：一是改变资金的流向；二是影响公司的盈利 C:利率风险对短期债券的影响大于长期债券

C:债券面临的利率风险由价格变动风险和息票利率风险两方面组成

33：政府债券的特征包括（）。A:流通性强 B:免税待遇 C:收益稳定 C:安全性高

34：根据《中华人民共和国刑法》，犯欺诈发行股票、债券罪，（）。

A:对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员处5年以下有期徒刑或者拘役 B:对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员处3年以下有期徒刑或者拘役 C:并处或者单处l万元以上10万元以下罚金

C:并处或者单处非法募集资金金额1％以上5％以下罚金

35：根据债券发行条款中是否规定在约定期限向债券持有人支付利息，债券可分为（）。

A:浮动利率债券 B:附息债券 C:贴现债券

C:息票累积债券

36：经国务院同意，于2004年8月在系统内全面部署和启动了对证券公司的综合治理工作，经过3年的综合治理，主要取得的成果有（）。A:建立了证券公司市场退出和投资者保护的长效机制

B:证券公司历史遗留风险彻底化解，财务状况显著改善，合规经营意识和风险管理能力明显增强

C:证券公司监管法规制度逐步完善，基础性制度的改革取得实质性进展，日常监管、市场退出和投资者保护的长效机制初步形成

C:监管队伍得到了全面锻炼，监管的有效性、针对性明显增强，监管权威大大提高

37：下面对债券与股票的比较，正确的是（）。

A:总体而言，如果市场是有效的，则债券的平均收益率和股票的平均收益率会大体保持相对稳定的关系

B:债券是一种有期证券；股票是一种无期证券 C:发行股票和债券是都是公司追加资本的需要

C:债券和股票是虚拟资本，它们本身无价值，但又都是真实资本的代表

38：债券与股票的比较，正确的是（）。A:股票风险较大，债券风险相对较小

B:债券是一种有期投资，股票是一种无期投资 C:债券通常有规定的利率，股票的股息红利不固定

C:发行债券的经济主体很多，但能发行股票的经济主体只有股份有限公司

39：证券市场的基本功能有（）。A:筹资-投资功能 B:定价功能

C:资本配置功能 C:规避风险功能

40：下列关于封闭式基金和开放式基金的说法正确的是（）。

A:开放式基金的买卖价格受市场供求关系的影响，常出现溢价或折价现象，并不必然反映单位基金份额的净资产值

B:绝大多数封闭式基金不上市交易，交易在投资者与基金管理人或其代理人之间进行

C:开放式基金没有发行规模限制，投资者可随时提出申购或赎回申请

C:开放式基金的赎回价是基金份额净资产值减去一定的赎回费，不直接受市场供求影响 三．判断题

01：证券评级机构从事证券评级业务，应当遵循一致性原则，对同一类评级对象评级，或者对同一评级对象跟踪评级，应当采用一致的评级标准，但工作程序并不要求一致。（）

02：理论上，股票分割或合并后股价会以相同的比例向下或向上调整，但股东所持股票的市值不发生变化。（）

03：信用风险是普通股票的主要风险。（）

04：设权证券是指证券所代表的权利本来不存在，而是随着证券的制作而产生，股票就是一种设权证券。（）

05：一般当市场利率下跌时，债券的市场价格便下跌；当利率上升时，债券的市场价格也随之上升。（）

06：中国国际金融公司在日本债券市场发行了l00亿日元的私募债券，这是我国国内机构首次在境外发行外币债券。（）

07：证券公司的注册资本应当是实缴资本。（）

08：已披露的重大事件涉及主要标的尚待交付或者过户的，应及时披露有关交付或者过户事宜，其中对出现超过约定期限3个月仍未完成交付或过户的，应及时披露未如期完成的原因、进展情况和预计完成的时间，并在此后每隔30日公告一次进展情况，商至完成交付或者过户。（）

09：我国的公司债券是指公司依照法定程序发行、约定在3年以上期限内还本付息的有价证券。（）

10：有价证券都是价值的直接代表，它们本质上是价值的一种直接表现形式。（）

11：对经营机构的监管是《证券法》“三公”原则中公开原则的具体要求和反映。（）

12：设权证券是指证券所代表的权利本来不存在，而是随着证券的制作而产生，股票就是一种设权证券。（）

13：发行人申请公开发行股票依法采取承销方式的，应当聘请具有保荐资格的机构担任保荐机构。（）

14：在我国，企业债券主要是以大型的企业为主发行的；公司债券的发行不限于大型企业，一些中型企业甚至小型企业符合一定法规标准的都有发行机会。（）

15：在债券发行的定价方式中，以收益率为标的的美式招标，是以募满发行额为止的中标者所投标的各个价位上的中标收益率作为中标者各自的最终中标收益率，各中标者的认购成本是不相同的。（）

16：提供虚假财务会计报告罪是指公司向股东和社会公众提供虚假的或者隐瞒重要事实的财务会计报告，严重损害股东或者其他人利益的行为。（）

17：招股说明书的有效期为6个月，自中国证监会核准前招股说明书最后一次签署之日起计算。（）

18：股票的内在价值是公司清算时每一股份所代表的实际价值。（）

19：为保护个人投资者合法权益，对于部分高风险证券产品的投资（）

20：推行证券发行核准制的重要基础是中介机构尽职尽责。（）

21：在ADR交易过程中，由托管银行向ADR的持有者派发美元红利或利息，代理ADR持有者行使投票权等股东权益。（）

22：中小企业板块的总体设计可以概括为“两个不变”和“四个独立”，四个独立是指运行独立、监察独立、代码独立、指数独立。（）

23：向不特定对象公开募集股份的增资方式会直接影响公司原股东利益，需经股东大会特别批准。（）

24：发行股票是股份公司筹措公司自有资本的手段。（）

25：有投资者发出收购该公司股票的公开要约，证券交易所应当暂停上市公司的股票交易，并要求上市公司立即公布有关信息。（）

26：股份有限公司以超过股票票面金额的发行价格发行股份所得的溢价款应当列为法定盈余公积金。（）

27：创业板市场应当建立与投资者风险承受能力相适应的投资者准入制度，向投资者充分提示投资风险。（）

28：目前上海和深圳证券交易所规定，权证的标的证券发生除权的，行权比例应作相应调整，除息时也不例外。（）

29：从1996年开始，发行存托凭证公司的类型开始转变，传统制造业公司比重有所下降，取而代之的是以基础设施和公用事业为主的公司。（）

30：具有中国特色的地方政府债券是以公司债券的形式发行地方政府债券。（）

31：有价证券代表着一定量的财产权利，持有人可凭该证券直接取得一定量的商品、货币，或是取得利息、股息等收入，因此本身具有价值。（）

32：所谓金融自由化，是指政府或有关监管当局对限制金融体系的现行法令、规则、条例及行政管制予以取消或放松，以形成一个较宽松、自由、更符合市场运行机制的新的金融体制。（）

33：管理费通常从基金的股息、利息收益中或从基金资产中扣除，也可以向投资者收取。（）

34：中国证券业协会采取会员制的组织形式，证券公司应当加入中国证券业协会。（）

35：储蓄国债(电子式)付息方式比较多样，既有定期付息品种，也有利随本清品种。（）

36：债券是债权凭证，债券持有者与债券发行人之间是债权债务关系。（）

37：证券交易结算方式可分为全额结算和净额结算。目前，我国对证券交易所达成的多数证券交易均采取多边全额结算方式。（）

38：上市公司股权分置改革是通过非流通股股东和流通股股东之间的利益平衡协商机制，消除B股市场股份转让制度性差异的过程，是为非流通股可上市交易作出的制度安排。（）

39：股份有限公司的资本划分为股份，每一股股份的金额相等。（）

40：自2006年开始，随着我国早期发售的封闭式基金到期日的逐步临近，陆续有到期封闭式基金转为开放式基金。到2010年年底，已有30多只封闭式基金转为开放式基金。（）

41：提货单、运货单、商业本票都属于商品证券。（）

42：债券的发行价格可以分为：平价发行、折价发行和溢价发行。（）

43：法人股是指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可支配的资产投入公司形成的股份。（）

44：可转换证券实质上嵌入了普通股票的看跌期权，正是从这个意义上说，我们将其列为期权类衍生产品。（）

45：《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》规定，发行人应当按照国务院的有关规定编制和披露招股说明书，凡是对投资者作出投资决策有重大影响的信息，均应予以披露。（）

46：证券公司自营业务操作中，投资品种的研究、投资组合的制定和决策以及交易指令的执行应当相互分离，并由不同人员负责。（）

47：证券交易市场又称“二级市场”或“次级市场”，是已发行的证券通过买卖交易实现流通转让的市场。（）

48：欧洲债券的预扣税一般可以豁免，投资者的利息收入也免缴所得税。（）

49：中国证券登记结算公司是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，以营利为目的的法人。（）

50：可赎回优先股票可以依照该股票发行时所附的赎回条款，由公司出价赎回，股份公司对赎回自己的股票，可再次发行，无须注销。（）51：储蓄国债(电子式)以电子记账方式记录债权，采取二级托管体制，由各承办银行总行和财政部统一管理，降低了由于投资者保管纸质债权凭证带来的风险。（）

52：与金融期货相比，金融期权的主要特征在于它仅仅是买卖权利的交换。（）

53：从业人员拒绝中国证券业协会调查或者检查的，由中国证券业协会责令改正；拒不改正的，给予纪律处分；情节严重的，由中国证监会给予从业人员暂停执业6～12个月，或者吊销其执业证书的处罚；对机构单处或者并处警告、3万元以下罚款。（）

54：实行核准制的目的在于，证券监管机构能尽法律赋予的职能，使发行的证券符合公众利益和证券市场稳定发展的需要。（）

55：证券公司只能接受其全资拥有或者控股的，或者被同一机构控制的期货公司的委托从事介绍业务。经中国证监会批准的，还可接受其他期货公司的委托从事IB业务。（）

56：1986年，沈阳信托投资公司和工商银行上海信托投资公司率先开始办理柜台交易业务。（）

57：具有法人资格的国有企业、事业单位及其他单位以其依法占用的法人资产向独立于自己的股份公司出资形成或依法定程序取得的股份，称为国有法人股，国有法人股属于社会公众股。（）

58：上海证券交易所编制和发布沪公司债指数和沪分离债指数，这两个指数均以在上海证券交易所上市的企业债和分离债作为样本。（）

59：从业人员在执业过程中遇到自身利益或相关方利益与客户的利益发生冲突或可能发生冲突时，应及时向所在机构报告；当无法避免时，应确保客户的利益得到公平的对待。（）

60：证券公司应当按照证券交易所的规定，在次日开市前向其报告上一交易日客户融资融券交易的有关信息。（）

第四篇：2011年3月证券从业资格考试《证券市场基础知识》真题答案

2011年3月《证券市场基础知识》真题答案详解

一、单项选择题

1．【答案详解】A。中小企业板块的总体设计可以概括为“两个不变，和“四个独立”。其中，“四个独立”是指中小企业板块是主板市场的组成部分，同时实行运行独立、监察独立、代码独立、指数独立。运行独立是指中小企业板块的交易由独立于主板市场交易系统的第二交易系统承担。

2．【答案详解】C。深证交易所的综合指数包括深证综合指数、深证新指数、中小企业板指数。

3．【答案详解】D。地方政府债券是由地方政府发行并负责偿还的债券，简称“地方债券”，也称为“地方公债”或“地方债”。地方政府债券按资金用途和偿还资金来源分类，通常可以分为一般债券(普通债券)和专用债券(收益证券)。前者是指地方政府为缓解资金紧张或解决临时经费不足而发行的债券，后者是指为筹集资金建设某项具体工程而发行的债券。

4．【答案详解】A。中国投资有限责任公司于2007年9月29日宣告成立，成为专门从事外汇资金投资业务的国有投资公司，以境外金融组合产品为主，开展多元投资，实现外汇资产保值增值，被视为中国主权财富基金的发端。

5．【答案详解】B。收入型基金是主要投资于可带来现金收入的有价证券，以获取当期的最大收入为目的。收入型基金资产成长的潜力较小，损失本金的风险相对也较低，一般可分为固定收入型基金和权益收入型基金。

