中小企业的融资现状分析及对策[推荐阅读]

第一篇：中小企业的融资现状分析及对策

中小企业的融资现状分析及对策

【摘要】为了完善中国特色社会主义市场经济体系，我国政府正在大力扶持中小企业。支持中小企业，就是支持实体经济。但是中小企业融资一直是制约企业发展的瓶颈。中小企业自身的信用较弱和市场存在信息不对称造成了中小企业贷款难、融资难。因此，进一步扩宽中小企业融资渠道，提高金融市场的资源配置效率，为中小企业创造更为宽松的融资环境成为我国亟需解决的问题。

【关键词】中小企业；融资；融资渠道；解决途径

前言

中小企业融资难的问题不仅是中国面临的问题，也是世界普遍存在的问题。无论是发达国家还是发展中的国家，中小企业一直是国民经济发展的重要支柱。我国改革开放以来，中小企业无论在数量还是质量上都得到了质的飞跃，成为社会主义市场经济的重要组成部分，是我国经济增长的推动力。只有切实解决中小企业融资难的问题，才能吸收市场剩余劳动力，推动技术升级，加强中小企业企业竞争力，推动产业升级，促进我国经济结构调整，使我国健康有序地发展。

一、中小企业的现状

据国家统计局显示：中小企业的资金主要来源中，继承家业，劳动积累以及合伙集资即所谓内部融资比例高达65.2%，而银行与信用贷款即所谓外源融资仅占10.7%.数据表明了中小企业要想获得现金流主要还是靠公司的留存资金，即自己内部解决资金问题。但是，中小企业在产业、产品、规模等因素的制约，自有资金不足，自我积累有限仍是制约其发展的一个问题。中小企业想要在市场上融资，主要还是依靠商业银行的贷款，而债券和股票的作用仍是十分有限。据发改委统计，全国的中小企业的外部融资中，银行占了73%，而通过证券融资的仅为2%。可见，企业要想获得流动资金，主要还是与银行打交道。正是由于融资渠道的单一性和商业银行的政府背景，政府的支持是中小企业发展壮大的重要因素。这也导致政府过多参与了企业经营的活动，造成政商不分，出现经济竞争舞弊的现象。

二、中小企业融资难的问题分析

中小企业融资难有其企业自身的原因，也有我国市场经济失灵的原因。下面我们分析几点重要的原因。

其一，中小企业自身信用较弱。中小企业普遍的信用缺失，众多企业的产权模糊，以此引起的高风险经营是导致中小企业融资难的重要原因。在中国法律不健全的今天，企业失信惩戒措施较为缺乏，即使有执行也可能不到位，造成中小企业的违约风险较低。中小企业自身影响力较弱，失信后社会关注度不高，经营的企业因为失信倒闭了，还有可能到其他地方再进行经营。中小企业相对于大企业来说，更容易冒险，这也是外部投资者望而却步的重要原因。同时，中小企业普遍低下的管理水平也影响了良好的融资信用的建立。总之，由于我国中小企业自身发展的情况的不同，许多中小企业不能得到有效的信用保证，从而导致从银行获得贷款十分困难。

其二，中小企业存在信息的不对称问题。市场上的投资者对中小企业的观念还停留在过去。举一个例子，中国民生银行一直从事中小企业、小微企业的贷款服务。四大银行从未涉及也不想涉及该业务。那为什么民生银行敢这么做呢？主要是市场上有着中小企业等同于坏企业的印象。事实上，今天的中小企业不再像过去30年前的“路边店”和“前店后厂”。而是，中小企业渐渐发展成集中经营、品牌代理、特色商业模式。随着经济实力的提高，诚信、商誉成为企业可持续发展的重要资产。基于这样的认识，民生银行才提出为中小企业融资市场定位。相同道理，外部投资者应该改变过去的观念，应该认识到有许多中小企业发展潜力巨大，有投资的空间。总而言之，外部市场投资者应该坚持贴近市场、规划优先理念解决中小企业认识信息不对称的问题。

三、解决我国中小企业融资难的对策

我们要从根本上解决中小企业融资的问题，必须构建完善的市场环境，完善公司治理结构等。下面我从理论的层面，为中小企业融资提供几点意见。

其一，完善资本市场，推动中小企业快速稳定地发展。资本市场作为现代经济最活跃的组成部分，为经济转型与发展方式转变提供了资源配置的平台。在支持中小企业发展方面，具有不可替代的重要作用。第一，要发挥资本市场风险代偿的作用，促进完善中小企业的金融支持体系：第二，要深化资本市场自主创新的功能，促进科技型中小企业的技术转化；第三，要完善资本市场融资制度体系，促进社会资金向优质中小企业积聚；第四，要充分发挥已上市中小企业的示范效应，带动更多的中小企业完善公司治理；第五，要不断完善市场机制，防范市场风险，强化市场约束。

