浅析中小企业民间融资的现状问题及对策

第一篇：浅析中小企业民间融资的现状问题及对策

浅析中小企业民间融资的现状、问题及对策

一、民间融资的定义

民间融资是以民间信用为基础的一种非正规金融活动。相对于正规金融而言, 它是一种游离于国家金融体系之外的融资方式。当前, 在我国经济多元化发展格局和银行信贷资金局部供给短缺的情况下, 民间融资已经成为国家投资、金融机构贷款之外的重要融资途径之一。民间融资的发展对于弥补正规金融机构业务经营不足, 缓解资金供需矛盾, 促进中小企业发展等有着积极的一面, 但同时也会给经济的发展带来一定的影响。剖析民间融资的现状和成因, 研究提出规范民间融资的对策和建议, 对于我国合理利用民间资金, 促进中小企业快速、健康发展具有十分重要的现实意义。

二、民间融资的特点

在从紧货币政策大背景下，中小企业在银行贷款难度较大，民间融资成为解决资金短缺的一种有效方式，由此呈现出民间融资规模扩大化、利率差别化、主体特定化、融资用途广泛化等新特点。

（一）规模扩大化。2008年上半年，荆门市100家中小企业资金来源为22.25亿元，比上年末减少0.94亿元，下降4.05%。其中，银行贷款9.07万元，比上年末减少0.7亿元，下降7.07%；通过民间融资的44家企业筹集民间资金2.2亿元，比上年末增加0.28亿元，增长14.58%，占企业整个融资规模的比例达到19.52%，比上年末提高了3.08个百分点。

（二）利率差别化。由于中小企业处于不同行业，行业利润率的不同导致了民间借贷利率的差别化。如，房地产开发企业和施工企业由于利润率较高，其民间借贷利率也相对较高，一般为20%左右；而工业和农业加工型中小企业利润率较低，其承受的借贷资金利率也较低，一般为年利率为10%左右。另一方面，不同借款对象的利率也有所差别内部职工由于特殊的身份，加之对企业比较了解和信任，其向企业的借贷利率一般比外部单位或个人的借贷利率较低。

（三）主体特定化。由于民间借贷风险较大，特别是对于荆门这个过去受到非法集资冲击较大的地方，参与民间借贷的主体更加慎重。因此，表现出民间借贷主体相对特定，主要是内部职工、亲朋好友等；同时，一定区域内的企业也在一些社团组织如工商联的协调下，进行资金余缺调剂式融资，成为解决中小企业资金短缺的特定对象。据调查，截至2008年6月末，荆门市100家中小企业向内部职工和外部企业及个人分别融资0.34亿元和1.86亿元，分别占民间融资总额的15.45%和84.55%。另外，随着与融资相关的机构成立，中小企业担保公司和典当行成为民间融资制的一个重要参与主体。

（四）用途广泛化。近年来，由于民间借贷利率较高，企业财务成本较大，主要是以短期融资方式解决企业生产经营过程中临时性资金需求。随着从紧货币政策的实施，中小企业特别是房地产开发企业在银行贷款困难，其民间借贷的资金出现向固定资产投资的趋势。

三、中小企业的界定

中小企业是特定历史阶段的产物，也是一个相对于大企业而言的概念。在前资本主义社会，虽然也存在许多家庭手工业和小商业，但他们只是传统农业的补充成分，属于小商品经济的范畴，其生产主题不是现代意义上的企业。工业革命以后，出现了机器生产的新兴企业，传统的家庭作坊和小商业也被纳入资本主义市场经济的分工体系之中。但直到19世纪后期大企业出现之前，由于缺乏参照物，中小企业的概念也无从谈起。19世界末，随着第二次工业革命的完成，资本主义的大工业体系和现代商业体系形成，大企业大公司开始在经济活动中占据主导地位，与大企业相对应，才出现了中小企业的概念。

中小企业是个极其难以界定的概念，笼统的说，中小企业指的是那些生产经营规模不大的企业。在学术研究和政策实践中，人们所采用的中小企业界定维度也是不大一样的，有的根据企业的资产总额来确定，有的根据企业雇员人数来确定，也有的根据企业雇员人数来确定，等等。

我国中小企业最新划分标准：

工业：中小型企业须符合以下条件：职工人数2000 人以下，或销售额30000 万元以下，或资产总额为40000 万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数300 人及以上，销售额3000 万元及以上，资产总额4000 万元及以上；其余为小型企业。

建筑业：中小型企业须符合以下条件：职工人数3000 人以下，或销售额30000 万元以下，或资产总额40000 万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数600 人及以上，销售额3000 万元及以上，资产总额4000 万元及以上；其余为小型企业。

批发和零售业：零售业中小型企业须符合以下条件：职工人500 人以下，或销售额15000 万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数100 人及以上，销售额1000 万元及以上；其余为小型企业。

批发业中小型企业须符合以下条件：职工人数200 人以下，或销售额30000 万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数100 人及以上，销售额3000 万元及以上；其余为小型企业。

交通运输和邮政业：交通运输业中小型企业须符合以下条件：职工人数3000 人以下，或销售额30000 万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数500 人及以上，销售额3000 万元及以上；其余为小型企业。邮政业中小型企业须符合以下条件：职工人数1000 人以下，或销售额30000 万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数400 人及以上，销售额3000 万元及以上；其余为小型企业。

四、中小企业融资现状

全球性金融危机尚未见底，给各国经济带来了极大风险。原材料涨价，人民币升值，劳动力成本上涨，出口需求下降，融资困难……近来，我国中小企业的日子越来越艰难，不少企业因融资等困难而停产或倒闭。

众所周知，中小企业对中国经济的贡献超过了半壁江山。目前，我国中小企业占到企业总数的99%，为社会新增就业岗位占到3/4，对GDP 的贡献达到60%，对外出口约占全部出口额的70%，贡献的税收达到了50%。而且，我国65%的发明专利和80%以上的新产品开发也都来自于中小企业。可以说，没有中小企业的发展，就没有中国经济与社会发展的今天。在当前要保增长首先就要保中小企业。国家应为中小企业创造更为宽松的发展环境，提供更为有利的融资政策，搭建一个公平、公开、公正的融资平台，扶持中小企业渡过经营难关。2008 年四季度以来，中央银行宽松的货币政策和政府4 万亿投资计划的推出，使得近几个月商业银行的贷款投放有了显著的增长。2009 年1 月份的新增贷款量就高达1.62 万亿元之巨(这相当于2008年全年贷款增量的三分之一)。然而，贷款资金的高速增长并未使广大中小企业得到惠泽。由于贷款主要集中在票据融资和中长期贷款上，国有企业和基本建设项目成为商业银行贷款投放的主要领域。而中小企业和民营企业依然“嗷嗷待哺”，其融资困难的状况并未有明显好转。也就是说，天量的贷款资金投放大部分仍然流向了大企业、大项目，只是起到了为国有部门基本建设项目融资的作用，民营中小企业仍难从中分得到一杯羹。资金短缺，融资困难，融资渠道单一等一系列问题始终得不到明显改善。

五、中小企业民间融资的原因(一)中小企业对资金需求旺盛但决大多数又不具备从银行取得贷款的条件

近年来, 全国非公经济发展迅速, 每年数以万计的中小民营企业的创办和发展带动了极大的资金需求, 但由于规模小、生存和发展前景不确定等原因, 它们很难通过正规渠道得到金融机构的融资, 转而不得不通过提高利率的方式去取得民间资金。有关部门对7家城市商业银行和四大国有银行部分分之机构的调查表明 : 企业规模越小, 贷款申请的银行拒绝率越大。中小企业向商业银行申请贷款的拒绝率是大企业的2-3倍以上。之所以如此,主要是由于中小企业经营规模小、组织结构简单、经营品种单

一、抵御市场风险的能力较低、生存和发展的不确定性突出, 难于进入利润丰厚的垄断性行业, 从而很难具备较高的抵押信用能力和经营信用能力。

(二)中小企业直接融资渠道不畅

在发达市场经济国家, 企业直接融资渠道主要包括股票上市、发行企业债、创业风险投资和企业股权柜台交易等。而在我国, 直接融资, 特别是股权融资仍具有强烈的偏向国有企业和大型企业的倾向, 中小企业很难进入, 更谈不上成为中小企业融资的主渠道。我国《公司法》关于拟上市公司股本总额不得少于5000 万元的规定, 在相当程度上限制了中小企业实现股权融资。至于债券市场融资, 也是一个实际上至今仍未向中小企业开放的领域。国家关于拟发行企业债券的股份有限公司净资产不得低于人民币3000 万元、有限责任公司净资产额不得低于人民币6000万元等规定, 同样限制着中小企业利用这种融资手段。(三)民间资金充裕而融资渠道狭窄

一方面, 随着社会经济的快速发展, 私人财富快速增长, 部分从事个体经营, 创办企业较早的个人更是积累了相当规模的资金。另一方面, 私人财富投资渠道和资产增值途经相对狭窄, 银行存款利率持续走低。2005年前三季度, 我国居民消费价格同比上涨2.1%, 这意味着一年期存款扣除利息实际上为-0.2%, 部分资金持有者感到在银行存款尽管无风险,但基本上无收益, 并且每年在贬值。同时, 由于股票、基金风险较大, 国债发行量较小, 资金充裕者可选择的投资渠道十分有限。在此情势下, 部分居民就选择了获利能力相对高的民间借贷。

（四)民间融资自身优势

其一是手续简便快捷, 时效性强。通过民间融资渠道融通资金的企业和家庭通常存在资金需求迫切的情况, 而正规金融部门手续烦琐、时效性较差, 正是阻碍家庭居民向银行借贷资金的重要原因之一。其二是门槛较低。民间融资活动通常建立在人情关系网络的信用基础之上, 较少需要担保、抵押等复杂的融资条件。其三是民间融资信息对称、风险性较低。由于民间融资建立在借贷双方关系密切关系的基础之上, 借款人受到舆论和道德观念等无形约束, 还款意愿强烈。其四是民间融资有助于风险信息封闭和风险消化。当企业产生经营风险时, 内部人和关系人会尽力封闭企业的风险信息, 阻止风险扩散。因为融资人与企业已经形成事实上的利益共同体, 他们往往会尽自己所能帮助企业度过难关。因此, 有的企业即使已经能够通过银行信贷满足资金需求, 也愿意保留部分内部人和关系人融资, 以增强资金供应的风险性。

六、中小企业民间融资的金融发展理论诠释

Patrick(1966)在分析不发达国家金融发展和经济增长问题时指出:存在两种金融发展模式,其一为供给引导型模式,该模式认为金融机构和相关金融服务的供给应优先于需求,强调金融服务的供给对经济的促进作用;其二为需求追随型,这种模式认为经济主体在经济增长过程中产生的金融需求,导致了金融机构和金融服务的产生。