6．【答案详解】D。证券交易所或者证券交易所会员大会都不负责制定交易价格。

7．【答案详解】B。当未来市场利率趋于下降时，应选择发行期限较短的债券；当未来市场利率趋于上升时，应选择发行期限较长的债券。

8．【答案详解】C。债券发行的定价方式以公开招标最为典型。按照招标标的的分类可分为有价格招标和收益率招标；按价格方式分类可分为美式招标和荷兰式招标。

9．【答案详解】D。按基础工具划分，金融期货主要有三种类型：外汇期

货、利率期货、股权类期货。

10．【答案详解】D。证券公司自营业务的最高决策机构是董事会。

11．【答案详解】C。在上市公司的税后利润中，其分配顺序如下：(1)弥补以前的亏损；(2)提取法定盈余公积金；(3)提取公益金；(4)提取任意公积金；(5)支付优先股股息；(6)支付普通股股息。

12．【答案详解】A。履约担保品数量计算公式：对于证券给付结算方式的认购权证，申请保管的履约担保标的证券数量一权证上市数量×行权比例×担保系数(担保系数由发行人、深交所和公司三方协商，确定后由深交所发布)。

13．【答案详解】C。保险公司次级债是指保险公司经批准定向募集的、期限在5年以上(含5年)，本金和利息的清偿顺序列于保单责任和其他负债之后、先于保险公司股权资本的保险公司债务。

14．【答案详解】A。按联结的金融基础产品划分，结构化金融衍生产品分为利率联结型产品股权联结型产品(其收益与单只股票，股票组合或股票价格指数相联系)、汇率联结型产品、商品联结型产品。

15．【答案详解】B。双重交易机制是证券交易所交易基金的重要特征。

16．【答案详解】B。债券是一种虚拟资本。因为债券的本质是证明债权债务关系的证书，在债权债务关系建立时所投入的资金已被债务人占用，因此，债券是实际运用的真实资本的证书。

17．【答案详解】B。管理费率的高低与基金规模有关，一般而言，基金规模越大，基金管理费率越低。但同时基金管理费率与基金类别及不同国家或地区也有关系。一般而言，基金风险程度越高，其基金管理费率越高，其中费率最高的基金为证券衍生工具基金。

18．【答案详解】D。债券发行制度有核准制度和注册制度两种。前者的核心是实质管理原则，后者的核心是公开原则。

19．【答案详解】D。(1)基金招募说明书、基金合同、基金托管协议；(2)基金募集情况；(3)基金份额上市交易公告书；(4)基金资产净值、基金份额净值；(5)基金份额申购、赎回价格；(6)基金财产的资产组合季度报告、财务会计报告及中期和基金报告；(7)临时报告；(8)基金份额持有人大会决议；(9)基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动；(10)涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼；(11)依照法律、行政法规有关规定，由国务院证券监督管理机构规定应予披露的其他信息。

20．【答案详解】C。公司型基金本身就是一个公司，它是依照公司法的规定组建的，以营利为目的，主要投资于有价证券的投资机构。公司型基金通过发行股份来筹集资金，投资者购买公司股份而成为公司股东，再由股东大会选举出董事、监事，然后由董事会委托专门的投资管理机构进行公司资金的投资运作。

21．【答案详解】D。股权类产品的衍生工具，是指以股票或股票指数为基础工具的金融衍生工具，主要包括股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权以及上述合约的混合交易合约。

22．【答案详解】A。外国债券是指某一国家借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为面值的债券。它的特点是绩券发行人属于一个国家，债券的面值货币和发行市场属于另一个国家。因此，外国债券的发行一般由投资者所在国的金融机构、证券公司承销。

23．【答案详解】D。当股份公司因解散或破产时，在对公司剩余资产的分配上，优先股票股东排在债权人之后、普通股票股东之前。也就是说，优先股票股东可优先于普通股票股东分配公司剩余资产，但一般是按优先股票的面值清偿。

24．【答案详解】B。股息率可调整优先股票的股息率的调整一般与公司的经营状况无关，而主要随市场上其他证券价格或者银行存款利率的变化作调整。

25．【答案详解】C。红筹股不属于外资股。红筹股是指在中国境外注册、在香港上市但主要业务在中国内地或大部分股东权益来自中国内地的股票。

26．【答案详解】A。外国证券机构直接从事B股交易及外国证券机构驻华代表处成为证券交易所的特别会员的申请可由证券交易所受理；新建合营从事证券投资基金、证券承销业务公司的设立由中国证监会受理有关申请。

27．【答案详解】C。股票持有人作为股份公司的股东，有权出席股东大会，体现对公司经营决策的参与权。股东大会是股份公司的权力机构，由全体股东构成。

28．【答案详解】A。从单个债券和股票来看，他们的收益率经常会发生差异，而且有时差距还很大。但总体而言，如果市场是有效的，则债券的平均收益率和股票的平均收益率会大体保持相对稳定的关系，其差异反映了

二者风险程度的差并。

29．【答案详解】A。在各类债券中，政府债券的信用等级是最高的，通常被称为“金边债券”。投资者购买政府债券，是一种较安全的投资选择。

30．【答案详解】A。可转换公司债券兼有债权投资和股权投资的双重优势，转换以前为公司债券，转换以后为股票。

31．【答案详解】C。我国在国际市场已发行的金融债券的期限均为中、长期，最短的为5年，最长的12年，绝大多数采用公募方式发行。

32．【答案详解】D。根据我国《证券投资基金法》的规定，基金管理人应按照基金合同的约定确定基金收益分配方案，及时向基金份额持有人分配收益。

33．【答案详解】C。基金资产净值=基金资产总值-基金负债。即基金资产净值=(10 × 30+50×20+100×10+1000)-(500+500)=2300(万元)。

34．【答案详解】A。远期利率协议属于金融远期合约，是指按照约定的名义本金，交易双方在约定的未来日期交换支付浮动利率和固定利率的远期协议。

35．【答案详解】D。金融互换交易的主要用途是改变交易者资产或负债的风险结构(如利率或汇率结构)，从而规避相应风险。

36．【答案详解】D。金融期货交易实行保证金制度和每日结算制度，交易者均以交易所(或期货清算公司)为交易对手，基本不用担心交易违约。而远期交易通常不存在上述安排，存在一定的交易对手违约风险。

37．【答案详解】D。政府、企业和个人在经济活动中可能出现暂时闲置的货币基金，证券发行市场提供了多种多样的投资机会，实现社会储蓄向投资转化。

38．【答案详解】A。代办股份转让系统由中国证券业协会负责自律性管理，以契约明确参与各方的权利、义务和责任。证券公司以其自有或租用的业务设施，为非上市股份有限公司提供股份转让服务。证券公司根据契约，对在代办股份转让系统中挂牌公司的信息披露行为进行监管、指导和督促。www.xiexiebang.com

57．【答案详解】B。沪深300指数的计算采用派许加权法，按照样本股的调整股本为权数加权计算。

58．【答案详解】C。私募证券是指向少数特定的投资者发行的证券，其审查条件相对宽松，投资者也较少，不采取公示制度。

59．【答案详解】c。股票的清算价值是公司清算时每一股份所代表的实际价值。从理论上讲，股票的清算价值应与账面价值一致，实际上并非如此。只有当清算时的资产实际出售额与财务报表上反映的账面价值一致时，每一股的清算价值才会和账面价值一致。但在公司清算时，其资产往往需要打折出售，清算价值往往小于账面价值。

60．【答案详解】B。在一般国家，社保基金分为以社会保障税等形式征收的全国性基金和由企业定期向员工支付并委托基金公司管理的企业年金。由于资金来源不一样，且最终用途不一样，这两种形式的社保基金管理方式完全不同。

二、多项选择题

1．【答案详解】ABCD。特殊类型基金包括系列基金、基金中的基金、保本基金、交易型开放式指数基金与ETF联接基金。

2．【答案详解】BD。《证券、期货投资咨询管理暂行办法》第二十二条规定，证券、期货投资咨询人员在报刊、电台、电视台或者其他传播媒体上发表投资咨询文章、报告或者意见时，必须注明所在证券、期货投资咨询机构的名称和个人真实姓名，并对投资风险作充分说明。证券、期货投资咨询机构向投资人或者客户提供的证券、期货投资咨询传真件必须注明机构名称、地址、联系电话和联系人姓名。

3．【答案详解】ABCD。根据基础资产划分，常见的金融远期合约包括四个大类，即A、B、C、D四个选项。

4．【答案详解】ACD。我国近年通过银行发行的凭证式国债具有的特点是：可记名、可挂失、不可上市流通。

5．【答案详解】ABC。资产证券化交易比较复杂，涉及的当事人较多，一般而言，主要包括发起人、特定目的机构或特定目的受托人、资金和资产存管机构、信用增级机构、信用评级机构、承销人、证券化产品投资者。除上述当事人外，证券化交易还可能需要金融机构充当服务人。服务人负责对资产池中的现金流进行日常管理，通常可由发起人兼任。

6．【答案详解】ACD。国际证监会组织公布了证券监管的三个目标是：保护投资者；保证证券市场的公平、效率和透明；降低系统性风险。

7．【答案详解】ABCD。我国《上市公司证券发行管理办法》规定，上市公司增资的方式有A、B、C、D四个选项。考试大－中国教育考试门户网站(www.xiexiebang.com)

8．【答案详解】ABCD。金融互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易，可分为货币互换、利率互换、股权互换、信用互换等类别。

9．【答案详解】AB。期货价格并非时时刻刻都能准确地反映市场的供求关系，但这一价格克服了分散、局部的市场价格在时间和空间上的局限性，具有公开性、连续性、预期性的特点。

10．【答案详解】ABC。证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票等证券的发行主体。它包括公司(企业)、政府和政府机构、金融机构。证券投资人是指通过证券而进行投资的各类机构法人和自然人，相应地，证券投资人可分为机构投资者和个人投资者两大类。机构投资者主要有政府机构、金融机构、企业和事业法人及各类基金等。

11．【答案详解】ABC。股票发行市场由三个主体因素相互连结而组成，这三者就是股票发行者、股票承销商和股票投资者。

12．【答案详解】BCD。固定收益证券综合电子平台是上海证券交易所设置的、与集中竞价交易系统平行、独立的固定收益市场体系。固定收益平台所交易的固定收益证券包括国债、公司债券、企业债券、分离交易的可转换公司债券中的公司债券。

13．【答案详解】AC。外国债券是指某一国家借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为面值的债券。它的特点是债券发行人属于一个国家，债券的面值货币和发行市场属于另一个国家。因此，外国债券的发行一般由投资者所在国的金融机构、证券公司承销。

14．【答案详解】BCD。契约型基金又称为单位信托基金，是指将投资者、管理人、托管人三者作为信托关系的当事人，通过签订基金契约的形式发行收益凭证而设立的一种基金。公司型基金是依据基金公司章程设立，在法律上具有独立法人地位的股份投资公司。二者的主要区别体现在选项B、C、D三方面。来源：考试大的美女编辑们

15．【答案详解】ABCD。股权类产品的衍生工具是指以股票或股票指数为基础工具的金融衍生工具，主要包括股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权以及上述合约的混合交易合约。

16．【答案详解】AC。固定收入型基金的主要投资对象是债券和优先股，因而尽管收益率较高，但长期成长的潜力很小，而且当市场利率波动时，基金净值容易受到影响。

17．【答案详解】ACD。根据《证券公司设立子公司试行规定》，对申请设立予公司的证券公司在风险控制指标、净资本、经营管理能力、风险管理、内部控制机制等方面提出了审慎性要求，规定最近一年净资本不低于12亿元。

18．【答案详解】BCD。证券投资基金的特点是集合投资、分散风险、专业理财。

19．【答案详解】ABCD。影响股票价格的宏观经济与政策因素包括经济增长、经济周期循环、货币政策、财政政策、市场利率、通货膨胀、汇率变化、国际收支状况。

20．【答案详解】ABD。债券有不同的形式，根据债券券面形态可以分为实物债券、凭证式债券和记账式债券。

21．【答案详解】CD。按证券交易活动是否在固定场所进行，即交易场所结构的不同，证券市场可分为有形市场和无形市场。

22．【答案详解】ABD。随着信用制度的发展，商业信用、国家信用、银行信用等融资方式不断出现，越来越多的信用工具随之涌现。

23．【答案详解】ABCD。四个选项均属于《证券业从业人员执业行为准则》对从业人员的要求。考试大－中国教育考试门户网站(www.xiexiebang.com)