其二，健全完善的中小企业信用评估体系和信用担保体系。中小企业信用担保体系是各国政府为扶持中小企业发展、提升中小企业融资能力所普遍采用的一种政策性手段。中小企业信用担保体系的发展，对促进中小企业提升信用的能力和缓解贷款难问题发挥着重要的作用。股权融资和要充分发挥对中小企业信用评估和信用担保体系建设中的作用，建立全面、科学、公正、易操作易接受的评估指标体系并完善中小企业信用评估体系，健全中小企业信用担保体系从而降低中小企业融资成本和银行贷款的风险。

参考文献：

[1]张晓东.中小企业的融资现状与政策分析[M]，北京：经济学出版社，2000

[2]李军.企业融资[M]，北京：民主与建设出版社，2001（7）

[3]刘新华.我国中小企业融资述评[J].经济学家，2005（2）

[4]张昌彩.中国融资方式研究[M].中国财政经济出版社，1999（7）

[5]张雁翎.民营企业融资方式比较研究[J].现代管理科学，2003（2）

第二篇：中小企业融资现状分析

中小企业融资现状分析

进入2011年，在流动性紧张和通货膨胀压力持续高企的形势下，中小企业资金紧张状况普遍加剧，盈利空间有所缩小，中小企业融资难题再次成为焦点。对济宁市297家样本企业的调查显示,原材料价格上涨、劳动力成本上升、资金成本增加等多重因素是导致中小企业生产经营出现困难的主要因素，中小企业和金融机构间信息不对称则加重了企业融资困难。

中小企业融资状况分析

伴随经济复苏的趋势逐步明朗和通货膨胀压力的持续高企，实体经济信贷需求日趋旺盛，与金融机构2011年逐步收紧信贷资源之间的矛盾更为凸显，因此企业信贷需求不能及时、足额满足的现象有所显现，加剧了中小企业贷款难的感受。调查结果显示，31.6%的被调查企业认为“资金紧张”是造成企业生产困难的主要因素之一。

银行信贷资金仍是中小企业融资首要渠道。调查数据表明，以银行信贷资金作为首要融资渠道的中小企业占比达到21.9%，其次为自有资金，占比为6.4%。在被调查的294家有贷款的企业中，28家企业在一家银行有贷款，109家企业在两家银行有贷款，157家企业在三家或三家以上银行有贷款，由此可以看出，银行信贷资金仍然是中小企业融资渠道的首要选择。

民间融资受到中小企业广泛关注。在其他融资方面，中小企业民间融资较为活跃，被调查企业中，有79家企业进行过民间借贷，占比为26.6%。民间借贷资金主要用于“扩大生产”和“维持正常生产资金需要”。成本方面，有19家企业民间融资年利率为“30%以上”，31家企业为“20%～30%”，24家企业为“15%～25%”，民间借贷利率呈现高利贷化发展趋势，利率风险较大。

中小企业贷款满意度整体偏低。被调查的企业2011年共申请贷款次数为687次，平均水平为2.3次，银行满足次数为359次，平均水平为1.2次，满足率为53.1%。159家企业认为“银行门槛高了，条件多了，可以贷到的资金少了”占比为52.3%，68家企业认为“银行门槛没变，但可以贷到的资金少了”占比为22.9%。

在回答“企业从申请贷款到获得贷款，大约需要多少个工作日”时，41.4%的企业表示2011年获得贷款的时间为“三周或三周以上”，相比上年的放贷速

度，上述企业认为金融机构2011年放贷速度下降，无法及时满足企业的资金需求。

中小企业融资特征及制约性因素分析

中小企业生产经营特点与银行贷款期限之间的矛盾。中小企业处于初创期和成长期的居多，经营中不确定因素较多，经营可持续性风险较大，市场应对能力和自筹资金能力薄弱，贷款需求期限较往年有所延长。在268家有贷款需求的企业中，贷款需求期限在1年以上的企业家数为98家，占比为36.6%，162家企业申请贷款期限为6个月～1年，占比为60.4%。而在社会资金普遍趋于紧张的环境下，金融机构出于对信贷资金风险控制的角度对中小企业中长期贷款需求往往更为谨慎，在上述企业中，有74家企业因“贷款期限不符合金融机构要求”导致无法得到贷款或贷款延后审批。在获得贷款支持的359笔贷款中，仍以短期贷款为主，其中226笔贷款期限为“6个月～1年”,占比为63%，1年期以上的贷款笔数有75笔，占比为20.9%。

