物流企业财务管理名词解释（最终五篇）

第一篇：物流企业财务管理名词解释

1财务管理：是指根据财经法规制度，运用特定的量化分析方法，组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作，是企业管理的一个独立方面。

2企业价值最大化：是指通过对企业的科学管理，财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑货币的时间价值、风险和报酬对企业的影响，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。

7风险报酬率：是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值率的那部分额外报酬率，即风险报酬率与原投资额的比率。

8永续年金：是指从第一期期末开始，无限期等额收付的年金，它也是后付年金的一种特别形式，存本取息可视为永续年金的例子。此外，也可将利率较高、持续期限较长的年金视同永续年金计算。永续年金没有终止的时间，因此没有终值。

9权益资本：企业所有者投入的资本金以及企业在持续经营过程中形成的留存利益，亦称股权资本或自有资本。

10负债资本：企业以在一定时期内偿还本息为条件筹集的资本，又称债券资本。

11调整性偿债筹资：是指企业为了偿还某项债务而形成的筹资动机。偿债筹资有两种情况：一是调整性偿债筹资，即企业具有足够的能力支付到期旧债，但为了调整原有的资本结构，举借一种新债务，从而使资本结构更加合理；二是恶化性偿债筹资，即企业没有足够的能力支付到期债务，被迫筹措新资还债，这表明企业的财务状况已经恶化。

12补偿性余额：是货款机构要求借款企业将借款的10%——20%的平均余额留存在贷款机构。

13综合资本成本：也叫加权平均资本成本，是指由于受多种因素的制约，企业不可能只采用一种筹资方式，往往需要通过多种方式筹集所需资金，为进行筹资决策，就需要计算企业全部长期资本的总成本。14内部长期投资：物流企业把资金投放到企业内部产生经营所需的长期资产上。

15信用条件：是指企业要求客户支付赊销款的条件，包括信用期限、折扣期限和现金折扣。

16ABC控制法：亦称ABC分类管理法，是按照存货价值和对生产经营活动的重要性的高低将存货分为A、B、C三类。

17订货点：就是订购下一批货时本批存货的储存量。

18股利无关论：是由米勒和莫迪格莱尼两位经济学家于1961年提出，股利的支付及数额的增减不会影响投资者对公司的态度，因而也不会改变公司的市场价值。

19股权登记日：是有权领取本期股利的股东资格登记截止日期。

20固定股利支付率股利政策：这是一种变动的股利政策，物流企业每年从净利润中按固定的股利支付率发放股利。

21物流企业绩效评价：也称物流企业绩效评价或绩效衡量，是指运用适当、科学的方法，对物流企业的各部门和经营者、员工在一定经营期间内的生产经营状况、财务经营效益及经营者业绩等进行定量与定性的考核、分析，评定其优劣，评估其效绩。

22企业重整：是指对陷入财务危机，但仍有转机和重建价值的企业根据一定程序进行重新整顿，使企业得以维持和复兴的做法。

23正式财务重整：是在法院受理债权人申请破产案件的一定时期内，经债务人及其委托人申请，与债权人达成和解协议，对企业进行整顿、重组的一种制度。

24企业清算：是指在企业终止过程中，为保护债权人、所有者等利益相关者的合法权益，依法对企业财产、债权债务进行全面清查，处理企业未了事宜，收取债权，变卖财产，偿还债务，分配剩余财产，终止其经营活动等一系列工作的总称。

25混合兼并：是指收购方达到一定资本积累水平后，为了分散因业务单一而产生的行业性经营风险而对不同行业的其他企业实施兼并行为，其主要特征是收购方以控制资本风险为目的。

第二篇：物流企业财务管理--名词解释总结

A

ABC控制法:是按照存货价值和对生产经营活动的重要性的高低将存货分为A、B、C 三类。其中A 类物资的品种不多，数量也只占企业存货总量的15%至20%，但其价格在存货总价中所占的份额却最大，是价值高、重要性大的产品；B类物资占企业存货总量的30%左右，占有一定的价值份额，重要性一般；C 类物资占企业存货总量的50 ％或更多、价位低，重要性差但品种繁多。

B

标准离差率:也称变异系数，是指标准离差同期望报酬率的比值，其作用是用相对数来表示离散程度（即风险）的大小。

补偿性余额:是贷款机构要求借款企业将借款的10%~20%的平均余额留存在贷款机构。这种措施主要是为了降低贷款的风险，提高贷款的实际利率。

边际资本成本:是指企业追加长期资本的成本率。也就是指企业筹措新资金的成本。

保守的筹资组合:有的物流企业将部分短期资产用长期资金来融通，这便属于保守的筹资组合策略。

保守型投资组合策略:投资者对风险相对比较厌恶,不愿承担高风险。这种组合策略要求模拟证券市场现状,将尽可能多的证券包括进来,以便分散掉全部的非系统风险,从而得到与市场平均收益率相近的投资收益率。

C

财务管理:是指根据财经法规制度，运用特定的量化分析方法，组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作，是企业管理的一个独立方面。搞好物流企业财务管理对于改善物流企业经营管理、提高物流企业经济效益具有独特的作用。

财务关系:是指企业在组织财务活动过程中与各有关方面所发生的经济利益关系。

财务活动:是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。包括自己的筹集、投放、耗费、收入和分配等一系列经济内容。

财务管理环境:又称理财环境,主要是指对企业财务活动产生影响的企业外部条件。

财务管理原则:财务管理的原则也称为理财原则，是指人们对财务管理活动共同的、理性的认识。它是从企业理财实践中抽象出来并在实践中得到证实的行为规范。

财务杠杆:是指由于债务的存在，而导致税后利润变动幅度大于息税前利润变动幅度的杠杆效应，它反映了息税前利润与税后利润之间的关系。

存货:是指企业在正常生产经营过程中持有以备出售的产成品或商品,或者为了出售仍然处在生产过程中的在产品,或者将在生产过程或提供劳务过程中好用的材料、物料等。

存货控制:是指在日常生产经营活动中,物流企业根据存货计划和生产经营活动的实际要求,对各种存货的使用和周转状况进行组织、调节和监督,将存货数量(即存货的资金占用)保持在一个合理的水平上.筹资:是指物流企业作为筹资主体,根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等方面的需要，通过筹资渠道和金融市场,运用筹资方式,经济有效地筹措和集中资本的财务活动。

D

代理:所谓“代理”关系是种合同关系，其中委托人聘用代理人，并授予其一定的决策权，代理人作为委托人的代表进行企业的经营活动。递延年金:是指在最初若干期没有收付款项的情况下，后面若干期每期期末发生等额的系列收付款项，为后付年金的特殊形式。

订货点:就是订购下一批存货时本批存货的储存量。

单利:是指每期只按照初始本金计算利息，当期利息不计入下期本金时所使用的利率，即仅对借(贷)款的原始金额或本金计息的利率.F

风险:是指物流企业在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或难以控制因素的作用，使企业的实际收益与预计收益发生背离，从而蒙受经济损失或获得收益的可能性。

风险报酬率:是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值率的那部分额外报酬率，即风险报酬额与原投资额的比率。

风险报酬额:是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值的那部分额外报酬。法人股:是企业法人依法以其可支配的资产向公司投入而形成的股份,或具有法人资格的事业单位和社会团体以国家允许用于经营的资产向公司投入而形成的股份.复利现值:是指采用复利计息时,未来一定数额的货币在既定的利率下的现在价值,即为了取得将来一定的“本利和”现金所需要的资金。负债资本:企业以在一定时期内偿还本息为条件筹集的资本称为负债资本,也称债权资本、债务资本或借入资本。

G

杠杆租赁:是国际上比较流行的一种融资租赁形式,它一般要涉及承租人、出租人(即租赁公司)和贷款人三方当事人。

股票合并:是企业将原来面额较小的若干股票合并成为一股面额较大的新股票的行为。股利无关论:认为股利的支付及数额的增减不会影响投资者对公司的态度,因而也不会改变公司的市场价值。该理论的基本假设是基于市场完全理论。

股利相关论:认为股利政策是决定企业价值的因素之一。

固定股利支付率股利政策:这是一种变动的股利政策,物流企业每年从净利润中按固定的股利支付率发放股利。这种股利政策不会给公司造成沉重的财务负担,但其股利可以变动幅度较大,忽高忽低。

股权登记日:是有权领取本期股利的股东资格登记截止日期。

H

货币的时间价值:是指资金在投资和再投资过程中由于时间因素而形成的价值差额，它表现为资金周转使用后的价值增值额。

获利指数:又称利润指数，是投资项目投入使用后的现金流量现值之和与初始投资额之比。混合性资金:是指既有某些股权性资金特征又具有某些债券型资金特征的资金形式。

混合筹资动机:是指企业既为扩张规模又为偿债而产生的筹资动机。

坏账成本:是指应收账款因某些原因无法收回而给企业带来的损失.J

基础性服务功能:基础性服务功能主要包括运输和仓储，这是物流企业的基本功能。

加权平均资本成本:一般是以各种资本占全部资本的比重为权数，对个别资本成本进行加权平均计算的企业全部长期资本的成本率。净现值:是指特定方案未来现金流入的现值与现金流出的现值之间的差额。