24．【答案详解】AC。证券交易所是为已经公开发行的证券提供流通转让机会的市场。证券交易市场通常可分为证券交易所市场和场外交易市场。

25．【答案详解】ABC。D选项，经济形势的变化、宏观经济政策的调整、供求关系的变化等都会影响股票未来的收益，从而引起内在价值的变化。

26．【答案详解】ABCD。财政政策对股票价格的影响有四个方面：①扩大财政赤字、发行国债筹集资金，增加财政支出，或是通过增加财政盈余或降低赤字，减少财政支出，改变企业生产的外部环境，进而影响企业利润水平和股息派发；②通过调节税率影响企业利润和股息；③干预资本市场各类交易适用的税率；④国债发行量会改变证券市场的证券供应和资金需求，从而间接影响股票价格。

27．【答案详解】ABD。根据我国政府对WT0的承诺，允许合资券商开展咨询服务及其他辅助性金融服务，包括信用查询与分析，投资与有价证券研究、咨询，公开收购及公司重组等；对所有新批准的证券业务给予国民待遇，允许在中国设立分支机构。加入后3年，内，允许外国证券公司设立合营公司，外资比例不超过l／3。合营公司可以(不通过中方中介)从事A股的承销，从事8股和H股、政府和公司债券的承销和交易，以及发起设立基金。

28．【答案详解】AB。基金管理人运用基金财产进行证券投资，不得有下列情形：①一只基金持有一家上市公司的股票，其市值超过基金资产净值的10%；②同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券，超过该证券的10%；③基金财产参与股票发行申购，单只基金所申报的金额超过该基金的总资产，单只基金所申报的股票数量超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；④违反基金合同关于投资范围、投资策略和投资比例等约定；⑤中国证监会规定禁止的其他情形。来源：www.xiexiebang.com

29．【答案详解】CD。合规总监的任职条件中工作经历属于选择条款，可以是从事证券工作5年以上，并且通过有关专业考试或具有8年以上法律工作经历；或在证券监管机构的专业监管岗位任职8年以上。

30．【答案详解】ABD。我国《公司法》第一百四十三务规定，公司不得收购本公司股份。但是，有下列情形之一的除外：①减少公司注册资本；②与持有本公司股份的其他公司合并；③将股份奖励给本公司职工；④股东因对股东大会做出的公司合并、分立决议持异议，要求公司收购其股份的。

31．【答案详解】AD。A选项，当发行人清算时，混合资本债券本金和利息的清偿顺序列于一般债务和次级债务之后；D选项，期限在15年以上，发行之日起l0年内不得赎回。发行之日起10年后发行人具有1次赎回权，若发行人未行使赎回权，可以适当提高混合资本债券的利率。

32．【答案详解]ABC。《证券公司监督管理条例》第六十二条第一款规定，指定商业银行、资产托管机构和证券登记结算机构应当对存放在本机构的客户的交易结算资金、委托资金和客户担保账户内的资金、证券的动用情况进行监督，并按照规定定期向国务院证券监督管理机构报送客户的交易结算资金、委托资金和客户担保账户内的资金、证券的存管或者动用情况的有关数据。

33．【答案详解】ABC。D选项应为：最近3年在税务、工商、金融等行政管理机关以及自律组织、商业银行等机构无不良诚信记录是申请证券评级业务许可的资信评级机构应具备的条件。

34．【答案详解】BCD。公司短期融资债券是证券公司以短期融资为目的，在我国银行间债券市场发行的约定在一定期限内还本付息的金融债券。

35．【答案详解】AB。封闭式基金通常有固定的封闭期，通常在5年以上。而开放式基金没有固定期限，投资者可随时向基金管理人赎回基金单位。封闭式基金与开放式基金投资人数的多少无法判定。

36【答案详解ICD。考生还应掌握“四个独立”，即运行独立、监察独立、代码独立、指数独立。

37【答案详解】ABCD。金融衍生工具又称金融衍生产品，是与基础产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格(或数值)变动的派生金融产品。题中四个选项均正确。

38．【答案详解】AC。金融衍生工具有以下四个特征：跨期性、杠杆性、联动性、不确定性或高风险性． 考试大－中国教育考试门户网站(www.xiexiebang.com)

39.【答案详解]ABCD。本题考查金融期货的主要交易制度。

40.【答案详解】ABC。D选项应为：当交易者连续亏损，保证金余额不足以维持最低水平时，结算所会通过经纪人发出追加保证金的通知，要求交易者在规定时间内追加保证金直达初始保证金水平。

三、判断题

1.【答案详解】B。多头套期保值是指交易者先在期货市场买进期货，以便在将来现货市场买进时不至于因价格上涨而给自己造成经济损失的一种期货交易方式，因此又称为“多头保值”或“买空保值”。空头套期保值又称卖出套期保值，是指交易者先在期货市场卖出期货，当现货价格下跌时以期货市场的盈利来弥补现货市场的损失，从而达到保值的一种期货交易方式。空头套期保值为了防止现货价格在交割时下跌的风险而先在期货市场卖出与现货数量相当的合约所进行的交易方式。

2.【答案详解】B。我国《证券法》第五十五条规定，上市公司有下列情形之一的，由证券交易所决定暂停其股票上市交易：(1)公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件；(2)公司不按照规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载，可能误导投资者；(3)公司有重大违法行为；(4)公司最近三年连续亏损；(5)证券交易所上市规则规定的其他情形。

3.【答案详解】B。特定目的机构或特定目的受托人，是指接受发起人转让的资产，或受发起人委托持有资产，并以该资产为基础发行证券化产品的机构a资金和资产存管机构是为保证资金和基础资产的安全，特定目的机构通常聘请信誉良好的金融机构进行资金和资产的托管机构。

4.【答案详解】A。对于无息票债券而言，由于投资期间并无利息收入，因而也不存在再投资风险，持有无息票债券直至到期所得到的收益就等于预期的到期收益。

5.【答案详解】B。我国股票市场融资国际化是以B股、H股、N股等股票融资作为突破口的。

6.【答案详解】B。根据证券法规定，证券业协会的权力机构为由全体会员组成的会员大会。

7.【答案详解】A。期货合约设计成标准化的形式是为了便于交易双方在合约到期前分别作一笔相反的交易以对冲，从而避免实物交割。

8.【答案详解】B。金融期权是指以金融工具或金融变量为基础工具的期权交易形式。考试大－中国教育考试门户网站(www.xiexiebang.com)

9．【答案详解】A。有担保的存托凭证分为一、二、三级公开募集存托凭证和美国144A规则下的私募存托凭证。这四种有担保的存托凭证各有其不同的特点和运作惯例，美国的相关法律也对其有不同的要求。其中，一级存托凭证允许外国公司无须改变现行的报告制度就可以享受公开交易证券的好处。即发行一级有担保存托凭证，美国的相关法律对其公开性没有详细要求。

10．【答案详解】A。股息率固定优先股票，是指发行后股息率不再变动的优先股票。大多数优先股的股息率是固定的，一般意义上的优先股票就是指股息率固定的优先股票。

11．【答案详解】B。证券代表的是对一定数额的某种特定资产的所有权或债权，投资者持有证券也就同时拥有取得这部分资产增值收益的权利，因而证券本身具有收益性。

12．【答案详解】B。被动型基金一般选取特定指数作为跟踪对象，因此通常又被称为指数基金。指数基金是20世纪70年代以来出现的新的基金品种。由于其投资组合模仿某一股价指数或债券指数，收益随着即期的价格指数上下波动，因此当价格指数上升时，基金收益增加；反之，收益减少。

13．【答案详解】A。略

14．【答案详解】A。对于上市的证券，证券交易所有权依照有关规定，暂停或者恢复其交易。中国证监会也有权要求证券交易所暂停或者恢复上市证券的交易。证券交易所应当建立市场准入制度，并根据证券法规的规定或者中国证监会的要求，限制或者禁止特定证券投资者的证券交易行为。除此之外，证券交易所不得限制或者禁止证劵投资者的证券买卖行为。

15．【答案详解】A。对发行人而言，发行存托凭证的好处：一是市场容量大，筹资能力强。二是避开直接发行股票与债券的法律要求、上市手续简单、发行成本低。

16．【答案详解】A。证券市场具有以下三个显著特征：证券市场是价值直接交换的场所；证券市场是财产权利直接交换的场所；证券市场是风险直接交换的场所。

17．【答案详解】B。利率期货是继外汇期货之后产生的又一个金融期货类别，其基础资产是一定数量的与利率相关的某种金融工具，主要是各类固定收益金融工具。

18．【答案详解】B。根据债券发行条款中是否规定在约定期限向债券持有人支付利息，债券可分为零息债券、附息债券和息票累积债券三类。其中，附息债券按照计息方式的不同，又可以细分为固定利率债券和浮动利率债券两大类。来源：www.xiexiebang.com

19．【答案详解】B。2006年5月8日，中国证监会发布《上市公司证券发行管理办法》明确规定，上市公司可以公开发行认股权和债券分离交易的可转换公司债券。

20．【答案详解】A。在日本发行的外国债券称为武士债券，它是外国发行人在日本债券市场上发行的以日元为面值的债券。

21．【答案详解】B。系统风险之一的利率风险是指市场利率变动的可能性。利率风险对不同证券的影响是不相同的。

22．【答案详解】B。记账式国债以记账形式记录债权、通过证券交易所的交易系统发行和交易，可以记名、挂失。投资者进行记账式证券买卖，必须在证券交易所设立账户。

23．【答案详解】A。无记名股票是指在股票票面和股份公司股东名册上均不记载股东姓名的股票。

24．【答案详解】B。我国现行基金指数的选择范围，包括了在证券交易所上市的封闭式基金和在证券交易所上市的开放式基金。

25．【答案详解】B。证券市场的监管，是国家金融监管的重要组成部分。由于各国证券市场发育程度不同，政府宏观调控手段不同，所以，各国证券市场的监管模式也不一样。

26．【答案详解】B。根据央行的界定，混合资本债券的期限必须在15年以上，发行之日起l0年内不得赎回。

27．【答案详解】A。目前，我国只有可转换债券。

28．【答案详解】A。股票是有价证券，我国《公司法》规定，股票由法定代表人签名，公司盖章。发起人的股票，应当标明“发起人股票”字样。

29．【答案详解】B。商业汇票属于货币证券。

30．【答案详解】A。中证500指数又称中证小盘500指数，简称中证500(CSI 500)。来源：考试大的美女编辑们

31．【答案详解】A。从事证券、期货投资咨询业务的人员，必须取得证券、期货投资咨询从业资格并加入一家有从业资格的证券、期货投资咨询机构后，方可从事证券、期货投资咨询业务。

32．【答案详解】B。我国《证券法》明确规定了证券公司的设立条件与基本程序。

33．【答案详解】B。有价证券，是指标有票面金额，证明持有人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证。有价证券是虚拟资本的一种形式，它本身没价值，但有价格。

34．【答案详解】B。无限售条件股份是指流通转让不受限制的股份。具体包括：人民币普通股。即A股；境内上市外资股，即B股；境外上市外资股，即在境外证券市场上市的普通股票，如H股；其他。

35．【答案详解】B。股票股息是以股票的方式派发的股息，通常由公司用新增发的股票或一部分库存股票作为股息代替现金分派给股东。

36．【答案详解】A。收益是风险的成本和报酬。风险和收益的本质联系可以用公式表述为：预期收益率=无风险利率+风险补偿。

37．【答案详解】A。略

38．【答案详解】A。略

39．【答案详解】B。限定性集合资产管理计划的资产主要用于投资国

债、国家重点建设债券、债券型证券投资基金、在证券交易所上市的企业债券、其他信用度高且流动性强的固定收益类金融产品。投资于权益类证券以及股票型证券投资基金的资产，不得超过该计划资产净值的20%。

40．【答案详解】B。制衡性原则要求证券公司内部和岗位的设置应当权责分明、相互牵制；前台业务运作与后台管理支持适当分离。题中描述的为健全性原则。

41．【答案详解】A。证券登记结算机构设立的结算风险保证基金包括清算交割准备金和交收风险基金两部分，为证券交易的集中清算、交收提供连续性和安全性的保障。

42．【答案详解】B。根据资产证券化产品的属性分类，可以分为股权型证券化、债权型证券化和混合型证券化。

43．【答案详解】A。无担保ADR由一家或多家银行根据市场的需求发行，基础债券发行人并不参与，因此只规定存券银行与ADR持有者之间的权利义务关系。

44．【答案详解】B。只有在代销的过程中，承销机构与证券发行人之间的关系才是委托一代理关系。

45．【答案详解】B。股票面值代表了每股占总股份的比例，所以在确定股东权益时仍然有意义。

46．【答案详解】B。证券发行时，询价对象应承诺获得网下配售的股票持有期限不少于3个月。考试大－中国教育考试门户网站(www.xiexiebang.com)

