《私募股权众筹融资管理办法(试行)(征求意见稿)》

第一篇：《私募股权众筹融资管理办法(试行)(征求意见稿)》

《私募股权众筹融资管理办法（试行）（征求意见稿）》

第一章 总则

第一条【宗旨】为规范私募股权众筹融资业务，保护投资者合法权益，促进私募股权众筹行业健康发展，防范金融风险，根据《证券法》、《公司法》、《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（国发[2014]17号）等法律法规和部门规章，制定本办法。

第二条【适用范围】本办法所称私募股权众筹融资是指融资者通过股权众筹融资互联网平台（以下简称股权众筹平台）以非公开发行方式进行的股权融资活动。

第三条【基本原则】私募股权众筹融资应当遵循诚实、守信、自愿、公平的原则，保护投资者合法权益，尊重融资者知识产权，不得损害国家利益和社会公共利益。

第四条【管理机制安排】中国证券业协会（以下简称证券业协会）依照有关法律法规及本办法对股权众筹融资行业进行自律管理。证券业协会委托中证资本市场监测中心有限责任公司（以下简称市场监测中心）对股权众筹融资业务备案和后续监测进行日常管理。

第二章 股权众筹平台

第五条【平台定义】股权众筹平台是指通过互联网平台（互联网网站或其他类似电子媒介）为股权众筹投融资双方提供信息发布、需求对接、协助资金划转等相关服务的中介机构。第六条【备案登记】股权众筹平台应当在证券业协会备案登记，并申请成为证券业协会会员。证券业协会为股权众筹平台办理备案登记不构成对股权众筹平台内控水平、持续合规情况的认可，不作为对客户资金安全的保证。

第七条【平台准入】股权众筹平台应当具备下列条件：

（一）在中华人民共和国境内依法设立的公司或合伙企业；

（二）净资产不低于500万元人民币；

（三）有与开展私募股权众筹融资相适应的专业人员，具有3年以上金融或者信息技术行业从业经历的高级管理人员不少于2人；

（四）有合法的互联网平台及其他技术设施；

（五）有完善的业务管理制度；

（六）证券业协会规定的其他条件。

第八条【平台职责】股权众筹平台应当履行下列职责：

（一）勤勉尽责，督促投融资双方依法合规开展众筹融资活动、履行约定义务；

（二）对投融资双方进行实名认证，对用户信息的真实性进行必要审核；

（三）对融资项目的合法性进行必要审核；

（四）采取措施防范欺诈行为，发现欺诈行为或其他损害投资者利益的情形，及时公告并终止相关众筹活动；

（五）对募集期资金设立专户管理，证券业协会另有规定的，从其规定；

（六）对投融资双方的信息、融资记录及投资者适当性管理等信息及其他相关资料进行妥善保管，保管期限不得少于10年；

（七）持续开展众筹融资知识普及和风险教育活动，并与投资者签订投资风险揭示书，确保投资者充分知悉投资风险；

（八）按照证券业协会的要求报送股权众筹融资业务信息；

（九）保守商业秘密和客户隐私，非因法定原因不得泄露融资者和投资者相关信息；

（十）配合相关部门开展反洗钱工作；

（十一）证券业协会规定的其他职责。

第九条【禁止行为】股权众筹平台不得有下列行为：

（一）通过本机构互联网平台为自身或关联方融资；

（二）对众筹项目提供对外担保或进行股权代持；

（三）提供股权或其他形式的有价证券的转让服务；

（四）利用平台自身优势获取投资机会或误导投资者；

（五）向非实名注册用户宣传或推介融资项目；

（六）从事证券承销、投资顾问、资产管理等证券经营机构业务，具有相关业务资格的证券经营机构除外；

（七）兼营个体网络借贷（即P2P网络借贷）或网络小额贷款业务；

（八）采用恶意诋毁、贬损同行等不正当竞争手段；

（九）法律法规和证券业协会规定禁止的其他行为。

第三章 融资者与投资者

第十条【实名注册】融资者和投资者应当为股权众筹平台核实的实名注册用户。第十一条【融资者范围及职责】融资者应当为中小微企业或其发起人，并履行下列职责：

（一）向股权众筹平台提供真实、准确和完整的用户信息；

（二）保证融资项目真实、合法；

（三）发布真实、准确的融资信息；

（四）按约定向投资者如实报告影响或可能影响投资者权益的重大信息；

（五）证券业协会规定和融资协议约定的其他职责。

第十二条【发行方式及范围】融资者不得公开或采用变相公开方式发行证券，不得向不特定对象发行证券。融资完成后，融资者或融资者发起设立的融资企业的股东人数累计不得超过200人。法律法规另有规定的，从其规定。第十三条【禁止行为】融资者不得有下列行为：