显然,正规金融支持的不足及中小企业自身的特点,决定了解决中小企业融资问题,需要政府的介入以解决其“市场失灵”,通过制度安排提供金融服务。然而目前我国自上而下的供给主导型正规金融体系由于体制和层次的不足,并不能低成本解决其融资难题。在中小企业正常资金需求无法从正规渠道获得满足时, 企业便有动机去寻求非正规金融———民间金融来满足资金需要。

在作为需求追随型的民间金融制度安排中,中小企业民间融资活动是获利主体的自发行动,这个变迁过程是一个渐进的制度变迁形式。民间融资内生于中小企业的融资需求、内生于中小企业面临的经济金融环境。这种内生性也使它能够最大限度地了解和掌握中小企业的各方面信息,也就决定了它同中小企业资金需求相互之间的适应性及其巨大的发展潜能,因而具有相对的交易成本优势。

在当前金融体制下,中小企业民间融资是对金融压抑的一种纠正,当前民间融资活动的繁荣是金融抑制的必然结果。它能够自我维系、游离于现有的金融制度安排之外,减少由于 垄断带来的低效率。因此,当前中小民营企业民间融资活动对于中小企业和地方经济发展发挥了重要作用,在一定程度上替代了正规金融的作用,是一种更灵活、效率更高的内生金融制度。

七、民间金融适应中小企业融资需求的原因

（一）有助于克服信息不对称的难题

正规金融与民间金融，两者的差异在于各自的信息结构的不同，因而，对于信贷市场上信息不对称问题的反应不同。正规金融市场上普遍存在信息不对称的问题，特别是在发展中国家，由于社会信用体系尚不健全，银行等正规金融机构无法在众多的贷款申请者中分辨出哪些人有还贷能力，哪些人的信用状况良好，这就导致了普遍的逆向选择和道德风险问题，使得金融机构贷款的质量严重恶化。以利润最大化为目标的金融机构为了自己的盈利和降低风险，不得不采取信贷配给政策，或者要求借款人提供条件苛刻的担保。然而，正规机构的这些金融策略不但无法从根本上解决因为信息不对称导致的一系列问题，反而使广大迫切需要贷款而又无法提供足额担保的人因此无法得到所需的资金，金融深化的进程遭到抑制，造成经济发展踯躅不前。

民间金融依靠资金供求双方的人缘、地缘关系获取关于借方的信息特征，从而很大程度上克服了信贷市场上的信息不对称的问题。民间金融的信息优势首先反应在它对贷款对象资格的甄别和选择上，民间金融的贷款对象一般都是由亲戚、邻里和同事组成，对彼此的资信、收入状况、还款能力等都比较了解。这是一种风险的事先防范机制。

民间金融的信息优势还反映在它的制度设计上。有的民间金融组织要求会员每隔一定的时间聚会，或者组织者负责与其他的成员定期接触，这种接触不仅有利于成员之间加强情感上的纽带，还能够帮助会员了解最新的信息，互相监督对方的行为。

由于民间融资具有信息优势，因此，一般认为它能在很大程度上解决正规金融市场上所面临的金融市场所面临的信息不对称问题。

（二）有助于节约交易成本

中小企业的贷款通常具有临时、小额等特点，商业银行无法通过这样的业务达到规模经济，高昂的交易成本也使得商业银行不愿向落后地区的人们提供贷款。此外，正规金融机构还因为其手续繁杂，体制僵化，办事效率低下，使得很多贷款要求者望而却步。

民间金融的交易成本优势主要体现在以下几个方面：首先，操作比较简单，技术要求不高，也不需要什么专门的办公地点和办公用具，对操作人员也不需要支付很高的薪水以及配需费用。其次，虽然民间金融的组织和运转也需要花费一定的时间和精力，但是考虑到其时间和精力的机会成本也比较低，这些花费是微不足道的。再者，民间金融的各种要素可以根据实际情况灵活调整，这使得交易成本变得更低。

（三）具有适应各种融资需求的灵活性 和正规金融相比，民间金融具有灵活、方便、自由等特征。民间金融运作的基本原理非常简单，易于操作，学习和推广成本低，这使得它不仅能被各种层次的人们广泛接受，而且能够根据需求来变换不同的形式。民间金融的许多要素可以调整。因此，对各种各样的环境都具有适应性，这使得民间金融形形色色的创新成为可能。

不仅如此，一些民间金融对特定的文化具有嵌入性，这是民间融资的先天优势。

（四）具有示范效应

和正规金融相比，民间金融更具示范效应，让所有存在不偿还贷款倾向的借款人望而却步，也限制根本不具备还款能力的人进入信贷市场，从而促进了社会信用关系的改善和信用体系的建立。经典的“囚徒困境”博弈可以解释这一观点：借款者和贷款者之间因长期和多次交易而建立起的相互信任和合作关系不仅在抑制契约双方的道德风险方面具有效率，而且违规者还会因遭到社区排斥和舆论谴责而付出高昂代价。社区的约束力越强，成员之间合约的履行率就越高，并且使借款者更重视偿还民间金融贷款，以便与其长期稳定的借贷关系。

八、中小企业民间融资面临的问题有

一、民间融资有“ 高利货”倾向

由于民间融资的趋利性, 无论是企业还是居民个人的民间融资行为, 作为资金的借出方, 都想通过这样的借货活动取得最大的经济利益, 因而也就致使民间借贷的利率要高于银行利率的几倍, 甚至于更高, 形成“ 高利贷“, 及至“ 利滚利”现象。

二、在县域内有膨胀的趋势

县域内金融机构数量有限, 特别是农行、建行货款权限上收, 农发行仅对粮食企业发放政策性货款, 农村信用社主要发放时象又是农户,仅剩下城市信用社支持县域经济, 但其经营又十分困难, 因而使得中小企业和县城内居民想要在银行货款难上加难, 加剧了资金需求矛盾, 促使民间融资行为膨胀。

三、增加了社会不稳定因素

由于民间融资行为不规范, 融资手续不健全, 融资抵押担保不足, 极易出现欠债不还现象, 这无疑会使得借贷双方的风险加大, 容易造成借货双方由于未能按约期偿还借款而酿成矛盾, 形成纠纷, 导致冲突, 造成社会问题。

四、分流了银行资金

由于民间融资活跃, 居民把本应存入储蓄的钱转而借货给个人或企业, 减少了银行可用信货资金, 客观上也制约了银行放货的能力, 影响了金融机构支持地方经济发展的力度

五、扰乱金融秩序, 弱化银行货款的作用

民间融资利率高, 期限短, 周转快。一定程度上, 在银行之外形成了一个资金循环企业或个人无限制的民间融资, 会积累大量的闲置资金, 容易发展为地下钱庄或类似以前的农村合作基金会, 干扰正规金融机构的金融秋序, 降低银行在经济发展中的信货导向作用。

九、规范管理中小企业民间融资的对策

民间融资为我国中小企业提供了大量的资金支持, 现实情况表明, 民间融资已成为我国正规融资的有益补充,既起到了优化资源配置的功能, 也减轻了广大中小企业对银行信贷的压力。但是也需要看到的是, 由于缺乏强有力的法律规范和管理, 民间融资具有一定的盲目性和不确定性。因此, 应从现实出发, 采取“疏导结合”的方法, 引导和促进民间融资的规范、健康、有序的发展。

(一)进一步完善有关民间融资的法规体系建设

现有的法律法规体系对发展民间金融不具有普遍的约束力和强制力。因此, 第一, 建议以《合同法》、《公司法》等现有法律法规为基础, 废除《非法金融机构和非法金融业务活动取缔办法》等法规中与正当民间融资发展不相适应的部分。第二, 要从法律上明确界定正当融资与非法融资的界限, 对具有真实的生产性或消费性支出背景, 利率水平控制在合理范围内的融资可视为正当融资, 而对以非法占有为目的进行的金融诈骗、高息揽存、高利贷、洗钱等

融资活动应视为非法融资。第三, 要对民间融资主体双方的权利义务、交易方式、契约要件、期限利率、税务征收、违约责任和权益保障等方面加以明确界定, 通过法律手段使民间融资逐步走上契约化和规范化轨道。

(二)加强监测, 跟踪了解掌握民间融资的形式、规模和影响

为尽可能规避民间融资的风险性, 可以在个人与个人、个人与企业、企业与企业之间成立信用中介公司, 为之提供必要的法律咨询和保护。但政府不要过多干涉民间融资中的规范活动, 重要的是培养民众的风险意识和风险鉴别能力。

(三)进一步开放金融市场, 改革银行组织结构, 促使大银行逐步关注中小企业, 为中小企业提供服务

首先, 建立有利于中小企业融资发展的金融监管框架。了解掌握中小企业贷款的特点, 建立中小企业贷款监管体系, 增设中小企业监管部门, 实行不同于大企业金融业务的监管;在合法与合理的范围内鼓励商业银行调整战略, 根据自己的心竞争力积极开展中小企业融资业务,增加中小企业融资服务。

其次, 完善商业银行, 特别是四大国有商业银行的组织结构, 改变目前以行政区域划分总分行关系的组织模式, 以价值链为核心, 按不同客户对象进行划分, 建立专门的中小企业贷款机构, 实现银行结构扁平化, 使商业银行的服务更加贴近中小企业。(四)进一步拓宽民间资金的投资渠道

首先, 适当调整金融机构市场准入规则, 把民间资金纳入正规金融或准正规金融渠道。其次, 适度调整银行股本金准入规则, 鼓励民间资本在城市商业银行和农村信用合作社中参股。

(五)加快建立适合中小企业特点的信用征集、评级

发布制度以及奖惩机制建立和完善企业信用档案数据库, 对资信等级较高的企业, 有关登记审核机构应简化年检、备案手续。要强化企业信用意识, 加强中小企业内部信用制度建设, 尽量减少民间融资的风险。

十、结语

理论和实践表明,正是由于目前正规金融机构无法满足中小企业的融资需求,为自身的生存和发展,中小企业借助民间融资是其在现有金融环境下做出的必然选择。尽管中小企业的民间融资在一定程度上满足了其资金需求,但是也应该看到,民间融资规模、地域的限制以及存在的诸多问题均对中小企业融资需求形成制约,更无法满足中小企业扩张和成熟阶段的金融服务需要。因此,真正解决中小企业融资问题,应深化金融体制改革,鼓励多种形式金融创新,切实加强和改善正规金融对中小企业的金融服务,完善中小企业金融支持的法律法规,大力推动多元化中小企业融资服务体系的建立。

第二篇：中小企业融资问题及对策

中小企业融资问题及其对策2009-4-1 9:47 殷翔龙

【摘要】本文针对我国中小企业存在的融资问题，从企业、银行和政府三个方面分析了其原因，提出了相应的对策。

长期以来，中小企业融资难一直是困扰企业发展的重要因素。如何有效改善中小企业融资境况，成为中小企业发展的关键问题。

一、我国中小企业融资问题

我国中小企业普遍存在着融资困难的现状，具体表现在以下三个方面：

（一）融资途径不畅通

从内源融资来看，我国中小企业的现状不尽人意，一是中小企业分配中留利不足，自我积累意识差。二是现行税制使中小企业没有税负优势。三是折旧费过低，无法满足企业固定资产更新改造的需要。四是自有资金来源有限，资金难以支持企业的快速发展。从外源融资来看，中小企业可以选择银行贷款、资本市场公开融资和私募融资等三种渠道，但目前我国中小企业的外源融资渠道方面并不畅通。