经济订货批量:是指一定时期储存成本和订货成本总和最低的采购批量。

兼并:通常是一家企业以现金、证券或其他形式购买取得其他企业的产权，使其他企业丧失法人资格或改变法人实体，并取得对这些企业决策控制权的经济行为。（横向兼并：是指收购方与目标企业处于同一行业、相同生产阶段，一方对另一方实施的兼并行为。纵向兼并：是指收购方与目标企业处于同一行业、不同生产阶段，一方对另一方实施的兼并行为。混合兼并：是指收购方达到一定资本积累水平后，为了分散因业务单一而产生的行业性经营风险而对不同行业的其他企业实施兼并行为。）

绩效考核:是对员工在特定时间的绩效(行为、态度及结果)进行考核评定的过程,是对以前时间工作的总结,同时评估结果可为相关人事决策(晋升、解雇、加薪和发放奖金)提供依据。绩效评价:是指运用适当科学的方法,对物流企业的各部门和经营者、员工在一定时期内的生产经营状况、财务运营效益及经营业绩等进行定量与定性的分析、考核,评定其优劣,评估其绩效。

金融市场:是资金融通的场所。广义的金融市场是指一切资本(包括食物资本和货币资本)流动的场所,其交易包括有价证券的买卖、货币借贷、票据承兑和贴现、黄金和外汇的买卖、办理国内外保险和生产资料的产权交换等。而狭义的金融市场一般是指有价证券发型和交易的市场，即股票和债券发行、买卖的市场。

K

可转换债券:是债券持有人在约定的期限内可将其转换为普通股的债券。

L

利息率:简称利率，是一定时期的利息额与本金的比率，也就是资金的增值同投入资金的价值之比。

累积优先股:是指当企业不能正常支付股利时，未付的股利可以加在一起或累积在一起，当企业恢复优先股股利的支付能力时，一起予以如数补偿。

联合杠杆系数:是指普通股每股税后利润变动率相对于营业总额变动率的倍数，它是营业杠杆系数与财务杠杆系数的乘积。

留存收益:主要是指对物流企业税后利润进行分配所形成的公积金。

M

每股收益无差别点:是指不论采取何种筹资方式均使公司每股收益额不受影响，即每股收益额保持不变的息税前利润水平。

面向战略的系统绩效管理模式:是在物流企业绩效管理中,基于战略,运用系统思想,把绩效管理作为一个系统性的、联系战略的动态调整过程,将其置于企业经营管理、人力资源管理的环境系统中去研究.名义利率:是指包含通货膨胀贴水的利率。冒险型投资组合策略:投资者认为只要选择适当的投资组合,就能击败市场,从而取得远远高于市场平均收益的投资报酬。这种组合要求尽可能多的选择一些成长性较好的股票,而少选低风险低收益的股票。

N

内部长期投资:物流企业把资金投放到企业内部生产经营所需的长期资产上,称为内部长期投资。

内部报酬率:是指能够使未来现金流入量现值等于现金流出量现值的贴现率,是净现值为零时的贴现率。

P

票据贴现:企业把未到期的商业票据转让给银行,贴付一定利息以取得银行资金的一种借贷行为.平均报酬率:是指投资项目寿命周期内平均的年投资报酬率。

平衡计分卡:BSC就是抛弃传统的单一的评测方法,建立一种能够反映多个方面的绩效指标,并同时能够对它们进行检查考评的制度。

Q

企业的财务管理环境:又称理财环境，主要是指对企业财务活动产生影响的企业外部条件。企业价值最大化:是指通过对企业的科学管理,财务上的合理经营,采用最优的财务政策,充分考虑货币的时间价值,风险和报酬对企业的影响,要保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。

期望报酬率:是各种方案按其可能的报酬率按其对应的概率计算出来的加权平均值，也称期望值，它是反映集中趋势的一种量度。

权益资本:企业所有者投入的资本金以及企业在持续经营过程中形成的留存收益（资本公积、盈余公积和未分配利润）称为权益资本。企业重整:是指对陷入财务危机，但仍有转机和重建价值的企业根据一定程序进行重新整顿，使企业得以维持和复兴的做法。

企业清算:是指在企业终止过程中，为保护债权人、所有者等利益相关者的合法权益，依法对企业财产、债权债务进行全面清查，处理企业未了事宜，收取债权，变卖财产偿还债务，分配剩余财产，终止其经营活动等一系列工作的总称。

企业财务活动:是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称.资金收支活动反映了企业所有生产经营活动的内容和食指,包括资金的筹集,投放,耗费,收入和分配等一系列的经济内容。

R

认股权证:是由股份公司发行的可以在一定时期内认购其股份的买入期权。它赋予持有者在一定时期内以约定的价格购买发行公司一定股份的权利。

融资租赁:又称资本租赁、财务租赁，是由租赁公司按照承租企业的要求购买设备，并在契约或合同规定的较长期限内提供给承租企业使用的信用性业务.S

收支平衡原则:是指资金的收支在数量上和时间上达到动态的协调平衡。

收益与风险均衡原则:又称为风险报酬权衡原则。收益与风险均衡原则是指企业必须对每一项财务活动进行收益性和安全性分析，按照收益与风险适当均衡的要求来决定采取何种行动方案，在实践中趋利避害提高效益。

市场利率:是指根据资金市场上的供求关系，随着市场资金供求变动而自由变动的利率。售后租回:企业先将资产卖给租赁公司，再作为承租企业将所售资产租回使用，并按期向租赁公司支付租金。

三分法：是指在投资组合中风险高、风险适中、风险低的证券各占投资组合的三分之一。即三分之一投资于风险较大的有发展前景的成长性股票；三分之一 投资于安全性较高的债券或优先股等有价证券；三分之一投资于中等风险的有价证券。

剩余股利政策:主张公司的盈余应首先用于盈利性投资项目的资本需要,在满足了盈利性投资项目的资本需要之后，才能将剩余部分作为股利发放给股东.适中型投资组合策略:这种策略通常选择一些风险不大,效益较好的公司股票,这些股票虽然不是高成长的股票,但却能给投资者带来稳定的收益。

T

弹性原则:是指财务管理实践中，在编制所有的财务预算、制定相关的财务决策时，都要力争在准确和节约的同时留有一定合理的伸缩余地，以适应意外情况的发生。

套算利率:在基准利率确定后各金融机构根据基准利率和借贷款项的特点而换算出来的利率 通货膨胀:是指一般物价水平的“普遍、持续上涨”导致购买力的下降.通货膨胀风险:是指由于通货膨胀使投资者所获收益的实际购买能力下降的可能性。

调整性偿债筹资:即企业具有足够的能力支付到期旧债，但为了调整原有的资本结构，举借一种新债务，从而使资本结构更加合理。通知偿还债券:是指债券发行单位在发行债券时附有条款，条款规定发行单位可随时提前还本付息的债券。

投资回收期:是指回收初始投资所需要的时间，一般以年为单位，投资回收期的计算，因投资方案投入使用后每年的净现金流量（NCF）是否相等而有所不同。

提前赎回条款:是债券发行人的一种选择权，它赋予债券发行人在债券发行一段时间后，按照约定的价格于债券到期前全部或部分赎回债券的权利。

投资组合:见证券组合.W

物流信息服务功能:物流企业要保证物流信息在相关部门及物流承运方和物流委托方之间的有效传递，因为这是提高物流作业效率，实现物流系统化的关键环节。

物流企业绩效评价:也称物流企业绩效评估或绩效衡量，是指运用适当、科学的方法对物流企业的各部门和经营者、员工在一定经营期间内的生产经营状况、财务运营效益及经营者业绩等进行定量与定性的考核、分析评定其优劣，评估其效绩。

X

系统性风险:主要包括经济周期风险、购买力风险和市场利率风险等，程度用β系数表示。新建筹资动机:是指企业在新建时为满足正常生产经营活动所需的铺底资金而产生的筹资动机。

信贷额度亦即贷款限额:是借款人与银行在协议中规定的允许借款人借款的最高限额。现金净流量:是指一定期间内现金流入量和现金流出量的差额。这里的“一定期间”通常是指一年。当流入量大于流出量时，现金净流量为正值；反之，现金净流量为负值。

现金浮游量:是指企业账户上的现金余额与银行账户上所显示的企业存款余额之间的差额。信用条件:是指企业要求客户支付赊销款的条件，包括信用期限、折扣期限和现金折扣。

Y

永续年金:是指从第一期期末开始，无限期等额收付的年金。

营业杠杆:是指由于固定成本的存在而导致息税前利润的变动幅度大于营业额变动幅度的杠杆效应，它反映了营业额与息税前利润之间的关系。

营业现金流入:是指投资项目投入使用后，在其寿命周期内由于经营所带来的现金流入扣除相关的付现成本（指不包括折旧的成本）和缴纳的税金之后的余额。

营运资金:又称营运资本，是指流动资产减去流动负债后的余额。

要约收购:是指兼并方向目标公司的股东公开发出购买该公司股份的书面意见，并按照依法公告的收购条件、收购价格、收购期限以及其他规定事项，收购目标公司股份的收购方式，Z