（一）欺诈发行；

（二）向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益；

（三）同一时间通过两个或两个以上的股权众筹平台就同一融资项目进行融资，在股权众筹平台以外的公开场所发布融资信息；

（四）法律法规和证券业协会规定禁止的其他行为。

第十四条【投资者范围】私募股权众筹融资的投资者是指符合下列条件之一的单位或个人：

（一）《私募投资基金监督管理暂行办法》规定的合格投资者；

（二）投资单个融资项目的最低金额不低于100万元人民币的单位或个人；

（三）社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金，以及依法设立并在中国证券投资基金业协会备案的投资计划；

（四）净资产不低于1000万元人民币的单位；

（五）金融资产不低于300万元人民币或最近三年个人年均收入不低于50万元人民币的个人。上述个人除能提供相关财产、收入证明外，还应当能辨识、判断和承担相应投资风险； 本项所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。

（六）证券业协会规定的其他投资者。

第十五条【投资者职责】投资者应当履行下列职责：

（一）向股权众筹平台提供真实、准确和完整的身份信息、财产、收入证明等信息；

（二）保证投资资金来源合法；

（三）主动了解众筹项目投资风险，并确认其具有相应的风险认知和承受能力；

（四）自行承担可能产生的投资损失；

（五）证券业协会规定和融资协议约定的其他职责。

第四章 备案登记

第十六条【备案文件】股权众筹平台应当在设立后5个工作日内向证券业协会申请备案，并报送下列文件：

（一）股权众筹平台备案申请表；

（二）营业执照复印件；

（三）最近一期经审计的财务报告或验资报告；

（四）互联网平台的ICP备案证明复印件；

（五）股权众筹平台的组织架构、人员配置及专业人员资质证明；

（六）股权众筹平台的业务管理制度；

（七）股权众筹平台关于投资者保护、资金监督、信息安全、防范欺诈和利益冲突、风险管理及投资者纠纷处理等内部控制制度；

（八）证券业协会要求的其他材料。

第十七条【相关文件要求】股权众筹平台应当保证申请备案所提供文件和信息的真实性、准确性和完整性。

第十八条【核查方式】证券业协会可以通过约谈股权众筹平台高级管理人员、专家评审、现场检查等方式对备案材料进行核查。

第十九条【备案受理】股权众筹平台提供的备案申请材料完备的，证券业协会收齐材料后受理。备案申请材料不完备或不符合规定的，股权众筹平台应当根据证券业协会的要求及时补正。

申请备案期间，备案事项发生重大变化的，股权众筹平台应当及时告知证券业协会并申请变更备案内容。

第二十条【备案确认】对于开展私募股权众筹业务的备案申请，经审查符合规定的，证券业协会自受理之日起20个工作日内予以备案确认。

第二十一条【备案注销】经备案后的股权众筹平台依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产的，证券业协会注销股权众筹平台备案。

第五章 信息报送

第二十二条【报送融资计划书】股权众筹平台应当在众筹项目自发布融资计划书之日起5个工作日内将融资计划书报市场监测中心备案。

第二十三条【年报备查】股权众筹平台应当于每年4月30日之前完成上一年度的年度报告及年报鉴证报告，原件留档备查。

第二十四条【信息报送范围】股权众筹平台发生下列情形的，应当在5个工作日内向证券业协会报告：

（一）备案事项发生变更；

（二）股权众筹平台不再提供私募股权众筹融资服务；

（三）股权众筹平台因经营不善等原因出现重大经营风险；

（四）股权众筹平台或高级管理人员存在重大违法违规行为；

（五）股权众筹平台因违规经营行为被起诉，包括：涉嫌违反境内外证券、保险、期货、商品、财务或投资相关法律法规等行为；

（六）股权众筹平台因商业欺诈行为被起诉，包括：错误保证、有误的报告、伪造、欺诈、错误处置资金和证券等行为；

（七）股权众筹平台内部人员违反境内外证券、保险、期货、商品、财务或投资相关法律法规行为。

（八）证券业协会规定的其他情形。

第六章 自律管理

第二十五条【备案管理信息系统】市场监测中心应当建立备案管理信息系统，记录包括但不限于融资者及其主要管理人员、股权众筹平台及其从业人员从事股权众筹融资活动的信息。备案管理信息系统应当加入中国证监会中央监管信息平台，股权众筹相关数据与中国证监会及其派出机构、证券业协会共享。

第二十六条【自律检查与惩戒】证券业协会对股权众筹平台开展自律检查，对违反自律规则的单位和个人实施惩戒措施，相关单位和个人应当予以配合。

第二十七条【自律管理措施与纪律处分】股权众筹平台及其从业人员违反本办法和相关自律规则的，证券业协会视情节轻重对其采取谈话提醒、警示、责令所在机构给予处理、责令整改等自律管理措施，以及行业内通报批评、公开谴责、暂停执业、取消会员资格等纪律处分，同时将采取自律管理措施或纪律处分的相关信息抄报中国证监会。涉嫌违法违规的，由证券业协会移交中国证监会及其他有权机构依法查处。

