债券交易员的一天

第一篇：债券交易员的一天

债券交易员的一天：“如果你在公车上看到一个小伙子，在电话中“五千万”、“一个亿”地讨价还价，请不要纳闷，他可能是一名银行间债券交易员。”

理财周报记者 刘梦/深圳报道

周三，早上7点半，深圳福田区。小童从窝里爬起来，整理一番，拎着楼下早餐店买来的豆浆油条，搭上了直通单位的公车。

公车上的小童接到熟悉的电话，大声问：“今天出钱吗？两千万？两千万太少了，一个亿有吗？”

听罢，车上的乘客纷纷扭头打量这个拎着豆浆油条的小伙子，嘟囔着：“神经病吧。”

其实，小童是华南区一家基金公司的债券交易员。这些在商业银行、券商、基金公司、农信社工作的“银行间债券交易员”们，有点别样趣味的生活。

有个群体叫“银行间债券交易员”

按照日常工作流程，小童在8点左右到达办公室，随后开始计算当日资金头寸，以及所需融入融出的金额等。“这是每天上午的第一件事，预计今天要借多少钱，要买哪些券，以提高我们债券组合收益。”小童说。

9点，小童打开MSN，和来自各大商业银行、信用社、券商、基金公司的债券交易员一起，守着大银行等待“开仓放粮”。9点半，从银行“借到”五千万的小童，开始当天的交易下单。

在基金公司，MSN通常是被禁用的，但对于债券基金经理、债券交易员而言，这却是“必备工具”。

上午，债券交易员通过一早计算的资金头寸、持有债券情况，将债券交易意向发布在MSN群，并预留联系方式，各机构同行通过MSN、电话询价达成意向，完成交易。

“很好玩，圈子里喜欢把银行间市场说成“银河间市场”，群里、电话每天都充斥着来来往往、讨价还价的声音，犹如菜市场一般。”一位从业超过7年的债券交易员说。

债券交易员的上午通常在“借钱、买债、讨价还价”中渡过。广州一家基金公司女交易员曾绘制卡通画，描述银行间债券交易员的生活，提到：“干完活经常是中午了，发现早餐还原封不动地放在办公桌上。”

由于场外交易不受上下班时间限制，因而，不少债券交易员往往在下午7点下班后，或第二天一早8点接到同行询问电话。

按照银行间债券交易状况，3000万规模的交易属于正常范围，2个亿算是比较大规模的交易。1000万的单成了鸡肋，偶尔遭拒。开篇小童“2000万”、“1个亿”讨价还价的一幕，在债券交易员的生活中并不少见。

“由于债券交易员需要经常跟圈内沟通，客户关系非常重要。最怕的是出现违约，主动违约后果是比较严重的。一般这样的事儿，圈子里会传开，以后这个交易员在圈子里就比较不容易混了。”前述交易员说。

债券交易员的另一个恐惧在于被“抢杠”。所谓 “抢杠”，即其他机构的交易员通过发出“tkn”、“gvn”的指示，表示买方或卖方对价格妥协，同意忍痛交易，强抢了同行正在讨价还价的交易。

据了解，银行间债券交易员圈内通常每年有一个全国交流大会，来自各地、各机构的债券交易员都会参与。债券交易员们可以见到此前一直在MSN或者电话交流的对手、友人。

目前，银行间债券交易员仍多数聚集在北京、上海、深圳这几个机构比较活跃的城市。“现在90后交易员逐渐参加工作了，许多我们都不认识了。”前述入行7年的债券交易员感叹。

债券交易员的三两轶事

按照每月工作计划，月末、季末、年末是银行间债券交易员们最难熬的时期。由于银行存款考核，债券交易员很难从银行借到钱，便需要四处借钱。“借不到就崩盘了，这一年赚的辛苦钱可能都没有了。”这个时期，债券价格容易出现大幅波动。

与菜市场“稀有为贵”的逻辑一样，在银行间债券市场，“债券”的供需关系同样直接影响其价格。

2011年上半年，债市红火。彼时，估值约在100块的债券，可以以110块的价格卖出。“当时有债的就是老大。”

但是，这一情况在下半年开始扭转。2011年7月，云南城投债爆发违约事件，一时间，券商、基金、农信社等机构债券交易员对城投债的交易意愿降到冰点。“各地城投债根本就卖不出去”。

卖不出去，就意味着可能出现爆仓或者资金链断裂的风险。一时间，压力无处排解的债券交易员们在网络掀起了一股“吟诗热”。

“做债”也为债券交易员带来一些意外收获。中国几乎每个城市都在发城投债，由于研究城投债，债券交易员需要对当地城市的经济结构、盈利模式、地理信息做一丁点搜罗了解，并在中国地图上一一扫描这些做过的城投债。

“做城投债，是提升中国地理知识最好的途径。”前述有7年债券交易工作经验的人士说，“经常去一个新地方旅游，哎！发现这个城投债我做过，很熟悉，知道这个城市干啥的，怎么发展的，有什么好玩的。”

相比国外更为保守

一名曾担任四大行债券交易员的人士告诉记者，债券交易员也分很多种，一种是经纪人形式的交易员，类似于房产经纪，寻找房源，推销房子。另一种是投资管理者，也就是自己能够决策、下单、执行的“魔鬼交易员”。

“你能够决策的资金规模越大，对市场的影响力也就越大。在国外，一些魔鬼交易员的决策和交易甚至可以影响中央政府的决策，就是因为他们的资金规模非常大，结算单位高达百亿，甚至千亿。”该人士说。