增值服务功能:增值服务主要是指物流企业的流通加工、配送、产品退货管理和售后服务等业务功能。

资金优化配置原则:资金优化配置原则是指通过资金活动的组织和调节使各项物质资源具有最优化的比例关系，从而保证企业持续、高效地运作。

债务资本:企业以在一定时期内偿还本息为条件筹集的资本称为负债资本，又称债权资本，由于资金的出借者对企业拥有债权，因而有时也叫做债务资本。

周转信贷协定:是指银行具有法律义务地提供不超过某最高限额的贷款的协定。在协定的有效期内，只要企业借款总额未超过最高限额，银行必须满足企业任何时候提出的借款要求。协议费的费率与利息率有关但一般收取周转贷款限额内未使用部分的0.5%。

转换债券:是债券持有人在约定的期限内可将其转换为普通股的债券。

资本成本:是指企业为筹集和使用资金而付出的代价。

综合资本成本:也叫加权平均资本成本，是在个别资本成本的基础上根据各种资本在总资本中所占的比重，采用加权平均的方法计算企业全部长期资本的成本率，它一般在进行资本结构决策时使用。

资本结构:是指企业各种资金来源的构成和比例关系。广义的资本结构是指企业全部资金来源的构成及其所体现的比例关系。狭义的资本结构是指企业各种长期资本的来源及其构成比例。

最佳资本结构:是指在一定条件下，使企业综合资本成本最低、企业价值最大的资本结构。证券组合:在务实中,投资者进行证券投资时,通常不是将所有的资金都投向单一的某种证券,而是有选择地投向一组证券.这种将资金同事投资于多种证券的投资方式称为证券的投资组合。

债务和解:是所有的债权人都按照一定的比例削减自己的债权数额,同意只收回部分债款.正式财务重整:是在法院受理债权人申请破产案件的一定时期内,经债务人及其委托人的申请,与债权人达成和解协议,对企业进行整顿、重组的一种制度。

第三篇：物流企业财务管理

物流企业财务管理.txt如果中了一千万，我就去买30套房子租给别人，每天都去收一次房租。哇咔咔~~充实骑白马的不一定是王子，可能是唐僧；带翅膀的也不一定是天使，有时候是鸟人。物流企业财务管理重点内容及练习题 第一章 总论

主要考点：物流企业的主要功能：基础性服务功能；增值性服务功能；物流信息服务功能。

物流企业财务活动：筹资活动；投资活动；资金运营活动；利润分配活动。

物流企业财务关系：与投资者的关系——经营权与所有权关系

与被投资者关系——投资与受资的关系

与债权人之间的关系——债务与债权关系

与债务人之间的关系——债权与债务关系

企业管理目标——生存、发展、获利 财务管理目标的三种观点

1、利润最大化

利润最大化目标的优点是在商品经济条件下，剩余产品的多少可以用利润这个价值量指标来衡量；

利润最大化目标的缺点（1）未考虑资金时间价值（2）没有充分考虑风险因素（3）容易导致短期行为（4）没有考虑企业获得利润与投入资本的配比关系。

2、每股利润最大化

每股利润最大化考虑了企业获得利润与投入资本的配比关系，但是没有考虑资金时间价值、也没有充分考虑风险因素而且容易导致短期行为。

3、企业价值最大化

企业的价值是指企业未来能给投资者带来的经济利益的流入所折成的现值，所以，考虑了资金时间价值因素；考虑了风险因素；也克服短期行为，也体现了企业获得利润与投入资本的配比关系。

企业价值最大化观点克服了前两种观点的缺陷。同时，而且能够很好的实现资本的保值和增值。

财务管理环境

金融环境： 广义金融市场——指一切资本流动场所 包括资金市场、外汇市场、黄金市场。狭义的金融市场一般是指有价证券发行和交易的市场，即股票和债券发行、买卖的市场。重点金融市场的分类。

法律环境：——企业组织法的类型。

经济环境——经济周期、通货膨胀、汇率变化。

二、货币时间价值

1、货币时间价值含义：是指资金在投资和再投资过程中由于时间因素而形成的价值差额，它表现为资金周转使用后的价值增值额。表示方法：相对数表示 利息率

绝对数表示 货币时间价值计算

（1）单利终止和现值：

FVn= PV0*（(1+ i n)PV0 = FVn /（1+ i n）

（2）复利终止和复利现值 FVn = PV0 *（1+ i）n = PV0*(PVIFi.n)PV0 = FVn /（1+ i）n = FVn * FVIPi n（3）计息期短于一年的时间的价值按复利计息

FVAn = PV0 *（1+ i/m）n/m（4）年金终止和年金现值

后付年金终值：FVn = A *（1+ i）n – 1/ I = A * FVIPAi.n 与复利终止的关系：（1+ i）n – 1/ i= Σ（1+ i）t-1 后付年金现值：PVA0 = A*（1-（1+ i）--n）/ i = A * PVIFAi n 与复利现值的关系：（1-（1+ i）--n）/ I = Σ1/（1+ i）t = PVIFAi n = 1-1/（1+ i）n ==（1+ i）n – 1/ i（1+ i）n – 1（5）先付年金终止：Vn = A* FVIPAi.n*（1+ i）= A*（FVIPAi.n+1-A）= A*（FVIPAi.n+1-1）先付年金与后付年金的关系：在后付年金的期数+1，系数-1 先付年金现值：V0 = A* PVIFAi n-1 +A = A*(PVIFAi n-1 +1)与后付年金的关系：在后付年金现值的期数-1，系数+1（6）递延年金——只研究现值

V0 = A* PVIFAi n * PVIFm = A* PVIFAi.m+n-A* PVIFAi m =A*(PVIFAi.m+n--PVIFAi m)（7）永续年金 V0 = A *（1/ i）

一、货币时间价值的应用

1、某人持有一张带息票据，面额为2000元，票面利率5%，出票日期为8月12 日，到期日为11月10 日（90天）。按单利计算该持有者到期可得本利和。（2025）解：2000*（1+5%*90/360）=2025元

2、某人希望在五年末取得本利和1000元，用以支付一笔款项，在利率为5%，单利方式计算的条件下，此人现在应存入银行多少钱。（800）解：1000/（1+5%*5）=800元

3、某公司年初向银行借款10000元，年利率16%，每季计息一次，则该公司一年后应向银行偿付本利和多少？

解：R=16%/4 T=1*4=4 PV0=10000元 PVT=10000*（1+4%）4 =10000 * 1.170=11700元

3、某公司将一笔123600元的资金存入银行，希望能在7年后用此笔款项的本利和购买一套设备，该设备的预计价格为240000元，若银行复利率为10%。要求计算：7年后该公司能否用这笔资金购买该设备。解：123600 *（1+10%）7=123600*1.949=240896.4元

4、在银行存款利率为5%，且复利计算时，某企业为在第四年底获得一笔100万元的总收入，需向银行一次性存入的资金数额是多少？ 解：PV0=100*（PVIF5% 4）=100*0.855=85.5万元

5、某人欲购房，若现在一次性结清付款为100万元，若分三年付款，每年初分别付款30、40、50万元；假定利率为10%，应选那种方式付款比较合适。解：可比较两种方法的现值，也可以比较两种方法的终值.若用现值：一次性付清的现值为100万元，分次付款的现值为 30 + 40* PVIF10%.1.+ 50* PVIF10%.2 =30 + 40*0.909 +50*0.826 =107.66万元

两种方法比较应是一次性付款比较合适。

6、某公司生产急需一台设备，买价1600元，可用10年。若租用，需每年年初付租金200元。其余条件二者相同，设利率6%，企业选择何种方式较优。

7、某公司拟购置一处房产，付款条件是；从第7年开始，每年年初支付10万元，连续支付10次，共100万元，假设该公司的资金成本率为10%，则相当于该公司现在一次付款的金额为（）万元。

A.10[（P /A，10%，15）-（P/A，10%，5）] B.10（P/A，10%，10）（P/F，10%，5）

C.10[（P/A，10%，16）-（P/A，10%，6）] D.10[（P/A，10%，15）-（P/A，10%，6）] 【答案】AB 【解析】递延年金现值的计算：

①递延年金现值=A×（P/A,i,n-s）×(P/s, i,s)=A×[（P/A,i,n）-(P/A,i,s)] s:递延期 n:总期数

②现值的计算（如遇到期初问题一定转化为期末）

该题的年金从9第7年年初开始，即第6年年末开始，所以，递延期为5期；另截止第16年年初，即第15年年末，所以，总期数为15期。

现存款10000元，期限5年，银行利率为多少？到期才能得到15000元。

该题属于普通复利问题：15000=10000(F／P，I，5)，通过计算终值系数应为1.5。查表不能查到1.5对应的利率，假设终值系数1.5对应的利率为X％，则有： 8％ 1.4693 X％ 1.5 9％ 1.5386 X%=8.443%。