（二）融资结构不合理

主要表现在：（1）我国的中小企业发展主要依靠自身积累、严重依赖内源融资，外源融资比重小。单一的融资结构极大地制约了企业的快速发展和做强做大。并且在外源性融资中，中小企业一般只能向银行申请贷款，主要表现为银行借款；（2）在以银行借款为主渠道的融资方面，借款的形式一般以抵押或担保贷款为主；（3）在借款期限方面，中小企业一般只能借到短期贷款，若以固定资产投资进行科技开发为目的申请长期贷款，则常常被银行拒之门外。

（三）融资成本较高

企业的融资成本包括利息支出和相关筹资费用。与大中型企业相比，中小企业在借款方面不仅与优惠利率无缘，而且还要支付比大中型企业借款更多的浮动利息。同时，由于银行对中小企业的贷款多采取抵押或担保方式，不仅手续繁杂，而且为寻求担保或抵押等，中小企业还要付出诸如担保费、抵押资产评估等相关费用。正规融资渠道的狭窄和阻塞使许多中小企业为求发展不得不从民间高利借贷。所有这些都使中小企业在市场竞争中处于不利地位。

二、我国中小企业融资问题的原因分析

笔者认为，我国中小企业融资问题的原因，分别来自于企业本身、银行与政府三个方面。

（一）企业信用等级低，融资意识淡薄

中小企业自身信用等级低，这是其普遍存在的现象。中小企业自身规模有限、资金缺乏、信用水平低、没有完整的企业规划、倒闭率高、贷款偿还违约率高。中小企业一般是由具有血缘关系的人共同创立，大多实行家族式管理，产权结构不明晰，企业经营效率不高，开拓新的市场难，不能有效地避免市场风险，影响了中小企业的偿债能力，造成了其履约能力的下降。银行的首要目标是安全性、流动性和收益性，然而中小企业的高倒闭率和高违约率使得银行难以遵守安全性和收益性原则，导致银行不愿放贷。

同时，中小企业对金融系统市场化程度的提高嗅觉不灵敏，主动出击意识不强，而且缺乏高素质的金融人才，对金融市场和融资工具生疏和不懂得树立和宣传自身金融形象，从而束缚自身开拓融资渠道的可能性。

（二）金融体系不完善，银企信息不对称

1.缺乏市场化的利率调节机制，损害银行对中小企业的贷款积极性。从国外的情况来看，银行对中小企业贷款平均利率，一般都要高于市场的平均利率水平。美国的银行对中小企业贷款的利率就比对大企业的贷款利率水平高出1～1.5个百分点左右。但是中国中央银行目前对利率和收费的规定是固定的，自由浮动的范围十分有限，这种机制不利于金融机构向中小企业贷款。限制金融机构对金融服务和产品的收费会挫伤金融机构调查和收集中小企业信息的积极性，从而影响向中小企业提供贷款和其他金融服务。

2.信用担保体系的不完善，中小企业寻求担保困难。我国从1999年才开始进行中小企业信用担保体系的工作试点，存在着担保机构不多，担保资金不充足，担保手续繁杂等诸多问题。而且，许多担保机构实行会员制，中小企业需要交纳一定的押金才能成为会员，增加了企业的融资成本，也增加了担保的难度。出于对自身利益的保护，银行则在中小企业的担保贷款问题上又比较谨慎。同时，银行对抵押物的要求十分严格，目前国内银行一般偏好于房地产等不动产的抵押。而中小企业大多受经营规模所限，固定资产较少，土地房屋等抵押物不足，一般很难提供合乎银行标准的抵押品。

3.银企信息不对称和银行的不利选择。许多中小企业为实现融资目的，往往会想尽一切办法，甚至不惜弄虚作假。这不仅会产生有损银行与投资者利益的道德风险，亦会进一步损毁企业自身的社会公信度。因此，银行要向中小企业提供贷款，只有加大人力资源的投入以

提高信息的收集和分析质量，否则银行的贷款违约率将会很高。同时，由于中小企业对资本和债务需求的规模较小，金融机构为规避自身的经营风险和降低经营成本，只有选择不向中小企业贷款。

（三）政府扶持力度不够，政策不配套

政府在中小企业融资问题上起着不可忽视的作用。美国、日本、西班牙等国家都设有专门的政府部门和政策性金融机构为中小企业发展提供资金帮助。在我国，长期以来，政府在资金、税收、市场开发、人才、技术、信息等方面一直给予国有大中型企业特殊的扶持，造成了中小企业市场竞争环境的不确定和竞争条件的不平等。同时，由于政策原因导致我国中小企业基本无法进行直接融资。深沪交易所要求上市公司注册资本在5000万元以上，这使处于成长期的效益好但规模较小的企业难以进入证券市场。同时债券市场上，受到“规模控制、集中管理、分级审批”的约束，中小企业也很难以发行债券方式筹集资金，因此直接融资渠道基本没有。

我国2003年实施的《中小企业促进法》，虽然以法律条文的形式为广大中小企业的发展、融资提供了保护和支持。但是该法在内容上相当原则，缺乏具体的优惠政策和措施，也缺少相应的配套法规和制度，最终导致政府对中小企业的扶持很多都没有落到实处。

三、我国中小企业融资问题的对策建议

（一）改善中小企业融资环境和拓宽融资渠道

一是中小企业要注重改善自身融资环境。中小企业要想真正解决融资难的问题，首先就要过信用关，要以信取资。中小企业必须加大自身信用制度的建设，规范企业的公司治理结构，健全企业财务管理制度，提高信用意识，这是解决融资困难的根本所在。

二是中小企业应拓宽融资渠道。要跳出单纯依赖银行间接融资的误区，在充分发挥银行间接融资的同时，要将直接融资和间接融资相结合。笔者认为，建立中小企业发展基金是解决中小企业融资问题的重要途径，例如设立中小企业互助基金，由会员企业出资建立，会员只需交纳一定会费，就可申请到数倍于会费的贷款额。另外，中小企业也可以通过私募融资的方式解决融资问题，私募融资包括企业引进新的股东，从而增加资本金，也包括企业以拟投资的项目为载体。

（二）完善中小企业融资的有关金融体系

一是要建立完善的中小企业政策性金融体系。金融机构应继续拓宽对中小企业融资的渠道，创造公平的融资环境。目前，中国人民银行已通过指导意见的方式，鼓励各商业银行采取各种贷款品种支持中小企业的发展，也鼓励民营资本进入金融领域。有些国有商业银行已开始对中小企业积极经营小额贷款业务，今后，还有可能成立适合中小企业发展的社区银行，以具体解决中小企业融资难的问题。

二是放松市场管制，逐步推动利率市场化。从目前放宽对商业银行贷款利率浮动幅度的限制，过渡到最终由商业银行自主决定贷款利率水平，并允许对其所提供的便利服务收取合理的费用，以此来促进商业银行按效益与风险原则，不断增加对中小企业的信贷投放，实现资源配置的合理与优化，才能从根本上解决中小企业的融资难问题。

三是建立和健全对中小企业融资的信用评价体系和信用担保体系。建立中小企业评级制度，以信用等级作为判断贷款信用可信度的标准，并把企业的信用信息提供给银行等机构，这是赢得金融机构和担保机构信任并获得项目资金筹措的一种有效手段。同时必须建立并完善中小企业信用担保体系。应构建多层次的信用担保体系，包括政府性担保机构、民营商业性担保结构和企业间互助担保机构。

四是完善资本市场结构，建立多层次的市场体系。推出针对中小企业直接融资的新市场，适当降低新市场中小企业发行上市的门槛。

（三）加大中小企业融资的扶持力度

中小企业融资具有其特殊性，离不开政府的扶持，世界上许多国家和地区立法机关和政府都对中小企业融资给予特殊的支持，形成一个比较完善的中小企业发展的政府组织支持、法律保证系统、财政支持系统，为中小企业发展提供了强有力的支持。财政援助与税收优惠是世界各国政府为扶持和保护中小企业的普遍作法。

近年来，许多地方政府为了解决中小企业融资问题，制定了一些扶持政策，值得借鉴。例如四川省政府在2007年8月出台了《关于做好中小企业融资工作的意见》，鼓励金融机构试办循环贷款、动产质押、贸易融资、应收账款融资、设备按揭贷款、创新贷款、未来收益权质押贷款；积极推广房产和商铺抵押贷款、按揭贷款、努力开发商标权、专利权、著作权质押贷款、联保贷款，以满足个体经营者和私营企业主的融资需求；明确鼓励中小企业依法向社会融资，改变过分依赖银行资金的格局；国家对符合条件的中小企业信用担保机构免征3年营业税的政策。

又如，福建省政府近期出台了《关于进一步支持中小企业融资的若干意见（试行）》。从2008年起，3年内，对为中小工业企业提供融资担保的担保机构，按担保额8‰的比例补偿；对为中小贸易企业提供融资担保的担保机构，按担保额5‰比例补偿。设立省创业投资引导资金，每年安排3000万元，主要用于资助搭建创业投资服务平台，组织引进省外、境外创业投资等。合理运用中小金融机构再贷款、支农再贷款等货币政策手段，提高金融机构对工业、农业、商贸等中小企业的信贷投入能力。

【主要参考文献】

[1]王悦.《浅谈中小企业的融资问题》.集团经济研究，2004年第9期.[2]张彤璞，王铁山.《中小企业公司治理与融资问题探究》.陕西科技大学学报（自然科学版），2006年第2期.[3]刘向丽.《中小企业融资问题及对策》.沿海企业与科技，2005年第11期。

第三篇：《中小企业融资现状、问题及对策》

摘要：中小企业在促进就业增长、科技进步、出口和经济增长中发挥着重要作用。本文阐述了中小企业发展过程中融资难的现状,提出存在的问题，并针对中小企业融资存在的问题,提出了相应的对策。

关键词：中小企业 融资现状 问题对策

改革开放以来，我国的中小企业发展很快，在整个国民经济中发挥着越来越重要的作用，为我国的经济增长做出了极大的贡献。现在，我国中小企业占全部企业数的99%，工业总产值和利税分别占60%和40%，每年出口创汇占60%，提供了75%的城镇就业机会。但近些年来由于企业竞争的激烈，使许多企业面临较大的困难，影响和制约中小企业进一步发展的因素很多，其中主要的就是中小企业融资难的问题，我们必须解决这些问题，多给中小企业融资创造条件，促使它们在未来发挥更重要的作用。