第七章 附则

第二十八条【证券经营机构开展众筹业务】证券经营机构开展私募股权众筹融资业务的，应当在业务开展后5个工作日内向证券业协会报备。

第二十九条 本办法自__年__月__日起实施，由证券业协会负责解释和修订。

第二篇：关于《私募股权众筹融资管理办法(试行)(征求意见稿)》的起草说明（最终版）

关于《私募股权众筹融资管理办法（试行）

（征求意见稿）》的起草说明

为拓展中小微企业直接融资渠道，促进创新创业和互联网金融健康发展，提升资本市场服务实体经济的能力，保护投资者合法权益，防范金融风险，中国证券业协会（以下简称证券业协会）起草了《私募股权众筹融资管理办法（试行）（征求意见稿）》（以下简称《管理办法》）。现就有关情况说明如下：

一、起草背景

根据国际证监会组织对众筹融资的定义，众筹融资是指通过互联网平台，从大量的个人或组织处获得较少的资金来满足项目、企业或个人资金需求的活动。众筹融资对于拓宽中小微企业直接融资渠道、支持实体经济发展、完善多层次资本市场体系建设具有重要意义，受到社会各界的高度关注。但由于缺乏必要的管理规范，众筹融资活动在快速发展过程中也积累了一些不容忽视的问题和风险：一是法律地位不明确，参与各方的合法权益得不到有效保障；二是业务边界模糊，容易演化为非法集资等违法犯罪活动；三是众筹平台良莠不齐，潜在的资金欺诈等风险不容忽视。为满足普通大众的投资需求，发展普惠金融，鼓励行业创新发展，落实李克强总理在近期国务院常务会议上有关部署进一步扶植小微企业，推动“大众创业、万众创新”的指示精神，证券业协会按照“鼓励创新，防范风险”的基本要求起草了《私募

股权众筹融资管理办法（试行）（征求意见稿）》，对股权众筹融资进行自律管理，以促进我国股权众筹行业健康发展。

二、《管理办法》的主要内容

（一）关于股权众筹融资的非公开发行性质

现行《证券法》明确规定，公开发行证券必须依法报经国务院证券监督管理部门或者国务院授权的部门核准，未经核准，任何单位与个人不得公开发行证券。通常情况下，选择股权众筹进行融资的中小微企业或发起人不符合现行公开发行核准的条件，因此在现行法律法规框架下，股权众筹融资只能采取非公开发行。鉴于此，《管理办法》明确规定股权众筹应当采取非公开发行方式，并通过一系列自律管理要求以满足《证券法》第10条对非公开发行的相关规定：一是投资者必须为特定对象，即经股权众筹平台核实的符合《管理办法》中规定条件的实名注册用户；二是投资者累计不得超过200人；三是股权众筹平台只能向实名注册用户推荐项目信息，股权众筹平台和融资者均不得进行公开宣传、推介或劝诱。

（二）关于股权众筹平台

《管理办法》将股权众筹平台界定为“通过互联网平台（互联网网站或其他类似电子媒介）为股权众筹投融资双方提供信息发布、需求对接、协助资金划转等相关服务的中介机构”。对于从事私募股权众筹业务的股权众筹融资平台（以下简称股权众筹平台），主要定位服务于中小微企业，众筹项目不限定投融资额

度，充分体现风险自担，平台的准入条件较为宽松，实行事后备案管理。

在股权众筹平台的经营业务范围方面，为避免风险跨行业外溢，《管理办法》规定股权众筹平台不得兼营个人网络借贷（即P2P网络借贷）或网络小额贷款业务。

（三）关于投资者

鉴于股权众筹融资的非公开发行性质，投资者应当为不超过200人的特定对象。《管理办法》对合格投资者的具体标准设定主要参照了《私募投资基金监督管理暂行办法》相关要求，同时投资者范围增加了“金融资产不低于300万元人民币或最近三年个人年均收入不低于50万元人民币的个人”，一方面避免大众投资者承担与其风险承受能力不相匹配的投资风险，另一方面通过引入合格投资者尽可能满足中小微企业的合理融资需求。

（四）关于融资者

《管理办法》仅要求融资者为中小微企业，不对融资额度作出限制。《管理办法》规定了融资者在股权众筹融资活动中的职责，强调了适当程度的信息披露义务。根据众筹融资企业，尤其是中小微企业的经营特点，《管理办法》未对财务信息提出很高的披露要求，但要求其发布真实的融资计划书，并通过股权众筹平台向投资者如实披露企业的经营管理、财务、资金使用情况等关键信息，及时披露影响或可能影响投资者权益的重大信息。

（五）关于投资者保护

大众投资者投资经验少，抗风险能力弱，通常不允许直接或间接参与高风险投资。然而众筹融资的本质特征决定了大众投资者也是此类投融资活动的重要募资对象，为此，《管理办法》作了三个方面的制度安排：一是明确并非所有普通大众都可以参与股权众筹，要求涉众型平台必须充分了解，并有充分理由确定其具有必要的风险认知能力和风险承受能力；二是以平台为自律管理抓手，要求其有能力判定投资者识别风险和承担风险的能力，有能力承担可能出现的涉众风险，实现投资者资金和平台资金的有效隔离；三是要求融资者适当程度的信息披露。