去年，投资大师索罗斯用20亿美元购买欧洲债券，令欧盟也措手不及。

国外机构对债券交易员的考核严格按照盈利情况来执行，即“你赚得越多，提成越多”，这使得国外债券交易员一般都比较激进、好赌，导致商业银行破产的可能性更大。

“小版的雷曼”——美国大型期货经纪公司曼氏金融集团就因为持有过多欧洲债券，未能妥善处理导致巨亏，陷入困境。

国内也有这种投资管理者式的债券交易员，但管理规模远远不及国外交易员。

第二篇：九江银行2015年债券交易员同业招聘公告

九江银行2015年债券交易员同业招聘公告

自2000年成立以来，九江银行牢固树立“创品牌银行 铸百年老店”愿景，始终坚持“人才资源是第一资源”理念，持续提升核心竞争力。从2006年开始连续八入选英国权威金融媒体《The Banker》“中国银行业100强榜单”;从2007年开始连续七被中国银监会评定中国银行业机构最佳级别银行;从2011开始连续三荣获 中国银监会颁发的“小企业金融服务表现突出的银行”等称号;并先后获得“全国先进基层党组织”、“全国五一劳动奖状”、“全国青年文明号”、“全国最佳中 小商业银行”等荣誉。2014年9月被中国《银行家》评为全国城市商业银行总资产1000—2000亿(26家)综合排名第7名，为江西省内城商行最高排 名。

银行总部设在江西省九江市，目前下设广州、合肥、南昌、吉安、抚州、宜春、景德镇、上饶、赣州、萍乡10家分行与九江辖内35家直属支行，发起设立 广东中山小榄、北京大兴、山东日照、南京六合等8家村镇银行，系统网点突破100家，资产总额突破1200亿元，系统员工突破2500人，在江西省乃至全 国银行业金融机构中具有良好的品牌形象和竞争优势。九江银行已发展成为一家充满活力的区域性股份制商业银行。现诚邀有志于金融事业的同业优秀人才加入，我 们将为您提供具有竞争力的薪酬待遇、广阔的职业发展空间和卓越向前的企业文化，与您共创美好未来!

一、招聘人员基本条件

1.具备良好的职业素养、团队意识和强烈的事业心、责任心;认同九江银行企业文化。

2.身心健康，正直诚实，品行良好，无不良记录。

3.符合外部监管机构和九江银行对于亲属回避的相关要求。

二、招聘职位及条件 *招聘职位：债券交易员 *招聘人数：2名 *工作地点：上海等 *工作内容：

1、密切跟踪并深入研究宏观经济、债券市场，制定投资策略;

2、银行间债券市场日常询价、谈判和交易，进行交易账户或银行账户的债券买卖;

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3、积极开拓客户资源以及维护客户关系。*任职要求：

1.1980年1月1日后出生。

2.初始学历为全日制二本及以上学历，金融、经济、财务、数学类专业。3.具有银行间市场本币交易员资格。

4.2年以上国有、股份制银行债券投资、资金交易相关工作经历;或2年以上城市、农村商业银行等银行总部或证券公司债券投资、资金交易相关工作经历。5.熟悉银行间及交易所债券市场各项业务的交易规则，了解从前台交易到后台清算的整个交收流程。

三、招聘流程

1.简历投递。①登陆九江银行网http://www.xiexiebang.com右上角“人才招聘”专栏，下载《九江银行应聘人员资料卡》,按要求填写完 整;②学历(学位)证书、相关资格证书、获奖证书、两寸免冠彩色近照一张，近期五寸生活照一张，身份证、从业和工作表现证明或社保缴费证明等相关资料;③ 相关资料扫描件请于2015年2月25日前通过电子邮件发送至hr_jjccb@163.com,邮件标题为“姓名+应聘岗位”。

2.简历筛选、笔试。择优进行简历筛选，通过简历筛选者，通知参加笔试。笔试基本内容为专业知识、综合素质测试等。

3.面试或双轮面试。根据笔试成绩按比例从高分到低分确定考生入闱此环节人员名单。

4.体检和考察。按照面试成绩从高分到低分确定参加体检和考察对象。

四、其它

1.接受报名并进行资格审查，资格审查贯穿招聘与工作始终。招聘人数将视报名等实际情况具体确定。

2.符合条件的应聘者将电话通知，应聘者在招聘期间保持通讯畅通。如未收到相应通知者，即为未入闱，不另行通知，应聘人员资料及信息，九江银行将严格保密。招聘过程中，九江银行不会向应聘者收取任何费用。请提高警惕，谨防受骗。3.多次投报九江银行或九江银行村镇银行人员的简历将不再接收。4.未尽事宜，由九江银行人力资源部负责解释。

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真诚欢迎您的加入!（原标题：九江银行债券交易员同业招聘公告）

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第三篇：固定收益部 债券交易员必读的书籍

1.固定收益证券手册（第六版）

作者 :（美）法博齐

出版社 : 中国人民大学出版社

评语 : 看固定收益类的书箱，不能不知道这个人：法博齐。弗兰克·J·法博齐是《投资组合管理》杂志的编辑，耶鲁大学管理学院金融学兼职教授和固定收益证券领域顾 问。法博齐博士曾在麻省理工学院斯隆管理学院任教。他是固定收益证券和投资组合管理方面广受欢迎的许多专业书的作者和编者，包括《固定收益数字》、《抵押 贷款支持证券手册》、《结构化金融产品手册》、《担保抵押债券：结构与分析》、《债券投资组合管理》和许多其他的著作。

2.投资分析与组合管理(第6版)作者 : 美.弗兰克.K.赖利 出版社 : 中信出版社

评语 : 看书还是要看经典，看原著。债券组合管理，同样脱不开书中的理论框架，总之，是一本很好很全面的书。这本书的权威性在于两位作者弗兰克·K·赖利和基 恩·C·布朗，他们是美国著名的投资专家、教育专家和咨询专家。两位大师在编写本书的过程中，考虑并融入了全美国同行的评论、建议和意见。此外，纽约股票 交易所、高盛公司、美林集团、东京股票交易所等相关机构的众多专家也为作者提供了重要思想和宝贵资料。本书不但是CFA考生必不可少的专用教材，而且是金 融从业人士，金融、投资、财务类相关专业广大师生不可多得的工具。