在世界一些发达国家和地区,中小企业在其国民经济中的比重都相当高,如美国、英国、日本的国民经济中中小企业的比重都超过90%。它们在发展中都或多或少的也遇到了融资方面的困难。但是,其政府为其提供了各种各样的支持,帮助其消除这些障碍，使中小企业融资问题得到解决。我们也完全有理由相信，通过具体的研究、分析，在政策上进行调整和中小企业自身的完善，同样会使中小企业的融资问题得到很好解决的，从而推动国民经济的快速、稳定的发展。

一、中小企业融资现状和问题

1.中小企业直接融资状况。目前,中小企业直接融资的状况并不十分理想。我国在主板市场上市的企业有1000多家,而且大都是国有企业,仅有那些产品成熟、效益好、市场前景广阔的高科技产业和基础产业类的少数中小企业可以争取到直接上市筹资、或者通过资产置换借“壳”买“壳”上市的机会。尽管我国有关部门即将出台企业债券管理新条例,企业债券的发行主体将有所放宽,原先对项目的限制将有所松动,但对中小企业来说,在一定时期内还将不在众券商备选企业之列。职工集资是中小企业的主要融资手段。由于企业在开办初期很难得到金融机构的支持，所以大多数中小企业采用职工集资的方式筹集资金。入股是改制企业和股份制企业的重要融资方式，大多数已经占总资产的10%。

2.信用歧视。中央为了搞活企业，提出了“抓大放小”的方针政策，要求银行部门要重点支持大企业，确保大企业的信贷，对中小企业就不重视，在确保大企业的基础上才予以考虑，造成了对中小企业的信用歧视，导致银行在对大企业和中小企业融资问题上的不平等。缺乏对中小企业信贷需求的重视。据统计，1998年工、农、中、建四家银行新增贷款20.85亿元，其中非国有经济贷款仅新增1亿多元，中长期贷款几乎为零。随着各国有商业银行提出业务向中心城市发展战略的实施，部分机构存在“重大轻小”的倾向，个别银行有诸如一定数额以下或注册资本金100万以下企业不贷的规定，恰恰断掉了贷款需求以“急、频、少、繁”为主要特点的中小企业融资主渠道。

3.缺乏为中小企业贷款提供担保的信用体系。就中小企业自身来讲，一方面，固定资产较少，不足以抵押，贷款受到限制；另一方面，一些中小企业在改制过程中屡有逃费、悬空银行债务现象发生，损害了自身的信用度。同时，企业也深感办理抵押环节多、收费多，如在土地房产抵押评估和登记手续中，评估包括申请、实地勘测、限价估算等，登记包括土地权属调查、地籍测绘、土地他向权利登记等，极为繁琐。

4.对非国有企业融资的歧视。长期以来，在政府和银行方面，都存在这样的观念，认为大型企业都是国有的，贷款给他们是国家对国家的企业，不会造成国有资产的流失。而中小企业大多数是非国有的企业，效益不稳定，贷款回收不好，信誉差，容易导致国有资产流失，所以银行一般对中小企业贷款十分慎重，条件较为苛刻。尽管现在比以前有所改善，但仍然存在这种现象。

5.一些区域性的中小金融机构发展不规范,对中小企业的支持力度不够。我国经济中涌现出一批区域性的中小金融机构,本来应以支持中小企业的发展为己任。但在实际中,这些金融机构在业务发展上与国有金融机构有趋同的趋势,不能真正面向中小企业,存在一定的信贷歧视现象。很多中小金融机构将大量资金上存或购买国债,对急需贷款的中小企业却不予支持。

6.缺少为中小企业发展服务的金融机构。现在我国极为缺少切实面向中小企业服务的金融机构，民生银行原来的初衷是为民营企业和中小企业服务的，可是现在它已经和其他股份制商业银行没有什么区别了，其他新组建的城市商业银行原来也是面向中小企业的，可由于资金、服务水平、项目有限，迫使它也逐步走向严格，限制了中小企业的融资。

7.中小企业贷款困难,银行也感到放款难。对于中小企业来说,取得银行贷款难。主要表现是:一是抵押难。中小企业可提供的抵押物少,抵押物的折扣率高,并且手续繁琐,收费昂贵,中小企业普遍难以承受;二是中小企业很难找到合适的担保人。一些效益好的企业不愿意给其他企业作担保,效益一般的企业,银行又不允许其作担保人,而中小企业相互之间的担保常常变得有名无实;三是一些基层银行授权有限,办事程序复杂繁琐。即使钱到手,可能已错过商机。而一旦借到款后,一些企业宁肯接受罚息,也不愿意办续借手续,免得再经历一番评估、登记、公证等全套贷款手续。这使得许多中小企业视银行贷款为畏途,而不得已走上民间借贷的途径。

8.在中间业务方面，满足中小企业交易需要的结算工具较少。国有商业银行很少对中小企业办理托收承付和汇票承兑业务及票据兑现。由于资金结算渠道不通畅，资金进帐时间过长，甚至发生梗阻，因而，使一些中小企业改用现金结算，加大了交易成本，削弱了中小企业竞争的实力。

9.在我国缺乏相应的法律、法规保障体系。我国目前尚缺乏统一的中小企业服务管理机构,如中小企业担保机构、中小企业的信用评级机构等社会中介机构。对中小企业的发展缺乏完善的法律、法规的支持保障,目前只是按行业和所有制性质分别制定政策法规,缺乏一部统一规范的中小企业立法,造成各种所有制性质的中小企业法律地位和权利的不平等。另外,法律的执行环境也很差,一些地方政府为了自身局部利益,默许甚至纵容企业逃废银行债务,法律对银行债权的保护能力低,加剧了金融机构的“恐贷”心理。

10.我国中小企业缺少在资本市场直接融资的途径。在我国的股票市场上,对于新股的发行一直实行严格的计划管理、总量控制的办法。1997年以后,证券主管部门不再向各地、各部分分配股票发行的数额,而是分配新上市公司的数量。为筹得更多的资金,各地、各部委都竞相推荐大公司上市,中小企业进入证券市场融资非常困难。从企业债券市场看,我国企业债券的发行受到政府的严格控制,国家每年根据宏观经济的运行情况,确定当年企业债券的发行规模,并具体分配到各地、各部门。中国人民银行负责批准债券发行的期限、品种和利率;中国证监会审查债券是否符合上市交易的资格,做出是否允许其在交易所上市交易的审批决定。中小企业很难取得发行债券融资的资格。

二、解决问题的对策

根据以上对中小企业融资难问题的分析,中小企业融资难既有自身规模小,资产少,负债率高,担保能力弱;管理者素质低,财务制度不健全,信用等级低;又有银行贷款风险大,成本高的问题;还有政府支持力度不够的问题。因此,解决这些问题的指导思想是通过搞活地方金融市场,多渠道为中小企业发展筹集资金。实行政策扶持,政府主导,立足地方,市场运作,化解风险。加大对中小企业的融资力度,支持中小企业的发展,必须建立面向中小企业的融资体制。在这方面,可以借鉴世界其他国家和地区解决中小企业融资困难的经验,相应采取措施,尤其是在政策上应加大倾斜力度。其具体办法是:

1.构建完善的法律保障体系。现有针对中小企业的法律条文主要是《城镇集体所有制企业条例》和《乡镇企业法》，这两部法规是按所有制性质和不同的组织形式分类立法的，缺乏统一的立法标准和行为规范。在金融信贷方面更是缺乏专门针对中小企业的扶持保护法规。借鉴发达国家和地区的经验，为中小企业发展提供各方面的政策和金融支持离不开立法支持。法律保证可从以下几个层次进行考虑：

保护中小企业的法律，如美国的《小企业法》，日本的《中小企业法》；专业性、区域性或行业性的法律，如美国的《小企业技术创新开发法》，日本的《中小企业金融公库法》。.反对垄断的法律，如美国的《谢尔曼反托拉斯法》和德国的《反不正当竞争法》。加快有关中小企业信贷制度的立法。应尽快指定有关部门组织制定有关中小企业贷款的法律或规定。首先,要划分中小企业的分类标准,明确中小企业的界定方法。其次,要明确各类金融机构在中小企业信贷制度中的作用和功能,制定中小企业贷款的具体管理方法和鼓励措施。再次,要落实政府支持中小企业贷款的财政资金渠道、执行机构及管理办法。

2.大力发展地方性金融机构。只要符合《商业银行法》规定标准,无论其所有制性质如何,只要经过央行机关批准,工商部门注册,就可以开设地方性金融机构。并强化监督、鼓励竞争,形成规范的地方金融机构优胜劣汰的进入和退出机制。以聚集更多闲散资金,支持地方中小企业的发展。

3.逐步放开民间借贷市场,拓宽中小企业直接融资的渠道。对于民间主体的融资活动不能简单禁止,而是要用地方性法规进行规范,明确融资双方的权利和责任,将其纳入正规的金融体系。

4.建立和完善为中小企业融资的信用担保体系。政府要引导中介机构经过科学评估和论证,建立企业经济档案和法定代表人的信用档案,建立健全适应市场经济要求的企业信用体系。

修订国有商业银行信用等级的评定标准。目前我国国有商业银行的贷款信用评级不利于中小企业,含有对中小企业的心理歧视。实践证明,盲目扩大经营规模的综合型企业集团并不比专业化生产的中小企业更能适应市场的变化和产生更稳定的效益,信用更强。因而,国有商业银行在企业信用等级的评定上也应及时调整策略,变重视企业经营规模为重视企业经营效益,取消某些歧视性的评价项目。

目前中小企业融资的担保机构少,资金缺乏。中小企业,特别是处于成长期的中小企业是银行非常广大的信贷市场;同时,资金的紧缺又限制着中小企业的发展,但能拿出有效保证和抵押的中小企业却不多;另外,中小企业,特别是非公有制企业的会计制度还不尽健全,经营管理制度还存在不规范之处,贷款风险较大。根据我国的实际情况，结合其它国家的经验，我国中小企业贷款担保体系应该是一个以政府担保为主，其它担保形式并存的中小企业信贷担保体系。可成立多种形式的信贷担保机构，开辟多种渠道筹集担保基金：由政府、社会中介组织、企业和银行共同建立中小企业贷款担保基金；.切实改进中介机构的服务，简化手续，降低标准；金融机构可适当扩大有效财产的抵押范围。另外，在建立中小企业信用担保体系过程中应坚持预见性、能动性、创造性、协同性、渗透性、人本性和渐进性七项核心原则。

目前不少省市已出台了建立担保体系的办法,为支持成长中小企业的发展,开拓信贷市场,银行要积极协助和促进政府有关部门建立中小企业担保体系。要简化中小企业贷款抵押手续和条件,允许以固定资产和无形资产为抵押;建立政府贷款担保基金,为经过其评估发展良好的中小企业提供政府担保;建立中小企业共同担保基金,由政府加以引导,从而可以调剂各企业间的担保资源。建议设立地方中小企业融资担保机构,除设立地(市)级担保机构外,区、(市)、县还要设立专为中小企业融资的担保机构,鼓励企业间实行会员制的联保,从而形成纵横交错的中小企业担保体系。担保资金实行政府财政启动,各方出资,风险共担,利益共享。