贷款利率偏高与企业财务成本之间的矛盾。在信贷资金有限的情形下，金融机构为保证限额控制下信贷资金使用的效益最大化，普遍上调了对中小企业的贷款利率。中小企业贷款利率偏高致使财务成本有所增加，在一定程度上加剧了中小企业的资金压力„„

第三篇：我国民营中小企业融资现状分析及对策研究

我国民营中小企业融资现状分析及对策研究李 凡 广西师范大学经济管理学院

[摘 要] 《民营经济三十六条》的出台使民营经济的发展进入到一个崭新的阶段。但民营经济的进一步发展遇到了融资困难的

严重制约。本文认为这是一种信息不对称的下的市场失灵,并针对这一失灵问题提出从政府和企业两方努力来解决这种信息的不对称, 以便扫清民营中小企业融资的障碍。[关键词] 民营中小企业 融资 市场失灵

一、引言

改革开放2 8 年来, 中国的民营中小企业逐步成为推动我国经 济发展的重要力量, 但根据“2005·中国民营中小企业问卷跟踪调 查”, 发现融资困难, 人才短缺, 科技创新能力不强, 管理水平落后, 是民营中小企业发展遇到的主要障碍。而且选择融资困难的比例 更是达到了7 5 %。

二、民营经济融资现状分析.融资方式主要为自筹资金的内部融资。企业进行融资决策 的关键是决定其资本结构，使融资的风险，成本，与收益之间寻 求一种均衡。但我国的民营中小企业缺少政府和金融机构有力的 支持，主要依靠内部融资，形成了较为特殊的融资结构。表1 中国民营中小企业的主要融资方式对比 单位:%

由该图我们不难看出:(1)虽然随着民营中小企业的不断成长 自我融资的比例有所下降，但其比例仍在90% 以上。(2)在民营中 小企业发展的初期也是其资金最缺乏的阶段其非金融机构融资的 比例高于或等于银行贷款的比例，这说明商业银行在对民营中小 企业的支持力度还远远不够。(3)除自我融资和银行贷款外其他的 融资渠道相对较少，比例总计不超过3 %。

内部融资方式的优点在于, 可以保证企业在市场经济竞争中获 得一定的独立性, 避免过多的政府干预, 但依靠这种融资方式进行 资本扩张, 其速度是极其缓慢, 很难在短时间内筹集大量的资金, 来 满足企业资本迅速扩张的需要。因为这种融资途径受到民营中小 企业自身状况的制约, 而且还受资本分散程度的制约。2.民营中小企业的外部融资状况。民营中小企业的外部融资 主要是商业银行的贷款，即间接融资。但这一渠道现阶段还比较 窄小，主要表现在商业银行对民营中小企业的贷款比例偏小。表2 乡镇企业和私营个体企业贷款占全部金融机构贷款的比重

从图表我们可以看出民营中小企业贷款占全部金融机构贷款 的比重不到9 %（扣除乡镇企业中的集体企业）。间接融资的渠道 是我国各个企业融资的主要渠道, 但是, 上面数据却说明民营中小 企业却很难通过这条渠道进行融资, 它们从银行获得的贷款在整 个融资总额中占有的比例很小, 银行对民营中小企业的金融支持 力度很不够。

外部融资方式虽然在成本上较之内部融资要高, 但是在企业的 起步和成长期会是一种很好的融资方式, 在我国当前中小企业靠 直接融资（上市发行股票）的方式还比较困难。间接融资这种方 式更切实可行, 但目前我国的商业银行和中小企业中的种种问题 使得商业银行对民营中小企业的贷款较少, 这一融资渠道也表现 的比较窄小。

三、中国民营中小企业融资问题的原因分析

从理论上分析，我国民营中小企业的融资困境是信息不对称 情况下的市场失灵。

所谓的信息不对称是指在商品或劳务市场上，交易的双方往 往对于交易的对象具有不对称的信息, 使资源配置达不到“帕累 托”最优，其主要特点表现为一种“帕累托”改进状态，市场失 灵主要是因为竞争的不完全（或存在垄断）、信息的不完善（不 充分、不对称）、存在外部经济效果、存在公共产品、存在交易 成本、经济主体的有限理性等。一方对于交易对象具有信息优势，另一方则在信息上处于劣势。

民营中小企业融资难的现象实质上是一种市场失灵。在一个 经济效率的市场条件下，资金的流动应该按照市场需求来进行。但在民营中小企业融资中，由于存在着诸多壁垒，资金的供给与 需求难以得到协调，也就难以达到“帕累托”最优状态。联系实际分析，大部分的中国民营中小企业有以下四个方面 的不足，这使得银行处于信息劣势。.大多数中小企业技术装备差，经营业绩和预期收益不佳，企业业绩不稳定。2.相当多的中小企业内部治理结构不完善, 这是 商业银行不愿涉足的深层次原因之一。3.企业财务制度不健全，不规范。财务报告随意性大，真实性差，透明度低。4.企业信用 较差，并且缺乏信用的积累。以上关于现阶段民营中小企业的弱点具有普遍性，而面对中 国民营中小企业参差不齐的状况，商业银行如同面对着一个信息 不对称的劣等品市场，存在着逆向选择和道德风险的问题。这就 增加了银行的审查监督成本，而这种成本正是在这种信息的不对 称的情况下用在了收集足够的信息上面，这样银行便会提高贷款 的门槛以防范和化解道德风险，同时也降低了商业银行向民营中 小企业贷款的积极性。