3.中国债券资本市场（中文修订版）

作者 : 高坚

出版社 : 经济科学出版社

评语 : 毕竟是写中国债券市场的，还是比较全面的，从它可以了解中国债券的发展历史、现状，债券从业者必备。

4.中国债券发行理论与操作实务(附光盘)

作者 : 李云丽

出版社 : 法律出版社

评语 : 债券从业，不得不了解的，是市场的现状，以及市场的运作体系，法律规定等。这本书的作者就是一个律师，虽然书的内容没反映太多作者的思想，但是，准确性是值得肯定的，对债券相关的发行程序、法律法规介绍到了，也省去了查阅资料的麻烦。故推荐之。

5.债券会计处理与估值

作者 : 中央国债登记结算有限责任公司 出版社 : 经济科学出版社

评语 : 搞债券，管组合，不能不懂一点会计。知道自己是怎么赚钱，也要知道别人是怎么核算自己的，无论是从业绩评价还是组合管理，这都是一本很好的书。而且作者本 身就很权威。这就简单了，我还是支持看原著、看权威！本书以对《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》、《企业会计准则第23号——金融资产转 移》、《企业会计准则第24号——套期保值》、《企业会计准则第37号——金融工具列报》等四项新准则的深入解读为基础，侧重于结合债券会计实践中的业务 问题进行案例分析，具有很强的针对性和可操作性，填补了市场的知识空白。针对债券

6.债券市场:分析和策略(第5版)作者 : 弗兰克·J.法博兹(Frank J.Fabozzi)出版社 : 北京大学出版社

评语 : 其实我一直没搞清这本书还作者的另一本书《固定收益证券手册》有什么区别，不过，既然是法博齐的大作，还是要拿来看一看的。我想，它必有它存在的理由。

7.高级债券资产组合管理：建模与策略的最佳实践

作者 :(美)法伯兹

出版社 : 东北财经大学出版社

评语 : 为了有效地制定能够控制利率风险或提高收益的资产组合策略，你必须了解债券市场的驱动因素，以及对各种复杂的证券进行评价和风险管理的实践方法。我想每个 组合管理者都是从初级一点点进化上去的。如果觉得简单的久期策略还不能满足的话，可以试试这本高级的。本书分为六大部分。指导你利用艺术性的方法来进行债 券分析和债券资产组合管理。本书的主题包括：关于固定收益市场和债券资产组合策略的一般背景信息、策略基准的设计、固定收益建模的各个方面，模型将提供一 个有效的资产组合与风险管理程序在实施过程中的关键因素、利率风险管理和信用风

第四篇：交易员工作计划

篇一：职业交易员的交易思路

美股职业交易员手册：

职业交易员的交易思路

2009-8-08 18：05

1、安心：

每进行一笔交易，你都应该清楚建立部位的理由。你应该充分了解自己预期的发展，这样你才能对于该交易与部位觉得舒适。如果你觉得不安心，就不要进行交易。交易计划是安心进行交易的必要前提，这是最根本的交易观念。

2、计划：

顶尖交易员通常都会挑选交易的“扳机与标的”。他们不会临时起意。计划绝对是交易成功的关键因子，即使是场内交易员需要立即针对行情反应，还是需要有“如果......就......”的明确情节分析。他们事先考虑所有的可能发展与对策。所以，交易计划可以降低压力，提高信心，让交易员觉得放心，最主要的效益是清晰的思绪与自律规范。

3、我的体会：

没有充分的理由决不可买股票（买入时应该充满自信而不是犹犹豫豫），个股买入价位应该是配合大盘波段低点而决定，除非经验老到，事先做好计划是非常必要的。

一、风险：

1、耐心：

顶尖交易员都厌恶风险，他们耐心等待最有利的风险/报酬关系。如同比尔。利普舒茨说的，“如果交易员能够减少50%的交易次数，通常都可以赚更多的钱”。

优秀交易员都很有耐心，因为他们不担心错失机会。这是一种非常重要的心态－－机会永远都存在。

2、资金：

交易资金的来源可能影响操作风格，尤其是在承担风险的程度上。

3、运气：

顶尖交易员都会把自己摆在一个能够接受好运的位置。即尽量提高自己的胜算。

戴维。凯特与比尔。利普舒茨都强调一点，每年只有少数几笔交易能够创造重大获利。当他们感觉某个部位具有极高的获利潜能，就会“扯足幸运的风帆”，扩大部位规模，不要过早结束部位。在这种情况下，他们有胆量押下庞大的赌注。

4、渐进的交易：

顶尖交易员采用渐进的交易手法，慢慢累积获利－－不要贸然承担风险，不要尝试挥出全垒打。他们理解，明天仍然能够进场交易的重要性，远超过今天的获利。因此，他们绝对不允许连续亏损迫使自己退出市场。

5、舒适界限：

顶尖交易员会把风险设定在自己的“舒适界限”内。如果发现风险太高，他们会缩小部位规模或采用价差交易。惟有留在舒适界限内，思绪才会清晰，决策才会客观，交易绩效也才会因此而提升。

6、我的体会：

买入价与止损价的差距与操作者的水平成正比（即水平越高，止损位置越是舒适），关键是买入价位最好是当日见分晓的“胜负手”，买入后收盘就应该知

道是赢定了还是判断错误及早出局。我的做法是没有90%的胜算决不进场，潜在空间与潜在最大损失比至少为3：1。短线没有10%的空间，中线没有20%的理论空间就是刀口舔血，因为要考虑到提前出局。（不可能每次都卖在最高价）