5.鼓励中小企业投靠优势企业。政府采取措施鼓励市场占有率高的大型企业吸纳中小企业成为它的零配件生产单位,按照图纸进行加工,生产其零件、配件。这既为引导中小企业向专、精、尖、特方向发展,解决了产品的销路,而且为中小企业找到了融资担保单位。更重要的是促进了整个社会生产的专业化和社会化。

6.大力推进现有的城市商业银行和城乡信用社的体制改革,实行股份制和股份合作制的改造,建立法人治理机构,提高银行职工的整体素质,使其成为市场经营货币的法人实体和竞争主体,当前要乘乡镇清理债务之机,追偿旧债,或仿照国有商业银行的办法,剥离不良资产。使其轻装上阵,更好地为中小企业融资服务。在地方金融机构中逐步推行利率市场化,利率是货币的价格,靠价格进行竞争是市场竞争的重要手段。只要在政府适当干预下的利率市场化,就能搞活地方金融机构,提高其竞争能力。

拓展为中小企业提供金融服务的种类和范围。应根据中小企业的生产经营和资金运动的特点,推出灵活的、多样化的结算工具,畅通汇路,为中小企业提供方便快捷的结算工具。应尽快加

大对中小企业的托收承付、汇票承兑与贴现业务。另外,还应利用金融机构网点众多、占有信息量大的行业优势,为中小企业提供市场商机、经济政策、经营与投资决策咨询等多方面的信息服务。另外,我们还可以在其他方面拓展中小企业的融资渠道,扩大其资金来源,在政策上给予积极且持久的扶持与倾斜,并逐步实现其在融资方面与大中型企业真正的“国民待遇”。

7.政府对金融机构支持科技型、成长型的中小企业融资实行减税、贴息、补贴等优惠政策。以调动金融机构为中小企业融资的积极性。针对中小型企业量大面广,布局分散的特点,政府实行分类指导,鼓励优胜劣汰,采取适者生存的竞争性措施。对产品有销路,市场前景广阔,技术创新能力强,效益好的中小企业,进行重点优先扶持。实行扶优扶。

8.各地要加速中小企业社会化服务体系的建设进程,以全面解决中小企业发展的一系列重大问题,让中小企业成为经济发展的新亮点。中小企业是地方经济发展的一支重要力量,是地方经济的一个重要支撑点,特别是在解决我国目前所面临的就业难问题具有十分重要的作用。当前应着重研究中小企业发展中存在的问题,重点通过搞活地方金融机构,多渠道解决中小企业融资难的问题,以推动中小企业的发展,使之成为我国经济新的增长点。

9.建立对非国有中小企业的贷款制度。党的十五大就已经明确指出,非公有经济是我国社会主义市场经济的重要组成部分,对个体、私营等非公有制经济要继续鼓励引导,使之健康发展。因此,国有商业银行应对非公有企业一视同仁,按照商业银行的经营原则,不增加任何政治因素和顾虑地加大对非国有经济的投入力度。而且,随着国有小型企业的改制的完成,中小企业,特别是小型企业的信贷市场基本上就是非国有企业的市场。例如在浙江、福建等地区则主要是非公有企业,即私营个体、外商投资企业的信贷市场。如果银行忽视对非公有企业的的投入,便会失去一个大市场,失去一个最有活力、不断发展壮大而贷款风险又相对较小的效益增长点。

10.积极寻找风险投资资金。我国约有95%以上的科技型中小企业其资产在1000万元以下,企业规模小造成R＆D费用投入不足,一些成果因企业财力不足不能进入中试而被束之高阁。因此,对于那些处于良好发展阶段且有良好前途的高新技术中小企业,应积极与国内外的风险投资机构建立联系,寻找风险投资资金。同时,中小企业应健全内部管理制度,规范其生产经营运作,塑造其良好形象,并应当加强其信息交流和商务沟通,从各种渠道,包括政府部门、咨询公司、银行等各方面获取信息,积极与国内外的风险投资机构进行交流,寻找其支持和帮助。

11.加强内部融资力度,组建股份合作制企业。股份合作制企业是一种全员入股的资合与人合相结合的企业组织形式,它一方面可以调动全体员工的生产经营积极性,另一方面则可以扩大企业的资金来源,将全体职工的闲散资金积聚起来,发挥规模效应。对于组建股份合作制发展好的企业,则可以转化为股份制公司,直至最后争取上市,突破融资的障碍与瓶颈。组建股份合作制企业还可以克服中小企业传统的家族式管理的弊端,使中小企业走上开放式经营与管理,向最终建立规范的现代企业制度迈进。现在,已有许多中小企业通过改组改制不断壮大,有的已在深沪证券交易所上市。据统计,截止1999年底,在我国深沪证券交易所上市的民营企业已有14家。这些企业都是由中小企业通过改组发展壮大而来的。这可以说是我国中小企业的发展方向之一。

12.建立中小企业行业协会或联盟。这种协会或联盟应是互助型的,它不仅可以为协会或联盟内的中小企业提供经营所需的信息,而且可以为中小企业相互间交流人才、技术、管理、资金等提供场所和条件。协会或联盟内的中小企业应加强互助合作,资金充裕的企业可以为其他企业提供资金支持,技术先进的企业则可以为其他企业提供技术指导,还可以相互间提供贷款担保。这样,某些中小企业的融资困难则可以在协会或联盟内得到解决。而且,这种协会或联盟为其以后发展为集团公司或联营公司奠定了基础。

13.加大兼并与联营、合资的力度。在市场竞争日益加剧的今天,单个企业的力量已渐显单薄,因而,一股重组与兼并的浪潮袭卷世界各地。中小企业应借这一趋势,积极进行兼并或联营、合资。通过兼并某些资金雄厚的企业则可以解决其自身的资金困难,通过与其他实力雄厚的企业联营也可以达到这一目的。中小企业还可以积极引进外商投资,通过改组成为中外合资企业,这样一方面可以增加自身的资金实力,另一方面也可以学习外方的先进管理经验和技术。

14.创建新的企业经营形式。通过特许经营、代理制等新形式的引进,可以克服自身资金缺乏的缺陷,而且这些先进经营形式的引进,甚至可以引发中小企业经营理念的转变,引起其经营与管理的变革,在增强企业资金实力的同时实现其发展的飞跃。

综上所述,我国中小企业融资难问题，是亟待解决的重要问题，对待中小企业融资困难这一传统问题,我们不应当拘泥于传统观念的束缚,而应当以现代的观点去分析它,不仅要从国家政策的角度加大倾斜力度,而且也要从企业自身的角度去寻找对策。借鉴国内、国外的良好经验，根据具体的实际情况，拿出可操作的具体措施并加以实施。这样,这一传统问题必将会得到良好的解决,中小企业必将达到一个发展的新境界，在社会主义现代化建设当中发挥越来越重要的作用。

参考文献：

1.叶林：《我国民营中小企业融资问题分析》，《四川教育学院学报》，2003年1期。

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3.刘黄：《中小企业如何制定最佳融资决策》，《中国中小企业》，2002年第9期。

4.贾丽虹：《我国中小企业的融资问题探析》，《经济体制改革》，2003年第1期

5.金萍：《中小企业融资障碍的理论分析》，《商业研究》，2002年第3期。

6.桂昭君 杨旭：《浙江中小企业融资现状与体系重构》，《浙江社会科学》，2002年4期。

第四篇：我国中小企业融资的现状、问题及对策

我国中小企业融资的现状、问题及对策

内容摘要：长期以来，中小企业融资难一直是制约中小企业乃至我国经济进一步发展的瓶颈。从不同类型、不同发展阶段说明了对中小企业融资的不同要求，加快中小企业融资体制建设，建立健全相关法规体系，是缓解我国中小企业融资难的根本途径。本文主要从我国中小企业融资的现状，融资问题的成因剖析，融资类型、发展阶段不同，解决我国中小企业融资问题的对策等方面说明。最后，中小企业的创立与可持续发展离不开政府的扶持和金融机构的协作与发展，应加强政府的支持以及与中小企业相关的法律法规的建设。关键词：中小企业融资现状对策问题

中小企业在我国经济发展中占有举足轻重的地位。然而，我国中小企业的融资环境并不乐观，与中小企业融资难相对应的是凝固了40多年的巨额资产存量需要流动重组；几千亿元银行信贷资产需要保全和进行债务重组；企业存款需要寻找合适的投资去向。以上情况说明，在中小企业融资问题上，存在着诸多有待疏通之处。

一、我国中小企业融资的现状

（一）内源融资状况

内源融资就是企业以其储蓄作为一种投资的资金来源。从企业的角度讲，内源融资就是不断将其储蓄(折旧和留存盈利)转化为投资的过程,这是企业生存与发展不可或缺的重要部分。内源融资的优势在于低成本、高效益和它的抗风险性。就目前的实际情况看，中小企业内源融资存在以下问题：

1、对内源融资缺乏认识，企业自我积累意识差，目前中小企业内部利润分配中多存在短期化倾向，不太注重从企业发展的角度去考虑补充经营资金的不足。

2、缺乏现代折旧意识，折旧费率过低长期以来，我国一直实行低折旧制度，在折旧率的计算上只考虑设备使用中的有形损耗，忽略了科技进步、技术创新、生产力提高所带来的无形损耗。由于折旧率太低，加上自留折旧不多，使企业无法筹措对设备进行技术改造所需的资金，导致企业设备、工艺、产品严重老化，技术改造不够。

（二）外源融资状况

外源融资是指企业从外部筹措资金，主要包括股票、债券、银行信贷资金等，可分为间接融资和直接融资。

1、间接融资状况

由于我国资本市场的不完善、不成熟，通过银行贷款等方式实现间接融资，是当前中小企业实现资本融通的主要渠道。当前亟须解决的问题有：中小企业的“国民待遇”问题；缺乏行之有效的信用担保制度；中小企业难以实现抵押担保贷款，面向中小企业的金融服务体亟待建立和完善。经营风险高、信用观念淡漠，直接影响中小企业的资金融通，大企业的商业信用难以利用。除上述问题外，许多中小企业在实际信贷中,存在欠息严重,不良资产比例偏高,改制中逃税和银行债务偏重等现象，这些均使银行在对中小企业发放贷款时更加慎重。

2、直接融资状况

直接融资是指出资人和用资人以证券这种特定的、规范化的票据形式把货币的使用权永久地或暂时地让于用资人。直接融资的发展对繁荣我国资本市场，促进中小企业发展有着极为重要的作用。目前我国中小企业直接融资的途径主要有：

（1）集资。在没有办法间接融资，合法集资又不能满足的情况下，某些企业采取违背金融法规的高息揽资方式，即所谓的非法集资。非法集资给社会造成的危害是巨大的，一是扰乱了正常的金融秩序；二是利率的杠杆作用受到影响；三是容易引发社会问题。