3、风险报酬的计算 ：期望值、标准离差、标准离差率及其风险报酬率的计算。标准离差仅适用于期望值相同的情况，在期望值相同的情况下，标准离差越大，风险越大；标准离差率适用于期望值相同或不同的情况，标准离差率越大，风险越大，它不受期望值是否相同的限制。

【例题1】某企业面临甲、乙两个投资项目。经衡量，它们的预期报酬率相等，甲项目的标准离差小于乙项目的标准离差。对甲、乙项目可以做出的判断为（）。A.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目 B.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目 C.甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬 D.乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬 【答案】B 【解析】本题考查风险与报酬的关系。标准离差是一个绝对数，不便于比较不同规模项目的风险大小，两个方案只有在预期值相同的前提下，才能说标准离差大的方案风险大。

根据题意，乙项目的风险大于甲项目，风险就是预期结果的不确定性，高风险可能报酬也高，所以，乙向慕的风险和报酬均可能高于甲项目。【例题2】企业拟以100万元进行投资，现有A和B两个互斥的备选项目，假设各项目的收益率呈正态分布，具体如下： 要求：

（1）分别计算A、B项目预期收益率的期望值、标准离差和标准离差率，并根据标准离差率作出决策；

（2）如果无风险报酬率为6%，风险价值系数为10%，请分别计算A、B项目的投资收益率。【答案】（1）

B项目由于标准离差率小，故宜选B项目。（2）A项目的投资收益率=6%+1.63×10%=22.3% B项目的投资收益率=6%+1.18×10%=17.8%。

三、资金筹集的管理

1、实际利率的计算

实际利率 = 名义借款金额*名义利率/名义借款金额*（1-补偿性余额）=名义利率/1-补偿性余额

例

1、某企业按年利率10%向银行借款20万元，银行要求保留20%的补偿性余额。那么，企业该项借款的实际利率为（）。A.10% B.12.5% C.20% D.15% 【答案】B 【解析】实际利率=10%/（1-20%）=12.5%。

【例题2】某企业与银行商定的周转信贷额为200万元，承诺费率为0.5%，借款企业内使用了120万元，那么，借款企业向银行支付承诺费（）元。A.10000 B.6000 C.4000 D.8000 【答案】C 【解析】借款企业向银行支付承诺费=（200-120）×0.5%=4000（元）。

2、债券发行价格的计算

债券发行价格=Σ（年利率/（1+市场利率）I）+ 面值/（1 + 市场利率）n 例：某股份有限公司拟发行面值为100元，年利率为12%，期限为2年的债券一批。要求：测算该债券在下列市场条件下的发行价格，（1）市场利率为10%（2）市场利率为12%（3）市场利率为14%

3、资本成本的计算

利息（1—所得税率）

①长期债权资本成本= 借款总额（1—筹资费率）②债券成本的计算公式为： 债券资本成本=×100% 分子当中的面值和分母当中的发行额 在平价发行时是可以抵销的，但是在溢价或是折价时则不可以。

优先股每年股利

③优先股资本成本= 优先股发行价格（1 –筹资费率）

④普通股成本的计算方法有三种：股利折现模型，资本资产定价模型和无风险利率加风险溢价法。

⑤留存收益成本：实际上是一种机会成本。不考虑筹措费用，留存收益的资本成本率与普通股资本成本率计算方法一致.例

1、伟明公司拟发行债券，面值100元，期限5年，票面利率为8%，每年付息一次，到期还本。若发行债券时的市场利率为10%，债券发行费用为发行额的0.5%，该公司适用的所得税率为30%，则该债券的资本成本是多少？（PVIF10%.5=0.621

PVIF8%.5=0.681 PVIFA8%.5=3.993 PVIFA10%.5=3.791）。计算过程保留三位小数，计算结果保留两位小数。解：债券价格 = 100*8%* PVIFA10%.5 + 100* PVIF10%.5 = 92.428元

债券资本成本 =100 * 8% *（1—30%）/ 92.428*（1—0.5%）= 6.09% 例

2、某公司拟筹资4000万元，其中按面值发行债券1500万元，票面利率为10%，筹资费率为1%；发行优先股500万元，股息率为12%，筹资费率为2%；发行普通股2000万元，筹资费率为4%，预计第一年股利率为12%，以后每年按4%递增，所得税税率为33%。要求：

（1）计算债券资金成本；（2）计算优先股资金成本；（3）计算普通股资金成本；

（4）计算加权平均资金成本（以账面价值为权数）【答案】

（1）债券资金成本:（2）优先股资金成本:（3）普通股资金成本（4）加权平均资金成本

Kw=1500÷4000×6.77%+500÷4000×12.24%+2000÷4000×16.5% =2.54%+1.53%+8.25%=12.32%。

4、筹资总额分界点的确定。

筹资总额分界点=可用某一特定成本率筹集到的某种资金额/该种资金在资金结构中所占的比重。

5、三个杠杆系数的计算和每股利润无差别点的运（1）经营杠杆系数=息税前利润变动率/营业额变动率

企业的经营杠杆系数越大，营业杠杆利益和营业杠杆风险就越高。财务杠杆系数=普通股每股税后利润变动率/息税前利润变动率 简化公式：财务杠杆系数=息税前利润/息税前利润-利息（此处的息税前利润为财务杠杆系数同期）

（2）财务杠杆系数越大，企业的财务杠杆利益和财务杠杆风险就越高，财务杠杆系数越小，企业财务杠杆利益和财务杠杆风险就越低。

（3）联合杠杆 = 营业杠杆系数* 财务杠杆系数 = 每股收益变动率/营业额变动率

【例题1】某公司全部资产120万元，负债比率为40%，负债利率为10%，当息税前利润为20万元，则财务杠杆系数为（）。A.1.25 B.1.32 C.1.43 D.1.56 【答案】B 【解析】财务杠杆系数=EBIT÷（EBIT-I）=20÷（20-120×40%×10%）=1.32 【例题2】某公司的经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为3,预计销售将增长10%，在其他条件不变的情况下，每股利润将增长（）。A．50% B.10% C.30% D.60% 【答案】D 【解析】=6 所以，每股利润增长率=6×10%=60%。

【例题2】某企业2001年资产平均总额为1000万元，资产负债率为80%，总资产报酬率为24%，负债的年均利率为10%，全年包括利息费用的固定成本总额为132万元，所得税率为33%。要求：

（1）计算该企业2001年息税前利润；（2）计算该企业2001年净资产收益率；

（3）计算该企业2002年经营杠杆系数、财务杠杆系数、复合杠杆系数。【答案及解析】

（1）息税前利润=1000×24%=240(万元)负债平均总额=1000×80%=800(万元)净资产平均总额=1000-800=200(万元)利息=800×10%=80（万元）

净利润=（240-80）×（1-33%）=107.2（万元）净资产收益率=107.2÷200=53.6% 4）边际贡献=240+(132-80)=292（万元）经营杠杆系数=292/240=1.22 财务杠杆系数=240/（240-80）=1.5 复合杠杆系数=1.5×1.22=1.83

6、资本结构决策的每股收益无差别点分析法

【例题7】某公司目前发行在外普通股100万股（每股1元），已发行10％利率的债券400万元，该公司打算为一个新的投资项目融资500万元，新项目投产后公司每年息税前利润增加到200万元。现有两个方案可供选择：按12％的利率发行债券（方案１）； 按每股20元发行新股（方案2）。公司适用所得税率40％。要求：

（1）计算两个方案的每股利润。

（2）计算两个方案的每股利润无差别点息税前利润。（3）计算两个方案的财务杠杆系数。（4）判断哪个方案更好。【答案及解析】（2）（EBIT-40-60）×（1-40%）/100=（EBIT-40）×（1-40%）/125 EBIT=340（万元）

（3）财务杠杆系数（1）=200/（200-40-60）=2 财务杠杆系数（2）=200/（200-40）=1.25（4）由于方案2每股利润（0.77元）大于方案1（0.6元），且其财务杠杆系数（1.25）小于方案1（2），即方案2收益性高，风险低，所以方案2优于方案1。第五章 投资管理

一、固定资产投资

1、现金流量的计算

假定：各年各年投资在年初一次进行；各年营业现金流量在各年年末一次发生；终结现金流量在最后一年年末发生。

现金流出量：购置固定资产成本和垫支的流动资金。现金流入量：初始投资时原有固定资产的变价收入

营业现金流入=年营业收入-付现成本-所得税

终结现金流量：指固定资产的残值收入和原来垫支在各种流动资产上的资金回收额 现金净流量 = 现金流入量—现金流出量（通常按年计算）简算法： 建设期某年净现金流量NCF =--原始投资额 经营期某年净现金流量 NCF = 净利 + 折旧

例1：某企业一项投资方案有关资料如下：年初厂房机器设备投资160万元，土地购置费10万元，流动资金50万元，建设期为一年，寿命为5年，固定资产采用直线法计提折旧。该项目终结时固定资产残值为10万元，投产后预计每年销售收入为150万元，第一年的付现成本为70万元，以后每年递增5万元，企业所得税率为40%。要求：计算该项目每年的净现金流量。