（六）关于自律管理

证券业协会依照有关法律法规及本办法对股权众筹融资行业进行自律管理。股权众筹平台应当在证券业协会备案登记，并申请成为证券业协会会员。证券业协会委托中证资本市场监测中心有限责任公司对股权众筹融资业务备案和后续监测进行日常管理。《管理办法》明确列出各参与主体的禁止行为，划定业务“红线”，防止风险累积，鼓励行业创新和自由竞争。为了保护众筹融资参与各方的合法权益，《管理办法》对违反法律法规及本办法的行为规定了责令整改、警示、暂停执业等自律管理措施和纪律处分。

（七）关于证券经营机构开展股权众筹业务

作为传统直接融资中介，证券经营机构在企业融资服务方面具备一定经验和优势，因此，《管理办法》规定证券经营机构可

以直接提供股权众筹融资服务，在相关业务开展后5个工作日内向证券业协会报备。

第三篇：众筹家解答《私募股权众筹融资管理办法(试行)》（精选）

众筹家解答《私募股权众筹融资管理办法(试行)》

来源：众筹家

经众筹家整理，将《私募股权众筹融资管理办法(试行)》核心内容整理成以下七个方面55个问题，供投资者学习借鉴，更多众筹行业信息资讯请密切留意众筹家官网。

一、总体

1.什么是私募股权众筹融资

是指融资者通过股权众筹融资互联网平台(以下简称股权众筹平台)以非公开发行方式进行的股权融资活动。

2.什么是股权众筹平台？

是指通过互联网平台为股权众筹投融资双方提供信息发布、需求对接、协助资金划转等相关服务的中介机构。

3.股权众筹平台必须是通过互联网平台开展业务吗？

是的，《管理办法》中限定为通过互联网平台，即互联网网站或其他类似电子媒介。

4.主管机构是哪个？

中国证券业协会对股权众筹融资行业进行自律管理。

5.需要审批还是备案？

需要备案。

6.应向哪个单位备案？

股权众筹平台应向证券业协会备案登记；股权众筹融资业务应向中证资本市场监测中心有限责任公司备案。

二、股权众筹平台

7.股权众筹平台需要成为证券业协会的会员吗？

应当申请成为会员。

8.股权众筹平台应当是什么组织形式？

(1)公司；(2)合伙企业。

9.股权众筹平台能否是境外企业？

不可以，必须是境内设立的企业。

10.对股权众筹平台资产有何要求？

要求净资产不低于500万元人民币。

11.股权众筹平台人员有何要求？

(1)有与开展私募股权众筹融资相适应的专业人员；(2)具有3年以上金融或者信息技术行业从业经历的高级管理人员不少于2人。

12.股权众筹平台设施上有何要求？

要有合法的互联网平台及其他技术设施。

13.股权众筹平台制度上有何要求？

要有完善的业务管理制度。

14.股权众筹平台是否需要对用户信息进行审核？

应当对投融资双方进行实名认证，对用户信息的真实性进行必要审核。

15.股权众筹平台是否需要对项目进行审核？

应当对融资项目的合法性进行必要审核。

16.股权众筹平台如果发现欺诈行为或其他损害投资者利益的情形，应当采取什么措施？

应当及时公告并终止相关众筹活动。

17.股权众筹平台如何管理募集期资金？

应当对募集期资金设立专户管理。

18.股权众筹平台需要对哪些信息、资料进行保管？期限多长？

应当保管的信息及资料：(1)投融资双方的信息、(2)融资记录、(3)投资者适当性管理等信息；保管期限不得少于10年。

19.股权众筹平台进行投资者风险教育应做那些事？

应当持续开展众筹融资知识普及和风险教育活动，并与投资者签订投资风险揭示书，确保投资者充分知悉投资风险。

20.股权众筹平台是否有义务保守融资者和投资者的商业秘密和信息？

应当保守。

21.股权众筹平台能否以保守客户信息为由抗拒相关部门反洗钱工作？

不可以，应当配合相关部门开展反洗钱工作。

22.股权众筹平台能否通过本机构互联网平台为自身或关联方融资？

不可以。

23.股权众筹平台能否对众筹项目提供对外担保？

不可以。

24.股权众筹平台能否对众筹项目进行股权代持？

不可以。

25.股权众筹平台能否提供股权或其他形式的有价证券的转让服务？

不可以。

26.股权众筹平台能否利用平台自身优势获取投资机会？

不可以。

27.股权众筹平台能否向非实名注册用户宣传或推介融资项目？

不可以。

28.股权众筹平台能否从事证券承销、投资顾问、资产管理等证券经营机构业务？

不可以；但具有相关业务资格的证券经营机构除外。

29.股权众筹平台能否兼营个体网络借贷(即P2P网络借贷)？

不可以。

30.股权众筹平台能否兼营网络小额贷款业务？

不可以。

三、融资者

31.融资者是否必须是股权众筹平台实名注册用户？

是的，而且应当经过股权众筹平台核实。

32.投资者是否必须是股权众筹平台实名注册用户？

是的，而且应当经过股权众筹平台核实。

33.融资者范围是否有限制？

是的，融资者限于中小微企业或其发起人。

34.对融资者有什么职责要求？

融资者应当履行下列职责：