四、关于民营中小企业融资的政策建议

既然民营中小企业融资问题从理论上是信息不对称的条件下 的市场失灵，就是在现有体制下, 单纯的市场作用对某些领域无 能为力, 不能使资源配置达到帕累托最优。那么, 便需要非市场的 力量即政府的介入, 需要政府对这一市场进行调节和改进。笔者 认为作为政府应当着力解决两个问题: 一是对目前的金融机构进 行一定的政策扶持，以降低其对中小企业的监督审查成本。二是 尽快建立起适合中小企业上市融资的二板市场。

另外，中小企业自身素质的提升是拓宽其融资渠道的基础, 对 于中小企业首先要从讲诚信做起, 其次是转换企业经营机制, 完善 企业法治管理结构。其三是规范企业财务管理, 健全财务制度, 为 银行提供客观准确的财务信息。其四是建立自有资产补充机制, 提高企业内源融资的能力。参考文献：

[1]俞建国:中国中小企业融资[M].中国计划出版社, 2002年版 [2]许崇正:中国金融市场创新论[M].中国财经出版社,1996 年版

第四篇：中国中小企业融资现状分析及对策

中国中小企业融资现状分析及对策

摘要

中国的中小企业在促进就业增长、科技进步、出口和经济增长中发挥着重要作用。但中小企业发展面临着许多企业自身难以克服的经济、制度以及法律等方面的矛盾和问题。在这些难题中，作为一个世界性的难题，融资问题更是首当其冲。只有切实解决中小企业融资问题，才能把中小企业发展的潜在能量发挥出来，使其在经济发展和社会稳定中发挥更大的作用。

关键词： 不确定性信用担保体系融资租赁

一、我国中小企业的融资现状

（一）中小企业直接融资状况。

目前,中小企业直接融资的状况并不十分理想。我国在主板市场上市的企业有1000多家,而且大都是国有企业,仅有那些产品成熟、效益好、市场前景广阔的高科技产业和基础产业类的少数中小企业可以争取到直接上市筹资或者通过资产置换借“壳”买“壳”上市的机会。职工集资是中小企业的主要融资手段。我国中小企业缺少在资本市场直接融资的途径。

（二）现阶段中小企业主要的间接融资渠道仍然是金融机构。

中小企业由于规模小、资金少、底子薄，抗风险能力弱，民间融资相当

困难，弊端较多；再加上缺乏大企业能运用的发行企业债券、股票上市等直接融资手段，因此资金的主要来源仍然是金融机构的间接融资。银行贷款是中小企业最重要的外部融资渠道，但银行主要提供的是流动资金以及固定资产更新资金，而很少提供长期信贷；同时银行高起点的放贷标准也影响了中小企业的融资积极性。中小企业的发展对金融服务需求远远大于实际供给。

（三）中小企业缺乏专业化的金融服务机构和适宜的信贷制度。国有商业银行尽管提供了绝大多数的中小企业贷款，但获得贷款的中小企业

数量不多，显然不能满足量大面广的众多小企业的需要。城乡信用社本应满足大多数小企业的资金需求，但由于这些机构资金有限，加上自身机制的问题和比国有商业银行还高的不良贷款比率，对中小企业的贷款增加不多。

二、中国中小企业融资难的原因

（一）、从中小企业的特点来看

1、中小企业经营的不确定性及其高倒闭率,加上它在市场变化和经济波动中

2、信息的不对称性,使银行对新办中小企业的发展前景心中把握不大,对贷款缺乏信心。金融体系中缺乏针对中小企业的金融机构、绝大多数中小企业缺乏信用或者资产抵押者不足。

3、中小企业业务量小,手续麻烦,导致银行向中小企业放贷的运作费用较高。中小企业类型多，资金需求一次性量小、频率高，加大了融资的复杂性、增加了融资的成本和代价。单凭这一点就可以使银行就相对愿意向大的企业提供贷款。

4、中小企业财务制度不健全,许多企业缺乏有关财会信息的书面或计算机存储的资料,导致金融机构不愿发放贷款。

显现的脆弱性,使得中小企业经营风险大,银行不敢向它们放款。

（二）、从市场这只“看不见的手”的运行规律来看

市场机制讲究的是效益和利益最大化，资金作为生产要素之一，其市场流向也必须符合这一要求。如果没有其它机制的干预，规模较小的中小企业在资金市场上是难以与大企业竞争的。