解：固定资产年折旧额=（160—10）/5=30万元

第一年净利=[150--（70—30）]*（1—40%）=30万元 第二年净利=（150—75—30）*（1—40%）=27万元 第三年净利=（150—80—30）*（1—40%）=24万元 第四年净利=（150—85-30）*（1—40%）=21万元 第五年净利=（150—90-30）*（1—40%）=18万元

每年的净现金流量为：NCF0 = —（160+10+50）=220万元 NCF1 =0 NCF2 =30+30=57 NCF3 =27+30=57 NCF4 =24+30=54 NCF5 =21+30=51 NCF6 =18+30+50=108 例

2、某公司准备投资上一新项目，有关资料如下：

（1）该项目固定资产投资共80万元，第一年初和第二年初各投资40万元。两年建成投产，投产后一年达到正常生产能力。

（2）投产前需垫支流动资本10万元。

（3）固定资产可使用5年，按直线法计提折旧，期末残值为8万元。

（4）该项目投产后第一年的产品销售收入为20万元，以后4年每年为85万元（假定于当年收到现金），第一年的经营成本为10万元，以后各年为55万元。（5）企业所得税率为40%。

（6）流动资本于终结点一次收回。要求：计算该项目各年净现金流量。解：固定资产年折旧=80—8/5=14.4万元

NCF0-1 = —40万元 NCF2 = —10万元 NCF3 =20—10=10万元 NCF4-6 =（85-55-14.4）*（1-40%）+14.4=23.76万元 NCF7 =（85-55-14.4）*（1—40%）+14.4+8+10=41.76万元

2、固定资产投资决策（1）非贴现指标

投资回收期 投资方案每年净现金流量相等时：

投资回收期=初始投资额/每年净现金流量

投资方案每年净现金流量不等时：

投资回收期=累计净现金流量最后一年为负数的期数N+（N年年末尚未收回的投资/第N+1年的净现金流量。

平均报酬率平均报酬率=年平均现金流量/初始投资额（2）贴现值指标

净现值：NPV=各年净现金流量现值之和

各年净现金流量相等，则NPV=年金现值 – 原始投资现值 各年净现金流量不等，则 NPV = 各年现金流量复利现值之和 例3：某固定资产投资项目在建设起点一次投入1000万元，建设期为一年。该项目寿命为10年，期满无残值，按直线法计提折旧。投产后每年获利润100万元。设定折线率为没10%。要求：（1）计算每年折旧；（2）计算建设期净现金流量；（3）计算经营期净现金流量；（4）计算静态投资回收期；（5）计算净现值；（6）评价该项目的财务可行性。（10年，10%的年金现值系数）=6.14457，（11年，10%的年金现值系数）=6.49506，（1年，10%的年金现值系数）=0.90909，（1年，10%的复利现值系数）=0.90909 解：年折旧=1000/10=100 建设期净现金流量

NCF0 =-1000万元 NCF1 =0 NCF2—11 =100+100=200万元 不包括建设期的投资回收期=1000/200=5年 包括建设期的投资回收期=5+1=6年

净现值NPV=-1000+0+200*（6.49506—0.90909）=117.194万元 因为：不包括建设期投资回收期=5=10/2 NPV=117.194 大于0，所以，该项目在财务上基本可行。

例4：已知某投资项目采用逐次测算法计算内部收益率，经过测试得到以下数据： 设定折现率R 净现值NPV（按R计算）26%--10万元 20% +250万元 24% +90万元 30%--200万元 要求：（1）用内插法计算该项目的内部收益率IRR。

（2）若该项目的行业基准收益率I为14%，评价该项目的财务可行性。IRR = 24% + 90/（90--（-10））*（26%-24%）=25.8% IRR=25.8%大于14%，所以该项目具有财务可行性。

例5：某企业急需一台不需安装的设备，该设备投入使用后，每年可增加销售收入71000元，经营成本50000元。若购买，其市场价格为100000元，经济寿命为10年，报废无残值；若从租赁公司租用同样设备，只需要没年末支付15000元租金，可连续租用10年。已知该企业的自有资金的资金成本为12%。适用的所得税率为33%。要求：（1）用净现值法和内部收益率法评价企业是否应当购置该项设备

（2）用净现值法对是否应租赁设备方案作出决策 解：（1）年折旧=100000/10=10000元

年净利润 =（71000—50000—10000）*（1—33%）= 7370元 NCF0 =-10000 元 NCF1—10 = 10000+7370 = 17370元 NPV =-100000 + 17370*5.65022 =-1855.68元小于0（PVIFA IRR 10）= 100000/17370 = 5.757 IRR = 10%+6.14457—5.75705/66.14457-5.65022 *（12%--10）= 11.57 净现值小于0，内部收益率小于资金成本，故购买设备方案不可行。

（2）NCF0 = 0 NCF1—10 =（710000—50000-15000）*（1—33）= 4020元 NPV = 0+ 4020*5.65022 = 22713.88元大于0 所以租赁方案是可行的。

3、债券投资 债券价格的计算

【例题1】在2001年1月1日发行5年期债券，面值1000元，票面年利率10%，于每年12月31日付息，到期时一次还本。要求：

（1）假定2001年1月1日金融市场上与该债券同类风险投资的利率是9%，该债券的发行价应当定为多少？ 【答案】

（1）发行价格=1000×10%×(P/A,9%,5)+1000×(P/F,9%,5)=100×3.8897+1000×0.6499=1038.87(元)

4、股票投资 股票估价模型 固定成长股票价值

假设股利按固定的成长率增长。计算公式为：

【例题2】某种股票为固定成长股票，年增长率为5%，预期一年后的股利为6元，现行国库券的收益率为11%，平均风险股票的必要收益率等于16%，而该股票的贝他系数为1.2，那么，该股票的价值为（）元。A.50 B.33 C.45 D.30 【答案】A 【解析】该股票的预期收益率=11%+1.2(16%-11%)=17% 该股票的价值=6/（17%-5%）=50（元）。

5、证券投资组合

【例题3】甲公司准备投资100万元购入由A、B、C三种股票构成的投资组合，三种股票占用的资金分别为20万元、30万元和50万元，即它们在证券组合中的比重分别为20％、30％和50％，三种股票的贝他系数分别为0.8、1.0和1.8。无风险收益率为10％，平均风险股票的市场必要报酬率为16％。

要求:(1)计算该股票组合的综合贝他系数；(2)计算该股票组合的风险报酬率；(3)计算该股票组合的预期报酬率；

(4)若甲公司目前要求预期报酬率为19％，且对B股票的投资比例不变，如何进行投资组合。【答案】该题的重点在第四个问题，需要先根椐预期报酬率计算出综合贝他系数，再根据贝他系数计算A、B、C的投资组合。

(1)该股票组合的综合贝他系数=0.8×20％+1.0×30％+1.8×50％=1.36（2）该股票组合的风险报酬率=1.36×(16％-10％)=8.16%(3)该股票组合的预期报酬率=10％+8.16％=18.16％(4)若预期报酬率19％，则综合β系数=1.5。

设投资于A股票的比例为X，则:0.8X+l×30％+1.8×(1-30％-X)=1.5 X=6%,即A投资6万元，B投资30万元，C投资64万元。第五章 营运资金管理

一、现金持有量的确定：

存货模型：N = 2 X 全部需要量 X每次转换成本 有价证券收益率

成本分析模型：总成本=机会成本 +管理成本 + 短缺成本

因素分析模型：最佳现金持有量 =（上年现金平均占用额—不合理占用额）X（1 ± 预计营业额变动百分比）

例1：某企业预计每月货币资金需要总量为100000元，每次交易的转换成本为100元，储备每元货币资金的成本为0,05元（即有价证券的月利息率为5%）。要求计算最佳货币持有量。

二、应收帐款收帐政策决策

决策要点：最终比较各方案“信用后收益”

某方案的信用后收益 = 信用前收益 – 信用成本 信用前收益 = 销售收入 – 销售成本 – 现金折扣 信用成本 = 机会成本 + 坏帐损失 + 收帐费用

（1）机会成本 = 维持赊销所需资金 X 资金成本率

应收帐款周转率（次数）=360 / 应收帐款周转期 = 赊销收入净额 / 应收帐款平均余额

应收帐款平均余额 = 销售收入净额 / 应收帐款周转率

应收帐款周转期（平均收帐期）= 360 / 应收帐款周转率

维持赊销所需资金 = 应收帐款平均余额 X 变动成本率（2）坏帐损失 = 赊销金额 X 坏帐损失率（3）收帐费用

例2：某公司由于目前的信用政策过严，不利于扩大销售，且收帐费用较高，该公司正在研究修改现行的信用政策。现有甲和乙两个放宽信用政策的备选方案，有关数据如下：

项目 现行收帐政策 甲方案 乙方案 年销售额（万元/年）2400 2600 2700 信用条件 N/60 N/90 2/60 N/80 收帐费用（万元/年）40 20 10 所有帐户的平均收帐期 2个月 3个月 估计50%的客户