(1)向股权众筹平台提供真实、准确和完整的用户信息；

(2)保证融资项目真实、合法；

(3)发布真实、准确的融资信息；

(4)按约定向投资者如实报告影响或可能影响投资者权益的重大信息；

(5)证券业协会规定和融资协议约定的其他职责。

35.融资者能否采用公开或变相公开方式发行证券？

不可以。

36.融资者能否向不特定对象发行证券？

不可以。

37.融资后股东是否有人数限制？

融资完成后，融资者或融资者发起设立的融资企业的股东人数累计不得超过200人。

38.融资者能否向投资者承诺投资本金不受损失？

不可以。

39.融资者能否向投资者承诺最低收益？

不可以。

40.融资者能否同一时间通过两个或两个以上的股权众筹平台就同一融资项目进行融资？

不可以。

41.融资者能否同时在股权众筹平台以外的公开场所发布融资信息？

不可以。

四、投资者

42.单位、个人都可以成为股权众筹平台的投资者吗？

是的。

43.投资者需要符合什么条件？

投资者应当符合下列条件之一：

(1)《私募投资基金监督管理暂行办法》规定的合格投资者；

(2)投资单个融资项目的最低金额不低于100万元人民币的单位或个人；

(3)社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金，以及依法设立并在中国证券投资基金业协会备案的投资计划；

(4)净资产不低于1000万元人民币的单位；

(5)金融资产不低于300万元人民币或最近三年个人年均收入不低于50万元人民币的个人，其还应当能辨识、判断和承担相应投资风险；

(6)证券业协会规定的其他投资者。

44.对于上述第(5)项要求，个人是否需要提供财产、收入证明？

需要提供。

45.对于上述第(5)项要求，金融资产包括哪些？

本项所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。

46.对融资者有什么职责要求？

投资者应当履行下列职责：

(1)向股权众筹平台提供真实、准确和完整的身份信息、财产、收入证明等信息；

(2)保证投资资金来源合法；

(3)主动了解众筹项目投资风险，并确认其具有相应的风险认知和承受能力；

(4)自行承担可能产生的投资损失；

(5)证券业协会规定和融资协议约定的其他职责。

五、备案登记

47.股权众筹平台申请备案有何时间要求？

应当在设立后5个工作日内向证券业协会申请备案。证券经营机构开展私募股权众筹融资业务的，应当在业务开展后5个工作日内向证券业协会报备。

48.申请备案，需要报送哪些文件？

需要报送下列文件：

(1)股权众筹平台备案申请表；

(2)营业执照复印件；

(3)最近一期经审计的财务报告或验资报告；

(4)互联网平台的ICP备案证明复印件；

(5)股权众筹平台的组织架构、人员配置及专业人员资质证明；

(6)股权众筹平台的业务管理制度；

(7)股权众筹平台关于投资者保护、资金监督、信息安全、防范欺诈和利益冲突、风险管理及投资者纠纷处理等内部控制制度；

(8)证券业协会要求的其他材料。

49.证券业协会通过哪些方式对备案材料进行核查？

可以通过(1)约谈股权众筹平台高级管理人员、(2)专家评审、(3)现场检查等方式进行核查。

50.证券业协会审查时限是多久？

经审查符合规定的，自受理之日起20个工作日内予以备案确认。

六、信息报送

51.众筹项目申请备案有何时间要求？

股权众筹平台应当在众筹项目自发布融资计划书之日起5个工作日内将融资计划书报市场监测中心备案。

52.对于年报有何要求？

股权众筹平台应当于每年4月30日之前完成上一的报告及年报鉴证报告，原件留档备查。

53.股权众筹平台有何信息报送要求？

股权众筹平台发生下列情形的，应当在5个工作日内向证券业协会报告：

(1)备案事项发生变更；

(2)股权众筹平台不再提供私募股权众筹融资服务；

(3)股权众筹平台因经营不善等原因出现重大经营风险；

(4)股权众筹平台或高级管理人员存在重大违法违规行为；

(5)股权众筹平台因违规经营行为被起诉，包括：涉嫌违反境内外证券、保险、期货、商品、财务或投资相关法律法规等行为；

(6)股权众筹平台因商业欺诈行为被起诉，包括：错误保证、有误的报告、伪造、欺诈、错误处置资金和证券等行为；

(7)股权众筹平台内部人员违反境内外证券、保险、期货、商品、财务或投资相关法律法规行为。

(8)证券业协会规定的其他情形。

七、自律管理

54.哪个机构对股权众筹平台进行自律管理？

证券业协会。

55.证券业协会有哪些处理方式？

主要包括自律管理措施和纪律处分两类。自律管理措施包括谈话(1)提醒、(2)警示、(3)责令所在机构给予处理、(4)责令整改等；纪律处分包括(1)行业内通报批评、(2)公开谴责、(3)暂停执业、(4)取消会员资格等。