（三）、从金融业的特殊性来看 金融业实行的谨慎原则，不利于风险性较高的中小企业的融资。由于资金或货币在经济生活中的重要性、涉及面的广泛性以及其对国民经济影响的全局性，各国都对金融业制定了较为严格的经营规则，保证其安全性、有效性及流动性，以有效避免金融危机给整个国民经济及社会带来的不利后果。金融企业融资手续繁琐，耗时耗精力，影响了中小企业的融资积极性。如前所述，中小企业融资量少、频率高，需要简单快捷的服务。然而，金

融部门为安全起见，必须有一套完整的融资手续，这就难以满足中小企业融资简单快捷的要求。繁琐耗时耗力的融资手续，使无数有意融资的中小企业望而却步。三、现有可行的解决方案

（一）、应该鼓励中小企业应从自身做起，提高贷款的可行性。中小企业自身改革，顺应市场发展规律，充分提高企业自身的素质，努力降低成本，提高经济效益，诚实守信，为提高融资能力创造一个良好的内部环境。中小企业必须有完善的财务制度和报表记录。中小企业应逐步完善自身的财务制度，详细、准确以及透明的财务报表会让企业在中小企业融资道路上获得更多的机会。

（二）、可以积极拓宽融资渠道。

1、发展典当业解决融资难。

典当行以其“短、平、快”的融资优势，已成为中小企业心目中的“绿色通道”，典当是对中国现行融资渠道的有益补充，是加快发展我国第三产业综合措施的主要组成部分，并可成为有效抑制民间直接借贷的重要力量

2、供应链融资创新产品 缓解中小企业融资难。

针对中小企业融资需求旺盛而由于规模偏小等原因不能满足质押担保要求难以获得银行授信的情况，中国银行日前研发推出了供应链融资创新产品“融易达”。这一创新产品，通过利用“核心企业”授信资源，为作为供应商的中小企业提供资金融通服务，从而有效地破解了此类中小企业的融资难题。

3、发展融资租赁融资。融资租赁融资的优点在于：限制条件少，能迅速形成现实的生产力；融资风险小，中小企业有权选择自己最需要的设备，掌握设备及时更新的主动权；保持中小企业财务的合理性与安全性；能够产生节税效应。按照我国税法的规定，租赁设备的折旧由承租人提取，承租人支付的租金中所包含的利息和手续费均可从税前扣除，从而使承租人得到了减税的好处。

（三）、可以促使银行在中小企业融资中发挥其应有的作用。银行应采取具体措施，从源头上分流社会资金，让更多的社会资金从其它渠道直接进入中小企业，而不只是银行一个通道。一是鼓励个人创业，直接将个人、家庭的积蓄进入企业。二是大力发展证券融资，这主要是指大量没有能力上市的中小企业，允许其在社区或一定范围内以股票、债券的方式募集资金，用于扩大生产或增加产品的科技含量。三是创建一批风险基金或风险投资公司，为高新技术中小企业融通资金。大力发展地方性中小金融机构。地方性中小金融机构包括城市商业银行、城市信用社、农村信用社、地方性中小企业产权交易市场、中小企业债券市场和地方性风险投资公司。中小金融机构拥有为中小企业提供服务的信息优势：中小金融机构一般是地方性金融机构，通过长期的合作关系，中小金融机构对地方中小企业经营状况的了解程度逐渐增加，有助于解决存在于中小金融机构与中小企业之间的信息不对称问题。

第五篇：中小企业融资障碍及对策分析

中小企业融资障碍及对策分析

内容摘要∶

关键字

中小企业利润率不足百分之三

工信部负责人目前透露今年1到7月，中小企业整体利润率不到百分之三，只及规模以上企业利润率的一半，地狱贷款利率，调研现实百分之六十到百分之七十的中小企业面临严重生存的困境。中小企业表示上下游共同挤压是利润率下降的主要原因，业内人士称，下半年国内存量中小企业的百分之四十将会停产，将停产甚至倒闭。据悉，国务院促进中小企业发展领导小组会议召开在即，届时，将进一步扶持政策将出台。

民间借贷

民间借贷犹如一把双刃剑，在为遭遇钱荒的中小企业解燃眉之急的同时，其高利率也常常成为压倒企业经营的最后一根稻草。一旦其中一环资金链断裂，其负面影响将迅速波及民间借贷的所有环节。银监会近日向银行业机构发布了人人贷风险提示，称此类民间信贷服务中介公司存在非法放贷，非法集资等七大风险，要求银行业金融机构采取有效措施做好风险预警监测与防范。另外人人贷中介公司为促进交易获得中介费用，可能有意高估房地产价格，严重影响抵押权实现。据悉，对于人人贷中的非法行为主体，银监会并未给出明确的处理办法。业内人士称呼，民间借贷市场的监管缺位，将使得潜在风险不断扩大和蔓延，国家应尽早加强该领域的立法和治理。