会享受折扣

所有帐户的坏帐损失率 2% 2.5% 3% 已知甲公司的变动成本率为80%，应收帐款投资要求的最低报酬率为15%。坏帐损失率是指预计坏帐损失和销售额的百分比。假设不考虑所得税的影响。

要求：通过计算回答，应否改变现行的信用政策？如果要改变，应选择甲方案还是乙方案？ 解：

项目 现行收帐政策 方案甲 方案乙

销售额 2400 2600 2700 信用成本前收益 2400 *（1—80%）2600 *（1—80%）2700 *（1—80%）

= 480

= 520--2700*50%*2%=513 信用成本

平均收帐期

60*50%+180*50%=120 维持赊销所需资金

2400/360*60*80%

2600/360*90*80% 2700/360*120*80% =320 =520 =720 应收帐款机会成本 320*15%=48 520*15%=78 720*15%=108 坏帐损失 2400*2%=48 2600*2.5%=65 2700*3%=81 收帐费用 40 20 10 信用成本后收益 344 357 314 因此应当改变现行的信用政策。改变信用政策应当采纳甲方案。

三、存货最佳经济批量和最佳定货点的确定

1、存货最佳经济批量 Q =√2*全年需要量 * 每次进货成本 / 单位储存成本

2、经济订货批数 全年需要量A/经济批量Q =√全年需要量A*单位储存成本C/2每次进货成本F

3、全年总成本 T = √2*全年需要量A*每次进货成本F*单位储存成本C

4、最佳订货点 R = 每天正常耗用量*提前时间*保险储备

保险储备=2/1（预计每天最大耗用量*体前天数+每天正常耗用量*提前天数

例3：某企业全年需要外购零件2500件，每次定货成本300元，每件平均储存成本4元。根据资料计算最优经济采购批量及其总成本。

解：经济采购批量= √2 * 2500 *300/ 4 = 612.37 总成本 = √2*2500*300*4 = 2449.49

第四篇：物流企业财务管理计算公式

1、资金收支平衡的动态平衡公式（识记）第四步：风险报酬率第五步：投资报酬率

RRbV

（3）优先股资本成本

目前现金余额预计现金收入-预计现金支出预计现金余额

2、单利终值和现值的计算（简单应用）

KRFRRRFbV9、未来利率水平的测算（简单应用）：K（1）酬率（5）

K0IPDPLPMP

：通货膨胀补偿率（4）

KP

KP—优先股资本成本D

D—优先股每年股利P1fPP—优先股发行价格fP—优先股筹资费率

单利终值： FV

n

PV01in;单利现值： PV0FVn/1in

K：利率（2）K0：纯利率（3）IP

DP：违约风险报

（4）普通股资本成本

1）股利折现模型（固定股利政策、固定增长率股利政策）

3、复利终值和现值的计算（简单应用）

复利终值： FV复利现值：

n

PV01iPV0

n

FVIF

LP：流动性风险报酬率（6）MP

n

：期限风险报酬率

采

式中：n—债券期限；t—计

用固定股利政策：

i,n

债券的发行价格：

PVFV/1iFVPVIFn

1市场利率1市场利率t1

t

年利息面值

Kc

DcD

c

Pc1fcP0

n

0nni,n4、后付年金终值和现值的计算（简单应用）

终值

FVAnAFVIFAi,n；现值PVAnAPVIFAi,n5、计息期短于1年的时间价值计算（综合应用）

r'i/m

t'mn

FVPV0FVIFr',t'PVFVPVIFr',t'

6、先付年金终值和现值的计算（综合应用）

终值=后付年金终值×（1+i）；现值V

APVIFAi,n

1i

7、递延年金和永续年金的计算（综合应用）

终

值

=

后

付

年

金

终

值；

现

V0APVIFAi,nPVIFi,mAPVIFAi,mnAPVIFAi,m

永续年金：没有终值；现值

V0A

i8、期望报酬率、风险报酬的计算（应用）n

第一步：期望报酬率

Ki

Pi

i1

n

第二步：标准离差

K2

i

P

i

i1

第三步：标准离差率（变异系数）V



K

100%

Kc—普通股资本成本息期数

Dc—普通股每年股利额

实际利率

名义借款金额名义利率名义借款金额1-补偿性余额比例100%名义利率

Pc—普通股筹资总额1-补偿性余额比例

100%

P0—普通股筹资净额，即发行价格扣除发行费用

fc—普通股筹资费率

10、债券发行价格的计算（简单应用）

n

债券的发行价格

年利息

面值

式中：n—债券期

采用固定增长率股利政策：

t1

1市场利率t



1市场利率n

KD1

c

Pfgc1c限；t—计息期数

Kc—普通股资本成本

11、可转换债券转换比率的计算（简单应用）

D1—普通股第1年分派的股利额

转换比率转换价格Pc—普通股筹资总额

g—每年股利增长率

12、长期借款资本成本、长期债券资本成本、优先股资本成本、普通股资本成本及留存收益资

fc—普通股筹资费率

本成本的计算（简单应用）

（1）长期借款资本成本：由借款利息和筹资费用构成 2）资本资产定价模型：普通股股票的预期收益率=无风险利率+风险补偿（市场风险报酬率）

K1Ti1TL

IL（含手续费）L1fKL

i1T（忽略手续费）

Kc—普通股资本成本L1fLKcRFRMRFRF—无风险报酬率

K—某种股票的贝塔系数

L—长期借款资本成本

值

I

RM—证券市场的平均报酬率

L—长期借款年利息额L—长期借款筹资总额

f—长期借款筹资费用率，即借款手续费率3）债券投资报酬率加股票投资额外风险报酬率 LT—所得税税率普通股资本成本=债券资本成本+普通股额外风险报酬率 i—长期借款的利率

（5）留存收益资本成本

（2）长期债券资本成本

KSR

r—留存收益资本成本Kb1TIKD

cD

c—预期年股利额b1TbB1f

bB1fb

rPg

c

Pc—普通股筹资额

Kg—普通股股利年增长率

b—长期债券资本成本S—债券面值

长期借款<长期债券<优先股<留存收益<普通股（资本成本高低排名）Rb—债券票面利率

B—债券筹资额，即发行价格

13、综合资本成本的计算（综合应用）

Ib—债券每年利息额

fb—债券筹资费率，即筹资费用占筹资额的比率

KW

KjWj

j1

n

每年的净现金流量不等：

NPVNCFtPVIFk,tC

i1

n

(1)ii

i1

n

(2)RP(KmRf)

KW—综合资本成本

Kj—第j种筹资方式的个别资本成本

权数Wj—第j种筹资方式的筹资额占全部资本的比重

14、营业杠杆系数的测算（简单应用）

每年的净现金流量相等：

NPVNCFPVIFAk,nC(3)KiRf(KmRf)

28、利用存货模型、成本分析模型和因素分析模型计算最佳现金持有量（简单应用）（1）存货模型：1）最佳现金余额=内部报酬率：能够使未来现金流入量现值等于现金流出量现值的贴现率，是净现值为零时的贴现率。当内部报酬率高于企业资本成本或必要报酬率时，就采纳方案；当内部报酬率低于企EBITDOL—营业杠杆系数2Tb（现金持有成本=现金转换成本）2）现金持有

DOLSS

EBIT—息税前利润EBIT—息税前利润变动额S—营业额

S—营业额的变动额

营业杠杆系数越大，营业杠杆利益和风险越大，反之，越小。

15、财务杠杆系数的测算（简单应用）

DFLEATEATEBITDFL

EPSEPSEBIT

DFL

EBIT

DFL—财务杠杆系数EBIT1

DFL—财务杠杆系数EAT—税后利润额EAT—税后利润变动额EBIT—息税前利润EBIT—息税前利润

I—债务年利息额

EBIT—息税前利润变动额EPS—普通股每股税后利润额EPS—普通股每股税后利润变动额

财务杠杆系数越大，财务杠杆利益和风险越大，反之，越小。

16、联合杠杆系数的测算（简单应用）

DCL或DTLDOLDFLDCL或DTL—联合杠杆系数

DFL—财务杠杆系数DOL—营业杠杆系数投资回收期：回收初始投资所需要的时间，一般以年为单位。投资回收期≤期望回收期，接受投资方案；投资回收期>期望回收期，拒绝接受投资方案。NCF相等：

投资回收期

初始投资额

每年净现金流量（NCF）

投资回收期n

第n年年末尚未收回的投资额

第n1年的净现金流量平均报酬率（ARR）：投资项目寿命周期内平均的年投资报酬率，也称平均投资报酬率。平均报酬率

年平均现金流量

初始投资额

100%净现值：特定方案未来现金流入的现值与现金流出的现值之间的差额。NPV>0，即贴现后的现金流入大于贴现后的现金流出，说明该投资项目的报酬率大于预定贴现率，方案可行。NPV<0，即贴现后的现金流入小于贴现后的现金流出，则说明该投资项目的报酬率小于预定的贴现率，方案不可行。