47．【答案详解】B。招标发行是指通过招标方式确定债券承销商和发行条件的发行方式。

48．【答案详解】A。我国《证券发行与承销管理办法》规定，首次公开发行股票以协商定价方式确定股票发行价格。

49．【答案详解】B。中小企业板指数以最新自由流通股本数为权重，即以扣除流通受限制的股份后的股本数量为权重，以计算期加权法计算，并以逐日连锁计算的方法得出实时指数的综合指数。

50．【答案详解】A。上市公司在1年内购买、出售重大资产或者担保金额超过公司资产总额30%的，应当由股东大会做出决议。

51．【答案详解】A。非系统风险是可分散性风险。投资者可以通过买卖不同的股票来消除证券的非系统性风险。

52．【答案详解】B。一般说来，率先涨价的商品、上游商品、热销商品股票的购买力风险较小，国家进行价格控制的公用事业、基础产业和下游产品等股票的购买力风险较大。

53．【答案详解】A。对普通股来说，其股息和价格主要由公司经营状况和财务状况决定，而利率变动仅是影响公司经营和财务状况的部分因素，所以利率风险对普通股的影响不像债券和优先股那样没有回旋的余地。

54．【答案详解】B。普通股没有还本要求，股息也不固定，信用风险比较低，但并不是不存在信用风险，表现在如下两个方面：①公司不能如期偿还债务，会影响股票的市场价格；②公司破产时，股票的市场价格会接近于零。

55．【答案详解】B。不同债券的利率不同，这是对信用风险的补偿。一般情况下，政府债券的利率最低，因为信誉度最高。

56．【答案详解】B。新《证券法》第一百二十五条规定，证券公司实行按业务分类监管，改变原法将证券公司分为综合类证券公司和经纪类证券公司的单一业务监管模式。

57．【答案详解】B。证券公司的组织形式为有限责任公司和股份有限公司，不得采用合伙及其他非法人组织形式。来源：考试大

58．【答案详解】B。会计师事务所申请证券相关业务许可证时，应提交最近3年的会计报表。

59．【答案详解】B。从事证券相关业务的会计师事务所、审计师事务所必须具有20名以上取得证券、期货相关业务资格考试合格证书或者已经取得许可证的注册会计师(不合分支机构注册会计师)。

60．【答案详解】A。这是《证券法》规定的证券登记结算公司的结算原则。

第五篇：证券从业资格考试—证券市场基础知识考点整理

证券市场基础知识

第一章 证券市场概述

第一节 证券与证券市场 一 有价证券

定义

标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所 有权或债权的凭证。分类

狭义：资本证券

广义：商品证券，货币证券和资本证券 注：商品证券

：提货单 / 运货单 / 仓库栈单 资本证券

：商业证券 / 银行证券（商业汇票 / 本票 银行汇票 / 本票 / 支票）1．按证券发行主体不同

政府证券 / 政府机构证券 / 公司（企业）证券 2．可否在交易所挂牌交易 上市证券 / 非上市证券 3．按募集方式分类 公募证券 / 私募证券 4．按证券所代表的权利 股票 / 债券 / 其他证券 特征

期限性 / 收益性 / 流动性 / 风险性

二 证券市场

定义

证券市场是股票、债券、投资基金份额有价证券发行和交易的场所

特征 _ 证券市场是价值直接交换的场所 _ 证券市场是财产权利直接交换的场所 _ 证券市场是风险直接交换的场所 结构 _ 层次结构——发行市场（一级市场）/ 交易市场（二级市场）_ 品种结构——股票 / 债券 / 基金 / 衍生品市场 _ 交易所结构——有形市场（场内市场）/ 无形市场（场外市场）

基本功能 _ 筹资-投资功能 _ 定价功能 _ 资本配置功能

第二节 证券市场参与者 一 证券发行人

_ 公司（企业）—— 独资 / 合伙 / 公司制 _ 政府和政府机构 —— 品种仅限于债券 _ 金融机构 —— 债券和股票 股份制金融机构发行股票是公司股票

二 证券投资人

定义

证券投资人指通过证券二进行投资的各类机构法人和自然人 分类

机构投资者 _ 政府机构 —— 宏观调控 / 调剂资金余缺 _ 金融机构 —— 证券经营 / 银行业/ 保险公司 / 其他金融机构 _ 企业 —— 可用自有的积累资金或闲置资金投资证券 _ 事业法人 —— 同上 _ 基金 —— 证券投资基金 / 社保基金 / 企业年金 / 社会公益金

注：1.银行金融机构可用自有资金或表内资金进行证券投资，仅限于国债 2.银行金融机构因处置贷款质押资产而被动持有的股票只能单向卖出 3.银行金融机构经银监会批准可通过理财计划募集资金投资有价证券 4.保险公司除投资于债券外，可在规定比例内投资基金和股权性证券 5.信托投资公司可受托经营资金信托业务和投资基金业务 6.社保基金分为社会保障基金和社会保险基金两部分 7.彩票公益金的80%上缴社保基金

8.社会保障基金中风险小的(约60%)由社保基金理事会直接运作，风险 高的（约40%）委托专业投资管理机构运作 类型 投资比例

银行存款和国债 不低于50% 信用等级在投资级以上的企业债金融债 不高于10% 证券投资基金和股票 不高于40% 3 9.社会保障基金:养老 / 医疗 / 失业 / 工伤 / 生育五项保险基金组成 10.社会公益金： 福利基金 / 科技发展基金 / 教育发展基金 / 文学奖 励基金，可用于证券投资以求保值增值 个人投资者

个人投资者是指从事证券投资的社会自然人

三 证券市场中介机构

定义

证券市场中介机构是指为证券的发行与交易提供服务的各类机构

_ 证券公司 —— 证券经纪 / 投资咨询 / 财务顾问 / 承销和保荐 / 自营 / 资产管理 / 其他证券业务 允许认可的证券公司从事集合理财、权证创设等创新业务 _ 证券服务机构 —— 证券登记结算公司 / 证券投资咨询公司 / 会计

师事务所 / 资产评估机构 / 律师事务所 / 证券信用评级机构

四 自律性组织

证券交易所和证券业协会 _ 证券交易所 —— 提供交易场所与设施；制定交易规则；监管在该交易 所上市的证券以及会员交易行为的合规性、合法性，确保市场的公开、公平和公正 _ 证券业协会 —— 社会团体法人

五 证券监管机构

证券监管机构是指中国证券监督管理委员会及其派出机构

第三节 证券市场的产生与发展 二 证券市场的发展

_ 萌芽阶段

时间 地点 事件

1602 年 荷兰阿姆斯特丹 第一个股票交易所 1773 年 伦敦“乔纳森”咖啡 馆

英国第一家股票交易所

1790 年 美国费城 美国第一个证券交易所—费城 交易所

1792年5月17日 华尔街 “梧桐树协定” 1817年成立，1863年改 名

纽交所 _ 初步发展阶段

1921 年-1930 年全世界有价证券共计发行6000 亿法国法郎，比1890-1900 年增 加近5 倍。1900 年-1913 年全世界发行的有价证券中，政府公债占发行总额的 40%，而公司股票和公司债券占60% _ 停滞阶段

到1932 年7 月8 日，道琼斯工业股票价格平均数只有41 点，仅为1929 年最高 水平的11% _ 恢复阶段

_ 加速发展阶段

证券化率 —— 证券市场容量的重要指标（证券市值/GDP）

2006末，中国沪深两市市价总值为89403.90亿元，流通市值为25003.64亿元，中国证券化将稳步超越100% 三 证券市场发展现状

_ 证券市场一体化 _ 投资者法人化 —— 01年底，28个OECD成员国的机构投资者总共管理着

超过35万亿美元的资产。美国机构投资者管理超过19万亿元，超过了商业 银行；欧洲近12万亿元；日本超过3.6万亿元；韩国__________3100亿元，机构投资

者管理的资产总规模： 国家 相当于GDP 美国 191% 英国 190.9% 法国 131.8% 日本 94.7% 德国 81% 01年底，美国居民个人金融资产的39.3%由机构投资者负责管理和投资，这一比 率在00年底最高曾高达53%，是20 世纪80年代末21.5%的两倍多

_ 金融创新深化 _ 金融机构混业化 —— 99/11/4，美国国会通过《金融服务现代化法案》 _ 交易所重组与公司化 —— 00/3/18，阿姆斯特丹，布鲁塞尔，巴黎交易所

合并为新泛欧交易所（EURONEXT）

02 年又合并了伦敦国际金融期权期货交易所（LIFFE）和葡萄牙交易所（BVIP）

07/1/31，纽交所和东京证券交易所签联盟协议 06/3/8，纽交所结束213 年会员制转为营利性

上市公司 _ 证券市场网络化 _ 金融风险复杂化 _ 金融监管合作化 四 中国证券市场发展简述

年份 地点 事件

1872 年 轮船招商局 第一家股份制企业

1918年夏 北平证券交易所 中国人自己办的第一家证券交易所 1949/6/1 天津证券交易所 1950/2/1 北京证券交易所 1900/12 上海证券交易所 1991/7 深圳证券交易所 2004/5 设立中小板

2005/4 中国证监会 推动股权分置改革

2006年底 两市进入或完成股改 1301家，占上市公司的97%，对应市值98% 2006 年 两市市值89403.9亿元 全年涨幅居全球第一

五 中国证券市场的对外开放

自1992年发行境内上市外资股（B股），截至06年12 月共发行B股111只，募 集资金50.03亿美元

自1993 年发行境外上市外资股（H，N 股等），截至06 年12 月共发行143 只H 股，募集资金950.35亿美元

自1993 年开始，运用存托凭证(ADR 和GDR)方式在国际市场筹集，截至2005 年 12月，中国已有62家企业在纽交所，NASDAQ，美国OTC市场挂牌发行

我国国内机构首次在境外发行外币债券 —— 1982 年1 月中国国际信托投资公 司在日本发行100亿日元私募债券

我国正式进入国际债券市场 —— 1984/11，中国银行在东京发行300 亿日元债 券

我国主权外债发行正式起步 —— 1993/9 财政部在日本发行300亿日元债券 截至06年底，我国各类机构对外发行债券未清偿余额为130亿美元 1992 年10 月，证监会成立，截至2006 年12 月，已与33 个国家的证券监管机 构签署36 个监管合作备忘录，1995 年加入证监会国际组织并在98 年当选为该 组织执委会成员

允许外国机构设立合营公司，从事国内证券投资基金业务，外资比例不超过 33% ；加入WTO3年后，外资比例不超过49% 加入3年后，允许外国证券公司设立合营公司,外资比例不超过1/3。2002年11月接纳日本野村证券上海代表处为首席特别会员，批准日本内滕证券 直接申请B股席位

2003 年5 月27 日，瑞士银行成为首家获批地QFII，截至06 年底，已有44 家 QFII进入我国证券市场，共批准90.45亿美元的投资额度。

截至2006 年12 月底，共批准成立7 家外资参股证券公司，共成立24 家中其外 合资基金公司，占成立基金公司数量的42.86% 截至2007年1月31日，68家境外证券经营机构取得外资股业务资格