二、损失：

1、承认错误：

顶尖交易员不怕承认错误。承认错误无损于自我或自尊。他们知道，判断错误是交易过程中必然发生的现象。通过认赔而重新取得清晰的思考与专注能力。事实上许多受伤者都提到如何从亏损中学习。学习如何热爱小额亏损。

2、出场：

顶尖交易员会预先规划他们准备接受的损失，他们有坚决的自律在预定的停损价位出场。

如果预期发生的事件没有发生，或预期发生的事情已经发生，就要出场。即如果损失超过他愿意接受的程度，他就出场。换言之，出场位置取决于某个痛苦水准，一旦痛苦程度超过这个水准，也代表自己超出舒适界限。

3、我的体会：

每次交易最大损失我定为3%，即只要股价跌破买入价的3%以下，除非是极有把握的大底部，我都会认赔出来。因为我的买入价位非常讲究，买入要求当日决不能被套（95%的成功率），因此我有这个机会及早的认赔出局。买入价位跌下3%对我来说已经是非常的失败，通常应该是买入即涨，或尾盘价买入当日不套。

三、从下至上的分析：

了解所有的玩家，留意他们的言行。所谓玩家，是指具备不可忽视的影响力的人。

了解他们为了本身的利益，应该说些什么话，或者他们说的话可能带来什么利益。动机是什么？隐藏的议题是什么？只要涉及利益关系，任何谈话都不可轻信。

对于每一个利益集团，他们希望发生的最佳，次佳与第三种结果是什么 每个利益集团操纵事件发展的着力点与影响力在哪里。

每个集团对于每个结果反应将如何？如果某人这样做了，其他人的反应和后续的发展可能如何？

四、动态分析：

任何事件背后都必定有一个故事，你必须了解这个故事。

必须了解对手的想法，以及我与他的想法差异究竟在哪？

五、对待持仓部位：

保持开放的心态与客观的立场来对待未平仓的部位。

当你尝试用客观的角度评估未平仓的股票时，情绪总会产生干扰。

对于一个优秀的交易员来说，如何控制“心”的能力，其重要性远超过如何运用“脑”。

欺骗自己是在市场上发生亏损的主要理由。

六、如何面对损失和处理获利：

承受压力和恐惧，这是很重要的经验。

面对一个新的价格，你问自己一个问题：假设还没有建立仓位，是否愿意在这个价格买进？答案是否定的话，那你就卖出。

迅速认赔而让获利部位继续发展。

建立仓位的根据是否正确。

七、资金管理：

任何单笔交易中，你能够承担的最大风险金额是多少？

一旦建立仓位后，我最多准备承担多大的百分比的损失？

八、分散投资的策略：

如果个别部位都承担相同的市场风险，就不能提供分散投资的效益。

个别部位的规模必须类似，如果九个部位规模都是100美元，第十个是10000美元，这类的分散投资没有太大的意义。

个别部位的价格波动率应该类似。

九、交易员的特质： 热忱。必须了解市场为什么会出现这种情况，必须判断谁买进而谁卖出。他们的动机何在？无时无刻追求这些问题的答案，必须具备非凡的耐心、精力与欲望。

勇气。如果你还有一点本事的话，任何差错都是本身的问题。持有一种与众不同的看法，也需要勇气。但看法不同，并不代表一定能够赚钱。最佳的交易机会必定无法得到普遍的认同。