业资本成本或必要报酬率时，就拒绝方案。

n

NPVNCFtPVIFr,tC0

i1

若每年的NCF相等，则年金现值系数



初始投资额C每年的NCF获利指数（PI）：利润指数，是投资项目投入使用后的现金流量现值之和与初始投资额之比。n

若每年的NCF相等：

NCF

t

PVIFk,t

PI

i1

；若每年的NCF不等：

C

PI

NCFPVIFAk,n

C22、债券价值及实际收益率的计算（简单应用）



n

年利息



面值

n

债券价值PC

t1

1市场利率t1市场利率n



t11rt

M

1rn

当债券价值已知时，代入上式，即可得出实际收益率。

23、多年期股利不变的股票估价模型（简单应用）

股票的价值

n

V

Dt

Vn

t1

1rt



1rn

V

D

(长期持有，永不出售)r24、多年期股利固定增长的股票估价模型（简单应用）股票的投资价值V



D01g

rg

D1

rg

股票的报酬率

r

D1

Vg 025、不考虑时间价值因素时的长期股票投资收益率的计算（简单应用）

R

AS1S2S3

V100%

26、证券投资组合风险收益的计算（简单应用）

n

(1)ii

(2)RP(KmRf)

i127、证券投资组合风险和收益率的关系（简单应用）

i

成本=

N

i3）总成本=现金持有成本+现金转换成本（2）成本分析模型：总成本=机会成本+短缺成本+管理费用；总成本最小时所对应的现金持有量。

（3）因素分析模型：

最佳现金持有量上年现金平均占用额-不合理占用额1预计营业额变化的百分比

29、应收账款机会成本的计算（简单应用）

应收账款周转率=360应收账款周转期

应收账款平均余额=赊销收入净额应收账款周转率

维持赊销业务所需要的资金=应收账款平均余额变动成本率 应收账款的机会成本维持赊销业务所需要的资金资本成本率

30、经济订货批量的计算（简单应用）

（1）最优经济订货批量Q=（2）订货批数=

AC（3）总成本=

2AFC

C2F31、保险储备及订货点的计算（简单应用）（1）保险储备=

mrnt（2）订货点R1mrnt 22

第五篇：财务管理名词解释

财务关系:指企业在组织财务活动过程中与有关各方面发生的经济利益关系。

财务计划:运用科学的技术手段和数学方法，对目标进行综合平衡，制定主要计划指标，拟定增产节约措施，协调各项计划指标。

财务控制：在生产经营活动中，已计划任务和各项定额为依据，对资金的收入、支出、占用、耗费进行日常核算，利用特定手段对各单位财务活动进行调节，以便实现计划规定的财务目标。

财务管理体制：指规范企业财务行为、协调企业同各方面财务关系的制度。

资金时间价值：是指资金在生产和流通过程中随着时间推移而产生的增值。

资本金制度：是指国家围绕资本金的筹集、管理以及所有者的责权利等方面所作的法律规范。

筹资渠道：是指筹集资金来源的方向与通道，体现了资金的源泉和流量。

筹资方式：是指可供企业在筹措资金时选用的具体筹资形式。

经营租赁：是由租凭公司向承租单位在短期内提供设备，并提供维修、保养、人员培训等的一种服务性业务，又称服务性租凭。

融资租赁：是由租凭公司向承租单位要求出资购买设备，在较长的契约或合同期内提供给租凭单位使用的信用业务。

商业信用：商品交易中一延期付或预收货款方式进行购销活而形成的借贷关系，是企业的直接信用行为。

资本成本：企业为取得和使用资本而支付的各种费用。又称资金成本。

财务杠杆：无论企业营业利润多少，债务利息和优先股的股利都是固定不变的。

资本结构：在企业资本总额中各种资本的构成比例。

最优资本结构：指企业在一定时期内，筹措的资本的加权平均资本成本最低，使企业的价值达到最大化。

信用政策：企业根据自身营运情况制定的有关应收账款的政策。

信用标准：指企业接受用户赊销条件时，用户必须具备的最低财务能力。

五C评估法：指企业评价客户信用的五个方面因素：品质、能力、资本、担保品、行情。

展期信用：是指企业在销售者提供的信用期限届满后以拖延付款的方式强制取得信用。

直接投资：指投资者直接开厂设店从事经营，或者投资购买企业相当数量的股份，从而对该企业具有经营上的控制权的投资方式。

间接投资：指投资者以其资本购买公司债券、金融债券或公司股票等，各种有价证券，以预期获取一定收益的投资。

金融衍生工具：是在股票、债券、利率、汇率等基本金融工具基础上派生出来的一个新的金融合约种类。

净现值：投资项目投入使用后的净现金流量，按资本成本或企业要求达到的报酬率折算为现值，减去初始投资以后的余额，叫净现值。

获利指数：是指投产后按基准收益率或设定折现率折算的各年净现金流量的现值合计与原始投资的现值合计之比。

投资风险价值：指投资者由于冒着风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收

益，又称投资风险收益。

横向并购：两个或两个以上生产和销售相同或相似产品公司之间的并购行为。

纵向并购：生产过程或经营环节相互衔接、密切联系的企业之间,或者具有纵向协作关系的专业化企业之间的并购。

杠杆收购：是指公司或个体利用自己的资产作为债务抵押，收购另一家公司的策略。

成本控制：是指企业生产经营过程中，按照既定的成本目的，对构成产品成本费用的一切耗费进行严格的计算、调节和监督，及时揭示偏差，并采取有效措施纠正不利差异，发展有利差异，使产品实际成本被限制在预定的目标范围之内。

折让定价策略：是企业为了鼓励客户大量购买本企业产品而采用价格折让的一种价格策略。其主要目的是增加产品销售量，扩大市场占有率。

股票股利：是企业将应分配给股东的股利以股票的形式发放。

剩余股利政策：在企业确定的最佳资本结构下，税后净利润首先要满足投资的需求，然后若有剩余利润才用于分配股利。

新设分立：指一个公司将其全部财产分割，解散原公司，并分别归入两个或两个以上新

公司中的行为。

派生分立：企业以其部分财产和业务另设立一个新的企业，原企业存续。

清算财产：是指用于清偿企业无担保债务和分配给投资者的财产。

财务分析：以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价的经济管理活动。

比较分析法：是指将某项财务指标与性质相同的指标标准进行对比，揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。

趋势分析法：是指利用财务报表提供的数据资料，将各期实际指标与历史指标进行定基对比和环比对比，揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。

比率分析法:是指利用财务报表中两项相关数值的比率揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。

净资产收益率：是指利润额与平均股东权益的比值。

简述企业价值最大化作为企业理财目标的优点。

❶它考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量。❷它科学的考虑了风险与报酬的联系。❸它能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响企业的价值，预期未来的利润对企业价值的影响所起的作用更大。

❹它不仅考虑股东的利益，而且考虑了债权人、经理层、一般职工的利益。

简述企业财务管理的原则。

❶资金合理配置原则 ❷收支积极平衡原则 ❸成本收益原则 ❹收益风险均衡原则 ❺分计分口管理原则 ❻利益关系协调原则

什么是财务控制?财务控制环节的主要工作是什么? 在生产经营活动中，已计划任务和各项定额为依据，对资金的收入、支出、占用、耗费进行日常核算，利用特定手段对各单位财务活动进行调节，以便实现计划规定的财务目标。❶指定控制标准，分解落实责任。❷确定执行差异，及时消除差异。❸评价单位业绩，搞好考核奖惩。

企业筹集资金必须把握哪些原则? ❶合理确定资金需要量，努力提高筹资效果。❷周密研究投资方向，大力提高投资效果。❸适时取得所筹资金，保证资金投放需要。❹认真选择筹资来源。力求降低筹资成本。❺合理安排资本结构，保持适当偿债能力。❻遵守国家有关法规，维护各方合法权益。

试从不同方面解释企业资本金的内涵。

❶从性质上看，资本金是投资者投入的资本，是主权资金，不同于债务资金。

❷从目的上看，资本金要将本求利，有营利性，不同于非营利性的事业行政单位资金。❸从功能上看，企业资本金用以进行生产经营，承担民事责任，有限责任公司和股份有限责任公司则以其资本金为限对所负债务承担责任。❹从法律地位来看，资本金不同于过去的国有企业的国家基金，筹资来的资本金要在工商行