温州民间借贷数据

“十一”长假期间，不少温州中小企业主为民间借贷的资金链危机而忧心忡忡。受访者普遍表示，中小企业在银行贷款难，“逼迫”企业不得不选择高利率的民间借贷，而温州庞大的民间借贷市场如今已经牵连了当地的家家户户。

近期温州越来越多的企业主“跑路”已经引发了高层的关注。随着政府的最终介入和多项扶持政策出台，中小企业阴霾的生存困境或将迎来曙光。

“十一”长假期间的温州，气温骤降，阴雨笼罩着城市上空。不少温州中小企业主的心情和天气一样阴沉，越来越多老板“跑路”的消息和对整个资金链或将断裂的忧虑搅得一些人人心惶惶，熟人见了面都会私下议论着各处听来的最新消息。

10月4日，国务院总理温家宝到温州调查中小企业发展情况，并明确提出提高对小企业不良贷款比率的容忍度以及加大财税政策对小微企业的支持力度等措施。至此，已持续半年的温州中小企业主跑路和跳楼情况引起了高层关注。

中小企业主跑路成潮

自今年4月以来，温州中小企业主“跑路”事件不时见诸报端。有媒体报道称，因资金链断裂而“跑路”甚至跳楼的温州企业主仅9月以来就高达25人。他们要么借了高利贷，但营业利润抵不上所需偿还的高额利息；或者自己担保的巨额资金连本带息难以收回。

“跑路企业主和停工企业的数据没有办法完全统计，有名有姓的都是比较大的企业，那些小微企业根本不在统计范围内。”温州中小企业促进会会长周德文对记者表示，加上小微

企业，跑路、停工和倒闭的企业远不止上述数字。

“我从今年1月份就开始呼吁政府部门关注温州中小企业的生存状况，却没能引起足够的重视。”周德文介绍说，“上半年已经有一些企业处于停工或者半停工的状态，但这些都是没有名气的小企业，所以没人理他们。”周德文一直向记者重复说，如果早点开始采取措施或许就不会蔓延成现在这种形势。

银行利息高昂融资无门

东信集团董事长王崇焕对本报记者表示，温州中小企业资金链危机波及的范围很广，从东信集团的感受来看，企业最大的压力来自于过高的银行贷款利率。

“目前企业实际的贷款利息已经达到了15%-20%，而一个正常企业的回报率在10%左右，这就等于所有的利润都不够给银行的，温州企业主为什么不想做实业了？就是因为做实业总是亏损。”王崇焕称尽管不难从银行中贷到款，但是如此高的利息却令企业难以承受。他算了一笔账，一个企业若贷款20多亿，按照现在实际的利息算，每年就有3亿左右的利息要交给银行。

“企业的资金越来越紧张，我们这些搞实业的信心都不是很足。”一位不愿透露姓名的企业主对记者表示，目前他的企业从银行中贷款仍然较难，即使贷到款，企业也没有那么高的利润支付利息。

周德文指出，目前大部分企业资金链的断裂主要是由于银行和民间借贷对企业的逼迫。他介绍，“我们有一个会员企业也倒了，他的事例非常典型。这个企业主欠银行5000万元，银行承诺先还钱然后再贷给他。因为没有那么多现金，他就先借了短期民间高利贷来还给银行，结果还款后银行变脸不再贷款给他，民间高利贷还不上，他只有跑路了。”

浙江时代商务律师事务所主任邱世枝认为，除2008年金融危机余震的影响外，4万亿救市政策对中小企业资金链的断裂亦是不可推卸的影响因素。“4万亿下来后，政府加快投资、银行也不计风险地贷款，有些企业经不住诱惑，贷款几个亿投资房地产和太阳能，现在来看这两个行业都一落千丈，信贷用完了，又不能让企业倒闭，只能转向民间借贷市场，高利贷由此进来，也就是毒药进来了。”

庞大的民间借贷市场

企业从银行贷不到款，便转向温州发达的民间借贷市场，而跑路或跳楼的企业主或多或少都与民间借贷市场有些瓜葛。温州模式一直被作为民间金融的试验田和榜样，规模庞大的民间借贷为温州的中小企业提供了新的融资途径，同时也自身具备高收益和高风险的特性。随着今年以来国家控制通胀、流动性不断收紧的影响下，温州民间借贷空前活跃，借贷利息一路疯涨。周德文称，目前温州民间借贷利率已经超过历史最高值，一般月息3-6分，有的则高达1角，甚至1角5分。年化利率高达180%。