开放的心胸。

自律。

十、资金：

交易的资金来源可能影响操作风格与绩效。

资金管理是一场非常复杂的游戏，经常违背常理的判断

十一、个人交易者的优势：

不需要勉强进行交易，务必了解场外观望的效益。如果没有适当的行情，如果没有胜算较高的机会，不要勉强进场，整个交易游戏的关键就是持续掌握优势。

决策控制程序。

千万不要让资讯方便性成为一项负数。所有的资讯都必须经过管理，否则没有太大的意义。

弹性与敏锐性。

压力。

十二、专注与热忱：

如果交易的动机在于金钱，方向显然错了。

很多人没有办法维持长期的用功，因为他们不愿意投资时间。

面对生活中的一切，你必须有高度的组织能力，能够评估事情的优先顺序，如此才能保持专注。

十三、交易员的特质：

承受损失的自信，克服自我而承认错误的勇气。

所谓的勇气，自信与自我。对象不是其他人，而是必须能够经常承认错误的心理特质。

没有一面倒的绝对特质，每项特质都需要通过另一项辅助特质来维持均衡。内省与自我评估都是自我的一部分。

十四、运气：

市场上有许多无能为力或无可奈何的事情，完全超过交易员的控制范围。交易员能够控制的仅限于明智的分析并下注。所谓明智，就是掌握胜算或提高有利结果的发生机率。

在交易行业中，运气永远是一个重要的变量。

十五、恐惧与忧虑：

交易者不可以因为自信而对损失产生麻痹的感觉，必须感受损失的痛苦，但不可以让忧虑变成恐惧。

不论个人的心理驱动因子如何，恐惧来自于你自己。

经过反省之后，或许会得到一些有用的东西，但这并不代表交易是否赚钱，只表示处理恐惧的能力。

纯粹的意志力可以克服任何的个性障碍。

十六、资讯：

市场分析的难处之一，是当你取得某项资讯或判定某项事件最可能的发展结果之后，你必须决定市场将因此而产生什么反应。

评估任何部位或潜在部位之前，务必掌握市场对于某项资讯的解释与反应。深入而多方面的沟通，是处理市场资讯，市场认知，市场感受与市场反应的重要部分。

绝不可以让别人的分析结果来取代自己的观点，必须评估别人的分析。

十七、评估获利潜能与潜在损失：

架构一项交易，除了尝试获利潜能之外，还必须考虑风险保障。

关于报酬与风险，处理心态不应该对称。为了长期的成功，必须专注于亏损这方面的相关问题。

必须知道准备损失的程度，绝对不允许自己被三震出局，必须保持再度进场的能力。

结束亏损的二个理由，一是如果预期之中应该发生的情节没有可能发生了。二是价格到了预定的停损水准。不论预期如何的正确，一旦发生，立即出场。

十八、风险管理：

只要存在风险承担的行为，就有风险管理的必要，就有明确衡量风险的需要。

一个交易员必须具备理想的心理结构，承担风险的能力，具备勇气，配合心理的稳定性。

输赢的关键不在于最初如何建立一笔交易。

一旦部位发生亏损，首要原则就是不能加码。

不要尝试在二个完全不同的商品上建立对冲部位，因为他们的盈亏不能彼此冲销。

最初的损失往往就是最小的损失，正确的做法就是应该直接出场。

十九、循序渐进：

为了取得最佳的交易结果与长期的获利，应该通过循序渐进的方式交易。必须愿意停留在场外。

不进行交易是一种自律精神－－非常重要的规范。

二十、断然认赔

对于每个交易员来说，最困难的部分往往就是如何判断正确的出场时机。首先，行情如果发生不利的局面，部位出现亏损，这是第一警讯。其次是你容忍痛苦的程度，容忍损失的能耐。

资金损失的痛苦和自尊受伤的痛苦。

市场会反映任何的资讯，然后决定价格。

市场是存在的事实，不是抗衡的对象。你不能采取主动，只能被动的反应。你不应该对抗市场或尝试击败他。存在这种心理，认赔或许就比较简单一点。

你没有必要比市场精明，不要让自尊妨碍你及早认赔。

二

十一、顶尖交易员的特质：

热爱自己的工作，交易是人生不可或缺的部分。

如果被挡在门外，必须具备拿头撞门的勇气，否则不会成功。

二

十二、是否需要可供模仿的良师：

场内最炙手可热的交易员，通常也是最差劲的师傅。

交易的时间构架如何？喜欢短线交易还是长期投资？ 篇二：一个职业交易员的心路历程

一个职业交易员的心路历程（摘录、评点）

我认识的一个朋友（也可以说是我的老师），他在交易上的确已经接近了“无招胜有招”的境界。这在我以前是无法想象的。因为我非常看重细节和微观上的技术套路，也即我们常提到的所谓“交易系统”。通过对他的交易决策的研究，我发现，真正达到将所有技术（传统分析技术、指标公式、波浪江恩、时间周期、趋势跟随）融合为一体是完全可以作到的，只不过需要经历非常痛苦思考、提炼、再思考、再提炼的循环过程。（这样的立论，即认知，是方向性错误，会导致以后的过程走很多弯路！错误在哪？就在粗黑体的那段。把简单变成复杂！有智慧的人是化腐朽为神奇，大道至简。他却反着来。如果如他所说，把所有的技术融合为一体，这个交易系统将会是一个无效的交易系统！大家请注意，在建立交易系统的时候，很多人有这样的思路，觉得放进交易系统考虑的因素越多，系统将越可靠，因为按传统的思维这就是“全面”。这是为什么我今天花时间来点评这篇博文的真正原因，通过点评，帮助大家在建立交易系统上端正认知。很多人操作时，打开盘面，下面的技术副图5-10个，一看就知道这是一个不明白操作为何物的人！每一个技术副图，就是一个分析师。5-10个技术副图，就是5-10个分析师在你的面前，kdj在说着他的判断、macd、rsi、vol、wr??在讲述他们的观点。总之，各说各的。你听谁的？要想让他们同时拥有同样的见解，几乎是不可能的事，因为他们的视角不一致。那么把这些东西放进交易系统，就是把各路互不买账的神仙请进了你的交易系统，试想这样的交易系统还会有效吗？）

而我们大多数人，在这种冶炼的过程中，或者由于我们的悟性不够，或者由于我们的韧性不够，因此，99%的人是无法在投机市场中实现自己的升华和嬗变的。这个过程，再痛苦艰难，但如果我们坚持将专业投机作为我们的理想和职业，那么我们就必须完成这一可能是非常漫长的转变。（朝着这样的方向努力，将会“差之毫厘谬以千里”！越走越远！如果一个人真有悟性，或早或晚会发现这是一条错误的路！而没有悟性的人，这将是一条不归路。所以，这里不是像他说的是有没有悟性和韧性的问题，而是方向性的错误。这样当然不会有正确的结果出现。）

我对这种突破的艰难性、复杂性、不确定性已经有了足够充分和清醒的认识。我也知道，我毕生都无法完成这种突破的可能性也完全存在。（方向错了，怎么还有可能存在正确的突破呢？走歪了是很危险的！危险就是浪费时光和金钱！）

但我知道，我心灵（这样的词汇究竟想说什么呢？心灵，我们经常用这样的词汇，但又有多少人明白自己在说什么呢？心灵，就是主观的认知和欲望！当这样的认知和欲望贴近客观时，就较容易成功。但是这样的人社会上很少很少，因为这的确需要智慧的。绝大多数人的认知和欲望是非常非常主观的，因为绝大多数人的智慧有限或没有。）所指的那个方向，才是超越投机、超越交易者、甚至超越市场、并几乎接近生命之道的那个方向，不管能否抵达，至少，我必须调校好自己的方向，对准她，然后迈出我的步伐。（很多人用这样主观的激情和