证券业协会同时将采取自律管理措施或纪律处分的相关信息抄报证监会。涉嫌违法违规的，由证券业协会移交证监会及其他有权机构依法查处。

第四篇：股权众筹融资方案

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一、明确融资目的

创业项目在寻找天使投资时仅需几十万元或一百多万元的融资额度时，投资人就会询问：如果真的有那么高的投资收益率，创业者为什么不向亲戚朋友去借款，或用房屋抵押进行贷款？是否有“用别人的钱来圆自己的梦”的问题？

股权众筹融资目的就抓住投资盈利的新机会：创业者有了一个想法，需要投资人的资源来实现这个设想。由于实现这个设想的过程中风险很大，因此希望能够得到实质性的帮助，需要那些既有资金又有资源还能够对创业进程提供辅导和实质性帮助的投资人来进行投资，大家一起来抓住这个投资的机会。

创业项目时企业方式来进行经营，为了提高效益，融资过程中需要尽可能的降低融资成本。融资成本由低到高的排序是：财政融资ð商业融资ð内部融资ð银行贷款ð债券融资ð股权融资；而对应从小到大的还本付息风险是：股权融资ð财政融资ð商业融资ð债券融资ð银行融资。股权众筹的融资是成本最高但财务风险最低的融资方式，可以让创业项目不必考虑偿还问题。

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二、做好融资决策

融资基本原则也是：规模量力而行，总收益大于总成本。通常的经验法是：融资规模－内部融资额＝外部融资额；利用好企业内部员工的积极性，就可以实现有效地内部融资。融资成本＝利息＋融资费用（组织管理成本）＋风险成本。

融资决策要有预见性。要把握宏观经济形势，抓住最佳融资机会，结合自身及环境条件，组合融资工具，提高融资效率。尽可能保持对企业的控制权，平衡近期利益于长远发展，选择最有利于提高竞争力的融资方式，寻求更佳资本结构，为上市留有机会。对于早期的天使阶段的融资，能够选择的范围有限，为了能够有效地进行融资，创业者应尽可能多的利用自有资金，减少外部融资额度。

三、增强融资能力

1、明确项目的盈利能力

企业是以盈利为目标的机构。创业者融资创办新项目的最终目标还是为了有更好的盈利，投资人投资的目标也是为了通过股权增值而盈利，而股权增值的基础也是项目的盈利预期。能够有明确盈利预期和盈利逻辑的创业项目，尤其是互联网项目，就容易获得投资人的青睐。

2、提高企业的财务控制能力

管理上最好的窍门就是保证企业在日常理财上有足够的控制力。流动资金告罄就像人失血过多，也可以导致死亡，虽然其器官肌体此时还十分强健；企业一旦定单货款没有及时收到，银行拒绝贷款，许多到期的账单要付，现金流变得很困难，各种各样的问题开始出现，金斧子财富：www.xiexiebang.com 衰退就非常迅速了；没有比取得并保持对公司理财控制更重要的事情了。

3、落实新产品设计

创业项目是通过创新来实现的，而创新则是凭借新产品表现出来的。新产品规划和工艺程序的落实步骤规划与风险防范措施细化程度，决定了新产品按时推向市场的准确程度。产品设计规划过程中与目标顾客交流的层次与高度，以及为客户解决问题的深度，决定了新产品的受欢迎程度。

4、完善商业计划

商业计划书就是提供一种经营的模拟环境，用来向投资人展示创业目标的可行性，并对具体经营计划提供可信的参照来证实操作的实际性。通过制定商业计划，可以对创业项目展示的更清晰更有条理，从而引起投资人的兴趣和关注，把计划中的企业推销给投资人。因此需要说明：①创业价值何在？为什么要冒风险花精力、时间和资源去开创这份事业？②创业需要多少资金，为什么值得进行投资？传统投资机构在选择和考察项目的过程中，很看重商业计划书的合理性和逻辑性；而且投资机构与创业者进行谈判的基础和企业价值衡量、以及对赌条款的依据也是这个商业计划书。

5、建立与投资人的良好关系

投资人是在企业成长的过程中获利的，与投资人建立良好关系，可以让投资人充分了解创业项目的成长过程，对企业的经营管理过程和发展方向建立起充分的信心，为融资奠定良好的基础。

四、用好融资平台、领投人和创业导师

金斧子财富：www.xiexiebang.com 股权众筹是一种全新的互联网金融方式，创业者和投资人在选择这种融资平台时，不能只看平台的规模和眼下的效率，重要的是考核哪个平台能够提出一些平台规范的标准，而且这些标准还能够被其他平台所接受。