（2）股票融资。股票融资，就是企业以股票这种有价证券方式进行的筹资行为。然而我们通过股票市场发行股票受到规模限制。据统计，我国中小企业股票融资仅占国内融资总量的1%左右。

（3）债券融资。债券融资是中小企业向社会直接融资的一种方式。公司债券的发行一般受到严格的限制，有时还要抵押或担保。就中小企业而言，因为在公开的资本市场上无一席之地，而发放企业债券又受到“规模控制，集中管理，分级审批”的制约，故多在非公开的资本市场上，小范围内发放企业债券，以满足企业对资金的需求。

（4）民间借贷。由于金融机构“惜贷”，资本市场尚处于发育时期，在一些地方，民间借贷成了私营企业融资的重要渠道。民间借贷在给中小企业发展注入资金的同时，也给我国金融秩序的正常运行以及经济活动带来诸多负面影响。

二、我国中小企业融资问题的成因剖析

（一）我国中小企业融资难的外部成因

1、法律法规与管理机构不健全

我国目前尚缺乏统一的中小企业服务管理机构，如中小企业担保机构、中小企业信用评级机构等社会中介机构。对中小企业的发展缺乏完善的法律的支持和保障，目前只是按行业和所有制性质分别制定政策法规，缺乏一部统一规范的中小企业立法，造成了各种所有制性质的中小企业法律地位和权利的不平等。

2、中小企业信用担保制度不完善，担保机构作用没有得到有效发挥

我国的担保体系以政策性融资担保为主体，以政府出资为主，民间资本很少介入，既制约了资金的扩充，使民间资本无法进入，又使这一市场化的产物在行政管理的方式下运行不畅。一般来说，中小企业规模小，可抵押物少，但现行的金融制度对信贷抵押物的折扣率规定过高，使得许多中小企业无法获得足够的信贷资金。

3、多层次的资本市场尚未形成

二板市场作用有限我国金融体系中，资本市场相对于资金市场发育很不完全，缺少一个有层次的、能为广大中小企业融资服务的资本市场。而目前推出的中小企业板市场，其设置的门槛仍然较高，这对中小企业占绝大部分的浙江来说难以逾越。

4、金融机构与中小企业之间的信息不对称

在我国当前的信用状态下，中小企业融资市场信息不对称的情况比发达国家要严重得多，资金供给方无法全面了解资金需求方的信息，因此中小企业融资的逆向选择和道德风险同时存在。

（二）中小企业融资难的内部成因

1、中小企业技术基础薄弱，人员素质较低

我国绝大多数中小企业使用的设备和技术有相当一部分是大企业淘汰的，同时，企业职工的素质也较低，技术人员较缺乏。

2、中小企业财务管理较差

财务管理差是中小非国有企业中普遍存在的现象，这一情况给银行信贷管理工作造成了较大难度，使银行难以审核和确定是否给予信贷支持。

3、大部分中小企业产品档次较低

中小企业大多生产轻工类、资源消耗型产品。如服装、皮革、文体用品、塑料制品、金属制品行业80%以上的产值，家具行业中90%以上的产值均是由中小企业生产的，大部分中小企业的科技含量不高。

4、中小企业缺乏技术进步与创新体系

一是中小企业技术进步的技术源主要来自企业外企，很多中小企业本来就是大企业的附属企业，长期为大型企业配套生产单一产品，技术设计由大型企业提供，由此形成技术惰性。二是中小企业与大专院校、科研院所联系较松散，缺乏相应的信息沟通。三是中小企业之间联系较少。四是政府对中小企业技术进步与创新体系的培育支持力度不够。

5、中小企业组织水平和产业结构水平偏低

中小企业因产出规模小，客观上处于为大企业配套的地位，获取市场信息的能力较差，这样导致同类中小企业低层次重复建设十分严重。

三、不同类型、不同阶段中小企业融资的不同要求

从融资角度看，中小企业可分为制造业型、服务业型、高科技型和社区型等几种类型，各类型的中小企业融资要求是不相同的。制造业型中小企业的资金需求是比较多样和复杂的，这是由其经营的复杂性所决定的无论是用于购买能源原材料、半成品和支付工资的流动资金，还是购买设备和零配件的中长期贷款，甚至产品营销的各种费用和卖方信贷都需要外界和金融机构的金融服务。一般而言，制造业企业资金需求量较大，资金周转相对较慢，经营活动和资金使用涉及的面也相对较宽，因此，风险也相对应较大，融资难度也要大一些，一般采用抵押以及信用担保的方式取得银行贷款，应该发展融资租赁渠道筹集资金。服务业型中小企业的资金需求主要是存货的流动资金贷款和促销活动经营性开支借款。其特点是数量小、频率高、贷款周期短、贷款随机性大。但是，一般而言风险相对其他中小企业较小，因此是一般中小型商业银行比较愿意给予贷款的对象。由于风险较小也可以发展互助担保组织担保贷款。高科技型中小企业由于符合国家调整产业结构、产业升级的方向,拥有比一般中小企业更广泛的融资渠道。“风险投资基金”、“发展基金”等又有私人建立的，也有政府和私人共同建立的，其性质一般属于产权资金。二板市场和技术产权交易市场对高科技型中小企业有很大的帮助。社区型中小企业（包括街道手工工业）是一类比较特殊的中小企业，他们具有一定的社会公益性，因此，比较容易获得政府的扶持性资金。另外，社区共同集资也是这类企业的一个重要的资金来源。不同发展阶段的中小企业对融资有不同要求，从企业创办一直到企业因种种原因而退出，都有对融资的不同要求。

（一）初创阶段。创始人手中一般都有好的（或自认为好的）项目，他们急需生存、发展基金，但其自有资金不足，因此对外筹资显得非常迫切。从供给方来看，出于对初创企业缺少信用记录，企业行为和财务记录不规范的角度考虑，而且由于中小企业设立之初难以向担保机构或银行提供足够的担保品和抵押品，银行只能小额分散投资，信贷规模非常有限，且期限短，不稳定。这一阶段，企业的资产规模直接受业主资金实力的约束，业主的产权（自有）或称股金占很大比例，有些企业为了抢占商机也会选择资金成本很高的民间借贷。“天使融资”等私人资本市场对于企业的外部融资发挥着重要作用。因为相对于公开市场上的标准化合约,私人市场上有较大的灵活性和关系型特征的合约具备更强的解决非对称信息问题的机制，因而能降低融资壁垒，较好满足那些具有高成长潜力的中小企业的融资需求。

（二）初期经营阶段。这一阶段企业有占领市场和规模扩张的需要，自有资金积累难 以及时满足融资需求，主要是需要流动资金。由于企业发展的逐步壮大，拥有了一定的抵押品，企业此阶段可以获得的信用担保贷款和银行贷款的比例增大。现金的主要来源仍是自身的留存收益与业主的追加投资，还需要从个人投资者、风险资金和小企业投资公司等方面增加产权资金。

（三）成长发展阶段。该阶段企业有了一定的资金积累，但仍难以满足迫切的规模扩张的需要。外部融资是关键，企业固定资产及存货能提供抵押，而且在银行中已建立了信用记录，信用担保贷款方式逐渐退出，主要从商业银行及各种投资公司、社区开发公司筹集债务资金。

（四）成熟期。企业可选择的融资方式增多信息不对称减少，企业经营风险相对减少，盈利水平较高，企业从银行获得抵押贷款和信用贷款。中小企业也尝试向资本市场突破，主要以大公司参股、雇员认股、股票公开上市等方式筹集发展改造所需资金。

四、解决我国中小企业融资问题的对策

中小企业的创立与可持续发展离不开政府的扶持和金融机构的协作与发展。应建立一个多层次的中小企业融资体系，拓展中小企业的融资渠道；其次应加快金融深化的步伐，进行制度创新，在完善中小企业金融服务的同时，为中小企业提供一个良好的制度环境；再次，应积极推行金融工具的创新，利用最新的金融工具为中小企业融资服务；最后，应加强政府的支持以及与中小企业相关的法律法规的建设。

（一）加强中小企业自身建设

推进中小企业改革，以涉及产权改革的形式为主，通过出售、拍卖等有偿转让的形式，建立适应市场经济需要的、具有自我积累能力的现代企业制度。新建和改制后的中小企业,应建立适应市场经济需要的企业组织形式。

（二）建立健全中小企业融资服务体系

1、完善对中小企业金融支持的法律法规建设

《中华人民共和国中小企业促进法》的出台，是我国促进中小企业走上规范化和法制化的标志，然而，这一法律还有待完善之处，所以我国健全中小企业法律体系还有一段路要走，需制定《中小企业担保法》、《中小企业融资法》等具体法规来进一步规范。

2、建立政策性金融机构

针对我国的具体情况，建立相应的政府金融支持机构势在必行。这些金融机构以现代银行的经营理念，运用现代管理和技术手段，提供先进的金融产品和优质的金融服务，有效发挥中小企业银行金融的作用，促进中小企业健康发展。

3、推进中小企业金融服务的社会信用体系建设 要解决中小企业的信用问题，关键在于逐步建立一个宏观与微观、外部与内部相配套的信用管理体系，通过增强借款人的信用意识，采取有效的贷款担保方式来提高信贷资金的安全保障程度。

（三）建立健全中小企业直接融资体系

1、大力发展风险投资事业

中小企业特别是其中的高新技术企业，在技术创新方面的效率较之大企业要高，但在运营方式、资产结构等方面又与传统企业有很大的不同。风险投资所具有的高风险、高回报的特点，对高新技术型中小企业的发展具有重要的促进作用，它有利于推进中小企业管理的现代化，并可减轻中小企业的过度负债以及化解金融风险。

2、发展债券市场，增加资本有效供给

改革现有的企业债券监管模式，推行中小企业债券发行核准制，放宽中小企业债券募集资金的使用限制和上市交易限制，在有条件的地区开设柜台债券交易市场，简化审批程序，提高审批效率，加强信息披露工作，确保公正、公平和公开；针对不同的经营主体、投资主体和资金需求主体，调整债券融资工具结构，丰富融资工具品种，给具有不同投资偏好的投资者以更大的选择空间。

3、发展多层次的资本市场

清理整顿现有的地方股权交易市场，由证监会统一监管，按照企业基础、操作水平等标准，逐步建立全国性的中小企业资本市场，以实现资源在全国范围的合理、顺畅流动，建立多层次、大容量的资本市场体系，为中小企业开辟持久有效的直接融资渠道。

（四）建立健全中小企业间接融资体系

1、加快国有商业银行的市场化步伐，进一步拓宽中小企业融资渠道

(1)转变观念，理解中小企业合理融资的心情。国有商业银行在确定贷款扶持的对象上，要彻底摒弃所有制歧视、行业歧视和规模歧视，尽快树立现代营销意识，努力发现、培育和选择符合条件的借款客户和贷款项目，只要具备信誉好、经营优、效益好的条件，不论规模大小，不论国有民营，都应一视同仁予以支持。