认知去做事。听上去慷慨激昂、振振有词。其实，就是一派胡言而已。每个人在学习过程中要避免啊！）

人们常说一句话，在期货市场中，纪律和心态控制重于一切。然而，我却要不客气的指出，这一切的前提，是你必须要有一套完善、经过市场考验的交易系统，否则，就有流于空谈的危险。（这个观点非常正确！没有一个经过大样本统计的正收益交易系统的支持，何谈什么心态和纪律？很多人问我，怎么改善心态，首先必须有一个经过大样本统计的正收益交易系统；其次学会放下。不要在介入前脑子总想着“不亏”两字，大概率正收益的交易系统并不能保证你每一次介入的盈利，这样的思维还是不要做交易了。这样的交易系统是以一个时间段来检验你的交易结果的。如果能明白这些，心态自然就改善了、执行的纪律就会明显加强。切记之！）在你和你的交易系统充分磨合而且你确信你的交易系统可以成功、灵敏的应付大多数市场变化的时候，你会发现，通过交易赚钱，其实是一件轻松、快乐、自然、水到渠成的事情。（很有道理！的确是如此，交易并不难。）

我对于朋友们的忠告是，一定要建立适合你自己的交易系统，无论你被市场掴的鼻青脸肿，你必须重新站起来，再改善你的系统。不要惧怕复杂和繁琐，因为，这是你迈向成功、脱离亏损的唯一之途，别无他法。（正确！）

纪律和心态必须建立在科学有效的系统之上，当然，这种系统，他可以是基于技术分析的，也可以是基于基本分析的，或是其他如周易预测技术的。（这里不知道是他不愿透露自己的交易系统的关键、还是本身的认知有问题，交易系统只能建立在客观的依据之上。比如说均线就是行情的客观记录。）

我始终认为，感觉是无法长期可靠的，只有客观的系统，才能保证你有客观的心态。（正确！感觉没有一致性。交易的关键是“一致性”三个字！）

对于每一个职业交易者而言，心里都明白交易系统的重要性。我最近有一个想法，将自己用了5年多时间建立自己交易系统的体验，整理成文字，期望能对大家最终构建自己的系统有所启发。

建立一个真正经历市场考验的成熟可用的一致性的系统，我认为，必定会历经两个阶段。

（一）堆积：

我说的所谓的堆积，大概等同于“厚积薄发”的“厚积”的过程吧。在这个积累阶段，是大量储备各种知识、技巧、方法的阶段，强调的是尽最大可能，广泛占有，兼收并蓄，甚至要发扬“囫囵吞枣”、“不求甚解”、“神农氏遍尝百草”的杂家精神，把你能收集到的一切素材，积淀到你的大脑，以备后用。(这样的方法是否可行？我看不可行。时间和精力花费太大，最重要的是在没有预防能力的前提下，学杂了比不学还不好。我们都明白“一张白纸可以画最好最美的

图画”的道理。原本的一张白纸，学杂了就是白纸上涂满了杂七杂八的颜色，再要用它画一幅真正的美好的图画，难了！很多人不就是这样了吗？在股市里摸爬滚打了很多年，学这学那，遇到真正的正确的东西也学不好了。）

积累从何而来？当然首先是书籍。你必须要有横扫一切大小金融书店的气概，不需要有太强的针对性，但必须有广泛性，中西并举，阅读各类金融、经济类书籍。有条件的最好请老手开一个书单，这样阅读起来更有针对性，效率也更高。这大概就类似于古人所说的“熟读唐诗三百首”吧。我的经验是，以西方经典的技术分析文丛开始下手，先开立一个20本左右的书单，英文水平高的最好直接阅读原版，用最简单的串行方式，将其一本本消灭。这整个过程完全没有任何投机取巧，过程虽然枯燥冗长，却不可替代、不可跨越。而且，对于好书，要一遍又一遍的读，直到烂熟于胸为止。（听起来很有道理。你知道这要花费多少时间吗？如果是20本书，正常的情况下，对于一个常人来说，要把它们记熟，没有2-3年是不可能的。）

堆积的过程更多使用的智能，是记忆和少量的推理。你首要的是，牢记书里的方法和教条，并不需要你有太多的怀疑主义和主观能动。因为这两者是必须在你有一定积累的基础上才会涉及。你如果可以在国外任何一项标准智商测试中，轻松取得最前面两个级别的评分的话，我想，这个阶段对于你，可能只需要2-3年的时间，间中你还有余暇阅读些哲学、方法论类似的书籍，起到旁征博引、互相贯通的意义。（他也说2-3年的时间。我前面的估计没有错。我是边看边写的点评。）

在阅读阶段，也不是我妄自菲薄，我认为应尽量少读国内的读物，而尽一切可能（如去国外网站订购等）去不知疲倦的阅读西方的经典文丛，尤其是技术分析方面的。其实，老手的书房中的书单，对于新手来说，就是最大的财富了，可以少让你走许多的弯路。我本人就是在几乎扫遍了国内几乎所有的跟庄、投机书籍之后，才绕了个大弯，在朋友的指点下，开始阅读西方的技术分析经典，也读过少量几本原版的“圣经”类书籍。（有人指点是可以节省许多宝贵的时间。并且看国外的书是对的，国内的书不是抄袭国外的、就是自己胡编乱造，99.99%是垃圾！）

积累的素材除了来自于书籍之外，当然还有网络。你应该有横扫国内外大多数最著名的论坛的决心，以谦虚、容纳的胸怀去阅读一切坛子里老手的文章和体会。个人的体会有时候比书籍来的更为直接、更为深刻。（做是对的。）我个人来讲，在其他论坛结识的一些好手，对我的帮助作用，可以说是极其深远的。

除了这两者之外，我认为，你应该把所有（记住，是所有）的时间用于看盘，读盘，复盘！！（呵呵，很对！当然，不是全部时间，而是多花一点时间。）

看盘，其实对于刚开始的时候来说，无非就是个“外行看热闹”的罢了。但这个热闹，无论如何，你硬着头皮，也得看下去。

有条件的，看一切你能看到历史数据的市场行情：外汇、商品、利率、期指、股票等。尤其是指数，观察、分析、预测各个市场指数现货和期货的走势，至少要占到你所有看盘时间的70%左右。即使在股票市场，我的理念是，指数终于一切，永远看着指数的脸色行事，绝对不做类似股评的所谓“抛开大盘做个股”的傻事。我不认为，自己总可以骁幸抓到跑赢大盘或独立于大盘走势的个股。而且，看盘的过程，也是很好的总结、运用你阅读的知识的一个场合和机会。（看盘，是需要方法的。不是像他说的，观察、分析、预测，完全是胡说八道！这就是很多人按照这样的方法看了许多年的盘、还不知市场行情为何物的道理。看盘，需要做的是统计工作。要做统计，就必须有明确的分类和标准。为什么形态无法统计？因为它没有确定的标准。为什么均线可以统计？因为它有客观的明确标准。）