受访者介绍，温州“全民借贷”绝非夸张。有数据显示，温州89%的家庭、个人和59%的企业都参与了民间借贷。随着多米诺骨牌的依次倒下，这场借贷危机已不限于浙江，还波及了江苏、福建、河南、内蒙古等省区，并有愈演愈烈之势。

邱世枝指出，民间借贷市场都是地下操作，很难做准确的统计，在温州有一部分人自己没有钱，募集到钱后以高利息放出去；另一些人本身有做工业的平台，在温州有很大的厂房就比较容易拿到银行贷款，工业利润下降后，为了补贴工业的亏损就把从银行贷出来的钱以

更高的利息放出去。这种现象在温州普遍存在。“温州的服装业、打火机、眼镜、皮革等基本上是无利可图的，所以他们就发展非主营业务，倒卖人民币搞个差价也算是非主营业务之

一。”邱世枝说。

“民间借贷的资金来源复杂。”周德文称，由于过高的利润，这个巨大的市场吸引着各路资金，其中有人专门长期从事民间借贷；上市公司的资金；也有国企和公务员的资金。民间借贷的过程也非常简单。

多项扶持政策将出台

目前，温州中小企业生存状况终于引发各级政府关注。9月29日，温州市政府出台了多项解决中小企业债务危机问题的措施，其中包括要求银行业机构不抽资、当地政府抽调25个工作组进驻市内各银行，防止银行抽资压贷导致中小企业资金断链。温州市银监局也已要求当地各家银行调低贷款利率，最高上浮不能超过30%；如企业财务危机牵涉多家银行贷款，银行间要“同进同退”，不得单独抽资。

10月4日，国务院总理温家宝于国庆节长假中赴温州考察中小企业生存状况。他表示，“跑路”和“跳楼”在温州毕竟是极少数。他要求政府明确将小微企业作为重点支持对象，加强对中小企业民间借贷的监管和引导，采取有效措施遏制高利贷化倾向，妥善处理企业之间担保、企业资金链断裂问题。

次日，记者从知情人士处获悉，轰动一时的跑路的信泰集团董事长胡福林于10月5日回到国内，谈判企业重组事宜。业内人士预言的温州中小企业倒闭潮因政府的最终介入而渐显曙光。

温州民间借贷形式

■ 案例二则

“温州人不把鸡蛋放一个篮子”

C小姐的家人在温州经营一家低压电器制造企业。由于经营需要，公司经常需要从外面借钱。她表示，借贷在温州是一种很正常的经营需求，地下钱庄、标会等二十几年前就已经存在了。只不过最近几年由于资金规模迅速膨胀、各个行业间的资金壁垒被打通，而且外地资金也开始源源不断流入温州，民间借贷问题才逐渐被外界所关注。

据C小姐介绍，在温州的生意人一般不会把鸡蛋全放到一个篮子里，在经营某一项主业的同时往往还经营其他副业。如果企业按照正常经营，一般不会在资金方面出现太大的问题，就算周转不灵也只是局限在某一项业务中。她家人经营的企业一直以来都是以较低成本获得贷款，经营状况也不错。只不过最近一段时间以来，由于外部环境恶化以及中小企业融资难的长期困扰，使得温州民间借贷成本飙升，于是出现了“老板跑路”事件。她表示，发生这种情况要么是摊子铺得太大，除实业之外的房地产、股票、黄金等投资全面崩盘，要么就是企业老板拿着大量现金赌六合彩、赌马，有时甚至不惜借高利贷去赌，希望能通过这种不劳而获的方式迅速致富。

“高利贷并不是问题的关键，„融资难‟才是背后的症结”，她表示。以前银行对于中小企业的要求特别严苛，不仅贷款流程繁琐，还会经常要求企业提前还款。再加上温州企业普遍技术含量低，如果没有技术革新和企业转型，利润率会不断走低，经营状况更加困难。内忧外困迫使部分企业只能寻求高利贷，但这非但不能使他们走出经营困境，还使其债务负担更

“幸亏当时没有抵押房子”

温州民间借贷市场之火爆，连在北京工作的温州人倪先生也感受到了。

去年下半年，倪先生接到一个在温州的朋友的电话，说要给他指一条“轻松赚钱”的明路。原来这位朋友鼓动倪先生与他合伙，将已买下的房产作为抵押，向银行申请贷款，再将这笔资金放入担保公司中，由担保公司出面放贷，再到年底将本息一并归还。朋友向倪先生保证，他在这家贷款公司里面“有熟人”，且公司贷款记录一直良好，叫他放心，基本不会有风险。事实上，此前温州不少人都在通过这种方式赚钱。倪先生有个朋友照着上述方法，将200万房产抵押贷款交给担保公司放贷，年终获得利息30多万元，扣除银行贷款利息后，剩下的纯利能超过总利息的一半，回报相当诱人。不过，行事向来谨慎的倪先生思前想后，还是觉得风险太大。“如果担保公司收不回来钱，也跟着„跑路‟了，我的房子就要被银行收回去，那就得不偿失了。”他说。