(2)进行金融产品和服务创新，解决融资瓶颈。就中小企业的现状来说，确实存在风险大（尤其是道德风险）、信息不对称、财务混乱等易导致金融部门不愿贷款的因素。但是，如果银行能从中找出一些无风险或风险较小的融资点,或者采取一定的措施来预防和化解中小企业贷款中可能出现的风险，是可以突破中小企业融资瓶颈的。

(3)积极进行信贷体制改革，建立有利于中小企业融资的信贷体制和激励机制。目前信贷管理体制权限过于集中，贷款审批程序严格而又复杂等情况严重地束缚了基层银行的经 营。因此，改革信贷管理体制，已成为疏通国有银行与中小企业融资渠道的重要一环。

2、积极发展地方中小金融机构

我国一些地区性的中小银行具有经营灵活、地利及人缘等方面的优势，特别适宜为中小企业提供金融服务。正是由于中小银行在为中小企业服务方面具有比较优势，从而成为中小企业的主导服务机构。从长远来看，要解决中小企业融资难的问题，就要考虑扶植中小银行，以充分满足中小企业在发展中的融资需求。

3、大力发展真正的合作金融组织

成员互助互济，不以赢利为目的的金融组织，是适合中小企业融资特点的有效融资形式之一，这已被许多国家的经验所证明。我国中小企业这一弱势经济主体的大量存在，以及它们在外部融资中所处的不利地位，决定了真正的合作金融机构存在的必要性，因此，在政应允许民间建立自愿联合，以资金互助互济为目的的合作金融机构。这种民间合作金融组织不仅可以改善组织成员的融资状况，而且能增强中小金融机构之间的竞争意识，有利于地方提高服务质量。参考文献

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2、郑勇，《我国中小企业融资难及对策》，商场现代化，2006，第05期

3、雷少辉，《中小企业融资问题的解决思路》，财会月刊，2006.1

4、黄慧芳，《中小企业融资体系创新构想》，财会月刊，2005.6

5、田治威陈晓倩，《中小企业融资困境及其对策》，管理科学文摘，2005，第05期

6、王婷，《浅谈中小民营企业融资难》，管理科学文摘，2005，第07期

7、景云霞，《小企业融资问题探讨》，财会研究，2005.9

第五篇：中国中小企业融资现状问题与对策分析

中国中小企业融资现状问题与对策分析

一、中小企业融资的基本情况和特点

中小企业的发展已受到社会各界广泛关注，各级政府部门以及金融系统为解决中小企业融资问题做了不少努力，希望其成为国民经济发展中的一个新的增长点。目前中小企业融资的基本情况和特点是：

(一)抵押贷款和担保贷款已经成为中小企业贷款的主要方式

为减少银行的不良资产，防范金融风险，1998年以来各商业银行(含各类中小金融机构)普遍推行了抵押、担保制度，纯粹的信用贷款已经很少。据调查了解，温州市只有极少数能划入“3A”或得到“黄金卡”的企业才能够在授信额度内享受到30%～50%的信用贷款。温州乐清市2000年上半年全市金融机构抵押贷款占60%，担保贷款占33.7%，信用贷款仅占

6.3%。湖南浏阳市工行、农行、中行、建行四大国有银行及农村信用社，截至2000年6月底抵押贷款和担保贷款占全部贷款的比重分别为63%和36%，信用贷款仅占1%。据兰州市工行、农行、中行三家银行的数据，2000年8月末，抵押贷款和担保贷款分别占41.2%和58.8%。可见，从我国东部地区到西部地区，抵押、担保贷款的方式已经全面推开，其中抵押贷款的比重还会进一步上升。

(二)金融机构仍然是中小企业融资的主渠道

中小企业由于底子薄、自有资金少，民间融资渠道又不十分畅通，因此资金的主要来源仍然是金融机构，但各地有所差别。东部地区，由于当地多为民营企业，民间资金也较为充裕，因此企业自有资金比重较高，来自民间的资金也较多，对银行的依赖程度相对较少。例如温州市，企业的资金构成中，自有资金占40%，银行贷款占40%，民间借款占20%；台州市企业外来资金中银行贷款和民间借款大约各占一半。少数效益好的企业已经有足够的自有资金，不仅银行所定“信贷额度”用不完，甚至个别企业根本不需要银行的贷款。中西部地区中小企业近几年虽然改制面也有所扩大，但由于企业基础比较薄弱，自有资金的比重仍然较低；城乡居民收入水平不高，社会闲散资金也比较少，因此企业对银行的依赖程度较大，例如中部地区的湖南浏阳市，金融机构贷款总额约占企业融资总额的82%。而西部地区的中小企业，除了金融机构贷款之外，正常的民间融资渠道很少，以至一些企业在得不到银行贷款时，只好采取“非法集资”的方式以解燃眉之急。

(三)固定资产贷款越来越少，流动资金贷款期限越来越短

在现行的银行信贷授权授信制度下，直接与中小企业发生信贷关系的基层银行机构授权很小，大部分没有固定资产贷款投放权，而只有规模不大的流动资金贷款权限。例如温州市2000年上半年存贷款增量中，中期流动资金贷款和中长期贷款与企业、居民定期存款比是34.1：100，而短期贷款与企业、居民活期存款比是131.5：100，信贷资金期限普遍较短，上半年中期流动资金贷款仅增加0.99亿元，比去年同期少增0.33亿元。上半年乐清市新增短期贷款4.79亿元，占贷款总增量的91.4%，同比上升3.6个百分点。在短期贷款中，绝大多数为3—6个月期限的贷款，占79%。这种情况在中西部地区也存在。

(四)中小企业信贷活动“两极分化”越来越明显

随着市场竞争机制的成熟，中小企业的经济效益出现明显的两极分化。产品有销路、企业有效益、资信质量高的优质中小企业，越来越成为各金融机构争夺的对象。各金融机构纷纷实行客户经理制度和“黄金客户”制度，建立绿色通道，加大对优质中小企业授信额度，改善对优质中小企业的金融服务。这部分企业的贷款需求能够得到及时足额满足，甚至各家银行纷纷压低利率竞相争贷。部分优质中小企业资金相对充裕，对贷款的需求较弱，甚至不需要银行贷款；而一些有发展潜力但目前状况并不十分好的中小企业，由于银行方面尚缺乏识别能力，往往受到冷落。至于那些效益差的中小企业，大部分由于看不准好的项目和产品，缺乏有效的贷款需求，即使它们对银行提出贷款申请，也会因不符合贷款条件而无法获得银行贷款。

(五)企业法人贷款将会减少，自然人贷款成为中小企业贷款的新方式

鉴于法人企业难以监控，东部地区一些基层银行为寻找资金出路，开始调整贷款方向。在温州和台州，不少银行决定将进一步减少对企业、主要是中小企业的贷款，而增加对基础设施和自然人的贷款。支持基础设施建设符合国家产业政策，资金投放也安全可靠；自然人贷款是用个人财产、其中多为城镇居民住房作抵押的贷款，回收比较有保证。由于当地个体私人企业较多，而个人的生产资金和生活资金是混用的，因此这部分贷款相当程度亦可视为中小企业贷款。

此外，一个引人注目的现象是，一些银行为防范风险，贷款对象已从企业法人转向该企业的几位主要股东，并且以其家庭财产作抵押来进行贷款，他们戏称这是“跑了庙跑不了和尚”。银行认为，作为法人的企业是很不稳定的实体，今天财务报表虚假，明天法人代表变更，后天甚至财产也可能会转移。而个人的住宅则是跑不了的，况且个人的信用也往往比企业的好。把对一个企业上百万元的贷款，分解为若干个几十万元的贷款，贷款回收的保险系数可大大增加。我们估计，这种贷款方式今后将会在东部地区继续发展，并可能进一步向中西部地区扩散。这可能从一个侧面反映出我国的“有限责任公司”进入门槛过低，缺乏一定的社会信用和社会经济基础，人们只好仍把它们当作无限公司来对待。

二、中小企业贷款中的突出问题

由于金融系统目前仍然是中小企业融资的主渠道，因此中小企业融资难主要仍然表现为取得贷款困难，这既表现为企业贷款难，同时也表现为银行放款难，其总根源是，企业可供抵押的财产与银行可供运用的资金差额巨大。

(一)企业贷款难

企业贷款难是个老问题，过去主要受银行贷款规模限制，而现在则有新的变化，主要表现为抵押难和担保难，同时还表现为基层银行授权有限，办事程序复杂。

1.担保难，主要表现为中小企业难以找到合适的担保人。效益好的企业既不愿意给别人作担保，也不愿意请人为自己作担保，免得“礼尚往来”后，碍于情面又不得不为别人作担保，给自己添麻烦；效益一般的企业，银行又不允许作担保人。而中小企业之间相互担保，往往是一家企业出了问题会连累一批企业，这通常又被认为是社会稳定所难以承受的，使担保常常变得有名无实。因此，从东部到西部，各家银行都打算进一步减少担保贷款比重，增加抵押贷款比重。

2.基层银行授权有限，办事程序复杂繁琐。中小企业借一笔数额不大的贷款至少要办10道手续，少则一周，多则数月，即使钱到手，商机可能早已错过。一经借到款，一些企业宁肯接受罚息也不愿意办续借手续，免得再经历一番评估、公证、登记等贷款的全套手续。许多中小企业视到银行贷款为畏途，不得已走上民间借贷的途径。目前，在民营经济比较发达、民间借贷比较活跃的东部地区，民间融资几乎与银行融资旗鼓相当，而资金价格仅为一分(即月息10%或年息10%)左右，比过去大大降低，与加上各种手续费后的银行贷款费用相比，差别不大，效益好的企业完全有能力承担。

3.抵押难。一是中小企业可抵押物少，抵押物的折扣率高。目前抵押贷款的抵押率，土地、房地产一般为70%，机器设备为50%，动产为25%～30%，专用设备为10%。二是评估登记部门分散、手续烦琐、收费高昂。企业资产评估登记要涉及土地、房产、机动车、工商行政及税务等众多管理部门，而且各个部门都要收费、收税，如果再加上正常贷款利息，所需费用几乎与民间借贷利率相近，普通中小企业难以承受。三是资产评估中介服务不规范。目前资产评估还属于部门垄断服务，对抵押物的评估往往不按市场行为准确评估，随意性很大。评估登记的有效期限短，经常与贷款期服不匹配，企业为此在一个贷款期限内要重复进行资产评估登记，重复交费。