截至2006 年末，批准15 家银行134 亿美元境外代客理财购汇额度，15 角保险 公司51.74亿美元境外投资额度，1 家基金公司5亿美元对外投资额度。

第二章 股票

第一节 股票的特征与类型 一 股票概述

定义

股票是一种有价证券，它是股份有限公司签发的证明不股东所持股份的凭 证

性质 _ 股票是有价证券 —— 财产价值和财产权利的统一表现形式 _ 股票是要式证券 _ 股票是证权证券 —— 权利的物化外在形式，权力已经存在（对应设权

证券）_ 股票是资本证券 ——是一种虚拟资本 _ 股票是综合权利证券 —— 不属于物权和债权证券，而是综合权利证券，股

东依法享有资产收益，重大决策，选择管理者等权利，但对公司财产不能直 接支配处理

特征 _ 收益性 —— 股票最基本的特征（红利和资本利得）_ 风险性 _ 流动性 _ 永久性 _ 参与性 二 股票的类型

_ 普通股和优先股

区别 优先股在盈利和剩余财产分配有优先 _ 记名股票和不记名股票 区别 记名股票：记载事项：股东姓名及住所，各股东所持份数、编号、取得股份日期

发起设立的首次出资不得低于注册资本的20%，其余部分两年内缴 足；募集设立的，发起人认购的股份不得少于公司股份总数的35% 不记名股票：股东权利归持有人，发行不记名股票的公司应在股东 大会召开前30 天内公告会议召开时间，地点和审议事项。出席会议的，应 于 会议召开5 日前至股东大会闭幕时将股票交存于公司

认购时要求一次缴纳出资，转让相对方便，安全性较___臺_____差 _ 有面额股票和无面额股票(又称比例，份额股票)区别 无面额股票的价值随股份公司的净资产和与其未来收益的增减而 相应增减

无面额股票发行和转让价格灵活，便于股票分割，纽约最先允许 发无面额股票

第二节 股票的价值与价格 一 股票的价值

_ 股票的票面价值 —— 面值，在股票票面上标明的金额 _ 股票的帐面价值 —— 净值或每股净资产，帐面价高收益高，有投资价值 _ 股票的清算价值 —— 公司清算时每份所代表的实际价值，一般低于账面价 _ 股票的内在价值 —— 理论价值，即股票未来收益的现值

二 股票价格

_ 理论价格 —— 股票行市，股票在证券市场上买卖的价格 _ 市场价格 —— 股票在二级市场上交易的价格

三 影响股价的因素

_ 公司经营状况 1)公司资产净值 2)盈利水平3)派息政策 4)股票分割 5)增资和减资 6)销售收入

7)原材料供应及价格变化 8)主要经营者更替 9)公司改组合并 10)意外灾害 _ 宏观经济因素

1)经济增长 —— 经济周期变动 → 公司利润增减 → 股息增减 → 投资 者心理，决策变化 → 供求变化 → 股价变化 2)经济周期循环 3)货币政策 4)财政政策 5)市场利率 6)通货膨胀

7)汇率变化 —— 汇率下降，本币升值，不利于出口 8)国际收支状况 _ 政治因素 1)战争

2)政权更迭

3)重大经济政策出台，社会发展规划制定，重要法规颁布

4)国际社会政治 _ 心理因素 _ 稳定市场的政策与制度安排 _ 人为操纵因素

第三节 普通股和优先股 一 普通股票

定义

普通股票是标准的股票，通过发行普通股所筹集的资金，成为股份公司注册 资本的基础

普通股股东 权利 _ 公司重大决策参与权

1)全体股东的货币出资不得少于注册资本的30% 2)参加股东大会，行使表决权

3)股东大会应每年召开一次，当董事会认为必要或监事会提议时也可开临 时股东大会，决议必须经出席会议的股东所持表决权过半数通过

4)合并，分立，解散，增减注册资本，变更公司形式，修改公司章程须经 出席会议的股东所持表决权的2/3以上通过 _ 公司资产收益权和剩余资产分配权

税后利经揎经揎润分配顺序：补亏 → 提取法定公积金 → 提取任意公积金 破产清算：清算费用→职工工资→社保费用，法定补偿金→所得税→剩余财产 _ 其他权利

1)查阅公司章程等 2)股份可依法转让

3)公司增发新股时按照实缴出资比例认购新股（优先认股权）一 优先股票

定义

股东享有某些优先权利（如优先分配公司盈利和剩余财产权）

特征 _ 股息率固定 _ 股息分派优先 _ 剩余财产分配优先 _ 一般无表决权 种类 _ 累积优先股和非累积优先股 _ 参与优先股和非参与优先股 _ 可转换优先股和不可转换优先股 _ 可赎回优先股和不可赎回优先股 _ 股息可调整优先股和股息率固定优先股

第四节 我国股票类型 一 我国的股票类型

_ 国家股

1)现有国企改组为股份公司时拥有的净资产

2)代表国际投资的政府部门向新组建的股份公司的投资

3)代表国家的投资公司，资产经营公司，经济实体公司等向新组建股份公司的 投资 _ 法人股 —— 具有法人资格的国企向独立于自己的股份公司的出资称国有

法人股 _ 社会公众股 ——社会募集公司申请股票上市的条件： 1)向社会公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上

2)股本总额超过4 亿元的，向社会公开发行的比例为10%以上 _ 外资股 1)境内上市外资股（B 股）

2)境外上市外资股（H，N，S 股）

3)红筹股：在中国境外注册，在香港上市但主要业务在中国内地或大部分股东 权益来自中国内地的股票

二 我国的股权分置改革

定义

A股市场上上市公司股份按能否在证券交易所上市交易，被分为非流通股和 流通股 大事记

2005年4 月29日，股改试点启动

2005年8 月23日，证监会，国资委，财政部，商务部，中国人民银行联合发布 《关于上市公司股权分置改革的指导意见》

2005年9 月4 日，证监会发布《上市公司股权分置改革管理办法》，股权分置改 革全面铺开

股价稳定措施 _ 控股股东增持 _ 上市公司回购股份 _ 预设原非流通股份实际出售条件 _ 预设回售股份 _ 认沽权

股改方案需经参加表决的股东所持表决权的2/3以上通过，并经参加表决的流通 股股东所持表决权的2/3以上通过。

自改革方案实施之日起，原非流通股12月内不得转让，12月后减持不得超过5%，24个月内不得超过10% 对于同时存在H股或B 股的A 股上市公司，由A股市场相关股东昔日上解决股权 分置问题

截至2006 年底未进入股改的仅40 家，2007 年1 月8 日起对未股改的股票，冠 以“S”，涨跌幅调为5% 第三章 债券

第一节 债券的特征和类型 一 债券的定义和特征

一 定义

债券是一种有价证券，是社会各类经济体为筹集资金而向债券投资者出具 的，承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债券债务凭证。债券上规定的资金借贷的权责主要有三点

_ 所借贷货币的数额 _ 借款时间 _ 在借贷时间内应有的补偿或称代价是多少 债券的基本性质 _ 债券属于有价证券 _ 债券是一种虚拟资本 _ 债券是债权的表现 二 债券的票面要素 _ 债券的票面价值 _ 债券的到期期限 —— 资金使用方向 / 市场利率变化 / 债券变现能力 / _ 债券的票面利率 —— 借贷资金市场利率水平/ 筹资者资信 / 期限长短 _ 债券发行者名称 三 债券的特征 _ 偿还性 _ 流动性 _ 安全性 _ 收益性

二 债券的分类

一 按发行主体分类 _ 政府债券 _ 金融债券 —— 发行主体：银行和非银行金融机构 / 目的：筹资用于特殊

用途，改变自身资产负债结构 _ 公司债券

二 按付息方式分类 _ 零息债券 _ 附息债券 _ 息票累积债券

三 按债券形态分类 _ 实物债券 —— eg.无记名国债 不记名，不挂失，可上市流通 _ 凭证式债券 —— 94年开始发行，不印票面金额，可记名，可挂失，不能上

市流通，按兑付本金的2‰收取手续费 _ 记账式债券 —— 94年开始发行，可记名，可挂失，安全性高，无实物形态

三 债券和股票的比较

相同点 不同点

两者都属于有价证券 两者权利不同 两者目的不同

两者都是筹措资金的手段 两者期限不同 两者收益不同

两者的收益率相互影响 两者风险不同 第二节 政府债券 一 政府债券概述

一 政府债券的定义

政府是国家为了筹措资金而向投资者出具的，承诺在一定时期支付利息和到期还 本的债务凭证。政府债券的举债主体是国家。二 政府债券的性质 _ 从形式上看，政府债券也是一种有价证券 _ 从功能上看，有弥补赤字，筹集资金，扩大公共事业开支，实施宏观经济政 策，进行宏观调控的作用。

三 政府债券的特征 _ 安全性高 _ 流通性强 _ 收益稳定 _ 免税待遇

二 国家债券

定义

国家债券是中央政府更具信用原则，以承担还本付息责任为前提而发行的债 务凭证。国债发行量大，品种多，是政府债券市场上最主要的投资工具。国债的分类 _ 按偿还期限分类 国债 年限 用途

短期国债 1年或1年以内 弥补临时收支差额

中期国债 1年以上，10年以下 或弥补赤字或用于投资 长期国债 10年或10年以上 政府投资的资金来源 _ 按资金用途分类 国债 用途

赤字国债 用于弥补政府预算的赤字

建设国债 发债筹措的资金用于建设项目 战争国债 用于弥补战争费用的国债

特种国债 政府为了实施某种特殊政策而发行的国债 _ 按流通可否分类

流通国债 —— 自由认购，自由转让，不记名，转让价格取决于供给与需求 非流通国债 —— 不能自自由转让，可记名也可不记名，以个人为发行对象的，称为储蓄债券 _ 按发行本位分类

实物国债 —— 实物债券具有实物票券的债券，与无实物票券的债券（如记帐式 债券）相对应；而 实物国债是以某种商品实物为本位而发行的国债（货币经济 不发达；币值不稳定，为维护国债信誉，增强吸引力，而发行）

货币国债 —— 以某种货币为本位发行的国债。可分为本币国债和外币国债 我国的国债 第一阶段 国债 20世纪50 年代

1950年，人民胜利折实公债

1954—1958年，国家经济建设公债，发行5 次 第二阶段 20世纪80 年代后

1981—1984年，只有面向个人发行无记名国库券（1981年 恢复发行 国债）

1994年，从单一型（无记名）转向多样型（凭证，记账式）2000年最后一期实物券1997年3年期债券到期，无记名国债宣告 退出国债发行市场的舞台

2006年财政部研究推出新的储蓄债券品种——储蓄国债（电子式）1981年后 发行的国 债品种 普通国债 1．记帐式

年开始发行，分证券交易所市场发行、银行间____繽__繽_债券 市场发行、同时在银行间债券发行和交易所市场发行(跨市场发行)3 种，可记名，可挂失，可上市，期限 有长有短，但更适合短期，发行成本低，上市价格随行 就市有一定风险 2．凭证式 有固定面值和票面利率，通过纸质媒介记录债权债务关 系，一般不印实物券面，购买方便，变现灵活，利率优 惠，收益稳定，安全无风险 3．储蓄国债（电子式）

自发行之日起计息，分利随本清，定期付息两种，有固 定利率固定期限和固定利率变动期限两种。

特点：针对个人投资者，实名制，不可流通转让，采用 电子方式记录债权，收益安全稳定，鼓励持有到期，手 续简化，付息方式多样 凭证式和储蓄式国债都是信用级别最高的债券，以国家信用作保证，且免缴利 息税，不同之处在于 差异 凭证式 储蓄式

申请购买手续不同 填制“中华人民共和国凭 证式国债收款凭证”形式 记录

电子记帐，二级托管

付息方式不同 到期一次还本付息 按年付息 / 利随本清 到期兑付方式不同 逾期不加息 逾期本息按活期计息 发行对象不同 主要个人，部分机构可认 购

仅为个人，机构不得购买 和持有

承办机构不同 各类商业银行和邮政储 蓄机构组成的37 家承销 团 销售

工农中建交，招商，北京 银行7家代销

储蓄式国债和记帐式国债的不同之处 差异 储蓄式 记帐式

发行对象不同 仅限个人 个人和机构都可以购买 发行利率确定机制不同 财政部参照同期银行存 款利率及市场gon供求关 系等确定

承销团投标决定

流通或变现方式不同 只在发行期认购，不可上 市流通，但可提前兑取 可上市流通

到期前变现收益预知程 度不同

发行时对提前兑取条件 作出规定，获得的收益是 可预知的

二级市场交易价格是市 场决定的，到期市场价格（净价）可能高于或低于 发行面值

普通国债的总体情况 _ 规模越来越大 —— 2006年6533.3亿 _ 期限趋于多样化 —— 81—84 10年期 / 85—91 3-5年期 / 94年起，2年、年、半年、3个月的中短期国债和10 年、15 年、20 年、30年的长期国债 _ 发行方式趋于市场化 —— __________91年前行政摊派 / 91年开始引入承销包销方式 / 96年开始引入招标发行 _ 市场创新日新月异 —— 01年7 月2日，银行间债券市场实行净价交易，并