倪先生最终没有答应朋友。而今年开始，一批温州企业老板因为借高利贷导致资金周转困难，出现逃跑甚至自杀的现象，倪先生越发庆幸自己当初没有涉足民间借贷。温州信泰集团董事长胡福林出逃事件发生后，倪先生特意致电上述朋友，“我跟他说，„你看，出问题了吧，幸亏当时没听你的‟。但他还坚称，那家担保公司特别看重借贷企业的信誉，没有出现过违约的问题”。

而在和其他一些涉足借贷的朋友们聊天时，倪先生也明显感觉到了他们的紧张情绪，不过所幸至今无人出现资金方面的问题。而从今年开始，温州的银行已经不再接受个人房产抵押贷款，他有一些原本打算这么做但未能获得批准的朋友们也都长舒了一口气。■ 专家看法

应将借贷由卖方向买方市场转变

长期关注中小企业生存现状的原中国社科院中小企业研究中心主任陈乃醒认为，部分温州企业家心态浮躁，在前几年赚取了足够多的利润后，放弃了原有的实业，转而投资虚拟经济，贸然进入到自己并不熟悉的房地产、股票等市场。“如果那些资金出了问题的老板是因为投资这些领域失败而„跑路‟，那么他们不值得同情”，他说。

但陈乃醒同时指出，国家应该对民间借贷实行规范和监督，赞成将大量地下钱庄“阳光化”，同时大力发展银行业，形成市场竞争，将借贷由卖方市场向买方市场转变，降低中小企业融资门槛。此外，他还建议政府部门从减轻中小企业税负负担、提供优惠等政策方面引导企业进行技术改造，促进企业转型升级，以帮助中小企业走出因成本上升、劳动力短缺造成的经营困境。

全球中小企业联盟副主席何伟文表示，解决企业“民间借贷依赖症”的关键还是在于如何使中小企业从银行能够更容易地借到钱，这就需要国家对银行借贷管理制度进行深层改革。此外，还可以借鉴国外的一些做法。比如在美国，就有专门的联邦政府小企业管理局。该部门经国会授权拨款，可以向小企业提供贷款。而小企业能否获得贷款，与其信用评级直接挂钩。贷款一般有三种形式，一是直接贷款，二是和金融机构、发展公司等为小企业提供联合贷款；三是担保贷款，由该部门向贷款机构担保，如果该企业逾期不还，则由小企业局归还所欠部分的90％。

民间借贷链

在温州的民间借贷一般有两种形式，一种是通过“中间人”，一种是通过担保公司。担保公司就是由公司出面放贷，然后将每年的利息交给出资人的借贷形式。

“中间人”则又可细分为两种。一种是“中间人”依靠私人关系放贷。“中间人”一般是在朋友圈中比较活跃的女性，人际关系广，而且在长期的“从业经历”中被证明比较“靠谱”，有能力将亲戚朋友手中的闲钱聚拢起来，然后通过借贷赚取稳定的收益。每位出资人出资的金额不会太大，但经过“中间人”之手后聚沙成塔，总的资金量并不比专业的担保公司少。据记者了解，在温州到处都活跃着这样大大小小的“中间人”，他们得到的利息在保证出资人收益的前提下，会留下一部分当做中介费，中介费的高低根据资金额度、投资方向、借贷时间的不同而略有差异。第二种“中间人”一般是银行职员、政府官员，或者大型企业的老板。他们利用自己资信较高、比一般中小企业更能获得银行贷款的优势，将从银行拿到的钱再以更高的利率借给其他人，从中赚取利差。这些人放出的每笔贷款往往数额较大，因为要确保借款人一定能按时还钱，他们往往对其还款能力、信誉度、投资项目的风险等事前要经过严格的考察。

齐鲁银行事件就是承兑汇票造成银行巨额损失，现在，齐鲁银行事件未了，温州银行业也来这么干，也真敢。

牛刀:有消息说，温州银监局用票贷的方式解决资金问题，可在温州银行业松动资金1000亿，以解决中小企业实际是投机资金的链条问题。此举对温州银行将造成灭顶之灾。所谓票贷，是指以支付工具代替信贷工具，通俗的解释就是以承兑汇票借款出去，而承兑汇票是要有合约作为依据，企业将被迫作假合同拿到钱。

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