政管理部门办理注册登记，以注册的资本金如果追加或减少，必须办理变更登记。

简述发行股票筹资的优缺点。

优点：❶能提高公司的信誉。

缺点：❶资本成本较高。

❷没有固定的到期日，不用偿还。

❷容易分散控制权。

❸没有固定的股利负担。

❹筹资风险小。

简述银行借款筹资的优缺点。

优点：❶筹资速度快。

缺点：❶财务风险较大。

❷筹资成本低。

❷限制条件较多。

❸借款弹性好。

❸筹资数额有限。

简述发行债券筹资的优缺点。

优点：❶资本成本较低。

缺点：❶财务风险高。

❷具有财务杠杆作用。

❷限制条件较多。

❸可保障控制权。

❸筹资额有限。

简述融资租赁筹资的优点。

❶能迅速获得所需资产。❷租凭筹资限制较少。❸免遭设备陈旧过时风险。❹到期还本负担轻。❺税收负担轻。

❻租凭可提供一种新的资金来源。

简述商业信用筹资的优缺点。优点：❶筹资便利 缺点：期限较短

❷限制条件少

❸有时无筹资成本

简述资本成本在筹资决策中的作用。

❶资本成本是比较筹资方式，选择筹资方案的依据。❷资本成本是评价投资项目可行性的主要经济标准。❸资本成本是评价企业经营成果的最低尺度。

简述流动资金管理的要求。

❶既要保证生产经营需要又要节约合理使用资金

❷管资金的要管资产，管资产的要管资金，资金管理和资产管理相结合 ❸保证资金使用和物资运动相结合，坚持前后两清，遵守结算纪律 ❹流动资金只能用于生产经营周转的需要，不能用于基本建设和开支

企业现金管理的基本要求有哪些? ❶钱账分管，会计出纳分开。

❷建立现金交接手续，坚持查库制度 ❸遵守规定的现金使用范围 ❹遵守库存现金限额

❺严格现金存取手续，不得坐支现金

简述客户信用状况“五c”评估法的基本内容。

❶品质、❷能力、❸资本、❹担保品、❺行情

简述存货的功能与成本。

功能：❶储存必要的原材料可以保证生产正常进行

❷储备必要的在产品，有利用组织均衡，成套性的生产

❸储备必要的产成品，有利于产品销售

成本：❶采购成本，❷订货成本，❸储存成本

简述企业固定资产管理的基本要求。

❶保证固定资产的完整无缺

❷提高固定资产的完好程度和利用效果 ❸正确核定固定资产需用量

❹正确计算固定资产折旧额，有计划的计提固定资产折旧 ❺要进行固定资产投资的预测

简述无形资产的内容和特点。

内容：❶专利权、❷非专利技术、❸商标权、❹著作权、❺土地使用权、❻特许权、❼商誉

特点：❶不具有实物形态

❷处于非货币性长期资产

❸在创造经济利益方面存在较大的不确定性

简述企业对外投资应当考虑的因素。

❶对外投资的盈利和增值水平❷对外投资风险 ❸对外投资成本 ❹投资回收费用 ❺筹资能力

❻对外投资的流动性 ❼对外投资环境

简述债券投资的特点。

❶从投资时间来看，不论长期债券投资还是短期债券投资都有到期日，债务必须按期还本 ❷从投资种类来看，应发行主体身份不同，分为国家债券投资，金融债券投资，企业债券投资

❸从投资收益来看，债券投资收益具有较强的稳定性，通常是事前预定的，这一点尤其体现在一级市场上投资的债券

❹从投资风险来看，债券要保证还本付息，收益稳定，投资风险较少

❺从投资权利来看，在各种投资方式中，债券投资者的权利最小，无权参与被投资企业经营管理，只有按约定取得利息，到期收回本金的权利

简述并购投资的基本动因。

❶谋求管理协同效应 ❷谋求经营协同效应 ❸谋其财务协同效应 ❹实现战略重组 ❺获得特殊资产 ❻降低代理成本

简述杠杆收购的基本特征。

❶收购公司用以收购的自由资金远远少于收购总资金，两者之间的比例一般仅为20%-30% ❷收购公司的绝大部分收购资金系借债而来，贷款法可能是金融机构、信托基金、个人，甚至可能是目标公司的股东。

❸收购公司用以偿付贷款的款项来自目标公司的资产货现金流量。❹收购公司除投入非常有限的资金外，不负担进一步投资义务，即贷出收购资金的债权人只能向目标公司求偿。实际上。贷款方通常一目标公司资产作担保，以确保优先求偿地位。

什么是成本费用管理?加强成本费用管理有何意义? 就是对企业进行产品生产和经营过程中各项费用的发生和产品成本形成所进行的预测，计划控制预测核算和分析评价等一系列科学管理工作。

意义：❶加强成本管理,降低生产经营耗费，是扩大生产经营的重要条件

❷加强成本管理,有利于促使企业改善生产经营管理，提高经济效益

❸加强成本管理,降低生产经营耗费，为国家积累资金奠定坚实的基础

简述提高产品功能成本比值的途径。

❶在保持产品必要功能的前提下，降低产品成本 ❷在不增加成本的情况下，提高产品功能 ❸提高产品功能，同时降低产品成本

❹成本增加不多，而产品功能有较大的提高 ❺消除过剩功能，而成本有较大降低

什么是成本费用责任中心?简述其可控成本应符合的条件。

是指发生成本，而不取得收入的责任中心。

❶责任中心能够通过一定的方式了解将要发生的成本 ❷责任中心能够对成本进行计量

❸责任中心能够通过自己的行为对成本加以调节和控制

企业如何加强对销售收入的控制?

❶调整推销手段，认真执行销售合同，扩大产品销售量，完成销售计划 ❷提高服务质量，做好售后服务工作

❸及时办理结算，加快货款回收

❹在产品销售过程中，要做好信息反馈工作

简述影响股利政策的因素。

❶法律因素，❷债务契约因素，❸公司自身因素，❹股东因素

简述企业税后利润的分配顺序。

❶被没收的财务损失，支付各项税收的滞纳金和罚款 ❷弥补企业以前亏 ❸提取法定盈余公积金 ❹提取公益

❺向投资者分配利润，企业以前未分配的利润可以并入本向投资者分配，企业当年无利润，不得向投资者分配利润

简述实施稳定增长股利政策的理由。P494 ❶股利政策是向投资者传递重要的信息，如果公司支付的股利稳定，就说明该公司的经营业绩比较稳定，经营风险较少，这样可使投资者要求的股票必要报酬率降低，有利于股票价格上升，如果公司的股利政策不稳定，股利忽高忽低，这就给投资者传递企业经营不稳定信息，从而导致投资者对风险的担心，会使投资者要求的股票必要报酬率提高，进而使股票价格下降。

❷稳定的鼓励政策，有利于投资者有规律地安排股利收入和支出。特别那些希望每期能有固定收入的投资者更欢迎这种鼓励政策。忽高忽低的鼓励政策可能会降低他们对这种股票的需求，这样也会使股票价格下降。

❸如果公司确定一个稳定的股利增长率，这样实际上是传递给投资者该公司经营业绩稳定增长的信息，可以降低投资者对该公司风险的担心，从而使股票价格上升。

❹采用稳定的股利政策，为了维持稳定的股利水平，有时可能会使某些投资方案延期，或者是公司资本机构暂时偏离目标资本结构，或者通过发行新股来筹集资金，尽管这样可能会延误了投资时机，或者使资金成本上升，但是，持稳定鼓励政策观点者，仍然认为这也要比减发股利或降低股利增长率有利得多，因为突然降低股利，会使投资者认为该公司经营出现困难，业绩下滑，可能使股票快速下跌，这对公司更不利，然而也应该看到，尽管这种股利政策有其股利稳定的优点，但是它也可能会给公司造成较大的财务压力，尤其是在公司净利润下降货现金紧张时，公司为了保证股利的照常支付，容易导致资金短缺，财务状况恶化，在非常时期，可能不得不降低股利额，因此，这种股利政策一般适用于经营比较稳定的企业采用。

按照我国法律法规的规定，设立企业应当具备哪些基本条件? ❶具有合法的企业名称 ❷具有健全的组织机构 ❸具有企业章程 ❹具有资本金

❺具有符合国家法律、法规和政策的规定的经营范围，确定的场所和设施 ❻具有健全的财务会计制度

简述企业清算财产的内容。

企业的各项流动资产、固定资产、无形资产、对外投资和其他资产

简述杜邦分析法的优缺点。

优点：❶有助于企业管理层更加清晰地看到权益资本收益率的决定因素，以及销售净利润率与总资产周转率、债务比率之间的相互关联关系。

❷给管理层提供了一张明晰的考察公司资产管理效率和是否最大化股东投资回报的路线图。

缺点：❶.对短期财务结果过分重视，有可能助长公司管理层的短期行为，忽略企业长期的价值创造。

❷财务指标反映的是企业过去的经营业绩，衡量工业时代的企业能够满足要求。但在目前的信息时代，顾客、供应商、雇员、技术创新等因素对企业经营业绩的影响越来越大，而杜邦分析法在这些方面是无能为力的。

❸.在目前的市场环境中，企业的无形知识资产对提高企业长期竞争力至关重要，杜邦分析法却不能解决无形资产的估值问题。

简述财务分析的目的和意义。

目的：评价过去的经营业绩、衡量现在的财务状况，预测未来的发展趋势 意义：

❶有利于企业经营管理者进行经营决策和改善经营管理

❷有利于投资者做出投资决策和债权人制定信用政策

❸有利于国家财税机关等政府部门加强税收征管工作和正确进行宏观调控。