我在看盘、盯盘的过程中，经历了这样几个阶段：

一、看热闹阶段：天天盯着涨幅榜第一板的看，眼睛里只看到涨、跌的曲线，心里没有任何感觉。

二、初级阶段：买了书，知道了比如量比等技术指标，知道了综合排序，知道了分钟排行，知道了资金流向，知道了热点板块和集团式热点，看的时候稍微有了目的性和筛选性。

三、进阶：目的性更加明确，有了分门别类的自选项目、板块，从十几只品种的走势能大致判断大盘的运行趋向，学会了公式选股，自创指标，测试交易公式（还谈不上交易系统）等进阶技术，开始排斥传统技术和指标，自以为进入了交易的核心，醉心于编写公式和所谓的“交易系统”，并利用自己设计的指标来衡量指数和股票。

四、系统化：对几乎所有具备历史数据的市场进行长时间的盯、复盘。不过，盯外盘的代价也是巨大的，所有与我年龄不相称的疾病接踵而至。（后面我会说一说这样的看盘方式是否有必要？）我在长时间坚持跨市场的研究中，终于构建出自己的交易系统。彻底屏弃所有写指标、公式（除了我系统中需要用到的）的玩意儿（现在看起来，那些依靠高、开、低、收、量所运算得来的“秘密公式或系统”都是些可笑而不置一提的东西），回归到了最简单、原始的几项技术（说出来，这些技术我敢说刚进入市场的人可能都听说过）。（问题是就是说了半天也没有说出来他的交易系统是一个什么样的交易系统。是故弄玄虚？还是不肯示人？总之，看官想从这里对他的交易系统了解得更深入一些，没门！我不知道这样的交流有什么意义？）看盘的目的是为了验证系统，完善系统。

五、整合阶段：你终于发现，在有效的交易系统的指导下，你可以迅速熟悉陌生的市场并成为该市场的专家，正是应验了那句话，“股价运动包含一切信息”。你能想象，我几乎完全不懂也完全不关心天然胶、大豆、铜等基本面方面的供求分析技术的前提下，却在并不完善的国内商品市场上同样没有障碍的获利。（这是实话。有了系统，你甚至可以不知道你所交易的品种名称，只要交易系统是合理的，交易很简单。）我只知道，有效的系统和心理控制力，就可以保证我，在任何市场获利，就这么简单。

上面我提到的第四个阶段，是非常关键的。是你能否最终拥有适合自己交易系统的关键。这个阶段，他可能只是做些又费时、又费力、而且暂时还看不到任何效果的简单工作。（什么工作？打死不也告诉你。那么，我来告诉你：就是统计工作。）甚至有时候，你自己都会怀疑自己是否在做无谓、无意义的努力。但我要说，这个阶段不是不可逾越的，你只有盯盘盯到“为伊消得人憔悴、衣带渐宽终不悔”的程度，你才有可能进到“蓦然回首，那人却在灯火阑珊处”的境界。不

要顾及别人的怀疑或耻笑，要坚定自己的信念。你既然选择了职业投机，那么这个阶段就是你义无返顾的选择，别无他途。

你要设法在曲线的运用中，综合你所有知道的交易技术知识，去解释已有的和预测还未发生的。（还在说预测未来，究竟是有意误导、还是尚不真正明白交易是什么？）

我不敢保证，人人都能走出这个阶段。我发现，投机这个行业，是为数不多的你即使付出心血、辛劳和汗水、却未必能登顶成功的几个行业之一。这个完全需要概率化、容忍失败和不完美的行业，注定最终成功的，只能是那些同时拥有勤奋、天赋和机遇的少数幸运儿。所以，选择职业交易者是必须要经过极其慎重选择的，因为，有的时候，回报并不理所当然的与你的付出成正比。（这一段话显露了一些所谓的“天机”--交易，就是以概率为依据、保持大概率获利、容忍小概率亏损的一件工作而已。）

除非你从心里热爱投机，甚至乐于接受一事无成的最终结果，否则，我真的劝你，请慎重你的选择。

首先,你要有一套有效的价格预测系统，更重要的是良好的资金管理和风险控制机制。用“分散”而“持久”的眼光对待交易，在投机市场上长期地占有概率优势，而不是孤注一掷。这就是金融交易的全部。

======================================= 读后感：

这个作者是基本上明白了交易，想告诉大家一些什么，却又怕被大众知道的太具体。所以，不仅自己的学习过程绕了一个大圈子，还想让大家也再去绕一个大圈子。

建立自己的交易系统是关键，但过程不必如他所说。这样的过程不仅是绕圈子，而且有可能这一辈子就绕不回来了。

我在此开博，就是为了节省大家的时间、更重要的是帮你牢牢地把握住“正确的方向”。篇三：十大交易原则

成功的现货交易员（现货操盘手）十大交易原则

对于大多数希望成为成功交易员的人来说，每天花上半个小时学习，看看诸如“计划你的交易、交易你的计划”和“尽量把损失降到最低”的教诲就足够了，而新手却往往只想知道怎么样赚快钱。

任何一个人，要想交易成功，都需要懂得一整套交易规则的重要性，并且将这些规则严格地在各个大小不同的交易账户中执行。每一条规则都很重要，把它们运用在一起时，作用则更是强大。遵循规则来交易能大大提升其在市场中的胜算几率。