于02 年在沪深交易所推广；02 年底，银行间国债市场引入非金融机构法人 投资者；02年6月3日正式启动国债银行柜台交易市场等

其他类型国债 _ 国家重点建设债券 —— 87 年发行过一次，54 亿元，单位认购90%，利率

6%；个人认购10%，利率10.5% _ 国家建设债券 —— 88年发行过一次发行对象为城镇居民，基金会组织，金

融机构，期限2年，利率9.5%，30.54亿元 _ 财政债券 —— 发行两期，88年和90年，可记名，可挂失，不能流通 _ 特种债券 —— 发行过3次，采取收款单形式，可记名，可挂失，不可流通，89-91 年 _ 保值债券 —— 利率随3 年期定期储蓄存款浮动，外加1%，实物券，有面 额，不记名，不挂失，可抵押，可转让 _ 基本建设债券 —— 发行2 次，88年和89 年 _ 特别国债 —— 88年8月18日发行 2700亿记帐式附息国债30年，利率7.2% _ 长期建设国债 —— 总计发行9100亿元，截至03年，形成3.8万亿国债项 目总投资规模，每年拉动经济增长1.5-2个百分点

三 地方政府债券

发行主体

由地方政府发行并负责偿还的债券，简称“地方债券” 分类

按资金用途和偿还资金来源分类：一般债券（普通债券）和专项债券（收益债券）我国的地方政府债券

1950年，东北人民政府发行东北生产建设折实公债，但1981年恢复国债发行以 来，从未过地方政府债券。近几年，其中01年400亿，02年250亿，03年250 亿，04年150亿，05年100亿

第三节 金融债券与公司债券 一 金融债券

定义

银行及非银行金融机构依照法定程序发行并约定在一定期限内还本付息的 有价证券。

我国的金融债券 我国金融债券发行始于北洋政府时期，新中国成立后的发行始于1982 年

品种 _ 央行票据 _ 证券公司债券 _ 商业银行次级债券 _ 保险公司次级债 _ 证券公司短期融资券 _ 混合资本债券 ——特征

1)期限在 15 年以上，10 年内不得赎回，10 年后有一次赎回权，不赎回的 适当提高利率 2)到期前，若发行人的资本充足率低于4%，发行人可延期支付利息，__________若

最近一年盈余公积与未分配利润之和为负，且最近12个月内未向普通股 股东支付现金红利，则必须延期支付利息

3)发行人清算时，本息列于一般债务和次级债务之后清偿

4)到期时，发行人无力清偿顺序在此之前的债务或清偿该债券将导致无力 支付在此之前的债务的，可延期支付本息，延期的本息根据票面利率计 息 二 公司债券

定义

公司依照法定程序发行的，约定在一定期限还本付息的有价证券

类型 _ 信用公司债券 _ 不动产抵押公司债券 _ 保证公司债券 —— 第三方担保 _ 收益公司债券 —— 利息只在公司盈利时支付，可累积 _ 可转换公司债券 _ 附认股权证的公司债券 _ 短期融资券 —— 1年以下，美国一般少于270天

三 我国的企业的债券

_ 萌芽期 1984—1986 年 _ 发展期 1987—1992 年 _ 整顿期 1993—1995 年 _ 再度发展期 1996 期

第四节 国际债券 一 国际债券概述

定义

一国借款人在国际证券市场上以外国货币为面值，向外国投资者发行的债券 特征 _ 资金来源广、发行规模大 _ 存在汇率风险 _ 有国家主权保障 _ 以自由兑换货币作为计量货币

二 国际债券分类

_ 外国债券 —— 某国借款人在本国以外的某一国发行以该国货币为面值的 债券

扬基债券 美国 武士债券 日本

熊猫债券 中国 _ 欧洲债券 —— 借款人在本国境外市场发行的，不以发行市场所在国货币为

面值的国际债券（无国籍债券）

特点是发行者、发行第和面值所使用货币可分属不同国家

龙债券：在除日本以外的亚洲地区发行的以非亚洲国家和地区货币计 价的债券 三 亚洲债券市场

用亚洲国家货币定值，在亚洲地区发行和交易的债券。亚洲债券市场就是亚洲债券发行、交易、流通的市场

目前“亚洲债券市场”倡议（《清迈宣言》03/6）、“发展资产证券化和信用担保

市场”倡议（02/9）、“亚洲债券基金”(ABF)(03/6/2)、“促进亚洲债券市场

发展倡议”（ABMI）都在积极推进亚洲债券市场的发展

四 我国国际债券

我国发行国际债券始于20世纪80年代初期。我国发行的主要债券品种有: 政府 债券、金融债券、可转换公司债券

第四章 证券投资基金

第一节 证券投资基金概述 一 证券投资基金

定义

通过公开发售基金份额募集资金，由基金托管人托管，基金管理人管理和运 用资金，为基金份额持有人的利益，通过资产组合进行的证券投资方式 _ 共同基金 美国 _ 单位信托基金 英国和香港 _ 证券投资信托基金 日本和我国台湾 产生和发展

1868年海外和殖民地政府信托基金，最早的基金 2006年底，美国共同基金的净资产达到10.4万美元 我国证券投资基金业发展情况

1997年11月，国务院颁布《证券投资基金管理暂行办法》 1998年3 月，基金金泰（国泰），基金开元（南方）设立 2004年6 月1 日，《基金法》正式实施

_ 基金规模快速增长 —— 06 年底，共有基金307 只，净值总额约8565 亿，53只封基1624亿；201只开基，6941亿元，占全部基金净值的81.04% 封基到期的处理: 封转开 / 延长期限 / 清盘 _ 基金产品差异化日益明显 _ 中国基金业对外开放步伐越来越快 —— 截至06 年末，有基金管理公司58 家，中外合资24家 证券投资基金特点 _ 集合投资 _ 分散风险 _ 专业理财

证券投资基金作用 _ 为中小投资者拓宽了投资渠道 _ 有利于证券市场的稳定和发展 _ 有利于证券市场的国际化 证券投资基金与股票债券的区别 区别 股票 基金 债券 反映的经济关系 不同

所有权 信托关系(公司 型除外)债务关系

所筹资金的投向 不同

直接投资 间接投资 直接投资 风险水平不同 大 中 小

二 证券投资基金分类

按基金的组织形式不同 _ 契约型

单位信托，将投资者、管理人、托管人三者作为基金当事人，通过签

订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金，起源于英国 _ 公司型 依据公司章程设立，在法律上具有独立法人地位的股份投资公司，以 发行股份方式募集资金 两者的区别

区别 契约型 公司型

资金性质不同 发行基金份额筹集起来 的信托财产

发行普通股筹集起来的 公司法人的资本

投资者地位不同 投资者是委托人和受益 人

投资者是股东

基金的营运依据不同 基金契约 基金公司章程

按基金可否自由赎回和基金规模是否固定 _ 封闭式基金 —— 基金份额总额在期限内不变，份额可在依法设立的证券交

易所交易，但持有人不得申请赎回的基金。_ 开放式基金 —— 基金份额不固定，份额可在基金合同约定的时间和场所申 购或赎回的基金 两者的区别

区别 封闭式 开放式

期限不同 5年以上，一般10年或 15 年

无固定期限

发行规模限制不同 固定 无发行规模限制

基金份额交易方式不同 份额不得赎回，只能交易 可在首次发行结束后随 时赎回

基金份额的交易价格计 算标准不同

受供求关系影响，有折溢 价

取决于每一份基金份额 净资产值的大小

基金份额资产净值公布 时间不同

每周 每个交易日

交易费用不同 手续费 申购赎回费

投资策略不同 可进行长期投资 募集资金不能全部用于 投资

按投资标的划分 _ 国债基金 _ 股票基金 _ 货币市场基金 —— 投资对象 1)现金

2)1年以内（含）的银行定期存款、大额存单、债券回购、央行票据 3)剩余期限在397天内（含）的债券 _ 指数基金 1)费用低廉 2)风险较小

3)在以机构投资者为主市场，可获得市场平均收益，有稳定投资回报

4)可作为避险套利工具 _ 黄金基金 _ 衍生证券投资基金 —— 包括期货，期权，认股权证基金，高风险

按投资目标划分 _ 成长型基金 _ 收入型基金 _平衡型基金 交易所交易的开放式基金 1．ETF基金

定义：在交易所上市交易的、基金份额可变的一种基金运作方式

它的申购用一揽子股票换取ETF份额，赎回时也是换回一揽子股票。这种 交易制度带来的套利机制可有效防止类似封闭式基金的大幅折价 产生：1991年多伦多证券交易所推出的TIPs 是最早的ETF 2004 年12 月30 日华夏基金公司设立的上证50ETF 于05 年2 月23 日上 市交易，是我国第一只ETF基金 运行

1)参与主体 —— 发起人、受托人、投资者 2)基础指数选择及模拟 3)构造单位的分割

4)构造单位的申购和赎回 2．LOF基金

定义: 可同时在场外市场进行基金份额申购、赎回，在交易所进行基金份额交易，并通过份额转托管机制将场外与场内市场有机地联系在一起的一种新的基金运 作方式,在世界范围内具有首创性

2004 年10 月14 日，南方基金公司设立了“南方积极配置证券投资基金”并于 2004年12月20日在深交所上市——第一只LOF基金

第二节 证券投资基金当事人 一 证券投资基金份额持有人

持有基金股份或份额的自然人和法人，也就是基金投资人

持有人权利 _ 基金收益的享有权 _ 基金份额的转让权 _ 基金经营决策的参与权 下列事项应通过基金份额持有人大会审议决定 _ 提前终止基金合同 _ 扩募或延长基金合同期限 _ 转换基金运作方式 _ 提高基金管理人、托管人报酬标准 _ 更换基金管理人、托管人

基金份额持有人大会由管理人召集，管理人不招集的，由托管人召集。代表基金 份额10%以上的基金份额持有人就同一事项要求召开基金份额持有人大会，而管 理人、托管人都不召集的，代表基金份额10%以上的基金份额持有人有权自行召 集

二 证券投资基金管理人

资格 _ 注册资本不低于1 亿元人民币，且为实缴资本 _ 主要股东最近三年没有违法记录，注册资本不低于3 亿元等 管理人更换条件 _ 被依法取消基金管理资格 _ 被基金份额人持有人大会解任 _ 依法解散、被依法撤销或者依法宣告破产

三 证券投资基金托管人

概念

是依据基金运行中“管理与保管分开”的原则，对基金管理人进行监督和 保管基金资产的机构，是基金持有人权益的代表 托管人条件

由依法设立并取得基金托管资格的商业银行担任

托管人更换条件 _ 被依法取消基金托管资格 _ 被基金份额人持有人大会解任 _ 依法解散、被依法撤销或者依法宣告破产

四 证券投资基金当事人之间的关系

持有人与管理 人

委托人，受益人与受托人的关系，也是所有者和经营者之间的 关系

管理人与托管 人

相互制衡的关系，均对持有人负责 持有人与托管 人

委托与受托的关系

第三节 证券投资基金的费用与估值 一 证券投资基金的费用

_ 管理费 ——逐日计提，按月支付；基金规模大，管理费低；基金管理费一 般按1.5%计提，债券型一般低于1%，货币型为0.33%，通常从股息，利息收 益或基金资产中扣除，不另行收取 _ 托管费 —— 逐日计提，按月支付，封基按0.25%计提，开基一般低于0.25%，调低托管费，只需证监会核准后公告，无需经过基金持有人大会 _ 其他费用 22 二 证券投资基金资产估值

基金净值=基金资产总值 — 基金负债

_ 估值目的 _ 估值对象 _ 估值日的确定 ——每个交易日(管理人)_ 估值暂停

1)法定节假日 2)不可抗力

3)占基金相当比例的投资品种的估值出现重大改变

4)出现管理人认为属于紧急事故的情况，会导致管理人不能出售或评估资产的 估值原则

1)初始取得的股票投资，以市价确定公允价值

2)存在活跃市场的投资品种，估值日有市价的按市价，无市价的，采用最近交 易市价，无市价且最近经济环境重大变化的，应参考类似投资品种的现行市 价及重大变化因素确定公允价