创业者在进行股权众筹融资的规划时，就要拟定利用股权众筹平台的方案：首先利用该平台按照产品众筹的考察分析方式，对创新的产品与服务进行考核，确定新产品的初始客户和受欢迎程度；其次利用互联网的广泛联系，发动平台数据库中的本行业专业人士从各自的角度对创业项目的创新点与价值创造、市场方向、竞争策略等内容进行探讨，努力发现问题；再则利用领投人和创业导师的智慧与经验，对经营目标进行分析，完善商业模式与规划，做好风险防范措施；最后还可以利用投资人的广泛联系，为创业项目拓展新客户。

五、互联网思维化的募集方式

利用互联网进行股权众筹并不是简单的做营销，不仅仅用互联网进行规范的联系，而且要用互联网思维做系统思考，使之符合社会发展的规律和方向。互联网的内在精神是去中心化，是分布式，是平等的多交流，因此在制定融资方案时，就不能以自我为中心，要充分利用互联网的联系与潜在投资人和行业内专业人士进行联系和交流，利用投资人希望投资更好增值的心理，让他们来深入思考和提出自己的独立意见，充分利用好行业内专业人士的经验和智力资源。而一旦投资人愿意为某个项目进行献计献策时，他们也会愿意进行投资，让自己的资产与创业项目一起成长。

投资银行家们常说：没有什么不能买卖，关键是价格！为了能够获得创业项目的成功融资，创业者就需要与投资人进行价格谈判。现在的股权众筹方式在融资的价格上并没有真

金斧子财富：www.xiexiebang.com 正互联网化，还是由股权众筹平台利用其权威性与创业者事先商定的价格，这些价格优势并不为投资人所接受。倘若创业者真正需要引进其他的资源，就要考虑根据从不同投资人所拥有的哪里所引进的不同资源，从而分别确定一个分布式的股权众筹价格。这个也许应该是创业者计划进行股权众筹时应该考虑的问题，并要求平台能够提供的特色服务。

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第五篇：证券公司私募产品备案管理办法征求意见稿

证券公司私募产品备案管理办法

（征求意见稿）

第一章 总则

第一条

为规范证券公司私募产品备案行为，促进证券公司私募业务规范发展，保护投资者的合法权益，根据中国证券监督管理委员会（以下简称证监会）的监管规定、中国证券业协会（以下简称协会）《证券公司客户资产管理业务规范》、《证券公司直接投资业务规范》、《证券公司柜台交易业务规范》等自律规则，制定本办法。

第二条

证券公司发行、承销或代销私募产品，应当根据本办法备案。

前款所称私募产品包括：

（一）根据监管规定、自律规则由协会备案的私募产品；

（二）证券公司通过协会专业评价申请设立的私募产品；

（三）证监会或协会认为需要备案的其他私募产品。证监会规定必须审批的私募产品，应按规定报批。证监会未明确审批或备案的私募产品，应事先申请协会组织的专业评价。

第三条

中证资本市场发展监测中心有限责任公司（以 下简称市场监测中心）负责私募产品的备案和日常管理。

市场监测中心根据公平、公正、简便、高效的原则实施证券公司私募产品备案工作。

市场监测中心接受备案不能免除证券公司真实、合规、准确、完整地及时披露私募产品信息的法律责任。

接受备案不代表市场监测中心对私募产品的投资价值及投资风险做出保证和判断。投资者应当自行识别私募产品的投资风险并承担投资行为可能出现的损失。

第四条

证券公司应当对其发行、承销或代销的私募产品备案材料的真实性、合规性、准确性和完整性负责。

证券公司应当健全内部审核和问责制度，明确相关部门和人员的职责，配合备案检查及对违反私募产品备案有关规定的行为进行责任追究。

第二章 备案程序

第五条

证券公司开展私募业务，应当在私募产品的发起设立、变更、展期、清算或清理等环节，按本办法规定向市场监测中心备案。

证券公司设立子公司开展私募业务的，由其子公司根据本办法履行私募产品备案责任。证券公司应当对其子公司备案行为加强管理。

第六条

证券公司应当于发行、承销或代销私募产品后5日内，将产品的发行、承销或代销情况、产品说明书、重 要合同文本、风险揭示和合规总监审查意见等相关材料，报市场监测中心备案。

首次发行、承销或代销一类私募产品的，还应当将投资决策、会计核算、风险控制、合规管理、投资者适当性等业务制度报市场监测中心备案。

第七条

私募产品存续期内发生变更或存续期满需要展期的，证券公司应当于变更或展期后5日内,将变更或展期情况报市场监测中心备案。进行变更或展期时，证券公司应当按有关规定做出合理安排，不得损害投资者合法权益。