原则一 坚持使用交易计划

交易计划是一整套书面的规则，用来说明一个交易员的进入、退出和资金管理准则。尽管有点花费时间，这一步是交易员必须要做的。

运用当今的科技力量，在投入真金白银前对一个交易想法做测试并非难事。用历史数据来检测交易想法，交易员可以对一个交易计划是否可行作出判断。一旦检验显示出好的结果，这个计划就被执行。现在问题的关键是严格执行计划，任何计划外的交易，哪怕是赚钱的，也是不良交易。

原则二 把交易当成一门生意

任何一个人想要交易成功，都必须把交易当作一门全职或兼职的生意，而不是爱好或者工作。如果当作爱好，不为学习作出真正的承诺，交易会是昂贵的。作为一项工作，交易会让人沮丧，因为得不到定期的工资。而任何一门生意都会产生费用、损失、税赋、不确定、压力和风险。作为一个交易者，你就是“老板”，你必须做调研，并为挖掘生意的潜力来做策略规划。

原则三 运用科技增加筹码

运用科技，和最新的技术保持同步，可以使得交易变得有趣和富有成果。交易是一项竞争性的生意，你的交易对手可能在充分享受高科技带来的种种好处。用手机上网可以让我们在任何地方实时了解市场的最新变化。甚至一些被我们认为理所当然的科技，比如高速网络连接，也可以大大提高交易的表现。原则四 保护交易资本金

存钱来建立一个交易账户需要花费很长的时间和大量的精力。这种准备，要重新来过则是更加困难（甚至不可能）。保护你的交易资本金和交易不亏钱之间

不能画等号。所有的交易者都会发生亏钱，这是生意的一部分。保护资本金就是不要去冒不必要的风险并且全力以赴地保护你的“交易生意”。

原则五 做市场的学生

把它当作一个继续教育课程吧。交易员应该每天都在集中思想学习新东西。了解市场，包括其中纷繁复杂的东西，是一个持续的、终身的学习过程。

世界政治、事件、经济甚至是天气，都会对市场产生影响。市场环境是动态的。交易者对过去和现在的市场情况理解得越深刻，他们在面对未来的市场时，就越有准备。

原则六 只冒可承担的风险

在一个交易者投入真金白银之前，首先要确认在账户里的钱都是可以被牺牲掉的。如果不是的话，那么交易者应该继续存钱，直到达到这个程度为止。交易账户里的钱不应该是孩子未来的大学学费或者是还房贷的钱。交易者永远不能有从这些重要的开支中先“借钱”的想法。要做好账户中所有的钱都亏完的心理准备。

亏钱已经够惨痛的了，如果亏的是不该拿来冒风险的钱，那么痛苦将更为深重。

原则七 交易策略基于事实

花时间来建立一个好的交易策略是值得的。充斥互联网的各种听来易如反掌的交易方法或许很诱人，但是事实（而非情绪或愿望）才是建立交易计划的真正灵感。从容的交易者有更多的时间在网上浏览各种信息。想象一下：如果你要开始一项新的事业，你很可能需要去一个大学学习一两年，取得资质来申请职位。做交易也需要差不多的时间来学习和研究。

原则八 永远设定止损位

止损位是一个交易者预先设定的，在每一个交易中可以接受的损失。止损可以是金额或者是资金比例，任何一种都是在控制交易者的风险。设置止损还可以从交易中排除一些感性的成分。

忽略止损位，哪怕最终是赚钱的，也是不良行为。遵循交易原则，在止损位亏钱退出，仍是一个好的行为。所有的交易都以盈利退出，是不现实的。原则九 知道何时终止交易

停止交易有两个原因：一个无效的交易计划和一个无用的交易者。

一个无效的交易计划产生的损失远比历史检验的结果更大。可能是市场变了，某个交易品种的内在波动率发生了改变，或者只是交易计划的表现不如预期的好。这个时候，需要重新评估交易计划，修改计划，甚至重新开始做一个新的计划。

一个无法执行交易计划的交易者是无用的。外部压力、个人问题、健康问题和坏习惯等都会导致这个问题的产生。一个交易者如果不在状态就应该休息，等状态恢复了再回来。

原则十 着眼未来

交易时要胸中有丘壑。单笔交易盈亏都是正常的，累计盈利才是成功交易。一旦交易者能以平常心来对待盈亏，那么情绪对交易的影响就会减少。

着眼未来，就是要设定合理的目标。如果交易账户不大，那么也不要期望太高的回报。保持理性，有多少钱，做多少事。

第五篇：交易员培训

华尔街国际金融协会(Wall Street International Finance Association)是由华尔街主要投资银行、对冲基金和金融投资机构2011年所组成的一个全球性协会，是独立的，非营利、非官方国际组织，总部设在美国纽约市。

华尔街国际金融协会研究院研究全球及各国经济状况，并将研究成果提供给各个成员。同时，为成员机构及金融机构提供一流的研究、咨询和教育培训服务，提高金融行业投资管理水平及发掘和培养优秀交易员以及投资经理人，为该行业的持续稳定发展提供充足动力。高和教育是亚洲高端金融培训的领导品牌，致力于培养面向金融投资领域的基金经理、分析师、交易员等中高端金融投资人才，隶属于香港高和国际集团旗下，是国内首家获得华尔街国际金融协会（WSIFA）下属机构WSIFA研究院技术支持的金融培训机构。

培养掌握现代金融理论、与国际接轨、熟悉外汇市场、证券市场与企业融资运作，掌握金融创新工具的高级应用型人才。

以培养实战型交易员（操盘手）为己任，为学员提供良好的学习环境和系列的培训课程，使学员快速掌握金融系统知识和高超的操盘技巧，成为真正的国际金融精英。