3)不存在活跃市场的投资品种，采用估值技术确定公允价

第四节 证券投资基金的收益、风险与信息披露 一 证券投资基金的收益

收益构成

利息、股息、红利、债券利息；买卖证券价差；存款利息及其他收入

收益分配 _ 收益分配比例不得低于基金净收益的90% _ 采取现金方式，每年至少分配一次 _ 当年收益应先补上年亏损，才可进行当年分配 _ 投资亏损，或当年虽有收益但基金份额净值低于面值，不进行收益分配 _ 收益分配后，份额净值不得低于面值 _ 每份基金份额享有同等分配权

二 证券投资基金的投资风险

_ 市场风险 _ 管理风险 _ 技术风险 _ 巨额赎回风险 _ 其他风险 三 基金的信息披露

公开披露信息，不得有下列行为 _ 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏 _ 对业绩进行预测 _ 违规承诺收益或承担损失 _ 诋毁其他基金管理人，托管人和份额发售机构

第五节 证券投资基金的投资

投资范围

上市交易的股票、债券及其他证券品种 投资限制

限制目的 _ 引导基金分散投资，降低风险 _ 避免基金操纵市场 _ 发挥基金引导市场的积极作用

基金财产不得用于下列投资或活动 _ 承销证券 _ 向他人提供贷款和担保 _ 无限责任投资 _ 买卖其他基金份额 _ 向管理人、托管人出资或买卖其管理人、托管人发行的股票，债券 _ 买卖与管理人、托管人有控股关系的股东或与其有重大利害关系的公司发行 的证券或承销期内的证券 _ 从事内幕交易，操纵证券价格fs24 3及其他不正当的证券交易活动

第五章 金融衍生工具

第一节 金融衍生工具概述 一 金融衍生工具的概念和特征

概念

建立在基础产品或基础变量之上，其价格随基础金融产品的价格变动的派生 金融产品

基础产品：现货金融产品（债券、股票、银行定期存款等），也包括金融衍 生工具 基础变量：利率、汇率、各类价格指数甚至天气（温度）指数等 衍生工具：远期合同、期货合同、互换和期权

衍生工具的特征：价值随基础产品价格或指数变动、不要求初始净投资、在 未来某日结算

嵌入式衍生工具：嵌入到非衍生工具中，使混合工具的全部或部分现金流随 特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数等其他类似变量的变动而 变动的衍生工具 eg.可转债

基本特征 _ 跨期性 _ 杠杆性 _ 联动性 _ 不确定性或高风险性 —— 信用/市场/流动性/结算/运作/法律风险

二 金融衍生工具的分类

_ 按产品形态和交易场所分类 1)内置型衍生工具

2)交易所交易的衍生工具

3)OTC交易的衍生工具 _ 按基础工具种类分类 1)股权类产品的衍生工具 2)货币衍生工具 3)利率衍生工具 4)信用衍生工具

5)其他衍生工具 _ 按金融衍生工具自身交易的方法和特点分类 1)金融远期合约 2)金融期货 3)金融期权 4)金融互换

5)结构化金融衍生工具

三 金融衍生工具的产生育发展趋势 金融衍生工具产生的最基本原因是避险 金融创新的四种原动力 _ 风险管理型创新（最主要）_ 增强流动性型创新 _ 信用创造型创新 _ 股权创造型创新 第二节 金融远期、期货与互换 一 现货交易、远期交易与期货交易

根据交易合约签订与实际交割之间的关系，将市场组织形态划分为三类 _ 现货交易 _ 远期交易 _ 期货交易 —— 标准化的远期交易

二 金融远期合约与远期合约市场

定义：

交易双方在场外市场上通过协商，按约定价格在约定的未来日期买卖某种 标的金融资产的合约

常见的金融远期合约包括四大类 _ 股权类资产的远期合约 _ 债券类资产的远期合约 —— 交易数额最小券面10 万，交易单位为全面1 万，期限最短2天，最长365天 _ 远期利率协议 _ 远期汇率协议

三 金融期货合约与金融期货市场

定义：

期货交易交易双方在集中的交易市场以公开竞价方式进行的期货合约交

易。而期货合约则是由交易双方订立的、约定在未来日期按成交约定的价格交割 一定数量的某种商品的标准化协议 金融现货与期货交易的不同： 现货交易 期货交易

交易对象不同 具体形态的金融工具 eg.股票、债券 金融期货合约

交易目的不同 投资、筹资 套期保值 交易价格含义不 同

市场均衡价格 未来价格

交易方式不同 几日内完成资金与金融工具的全额 结算

保证金交易和逐日盯市 制度

结算方式不同 以金融工具与货币的转手而结束交 易

做相反交易实现对冲而平仓

金融期货交易与普通远期交易的区别 _ 交易所和交易组织形式不同 _ 交易的监管程度不同 _ 金融期货交易是标准化交易 _ 保证金制度和每日结算制度导致违约风险不同 26 金融期货的主要交易制度 _ 集中交易制度 _ 标准化的期货合约和对冲机制 _ 保证金及其杠杆作用 _ 结算所和无负债结算制度 _ 限仓制度 _ 大户报告制度 金融期货的种类

按基础工具划分 _ 外汇期货（最先产生）—— 规避外汇风险

分商业性风险和金融性风险（包括债权债务风险和储备风险）_ 利率期货 1)债券期货

2）主要参考利率期货 _ 股权类期货 1)股票价格指数期货 2)单只股票期货 3)股票组合期货

金融期货的基本功能 _ 套期保值功能 _ 价格发现功能 _ 投机功能 _ 套利功能

金融期货的理论价格及其影响因素

影响金融期货价格的主要因素 _ 现货价格 _ 要求的收益率或贴现率 _ 时间长短 _ 现货金融工具的付息情况 _ 交割选择权

四 互换交易

定义: 两个或两个以上当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金 流的金融交易，可分为货币互换、利率互换、股权互换、信用互换等类别

2006 年2 月9 日《关于开展人民币利率互换交易试点有关事宜的通知》发布当 天，国家开发银行和中国光大银行完成首笔交易

互换的主要用途是改变交易者资产和负债的风险结构，从而规避相应的风险 第三节 金融期权与期权类金融衍生产品 一 金融期权的定义和特征

定义

期权是持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量 的基础工具的权利

金融期权是指以金融工具或金融变量为基础工具的期权交易形式 特征

仅仅是买卖权利的交换

金融期货与金融期权的区别 金融期货 金融期权

基础资产不同 可作期权交易的金融工 具未必可作期货交易 可作期货交易的金融工 具都可作期权交易

交易者的权利与义务的 对称性不同

对称 买方只有权利没有义务，卖方只有义务没有权利

履约保证不同 双方均需缴纳保证金 只有期权出售者需要缴 纳保证金

现金流转不同 成交时无现金收付 支付期权费 盈亏特点不同 无权违约，无权提前或推 迟交割

期权购买者的亏损是有 限的，取得盈利是无限 的；出售者相反

套期保值的作用与效果 不同

在避免价格不利变动造 成的损失同时也必须放 弃价格有利变动可能获 得的收益（但更有效，更 便宜比期权）

若价格不利变动，可通过 执行期权来避免损失；若 有利变动，可通过放弃期 权来保护利益

二 金融期权的分类 _ 根据选择权的性质划分 1)买入期权（看涨，认购期权）

2)卖出期权（看跌，认沽期权）_ 按照合约所规定的履约时间划分 1)欧式期权（只能在到期日执行）

2)美式期权（在到期日或之前的任何一个营业日执行）3)百慕大期权（修正的美式期权）（到期日前一系列规定日执行）_ 按照金融期权基础资产性质不同 1)股权类期权 2)利率期权 3)货币期权

4)金融期货合约期权 5)互换期权 三 金融期权的基本功能

具有与金融期货相同的套期保值和发现价格功能，是一种行之有效的控制风险工 具

四 金融期权的理论价格及其影响因素

理论价格 _ 内在价值 _ 时间价值

影响期权价格的主要因素 _ 协定价格与市场价格 —— 两者差距越大，时间价值越小 _ 权利时间 ——期权期间长，价格高 _ 利率 _ 基础资产价格的波动性 —— 波动性大 / 期权价格高 _ 基础资产的收益 —— 基础资产产生收益使看涨期权价格下降，看跌价格上 升

五 权证

分类 _ 按基础资产分类 1)股权类权证 2)债券类权证

3)其他权证 _ 按基础资产的来源分类 1)认股权证

2)备兑权证 _ 按持有人权利分类 1)认购权证

2)认沽权证 _ 按行权时间分类 1)美式权证 2)欧式权证

3)百慕大权证 _ 按权证的内在价值分类 1)平价权证 2)价内权证 3)价外权证 权证要素 _ 权证类别 _ 标的 _ 行权价格 _ 存续时间 _ 行权日期 _ 行权结算方式 _ 行权比例

六 可转换债券

按发行时证券的性质 _ 可转换债券 _ 可转换优先股票 特征 _ 附有转股权的特殊债券 _ 双重选择权的特征

可转换债券的要素 _ 有效期限和转换期限 _ 票面利率或股息率 _ 转换比例或转换价格 _ 赎回条款与回售条款 _ 转换价格修正条款 可转换债券的价值和价格 _ 转换价值 _ 理论价值 1)投资价值 —— 视为一般债券所具有的价值

2)理论价值 —— 未来一系列债息收入与转换价值的现值 _ 市场价格 —— 债券的转换价值和投资价值中的较高者

附认股权证的债券和可转换债券的不同 _ 权利载体不同 _ 行权方式不同 _ 权利内容不同

第四节 其他衍生工具简介 一 存托凭证

定义

在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证，由J.P.摩根

首创。参与美国存托凭证发行与交易的中介机构包括存券银行、托管银行和中央 存托公司 美国存托凭证的种类

按基础证券发行人是否参与存托证券的发行 _ 无担保的存托凭证 _ 有担保的存托凭证 一、二、三级公开募集存托凭证和美国144A 规则下的私募存托凭证 存托凭证的优点

对发行人的优点 对投资者的优点

市场容量大、筹资能力强 以美元交易、且通过投资者熟悉的美国 清算公司进行清算

避开直接发行股票与债券的法律要求、上市手续简单、发行成本低

上市交易的存托凭证须经美国证监会 注册，有助于保障投资者利益

上市公司股利发放时，投资者能及时获 得，且以美元支付

某些机构投资者受投资政策限制，不能 投资于非美国上市证券，存托凭证可以 规避这些限制

截至06年底，中国企业发行存托凭证的家数达到69 家，发行存托凭证73 种

二 资产证券化与证券化产品的定义

定义

以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式 在资产证券化过程中发行的以资产池为基础的证券称为证券化产品 资产证券化的种类和范围 _ 按基础资产分类 1)不动产证券化 2)应收帐款证券化 3)信贷资产证券化 4)未来收益证券化

5)债券组合证券化 _ 按资产证券化的地域分类 1)境内资产证券化

2)离岸资产证券化 _ 按证券化产品的属性分类 1)股权型证券化 2)债券型证券化 3)混合型证券化

资产证券化的有关当事人 _ 发起人 _ 特定目的机构或特定目的受托人 _ 资金和资产存管机构 _ 信用增级机构 _ 信用评级机构 _ 承销人 _ 证券化产品投资者

中国资产证券化发展

2005年被称为“中国资产证券化元年”

2006年以来，我们资产证券化业务表现出下列特点 _ 发行规模大幅增长、种类增多、发起主体增加 _ 机构投资者范围增加 _ 二级市场交易尚不活跃

三 结构化金融衍生品

定义

运用金融工程结构化方法，将若干基础金融商品和金融衍生品结合设计出的 新型金融产品（结构化理财产品和结构化票据）类别 _ 按联结的基础产品分类 1)股权联结型产品 2)利率联结型产品 3)汇率联结型产品