(二)银行放款难

银行放款难主要表现为不少基层银行贷款占存款的比例逐渐下降，资金放不出去。造成银行放款难的原因主要有以下几点：

一是对贷款责任人的追究很重，而激励机制却不足。目前银行对从事信贷工作人员的责任追究很重，一笔贷款的失误即使不是信贷员的责任，也可能使其终身受到牵连，而他们的报酬却与大家差不多，基本上与贷款本息的回收无关，少量的奖金与其责任相比，无论如何都是不相称的。因此本来很吃香的工作，现在有些人却不愿意去做，普遍存有恐贷、惧贷心理。一些信贷员反倒愿意从事党政团、后勤等相对不用负很大责任的工作。浏阳市一家国有银行共有100名职工，而从事信贷工作的只有12人。

二是中小企业财务制度不健全，报表普遍不实。通常企业的财务报表，上报主管部门一套，上报税务部门一套，上报银行的又是一套，常常连专门搞企业财务的信贷员都弄不清“庐山真面目”，甚至一个家庭开办好几个法人企业，多头开设账户，多头贷款。几十万元的贷款还比较容易收回，几百万元的贷款可能就会发生问题。虽然恶性诈骗事件并不多见，不少企业在正常经营时还比较守信，但一旦遇到市场风险，多半会以逃废债务的方式将其直接转嫁给银行，致使银行工作人员对企业的资信真伪难辨，“一朝让蛇咬，十年怕井绳”，只好从紧掌握贷款原则。据金融部门反映，目前的企业信用，国有不如集体，集体不如私人。

三是维护金融债权难度仍然较大，金融环境有待改善。通过企业改制、申请破产、转产、注销法人甚或一逃了之等方式悬空或逃废银行债务的现象比较普遍。不少基层银行反映，司法部门对维护银行的债权不够得力，对逃废债务的行为打击不力；银行与这类企业对簿公堂，常常是“赢了官司，赢不了钱”。个别司法人员和机构甚至把银行的官司当作摇钱树，企图捞上一把。

四是基层银行和信用社授权、授信不足。目前各专业银行都按照自己的标准对企业资信实行分类管理，但真正符合贷款要求的企业为数不多，其余企业则属严格控制对象。各县级行一笔贷款的授权不过100万元到300万元，少的仅有50万元，对中小企业技术改造急需的固定资产贷款，则没有贷款权。上级行对企业的了解一般较基层行少，因此办妥一笔权限以上的贷款常常要往返上级行数次，即使对“黄金客户”授信额度内的贷款也是如此。

(三)目前中小企业贷款难的症结所在目前“企业贷款难，银行放款难”，主要集中在“抵押难和担保难”这两难上。如前所述，信用贷款已经很少，以企业财务报表真实性为前提的道德信用尚未建立，不具备信用贷款的基础，为防范金融风险，银行转向以企业资产信用为前提的贷款方式也就具有客观的必然性。抵押贷款是以企业自身的财产作担保，担保贷款则是以其他企业的资产作抵押，均属于资产信用。况且这也是市场经济体制较为健全的发达国家商业银行通行的信用方式，尽管那里企业的财务报表真实程度较高。

问题是，我国企业的资产信用状况究竟如何，拿得出多少可供抵押的财物呢?长期以来，我国传统的国有企业和集体企业的利润，不是被用于职：工分配，就是被国家调走或创办新企业，早已形成由银行提供全额流动资金的供给制局面，甚至在新建企业的投资中全部为银行贷款的情况亦不乏见，企业无疑是在做无本生意。这种过分依赖银行的习惯心理，目前甚至连民营企业也承袭下来，通过银行来实现“小钱办大事”的期望值非常之高。目前全国中小企业的资产负债率平均在70%左右(民营企业比较低)，也就是说，企业所有者权益只占资产总额的30%。这就意味着，企业以30元的自有资金，从银行和其他渠道得到了70元的借款。自有资金中如果再扣除掉抵押贷款时的折扣，企业真正能够通过这种途径得到的贷款是非常有限的。换句话说，如果严格执行贷款标准，按照我国目前企业的资产信用，银行贷款可能会有一大半放不出去——这就是我国企业资产信用的基本情况，也就是尚不具备资产信用的基础。这种情况又岂止中小企业，大企业也同样如此。无怪乎企业埋怨银行有钱不贷，“见死不救”，制约了企业更快的发展；而银行方面却责怪企业讲信用的不多，可供抵押的物品太少，为防范金融风险，爱莫能助。显然，银企双方谁也解不开这个扣，企业资产信用不足才是问题的症结所在，即使其他问题全都解决了，也化解不了这一总量上的矛盾。

三、解决中小企业融资难基本思路

2004年12月16日，央行行长助理易纲在“中国中小企业金融制度调查最终报告会”上指出，要借鉴日本中小企业融资制度方面的成功经验，对中国中小企业融资现状提出改进方案，构建一个与中国国情相适应的中小企业金融制度。这说明要解决我国中小企业融资难题，还得寻求制度上的突破点。这就是借鉴日本模式，构建我国中小企业融资制度。

(一)日本融资制度的特点

中小企业阵容庞大、竞争力强是日本经济发展的一大特色。日本是中小企业比重很高的国家，被称为“中小企业之国”。一是中小企业数占企业总数的比重大，据近年来统计，日本企业合计654.17万个，其中中小企业数为648.43万个，占全部企业总数的99.1%；二是

中小企业从业人员的比重大，在全国4900万就业人员中，中小企业就业人员占80.6%；三是中小企业产值占总产值的比重大，日本中小企业零售业中，小企业零售额占78%，制造业产值占总产值的55.5%。可以看出，中小企业在日本的经济地位举足轻重。日本中小企业之所以发展势头如此迅猛、并有如此强的竞争力，是和日本政府二战结束后出台的一系列相关扶持政策是分不开的。具体看来，日本对中小企业的融资制度有以下特点：

1.健全的法律法规确立了中小企业的法律地位，保障了中小企业的利益

1949年以来，日本政府先后制定了30多个有关中小企业的法律，形成了相对独立、较完整的中小企业法律体系。1949年出台的《国民金融公库法》，设立了国民金融公库，帮助中小企业进行小额贷款；1953年出台的《中小企业金融公库法》，设立了中小企业金融公库，向中小企业提供长期低息贷款；1963年出台的《中小企业基本法》将原来的中小企业政策进一步系统化，并在此基础上陆续制订了《中小企业投资扶持股份公司法》、《中小企业现代化资金扶持法》等法规，支持中小企业的经营管理现代化和资金筹措。实践证明，这些健全的法律规范体现了日本政府对经济工作的慎重态度，对于促进日本中小企业融资机构的规范发展，提高其资产质量和经营的安全性，保证其健康平衡运作具有重要的意义。

2.提供地方中小金融机构和政府融资机构的双重资金支持

由于中小企业规模小，贷款风险较高，为了扶持中小企业发展，日本建立了专门为中小企业融资的金融机构，扶持特定领域中的特定项目。其所设立的中小企业金融机构主要有以下几类：由国家法律保护的民间合作信用系统、经营性中小企业金融机构，除此而外，为了弥补民间融资机构的遗漏和不足，扶持中小企业发展，日本在二战后相继建立了国民金融公库、中小企业金融公库、商工组合中央公库、环境卫生金融公库以及冲绳振兴开发金融公库等5个直接由政府控制和出资的为中小企业提供优惠贷款的融资机构。

3.积极开拓直接融资渠道

总体看来日本中小企业的融资结构以间接融资为主，也在20世纪90年代仿效美国经验，组建了自己的第二板块市场：柜台交易市场和第二柜台交易市场。在第二柜台交易市场，上市条件十分宽松，亏损但有发展潜力的企业也可以上市。1995年7月，日本OTC市场引入“特别规则的OTC证券”(Special-mle OTC Issue)制度。日本经济在未来要获得新的发展，需要许许多多新的小公司通过创新提供技术和活力。OTC市场设立该制度或该子市场，目的就在于为有潜力的、能为日本未来新经济作出贡献的新公司提供融资方便。

4.建立健全的信用担保保险制度

日本采用了地方担保和政府再担保的双重融资再担保模式。日本的中小企业贷款担保主要依靠全国52个地方信用保证协会，信用保证协会在对符合条件的企业承保后，每年要向承保的中小企业收取0.5%或1%的保证费，用于弥补风险损失和日常经营开支。此外政府为了进一步提高贷款担保能力，还全额出资建立了“中小企业信用保险公库”，对担保协会进行再担保。旧本政府的两级信用担保体系，极大地增强了中小企业从银行获得贷款的能力。有关统计资料显示，2002年日本中小企业综合实业团为中小企业信用担保支出为1698.4

5亿日元，信用保险资金1437.25亿日元，信用保证协会基金担保支出228亿日元，补助金担保支出188亿日元。

(二)日本融资制度对我国中小企业融资的借鉴意义

分析了日本融资制度的五大特点，可以发现，日本很重视对中小企业融资的扶持，并确立了以民间为主体、以政府为补充的中小企业金融体系，这在解决中小企业的融资困难方面取得显著成效。这一套体制对于解决我国当前融资难问题很有借鉴意义。

首先，从政策法规的制定上看，2002年的《中华人民共和国中小企业促进法》标志着我国促进中小企业发展走上了规范化和法制化的轨道，但这一法律还存在指导性强、强制性不足的缺陷。今后应尽快健全中小企业法律体系，以《促进法》为指导，制定《中小企业担保法》、《中小企业融资法》等来提高中小企业的地位。而且在中小企业法律体系的构筑中应该注意以构筑一个为中小企业融资的全方位体系为原则，让中小企业的各种融资渠道都有法可依。例如我国关于中小企业私募融资的法规就一直不明确，这就限制了中小企业的融资途径。

其次，对中小企业的两大融资渠道，即间接融资和直接融资，应该有不同的发展重点。间接融资应注重扩大银行对中小企业的信贷支持，国有银行可以考虑成立专门的中小企业信贷部，拓展面向中小企业的存贷款业务，加大贷款投入，集中资金支持一批有发展潜力的企业；城市商业银行等应注重以市场为依托，对优良的中小企业予以低利率贷款支持；政策性银行则应该根据政府对中小企业的政策和产业结构调整，通过各种贷款引导中小企业健康发展。直接融资则要注重发展中小企业直接融资渠道，健全资本市场对中小企业融资体制，消除中小企业面对资本市场的进入壁垒，方便不同规范、不同发展阶段的企业进行直接融资。

最后，应加快建立和完善中小企业贷款担保体系。具有较完备的担保体系和信用保险体系是日本中小企业获得商业银行支持的重要条件和推动力量。中小企业信用度的低下是造成中小企业融资难的深层次原因，而建立起一个适合我国中小企业的贷款担保体系，可以有效减弱中小企业在融资过程中的信息不对称引发的逆向选择和道德风险问题，从而为中小企业扩展各方面融资渠道提供强有力的信用支持。建立一个全国统一的、制度规范的信用担保体系，主要应该考虑如下六大方面的制度设置：一是担保机构的准入制度；二是资金资助及补偿制度；三是受保企业及担保机构的信用评级制度；四是风险控制与损失分担制度；五是担保业行业维权与自律制度；六是政府的协调及监管制度。