第八条

私募产品到期后不再展期的，证券公司应当按照合同的约定对私募产品进行清算或清理，并在10日内将清算或清理结果报市场监测中心备案。

第九条

【备案方式】证券公司应当指定专人通过市场监测中心私募产品备案管理系统以电子方式报送备案材料。

证券公司提交备案材料完备且备案材料符合要求的，市场监测中心应自受理之日起10日内予以备案确认，或出具备案确认函。

备案材料不完备或不符合规定的，市场监测中心应自受理之日起10日内，一次性告知证券公司需要补正的全部内容。证券公司按照要求补正的，市场监测中心应自受理补正材料之日起10日内予以备案确认。

第十条

市场监测中心应按规定对已完成设立备案的 私募产品配发备案编码；对已清算或清理的私募产品注销备案编码。

第十一条

市场监测中心应在协会网站或其认可的其他网站上公示私募产品备案确认情况。

第三章 备案审查

第十二条

市场监测中心应建立私募产品备案材料审查制度和工作流程，重点对私募产品备案材料的完备性、合规性、投资者适当性和信息披露情况进行审查。

第十三条

市场监测中心对备案材料的完备性和合规性进行审查，应重点关注以下内容：

（一）备案材料要素是否齐全，签章是否清晰完整；

（二）私募产品是否符合证监会、协会和市场监测中心的相关规定；

（三）合规审查意见。

第十四条

市场监测中心对私募产品投资者适当性进行审查，应重点关注以下内容:

（一）证券公司是否已按照法律法规及自律规则要求建立和执行投资者适当性管理制度；

（二）投资范围是否适当，投资者的风险承担能力与私募产品的风险是否匹配；

（三）风险揭示或营销推广材料是否客观、准确，是否符合产品的实际情况。第十五条

市场监测中心对私募产品信息披露情况进行审查，应重点关注以下内容：

（一）是否对信息披露的内容、披露方式、披露责任以及信息披露渠道等做出具体安排；

（二）是否有明确的信息披露义务人；

（三）信息披露义务人是否已承诺真实、合规、准确、完整地及时披露私募产品的相关信息，保证没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

第十六条

市场监测中心认为必要时，可以通过约谈私募产品相关业务负责人及合规负责人、专家评审、现场检查等方式对备案材料进行核查。

第十七条

私募产品备案材料不符合规定需进行整改的，市场监测中心应在受理备案材料10日内通知证券公司暂停相关私募产品运行，并要求证券公司在5日内限期整改。

证券公司限期整改后，可重新申请备案，经审查符合规定的，市场监测中心应在10日内予以备案确认。

证券公司在限期内未完成整改或整改后仍不符合规定的，市场监测中心应在整改期满或收到整改材料后2日内叫停相关私募产品，证券公司应立即依照有关规定予以清理。

第四章 备案管理

第十八条

证券公司、私募产品托管机构应当按月和 年编制私募产品业务报告和托管报告，每月结束1周内或结束2个月内报市场监测中心。

第十九条

私募产品存续期间，发生对私募产品持续运行、客户利益、资产净值产生重大影响的事件，证券公司应当于2日内报市场监测中心。

第二十条

证券公司私募产品存续期间，受到私募产品交易场所、登记结算机构处罚的，应在收到处罚决定后1日内向市场监测中心报告。

私募产品托管机构发现证券公司在私募产品运行期间，存在违反法律、法规或协会自律规则行为的，应在发现后1日内向市场监测中心报告。证券公司应督促托管机构履行报告义务。

第二十一条

已备案私募产品存续期间，市场监测中心可以对证券公司私募产品备案事项进行定期或不定期现场检查，证券公司及相关托管机构应予配合。

第二十二条

证券公司出现私募产品未按规定时间备案、备案不符合本办法规定、备案材料与真实情况不符、多次出现备案不及时或备案材料不完备、不配合现场检查等情形的，市场监测中心可视情节轻重对其采取以下管理措施：

（一）约谈；

（二）警示；

（三）要求整改；

（四）在最长一个月的时间内暂停受理备案申请；

（五）关闭备案窗口。

市场监测中心在采取上述

（四）、（五）项措施时，应报告证监会，并通报证券公司所在地证监局。

情节严重的，市场监测中心应建议协会对其采取自律惩戒措施，并记入诚信档案。

第二十三条

市场监测中心在采取暂停受理备案申请或关闭备案窗口的管理措施期间，证券公司不得继续运行未给予备案确认的私募产品或者发起设立新的私募产品。违反规定的，市场监测中心应及时移送监管部门处理。

第二十四条

市场监测中心应当妥善保管私募产品备案信息，建立与证监会及其派出机构、相关自律组织之间的信息共享机制。

第五章 附则

第二十五条

市场监测中心可以针对不同的私募产品制定备案指引，备案指引与本办法具有同等效力。

第二十六条

其他机构开展私募证券业务的，比照本办法办理。证监会或协会另有规定的，从其规定。

第二十七条

本办法规定的“日”是指工作日，不包含法定节假日。

第二十八条

本办法由协会负责解释、修订。第二十九条

本办法自发布之日起施行。