4)商品联结型产品 _ 按收益保障性分类 1)收益保证型

2)非收益保证型 _ 按发行方式分类 1)公开募集的结构化产品

2)私募结构化产品 _ 按嵌入式衍生品分类 1)基于互换的结构化产品 2)基于期权的结构化产品

第六章 证券市场运行

第一节 发行市场和交易市场 一 证券发行市场

证券发行市场是发行人向投资者出售证券的市场

作用 _ 为资金需求者以供筹措资金的渠道 _ 为资金供应者提供投资和获利的机会，实现储蓄向投资的转化 _ 形成资金流动的收益导向制，促进资源配置的不断优化

证券市场由证券发行人、证券投资者、证券中介机构组成 注册制

发行人只需充分披露有关信息，在申报后未被拒绝注册的，即可发行证券，证券 监管机构不保证证券的资质优良，价格适当 核准制

证券发行人不仅要以真实情况的充分公开为条件，且必须符合监管机构的若干发 行的实质条件

公开发行：向不特定对象发行证券、向特定对象发行证券累计超过200 人 我国股票发行实行核准制并配之以发行审核制度和保荐制度。股票发行方式

采取对公众投资者上网发行和对机构投资者配售相结合的方式

IPO在4亿股以上的，可向战略投资者配售，战略投资者应当承诺获得股票的持 有期不少于12个月

询价对象（特定机构投资者）应承诺获得的网下配售股持有期限不少于3个月 债券发行方式 _ 定向发行 _ 承购包销 _ 招标发行 1)按标的不同 价格招标 收益率招标 缴款期招标

2)按中标规则不同

荷兰式招标（单一价格中标）美式招标（多种价格中标）33 证券承销方式

包销(全额包销 / 余额包销)代销

发行人向不特定对象发行证券的，应当由证券公司承销，发行面值超过5000 万 元，应由承销团承销

上市公司发行证券，应由证券公司承销；非公开发行股票，发行对象均属于原前 10 名股东的，可由上市公司自行销售。上市公司向原股东配售股份应当采取代 销方式发行

证券发行价格 _ 股票发行价格 1)协商定价

2)一般询价方式

3)累计投标询价方式 4)上网竞价方式

IPO以询价方式确定股票发行价格

在中小板上市的，发行人及主承销商可根据初步询价结果确定发行价格，不再进 行累计投标询价

上市公司发行证券，可通过询价方式，也可与主承销商协商确定发行价格 _ 债券发行价格

1)以价格为标的的荷兰式招标（最低中标价为最后中标价）2)以价格为标的的美式招标（各自中标价为最后中标价）3)以收益率为标的的荷兰式招标(最高收益率为最终收益率)4)以收益率为标的的美式招标(各价位上收益率为最终收益率)短期贴现债券多采用单一价格的荷兰式招标 长期付息债券多采用多种收益率的美式招标

二 证券交易市场 一 证券交易所

组织形式

公司制和会员制

上海证券交易所于1990年11月26日成立，12月19日正式营业

深圳证券交易所于1989 年11 月15日筹建，1991年4 月11日成立，7 月3 日 正式营业

证券交易所设总经理1人，由国务院证券监督管理机构任免

股份公司申请股票上市应当符合下列条件 _ 公司股本总额不少于3000万元 _ 公开发行的股份达公司股份总数的25%以上 _ 公司股本总额超过人民币4亿元，公开发行股份比例为10%以上 _ 公司最近3年无重大违法行为，财务报告无虚假记载

公司申请公司债券上市交易 _ 公司债券的期限为1年以上 _ 实际发行额不少于人民币5000万元

暂停股票上市交易 _ 公司股本总额，股权分布等发生变化不再具备上市条件 _ 公司不按照规定公开其财务状况或对财务会计报告作虚假记载，可能误导投 资者 _ 公司有重大违法行为 _ 公司最近3年连续亏损

终止股票上市交易 _ 公司股本总额，股权分布等发生变化不再具备上市条件，且在期限内不能达

到上市期限 _ 公司不按照规定公开其财务状况或对财务会计报告作虚假记载，可能误导投

资者，且拒绝纠正 _ 公司最近3年连续亏损，在其后1年内未恢复盈利 _ 公司解散或被宣告破产

暂停公司债券上市交易 _ 公司有重大违法行为 _ 公司状况发生重大变化不符合公司债券上市条件 _ 发行公司债券所募集的资金不按照核准的用途使用 _ 未按照公司债券募集办法履行义务 _ 公司最近两年连续亏损、交易所运作系统 _ 交易系统 1)交易主机

2)参与者交易业务单元

3)通信网络 _ 结算系统 _ 信息系统 1)交易通信网 2)信息服务网 3)证券报刊

4)因特网 _ 监察系统

1)行情监控 2)交易监控 3）证券监控 4）资金监控

交易原则和交易规则

交易原则（价格优先 / 时间优先原则）

交易规则(交易时间/交易单位/价位/报价方式/价格决定/涨跌幅限制/大宗交 易)大宗交易的成交价格不作为该证券当日的收盘价，也不纳入指数计算，不计入 当日行情，成交量在收盘后计入该证券的成交总量 中小企业板块

“两个不变”和“四个独立”

中小板块运行所遵循的法律、法规和部门规章与主板市场相同；

中小企业板块的上市公司符合主板市场的发行上市条件和信息披露要求。运行独立 / 代码独立 / 指数独立 / 监察独立

二 其他交易市场

场外交易市场是证券交易所以外的证券市场的总称

特征 _ 场外交易市场是一个分散的无形市场 _ 场外交易市场的组织方式采取做市商制 _ 场外交易市场是一个拥有众多证券种类和证券经营机构的市场，以未能或无

须在证券交易所批准上市的股票和债券为主 _ 场外交易市场是一个以议价方式进行证券交易的市场 _ 场外交易市场的管理比证券交易所宽松

功能 _ 场外交易市场是证券发行的主要场所 _ 场外交易市场为政府债券、金融债券、企业债券以及按照有关法规公开发行 而又不能到证交所上市的股票提供了流通转让的场所，为这些证券提供了流 动性的必要条件，为投资者提供了兑现及投资的机会 _ 场外交易市场是证券交易所的必要补充 银行间债券市场

提供银行间外汇交易、人民币同业拆借、债券交易系统并组织市场交易；办理外 汇交易的资金清算、交割，负责人民币同业拆借及债券交易的清算监督；提供网 上票据报价系统；提供外汇市场、债券市场和货币市场的信息服务；开展经人民 银行批准的其他业务

人民币债券交易方式和品种

用于回购的债券包括国债、中央票据和政策性金融债。回购期限为1 天-1 年，交易系统按1 天、7天、14天、21天、1个月、2个月、3个月、4个月、6个月、9 个月、1年共11个品种统计公布债券回购的成交量和成交价 交易时间：周一-周五，上午9：00-12：00，下午13：30-16：30 从2002年4月起，债券市场准入实行备案制

清算办法：见券付款 / 见款付券 / 券款对付 清算速度 T+0 T+1 代办股份转让系统

每周1 次，3 次，5次转让三种；转让价格不设指数；设5%的涨跌幅限制。2006年1 月16日，同意中关村科技园两家非上市股份有限公司进入代办股份转 让系统进行股份报价转让试点。

申请挂牌的园区公司的挂牌条件是设立满3 年，公司股东挂牌前所持股份分3 批进入代办系统，每批进入的数量均为1/3。进入时间分别为挂牌之日、挂牌期 满1 年和3 年。

每笔委托的股份数量不得低于3万股，股份余额不足3万股时可一次性报价卖出。股份和资金T+1日到帐。

股份转让的风险 _ 挂牌公司的风险 _ 流动性风险 _ 信息风险 _ 信用风险

第二节 证券价格指数 一 股价平均数和股价指数

股价指数编制的步骤 _ 选择样本股 _ 选定某基期 _ 计算计算期平均股价并作必要修正 _ 指数化

股价平均数 _ 简单算术股价平均数 _ 加权股价平均数 _ 修正股价平均数

二 我国主要的证券价格指数

中证指数有限公司于2005年9月23日在上海成立 _ 中证流通指数 —— 于2006 年2 月27 日发布，以2005 年12 月30 日为基 日，基点v为1000点

_ 沪深 300 指数 —— 基日为2004 年12 月31 日，成份股每半年进行一次调 整，一般为1 月初和7 月初，每次调整比例不超过10% _ 中证规模指数体系 —— 中证100、200、300、500、700、800指数 500+200=700 500+300=800 300-100=200 上海证券交易所股价指数 样本指数类

发布时间 基日 基点

上证180 2002年7 月1日 3299.05点 上证50 2004年1月2日 2003年12月31 日

1000点

上证红利 2005年首个交易 日

2004年12月31 日

1000点

综合指数类

发布时间 基日 基点

上证综合指数 1991年7 月15 日 1990年12月19日 新上证综指 2006年1 月4日 2005年12月30日 1000点 分类指数类

发布时间 基日 基点

A股指数 1990年12月19日 100点 B股指数 1992年2月21日 100点 上证工业、商业、地产、公用事业、综合类指数

1993年4月30日 1358.78点 深圳证券交易所股价指数 样本指数类

发布时间 基日 基点

深证成份股指数 1995 年1 月25 日 起始计算日

1994年7月20日 1000点

深圳A股指数 1995 年1 月25 日 起始计算日

1994年12月19日 1000点

深圳B股指数 1995 年1 月25 日 起始计算日

1994年12月19日

深圳100指数 2003 年第一个交 易日开始编制发 布

2002年12月31日 1000点

深圳创新指数 2006年2月27 日 2002年12月31日 1000点

深证综合指数

发布时间 基日 基点

深证综合指数 1991 年4 月30 日 为综合指数和A股 指数基期，以1992 年2 月28 日为B 股指数基期 100点

深证新指数 2006年2 月16 日 2005年12月30日 1107.23点

中小企业板指数 2005年12月1 日 2005年6月7日 2005年11月30日 收市价确定发布 点位

深证分类指数（13 类）

以1991 年4 月3 日为基期，基期指数为1000 点，起始计算日为2001 年7 月2 日

香港和台湾主要股价指数

恒生__________指数由香港恒生银行于1969年11 月24 日编制公布，有33种有代表性的上

市股票为成份股，包括金融业4 种，公用事业6 种，地产业9 种，其他工商业 14种，其总市值占上市股票市值的70%左右。以1964年7 月31日为基期，基值 为100点，后将基期改为1984年1月31日，975.47点为新基期指数 恒生流通综合指数系列（2002年9月23日）

200只成份股，以2000年1 月3日为基期，基点2000点 策略性持有：策略性股东持有的股权 / 董事持有的股权 / 互控公司持有的股权 恒生流通精选指数系列（2000年1月3日为基日，基点2000点）恒生50（恒生指数30 只，14支H 股，6只其他股）恒生香港25 恒生中国内地25（14支H 股，9只红筹）我国的债权指数

发布时间 基日 基点

上证国债指数 2003年1 月2日 2002年12月31日 100点 上证企业债指数 2003年6 月9日 2002年12月31日 100点 中国债券指数 2002年12月31日 2001年12月31日 100点 我国的基金指数

上证基金指数：2000年5月9 日发布，基点1000点

深证基金指数：以2000年6月30日为基日，基点1000点，起始计算日为2000 年7 月3日

三 国际主要股票市场及其价格指数

道-琼斯工业股价平均数（1884年7月3日）工业股价平均数 30家 运输业股价平均数 20家 公共事业股价平均数 15 种 股价综合平均数 65家

道-琼斯公正市价指数 700 种

以1928年10月1 日为基期，基期指数100点，除数修正的简单平均法 金融时报证券交易指数（富时指数）

金融时报工业股票指数（30种股票指数）（1935年7 月1日为基期，100点）100种股票交易指数（1984年1月3 日编制并公布）

综合精算股票指数（700种股票1962年4月10日编制公布，基数100）日经225股价指数

1950 年9 月开始编制，包括150 家制造业，15 家金融业，14 家运输业和46 家 其他行业，以1950年的平均股价176.21为基数 日经500，从1982年1月4日起开始编制 NASDAQ市场及其指数

全美证券交易商自动报价系统，于1971 年正式启用，采用孪生式和附属式，一 个是NASDAQ 全国市场，占总市值95%，另一个是NASDAQ 小型资本市场，共设 立13种指数，NASDAQ综合指数在1971年2 月5日启用，基点100点

第三节 证券投资的收益和风险 一 证券投资收益

股票收益 _ 股息 现金股息 股票股息 财产 股息 负债股息

建业股息 _ 资本利得 _ 公积金转增股本 债券收益 债息

资本利得 再投资收益

二 证券投资风险

系统风险 政策风险

经济周期波动风险 利率风险 购买力风险

非系统风险 _ 信用风险 _ 经营风险 _ 财务风险

1)同一种类型的债券，长期债券利率比短期债券利率高这是对利率风险的补偿 2)不同债券的利率不同，是对信用风险的补偿

3)在通胀严重的情况下，债券的票面利率会提高甚至发行浮动利率债券，是对 购买力风险的补偿